Crisis Financiera y Falta de Liquidez:

Oportunidades y Desafíos de la Captación de Ahorro

IDLO 30 Marzo 2009Guadalupe de la Mata

Vulnerabilidad de las microfinanzas a las crisis financierasEn el Pasado… Parecía que las microfinanzas eran inmunes a los ciclos económicos

Microfinanzas no integradas en los mercados internacionales Se adaptan mejor a las condiciones del mercado Demanda es inelástica

Ahora… Economías mundiales mas integradas Crisis tocan a todos los agentes económicos Microempresarios afectados

Compiten con productos y servicios de otros sistemas económicos Su financiación se ve afectada por la crisis porque

El crédito puede restringirse Disminuyen remesas

Las IMFs afectadas: La banca comercial participa en las microfinanzas Las IMFs mas grandes se financian a través de los mercados de capital,

financiación internacional y privada Las microfinanzas incluyen préstamos a pequeñas empresas (menos flexibles que

los microempresas )

Impacto de la crisis en el sector

IMFs Desaceleración del crecimiento de la

cartera Tasa media de crecimiento del sector en la

región LAC en los últimos 5 angos=40% Efecto de políticas de crédito mas estrictas

Falta de liquidez Encarecimiento del coste de capital Reducción de márgenes Deterioro de la calidad de la cartera Riesgo cambiario

Impacto de la crisis en el sector

Impacto en la demanda Síntomas de sobreendeudamiento clientes Erosión de los negocios Falta de liquidez en el resto del sector

financiero Incremento sector informal (clientes

potenciales de las IMFs) Pérdida de trabajo en el sector formal e

incremento del sector informal Vuelta de los trabajadores emigrados

Reacción de las IMFs ante la crisis

Proteger la calidad de la cartera Adoptar políticas de crédito mas estrictas Reducir el plazo de los prestamos Reducir el tamaño de los prestamos Incrementar las provisiones Concentrarse en clientes existentes Limita el numero de préstamos de otras

instituciones y la cantidad de deuda permitida al cliente (sobreendeudamiento)

Reducir la cartera de préstamos al consumo

Reacción de las IMFs ante la crisis

Reducir coste de financiación Aumentar la movilización de depósitos Hacer menos énfasis en el crecimiento

institucional y la productividad de los analistas de crédito

Revisar los procesos internos para reducir gastos administrativos

Mantener la motivación de la organización Transformación

Reacción de las IMFs ante la crisis

Ante la falta de liquidez Renovar créditos existentes Creando reservas de liquidez

(incremento de costes de liquidez) Reducir el desembolso por debajo de

la tasa de repago esperada

Oportunidades

Aprender a prestar con responsabilidad evitando el sobreendeudamiento del microempresario

Promover alianzas con socios estratégicos

Consolidación en el sector Volver a la esencia de las microfinanzas

Impacto de la crisis en las fuentes de financiación

Instituciones que captan ahorro- Mas fuentes de financiación disponibles Diversificación Menor coste de financiación

Instituciones que no captan Mas expuestas a la falta de liquidez

Impacto de la crisis en las fuentes de financiación

Fuentes de financiación Depósitos Prestamos de bancos locales Mercados de capitales locales Vehículos de Inversion en Microfinanzas Gobiernos locales Donantes bilaterales y IFIs

Impacto de la crisis en las fuentes de financiación

Depósitos- las IMFs con una amplia base de depósitos- menos

expuestas a riesgo de refinanciamiento. Algunos tipos de depósitos mas estables que otros

(grandes depósitos institucionales vs. pequeños depósitos)

Riesgo de falta de confianza del mercado y retirada masiva de depósitos (ejemplos en Europa del Este y Asia Central)

Importancia de los seguros de depósitos (muchos gobiernos aumentaron la cobertura de las garantías de deposito como respuesta)

Mayor competitividad Mercados de capital: Emisiones de bonos o capital;

titulizacion de carteras

Impacto de la crisis en las fuentes de financiación Bancos comerciales locales

Reducción drástica de la financiación Aumento del coste (incremento medio de entre 2%- 6%

en la región, incrementos muchos mayores en otras regiones)

Vehículos de Inversión en microfinanzas Reducción de la financiación disponible Desembolso de créditos comprometidos y renovación

de créditos existentes pero sin aumentar cantidades Reducción de capital para consolidaciones o

transformaciones - excepción del SNS Equity Fund lanzado en Feb 2009 (USD 82 m)

Concentración en la calidad

Impacto de la crisis en las fuentes de financiación. IFIs

Instituciones financieras internacionales Aumentando el capital disponible para la

ayuda al desarrollo en general y mas específicamente para apoyar al sector financiero, las PYMEs y microempresas

Cobertura de riesgo cambiario- apoyo a mecanismos que proporcionen soluciones al riesgo cambiario Locfund TCX

Impacto de la crisis en las fuentes de financiación. IFIs

Ayuda a la transformación en entidades reguladas (permitir captación de depósitos) con asistencia técnica o inversiones de capital

Apoyar fondos privados para atraer capital al sector (efecto catalizador)

Apoyo a las IMFs mas pequeñas y vulnerables Incremento del monitoreo Apoyo a fondos de emergencia de

liquidez MIF-Emergency liquidity fund (USD 20 million) Q2

2008 IFC-KfW Microfinance Enhancement Facility

Muchas gracias

Tiempo de preguntas….