Modulo 2. Características del sistema de Administradoras de Fondos de Pensiones

Módulo 2

Características del Sistema de Administradoras de Fondos de Pensiones.

Módulo muestra cómo opera en su estructura básica, el sistema de Administradoras de Fondos de Pensiones, los diversos trámites que es posible ejecutar y el marco institucional en el que se desenvuelven.

Objetivo

Que los alumnos conozcan la operatoria general del sistema e identifiquen los principales movimientos que es posible ejecutar en una AFP y los plazos y requisitos necesarios para hacerlos efectivos.

Contenidos

Conociendo las Administradoras de Fondos de Pensiones Estructura Básica: AFP como Sociedad Anónima y AFP como administradora de Fondos. Afiliación al Sistema. Inversión de los Fondos de Pensiones Esquema de Multifondos. Traspaso de AFP. Comisiones. Seguro de Invalidez y Sobrevivencia. Supervigilancia y Control del sistema de AFP.

Curso online de Educación Previsional desarrollado por CIEDESS para Caja los Andes, en el marco del programa de Pre – Jubilación. Año 2014.

Objetivo exclusivo de las AFP

Administrar Fondos de PensionesAdministrar y otorgar los beneficios y prestaciones que establece la ley

Funciones esenciales

Recaudar Fondos de PensionesAbonar recursos a CuentasInvertir adecuadamenteTramitar Bonos de Reconocimiento de sus afiliados

2.1. Conociendo las Administradoras de Fondos de pensiones.

Las AFP son sociedades anónimas abiertas, de derecho privado, que se conforman con patrimonios privados de un grupo de accionistas, con el propósito de administrar fondos de pensiones. Fueron creadas por el Decreto Ley 3.500 del año 1980, y consagran el paso de un sistema de pensiones de reparto, basado en el financiamiento solidario de las pensiones en el cual los trabajadores activos aportaban para pagar las pensiones de los jubilados, a uno de capitalización individual, donde los afiliados son los dueños de sus fondos.

Aunque son entidades privadas, prestan un servicio al Estado de Chile, en el sentido de que deben administrar eficazmente los recursos de los trabajadores. Por esto mismo, son controladas por éste en términos de las inversiones que realizan, el cumplimiento de los plazos para el otorgamiento de los beneficios y la calidad de los servicios prestados. Esta labor la cumple la Superintendencia de Pensiones, que es un organismo público que depende administrativamente de la Subsecretaría de Previsión Social.

La formación de una AFP supone un capital inicial propio para el desarrollo de la gestión, que asciende a UF 5.000, un sistema de contabilidad donde se separen los recursos de la administradora respecto de aquellos que pertenecen a los afiliados y diversas herramientas de protección a los recursos de los fondos de pensiones.

Además, las AFP son de giro único. Esto significa que tienen una sola función: Administrar Fondos de Pensiones y administrar y otorgar las prestaciones y beneficios que establece la ley a favor de los trabajadores.


2.2. Estructura Básica: AFP como Sociedad Anónima y AFP como administradora de Fondos.

Las AFP, al momento de su constitución, deben acreditar un patrimonio mínimo de UF 5.000, el que se irá aumentando al doble por cada 1.500 afiliados. De esta forma, cuando una AFP tiene 10.000 afiliados, su patrimonio mínimo exigido será de UF 20.000.

El financiamiento de las AFP es en base al cobro de comisiones a sus afiliados, las cuales son variables y fijas. Además, como medida de transparencia y rigor contable, el patrimonio propio, debe estar completamente separado del patrimonio de los afiliados. Por lo tanto, una AFP manejará dos grandes tipos de contabilidades: una para los fondos patrimoniales de la Sociedad Anónima, y otro para los fondos de pensiones. Incluso, cada fondo de pensiones (A, B, C, D y E), debe disponer de una contabilidad propia.


