Plantilla de inicio

Todo lo que un inversionista debe conocer sobre las Carteras Colectivas

Ricardo Pulido

Ultrabúrsatiles S.A.

1. ¿Qué son las Carteras Colectivas y cómo se regulan?

2. ¿Cuáles son los Tipos y las clases de Carteras Colectivas

3. ¿Cuáles son las bondades de las carteras colectivas?

4. Evolución de las carteras colectivas en Colombia.

5. Estrategias de Inversión en Carteras Colectivas.

DefiniciónLas carteras colectivas o fondos son gestionados de forma profesional por las empresas que recogen dinero de diversos inversores y lo transforman en acciones, bonos y otros instrumentos del mercado financiero velando por cumplir el objetivo planteado al inversionista.

Fondo 1

BonosAccionesLiquidezDólar

Fondo 2

BonosAccionesLiquidezDólar

Comisionistas de Bolsa

FiduciariasSociedades Administradores de Inversión

Definición

¿Qué debo saber antes de incorporarme a un fondo de

inversión?

¡Ventajas!•Reducen costos de transacción.

•Menor riesgo.

•Gestión profesional.

•Diversificación

•Rentabilidad.

•Seguridad

•Liquidez

•Régimen Fiscal favorable.

•Información y Asesoría.

Definición


inversión?

¡Riesgos!Los fondos de inversión no son libres de riesgo… Piense antes de Invertir:

¿Cuánto riesgo estoy dispuesto a asumir?

¿Para qué estoy invirtiendo?

¿Cuál es el horizonte de mi inversión?

¿Necesitaría el dinero invertido rápidamenteen caso de una necesidad?

¿Qué tipo de fondo me interesa?

Definición


inversión?

¡Riesgos!¿Cuáles son los objetivos del fondo y sus políticasde inversión?

¿Con qué frecuencia se me informará acerca delos progresos del fondo?

¿Cuándo y cómo se distribuirán los dividendos delas participaciones o acciones de los fondosparticipados?

¿Cuál es el capital del fondo y los resultados deejercicios previos?

¿Cuáles son las tasas, las comisiones de entrada yde salida del fondo?

¿Cuál es la historia y el origen del fondo deinversión?

Tenga en cuenta que:

• El patrimonio de la Cartera NO se mezcla con el patrimonio de la sociedad.

• Las carteras colectivas son vigiladas y autorizadas por la superintendencia financiera

• Su forma de inversión es a través de unidades de participación y/o nominativas

• Los gastos , comisiones, rendimientos, son distribuidos de forma proporcional a la participacióndel inversionista.

$1 = X UND

CaracterísticasInversión

Constancia de Inversión

Precio deUnidad

Retiro del Inversionista

Aporte delInversionista

Definición

Tenga en cuenta que las SociedadesAdministradoras:

• Tienen la obligación de revelar información deacuerdo a las condiciones del Reglamento

• Lideran la gestión de los recursos.

• Deben contar con departamentos de controlcomo Contralor Normativo, Revisor Fiscal ,Comité de inversiones, Gerente de Carteras,Disposiciones de Junta Directiva.

Parte 3, Decreto 2555 de2010

Circular Externa 053 y054 de 2007 de laSuperfinanciera.

Circular Básica contable1 de la Superfinanciera –Capitulo XI

Normatividad

Definición

DefiniciónActivos aceptables

• Valores inscritos en RNVE

• Títulos valores

• Valores emitidos por empresas extranjeras (Inscritas en Bolsas reconocidas).

• Bonos emitidos por organismos multilaterales de crédito, gobiernos extranjeros oentidades publicas.

• Participaciones en fondos de inversión extranjeros.

• Documentos representativos de participaciones en otras carteras colectivasnacionales.

• Divisas, con las limitaciones establecidas en el régimen cambiario.

• Inmuebles

• Cuentas corrientes y de ahorro.

• Derivados (con limitaciones).

Principales CaracterísticasSeguridad• implementada por limites de

inversión y monitoreo de losreguladores

Diversificación• La multiplicidad de los valores de

cada Fondo reduce el nivel deriesgo.

