INDICADORES ECONÓMICOS DE COYUNTURA … confianza del consumidor se mantiene en terreno negativo...

INDICADORES ECONÓMICOS DE COYUNTURA

1. Resumen del 12 al 16 de septiembre

En la semana se dieron a conocer los siguientes indicadores:

Indicador Anterior Reciente Variación Actividad Industrial 0.9% anual

Jul-15 0.3% anual

Jul-16 -0.6 puntos

porcentuales

Producción de Automóviles 7.7% anual Ago-15

13.9% anual Ago-16

+6.2 puntos porcentuales

Ventas de la ANTAD 5.08% real anual

Ago-15

-1.00% real anual

Ago-16

-6.08 puntos porcentuales

Trabajadores Permanentes y Eventuales del IMSS

17,651,420

Ago-15

18,320,762

Ago-16

+669,342

Plazas

(+3.79%)

Reservas Internacionales, millones de dólares (mdd)

176,336.6 mdd

02-Sep-16

176,302.0 mdd

09-Sep-16

-34.6 mdd

(-0.02%)

Tipo de Cambio, pesos por dólar (ppd)

18.8451 ppd

09-Sep-16

19.2514 ppd

16-Sep-16

+0.4063 ppd

(+2.16%)

Índice de Precios y Cotizaciones (IPC)

46,459.17 puntos

09-Sep-16

45,922.91 puntos

15-Sep-16

-536.26 puntos

(-1.15%)

Precio de la Mezcla Mexicana de Exportación, dólares por barril (dpb)

39.02 dpb

09-Sep-16

36.66 dpb

16-Sep-16

-2.36 dpb

(-6.0%)

Producción Petróleo Crudo miles de barriles diarios (mbd)

2,178 mbd Jun-16

2,157 mbd Jul-16

-21 mbd (-0.96%)

EEUU: Producción Industrial 0.4% anual Ago-15

-1.1% anual Ago-16

-1.5 puntos porcentuales

EEUU: Precios al Consumidor

0.2% anual Ago-15

1.1% anual Ago-16

0.9 puntos porcentuales

EEUU: Solicitudes Iniciales del Seguro de Desempleo

259 mil

03-Sep-16

260 mil

10-Sep-16

+1 mil solicitudes (+0.39%)

CONTENIDO

1. Resumen Semanal

2. Situación

Económica en

México

o Actividad

Económica

o Mercado Laboral

o Inflación

o Sector Financiero y

Monetario

o Mercado Petrolero

o Sector Externo

o Expectativas

Económicas

o Finanzas Públicas

3. Panorama

Económico

Internacional

4. Agenda

Económica

Mensual

iescefp / 036 / 2016

Septiembre 20, 2016

Centro de Estudios de las Finanzas Públicas

Indicadores Económicos de Coyuntura

2. Situación Económica en México Actividad Económica

Actividad Industrial, 2014 - 2016 / Julio

Producción, Exportaciones y Ventas Internas de Automóviles, 2015 - 2016 / Agosto

Indicador Mensual del Consumo Privado en el Mercado Interior, 2013 - 2016 / Junio

0.4

4 2

.37

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7Variación % anualVariación % mensual

1/ Cifras preliminares a partir de enero de 2012. Año base 2008=100. 2/ Debido al método de estimación al incorporarse nueva información la serie se puede modificar.Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI.

1

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6

El consumo privado continúa aumentando al registrar 31 meses de incrementos consecutivos; empero, perdió dinamismo en junio. El gasto total realizado por los hogares en bienes y servicios pasó de una elevación de 5.55% en el sexto mes de 2015 a un crecimiento de 3.22% en el mismo mes de 2016. Además, bajo cifras ajustadas por estacionalidad, el consumo en el mercado interior disminuyó su fortaleza al registrar un alza de 0.90% en junio de 2016 ya que en mayo aumentó 1.63%.