AFP Sociedad Anónima Administra los Fondos de

Pensiones Se forma con recursos de

accionistas No puede usar recursos de

Fondos de Pensiones en asuntos propios

Debe llevar contabilidad separada de la de los Fondos de Pensiones

Fondo de Pensiones Capitalización de los recursos de los

afiliados De propiedad de los afiliados La administradora no tiene dominio

sobre ellos Contabilidad separada por cada tipo de

Fondo Patrimonio independiente y diverso del

de la Administradora Expresados en cuotas Inembargables

Trabajadores se afilian a las Cajas de Previsión

Hasta 30 de abril de 1981

Trabajadores que inician labores por primera vez, pueden elegir afiliarse a una Caja de Previsión o a una AFP.Trabajadores afiliados a Caja de Previsión, pueden cambiarse a las AFP

1° de Mayo de 1981 al 30 de diciembre de 1982 Dependientes que

inician labores pro primera vez, se afilian obligatoriamente a una AFPTrabajadores afiliados a Caja de Previsión, pueden cambiarse a las AFP

1° de enero de 1983

Obligación

Trabajadores dependientesTrabajadores independientes (a contar del 1° de enero de 2015 y antes de modo opcional).DEBEN cotizar en el sistema

Derechos

Beneficios: Pensiones de Vejez, Invalidez y SobrevivenciaPrestaciones: Excedente de Libre Disposición, Cuota Mortuoria, Herencia

2.3. Afiliación al Sistema.

En este sistema, todos los trabajadores dependientes nuevos, debieron incorporarse de manera obligatoria a contar del 1° de enero de 1983. Aquellos que iniciaron labores entre el 1° de mayo de 1981 y el 31 de diciembre de 1982, tuvieron la opción de elegir entre una AFP o el sistema de cajas de Previsión. Asimismo quienes ya estaban afiliados a una caja de previsión, siempre tuvieron la opción de cambiarse al nuevo sistema. El principal incentivo de la época para hacer efectivo este traspaso, fue la disminución de las tasas de cotización.

2.3.1. Concepto de Afiliación

La afiliación es el vínculo jurídico entre los trabajadores y el nuevo sistema de pensiones. Este vínculo origina derechos y obligaciones, especialmente el derecho a los beneficios que define la ley y la obligación de cotizar.


La afiliación es automática, ya que se origina por el sólo hecho de cotizar al sistema y es permanente, en el sentido de que subsiste durante toda la vida del afiliado. Además es única, en el sentido de que entrega idénticos beneficios, independientemente de la entidad a través de la cual el trabajador se incorpore al sistema.

2.3.2. Proceso de Licitación de Afiliación

De acuerdo a lo establecido en la ley, la Superintendencia de Pensiones debe realizar el proceso de licitación pública para adjudicar el servicio de administración de las cuentas de capitalización individual de todos los nuevos afiliados al sistema de pensiones por un período de dos años.

A través de este proceso, todos los afiliados nuevos al sistema de pensiones deben afiliarse a la AFP adjudicada, obteniendo a cambio de esta pérdida temporal de la libertad de elección, el precio más bajo por la administración de sus nacientes fondos previsionales, por un período de dos años. Además, esta menor comisión debe ser transferida a todos los afiliados vigentes de la administradora que se adjudica la licitación.

Las administradoras que se han adjudicado la licitación, desde el inicio de este sistema, hasta el presente, son las siguientes:

2.3.3. El efecto Planvital

La última Licitación del sistema fue ganada por AFP Planvital, la cual entrará en vigencia en Agosto de 2014 y se mantendrá hasta agosto de 2016.

El efecto particular de esta última licitación en las personas es muy fuerte, pues origina un incremento considerable en la remuneración líquida mensual de las personas, pues se trataba de la Administradora que tenía el mayor precio del sistema -2.36%- y ha pasado al menor precio -0.47%-.


Efecto de la Licitación en la disminución de la Comisión

Período AFP Adjudicataria Valor Vigente

Valor Nuevo

Puntos de Baja Porcentaje

2010 – 2012 AFP Modelo - 1.14% - -2012 – 2014 AFP Modelo 1.14% 0.77% 0.37 32%2014 – 2016 AFP Planvital 2.36% 0.47% 1.89 80%

El ejemplo nos permite concluir que los afiliados de la propia AFP Planvital serán los más beneficiados por la licitación y podrían tener un ahorro anual en el tramo del tope imponible de $ 340.000 pesos, lo cual si es destinado íntegramente a un APV o a una cuenta de ahorro voluntario, puede incidir poderosamente en la pensión.

