Nortehispana Seguros Memoria 2008

INFORME ANUAL EJERCICIO

2008 NORTEHISPANA DE SEGUROS Y REASEGUROS, S.A.

INFORME DE GESTIÓN CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD CUADRO DIRECTIVO

EVOLUCIÓN COMERCIAL

Ingresos por Primas Composición de la Cartera Distribución Territorial Red de Distribución – Agentes

RESULTADO DEL EJERCICIO Resultado del Ejercicio y Propuesta de Distribución Evolución del Resultado Distribución del Resultado9

EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO POR ÁREAS DE ACTIVIDAD

Seguros Generales Multirriesgos Decesos Diversos Reaseguro Vida Gastos Generales y Comisiones Saldos de Agentes y Recibos Pendientes

EVOLUCIÓN DE LAS PARTIDAS DEL BALANCE

Fondos Propios Provisiones Técnicas y Cobertura Margen de Solvencia Inversiones

ASPECTOS SOCIALES Y MEDIOAMBIENTALES

Los Empleados de la Compañía Política Cultural y Medioambiental Desarrollo Tecnológico e inversión en nuevas tecnologías

AUDITORÍA AGRADECIMIENTOS CUENTAS ANUALES

Balances de Situación Cuenta de Pérdidas y Ganancias – Cuenta Técnica Estado de Ingresos y Gastos reconocidos Estado de Cambios en ele Patrimonio Neto Estado de Flujos de Efectivo

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EN 31 DE DICIEMBRE DEL 2008 INFORME DE LOS AUDITORES DE CUENTAS

SÍNTESIS DEL EJERCICIO Y DATOS MÁS SIGNIFICATIVOS Del análisis del entorno económico manifestamos los profundos cambios producidos desde inicios del año 2008 y que han provocado pasar a una situación económica no tan favorable respecto al crecimiento económico mundial y un escenario financiero más complicado. Si nos centramos en la evolución del mercado asegurador y de Decesos, que es nuestra principal actividad y la que incide más claramente en los resultados, se ha realizado una adaptación a este escenario con nuevos productos tanto en Decesos como en Vida. El ejercicio 2008 ha seguido la senda iniciada en años anteriores, con un fuerte aumento de la competencia y un estancamiento del número de asegurados al continuar cambiando la estructura familiar de las pólizas de Decesos. También se ha visto afectado el mercado con la aparición de nuevas coberturas y necesidades que obligan a todas las Compañías del ramo a tener una mayor especialización y aumentar los servicios que ofertan. Con respecto a los canales de distribución, aunque el agencial sigue siendo el prioritario, podemos señalar la aparición de otros canales de venta directa que complican aun más el resultado sobre todo porque el crecimiento del mercado está limitado a un entorno nacional. Haciendo referencia a nuestros resultados en el ramo, podemos afirmar que han sido muy satisfactorios y que nuevamente se ha conseguido un crecimiento razonable en la media de Mercado que confirma nuestro plan a medio plazo de ser una empresa líder en el citado Ramo. En la búsqueda estratégica para conseguir que el ramo de Decesos tuviera una participación superior al 50 % del total, podemos decir que en este ejercicio, igual que en el anterior, se supera ampliamente el objetivo marcado y ya supone un 51,2 % del total de las primas. Es importante destacar, también que en el negocio de reaseguro de Decesos, las primas aceptadas suponen casi un 10 % de las primas facturadas del negocio directo del ramo, seguimos creciendo en esta línea de negocio y esperamos que en un futuro nos proporcione un 15% del negocio de decesos. En el resto de ramos, Multirriesgos, Diversos y Vida, su comportamiento ha sido también satisfactorio dentro de los objetivos marcados y posicionan a la Compañía para dar un servicio de calidad a sus asegurados, sobretodo con el lanzamiento del nuevo producto de Vida de la Generación Universal. Con respecto a las diferentes magnitudes económicas, podemos destacar el incremento de primas totales cercano al 5%, que nos ha llevado a un Resultado Neto de 11.327.913 € con un incremento del 29,9% con respecto al año anterior. Esto nos permite seguir reforzando la solvencia y solidez de Nortehispana y poder realizar el esfuerzo inversor necesario para la expansión de negocio. Con respecto a la red comercial se ha seguido con el plan de implantación territorial que nos permite dar un mejor servicio en todo el territorio nacional a todos los asegurados y colaboradores, además se ha realizado una importante reestructuración de la Dirección Comercial que ha ido acompañada con una formación intensiva de nuestra red comercial con la implantación de nuevos sistemas de formación y el apoyo decidido a la formación de los empleados para conseguir mejoras en productividad y altos niveles de satisfacción. Los estándares de calidad que se han conseguido representan importantes mejoras que proyectan una imagen moderna y de servicio eficaz a nuestros asegurados. En definitiva, afrontamos el 2009 con renovadas ilusiones de seguir trabajando y poder mejorar los objetivos alcanzados en el 2008 a pesar de un entorno difícil, y para ello tenemos un ambicioso plan de acción cualitativo y cuantitativo enfocado en la centralización de los sistemas informáticos. No quisiera terminar sin hacer una referencia a todos los colaboradores y empleados. Su trabajo ha sido constante y eficaz, volviendo a demostrar la solidez y fuerza de Nortehispana. También quiero agradecer a todos los clientes que demuestran el apoyo y confianza año tras año en nuestra empresa. Nuestro más sincero agradecimiento a todos.

% Variación07-08

A INGRESOS- POR PRIMAS € 65.771.182 72.338.332 79.334.119 86.271.305 90.520.614 4,9- POR RENDIMIENTO DE INVERSIONES € 6.184.933 6.486.061 7.315.860 8.560.488 8.913.954 4,1TOTAL INGRESOS € 71.956.115 78.824.393 86.649.979 94.831.793 99.434.568 4,9

CAPITALES PROPIOS- CAPITAL SOCIAL € 10.068.696 18.030.363 18.030.363 18.030.363 18.030.363 0,0- RESERVAS PATRIMONIALES € 29.733.567 16.501.143 17.386.497 18.108.150 18.436.063 1,8TOTAL CAPITALES PROPIOS € 39.802.263 34.531.506 35.416.860 36.138.513 36.466.426 0,9

PROVISIONES TÉCNICAS € 91.806.018 105.609.812 120.505.798 135.415.968 143.850.868 6,2

TOTAL CAPITALES PROPIOS Y PROVISIONES TÉCNICAS € 131.608.281 140.141.318 155.922.659 171.554.481 180.317.294 5,1

PATRIMONIO PROPIONO COMPROMETIDO € 46.977.467 43.211.285 44.230.071 41.057.473 35.585.948 -13,3

E TOTAL INVERSIONES Y TESORERíA € 131.499.352 138.434.781 163.208.744 174.130.183 190.828.521 9,6

F RESULTADO NETO € 6.398.607 6.766.776 6.885.355 8.721.653 11.327.913 29,9

(*) En los ejercicios 2004 a 2007, los fondos administrados están valorados a su coste histórico.

2007

B

C

D

20082004 2005 2006DATOS MÁS SIGNIFICATIVOS

NORTEHISPANA DE SEGUROS Y REASEGUROS S.A. Datos más significativos

NORTEHISPANA DE SEGUROS Y REASEGUROS S.A.

Informe de Gestión

Presidente D. José María Serra Farré Vicepresidente D. Francisco José Arregui Laborda Consejero D. Augusto Huesca Codina Secretario no Consejero D. Félix Miguel Barrado Gutierrez Director General D. Augusto Huesca Codina

Directores D. Fernando Argüello Blas

D. Augusto Digón Rábanos

D. Andreu Romeu Romeu

D. Luís Ruiz González

CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD

CUADRO DIRECTIVO DE LA SOCIEDAD

INGRESOS POR PRIMAS El volumen total de ingresos por Primas Facturadas del Negocio Directo ha ascendido al cierre del ejercicio 2008 a 90.520.614 euros, con un incremento de 4.249.309 euros respecto del ejercicio 2007, lo que representa un incremento porcentual del 4,9%. La distribución por ramos se expresa en el siguiente cuadro, en el que destacan los ramos de multirriesgos y vida:

Dif. % Inc.Ramos 2004 2005 2006 2007 2008 08-07 08-07

Multirriesgos 11.223.122 12.580.873 13.765.257 15.019.498 16.416.530 1.397.032 9,3Diversos 9.391.338 9.902.785 10.389.514 10.989.996 10.593.977 -396.019 -3,6Decesos 33.156.631 36.821.777 40.661.723 44.194.340 46.386.552 2.192.212 5,0

TOTAL SEGUROS GENERALES 53.771.090 59.305.436 64.816.494 70.203.834 73.397.059 3.193.225 4,5TOTAL VIDA 12.000.091 13.032.896 14.517.625 16.067.471 17.123.555 1.056.084 6,6

TOTAL GENERAL 65.771.182 72.338.332 79.334.119 86.271.305 90.520.614 4.249.309 4,9

(cifras en euros)

6 5 . 7 7 1 . 1 8 27 2 . 3 3 8 . 3 3 2

7 9 . 3 3 4 . 1 1 98 6 . 2 7 1 . 3 0 5

9 0 . 5 2 0 . 6 1 4

2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 8

COMPOSICIÓN DE LA CARTERA Como puede observarse en el cuadro, la participación del ramo de decesos en el total de la facturación de la compañía está manteniendo una estabilidad, pasando del 51,23% en 2007 al 51,24% en 2008. Por otro lado aumenta la aportación de los Vida, pasando del 18,62% al 18,92%, en detrimento de Diversos, cuya participación se ha situado en el 11,70% frente al 12,74% , y de igual modo Multirriesgos cuya participación ha sido del 18,14% respecto a la de 17,41% que representaban en el ejercicio 2007.

Ramos 2004 2005 2006 2007 2008

Multirriesgos 17,06 17,39 17,35 17,41 18,14

Diversos 14,28 13,69 13,10 12,74 11,70

Decesos 50,41 50,90 51,25 51,23 51,24

Vida 18,25 18,02 18,30 18,62 18,92

TOTAL 100,00 100,00 100,00 100,0 100,00

18,1%

Diversos11,7%

Vida18,9%

Decesos51,2%

Multirriesgos

EVOLUCIÓN COMERCIAL

DISTRIBUCIÓN TERRITORIAL La distribución por Comunidades Autónomas del número de oficinas y su cuota de participación en los ingresos del total de la Sociedad se muestra en el siguiente mapa.

9 Of.8.787,4 M. €

9,7%

5 Of.4.139,1 M. € 4,6%

10 Of.3.407,7 M. €

3,8%

16 Of.18.910,5 M. €

20,9%

1 Of.1.638,8 M. €

1,8%

5 Of.3,049,6 M . €

3,4%

12 Of.10,806,8 M. €

11,9%

4 Of.5.808,6 M. €

6,4%

7 Of.3.776,5 M. €

4,2%1 Of.

985,5 M. €1,1%

2 Of.2,121,9 M. €

2,3% 1 Of.926,6 M. €

1,0%

2 Of.270,8 M. €

0,3%

16 Of.18.353,8 M. €

20,3%

2 Of.2,459,8 M. €

2,7%

2 Of.2.806,6 M. €

3,1%

2 Of.2,269,7 M. €

2,5%

Del mismo modo la facturación esta homogéneamente repartida en 6 zonas de supervisión, como consecuencia de la profunda implantación territorial de la entidad.

TERRITORIOSMiles de

eurosCuota de

ParticipaciónNº de

sucursalesCataluña 18.354 20,3 11Andalucía 18.911 20,9 10Madrid 8.787 9,7 6Centro 10.601 11,7 7Levante 19.030 21,0 13Norte 14.838 16,4 12TOTAL ZONAS 90.521 100,0 59

Cataluña15,9 20,316,4

11,7

21,0

Centro

Andalucia

Levante

Norte

21,020,9

Madrid

9,7

El número de sucursales asciende a 59, incluyendo 2 agencias. La entidad también dispone de 38 oficinas comerciales, como apoyo de la actividad comercial de las sucursales. RED DE DISTRIBUCIÓN – AGENTES La acción comercial se ha centrado en la captación y especialización de red con el fin de incrementar las primas facturadas aumentando nuestro volumen de venta y conteniendo las anulaciones. Al cierre del ejercicio, la sociedad cuenta con una Red de Distribución compuesta por 2.159 agentes y visitadores, distribuidos por todo el territorio nacional.

RESULTADO DEL EJERCICIO Y PROPUESTA DE DISTRIBUCIÓN Una vez dotadas adecuadamente las provisiones y practicadas las amortizaciones pertinentes, el Resultado ha ascendido a 11.327.913,23 euros, con un incremento respecto del ejercicio anterior del 29,9%. En el cuadro siguiente se detallan las partidas más relevantes de las Cuentas de Pérdidas y Ganancias, de forma comparativa con el ejercicio anterior.

CUENTA DE RESULTADOS 2007 2008 % Incr.Primas 86.271.305 90.520.614 4,9RESULTADO TÉCNICO 46.642.184 57.051.756 22,3% s/ Primas Adquiridas 54,4% 63,2%Gastos 38.056.014 40.182.434 5,6% s/ Primas Adquiridas 43,8% 44,5%RESULTADO TÉCNICO DESPUÉS DE GASTOS 8.586.170 16.869.322 96,5% s/ Primas Adquiridas 10,0% 18,7%Resultado Financiero Ordinario Neto (*) 3.273.303 612.129 -81,3

Realizaciones 1.028.981 -1.479.365 -243,8RESULTADO FINANCIERO 4.302.284 -867.236 -120,2% s/ Primas Adquiridas 5,0% -1,0%RESULTADO a/IMPUESTOS 12.888.454 16.002.086 24,2% s/ Primas Adquiridas 15,0% 17,7%Impuesto Sociedades 4.166.802 4.674.173 12,2% s/ Primas Adquiridas 4,7% 5,2%RESULTADO DESPUÉS DE IMPUESTOS 8.721.653 11.327.913 29,9% s/ Primas Adquiridas 10,2% 12,6%

(*) Incluye Ingresos y Gastos de la Cuenta No Técnica

(cifras en euros)

RESULTADO DEL EJERCICIO

EVOLUCIÓN DEL RESULTADO

11.327.913

8.721.653

6.885.355

6.766.776

6.398.6065.000.000

6.000.000

7.000.000

8.000.000

9.000.000

10.000.000

11.000.000

12.000.000

2004 2005 2006 2007 2008

DISTRIBUCIÓN DEL RESULTADO El Beneficio Neto de la sociedad, Nortehispana de Seguros y Reaseguros, S.A. asciende a 11.327.913,23 euros. El Consejo de Administración propone y somete a la Junta General de Accionistas la distribución de un dividendo de 11.000.000,00 euros sobre el Beneficio Neto y el resto 327.913,23 euros incorporarlo a la Reserva Voluntaria.

SEGUROS GENERALES Globalmente considerados, el conjunto de ramos que se incluyen bajo la denominación de Seguros Generales, han presentado una favorable evolución. Con esta denominación se incluyen los seguros, distintos a los de vida, que comercializa la sociedad y donde corresponde el 18,14% a los seguros Multirriesgos, el 51,24% a Decesos y el restante 11,70% a Diversos. En cuanto a la evolución de la siniestralidad técnica del negocio directo, ha mantenido un comportamiento estable en los ramos más importantes, habiéndose situado en un 21,14 % sobre primas adquiridas para el global de Seguros Generales frente al 22,88% del pasado ejercicio. Los resultados han supuesto un beneficio antes de impuestos de 11.510.420 euros. En la cuenta que se adjunta, se puede observar la evolución de los distintos resultados, técnico y financiero, de forma comparativa con el ejercicio 2007.

Cuenta de Resultados 2007 2008 % Incr.Primas Adquiridas 69.803.693 73.178.828 4,8% sobre Primas Adquiridas 100% 100%Resultado Técnico 42.419.592 50.085.198 18,1% s/ Primas Adquiridas 60,8% 68,4%Gastos 35.518.703 37.137.876 4,6% sobre Primas Adquiridas 50,9% 50,7%Resultado Técnico después de Gastos 4.800.888 12.947.323 169,7% sobre Primas Adquiridas 6,9% 17,7%Resultado Financiero 3.192.311 -1.436.904% sobre Primas Adquiridas 4,6% -2,0%Resultado Técnico Financiero 10.093.200 11.510.420 14,0% sobre Primas Adquiridas 14,5% 15,7%

(cifras en euros)

Evolución del Ratio Combinado

84,86 85,37 83,89 84,6282,64

75,00

80,00

85,00

90,00

95,00

2004 2005 2006 2007 2008

EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO POR ÁREAS DE ACTIVIDAD

MULTIRRIESGOS Este grupo de ramos ha alcanzado los 16.416.530 euros de facturación y un incremento del 9,3%, con un ratio combinado que obtiene un excelente resultado con respecto al mercado. La evolución del resultado técnico se mantiene en un margen del 12,9%, con un resultado técnico financiero peor que el 2007 como consecuencia del entorno económico. En los siguientes cuadros puede apreciarse la evolución de las principales magnitudes de este grupo de ramos.

2007 2008 % Incr.

Primas Facturadas (en euros) € 15.019.498 16.416.530 9,3

Importe total de las Provisiones Técnicas (en euros) € 4.437.501 4.646.131 4,7

% Total = Ratio Combinado % 82,90 86,76 4,7

Cuenta de Resultados 2007 2008 % Incr.Primas Adquiridas 14.777.464 16.193.454 9,6% sobre Primas Adquiridas 100% 100%Resultado Técnico 6.081.592 6.585.045 8,3% sobre Primas Adquiridas 41,2% 40,7%Gastos 3.713.513 4.502.520 21,2% sobre Primas Adquiridas 26,0% 27,8%Resultado Técnico después de Gastos 2.368.079 2.082.525 -12,1% sobre Primas Adquiridas 16,0% 12,9%Resultado Financiero 710.872 -299.833 -142,2% sobre Primas Adquiridas 4,8% -1,9%Resultado Técnico Financiero 3.078.950 1.782.693 -42,1% sobre Primas Adquiridas 20,8% 11,0%

(cifras en euros)


86,76

82,9082,7383,74

87,13

75,00

80,00

85,00

90,00

95,00

2004 2005 2006 2007 2008

DECESOS El ramo de Decesos ha alcanzado una facturación de 46.386.552 euros presentando un incremento respecto del ejercicio anterior de 2.192.212 euros, lo que representa el 4,96%. Se han valorado los siniestros por 7.370.692 euros, situando la siniestralidad técnica del negocio directo en el 17,92 %, incluyendo una dotación a la provisión técnica de decesos por importe de 935.320 euros. El siguiente cuadro muestra la evolución de las principales magnitudes de este ramo.

2007 2008 % Incr.


