1. 1. ENTORNOEMPRESARIAL,FISCAL YFINANCIERO
2. 2. EL ENTORNO EMPRESARIALEn EUA existen cuatro formas bsicas de organizacin empresarial: Empresas de un solo dueo (un propietario) Sociedades (generales y limitadas) Corporaciones Sociedades de responsabilidad limitada
3. 3. EL ENTORNO FISCAL Muchas de las decisiones empresariales afectadas de maneradirecta o indirecta por los impuestos. Debido a su poder fiscal, losgobiernos federales, estatales y locales tienen una profundainfluencia en el comportamiento de las empresas y en susdueos.
4. 4. FUNCIONES REPETITIVAS
5. 5. La consecucin de fondos para operar, al menor costo posible y con las mejorescondiciones de repago, ha sido la actividad tradicional de la gerencia financiera. Los negocios son usualmente privados de producir ms, y de por ende de hacer msganancias, por el hecho de no elevar el nivel de endeudamiento o debido a que semide el desempeo de finanzas con base al costo financiero total. Para conocer cul es el nivel de deuda y de fondos se parte del presupuesto deefectivo, preparado con base a las informaciones de las reas productivas y deservicios. Esta primera funcin, la de suministrar oportunamente los fondos requeridos, lucetrivial y sencilla y a menudo se la asocia con actividades de tipo social y derelaciones, en las que pareciera contar ms la capacidad del gerente en el acceso alas fuentes de financiamiento. Conocer a fondo el negocio para poderlo presupuestar de forma tal que refleje surealidad, y esta debe ser, sin duda, la primera misin del gerente financiero. Conocer el negocio no es slo entender con alguna propiedad su montaje fsico ylogstico. Desde el punto de vista de la gerencia financiera, y de la misma empresa, lo quecuenta es conocer dnde est el negocio, es decir, qu factores son los crticos enmateria de hacer que la empresa gane o pierda.
6. 6. Distribuir los fondos entre las diversas reas de la empresa. La asignacin de fondos debe hacerse conforme al presupuesto y encasos de escasez las prioridades deben estar acordes con el intersde la compaa asignando primeramente a las reas o lneas msproductivas, y que ms rpido conviertan sus rditos en efectivo, sieste es el recurso que ms se necesita. Medir los resultados y compararlos con los presupuestos. Medir rentabilidad y liquidez. Es igualmente importante revisar peridicamente ndices comorotacin de inventarios (otros indicadores) para diagnosticar a tiemposituaciones anmalas en la operacin. Revisar diariamente las disponibilidades y los requerimientos paraconseguir los fondos y para ordenar los traslados, las consignacionesy los pagos. Conocer todas las tcnicas de fondeo, entre las que se incluyen,adems del crdito ordinario, las aceptaciones bancarias, el factoring,los sobregiros negociados, lneas de crdito, cartas de crdito, y engeneral, toda prctica del manejo de caja.
7. 7. Velar porque los estados financieros estn oportunamente y seanconfiables Anlisis financiero Presentacin peridica de informacin financiera a los usuarios Procurar por la calidad de la informacin contable y financiera,depende lo confiables que sean los informes de la gerencia financiera El Gerente Financiero debe contar con un buen grado de control y deconocimientos sobre lo que en esa dependencia est ocurriendo. Los controles, los mtodos y los procedimientos, as como los costos,deben ser tambin de la incumbencia de la gerencia financiera asestn asignados como funcin a otras dependencias.
8. 8. La gerencia financiera debeprimeramente ser actuante deprimera lnea en la definicin de lamisin y la visin global de laempresa
9. 9. La fijacin de polticas de administracin de activos de la compaatambin atae al rea financiera. Ella acta principalmente sobre losactivos circulantes, definiendo la administracin del efectivo, decuentas por cobrar y de inventarios. En materia de activos fijos, adems de fijar pautas para el manejo dela depreciacin y de las amortizaciones, y de velar porque no existaninversiones de baja rentabilidad, el papel de la gerencia financieraestriba en evaluar inversiones para determinar su rentabilidad yconveniencia.