Rentabilidad• Los rendimientos en los Fondos de

Inversión son acumulativosdiariamente por lo tanto larentabilidad suele ser elevada desdeel inicio

Definición

Definición

Principales Características

Liquidez que se recupera en en el momentode cumplir la permanencia (un plazomáximo de 24 a 72 horas paradesembolso).

Régimen Fiscal favorece a las inversiones enFondos de Inversión (manejo del 4x1000,retención en la fuente, impuesto derenta).

Gestión Profesional con herramientas ymateriales, informáticos y humanos quepermiten acceder a mercados.

Definición

Información Real y Oportuna• Todos los participantes estarán informados en todo momento del

destino de su inversión. Antes y durante la suscripción del Fondo, losparticipes podrán conocer la situación del mismo a través de diversosdocumentos públicos.

•Reglamento•Prospecto•Ficha Técnica•Extracto•Informe Semestral•Pagina Web•Rentabilidad Diaria•Asesores Comerciales

Principales Características

Definición

Tipos y clases de Carteras Colectivas.

DefiniciónCarteras

Colectivas

Abiertas

Monetario

Escalonadas Cerradas

Especiales

Inmobiliario Margen Especulación Bursátil


DefiniciónTipos y clases de Carteras Colectivas.

Abiertas• Redención de participación en Cualquier

momento

• Se podrá acordar pactos depermanencia mínima

• Cobro de Penalidad por redenciónanticipada (aplica a las depermanencia)

Perfil: Conservador Moderado

Inversión: Renta Fija RentaVariable

Unidad: De Participación

Permanencia: de 0- 180 días


AbiertasMonetarias • Constituida principalmente con valores de

contenido crediticio en pesos o enunidades representativas de la moneda

• Títulos Calificados

• Títulos de deuda Publica

• Plazo máximo de inversión es en promediono superior a 365 días

Perfil: Conservador Moderado

Inversión: Renta Fija

Unidad: De Participación

Permanencia: a la vista


Escalonadas• La redención solo se puede realizar

una vez transcurran los plazosdeterminados previamente en elreglamento

• Plazo mínimo es de 30 días

Perfil: Moderado, Dinámico

Inversión: Renta Fija RentaVariable, Factoring, Inmuebles,etc

Unidad: Nominativa (Titulo Valor)

Permanencia: 30 días enadelante


Cerradas • La redención total es en el momento definalizar la duración de la cartera colectiva

• Opción de distribución de dividendosdecretados periódicamente.

• Suscripción previamente señalada oextraordinaria pre aprobada

• Alternativas de inversión para objetivos delargo plazo

Perfil: Moderado, Dinámico

Inversión: Renta Fija, RentaVariable, Factoring, Inmuebles,etc

Unidad: Nominativa (Titulo Valor)

Permanencia: 30 días enadelante


Especiales - Inmobiliario• Inversión mínima 60% en inmuebles colombianos o en el exterior

• Titularizaciones hipotecarias o inmobiliarias

• Derechos fiduciarios de patrimonios autónomos conformados por inmuebles

• Participación en carteras colectivas en el exterior de características análogas

• Inversión en cuentas de ahorro y carteras colectivas abiertas

• Títulos de contenido crediticio

• Podrán suscribir promesas de compra-venta

• Podrá tomar créditos para adquisición de bienes hasta por2 veces el valor del patrimonio.


Especiales - Margen y Apalancamiento

• Cartera que se constituye para realizar apalancamientos con un nivel deriesgo alto

• Es un producto susceptible a perder la totalidad del capital

• Mantener recursos disponibles para atender llamados de margen

• La sociedad administradora debe cumplir unos requisitos de monitoreo

• Los aportes son de 200 smlv

• Se requiere de un perfil de inversionista dinámicoy con suficiente conocimiento de los mercados.


Especiales - Bursátiles• Compuesta por algunos o todos los valores que componen un índice.

• Se establecerá una equivalencia entre el numero determinado departicipaciones y una canasta compuesta por cantidad entera de cadauno de los valores que la conforman.

