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Entre la “Bolsa de Corredores – Bolsa de Valores” de Valparaíso, en adelante BOVALPO y

la “Bolsa de Comercio de Mendoza S.A.” y “Mercado de Valores de Mendoza S.A.”, en

adelante las Instituciones de Mendoza, a los dieciséis días del mes de abril del año dos mil

cuatro, convienen:

Visto:

• La importancia que presentan, para la Región Centro de Argentina y la V Región de

Chile, ambas dentro del Corredor Bioceánico de Negocios, los acuerdos a que

atriben sus instituciones.

• Que BOVALPO posee un sistema bursátil en plataforma Internet y adecuado a las

necesidades de las Instituciones de Mendoza.

• Que tanto BOVALPO como las Instituciones de Mendoza están interesadas en

establecer relaciones institucionales.

• Que analizando el Sistema Bursátil propuesto por BOVALPO por las Instituciones

de Mendoza, éste se adecua a las necesidades y objetivos de la Bolsa de Comercio

de Mendoza S.A., y en especial del Mercado de Valores de Mendoza S.A., de

acercar información adecuada en tiempo y forma a los posibles inversionistas, con

mira a un mejor desarrollo y transparencia del mercado de capitales.

• Que es de interés de ambas instituciones fomentar la realización de operaciones

entre ambas plazas (Chile y Argentina), como de la información contenida en cada

uno de estos mercados.

• Que se han realizado estudios técnicos, normativos y financieros necesarios para

implementar y adecuar los Sistemas de Información y los Sistemas Transaccionales,

que serán necesarios para las propias Instituciones de Mendoza y para las

operaciones entre ambas plazas.

• Que a tal efecto, ambas plazas han establecido un plan de trabajo, para iniciar la

realización de operaciones transfronterizas entre las instituciones durante el primer

semestre del 2004, previo consentimiento de las autoridades reguladoras de cada

país.

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• Que se ha creado un “Reglamentaran de Operaciones Transfronterizas”, el cual es

parte de este convenio, y se anexa a éste documento.

• El siguiente convenio en una primera etapa se suscribe para la realización de

operaciones en el mercado chileno de inversionistas Argentinos, de acuerdo a las

normas aplicables de la legislación Chilena.

Por lo tanto se resuelve

Informados los organismos reguladores correspondientes y aprobados los sistemas y el

Reglamento de Operación por BOVALPO y las Instituciones de Mendoza, se podrá iniciar

las operaciones transfronterizas entre ambos mercados.

Se firma este documento en quintuplicado, de un mismo tenor, como constancia para:

• Bolsa de Corredores – Bolsa de Valores de Valparaíso.

• Bolsa de Comercio de Mendoza S.A.

• Mercado de Valores de Mendoza S.A.

• Superintendencia de Valores y Seguros de Chile.

• Comisión Nacional de Valores de Argentina.

Carlos F. Marín Orrego Jorge Pérez Cuesta Jorge R. de la Reta Presidente Presidente Presidente BOVALPO B.C.M. M.V.M.

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Reglamento de Operación Bolsa de Valparaíso – Bolsa de Comercio de Mendoza y Mercado de Valores de Mendoza. La dinámica actual de los negocios bursátiles e inversión, obliga a los agentes de estos mercados, a buscar nuevas aperturas e interconexiones; para tener mayores alternativas de inversión y así, participar de forma más eficiente y eficaz de la nueva economía. El presente documento, define los requerimientos necesarios, para la operación de inversiones en Chile, a través de corredores de Bolsa de Valparaíso, de inversionistas Argentinos vía agentes pertenecientes a la Bolsa de Mendoza y Mercado de Valores de Mendoza. Esta presentación se divide, principalmente, en cinco secciones:

1. Requerimientos de operación, para la inversión Interbolsas. 2. Procedimiento de inscripción como cliente. 3. Descripción del proceso. 4. Proceso de operación a través de bovalpo.com. 5. Normas de Información.

Conceptos Esenciales:

1. Instituciones de Mendoza: Bolsa de Comercio de Mendoza y Mercado de Valores de Mendoza.

2. Agentes de Bolsa de Mendoza: Corredores de Bolsa inscritos en la Bolsa de Comercio de Mendoza y/o en el Mercado de Valores de Mendoza.