Importe total de las Provisiones Técnicas (en euros) € 18.230.207 19.141.862 5,0

% Total = Ratio Combinado % 86,70 81,11 -6,4

Cuenta de Resultados 2007 2008 % Incr.Primas Adquiridas 44.062.941 46.350.464 5,2% sobre Primas Adquiridas 100% 100%Resultado Técnico 28.223.279 35.105.021 24,4% sobre Primas Adquiridas 64,1% 75,7%Gastos 25.879.975 26.639.943 2,9% sobre Primas Adquiridas 58,7% 57,5%Resultado Técnico después de Gastos 2.343.303 8.465.079 261,2% sobre Primas Adquiridas 5,3% 18,3%Resultado Financiero 2.271.132 -1.054.249 -146,4% sobre Primas Adquiridas 5,2% -2,3%Resultado Técnico Financiero 4.614.436 7.410.831 60,6% sobre Primas Adquiridas 10,5% 16,0%

(cifras en euros)


84,42 85,53 85,34 86,70

81,11

75,00

80,00

85,00

90,00

95,00

2004 2005 2006 2007 2008

DIVERSOS Con esta denominación se incluyen un conjunto de ramos, cuyos productos más significativos son los de Accidentes y Hospitalización, que se comercializan en las Carpetas de Multirriesgo Modular y de Decesos, además de los ramos de Responsabilidad Civil General, Incendios y Roturas. El ratio combinado también ha tenido un excelente comportamiento. En los siguientes cuadros se expresa la evolución de las principales magnitudes de este grupo de ramos.

2007 2008 % Incr.

Primas Facturadas (en euros) € 10.989.996 10.593.977 -3,6

Importe total de las Provisiones Técnicas (en euros) € 847.472 772.954 -8,8

% Total = Ratio Combinado % 78,58 76,39 -2,8

Cuenta de Resultados 2007 2008 % Incr.Primas Adquiridas 10.963.288 10.634.910 -3,0% sobre Primas Adquiridas 100% 100%Resultado Técnico 8.114.721 8.395.132 3,5% sobre Primas Adquiridas 74,0% 78,9%Gastos 5.925.216 5.995.414 1,2% sobre Primas Adquiridas 54,0% 56,4%Resultado Técnico después de Gastos 2.189.506 2.399.718 9,6% sobre Primas Adquiridas 20,0% 22,6%Resultado Financiero 210.308 -82.822 -139,4% sobre Primas Adquiridas 1,9% -0,8%Resultado Técnico Financiero 2.399.814 2.316.896 -3,5% sobre Primas Adquiridas 21,9% 21,8%

(cifras en euros)


83,7886,78

79,74 78,5876,39

75,00

80,00

85,00

90,00

95,00

2004 2005 2006 2007 2008

REASEGURO La sociedad, como en ejercicios anteriores, ha mantenido las coberturas de Reaseguro básicamente a través de contratos de excess of loss. Las cesiones de primas al reaseguro, para el conjunto de los ramos han ascendido a 599.411 euros, lo que supone el 0,66% del total de las primas del negocio directo, por lo que el negocio retenido representa el 99,34% de las primas. Las primas aceptadas, correspondientes tanto al contrato con Seguros Catalana Occidente como al de Seguros Bilbao, referentes a la comercialización de los seguros de decesos, ascienden a 4.563.767 euros, un 9,84% de las primas facturadas del negocio directo de dicho ramo, experimentando un importante aumento con respecto al ejercicio anterior. En el siguiente cuadro se expresan las magnitudes más relevantes relacionadas con el Reaseguro Cedido.

Resultados 2007 2008 % Incr.

Primas Cedidas 661.501 599.411 -9,4

Incremento de Provisión Prima no Consumida 6.745 6.412 -4,9

Comisiones - -

Coste de la Cesión 654.756 592.999 -9,4

Siniestralidad - 75.000

Coste Total del Reaseguro Cedido 654.756 517.999 -20,9

(cifras en euros)

En el siguiente cuadro se expresan las magnitudes más relevantes relacionadas con el Reaseguro Aceptado.

Resultados 2007 2008 % Incr.

Primas Aceptadas 3.912.630 4.563.767 16,6

Incremento de Provisión Prima no Consumida 74.738 76.428 2,3

Comisiones 2.066.060 2.406.265 16,5

Resultado de la Aceptación 1.771.832 2.081.074 17,5

Siniestralidad 421.757 635.663 50,7

Resultado Total Reaseguro Aceptado 1.350.076 1.445.411 7,1

(cifras en euros)

VIDA Facturación y Resultados La evolución del ramo de vida ha sido favorable, con crecimientos en facturación de un 6,6%, superiores a la media y con unas primas facturadas de 17.123.555 euros. En vida ahorro, la tendencia alcista de los tipos de interés de mercado nos ha obligado a modificar nuestro tipo de interés garantizado. En el año 2008 se ha realizado el lanzamiento del nuevo producto Vida Universal con lo que obtenemos una oferta hacia productos más flexibles y modernos, tanto en tipos de interés como en tipo de apotaciones por parte de los asegurados. En vida temporal, el buen crecimiento de la facturación, genera un resultado técnico positivo. En el siguiente cuadro se expresan las principales magnitudes del ramo.

2007 2008 % Incr.


Volumen Fondos Gestionados en:

Provisiones Matemáticas y siniestros pendientes € 109.251.826 116.463.816 6,6

En su conjunto, la facturación de los ramos de Vida supone una participación del 18,92 % de la facturación global de la sociedad.

Cuenta de Resultados 2007 2008 % Incr.Primas 16.009.918 17.123.555 7,0% sobre Primas Adquiridas 100,0% 100,0%Resultado Técnico 4.222.593 6.966.558 65,0% sobre Primas Adquiridas 26,4% 40,7%Gastos 2.191.850 2.353.917 7,4% sobre Primas Adquiridas 13,7% 13,7%Resultado Técnico después de Gastos 2.030.742 4.612.642 127,1% s/primas 12,7% 26,9%Resultado Financiero 1.107.447 568.642 -48,7% sobre Primas Adquiridas 6,9% 3,3%Resultado Técnico Financiero 3.138.189 5.181.284 65,1% sobre Primas Adquiridas 19,6% 30,3%

(cifras en euros)

GASTOS GENERALES Y COMISIONES El volumen total de los Gastos Generales y Comisiones ha ascendido a 47.486.104 euros, con un decremento respecto del ejercicio anterior del 2,09% y cuyo detalle y evolución histórica se expresa en el siguiente cuadro.

GASTOS POR NATURALEZA

2004 2005 2006 2007 2008

Comisiones 8.551.612 9.605.965 10.590.996 11.549.422 8.742.987

% sobre Primas 13,14 13,40 13,43 13,46 9,66

Gastos Generales 26.881.464 30.542.834 33.370.310 36.950.819 38.743.117

% sobre Primas 41,30 42,61 42,31 43,06 42,80

Total Gastos 35.433.076 40.148.798 43.961.306 48.500.241 47.486.104

% sobre Primas 54,43 56,01 55,74 56,52 52,46

(cifras en euros)

41,3 42,6 42,3 43,1 42,9

13,14 13,40 13,43 13,46 9,68

2004 2005 2006 2007 2008

56,552,554,4 56,0 55,7

% GASTOS GENERALES

% COMISIONES

SALDOS DE AGENTES Y RECIBOS PENDIENTES Al cierre del ejercicio 2008, los saldos por recibos pendientes en poder de los agentes, han ascendido a 1.584.135 euros, representando el 1,75% de las Primas Adquiridas, frente al 1,87 % del ejercicio anterior que se cerró con una cifra de 1.611.419 euros. La evolución de los últimos años se muestra en el siguiente cuadro.

2004 2005 2006 2007 2008

Saldos Recibos Pendientes 1.387.335 1.297.380 1.401.473 1.611.419 1.584.135% s/ primas 2,11% 1,79% 1,77% 1,87% 1,75%

(cifras en euros)

2.008

Activos Inmateriales e Inmovilizado 6.063.070Inversiones 180.506.791

Inversiones inmobiliarias 0 Inversiones financieras 138.177.474 Tesorería y activos a corto plazo 42.329.317

Participación Reaseguro en Provisiones Técnicas 7.860

Resto Activos 5.853.083

Activos por Impuestos diferidos 101.724 Créditos 1.943.295 Otros activos 3.808.064

T O T A L A C T I V O 192.430.803

Recursos Propios 42.946.624

Provisiones Técnicas 143.850.868Resto Pasivos 5.633.312 Otras provisiones 112.493 Depósitos recibidos por reaseguro cedido 6.412 Pasivos fiscales 1.938.343 Deudas 3.922.696 Otros pasivos -346.632

T O T A L P A S I V O Y P A T R I M O N I O N E T O 192.430.803

(cifras en euros)

A C T I V O

P A S I V O Y P A T R I M O N I O N E T O

BALANCE DE SITUACIÓN

FONDOS PROPIOS El Capital suscrito y desembolsado es de 18.030.363 euros. El Conjunto de los Fondos Propios pasan de 36.138.513 euros en 2007 a 36.946.624 euros en 2008, como consecuencia de una distribución extraordinaria de dividendos a cuenta del resultado del 2008, con el siguiente detalle.

2008

Fondos Propios cierre 2007 36.138.513,15Dividendos a cuenta de 2008 11.000.000,00Resultado Pendiente de distribuir 327.913,23Ajustes por valoración por transición al nuevo Plan Contable 480.197,47

FONDOS PROPIOS CIERRE 2008 36.946.623,85

(cifras en euros)

PROVISIONES TÉCNICAS Y COBERTURA El conjunto de Provisiones Técnicas del negocio directo y reaseguro aceptado se ha situado en los 143.850.868 euros, lo que supone un incremento de 8.434.900 euros y del 6,23% sobre el ejercicio anterior, con el detalle que se indica en el siguiente cuadro:

2007 2008Directo y Aceptado

Directo y Aceptado

Provisiones Primas no Consumidas y Riesgos en Curso 6.607.695 6.902.354Provisiones Seguros de Vida 108.941.974 115.624.489Prestaciones 3.983.211 4.505.618

Otras Provisiones Técnicas 15.883.087 16.818.407

TOTAL PROVISIONES TÉCNICAS 135.415.968 143.850.868

A deducir: Prov. Primas Ptes., Comisiones Adq. y otros 1.594.378 1.868.261

Prov. Técnicas a cubrir con Activos Aptos 133.821.590 141.982.607

(cifras en euros)

Una vez deducidas determinadas partidas según establece el Reglamento de Ordenación de Seguros Privados, el importe de las Provisiones Técnicas a cubrir ascienden a 141.982.607 Euros que deben estar invertidas en Activos Aptos para su cobertura, con arreglo a los principios de congruencia, seguridad, liquidez y rentabilidad. La situación de la Cobertura de las Provisiones Técnicas al cierre de este ejercicio y la evolución de los últimos cuatro años se muestra en el siguiente cuadro.

2004 2005 2006 2007 2008

Provisiones Técnicas a materializar 90.736.399 104.355.052 119.040.385 133.821.590 141.982.607

Activos Aptos 143.645.263 151.643.692 174.203.432 179.825.787 182.927.791Exceso de Cobertura 52.908.864 47.288.640 55.163.047 46.004.197 40.945.184

(cifras en euros)

MARGEN DE SOLVENCIA De acuerdo con la legislación vigente, las entidades aseguradoras deben disponer de un Patrimonio Propio no Comprometido que exceda de una cuantía mínima, calculada con criterios definidos en el Reglamento de Ordenación de Seguros Privados. Como puede apreciarse en el siguiente cuadro el Patrimonio Propio no Comprometido excede sobradamente el importe de la cuantía mínima y asciende a 35.585.948 euros, lo que representa el 162,76% del mínimo exigible, presentando un superávit de 13.721.498 euros. Debe tenerse en cuenta que el Patrimonio Propio No Comprometido, adicionalmente a su natural evolución, se ha visto minorado al realizarse para el futuro ejercicio un dividendo con cargo a Resultado del ejercicio por importe de 11.000.000 euros. En cuanto a la cuantía mínima necesaria del Margen de Solvencia ha ascendido hasta los 21.864.450 euros.

2004 2005 2006 2007 2008

Patrimonio Propio no Comprometido 46.977.467 43.211.285 44.230.071 41.057.473 35.585.948

Cuantía mínima del Margen de Solvencia 13.675.681 15.747.809 18.389.525 21.105.426 21.864.450

Exceso del Margen de Solvencia 33.301.786 27.463.476 25.840.546 19.952.047 13.721.498El Patrimonio sobre el mínimo exigido, representa % 344 274 241 195 163

(cifras en euros)

INVERSIONES La Inversión Global se ha situado en los 190.828.521 euros, con un incremento de 16.817.563 euros frente a los 174.010.958 euros del 2007.

(Cifras en euros)

2008

Inmuebles Inmovilizado material 6.063.069,53 Inversiones inmobiliarias 0,00 Inversiones en fondos inmobiliarios 2.460.724,23 Plusvalías no contabilizadas 450.596,73

Total Inmuebles 8.974.390,49

Inversiones financieras Renta Fija 124.953.184,71 Renta Variable 10.500.022,18 Resto inversiones financieras 2.484.282,13

Total inversiones financieras 137.937.489,02

Tesorería y activos monetarios 42.329.317,46

Inversiones en sociedades participadas 1.587.324,09

TOTAL INVERSIONES RIESGO ENTIDAD 190.828.521,06

Inversiones por cuenta tomadores vida que asumen el riesgo de la inversión 0,00Planes de Pensiones y Fondos de Inversión 0,00

TOTAL FONDOS ADMINISTRADOS 190.828.521,06

Renta Fija65,48%

Depósitos y Tesorería22,18%

Inmuebles4,70%

Inversiones Sociedades0,83%

Resto Inversiones1,30%

Renta Variable5,50%

8.974,5 M. €

124.953,1 M. €

10.500,1 M. €

2.484,2 M. €

1.587,3 M. €

42,329,3 M. €

Inversión Global y su Distribución

Distribución de las Inversiones

2008

LOS EMPLEADOS Empleados

El total de personas empleadas asciende, a 31 de diciembre del 2008, a 255 De esta cifra, 80 corresponden a Oficinas Centrales y el resto a nuestras sucursales. El detalle por grandes grupos de categorías es el siguiente:

2007 2008

Directivos 5 5

Jefes y Titulados 58 62

Administrativos y Directores de Agencias 188 188

TOTAL 251 255 La distribución organizativa, en función de la actividad realizada, es la siguiente:

2007 2008

En Oficinas Centrales 40 40En Centros de Suscripción 7 7En Centros de Siniestros 8 9En Centro Administrativo Contable y Atención Telefónica 22 24En el Territorio 174 175

TOTAL 251 255 Otros datos de interés se muestran en el siguiente cuadro:

2007 2008

% Número de empleadas - Mujeres, s/total 33,7% 36,3%% Número de empleados - Hombres, s/total 66,3% 63,7%% Empleados a jornada partida 99,6% 99,5%% Empleados con horario flexible 31,8% 32,6%% Absentismo (% horas s/total) 3,9% 3,7%

La edad media de la plantilla es de 44,2 años y la antigüedad media de los empleados es de 15,4 años.

ASPECTOS SOCIALES Y MEDIOAMBIENTALES

POLÍTICA CULTURAL Y MEDIOAMBIENTAL

Del mismo modo que en años anteriores la Entidad como parte integrante del grupo Catalana Occidente, a través de las distintas sociedades y en especial a través de la Fundación Jesús Serra, ha financiado diversas actividades ligadas tanto a la cultura y a la conservación del patrimonio, como a la Salud y a la Investigación médica y también de apoyo a diversas Organizaciones no Gubernamentales. En general el Grupo colabora en la reinserción de personas discapacitadas a través de distintas asociaciones. En concreto la Entidad mantiene su colaboración de forma directa en la Fundación Prevent cuya actividad es la adaptación de las personas discapacitadas al trabajo. También ha facilitado el acceso de entidades, como Cruz Roja, al personal para promover donaciones de sangre, pública, tanto en las revistas internas del Grupo como en las dirigidas a los clientes, artículos relacionados con la seguridad, la salud y la previsión social. Respecto a la Política Medioambiental, el Grupo no realiza, de forma directa, ninguna actividad que pueda considerarse de riesgo. En todo caso se han realizado actuaciones tendentes a optimizar la gestión de los residuos, el uso de materiales biodegradables, el uso de papel reciclado y del mismo modo facilitar el material para el reciclaje, así como la optimización del consumo energético entre otros objetivos de sostenibilidad. DESARROLLO TECNOLÓGICO E INVERSIÓN EN NUEVAS TECNOLOGÍAS Siguiendo la línea de los últimos ejercicios se ha mantenido y ampliado el proceso de convergencia de sistemas entre Nortehispana y el Grupo, en la búsqueda de homogeneizar procedimientos, compartir recursos y reducir costes conjuntos para la mejora de los sistemas y la calidad de la gestión. Durante el ejercicio 2008 se ha optimizado la conectividad entre todos los centros de trabajo, en especial en los sistemas puestos al servicio de las sucursales, con el fin de compartir la información que sobre nuestra cartera de asegurados se mantiene tanto en oficinas centrales como en sucursales, eliminando tareas redundantes y mejorando, en definitiva, todos los procesos de gestión de la entidad. En relación a la obtención de sinergias tecnológicas del Grupo, Nortehispana participa en la constitución de una Agrupación de Interés Económico que se encargará de la gestión integrada de los recursos en TI y de la obtención de desarrollos tecnológicos.

En la Junta General de Accionistas de la sociedad, celebrada el 15 de mayo de 2008, se acordó entre otros el nombramiento, como auditores de cuentas de la Sociedad para el ejercicio 2008 y como auditores de las Cuentas Anuales e informe de gestión a la firma "DQ AUDITORES DE CUENTAS, S.L.P.”

Nuestro agradecimiento a los clientes y asegurados que, año tras año, nos distinguen con su confianza en nuestra gestión, a los que queremos corresponder prestándoles un servicio óptimo y respaldado por nuestra solvencia financiera. También queremos agradecer la plena dedicación y entrega entusiasta de toda la red comercial y empleados que forman parte de nuestra organización.

