pág. 2 - Banco de Costa Rica · pág. 11 Incumplimiento en: Acción: Límites de inversión...

pág. 2

pág. 3

Miembros del Órgano de Dirección………………………………………………………………………………………………..….………..3

Junta Directiva OPC………………………………………………………………………………………………………………………….…..3

Comité de Riesgos………………………………………………………………………………………………………………………….…….4

Comité de Inversiones……………………………………………………………………………………………………………………….…...5

Alta Gerencia………………………………………………………………………………………………………………………………….…..6

Declaración de los riesgos del portafolio y resumen del apetito……………………………………………………………………….……7

Definición Apetito de riesgo………..……………………………………………………………………………………………………………8

Información sobre los activos en los cuales pueden invertir y proporciones autorizadas……………………………………………..…9

Resumen de políticas ante excesos de inversiones y pérdida de requisito……………………………………………………………….10

Resumen del portafolio de inversiones local e internacional y su comparación con los límites establecidos………………………...11

Datos de contacto……………………………………………………………………………………………………………………………..….30

Contenido

pág. 4

Junta Directiva OPC

MSc. Ana Laura Castillo Barahona. Presidente Máster en Economía Empresarial. Estudios y experiencia en operaciones financieras.

Lic. Olivier Castro Pérez Vicepresidente Licenciatura en Ciencias Económicas, Estudios y experiencia en operaciones

con especialidad en Economía. financieras.

MSc. Arturo Hernán Jofré Vartanián Secretario Máster en Administración de Estudios y experiencia en operaciones Negocios. financieras.

Lic. Néstor Solis Bonilla. Tesorero Licenciatura en Administración de Estudios y experiencia en operaciones

Negocios. financieras.

Lic. María del Milagro del Carmen Vocal Licenciatura en Administración de Estudios y experiencia en materia

Herrera Quirós. Negocios. económica financiera, riesgos,

contable legal pensiones y actuarial.

Lic. Jorge Ross Araya Fiscal Licenciatura en Derecho Estudios y experiencia en operaciones

financieras.

Miembros de los Órganos de Dirección

Nombre Puesto Formación Académica Experiencia

pág. 5

Comité de Riesgos


Lic. María del Milagro del

Presidente

Licenciatura en Administración

Estudios y experiencia en materia

Carmen Herrera Quirós. de Negocios. económica, financiera, riesgo pensiones y contable.

MSc. Minor Morales Vincenti Secretario Máster en Economía con énfasis Estudios y experiencia en materia en Riesgo económica, financiera y bursátil.

MSc. Arturo Hernán Jofré

Vocal

Máster en Administración de


Vartanián Negocios. financiera.

MSc. Evelyn Mayo Sánchez

Vocal

Máster en Economía con énfasis en Riesgo.

Estudios y experiencia en materia económica, financiera riesgos y

contable.

pág. 6

X|

Comité de Inversiones


Lic. Luis Diego Moya Cortes

Presidente

Licenciatura en Administración de Negocios.

Estudios y experiencia en materia Económica, financiera y bursátil

(mercado local e internacional).

MSc.Karol Montero Ulate

Secretario

Estudios y experiencia en materia económica, financiera, riesgo y

bursátil.

MSc. Johnny Monge Mata

Vocal


Estudios y experiencia en materia Negocio con mención en económica, financiera y bursátil.

Gerencia Financiera.

MSc. Vinicio Valverde Jiménez

Vocal


Estudios y experiencia en materia Negocios con mención en económica, financiera y bursátil.


MSc. José Luis González Jiménez

Vocal


Estudios y experiencia en materia Negocios con mención en económica, financiera y bursátil.


MSc. Gabriel Alpizar Chaves

Representante



Del FJEBCR Negocios. económica, financiera, bursátil.

pág. 7

Alta Gerencia

Lic. Mauricio Rojas Díaz Gerente General Licenciado en Administración Realizó el Programa de Alta Dirección

BCR Pensiones de Empresas. Bancaria y también ha participado en varios seminarios sobre Pensiones en

inversiones. Desde 1991 ha trabajado en Conglomerado, desempeñando varios puestos en el Banco de Costa Rica. De 1991 – 2001 trabajó para diferentes puestos en el Banco de Costa Rica.

