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AGRO INDUSTRIAL PARAMONGA S.A.A.

INFORMACION FINANCIERA TRIMESTRAL NO AUDITADA MARZO 2012(Informacin vr!i"a n forma!o# SM$%

ESTADOS FINANCIEROS AL &1 DE MARZO DEL 2012

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA AL &1 DE MARZO DEL 2012 ' AL &1 DE DICIEMRE DEL 2011

ESTADO DE RESULTADOS AL &1 DE MARZO DEL 2012 ' AL &1 DE DICIEMRE DEL 2011

ESTADO DE CAMIOS EN EL )ATRIMONIO AL &1 DE MARZO DEL 2012 ' AL &1 DE DICIEMRE DEL 2011

ESTADO DE FLU*OS EN EFECTI$O AL &1 DE MARZO DEL 2012 ' AL &1 DE DICIEMRE DEL 2011

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

INFORME DE +ERENCIA

DECLARACION DE RES)ONSAILIDAD

ANALISIS ' DISCUSION DE LA ADMINISTRACION SORE RESULTADO DE

O)ERACIONES ' SITUACION FINANCIERA AL &1 DE MARZO DEL 2012

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ESTADOS FINANCIEROS31 DE MARZO DE 2012 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2011

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ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Las notas que se acompaan forman parte de los estados financieros.

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ESTADO DE RESULTADOS

Las notas que se acompaan forman parte de los estados financieros

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ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO


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NOTAS A LOS STA!OS "#NAN$#%OS3& ! 'A%(O ! 2)&2 * 3& ! !#$#'+% ! 2)&&

1 INFORMACION GENERAL

Agro In!"#r$%& P%r%'ong% S.A.A.,en adelante la $ompa-a se constitu/0 el 3 de octu1rede &) en la localidad de aramona 1ao el nom1re de $ooperati7a Araria A8ucareraaramona Ltda. No.39 como resultado del proceso de nacionali8aci0n de las empresasararias a8ucareras en el er: / de acuerdo con la Le/ de %eforma Araria No.&&6. $onfec;a && de setiem1re de &4 / al amparo del !ecreto Le/ No.256)2 / del !.S. No.)24s de %-o ati7ilca S.A. el 2.2?de las acciones de la $ompa-a mediante la compra directa de estas acciones a los sociostra1aadores9 transform@ndola en una sociedad de participaci0n ma/oritaria. n cumplimientodel art-culo &6 del !ecreto Leislati7o No.629 Le/ de romoci0n de la #n7ersi0n ri7ada enSociedades de Accionariado !ifundido9 esta transformaci0n tu7o efecto a partir del & de enerode &.

1 Acti7idad econ0mica todo para reconocer la anancia o p>rdidaresultante de los cam1ios en los 7alores ra8ona1les de los deri7ados depende de si sondesinados como instrumentos de co1ertura9 / si es as-9 la naturale8a de la partida que se est@cu1riendo.

La $ompa-a ;a suscrito un contrato de permuta ,swap de tasa de inter>s que protee elrieso de 7ariaci0n de tasa de o1liaciones financieras que de7enan intereses a tasa7aria1le. La $ompa-a ;a desinado este deri7ado como de co1ertura de una transacci0nfutura altamente pro1a1le9 que corresponde a los fluos del pr>stamo a tasa 7aria1le ,co1erturade fluos de efecti7o.

&)

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La $ompa-a documenta9 al inicio de la transacci0n9 la relaci0n entre los instrumentos deco1ertura / las partidas cu1iertas9 as- como sus o1eti7os / estrateia de administraci0n deriesos que respaldan las transacciones de co1ertura. La $ompa-a adem@s documenta sue7aluaci0n9 tanto al inicio de la co1ertura como a la fec;a de cada estado de situaci0nfinanciera posterior9 so1re si los deri7ados usados en las transacciones de co1ertura son

altamente efecti7os en compensar los cam1ios en los 7alores ra8ona1les o en los fluos deefecti7o de las partidas cu1iertas.

l total del 7alor ra8ona1le de los deri7ados usados para fines de co1ertura se clasifica comoacti7o o pasi7o no corriente cuando el 7encimiento del remanente de la partida cu1ierta esma/or a &2 meses9 / se clasifica como acti7o o pasi7o corriente cuando este 7encimiento esmenor a &2 meses. Los deri7ados mantenidos para neociaci0n se clasifican como acti7os opasi7os corrientes.

Cobertura de flujos de efectivo -

La porci0n efecti7a de cam1ios en el 7alor ra8ona1le de deri7ados que son desinados /califican como co1erturas de fluos de efecti7o se reconocen como otros resultados interales.La anancia o p>rdida relati7a a la porci0n inefecti7a se reconoce inmediatamente en el estadode resultados interales en la cuenta Fotros astosG u Fotros inresosG.

Los montos acumulados en el patrimonio se reconocen en el estado resultados interales enlos per-odos en los que la partida cu1ierta afecta resultados.

