Índice de Confianza del Consumidor en Colombia

Universidad Católica del UruguayBogotá, Septiembre 27, 2017

Camila PérezDirectora Departamento Análisis Macroeconómico y

Sectorial

Índice de Confianza del Consumidor en Colombia

Aspectos Generales

• Fedesarrollo realiza la Encuesta de Opinión del Consumidor (EOC) desde2001, tomando como referente la encuesta de la Universidad de Michigan.

• Durante los primeros dos años se incluyeron los estratos 1, 2 y 3. A partirde 2004 se incluyó el estrato 4 y desde mayo de 2005 se incluyeron losestratos 5 y 6.

• La encuesta tiene una periodicidad mensual y se realiza vía telefónica enBogotá, Medellín, Cali, Barranquilla y Bucaramanga. Adicionalmente a ladesagregación por ciudad, la muestra permite desagregar la información porniveles socioeconómicos (bajo, medio y alto).

• Inicialmente, la muestra mensual era de 600 hogares, distribuidos en lasciudades de Bogotá, Medellín, Cali y Barranquilla, con sus respectivas áreasmetropolitanas. En noviembre de 2013, con el ingreso de Bucaramanga, seamplió la muestra a 700 hogares. A partir de noviembre de 2016 se amplíanuevamente la muestra a 850 encuestas.

Aspectos Generales

• Las preguntas de la EOC pueden clasificarse en cuatro tipos:• las que indagan por el estado actual de las variables que

miden “confianza”• las que preguntan acerca de la dirección de las condiciones

económicas a futuro• las que se centran en la percepción sobre la disposición a

adquirir bienes durables• las que indagan puntualmente sobre el ahorro de los hogares

y la solicitud de créditos.

• A partir de noviembre de 2016 se comenzó a utilizar la metodologíade marcos duales que consiste en la unión de dos marcosmuestrales (telefonía fija y celular) para obtener una coberturacompleta de la población estudiada. El objetivo es que para 2020 un33% del total de encuestas se realice vía celular.

Metodología

ÍNDICE DE CONFIANZA DEL CONSUMIDOR

Índice de Condiciones Económicas

¿Cree usted que a su hogar le está yendo

económicamente mejor o peor que hace

un año?

(A) Balance= % mejor - %

peorRango: [-100,100]

ICE = Balance A + Balance (B)

2

Rango: [-

100,100]¿Cree usted que este es un buen

momento para comprar cosas grandes

como muebles y electrodomésticos?

(B) Balance= % bueno - %

maloRango: [-100,100]

Índice de Expectativas del Consumidor

¿Piensa usted que dentro de un año a su

hogar le estará yendo económicamente

mejor, peor o lo mismo que ahora?

(C) Balance= % mejor - %

peorRango: [-100,100]

IEC =

Balance C + Balance D + Balance (E)

3

Rango: [-

100,100]

¿Piensa usted que dentro de los próximos

doce meses vamos a tener buenos o

malos tiempos económicamente?

(D) Balance= % buenos - %

malosRango: [-100,100]

¿Cree usted que las condiciones

económicas del país estarán mejores o

peores dentro de un año que hoy?

(E) Balance= % mejores - %

peoresRango: [-100,100]

ÍNDICE DE CONFIANZA DEL CONSUMIDOR

ICC = 𝐁𝐚𝐥𝐚𝐧𝐜𝐞 𝐀 + 𝐁𝐚𝐥𝐚𝐧𝐜𝐞 𝐁 +𝐁𝐚𝐥𝐚𝐧𝐜𝐞 𝐂 + 𝐁𝐚𝐥𝐚𝐧𝐜𝐞 𝐃 + 𝐁𝐚𝐥𝐚𝐧𝐜𝐞 (𝐄)

𝟓

Rango: [-100,100]

Periodicidad: Mensual

desde noviembre 2001

Fuente: Dirección de Análisis Macroeconómico y Sectorial – Fedesarrollo.

5

-35

-25

-15

-5

5

15

25

35

45

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07

feb.-

08

ago.-

08

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09

ago.-

09

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10

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11

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11

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12

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13

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14

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ago.-

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ago.-

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ago.-

17

Ba

lan

ce

, %

Índice de Confianza del Consumidor (ICC)

ICC Índice Expectativas del Consumidor Índice de Condiciones Económicas

Fuente: Encuesta de Opinión del Consumidor (EOC) - Fedesarrollo.

El índice de confianza del consumidor (ICC) se ha mantenido en terreno negativo durante los últimos meses, aunque con alguna

recuperación desde los mínimos de enero

Percepción de los consumidores acerca de la situación del país y del hogar

Fuente: Encuesta de Opinión del Consumidor (EOC) – Fedesarrollo.

