PMI Servicios (puntos, prelim.) May 54.70 54.70 PMI ......2018/05/21 · Por otro lado, algunos...

1/ Con información al cierre del viernes 18 de mayo de 2018

Dirección de Análisis Económico y Bursátil 1

21 de mayo, 2018

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Apertura de Hoy:

Las principales bolsas en el mundo operan con ganancias, al reducirse los temores a una guerra comercial entre EUA y China.

En EUA, al menos por el momento, se evita una guerra comercial con China. La Administración del Presidente Trump ha suspen-dido temporalmente la imposición de aranceles a China bajo la condición de que el gigante asiático adoptará medidas para au-mentar las importaciones de productos y servicios estadounidenses, y así reducir el creciente déficit comercial que tiene EUA con China. En concreto, se impulsarán las exportaciones estadounidenses de productos agrícolas y del sector de la energía. Este acuerdo fue alcanzado el pasado fin de semana, pero al no contener detalles específicos de las medidas a implementarse, proba-blemente las tensiones entre ambos países regresarán en el corto plazo.

Por otro lado, algunos miembros de la FED tendrán intervenciones en distintos foros de política económica. A las 11.15am, el presidente de la FED de Atlanta; a la 1.05pm, el de Filadelfia y; a las 4.30pm, el de Minneapolis.

En Italia, el ‘Movimiento 5 Estrellas' y la 'Liga Norte' han llegado a un acuerdo sobre quién será el primer ministro y este lunes se lo comunicarán el presidente de la república, Sergio Mattarella, junto con su programa de Gobierno. Los diarios del país informan que Giuseppe Conte, un profesor de Derecho de 53 años sin experiencia política, es el favorito. Con ello, el país europeo final-mente podría establecer un Gobierno, aunque este enfoque populista no es en absoluto del agrado de los mercados financieros.

Con relación al TLCAN, de acuerdo al Secretario del Tesoro estadounidense, Steve Mnuchin, las negociaciones y eventual apro-bación del acuerdo trilateral podrían extenderse hasta el 2019. Están enfocados en negociar un buen acuerdo y para ello no tie-nen plazos específicos. Esto en sentido estricto es una buena noticia para México, porque pareciera descartarse el peor escena-rio que sería una ruptura del TLCAN por parte de EUA. Sin embargo, quedaría sujeto a un escenario que implica riesgos por los temas políticos en EUA y nuestro país.

En México, ayer se realizó el segundo debate presidencial. Los temas fijados por el INE fueron: México en el mundo; Seguridad fronteriza y combate al crimen trasnacional y Derechos de los migrantes. Los candidatos presidenciales respondieron cuestiona-mientos directos de los ciudadanos y de los dos moderadores. En los siguientes días veremos si este evento tuvo incidencia o no en las intenciones de voto del electorado.

El dólar mantiene su tendencia de apreciación generalizada de las últimas cinco semanas, ahora beneficiado por el acuerdo que permite reducir las tensiones comerciales entre las dos principales potencias del mundo. Esto, junto con la incertidumbre sobre la renegociación del TLCAN, provoca que el peso mexicano inicie la semana cerca de los $19.95 spot (por momentos de la madru-gada en $20.04).

Por el resto del día, el tipo de cambio podría fluctuar entre los $19.85 y $20.05 spot (el euro entre $1.172 y $1.180).

HoraPaís /

ZonaIndicador Periodo

Información

Reportada

Estimación

Consenso

Bloomberg

Dato

Anterior

21-may. 7:30 EUA Índice de Actividad Nacional, Chicago FED Abr 0.34 0.30 0.10

22-may. 8:00 Mex Ventas al menudeo (Var % anual) Mar 1.50 1.20

22-may. 9:00 EUA Índice Manufacturero FED de Richmond (puntos) May 10.00 -3.00

22-may. 23:30 Japón Índice de actividad industrial ( Var % mensual) Mar 0.10 0.40

23-may. 3:00 Euro PMI Manufacturero (puntos, prelim.) May 56.10 56.20

23-may. 3:00 Euro PMI Servicios (puntos, prelim.) May 54.70 54.70

23-may. 3:00 Euro PMI Compuesto (puntos, prelim.) May 55.10 55.10

23-may. 8:00 Mex Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE, Var % anual) Mar -0.52 2.35