$uando un instrumento de co1ertura eBpira o es 7endido o cuando una co1ertura dea decumplir con los criterios para aplicar conta1ilidad de co1ertura9 cualquier anancia o p>rdidaacumulada en el patrimonio ;asta ese momento permanecer@ en el patrimonio / ser@ re7ertidaa resultados cuando la transacci0n pro/ectada sea finalmente reconocida en el estado deresultados interales. $uando una transacci0n pro/ectada no se espera que ocurra9 la

anancia o p>rdida acumulada que se report0 en el patrimonio es inmediatamente transferidaal estado de resultados interales.

2.9 E$"#(n*$%" ,

Las eBistencias son reconocidas al costo o el 7alor neto de reali8aci0n9 el menor. l costo sedetermina usando el m>todo de costo promedio ponderado9 eBcepto en el caso de laseBistencias por reci1ir9 que se determina usando el m>todo de identificaci0n espec-fica. lcosto de los productos terminados / de los productos en proceso comprende el 7alorra8ona1le de la caa de a8:car que se transfiere de acti7o 1iol0ico al proceso producti7o9mano de o1ra directa9 otros costos directos / astos enerales de fa1ricaci0n ,so1re la 1asede capacidad normal que se incurren en el proceso de industriali8aci0n de los productos9 /

eBclu/e los astos de financiamiento / las diferencias en cam1io.

l 7alor neto de reali8aci0n es el precio de 7enta estimado en el curso normal del neocio9menos los costos estimados para poner las eBistencias en condici0n de 7enta / para reali8arsu comerciali8aci0n. or las reducciones del 7alor en li1ros de las eBistencias a su 7alor netode reali8aci0n9 se constitu/e una estimaci0n para des7alori8aci0n de eBistencias con caro alos resultados del ao.

&&

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2.: A*#$o" 8$o&+g$*o" ,

Los acti7os 1iol0icos ,plantaciones de caa de a8:car se reconocen a su 7alor ra8ona1le deacuerdo con la N#$ 4&9 Aricultura. l 7alor ra8ona1le es determinado usando el m>todo del7alor presente de los fluos netos de efecti7o esperados de las plantaciones de caa de a8:car9

descontados a una tasa corriente antes de impuestos. Las anancias o p>rdidas suridas porcausa del reconocimiento inicial del acti7o 1iol0ico a su 7alor ra8ona1le menos los costosestimados en el punto de 7enta9 as- como las suridas por todos los cam1ios sucesi7os en el7alor ra8ona1le menos los costos estimados ;asta el punto de su 7enta son reconocidos enresultados en el per-odo en que se producen. Las tierras ar-colas / las instalaciones en lasque se culti7a el acti7o 1iol0ico se reconocen como inmue1les9 maquinaria / equipo.

2.10 O#r%" $n(r"$on(" ,

ste ru1ro comprende la in7ersi0n en una su1sidiaria #ndustrial aramona S.A.$. ,#ASAque se reconoce en estos estados financieros al 7alor remanente de los acti7os / pasi7osaportados para su constituci0n. n Dunta =eneral de Accionistas del & de a1ril de 2))& se

acord0 disol7er / liquidar a #ASA9 transfiriendo la totalidad de sus acti7os / pasi7os a la$ompa-a sin em1aro9 a la fec;a de los presentes estados financieros la mencionadadisoluci0n / liquidaci0n est@ pendiente de ser formali8ada. La $ompa-a no consolida a estasu1sidiaria por consideraciones de materialidad.

2.11 In'!(8&("; '%!$n%r$% (!$)o ,

Los terrenos / edificios comprenden sustancialmente la tierra ar-cola necesaria para eldesarrollo de las operaciones / las instalaciones en la que opera la planta de producci0n. Lacuenta inmue1les9 maquinaria / equipo se presenta al costo menos su depreciaci0nacumulada /9 de eBistir9 las p>rdidas por deterioro. l costo de un elemento de inmue1les9maquinaria / equipo comprende su precio de compra e inclu/e los desem1olsos directamente

atri1ui1les a la adquisici0n de estas partidas.

Los costos posteriores se inclu/en en el 7alor en li1ros del acti7o o se reconocen como unacti7o separado9 se:n corresponda9 solo cuando es pro1a1le que eneren 1eneficiosecon0micos futuros para la $ompa-a9 / el costo de estos acti7os se pueda medirra8ona1lemente. $uando se dan reempla8os el 7alor en li1ros de la parte reempla8ada se dade 1aa. Los desem1olsos por mantenimientos ma/ores se capitali8an como un componentedel acti7o con el que se relacionan. Otros desem1olsos por mantenimiento / reparaci0n secaran a los resultados en el per-odo en el que se incurren.

Los acti7os en etapa de construcci0n se capitali8an como un componente separado. A suculminaci0n9 el costo de estos acti7os se transfiere a su cateor-a definiti7a.