• Los inversionistas podrán invertir en la cartera entregando valores queequivalgan a las unidades de creación

• Los inversionistas no podrán solicitar la redención de sus participaciones endinero

• Los documentos representativos de la cartera tendránla calidad de valor -NOMINATIVO

COMPARTIMENTOS• Las sociedades administradores podrán ofrecer dos clasificaciones dentro de

las carteras colectivas las cuales deben estar descritas en el reglamento:

Por Tipo de Inversionista Por Tipo de Inversión


Definición

Bondades de las Carteras Colectivas

DefiniciónComparación con otros productosCompare antes de tomar la decisión ya que no siempre invertir individual es la salida

Carteras Colectivas

•Comisión administración EA•Monto mínimo para invertir•Tiempo disponible para gestionar la inversión •Costo del personal de dedicación exclusiva para invertir•Diversificación•Capacidad de retiro

Otros Productos

•Comisión entrada y de salida (% del capital)•Monto mínimo para invertir•Tiempo disponible para gestionar la inversión•Costo del personal de dedicación exclusiva para invertir•Concentración•Capacidad de retiro

Definición

Evolución de las carteras colectivas

en Colombia.

Lenguaje Internacional

La clasificación más común de los fondos de inversión se basa en los tipos de activos enque invierten e incluye:

• Fondos de inversión - invertir en acciones, que puede dividirse en:

-Fondos de crecimiento - Invertir en empresas que tienen un granpotencial de capitalización,

- Fondos de ingresos - invertir en empresas con potencial de beneficios,

-Fondos de índices - invertir en empresas que forman parte de los principales índices bursátiles,

-Fondos sectoriales - invertir en empresas de determinados sectoreseconómicos.



Fondos de los bonos - invertir en bonos a largo o corto plazo con diferentes niveles de riesgo (y de rentabilidad), incluyendo:

o Bonos de bajo riesgo o de Administración,

o Bonos corporativos de alto riesgo (con mayor potencial de beneficio pero también con mayor riesgo).



• Fondos del mercado monetario - por lo general invierten en obligaciones de deuda a corto plazo siendo una alternativa de los depósitos bancarios (con un riesgo menor, pero también con una rentabilidad más baja). El mayor riesgo para el inversor es el riesgo de inflación, que puede superar los beneficios.

• Fondos de fondos - invertir en otros fondos de inversión, diseñado para los inversores que no pueden elegir el tipo de fondo por sí mismos o quieren diversificar sus inversiones (de acuerdo a su edad y preferencias de riesgo).

• Fondos de cobertura - invertir en productos de alto beneficio (y de alto riesgo) a través de instrumentos financieros.

• Fondos garantizados - con garantía sobre el capital invertido, que será devuelto en su totalidad, en un cierto período de tiempo más el beneficio mínimo.

• Fondos de inversión inmobiliaria - invertir en propiedades como: terrenos, inmuebles, apartamentos, etc


51%

6%

33%

1%

8%

1%

2%

En total se administran activos por U$28.5 trillones

Fuente bloomberg 31/08/2011


47.638

12.832

87.905

3.202

25.348

3.204

1.835

En total se encuentran inscritos 181.988 fondos




Nombre Activos tot USDFondo Hedge 494,275,046,748Fondo de fondos 1,925,458,731,881Fondo de fondos Hedge 298,474,899,832Fideicomiso inv unit 13,141,252,819Fondos de inversión cerrados 518,170,740,187Fondos en Bolsa 1,549,966,215,318Materias primas en Bolsa 63,040,282,264Notas en Bolsa 17,213,182,999Fondos abiertos 23,332,887,969,090Fondo Anualidad variable 285,894,467,977Fondo de capital Privado 6,659,318,159Fondo de fondos de Capital Privado 2,226,258,884TOTAL 28,507,408,366,158

DefiniciónEstadísticas

De los U$1.640 billones que representa el 6% del total de fondos global,Colombia representa el 3% del total

U$0.15 bill

U$1.500 bill



La participación colombiana en carteras colectivas asciende a los COP$35.4 BILLONES, en 296 carteras administrados de las siguienteforma:

Comisionista de Bolsa

19%

FIDUCIARIA77%

SAI4%

Valor Administrado Nro de Carteras

Comisionista de Bolsa, 138

FIDUCIARIA, 130

SAI, 28

Fuente Superfinanciera; Cálculos Ultarbursatiles 31/08/2011


A la fecha participan 1.045.485 inversionistas en las carterascolectivas

Part. Inversionistas Part. Clase de CarteraComisionista de Bolsa, 110.462

FIDUCIARIA, 886.491

SAI, 48.532

ABIERTA97%

CERRADA0%

ESCALONADA3%

Total



La principal concentración se encuentra en carteras con finesespecíficos de inversión en renta fija administrando $30.1 billones en296 carteras

