Presentación de Resultados Tercer Trimestre 2015 · 2019. 9. 16. · MMUS$ 7,5 en el Q3 15 -62%...

Tercer Trimestre2015Presentación de Resultados

D i c i e m b r e

Principales Cifras Financieras

Desempeño Operacional | Pesca

Desempeño Operacional | Salmones

Mercado y Perspectivas

Agenda

01.02.03.04.

Menores Ingresos Menores Ingresos Menores Ingresos Menores Ingresos en ambas áreas de en ambas áreas de en ambas áreas de en ambas áreas de negocionegocionegocionegocio –––– 30% YoY30% YoY30% YoY30% YoY

• Salmones �� Menor volumen de cosecha y fuerte caída de precios.

• Pesca �� Disminución de volumen de pesca procesada y menor producción de Jurel Congelado.

Ingresos (MMUS$)

Destacados del Periodo01. Principales Cifras Financieras

107

146

100 99

84 8576

Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15300

374 362

451

352

246

2011 2012 2013 2014 2014 3Q 2015 3Q

MMUS$ 7,5 en el Q3 15 - 62% respecto del Q3 14MMUS$ 35 Acum. 2015 - 60% respecto del 2014

EBITDA PRE FAIR VALUE (MMUS$)


38,0

14,0 5,0

92,0 87,6

34,7

13%

4% 1%

20% 25%

14%

2011 2012 2013 2014 2014 3Q 2015 3Q

Margen Ebitda27,8

39,9

19,9

4,1

12,314,9

7,5

26%27%

20%

4%

15%17%

10%

Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15

Margen Ebida

MMUS$ -8,2 en el Q3 15 - MMUS$ 12 respecto del Q3 14MMUS$ -2 Acum 2015 - MMUS$ 49 respecto del 2014

Utilidad Neta (MMUS$)


-13,0 -27,0 -31,0

34,0

47,3

-1,8

-4%

-7% -9%

8%

13%

-1%

2011 2012 2013 2014 2014 3Q 2015 3Q

Ut Neta/Ingresos20,2

23,1

4,1

-13,4

1,7

4,7

-8,2

19%

16%

4%

-14%

2%

5%

-11%

Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15

Ut Neta/Ingresos

+ US$ 8 mill: Procedente de Actividades de Operación

- US$ 17 mill : inversiones

- Planta Salmones : US$ 5 mill- Plantas de Harina y Jurel Congelado US$ 5 mill- Flota Pesquera US$ 1 mill- Equipos Centros de Salmones US$ 1 mill

- US$ 20 mill: Dividendo

Flujo de caja del Periodo (MMUS$)

Caja01. Principales Cifras Financieras

50

81

-17 -20

21

Caja Inicial Operación Financiamiento Inversión Pago Dividendo Caja Final

- MMUS$ 42 en Activo total

+ MMUS$ 8 en inventarios

- MMUS$ 28 en saldo caja

- MMUS$ 9 en Activo Biológico

- MMUS$ 14 en Activo Fijo por depreciación y aporte a Frigorífico Pacífico SpA.

Activo Total

01. Principales Cifras Financieras

595

14 8 -9 -13 -14 -28

553

Activo

2014

Otros Inventarios Activos

Biológicos

Cuentas

por cobrar

Activo Fijo Caja Activo

2015

---- AmortizaciónAmortizaciónAmortizaciónAmortización anualanualanualanual LPLPLPLP �� USUSUSUS$$$$ 29292929 millmillmillmill elelelel añoañoañoaño 2015201520152015 (refinanciado)(refinanciado)(refinanciado)(refinanciado)....

Deuda Financiera01. Principales Cifras Financieras

Calendario de amortizaciones Calendario de amortizaciones Calendario de amortizaciones Calendario de amortizaciones créditos LP (US$ créditos LP (US$ créditos LP (US$ créditos LP (US$ millmillmillmill ))))

198

154

98

123 121

140

124

Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15

34

28

22

29

7

2016 2017 2018 2019 2020

Deuda Financiera Neta / Patrimonio (vecesDeuda Financiera Neta / Patrimonio (vecesDeuda Financiera Neta / Patrimonio (vecesDeuda Financiera Neta / Patrimonio (veces) Deuda Financiera Neta / Deuda Financiera Neta / Deuda Financiera Neta / Deuda Financiera Neta / EbitdaEbitdaEbitdaEbitda LTM (vecesLTM (vecesLTM (vecesLTM (veces) ) ) )

Indicadores de Deuda Financiera01. Principales Cifras Financieras

0,56

0,29

0,22 0,22

0,30 0,30 0,31

Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15

5,75

1,96

0,97 0,80 1,30

2,02

2,64

Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15





Agenda

01.02.03.04.

