Presentacion Finanzas Internacionales.ppt

5/28/2018 Presentacion Finanzas Internacionales.ppt

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REPUBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELAMINISTERIO POPULAR PARA LA EDUCACIN SUPERIOR

CENTRO INTERNACIONAL DE EDUCACIN CONTINUA(CIDEC)

MAESTRIA EN COMERCIO EXTERIORTURMERO, EDO ARAGUA

Integrante:T.S.U Luismar Manriquez C.I:19.771.715T.S.U Rosala Camacho C.I:21.442.004

T.S.U Blanca Daz C.I:11.592.285T.S.U Agny Espinoza C.I: 20.444.201T.S.U Yovera Migueibis C.I :20.451.137Lic. Carlos Romero C.I: 17.197.600


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Rama de la economa financiera dedicada a lasinterrelaciones monetarias y macroeconmicas entredos o ms pases.

Sistema financiero global

Sistema monetario internacional

Balanza de pago

Tipo de cambio

Inversin Extranjera Directa (IED)

Estudia la relacin de estas variables con el comerciointernacional

LAS FINANZAS INTERNACIONALES


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Dinero =Unidad de valor aceptada ampliamente por lasociedad como:

Medio de pago

Deposito de Valor

Unidad de cuenta Unidad de pago diferido

El dinero es el componente esencial del mercado decambio extranjero o mercado de divisas

EL DINERO Y SU FUNCIN


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El mercado cambiario es

aquel donde concurrenvendedores (ofertantes) ycompradores (demandantes) dedivisas, y de cuya interaccin sedetermina el precio de unamoneda con respecto a otra (tipode cambio).

Que es?

Agentes y Flujos del Mercado:1. Cambiario.

2. Bancos universales y bancoscomerciales.3. Casas de Cambio.4. Entidades de Ahorro y Prstamo.5. Operadores Cambiarios

Fronterizos.

EL MERCADO CAMBIARIO EXTRANJERO


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Operaciones spot o de contado:Es aquella transaccin de divisas cuyo acuerdo

de negociacin se realiza para que se liquide en unplazo mximo de dos das hbiles

Algunos Trminos y Definiciones

Operaciones a plazo:La caracterstica de este tipo de contrato esque el tipo de cambio que prevalece es el que se fija enel acuerdo, independientemente de cul sea el preciode la divisa al vencimiento del contrato...

Mercado Interbancario:Es el mercado donde se pactan las

operaciones de cambio entre el Banco Central y losBancos, Estas operaciones involucran grandesvolmenes y suponen ciertas reglas entre los

participantes


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Mercado Cambiario al Mayor:

Abarca el pacto de las operacionescambiarias realizadas entre los bancos ygrandes empresas corporativas que efectantransacciones por montos importantes

Mercado Cambiario al Detal:

Es el mercado conformado porparticipantes que compran o venden divisas encantidades de poca magnitud, generalmente atravs de las taquillas de los bancos o casasde cambio Tipo de Cambio:

El tipo de cambio representa el preciode una moneda en trminos de otra moneda.En el caso venezolano, se refiere a lacantidad de bolvares por un dlarestadounidense



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Cotizaciones:a) Tipo de cambio spot o de contado:

Fecha de Operacin:

Es la fecha en la cual se pactan o acuerdan lasoperaciones en el mercado de divisas.ndice de IntermediacinCambiaria:

Tiene la finalidad

de inducir a losoperadores cambiarios alcumplimiento de su papelde intermediarios en lacompra venta de divisas.