Los terrenos no se deprecian. La depreciaci0n de los otros acti7os se calcula por el m>todo del-nea recta para asinar su costo menos su 7alor residual durante el estimado de su 7ida :tilcomo siueJ

A

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fec;a de los estados financieros.

l 7alor en li1ros de un acti7o se castia inmediatamente a su 7alor recupera1le si el 7alor enli1ros del acti7o es ma/or que el estimado de su 7alor recupera1le ,Nota 2.&2.

Las anancias / p>rdidas por la 7enta de acti7os corresponden a la diferencia entre el 7alor de7enta / sus 7alores en li1ros / se reconocen como FOtros inresosG u FOtros astosG del estadode resultados interales.

2.12 D(#(r$oro ( %*#$o" no -$n%n*$(ro" ,

Los acti7os suetos a depreciaci0n o amorti8aci0n se someten a prue1as de deterioro cuandose producen e7entos o circunstancias que indican que el 7alor en li1ros podr-a no serrecupera1le. Las p>rdidas por deterioro son el monto en el que el 7alor en li1ros del acti7oeBcede su 7alor recupera1le. l 7alor recupera1le de los acti7os corresponde al monto netoque se o1tendr-a de su 7enta o su 7alor en uso9 el ma/or. ara efectos de e7aluar el deterioro9los acti7os se arupan a los ni7eles m@s pequeos en los que se enera fluos de efecti7oidentifica1les ,unidades eneradoras de efecti7o.

Si el 7alor en li1ros de un acti7o o unidad eneradora de efecti7o eBcede su 7alor recupera1le9se reconoce una pro7isi0n en resultados para mostrar el acti7o a su 7alor recupera1le. Sere7ierte una p>rdida por deterioro si se ;a producido al:n cam1io en los estimados usadospara determinar el 7alor recupera1le.

2.13 P%"$o" -$n%n*$(ro" ,

La $ompa-a clasifica sus pasi7os financieros en las siuientes cateor-asJ Fpasi7osfinancieros a 7alor ra8ona1le a tra7>s de anancias o p>rdidasG / Fotros pasi7os financierosG.La clasificaci0n depende del prop0sito por el cual se asumieron los pasi7os / la forma como>stos son estionados. La =erencia determina la clasificaci0n de sus pasi7os financieros a lafec;a de su reconocimiento inicial. Al 3& de mar8o de 2)&& / al 3& de diciem1re de 2)&&9 los

pasi7os de la cateor-a de Fotros pasi7os financierosG9 corresponden sustancialmente ao1liaciones 1ancarias / a las cuentas por paar comerciales cu/as caracter-sticas /tratamiento se eBpone a continuaci0nJ

Obligaciones bancarias

Se reconocen inicialmente a su 7alor ra8ona1le9 neto de los costos incurridos en latransacci0n. stas o1liaciones se reistran posteriormente a su costo amorti8ado cualquierdiferencia entre los fondos reci1idos ,neto de los costos de la transacci0n / el 7alor deredenci0n se reconoce en resultados durante el periodo del pr>stamo usando el m>todo deinter>s efecti7o.

Los pr>stamos 1ancarios se clasifican en el pasi7o corriente a menos que la $ompa-a tena

derec;o incondicional de diferir el pao de la o1liaci0n por lo menos &2 meses contadosdesde la fec;a del estado de situaci0n financiera.

Cuentas por pagar comerciales

Son o1liaciones de pao por 1ienes o ser7icios adquiridos de pro7eedores en el curso normalde los neocios / se clasifican como pasi7os corrientes si el pao se de1e reali8ar dentro deun ao o menos9 de lo contrario se presentan como pasi7os no corrientes.

Las cuentas por paar se reconocen inicialmente a su 7alor ra8ona1le / posteriormente seremiden al costo amorti8ado usando el m>todo de inter>s de efecti7o.

2.1 Pro$"$on(" ,

&3

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Las pro7isiones se reconocen cuando la $ompa-a tiene una o1liaci0n presente9 leal oasumida9 que resulta de e7entos pasados que es pro1a1le que requiera la entrea de un fluode recursos que in7olucren 1eneficios econ0micos para su liquidaci0n / su monto se puedaestimar confia1lemente.

Las pro7isiones se miden al 7alor presente de los desem1olsos que se espera se requerir@npara cancelar la o1liaci0n utili8ando una tasa de inter>s antes de impuestos que reflee lasactuales condiciones del mercado so1re el 7alor del dinero / los riesos espec-ficos para dic;ao1liaci0n.

