Reglamento General. V. Julio 2007 - Bolsa de Valores de … · emisiones de Valores negociables en...

REGLAMENTO GENERAL

REGLAMENTO GENERAL DE LA BOLSA DE VALORES DE LA REPUBLICA DOMINICANA

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CAPÍTULO I DISPOSICIONES GENERALES

Artículo 1. Objeto del Reglamento General.- Las presentes disposiciones regulan el objetivo, funcionamiento y organización de la BVRD en relación con la negociación de Valores que se realice por su intermedio y a los sujetos y entidades que participen en dichas negociaciones. Artículo 2. Ámbito de Aplicación.- Queda comprendido en el ámbito de aplicación del presente Reglamento General, cualquier negociación de Valores realizada en los mecanismos de negociación organizados por la BVRD, así como las emisiones de Valores negociables en dichos mecanismos de negociación, los Puestos de Bolsa, los Corredores de Valores y las demás personas físicas o jurídicas, que, de cualquier manera, intervengan, directa o indirectamente, en las Operaciones Bursátiles, salvo lo dispuesto por leyes especiales, disposiciones complementarias de las entidades reguladoras estatales. Artículo 3. Definiciones.- Para los efectos del presente Reglamento se utilizarán las siguientes denominaciones, que tendrán el significado que en cada caso se precisa:

1. Admisión a Cotización: Acto mediante el cual la BVRD permite la negociación de Valores en sus sesiones, previa inscripción en el Registro del Mercado de Valores y Productos que otorgue la Superintendencia de Valores.

2. Certificación de los Registros de las Operaciones: Certificación emitida

por la BVRD donde se hace constar las transacciones de Valores efectuadas en el Mercado Bursátil de Valores.

3. Comisión: Retribución o estipendio que reciben los Puestos de Bolsa y la

BVRD en cada Operación Bursátil.

4. Consejo Nacional de Valores: Órgano superior jerárquico de la Superintendencia de Valores, creado por el artículo 33 de la Ley No. 19-00 de fecha 8 de mayo del año 2000, sobre Mercado de Valores.

5. Contratos de Operaciones: Contratos que reflejan las operaciones de

compra y/o venta que se celebran entre los Puestos de Bolsa y sus clientes, que deben contener las características esenciales de los mismos, de conformidad con la legislación del mercado de Valores.


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6. Corredor de Valores: Persona física representante de un Puesto de Bolsa,

titular de una credencial otorgada por la BVRD e inscrito en el Registro del Mercado de Valores y Productos, que realiza actividades bursátiles a nombre del Puesto de Bolsa, ante los clientes y ante la BVRD.

7. Depósito Centralizado de Valores: Entidad que presta servicios de

custodio, transferencia, compensación y liquidación de los Valores que se negocien en el mercado, así como el registro de tales operaciones a los participantes del mercado de Valores.

8. Domicilio Bursátil: Aquel que ha sido elegido por el puesto de bolsa y

declarado como tal en el contrato suscrito entre el Puesto de Bolsa y la BVRD.

9. Información Privilegiada: Conocimiento de hechos, actos o

acontecimientos capaces de influir en los precios de los Valores objeto de oferta pública, mientras tal información no se haya hecho de público conocimiento.

10. Inscripción de Emisión en Bolsa: Procedimiento por el cual la BVRD

autoriza la inscripción de emisiones de Valores que previamente han sido aprobadas y registradas por la Superintendecia de Valores.

11. Inversionista: Persona natural o jurídica que realiza inversiones, que son

una forma de darle uso productivo a sus recursos de manera eficiente con el fin de obtener más dinero.

12. Infracción: Se refiere a los hechos punibles contenidos en los

documentos normativos citados por el artículo 4 del presente Reglamento.

13. Ley: Se refiere a la Ley No. 19-00, de fecha 8 de mayo del año 2000, que regula el Mercado de Valores en la República Dominicana.

14. Liquidación de Valores: Es el acto mediante el cual los Puestos de Bolsa

perfeccionan sus Operaciones, mediante el pago y/o la entrega de los Valores, según corresponda. Es competencia del Depósito Centralizado de valores y de las entidades de intermediación financiera

15. Manual de Procedimientos: Se refiere al Manual de Procedimientos de la

Bolsa de Valores de la República Dominicana.


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16. Mercado de Valores: Mercado que comprende la oferta y demanda de los Valores representativos de capital, crédito, de deuda y de productos, incluyendo los instrumentos derivados.

17. Norma: Se refiere a la Norma para los Intermediarios de Valores que

Establece Disposiciones para su Funcionamiento. 18. Sistema de Electrónico de Transacciones: Sistema de soporte electrónico

mediante el cual se registran las transacciones de las operaciones con Valores que se realizan en la BVRD.

19. Operación(es) Bursátil(es): Transacción de Valores efectuada en la bolsa

de valores, de acuerdo a la Ley, su Reglamento de Aplicación, las normativas que emitan el Consejo Nacional de Valores, la Superintendencia de Valores y las Normas dictadas por la BVRD.