Desde 2001 se ha desempeñado como

Gerente General de BCR Pensiones.


pág. 8

Clasificación de Riesgo de BCR Pensiones

Tip

os

de

Rie

sgo

de

BC

R P

en

sio

nes

rel

eva

nte

s

Financieros

Crédito Cartera de Inversiones (contraparte)

Mercadeo

Tipo de Cambio

Tasa de Interés

Liquidez

Precio

No

Financieros

Estratégico

Operativo

Tecnología de Información

Reputacional

Legal

Cumplimiento Normativo

Legitimación de Capitales y Financiamiento al Terrorismos

Declaración de los riesgos del portafolio y resumen del apetito

pág. 9

Indicadores:

VaR (Valor en Riesgo): mide la exposición máxima a pérdida esperada en la cartera de inversiones en un horizonte de 21 días a un nivel de confianza dado.

Calidad Crediticia: establece la calidad del fondo en cuanto a la exposición de riesgo crediticio.

Indicador de liquidez: determina el porcentaje de liquidez recomendado a mantener según las obligaciones del fondo.

Duración Modificada: determina el cambio en el valor del portafolio ante incrementos en las tasas de interés.

IHH por emisor: evalúa la gestión del riesgo por concentración en determinados emisores.

Cada indicador mantiene parámetros particulares para apetito, tolerancia y límite, de cálculo según la naturaleza del fondo.

La articulación por escrito del nivel y tipos de riesgo que una entidad acepta o evita, con el fin de alcanzar sus objetivos. Incluye medidas

cuantitativas expresadas en relación con los ingresos, el capital, medidas de riesgo, liquidez y otras mediciones pertinentes, según proceda.

También incluye declaraciones cualitativas para hacer frente a los riesgos de reputación y de conducta, así como de legitimación de capitales

y financiamiento al terrorismo, entre otras.

Definición de Apetito de Riesgo

pág. 10

Extracto de la política de inversión y administración de la liquidez, respecto a las inversiones permitidas:

Clase de activo

Tipo de instrumento* Calificación de crédito mínima Vencimiento máximo

Títulos de deuda

Deuda estandarizada B-/B3/B- Según Plan. Est.

Nivel I BBB-/Baa3/BBB- Según Plan. Est.

Nivel II BBB-/Baa3/BBB- Según Plan. Est.

Nivel III B-/B3/B- Según Plan. Est.

Deuda estandarizada Extranjera BBB-/Baa3/BBB- Según Plan. Est.

Nivel I BBB-/Baa3/BBB- Según Plan. Est.

Nivel II BBB-/Baa3/BBB- Según Plan. Est.

Nivel III B-/B3/B- Según Plan. Est.

Deuda individualizada A-/A3/A- 360 días

Notas estructuradas A-/A3/A- 3 años

Reportos N/A 365 días

Títulos representativos de propiedad

Acciones comunes o preferentes N/A N/A

Fondos de inversión abiertos locales A-2/P-2/F2 N/A

Fondos inmobiliarios locales BBB-/Baa3/BBB- N/A

Fondos de inversión abiertos extranjeros (fondos mutuos & ETFs)

Prom. G.I. N/A

Nivel I N/A N/A

Nivel II (inmuebles, bienes raíces, desarrollo proyectos)

N/A N/A

Nivel III (private equity) N/A N/A

Efectivo Efectivo N/A N/A

Información sobre los activos en los cuales pueden invertir y proporciones autorizadas

pág. 11

Incumplimiento en: Acción:

Límites de inversión internos

1) Informe en siguiente sesión de Comités de Riesgo, Inversión y Junta Directiva.

2) Presentar plan de remediación.

Límites de inversión normativos

Se procederá según lo establece el artículo 72 y 73 del Reglamento de Gestión de Activos, así como el artículo 64 de la Ley de Protección al Trabajador.

Límites en parámetros de riesgos de la declaratoria de apetito de riesgo



Requisitos de inversión establecidos

Se procederá según lo establece el artículo 74 del Reglamento de Gestión de Activos.