De hecho, según estudios efectuados por CIEDESS, si ese valor de ahorro se mantuviese por 35 años, en el caso de una persona que hoy tiene 30 años, podría obtener un incremento de $ 170.000 en la pensión final.


Diferencia mensual con AFP más barata

AFP jul-14 ago-14Diferencia porcentual

300.000 500.000 750.000 1.000.000 1.500.000 Ahorro anual

ago-14

CAPITAL 1,44% 1,44% 0,97% 2.910 4.850 7.275 9.700 14.550 174.600

CUPRUM 1,48% 1,48% 1,01% 3.030 5.050 7.575 10.100 15.150 181.800

HABITAT 1,27% 1,27% 0,80% 2.400 4.000 6.000 8.000 12.000 144.000

MODELO 0,77% 0,77% 0,30% 900 1.500 2.250 3.000 4.500 54.000

PLANVITAL 2,36% 0,47% 1,89% 5.670 9.450 14.175 18.900 28.350 340.200

PROVIDA 1,54% 1,54% 1,07% 3.210 5.350 8.025 10.700 16.050 192.600

Ámbito de las Inversiones

Movimientos de Recursos

Recaudación Abono de cotizaciones y depósitos de ahorro

EgresosPago de Pensiones,

Herencias, Excedentes y Cuota Mortuoria

Inversión

Renta Fija y Renta Variable

Autorización por Comisión Clasificadora

de Riesgo

Diversos instrumentos y

emisores

Banco Central define límites de Inversión por

Instrumento

Multifondos de Pensiones

Fondo A OpcionalFondos B, C, D, E

2.4. Inversión de los Fondos de Pensiones:

Dentro de las funciones de las administradoras está la gestión de la inversión de los recursos, con el objetivo de producir una adecuada rentabilidad y seguridad sobre los recursos.

Los recursos recaudados y abonados en las cuentas individuales, deben ser cuidadosamente invertidos en los diversos instrumentos y emisores1 que señala la ley. Para ello, los recursos se colocan en inversiones de renta fija y renta variable y hay una Comisión Clasificadora de Riesgos que califica si procede o no efectuar una determinada inversión.

Asimismo, los recursos no pueden estar todos invertidos en un solo tipo de instrumento. Para ello, el Banco Central de Chile establece los límites de inversión por cada uno de ellos. De esta forma, los ahorros de las personas se encontrarán resguardados.

Así, no se puede invertir todos los recursos en acciones o en bonos. Las inversiones de los activos de los fondos de pensiones, que son los dineros de los afiliados que están ahorrando, deben ser puestas en diversos instrumentos. Unos son más riesgosos que otros y por supuesto, que entregan diversos niveles de ganancias. Incluso, si la economía mundial o la del país no funcionan bien, podría llegar a haber pérdidas.

Concluyendo. La totalidad de los activos de los fondos de pensiones, deben ser invertidos en aquellos instrumentos y emisores que establece la ley, de acuerdo al siguiente esquema.

1 Emisor es la entidad que emite (pone a la venta) un instrumento de deuda u otro instrumento financiero. Ejemplo: Las sociedades anónimas hacen emisiones de acciones y quienes las compran las adquieren a un determinado valor, haciéndose partícipes de las ganancias y las pérdidas y recibiendo también los dividendos periódicos que estas entregas por el monto de las acciones que cada accionista ha comprado. Otras entidades, como las públicas o el propio Estado de Chile, hacen emisión de deuda, como bonos, los cuales tienen un valor definido y un resultado esperado conocido en el tiempo.


"Infórmese del Limite de la Garantía Estatal a los Depósitos"

Sistema Bancario

La Rentabilidad es variable, por lo que no se garantiza que la rentabilidad pasada, se repita en el futuroAdministradoras de Fondos de Pensiones

2.4.1. El riesgo vinculado a la gestión de la inversión de los Fondos de Pensiones

Sin duda, decidir dónde invertir es una decisión muy compleja. Si dispusiésemos de un millón de pesos en nuestras manos, las opciones de inversión son muchas y las diversas entidades a las que se puede confiar la administración también lo son.

