Presentación de PowerPoint - Blumar
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Presentación de Resultados Tercer Trimestre 2014
Diciembre 2014
1. Principales cifras financieras
2. Desempeño operacional – Pesca
3. Desempeño operacional – Salmones
4. Mercado y perspectivas
2
Agenda
Desempeño Operacional
• INGRESOS
− US$ 100 mill en el Q3 + 40% respecto del 2013
− US$ 352 mill Acumulado 2014 + 30% respecto del 2013
• EBITDA pre fair value
− US$ 19,9 mill en el Q3 + 25,6 mill respecto del 2013
− US$ 87,6 mill Acumulado 2014 602 % respecto del 2013
• UTILIDAD neta
− US$ 4,1 mill en el Q3 + 18,1 mill respecto del 2013
− US$ 47,4 mill Acumulado 2014 + 57,1 mill respecto del 2013
Importante incremento en resultados en ambas áreas negocio Salmones mayores precios y menores costo.
Pesca aumento de volumen de pesca procesada y mejores rendimientos de aceite.
3 Destacados del Periodo
Destacados del periodo
94 107
71
90 107
146
100
Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14
Ingresos Operacionales (USD millones)
2,7
15,5
-5,7 -5,9
27,8
39,9
19,9
Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14
EBITDA pre fair value (USD millones)
0,6 3,7
-14,0
-21,6
20,2 23,1
4,1
Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14
Utilidad Neta (USD millones)
11
78
32 -6 -96
19
Caja inicial Operación Aumento Capital Inversión Financiamiento Caja final
Caja
4
• + USD 78 mill procedente de la operación.
• - USD 96 mill en pago de deuda financiera
Principales cifras financieras
Flujo de caja del período (US$ millones)
605 8 19
-1 -11
-20 - 29
571
Activo 2013 Caja Inventarios Cuentas porcobrar
Otros Activosbiológicos
Activo fijo Activo 2T2014
Activo Total
5
- US$ 34 millones en Activo Total
Principales cifras financieras
Activo Total (US$ millones)
• + 8 USD mill en saldo de caja
• + USD 19 mill en Inventarios (+US$ 3 mill harina y aceite +US$ 1,4 mill jurel congelado +US$ 14 mill en salmón)
• - USD 20 mill en Activo Biológico por diminución del plan de siembra
• - USD 29 mill en Activo Fijo por depreciación y baja de activos parados.
197 192 193 194 198 154
98 120
Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14e
43 29 33
58
78
2014 2015 2016 2017+
Largo plazo Corto plazo
Deuda Financiera
6
-37% disminuye la deuda financiera el 3T 14.
Amortización en el 3Q 14 por US$ 30 mill de
corto plazo y US$ 25,5 mill de largo plazo, con
recursos obtenidos con el aumento de capital y
flujo de la operación.
Plan de refinanciar US$ 47 mill a 5 años,
durante el Q4 14.
Principales cifras financieras
Deuda financiera (US$ millones)
Calendario de amortizaciones (US$ millones)
-37%
7 Principales cifras financieras
Deuda Financiera
Deuda financiera neta (US$ millones) Pasivos Totales / Patrimonio (veces)
Deuda Financiera Neta / Patrimonio (veces) Deuda Financiera Neta / Ebitda (veces)
27,84
5,75 1,96 0,97
Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14
0,55 0,53 0,57 0,61 0,56
0,29 0,22
Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14
0,95 0,87 0,93 1,02 0,97 0,73
0,56
Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14
183 179 185 183 180
110 79
Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14
1. Principales cifras financieras
2. Desempeño operacional – Pesca
3. Desempeño operacional – Salmones
4. Mercado y perspectivas
8
Agenda
Desempeño Operacional
INGRESOS
− US$ 44 mill en el Q3 14 + 33% respecto al 2013
− US$ 151 mill Acumulado 2014 1% respecto al 2013
EBITDA
− US$ 13,5 mill en el Q3 14 19,5 mill respecto al 2013
− US$ 47,4 mill Acumulado 2014 50 % respecto al 2013
UTILIDAD neta
− US$ 4,2 mill en el Q3 14 16,3 mill respecto al 2013
− US$ 19,8 mill Acumulado 2014 209% respecto al 2013
Fuerte aumento en la pesca procesada
Ajuste de precios de harina y aceite
Aumento significativo en rendimiento de aceite
9 Desempeño Operacional
Segmento Pesca – Destacados del Período
52
65
33
18
35
73
44
Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14
Ingresos Operacionales (USD millones)
16,2
21,5
-6,0 -4,0
12,6
21,2
13,5
Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14
EBITDA pre fair value (USD millones)
7,6 10,9
-12,1
-20,3
7,1 8,5 4,2
Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14
Utilidad Neta (USD millones)
27 34
6 13
35 39
2013 2014 2013 2014 2013 2014
45 20 55 61 58
129 157
209
2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014
Sardina y anchoveta Jurel y Caballa
Segmento Pesca – Acumulado 2014
11 Desempeño Operacional
Pesca (miles de toneladas)
Producción (miles de toneladas)
+122%
-56% +11%
+33%
Compra - Norte Propia – Centro Sur Total Compra – Centro Sur
+28%
+115%
Harina de pescado Aceite de pescado Jurel congelado
Rendimiento de aceite 8,4% (6,5% a Sep 13)
Se destinó el 75% del jurel a congelado (71% a Sep 13)
+12%
66
53
2013 2014
Segmento Pesca – Ventas Acumulado 2014
Harina de pescado
Ve
nta
s
(US$
mm
)
33 32
2.015 1.688
2013 2014
Vo
lum
en
y p
reci
o p
rom
. (M
ton
. y U
S$/t
on
.)