Prohibiciones



Resumen de políticas ante excesos de inversiones y pérdida de requisitos:

pág. 12

Régimen Obligatorio de Pensiones Complementarias

Composición Según Sector % Inversión Límite

Emisores Extranjeros 4.88% 25%

Gobierno y BCCR 57.12% 60%

Privado 24.66% 100%

Resto del Sector Público 12.94% 20%

Efectivo 0.40% 100%

Composición Según Plazo % Inversión

1) De 0 a 0.5 años 10.07% 100%

2) De 0.5 a 1 año 9.27% 100%

3) De 1 a 5 años 23.81% 100%

4) De 5 a 10 años 23.81% 100%

5) De 10 a 15 años 11.35% 100%

6) Mas de 15 años 21.68% 100%

Composición Según Moneda % Inversión

Colones Costarricenses 69.84% 100%

Dólares Estadounidenses 24.86% 30%

Efectivo 0.40% 100%

Unidad de Desarrollo 4.89% 100%

Resumen del portafolio de inversiones local e internacional y su comparación con los límites establecidos

pág. 13

0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0%

Efectivo

Gobierno y BCCR

Privado

Resto del Sector Público

Emisores Extranjeros privados

0.3%

53.4%

34.5%

10.3%

1.5%

0.4%

57.7%

29.8%

7.2%

4.9%

Composición por sector

ene-20 ene-19

0.0%

20.0%

40.0%

60.0%

80.0%

Colones Dólares UDES Efectivo

74.9%

19.5%

5.4%

0.3%

69.8%

24.9%

4.9%0.4%

Composición por moneda

ene-19 ene-20

pág. 14

0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 35.0% 40.0% 45.0%

1) De 0 a 0.5 años

2) De 0.5 a 1 año

3) De 1 a 5 años

4) De 5 a 10 años

5) De 10 a 15 años

6) Mas de 15 años

10.9%

8.9%

40.9%

20.4%

5.2%

13.8%

10.1%

9.3%

23.8%

23.8%

11.4%

21.7%

Composición por plazo

ene-20 ene-19

pág. 15

Fondo de Capitalización Laboral




Privado 30.67% 100%


Efectivo 1.51% 100%


1) De 0 a 0.5 años 14.17% 100%

2) De 0.5 a 1 año 8.31% 100%

3) De 1 a 5 años 27.55% 100%

4) De 5 a 10 años 33.99% 100%

5) De 10 a 15 años 9.17% 100%

6) Mas de 15 años 6.80% 100%




Efectivo 1.51% 100%

Unidad de Desarrollo 0.41% 100%

pág. 16

0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0%

Efectivo

Gobierno y BCCR

Privado


1.0%

36.5%

52.2%

10.4%

1.5%

54.8%

34.4%

9.3%

Composición por sector FCL

ene-20 ene-19

0.0%

30.0%

60.0%

90.0%


81.9%

13.1%4.1%

1.0%

85.0%

13.1%

0.4%

1.5%


ene-19 ene-20

pág. 17

0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 35.0%

1) De 0 a 0.5 años

2) De 0.5 a 1 año

3) De 1 a 5 años

4) De 5 a 10 años

5) De 10 a 15 años

6) Mas de 15 años

28.3%

24.5%

23.8%

11.6%

4.1%

7.8%

14.2%

8.3%

27.6%

34.0%

9.2%

6.8%


ene-20 ene-19

pág. 18

Fondo Voluntario Colones A




Privado 31.03% 100%


Efectivo 0.54% 100%


1) De 0 a 0.5 años 7.45% 100%

2) De 0.5 a 1 año 16.54% 100%

3) De 1 a 5 años 23.17% 100%

4) De 5 a 10 años 33.06% 100%

5) De 10 a 15 años 8.83% 100%

6) Mas de 15 años 10.95% 100%




Efectivo 0.54% 100%

pág. 19

0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0%