Las Administradoras de Fondos de Pensiones como hemos observado, son una interesante opción, con ofertas para todo tipo de inversionistas. Sin embargo se debe tener en consideración que toda inversión conlleva un riesgo asociado. De hecho, en Chile hay dos leyendas muy típicas que los usuarios del sistema financiero deben conocer:

Esto es una alerta de que los recursos colocados en inversiones, siempre estarán afectos a riesgos. En este sentido, los fondos de pensiones no están exentos. Por ello es que se ha establecido una cartera de cinco multifondos, donde hay fondos de menor riesgo asociado, pero que otorgan bajas ganancias, y fondos de mayor riesgo, donde las ganancias pueden ser más altas.


Un afiliado que opte por un fondo de renta variable enfrentará en algunos períodos rentabilidades menores a la de los otros fondos, sin embargo, también pueden ser muy superiores. Pero si dispone de un tiempo considerable de inversión tendrá este plazo a su favor para recuperarse y obtener un mejor resultado final. Lo anterior implica que una persona joven, que tiene por delante un extenso período de ahorro antes de pensionarse, puede invertir su ahorro previsional en un Fondo con una mayor proporción en renta variable, ya que en el largo plazo es muy probable que se recuperen pérdidas puntuales, obteniendo al final una rentabilidad y pensión mayor.

Por el contrario, si se está próximo a pensionar, es importante que el ahorro previsional no experimente marcadas variaciones, y lo más razonable es que elija un Fondo de Pensiones con una mayor proporción de renta fija.

2.4.2. Tolerancia al riesgo2

Es la capacidad para soportar las incertidumbres que conllevan las inversiones. Si el afiliado está dispuesto a asumir periodos cortos con rentabilidades bajo lo esperado a cambio de una mayor rentabilidad en el largo plazo es recomendable que opte por un fondo compuesto

mayoritariamente por renta variable.

En base a lo anterior, una persona antes de asumir la incorporación a un determinado Tipo de Fondo de Pensiones, debe cuestionarse frente a las tres variables que muestra la gráfica anterior: Su edad, sus ingresos y su tolerancia al riesgo. Dependiendo de si la edad es mayor o menor, deberá orientarse a fondos de menor o mayor riesgo respectivamente.

Idéntica conducta deberá tener si es que la pensión será su única fuente de ingreso. Si es así, debe tomar medidas precautorias. Asimismo, si no tiene tolerancia al riesgo, por muy joven que sea, deberá tomar opciones de resguardo para que no viva pendiente de las variaciones de estas inversiones, pues en el ahorro para pensiones, que es a largo plazo, las fluctuaciones a veces suelen ser muy pronunciadas.

2 Conceptos obtenidos de sitio internet de AFP Capital www.afpcapital.cl, en lo referido a su política de inversiones, sección Multifondos. Comentarios incluyen diagrama que se acompaña


Quejas de los afiliados en el sistema de AFP.

Los afiliados a veces manifiestan su disconformidad por los resultados de la rentabilidad, especialmente las personas de mayor edad, quienes a veces se encuentran en fondos riesgosos.

La Superintendencia de Pensiones recomienda seguir el mismo curso de las asignaciones etarias, pues estas responden al horizonte de ahorro de los afiliados. Además, en el reverso de las Cartolas Cuatrimestrales, que son los informativos mensuales, este organismo informa a sus afiliados si de acuerdo a esta recomendación, se encuentra en el fondo correcto. De no ser así, informa sobre los riesgos de permanecer en el tipo de fondo no recomendado.

Mayor tolerancia al Riesgo

Menor tolerancia al riesgo

Otros Ingresos Sólo la Pensión

Menor Edad Mayor Edad

EDCBA

2.4.3. Los riesgos de las inversiones

En general, los principales riesgos asociados a las inversiones de los fondos de pensiones son, entre otros:

Renta Variable: El principal riesgo es que las inversiones en estos instrumentos, no originen las rentabilidades esperadas. Cuando las acciones tienen retornos negativos (pérdidas), esto se refleja inmediatamente en los fondos de pensiones, haciendo disminuir el valor de la cuota.