2.14 I')!("#o % &% r(n#% *orr$(n#( $-(r$o ,

l asto por impuesto a la renta del periodo comprende al impuesto a la renta corriente / aldiferido. l impuesto a la renta se reconoce en resultados9 eBcepto en la medida que serelacione con partidas reconocidas como Motros resultados interales o directamente en elpatrimonio. n cu/o caso9 el impuesto a la renta se reconoce en Motros inresos interales odirectamente en el patrimonio9 respecti7amente.

l caro por impuesto a la renta corriente se calcula so1re la 1ase de las le/es tri1utariaspromuladas o sustancialmente promuladas a la fec;a del estado de situaci0n financiera. La=erencia e7al:a peri0dicamente la posici0n asumida en las declaraciones uradas deimpuestos respecto de situaciones en las que las le/es tri1utarias son o1eto de interpretaci0n.La $ompa-a9 cuando corresponde9 constitu/e pro7isiones so1re los montos que esperade1er@ paar a las autoridades tri1utarias.

l impuesto a la renta diferido se reistra por el m>todo del pasi7o9 reconociendo el efecto delas diferencias temporales que suren entre la 1ase tri1utaria de los acti7os / pasi7os / sussaldos en los estados financieros. #mpuestos diferidos pasi7os no se reconocen si suren delreconocimiento inicial de la plus7al-a mercantil o si suren del reconocimiento inicial de un

acti7o o pasi7o en una transacci0n que no sea una com1inaci0n de neocios que a la fec;a dela transacci0n no afecte ni la utilidad o p>rdida conta1le o ra7a1le. l impuesto diferido esdeterminado usando la tasa impositi7a ,/ leislaci0n 7iente o sustancialmente 7iente a lafec;a del estado de situaci0n financiera / que se espera sean aplica1les cuando el impuesto ala renta diferido se realice o paue.

Los impuestos a la renta diferidos acti7os s0lo se reconocen en la medida que sea pro1a1leque se produ8can 1eneficios tri1utarios futuros contra los que se puedan usar las diferenciastemporales.

Los saldos de impuestos a la renta diferidos acti7os / pasi7os se compensan cuando eBista elderec;o leal eBii1le de compensar impuestos acti7os corrientes con impuestos pasi7os

corrientes / cuando los impuestos a la renta diferidos acti7os / pasi7os se relacionen con lamisma autoridad tri1utaria /a sea so1re la misma la entidad o so1re distintas entidades por lasque eBiste intenci0n / posi1ilidad de liquidar los saldos so1re 1ases netas.

2.15 B(n(-$*$o" % &o" (')&(%o"

Participacin en las utilidades y gratificaciones

La $ompa-a reconoce un pasi7o / un asto por ratificaciones / participaci0n leal de lostra1aadores en las utilidades. La participaci0n de los tra1aadores en las utilidades se calculaaplicando la tasa de &)? a la materia imponi1le determinada de acuerdo con la leislaci0n delimpuesto a la renta 7iente.

Compensacin por tiempo de servicios

&4

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La compensaci0n por tiempo de ser7icios del personal de la $ompa-a corresponde a susderec;os indemni8atorios calculados de acuerdo con la leislaci0n 7iente la que se tiene quedepositar en las cuentas 1ancarias desinadas por los tra1aadores en los meses de a1ril /no7iem1re de cada ao. La compensaci0n por tiempo de ser7icios del personal es equi7alentea media remuneraci0n 7iente a la fec;a de su dep0sito. La $ompa-a no tiene o1liaciones

de pao adicionales una 7e8 que efect:a los dep0sitos anuales de los fondos a los que eltra1aador tiene derec;o.

2.17 C%)$#%&

Las acciones comunes se clasifican en el patrimonio.

2.19 R(*ono*$'$(n#o ( $ngr("o"

Los inresos se reconocen por el 7alor ra8ona1le de la contraprestaci0n co1rada o por co1rar9/ representa montos por co1rar por la 7enta de 1ienes9 neto de descuentos9 de7oluciones eimpuestos a las 7entas. La $ompa-a reconoce sus inresos cuando >stos se pueden medirconfia1lemente9 es pro1a1le que 1eneficios econ0micos futuros flu/an a la entidad / cuando la

transacci0n cumple con criterios espec-ficos por cada una de las acti7idades de la $ompa-a9tal como se descri1e l-neas adelante.

Centas de productos

Las 7entas se reconocen cuando la $ompa-a ;a entreado sus productos al cliente9 >ste los;a aceptado / la co1ran8a de las cuentas por co1rar correspondientes est@ ra8ona1lementeaseurada.

Centa de ser7icios e intereses todo del inter>s efecti7o. l inreso pro7eniente de intereses so1repr>stamos o colocaciones deteriorados se reconoce /a sea en la medida que se co1ra elefecti7o o so1re la 1ase de la recuperaci0n del costo9 se:n lo eBian sus condiciones.

2.1: Con#r%#o" ( %rr(n%'$(n#o

Los arrendamientos en los que una porci0n sinificati7a de los riesos / 1eneficios relati7os ala propiedad son retenidos por el arrendador se clasifican como arrendamientos operati7os.Los paos efectuados 1ao un arrendamiento operati7o ,neto de cualquier incenti7o reci1idodel arrendador se caran a los resultados so1re la 1ase del m>todo de l-nea recta en elperiodo del arrendamiento.

Los arrendamientos de maquinaria9 / equipo en los que la $ompa-a asume sustancialmentetodos los riesos / 1eneficios de su propiedad se clasifican como arrendamientos financieros.Los arrendamientos financieros se capitali8an al inicio del arrendamiento al menor 7alor queresulte de comparar el 7alor ra8ona1le del acti7o arrendado / el 7alor presente de los paosm-nimos del arrendamiento.