AUDITORÍA

AGRADECIMIENTO

NORTEHISPANA DE SEGUROS Y REASEGUROS, S.A. CUENTAS ANUALES

BALANCE DE SITUACIÓN A 31 DE DICIEMBRE DE 2008 (Notas 1 a 3)

A C T I V O

1. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 42.329.317,46

2. Activos financieros mantenidos para negociar 0,00

3. Otros activos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias 0,00

a) Instrumentos de patrimonio 0,00

b) Valores representativos de deuda

c) Inversiones por cuenta de tomadores que asumen el riesgo de la inversión

d) Otros

4. Activos financieros disponibles para la venta 134.105.867,40

a) Instrumentos de patrimonio 13.488.533,74

b) Valores representativos de deuda 120.617.333,66

c) Otros

5. Préstamos y partidas a cobrar 4.427.577,10

a) Préstamos

- Anticipos sobre pólizas 1.868.261,19

- Préstamos a entidades del grupo y asociadas

- Préstamos a otras partes vinculadas

b) Depósitos constituídos por reaseguro aceptado 616.020,94

c) Créditos por operaciones de seguro directo

- Tomadores de seguros 1.262.411,24

- Mediadores 118.120,81

d) Créditos por operaciones de reaseguro 40.872,35

e) Créditos por operaciones de coaseguro 3.576,86

f) Otros créditos

- Créditos con las administraciones públicas 17.173,06

- Resto de créditos 501.140,65

- Inversiones por cuenta de tomadores que asumen el riesgo de la inversión 0,00

6. Inversiones mantenidas hasta vencimiento -

7. Derivados de cobertura -

8. Participación del reaseguro en las provisiones técnicas 7.860,21

a) Provisión para primas no consumidas 6.411,93

b) Provisión de seguros de vida 1.448,28

c) Provisión para prestaciones

9. Inmovilizado material e inversiones inmobiliarias 5.548.866,56

a) Inmovilizado material 5.548.866,56

b) Inversiones inmobiliarias

10. Inmovilizado intangible 514.202,97

a) Otro activo intangible 514.202,97

11. Participaciones en entidades del grupo y asociadas 1.587.324,09

a) Participaciones en empresas asociadas

b) Participaciones en empresas del grupo 1.587.324,09

12. Activos fiscales 101.723,96

a) Activos por impuesto diferido 101.723,96

13. Otros activos 3.808.063,72

a) Activos y derechos de reembolso por retribuciones a largo plazo al personal

b) Periodificaciones 3.808.063,72

c) Resto de activos

14. Activos mantenidos para la venta -

T O T A L A C T I V O 192.430.803,47

Las Notas 1 a 21 descritas en la Memoria adjunta y el Anexo I forman parte integrante del Balance de situación a 31 de diciembre de 2008.

31.12.2008

(Cifras en Euros)

BALANCE DE SITUACIÓN A 31 DE DICIEMBRE DE 2008 (Notas 1 a 3)

P A S I V O Y P A T R I M O N I O N E T O 31.12.2008

P A S I V O

1. Pasivos financieros mantenidos para negociar 0,00

2. Otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias 0,00

3. Débitos y partidas a pagar 3.929.108,06

a) Depósitos recibidos por reaseguro cedido 6.411,93

b) Deudas por operaciones de seguro

- Deudas con mediadores

- Deudas condicionadas 250.720,96

c) Deudas por operaciones de reaseguro 161.393,07

d) Deudas por operaciones de coaseguro

e) Otras deudas

- Deudas con las administraciones públicas 2.289.738,56

- Resto de otras deudas 1.220.843,54

4. Derivados de cobertura 0,00

5. Provisiones técnicas 143.850.867,93

a) Para primas no consumidas 6.902.353,88

b) Para seguros de vida

- Provisión para primas no consumidas y riesgos en curso 248.932,62

- Provisión matemática 115.375.556,28

- Provisión de seguros de vida cuando el riesgo de la inversión lo asume el tomador

c) Para prestaciones 4.505.618,01

d) Para participación en beneficios y para extornos

e) Otras provisiones técnicas 16.818.407,14

6. Provisiones no técnicas 112.492,80

a) Para pensiones y obligaciones similares 112.492,80

b) Para pagos por convenios de liquidación

c) Otras provisiones no técnicas

7. Pasivos fiscales 1.938.342,83

a) Pasivos por impuesto corriente 1.732.543,91

b) Pasivos por impuesto diferido 205.798,92

8. Resto de pasivos -346.632,00

a) Periodificaciones

b) Pasivos por asimetrías contables -346.632,00

9. Pasivos vinculados con activos mantenidos para la venta 0,00

TOTAL P A S I V O 149.484.179,62

P A T R I M O N I O N E T O

Fondos propios

1. Capital 18.030.363,13

a) Capital escriturado 18.030.363,13

2. Prima de emisión 0,00

3. Reservas 18.108.150,02

a) Legal y estatutarias 3.606.072,62

b) Reserva de estabilización 0,00

c) Otras reservas 14.502.077,40

4. ( Acciones propias) 0,00

5. Resultados de ejercicios anteriores 0,00

6. Otras aportaciones de socios 0,00

7. Resultado del ejercicio 11.327.913,23

8. ( Dividendo a cuenta y reserva de estabilización a cuenta) 5.000.000,00

9. Otros instrumentos de patrimonio neto 0,00

Ajustes por cambios de valor

1. Activos financieros disponibles para la venta 480.197,47

2. Operaciones de cobertura 0,00

3. Diferencias de cambio 0,00

4. Corrección de asimetrías contables -

5. Entidades valoradas por el método de la participación 0,00

6. Otros ajustes 0,00

TOTAL P A T R I M O N I O N E T O 42.946.623,85

T O T A L P A S I V O Y P A T R I M O N I O N E T O 192.430.803,47

Las Notas 1 a 21 descritas en la Memoria adjunta y el Anexo I forman parte integrante del Balance de situación a 31 de diciembre de 2008.

(Cifras en Euros)

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIASCuenta Técnica - Seguro No Vida

(Cifras en euros)

EJERCICIO 2008

I PRIMAS IMPUTADAS AL EJERCICIO, NETAS DE REASEGURO1. Primas devengadas 1.1. Seguro directo 73.397.059,11 1.2. Reaseguro aceptado 4.563.766,76 1.3. Variación de la provisión para primas pendientes de cobro (+/-) -17.674,342. Primas del reaseguro cedido (-) 527.767,283. Variación de la provisión para primas no consumidas y para riesgos en curso (+/-) 3.1. Seguro directo 218.230,84 3.2. Reaseguro aceptado 76.427,744. Variación de la provisión para primas no consumidas, reaseguro cedido (+/-) -333,18TOTAL PRIMAS IMPUTADAS AL EJERCICIO, NETAS DE REASEGURO 77.155.741,17

II INGRESOS DEL INMOVILIZADO MATERIAL Y DE LAS INVERSIONES2. Ingresos de inversiones financieras 1.911.463,674. Beneficios en realización del inmovilizado material y de las inversiones 4.2. De inversiones financierasTOTAL INGRESOS DE LAS INVERSIONES 1.911.463,67

III OTROS INGRESOS TECNICOS

IV SINIESTRALIDAD DEL EJERCICIO, NETA DE REASEGURO1. Prestaciones pagadas 1.1. Seguro directo 15.925.907,44 1.2. Reaseguro aceptado 466.627,112. Variación de la provisión para prestaciones (+/-) 2.1. Seguro directo -362.874,39 2.2. Reaseguro aceptado 58.743,453. Gastos imputables a prestaciones 3.866.777,82TOTAL SINIESTRALIDAD DEL EJERCICIO, NETA DE REASEGURO 19.955.181,43

V VARIACIÓN DE OTRAS PROVISIONES TÉCNICAS, NETAS DE REASEGURO (+/-) 935.319,92

VII GASTOS DE EXPLOTACIÓN NETOS1. Gastos de adquisición 30.281.611,662. Gastos de administración 12.567.531,28TOTAL GASTOS DE EXPLOTACIÓN NETOS 42.849.142,94

IX OTROS GASTOS TÉCNICOS1. Variación del deterioro por insolvencias (+/-) 1.520,244. Otros (+/-) 366.774,43TOTAL OTROS GASTOS TÉCNICOS 368.294,67

X GASTOS DEL INMOVILIZADO MATERIAL Y DE LAS INVERSIONES1. Gastos de gestión de las inversiones 1.1. Gastos del inmovilizado mateial y de las inversiones inmobiliarias 6.612,61 1.2. Gastos de inversiones y cuentas financieras 143.607,652. Correcciones de valor del inmovilizado material y de las inversiones 2.1. Amortización del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias 41.714,17 2.2. Deterioro del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias 0,00 2.3. Deterioro de inversiones financieras 2.671.098,763. Pérdidas procedentes del inmovilizadi material y de las inversiones 3.1. Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias 0,00 3.2. De las inversiones financieras 585.813,12TOTAL OTROS GASTOS DE LAS INVERSIONES 3.448.846,31

RESULTADO DE LA CUENTA TÉCNICA DEL SEGURO NO VIDA (I+II+III-IV-V-VI-VII-VIII-IX-X) 11.510.419,56

Las Notas 1 a 19 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias del Ejercicio 2008

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIASCuenta Técnica - Seguro Vida

(Cifras en euros)

EJERCICIO 2008

I PRIMAS IMPUTADAS AL EJERCICIO, NETAS DE REASEGURO1. Primas devengadas 1.1. Seguro directo 17.123.554,75 1.2. Reaseguro aceptado 0,00 1.3. Variación de la provisión para primas pendientes de cobro -1.657,172. Primas del reaseguro cedido (-) 71.643,953. Variación de la provisión para primas no consumidas y para riesgos en curso (+/-) 3.1. Seguro directo 26.588,36 3.2. Reaseguro aceptado 0,004. Variación de la provisión para primas no consumidas, reaseguro cedido (+/-) 0,00TOTAL PRIMAS IMPUTADAS AL EJERCICIO, NETAS DE REASEGURO 17.026.979,61

II INGRESOS DEL INMOVILIZADO MATERIAL Y DE LAS INVERSIONES2. Ingresos de inversiones financieras 7.001.464,754. Beneficios en realización del inmovilizado material y de las inversiones 4.2. De inversiones financierasTOTAL INGRESOS DE LAS INVERSIONES 7.001.464,75

V SINIESTRALIDAD DEL EJERCICIO, NETA DE REASEGURO1. Prestaciones pagadas 1.1. Seguro directo 6.751.150,50 1.2. Reaseguro aceptado 0,00 1.3. Reaseguro cedido (-) 75.000,002. Variación de la provisión para prestaciones (+/-) 2.1. Seguro directo 826.537,93 2.2. Reaseguro Aceptado 2.3. Reaseguro cedido (-)3. Gastos imputables a prestaciones 189.887,42TOTAL SINIESTRALIDAD DEL EJERCICIO, NETA DE REASEGURO 7.692.575,85

VI VARIACIÓN DE OTRAS PROVISIONES TÉCNICAS, NETAS DE REASEGURO (+/-)1. Provisiones para seguros de vida 1.1. Seguro directo 6.655.926,37TOTAL VARIACIÓN OTRAS PROVISIONES TÉCNICAS, NETAS DE REASEGURO 6.655.926,37

VIII GASTOS DE EXPLOTACIÓN NETOS1. Gastos de adquisición 2.487.566,712. Gastos de administración 556.186,29TOTAL GASTOS DE EXPLOTACIÓN NETOS 3.043.753,00

IX GASTOS DEL INMOVILIZADO MATERIAL Y DE LAS INVERSIONES1. Gastos de gestión de las inversiones 1.1. Gastos de inversiones y cuentas financieras 475.171,87 1.2. Gastos de inversiones materiales2. Correcciones de valor del inmovilizado material de las inversiones 2.1. Amortización del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias 2.2. Deterioro del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias 2.3. Deterioro de inversiones financieras3. Pérdidas procedentes del inmovilizado material y de las inversiones 3.1. Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias 3.2. De las inversiones financieras 893.550,57TOTAL OTROS GASTOS DE LAS INVERSIONES 1.368.722,44

XI OTROS GASTOS TÉCNICOS 86.183,30

RESULTADO DE LA CUENTA TÉCNICA DEL SEGURO VIDA(I+II+III-IV-V-VI-VII-VIII-IX-X) 5.181.283,40


CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIASCuenta No Técnica

(Cifras en euros)

EJERCICIO 2008

I RESULTADO DE LA CUENTA TÉCNICA DEL SEGURO NO VIDA 11.510.419,56

II RESULTADO DE LA CUENTA TÉCNICA DEL SEGURO DE VIDA 5.181.283,40

III INGRESOS DE LAS INVERSIONES1. Ingresos procedentes de las inversiones materiales2. Ingresos procedentes de inversiones financieras 1.025,733. Aplicaciones de correcciones de valor por deterioro del inmovilizado material y de las inversiones 3.1. Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias 3.2. De las inversiones financieras4. Beneficios en realización del inmovilizado material y de las inversiones 4.1. Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias 4.2. De las inversiones financieras

TOTAL INGRESOS DE LAS INVERSIONES 1.025,73

IV GASTOS DE LAS INVERSIONES1. Gastos de gestión de las inversiones 1.1. Gastos de inversiones y cuentas financieras 1.2. Gastos de inversiones materiales2. Correcciones del inmovilizado material y de las inversiones 2.1. Amortización del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias 2.2. Deterioro del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias 2.3. Deterioro de inversiones financieras3. Pérdidas procedentes del inmovilizado material y de las inversiones 3.1. Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias 3.2. De las inversiones financieras

TOTAL GASTOS DE LAS INVERSIONES

V OTROS INGRESOS1. Ingresos por la administración de fondos de pensiones2. Resto de ingresos 57.592,85

TOTAL OTROS INGRESOS 57.592,85

VI OTROS GASTOS1. Gastos por la administración de fondos de pensiones2. Resto de gastos 748.235,62

TOTAL OTROS GASTOS 748.235,62

VII RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 16.002.085,92

VIII IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS 4.674.172,69

IX RESULTADO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS 11.327.913,23

X RESULTADO PROCEDENTE DE OPERACIONES INTERRUMPIDAS NETAS DE IMPUESTOS

TOTAL RESULTADO DEL EJERCICIO 11.327.913,23


ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO PROPIO:

A) ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS

(Cifras en Euros)

I) RESULTADO DEL EJERCICIO 11.327.913,23

II) OTROS INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS 480.197,47

1. Activos financieros disponibles para la venta 339.364,39 a) Ganancias y pérdidas por valoración 339.364,39 b) Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias - c) Otras reclasificaciones -

2. Coberturas de los flujos de efectivo - a) Ganancias y pérdidas por valoración - b) Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias - c) Importes transferidos al valor inicial de las partidas cubiertas - d) Otras reclasificaciones -

3. Cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero - a) Ganancias y pérdidas por valoración - b) Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias - c) Otras reclasificaciones -

4. Diferencias de cambio y conversión - a) Ganancias y pérdidas por valoración - b) Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias - c) Otras reclasificaciones -

5. Corrección de asimetrías contables 346.632,00 a) Ganancias y pérdidas por valoración 346.632,00 b) Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias - c) Otras reclasificaciones -

6. Activos mantenidos para la venta - a) Ganancias y pérdidas por valoración - b) Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias - c) Otras reclasificaciones -

7. Ganacias / (pérdidas) actuariales por retribuciones a largo plazo al personal - 8. Otros ingresos y gastos reconocidos - 9. Impuesto sobre beneficios (205.798,92)

III) TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS 11.808.110,70

Ejercicio 2008

B) ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

(Cifras en Euros)

Escriturado

C. SALDO FINAL DEL AÑO 2007 18.030.363,13 - 17.386.497,40 - 8.721.652,62 - - 44.138.513,15

I. Ajuste por cambios de criterio 2007 - - - - - - - -

II. Ajuste por errores 2007 - - - - - - - -

D. SALDO AJUSTADO INICIO DEL AÑO 2008 18.030.363,13 0 17.386.497,40 0 8.721.652,62 0 0 44.138.513,15

I. Total ingresos y gastos reconocidos - - - - 11.808.110,70 - - 11.808.110,70

II. Operaciones con socios o mutualistas - - 721.652,62 - (8.721.652,62) (5.000.000,00) - (13.000.000,00)

1. Aumentos de capital o fondo mutual - - - - - - - -

2. (-) Reducciones de capital o fondo mutual - - - - - - - -

3. Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto - - - - - - - -

4. (-) Distribución de dividendos o derramas activas - - 721.652,62 - (8.721.652,62) (5.000.000,00) - (13.000.000,00)

5. Operaciones con acciones o participaciones propias (netas) - - - - - - - -

6. Incremento (reducción) de patrimonio neto resultante de una combinación de negocios - - - - - - - -

7. Otras operaciones con socios o mutualistas - - - - - - - -

III. Otras variaciones de patrimonio neto - - - - - - - -

1. Pagos basados en instrumentos de patrimonio - - - - - - - -

2. Traspasos entre partidas de patrimonio neto - - - - - - - -

3. Otras variaciones - - - - - - - -

E. SALDO FINAL DEL AÑO 2008 18.030.363,13 0 18.108.150,02 0 11.808.110,70 -5.000.000,00 0 42.946.623,85

Capital o fondo mutualPrima de emisión Reservas Resultados de

ejercicios anterioresResultado del

ejercicio (Dividendo a cuenta) Ajustes por cambio de valor TOTAL

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

(Cifras en Euros)

A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN 11.910.845

1. Actividad aseguradora 17.275.660 1. Cobros por primas seguro directo y coaseguro 90.518.160 2. Pagos de prestaciones seguros directo y coaseguro (22.661.522) 3. Cobros por primas reaseguro aceptado 2.043.089 4. Pagos de prestaciones reaseguro aceptado (466.627) 5. Recobro de prestaciones - 6. Pagos de retribuciones a mediadores (8.743.543) 7. Otros cobros de explotación 14.019.513 8. Otros pagos de explotación (57.433.409) 9. Total cobros de efectivo de la actividad aseguradora - 10. Total pagos de efectivo de la actividad aseguradora -

2. Otras actividades de explotación (5.364.815) 1. Cobros de actividades de gestión de fondos de pensiones - 2. Pagos de actividades de gestión de fondos de pensiones - 3. Cobros de otras actividades 57.593 4. Pagos de otras actividades (748.236) 5. Total cobros de efectivo de otras actividades de explotación - 6. Total pagos de efectivo de otras actividades de explotación - 7. Cobros y pagos por impuesto sobre beneficios -4.674.173

3. Total flujos de efectivo netos de actividades de explotación 11.910.845

B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN 7.415.210

1. Cobros de actividades de inversión 2.189.911.927 1. Inmovilizado material - 2. Inversiones inmobiliarias - 3. Activos intangibles - 4. Instrumentos financieros 2.189.911.927 5. Participaciones en entidades del grupo, multigrupo y asociadas - 6. Intereses cobrados - 7. Dividendos cobrados - 8. Unidad de negocio - 9. Otros cobros relacionados con actividades de inversión - 10. Total cobros de efectivo de las actividades de inversión -

2. Pagos de actividades de inversión (2.182.496.717) 1. Inmovilizado material - 2. Inversiones inmobiliarias - 3. Activos intangibles (151.774) 4. Instrumentos financieros (2.180.757.619) 5. Participaciones en entidades del grupo, multigrupo y asociadas (1.587.324) 6. Unidad de negocio - 7. Otros pagos relacionados con actividades de inversión - 8. Total pagos de efectivo de las actividades de inversión -

