Presentación de PowerPoint€¦ · Title: Presentación de PowerPoint Author: Pilar Created Date:...

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ACACIA PREMIUM FI

EL FACTOR FUNDAMENTAL

DE UNA INVERSIÓN GLOBAL


NUESTRA SOLUCIÓN EN RENTA VARIABLE GLOBAL

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ACACIA INVERSIÓN

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DIVERSIFICACIÓN TOTAL

Prevenimos, no predecimos

Inversión global

SELECCIÓN DE ACTIVOS CON DESCUENTO

Precio es lo que pagas , valor es lo que obtienes

Visión top-down

Filosofía de Inversión

Acacia

Acacia Premium FI

LABORATORIO DE IDEAS

Invertir como ciencia, no como arte

Selección de acciones Sistemática Fundamental

Multi-factor


INVERSIÓN GLOBAL

En un mundo global, las inversiones deben ser globales.

Cubrimos múltiples mercados para poder guiar y acompañar a nuestros

inversores en el camino hacia sus objetivos financieros.

Sus 3 características principales

¿POR QUÉ ES UNA SOLUCIÓN OPTIMA DE INVERSIÓN?

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VISIÓN TOP DOWN

Múltiples estudios demuestran que la mayor parte del resultado de una cartera de inversión se explica por la selección de clases de activos y no tanto por la de valores concretos.

Por ello, en nuestra cartera tomamos decisiones activas sobre:

• Sectores• Países• Regiones• Temáticas• Etc



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SELECCIÓN DE ACCIONES SISTEMÁTICA FUNDAMENTAL Y MULTI-FACTOR

No tenemos la bola de cristal, no podemos predecir el mercado.

No creemos en los gestores estrella

No somos ciegos seguidores de una única “verdad” o filosofía de inversión



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Por eso hemos creado un sistema propio de análisis sistemático de los datos fundamentales de las compañías, para posteriormente seleccionar aquellas que cumplan ciertos requisitos (factores).

Finalmente agrupamos en una única cartera dichos múltiples factores (valor, crecimiento, tamaño,…) de cara a crear una inversión compensada que funcione a lo largo del ciclo económico.

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Selección de acciones Fundamental y Multi-factor


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Fundamental

1. Creemos que para hacer una buena inversión hay que analizar en

profundidad los datos en los que se fundamenta una compañía: • Balance• Cuenta de resultados• Ventas• Ratios de eficiencia y

productividad,• Distribución del capital• Etc

En el actual mundo de lainformación, los datos reflejan larealidad del mercado, haciendoinnecesarias las predicciones.

2. En la actualidad la tecnología puede ayudarnos a hacer mejor ese trabajo de análisis y convertirlo en una tarea

sistemática.

Multi-Factor

3. Aunque somos los gestores y no las máquinas quienes decidimos qué

criterios de inversión son relevantes:• Valoración• Rentabilidad• Mejora de beneficios• Mejora de eficiencia• Perspectivas• Etc

4. Asimismo, dado que los factores que baten al mercado cambian a largo del tiempo, no creamos una cartera con un único estilo o factor. Sino que buscamos una combinación óptima de Múltiples

Factores complementarios entre sí, para que funcione consistentemente.


¿Por qué la inversión Multi-factor?


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Fuente: Deutsche Asset ManagementMorningstar

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Alternativa• Captura de alpha

• Exposición innovadora

Activa• Batir al índice de

referencia

• Basada en análisis

Pasiva• Enfoque sistemático

• Bajo Coste

MF

INVERSIÓN MULTI-FACTORSe trata de invertir aislando varias fuentes* de rentabilidad, las cuales según estudios académicos han conseguido batir históricamente al mercado.

* Criterios, variables, estilos de inversión

MULTI-FACTORCombina las mejores

características de la gestión ACTIVA,

PASIVA Y ALTERNATIVA


Los factores que implementamos son aquellos sobre los que existen evidencias de que baten a los índices (generación de Alpha) en períodos largos.

Aunque algunos de ellos puedan parecer opuestos en determinadas ocasiones, hemos comprobado que realmente son complementarios:

Si todos hemos interiorizado las bondades de la diversificación ¿por qué jugárselo

todo a un único estilo de inversión? De este modo implementamos una inversión

compensada que funcione a lo largo de todo el ciclo económico.

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CONSISTENCIA

Hemos diseñado un sistema que busca objetivar la selección de acciones, siendo independiente de sentimientos y opiniones personales.