Renta Fija: Entendiendo que estas inversiones son por lo general muy seguras y entregan una ganancia conocida en un período determinado, los riesgos asociados se vinculan a la inflación, a una subida de las tasas de interés, o lo que es más simple, a un retiro de los recursos antes de las fechas acordadas.

2.5. Esquema de los Multifondos:

Como indicáramos en páginas anteriores, los recursos de los fondos de pensiones deben ser acreditados en diversas cuentas. A su vez, estas cuentas deben estar localizadas dentro del sistema de multifondos.

El sistema de multifondos (creado por la Ley Nº 19.795, de fecha 28 de febrero de 2002), corresponde a la administración de 5 Fondos de Pensiones por parte de cada AFP. Estos Tipos de Fondos se diferencian a partir de la proporción de recursos invertida en instrumentos de renta variable, lo que significa diferentes niveles de riesgo y rentabilidad entre dichos Tipos de Fondos.

Los objetivos de este sistema son incrementar los saldos de las cuentas de los afiliados para que estos puedan acceder a mejores montos de pensión. No se trata de valores garantizados, sino más bien de montos esperados, pues se espera que los afiliados logren pensiones más atractivas al seleccionar distintas alternativas de inversión.

Este sistema permite a los afiliados lograr una distribución de sus fondos en un abanico de instrumentos de inversión más acorde con sus preferencias y necesidades, en cuanto a riesgo y rentabilidad.

A modo de ejemplo, afiliados más jóvenes pueden preferir un Fondo de Pensiones con un mayor nivel de riesgo y retorno esperado, de forma tal de aumentar el valor esperado de su pensión. Mientras que afiliados de mayor edad o ya pensionados, pueden preferir un Fondo de menor riesgo y de menor retorno esperado, como forma de minimizar fluctuaciones en el valor de su pensión o en el monto del fondo que en un futuro cercano, la financiará.

2.5.1. Oferta de Tipos de Fondos


Fondo Tipo A

Máximo 80%

Mínimo 40%

Fondo Tipo B

Máximo 60%

Mínimo 25%

Fondo Tipo C

Máximo 40%

Mínimo 15%

Fondo Tipo D

Máximo 20%

Mínimo 5%

Fondo Tipo E

Máximo 5%

Mínimo 0%

Las AFP deben poner a disposición de los afiliados de manera obligatoria 4 tipos de fondos de pensiones (B, C, D y E).

Junto a ello, pueden disponer de un fondo opcional denominado Tipo A, que tienen una alta inversión en renta variable, y por ende, sumamente riesgoso en tiempos de crisis en los mercados.

Cada uno de los multifondos tiene diversos porcentajes de inversión en renta variable. Esto significa que hay un rango en el que la AFP debe operar invirtiendo los recursos de los afiliados en instrumentos de inversión riesgosa.

2.5.2. Elección de un tipo de Fondo de Pensiones

La elección de Fondos de Pensiones es libre para los afiliados del Sistema Previsional, con la excepción de los pensionados y aquellos afiliados hombres mayores de 55 años y mujeres mayores de 50 años de edad, respecto de sus cotizaciones obligatorias.

Los afiliados pensionados pueden optar por alguno de los tres Fondos de menor riesgo relativo con sus saldos de cotizaciones obligatorias (C, D y E).

Por su parte, los afiliados no pensionados, hombres mayores de 55 años y mujeres mayores de 50 años de edad, solo pueden optar por cualquiera de los cuatro Fondos de menor riesgo con dichos saldos (B, C, D y E).

Posibilidades de Elección de Fondos por Tramos de Edad3

Tipo de FondoHombres hasta 55 años y

mujeres hasta 50 años

Hombres desde 56 años y mujeres de 51

años

Pensiona dos por Retiro Programado y

Renta TemporalFondo A: Más Riesgoso

Fondo B: Riesgoso

Fondo C: Intermedio

Fondo D: Conservador

Fondo E: Más Conservador

3 Fuente: Superintendencia de Pensiones. Documento de Trabajo N º 43. “Esquema de Multifondos en Chile”. Solange Berstein, Olga Fuentes, Nicolás Torrealba. Serie de Documentos de Trabajo. Enero de 2011.