Efectivo

Gobierno y BCCR

Privado


0.4%

42.0%

50.2%

7.4%

0.5%

55.1%

37.3%

7.1%

Composición por sector FVCA

ene-20 ene-19

0.0%

20.0%

40.0%

60.0%

80.0%

100.0%


85.2%

11.9%

2.5% 0.4%

88.1%

11.3%

0.0% 0.5%


ene-19 ene-20

pág. 20

0.0%

20.0%

40.0%

60.0%

80.0%

100.0%


85.2%

11.9%

2.5% 0.4%

88.1%

11.3%

0.0% 0.5%


ene-19 ene-20

pág. 21

Fondo Voluntario Colones B




Privado 30.88% 100%


Efectivo 1.26% 100%


1) De 0 a 0.5 años 7.68% 100%

2) De 0.5 a 1 año 9.93% 100%

3) De 1 a 5 años 38.30% 100%

4) De 5 a 10 años 23.17% 100%

5) De 10 a 15 años 6.47% 100%

6) Mas de 15 años 13.21% 100%

7) Efectivo 1.24% 100%




Efectivo 1.26% 100%

pág. 22

0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0%

Efectivo

Gobierno y BCCR

Privado


0.6%

40.6%

45.6%

13.1%

1.3%

53.8%

34.8%

10.1%

Composición por sector FVCB

ene-20 ene-19

0.0%

20.0%

40.0%

60.0%

80.0%

100.0%


86.4%

11.6%1.4% 0.6%

87.7%

11.0%

0.0% 1.3%


ene-19 ene-20

pág. 23

0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 35.0% 40.0%

1) De 0 a 0.5 años

2) De 0.5 a 1 año

3) De 1 a 5 años

4) De 5 a 10 años

5) De 10 a 15 años

6) Mas de 15 años

30.5%

20.4%

38.8%

7.2%

0.0%

3.0%

7.8%

10.1%

38.8%

23.5%

6.6%

13.4%


ene-20 ene-19

pág. 24

Fondo Voluntario Dólares A




Privado 44.22% 100%


Efectivo 2.30% 100%


1) De 0 a 0.5 años 13.40% 100%

2) De 0.5 a 1 año 20.14% 100%

3) De 1 a 5 años 41.31% 100%

4) De 5 a 10 años 15.15% 100%

5) De 10 a 15 años 7.70% 100%

6) Mas de 15 años 0.00% 100%

7) Efectivo 2.30% 100%


Dolares Estadounidenses 97.70% 100%

Efectivo 2.30% 100%

pág. 25

0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0%

Efectivo

Gobierno y BCCR

Privado


0.6%

40.6%

45.6%

13.1%

1.3%

53.8%

34.8%

10.1%

Composición por sector FVCB

ene-20 ene-19

0.0%

20.0%

40.0%

60.0%

80.0%

100.0%


86.4%

11.6%1.4% 0.6%

87.7%

11.0%

0.0% 1.3%


ene-19 ene-20

pág. 26

0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 35.0% 40.0%

1) De 0 a 0.5 años

2) De 0.5 a 1 año

3) De 1 a 5 años

4) De 5 a 10 años

5) De 10 a 15 años

6) Mas de 15 años

30.5%

20.4%

38.8%

7.2%

0.0%

3.0%

7.8%

10.1%

38.8%

23.5%

6.6%

13.4%


ene-20 ene-19

pág. 27

Fondo Voluntario Dólares B




Privado 36.19% 100%


Efectivo 1.93% 100%


1) De 0 a 0.5 años 5.37% 100%

2) De 0.5 a 1 año 18.05% 100%

3) De 1 a 5 años 39.00% 100%

4) De 5 a 10 años 22.94% 100%

5) De 10 a 15 años 10.57% 100%

6) Mas de 15 años 2.14% 100%

7) Efectivo 1.93% 100%


Dolares Estadounidenses 98.07% 100%

Efectivo 1.93% 100%

pág. 28

0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 70.0%

Efectivo

Gobierno y BCCR

Privado


0.5%

24.5%

65.8%

9.1%

1.9%

56.4%

38.6%

3.1%

Composición por sector FVDB

ene-20 ene-19

0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0%