En julio, la actividad industrial en México avanzó ligeramente al aumentar 0.3% tanto a tasa mensual como anual en cifras desestacionalizadas, cifra inferior en 0.6 puntos porcentuales a la de julio del año anterior. Este crecimiento se debió al repunte de 0.8% mensual que mostraron las manufacturas; mientras que en comparación anual éstas crecieron 2.1%.

La producción de automóviles en México alcanzó un nuevo récord con un incremento de 13.9% en agosto para un total de 332 mil 769 unidades. Las exportaciones repuntaron en 11.9% después de una desaceleración en su crecimiento que incluyó tasas negativas de crecimiento. Las ventas internas continúan con tasas altamente dinámicas (19.6% en agosto); reflejo del dinamismo del mayor crédito automotriz.



Ventas de la ANTAD, 2013 - 2016 / Agosto

Indicador de Pedidos Manufactureros (IPM), 2015 - 2016 / Agosto

Índice de Confianza del Consumidor, 2013 - 2016 / Agosto

ago-13-2.18

ago-14-0.43

ago-155.08

ago-16-1.00

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(sin incluir nuevas tiendas, tasa de crecimiento real anual)

Ventas Tendencia

Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del ANTAD e INEGI.

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Original, var. % anualDesestacionalizada, var. % mensual

1/ Debido al método de estimación, al incorporarse nueva información la serie se puede modificar.Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI.

1

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El Indicador de Confianza Empresarial (ICE) mostró un avance de 0.5 puntos en el sector manufacturero; sin embargo, aún se encuentra por debajo de los 50 puntos, junto con el sector de la construcción y comercio, lo que significa niveles desfavorables. Destaca que en los tres sectores se manifiesta una menor confianza para de invertir.

La Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD) informó que, en el octavo mes de 2016, las ventas en comercios afiliados con más de un año de operación (sin incluir nuevas tiendas) tuvieron un incremento nominal anual de 1.7% (7.8% en agosto de 2015). Descontando la inflación anual de ese mes (2.73%), las ventas registraron una reducción real anual de 1.0%, lo que contrasta con el incremento que registró en el mismo periodo de 2015 (5.08%) e implicó su primera caída después de 19 alzas consecutivas.

La confianza del consumidor se mantiene en terreno negativo por séptimo mes consecutivo. El Índice de Confianza del Consumidor (ICC) registró una reducción anual de 4.35% en agosto de 2016, mientras que en el mismo periodo de 2015 había aumentado 0.80%. Lo que se explicó por el detrimento de sus componentes; así, destaca que, el que evalúa las posibilidades de los integrantes del hogar para efectuar compras de bienes durables, comparadas con las de hace un año, tuvo una disminución anual de 5.08% en agosto de 2016 (16.41% en el mismo mes de 2015).



Mercado Laboral Trabajadores Permanentes y Eventuales al IMSS, 2012 - 2016 / Agosto

Tasa de Desocupación Nacional, 2012 - 2016 / Julio

Inflación Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC), 2014 - 20161 / Agosto

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Variación de Trabajadores Asegurados al IMSS2012-2016/julioVariación Anual

(miles de cotizantes)

Permanentes Eventuales UrbanosFuente: Elaborado por el CEFP con datos del IMSS.

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jul.-135.13

jul.-145.47

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Tasa de Desocupación Nacional

Tendencia Lineal a partir de septiembre de 2009

Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI.

Tasa de Desocupación Nacional, 2012 - 2016/ene.(Porcentaje de la Población Económicamente Activa)

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General Objetivo del Banco de México

Intervalo de variabilidad (2.0 - 4.0%)Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI.

(variación porcentual anual)

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La inflación anual, medida por la variación del INPC, se ubicó por 16 meses consecutivos por debajo del objetivo inflacionario (3%) del Banco de México (Banxico); aunque desde finales del año pasado ha mostrado cierto repunte pero aún se encuentra dentro del intervalo 2.0-3.0%. En agosto de 2016, los precios tuvieron un incremento anual de 2.73%, dato superior al que se registró un año atrás (2.59%), al observado en julio de 2016 (2.65%) y al registrado en diciembre de 2015 (2.13%), su mínimo histórico.