23-may. 8:00 Mex PIB (Var. % anual) 1-Trim 1.40 1.20

23-may. 9:00 EUA Ventas de casas nuevas (miles) Abr 679 694

23-may. 9:00 Euro Confianza del Consumidor (anual) May 0.40 0.40

23-may. 9:30 EUA Cambio en Inventarios de petróleo (millones de barriles) 18-may -1.40

23-may. 13:00 EUA Minutas de la Reunión de Política Monetaria de la FED May - - -

24-may. 1:00 Alem PIB (Var. % trimestral, final.) 1-Trim 0.30 0.30

24-may. 7:30 EUA Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles) 19-may 220 222

24-may. 8:00 Mex Inflación (Var % quincenal) 15-may 0.12 0.00

24-may. 8:00 Mex Inflación (Var % quincenal, anual) 15-may 4.41 4.41

25-may. 3:00 Alem Índice de Clima de Negocios (IFO, puntos) May 102.00 102.10

25-may. 7:30 EUA Órdenes de bienes duraderos (Var % mensual) Abr -1.30 2.60

25-may. 8:00 Mex Balanza Comercial (md) Abr 500.00 1917.50

25-may. 9:00 EUA Sentimiento del Consumidor (Univ. Michigan, final, ptos.) May 98.80 98.80

Calendario de Indicadores Económicos (del 21 al 25 de mayo de 2018)

Nota: Las cifras económicas de EUA son desestacionalizadas.

En gris (sombreado) aparecen los indicadores que podrían tener mayor impacto sobre los mercados financieros



21 de mayo, 2018

Tipo de Cambio Spot en un año (pesos por dólar)

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Tipo de Cambio Spot en un año (dólares por euro)

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MERCADO DE DIVISAS

Diaria 1 MesEn el

año

En 12

meses

Pesos por divisa

Dólar Fix 19.93 1.2 10.5 1.4 5.5 19.66

Dólar Spot EUA 19.95 1.1 10.3 1.5 5.9 19.66

Euro Spot 23.49 0.9 5.0 -0.5 12.3 23.61

Libra Spot 26.87 0.7 4.6 1.1 10.2 26.57

Dólar Canadiense Spot 15.49 0.5 8.1 -1.0 11.8 15.64

Yen Spot 0.18 1.1 6.5 2.9 6.5 0.18

Franco Suizo Spot 20.00 1.5 7.1 -1.0 4.1 20.20

Dólar por Euro 1.1772 -0.2 -4.9 -1.9 6.0 1.2005

Yen por dólar 110.78 0.0 3.3 -1.7 -0.6 112.69

Forwards tipo de cambio 1 m. 3 m. 6 m. 12 m.

pesos/usd 20.06 20.25 20.56 21.13

Nota: Signo ( +) = depreciación de la moneda. Signo( - )= apreciación de la moneda.

Spot: operaciones al mayoreo a la venta. Fuente: Bloomberg.

Cierre

Variación %Cierre

2017

Var % diaria Var % en el año

Dólar australiano 0.00 -3.82

Peso colombiano 0.64 -2.08

Yuan chino 0.20 -1.95

Euro 0.19 -1.94

Yen japonés 0.01 -1.69

Libra esterlina 0.35 -0.33

Nuevo dólar taiwanés 0.03 0.60

Won coreano -0.32 0.96

Peso mexicano 1.08 1.49

Rand sudafricano 1.25 3.08

Peso chileno 0.71 3.46

Rupia indonesa 0.70 4.43

Zloty polaco 0.21 4.77

Rupia hindú -0.14 5.99

Rublo ruso 0.31 8.09

Real brasileño 1.09 12.83

Peso argentino 0.44 31.14

Evolución de monedas vs. dólar estadounidense

Monedas ordenadas por rendimiento acumulado en el año.

Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg

Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg



21 de mayo, 2018

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TASAS DE INTERÉS NACIONALES ( %)

prom. cierre

Tasas Nacionales

Tasa Objetivo Banxico 7.500 7.500 7.430 6.68 7.25

Fondeo Bancario* 7.650 7.550 7.474 6.71 7.35

Cetes 28 días 7.580 7.520 7.416 6.69 7.22

Cetes 91 días 7.810 7.730 7.585 6.89 7.36

Cetes 182 días 7.810 7.760 7.698 7.02 7.53

Cetes 364 días 7.710 7.800 7.768 7.10 7.33

TIIE 28 7.868 7.860 7.783 7.0601 7.6311

TIIE 91 7.905 7.900 7.823 7.1277 7.6650

Bonos de tasa fija (subasta primaria)

3 años 7.40 7.19 7.41 6.99 7.17

5 años 7.73 7.21 7.44 7.04 7.75

10 años 7.54 7.52 7.57 7.20 7.53

20 años 7.89 7.72 7.81 7.48 7.52

30 años 7.53 7.92 7.77 7.51 7.62

UDIS (pesos) 6.01 6.01 6.00 5.76 5.93

Udibonos 30 años 3.88 3.93 3.85 3.72 3.73

UMS 2021 (dolares) 3.52 3.42 2.81 2.30 2.31

Instrumentos IPAB (sobretasa)

BPA´s 1 año 1\ 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25

BPAT´s 5 años 2\ 0.37 0.38 0.36 0.36 0.37

BPA 182 7 años 3\ 0.14 0.14 0.14 0.14 0.07

BONOS GUBERNAMENTALES, mercado secundario (%)

prom. cierre

MBONO Jun-2018 7.69 7.70 7.65 6.94 7.47

MBONO Dic-2024 7.74 7.68 7.44 7.08 7.60

MBONO Jun-2027 7.80 7.75 7.55 7.18 7.65

MBONO May-2031 7.86 7.82 7.66 7.35 7.72

MBONO Nov-2038 7.94 7.88 7.75 7.50 7.78

1\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 28 días.



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RIESGO PAÍS (medido por spread de CDS* soberano, puntos base)

Cierre Prom.

Colombia 117 113 89 143 105 129

México 130 125 95 129 106 143

Brasil 2,015 195 142 266 162 276

Francia 19 18 15 30 17 33

Italia 125 113 85 177 117 145

España 52 48 36 78 56 80

Irlanda 26 24 21 44 25 53

Portugal 84 77 62 217 81 240

*Credit Default Sw ap de deuda soberana a 5 años. Fuente: Bloomberg

2017Maximo

en 12

meses

Valor

actual

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Previo

Minimo

en 12

meses

TASAS DE INTERÉS EN EU ( %)

prom. cierre

Fondos Federales E.U. 1.75 1.75 1.61 1.10 1.50

T-Bill 3 meses 1.89 1.84 1.65 0.94 1.45

5 años 2.89 2.94 2.61 1.91 2.21

10 años 3.06 3.11 2.81 2.33 2.41

30 años 3.20 3.25 3.05 2.89 2.74

Libor 3 meses 2.33 2.33 2.07 1.26 1.69

Libor 12 meses 2.77 2.76 2.51 1.79 2.11

Tasa PRIME 4.75 4.75 4.61 4.10 4.50

Tasa

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2018

2017

MERCADO DE BONOS A 10 AÑOS (%)

EU 3.06 3.11 2.41 México 7.81 7.76 7.66

Zona Euro 0.58 0.64 0.43 Chile 4.55 4.54 4.54

Japon 0.06 0.06 0.05 Brasil 10.25 10.20 10.26

Reino Unido 1.50 1.56 1.19 Portugal 1.87 1.80 1.94

Italia 2.23 2.12 2.02 Grecia 4.54 4.44 4.12

España 1.443 1.408 1.57 China 3.72 3.72 3.90

Fuente: Bloomberg y ABM. Mercado Secundario

Cierre 2017Actual PrevioCierre

2017Actual Previo

DiariaAcum en

2018Prom. Cierre

Índice General de Commodities* 0.0 4.1 1,326.22 1,285.3 1,167.7 1,274

WTI (usd/barril) (0.1) 18.2 71.39 64.7 50.9 60.4

Mezcla Mexicana (usd/barril) (0.6) 18.9 66.83 58.1 46.4 56.2

Oro (usd/onza troy) 0.1 (0.8) 1,292.60 1,328 1,258 1,302.6

Plata (usd/onza troy) 0.1 (2.9) 16.44 16.7 17.1 16.9

Cobre (usd/kg) (0.8) (7.6) 305.10 312.5 280.8 330.1

Indice Agricola 1.1 3.1 1,326.8 1,317.7 1,315.4 1,286

Maiz (usd/bushel) 1.9 16.3 3.72 3.5 3.3 3.2

*Indice compuesto por precios de 26 commodities de energeticos, metales y agropecuarios. Fuente: Bloomberg,

USDA, UBS Investment Bank.