20. Órdenes: Instrucciones impartidas al Puesto de Bolsa, por medio de las

cuales el cliente manifiesta su intención de comprar o vender Valores bajo determinadas condiciones de cantidad, emisión, precio y plazo. Las órdenes deben ser comunicadas por escrito en formato impreso o electrónico, de forma clara y precisa en su alcance y sentido y las confirmaciones serán firmadas y devueltas por el cliente en señal de aceptación, de forma que tanto el ordenante como el receptor puedan conocer con exactitud sus efectos.

21. Proceso Disciplinario: Se refiere al procedimiento sancionador de carácter

disciplinario y privado, al que se debe someter a todo Intermediario de Valores imputado de cometer una de las infracciones descritas en el presente Reglamento, con el objetivo de conocer los cargos que se le atribuyen, presentar las pruebas que sustentan dichos cargos y tomar una decisión disciplinaria al respecto.

22. Puesto de Bolsa: Intermediario registrado en el Registro del Mercado de

Valores y Productos; el cual, siendo miembro de una Bolsa está acreditado para operar en los mercados bursátil y extrabursátil y registrado en la BVRD, de acuerdo a la Ley 19-00, su Reglamento de Aplicación, las normativas que emitan el Consejo Nacional de Valores, la Superintendencia de Valores y las normas dictadas por la BVRD.

23. Registro del Mercado de Valores y Productos: Registro público llevado

por la Superintendencia de Valores, que podrá ser electrónico, en el cual se inscribirá la información pública respecto de los Valores, emisores, y demás participantes del Mercado de Valores regulados por la Ley.


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24. Reglamento: Se refiere al Reglamento de Aplicación de la Ley, No. 729-04.

25. Reglamento de Sanciones: Se refiere al Reglamento de Sanciones e

Infracciones de la BVRD.

26. Resolución Disciplinaria: Se refiere al acto emanado del Comité de Disciplina de la BVRD contentivo de la decisión en torno a la culpabilidad o el descargo de un Puesto de Bolsa o Corredor de Valores sujeto a un Proceso Disciplinario, de conformidad con las disposiciones del Reglamento de Sanciones y el presente Reglamento General.

27. Sala de Sesiones: Espacio físico donde se realizan las sesiones

bursátiles indistintamente a viva voz y/o electrónicamente, ubicado dentro del local de la BVRD.

28. Sesión Bursátil: Aquella que se realiza usualmente en los recintos de la

BVRD, por tiempo definido y prácticas específicas de negociación con Valores, pudiendo ser éstas a viva voz y/o electrónicas. Estas sesiones se llevarán a cabo siguiendo las reglas que para tal efecto sean prescritas

29. Valor(es): Derecho o conjunto de derechos de contenido esencialmente

económico, negociable en el Mercado de Valores, incluyendo acciones, bonos, certificados, obligaciones, letras, títulos representativos de productos e instrumentos resultantes de operaciones de titularización. Asimismo, incluye contratos de negociación a futuro y opciones de compra-venta sobre Valores y productos, y otros títulos mobiliarios de cualquier naturaleza.

Artículo 4. Documentos normativos.- La BVRD estará regida por los siguientes documentos: 1.- La Ley 2.- El Reglamento 3.- La Norma 4.- Las Normas y Resoluciones dictadas por la Superintendencia de Valores y el Consejo de Valores 5.- Los Estatutos Sociales de la BVRD 6.- El Reglamento General de la BVRD 7.- El Manual de Procedimientos de la BVRD 8.- El Manual de Resolución de Conflictos de la BVRD 9.- El Manual Operativo Interno de la BVRD 10.- El Manual Administrativo de la BVRD 11.- El Código de Ética de la BVRD 12.- El Reglamento de Sanciones e Infracciones


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13.- Manual de Políticas y Normas para la Prevención y Control del Lavado de Activos

CAPÍTULO II

OBJETIVO Y ATRIBUCIONES DE LA BVRD Artículo 5. Objetivo.- La BVRD es una institución autorreguladora cuyo objetivo es prestar a los Puestos de Bolsa inscritos en ella, todos los servicios necesarios para que éstos puedan realizar eficazmente las transacciones con valores de manera continua y ordenada, así como efectuar las demás actividades de intermediación de valores, de acuerdo con la Ley. Artículo 6. Atribuciones.- Para el cumplimiento de sus objetivos de promoción, regulación y fiscalización, la BVRD tendrá las atribuciones establecidas en la Ley, su Reglamento y demás normas complementarias, así como las que en adelante se indican en este Reglamento General, sin perjuicio de las atribuciones que el Consejo Nacional de Valores y la Superintendencia de Valores puedan asignarle. Estas atribuciones son las siguientes:

1. Velar porque sus miembros den estricto cumplimiento a todas las disposiciones legales y reglamentarias vigentes, emitidas y/o aprobadas por la Superintendecia de Valores, el Consejo Nacional de Valores y la BVRD.