3. Total flujos de efectivo de actividades de inversión 7.415.210

C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN (13.000.000)

1. Cobros de actividades de financiación - 1. Pasivos subordinados - 2. Cobros por emisión de instrumentos de patrimonio y ampliación de capital - 3. Derramas activas y aportaciones de los socios o mutualistas 4. Enajenación de valores propios - 5. Otros cobros relacionados con actividades de financiación - 6. Total cobros de efectivo de las actividades de financiación -

2. Pagos de actividades de financiación: (13.000.000) 1. Dividendos a los accionistas (13.000.000) 2. Intereses pagados - 3. Pasivos subordinados - 4. Pagos por devolución de aportaciones a los accionistas - 5. Derramas pasivas y devolución de aportaciones a los mutualistas - 6. Adquisición de valores propios - 7. Otros pagos relacionados con actividades de financiación - 8. Total pagos de efectivo de las actividades de financiación -

3. Total flujos de efectivo netos de actividades de financiación (13.000.000) Efecto de las variaciones de los tipos de cambio -

Total aumento / disminuciones de efectivo y equivalentes 6.326.055 Efectivo y equivalentes al inicio del período - Efectivo y equivalentes al final del período -

Componentes del efectivo y equivalentes al final del período

1. Caja y bancos 3.069.536 2. Otros activos financieros 39.259.781 3. Descubiertos bancarios reintegrables a la vista -

Total efectivo y equivalentes al final del período 42.329.317

Ejercicio 2008

Ejercicio 2008

NORTEHISPANA DE SEGUROS Y REASEGUROS, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre del 2008

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2008

1.- ACTIVIDAD DE LA ENTIDAD Nortehispana de Seguros y Reaseguros, Sociedad Anónima (en adelante, Nortehispana o la Sociedad), fue constituida por tiempo indefinido mediante escritura pública de 1 de septiembre de 1965 con la denominación de Nortehispana de Seguros, S.A., que cambió por la actual el 30 de diciembre de 1986. Tiene su domicilio social en Barcelona, calle Pau Claris,132. De acuerdo con sus Estatutos, el objeto de la Sociedad es la contratación de seguros en general y especialmente los de decesos, así como la contratación de reaseguros, con sujeción a las disposiciones pertinentes de la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones y demás centros y organismos competentes de carácter oficial. Podrá realizar sus operaciones tanto en España y en el ámbito de la Comunidad Económica Europea como en el de países terceros. La Sociedad opera en los ramos siguientes: Vida, Accidentes, Enfermedad, Mercancías transportadas, Incendios y elementos naturales, Otros daños a los bienes (robo u otros), Responsabilidad Civil en general (otros riesgos) y Decesos, representando este último ramo el 50%, aproximadamente, de la totalidad de las primas. El ámbito geográfico de sus actividades es todo el territorio nacional, disponiendo de 59 sucursales, que incluyen 2 oficinas de agencia, y 38 oficinas comerciales. La Sociedad tiene como accionista principal, con un 99,78% de su capital, a la sociedad Seguros Catalana Occidente, S.A. de Seguros y Reaseguros, Sociedad Unipersonal, con domicilio en Sant Cugat del Vallès (Barcelona) que, a su vez tiene como sociedad dominante a Grupo Catalana Occidente, S.A. (el Grupo, con domicilio, asimismo, en Sant Cugat del Vallès), siendo esta última la sociedad que formula cuentas anuales consolidadas, que desde el ejercicio 2005 presenta bajo las normas internacionales de información financiera aprobadas por la Unión Europea NIIF-UE. El Grupo deposita sus cuentas anuales consolidadas en el Registro Mercantil de Barcelona, siendo las últimas depositadas las correspondientes al ejercicio 2007. Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2008 han sido formuladas con fecha 26 de febrero de 2009. Dada su actividad, le es de aplicación la legislación específica reguladora de los seguros privados, constituida fundamentalmente por el texto refundido de la Ley 30/1995, de 8 de noviembre, de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados (´Reglamento‘), aprobado por Real Decreto Legislativo 6/2004, de 29 de octubre, por el Reglamento de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados, aprobado por Real Decreto 2486/1998, de 20 de noviembre, y por las demás disposiciones complementarias. El texto refundido de la Ley 30/1995 ha sido modificado en el ejercicio 2007 por la Ley 13/2007, de 2 de julio, en materia de supervisión del reaseguro. Por su

parte, el Reglamento ha sido modificado en el ejercicio 2007 por el Real Decreto 1361/2007, de 16 de octubre, en materia de supervisión del reaseguro y como consecuencia de la Ley Orgánica 3/2007 para la igualdad efectiva de mujeres y hombres en materia de factores actuariales, y por el Real Decreto 239/2007, de 16 de febrero, que incorpora nuevas disposiciones de diferentes legislaciones junto con prácticas y nuevas circunstancias del sector. La Sociedad está inscrita en la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones en los Registros Administrativos de Entidades Aseguradoras con la clave C0275. 2.- BASES DE PRESENTACION DE LAS CUENTAS ANUALES 2.1. Imagen fiel- Las cuentas anuales adjuntas, que se formulan por el Consejo de Administración de la Sociedad el 13 de marzo de 2009, han sido obtenidas de los registros contables de la Sociedad y se presentan de acuerdo con las disposiciones vigentes en materia contable, contenidas en el Plan de Contabilidad de las Entidades Aseguradoras, aprobado por Real Decreto 1317/2008, de 24 de julio, y en el Reglamento de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados, aprobado por Real Decreto 2486/1998, de 20 de noviembre y modificado parcialmente por Real Decreto 297/2004, de 20 de febrero, en la normativa general relativa a dichas entidades, en las disposiciones reguladoras establecidas por la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones y en el resto de legislación y normativa que le es de aplicación, con el objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados y de los flujos de efectivo correspondientes al ejercicio, así como la propuesta de distribución de resultados de éste.

Las cuentas anuales adjuntas del ejercicio 2008 se someterán dentro del plazo legal a la aprobación de la Junta General de Accionistas de la Sociedad. El Consejo de Administración considera que serán ratificadas sin cambios, en su caso, significativos.

2.2 Principios contables- Para la elaboración de estas cuentas anuales se han seguido los principios contables y criterios de valoración generalmente aceptados, descritos en la Nota 4. No existe ningún principio contable de aplicación obligatoria que, teniendo un efecto significativo en las cuentas anuales, se haya dejado de aplicar en la elaboración de las cuentas anuales adjuntas. 2.3 Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre- Riesgos importantes a la fecha de cierre del ejercicio El Grupo al que pertenece la Sociedad reconoce la importancia de los sistemas de control de riesgos y está fortaleciendo continuamente los sistemas de control interno en todos sus aspectos. Tiene creado el departamento de control de Riesgos a nivel de Grupo y si bien la Sociedad opera con un alto grado de autonomía en su gestión, dicho departamento tiene como objetivo impulsar, coordinar e implantar un modelo válido para la gestión de riesgos global de la Grupo y profundizar en el análisis de los riesgos que le son propios.

Los riesgos identificados que afectan a la Sociedad son los siguientes:

A. Riesgos Técnicos del Negocio de Seguros: Se distinguen dos grandes subgrupos: Seguros Generales y Vida. Respecto a Seguros Generales o Diversos, el riesgo de suscripción se divide en los de suficiencia de primas e insuficiencia de provisiones técnicas, y también la parte técnica del riesgo de reaseguro. Dichos riesgos se gestionan de forma distinta según la línea de negocio. Por lo que concierne al Negocio de Vida y al ramo de Decesos, se contemplan dos grupos: el de suscripción que

incluye mortalidad, longevidad, incapacidad y gastos y el de obligaciones futuras derivadas de seguros de vida/ahorro con riesgo compañía. Para mitigar estos riesgos, la Sociedad actualiza continuamente las Notas Técnicas, analiza los productos para determinar la suficiencia de primas y/o provisiones técnicas, desarrolla una política de diversificación del negocio, tanto entre los ramos de seguros generales como en los de vida, y efectúa un seguimiento de análisis del rendimiento (resultado) de pólizas, tomando las medidas precisas para evitar una elevada frecuencia de siniestralidad.

B. Riesgos del Mercado Financiero: La política de inversiones del Grupo es aprobada por el Consejo de Administración y gestionada centralizadamente por el departamento de inversiones del Grupo. La sociedad diferencia dos tipos de carteras, según correspondan al negocio asegurador de Vida o al de Seguros Diversos. Las políticas de inversión del Grupo evalúan los riesgos de crédito, de liquidez, de mercado y de tipo de cambio de los instrumentos financieros, tanto de deuda como de patrimonio y es importante destacar que las inversiones financieras están realizadas en su casi totalidad en títulos cotizados en mercados organizados que permitirían la toma de medidas en caso de que se pudiera producir alguna situación de tensión de liquidez.

C. Riesgos Operacionales: Comprenden los riesgos del entorno informático, riesgos en recursos humanos, riesgos de marketing y riesgos de fraudes, errores y valoraciones inadecuadas. La Sociedad enfrenta estos riesgos mediante inversiones en sistemas avanzados de seguridad y versatilidad informática, con el mantenimiento de un buen clima laboral y el cumplimiento escrupuloso de la legislación, fortaleciendo la Dirección comercial y los controles sobre la red agencial, y a través de revisiones periódicas de los sistemas de control interno y de cumplimiento de la normativa aplicable, entre otra la relativa a protección de datos personales y blanqueo de capitales.

Cambios significativos de estimación contable en el ejercicio No se han producido cambios en las estimaciones contables durante el ejercicio. 2.4 Comparación de la información y Aspectos derivados de la transición a

las nuevas normas contables- Con fecha 31 de diciembre de 2008 ha entrado en vigor el nuevo Plan de Contabilidad de las Entidades Aseguradoras, aprobado por Real Decreto 1317/2008, de 24 de julio, con el objeto de adecuar el marco contable de las entidades aseguradoras al entorno normativo de las Normas Internacionales de Información Financiera aplicables en la Unión Europea, sustituyendo al Plan de contabilidad de entidades aseguradoras de 1997, aprobado por el Real Decreto 2014/1997, de 26 de diciembre. Con ello se atiende al nuevo marco contable presente en la Ley 16/2007, de 4 de julio, de reforma y adaptación de la legislación mercantil en materia contable para su armonización internacional con base en la normativa de la Unión Europea, que entró en vigor el 1 de enero de 2008. Por tanto, las presentes cuentas anuales son la primeras que se formulan aplicando el nuevo Plan de Contabilidad de las Entidades Aseguradoras. Esta normativa supone, con respecto a la que se encontraba en vigor al tiempo de formularse las cuentas anuales de la Sociedad del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2007: - Cambios en las políticas contables, criterios de valoración (entre ellos, se introduce la

valoración a valor razonable para determinados instrumentos financieros) y forma de presentación de los estados financieros que forman parte de las cuentas anuales.

- La incorporación a las cuentas anuales de dos nuevos estados financieros: el estado de cambios en el patrimonio neto y el estado de flujos de efectivo (la anterior normativa incluía este último estado como un apartado de la memoria, con una estructura más simplificada)

- Un incremento significativo de la información facilitada en la memoria de las cuentas anuales A los efectos de la obligación establecida en el artículo 35.6 del Código de Comercio y a los efectos derivados de la aplicación del principio de uniformidad y del requisito de comparabilidad, las cuentas anuales correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2008 se consideran como cuentas iniciales, por lo que no es obligatorio reflejar cifras comparativas. Sin perjuicio de lo anterior, a continuación se presenta la información exigida por las disposiciones transitorias cuarta y primera del Real Decreto 1317/2008, de 24 de julio, referidas a :

- El balance y la cuenta de pérdidas y ganancias incluídos en las cuentas anuales del ejercicio

2007 aprobadas por la Junta General de Accionistas de 15 de mayo de 2008. Dichos estados contables fueron elaborados conforme a las normas establecidas en el Real Decreto 2014/1997, de 26 de diciembre, que aprobó el anterior Plan de Contabilidad de las Entidades Aseguradoras, que se adjuntan en el ANEXO.

- La conciliación entre el Patrimonio neto al 31 de diciembre de 2008 (fecha de transición al Nuevo Plan de Contabilidad de Entidades Aseguradoras) elaborado conforme al anterior Plan de Contabilidad de Entidades Aseguradoras (PCEA 1997) y el Patrimonio neto a esa misma fecha elaborado de acuerdo con las nuevas normas contables (PCEA 2008), se muestra a continuación:

Euros

Patrimonio neto al 31/12/2008 según PCEA 1997 42.466.426,38 Impactos por transición al nuevo PCEA 2008: Total Plusvalías netas de instrumentos financieros 339.364,39 Más: variación participación en beneficios asegurados vida por corrección asimetría contable (véase Nota 9) 346.632,00 Menos: Efecto impositivo -205.798,92 480.197,47Patrimonio neto al 31/12/2008 según nuevo PCEA 2008 42.946.623,85

2.5. Elementos recogidos en varias partidas- No se presentan elementos patrimoniales recogidos en dos o más partidas del balance.

2.6. Corrección de errores- Las cuentas anuales del ejercicio 2008 no incluyen ajustes realizados como consecuencia de errores detectados en el ejercicio.

2.7. Criterios de imputación de gastos e ingresos

Al operar la Sociedad en el ramo de vida y en ramos distintos del de vida, lleva contabilidad separada para ambos tipos de actividad y atribuye los ingresos y gastos originados directamente de la práctica de las operaciones de seguro a la cuenta técnica de vida o de no vida, según la naturaleza de la operación de que se deriven.

Los ingresos y gastos financieros se asignan a las actividades de Vida y No Vida en función de la asignación previa realizada para los activos que los generan que se refleja en el ‘Libro de Inversiones’ de la Sociedad.

La Sociedad imputa las primas, siniestros y comisiones atendiendo a la naturaleza del riesgo cubierto en cada uno de los ramos. Los gastos de adquisición, prestaciones, administración e inversiones se imputan a cada uno de los ramos en los que opera atendiendo al número de pólizas producidas y en cartera, siniestros e importe de los mismos, primas emitidas y provisiones técnicas de cada ramo.

3.- APLICACIÓN DE RESULTADOS La propuesta de distribución del beneficio del ejercicio 2008 que el Consejo de Administración de la Sociedad someterá a la aprobación de la Junta General de Accionistas, es la siguiente:

La distribución del beneficio neto del ejercicio 2007 que fue aprobada en la Junta General de Accionistas de 23 de mayo de 2007, ha sido la siguiente:

Euros Base de reparto - Beneficio neto del ejercicio 2007 8.721.652,62 Distribución - A Dividendo A Reservas Voluntarias

8.000.000,00 721.652,62

8.721.652,62 Los Consejos de Administración de la Sociedad de 24 de julio de 2008 y 29 de enero de 2009 acordaron repartir sendos dividendos a cuenta del resultado del ejercicio 2008 por importes de 5.000.000 y 6.000.000 de euros, respectivamente. Los preceptivos estados contables previsionales de liquidez a dichas fechas fueron los siguientes:

Euros Base de reparto - Beneficio neto del ejercicio 2008 11.327.913,23 Aplicación - A Dividendo 11.000000,00 A Reservas Voluntarias 327.913,23 11.327.913,23

Importes en Euros 24 julio 2008 29 enero 2009

ACTIVOS DISPONIBLES Y REALIZABLES

EFECTIVO Y ACTIVOS MONETARIOS 6.445.336,53 3.069.536,13

CRÉDITOS, NETOS DE PROVISIONES 4.275.530,24 1.751.791,63

INVERSIONES FINANCIERAS:

Acciones y otras participaciones 14.603.190,52 11.620.996,73

Participaciones en fondos de inversión 4.211.457,33 4.037.372,27

Valores de renta fija 117.811.670,75 120.779.232,77

Intereses devengados y no vencidos 2.715.472,62 3.808.063,72

Depósitos en bancos a corto plazo 32.273.737,38 37.527.216,86

Menos: Provisiones para depreciación -12.108,42 -2.671.098,76 Depósitos constituídos reaseguro aceptado 604.167,53 616.020,94SUMA ACTIVOS DISPONIBLES Y REALIZABLES 182.928.454,48 180.539.132,29

PASIVOS EXIGIBLES PROVISIONES TÉCNICAS: Para prestaciones 4.165.885,14 4.505.618,01

Para primas no consumidas 7.358.683,23 6.902.253,88

Para pólizas de vida, matemáticas 112.392.468,69115.624.488,9

0

Para seguro de decesos 16.199.015,72 16.818.407,14

Menos: Reaseguro cedido -8.614,42 -7.860,21

DEPÓSITOS DE REASEGURO CEDIDO 7.166,14 6.411,93

DEUDAS 7.259.452,60 5.655.240,04

DIVIDENDO BRUTO A CUENTA 5.000.000,00 6.000.000,00

SUMA PASIVOS EXIGIBLES 152.374.057,10 155.504.559,69

SUPERÁVIT ESTIMADO DE LIQUIDEZ 30.554.397,38 25.034.572,60 4.- NORMAS DE REGISTRO Y VALORACION Las principales normas de valoración utilizadas por la Sociedad en la elaboración de sus cuentas anuales del ejercicio 2008 adjuntas, de acuerdo con las establecidas por el Plan de Contabilidad de las Entidades Aseguradoras, han sido los siguientes: a) Inmovilizado intangible- El inmovilizado intangible, que corresponde a aplicaciones informáticas, se reconoce inicialmente por su coste de adquisición y, posteriormente, se valora a su coste, minorado por la correspondiente amortización acumulada (calculada linealmente en función de su vida útil durante un período máximo de cuatro años).

La Sociedad reconoce contablemente cualquier pérdida que pueda producirse en el valor registrado en estos activos con origen en su deterioro. Los criterios para el reconocimiento de las

pérdidas por deterioro se indican en la nota 4 c). En este ejercicio no se han reconocido pérdidas por deterioro de estos activos intangibles.

Los costes de mantenimiento de los sistemas informáticos se imputan a resultados del ejercicio en que se incurren.

b) Inmovilizado material-

El inmovilizado material se halla valorado a su coste de adquisición, neto de su correspondiente amortización acumulada y de las pérdidas por deterioro que hayan podido experimentar.

Las sustituciones o renovaciones de elementos completos, los costes de ampliación, modernización o mejora que aumenten la vida útil del bien objeto, su productividad o su capacidad económica, se contabilizan como mayor importe del inmovilizado material, con el consiguiente retiro contable de los elementos sustituídos o renovados.

Los gastos periódicos de mantenimiento, conservación y reparación, así como las obras en locales arrendados, se imputan a resultados, siguiendo el principio del devengo, como coste del ejercicio en que se incurren.