La tecnología al servicio de la inversión, herramientas propias analizan en profundidad los índices en busca de valores con unas características concretas (factores).

Pretendemos no depender de la idea brillante de un gestor estrella, minimizando el “KeyPersonnell Risk” o la dependencia excesiva de la visión de una única persona del equipo.

A su vez, evita el “Group Thinking” o el riesgo de pensamiento grupal en un comité deinversiones.

Así, el inversor conoce de antemano el proceso de selección de valores, no variando enfunción de las circunstancias de mercado o intuiciones.

Asimismo hemos rehusado a tratar de adivinar que factor tendrá un mejor resultado enfunción del ciclo o las valoraciones, equiponderando los mismos y la su vez las acciones quelos componen.

Por último, invertimos en una cartera diversificada en cuanto al número de acciones, peroconcentrada en factores, evitando así el riesgo específico de una acción de las carterasconcentradas.

Así confiamos en una generación de alpha (rentabilidad sobre el índice de referencia)consistente y paulatina en cualquier entorno de mercado

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1) Valor (Value)Seguidores de Benjamin Graham, nos centramos en los beneficios de corto plazo y en las valoraciones contables. Tenemos en cuenta la coyuntura macroeconómica y el sector.

2) Crecimiento (Growth)Crecimiento de beneficios sostenible, con momentum, a precio razonable y de calidad.

3) Pequeñas Compañías (Small Caps)Hacemos un primer filtro de liquidez (riesgo), para luego centrarnos en la rentabilidad del capital y su sostenibilidad.

4) Baja volatilidad (Low Volatility)Volatilidad de la propia acción y en relación al mercado

5) Calidad (Quality)Rentabilidad del capital y su sostenibilidad, a precios razonables.

6) Situaciones Especiales (Deep Value)Enfoque “contracorriente” que busca empresas denostadas por el mercado y profundamente infravaloradas

7) Revisión de Beneficios (Upward Revisions)Sorpresa consistente frente al consenso de analistas sobre los resultados de la empresa

8) Dividendo Estable (Income)Alta rentabilidad por dividendo, con bajo servicio de la deuda con un crecimiento estable del pago.

9) MomentumFortaleza de la tendencia reciente en su comportamiento bursátil

10)Reversión a la Media (Mean Reversion)Posiciones basadas en movimientos extremos en los precios de las acciones, bajo la premisa de que estos tienden a la media en el largo plazo. 10

Nuestros factores en detalle


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Datos 31/12/2018

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Evolución desde la aplicación de SFM (30/06/16) hasta la fecha


HECHOS, NO PALABRAS

Cartera Actual

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En Acacia Inversión somos fieles al dicho anglosajón “put your money where your

mouth is”, somos coherentes y transparentes con la visión que transmitimos a

nuestros clientes.

Por ello creemos que la mejor forma de demostrar lo que hacemos es mostrándote

la composición actual:

1. 9% (máximo) en cada uno de los 10 factores

complementarios en EE.UU. y Europa

(ver siguiente hoja)

2. 31% en ideas en activos

(Top-down):

1. Japón: 10,50%

2. Emergentes: 7,00%

3. Euro Periférico 5,50%

4. Financieras 4,5%

5. Small Cap Europa: 2,5%

6. Materiales y energía: 1%

7. Etc


HECHOS, NO PALABRAS

Cartera Actual Multi-Factor: Europa

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Fuente: Acacia InversiónDatos a: 31/12/2018

LAND SECURITIES GROUP PLC LN WIENERBERGER AG AV BAYER AG-REG GY UCB SA BB

ALSTOM FP COFINIMMO BB DOMETIC GROUP AB SS EVRAZ PLC LN

HEINEKEN NV NA CEMBRA MONEY BANK AG SW SOLVAY SA BB ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN VX

CARLSBERG AS-B DC BASF SE GY HAYS PLC GB

HEINEKEN HOLDING NV NA ARKEMA FP LAGARDERE SCA FP

COFINIMMO BB MICHELIN (CGDE) FP PEUGEOT SA FP

PERNOD RICARD SA FP BOLIDEN AB SS FRESENIUS MEDICAL CARE AG & GY

MERLIN PROPERTIES SOCIMI SA SM SUNRISE COMMUNICATIONS GROUP SZ NEXT PLC LN

CHOCOLADEFABRIKEN LINDT-PC SW COVESTRO AG GR CHRISTIAN DIOR SE FP

RENAULT SA FP ALTEN SA FP

AIR FRANCE-KLM FP ALTICE EUROPE NV NA SCOUT24 AG GY CINEWORLD GROUP PLC LN

BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC LN EDENRED FP METSO OYJ FH ITV PLC LN

