PPT Gerold Debate Clarin
18
1 Vaca Muerta Convertir el Recurso en Desarrollo Una Oportunidad para la Argentina 12 de Agosto de 2014 G&G Energy Consultants - Daniel G. Gerold Carabelas 235 - Piso 7 - C1009AAA Buenos Aires – Argentina -Tel../Fax: 54.11.4326.2806 54.11.5238.2012 54.11.5238.2013 [email protected]
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1
Vaca Muerta
Convertir el Recurso en Desarrollo
Una Oportunidad para la Argentina
12 de Agosto de 2014
G&G Energy Consultants - Daniel G. Gerold Carabelas 235 - Piso 7 - C1009AAA Buenos Aires Argentina -Tel../Fax: 54.11.4326.2806 54.11.5238.2012 54.11.5238.2013
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2
2
Correlacin estrecha entre consumo
energtico y PBI en la Argentina
Consumo energtico 3.0% promedio anual en 50 aos
87.5% depende de hidrocarburos; 54.1% de Gas Natural
Aceleramiento de demanda energtica en
ltima dcada al 3.4% anual con PBI 6.1%
anual; A pesar de esto, la Elasticidad del
Consumo Energtico respecto al PBI es
menor a la histrica
1.11.5 1.5
0.7 0.6
-2.0
-1.0
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
-1.0%
0.0%
1.0%
2.0%
3.0%
4.0%
5.0%
6.0%
7.0%
1959-2013 1959-1969 1970-1981 1982-1989 1990-2001 2002-2013
CONSUMO ENERGTICO Y PBI POR PERODO HISTRICO
PBI (izq) Consumo Energtico (izq) Elasticidad Energa/PBI (der)
100
150
200
250
300
350
400
450
-
10
20
30
40
50
60
70
80
90
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60
19
62
19
64
19
66
19
68
19
70
19
72
19
74
19
76
19
78
19
80
19
82
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83
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86
19
88
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19
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19
94
19
96
19
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20
02
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12
PBI 1960=100 Millones TEP
CONSUMO DE ENERGIA Y PBI EN LA ARGENTINA
Consumo Energtico Nacional (der)
PBI 1960 Base 100 (izq)
Hidroelectricidad3,052 3.9%
Nuclear1,836 2.3%
Gas Natural42,781 54.1%
Petrleo y Derivados
25,794
32.6%
Carbn 711
0.9%
Renovables4,217 5.3%
Otros 748
0.9%
CONSUMO PRIMARIO ENERGTICO ARGENTINA (Miles tep)
-
3
Impacto de la insuficiente produccin
local de hidrocarburos
Desfavorable Balance Comercial con tendencia negativa
US$ para importaciones - US$ 12.8 Bn 2013
AR$ para subsidios + AR$ 90.0 Bn (+50% en 2014 antes de tarifas)
0
200
400
600
800
1,000
1,200
1,400
1,600
1,800
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
MiM US$ CIF
IMPORTACIN PRODUCTOS ENERGTICOS - DATOS ADUANA
2010
2012
2013
2014
-15,000
-10,000
-5,000
0
5,000
10,000
19
80
19
81
19
82
19
83
19
84
19
85
19
86
19
87
19
88
19
89
19
90
19
91
19
92
19
93
19
94
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
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20
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20
10
20
11
20
12
20
13
20
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20
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(p)
US$ Millones
BALANCE COMERCIAL ENERGTICO
Exportaciones
Importaciones
Saldo externo Sector Energtico
0%
5%
10%
15%
20%
19
80
19
81
19
82
19
83
19
84
19
85
19
86
19
87
19
88
19
89
19
90
19
91
19
92
19
93
19
94
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
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00
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01
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11
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12
20
13
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(p)
Participacin Energa
PARTICIPACION SECTOR ENERGTICO EN BALANZA COMERCIAL ARGENTINA
Exportaciones
Importaciones
-
4
4
La energa elctrica es un producto
indispensable Inercia de crecimiento
-2%
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
9%
10%
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
feb
/04
jun
/04
oct
/04
feb
/05
jun
/05
oct
/05
feb
/06
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/06