Fecha Valor:Es la fecha efectiva en la

cual se hace el intercambio de

divisas. Convencionalmente, paralas operaciones de contado lafecha valor se establece en unplazo de dos das hbilesbancarios contados a partir de lafecha de operacin.

b) Tipo de cambio a plazo (forward):

c) Tipo de Cambio de Referencia:d) Tipo de Cambio resultado de lasSubastas:e) Tipo de Cambio Modal Interbancario:



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Moneda Tipo de Cambio /US$Euro (EUR) 0,7684 EUR / US$Yen Japones (JPY) 97,7976 JPY/US$Libra Esterlina (GBP)

0,6527 GBP/US$

Yuan Chino (CNY) 6,1473 CNY/US$Dlar Australiano (AUD) 1,0759 AUD/US$Franco Suizo (CHF) 0,9424 CHF/US$Dlar Canadiense (CAD) 1,0469 CAD/US$Peso Mexicano (MXN) 13,1526 MXN/US$Won Surcoreano (KRW) 1156,03 KRW/US$Rupia India (INR) 60,7205 INR/US$Bolvar Venezolano (VEF) 6,3000 VEF/US$

Tipo de cambio con respecto al dlar de las principales diezmonedas del mundo al 26 de junio del 2013 (Incluye el Bolvar

Venezolano)

http://www.xe.com/es/currencyconverter/#converter; Xe.comSitio web de divisas



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Oferta y Demanda deDivisas



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Conceptos importantes Diferencia entre ApreciacinDepreciaciny

RevaluacinDevaluacin

Influencia del tipo de cambio en las exportaciones eimportaciones

Tipos de sistemas de cambio: Flotacin Limpia

Flotacin sucia o sistema de bandas

Control cambiario



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Regulaciones Operativas yNormas Prudenciales Cambiarias

1. El Banco Central de Venezuela, encumplimiento de las facultades que leatribuye el Convenio Cambiario N1, laLey General de Bancos y OtrasInstituciones Financieras

Gaceta Oficial n. 40.108 del 8 de

febrero de 2013a) Convenio Cambiario n. 14.b) Creacin del rgano Superior para laOptimizacin del Sistema Cambiario.

Gaceta Oficial n. 40.109 del 13 de

febrero de 2013.a) Supresin del Sistema de Transacciones conTtulos en Moneda Extranjera (Sitme) Personas natural Personas Jurdicas

EL MERCADO CAMBIARIO VENEZOLANO


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c) Registro de activos y pasivos en moneda extranjera.En la Resolucin n. 13-02-02, el BCV estableci que

la valoracin y registro contable de los activos y pasivosdenominados en moneda extranjera, se efectuar al tipo de

cambio para la compra establecido en el Convenio Cambiarion. 14, del 08 de febrero de 2013, esto es, en seis bolvarescon dos mil ochocientos cuarenta y dos diezmilsimas (Bs.6,2842) por dlar americano.

b) Podrn mantenerse fondos de divisas

en bancos universales.En la Resolucin n. 13-02-01, seestablece que las personas naturalesmayores de edad residenciadas en elterritorio nacional,podrn mantener fondosen divisas en cuentas a la vista o a trmino

en bancos universales


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El control de cambio en

Venezuela Desde 2003 existe un control de cambio en Venezuela

El organismo regulador es la COMISION DEADMINISTRACION DE DIVISAS (CADIVI)

Desde el 2003 hasta la fecha la moneda se ha devaluado de2,15 Bs. x US$ hasta 6,3 Bs. x US$

El control de cambio a generado un mercado paralelo quecotiza el dlar y el euro aproximadamente 500% por arribadel tipo de cambio regulado



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Dficit de divisas enVenezuela



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Conceptos y nocionesbsicas

PIB= Valor total de la produccin de bienes y serviciosfinales dentro del territorio nacional en un periododeterminado

PIB = C (Consumo) + I (Inversin) + G (Gasto publico) + NX (Exportaciones Importaciones)

PNB= PIB + (Activos, ingresos y capitales de nacionales enel extranjero) (Activos, ingresos y capitales de extranjerosen territorio nacional)