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WTI (usd/barril) EJE IZQ. Oro (usd/onza troy) EJE DER.



21 de mayo, 2018

Acciones con principales ganancias y pérdidas en el año Acciones con principales ganancias y pérdidas en el día

IPyC (Unidades) S&P´s 500 (Unidades)

/1

diaria 1 Mes En el añoEn 12

meses

IPyC (Mex) 45,666.77 -0.26 -6.97 -7.47 -5.50 27.10 2.40 21.49 9.01

Dow Jones (EU) 24,715.09 0.00 -0.13 -0.02 19.61 58.92 3.94 18.64 11.99

S&P 500 (EU) 2,712.97 -0.26 0.16 1.47 14.68 62.55 3.27 20.82 13.25

Bovespa (Brasil) 83,081.88 -0.65 -3.14 8.74 34.88 42.27 1.91 20.92 9.73

Dax (Alemania) 13,077.72 -0.28 3.87 1.24 3.87 75.52 1.78 14.62 7.28

FTSE 100 (Reino Unido) 7,778.79 -0.12 6.31 1.18 4.60 85.61 1.87 13.77 9.48

CAC40 (Francia) 5,614.51 -0.13 4.36 5.68 6.14 84.29 1.65 17.76 10.02

Nikkei 225 (Japón) 22,930.36 0.40 3.47 0.73 17.05 73.82 1.86 17.53 9.34

SSE Composite (China) 3,193.30 1.24 3.96 -3.44 3.32 61.76 1.68 15.54 13.77

Fuente: Bloomberg. *Indice de Fortaleza Relativa (Relative Strength Index) que oscila en una escala entre 0 y 100.

Una lectura entre 70 y 80 alerta sobre una condicion de sobrecompra que implicaria que se aproxima a una correccion a la baja.

Lecturas entre 30 y 20 se consideran condiciones de sobreventa y alertan de una inminente correccion al alza.

Índice

(Unidades)

Variación %: RSI del

Precio*

(9 dias)

MERCADOS ACCIONARIOS

Precio /

Valor en

Libros

Precio /

Utilidades

Valor de la

Empresa /

EBITDA 12

meses

45,700

46,200

46,700

47,200

47,700

48,200

48,700

49,200

49,700

50,200

50,700

51,200

51,700



2,340

2,360

2,380

2,400

2,420

2,440

2,460

2,480

2,500

2,520

2,540

2,560

2,580

2,600

2,620

2,640

2,660

2,680

2,700

2,720

2,740

2,760

2,780

2,800

2,820

2,840

2,860

2,880



-4.1

-3.4

-2.6

-2.5

-2.1

1.3

1.5

2.5

2.7

2.8

IENOVA

LALAB

PE&OLES

GFNORTEO

GAPB

MEXCHEM

WALMEX

LIVEPOLC

ALPEKA

MEGACPO

-30.6

-27.2

-22.7

-20.6

-19.1

3.5

6.9

10.1

18.5

24.4

VOLARA

ELEKTRA

LALAB

CEMEXCPO

IENOVA

WALMEX

ALSEA

MEGACPO

MEXCHEM

ALPEKA



21 de mayo, 2018

/1

Actualización reciente

5.

Mensual Acum. AnualAnual

(Mar '17)Mensual Acum. Anual

Anual

(Mar '17)

INPC -0.34 0.90 4.55 5.04

Subyacente 0.15 1.25 3.71 4.02 No Subyacente -1.72 -0.12 7.07 8.03

Mercancias 0.33 1.69 4.35 4.64 Agropecuarios -0.49 -1.98 5.24 7.74

Servicios -0.01 0.87 3.15 3.49 Energét. Y Tarif. Gob. -2.43 1.01 8.18 8.19

Fuente: INEGI.