oct
/06
feb
/07
jun
/07
oct
/07
feb
/08
jun
/08
oct
/08
feb
/09
jun
/09
oct
/09
feb
/10
jun
/10
oct
/10
feb
/11
jun
/11
oct
/11
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/12
jun
/12
oct
/12
feb
/13
jun
/13
oct
/13
feb
/14
Promedio Mvil
Energa (GWh/mes)
DEMANDA BRUTA INTERNA ENERGIA ELECTRICA
MWh/Mes (Izq)
Promedio Mvil Doce Meses (Der)
-11%
-9%
-7%
-5%
-3%
-1%
1%
3%
5%
7%
9%
11%
-5% -4% -3% -2% -1% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9%
Demanda Interna Elctrica
Tasa Anual PBI
CORRELACIN PBI vs. DEMANDA ELCTRICA NETA
0
20
40
60
80
100
120
140
19
86
19
87
19
88
19
89
19
90
19
91
19
92
19
93
19
94
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
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20
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07
20
08
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20
10
20
11
20
12
20
13
Miles de GWh/ao
EVOLUCIN SUMINISTRO HISTRICO ELCTRICO BRUTO
Importacin Neta
Hidrulica
Trmica
Nuclear
Elico y Solar
-
5
0
10
20
30
40
50
60
en
e-9
3ju
l-9
3e
ne
-94
jul-
94
en
e-9
5ju
l-9
5e
ne
-96
jul-
96
en
e-9
7ju
l-9
7e
ne
-98
jul-
98
en
e-9
9ju
l-9
9e
ne
-00
jul-
00
en
e-0
1ju
l-0
1e
ne
-02
jul-
02
en
e-0
3ju
l-0
3e
ne
-04
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04
en
e-0
5ju
l-0
5e
ne
-06
jul-
06
en
e-0
7ju
l-0
7e
ne
-08
jul-
08
en
e-0
9ju
l-0
9e
ne
-10
jul-
10
en
e-1
1ju
l-1
1e
ne
-12
jul-
12
en
e-1
3ju
l-1
3e
ne
-14
MMm3/d
DEMANDA DE GAS RESIDENCIAL - PROMEDIO DIARIO EN BASE AL CONSUMO MENSUAL
Demanda de gas insatisfecha por demanda Residencial sin cuidado del recurso
0
20
40
60
80
100
120
140
19
93
19
94
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
MMm3/d
EVOLUCIN CONSUMO DE GAS EN JULIO - SIN CORTES A LA DEMANDA
Produccin a Suministro LocalImportacionesExportaciones
10
15
20
25
30
35
40
45
50
55
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dec
MMm3/d
CONSUMO DE GAS EN GENERACIN ELCTRICA
Rango 2005-2011 2013 2012 2014
20
22
24
26
28
30
32
34
36
38
40
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
MMm3/d
CONSUMO DE GAS SECTOR INDUSTRIAL - EXCLUYE PLANTAS DE PROCESAMIENTO EN CABECERAS
Rango 2005-2011 2013 2012 2014
-
6
6
A la demanda tradicional de combustibles se agreg generacin elctrica
-3.8%
0.0%
-7.7%-6.4%
-9.5% -10.1%-12.1%
-9.4%
1.7%
7.5%
15.2%16.6%
10.9%
4.6%
8.1%
11.8%
7.7%9.1%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
-
1
2
3
4
5
6
7
8
9
19
94
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
Milliones m3/ao
VENTAS INTERNAS DEL TOTAL DE NAFTAS
Volmenes de Venta
Crecimiento Anual
3.7%
9.8%
4.2%4.4%
-1.2%-1.6%
-5.8% -7.3%
3.5%
7.6% 7.5%
5.7%
7.2%
-0.1%
-7.9%
7.7%
3.5%
-5.1%
1.9%
-9%
-6%
-3%
0%
3%
6%
9%
12%
-
2
4
6
8
10
12
14
19
94
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
Millones m3/ao
VENTAS INTERNAS DE GASOIL EXCLUYENDO GENERACIN ELCTRICA
Volumen Ventas
Crecimiento Anual
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
19
94
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
Millones m3/ao
IMPORTACIONES DE GAS OIL
Mercado Tradicional
Generacin Termoelctrica
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
en
e-9
6ju
l-9
6e
ne
-97
jul-
97
en
e-9
8ju
l-9
8e
ne
-99
jul-
99
en
e-0
0ju
l-0
0e
ne
-01
jul-
01
en
e-0
2ju
l-0
2e
ne
-03
jul-
03
en
e-0
4ju
l-0
4e
ne
-05
jul-
05
en
e-0
6ju
l-0
6e
ne
-07
jul-
07
en
e-0
8ju
l-0
8e
ne
-09
jul-
09
en
e 1
0ju
l-1
0e
ne
-11
jul-
11
en
e-1
2ju
l-1
2e
ne
-13
jul-
13
en
e-1
4
MMm3/d
EXPORTACIONES E IMPORTACIONES DE GAS NATURAL
-
7
Reservas Probadas de Gas y Petrleo
Ausencia de nuevos descubrimientos de yacimientos
convencionales relevantes de petrleo o gas
7
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
0
5
10
15
20
25
30
19
70
19
72
19
74
19
76
19
78
19
80
19
82
19
84
19
86
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88
19
90
19
92
19
94
19
96
19
98
20
00
20
02
20
04
20
06
20
08
20
10
20
12
Reservas Petrleo y NGL (Millones
bbls)
Reservas de Gas (TCF)
RESERVAS PROBADAS DE PETRLEO Y GAS
Probadas Gas (Izq.)
