Proyecto Palisade - Wilson López

Especialización de Contabilidad Internacional I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas

Análisis de sensibilidad con el algoritmo de Montecarlo de las acciones de: Apple, IBM,

Microsoft, GE y Amazon usando el software Palisade

ALUMNO: WILSON ANDRÉS LÓPEZ GONZÁLEZPROFESOR: JOHN ALEX HERRERACLASE: MERCADO DE DERIVADOSNOVIEMBRE / 2016


Agenda1. Metodología

2. Problema

3. Mercado objetivo

4. Solución

5. Análisis individual de acciones

6. Análisis cartera sin opciones PUT

7. Análisis certera con opciones PUT

8. Conclusiones


Metodología+ Se analiza el comportamiento de una cartera de opciones sobre 6.500 acciones de 5 compañías distintas pertenecientes al sector tecnológico a través de el software Palisade que aplica el modelo de Montecarlo.

APPLE – (AAPL)

IBM – (IBM) General Electric – (GE)

Amazon – (AMZN)Microsoft – (MSFT)


Problema+Determinar el riesgos que la certera puede sufrir bajo diferentes escenarios de manera que puedan tomarse decisiones adecuadas.

Known inputs AAPL IBM AMZN GE MSFTCurrent stock price $25,47 $33,42 $92,97 $41,33 $37,48Shares purchased 1000 2000 1500 500 1500

Time to hold (years) 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5Mean annual growth rate -2,05% -0,22% -1,53% 0,63% -1,65%

Annual volatility 104,11% 3,62% 3,47% 3,14% 4,20%Exercise price of put $24,00 $32,00 $90,00 $40,00 $36,00

Puts purchased 3 2 4 1 2Shares per put 100 100 100 100 100Price per put $599,64 $0,07 $0,52 $0,09 $0,41Risk free rate 5,50%


Mercado ObjetivoEMPRESAS CON EXCEDENTES DE LIQUIDEZ INVERSIONISTAS

Las empresas que tienen exceso de liquidez buscan invertir de manera que no pierdan costo de oportunidad a pesar del riesgo.

Los inversionistas quieren obtener rentabilidades con una diversificación del riesgo.


SoluciónEl modelo de Montecarlo simula varias situaciones o escenarios de una cartera financiera de manera que a través de la sensibilidad de los precios pueda probabilísticamente arrojar diversos resultados útiles en la toma de decisiones.

Un percentil es una medida estadística que busca agrupar cuantos individuos obtienen el mismo resultado.


Análisis individual de accionesNombre Celda Gráfico Mín Media Máx 5% 95% Errores

Categoría: Stock price at expiration

Datos de entrada

Stock price at expiration / AAPL C15 -$4,55 $0,00 $3,71 -$1,65 $1,64 0

Stock price at expiration / IBM D15 -$3,77 $0,00 $4,09 -$1,65 $1,64 0

Stock price at expiration / AMZN E15 -$3,58 $0,00 $3,60 -$1,64 $1,64 0

Stock price at expiration / GE F15 -$3,54 $0,00 $4,15 -$1,65 $1,64 0

Stock price at expiration / MSFT G15 -$3,63 $0,00 $4,02 -$1,65 $1,64 0

Análisis con opciones PUT

90,0% 5,0%

-6,4% 11,7%

-10

%0

%1

0%

20

%3

0%

40

%5

0%

60

%7

0%

80

%9

0%

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

Portfolio return with puts

Versión de prueba de @RISKSólo para propósitos de evaluación

Cambio en la estadística de salida de Portfolio return with puts

Jerarquía Nombre Inferior Superior1 Stock price at expiration / AAPL -5,81% 14,62%

2 Stock price at expiration / AMZN -2,54% 1,58%

3 Stock price at expiration / MSFT -1,85% 1,00%

4 Stock price at expiration / IBM -1,24% 0,63%

5 Stock price at expiration / GE -0,95% 0,06%

-5,8133% 14,616%

1,5787%

0,99811%

0,63470%

0,058152%

-10

%-5

%0

%5

%1

0%

15

%

Portfolio return with puts

Stock price at expiration / GE

Stock price at expiration / IBM

Stock price at expiration / MSFT

Stock price at expiration / AMZN

Stock price at expiration / AAPL

Portfolio return with putsEntradas clasificadas por su efecto sobre la salida Media

Entrada alta

Entrade bajaVersión de prueba de @RISK

Sólo para propósitos de evaluación

Línea de base = -0,504%

Estadísticos resumen para Portfolio return with putsEstadísticos Percentil

Mínimo -8,82% 1,0% -7,55%Máximo 86,02% 2,5% -7,01%

Media -0,50% 5,0% -6,44%Desv Est 6,62% 10,0% -5,72%

Varianza 0,004379181 20,0% -4,74%Indice de sesgo 3,247176985 25,0% -4,35%

Curtosis 22,1428512 50,0% -2,40%Mediana -2,40% 75,0% 1,04%

Moda -2,69% 80,0% 2,32%

X izquierda -6,44% 90,0% 6,96%P izquierda 5% 95,0% 11,72%X derecha 11,72% 97,5% 17,59%P derecha 95% 99,0% 24,99%

#Errores 0

Análisis sin opciones PUT

5,0% 90,0% 5,0%

-7,5% 12,3%

-20

%-1

0%

0%

10

%2

0%

30

%4

0%

50

%6

0%

70

%8

0%

90

%

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

Portfolio return without puts

Versión de prueba de @RISKSólo para propósitos de evaluación

Estadísticos resumen para Portfolio return without putsEstadísticos Percentil

Mínimo -10,28% 1,0% -8,95%

Máximo 87,09% 2,5% -8,23%Media -0,58% 5,0% -7,54%

Desv Est 7,07% 10,0% -6,66%

Varianza 0,004996695 20,0% -5,48%Indice de sesgo 2,842899744 25,0% -5,00%

Curtosis 18,56473964 50,0% -2,38%Mediana -2,38% 75,0% 1,60%

Moda -4,41% 80,0% 2,90%X izquierda -7,54% 90,0% 7,55%P izquierda 5% 95,0% 12,32%X derecha 12,32% 97,5% 18,28%

P derecha 95% 99,0% 25,72%#Errores 0

Cambio en la estadística de salida de Portfolio return without putsJerarquía Nombre Inferior Superior

1 Stock price at expiration / AAPL -7,10% 15,25%

2 Stock price at expiration / AMZN -2,85% 1,55%

3 Stock price at expiration / MSFT -2,02% 0,96%

4 Stock price at expiration / IBM -1,31% 0,57%

5 Stock price at expiration / GE -1,04% -0,04%

-7,1007% 15,254%

1,5511%

0,96015%

0,57368%

-0,038417%

-10

%-5

%0

%5

%1

0%

15

%2

0%

Portfolio return without puts

Stock price at expiration / GE

Stock price at expiration / IBM

Stock price at expiration / MSFT

Stock price at expiration / AMZN

Stock price at expiration / AAPL

Portfolio return without putsEntradas clasificadas por su efecto sobre la salida Media

Entrada alta

Entrade bajaVersión de prueba de @RISK

Sólo para propósitos de evaluación

Línea de base = -0,583%


ConclusiónCubrir riesgo cambiario• Estructurar la política• Vincular al equipo de soporte• Celebrar un Forward Delivery

Iniciar procesos de inversión• Dados los buenos excedentes de caja, se recomienda usar los mismos para invertir

en nuevos proyectos

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