PROGRAMA PROFESIONAL DE INGENIERIA CIVILFinanzas en la Construccin SILABO DE APRENDIZAJEM.D.I. Arq. Lus F. lvarez TejadaArequipa - PerAo 2012Universidad Catlica de Santa MaraFacultad de Arquitectura e Ingeniera Civil y del Ambiente

LINEAMIENTO ACADEMICO PROFESIONAL

UNIDAD 1.00 Fundamentos tericos de las finanzas. UNIDAD 2.00 Fundamentos de contabilidad empresarial.

UNIDAD 3.00 Equivalencia del dinero a travs del tiempo.

UNIDAD 4.00 Liquidacin de Intereses.

UNIDAD 5.00 Viabilidad del Proyecto.

UNIDAD 6.00 Ingresos y Egresos tpicos de un proyecto de edificacin.

UNIDAD 7.00 Evaluacin Financiera del proyecto.

UNIDAD 8.00 Aplicacin del anlisis de viabilidad y rentabilidad a un Proyecto de construccin.

UNIDAD 9.00 Fiducia y Titularizacin Inmobiliaria.

ESTUDIO DE CASO PRCTICO (PROYECTO)

PROGRAMACIN DEL PROCESO ENSEANZA-APRENDIZAJE I FASE

PROGRAMACIN DEL PROCESO ENSEANZA-APRENDIZAJE II FASE

PROGRAMACIN DEL PROCESO ENSEANZA-APRENDIZAJE III FASE

PROGRAMA PROFESIONAL DE INGENIERIA CIVILFinanzas en la Construccin FUNDAMENTOS TERICOS DE LAS FINANZASM.D.I. Arq. Lus F. lvarez TejadaArequipa - PerAo 2012Universidad Catlica de Santa MaraFacultad de Arquitectura e Ingeniera Civil y del Ambiente

Finanzas en la ConstruccinUNIDAD 1.00

Fundamentos tericos de las finanzas

QUE SON LAS FINANZAS?Se puede definir como:Conjunto de actividades que, a travs de la toma de decisiones, mueven, controlan, utilizan y administran dinero y otros recursos de valor.FUNDAMENTOS TERICOS DE LAS FINANZAS

QUE SON LAS FINANZAS?Las finanzas pueden provocar reacciones distintas:INTERES - CURIOSIDADTEMOR ANGUSTIASe perciben como algo complejo y poco accesible, pero realmente son sencillas interesantes y tiles si se cuenta con los conocimientos primordiales.FUNDAMENTOS TERICOS DE LAS FINANZAS

PRINCIPIO BASICOLa transferencia de dinero de quien lo tiene a quien no lo tiene.Los que poseen dinero estn en busca de ganar rendimientos y los que no cuentan con el estn dispuestos a pagar un precio por obtenerlo y utilizarlo.FUNDAMENTOS TERICOS DE LAS FINANZASBANCOSEMPRESARIO

PRINCIPIO BASICOLos segundos obtienen los recursos que necesitan a cambio de otorgarle al primero un beneficio o rendimiento.Los acuerdos entre ambos son conocidos como operaciones financieras.FUNDAMENTOS TERICOS DE LAS FINANZASBANCOSPERSONASINSTITUCIONESRENDIMIENTO / COSTO%PERSONASINSTITUCIONESEMPRESASGOBIERNOS

PRINCIPIO BASICOEl comn denominador para ambos es la tasa de inters, que para unos ser el rendimiento requerido, y el costo financiero para el otro grupo.FUNDAMENTOS TERICOS DE LAS FINANZAS

GrupoTasa de intersRepresentaTienen DineroRecibe una tasa de inters como rendimiento por prestar sus recursosRendimiento financieroNo tienen dineroPaga una tasa de inters por utilizar los recursos de otrosCosto financiero

PRINCIPIO BASICOLos integrantes de cada grupo pueden ubicarse en cualquiera de las dos posiciones , pueden necesitar recursos en algn momento y en otro pueden tener recursos excedentes.Recursos ExcedentesInversionistasNecesitan RecursosEmisoresEl lugar de intercambio entre ambos se llama Mercado Financiero, donde se intercambian activos financieros.FUNDAMENTOS TERICOS DE LAS FINANZAS

FINANZAS PUBLICAS, CORPORATIVAS Y PERSONALESDependiendo del mbito de las actividades y de la Esfera social donde se tomen las decisiones estas pueden ser:

FUNDAMENTOS TERICOS DE LAS FINANZAS

ClasificacinParticipantesFinanzas publicasGobiernosFinanzas corporativasEmpresasFinanzas personalesIndividuos

Los conceptos financieros como: Activos financieros. Mercados financieros. Informacin financiera Valor del dinero a travs del tiempo. Tasa de inters Valuacin de activos financieros.FUNDAMENTOS TERICOS DE LAS FINANZAS