$ada cuota de arrendamiento se distri1u/e entre el pasi7o / el caro financiero. La o1liaci0npor cuotas de arrendamiento correspondientes9 neto de caros financieros9 se inclu/e eno1liaciones financieras a laro pla8o. l elemento de inter>s del costo financiero se cara alos resultados en el periodo del arrendamiento de manera que se o1tena una tasa de inter>speri0dica constante so1re el saldo del pasi7o para cada periodo. La maquinaria / equipoadquirida a tra7>s de arrendamientos financieros se deprecia en la 7ida :til del acti7o.

2.20 D$"#r$8!*$+n ( $$(no"

&5

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La distri1uci0n de di7idendos a los accionistas de la $ompa-a se reconoce como pasi7o enlos estados financieros en el periodo en el que los di7idendos se aprue1an por los accionistasde la $ompa-a.

2.21 Nor'%"; 'o$-$*%*$on(" ( $n#(r)r(#%*$on(" !( %=n no ("#>n $g(n#("

Normas modificaciones e interpretaciones emitidas pero no para el a!o "#$" y %ue no &ansido adoptadas anticipadamente

A continuaci0n se descri1en las normas que son aplica1les a las acti7idades de la $ompa-aJ

< N##" 9 F#nstrumentos financierosG cu1re aspectos so1re la clasificaci0n9 medici0n /reconocimiento de los instrumentos financieros acti7os / de los pasi7os financieros. Seemiti0 en no7iem1re de 2)) / en octu1re de 2)&) / sustitu/e las secciones de la N#$ 3que tratan so1re la clasificaci0n / medici0n de los instrumentos financieros. sta norma

requiere que los acti7os financieros se clasifiquen en dos cateor-as de medici0nJ aquellosque se miden a 7alor ra8ona1le / aquellos que se miden a costo amorti8ado. n el caso delos pasi7os financieros9 la nue7a norma mantiene la ma/or parte de los requerimientoscontenidos en la N#$ 3.

< N##" &39 F'edici0n a 7alor ra8ona1leG9 tiene el o1eti7o de meorar la uniformidad / reducirla compleidad al dar una definici0n precisa de 7alor ra8ona1le / una sola fuente demedici0n del 7alor ra8ona1le9 / esta1lecer requerimientos de eBposici0n a ser usadodentro de todas las N##". Los requerimientos de esta norma que est@n ampliamentealineados con KS=AA9 no ampl-an la aplicaci0n conta1le del 7alor ra8ona1le sino queofrece u-as so1re c0mo es que se de1e aplicar cuando es /a requerida o permitida porotras normas dentro de las N##".

La $ompa-a est@ en proceso de e7aluar el impacto de estas normas en la preparaci0n de susestados financieros. No se espera que otras NIIF o interpretaciones CINIIF que an noestn !i"entes pue#an tener un i$pacto si"ni%cati!o en &os esta#os %nancieros #e&a Co$pa'(a.

3 ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS ,

3.1 F%*#or(" ( r$("go" -$n%n*$(ro"

Las acti7idades de la $ompa-a la eBponen a una 7ariedad de riesos financierosJ riesos demercado ,inclu/endo el rieso de tipo de cam1io9 rieso de tasa de inter>s so1re el 7alorra8ona1le / rieso de tasa de inter>s so1re los fluos de efecti7o9 rieso de cr>dito / rieso deliquide8. l prorama eneral de administraci0n de riesos de la $ompa-a se concentraprincipalmente en lo impredeci1le de los mercados financieros / trata de minimi8ar potencialesefectos ad7ersos en su desempeo financiero.

La esti0n de riesos es lle7ada a ca1o por la erencia financiera quien estiona laadministraci0n eneral de riesos en @reas espec-ficas9 tales como el rieso de tipo decam1io9 el rieso de tasas de inter>s9 el rieso de cr>dito / para la in7ersi0n de los eBcedentesde liquide8 as- como de riesos financieros / eerce super7isi0n / monitoreo peri0dico.

&6

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a %iesos de mercado s deanancias o perdidas 29I)2 < 29I)2

P%"$o"

#nstrumento financiero deri7ado < 39)33 39)33

A& 31 ( $*$('8r( ( 2011

A*#$o"Acti7os financieros a 7alor ra8ona1le a tra7>s deanancias o perdidas 295 295

P%"$o" #nstrumento financiero deri7ado 39)33 39)33

2)

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l 7alor ra8ona1le del instrumento financiero deri7ado ,sQap de tasa de inter>s ;a sidodeterminado en funci0n a c@lculos de fluos descontados presentes de las pro/ecciones de7ariaci0n de tasa proporcionados por la contraparte.

Al 3& de mar8o de 2)&2 / al 3& de diciem1re de 2)&&9 el :nico instrumento financiero medido a

7alor ra8ona1le por la $ompa-a corresponde al contrato de sQap de intereses referido en elp@rrafo anterior9 cu/a medici0n del 7alor ra8ona1le corresponde a las caracter-sticas del Ni7el2.