La amortización se calcula aplicando el método lineal, sobre el coste de adquisición de los activos menos su valor residual; entendiéndose que los terrenos sobre los que se asientan los edificios y otras construcciones tienen una vida útil indefinida y que, por tanto, no son objeto de amortización. Las dotaciones anuales en concepto de amortización de los activos materiales se realizan con contrapartida en la cuenta de pérdidas y ganancias y, básicamente, equivalen a los porcentajes de amortización determinados en función de los años de vida útil estimada, como promedio de los diferentes elementos, de acuerdo con el siguiente detalle:

Años de vida útil estimada

Construcciones Sepulturas y nichos 66-67 Locales 50

Mobiliario e Instalaciones 10 Equipos procesos de información 4

Los Administradores de la Sociedad consideran que el valor contable de los activos no supera el valor recuperable de los mismos, calculado éste según se indica a continuación. En la fecha de cada balance de situación o siempre que existan indicios de pérdida de valor, la Sociedad revisa los importes en libros de sus activos materiales e intangibles para determinar si existen indicios de que dichos activos hayan sufrido una pérdida por deterioro de valor. Si existe cualquier indicio, el importe recuperable del activo se calcula con el objeto de determinar el alcance de la pérdida por deterioro de valor (si la hubiera). c) Comisiones anticipadas y otros gastos de adquisición activados- No se han activado comisiones anticipadas ni otros gastos de adquisición.

d) Instrumentos financieros - Efectivo y otros activos líquidos equivalentes

Este epígrafe del balance de situación está compuesto por el efectivo, integrado por la caja y los depósitos bancarios a la vista, así como los equivalentes de efectivo.

Los equivalentes de efectivo corresponden a aquellas inversiones a corto plazo de elevada liquidez que son fácilmente convertibles en importes determinados de efctivo y están sujetas a un riesgo poco significativo de cambios en su valor y con un vencimiento inferior a tres meses.

Resto de Activos financieros

Los activos financieros se reconocen en la fecha de adquisición y se registran inicialmente por su valor razonable, incluyendo (en el caso de un activo financiero que no se contabilice al valor razonable con cambios en resultados) los costes de transacción que sean directamente atribuibles a la compra. La Sociedad designa los instrumentos financieros en el momento de su adquisición o generación como activos financieros al valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias, como activos financieros disponibles para la venta, como préstamos y partidas a cobrar o bien como inversiones mantenidas hasta el vencimiento. En la Nota 7 de la Memoria se muestran los saldos de los activos financieros a 31 de diciembre de 2008, junto con su naturaleza específica clasificados de acuerdo con los siguientes criterios: - Préstamos y partidas a cobrar:

Son activos financieros originados en la prestación de servicios por operaciones de tráfico de la empresa, o los que no teniendo un origen comercial, no son instrumentos de patrimonio ni derivados y cuyos cobros son de cuantía fija o determinable y no se negocian en un mercado activo. La Sociedad clasifica en esta categoría la mayor parte de los préstamos hipotecarios, los préstamos no hipotecarios, los anticipos sobre pólizas, otros activos financieros sin publicación de precios así como las cuentas a cobrar derivadas de los depósitos requeridos en el negocio del reaseguro aceptado, y los saldos a cobrar que mantiene con asegurados o tomadores por los recibos emitidos pendientes de cobro y los recibos pendientes de emitir de los créditos por operaciones de seguro directo, reaseguro y coaseguro, y otros créditos distintos de los activos fiscales.

Su valoración posterior se efectúa por su coste amortizado y en el caso de los recibos se minora, en su caso, por las correcciones valorativas por deterioro.

- Activos financieros disponibles para la venta:

Se incluye en esta categoría los valores representativos de deuda, los instrumentos de patrimonio de otras empresas que no hayan sido clasificados en otras categorías y las participaciones en los fondos de inversión.

Los cambios de valoración que se produzcan en el valor razonable se registran directamente en el patrimonio neto, hasta que el activo financiero se enajena o haya sufrido un deterioro de valor estable o permanente, en cuyo momento dichos resultados acumulados reconocidos previamente en el patrimonio neto pasan a registrase en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Inversiones en entidades del grupo, asociadas y multigrupo Se consideran entidades del grupo aquellas vinculadas con la Sociedad por una relación de control; entidades asociadas aquellas en que la Sociedad ejerce una influencia significativa, y multigrupo aquellas sobre las que, en virtud de un acuerdo, se ejerce un control conjunto con uno o más socios. Las inversiones en empresas del grupo y asociadas se valoran por su coste, minorado, en su caso, por el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro. d) Deterioro del valor de los activos financieros - Todos los activos financieros, excepto aquellos, en su caso, contabilizados al valor razonable con cambios en resultados, están sujetos a revisión por deterioro del valor. La Sociedad evalúa en cada fecha del balance si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o grupo de activos financieros está deteriorado, considerando aquellas situaciones que de forma individual o conjunta con otras manifiestan dicha evidencia. Con carácter general, la Sociedad considera como evidencia de un posible deterioro de valor el descenso prolongado y significativo del valor de mercado de los títulos de renta variable o renta fija, individualmente considerado, por debajo de su coste o coste amortizado. Adicionalmente, también se considera evidencia de deterioro los casos en que las minusvalías latentes relativas a un determinado título son irreversibles. En los casos en que, siguiendo los criterios anteriores, puede existir deterioro de valor, la Sociedad determina el importe de la pérdida por deterioro de valor con los siguientes criterios: - Préstamos y partidas a cobrar:

Para los saldos a cobrar que la Sociedad mantiene con asegurados o tomadores por los recibos emitidos pendientes de cobro y los recibos pendientes de emitir, la pérdida de valor se determina de acuerdo con los siguientes criterios:

• A las primas con antigüedad igual o superior a seis meses se las considera deterioradas por su importe íntegro.

• Las primas con antigüedad igual o superior a tres meses e inferior a seis meses se loes reconoce un deterioro del 50%.

• Para las primas con antigüedad inferior a tres meses no reclamadas judicialmente el deterioro considerado es del 25%.

• A las primas reclamadas judicialmente se les asigna un deterioro individualmente en función de las circunstancias de cada caso.

- Activos financieros disponibles para la venta:

Cuando se produce un descenso significativo en el valor razonable de un activo financiero disponible para la venta, la pérdida acumulada que haya sido reconocida previamente en el patrimonio neto se elimina del mismo y se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio, aunque el activo financiero no haya sido dado de baja en cuentas.

Las pérdidas por deterioro de valor reconocidas en el resultado del ejercicio que correspondan a la inversión en un instrumento de patrimonio clasificado como disponible para la venta (renta variable), no se revierten a través del resultado del ejercicio. Sin embargo, las reversiones asociadas a los instrumentos de deuda sí que se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias.

- Inversiones en entidades del grupo, asociadas y multigrupo:

Las correcciones valorativas se calculan como la diferencia entre su valor en libros y el importe recuperable, entendido éste como el mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo futuros derivados de la inversión. Salvo mejor evidencia del importe recuperable, se toma en consideración el patrimonio neto de la entidad participada, corregido por las plusvalías tácitas existentes en la fecha de la valoración (incluyendo el fondo de comercio, si lo hubiera).

e) Impuesto sobre beneficios – El gasto o ingreso por impuesto sobre beneficios comprende la parte relativa al gasto o ingreso por el impuesto corriente y la parte correspondiente al gasto o ingreso por impuesto diferido.

El impuesto corriente es la cantidad que la Sociedad satisface como consecuencia de las liquidaciones fiscales del impuesto sobre el beneficio relativas a un ejercicio. Las deducciones y otras ventajas fiscales en la cuota del impuesto, excluidas las retenciones y pagos a cuenta, así como las pérdidas fiscales compensables de ejercicios anteriores y aplicadas efectivamente en éste, dan lugar a un menor importe del impuesto corriente.

El gasto o el ingreso por impuesto diferido se corresponde con el reconocimiento y la cancelación de los activos y pasivos por impuesto diferido. Estos incluyen las diferencias temporarias que se identifican como aquellos importes que se prevén pagaderos o recuperables derivados de las diferencias entre los importes en libros de los activos y pasivos y su valor fiscal, así como las bases imponibles negativas pendientes de compensación y los créditos por deducciones fiscales no aplicadas fiscalmente. Dichos importes se registran aplicando a la diferencia temporaria o crédito que corresponda el tipo de gravamen al que se espera recuperarlos o liquidarlos.

Se reconocen pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias imponibles, excepto aquellas derivadas del reconocimiento inicial de fondos de comercio o de otros activos y pasivos en una operación que no afecta ni al resultado fiscal ni al resultado contable y no es una combinación de negocios, así como las asociadas a inversiones en empresas dependientes, asociadas y negocios conjuntos en las que la Sociedad puede controlar el momento de la reversión y es probable que no reviertan en un futuro previsible. Por su parte, los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida en que se considere probable que la Sociedad vaya a disponer de ganancias fiscales futuras contra las que poder hacerlos efectivos. Los activos y pasivos por impuestos diferidos, originados por operaciones con cargos o abonos directos en cuentas de patrimonio, se contabilizan también con contrapartida en patrimonio neto. En cada cierre contable se reconsideran los activos por impuestos diferidos registrados, efectuándose las oportunas correcciones a los mismos en la medida en que existan dudas sobre su recuperación futura. Asimismo, en cada cierre se evalúan los activos por impuestos diferidos no registrados en balance y éstos son objeto de reconocimiento en la medida en que pase a ser probable su recuperación con beneficios fiscales futuros.

Con fecha 29 de noviembre de 2006 se publicó la Ley 35/2006 del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas y de modificación parcial de las leyes de los Impuestos sobre Sociedades, sobre la Renta de no Residentes y sobre el Patrimonio. Esta Ley, que entró en vigor el 1 de enero de 2007, ha modificado, entre otras cuestiones, el tipo de gravamen en el Impuesto de Sociedades de las entidades españolas, siendo el 32,5% para los periodos impositivos iniciados a partir de dicha fecha y del 30% para los iniciados a partir del 1 de enero de 2008.

f) Ingresos y gastos – Los ingresos y gastos se imputan en función del criterio de devengo, es decir, cuando se produce la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos. Dichos ingresos se valoran por el valor razonable de la contraprestación recibida, deducidos descuentos e impuestos.

Los ingresos por primas se contabilizan como un ingreso del ejercicio por las primas emitidas durante el mismo netas de las anulaciones y extornos, corregidas por la variación habida en las primas devengadas y no emitidas, que son derivadas de contratos perfeccionados o prorrogados en el ejercicio, en relación con las cuales el derecho del asegurador al cobro de las mismas surge durante el mencionado período. Las primas del segmento de No Vida y de los contratos anuales renovables de Vida del negocio directo se reconocen como ingreso a lo largo del periodo de vigencia de los contratos, en función del tiempo transcurrido. La periodificación de estas primas se realiza mediante la constitución de la provisión para primas no consumidas. Las primas del segmento de Vida que son a largo plazo, tanto a prima única como a prima periódica, se reconocen cuando surge el derecho de cobro por parte del emisor del contrato. Los intereses recibidos de activos financieros se reconocen utilizando el método del tipo de interés efectivo y los dividendos, cuando se declara el derecho del accionista a recibirlos. Los intereses y dividendos de activos financieros devengados con posterioridad al momento de la adquisición se reconocen como ingresos en la cuenta de pérdidas y ganancias. La siniestralidad está compuesta tanto por las prestaciones pagadas durante el ejercicio como por la variación experimentada en las provisiones técnicas relacionadas con las prestaciones y la parte imputable de gastos generales que debe asignarse a dicha función. Los ingresos y gastos en concepto de comisiones se registran a la cuenta de pérdidas y ganancias a lo largo del periodo en que se presta el servicio asociado, excepto las que responden a un acto particular o singular que se devengan en el momento en que se producen. La Sociedad ha reclasificado los gastos por naturaleza en gastos por destino (gastos imputables a prestaciones, de adquisición, de administración, de las inversiones y otros gastos técnicos), identificando las actividades y tareas desarrolladas en cada uno de los procesos de negocio y asignando a cada una de dichas actividades los recursos consumidos por las mismas. De esta forma los gastos imputables a prestaciones incluyen fundamentalmente los gastos de personal dedicados a la gestión de los siniestros y las amortizaciones del inmovilizado afecto a esta actividad y los gastos incurridos por servicios necesarios para la tramitación. Los gastos de adquisición incluyen fundamentalmente las comisiones, los de personal dedicado a la producción y los de las amortizaciones afectos a esta actividad, los gastos de tramitación de solicitudes y formalización de pólizas, así como los gastos de publicidad, promoción y de la organización comercial vinculada directamente a la adquisición de contratos de seguro.

Los gastos de administración incluyen fundamentalmente los gastos de gestión de cartera y cobro de las primas, los gastos del personal dedicado a estas funciones y las amortizaciones del inmovilizado afecto a las mismas. Los gastos imputables a las inversiones incluyen fundamentalmente los gastos de gestión de las inversiones tanto internos como externos, los gastos del personal dedicado a estas funciones y las dotaciones a las amortizaciones. Los otros gastos técnicos son los que formando parte de la cuenta técnica no pueden ser imputados en función del criterio establecido a uno de los destinos anteriormente relacionados, fundamentalmente los gastos de Dirección General. h) Provisiones Técnicas - De Primas no Consumidas y para Riesgos en Curso: La provisión de primas no consumidas constituye la fracción de las primas devengadas en el ejercicio que debe imputarse al período comprendido entre el 31 de diciembre y el término del período de cobertura de la póliza. Esta provisión se calcula para cada modalidad o ramo por el método póliza a póliza, tomando como base de cálculo las primas de tarifa, deducido, en su caso, el recargo de seguridad; es decir, sin deducción de las comisiones y otros gastos de adquisición. La provisión de riesgos en curso tiene por objeto complementar la provisión de primas no consumidas en la medida en que su importe no sea suficiente para reflejar la valoración de todos los riesgos y gastos a cubrir, que se correspondan con el período de cobertura no transcurrido a la fecha de cierre del ejercicio. Cuando resulte aplicable, esta provisión se dotará conforme al cálculo establecido reglamentariamente, considerando el resultado técnico por año de ocurrencia conjuntamente del propio año de cierre y del anterior o de los tres años anteriores, según el ramo de que se trate. Al 31 de diciembre de 2007 no ha sido necesaria la dotación de esta provisión. De Seguros de Vida: Esta provisión incluye la provisión de primas no consumidas de los seguros de período de cobertura igual o inferior al año y principalmente, para los demás seguros, la provisión matemática. Las provisiones matemáticas, que representan el exceso del valor actual actuarial de las obligaciones futuras de la Sociedad sobre el de las primas que debe satisfacer el tomador del seguro, han sido calculadas póliza a póliza por un sistema de capitalización individual, tomando como base de cálculo la prima de inventario devengada en el ejercicio, de acuerdo con las Notas Técnicas de cada modalidad. Las asimetrías contables en las operaciones con participación en beneficios cuando los instrumentos financieros asignados a dichas operaciones se valoran por su valor razonable con cambios en el patrimonio neto, se registran en una cuenta de pasivo, aunque su saldo sea negativo, por la variación de valor atribuída a los tomadores no registrada como provisión de seguros de vida. De prestaciones: Representan el coste estimado para la liquidación y pago de las prestaciones vencidas y gastos correspondientes de los seguros de vida y de las prestaciones y gastos de seguros no vida como consecuencia de siniestros indemnizables ocurridos hasta el 31 de diciembre, incluyendo el coste de aquellos siniestros pendientes de declaración ocurridos antes de dicha fecha y los gastos estimados, tanto externos como internos, de gestión y tramitación de los expedientes de siniestros vigentes al cierre del ejercicio hasta la total liquidación y pago del siniestro. Los recobros o cantidades a recuperar por el ejercicio de las acciones del asegurador frente a las personas responsables del siniestro no se deducen del importe de la provisión.

La provisión de prestaciones se calcula aplicando el método de valoración individual de siniestros. Las provisiones de siniestros pendientes de declaración se ha determinado para cada ramo mediante una estimación basada en la experiencia reciente. Del Seguro de Decesos: Esta provisión se constituye atendiendo al planteamiento actuarial de la operación, según queda recogido en la correspondiente Nota Técnica. i) Provisiones para pensiones y riesgos similares- Los únicos compromisos por pensiones de la Sociedad con su personal se derivan del denominado premio de jubilación contemplado en el Convenio Colectivo vigente de ámbito estatal para las empresas de seguros, que establece que si el empleado solicitara la jubilación en el mes en que cumple los 65 años, la empresa abonará por una sola vez una mensualidad por cada 5 años de servicio, con un máximo de 10 mensualidades, cuyo máximo se alcanzará a los 30 años de servicio. La Sociedad externalizó en 2004 estos compromisos con sus empleados suscribiendo una póliza colectiva con la sociedad del grupo Catoc Vida, Sociedad Anónima de Seguros. j) Indemnizaciones por Despido - Según la normativa laboral vigente, la Sociedad viene obligada a indemnizar a aquellos empleados que sean despedidos sin causa justificada. Estas indemnizaciones, cuando surgen, se reconocen como gastos en el momento en que se acuerda el despido. No existen razones objetivas que hagan necesaria una provisión por este concepto al 31 de diciembre de 2008, ni se han adoptado decisiones sobre esta materia. 5. - INMOVILIZADO MATERIAL Su detalle y movimiento son los siguientes:

Importes en Euros

Edificios y otras

construccio-nes

Mobiliario e instalaciones

Adecuación edificios propios

Equipos proceso de datos

Elementos de

transporte Total

COSTE: Saldos al 31/12/2007 3.111.994,01 2.753.384,18 769.036,73 647.558,76 - 7.281.973,68 Adiciones - 567.245,48 30.044,00 109.721,94 44.936,00 751.947,42 Retiros - -720.075,13 - -251.564,55 - -971.639,68Saldos al 31/12/2008 3.111.994,01 2.600.554,53 799.080,73 505.716,15 44.936,00 7.062.281,42AMORTIZACION ACUMULADA: Saldos al 31/12/2007 -119.190,37 -1.357.416,35 -101.410,87 -382.926,21 - -1.960.943,80 Dotaciones -41.714,17 -266.502,52 -79.883,45 -133.072,61 -2.937,99 -524.110,74 Retiros - 720.075,13 - 251.564,55 - 971.639,68Saldos al 31/12/2008 -160.904,54 -903.843,74 -181.294,32 -264.434,27 -2.937,99 -1.513.414,86VALOR NETO: Al 31/12/2007 2.992.803,64 1.395.967,83 667.625,86 264.632,55 - 5.321.029,88Al 31/12/2008 2.951.089,47 1.696.710,79 617.786,41 241.281,88 41.998,01 5.548.866,56

Los Edificios y Otras construcciones al 31 de diciembre de 2008 corresponden a inmuebles de uso propio y se compone de cuatro locales (en Dos Hermanas, Córdoba, Cádiz y Leganés) para oficina de agencia, adquiridos en los tres últimos ejercicios, y de 2 sepulturas y 948 nichos en el