Clase de Inversión Numero de carteras

FACTORING6%

RENTA FIJA85%

RENTA VARIABLE

9%

FACTORING, 59

RENTA FIJA, 160

RENTA VARIABLE, 77



La evolución de los volúmenes administrados y del numero de vinculaciones escreciente en los últimos 2 años para el caso de los productos administrados porlas fiduciarias de tipo General

Evolución Volumen Vs Inversionistas

700.000

750.000

800.000

850.000

900.000

950.000

16.000,0

17.000,0

18.000,0

19.000,0

20.000,0

21.000,0

22.000,0

23.000,0

24.000,0

25.000,0

01/0

4/20

09

01/0

6/20

09

01/0

8/20

09

01/1

0/20

09

01/1

2/20

09

01/0

2/20

10

01/0

4/20

10

01/0

6/20

10

01/0

8/20

10

01/1

0/20

10

01/1

2/20

10

01/0

2/20

11

01/0

4/20

11

01/0

6/20

11

01/0

8/20

11

Mile

s de

mill

ones

Volumen Inversionistas

Fuente Superfinanciera; Calculos Ultarbursatiles

Renta Fija

DefiniciónEstadísticasRenta Fija

Dentro de las carteras de renta fija ofrecidas por los administradorespodemos encontrar las siguientes aspectos:

•Cuenta con 160 opciones de tipos de carteras

•De las cuales 139 son abiertas y presentan caracterizas de ser a la vista o irhasta un plazo de 90 días

•19 carteras son escalonadas presentado escalones entre 30 hasta 360 días

•Y existen 2 carteras cerradas dentro de este grupo pero con un objetivo deinversión en inmuebles

DefiniciónEstadísticasRenta Fija

De las 139 carteras abiertas, 54 carteras colectivas son a la vista sin pactode permanencia que cumplen con las siguientes características yadministran $19.2 billones:

•Aporte mínimo entre $50.000 hasta $5.000.000•Sin Restricción de permanencia•Con retiros parciales de 95% hasta 99%•Con comisión que oscila entre 0.8% hasta el 2%•Con cobertura de red bancaria !!!!•Con promedio de vencimiento de inversiones entre 60 días hasta 460 días•Constituyen unidades de participación•Tienen limite máximo de 10% de participación por inversionista•Son carteras que se hacen calificar por una agencia•Su calificaciones fluctúan entre AA hasta AAA•Son vigilados por la superfinanciera•Están obligadas a revelar la información•Cuentan con un defensor del cliente y un revisor fiscal

DefiniciónEstadísticasRenta Variable

En el histórico del mercado, los fondos basados en acciones hanpresentado un crecimiento importante; actualmente administra $707.000millones con 18.749 inversionistas.

Evolución Volumen Vs Inversionistas

Fuente Superfinanciera; Calculos Ultarbursatiles

$ -

$ 100.000

$ 200.000

$ 300.000

$ 400.000

$ 500.000

$ 600.000

$ 700.000

$ 800.000

0

5

10

15

20

25

dic-

99

dic-

00

dic-

01

dic-

02

dic-

03

dic-

04

dic-

05

dic-

06

dic-

07

dic-

08

dic-

09

dic-

10Evolución Carteras Colectivas en Acciones SCB - SAIValor Administrado vs Número de Carteras Existentes1999 - 2011

Valor Mill. Pesos No. Carteras Colectivas

$ -

$ 100.000

$ 200.000

$ 300.000

$ 400.000

$ 500.000

$ 600.000

$ 700.000

$ 800.000

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

18.000

dic-

99

dic-

00

dic-

01

dic-

02

dic-

03

dic-

04

dic-

05

dic-

06

dic-

07

dic-

08

dic-

09

dic-

10

Evolución Carteras Colectivas en Acciones SCB - SAIValor Administrado vs Número de Inversionistas1999 - 2011

Valor Mill. Pesos No. Inversionistas


Aunque asumimos renta variable invertir en acciones, el mercadocolombiano ofrece carteras en activos que presentan volatilidad en susprecios.