Disminución de 14% en la pesca procesada YoY

Alza de precios de harina y aceite respecto al 2014

Rendimientos de harina y aceite se mantienen respecto del 2014

Destacados del Periodo / Destacados del Periodo / Destacados del Periodo / Destacados del Periodo / Segmento Pesca02. Desempeño Operacional Pesca


Pesca procesada (Pesca procesada (Pesca procesada (Pesca procesada (MtonMtonMtonMton))))

410

368

191

238209

180

2011 2012 2013 2014 2014 3Q 2015 3Q

9893

18

29

69

88

23

Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15

US$ 39,1 mill en el Q3 15 -10% respecto del Q3 14US$ 119 mill Acum 2015 -22% respecto del 2014

Ingresos Ingresos Ingresos Ingresos (US$ (US$ (US$ (US$ millmillmillmill) ) ) )



174

205

168

192

119

2011 2012 2013 2014 2015 3Q

35

73

4441

31

49

39

Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15




EBITDA EBITDA EBITDA EBITDA (US$ (US$ (US$ (US$ millmillmillmill) ) ) )

15

41

27

51

369%

20%

16%

27%

31%

2011 2012 2013 2014 2015 3Q

margen ebitda

13

21

14

47

19

10

36%

29%31%

9%

23%

38%

27%

Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15

Margen Ebitda


Utilidad Neta Utilidad Neta Utilidad Neta Utilidad Neta (US$ (US$ (US$ (US$ millmillmillmill) ) ) )

Destacados del Periodo / Destacados del Periodo / Destacados del Periodo / Destacados del Periodo / Segmento PescaDestacados del Periodo / Destacados del Periodo / Destacados del Periodo / Destacados del Periodo / Segmento Pesca02. Desempeño Operacional Pesca02. Desempeño Operacional Pesca


-15

9

-14

1814

-9%

4%

-8%

9%

12%

2011 2012 2013 2014 2015 3Q

Ut Neta/Ingresos

79

4

-2 1

10

3

20%

12%

10%

-5%

4%

21%

8%

Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15

Ut Neta/Ingresos

14 10 6 8

127

79

147

98

638 54 45

1

0

61

83

2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015

Pesca (miles de toneladas) Pesca (miles de toneladas) Pesca (miles de toneladas) Pesca (miles de toneladas)

-14 %Sardina y Anchoveta Jurel y Caballa

Acumulado 2015/ Segmento PescaAcumulado 2015/ Segmento Pesca02. Desempeño Operacional Pesca02. Desempeño Operacional Pesca

Acumulado 2015/ Segmento Pesca02. Desempeño Operacional Pesca

143%-12 %

-39 %

Compra - Norte Propia – Sur Compra – Sur TOTAL

Fuerte aumento de pesca en el norte producto de mayor abundancia de jurel y caballa.

Disminución en la pesca de Jurel en el Sur por atraso en la partida de la temporada, lejanía de la zona de pesca.

Disminución de compra de pesca de sardina por atraso de partida de la temporada artesanal y menor cuota respecto de 2014.

34 33

139

39

25

2014 2015 2014 2015 2014 2015

Producción (miles de toneladas) Producción (miles de toneladas) Producción (miles de toneladas) Producción (miles de toneladas)

Leve baja del -2% en la producción total de harina.

Baja del -35% en la producción de aceite.

Fuerte baja -36% en la producción de Jurel congelado como

consecuencia del menor aprovechamiento para congelado (57% sobre

75% el 2014).



-2 %

-35 %

-36 %

Harina de Pescado Aceite de Pescado Jurel Congelado

5360

41

16

43

26

2014 2015 2014 2015 2014 2015

Ventas Ventas Ventas Ventas (US$ (US$ (US$ (US$ millmillmillmill))))



+13 %+13 %+13 %+13 %----62 %62 %62 %62 %

----39 %39 %39 %39 %


Alza del 13% en la venta total de harina.

Baja del -62% en la venta de aceite.

Baja -39% en las ventas de Jurel congelado, como consecuencia de un

menor aprovechamiento de jurel para consumo humano.

3229

24

8

36

22

2014 2015 2014 2015 2014 2015

Volumen y Precio Volumen y Precio Volumen y Precio Volumen y Precio promprompromprom. . . .