En julio de 2016 la tasa de desocupación (TD) se situó en 4.01%, dato menor respecto al observado un año atrás de 4.72%. • Por sexo, al séptimo mes de este año, la TD en hombres y mujeres disminuyeron en términos anuales al pasar de 4.48% y 5.10% a 3.92% y 4.41%, respectivamente. • Con series desestacionalizadas, la TD a nivel nacional en julio fue de 3.8%, situándose ligeramente por debajo del 3.9 del mes previo.

En agosto de 2016, continúa en buen ritmo la generación de empleo formal. • El número de trabajadores permanentes y eventuales urbanos (no incluye campo) ascendió a 18 millones 320 mil 762 cotizantes cifra mayor en 669 mil 342 plazas respecto al mismo mes del año previo, equivalente a un crecimiento anual de 3.79% (744,653 plazas, 4.4% en ago-15), de los cuales 611 mil 330 (91.3%) fueron permanentes y 58 mil 012 (8.7%) eventuales urbanos. • En agosto se generaron 104 mil 798 empleos respecto a julio mientras que en agosto de 2015 se crearon 60 mil 670 empleos.



Sector Financiero y Monetario

Reservas Internacionales, 2014 - 2016 / Septiembre

Tipo de Cambio FIX, 2015 - 2016 / Septiembre

Índices Bursátiles, 2016 / Septiembre

Semanal Acumulada 2016

España IBEX -4.34 -9.54

Argentina Merval -0.92 34.89

Brasil IBovespa -1.59 31.67

Inglaterra FTSE 100 -0.98 7.50

Japón Nikkei 225 -2.63 -13.21

Francia CAC 40 -3.54 -7.37

Estados Unidos Dow Jones 0.21 4.01

México IPC -1.15 6.85

Alemania DAX-30 -2.81 -4.35

País ÍndiceVariación porcentual

1/ Con datos al 15 de septiembre. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de

Ambito.com Disponible en: <http://www.ambito.com/economia/mercados/indices>.

Del 9 al 15 de septiembre, el precio del dólar subió 2.16%, pasó de 18.8451 pesos por dólar (ppd) a 19.2514 ppd. El comportamiento se dio ante el panorama de incertidumbre internacional derivado de las expectativas sobre la posible alza de la tasa de interés en el corto plazo por parte de la Reserva Federal de los Estados Unidos, el avance en el proceso electoral presidencial de ese país, así como la evolución en los precios del petróleo. Analistas esperan que la volatilidad continúe afectando al peso mexicano en el corto plazo. Presenta una depreciación anual de 11.61%.

Al 15 de septiembre de 2016, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de México presentó un ajuste semanal a la baja de -1.15% al cerrar 45 mil 922.91 unidades. El comportamiento de los principales índices bursátiles estuvo relacionado, principalmente, con las expectativas de un alza en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de los Estados Unidos en su reunión del 21 de septiembre y el comportamiento a la baja de los precios internacionales del petróleo. Acumula 6.85% en lo que va del año.

Al 9 de septiembre de 2016, las Reservas Internacionales cerraron con un saldo de 176 mil 302 millones de dólares (mdd). Presentaron una baja de -34.6 mdd (-0.02%) respecto al 2 de septiembre (176 mil 336.6 mdd). La variación fue resultado de la baja de 35 mdd derivada del cambio en la valuación de los activos internacionales del Banco Central. Presentan ajuste a la baja por cuarta semana consecutiva. Acumulan una reducción acumulada de -433.4 mdd respecto al cierre de 2015.



Mercado Petrolero Precio de la Mezcla Mexicana de Exportación de Petróleo, 2014 - 2016 / Septiembre

Evolución de la Plataforma de Producción de Petróleo, 2010 - 2016 / Julio

Sector Externo

Remesas Familiares, 2014 - 2016 / Julio

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(dólares por barril)BRENT

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Mezcla Mexicana

Precio Fiscal Estimado

85.00 dpb

79.00 dpb LIF

Fuente: Elaborado por el CEFP con base en datos de Pemex, la Secretaría de Energía, Secretaría de Economía, PEMEX, REUTERS.