Cementerio Municipal de Palma de Mallorca, que se adquirieron en 1969 y 1979, respectivamente, y fueron actualizados legalmente en ejercicios pasados. El valor de mercado a 31 de diciembre de 2008 de los inmuebles usados por la Sociedad, asignados al segmento vida es de 3.500.597,68 euros. 6.- INMOVILIZADO INTANGIBLE El saldo de este epígrafe del balance de situación al 31 de diciembre de 2008 corresponde a aplicaciones informáticas adquiridas, siendo su movimiento en el ejercicio el siguiente (en Euros):

COSTE:

Saldos al 31/12/2007 824.945,51 Adiciones 151.774,03 Retiros -Saldos al 31/12/2008 976.719,54AMORTIZACION ACUMULADA: Saldos al 31/12/2007 -342.867,64 Dotaciones -119.648,93 Retiros -Saldos al 31/12/2008 -462.516,57VALOR NETO: Al 31/12/2007 482.077,87Al 31/12/2008 514.202,97

7.- INSTRUMENTOS FINANCIEROS

7.1 Categorías de activos financieros y pasivos financieros 7.1.a) Activos financieros

La información de los instrumentos financieros, clasificados por categorías es (en Euros):

Inversiones clasificadas por categoría de activos financieros y naturaleza

Efectivo y otros medios líquidos

equivalentes

Activos financieros Disponibles Para la

Venta (1)

Préstamos y Partidas a

Cobrar

Participaciones en entidades del

grupo y asociadas

Total a 31.12.2008

Instrumentos de patrimonio - Inversiones financieras en capital - 9.674.121,42 - 1.587.324,09 11.261.445,51- Participaciones en fondos de inversión - 3.814.412,32 - - 3.814.412,32

Valores representativos de deuda - Valores de renta fija - 120.617.333,66 - - 120.617.333,66

Préstamos - Préstamos y anticipos sobre pólizas - - 1.868.261,19 - 1.868.261,19

Depósitos constituidos por reaseguro aceptado - - 616.020,94 - 616.020,94Créditos por operaciones de seguro directo

- Tomadores de Seguro - - - - - Recibos pendientes - - 1.584.135,29 - 1.584.135,29 Provisión primas pendientes de cobro - - -321.724,05 - -321.724,05 - Mediadores Saldos pendientes con mediadores - - 121.830,36 - 121.830,36 Provisión por deterioro de saldos con mediadores - - -3.709,55 - -3.709,55

Créditos por operaciones de reaseguro Saldos pendientes con reaseguradores - - 40.872,35 - 40.872,35

Créditos por operaciones de coaseguro Saldos pendientes con coaseguradores - - 3.576,86 - 3.576,86

Otros créditos - Créditos con las Administraciones Públicas 17.173,06 - - Resto de Créditos - - 501.140,65 - 501.140,65

Tesoreria 42.329.317,46 - - - 42.329.317,46

TOTAL 42.329.317,46 134.105.867,40 4.427.577,10 1.587.324,09 182.450.086,05

(1) La totalidad de los activos están incluídos en la clasificación Valor Razonable Efectivo y otros medios líquidos equivalentes El saldo de este epígrafe del balance de situación adjunto al 31 de diciembre de 2008 presenta el detalle siguiente:

Euros

Efectivo en cuentas corrientes i

3.067.416,55

Fondos de caja 2.119,58

Otros medios líquidos equivalentes 39.259.781,33

42.329.317,46

El saldo de efectivo en cuentas corrientes y fondos de caja es de libre disposición. La composición del saldo de Otros medios líquidos equivalentes se detalla a continuación:

Euros

Descripción Fecha de adquisición

Fecha de Vencimiento

Tipo de interés

Coste Adquisición

Interés Devengado

Total

Depósito a c/p en Banco Popular 31-12-2008 2-01-2009 6,28% 2.000.000,00 25.791,77 2.025.791,77

Varias repos nacionales Diciembre 2008 Enero 2009 2,00% 37.231.614,84 2.374,72 37.233.989,56

39.231.614,84 28.166,49 39.259.781,33 Los ingresos financieros por intereses de otros medios líquidos equivalentes durante el ejercicio 2008 han ascendido a 1.138.746,13 euros Activos Financieros disponibles para la venta El valor razonable para los activos financieros incluidos en esta categoría (inversiones financieras en capital, participaciones en fondos de inversión y valores de renta fija) coincide con su correspondiente valor en libros y ha sido determinado tomando como referencia la media de precios suministrados por los distintos contribuidores y publicada por la agencia de información económica Bloomberg. Las clasificaciones por vencimiento de los valores de renta fija , por los importes que venzan en cada uno de los cinco siguientes años al cierre del ejercicio y hasta su último vencimiento, se detallan en el siguiente cuadro:

Años Euros

2009 14.155.965,96

2010 1.020.170,00

2011 -

2012 11.203.125,10

2013 10.319.411,41

Resto de inversiones 83.918.661,19

120.617.333,66 Los intereses implícitos de los valores de renta fija, devengados por el método del tipo de interés efectivo, que forman parte del valor de reembolso figuran incorporados como mayor valor contable de la inversión y su importe al 31 de diciembre de 2008 presenta el detalle siguiente:

Euros

Intereses implícitos 3.243.453,28

Exceso sobre valor de rembolso -2.351.474,04

891.979,24 El importe de los intereses de valores de renta fija incluidos en la cartera de activos financieros disponibles para la venta devengados a favor de la Sociedad, no cobrados a la fecha del balance, asciende a 3.808.063,72 euros, registrándose en el epígrafe “Otros Activos-Periodificaciones” del balance de situación adjunto con el detalle siguiente:

Las pérdidas netas procedentes de la venta de inversiones incluídas en la cartera de activos financieros disponibles para la venta han ascendido a 585.814,88 euros, presentando el siguiente detalle:

Euros

Inversiones financieras en capital-

Beneficios en venta 438.119,83

Pérdidas en venta -1.063.341,84

-625.222,01

Participaciones en Fondos de Inversión-

Beneficios en venta 39.408,89

-585.813,12

Las plusvalías o minusvalías netas de los instrumentos de patrimonio incluidas en la cartera de activos financieros disponibles para la venta se detallan a continuación:

Euros

Coste de

adquisición Valor

razonable Plusvalía/ Minusvalía

Inversiones financieras en capital 11.620.996,73 9.674.121,42 -1.946.875,31 Participaciones en fondos de inversión 4.037.372,27 3.814.412,32 -222.959,95 15.658.369,00 13.488.533,74 -2.169.835,26

Las plusvalías o minusvalías netas de los valores de renta fija incluidos en la cartera de activos financieros disponibles para la venta se detallan a continuación:

Euros

Coste adquisición

(incluye intereses

implícitos) Valor razonableCupón

devengado Valor razonable

(ex cupón) Plusvalía/ minusvalía

Valores Renta Fija 120.779.232,77 124.425.397,38 3.808.063,72 120.617.333,66 -161.899,11

La Sociedad, siguiendo los criterios del PCEA aprobado por Real Decreto 2014/1997 vigente con anterioridad al 31 de diciembre de 2008, había dotado a esta fecha una provisión por depreciación de inversiones financieras con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias por importe de 2.671.098,76 euros, que al cierre del ejercicio ha aplicado íntegramente abonando las respectivas cuentas de activos financieros, al objeto de valorar éstos a su valor razonable, de acuerdo con el criterios aplicable a la categoría de activos financieros disponibles para la venta establecido en el nuevo Plan de Contabilidad de Entidades Aseguradoras que entró en vigor el 31 de diciembre de 2008.

En el ejercicio 2008 el importe de las correcciones valorativas por deterioro de valores de renta fija ha ascendido a 893.550,57 euros. Préstamos y partidas a cobrar Los activos financieros incluidos en esta categoría tienen vencimientos inferiores a un año, por lo que han sido valorados por su valor nominal. El detalle de la partida Otros créditos incluida en la categoría de préstamos y partidas a cobrar es el siguiente:

Euros

Anticipos al personal 102.503,87

Fianzas por locales arrendados 293.227,30

Deudores diversos 105.409,48

501.140,65

Participaciones en empresas del grupo y asociadas La composición del saldo de este epígrafe del balance de situación adjunto al 31 de diciembre de 2008, se muestra a continuación:

Euros

Saldo a

31-12-2007 Adiciones Retiros Saldo a

31-12-2008 Valor de Mercado

Acciones sin cotización oficial -

- Prepersa, de Peritación de Seguros y Prevención AIE 35,09

- -

35,09 42,09

- Grupo Catalana Occidente, Servicios Tecnológicos AIE - 1.689.000,00

-

1.689.000,00 1.689.000,00

Menos desembolsos Pendientes - -101.711,00

-

-101.711,00 -101.711,00

35,09 1.587.289,00-

1.587.324,09 1.587.331,09 Las inversiones en empresas del grupo y asociadas están valoradas por su coste de adquisición. A cierre del ejercicio no ha sido necesaria ninguna corrección valorativa por deterioro.

Seguidamente se indica la información preceptiva de estas participaciones al 31 de diciembre de 2008:

Capitales propios en Euros

Sociedad % de participación

(Denominación y domicilio) Actividad Directo Indirecto Total Capital social

Resultado del ejercicio

Resto de fondos propios

GRUPO CATALANA OCCIDENTE, SERVICIOS TECNOLÓGICOS AIE (1) Avda. Alcalde Barnils,63, Sant Cugat del Vallès

Prestación Servicios Informáticos

5,63 - 5,63 30.000.000 3.000 -

Barcelona PREPERSA, DE PERITACION DE SEGUROS Y PREVENCION A.I.E

Prevención y peritación

0,01 - 0,01 60.101 - 360.423

Avda. Alcalde Barnils,63, Sant Cugat del Vallès Barcelona

(1) La actividad de esta Agrupación, constituída exclusivamente por empresas del grupo,

comenzará en el ejercicio 2009. Al 31 de diciembre de 2008 se encuentra pendiente de inscripción en el Registro Mercantil.

La Sociedad no ha ingresado importe alguno en concepto de dividendos durante el ejercicio 2008. La Sociedad ha efectuado las notificaciones a que se refiere el artículo 86 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas en relación con la sociedades participadas, directa o indirectamente, en más de un 10%. Las posiciones al 31 de diciembre de 2008 con entidades del grupo se indican en el siguiente cuadro:

Activos financieros empresas grupo

Importes en Euros

Instrumentos de patrimonio: - Inversiones financieras en capital 1.587.324,09 Depósitos en entidades de crédito Depósitos constituidos por reaseguro Aceptado 616.020,94 Créditos por operaciones de reaseguro

Saldos pendientes 40.872,35 Créditos por operaciones de coaseguro Saldos pendientes 3.576,86 Otros créditos 58.281,35 Total 2.306.075,59

7.1.b) Pasivos Financieros

La información de los instrumentos financieros del pasivo del balance de la Sociedad, clasificados por categorías es:

Inversiones clasificadas por categoría de activos Financieros y naturaleza (importes en Euros)

Débitos y Partidas a

Pagar Depósitos recibidos por reaseguro cedido 6.411,93 Deudas por operaciones de seguro Deudas con asegurados - Deudas condicionadas 250.720,96 Deudas por operaciones de reaseguro 161.393,07 Deudas por operaciones preparatorias de contratos de seguro 34.182,92 Otras deudas: - Deudas con administraciones públicas 2.260.397,70 - Resto de Otras deudas 1.216.001,48 3.929.108,06

Dentro del subepígrafe ´Otras Deudas´ se incluye:

Euros Hacienda Pública, retenciones e ingresos a cuenta 567.394,45 Impuesto sobre primas de seguro 372.341,40 CCS y otros organismos reguladores 1.124.963,55 Seguridad Social 195.698,30 Deudas con las administraciones públicas 2.260.397,70 Remuneraciones pendientes de pago 69.463,99 Gastos periodificados 865.000,00 Acreedores diversos 281.537,49 Resto de otras deudas 1.216.001,48

Los activos financieros incluídos en esta categoría tienen vencimientos inferiores a un año, por lo que han sido valorados por su valor nominal. 8- PATRIMONIO NETO A) Fondos propios Capital Suscrito - Al 31 de diciembre de 2008 el capital social asciende a 18.030.363,13 euros, está representado por 120.000 acciones nominativas, de 150,253026 euros de valor nominal cada una. Se encuentra totalmente suscrito y desembolsado. La Sociedad tiene como accionista principal, con un 99,78% de su capital, a la sociedad Seguros Catalana Occidente, S.A. de Seguros y Reaseguros, Sociedad Unipersonal, que sustituyó al anterior accionista principal, Lepanto, S.A. de Seguros y Reaseguros, Sociedad Unipersonal, con el que se fusionó por absorción en 2006.

Reservas – Su detalle y movimiento que, a su vez se presenta en el Estado de Cambios en el Patrimonio Neto, es como sigue:

Legal Voluntaria Total Saldos al 31 de diciembre de 2007 3.606.072,62 13.780.424,78 17.386.497,40Distribución de resultados (Nota 3) - 721.652,62 721.652,62Saldos al 31 de diciembre de 2008 3.606.072,62 14.502.077,40 18.108.150,02

Reserva Legal - De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital social en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para esta finalidad y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin. Reservas Voluntarias - Son de libre disposición. B) Ajustes por cambios de valor Esta partida del patrimonio neto, por importe de 480.197,47 euros representa (neta del correspondiente efecto impositivo por cuantía de 205.798,92 euros) los cambios en el valor razonable de las inversiones financieras asignadas a la cartera de inversiones disponibles para la venta (después de efectuar las correcciones por asimetrías contables correspondientes a la participación en beneficios de los asegurados), que de acuerdo con lo establecido en el Plan Contable de Entidades Aseguradoras, se registrará en el patrimonio neto de la Sociedad. 9.- PROVISIONES TÉCNICAS Y CORRECCIÓN DE ASIMETRÍAS CONTABLES El detalle y movimiento de las provisiones técnicas en el ejercicio se presentan a continuación:

Saldo al Saldo al PROVISION TECNICA 31/12/2007 Dotaciones Aplicaciones 31/12/2008

SEGURO DIRECTO Y ACEPTADO Para primas no consumidas 6.607.695,30 6.902.353,88 6.607.695,30 6.902.353,88De seguros de vida 108.941.974,17 115.624.488,90 108.941.974,17 115.624.488,90Para prestaciones 3.983.211,02 4.505.618,01 3.983.211,02 4.505.618,01De decesos 15.883.087,22 16.818.407,14 15.883.087,22 16.818.407,14

135.415.967,71 143.850.867,93 135.415.967,71 143.850.867,93 La rentabilidad obtenida de las inversiones afectas a la cobertura de las provisiones de seguros de vida ha sido superior al tipo de interés técnico establecido, no siendo necesaria ninguna dotación complementaria por insuficiencia de rentabilidad.

La evolución durante 2008 de las provisiones para prestaciones del seguro directo No Vida por ramos constituidas al 31 de diciembre de 2007, excluida la provisión para gastos internos de liquidación, se muestra a continuación:

Provisión Pagos Provisión Ramo 31/12/2007 año 2008 31/12/2008 Diferencia

Accidentes 717.626,20 203.935,30 44.178,20 469.512,70 Hospitalización 125.386,80 20.012,70 105.374,10 Decesos 803.259,10 511.169,10 1.377,40 290.712,60 Multirriesgos 1.352.425,42 1.022.730,20 125.095,00 204.600,22

2.998.697,52 1.757.847,30 170.650,60 1.070.199,62 El saldo deudor del epígrafe “Resto de pasivos” del balance al 31 de diciembre de 2008, por importe de 346.632 euros, corresponde a la corrección de la asimetría contable derivada de la variación de valor atribuible a los tomadores de seguros de vida con participación en beneficios, consecuencia de la valoración a valor razonable con cambios en el patrimonio neto de los instrumentos financieros asignados a dichas operaciones. 10. SITUACION FISCAL El Impuesto sobre Sociedades se calcula a partir del resultado económico o contable, obtenido por la aplicación de principios contables generalmente aceptados, que no necesariamente ha de coincidir con el resultado fiscal, entendido éste como la base imponible del impuesto. La conciliación del resultado contable del ejercicio 2008 con la base imponible del Impuesto sobre Sociedades es como sigue (importes en Euros):

Cuenta de pérdidas y ganancias

Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio

Saldo de ingresos y gastos del ejercicio

11.327.913,23

-

Aumentos Disminuciones Aumentos Disminuciones Impuesto sobre Sociedades 4.755.552,26 81.379,57 Diferencias permanentes 318.449,00 3.115,17Diferencias temporarias - Con origen en el ejercicio 205.798,92 Con origen en ejercicios anteriores Compensaciones de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores 5.074.001,26 84.494,74 205.798,92 Base imponible (resultado fiscal) 16.317.419,75 -

El gasto por Impuesto sobre Sociedades del ejercicio 2008 es el siguiente:

Euros Resultado fiscal 16.317.419,75 Cuota al 30% 4.895.225,93 Deducciones pendientes: Doble imposición 117.364,83 Otras 22.308,84 139.673,67 Cuota IS años anteriores 81.379,57 Gasto por impuesto reconocido en pérdidas y ganancias

4.674.172,69

Los saldos de naturaleza fiscal que figuran en el balance a 31 de diciembre de 2008 son los siguientes:

Euros Activos fiscales: Empresas grupo deudoras (Grupo Catalana Occidente, S.A.) por: Impuesto Sociedades ejercicios anteriores 101.723,96Otras deudas: Deudas con administraciones públicas:

Retenciones a cuenta IRPF 567.394,45Pasivos fiscales: Empresas grupo acreedoras (Grupo Catalana Occidente, S.A.) por Impuesto Sociedades ejercicio corriente 1.702.952,99

La Sociedad está integrada dentro de un grupo consolidado fiscal, en virtud de la autorización otorgada por la Agencia Tributaria el 14 de enero de 2002, que concedió la aplicación del Régimen especial de Grupos de Sociedades del Impuesto sobre beneficios a la sociedad matriz Grupo Catalana Occidente, S.A. y a sus dependientes, entre la que se encuentra la Sociedad. Como consecuencia de este régimen tributario de consolidación fiscal, existen créditos y deudas con empresas del Grupo, indicados anteriormente. Según las disposiciones legales vigentes, las liquidaciones de impuestos no pueden considerarse definitivas hasta que no hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o hayan transcurrido los plazos legales de prescripción. En consecuencia la Sociedad tiene abiertos a inspección los cuatro últimos ejercicios. Como consecuencia de posibles diferentes interpretaciones de la normativa fiscal aplicable para los ejercicios abiertos a inspección, podrían derivarse obligaciones fiscales contingentes, no susceptibles de cuantificación objetiva. No obstante, los Administradores de la Sociedad opinan que la deuda tributaria que, en su caso, pudiera materializarse, no tendría un efecto significativo sobre las cuentas anuales