10. 10. La definicin de la estructura de endeudamiento es de su absolutaresponsabilidad. Trabajar con alto endeudamiento mejora la rentabilidad sobre elpatrimonio de los socios, siempre y cuando los fondos prestadosrediten ms de lo que cuestan y a este concepto se le denominaapalancamiento financiero. Endeudarse tiene un lmite, pues los compromisos de intereses y depagos a principal se van elevando requirindose de altos volmenesde altos volmenes de ventas para poder satisfacerlos. El endeudamiento excesivo tambin produce dao en los balances,cuyo fortalecimiento debe ser obligacin permanente del gerentefinanciero. El uso de apalancamientos es otra estrategia para elevar larentabilidad del negocio
11. 11. Con relacin al endeudamiento, la gerencia financiera debedefinir cuantas para el largo y el corto plazo, buscando financiartodo el activo fijo no cubierto por el patrimonio, y una parte delcirculante, con crditos de largo plazo, que en nuestro medio seasocian usualmente a crditos de fomento.
12. 12. AREAS DE APLICACIONSe identifican dos diferentes campos de accin en lagerencia financiera. Una funcin se asocia con elmanejo del efectivo, con la gerencia financieratradicional, del tipo ms bien de tesorera. La otra, esuna funcin ms cientfica, ingeniera financiera,comprometida en clculos de rentabilidades y enanlisis financiero.
13. 13. Los estados financieros bsicos que responden a las necesidadescomunes del usuario general y a los objetivos de la informacinfinanciera, son:Para entidades lucrativas Para entidades no lucrativasBalance generalEstado de resultados Estado de actividadesEstado de variacionesen el capital contable- X -Estado de flujos de efectivoNotas a los estados financieros El trmino "estados financieros" es genrico. Abarca no slo a los"estados financieros bsicos" sino a otros estados financierossecundarios y auxiliares. A pesar de ello, la expresin "estadosfinancieros" se refiere a los "estados financieros bsicos", en la mayorade los prrafos de las NIF. Identificacin y distincin Las NIF se aplican a los estados financieros y no a otra informacin. Por lo tanto, los estados financieros deben identificarse claramente ydistinguirse de cualquier otra documentacin que se incluya en el mismodocumento en que se publiquen tales estados, [para] que los usuariosgenerales puedan distinguir la informacin preparada... con base en lasNIF, de otra informacin.. que puede serles til, pero que no est sujeta aesas normas.
14. 14. CONCEPTO SEGN LOS PCGA(DEROGADOS) [Estados financieros dirigidos al usuario general] que a travs derepresentaciones alfanumricas clasifican y describen mediantettulos, rubros, conjuntos, descripciones, cantidades y notasexplicativas, las declaraciones que los administradores de laentidad hacen sobre su situacin financiera y el resultado de susoperaciones de acuerdo a principios de contabilidad.
15. 15. CONCEPTO SEGN LAS NIIF Los estados financieros con propsitos de informacin general (conocidos como "estadosfinancieros") son aqullos que pretenden cubrir las necesidades de los usuarios que no estn encondiciones de exigir a la entidad informes a la medida de sus necesidades particulares deinformacin. Los estados financieros son una representacin estructurada de la situacin financiera y delrendimiento financiero de la entidad. Tales estados financieros son preparados y presentados al menos anualmente estn dirigidos asatisfacer las necesidades comunes de una amplia variedad de usuarios. Algunos de estos usuarios pueden requerir, y tiene la capacidad para obtenerla, informacinadicional a la contenida en los estados financieros. Muchos usuarios, sin embargo, tienen que depender de los estados financieros como su fuenteprincipal de informacin financiera y tales estados financieros deben, por los tanto, ser preparados ypresentados considerando sus necesidades. Un conjunto completo de estados financieros incluye:a) un balance general al final del periodo;b) un estado de resultados por el periodo;c) un estado de variaciones en el capital contable por el periodo;d) un estado de flujos de efectivo por el periodo;e) e) notas, en las que se incluye un resumen de las polticas contables ms significativas y otrasnotas explicativas; yf) un balance general al inicio del primer periodo comparativo cuando la entidad aplica una polticacontable, efecta una correccin o reclasifica partidas en sus estados financierosretrospectivamente. La entidad puede utilizar ttulos de los estados financieros distintos a los usados en la NIC 1.