No obstante lo anterior, los tres grupos tienen libertad de elección entre cualquiera de los cinco Fondos respecto de los recursos destinados a ahorros voluntarios. Como estos recursos forman parte de los ahorros complementarios para ayudar a mejorar las pensiones y no son la base que la financiará, hay libertad para que los afiliados dispongan de ellos haciendo uso de todas las opciones de los multifondos.

La razón para las mencionadas restricciones es evitar que los afiliados en edades cercanas a pensionarse o ya pensionados tomen altos riesgos en las inversiones efectuadas con sus recursos obligatorios, que puedan afectar negativamente y eventualmente en forma irreversible el nivel de sus pensiones y las garantías estatales de pensión mínima o pensiones solidarias comprometidas.

En base a lo anterior, cuando las personas se encuentran en un tipo de Fondo que es riesgoso y tiene mucha edad, sus recursos previsionales quedan expuestos a las variaciones del mercado, pudiendo tener pérdidas que no logren ser recuperadas en un período breve de tiempo, afectando con ello el valor de los beneficios.

2.5.3. Afiliación sin elección de Tipo de Fondo

Los afiliados que al incorporar se al Sistema de Pensiones no seleccionen un tipo de Fondo serán asignados de acuerdo con su edad.

La norma para realizar la asignación de los afiliados a uno de los Fondos consiste en la separación de éstos en tres tramos etarios, donde a los afiliados más jóvenes les corresponderá un Fondo más intensivo en renta variable y a los afiliados de mayor edad les corresponderá un Fondo más intensivo en renta fija.

Esta norma se aplica tanto a los afiliados activos como a los afiliados pensionados.

Asignación por tramos d edad para afiliados nuevos que NO elijen fondo4

Tipo de FondoHombres y mujeres

hasta 35 años

Hombres desde 36 hasta 55 años y mujeres desde

36 hasta 50 años

Hombres desde 56 años y mujeres desde 51 años

Fondo A: Más Riesgoso

Fondo B: Riesgoso

Fondo C: Intermedio

Fondo D: Conservador

Fondo E: Más Conservador

Para definir los distintos tramos se consideró el horizonte de inversión de los afiliados, esto es, el tiempo que les falta para cumplir la edad legal para pensionarse, y la posibilidad que tienen de recuperarse de períodos de bajos retornos, de forma tal de dirigirlos a aquellos Fondos que se consideran más adecuados a sus necesidades.

2.5.4. Cambio de Fondo de Pensiones

4 Fuente: Superintendencia de Pensiones. Documento de Trabajo N º 43. “Esquema de Multifondos en Chile”. Solange Berstein, Olga Fuentes, Nicolás Torrealba. Serie de Documentos de Trabajo. Enero de 2011.


Como el sistema de pensiones chileno consagra la libre elección, los afiliados pueden moverse de un fondo a otro libremente, salvo los impedimentos de edad y condición de pensionado que se citaron.

Lo anterior implica que los afiliados pueden cambiarse de fondo sin problemas. Para hacerlo, deben suscribir un formulario denominado “Cambio de Fondo de Pensiones”. El proceso de cambio se hará efectivo el cuarto día hábil siguiente a aquel en que se presentó la solicitud en la AFP, o se hizo el requerimiento por internet.

El afiliado siempre tiene la opción de cambiarse de un tipo de fondo de pensiones a otro, pensando, precisamente en la seguridad de los fondos.

2.5.5. Obteniendo el máximo provecho de los multifondos

Si en este momento, un usuario quisiese efectuar una inversión, habría que determinar su edad para conocer en qué tipo de fondo es recomendable que haga sus colocaciones. Como los multifondos tienen diversos valores cuota y estos evolucionan de acuerdo al volumen de inversión en renta fija y variable, diremos que los de renta variable pueden llegar a obtener en el tiempo los mejores resultados.