LA BALANZA DE PAGOS


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Demanda y OfertaAgregada

LA BALANZA DE PAGOS


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Conceptos de importancia

Supervit

Dficit

Cuenta corriente

Cuenta de capital

LA BALANZA DE PAGOS


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Balanza depagos

CuentaCorriente

Renta

Servicios

Bienes

CuentaCapital

Errores yomisiones

Adquisicin yenajenacin de

activos no

financieros noproducidos

Transferencia deCapital

ReservasCuenta

Financiera

Inversinde Cartera

InversinDirecta

TransferenciaCorriente

LA BALANZA DE PAGOS


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Contabilidad de la Balanza de Pagos

Dbitos Crditos

Salida de Dinero Entradas de Dinero

Importaciones Exportaciones

Aumento de los Activos Disminucin de los Activos(Compra de Valores) (Venta de Valores)

Disminucin de los Pasivos Aumento de los Pasivos

(Se cancela o Amortiza Deudas) (Se Contrae Deudas)

LA BALANZA DE PAGOS


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Equilibrio de la Balanza de PagosBalanza de pagos 1/

Resumen general

(Millones de US $)

2013 (*) IV Trim 2013 III Trim 2013 II Trim 2013 I Trim 2013

Cuenta corriente 1.747 1.747

Saldo en bienes 8.284 8.284

Exportaciones de bienes f.o.b. 22.200 22.200

Petroleras 21.368 21.368

No petroleras 832 832

Importacionesde bienes f.o.b. -13.916 -13.916

Petroleras -2.560 -2.560

No petroleras -11.356 -11.356

Saldo en servicios -4.256 -4.256

Transportes -1.540 -1.540

Viajes -383 -383

Comunicaciones -65 -65

Seguros -189 -189

Gobierno n.i.o.p. -48 -48

Otros -2.031 -2.031

Saldo en renta -2.067 -2.067

Remuneracinde empleados -6 -6

Renta de la inversin -2.061 -2.061

Inversin directa -664 -664

Inversin de cartera -1.175 -1.175

Otra inversin -222 -222

Saldo en bienes, servicios y renta 1.961 1.961

Transferencias corrientes -214 -214

Cuenta de capital y financiera 2/ -3.391 -3.391

Cuenta capital 0 0

Cuenta financiera -3.391 -3.391

Inversin directa 312 312

En el extranjero -484 -484

En el pas 796 796

Inversin de cartera -1 -1

Activos -56 -56

Sector pblico -73 -73

Ttulos de partc. en el capital 0 0

Ttulos de deuda -73 -73

Sectorprivado 17 17


Ttulos de deuda 13 13

Pasivos 55 55

Sector pblico 56 56


Ttulos de deuda 56 56

Sectorprivado -1 -1

Ttulos de partc. en el capital -1 -1

Ttulos de deuda 0 0

Otra inversin -3.702 -3.702

Activos -3.748 -3.748

Sector pblico -2.394 -2.394

Crditos comerciales -494 -494

Prstamos 7 7

Monedas y depsitos -777 -777

Otros -1.130 -1.130

Sectorprivado -1.354 -1.354

Crditos comerciales -4 -4Prstamos 0 0

Monedas y depsitos -1.349 -1.349

Otros -1 -1

Pasivos 46 46

Sector pblico -659 -659

Crditos comerciales 699 699

Prstamos -1.455 -1.455

Monedas y depsitos 0 0

Otros 97 97

Sectorprivado 705 705

Crditos comerciales 753 753

Prstamos -17 -17

Monedas y depsitos -31 -31

Otros 0 0

Errores yomis iones -998 -998

Saldo en transacciones

corrientes, de capital y financieras -2.642 -2.642

Reservas 2/ 2.642 2.642

Activos 2.641 2.641

BCV 3/ 2.641 2.641

FEM 0 0

Pasivos del BCV 3/ 1 1

LA BALANZA DE PAGOS
http://localhost/var/www/apps/conversion/tmp/scratch_8/Balanza%20de%20pago%202003-2013%20(1).xlshttp://localhost/var/www/apps/conversion/tmp/scratch_8/Balanza%20de%20pago%202003-2013%20(1).xls


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Cuadro Resumen de la Balanza de pagos de

Venezuela(20032012)