COVESTRO AG GR EUTELSAT COMMUNICATIONS FP SILTRONIC AG GR

DEUTSCHE LUFTHANSA-REG GY HOMESERVE PLC LN GRENKE AG GR

ERICSSON LM-B SHS SS INMARSAT PLC LN PSP SWISS PROPERTY AG-REG SW

FIAT CHRYSLER AUTOMOBILES NV IM OCADO GROUP PLC LN ORION OYJ-CLASS B FH

INTL CONSOLIDATED AIRLINE-DI GB ROLLS-ROYCE HOLDINGS PLC LN SUNRISE COMMUNICATIONS GROUP SZ

KINNEVIK AB - B SS ROYAL UNIBREW DC IMCD GROUP NV NE

ENI SPA IM SES FP COFINIMMO BB

SAIPEM SPA IM WIRECARD AG GR AAREAL BANK AG GR

CALIDADVALORREVISION DE BENEFICIOS

SITUACIONES ESPECIALES

BAJA VOLATILIDAD

MOMEMTUM CRECIMIENTO DIVIDENDOS

AMG ADVANCED METALLURGICAL NA

ARCHER NO

BELSHIPS ASA NO

EVLI BANK PLC FH

FISKARS OYJ ABP FH

KTM INDUSTRIES AG AV

NOVOTEK AB-B SHS SS

F.RAMADA INVESTIMENTOS SGPS PL

UPONOR OYJ FH

VAISALA OYJ- A SHS FH

G5 ENTERTAINMENT AB SW

KAUFMAN & BROAD SA FP

SOLARIA ENERGIA Y MEDIO AMBI SM

NOLATO AB-B SHS SS

CATENA MEDIA PLC SS

ALTRI SGPS SA PL

BIOTAGE AB SS

GRANGES AB SS

FINNAIR OYJ FH

PEQUEÑAS Y MEDIANAS COMPAÑÍAS


HECHOS, NO PALABRAS

Cartera Actual Multi-Factor: EEUU

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Fuente: Acacia InversiónDatos a: 31/12/2018