50.00 dpb LIF

36.66

43.03

45.77

Fuente: Petróleos Mexicanos (PEMEX). Indicadores Petroleros.

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(Miles de barriles diarios)

El precio promedio ponderado de la Mezcla Mexicana de Exportación se ubicó en 36.66 dólares por barril (dpb) al 16 de septiembre, cifra menor en 2.36 dpb (-6.0%) respecto al cierre del día 9 de septiembre del mismo año.

En julio, las remesas familiares registraron 2 mil 233.7 millones de dólares (mdd), cifra inferior en 0.1% respecto al mismo mes del año anterior; lo que se explica por el menor valor de los envíos que promediaron 293 mdd (3.6% menos que en julio de 2015). Este resultado podría afectar la demanda interna en el país.

La plataforma de producción se ubicó en 2,157 miles de barriles diarios (mbd) al mes de julio de 2016, cifra menor en 21 mbd (-0.96%) respecto al cierre del mes de junio del mismo año.



Balanza Comercial, 2015 - 2016 / Julio

Expectativas Económicas Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado, 2016 / Agosto

Julio 2016 Agosto 2016

Crecimiento (var. % anual del PIB) 2.0 - 2.6 2.28 2.16

Inflación (var. % INPC) 3.0 3.19 3.13

Tipo de cambio (pesos por dólar, promedio) 18.0 --- ---

Tipo de cambio (pesos por dólar, fin de periodo) 17.5 18.43 18.50

Tasa de interés (Cetes 28 días, %, fin de periodo) 4.3 4.50 4.54

Trab. asegurados al IMSS (miles de personas) --- 650 631

Tasa de desocupación nacional promedio (% PEA) --- 4.08 4.09

Cuenta Corriente (millones de dólares) -33,067.8 -31,705 -32,679

Balance fiscal3 (% del PIB) -3.0 -2.94 -2.90

E.U. Crecimiento (var. % anual del PIB) 2.1 1.97 1.72

Crecimiento (var. % anual del PIB) 2.6 - 3.6 2.62 2.52

Inflación (var. % INPC) 3.0 3.41 3.42

Tipo de cambio (pesos por dólar, promedio) 17.2 --- ---

Tipo de cambio (pesos por dólar, fin de periodo) 17.0 18.17 18.30

Tasa de interés (Cetes 28 días, %, fin de periodo) 5.3 5.06 5.13

Trab. asegurados al IMSS (miles de personas) --- 678 677

Tasa de desocupación nacional promedio (% PEA) --- 4.01 4.00

Cuenta Corriente (millones de dólares) -34,429.8 -33,400 -33,910

Balance fiscal3 (% del PIB) -2.5 -2.65 -2.61

E.U. Crecimiento (var. % anual del PIB) 2.4 2.15 2.16

ConceptoSHCP1 Encuesta de:2

2016

1/ SHCP, Actualización del pronóstico del PIB y mejora en la transparencia y el déficit, México, Boletín de Prensa No.

108/2016; y Documento Relativo al Art. 42 de la LFPRH, 2016.

2/ Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado: julio y agosto de 2016;

Banxico.

3/ Con inversión de alto impacto; en el caso de la Encuesta, déficit económico como porcentaje del PIB.

Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la SHCP y Banxico.

2017

El sector privado ajustó a la baja su expectativa sobre el crecimiento económico nacional; así, espera un incremento de 2.16% en 2016 (2.28% antes), ubicándose dentro del intervalo (2.0-2.6%) estimado por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), pero por debajo de lo observado en 2015 (2.46%). Para 2017, pronosticó un alza de 2.52% (2.62% un mes antes), cifra por abajo del intervalo anunciado por la SHCP (2.6-3.6%). La expectativa inflacionaria tuvo resultados mixtos; para 2016 anuncia sea de 3.13%, nivel inferior al del mes pasado (3.19%); aún así, prevé se sitúe por arriba del objetivo inflacionario (3.0%) pero dentro del intervalo de variabilidad (2.0-4.0%). Para 2017 prevé repunte dado que espera sea de 3.42%, mayor a lo que predecía el mes pasado (3.41%) y a lo que se pronostica para 2016.