Veamos un ejemplo tomado del comportamiento de una AFP del sistema, revisando cómo ha evolucionado el valor de la cuota:

Inversión septiembre 2002 Abril de 2014

Tipo de Fondo valor cuota inversión N° cuotas valor cuotaexpresión

pesosganancia %

Fondo A 10.000,00 1.000.000 100 30.770,06 3.077.006 2.077.006 2,08Fondo B 10.000,00 1.000.000 100 27.387,58 2.738.758 1.738.758 1,74Fondo C 11.606,01 1.000.000 86,2 30.910,60 2.663.327 1.663.327 1,66Fondo D 10.000,00 1.000.000 100 25.254,88 2.525.488 1.525.488 1,53Fondo E 12.031,49 1.000.000 83,1 28.468,58 2.366.172 1.366.172 1,37

Bajo este escenario, una persona con un amplio horizonte de ahorro, debe optar por colocar sus recursos en los fondos de mayor riesgo, en cambio aquellas personas más cercanas a la edad de pensionarse, deben optar por los fondos más conservadores, no obstante todos, sin distinción, han obtenido muy buenos resultados en el tiempo.

Bajo este análisis, cuando hablamos de un plan de ahorro formal a largo plazo, la inversión de los recursos en las diversas cuentas en los Fondos de Pensiones, resulta una alternativa atractiva, que debe ser tenida a la vista.


Materialización del Cambio de

Fondo

Suscripción del Cambio de Fondo

Día hábil 4Día hábil 3Día hábil 2Día hábil 1Día 1

1 al 15: Primera quincena de suscripción16 al 31: Segunda quincena de suscripción

Suscripción en AFP Nueva

Notificación a AFP Antigua: dos días hábiles desde el cierre de la quincenaAceptación o Rechazo: día hábil siguiente de la notificación.Aviso a empleador, afiliado y trabajador independiente: AFP nueva lo hace a contar del segundo día hábil desde la aceptación del traspaso.Afiliación a nueva AFP: Primer día del mes siguiente a suscripciónTraspaso de Fondos: Primer día hábil del mes siguiente a la suscripción (Si traspaso se sescribió entre el día 16 y 30, traspaso de fondos será el día 15 del mes siguiente a la suscripción)Cartola de Cierre: Décimo día hábil desde el traspaso de fondos

Afiliación y Traspaso de Fondos

A contar del primer día desl mes subsiguiente al traspaso, el trabajador estará en condiciones de volver a firmar una Orden de Traspaso Irrevocable.

Nueva O.T.I.

2.6. Traspaso de AFP

El trabajador que decida traspasar sus cuentas personales desde la Administradora en que se encuentre afiliado a otra de su elección, debe suscribir ante la Administradora elegida un formulario especial, denominado Orden de Traspaso Irrevocable. Este trámite puede realizarse de manera presencial frente a un ejecutivo debidamente facultado o vía internet

Para hacer efectivo el cambio de administradora de manera presencial, se debe acompañar al formulario Orden de Traspaso Irrevocable la siguiente documentación:

Fotocopia de la Cédula de Identidad vigente. Documento informativo de costos del sistema previsional Declaración jurada que indica que no se han recibido estímulos ajenos a la información

previsional, al momento de la suscripción de la Orden de Traspaso Irrevocable

2.6.1. Ciclo de una Orden de Traspaso

Desde que un afiliado suscribe (firma) una Orden de Traspaso Irrevocable, hasta que se hace efectiva su afiliación a la nueva Administradora, transcurrirá un lapso no mayor de 30 días corridos. En este ciclo, ocurrirán los siguientes hechos de manera secuencial:


Cuenta de Cotizaciones Obligatorias

Porcentual por acreditación de CotizacionesPorcentual sobre el monto bruto de las pensiones de Renta Temporal y Retiro Programado

Cuentas de Ahorro Previsional Voluntario

y Cuenta de Ahorro Voluntario

Porcentual anual por administración de saldos acumulados en cuentas.Fija por transferencia de aportes periódicos desde una entidad a otra.

Cuenta de Ahorro de Indemnización

Porcentual por acreditación de cotizaciones periódicas

2.6.2. Causales de Nulidad de una Orden de Traspaso

Una solicitud de Orden de Traspaso Irrevocable desde una AFP a otra, puede ser rechazada por la AFP Antigua. Existen 18 causales vigentes por las cuales este trámite podría anularse, siendo las más relevantes las siguientes:

Ciclo de traspaso hacia otra AFP inconcluso Afiliado fallecido Afiliado en proceso de cambio de fondos Afiliado en trámite de pensión, sin pagos definitivos

2.7. Comisiones.

Las comisiones son la retribución que la AFP recibe del afiliado por la gestión de recaudación, acreditación de los recursos en cuentas, inversión de los fondos, gestión de las pensiones y en general, todas las acciones que la Administradora desarrollo en beneficio de sus afiliados.