ESTIMADOS Y CRITERIOS CONTABLES CRITICOS

Los estimados / criterios usados son continuamente e7aluados / se 1asan en la eBperiencia;ist0rica / otros factores9 inclu/endo la eBpectati7a de ocurrencia de e7entos futuros que seconsideran ra8ona1les de acuerdo con las circunstancias.

.1 E"#$'%o" *r$#(r$o" *on#%8&(" *r#$*o"

La $ompa-a efect:a estimaciones / supuestos respecto del futuro. Las estimaciones

conta1les resultantes por definici0n mu/ pocas 7eces ser@n iuales a los resultados reales. La=erencia de la $ompa-a no espera que las 7ariaciones9 si las ;u1iera9 tenan un efectoimportante so1re los estados financieros.

Las estimaciones / supuestos que tienen un rieso sinificati7o de causar un auste material alos saldos de los acti7os / pasi7os en el pr0Bimo ao se presentan a continuaci0n.

a Calor ra8ona1le de los acti7os 1iol0icos ndolos en a8:car ,en sus diferentes tipos9 otros

productos deri7ados de la caa ,alco;ol9 mela8a9 1aa8o / en ser7icios de eneraci0n deener-a que pro7ee a una industria de la misma localidad.stos productos corresponden a los sementos operacionales de la $ompa-a. Sin em1aro9para fines de definir los sementos reporta1les9 1asados en lo que esta1lece la N##" I9 la$ompa-a ;a identificado un :nico semento reporta1le que supera los ni7eles de materialidadque define la mencionada norma conta1le. ste es el semento Ma8:car que representa elI? de los inresos por 7entas de 2)&2 ,)? en 2)&&.

La medida de desempeo e7aluada por el !irectorio es la utilidad del per-odo9 la que sedetermina aplicando los mismos criterios de medici0n aplicados para la preparaci0n de losestados financieros. or las caracter-sticas del proceso producti7o9 la medida de desempeoe7aluada por el !irectorio toma la utilidad interal de la $ompa-a.

l detalle de las 7entas por tipo de productos es como siueJ

A& 31 ( %& 31 ('%r6o ( $*$('8r( (

2012 2011

[email protected] [email protected]:carJA8car ru1ia dom>stica 49)5 &595)3A8car ru1ia eBportacin < I9I4A8car refinada 492I4 )9332

53934& 23I96I2

Alco;ol fino &966 9I)IAlco;ol industrial &62 5&5'ela8a 29I35 I9&32

+aa8o < 2Ser7icios de ener-a &9)2 &)962&

4:;:35 254;750

l detalle anterior presenta la distri1uci0n de las 7entas locales / las eBportaciones. LaseBportaciones de la $ompa-a se orienta sustancialmente a los stados Knidos deNorteam>rica.

La $ompa-a no presenta una alta concentraci0n de 7entas en pocos clientes. No sepresentan 7entas entre sementos operacionales.

5 EFECTIVO Y EUIVALENTE DE EFECTIVO

ste ru1ro comprendeJA& 31 ( A& 31 (

'%r6o ( $*$('8r( (2012 2011

[email protected] [email protected]

$uentas corrientes 29)44 &96&3!ep0sitos a pla8o 2I92I6 3&935&Otros dep0sitos ) &))Otros menores &)6 3&

3)9526 339)5

Los dep0sitos a pla8o tienen 7encimientos no ma/ores a &5 d-as / eneran intereses a una

tasa efecti7a anual entre el rano de 3? a ? al 3& de mar8o de 2)&2 / 3& de diciem1re de2)&&.

22

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7 INSTRUMENTOS FINANCIEROS POR CATEGORIA

La clasificaci0n de los instrumentos financieros por cateor-a es como siueJ

A*#$o" -$n%n*$(ro" P%"$o" -$n%n*$(ro"

A*#$o" % %&or

Pr"#%'o" r%6on%8&( ( D(r$%o"

*!(n#%" g%n%n*$%" !"%o" )%r% O#ro" )%"$o"

)or *o8r%r )(r$%" To#%& *o8(r#!r% -$n%n*$(ro" To#%&

[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]

A& 31 ( '%r6o ( 2012fecti7o / equi7alente de efecti7o 3)9526 < 3)9526 < < stamos de7enan intereses a las tasascomerciales del mercado / son de 7encimiento corriente.

l mo7imiento anual de la pro7isi0n para deterioro de cuentas por co1rar ;a sido como siueJ

D(& 1 ( (n(ro

%& 31 ( '%r6o ( A

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ste ru1ro comprendeJ

A& 31 ( A& 31 (

'%r6o ( $*$('8r( (

2012 2011


roductos terminados &3946) 92I

Su1

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a La $ompa-a 7alori8a las plantaciones de caa de a8:car en proceso a su 7alorra8ona1le. l 7alor ra8ona1le se calcula utili8ando los fluos netos de efecti7o esperado /los costos relacionados con estas acti7idades. ara ello9 la =erencia prepara laspro/ecciones de inresos / astos operati7os de acuerdo a la producci0n estimada para laacti7idad.

