Presentación sobre La Importancia de la sostenibilidad de las finanzas públicas en IESE...

La importancia de la sostenibilidad de las finanzas públicas

Conferencia IESE Gestión Pública y crecimiento económico

Madrid, 24 de junio de 2014

Guión

1. Sostenibilidad de las finanzas públicas: un objetivo central de la política económica

2. Las reglas fiscales y la sostenibilidad.

3. La relevancia de las instituciones fiscales independientes

4. El papel de la AIReF dentro de un contexto nacional y europeo

2 La importancia de la sostenibilidad de las finanzas públicas

1.- Sostenibilidad de las finanzas públicas: un objetivo central de la política económica

Dinámicas fuertes y persistentes de la deuda pública y su mantenimiento en niveles elevados tienen efectos no deseados sobre el bienestar económico: • Reducción del crecimiento potencial de la economía • Traslado del ajuste fiscal a generaciones futuras • Disminución de la capacidad de la política fiscal para

estabilizar el ciclo económico


2.- Las reglas fiscales y la sostenibilidad


Problemas de información (ej. exceso de optimismo sobre crecimientos futuros)

Los beneficiarios de una determinada política ignoran los efectos sobre el conjunto de contribuyentes

Prioridad de los intereses electorales ante el riesgo de no ser reelegidos.

La impaciencia de beneficiarios y gobernantes genera inconsistencias temporales en la aplicación de las políticas

Sesgo hacia la indisciplina fiscal por:

…que justifica la necesidad de aplicar reglas fiscales que limiten la discrecionalidad de los gobiernos. En una Unión monetaria, condiciones financieras favorables intensifican el riesgo de indisciplina fiscal.

2.- Las reglas fiscales y sostenibilidad

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concepto Unión Europea España

Objetivo de medio plazo Déficit estructural del 0,5% PIB y límite

anual del 3% del déficit nominal

Saldo estructural equilibrado

Techo de Deuda pública 60% del PIB 60% del PIB

Senda de convergencia hacia el techo

de deuda pública

Veinteava parte al año del exceso Plazo: 2020

Disminución deuda 2 puntos del PIB al

año cuando se cumplan una serie de

condiciones

Senda de convergencia hacia el

objetivo de medio plazo

Un 0,5% de disminución anual del

déficit estructural

Un 0,8% de disminución anual del

déficit estructural

Regla anual de gasto público Inferior al crecimiento del PIB a medio

plazo

Seguridad Social Factor de sostenibilidad del sistema

público de pensiones

Las reglas fiscales españolas son más severas que las de la Unión

Europea


2.- Las reglas fiscales y la sostenibilidad de las

cuentas públicas.

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La consolidación fiscal es más importante en una Unión monetaria :

1. La política monetaria única no se ajusta a las necesidades

específicas de cada uno de los países miembros en cada momento

del tiempo.

2. La política fiscal gana protagonismo para lo que necesita márgenes

amplios en el nivel de deuda pública .

La mejor opción es alcanzar un fuerte compromiso

nacional con la sostenibilidad de las finanzas públicas, a

través de una senda de consolidación a medio plazo de la

deuda.



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Saldos fiscales anuales sin one-off



8 La importancia de la sostenibilidad de las

finanzas públicas


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Senda Deuda/PIB en PE 2014

101,7% en 2015 + 20,9 pp

Senda DP/PIB en PE 2012

80,8% en 2015


Ratio deuda/PIB


10

Mayores déficit anuales

de los previstos por la

recesión

PIB nominal del

denominador inferior a

lo previsto


Ratio deuda/PIB



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medidas "one-off“

Medidas one-off (ajuste déficit-deuda): •Ayudas banca: 4 pp PIB •Fondo de Proveedores: 3,4 pp PIB •Fondos rescate UE: 1,9 pp PIB •Ventas de activos : -3,8 pp PIB

Ratio deuda/PIB



finanzas públicas

Ratio deuda/PIB

3.- La relevancia de las instituciones fiscales

independientes

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• Propicia la orientación a medio plazo de la estabilidad financiera (contrarresta el sesgo hacia el déficit asociado con ciclos electorales y otros factores)

• Reduce problemas informacionales haciendo más trasparente los datos fiscales y macroeconómicos

• Proporciona una fuente independiente de disciplina, no expuestas a la presión de grupos de interés

• Incrementa los costes reputacionales del incumplimiento de los objetivos fiscales


4.- El papel de la AIReF dentro del contexto

nacional y europeo

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• La AIReF surge como un instrumento para conseguir la sostenibilidad

financiera en un contexto de:

o Insuficiente valoración social de las ventajas de la sostenibilidad

financiera.

o Reglas fiscales españolas más exigentes que la normativa europea.

o Aplicación en un modelo de gobierno y administración muy

descentralizado

• Para propiciar la estabilidad presupuestaria publicará informes con

recomendaciones. Las Administraciones destinatarias deben o

cumplirlas o explicar por qué no las cumplen, con traslado a la opinión

pública.



nacional y europeo

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La ley orgánica de creación de la AIReF proporciona un marco adecuado para el desarrollo de sus funciones dotándola de autonomía e independencia funcional

Debe disponer de los medios suficientes para asegurar la independencia funciona

Además, la AIReF debe operar con:

• Profesionalidad y rigor.

• Transparencia en la gestión.

• Rendición de cuentas ante terceros (Parlamento y opinión pública).



nacional y europeo

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Los informes versarán, entre otras materias, sobre:

• Las previsiones macroeconómicas del Gobierno con una indicación explícita de si las avala o no

• La viabilidad del Programa de Estabilidad plurianual

• Riesgo de incumplimiento de los objetivos presupuestarios de las distintas Administraciones Públicas

• Proyectos de presupuestos y ejecución presupuestarias

• La conveniencia de poner en marcha las medidas preventivas, correctivas y coercitivas previstas en la Ley de estabilidad presupuestaria

• Factor de sostenibilidad

Además puede emitir opiniones sobre aspectos relacionados con la estabilidad presupuestaria y elaborar estudios a petición de las AAPP



nacional y europeo

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Mejorar la transparencia en el uso de las cuentas públicas con una forma de funcionar no habitual en el país.

Avanzar en eficacia y eficiencia mediante una mejora de las prácticas presupuestarias (homogeneización en su presentación, contabilización en tiempo y forma, y rechazo de la deuda comercial) .

Reforzar el uso responsable de las cuentas públicas mediante el manejo de una visión global del sistema fiscal desde una posición independiente.

Mejora de la reputación interna y externa del país.


Aportación a la sociedad española:

Muchas gracias por su atención


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