Esta guía ha sido Esta guía ha sido realizada realizada con el fin de estudiar el con el fin de estudiar el libro libro Invierte en tu Invierte en tu FuturoFuturo de de Julie Stav.Julie Stav.

II. Fondos Mutuos abiertosII. Fondos Mutuos abiertos

TODOS LOS TIPOS DE FM

ABIERTOS = open-endSiempre acepta dinero de nuevos

inversionistas y el inversionista puede vender cuando quiera. Inversionistas

ponen y sacan dinero en cualquier momento.

CAPITAL LIMITADO = closed-endCuando el inversionista quiere vender,

debe encontrar a otro interesado en comprar. Inversionistas compran y

venden las acciones del FM a otros inversionistas

Dodge & Cox FundsDodge & Cox Fundses un Fondo Abiertoes un Fondo Abierto

Desde el 4 de febrero de 2008 Desde el 4 de febrero de 2008 reabrio para nuevos inversionistasreabrio para nuevos inversionistas

Fondos Mutuos abiertos y Fondos Mutuos abiertos y de capital limitadode capital limitado

CLASIFICACIONDE TODOS LOS

TIPOS DE FM

ABIERTOS = open-endSiempre acepta dinero de nuevos

inversionistas y el inversionista puede vender cuando quiera. Inversionistas

ponen y sacan dinero en cualquier momento.

CAPITAL LIMITADO = closed-endCuando el inversionista quiere vender,

debe encontrar a otro interesado en comprar. Inversionistas compran y

venden las acciones del FM a otros inversionistas

Fondos Mutuos Abiertos (Fondos Mutuos Abiertos (open-end fundsopen-end funds))

Vende Vende sharesshares del FM al publico. del FM al publico.

FM recibe dinero de la venta de sus propios FM recibe dinero de la venta de sus propios shares shares yy de la adquisicide la adquisicióón de acciones, bonos y n de acciones, bonos y money marketsmoney markets..

El inversionista individual tiene los mismos derechos El inversionista individual tiene los mismos derechos que cualquier otro inversionista de un mismo FM.que cualquier otro inversionista de un mismo FM.

El inversionista individual es libre de vender su El inversionista individual es libre de vender su inversiinversióón en cualquier momento.n en cualquier momento.

Frecuentemente se aplicanFrecuentemente se aplican cargos (cargos (loadsloads) y un m) y un míínimo nimo de inverside inversióón.n.

Agreguemos….Agreguemos….

FM FM open-endopen-end es una inversi es una inversióón colectiva.n colectiva. Se invierte directamente en el FM o a travSe invierte directamente en el FM o a travéés s

de un de un brokerage housebrokerage house.. Los que tienen Los que tienen open-end fundsopen-end funds en un IRA: se en un IRA: se

pueden aplicar cargos de mantenimiento pueden aplicar cargos de mantenimiento anual, incluso en los anual, incluso en los no-loadno-load fundsfunds..

Aplican cargos de venta (Aplican cargos de venta (redeemredeem) para obligar, ) para obligar, de alguna manera, a los inversionistas a de alguna manera, a los inversionistas a permanecer largo tiempo en un fondo.permanecer largo tiempo en un fondo.

Hedge FundsHedge Funds: t: tíípicamente es un fondo abierto picamente es un fondo abierto y administrado activamente. y administrado activamente.

Hedge Funds Hedge Funds o Fondos de coberturao Fondos de cobertura

Conocidos tambiConocidos tambiéén como Fondos de Inversin como Fondos de Inversióón Libre. n Libre. Creados en 1949 por Alfred Winslow Jones.Creados en 1949 por Alfred Winslow Jones. Objetivo: comprar balanceadamente entre acciones que se esperan Objetivo: comprar balanceadamente entre acciones que se esperan

subirsubiráán y acciones en n y acciones en short-sellshort-sell las cuales se esperan caer las cuales se esperan caeráán. n. InversiInversióón colectiva administrada.n colectiva administrada. Requiere importes mRequiere importes míínimos elevados, por lo cual, algunos consideran nimos elevados, por lo cual, algunos consideran

que no es abierto al pque no es abierto al púúblico general aunque sea un blico general aunque sea un open-end fundopen-end fund. . Fondo de clase: amplio rango de inversiones (ej. obras de arte).Fondo de clase: amplio rango de inversiones (ej. obras de arte).

Persigue rendimientos absolutos.Persigue rendimientos absolutos. Se especializan en Se especializan en short-sellingshort-selling.. Tienen pocas regulaciones de parte de la SEC (ComisiTienen pocas regulaciones de parte de la SEC (Comisióón de Bolsa y n de Bolsa y

Valores de los Estados Unidos) ya que son administradas de manera Valores de los Estados Unidos) ya que son administradas de manera privada y la informaciprivada y la informacióón del fondo no esta disponible fn del fondo no esta disponible fáácilmente.cilmente.

Este fondo calcula NAV mensualmente.Este fondo calcula NAV mensualmente. Influyen substancialmente en el mercado debido que invierten billones de Influyen substancialmente en el mercado debido que invierten billones de

ddóólares.lares. Inversionista no puede vender sus acciones entre los inversionistas del Inversionista no puede vender sus acciones entre los inversionistas del

fondo ni puede recibir dividendos antes de vender las acciones del fondo.fondo ni puede recibir dividendos antes de vender las acciones del fondo. Fondo abierto a nuevos inversionistas.Fondo abierto a nuevos inversionistas.

Renaissance Technologies Renaissance Technologies LLCLLC

Fondo de cobertura o Hedge Fund.Fondo de cobertura o Hedge Fund. El website (El website (www.rentec.comwww.rentec.com) abierto al p) abierto al púúblico blico

contiene las direcciones de las oficinas ubicadas en contiene las direcciones de las oficinas ubicadas en Londres, Long Island, Milan, New York y San Londres, Long Island, Milan, New York y San Francisco mFrancisco máás oportunidades de trabajo y la siguiente s oportunidades de trabajo y la siguiente leyenda:leyenda:

““Renaissance TechnologiesRenaissance Technologies is a global hedge fund is a global hedge fund management firm with a long record of producing management firm with a long record of producing superior returns for our clients by adhering to superior returns for our clients by adhering to mathematical and statistical methods in the design and mathematical and statistical methods in the design and execution of our investment programs. We currently execution of our investment programs. We currently have more than 300 employees, and manage have more than 300 employees, and manage approximately $30 billionapproximately $30 billion.”.”

Fuentes:Fuentes:

Stav, Julie. Stav, Julie. Invierte en tu FuturoInvierte en tu Futuro.. http://www.investorwords.com/3436/open_end_fund.htmlhttp://www.investorwords.com/3436/open_end_fund.html http://en.wikipedia.org/wiki/Open-end_fundhttp://en.wikipedia.org/wiki/Open-end_fund http://en.wikipedia.org/wiki/Hedge_fundhttp://en.wikipedia.org/wiki/Hedge_fund www.rentec.comwww.rentec.com