1) De 0 a 0.5 años

2) De 0.5 a 1 año

3) De 1 a 5 años

4) De 5 a 10 años

5) De 10 a 15 años

6) Mas de 15 años

23.3%

43.8%

29.9%

0.0%

0.0%

3.0%

5.5%

18.4%

39.8%

23.4%

10.8%

2.2%


ene-20 ene-19

pág. 29

0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 35.0% 40.0% 45.0%

1) De 0 a 0.5 años

2) De 0.5 a 1 año

3) De 1 a 5 años

4) De 5 a 10 años

5) De 10 a 15 años

6) Mas de 15 años

23.3%

43.8%

29.9%

0.0%

0.0%

3.0%

5.5%

18.4%

39.8%

23.4%

10.8%

2.2%


ene-20 ene-19

pág. 30

Régimen Obligatorio de Pensiones Complementarias y Fondo de Capitalización Laboral

Fondos Voluntarios en Colones

Comisión

Administración

Comisión

Administración

Sobre Saldo 3 años 5 años 10 años Sobre Saldo 3 años 5 años 10 años

BAC San José 0.35% 8.43% 8.99% 9.30% 2.00% 8.54% 9.00% 9.38%

BCR Pensiones 0.35% 8.97% 9.55% 9.44% 2.00% 10.08% 9.87% 9.53%

BN Vital 0.35% 9.61% 9.71% 9.53% 2.00% 9.79% 9.52% 9.44%

CCSS OPC 0.35% 7.76% 9.38% 10.02% 2.00% 7.49% 8.80% 9.36%

Popular Pensiones 0.35% 9.25% 9.10% 9.04% 2.00% 9.29% 8.83% 8.78%

Vida Plena 0.35% 9.54% 9.24% 9.49% 2.00% 10.47% 9.29% 9.40%

Promedio de las OPC 0.35% 8.93% 9.33% 9.47% 2.00% 9.28% 9.22% 9.32%

Enero 2020

OperadoraRégimen Obligatorio de Pensiones Fondo de Capitalización Laboral

Rendimiento Rendimiento

Comparativo Rentabilidad y Comisión

Sobre

Saldo

Sobre

Rendimiento3 años 5 años 10 años

Sobre

Saldo

Sobre


BAC San José 1.50% 8.72% 9.11% 9.05% 1.50% 8.81% 9.37% 9.14%

BCR Pensiones 1.50% 10.10% 10.19% 9.48% 1.50% 10.46% 10.28% 10.06%

BN Vital 1.50% 9.92% 9.83% 9.37% 10.00% 9.79% 10.32% 9.17%


Vida Plena 1.75% 9.47% 8.84% 8.86% 1.75% 9.16% 9.10% 9.24%

Promedio de las OPC 1.55% 9.30% 9.34% 9.17% 6.25% 10.00% 9.42% 9.65% 9.44%

RendimientoOperadora

Enero 2020


Comisión

AdministraciónRendimiento

Fondo Voluntario Colones A Fondo Voluntario Colones B

Comisión

Administración

Rentabilidad y comisiones de los fondos administrados para octubre 2019

pág. 31

Fondos Voluntarios en Dólares

Sobre

Saldo

Sobre


Sobre

Saldo

Sobre


BAC San José 0.80% 6.12% 5.22% 4.26% 0.80% 6.88% 5.79% 4.76%

BCR Pensiones 1.00% 7.23% 6.23% 4.97% 1.00% 7.43% 6.32% 5.29%

BN Vital 10.00% 6.16% 5.45% 4.33% 10.00% 7.22% 6.86% 5.56%


Promedio de las OPC 0.90% 10.00% 6.42% 5.57% 4.69% 1.80% 10.00% 6.82% 5.96% 5.10%

RendimientoOperadora


Enero 2020

Fondo Voluntario Dólares A Fondo Voluntario Dólares B

Comisión

AdministraciónRendimiento

Comisión

Administración

pág. 32

BCR Pensiones ha hecho una importante inversión en la modernización de sus sistemas y plataformas tecnológicas para

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Retiro del FCL por despido, renuncia y quinquenio.

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pág. 33

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