3. Cliente: Inversionista Argentino. 4. Corredor Chileno: Corredor de Bolsa de Valparaíso. 5. Acuerdo: Convenio de operación entre Bolsa de Valparaíso y las Instituciones de

Mendoza, anteriormente descritas, para transacciones de inversionistas Argentinos en el mercado chileno, a través de estas instituciones bursátiles.

Consideraciones Legales:

1. Todas las operaciones señaladas a continuación, realizadas en el Mercado Chileno (a través de la Bolsa de Valparaíso), le es aplicable la normativa legal y administrativa vigente en Chile.

2. La Bolsa de Valparaíso, así como las Instituciones de Mendoza (Bolsa de Comercio y Mercado de Valores) tienen la obligación de supervisar la actuación de las corredoras con las que operen, en especial a lo relacionado con el cumplimiento de la normativa legal y administrativa vigente que las rige.

3. A las “Condiciones Generales de Operación Vía Internet”, resulta aplicable la normativa legal y administrativa Chilena vigente, en especial la Norma de Carácter General Nº114.

4. En cuanto al traspaso de fondos, para todas las transacciones se aplicara el tipo de cambio vigente al cierre del día de la operación de compra o venta en la Bolsa de Valparaiso.

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1 Requerimientos de operación. Los requerimientos de operación, se definen como los elementos necesarios para operar a través de este. Dentro de los requerimientos de operación bursátil de este acuerdo, se pueden definir dos tipos de inversionistas:

• Agentes de Bolsa de Mendoza. • Personas naturales y jurídicas argentinas.

1.1 De los Agentes de Bolsa de Mendoza: Todos los Agentes de Bolsa de Mendoza, podrán operar a través de este acuerdo de inversión transnacional, para ello deben contar con:

• Acuerdo de operación con un corredor inscrito de la Bolsa de Valparaíso, para inversiones en el mercado chileno a través de este corredor.

• Cuenta Corriente en el Banco XXXX, para depósitos de garantía, pago y liquidación de órdenes transadas en el mercado chileno.

1.2 De las personas Naturales y Jurídicas Argentinas: Las personas naturales y jurídicas argentinas, podrán invertir en el mercado chileno, a través de un Agentes de Bolsa de Mendoza, ante los cual, debe regirse por el procedimiento común de este mercado bursátil. Los Agentes de Bolsa de Mendoza dispondrán de un sistema conectado en línea con la Bolsa de Valparaíso, para realizar, previo acuerdo con un corredor chileno, operaciones en el mercado de la Bolsa de Valparaíso ya sea por cuenta propia o de terceros. 2 Procedimiento de inscripción como cliente. Para transar dentro de los términos de este acuerdo se dividen dos tipos de clientes:

1. Personas naturales y jurídicas argentinas: estos inversionistas deben inscribirse con alguno de los Agentes de Bolsa de Mendoza, y operar a través de estos en el mercado chileno.

2. Agentes de Bolsa de Mendoza: Estos pueden operar de dos formas, por cartera propia y por cartera de clientes. Para los dos casos, los Agentes de Bolsa de Mendoza deberán tener un acuerdo de transacciones con algún corredor de Bolsa de Valparaíso.

En el caso de operar con cartera de clientes, los Agentes de Bolsa de Mendoza, deberán inscribir individualmente a cada cliente en la Bolsa de Valparaiso. Para esto deben ingresar a www.bovalpo.com y llenar el formulario de inscripción de clientes, los cuales son:

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• Ficha de cliente: Este documento contiene la información entregada por el cliente en

la anterior inscripción, antecedentes personales, laborales y de operación. Y faculta al corredor seleccionado a efectuar transacciones bajo el nombre del cliente.

• Mandato mercantil: Este contrato confiere al Agente de Bolsa de Mendoza la facultad de retirar y destinar la custodia de los instrumentos que opere, a nombre del cliente.

• Contrato para la cartera de acciones y otros valores en custodia de clientes: Este contrato da al corredor la facultad de mantener en custodia las acciones y valores del cliente y su traspaso al Deposito Central de Valores.

• Condiciones generales de operación vía Internet: Este es un contrato entre el cliente y www.bovalpo.com, para la operación del primero en este sistema de información bursátil, da cuenta de las condiciones de servicio, información, claves, acceso al sistema, etc.

