Mercado Alternativo Mercado Alternativo Para AccionesPara Acciones

Facilidad diseñada y supervisada por la Bolsa, basada en OFERTA PRIVADA

Reglas claras para regular la relación entre empresas y inversionistas, con el fin de brindar confianza

Nueva figura- Patrocinador – Asesor permanente de la empresa

Sistema Web con toda la información consolidada

¿Qué es MAPA?¿Qué es MAPA?

Facilitar el acceso a capital Ofrecer una alternativa a inversionistas institucionales y sofisticados Brindar una salida ordenada para inversionistas

Objetivos

Dos MundosDos Mundos

Art. 22 LRMV- Otorga las siguientes facultades a la Bolsas:

Organizar Mercados Secundarios Realizar transacciones con valores no inscritos en el Registro,

siempre que: Cumpla con los requisitos de información al público sobre

emisores, títulos y de las operaciones que señale SUGEVAL No realice oferta pública Se ejecuten en ruedas separadas del mercado de títulos

inscritos No forme parte de carteras administradas por Fondos de

inversión Bajo la responsabilidad exclusiva de las partes

Ofrece:• la flexibilidad de la Oferta Privada• las protecciones y beneficios de organización central bajo control y

supervisión de la Bolsa

Fundamento

Art.7 ROPV- Excluye de la Oferta Pública toda aquella oferta que no se difunda por medios de comunicación colectiva y que cumpla con alguno de los siguientes supuestos: Ofrecimiento en forma individual a un máximo de 50 inversionistas Oferta de valores no inscritos conforme el art. 22 LRMV

La empresa controla quien tiene acceso al mercado La Junta aprueba las transferencias (control del libro de accionistas) No hay que revelar información a competidores Regulaciones apropiadas a empresas en crecimiento

Ventajas

Dos MundosDos Mundos

Ofrece:• la flexibilidad de la Oferta Privada• las protecciones y beneficios de organización central bajo control y

supervisión de la Bolsa

Mercado secundario privado brinda referencia de precios

Un sistema Web privado para información y negociación

Transparencia amplia ante accionistas

El soporte de un Patrocinador aprobado

Buenas Practicas de Gobierno Corporativo

Derechos de estándar internacional para accionistas

Dos MundosDos Mundos

Ventajas

Ofrece:• la flexibilidad de Oferta Privada• las protecciones y beneficios de organización central

bajo control y supervisión de la Bolsa

+ La empresa controla quien tiene acceso al mercado+ La Junta aprueba las transferencias (control del libro de accionistas) + No hay que revelar información a competidores+ Regulaciones apropiadas a empresas en crecimiento

BNV

Emisor

SUGEVAL

Fondos Capital Riesgo

Patrocinador

Inversionistas sofisticados

Inversionistas normales

Directores

Estructura del mercadoEstructura del mercado

¿Para quién es MAPA?¿Para quién es MAPA?

Empresas Con potencial de crecimiento Con un equipo de gestión profesional Comprometidas con los estándares de transparencia y protección

de los derechos de los accionistas

Inversionistas No es un mercado de oferta pública Es un mercado de oferta privada y de capital de riesgo Es accesible a inversionistas sofisticados Es para inversionistas que el Patrocinador considere adecuados

para la empresa bajo su asesoría

Papel del PatrocinadorPapel del Patrocinador

En la admisión de una empresa Capacitar a los directores sobre sus responsabilidades y las reglas de

MAPA Verificar que el documento de admisión cumple con las reglas de

MAPA, es veraz y no omite nada significativo Vigilar que el emisor cumple con los requisitos de admisión

Después de la admisión de una empresa Asistir en las juntas del emisor (y ser nombrado fiscal) Estar disponible 24/7 para aconsejar a la empresa – debe actuar con

debida precaución y competencia Cuando considere que un emisor no esta cumpliendo con sus

responsabilidades deberá aconsejarle y en caso negativo deberá informarle a la Bolsa

Mantener en el sitio Web MAPA a la empresa

¿Qué ofrece a las empresas?¿Qué ofrece a las empresas?

Acceso potencial a más inversionistas

Flexibilidad de la oferta privada

Control sobre quienes tienen acceso a la información y acciones de su empresa

Marco pre-construido de protección para inversionistas

Un precio de referencia para sus acciones

Asesoría continua del patrocinador y acceso al equipo MAPA en la Bolsa

¿Qué ofrece a los inversionistas?¿Qué ofrece a los inversionistas?

Derechos adicionales en los estatutos de las empresas

Acceso a empresas de gran potencial de crecimiento

Información y transparencia

Sitio Web con toda la información

Estados financieros auditados

Mercado secundario y un precio de referencia

Seguridad de supervisión del patrocinador y de la Bolsa

Unos casosUnos casos

Incorporado en EEUU

Cambios para entrar a MAPA Convirtió acciones preferentes en comunes Reformó sus estatutos (Minoristas y control JD) Suscribió un Acuerdo de Accionistas (Derechos adicionales) Cumplió con el Documento de Admisión Incorporó al Código Voluntario de Gobierno Corporativo Introdujo al Fiscal (quasi-director sin voto)

EMPRESA A

PatrocinadoresPatrocinadores

Manuel Ossenbach Sauter Tel: 2279 2051; Cel: 8868 5386 ó 8381 1644 osscampo@ice.co.cr

Ariel VishniaTel: 2212 8330; ariel.vishnia@corporacionbct.com

Oscar Luis ChavesTel: 2207 8888ochaves@aldesa.com

Carlos Mora de la OrdenTel: 2280 5130

carlos@capitales.com

Marta AreaTel: 2234 1122

martae@racsa.co.cr

Que hay que hacer?Que hay que hacer?

Contratar a un patrocinador

Revisión de necesidades / Plan de Negocios

Revisión e introducción de cambios Gobierno corporativo Contabilidad

Reformar los estatutos (derechos de fundadores y inversionistas más claros)

Suscribir el acuerdo de accionistas

Preparación del documento de admisión

Firmar los contratos con la Bolsa

Muchas graciasMuchas gracias