TWO HARBORS INVESTMENT CORP US AMAZON.COM INC US CHARTER COMMUNICATIONS INC-A US CVS HEALTH CORP US ACUITY BRANDS INC US

HAWAIIAN ELECTRIC INDS US SUNTRUST BANKS INC US BROADCOM INC US PACCAR INC US NEWFIELD EXPLORATION CO US

SUN COMMUNITIES INC US CATERPILLAR INC US ZIMMER BIOMET HOLDINGS INC US VIACOM INC-CLASS B US ASSURANT INC US

ARES COMMERCIAL REAL ESTATE US NORFOLK SOUTHERN CORP US VALERO ENERGY CORP US DEERE & CO US

EQUITY LIFESTYLE PROPERTIES US CSX CORP US JM SMUCKER CO/THE US INTERPUBLIC GROUP OF COS INC US

GREAT AJAX CORP US HCA HEALTHCARE INC US MOLSON COORS BREWING CO -B US MICHAEL KORS HOLDINGS LTD US

TPG RE FINANCE TRUST INC US SVB FINANCIAL GROUP US CIGNA CORP US CBS CORP-CLASS B NON VOTING US

STARWOOD PROPERTY TRUST INC US WW GRAINGER INC US DXC TECHNOLOGY CO US SNAP-ON INC US

AVISTA CORP US ILLUMINA INC US CARDINAL HEALTH INC US DELTA AIR LINES INC US

APOLLO COMMERCIAL REAL ESTAT US ARCHER-DANIELS-MIDLAND CO US MICRON TECHNOLOGY INC US ANTHEM INC US

ALLERGAN PLC US ADVANCED MICRO DEVICES US TRANSDIGM GROUP INC US HERSHEY CO/THE US

BRIGHTHOUSE FINANCIAL INC US ALIGN TECHNOLOGY INC US WW GRAINGER INC US CLOROX COMPANY US

CABOT OIL & GAS CORP US DARDEN RESTAURANTS INC US AUTOZONE INC US PFIZER INC US

DENTSPLY SIRONA INC US HCA HEALTHCARE INC US SVB FINANCIAL GROUP US HP INC US

GENERAL ELECTRIC CO US MACY'S INC US ABIOMED INC US BOEING CO/THE US

HELMERICH & PAYNE US MONSTER BEVERAGE CORP US CHURCH & DWIGHT CO INC US

NATIONAL OILWELL VARCO INC US REGENERON PHARMACEUTICALS US TJX COMPANIES INC US

NRG ENERGY INC US ROBERT HALF INTL INC US PACCAR INC US

UNDER ARMOUR INC-CLASS C US TIFFANY & CO US

UNDER ARMOUR INC-CLASS A US

SITUACIONES ESPECIALES MOMEMTUM CRECIMIENTO DIVIDENDOS

BAJA VOLATILIDAD REVISION DE BENEFICIOS VALOR CALIDADPEQUEÑAS Y MEDIANAS

COMPAÑÍAS


CARACTERÍSTICAS DE INVERSIÓN

PERFIL DE RIESGO MUY ALTO

TIPOLOGÍA RENTA VARIABLE GLOBAL

PLAZO RECOMENDADO 3 – 5 AÑOS

LIQUIDEZ DIARIA

ÍNDICE MSCI WORLD

CONSTITUCIÓN 2011

DEFINICIÓN MULTIFACTORIAL GLOBAL

CARACTERÍSTICAS LEGALES

COMISIÓNGESTIÓN 1,65% sobre patrimonio

COMISIÓNDEPOSITARIA 0,12%

Nº REGISTRO CNMV 4337

DEPOSITARIA BANKINTER

ISIN ES0105263000

TICKER BLOOMBERG ACAPREM SM

AUDITOR PRICEWATERHOUSECOOPERS

Resumen de características generales

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¿CUÁL ES SU ESTRATEGIA DE INVERSIÓN?

Consulte toda la información sobre el fondo en:www.acacia-inversion.com/acacia-premium

Contratable online en nuestra web:http://www.acacia-inversion.com/signup

O en plataformas:

http://www.acacia-inversion.com/acacia-premium

http://www.acacia-inversion.com/signup


0,6

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2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018


Evolución de Acacia Premium

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Desdeinicio

Desde inicio Anualizado

2011(29 mar)

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Acacia Premium FI

63,14% 6,51% -12,52% 11,08% 21,76% 26,82% 12,10% 2,71% 9,02% -13,38%

Datos desde constitución (29/03/2011) hasta 31/12/2018

Fuente: Acacia Inversión



Resumen de rentabilidad mes a mes

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MESES POSITIVOS: 62%

MESES NEGATIVOS: 38%

ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC AÑO

2018 2,72 3,05 - 2,25 - 2,87 2,71 0,71 - 1,42 0,24 0,17 - 7,75 - 0,39 9,76 - 13,38 - 2017 1,00 4,39 1,52 0,22 0,87 - 1,52 - 0,79 - 0,27 - 3,00 2,84 1,68 - 1,03 9,02 2016 6,85 - 3,46 - 2,19 1,52 - 3,96 3,80 - 4,97 0,42 1,16 0,16 3,94 2,23 2,71 2015 5,01 7,10 2,65 1,51 - 4,47 4,19 - 2,23 9,67 - 4,28 - 11,20 4,94 4,51 - 12,10 2014 0,92 - 3,10 0,65 1,89 - 5,59 1,65 1,26 4,24 1,95 1,62 5,53 1,50 26,82 2013 1,60 2,24 4,16 0,89 - 3,98 3,23 - 3,45 0,84 - 2,81 2,84 2,14 1,86 21,76 2012 5,75 4,70 4,32 0,98 - 3,84 - 1,53 3,22 1,49 1,07 - 5,20 - 1,44 0,20 - 11,08 2011 3,33 2,98 - 0,51 - 5,92 - 14,67 - 0,76 - 7,93 0,62 1,89 12,52 -

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Reconocimientos

ACACIA PREMIUM

En el análisis que periódicamente realiza Martin Huete sobre la rentabilidad de las gestoras de fondos de inversión en España, Acacia Inversión se sitúa históricamente en el TOP 10 -20, lo que nos sitúa entre las mejores del país.