• Formulario de solicitud de clave: Formulario para la entrega de clave d usuario a bovalpo.com, debe ser enviado junto a "Condiciones Generales de Operación vía Internet"

Todo el “Procedimiento de Inscripción como Cliente” esta regido por la normativa legal y administrativa chilena vigente, en especial la Norma de Carácter General Nº12. Todos los documentos antes mencionados, deben ser completados y firmados por el cliente y el Agente de Bolsa Argentino, además las Instituciones de Mendoza deberá certificar que los datos de los contratos son fidedignos, del cliente individualizado y del Agente de Bolsa de Mendoza. Una vez completados los formularios de inscripción, deben ser enviados vía valija a:

• Bolsa de Valparaíso, Prat 798, Valparaíso. 5ª Región, Chile. Todos los documentos antes detallados, se muestran en el Anexo 1 de esta presentación. Cabe señalar que en www.bovalpo.com se encuentra disponible toda la información sobre los actores e instrumentos del mercado de valores chileno, para los Agentes de Bolsa de Mendoza y clientes Argentinos.

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3 Descripción del proceso. El proceso de compra o venta de acciones en el mercado chileno, por parte de un Agente de Bolsa de Mendoza, consta de dos instancias:

• La primera, es el flujo de información entre los corredores, este se realiza mediante el portal de Bolsa de Valparaíso, www.bovalpo.com, y las herramientas proporcionadas para este tipo de transacciones, que se explicaran detalladamente mas adelante.

• La segunda, es el flujo monetario y de documentos para las transacciones, estas se realizaran a través del Banco de la Nación Argentina y valijas, respectivamente, en donde se realizaran los depósitos, para hacer efectivas las transacciones. El flujo se define de la siguiente manera:

A continuación, se explican los pasos de este flujo:

1) El cliente (persona natural o jurídica argentina, o el Agente de Bolsa de Mendoza en el caso de operar con cartera propia) dicta su orden al Agente de Bolsa de Mendoza y este envía una orden de transacción a través de www.bovalpo.com. A su vez, el cliente deposita en el Banco XXXX el dinero para cancelar dicha transacción (En caso de ser una orden de compra).

2) El corredor de Bolsa de Valparaíso recibe la orden y verifica que en el Banco XXXX se encuentran los fondos necesarios para cubrir la orden (Si esta es de compra).

3) El corredor chileno lleva a cabo la orden en el mercado chileno. 4) La transacción es efectuada exitosamente, ahora:

• Se deben obtener los títulos y pagar la transacción, en caso de ser una orden de compra, o

• Entregar los títulos y recibir, para su posterior depósito en la cuenta del cliente en el Banco XX, el dinero de la transacción.

5) Se confirma el éxito de la orden, actualizando la cuenta en bovalpo.com. Además, se envía al Agente de Bolsa de Mendoza, mediante valija, los documentos

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involucrados en la transacción, como son, facturas, comprobantes de inscripción de títulos, etc. para que este lo entregue a sus clientes.

4 Descripción del Proceso de Operación a través de bovalpo.com. Las transacciones al mercado de valores chileno, debe hacerse a través del portal bovalpo.com, sitio para la transacción de valores, de la Bolsa de Valparaíso. Este es un sistema de información y transacciones bursátiles en tiempo real, mediante el cual, los Agentes de Bolsa de Mendoza y clientes de las Instituciones de Mendoza, pueden transar directamente con su corredor de la Bolsa de Valparaíso. En bovalpo.com, se pueden ver los precios de las acciones on-line, en tiempo real, así como hacer transacciones, ver estudios, recomendaciones, y todo lo que el inversionista va a necesitar, para rendir al máximo su inversión.

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Proceso de operación desde Argentina en el Mercado Chileno, a través de corredores de Bolsa de Valparaíso. La operación desde el mercado argentino en el chileno, se hace a través de corredores de Bolsa de Valparaíso, luego de realizar el acuerdo con unos de estos corredores, para la operación se debe ingresar a www.bovalpo.com, e ingresar a clientes. Luego de haber ingresado a la sección de clientes, aparece una pantalla en el cual se debe especificar:

• Corredor, este es el corredor de Bolsa de Valparaíso mediante el cual se operara en el mercado chileno.