16. 16. Desde el inicio del tiempo, la humanidad ha tenido mltiplesnecesidades yrecursos limitados para satisfacerlas.Este problema, obliga a la humanidad a administrar de maneraefectiva estos recursos limitados; lo cual implica gestionarlos a travsde procesos ptimos y definidos tcnicamente; es decir, administrarlosde manera eficiente y al mismo tiempo obtener resultados favorables yacordes a planes definidos con anterioridad, que implica eficacia.
17. 17. ETAPASEtapa V de 1990en adelanteQuizs, la ltima crisisfinanciera sea el puntode quiebre entre laetapa5 y una nueva etapa;pero eso se sabr conmayor certeza en unosaos ms. Sin embargodesde 1990 se van aproducir diversas crisisalo largo del globo,producto de laglobalizacineconmica existente.Las crisis estnrelacionadas unas conotras, no son aisladas.Lasfinanzas durante estaltima etapa buscaronla creacin de valor,poniendo enfuncionamiento nuevosesquemas de inversin,elapalancamientofinanciero e incluso lacreacin de los activostxicos.Etapa IV de 1975a 1990El crecimiento de laeconoma mundial vistaen la etapa anteriortermina causa de la crisis delpetrleo de 1973 queelev los costos deproduccin de formadrstica. La funcinprincipal de las finanzasseroptimizar la relacinriesgo rentabilidad.Etapa III de 1945a 1975En esta etapa se producentreinta aos deprosperidad econmicamundial con una tasa decrecimiento de alrededordel 5 por ciento. Elsurgimiento de lainformtica y la electrnica,favorece al desarrollo delas comunicaciones, eltransporte y el comercio.En este perodoaparecen grandesentidades financieras ybancarias como City BankoMorgan. El objetivo de lasfinanzas comienza a ser elde optimizar lasinversiones, por medio deestadsticas y clculosmatemticos. Esteperodo es considerado laetapa de oro de lasfinanzas.Etapa II de 1929a 1945Luego de la crisisfinanciera del 29 seproduce una grandepresineconmica, el contextoestaba colmado dequiebras empresariales; unalto nivel de desempleo yla pobreza era general.En esta etapa, las finanzasse van a dedicar apreservar el inters de losacreedores; es decirintentarn recuperar losfondos.La segunda guerra mundialjuega un papelfundamental en lo que aeconoma se refiere.Etapa I de 1900a 1929El creador de las finanzas,alemn (nacionalizadonorte americano),Irving Fischer publica unartculo en 1897; en el cualhabla de unanueva disciplina: lasFinanzas.Esta resulta undesprendimiento de laeconoma, y el origen delnombrese debe a los romanos quedenominaban finus aldinero. En 1930publicara el libro tituladoTeora del Inters, el cualservira de base aJohn M. Keynes en su libro(Teora de la ocupacin elinters y eldinero).
18. 18. RELACIN DE LAS FINANZAS CONOTRAS CIENCIASDentro del mundo actual, las finanzas se encuentran relacionadas con todaslas ciencias y todas las disciplinas que podamos imaginar, se alimenta deciencias sociales, como la economa y la administracin, siendo parte deestas y coadyuvando como herramienta bsica para su estudio; estrelacionada con ciencias exactas como la matemtica, el clculo, laestadstica, valindose de las mismas para la toma de decisiones.En todo campo o mbito, sea tecnolgico, cientfico, econmico, poltico,competitivo, ambiental, social, cultural, deportivo, entre otros; las finanzasson claves; puesto que para cualquier proceso se requiere de capital,inversiones de muebles e inmuebles y de inversiones de intangibles; antesy durante su puesta en marcha.Estas inversiones pueden provenir de accionistas, socios y/o inversionistas,o a su vez de prstamos otorgados por acreedores; cualquiera que sea elcaso, el manejo de los recursos con los que se cuenta para emprender unproyecto, es clave para el desarrollo futuro de una idea o de un proceso.