1 La distri1uci0n de cada monto entre el inreso / el costo neto de los acti7os 1iol0icos / elimpuesto a la renta diferido se detalla como siueJ

A& 31 ( A& 31 (

'%r6o ( $*$('8r( (

2012 2011


C%

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c Las principales consideraciones para el c@lculo de los 7alores ra8ona1les de los acti7os1iol0icos9 son las siuientesJ

A& 31 ( AL 31 (

'%r6o ( $*$('8r( (2012 2011

!n$% [email protected] [email protected]

C%

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13 INMUEBLES; MAUINARIA Y EUIPO

a $omposici0n de saldo stamos 1ancarios stamos de KS25 millones de $iti1anP N.A. / KS&)millones del +anco de $r>dito del er: ,+$9 cu/os fondos se destinaron al pao de la deudafinanciera que se manten-a con la 1anca local / eBtranera deri7ada de un Acuerdo de%eproramaci0n firmado en no7iem1re de 2))4.l pao de la deuda oriin0 la li1eraci0n de una serie de arant-as / de la constituci0n de unanue7a ;ipoteca so1re tierras de caa a fa7or de $iti1anP N.A. / el +$ en arant-a de lospr>stamos por un total de KS35 millones. Asimismo9 la $ompa-a se encuentra o1liada acumplir con los siuientes ratios financierosJ

$o1ertura de deuda ,!eudaE+#T!A9 no ma/or a 3.)). %atio de apalancamiento ,asi7o totalEpatrimonio neto no ma/or de &.5

$o1ertura de ser7icio de deuda ,+#T!AEser7icio de deuda9 no menos de &.4)

35

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n forma adicional9 la $ompa-a suscri1i0 en ulio de 2))I un contrato de permuta de tasa deinter>s ,sQap con una instituci0n financiera del eBterior. 'ediante este contrato se fia la tasaen 4.&3? anual ;asta el t>rmino del pla8o del referido pr>stamo. l efecto de la 7alori8aci0n deeste deri7ado al 3& de mar8o de 2)&2 asciende a SE.3.) millones ,SE.3.) millones al 3& dediciem1re de 2)&& / se reistr0 con d>1ito al patrimonio9 neto de su impuesto a la renta

diferido por SE.).5 mill0n al 3& de diciem1re de 2)&& ,SE.&.) mill0n al 3& de diciem1re de 2)&).

Los pr>stamos 1ancarios tienen 7encimiento ;asta el ao 2)&5 / de7enan un inter>s anualesa una tasa promedio de .5? ,.5? en 2)&)

l 7alor en li1ros / el 7alor ra8ona1le de los arrendamientos financieros no corrientes se

detallan como siueJ

P%r#( No Corr$(n#( V%&or R%6on%8&(

A& 31 ( A& 31 ( A& 31 ( A& 31 (

'%r6o ($*$('8r(

( '%r6o ($*$('8r(

(

2012 2011 2012 [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]

Arrendamiento financiero 3)9342 3)9II 259)54 25942330;32 30;799 24;04 24;23

Los 7alores ra8ona1les de los pr>stamos corrientes se aproBiman a sus 7alores en li1rosde1ido a que el impacto de su descuento no es sinificati7o. Los 7alores ra8ona1les se 1asanen fluos de efecti7o descontados usando la tasa de endeudamiento de ? .

1 O1liaciones por arrendamiento financiero stamos con el HS+$ +anP er: S.A. / +anco #nteramericano de "inan8as representancr>ditos leasin en 7irtud a que los 1ancos ;an adquirido equipos para pro/ectos presentadospor la $ompa-a.

Los dem@s contratos de arrendamiento / retroarrendamiento financiero se encuentranaranti8ados con los 1ienes adquiridos relacionados con las operaciones.

Los paos m-nimos a efectuarse / el 7alor presente de las o1liaciones por contratos dearrendamiento financiero son los siuientesJ

A& 31 ( A& 31 (

'%r6o ( $*$('8r( (

2012 [email protected] [email protected]

Calor 1ruto del pasi7o por arrendamientos financieros paosminimos de los arrendamientosJ< No ma/or a & ao &69&)3 &49I3< ntre & / 5 aos 32952 329I3&< 'a/or a 5 aos &9II) &93)2

40;474 :;005$aro financiero futuros de los arrendamientos financieros ,696)5 ,59&3Calor presente de los pasi7os por arrendamientos financieros 3;:70 3;913

l 7alor presente de las o1liaciones por arrendamientos financieros es el siuienteJ