• Usuario y password, el cual será entregado por el Corredor Chileno. • Cada inversionista debe contar con una clave distinta, ya que al ingresar se

formalizan todos los antecedentes del inversionista que son requeridos por la legislación chilena además de crear una cuenta con todas sus estadísticas, cartolas, etc.

• El Agente de Bolsa de Mendoza, será el encargado de realizar los procesos descritos en los puntos anteriores y en los que se presentan en adelante.

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Luego de este paso, se ingresa a la página personal de cada de cada inversionista, donde están las siguientes opciones:

• Estado de ordenes: esta pantalla es la que aparece por defecto, en ella se muestra el estado actual de las ordenes colocadas (si fueron ejecutadas), su numero de folio, el tipo de transacción, cantidad, precio, etc.

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• Cartola de movimientos: Es aquí donde aparecen los movimientos históricos

hechos por el inversionista, en donde aparece el número de folio, la fecha y hora de la transacción, nombre de la acción, etc.

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• Colocación de órdenes: En esta pantalla es donde se coloca la orden a transar, ya

sea de compra o venta. Se debe especificar el nombre de la acción, tipo de transacción, cantidad, tiempo de validez, y precio, este puede ser de mercado, o fijando un precio limite.

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• Valorización de movimientos: En esta sección los clientes pueden ver el estado

actual de su cartera de inversión.

• La ultima función que aparece en esta función para clientes, es la de Chat con su operador, en donde un cliente en Argentina podrá estar comunicado en tiempo real, con su operador en el mercado chileno.

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• Custodia de Valores y Depósito Central de valores: Las Bolsas de Valores y los Agentes del Mercado de Capitales de Chile decidieron crear una sociedad de carácter privado, a fin de contar con una empresa de servicios eficiente que permitiera disminuir los costos operativos inherentes a la custodia y al transporte de los valores. Además, el DCV entrega mayor seguridad, ya que se elimina el traspaso mano a mano de los títulos, reduciendo así el peligro que existía de robos y fraudes. En el DCV existirá una única cuenta a nombre de la Bolsa de Valparaíso, a su vez, ésta tendrá subcuentas de cada uno de los Corredores de Bolsa que operan en la Bolsa de Valparaiso y que mantienen en esta custodia de agentes o clientes Argentinos. Los títulos son traspasados electrónicamente según las transacciones que se efectúen. En la página de ingreso a clientes existe una función llamada Custodia. En esta opción el inversionista tiene las siguientes opciones:

1) Saldo: Es aquí donde puede revisar los instrumentos que actualmente tiene en custodia a su nombre.

2) Cartola: Esta función ofrece ver un completo detalle de los movimientos en su cuenta de instrumentos en custodia.

3) Certificado: El cliente puede solicitar un certificado de sus instrumentos en custodia.

Todo lo anterior se ha realizado, para hacer mas transparente todo lo concerniente a las transacciones efectuadas a nombre de los clientes.

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La siguiente, es la pantalla de visualización que tiene un corredor de Bolsa de Valparaíso, de un Agente de Bolsa de Mendoza

A través de esta vista, el corredor recibe las órdenes de los clientes, para ser operadas posteriormente en el mercado bursátil.

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5 Normas de Información Información que entrega la Bolsa Toda la información relativa a transacciones de acciones, que proporciona la Bolsa de Corredores de Valparaiso por cualquier medio, tendrá carácter meramente informativo y no compromete a la Institución, la que no se responsabilizara por eventuales errores que pudieran presentarse en ella. A través de los terminales de consulta se entrega la siguiente información:

• Listado de Pizarra: detalle de cada operación efectuada en el día. • Información Histórica por Instrumento: resumen sobre precios, montos transados,

presencia y rotación. • Rentabilidad de Acciones. • Cierres Oficiales. • Índices de Precios de Acciones.

Terminado el horario de ruedas y realizadas las correcciones y/o anulaciones correspondientes, se emite un registro de transacciones que se denomina Listado de Pizarras y que contiene:

• Fecha. • Folio. • Nombre Corredor Vendedor. • Nombre de Corredor Comprador. • Titulo o valor. • Cantidad. • Precio. • Condición. • Monto Transado.

El registro sirve de base para las certificaciones que debe emitir la Bolsa.