Mton US$ / Ton



1.6882.140+25 %

+13 %

1.7091.924

1.204

1.191

-1 %


VNRVNRVNRVNR

Margen por realizar sobre el inventario/ Segmento PescaMargen por realizar sobre el inventario/ Segmento Pesca03. Margen por realizar 03. Margen por realizar

Margen por realizar sobre el inventario/ Segmento Pesca03. Margen por realizar

MARGEN BRUTO POR REALIZARInventario Ingresos Margen EBIT

Ton MUS$ MUS$

Jurel Congelado 3.813 4.892 2.941

Harina 10.132 17.894 2.440

Aceite 447 642 131

Apanados 135 370 46

Total 23.798 5.558





Agenda

01.02.03.04.

Aumento del 17% en volumen de venta de Salmón Atlántico QoQ

Disminución del -19% en el mix de venta de Salmón Atlántico Acum. YoY

Destacados del Periodo / Destacados del Periodo / Destacados del Periodo / Destacados del Periodo / Segmento AcuícolaDestacados del Periodo / Destacados del Periodo / Destacados del Periodo / Destacados del Periodo / Segmento Acuícola03. Desempeño Operacional Salmones

Trucha Salar

Ventas (MTon wfe)

11,0

29,3 28,8

39,0

24,68,7

12,4 10,1

5,0

0,6

2011 2012 2013 2014 2015

11,5 11,8

6,98,8 9,7

6,88,1

0,3 0,0

2,6

2,1 0,3

0,30,1

Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15

US$ 37 mill en el Q3 15 - 34% respecto del Q3 14 US$ 127 mill Acum 2015 - 37% respecto del 2014

Ingresos (US$ mill)


95

169194

259

127

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

72 73

56 5854

36 37

Q1

14

Q2

14

Q3

14

Q4

14

Q1

15

Q2

15

Q3

15

- US$ 3 mill en el Q3 15 - US$ 9 mill respecto del Q3 2014 - US$ 2 mill Acum 2015 - US$ 42 mill respecto del 2014

EBITDA EBITDA EBITDA EBITDA PRE FAIR VALUE PRE FAIR VALUE PRE FAIR VALUE PRE FAIR VALUE (US$ (US$ (US$ (US$ millmillmillmill) ) ) )


15

19

6

15

-4 -3

21%

26%

11%

1%

9%

-11%

-8%

Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15

margen ebitda

17

-27-21

41

-2

18%

-16%

-11%

16%

-1%

2011 2012 2013 2014 2015 3Q

margen ebitda

- US$ 11 mill en el Q3 15 - US$ 11 mill respecto del Q3 2014 - US$ 16 mill Acum 2015 - US$ 44 mill respecto 2014

Utilidad Neta (US$ mill)


1315

0-11 1 -6 -11

18% 20%

0%

-20%

1%

-15%

-30%

Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15

Ut Neta/Igresos

1-36 -17

16

-16

1%

-21%

-9%

6%

-13%

2011 2012 2013 2014 2015 3Q

Ut Neta/Igresos

30

25

31

33

25

2014 2015 2014 2015 2014 2015

Volumen y Volumen y Volumen y Volumen y Precio Precio Precio Precio

Mton US$ / Kg wfe

Acumulado Acumulado Acumulado Acumulado 2015/ 2015/ 2015/ 2015/ Segmento AcuícolaAcumulado Acumulado Acumulado Acumulado 2015/ 2015/ 2015/ 2015/ Segmento Acuícola03. Desempeño Operacional Salmones

Salmón Atlántico Trucha TOTAL

-18%-53% -19%4,92

5,98

2,76

5,935,97

4,87

181

121

172

198

123

2014 2015 2014 2015 2014 2015

Ventas Ventas Ventas Ventas (US$ (US$ (US$ (US$ millmillmillmill))))


-33%


-90% -38%

EBIT pre ajuste FV (US$ mill)



31

-7

2

-2

33

-9

2014 2015 2014 2015 2014 2015

EBIT / kg wfe. (US$/ kg wfe)



1,0

-0,3

0,6

-2,8

1,0

-0,4

2014 2015 2014 2015 2014 2015

Salmón Atlántico Salmón Atlántico Salmón Atlántico Salmón Atlántico ---- (US(US(US(US$ / $ / $ / $ / kg kg kg kg wfewfewfewfe) ) ) )

Costo ex Costo ex Costo ex Costo ex Jaula Jaula Jaula Jaula Costo ex Costo ex Costo ex Costo ex Jaula Jaula Jaula Jaula 03. Desempeño Operacional Salmones