11.- INGRESOS Y GASTOS El detalle de Gastos de Personal y Cargas Sociales en el ejercicio 2008 es el siguiente:

Euros Sueldos y Salarios y resto de retribuciones corrientes al personal

10.730.492,37

Cargas sociales: Seguridad Social 2.522.143,19 Otros beneficios sociales 377.009,85 Prima de la póliza pensiones (premio jubilación)

197.720,00

3.096.873,04 La única retribución a largo plazo al personal corresponde al denominado premio de jubilación contemplado en el Convenio Colectivo, según se indica en la Nota 4 j). La Sociedad tiene externalizada la cobertura de este compromiso mediante una póliza de seguro con una sociedad del grupo. 12.- INFORMACIÓN SOBRE MEDIO AMBIENTE Las actividades de la Sociedad no generan impactos medio ambientales negativos, cumpliendo todas las normativas aplicables, por lo que no se estima necesaria la dotación de ninguna provisión ni gasto adicional para posibles contingencias por este motivo. Asimismo, tampoco existen equipos, instalaciones u otros sistemas significativos incorporados al inmovilizado material destinados a la protección y mejora del medio ambiente. 13.- HECHOS POSTERIORES AL CIERRE Entre la fecha de cierre y la fecha de formulación de estas cuentas anuales no se ha producido ningún hecho que las afecte de forma significativa. 14.- OPERACIONES CON PARTES VINCULADAS Las transacciones más significativas con empresas del grupo efectuadas en el ejercicio 2008 se detallan a continuación:

Importes en Euros

Empresa y Concepto Ingresos Gastos Otros SEGUROS CATALANA OCCIDENTE Reaseguro aceptado 3.626.813,18 2.379.047,55 Coaseguro cedido - 40.208,48 SEGUROS BILBAO Reaseguro aceptado 886.847,60 552.588,04 CATOC VIDA Póliza pensiones, prima anual 197.719,98 Rescate y reajuste de primas 218.007,50 GCO SERV. TECNOLÓGICOS AIE Desembolso acciones (Nota 7) 1.587.289,00

Con independencia de los dividendos pagados, no se han producido en el ejercicio operaciones vinculadas efectuadas con Administradores, Directivos, o asimilados a estos efectos, excepto aquellas que perteneciendo al tráfico ordinario de la Sociedad, se han efectuado en condiciones normales de mercado y son de escasa relevancia. Durante el ejercicio 2008 los miembros del Consejo de Administración y la alta Dirección de la Sociedad no han devengado importe alguno en atenciones estatutarias ni en ningún otro concepto, excepto la retribución salarial del Director General, incluída en los gastos de Personal. Al 31 de diciembre de 2008 no existen anticipos ni se han concedido créditos por la Sociedad a los miembros de su Consejo de Administración ni a la alta Dirección, no habiendo asumido la Sociedad obligaciones por cuenta de ellos a título de garantía. Los Administradores de la Sociedad han efectuado la preceptiva comunicación de que no desempeñan funciones ni poseen participaciones relevantes o de control en otras entidades con el mismo, análogo o complementario género de actividad que el de la Sociedad, distintas de aquellas que pertenecen al mismo grupo de empresas del que es sociedad dominante Grupo Catalana Occidente, S.A. 15. OTRA INFORMACIÓN a) Número medio de empleados - El número de empleados de la Sociedad al cierre del ejercicio 2008, distribuído por categorías y sexo era el siguiente:

H M TotalDirectivos 5 - 5 Jefes y Titulados 55 7 62 Administrativos 102 86 188 162 93 255

b) Retribución a los auditores de cuentas - Los honorarios devengados por la auditoría de cuentas del ejercicio 2008 son 47.080 euros, comprendiendo la totalidad de los servicios prestados por los auditores. c) Pertenencia a un grupo consolidable de entidades aseguradoras - Según se indica en la Nota 1, la Sociedad tiene como accionista principal, con un 99,78% de su capital, a Seguros Catalana Occidente, Sociedad Anónima de Seguros y Reaseguros, S.U., que, a su vez, es poseída íntegramente por Grupo Catalana Occidente, S.A., siendo esta última la sociedad dominante que formula cuentas anuales consolidadas.

16.- INFORMACIÓN SEGMENTADA Las operaciones de la Sociedad se reparten a lo largo de todo el territorio nacional. A continuación se presenta un resumen de las primas y provisiones técnicas por segmentos en el ejercicio 2008, distinguiendo las operaciones de seguro directo de las de reaseguro aceptado, el volumen de primas y provisiones técnicas correspondientes en dicho único ámbito geográfico de actuación: Euros NO VIDA VIDA TOTAL PRIMAS NETAS

Primas del Seguro Directo

73.397.059,11 17.123.554,75 90.520.613,86Primas Reaseguro Aceptado 4.563.766,76 0,00 4.563.766,76Primas Reaseguro Cedido -527.767,28 -1.657,17 -529.424,45 77.433.058,59 17.121.897,58 94.554.956,17PROVISIÓN PRIMAS NO CONS Y R CURSO Provisión del Ejercicio, Seguro Directo 6.286.332,94 248.932,62 6.535.265,56 Incremento Provisión, Seguro Directo 218.230,84 26.588,36 244.819,20Provisión del ejercicio anterior, Seguro Directo 6.068.102,10 222.344,26 6.290.446,36Provisión del Ejercicio, Reaseguro Aceptado 616.020,94 0,00 616.020,94 Incremento Provisión, Reaseguro Aceptado 76.427,74 0,00 76.427,74Provisión Ejerc.anterior, Reaseguro Aceptado 539.593,20 0,00 539.593,20Provisión del Ejercicio, Cedido 6.411,93 0,00 6.411,93 Incremento Provisión, Cedido -333,18 0,00 -333,18Provisión Ejerc.anterior, Cedido 6.745,11 0,00 6.745,11 Total Incremento de la Provisión 294.325,40 26.588,36 320.913,76TOTAL PRIMAS 77.138.733,19 17.095.309,22 94.234.042,41 PRESTACIONES PAGADAS NETAS Prestaciones Seguro Directo 15.925.907,44 6.676.150,50 22.602.057,94Prestaciones Reaseguro Aceptado 466.627,11 0,00 466.627,11 16.392.534,55 6.676.150,50 23.068.685,05PROVISIONES PRESTACIONES, MATEMÁTICAS Y ESTABILIZACIÓN Provisión del ejercicio, Seguro Directo 19.901.755,79 116.628.790,17 136.530.545,96 Incremento Provisión Seguro Directo 572.445,53 7.482.464,30 8.054.909,83Prov. Ejercicio anterior, Seguro Directo 19.329.310,26 109.146.325,87 128.475.636,13Provisión del Ejercicio, Reaseguro Aceptado 169.035,47 0,00 169.035,47 Incremento Provisión, Reaseguro Aceptado 58.743,45 0,00 58.743,45Provisión Ejerc. anterior, Reaseguro Aceptado 110.292,02 0,00 110.292,02 Total Incremento de la Provisión 631.188,98 7.482.464,30 8.113.653,28TOTAL PRESTACIONES Y PROVISIONES 17.023.723,53 14.158.614,80 31.182.338,33 TOTAL PRIMAS MENOS PROVISIONES 60.115.009,66 2.936.694,42 63.051.704,08

17. INFORMACIÓN TÉCNICA

a) Composición del negocio de vida por volumen de primas - La composición del negocio de vida (seguro directo), por volumen de primas, para el ejercicio 2008 es como sigue:

Euros Primas por contratos individuales 17.123.554,75 Primas por contratos de seguros colectivos - 17.123.554,75 Primas periódicas 17.123.554,75 Primas únicas - 17.123.554,75 Primas de contratos sin participación en beneficios 4.342.273,45 Primas de contratos con participación en beneficios 12.781.281,30 17.123.554,75

b) Condiciones técnicas de las principales modalidades del seguro de vida –

Las principales condiciones técnicas de las modalidades de seguro de vida con participación en beneficios al 31 de diciembre de 2008 son las siguientes:

Modalidad y Tipo de

cobertura

Interés técnico

Tabla

Primas

Provisión

Matemática

Importe Distribuído

PB

NORTEHISPANA PENSIONES

VPV6

Capital diferido con P.B. 6% GRM/F 95 5.442.920,04 76.070.129,47 1.639.705,21VPV4

Capital diferido con P.B. 4% GRM/F 95 1.317.052,06 17.591.947,19 148.868,66VPV3

Capital diferido con P.B. 3% GRM/F 95 665.370,22 4.741.955,79 7.912,66VPV2

Capital diferido con P.B. 2% GRM/F 95 790.812,47 6.217.114,64 108.835,47VPN2

Capital diferido con P.B. 2% GRM/F 95 2.984.092,53 8.066.644,13 14.291,64VP2,4

Capital diferido con P.B. 2% GRM/F 95 1.581.033,98 1.448.163,47 -

12.781.281,30

114.135.954,69

1.919.613,64 El importe total devengado en concepto de participación en beneficios durante el ejercicio 2008 ha ascendido a 1.877.913,14 euros.

c) Ingresos y Gastos Técnicos por Ramos –

Los ingresos y gastos técnicos para los ramos no vida más importantes en 2008 han sido los siguientes:

Importes en Euros

INGRESOS Y GASTOS TECNICOS POR RAMOS Multirriesgos Accidentes Enfermedad Decesos

I. PRIMAS IMPUTADAS AL EJERCICIO, NETAS DE REASEGURO

1. Primas devengadas

Seguro directo 16.416.529,93 8.875.387,72 1.707.923,44 46.386.551,71

Reaseguro aceptado 4.563.766,76

Variación provisión para primas pendientes de cobro (+/-) 687,30 -11.197,54 -2.369,98 -4.809,19

2. Primas del reaseguro cedido (-) 231.663,47 70.115,57 225.988,24

3. Variación provisión primas no consumidas y riesgos en curso (+/-)

Seguro directo 223.075,62 -34.778,95 -5.877,01 36.087,28

Reaseguro aceptado 76.427,74

4. Variación provisión primas no consumidas, reaseguro cedido (+/-) -333,18

TOTAL PRIMAS IMPUTADAS AL EJERCICIO, NETAS DE REASEGURO 15.961.103,54 8.851.248,64 1.716.170,43 50.616.291,22

II. INGRESOS DE LAS INVERSIONES

TOTAL INGRESOS DE LAS INVERSIONES 498.522,39 120.173,36 17.238,95 1.752.766,13

III. SINIESTRALIDAD DEL EJERCICIO, NETA DE REASEGURO

1. Prestaciones pagadas

Seguro directo 7.277.444,71 793.911,00 311.096,95 7.542.423,08


2. Variación de la provisión para prestaciones (+/-)

Seguro directo -35.104,92 -93.818,01 -62.220,56 -171.730,90


3. Gastos imputables a prestaciones 2.503.549,28 20.337,17 17.116,01 1.325.775,36

TOTAL SINIESTRALIDAD DEL EJERCICIO, NETA DE REASEGURO 9.745.889,07 720.430,16 265.992,40 9.221.838,10

IV. Variación de otras provisiones técnicas, netas de reaseguro (+/-) 935.319,92

V. GASTOS DE EXPLOTACION NETOS

1. Gastos de adquisición 3.241.031,02 4.617.778,83 413.867,70 22.008.934,11

2. Gastos de administración 800.843,12 1.961.511,96 143.446,28 9.661.729,92

TOTAL GASTOS DE EXPLOTACION NETOS 4.041.874,14 6.579.290,79 557.313,98 31.670.664,03

VI. OTROS GASTOS TÉCNICOS

TOTAL OTROS GASTOS TÉCNICOS 81.954,77 44.704,33 8.658,58 232.976,99

VII. GASTOS DE LAS INVERSIONES

TOTAL OTROS GASTOS DE LAS INVERSIONES 807.215,33 193.654,14 27.618,34 2.897.427,47

RESULTADO DE LA CUENTA TÉCNICA

( I+II-III-IV-V-VI-VI ) 1.782.692,63 1.433.342,58 873.826,08 7.410.830,83

d) Resultado técnico por año de ocurrencia -

Importes en Euros

RESULTADO TECNICO POR AÑOS DE OCURRENCIA Multirriesgos Accidentes Enfermedad Decesos

I. PRIMAS IMPUTADAS AL EJERCICIO, NETAS DE REASEGURO

1. Primas devengadas

Seguro directo 16.416.529,93 8.875.387,72 1.707.923,44 46.386.551,71

Reaseguro aceptado 4.563.766,76

Variación provisión para primas pendientes de cobro (+/-) 687,30 -11.197,54 -2.369,98 -4.809,19

2. Primas del reaseguro cedido (-) 231.663,47 70.115,57 225.988,24

3. Variación provisión primas no consumidas y riesgos en curso (+/-) 0,00

Seguro directo 223.075,62 -34.778,95 -5.877,01 36.087,28


4. Variación provisión primas no consumidas, reaseguro cedido (+/-) -333,18

TOTAL PRIMAS IMPUTADAS AL EJERCICIO, NETAS REASEGURO 15.961.103,54 8.851.248,64 1.716.170,43 50.616.291,22

II. INGRESOS DE LAS INVERSIONES

TOTAL INGRESOS DE LAS INVERSIONES 498.522,39 120.173,36 17.238,95 1.752.766,13

III. SINIESTRALIDAD DEL EJERCICIO, NETA DE REASEGURO

1. Prestaciones pagadas

Seguro directo 6.254.714,47 589.975,84 291.084,40 7.031.253,80


2. Provisión para prestaciones

Seguro directo 1.486.180,52 594.360,14 67.460,52 906.982,23


3. Gastos imputables a prestaciones 2.503.549,28 20.337,17 17.116,01 1.325.775,36

TOTAL SINIESTRALIDAD DEL EJERCICIO, NETA REASEGURO 10.244.444,27 1.204.673,15 375.660,93 9.899.673,97

IV. Variación de otras provisiones técnicas, netas de reaseguro (+/-) 935.319,92

V. GASTOS DE EXPLOTACION NETOS

1. Gastos de adquisición 3.241.031,02 4.617.778,83 413.867,70 22.008.934,11

2. Gastos de administración 800.843,12 1.961.511,96 143.446,28 9.661.729,92

TOTAL GASTOS DE EXPLOTACION NETOS 4.041.874,14 6.579.290,79 557.313,98 31.670.664,03

VI. OTROS GASTOS TÉCNICOS

TOTAL OTROS GASTOS TÉCNICOS 81.954,77 44.704,33 8.658,58 232.976,99

VII. GASTOS DE LAS INVERSIONES

TOTAL OTROS GASTOS DE LAS INVERSIONES 807.215,33 193.654,14 27.618,34 2.897.427,47

RESULTADO DE LA CUENTA TÉCNICA

( I+II-III-IV-V-VI-VI ) 1.284.137,43 949.099,59 764.157,55 6.732.994,97

18.- ESTADOS DE COBERTURA DE PROVISIONES TECNICAS A continuación se presentan los estados de cobertura de provisiones técnicas de vida y de no vida al 31 de diciembre de 2008:

Euros I.- PROVISIONES TECNICAS A CUBRIR

Seguro directo Reaseguro aceptado Total

SEGUROS NO VIDA

Provisión de primas no consumidas 6.286.332,94 616.020,94 6.902.353,88 - Provisión de primas no consumidas sobre las primas pendientes de cobro

- Comisiones pendientes de imputar a resultados - Provisión correspondiente a las primas devengadas y no emitidas

netas de comisiones

Provisión de riesgos en curso Provisión de participación en beneficios y para extornos Provisión de prestaciones: Provisión de prestaciones pendientes de liquidación o pago 1.872.069,85 169.035,47 2.041.105,32 Provisión de prestaciones pendientes de declaración 826.231,10 826.231,10 Provisión de gastos internos de liquidación de los siniestros 385.047,70 385.047,70Provisión de estabilización Provisión del seguro de decesos 16.818.407,14 16.818.407,14Provisión del seguro de enfermedad

Total provisiones a cubrir seguros no vida 26.188.088,73 785.056,41 26.973.145,14

SEGUROS VIDA

Seguros con período de cobertura igual o inferior al año: Provisión de seguros de vida Provisión de primas no consumidas al cierre del ejercicio 248.932,62 248.932,62 - Provisión de primas no consumidas sobre las primas pendientes de cobro

- Comisiones pendientes de imputar a resultados - Provisión correspondiente a las primas devengadas y no emitidas

netas de comisiones

Provisión de riesgos en curso al cierre del período Resto de seguros de vida: Provisión matemática al cierre del período 115.375.556,28 115.375.556,28 - Provisión matemática sobre las primas pendientes de cobro al cierre del período emitidas en el propio ejercicio

- Anticipos sobre pólizas de seguros de vida 1.868.261,19 1.868.261,19 - Intereses pendientes de reembolso de los anticipos sobre pólizas de seguros de vida

- Comisiones técnicamente pendientes de amortizar - Provisión correspondiente a las primas devengadas y no emitidas neta de comisiones

Provisión de participación en beneficios y extornos Provisión de prestaciones: Pendientes de liquidación o pago 883.768,98 883.768,98 Pendientes de declaración 369.140,50 369.140,50 Provisión de gastos internos de liquidación de siniestros 324,41 324,41 Provisión de desviaciones en las operaciones de capitalización por sorteo Provisión de seguros de vida cuando el tomador asume el riesgo de la Inversión

Total provisiones a cubrir seguros vida 115.009.461,60 115.009.461,60

II.- BIENES AFECTOS A COBERTURA DE PROVISIONES TÉCNICAS Euros

SEGUROS NO VIDA

Valores y derechos negociables de renta fija negociados en mercados nacionales 13.661.792,46 Valores y derechos negociables de renta fija negociados en mercados extranjeros 2.367.662,67 Activos financieros estructurados negociables a los que se refiere el artículo 9,1,b) De la O.M. 339/2007 1.207.800,00 Valores y derechos negociables de renta variable negociados en mercados regulados nacionales 7.356.844,30 Valores y derechos negociables de renta variable negociados en mercados regulados extranjeros 2.277.863,23 Entidades de capital riesgo distintas de las reguladas en la legislación española (art. 50.5 a) 4.) 3.814.412,32 Depósitos en empresas cedentes por razón de operaciones de reaseguro aceptado 616.020,94

Total bienes afectos a seguros no vida 31.302.395,92

SEGUROS VIDA

Depósitos en entidades de crédito 42.327.197,88 Efectivo en caja, billetes de banco o moneda metálica 2.119,58 Bienes inmuebles 1.657.617,00 Pagarés 4.041.524,93 Valores y derechos negociables de renta fija negociados en mercados extranjeros 50.874.086,17 Valores y derechos negociables de renta fija negociados en mercados regulados Nacionales 52.722.849,18

Total bienes afectos a ramos vida 151.625.394,74

III.- RESULTADO DE LA COBERTURA Euros

SEGUROS NO VIDA

PROVISIONES A CUBRIR 26.973.145,14 BIENES AFECTOS 31.302.395,92 DIFERENCIA 4.329.250,78

SEGUROS DE VIDA PROVISIONES A CUBRIR 115.009.461,60 BIENES AFECTOS 151.625.394,74 DIFERENCIA 36.615.933,14

La valoración de los bienes y derechos aptos en que se materializa la cobertura de las provisiones técnicas se valoran de acuerdo con los criterios establecidos en el Reglamento de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados, y aplicando las normas de valoración recogidas en el Plan de Contabilidad de Entidades Aseguradoras vigente hasta el 31 de diciembre de 2008.