Participación Vr Administrado


Clase de Inversión

ACCIONES, 51

BURSATIL, 1

U$, 25

ACCIONES48%

BURSATIL37%

U$15%


En la actualidad, las comisionistas de bolsa participan en mayor proporción en laadministración de CC en acciones, seguidas por las Fiduciarias y tan solo existendos SAI en el mercado.

Se ofrecen 20 carteras colectivas en acciones compuestos por 32 compartimentos.

Clase de Administrador


SCB68%

Fiduciaria28%

SAI4%

ABIERTA54%

CERRADA38%

ESCALONADA8%

ESPECULACION0%

Clase de Cartera


Tenga en cuenta para invertir en este tipo de carteras:

•Son carteras que exponen su capital a las fluctuaciones propias de lasacciones•Antes de invertir averigüé sobre la comisión cobrada•Se cobra en el orden del 1.5% hasta el 6%•Cobran prima de éxito por resultados (entre el 15% hasta el 35%)•Identifique bien la composición ideal de acciones•Su permanencia puede ser desde 3 días hasta 180 días•Los aportes mínimos van desde $300.000 hasta $2.000.000•Se identifica un perfil dinámico, para inversionistas que toleran perder capital

DefiniciónEstadísticasFactoring

Existe un tipo especial de Cartera colectiva cuyo principal objetivo es realizarnegociación sobre documentos considerados títulos valores;

•Dentro de los principales documentos se encuentran las Facturas, contratos,pagares, libranzas, cesión de derechos económicos, derechos sobre patrimoniosautónomos etc,

•La característica principal es que son activos que no son estandarizados, y cuyanegociación surte sobre unas contrapartes que para el caso se llaman emisor –pagador

•Los rendimientos del inversionista se ven favorecidos una vez se normalice lacobranza del titulo comprado.

•La esencia del negocio esta en conocer quienes son los emisores y pagadoresde los títulos que fueron comprados, además, como es el estado de la cartera arecaudar.


Actualmente existen 39 fondos que ofrecen inversión sobre este tipo deactivos, los cuales administran 1.9 billones de pesos.


Part. Por Administrador

COMISIONISTAS40%

FIDUCIARIAS24%

SAI36% COMISIONISTAS,

13

FIDUCIARIAS, 8

SAI, 18

Numero de Fondos


Es notable el crecimiento que ha tenido este producto en el mercadocolombiano, actualmente tiene vinculados 21.527 inversionistas con unvolumen de $1.9 billones


-

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

18.000

20.000

22.000

-

200.000

400.000

600.000

800.000

1.000.000

1.200.000

1.400.000

1.600.000

1.800.000

2.000.000

mar

-05

jun-

05

sep-

05

dic-

05

mar

-06

jun-

06

sep-

06

dic-

06

mar

-07

jun-

07

sep-

07

dic-

07

mar

-08

jun-

08

sep-

08

dic-

08

mar

-09

jun-

09

sep-

09

dic-

09

mar

-10

jun-

10

sep-

10

dic-

10

mar

-11

jun-

11

TOTAL VR. FONDOS TOTAL No. SUSCRIPTORES

MIL

LON

ES


Antes de invertir tenga en cuenta lo siguiente:

•Las carteras que realizan factoring en su totalidad son a plazo•Pueden ser escalonadas o con pacto de permanencia•En la mayoría de casos no permiten retirarse anticipado•Los aportes oscilan entre $2.000.000 hasta los %20.000.000•Las comisiones son del orden del 2.5% hasta el 6%•Los plazos de permanencia y/o de escalón oscilan entre 90 días hasta 720días•Es un producto vigilado, pero USTED como inversionista debe monitorear!•Se considera un perfil moderado, sin embargo, la clave esta en laspolíticas de administración de riesgo de crédito de la entidad

Definición

Estrategias de Inversión en Carteras

Colectivas.