TOMA DE DECISIONES, Evitar errores costosos en las decisiones que tomamos y que pudieran haber sido mejores si contamos con mas y mejor informacin.La economa como ciencia que administra recursos escasos y deseos ilimitados, esta presente en las finanzas.Priorizar los deseos y conseguir los recursos necesarios se convierte en el gran problema a resolver.FUNDAMENTOS TERICOS DE LAS FINANZAS

DINERO Y MERCADOS El dinero es una unidad que mide el valor de las cosas y que al funcionar como medio de cambio permite efectuar transacciones. Funciona como un deposito de valor porque mediante el se almacena riqueza. Hoy, el dinero es el mejor mecanismo que tenemos como unidad de valor y unidad de medida.FUNDAMENTOS TERICOS DE LAS FINANZAS

DINERO Y MERCADOS El mercado financiero es el lugar fsico o virtual que facilita la transaccin de distintos tipos de bienes, donde coinciden mercancas procedentes de personas que las quieren vender y aquellos que desean comprarlas. En un mercado financiero se intercambian activos financieros.FUNDAMENTOS TERICOS DE LAS FINANZAS

FUNDAMENTOS TERICOS DE LAS FINANZASMERCADOS EN LA ECONOMIA

ACTIVOS FINANCIEROS Un activo en trminos generales es cualquier posesin que tiene un valor de intercambio.Los activos se pueden clasificar en tangibles e intangibles.FUNDAMENTOS TERICOS DE LAS FINANZAS

ActivosValor, depende deEjemplosTangiblesPropiedades fsicas actualesAutomvil, casa, alimentos, petrleo, etc.IntangiblesPromesa de pago futuraPagare, accin, derechos de autor

ACTIVOS FINANCIEROS Los activos financieros son activos intangibles. Su valor o beneficio tpico es una obligacin de dinero a futuro. La persona o institucin que se compromete a realizar pagos futuros de dinero se llama emisor del activo financiero Mientras que el poseedor del activo financiero se le denomina inversionista. En un prstamo llamaramos al emisor deudor y al inversionista acreedorFUNDAMENTOS TERICOS DE LAS FINANZAS

ACTIVOS FINANCIEROSFUNDAMENTOS TERICOS DE LAS FINANZAS

INVERSIONISTABanco comercialTiene excedentes de recursosGanara el 20% sobre le monto desembolsado

EMISORIndividuo, persona Necesita recursosPagara el 20% sobre el monto recibido

OBJETIVO:

Compra de automvil

ACTIVOS FINANCIEROSFUNDAMENTOS TERICOS DE LAS FINANZAS

INVERSIONISTAIndividuos, empresas, bancos, AFPTiene excedentes de recursosGanara dividendos

EMISORTelefnica S.A.Necesita recursosPagara dividendos

OBJETIVO:

Ampliar la red de telefona fija.

ACTIVOS FINANCIEROSDe lo anterior podemos concluir.El costo del dinero para el emisor, que a su vez es el rendimiento para el inversionista, pude identificarse como tasa de inters o dividendo, dependiendo del activo que se trate.La tasa de inters es una obligacin fija y los dividendos son una obligacin variable o residual.FUNDAMENTOS TERICOS DE LAS FINANZAS

FUNDAMENTOS TERICOS DE LAS FINANZASOBLIGACIONES

PRECIO Y RIESGO DE UN ACTIVO FINANCIEROEl precio de un activo tangible depende de las caractersticas fsicas del activo (vehiculo, casa).Un activo intangible, es igual al valor actual de su flujo de efectivo esperado, aun cuando el flujo no sea conocido con exactitud.Un flujo de efectivo es una serie de pagos a lo largo de vida del activo financiero.FUNDAMENTOS TERICOS DE LAS FINANZAS

PRECIO Y RIESGO DE UN ACTIVO FINANCIEROEj. Una persona (emisor) consigue un prstamo de S/. 100.00, por el cual esta dispuesto a pagar S/. 105.00 al inversionista al final del periodo de un ao.El flujo de efectivo esperado es S/. 105.00Costo del 5% anual ( S/. 5.00 pagados en exceso)Valor actual del flujo esperado es S/. 100.00Valor futuro es S/. 105.00FUNDAMENTOS TERICOS DE LAS FINANZAS

PRECIO Y RIESGO DE UN ACTIVO FINANCIEROFUNDAMENTOS TERICOS DE LAS FINANZASS/. 100.00S/. 105.00Actual1 aoS/. 100.00S/. 105.005 %

INVERSIONISTASIndividuos, empresas e instituciones.Recursos excedentes

EMISORESIndividuo (deudor)Necesitan recursos

PRECIO Y RIESGO DE UN ACTIVO FINANCIEROEl precio de un activo financiero es el valor actual o valor presente de sus flujos de efectivos futuros esperados.En el caso de acciones el valor depender del valor presente de su flujos de efectivos futuros. (dividendos).En el caso de bonos ser la suma a valor presente de todos los intereses que pagara, as como su monto nominal.