Probadas Petrleo y Condensado (Der.)
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
19
70
19
72
19
74
19
76
19
78
19
80
19
82
19
84
19
86
19
88
19
90
19
92
19
94
19
96
19
98
20
00
20
02
20
04
20
06
20
08
20
10
20
12
MMbbls
EVOLUCIN RESERVAS PROBADAS POR TIPO DE PETRLEO
Crudos Pesados Crudos Livianos
0
5
10
15
20
25
30
19
70
19
72
19
74
19
76
19
78
19
80
19
82
19
84
19
86
19
88
19
90
19
92
19
94
19
96
19
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20
00
20
02
20
04
20
06
20
08
20
10
20
12
TCF EVOLUCIN RESERVAS PROBADAS DE GAS
Austral Cuyo Golfo de San Jorge Neuquina Noroeste
-
8
Primer Semestre 2014: Petrleo -0.9% y Gas -0.8%
8
Mayor inversin no alcanza; las
mejoras productivas son acotadas
Se requiere shock de inversiones: -
5.1% en Oil y -5.5% en Gas
0
20
40
60
80
100
120
140
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
19
70
19
72
19
74
19
76
19
78
19
80
19
82
19
84
19
86
19
88
19
90
19
92
19
94
19
96
19
98
20
00
20
02
20
04
20
06
20
08
20
10
20
12
20
14
MMm3/d Miles bopd
PRODUCCION DE PETROLEO Y GAS NATURAL
Petrleo (bopd)
Gas (MMm3/d)
500
520
540
560
580
600
620
640
660
680
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
Miles bopd
TOTAL ARGENTINA - PRODUCCIN DE PETRLEO, CONDENSADO y GASOLINA NATURAL
RANGO 2007-2011
2011
2012
2013
2014
105
110
115
120
125
130
135
140
145
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
MMm3/d promedio mes
PRODUCCIN BRUTA DE GAS NATURAL EN ARGENTINA
RANGO 2007-2011
2011
2012
2013
2014
75
85
95
105
115
125
135
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
Nmero de Equipos
TOTAL PAS - EQUIPOS DE PERFORACIN EN ACTIVIDAD
2011 2012 2013 2014
-
9
Recurso potencial Extenso? Capital intensivo de productividad reducida
9
Arabia Saudita
Venezuela
Offshore West Africa
Offshore Golfo Mexico
Eagle Ford
Rusia
Vaca Muerta?