Las comisiones son porcentuales (salvo la Comisión a contar del tercer cambio de fondo de pensiones en un año calendario) y determinadas libremente por cada Administradora, con carácter uniforme para todos sus afiliados, y se pueden cobrar por los siguientes conceptos:


A fi liad os co ti zan tes m en o res d e 6 5 añ o s (h om bre y m u jeres), q ue no se h ayan p en sio n ad o

A fi liad os cesan tes, cuyo perío d o d e cesan tí a es in ferio r a 12 m eses, ten ien do a lo m en o s se is co ti zacio n es en e l añ o anterio r a la ú lti m a co ti zació n pagad a a l s istem a.

Trab ajad o res in d ep en d ientes y afi liad o s vo lun tario s q u e h ayan coti zad o e l m es ca len d ario an terio r a la ocu rren cia de u n sin iestro de in va lid ez o m u erte .

B en efi ciario s so breviv ientes d e afi liad o s n o pen sio n ad o s, m en ores d e 65 año s, q ue fa llezcan : cón yu ges, h ijos, padre/m ad re d e h ijos n o m atrim on ia les, p ad res.

2.8. Seguro de Invalidez y Sobrevivencia.

Es un seguro que deben contratar conjuntamente las AFP para cubrir el riesgo de invalidez o fallecimiento de sus afiliados. Este seguro es financiado por los empleadores en beneficio de cada uno de sus afiliados, independientemente del tipo de contrato que exista. En la actualidad el costo es el 1.26% de la remuneración o renta imponible, con un tope imponible de UF 72.3 para el año 2014.

En el caso de los trabajadores independientes, este seguro debe ser pagado de manera particular por cada trabajador.

Tienen derecho al Seguro de Invalidez y Sobrevivencia, los siguientes afiliados al sistema de AFP:


2.8.1. Beneficios del Seguro de Invalidez y Sobrevivencia:

Los beneficios del Seguro de Invalidez y Sobrevivencia, en tanto que se cumplan los requisitos de acceso, son los siguientes:

Financiamiento de pensiones temporales originadas en un dictamen de invalidez parcial (transitoria por un período máximo de tres años)

Financiamiento de Aporte Adicional, para pensiones de invalidez definitiva. Financiamiento de Contribución, que se abona a cuentas individuales ante el rechazo

de una invalidez parcial en un segundo dictamen Financiamiento de Aporte Adicional para cubrir pensiones de sobrevivencia. Disponibilidad de un médico asesor en trámites de calificación de invalidez ante las

Comisiones Médicas Regionales.

2.9. Supervigilancia y Control del sistema de AFP.

La Superintendencia de Pensiones (SP) es el organismo contralor que representa al Estado al interior del sistema chileno de pensiones. Es una entidad autónoma, cuya máxima autoridad es el Superintendente. Se relaciona con el Gobierno a través del Ministerio del Trabajo y Previsión Social, por intermedio de la Subsecretaría de Previsión Social.

Este organismo contralor, técnico y altamente profesionalizado, tiene como objetivo la supervigilancia y control de los siguientes sistemas:

Sistema de Pensiones Solidarias que administra el Instituto de Previsión Social, Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (AFP) Administradora de Fondos de Cesantía (AFC)

El esquema adjunto, muestra el organigrama de funcionamiento del organismo fiscalizador, el cual tiene dos ejes de acción principales: Regular el sistema a través de nuevas normativas y fiscalizar el cumplimiento de las normas vigentes.

En lo referido al sistema de pensiones, la Superintendencia de Pensiones tiene la atribución de:

Autorizar y revocar la existencia de una administradora. Fiscalizar el proceso de otorgamiento de los beneficios previsionales. Fiscalizar los procesos de inversiones de las administradoras. Interpretar la legislación y hacerla aplicable al sistema de pensiones. Desarrollar estudios para promover el mejoramiento del sistema.


Modulo 2. Características del sistema de Administradoras de Fondos de Pensiones

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