16
41
2013 2014
Aceite de pescado
42 43
2013 2014
Jurel congelado
35 36
1.185 1.204
2013 2014
7
24
2.375
1.709
2013 2014
Mton US$ / tonUS$ mm
Desempeño Operacional 13
-18%
+150% +3%
-16% -28%
+2%
1. Principales cifras financieras
2. Desempeño operacional – Pesca
3. Desempeño operacional – Salmones
4. Mercado y perspectivas
14
Agenda
Desempeño Operacional
INGRESOS
− US$ 56 mill en el Q3 14 +44% respecto del 2013
− US$ 201 mill Acumulado 2014 +65% respecto del 2013
EBITDA pre ajuste fair value
− US$ 6,3 mill en el Q3 14 6,0 mill respecto del 2013
− US$ 40,2 mill Acumulado 2014 59,4 mill respecto del 2013
UTILIDAD neta
− US$ -0,2 mill en el Q3 14 1,7 mill respecto del 2013
− US$ 27,5 mill Acumulado 2014 43,6 mill respecto del 2013
Aumento del 26% en volumen de venta
Costos ex jaula -7% respecto al tercer trimestre de 2013.
Precios continuaron tendencia al alza durante este periodo con un 29% de aumento en el mix de venta.
15 Desempeño Operacional
Segmento Acuícola – Destacados del período
41 42 39
71 72 73
56
Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14
Ingresos Operacionales (USD millones)
-13,5
-6,0
0,3
-0,5
15,2 18,7
6,3
Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14
EBITDA pre fair value (USD millones)
-7,0 -7,2
-1,9 -1,4
13,1 14,6
-0,2
Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14
Utilidad Neta (USD millones)
Segmento Acuícola – Ventas Acumulado 2014
Ve
nta
s
(US$
mm
) V
olu
me
n y
pre
cio
pro
m.
(M.
ton
wfe
y U
S$ /
kg
wfe
)
Desempeño Operacional 17
98
181
2013 2014
Salmón Atlántico
23 17
2013 2014
Trucha
122
198
2013 2014
Total
26
33
4,6
6,0
2013 2014
6
2,9
4,1
5,9
2013 2014
Mton US$ / kgUS$ mm
+84%
-25%
+63%
21
30 4,8
6,0
2013 2014
+25% +46%
+29%
Segmento Acuícola – EBIT Acumulado 2014
EBIT
pre
aju
ste
FV
(U
S$ m
m)
EBIT
/ k
g w
fe.
(US$
/ k
g)
Desempeño Operacional 19
-18
31
2013 2014
Salmón Atlántico
-0,9
1,0
2013 2014
Trucha Total
-1,0
1,0
2013 2014
-1,3
0,6
2013 2014
US$ / kg wfeUS$ mm
-8
1,7
2013 2014
-26
33
2013 2014
Segmento Acuícola – Costo ex jaula y EBIT por Kg wfe
Desempeño Operacional 20
Co
sto
ex
jau
la
(US$
/Kg)
EB
IT /
kg
wfe
. (U
S$ /
kg)
3,0 3,3 3,4 3,2 3,3 3,3 3,3
4,4 4,2 4,1 4,0
3,8 3,4
3,8
S111
Q311
Q411
Q112
Q212
Q312
Q412
Q113
Q213
Q313
Q413
Q114
Q214
Q314
2,4
1,6 0,9
0,2 0,1
-0,2 -0,4
-1,5
-0,8 -0,9 -0,6
1,1 1,3
0,5
S111
Q311
Q411
Q112
Q212
Q312
Q412
Q113
Q213
Q313
Q413
Q114
Q214
Q314
Salmón Atlántico Trucha
4,0 4,2 4,3
5,0
3,9 3,6
4,6
3,7 3,9 4,0 3,5
4,2
S111
Q311
Q411
Q112
Q212
Q312
Q412
Q113
Q213
Q313
Q413
Q114
Q214
Q314
0,4
-0,2 -0,2
-0,9 -0,7
-1,5 -2,2
-1,6 -1,2
-0,7
0,6 0,8 1,1
0,5
S111
Q311
Q411
Q112
Q212
Q312
Q412
Q113
Q213
Q313
Q413
Q114
Q214
Q314
Segmento Acuícola
21
Mortalidad acumulada (%) Peso de cosecha (kg) Kg cosecha / smolt
.