Argentina Convencional
0
0
RECURSOS
PRODUCTIVIDAD
ANLISIS CONCEPTUAL DE RECURSOS DE HIDROCARBUROS
Aun se conoce poco de Vaca Muerta
Es capital intensivo y de productividad aun muy reducida
Es potencialmente un recurso de cantidad relevante
Se requiere tiempo y mejora de trminos econmicos
Se requiere un anlisis profesional para dotar de economa al desarrollo de un recurso aun potencial
No es posible ni conveniente repartir renta que se desconoce, sin antes posibilitar el desarrollo
-
10
10
Inicialmente el foco
exploratorio se concentr
en la zona de black oil,
principalmente YPF
Mayor variedad de
operadores en reas en
ventana de gas y wet gas
El 2014 mostrar un
punto de inflexin en las
inversiones de estudio y
assessment del play Vaca
Muerta
-
11
302 pozos perforados/work over a Junio 2014: 248 en produccin (82%)
YPF es el mayor player
94% de shale oil: solo 18
pozos de shale gas
91% de pozos verticales
Muy diferente a Estados
Unidos
Produccin de Junio
15,862 bopd (4.3% de Argentina)
1.32 MMm3/d (1.2% de Argentina)
Solo 6 pozos de puro
shale gas conectados
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
en
e/1
1
mar
/11
may
/11
jul/
11
sep
/11
no
v/1
1
en
e/1
2
mar
/12
may
/12
jul/
12
sep
/12
no
v/1
2
en
e/1
3
mar
/13
may
/13
jul/
13
sep
/13
no
v/1
3
en
e/1
4
mar
/14
may
/14
bopd
PRODUCCIN SHALE OIL ARGENTINA - MES CALENDARIO
YPF
Otras Empresas
0.0
0.1
0.2
0.3
0.4
0.5
0.6
0.7
0.8
0.9
1.0
1.1
1.2
1.3
en
e/1
1
mar
/11
may
/11
jul/
11
sep
/11
no
v/1
1
en
e/1
2
mar
/12
may
/12
jul/
12
sep
/12
no
v/1
2
en
e/1
3
mar
/13
may
/13
jul/
13
sep
/13
no
v/1
3
en
e/1
4
mar
/14
may
/14
MMm3/d
PRODUCCIN DE SHALE GAS EN ARGENTINA
YPF Otras Empresas
-
12
Produccin retom crecimiento en Junio tras estancamiento desde Diciembre
020406080100120140160180200220240260
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
en
e/1
1
mar
/11
may
/11
jul/
11
sep
/11
no
v/1
1
en
e/1
2
mar
/12
may
/12
jul/
12
sep
/12
no
v/1
2
en
e/1
3
mar
/13
may
/13
jul/
13
sep
/13
no
v/1
3
en
e/1
4
mar
/14
may
/14
Nmero pozos efectivosbbls/d Oil
PRODUCCIN SHALE OIL ARGENTINA - MES CALENDARIO
Shale Oil
Pozos en Produccin Efectiva
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
220
240
0
100,000
200,000
300,000
400,000
500,000
600,000
700,000
800,000
900,000
1,000,000
1,100,000
1,200,000
Jan
-11
Mar
-11
May
-11
Jul-
11
Sep
-11
No
v-1
1
Jan
-12
Mar
-12
May
-12
Jul-
12
Sep
-12
No
v-1
2
Jan
-13
Mar
-13
May
-13
Jul-
13
Sep
-13
No
v-1
3
Jan
-14
Mar
-14
May
-14
Pozos en produccin
m3/d
PRODUCCIN SHALE GAS ARGENTINA - MES CALENDARIO
Shale Gas
Pozos en Produccin Efectiva
020406080100120140160180200220240260
0
20
40
60
80
100
120
140
en
e/1
1
mar
/11
may
/11
jul/
11
sep
/11
no
v/1
1
en
e/1
2
mar
/12
may
/12
jul/
12
sep
/12
no
v/1
2
en
e/1
3
mar
/13
may
/13
jul/
13
sep
/13
no
v/1
3
en
e/1
4
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/14
may
/14
Pozos en Produccin
bopd por Pozo
PRODUCTIVIDAD DE LA EXPLOTACIN DE SHALE OIL DE POZOS EN PRODUCCIN EFECTIVA - MES CALENDARIO
Nmero Pozos en Produccin Efectiva Promedio Oil por Pozo
020406080100120140160180200220240
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
en
e/1
1
mar
/11
may
/11
jul/
11
sep
/11
no
v/1
1
en
e/1
2
mar
/12
may
/12
jul/
12
sep
/12
no
v/1
2
en
e/1
3
mar
/13
may
/13
jul/
13
sep
/13
no
v/1
3
en
e/1
4
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/14
may
/14
Pozos en Produccin
m3/d por Pozo
PRODUCTIVIDAD DE LA EXPLOTACIN DE GAS DE SHALE DE POZOS EN PRODUCCIN EFECTIVA - MES CALENDARIO
Nmero Pozos en Produccin Efectiva Promedio Oil por Pozo
-
13
Buenos resultados de pozos especficos de shale gas y petrleo voltil
-
20,000
40,000
60,000
80,000
100,000
120,000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25