DefiniciónEstrategias de inversión

Antes de plantear una estrategia de inversión debemos buscarrespuesta a la preguntas iniciales

• ¿Cuánto riesgo estoy dispuesto a asumir?• ¿Para qué estoy ahorrando (jubilación, educación, imprevistos,

etc.)?• ¿Cuál es el horizonte temporal de mi inversión (a corto o largo

plazo)?• ¿Necesitaría el dinero invertido rápidamente en caso de una

necesidad?• ¿Qué tipo de fondo me interesa?• ¿Cuáles son los objetivos del fondo y sus políticas de inversión?• ¿Cuánto tiempo tengo la intención de mantener mis inversiones?• ¿Con qué frecuencia se me informará acerca de los progresos

del fondo?• ¿Cuándo y cómo se distribuirán los dividendos de las

participaciones o acciones de los fondos participados?• ¿Cuál es el capital del fondo y los resultados de ejercicios

previos?• ¿Cuáles son las tasas, las comisiones de entrada y de salida del

fondo?• ¿Cuál es la historia y el origen del fondo de inversión?

PASO 1


PASO 2

Antes de plantear una estrategia de inversión debemos remontarnos ala preguntas iniciales


PASO 3

EJEMPLO: Hombre de 35 años, asalariado, casado, 2 hijos, con expectativade comprar en 90 días su primera casa, profesional en finanzas, con perfilconservador

•¿Cuánto riesgo estoy dispuesto a asumir?Ninguno, conservar Capital

•¿Para qué estoy ahorrando (jubilación, educación, imprevistos, etc.)?Compra de vivienda

•¿Cuál es el horizonte temporal de mi inversión (a corto o largo plazo)?90 días

•¿Necesitaría el dinero invertido rápidamente en caso de una necesidad?Si, es posible me entreguen antes

•¿Qué tipo de fondo me interesa?Quiero Ganar Algo mas de mi cuenta de ahorros


PASO 3

EJEMPLO: Hombre de 35 años, asalariado, casado, 2 hijos, con expectativade comprar en 90 días su primera casa, profesional en finanzas, con perfilconservador

•¿¿Cuáles son los objetivos del fondo y sus políticas de inversión?Preservar capital e invertir en títulos de máxima calificación

•¿Cuánto tiempo tengo la intención de mantener mis inversiones?Máximo a 90 días pero en cualquier momento puedo retirar•¿Con qué frecuencia se me informará acerca de los progresos del fondo?

Rendimientos Diarios capitalizables•¿Cuál es el capital del fondo y los resultados de ejercicios previos?

Tenemos un promedio administrado de $200.000 mm y rentabilidad de 3.5%•¿Cuáles son las tasas, las comisiones de entrada y de salida del fondo?

Rentab. Fluctúa entre 3% -4.5% después de comisión y no tiene mas comisiones•¿Cuál es la historia y el origen del fondo de inversión?

Le presento la ficha técnica


PASO 3

Conozca todos las posibilidades de fondos

• Tengo relación con una entidad que ofrece el producto?Si o No, pero me interesa conocer alternativas

• Donde obtengo mas información de los fondos ofrecidos?Mi asesor financiero me apoya en la consecución de estainformación, o lo puedo hacer en la pagina de laSuperfinanciera o en las paginas propias de la entidadadministradora

• Me cuesta cambiarme de inversión?!Compare y si me es suficiente cambiarme!!No, prefiero no cambiarme ya que es corto tiempo!

• Que debo comparar para tomar mi decisión?Los datos básicos de un documento llamado Ficha Tecnica

Estrategias de inversión

PASO 3

Conozca todos lasposibilidades de fondos

•La ficha técnica es laherramienta mas sencillapara tomar su decisión.•Este documento le permitecomparar la informaciónestándar de todos los fondosofrecidos en el mercado.•Ante todo, Pregunte, suasesor financiero esta en laobligación de darle respuestaa todas las inquietudes.