En julio, las exportaciones declinaron 8.9% a tasa anual, al sumar un total de 29 mil 770 millones de dólares (mdd); resultado de la disminución de 8.1% de las no petroleras y de la contracción de 22.3%, de las petroleras, aunque la tendencia negativa de éstas últimas empieza a revertir. Las importaciones descendieron 9.9% anual para un total de 31 mil 597 mdd. Como resultado, la balanza comercial tuvo déficit de 1,827 mdd, cifra menor al déficit de julio de 2015 (2,376.2 mdd).



Finanzas Públicas

Ingresos Presupuestarios, 2016 / Enero - Julio

Tributarios, 2016 / Enero - Julio

No Tributarios, 2016 / Enero - Julio

2,316.1

1,416.3

899.8

2,705.2

1,626.1

1,079.1

0

1,000

2,000

3,000

Total Tributarios No tributarios

(Miles de millones de pesos)

Programado observado

Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la SHCP.

0

50

100

en

e.

feb

.

ma

r.

ab

r.

ma

y.

jun

.

jul.

ag

o.

sep

.

oct

.

no

v.

dic

.

Impuesto Al Valor Agregado(miles de millones de pesos)


ma

r.

ma

y.

Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la SHCP.

ma

r.

ma

y.

0

100

200

300

en

e.

feb

.

ma

r.

ab

r.

ma

y.

jun

.

jul.

ag

o.

se

p.

oct.

no

v.

dic

.Aprovechamientos

(miles de millones de pesos)


A julio de 2016 los Ingresos Presupuestarios superaron la meta en 389.2 Mil millones de pesos (Mmp) es decir 16.8% por arriba de lo programado. En sus componentes, los Ingresos Tributarios se situaron por arriba de lo esperado en 209.9 Mmp (14.8%) impulsado por el ISR y la favorable evolución del consumo reflejado en IVA y el IEPS. Los No Tributarios fueron mayores en 179.3 Mmp (19.9%) asociado a ingresos no recurrentes en Aprovechamientos.

Al interior de los Tributarios, de enero a julio, destaca que el IVA y el IEPS superaron la meta en 25.3 Mmp (5.9%) y 51.1 Mmp (25.6%) impulsados por las captaciones en el mes de julio que rebasaron lo calendarizado en 15.0 Mmdp (23.1%) y 7.1 Mmdp (23.1%), en ese orden.

Al interior de los No Tributarios, resalta que los Aprovechamientos superaron la meta en 249.1 Mmp (459.7%) derivado de que en abril se recibieron 239.1 Mmp por concepto de remanente de operación de Banxico. En tanto que los de Pemex se sitúa por debajo del programa en 4.9 Mmp (-2.4%).



3. Panorama Económico Internacional Estados Unidos: Producción Industrial, 2013 - 2016 / Agosto

Estados Unidos: Índice de Precios al Consumidor, 2013 - 2016 / Agosto

Estados Unidos: Solicitudes Iniciales del Seguro de Desempleo, 2014 - 2016 / Septiembre

245

265

285

305

325

345

2014

-01-

10

2014

-02-

10

2014

-03-

10

2014

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10

2014

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10

2014

-06-

10

2014

-07-

10

2014

-08-

10

2014

-09-

10

2014

-10-

10

2014

-11-

10

2014

-12-

10

2015

-01-

10

2015

-02-

10

2015

-03-

10

2015

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10

2015

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10

2015

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10

2015

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10

2015

-08-

10

2015

-09-

10

2015

-10-

10

2015

-11-

10

2015

-12-

10

2016

-01-

10

2016

-02-

10

2016

-03-

10

2016

-04-

10

2016

-05-

10

2016

-06-

10

2016

-07-

10

2016

-08-

10

2016

-09-

10

solicitudes

4 per. media móvil (solicitudes)

Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del Department of Labor.