(1) Fuente: Aquabench
Desempeño Operacional
Salmón Atlántico - Parámetros técnicos grupos cerrados a septiembre de 2014(1)
Siembras y cosechas Blumar
17% 17%
Blumar Industria
4,0 4,0
Blumar Industria
4,8 4,8
Blumar Industria
2013 Q1 14 real Q2 14 real Q3 14 real Q4 14 E 2014 E
Siembras (miles de smolts) Salmón Atlántico 7.557 1.766 1.634 2.080 2.924 8.404 Trucha 2.591 0 0 0 0 0 Total 10.148 1.766 1.634 2.080 2.924 8.404
Cosechas (toneladas wfe) Salmón Atlántico 28.836 13.056 11.760 5.284 7.768 37.868 Trucha 8.809 0 435 5.064 0 5.499 Total 37.645 13.056 12.195 10.348 7.768 43.367
1. Principales cifras financieras
2. Desempeño operacional – Pesca
3. Desempeño operacional – Salmones
4. Mercado y perspectivas
22
Agenda
Mercado
2.360
1.950
750
1.000
1.250
1.500
1.750
2.000
2.250
2.500
2.750
dic-10 jun-11 dic-11 jun-12 dic-12 jun-13 dic-13 jun-14 dic-14
Harina Prime Aceite
3,1 3,0 2,8 2,1
2,7 2,1 2,1
0,3 0,8
0,3
07 08 09 10 11 12 13 - 1T 142T 143T 14
Perú Chile Otros
Mercado de la harina y aceite de pescado
23
(1) El precio considerado es de harina prime de Chile y el aceite de pescado es FOB Chile aqua grade (2) Los países miembros de IFFO son Perú, Chile Dinamarca, Noruega, Islandia, Reino Unido, Irlanda, Islas Faroe, Sudáfrica y Estados Unidos. Representan aproximadamente el 60% de la producción
mundial
Fuente: IFFO
0,8 0,8 0,7
0,5 0,7
0,5 0,5
0,1 0,2
0,1
07 08 09 10 11 12 13 - 1T 142T 143T 14
Peru Chile Otros
• Fuerte alza alza en precio de harina por
disminución de la producción peruana,
alcanzando nuevo record histórico.
• Recuperación del precio del aceite, luego de la
baja debido a la alta producción en Chile.
Mercado
Precios de harina y aceite(1) (US$/ton)
Producción de harina países IFFO(2) (mm ton) Producción de aceite países IFFO(2) (mm ton)
24
Fuerte disminución de la biomasa en Perú Caída de la producción de harina de pescado en Peru
Fuerte caída de inventarios de harina de pescado en China Importante alza de precios de la harina de pescado
+ 35%
Mercado
Perspectivas del mercado de harina y aceite de pescado
Recuperación en los principales precios de referencia
25
• Baja en los precios a partir del segundo
semestre de 2014, debido al crecimiento en la
producción de Chile.
Fuente: Urner Barry
Fuente: FIS
• Fuerte recuperación del precios a partir de
fines de octubre de 2012, ubicándose
actualmente en máximos históricos.
Mercado
Precio de la Trucha (Trucha HG, 4-6 lbs, Tsukiji Market, Yen/kg)
Precio de Salmón Atlántico (Filete Fresco Trim-D, 3-4 lbs FOB Miami, US$/lb)
Comportamiento de precios del Salmón Atlántico
26 Mercado
Índice de precios Salmón Atlántico (base 100 = 2010 W01)
Fuente: Urner Barry y Fish Pool
Fuente: Carnegie
Precios Futuros del Salmón Atlántico (Nok)
• Futuros de Fishpool
muestran tendencia al alza.
• Precio actual en Noruega de
46 NOK/Kg HON
• Tendencia a aumentar el
desacople con precio
Noruego durante las últimas
semanas.
Ranking de exportaciones chilenas de salmón y trucha a septiembre 2014
27
Fuente: Infotrade
Mercado
Situación Sanitaria Industria
28 Desempeño Operacional
Caligus: abundancia promedio juveniles y hembras ovígeras en 8 Macrozonas, años 2013 y 2014
Fuente: Aquabench
Pérdida Mensual Salmón del Atlántico Pérdida Mensual Trucha
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic2011 2012 2013 2014
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
2,0%
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic2011 2012 2013 2014
Perspectivas del mercado de salmón
29
Bajo crecimiento de la oferta proyectado en los próximos años
Source: Nordea
Mercado
Perspectivas del mercado de salmón
30
Continuo crecimiento de la demanda de salmón
Mercado
Presentación de Resultados Tercer Trimestre 2014
Diciembre 2014