CARACTERISTICAS

ULTRAINVERSION - ULTRAFACTORING

FICHA TÉCNICA

CARACTERÍSTICAS

CARACTERISTICAS

POLÍTICA DE INVERSIÓN

Fecha de Inicio de Operaciones: 22/05/2011

Valor Fondo (Millones COP): 10.831.16

Valor Unidad: 10.233.53

Numero de Unidades en Circulación: 1.058.399.35

Número de Suscriptores: 124

Fecha de Corte: Agosto 31 de 2011

Tipo de Cartera: Abierta por compartimentos

Clase de Cartera: Con pacto de permanencia

Naturaleza Rendimientos: Contenido Crediticio

Inversión Inicial Mínima: 10.700.000.oo

Inversión Adicional Mínima: $10.000.000.oo

Retiro Mínimo: $10.000.000.oo

Retiro Parcial Máximo: 95%

Saldo Mínimo: $10.700.000.oo

Días de permanencia: 90 días

Tiempo Preaviso para Retiros (días): 5 días de gracia

Penalidad por retiro anticipado: 4% del retiro

Remuneración por Administración: Sobre Capital

Remuneración Efectiva Mes: 4% EA

Gastos Totales de la Cartera: 4.03%

Prima de Éxito: 30% sobre rendimientos

Benchmark: Tasa BanRep + 300 pbs = 7.25%

1 Condición Prima: Rent ea 90 dias > Bmk

2 Condición Prima: Rent ea diaria > Bmk

CALIFICACIÓN DE LA CARTERA

La cartera colectiva ULTRAINVERSION no tiene la obligación de hacerse calificar dada la ausencia de parámetros de medición específica en lo relacionado con la calificación de riesgo de crédito y riesgo de mercado para emisores de Factoring.

• Plazo promedio de inversiones hasta 720 dias.• Podra realizar inversiones en Docs. Repres. Obligac. Dinerarias

(Títulos valores, tales como facturas comerciales o de venta, pagarés, cheques, cartasde porte letras de cambio, conocimientos de embarque; Títulos ejecutivos: cesión dederechos económicos de contratos, certificados de patrimonios autónomos, laudos ysentencias, actas de obra de contratos estatales)

• Ofrecer una alternativa de inversión de mediano plazo parainversionistas consistentes con un nivel de riesgo ALTO. Dichainversión busca mantener el capital y adicionalmente un retornogenerado por el descuento facturas comerciales o de venta o dedocumentos representativos de obligaciones dinerarias y losrendimientos de los demás activos que lleguen a conformar elportafolio de la Cartera Colectiva. Los principios dediversificación y de dispersión del riesgo, seguridad y búsquedade máxima rentabilidad, constituirán los fundamentos de lapolítica de inversión que utilizará la Sociedad Administradora ensu labor de administración de la Cartera Colectiva

RENTABILIDAD NETA DE LA CARTERA

ÚLTIMOS ANUAL

30 180 360 Año 2010 2009 2008 2007

Rentabilidad

Volatilidad

INFORMACIÓN DE PLAZOS Y DURACIÓN

Cartera Colectiva Abierta por compartimentos

Días Días Días Corr.

Evolución De 100.000 COP Invertidos hace 3 Años

Evolución Valor de la Unidad en los Últimos 3 Años





5.69

0.199

Detalle de Plazos Participación % Plazo Promedio de la Cartera

1 a 180 Días 46.10%

180 a 360 Días 6.22%

1-3 Años 12.31% 703 DIAS

3-5 Años 35.37%

Más de 5 Años 0%


PASO 4

RENTA FIJA

• Si su expectativa de inversión es menor a 1 año, averigüe lapolítica monetaria que esta adelantando el Banco Central

• Busque estrategias de carteras que combatan las subidas detasas de interés. (Inversiones en DTF, IPC, IBR)

• En que momento económico nos encontramos?

• Ante crecimiento económico es preferible asumir un poco masde riesgo

• Ante recesión económico, los fondos de renta fija son laprincipal opción de protección de capital.

Tenga en cuenta los siguientes tips de decisión de que fondoinvertir


PASO 4


• RENTA VARIABLE

• Las inversiones son para plazos superiores a 1 año• Identifique el sector que esta empujando el crecimiento

económico.• Tenga claro que invertir en acciones es comprar estrategias

de empresas que son buenas en el largo plazo• Si le gusta una empresa en especifico, busque la

cartera que mas concentración tenga de ese titulo• Tenga Paciencia, y fíjese un nivel máximo de salida, ya que

puede perder oportunidad en otros mercados; o,• Por el contrario tenga paciencia que esta demostrado que una

empresa solida no pierde valor en el largo plazo. (mayor a 5años)


PASO 4


• FACTORING

• Figura reciente de inversión alternativa cuya permanenciaideal es de 180 días en adelante

• Documéntese sobre los eventos de no pago de la cartera• Pregunte sobre el manejo de las garantías y la ejecución de

las mismas.• Asesórese sobre la normalización de cartera.• Monitoree y revise periódicamente el estado y composición de

la cartera.• Recuerde que estar invertido en esta cartera es una

alternativa que es mas difícil de liquidar en caso de necesitarlos recursos con anterioridad.