10 septiembre260

Miles de solicitudes

En la semana que terminó el 10 de septiembre, la cifra adelantada de solicitudes iniciales del seguro de desempleo, ajustadas por estacionalidad, se situó en 260 mil; es decir, 1 mil más (0.39%) respecto a la semana anterior (cifra no revisada). • El monto de solicitudes observado se ubicó por abajo del pronóstico de especialistas que esperaban 265 mil; señal de una sostenida fortaleza laboral.

En agosto, la producción industrial de Estados Unidos descendió a una tasa 0.4% mensual, resultado de los decrementos observados en el suministro de electricidad y gas (-1.4%), manufacturas (-0.4%) y construcción (-0.6%); en tanto que destaca un incremento de 1.0% en la minería. A tasa anual, la producción total decreció 1.1% por debajo del mismo mes del año anterior. Este escenario, aún débil de la industria, podría influir en la decisión de mantener la decisión de la FED sin movimientos en sus tasas de interés.

En agosto, el índice de precios al consumidor de Estados Unidos aumentó 0.2% mensual, y 1.1% respecto al año anterior. Este resultado se debió a incrementos en los precios de arrendamiento y salud, que contrarrestaron los precios de la gasolina. Si bien esta alza en la inflación podría ejercer presión para la decisión de incrementar las tasas de interés, los resultados de otros indicadores económicos podrían contrarrestarla.



4. Agenda Económica Mensual

Lunes Martes Miercoles Jueves Viernes

19 20 21 22 23

Reservas Internacionales

(Banxico)

Oferta y Demanda Global de

Bienes y Servicios (INEGI)

Índice Nacional de Precios

al Consumidor (INEGI)

Indicadores de Empresas

Comerciales (INEGI)

Indicadores del Sector

Manufacturero (INEGI)EEUU: Anuncio FOMC

EEUU: Indicadores

Compuestos (The

Conference Board)

EEUU: Reunión FOMC

EEUU: Solicitudes Iniciales

de Desempleo

(Departamento de Trabajo)

26 27 28 29 30

Indicador Global de la

Actividad Económica

(INEGI)


(Banxico)

Indicadores de Ocupación y

Empleo (INEGI)

Anuncio de Política

Monetaria (Banxico)

Finanzas Públicas

(SHCP)

EEUU: Venta de casas

nuevas (U.S. Census Bureau)

Balanza Comercial

-cifras oportunas-

(INEGI-BANXICO)


de Desempleo


3 4 5 6 7

Expectativas de los

Especialistas en Economía

del Sector Privado (Banxico)


(Banxico)

Indicador Mensual del

Consumo Privado en el

Mercado Interior (INEGI)

Confianza del Consumidor

(INEGI)

Índice Nacional de Precios

al Consumidor (INEGI)

Expectativas Empresariales

(INEGI)

Inversión Fija Bruta

(INEGI)


de Desempleo


Confianza Empresarial

(INEGI)

Pedidos Manufactureros

(INEGI)

Sistema de Indicadores

Cíclicos (INEGI)

Remesas Familiares

(Banxico)

10 11 12 13 14

Balanza Comercial

-cifras revisadas-

(INEGI-BANXICO)


(Banxico)

Actividad Industrial

(INEGI)

Minuta sobre la Reunión de

la Decisión de Política

Monetaria (Banxico)

Indicadores de

Establecimientos con

Programa IMMEX (INEGI)

Confianza del Consumidor

(INEGI)

Ventas de la Asociación

Nacional de Tiendas de

Autoservicio y

Departamentales (ANTAD)


de Desempleo


17 18 19 20 21

EEUU: Producción Industrial

(FED)


(Banxico)

Indicadores del Sector

Manufacturero (INEGI)

EEUU: Precios consumidor

(BLS)

EEUU: Indicadores

Compuestos (The

Conference Board)


de Desempleo


Septiembre 2016

Octubre 2016

INDICADORES ECONÓMICOS DE COYUNTURA … confianza del consumidor se mantiene en terreno negativo...

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