m3/d
Mes de produccin efectiva desde terminacin
CURVA NORMALIZADA GAS DA EFECTIVO - POZOS SHALE GAS
El Orejano x-2
Cerro Las Minas x-1
Loma del Molle x-1
Las Tacanas x-1
Cerro Arena x-5
A. Pichana xp-1001
YPF.Nq.EOr.3
YPF.Nq.EOr.x-4(h)
YPF.Nq.EOr.x-5(d)
YPF.Nq.EOr.x-6(h)
A.Pichana.e-1002(h)
Sierra Chata-x-97
0
50
100
150
200
250
300
350
400
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18
bopd
Mes de produccin efectiva desde terminacin
PRODUCCIN OIL POZOS SHALE OPERADOS POR TOTAL
La Escalonada.x-1
San Roque.xp-1010
San Roque.xp-1001
San Roque.xp-1008
TAU.Nq.ACas.x-1
TAU.Nq.PLY.x-1
A.Pichana.e-1002(h)
TAU.Nq.RCza.x-1
TAU.Nq.RCza.e-(2h)
0
100
200
300
400
500
600
700
800
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21
bopd
Mes de produccin efectiva desde terminacin
PRODUCCIN OIL POZOS PETRLEO VOLTIL
SHE.Nq.SB.x-1001(h)
SHE.Nq.SB.x-1002(h)
SHE.Nq.CdL.x-1(h)
SHE.Nq.AM.x-1(h)
SHE.Nq.AM.x-2(h)
SHE.Nq.AM.x-3(h)
Exxon BdC-x2(h)
EOG Ach.x-1026(h)
-
20,000
40,000
60,000
80,000
100,000
120,000
140,000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26
m3/d
Mes de produccin efectiva desde terminacin
PRODUCCIN POZOS SHALE GAS OPERADOS POR TOTAL
A. Pichana.xp-1001
A. Pichana.xp-1007
TAU.Nq.ACas.x-1
A.Pichana.e-1002(h)
TAU.Nq.RCza.e-2(h)
-
14
La produccin de shale est en la etapa inicial en Argentina
14
US accumulated shale production all basins
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
en
e/1
1
mar
/11
may
/11
jul/
11
sep
/11
no
v/1
1
en
e/1
2
mar
/12
may
/12
jul/
12
sep
/12
no
v/1
2
en
e/1
3
mar
/13
may
/13
jul/
13
sep
/13
no
v/1
3
en
e/1
4
mar
/14
may
/14
bopd
PRODUCCIN SHALE OIL ARGENTINA - MES CALENDARIO
YPF
Otras Empresas
-
15
Qu se est haciendo en Estados Unidos?
15
Mayor parte de pozos en la venta de
gas/condensado
Mayor parte de pozos horizontales
con 20+ etapas de fracturacin
Costos muy eficientes
EOG Resources en USA
-
16
Propuestas para iniciar el desarrollo masivo de Vaca Muerta
Tal vez la Sociedad y algunos dirigentes consideren que
la riqueza de Vaca Muerta ya est generada
Es necesario crear esquemas de aumento de rentabilidad
para atraer la inversin
Esquema de amortizacin acelerada para inversiones en tight gas y shale oil/gas
Aprobacin de deduccin impositiva doble o triple para fracasos exploratorios convencionales y no convencionales
Reduccin de regalas por pozo a 5% para el primer ao de explotacin, con incremento de 1 o 2% en aos siguientes
Compartir informacin
Liberar reas exploratorias para diversificar el nmero de empresas
-
17
Una nueva agenda energtica Desafos y Oportunidades
Costos de abastecimiento superiores a los precios
La dependencia hidrocarburfera es un hecho
La energa requiere tratamiento profesional
El recurso de shale gas y tight oil es el mayor recurso
potencial de la historia petrolera argentina, pero
requiere inversiones billonarias
El objetivo central es un shock de atraccin de capitales
Los flujos de inversin aumentarn produccin local con
desarrollo y creacin de empleos
El recurso ms escaso en petrleo y gas, es el Capital
-
18
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
20
12
20
09
20
06
20
03
20
00
19
97
19
94
19
91
19
88
19
85
19
82
19
79
19
76
19
73
19
70
19
67
19
64
19
61
19
58
19
55
MM TEP
OFERTA PRIMARIA LOCAL DE ENERGA Y DEMANDA INTERNA
Gas Natural Petrleo Hidroelectricidad
Nuclear Carbn Renovables
Otros Consumo de Energa
La historia energtica de la Argentina: Una leccin para el Futuro
Histricamente Argentina procur su auto abastecimiento
Tendencia importadora de energa es poco compatible con la estructura econmica de la Argentina
Siempre se super la restriccin importadora, con nuevas reglas que atrajeron inversin en petrleo y gas