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Saldo de cuenta corriente

11.796 15.519 25.447 26.462 15.981 32.146 2.258 8.812 24.387 11.016

Saldo de cuenta de capitales y financiera

-5.558 -11.116 -16.400 -19.287 -20.914 -21.939 -9.297 -13.917 -24.775 -8.829

Errores y omisiones

-795 -2.503 -3.593 -2.211 -809 -932 -3.223 -2.955 -3.644 -3.183

Balanza de pagos5.443 1.900 5.454 4.964 -5.742 9.275 -10.262 -8.060 -4.032 -996

Fuente de datos: Banco Central de Venezuela (BCV)

LA BALANZA DE PAGOS


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Grafica de comportamiento de la

Balanza de pagos de Venezuela(2003 2012)

(30,000)

(20,000)

(10,000)

0

10,000

20,000

30,000

40,000

MillonesdeUS$ Saldo de cuenta corriente

Saldo de cuenta decapitales y financiera

Balanza de pagos

LA BALANZA DE PAGOS


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Poltica Fiscal

La poltica fiscal es una rama de la poltica econmica que configurael presupuesto del Estado, y sus componentes, el gasto pblico ylos impuestos, como variables de control para asegurar y mantenerla estabilidad econmica,

Objetivos

1.Satisfaccin de necesidades sociales

2. Correccin de asignacin de recursos

3. Redistribucin del ingreso4. Estabilizacin econmica

5. Desarrollo econmico

LA POLTICA FISCAL


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Tipos

Poltica Fiscal Expansiva

implica que la demanda agregada va a aumentar en la economa yesto se logra de dos maneras:

1.Aumentando el gasto (G)2.Reduciendo los impuestos (T)

Poltica Fiscal Contractiva

implica que la demanda agregada va a caer en la economa y esto se

logra de dos maneras:

1. Reduciendo el gasto (G)2. Aumentando impuestos (T)

LA POLTICA FISCAL


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LA CURVA IS

LA POLTICA FISCAL

Estudia como la variacin de la inversin, el gasto pblico, losimpuestos y los ingresos futuros esperados, afectan el productototal de la economa, usando como componente esencial la tasa deinters


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LA CURVA LM

LA POLTICA FISCAL

Muestra las combinaciones de renta y tipo de inters en los que lademanda de dinero en trminos reales es igual a la oferta de dinero


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LAS CURVAS IS - LM

LA POLTICA FISCAL


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Poltica Fiscal en Venezuela

1.Ruptura de los acuerdos sociales y el intento decontrol hegemnico.

2.El actual boom petrolero como soporte del controlhegemnico.

3.El financiamiento heterodoxo como complementodel boom petrolero: reservas internacionales,dolarizacin de deuda pblica interna, utilidadescambiarias, etc.

LA POLTICA FISCAL EN VENEZUELA



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Ingresos Tributarios por la

Constitucin de VenezuelaPoder Descripcin de ingresos por tributos

PoderPblicoNacional Impuesto sobre la renta, sucesiones, donaciones, los capitales, hidrocarburos yexplotaciones mineras, gravmenes a la importacin y exportacin, impuestos alicores, cigarrillos y productos del tabaco y el alcohol, tasas y rentas que no sean

atribuidas a los estados y municipios.Art. 156 (#12 #15 #13 #14 #16)PoderPblicoEstadal Las subvenciones y asignaciones especiales otorgadas por el poder nacional y losrecursos otorgados por el fondo de compensacin interterritorial, los ingresos por

tributos propios establecidos por los estados y el poder nacional, ingresos por

papel sellado, timbres y estampillas, los procedentes de su patrimonio y la

administracin de sus bienes, las tasas por el uso de sus bienes y servicios, asi

como las multas y sanciones que impongan, las ventas de especies fiscales, los

ingresos otorgados por el situado constitucional, impuestos, tasas y contribuciones