-50

-40

-30

-20

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0

10

20

30

Índice de Confianza delConsumidor

Valoración del país Valoración del hogar Disposición a comprarbienes durables

Ba

lan

ce

, %

4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 jul-17 ago-17

La economía colombiana ha tenido una fuerte desaceleracióndesde mediados del 2014

Fuente: DANE

1,3

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

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6,0

7,0

8,0

9,0

I III I III I III I III I III I III I III I III I III I III I III I III I

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Va

ria

ció

n a

nu

al,

%

Crecimiento del PIB

Dos causas principales

1. Caída en los precios del petróleo y consecuente caída en los niveles de producción y exportación

Exportaciones de crudo cayeron de US$ 32.483 millones en 2013 a US$ 10.175 en 2016, una pérdida equivalente a 8,0% del PIB

La renta petrolera para el Gobierno nacional pasó de más de 2% del PIB en promedio entre 2010 y 2014 a ser virtualmente

nula en 2016 y 2017

2. Contracción de las economías latinoamericanas más relevantes para Colombia

La inflación aumentó fuertemente en 2016 por mayores precios de alimentos e importados, pero se ha ajustado y está

por debajo de 4%

8,10

3,87

1

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9

10

Ago-1

1

Dic

-11

Abr-

12

Ago-1

2

Dic

-12

Abr-

13

Ago-1

3

Dic

-13

Abr-

14

Ago-1

4

Dic

-14

Abr-

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Dic

-15

Abr-

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Ago-1

6

Dic

-16

Abr-

17

Ago-1

7

Va

ria

ció

n a

nu

al,

%

Inflación Rango Objetivo

Fuente: DANE y Banco de la República

La debilidad en la confianza se refleja en la caída de las ventas al por menor

Fuente: Encuesta de Opinión del Consumidor (EOC) – Fedesarrollo. Encuesta Mensual de Comercio al por Menor- DANE.

-10,0

-5,0

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

50

Ene-0

4

Jun-0

4

Nov-0

4

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05

set-

05

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Dic

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7

Oct

-07

Mar-

08

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8

Ene-0

9

Jun-0

9

Nov-0

9

Abr-

10

set-

10

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1

Jul-11

Dic

-11

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2

Oct

-12

Mar-

13

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3

Ene-1

4

Jun-1

4

Nov-1

4

Abr-

15

set-

15

Feb-1

6

Jul-16

Dic

-16

May-1

7

ICC vs variación anual de las ventas

ICC Total Comercio Minorista sin Combustibles

Confianza del Consumidor por CiudadesEn lo corrido del año 2017 se registra una disminución en el promedio del

ICC en cuatro de las cinco ciudades encuestadas. Bogotá es la más pesimista.


-25

-20

-15

-10

-5

0

Bogotá Medellin Cali Barranquilla Bucaramanga Total

2016 2017

Índice de Expectativas Económicas por CiudadesEn lo corrido del año 2017 se registra una disminución en el índice de

expectativas económicas en todas las ciudades encuestadas, particularmente en Medellín y Bucaramanga


-25

-20

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-5

0

5


2016 2017

Índice de Condiciones Económicas por CiudadesEl indicador de condiciones económicas presenta un aumento en tres de

las ciudades encuestadas.


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2016 2017

Índice de Confianza del Consumidor por EstratosEn el estrato alto la confianza del consumidor ha aumentado levemente,

pero es la más negativa de todas.


-25

-20

-15

-10

-5

0

Alto Medio Bajo Total

2016 2017

La disposición a comprar vivienda ha presentado una tendencia positiva desde marzo de 2017 y es

ligeramente positiva

-30,0

-20,0

-10,0

0,0

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30,0

40,0

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Oct-16

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Bal

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, %


La disposición a comprar bienes durables se ha recuperado en lo corrido del año.

-60,0

-40,0

-20,0

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20,0

40,0

60,0

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Jun-13

Nov-13

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Ago-17

Bal

ance

, %


La disposición a comprar vehículo sigue en terreno negativo, y se relaciona con el comportamiento del

ITCR.


65

85

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ITC

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Bala

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Disposición a comprar automóvil

Tasa de Cambio Real (Eje derecho)

Perspectivas

• Para el segundo semestre esperamos una recuperaciónde la confianza de los consumidores por factores como:

• Impacto rezagado de reducción en tasas de interés

• Efecto de menor inflación sobre capacidad de comprade hogares

• Impacto diluido del aumento del IVA en los primerosmeses del año

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