3,2 3,3 3,3 3,3

4,44,2 4,1 4,0

3,8

3,4

3,83,5

3,8

4,7

4,0 4,0

Q1

12

Q2

12

Q3

12

Q4

12

Q1

13

Q2

13

Q3

13

Q4

13

Q1

14

Q2

14

Q3

14

Q4

14

Q1

15

Q2

15

Q3

15

Q4

15

E

Salmón Atlántico - (US$ / kg wfe)

Margen EBIT / Margen EBIT / Margen EBIT / Margen EBIT / Kg Kg Kg Kg wfewfewfewfeMargen EBIT / Margen EBIT / Margen EBIT / Margen EBIT / Kg Kg Kg Kg wfewfewfewfe03. Desempeño Operacional Salmones

0,2 0,1

-0,2-0,4

-1,5

-0,8

-0,2

-0,6

1,1 1,3

0,5

0,20,3

-0,8-0,6

Q1

12

Q2

12

Q3

12

Q4

12

Q1

13

Q2

13

Q3

13

Q4

13

Q1

14

Q2

14

Q3

14

Q4

14

Q1

15

Q2

15

Q3

15

Salmón Atlántico - Parámetros técnicos grupos cerrados a Septiembre de 2015

Segmento AcuícolaSegmento Acuícola03. Desempeño Operacional Salmones

Industria Industria Industria

Fuente: Aquabench

Kg Cosecha/SmoltPeso de Cosecha (kg)Mortalidad acumulada (%)20%

15%

4,56

4,87 3,64

4,23

Situación sanitaria más controlada durante segundo semestre 2015.Situación sanitaria más controlada durante segundo semestre 2015.Situación sanitaria más controlada durante segundo semestre 2015.Situación sanitaria más controlada durante segundo semestre 2015.

Segmento AcuícolaSegmento Acuícola03. Desempeño Operacional Salmones

Fuente: Aquabench

28,7%

22,4%

11,8%

7,6% 7,6%5,5% 5,0%

3,3%2,2% 1,2% 0,9%

3,9%

0,39%0,65%

0,00%

0,50%

1,00%

1,50%

2,00%

2,50%

3,00%

3,50%

4,00%

SALAR

Blumar Industria

2014201420142014 Q1 15 Q1 15 Q1 15 Q1 15 Q2 15 Q2 15 Q2 15 Q2 15 Q3 15 Q3 15 Q3 15 Q3 15 Q4E 15 Q4E 15 Q4E 15 Q4E 15 2015E2015E2015E2015E 2016E2016E2016E2016E

Siembras (miles de smolts)

Salmón Atlántico 7.812 1.893 1.796 1.887 2.900 8.477 7.794

Trucha 0 0 0 0 0 0 0

TotalTotalTotalTotal 7.8127.8127.8127.812 1.8931.8931.8931.893 1.7961.7961.7961.796 1.8871.8871.8871.887 2.9002.9002.9002.900 8.4778.4778.4778.477 7.7947.7947.7947.794

Cosechas (tons wfe)

Salmón Atlántico 38.820 11.919 5.007 4.171 7.829 28.926 35.598

Trucha 5.499 0 0 0 0 0 0

TotalTotalTotalTotal 44.31944.31944.31944.319 11.91911.91911.91911.919 5.0075.0075.0075.007 4.1714.1714.1714.171 7.8297.8297.8297.829 28.92628.92628.92628.926 35.59835.59835.59835.598

Siembras y Cosechas BlumarSiembras y Cosechas Blumar03. Desempeño Operacional Salmones

Nº US$ miles Toneladas netas Part. Mercado Valor Part. Mercado Volumen

1 Multiexport 221.426 31.957 12% 11%2 Grupo Aqua Chile 209.117 29.948 11% 10%3 Marine Harverst 193.510 31.207 10% 10%4 Grupo Cermaq 173.047 29.856 9% 10%5 Camanchaca 146.109 20.236 8% 7%6666 Blumar 110.471 19.469 6% 7%

7 Los Fiordos 106.501 14.002 6% 5%8 Ventisqueros 94.137 16.796 5% 6%9 Austral 89.494 16.288 5% 5%10 Granja Marina 69.070 10.452 4% 4%

Otros 503.241 77.319 26% 26%Total 1.916.123 297.529 100% 100%

Fuente: Infotrade

Ranking de exportaciones chilenas de Salmón Atlántico Enero a Septiembre 2015 Ranking de exportaciones chilenas de Salmón Atlántico Enero a Septiembre 2015

03. Desempeño Operacional Salmones




Perspectivas

Agenda

01.02.03.04.