INFLACIÓN EN ABRIL DE 2018 (var. %)

Por actividades Por componentes

I-18 IV-17 III-17 2017 2016 2015 IV-17 III-17 II-17 2017 2016

1.2 1.5 1.6 2.0 2.9 2.6 Consumo Privado 2.5 3.1 3.3 3.0 3.7

Gasto Gubernamental -0.2 -1.1 0.0 0.1 2.4

Primarias 5.3 4.2 2.1 3.3 3.8 1.5 Inversión Privada -2.4 -0.6 -3.0 -1.5 1.1

Secundarias -1.1 -1.0 -0.6 -0.6 0.4 1.0 Exportaciones 2.5 0.4 4.6 3.8 3.5

Terciarias 2.1 2.4 2.4 3.0 3.9 3.5 Importaciones 7.1 5.5 5.3 6.4 2.9Fuente: INEGI. Base 2013.

PIB

PRODUCTO INTERNO BRUTO (var. % real anual)

mar.-18 feb.-18ene-mar

20182017 mar.-18

ene-mar

20182017

IGAE 2.3 2.0 Total de Trabajadores (miles)** 19,787 90.5 368.5 801.8

8.8 3.4 Permantenes (miles) 19,897 60.9 221.7 644.6

0.0 0.5 0.0 -0.4 Eventuales Urbanos (miles) 2,610 5.2 101.6 135.2

3.4 0.9 1.3 3.1 feb-18 ene-18 dic-17 2016

Actividades Terciarias 2.8 3.2 Tasa de desempleo 3.21% 3.39% 3.13% 3.37%

0.9 1.7 **Trabajadores Permanentes y Eventuales Urbanos afiliados en el IMSS.

Fuente: INEGI. Desestacionalizados. Fuente: IMSS.

mar.-18

ACTIVIDAD ECONÓMICA y EMPLEO (mensual)

Creación/pérdida neta de empleos

Actividades Primarias

Actividad Industrial

Ind. Manufactureras

Ventas al menudeo

Variación % real anual

mar.-18 feb.-18ene-mar

20182017 mar.-18 feb.-18

ene-mar

20182017

Exportaciones 10.0 12.5 11.5 9.5 Importaciones 4.5 11.6 9.8 8.6

Petroleras 38.9 36.6 33.1 25.5 Consumo 5.5 12.1 11.2 10.4

No Petroleras 8.6 10.8 10.2 8.7 Bienes Intermedios 4.5 10.6 9.1 9.0

Manufactureras 7.5 10.5 9.4 8.5 Bienes de Capital 3.4 20.1 13.6 3.2

Automotriz 16.8 17.9 15.1 11.8 Balanza Comercial (md) 1,918 1,062 -1,428 -10,875

2017 2016 2015 feb.-18 ene.-18 2017 2016

6.6 8.9 4.8 Reservas Internacionales 172.9 173.2 172.8 173.5

8.6 10.8 9.4

29.7 29.76 34.86

Fuente: INEGI y Banco de México.

Inversión Estranjera Directa (mmd)

Variación % anual Saldo a fin de periodo (mmd)

SECTOR EXTERNO

Variación % anual Variación % anual

Ingresos por Remesas (var %)

Ingresos por Turismo Internacional (var%)

2017 2018 1T. '18 4T. '17 3T. '17 2017

PIB 1/ 2.3 2.9 3.0 2.5

PIB México (var. % real anual) 2.00 2.40 abr 18 mar 18 dic 17 dic 16

Inflación (var. % anual) 6.77 4.05 Precios al consumidor2/

-0.1 0.1 0.3

Cetes 28 (cierre) 7.25 7.75 Precios al consumidor 3/ 2.4 2.1 2.1

Tipo de Cambio (pesos por dólar, cierre) 19.66 18.30 Producción industrial 2/ 0.5 0.4 0.8

PIB Estados Unidos (var. % real anual) 2.50 2.50 Producción industrial 3/ 4.3 3.4 0.8

Nota: Series desestacionalizadas. Tasa de desempleo (%) 3.9 4.1 4.1 4.7

1/ Variación % trimestral, anualizada. 2/ Variación % mensual. 3/ Variación anual. Empleo generado (miles) 164 135 175 155

4/ Michigan Consumer Confidence Sentiment. may 18 abr 18 2017 2016

Fuente: Bureau of Economic Analysis, Bloomberg Confianza del consumidor4 /

98.8 98.8 95.9 98.2

EXPECTATIVAS ECONÓMICAS CIBanco INDICADORES ECONÓMICOS DE ESTADOS UNIDOS



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