2) ACACIA INVERSIÓN : Análisis de rentabilidad de las gestoras nacionales

Datos a 31/12/2017Fuente: https://martinhuete.com/

1) ACACIA PREMIUM

FECHA ACACIA RTAB TOTAL RANKING

31/12/2015 11 73 15,07%31/03/2016 9 71 12,68%30/06/2016 7 72 9,72%30/09/2016 19 90 21,11%31/12/2016 8 91 8,79%30/04/2017 8 94 8,51%30/06/2017 11 93 11,83%31/12/2017 17 94 18,09%

AcaciaRanking Gestoras

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AVISO LEGAL

Aviso legal

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Este documento, así como los datos, opiniones, estimaciones, previsiones y recomendaciones contenidas en el mismo, han sido elaborados por Acacia Inversión SGIIC, con la finalidad de proporcionar a sus clientes información general a la fecha de emisión del informe y están sujetas a cambio sin previo aviso. Acacia Inversión SGIIC no asume responsabilidad alguna por cualquier pérdida, directa o indirecta, que pudiera resultar del uso de este documento o de su contenido. Está destinado a ser sólo de interés general y no constituye asesoramiento jurídico o fiscal alguno, ni constituye una oferta de participaciones de las IICs gestionadas por Acacia Inversión SGIIC. Nada de lo dispuesto en el presente documento debe interpretarse como un asesoramiento en materia de inversión. Las opiniones expresadas son propias del autor en la fecha de publicación y están sujetas a cambio sin previo aviso.

Las suscripciones de acciones del Fondo sólo pueden efectuarse basándose en el folleto actual del Fondo, acompañado por el último informe anual auditado disponible y el último informe semestral si se hubiere publicado con posterioridad. Los precios de las participaciones y la rentabilidad obtenida de ellas pueden tanto subir como bajar, y es posible que los inversores no recuperen todo el importe invertido.

La rentabilidad en el pasado no es un indicador ni una garantía de rentabilidad futura.

La fluctuación de las divisas puede afectar al valor de las inversiones en el extranjero. Cuando se invierte en un fondo denominado en una moneda extranjera o que invierte en monedas extranjeras, su rentabilidad también puede verse afectada por las fluctuaciones de las divisas. En los mercados emergentes, los riesgos pueden ser mayores que en los mercados desarrollados. La inversión en instrumentos derivados implica riesgos específicos que se describen con más detalle en el folleto actual. Una inversión en el Fondo implica riesgos, los cuales también se describen en el folleto .

Cualquier investigación y análisis incluidos en el presente documento han sido obtenidos por Acacia Inversión SGIIC para sus propios fines, y sólo se ofrecen de manera ilustrativa. La referencia a industrias, sectores o empresas particulares son a efectos de información general, y no indican necesariamente la posición de un fondo en un momento determinado. Las referencias a los índices se hacen con fines comparativos y sólo se proporcionan para representar el clima de inversión existente durante los períodos de tiempo mostrados. Los índices no están gestionados y uno no puede invertir directamente en un índice. La rentabilidad de un índice no incluye la deducción de gastos y no representa el rentabilidad de ningún fondo de Acacia Inversión SGIIC.

Consulte con su asesor financiero antes de tomar la decisión de invertir. Una copia del folleto actual del Fondo, el informe anual auditado y el informe semestral, si se hubiere publicado con posterioridad, pueden obtenerse sin cargo alguno en nuestra página www.acacia-inversion.com.

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Miguel Roqueiro Ferruelo, CFA, FRM, IESE EMBADirector General / Director de InversionesGran Vía 40 bis planta 3ª 48009 BILBAO( 944 356 740 / 656 79 86 03*[email protected]

Germán García Velasco, EFPResponsable de AsesoramientoGran Vía 40 bis planta 3ª 48009 BILBAO( 944 356 740 / 616 124 580 * [email protected]

Mikel Ochagavia, EIPResponsable de AnálisisGran Vía 40 bis planta 3ª 48009 BILBAO( 944 356 740* [email protected]

Esta información tiene carácter comercial, se suministra exclusivamente con fines informativos y en ningún caso constituye ni debe

interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la compraventa o suscripción de un fondo. Este documento no sustituye a la

información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión. En caso de discrepancia

prevalecerá lo estipulado en la información legal sobre la que figure en esta ficha comercial. El Folleto y demás documentos legales

pueden ser consultados en la web de ACACIA INVERSION (www.acacia-inversion.com) y en la de la CNMV (www.cnmv.es)

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Beatriz Franganillo BenitoGestor de PatrimoniosEduardo Dato 21, 1º Izq 28010 MADRID( 91 308 35 81/ 653 35 38 24 * [email protected]

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