36

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17 IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO PASIVO

l saldo de esta cuenta se encuentra conformado como siueJ

A& 31 ( A& 31 ('%r6o ( $*$('8r( (

2012 2011


#mpuestos diferidos pasi7osJ

#mpuesto diferido pasi7o que se recuperar@

despu>s de &2 meses 492)6 595I

#mpuesto diferido pasi7o que se recuperar@

dentro de &2 meses &944I &944I

Total #mpuesto !iferido asi7o 111;54 113;037

l mo7imiento 1ruto de la cuenta impuesto a la renta diferido es el siuienteJ

A& 31 ( A& 31 (

'%r6o ( $*$('8r( (

2012 2011


Al & de enero &&39)3 &)9I&

$aro ,a1ono al estado de resultados interales ,&93I3 49I2

#mpuesto carado ,a1onado directamente al patrimonio < &I4

Total al 3& de mar8o / 3& de diciem1re 111;54 113;037

l mo7imiento de los impuestos diferidos acti7os / pasi7os en el ao9 sin considerar lacompensaci0n de saldos9 es el siuienteJ

M%orV%&or A*#$o"

( A*#$o" B$o&+g$*o" To#%&

[email protected] [email protected] [email protected]

I')!("#o" D$-(r$o" P%"$o"

Al & de enero de 2)&2 93&5 &69& &&3942

,$arado A1onado al estado de resultados interales 294&2 ,395 ,&93I3

Al 3& de !iciem1re del 2)&2 ::;727 12;392 112;10:

A& 31 ( A& 31 (

'%r6o ( $*$('8r(

2012 2011


I')!("#o $-(r$o A*#$o"

Al &X de enero 455 63

$arado al patrimonio < ,&I4

al 3& de mar8o / 3& de diciem1re 44 44

19 PATRIMONIO

3

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a $apital stamos / so1reiros 1ancarios 3 &9)2I#ntereses de arrendamientos / retroarrendamientos "inanc. 5)6 65&Otros 43 &5

1;32 1;5:

#nresos "inancierosJ#ntereses so1re d>positos & &4#ntereses so1re pr>stamos 56 456Otros 2 rdida ,&)9649))) 29)29)))

Nmero de acciones en circulacin 3392&9))4 3392&9))4

Ktilidad ,p>rdida 1Zsica por accin ,).32 ).I&

La utilidad 1@sica por acci0n se calcula di7idiendo la utilidad neta correspondiente a losaccionistas comunes entre el promedio ponderado de esta acciones en circulaci0n a la fec;ade los estados financieros. Las acciones que se emiten / no est@n relacionadas con un inresode recursos a la $ompa-a se consideran como que siempre estu7ieron emitidas9 de acuerdo conlo esta1lecido en las normas conta1les correspondientes. Al 3& de diciem1re de 2)&& / 2)&) la$ompa-a no tiene instrumentos financieros con efecto diluti7o9 por lo que la utilidad 1@sica /diluida es la misma.

25 DIVIDENDO POR ACCION

Los di7idendos paados en 2)&& / en 2)&) fueron de SE.&) millones en cada ao ,SE.).3) poracci0n en cada ao.n Dunta =eneral de Accionistas que se lle7ar@ a ca1o el &3 de a1ril de2)&2 se propondr-a nue7os di7idendos a paar. Los estados financieros no reflean estedi7idendo por paar.

27 CONTINGENCIAS

a Al 3& de mar8o de 2)&2 se encuentran pendientes de resoluci0n procesos udiciales porSE.&3.) millones ,SE.&2. millones al 3& de diciem1re de 2)&&9 principalmente 7inculadoscon reclamos interpuestos por los tra1aadores relacionados al c@lculo de sus adeudospor reintero de remuneraciones. La =erencia / sus asesores leales estiman que nosurir@n pasi7os de importancia como resultado de estas re7isiones.

1 La Le/ de romoci0n Araria No.236) en su cuarta disposici0n transitoria / final dispusoque la 7iencia de la misma ser-a desde el & de no7iem1re de 2)))9 con eBcepci0n del1eneficio relacionado con el #mpuesto a la %enta que ser-a aplica1le a partir del eercicio2))&.

n fe1rero de 2))2 se eBpidi0 el !.S. No.))

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La =erencia / sus asesores leales consideran que las e7entuales resoluciones queemita la Administraci0n Tri1utaria como resultado de lo mencionado en los p@rrafosanteriores ser-an declaradas improcedentes ante los reclamos que la $ompa-a efect:e.

29 EVENTOS POSTERIORES A LA FECA DE BALANCE

No se ;an identificado e7entos su1secuentes al 3& de mar8o de 2)&2 que de1an serreportados.

2: ADOPCION POR PRIMERA VEZ DE LA NIIF

La Superintendencia del 'ercado de Calores ,S'C9 antes $ONASC emiti0 el &4 de octu1rede 2)&) la %esoluci0n NX&)2

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aplicados en la preparaci0n de los primeros estados financieros 1ao N##"9 por las cifraseBpresadas al & de enero / al 3& de diciem1re de 2)&)9 son consistentes con los que seconsideraron a esas fec;as de acuerdo con $=A en er: ,lueo de efectuar los austes parareflear cualquier diferencia en las pol-ticas conta1les.

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