Producción de Harina al 22/Noviembre/2015 (tons)

Aumento de oferta en el mercado de la harina y aceite de pescado 04. Perspectiva04. Perspectiva

Aumento de oferta en el mercado de la harina y aceite de pescado 04. Perspectiva

Producción de Aceite al 22/Noviembre/2015 (tons)

� Durante el 2015 se produce el ajuste en precio de

harina y aceite de pescado por el aumento de la

producción peruana.

� Poca claridad todavía en Perú por el efecto del

Niño en la segunda temporada 2015.

Mercado de la harina y aceite de pescado 04. Perspectivas04. Perspectivas

Mercado de la harina y aceite de pescado 04. Perspectivas

Precios de Harina y Precios de Harina y Precios de Harina y Precios de Harina y Aceite Aceite Aceite Aceite (US$/ton) (US$/ton) (US$/ton) (US$/ton)

1.910

1.800

1.000

1.250

1.500

1.750

2.000

2.250

2.500

2.750

3.000Harina Prime Aceite

Mercado de la harina y aceite de pescado 04. Perspectivas04. Perspectivas

Mercado de la harina y aceite de pescado 04. Perspectivas

� Incertidumbres en el mercado de Nigeria

� Fuerte alza de exportación a Perú

� Estrategia en desarrollo de nuevos mercados

Mercado de Jurel Congelado 04. Perspectivas04. Perspectivas

Mercado de Jurel Congelado 04. Perspectivas

900

1.200

1.500

1.800

2.100

Precio de Jurel Congelado USD/Ton

Controlada Situación Sanitaria de la Industria del Salmón ChilenoControlada Situación Sanitaria de la Industria del Salmón ChilenoControlada Situación Sanitaria de la Industria del Salmón ChilenoControlada Situación Sanitaria de la Industria del Salmón ChilenoControlada Situación Sanitaria de la Industria del Salmón ChilenoControlada Situación Sanitaria de la Industria del Salmón ChilenoControlada Situación Sanitaria de la Industria del Salmón ChilenoControlada Situación Sanitaria de la Industria del Salmón Chileno04. 04. 04. 04. PerspectivasPerspectivasPerspectivasPerspectivas

0

100.000

200.000

300.000

400.000

500.000

600.000

Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec

Biomasa en mar (tons)

2010 2011 2012 2013 2014 2015

Carga de cáligus

ABG

- Efecto de la devaluación del Real en el precio del salmón en Brasil.

- Efecto del tipo de cambio en la competitividad del salmón noruego.

La devaluación de monedas ha perjudicado la competitividad de Chile

Precios del salmónPrecios del salmón

IndiceIndiceIndiceIndice de Precios Salmón Atlánticode Precios Salmón Atlánticode Precios Salmón Atlánticode Precios Salmón Atlántico

47

Chile: biomasa +3% v/s Oct-2014

48

USA: evolución de la importación de salmón por origen USA: Precios continúan bajos, especialmente mercado fresco spot

USA: Situación Actual de precios.

49

Noruega: Cosechas anticipadas y nulo crecimiento proyectado para 2016

-1.5% YoY

Crecimiento de la Oferta global de salmón se proyecta en niveles bajos y estable

Consideraciones del mercado

� A nivel global, volumen de cosecha de S.Atlántico creció aprox un 2,6% entre 2014 vs 15.

� Principales mercados mostraron crecimientos de la demanda durante 2015. (Cifras base WFE):

� UE: + 12%

� USA: + 20%

� Brasil: + 15%

o Rusia se contrajo -23%

� Para 2016 se espera una cosecha global de S.Atlántico de solo un 0,7% superior al 2015, lo que está muy por

bajo el crecimiento histórico de la demanda que ha tenido un crecimiento anual de 6% en los últimos 10

años y un 12% promedio los últimos 3 años.

� Lo anterior hace concluir a priori que podría haber una escasez de producto durante 2016 haciendo

reaccionar los precios al alza respecto al nivel actual.

� Analistas Noruegos proyectan un aumento de precio desde NOK/Kg 40,3 el 2015 a NOK/Kg 45,0 el 2016 (+

12%)

� Dado la importante devaluación de monedas de los últimos 12 meses, especialmente el NOK (27%), Rublo

(45%) y Real (58%), es poco probable que dicha tendencia continúe.

Tercer Trimestre2015Presentación de Resultados

D i c i e m b r e

Presentación de Resultados Tercer Trimestre 2015 · 2019. 9. 16. · MMUS$ 7,5 en el Q3 15 -62%...

Documents

Transcript of Presentación de Resultados Tercer Trimestre 2015 · 2019. 9. 16. · MMUS$ 7,5 en el Q3 15 -62%...