19. 19. FINANZAS Y ECONOMALa administracin financiera puede considerarse como una forma deeconoma aplicada a las empresas, por lo que hay que reconocer unaestrecha relacin entre la economa y la administracin financiera.Macroeconomapara sus estudios no reconocefronteras geogrficas; serelaciona con un marcointernacional que contempla elsistema bancario, los mercadosfinancieros, el ingreso nacional,los flujos de dinero entreinstituciones internacionales y depases, etc. Las empresas decualquier pas, deben operardentro de un ambientemacroeconmico, por lo que eladministrador financiero debeestar enterado del sistema en elcual se desempea.Microeconomapor su parte, se ocupa de lasoperaciones eficientes de unnegocio, que permita el xitofinanciero y la mayor obtencinde utilidades. Combina loscostos de los diferenteselementos de la produccin yestablece las estrategias msconvenientes para ladeterminacin de precios.
20. 20. FINANZAS Y CONTABILIDADMuchas personas confunden la funcin financiera con la contabilidad;sin embargo de que la contabilidad debe considerarse nicamentecomo un elemento auxiliar de las finanzas.La contabilidad genera y entrega informacin para medir elfuncionamiento de la empresa. La contabilidad parpara los estadosfinancieros en los cuales consta las cuentas por cobrar y las cuentaspor pagar, mientras que el administrador financiero procura mantener lasolvencia de la empresa, buscando los ingresos de fondos para cubrirlas obligaciones y adquirir los recursos necesarios para el normaldesarrollo de la empresa.Resumiendo, mientras la contabilidad se encarga de registrar e informarsobre las operaciones realizadas y sus resultados, la administracinfinanciera se preocupa de los recursos para afrontar los pagos en sumomento oportuno.
21. 21. DEFINICIN DE ADMINISTRACINFINANCIERAJames Van Horne en su libro fundamentos de administracin financiera, manifiesta que: Laadministracin financiera se refiere a la adquisicin, el financiamiento y la administracin deactivos, con algn propsito general en mente. Entonces, la funcin de los administradoresfinancieros en lotocante a la toma de decisiones se puede dividir en tres reas principales; las decisiones deinversin, las de financiamiento y las de administracin de los activos.Antonio Molina manifiesta que la administracin financiera es: El esfuerzo para proporcionar losfondos que necesita la empresa para invertirlos y controlarlos de manera organizada y efectivaLa administracin financiera, no es ms que la aplicacin del proceso administrativo al manejo delas finanzas de una empresa, en otras palabras se dir que es planificar, organizar, dirigir ycontrolar las finanzas de una institucin.Se debe considerar que una empresa para funcionar requiere fondos, por lo tanto la primerapreocupacin de la administracin financiera es proporcionar a una entidad los fondos necesariospara su funcionamiento, cuando los tenga deber administrarlos de forma efectiva, ya que losrecursos son limitados, para lo cual es pertinente analizar e identificar las mejores alternativas deinversin, en funcin al rendimiento y al riesgo que conllevan las mismas.
22. 22. OBJETIVOS DE LA ADMINISTRACINFINANCIERALos objetivos de la administracin financiera en la empresa son:a) Proporcionar fondos a la empresa para que sta cumpla sus finalidades En las condiciones ms favorables En la medida de sus requerimiento En el momento oportunob) Buscar la utilizacin ms efectiva de los fondos Considerando fuentes de financiamiento Considerando alternativas de inversin Comparando el costo del dinero con el rendimiento de la inversinc) Asegurar la permanencia y el crecimiento de la empresa Mejorando el patrimonio Cumpliendo las obligaciones sociales Colaborando para el desarrollo econmico del pas.