asignadas por ley nacional. Art. 164, 167 (#7 #9 #2)Poder Pblico Municipal Los procedentes de su patrimonio y los productos de sus ejidos y bienes, las tasaspor uso de bienes y servicios, por licencia o autorizaciones, los impuestos sobre

actividades econmicas de industria, comercio o servicios, los impuestos sobre

inmuebles urbanos, vehculos, espectculos pblicos, juegos y apuestas licitas,

propaganda y publicidad comercial, el impuesto territorial rural, las subvenciones

otorgadas por el situado constitucional, el producto de las multas y sanciones en el

mbito de su competencia.Solo podan gravar la agricultura, la cra, la pesca y las actividades forestales que

permita la ley nacional y solo tendrn potestad impositiva sobre las personas

jurdicas creadas en su territorio, y no as sobre los contratistas y personas jurdicas

concedidas por el poder nacional y estatal, Art. 179, 180, 183




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Mercosur y la poltica fiscal de Venezuela

Lo primero que sucede al entrar en vigencia estos acuerdos esuna sustitucin de importaciones de los productos importados deotros pases con aranceles superiores. Pero adems, se inicia unatendencia a sustituir total o parcialmente la produccin nacionaldeficiente.




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El Efecto Crowding Out en

Venezuela


El efecto que aqu se muestra, es en gran medida elocurrido actualmente en Venezuela, la alta inyeccinde dinero por parte del gobierno, ha desplazado ensu mayora la inversin privada, disparando elconsumo y esto tiene un alto componenteinflacionario, esto debido a que la masa monetariaes mucho mayor que la cantidad que debe haber en

la economa, he aqu donde entra en juego lapoltica monetaria

LA POLTICA MONETARIA


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Poltica Monetaria

La poltica monetaria es el conjunto de acciones emprendidas por elBanco Central con el propsito de regular la circulacin monetaria y,a travs de ella, incidir sobre el costo del dinero y la disponibilidad decrdito para todos los sectores de la economa.

Objetivos1. Luchar contra la inflacin

2. Contribuye al crecimiento econmico

3. Ayuda a la estabilidad del tipo de cambio

4. Contribuye a la estabilidad del sistema financiero yde pagos de la economa.




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Instrumento de la Poltica Monetaria

Para lograr el equilibrio entre la oferta y la demanda de dinero, elbanco central emplea instrumentos que influyen directa eindirectamente sobre las reservas bancarias, las tasas de inters.




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Mecanismos de transmisin de lapoltica monetaria


Mecanismo de transmisin por excelencia y efectividad

inmediata la tasa de inters y el encaje legal

Mediante la inyeccin de dinero circulante y de divisastambin se puede controlar el TIPO DE CAMBIO



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Tipos de dinero segn el

grado de liquidez

M0:Dinero circulante

M1:Efectivo + Deposito a la vista

M2:M1 + Depsitos de ahorro

M3:M2 + Depsitos a largo plazo + Activos sistema

bancarios + pagares

M4:M3 + Depsitos adicionales (En el extranjero o deministerios)


CONCLUSIONES GENERALES


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ConclusionesDebe existir un equilibrio de TIPO DE

CAMBIO para manejar correctamente lasexportaciones y las importaciones

Debe haber una poltica fiscal y monetariaequilibrada y afinada para evitar losproblemas econmicos

Todo fenmeno inflacionario es unfenmeno netamente monetario

CONCLUSIONES GENERALES

CONCLUSIONES PARA VENEZUELA


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Control de cambio provoca una cada produccin nacionalpor falta de materia prima

Se crea mercado paralelo 500 veces mas caro que el Tipo decambio oficial

La cada del aparato productivo hace que el gobierno importe

el 75% del consumo nacional

La inseguridad jurdica provoca salida de capitalesprovocando dficit de balanza de pago

Poltica monetaria y fiscal no afinada, alto gasto publico yemisin de dinero sin respaldo genera inflacin

De seguir as es muy posible caer en el peor de los maleseconmicos, LA ESTANFLACION

CONCLUSIONES PARA VENEZUELA


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