Los estados de cobertura de provisiones técnicas al 31 de diciembre de 2007 se presentan seguidamente

I.- PROVISIONES TECNICAS A CUBRIR Euros

RAMOS NO VIDA

Primas no consumidas 6.607.695 - Provisión de primas no consumidas sobre las primas pendientes de cobro - Comisiones pendientes de imputar a resultados

- Provisión correspondiente a las primas devengadas y no emitidas netas de comisiones Provisión para prestaciones: Provisión de prestaciones pendientes de liquidación o pago 2.103.363 Provisión de prestaciones pendientes de declaración 1.005.627 Provisión de gastos internos de liquidación de los siniestros 447.525 Provisión de decesos 15.883.088

Total provisiones a cubrir seguros no vida 26.047.298

RAMOS VIDA

Provisión seguros de vida con cobertura igual o inferior al año 222.344Provisión matemática 108.719.630 - Sobre las primas pendientes de cobro emitidas en el ejercicio - Anticipos sobre pólizas de seguros de vida -1.594.378Provisión de prestaciones Pendientes de liquidación o pago 352.577 Pendientes de declaración 73.953 Provisión de gastos internos de liquidación de siniestros 166Provisión seguros de vida con cobertura igual o inferior al año

Total provisiones a cubrir seguros vida 107.774.292 TOTAL PROVISIONES A CUBRIR 133.821.590

II.- BIENES AFECTOS A COBERTURA Euros

RAMOS NO VIDA

Valores y derechos negociables de renta fija nacionales 14.862.687 Valores y derechos negociables de renta fija extranjeros 5.110.610 Créditos hipotecarios Efectivo en Caja, Bancos Depósitos en entidades de crédito Participaciones en fondos de inversión 4.902.730 Valores y derechos negociables de renta variable 20.191.564 Depósitos reaseguro aceptado 539.593

Total bienes afectos a ramos no vida 45.607.184

RAMOS VIDA

Valores y derechos negociables de renta fija nacionales 53.456.539 Valores y derechos negociables de renta fija extranjeros 44.758.801 Efectivo en Caja, Bancos 6.328.533 Depósitos en entidades de crédito 29.674.730

Total bienes afectos a ramos vida 134.218.603 TOTAL BIENES AFECTOS A COBERTURA 179.825.787

III.- TOTAL SUPERAVIT 46.004.197

19.- ESTADO DEL MARGEN DE SOLVENCIA El estado de margen de solvencia al 31 de diciembre de 2008, desglosado entre Vida y No vida se presenta a continuación (importes en Euros):

VIDA NO VIDA TOTAL

CAPITAL SOCIAL DESEMBOLSADO 9.015.181,57 9.015.181,56 18.030.363,1350% CAPITAL SOCIAL PENDIENTE DE DESEMBOLSO RESERVA DE REVALORIZACIÓN PRIMA DE EMISIÓN OTRAS RESERVAS PATRIMONIALES 9.054.075,01 9.054.075,01 18.108.150,02REMANENTE APORTACIONES NO REINTEGRABLES DE SOCIOS SALDO ACREEDOR PÉRDIDAS Y GANANCIAS 327.913,23 327.913,23PLUSVALÍAS Inversiones financieras 3.497.983,13 1.795.261,39 5.293.244,52 Inversiones inmobiliarias 450.596,73 450.596,73 Otras TOTAL PARTIDAS POSITIVAS 22.017.836,44 20.192.431,19 42.210.267,63A DEDUCIR MINUSVALÍAS 3.224.069,39 3.400.250,10 6.624.319,49 MARGEN DE SOLVENCIA 18.793.767,05 16.792.181,09 35.585.948,14 CUANTIA MINIMA DEL MARGEN DE SOLVENCIA 8.328.717,89 13.535.732,14 21.864.450,03 RESULTADO DEL MARGEN DE SOLVENCIA 10.465.049,16 3.256.448,95 13.721.498,11

A continuación se presenta el estado de margen de solvencia al 31 de diciembre de 2007:

No vida Vida Total

CAPITAL SOCIAL (desembolsado) 9.015.181 9.015.182 18.030.36350% CAPITAL SOCIAL (pendiente desembolso) RESERVAS PATRIMONIALES 8.693.249 8.693.249 17.386.498SALDO ACREEDOR DE PERDIDAS Y GANANCIAS 219.363 502.289 721.652PLUSVALÍAS 4.990.370 2.291.137 7.281.507Total partidas positivas 22.918.163 20.501.857 43.420.020A DEDUCIR MINUSVALÍAS 194.393 2.168.154 2.362.547MARGEN DE SOLVENCIA 22.723.770 18.333.703 41.057.473 CUANTIA MINIMA DEL MARGEN DE SOLVENCIA 12.920.634 8.184.792 21.105.426 RESULTADO DEL MARGEN DE SOLVENCIA 9.803.136 10.148.911 19.952.047

Los criterios de valoración empleados para la determinación del margen de solvencia son los establecidos en el Reglamento de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados. Cabe señalar que la determinación de las plusvalías se ha efectuado minorándolas con su carga impositiva estimada, y considerando las normas de valoración de inversiones financieras recogidas en el Plan de Contabilidad de Entidades Aseguradoras vigente hasta el 31 de diciembre de 2008. Grupo Catalana Occidente, S.A., sociedad dominante del Grupo al que pertenece la Sociedad, está obligada a determinar el margen de solvencia consolidado, que incluye en su memoria consolidada.

ANEXO

BALANCE Y CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANACIAS INCLUÍDOS EN LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2007 APROBADAS POR LA

JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS DE 15 DE MAYO DE 2008 (Nota 2.4)


BALANCES DE SITUACIÓN (cifras en euros)

A C T I V O 31/12/2007 31/12/2006

ACCIONISTAS, POR DESEMBOLSOS NO EXIGIDOS 0,00 ACTIVOS INMATERIALES Y GASTOS DE ESTABLECIMIENTO 482.077,87 332.480,49 Inmovilizado inmaterial 482.077,87 332.480,49 Otro inmovilizado inmaterial 824.945,51 509.633,76 Amortizaciones acumuladas (a deducir) 342.867,64 177.153,27 INVERSIONES 167.682.459,97 155.433.615,03Materiales 2.992.803,64 3.034.535,63 Terrenos y construcciones 3.111.994,01 3.112.011,83 Amortizaciones acumuladas (a deducir) 119.190,37 77.476,20 Inversiones financieras en empresas del grupo 35,09 35,09 35,09 35,09Otras inversiones financieras 164.150.028,04 151.934.188,84 Inversiones financieras en capital 14.812.772,38 15.607.450,96 Valores de renta fija 113.600.301,82 105.298.698,00 Otros préstamos y anticipos sobre pólizas 1.594.377,65 1.465.413,29 Participaciones en fondos de inversión 4.211.457,33 4.211.457,33 Depósitos en entidades de crédito 29.674.729,59 25.096.217,82 Otras inversiones financieras 256.389,27 254.951,44 Depósitos constituidos por reaseguro aceptado 539.593,20 464.855,47 PARTICIPACIÓN REASEGURO EN PROVISIONES TÉCNICAS 8.193,39 8.089,60Provisiones para seguro de decesos 8.193,39 8.089,60 CRÉDITOS 2.836.148,00 1.670.225,59Créditos por operaciones de seguro directo 1.358.747,13 1.243.293,96 Tomadores de seguros 1.611.419,25 1.401.473,08 Provisiones para primas pendientes de cobro (a deducir) 341.055,56 342.169,05 Mediadores 109.692,52 209.537,92 Provisiones (a deducir) 21.309,08 25.547,99 Créditos por operaciones de reaseguro 6.946,52 5.019,67Créditos por operaciones de coaseguro 19.112,43 17.468,33Créditos fiscales, sociales y otros 1.531.483,43 486.547,84Provisiones (a deducir) 80.141,51 82.104,21 OTROS ACTIVOS 8.656.759,10 9.549.106,02Inmovilizado material 2.328.226,24 1.851.452,78 Inmovilizado 4.169.979,67 3.821.934,28 Amortizaciones acumuladas (a deducir) 1.841.753,43 1.970.481,50 Efectivo en entidades de crédito, cheques y dinero en caja 6.328.532,86 7.697.653,24 CUENTAS DE AJUSTE POR PERIODIFICACIÓN 3.650.608,66 3.369.683,42Intereses devengados y no vencidos 3.650.608,66 3.369.683,42 TOTAL GENERAL 183.316.246,99 170.363.200,15


BALANCES DE SITUACIÓN (cifras en euros)

P A S I V O 31/12/2007 31/12/2006

CAPITALES PROPIOS 44.138.513,15 41.416.860,53Capital suscrito 18.030.363,13 18.030.363,13Reservas 17.386.497,40 16.501.142,64 Reserva legal 3.606.072,62 3.606.072,62 Reservas voluntarias 13.780.424,78 12.895.070,02 Pérdidas y Ganancias 8.721.652,62 6.885.354,76 Pérdidas y Ganancias del ejercicio 8.721.652,62 6.885.354,76 PROVISIONES TÉCNICAS 135.415.967,71 120.505.798,11Provisiones para primas no consumidas y riesgos en curso 6.607.695,30 6.132.817,31Provisiones de seguros de vida 108.941.974,17 98.648.500,76 Provisiones para primas no consumidas y riesgos en curso 222.344,26 164.791,32 Provisiones matemáticas 108.719.629,91 98.483.709,44 Provisiones para prestaciones 3.983.211,02 3.701.738,46Otras provisiones técnicas 15.883.087,22 12.022.741,58 PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS 0,00 36.045,85 DEPÓSITOS RECIBIDOS POR REASEGURO CEDIDO 6.745,11 6.641,32 DEUDAS 3.755.021,02 8.397.854,34Deudas por operaciones de seguro directo 251.277,51 247.976,23 Deudas condicionadas 251.277,51 247.976,23 Deudas por operaciones de reaseguro 241.879,94 120.616,19Deudas por operaciones preparatorias de contratos de seguros 44.998,70 62.815,16Deudas por operaciones de cesiones temporales de activos Otras deudas 3.216.864,87 7.966.446,76 TOTAL GENERAL 183.316.246,99 170.363.200,15


CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

Cuenta Técnica - Seguro No Vida (Cifras en euros)

EJERCICIO 2007

EJERCICIO 2006

I PRIMAS IMPUTADAS AL EJERCICIO, NETAS DE REASEGURO 1. Primas devengadas 1.1. Seguro directo 70.203.833,73 64.816.493,61 1.2. Reaseguro aceptado 3.912.629,83 3.137.110,64 1.3. Variación de la provisión para primas pendientes de cobro (+/-) 1.861,55 45.338,61 2. Primas del reaseguro cedido (-) 594.841,46 448.263,57 3. Variación de la provisión para primas no consumidas y para riesgos en curso (+/-) 3.1. Seguro directo 400.140,26 397.465,66 3.2. Reaseguro aceptado 74.737,73 112.031,36 4. Variación de la provisión para primas no consumidas, reaseguro cedido (+/-) 103,79 59,52 TOTAL PRIMAS IMPUTADAS AL EJERCICIO, NETAS DE REASEGURO 73.044.986,35 66.950.564,57 II INGRESOS DE LAS INVERSIONES 2. Ingresos de inversiones financieras 2.251.096,54 1.884.757,95 4. Beneficios en realización de inversiones 4.2. De inversiones financieras 1.028.980,68 44.168,07 TOTAL INGRESOS DE LAS INVERSIONES 3.280.077,22 1.928.926,02 III OTROS INGRESOS TECNICOS 165.795,41 264.670,01 IV SINIESTRALIDAD DEL EJERCICIO, NETA DE REASEGURO 1. Prestaciones pagadas 1.1. Seguro directo 13.983.191,16 12.635.167,58 1.2. Reaseguro aceptado 463.404,80 280.267,01 2. Variación de la provisión para prestaciones (+/-) 2.1. Seguro directo 329.849,93 337.558,32 2.2. Reaseguro aceptado -41.648,15 45.996,81 3. Gastos imputables a prestaciones 3.787.737,59 3.296.748,05 TOTAL SINIESTRALIDAD DEL EJERCICIO, NETA DE REASEGURO 18.522.535,33 16.595.737,77 V VARIACIÓN DE OTRAS PROVISIONES TÉCNICAS, NETAS DE REASEGURO (+/-) 3.860.345,64 1.467.124,58 VII GASTOS DE EXPLOTACIÓN NETOS 1. Gastos de adquisición 31.680.891,72 28.715.518,21 2. Gastos de administración 11.855.990,22 10.431.464,78 TOTAL GASTOS DE EXPLOTACIÓN NETOS 43.536.881,94 39.146.982,99 IX OTROS GASTOS TÉCNICOS 1. Variación de la provisión por insolvencias (+/-) 1.102,84 33.523,67 4. Otros (+/-) 298.900,04 278.900,69 TOTAL OTROS GASTOS TÉCNICOS 300.002,88 312.424,36 X GASTOS DE LAS INVERSIONES 1. Gastos de gestión de las inversiones 1.1. Gastos de inversiones y cuentas financieras 129.845,67 118.529,49 1.2. Gastos de inversiones materiales 6.333,31 3.473,02 2. Correcciones de valor de las inversiones 2.1. Amortización de las inversiones materiales 41.714,17 18.779,00 TOTAL OTROS GASTOS DE LAS INVERSIONES 177.893,15 140.781,51 RESULTADO DE LA CUENTA TÉCNICA DEL SEGURO NO VIDA (I+II+III-IV-V-VI-VII-VIII-IX-X) 10.093.200,04 11.481.109,39



Cuenta Técnica - Seguro Vida (Cifras en euros)

EJERCICIO 2007

EJERCICIO 2006

I PRIMAS IMPUTADAS AL EJERCICIO, NETAS DE REASEGURO 1. Primas devengadas 1.1. Seguro directo 16.067.471,11 14.517.625,37 1.2. Reaseguro aceptado 1.3. Variación de la provisión para primas pendientes de cobro -2.975,04 12.972,37 2. Primas del reaseguro cedido (-) 66.660,00 25.872,72 3. Variación de la provisión para primas no consumidas y para riesgos en curso (+/-) 3.1. Seguro directo 57.552,94 63.175,76 3.2. Reaseguro aceptado 4. Variación de la provisión para primas no consumidas, reaseguro cedido (+/-) TOTAL PRIMAS IMPUTADAS AL EJERCICIO, NETAS DE REASEGURO 15.946.233,21 14.415.604,52 II INGRESOS DE LAS INVERSIONES 2. Ingresos de inversiones financieras 6.306.867,08 5.426.004,49 4. Beneficios en realización de inversiones 4.2. De inversiones financieras 0,00 0,00 TOTAL INGRESOS DE LAS INVERSIONES 6.306.867,08 5.426.004,49 V SINIESTRALIDAD DEL EJERCICIO, NETA DE REASEGURO 1. Prestaciones pagadas 1.1. Seguro directo 4.797.167,59 3.861.249,08 2. Variación de la provisión para prestaciones (+/-) 2.1. Seguro directo -6.729,22 256.209,98 3. Gastos imputables a prestaciones 144.030,84 116.754,79 TOTAL SINIESTRALIDAD DEL EJERCICIO, NETA DE REASEGURO 4.934.469,21 4.234.213,85 VI VARIACIÓN DE OTRAS PROVISIONES TÉCNICAS, NETAS DE REASEGURO (+/-) 1. Provisiones para seguros de vida 1.1. Seguro directo 10.235.920,47 12.216.423,70 TOTAL VARIACIÓN OTRAS PROVISIONES TÉCNICAS, NETAS DE REASEGURO 10.235.920,47 12.216.423,70 VIII GASTOS DE EXPLOTACIÓN NETOS 1. Gastos de adquisición 2.809.201,05 2.895.860,01 2. Gastos de administración 526.370,62 455.192,02 TOTAL GASTOS DE EXPLOTACIÓN NETOS 3.335.571,67 3.351.052,03 IX GASTOS DE LAS INVERSIONES 1. Gastos de gestión de las inversiones 1.1. Gastos de inversiones y cuentas financieras 468.449,67 440.567,89 TOTAL OTROS GASTOS DE LAS INVERSIONES 468.449,67 440.567,89 XI OTROS GASTOS TÉCNICOS 140.500,05 69.999,43 RESULTADO DE LA CUENTA TÉCNICA DEL SEGURO VIDA (I+II+III-IV-V-VI-VII-VIII-IX-X) 3.138.189,22 -470.647,89



Cuenta No Técnica (Cifras en euros)

EJERCICIO 2007

EJERCICIO 2006

I RESULTADO DE LA CUENTA TÉCNICA DEL SEGURO NO VIDA 10.093.200,04 11.481.109,39 II RESULTADO DE LA CUENTA TÉCNICA DEL SEGURO DE VIDA 3.138.189,22 -470.647,89 III INGRESOS DE LAS INVERSIONES 2. Ingresos de inversiones financieras 2.524,71 5.097,96 TOTAL INGRESOS DE LAS INVERSIONES 2.524,71 5.097,96 IV GASTOS DE LAS INVERSIONES 1. Gastos de gestión de las inversiones 1.1. Gastos de inversiones y cuentas financieras 0,00 0,00 2. Correcciones de valor de las inversiones 2.1. Amortización de las inversiones materiales TOTAL GASTOS DE LAS INVERSIONES 0,00 0,00 V OTROS INGRESOS 43.325,84 39.870,33 VII INGRESOS EXTRAORDINARIOS 8.151,23 12.902,55 VIII GASTOS EXTRAORDINARIOS 396.936,68 475.478,86 IX IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS 1. Impuesto sobre beneficios 4.166.801,74 3.707.498,72 TOTAL IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS 4.166.801,74 3.707.498,72 X RESULTADO DEL EJERCICIO 2. Resultado del ejercicio 8.721.652,62 6.885.354,76

TOTAL RESULTADO DEL EJERCICIO 8.721.652,62 6.885.354,76


Informe de Auditoría de Cuentas Anuales

Nortehispana Seguros Memoria 2008

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