FUNDAMENTOS TERICOS DE LAS FINANZAS

PRECIO Y RIESGO DE UN ACTIVO FINANCIEROEj. cuanto vale la Universidad, vale la suma de los valores presentes de sus flujos de efectivos esperados, los flujos esperados son la facturacin por las pensiones menos los gastos ocasionados, adems debemos agregar los activos (infraestructura, mobiliario, etc.)As que entre mas flujo de efectivo genere un activo, su precio ser mayor.

FUNDAMENTOS TERICOS DE LAS FINANZAS

PRECIO Y RIESGO DE UN ACTIVO FINANCIEROEl precio de un activo tambin depende, entre otras cosas, de los riesgos asociados con los mismos.Es decir el riesgo de poder cumplir o de obtener los flujos de efectivo esperados.Los riegos asociados estn integrados en la tasa de inters que se utilice para encontrar el valor presente de los flujos de efectivo.

FUNDAMENTOS TERICOS DE LAS FINANZAS

PRECIO Y RIESGO DE UN ACTIVO FINANCIEROFUNDAMENTOS TERICOS DE LAS FINANZAS

Exposicin aTipo de riesgoIncremento de los precios o inflacinDe inflacin o de compra.Que el deudor caiga en incumplimiento.De incumplimientoLas variaciones de los precios de divisasTipo de cambio

PRECIO Y RIESGO DE UN ACTIVO FINANCIERODel anlisis del precio y riesgo de un activo se puede establecer otro de los principios fundamentales:A mayor riesgo mayor rendimientoEj. Si se tiene la solicitud de prestar dinero a dos personas.Cumplido y buen pagador. No lo conoce y tiene antecedente de mal pagador.FUNDAMENTOS TERICOS DE LAS FINANZAS

Tienen dos funciones econmicas principales. Transferir recursos Redistribuir el riesgo asociadoLa primera es transferir recursos de quien lo tiene a quien no lo tiene, la segunda es que la transferencia de recursos sea tal que se logre redistribuir el riesgo asociado con el flujo de efectivo, entre quienes solicitan y aquellos que proporcionan los recursos.FUNDAMENTOS TERICOS DE LAS FINANZASFUNCION DE LOS ACTIVOS FINANCIEROS

Ej. Juan Prez ha desarrollado un plan de negocio, con la idea de crear una empresa constructora - inmobiliaria. Necesita una inversin inicial de S/. 200,000.00 para comprar terreno, materiales, herramientas y equipo. Pero solo tiene S/. 100,000.00 producto del ahorro de aos. Y aunque sabe que es buen negocio teme invertir todo su dinero.FUNDAMENTOS TERICOS DE LAS FINANZASFUNCION DE LOS ACTIVOS FINANCIEROS

Pedro Garca se gano la lotera y recibi S/ 150,000.00 , y quiere invertir su dinero de tal manera de ganar mas que en el banco, quiere invertir S/. 70,000.000 y guardar el resto. Pablo Delgado, ingeniero de prestigio ha logrado juntar la cantidad de S/.90,000.00 en unos aos, planea invertir S/. 40,000.00 en un auto y el resto invertir con el propsito de ganar un beneficio.FUNDAMENTOS TERICOS DE LAS FINANZAS

Los tres coinciden en una reunin, conversan y se ponen de acuerdo con respecto al negocio y participan de la siguiente manera.Juan Prez ser socio mayoritario con 51% de acciones, e invertir S/. 80,000.00, Pedro Garca ser socio e invertir S/. 70,000.00 a cambio del 49% de las acciones. Pablo Delgado entregara S/. 50,000.00 como prstamo con el fin de que al final del negocio obtenga un rendimiento de 20%, no tendr participacin, solo ser acreedor.FUNDAMENTOS TERICOS DE LAS FINANZAS

Juan Prez ser el responsable del proyecto, sin injerencia de Pedro, ni Pablo.Ahora Juan Prez tiene los S/. 200,00.00 que necesitaba.FUNDAMENTOS TERICOS DE LAS FINANZASFUNCION DE LOS ACTIVOS FINANCIEROS

INVERSIONISTASJuan Prez S/. 80,000

Pedro Garca S/. 70,000Pablo Delgado S/. 50,000

EMISORESEmpresa ConstructoraObtiene S/. 200,000.

OBJETIVOS:Aplicacin de recursos para crecer y crear valor.Terreno, materiales, equipo, herramientas.

FUNDAMENTOS TERICOS DE LAS FINANZASFUNCION DE LOS ACTIVOS FINANCIEROSACCIONACCIONDEUDADIVIDENDOINTERESDINEROUTILIDAD

INVERSIONISTASJuan Prez

Pedro Garca Pablo Delgado

Juan Prez

Pedro Garca

Pablo Delgado

EMISORESEmpresa Constructora

Administra los recursos

OBJETIVOS:

Aplicacin de recursos para crecer y crear valor.

Produce y vende producto que genera utilidades.