Estrategias de inversión

PASO 5

• DIVERSIFICACIONPerfil Conservador

INCERTIDUMBRE

RECESION

CRECIMIENTORF VISTA-MONETARIO

60%

RF CORPORATIVO

PLAZO15%

RV FONDOS DE INDICES

5%

RV FONDOS SECTORIALES

5%

FONDOS ALTERNATIVOS

15%

RF VISTA-MONETARIO

40%

RF CORPORATIVO

PLAZO25%


10%


10%

FONDOS ALTERNATIVOS

15%

RF VISTA-MONETARIO

30%RF

CORPORATIVO PLAZO

20%


20%


15%

FONDOS ALTERNATIVOS

15%


PASO 5

• DIVERSIFICACIONPerfil moderado

RF VISTA-MONETARIO

25%

RF CORPORATIVO

PLAZO20%


20%


20%

FONDOS ALTERNATIVOS

15%

INCERTIDUMBRE

RECESION

CRECIMIENTO

RF VISTA-MONETARIO

30%

RF CORPORATIVO

PLAZO35%


10%


10%

FONDOS ALTERNATIVOS

15%

RF VISTA-MONETARIO

10% RF CORPORATIVO

PLAZO15%


20%


40%

FONDOS ALTERNATIVOS

15%


PASO 5

• DIVERSIFICACIONPerfil Dinámico

INCERTIDUMBRE

RECESION

CRECIMIENTORF VISTA-

MONETARIO25%RF

CORPORATIVO PLAZO

55%


5%


5%

FONDOS ALTERNATIVOS

10%

RF VISTA-MONETARIO

5% RF CORPORATIVO

PLAZO10%


25%


45%

FONDOS ALTERNATIVOS

15%

RF VISTA-MONETARIO

20%

RF CORPORATIVO

PLAZO20%


15%


15%

FONDOS ALTERNATIVOS

30%

Plantilla final

ASEGURADORASCompañía de Seguros Bolívar S.A.Riesgos Profesionales Colmena Seguros Colpatria S.A.Seguros Comerciales Bolívar S.A.Seguros de Vida Colpatria S.A.Skandia Seguros de Vida

ASOCIACIONES GREMIALESAsobancariaAsobolsaAsofiduciariasFedeleasing

BANCOSBanco Agrario Banco ColpatriaBanco DaviviendaBanco de Occidente Banco GNB SudamerisBanco Santander Colombia S.A.BancolombiaBCSCCitibank

CAPITALIZADORASCapitalizadora Bolívar S.ACapitalizadora ColmenaCapitalizadora Colpatria S.A.

SOCIEDADES ADMINISTRADORAS DE INVERSIÓNInterbolsa S.A.I.Seguridad S.A.I

SOCIEDADES COMISIONISTAS DE BOLSAAcciones de ColombiaAcciones y ValoresAlianza ValoresAsesores en ValoresAsesorías e InversionesBBVA ValoresBolsa y RentaCasa de BolsaCitivaloresCompañía Profesionales de BolsaCorredores AsociadosCorrevalDavivaloresGlobal SecuritiesHelm SCBInterbolsaSantander Investment Valores SerfincoServivaloresSkandia ValoresUltrabursátilesValores Bancolombia

TITULARIZADORATitularizadora de Colombia

COMPAÑÍA DE FINANCIAMIENTOFinamerica

CORPORACIONES FINANCIERASCorficolombianaJp Morgan

SOCIEDADES FIDUCIARIASAccion FiduciariaBBVA FiduciariaCititrust S.A.FiducafeFiducaria OccidenteFiduciaria Agraria Fiduciaria CentralFiduciaria ColmenaFiduciaria CorficolombianaFiduciaria DaviviendaFiduciaria SkandiaFiducoldexFiduPaisFiduprevisoraHelm Fiduciaria Santander Investment Trust

FONDOS DE PENSIONESColfondosING Pensiones y CesantíasProtecciónSkandia Pensiones y Cesantias

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