2. Establecer locales, montar equipos e implementar mecanismos y

sistemas de información automatizada que faciliten la interacción de la oferta y demanda de Valores.

3. Requerir información a los emisores respecto de los Valores cotizados

en las mismas.

4. Proporcionar y mantener a disposición del público las informaciones sobre los Valores cotizados en las mismas, sus emisores, sus intermediarios de Valores y las Operaciones Bursátiles realizadas, incluyendo las cotizaciones y los montos negociados.

5. Certificar las cotizaciones y transacciones de bolsa realizadas en la

misma, a solicitud del interesado.

6. Conocer las solicitudes elevadas por personas jurídicas para constituirse en Puestos de Bolsas.

7. Autorizar a los representantes de los Puestos de Bolsa a actuar como

corredores en las negociaciones que se realicen en la BVRD, previo a


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su inscripción en el Registro del Mercado de Valores y Productos y a los procedimientos que para el mismo establezca la Superintendencia de Valores a través de normas de carácter general.

8. Autorizar la inscripción de las emisiones de Valores previamente

aprobadas y registradas por la Superintendencia de Valores, para su cotización.

9. Suspender transacciones de valores de ofertas públicas, por un

período de hasta (5) cinco días, cuando entienda que es conveniente para el mercado.

10. Solicitar garantías a los Puestos de Bolsa.

11. Invertir en actividades complementarias tales como Depósitos

Centralizados de Valores y/o cámaras de compensación, sistemas de negociación.

12. Celebrar convenios con otras bolsas de Valores y organismos

similares dentro y fuera del país, previa aprobación de la Superintendencia de Valores.

13. Realizar cualesquiera otras actividades que contribuyan al desarrollo

del mercado de Valores, previa aprobación de la Superintendencia de Valores, cuando la misma sea requerida para los fines correspondientes.

14. Realizar conexiones automatizadas con los mercados de Valores

internacionales.

15. Resolver en primera instancia las controversias que se susciten entre sus miembros y entre éstos y sus clientes, según el Reglamento de Aplicación de la Ley y las disposiciones del Manual de Conflictos.

16. Someter a la Superintendencia de Valores, las ternas de los

candidatos para representar al sector privado en el Consejo Nacional de Valores en los plazos establecidos en la Ley y su Reglamento.

17. Salvaguardar la información privilegiada en los términos estipulados

en la Ley y su Reglamento.

18. Trazar, establecer y cumplir, normas y políticas para la prevención y control del lavado de activos.


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19. Requerir información a los Puestos de Bolsa y Corredores de Valores sobre las Operaciones Bursátiles que realicen, así como aquella que entienda necesaria para verificar el cumplimiento de los requisitos que deben cumplir los Puestos de Bolsa y los Corredores de Valores a los fines de operar como tal en el mercado bursátil operado por la BVRD.

20. Iniciar Procesos Disciplinarios con relación a cualquier Puesto de

Bolsa o Corredor de Valores que infrinja las disposiciones de los documentos normativos emitidos por la BVRD.

21. Sancionar o descargar, mediante decisión motivada a los Puestos de

Bolsa y Corredores de Valores sujetos a Procesos Disciplinarios, conforme a las disposiciones de los documentos normativos citados en el artículo 4 del presente Reglamento.

22. Cualesquiera otras que contribuyan con el desarrollo y buen

desenvolvimiento del mercado, previa autorización de la Superintendencia de Valores.

Artículo 7. Solución de Conflictos.- Todo conflicto que pueda surgir entre Puestos de Bolsa, entre los Puestos de Bolsa y la BVRD y entre los Puestos de Bolsa y sus clientes, en el marco de las relaciones contractuales intervenidas entre ellos o por violaciones a los Estatutos Sociales de la BVRD, a este Reglamento General o a las demás normativas internas de la BVRD, así como las reclamaciones contra ellos por infracción a la Ley, su Reglamento, las normas dictadas por la Superintendencia de Valores, a los Estatutos Sociales de la BVRD, a este Reglamento General y/o a las demás normativas internas, serán resueltos conforme a las reglas contenidas en el Manual de Resolución de Conflictos y llevadas en un registro en la BVRD. Las decisiones de la BVRD podrán ser apeladas por los afectados por ante la Superintendencia de Valores, dentro de los diez (10) días siguientes a la notificación de la decisión de la BVRD al afectado, debiendo la Superintendencia de Valores responder en un plazo no mayor de treinta (30) días, contados desde el momento de ser interpuesta dicha apelación.


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CAPÍTULO III

ORGANIZACIÓN ADMINISTRATIVA DE LA BOLSA Artículo 8. Organización Administrativa de la Bolsa.- La Bolsa tiene como órganos administrativos al Consejo de Directores, a la Vicepresidencia Ejecutiva, al Comité Ejecutivo, al Comité de Arbitraje, al Comité Asesor, al Comité de Evaluación de Emisiones, al Comité de Administración y Finanzas, al Comité de Mercado y al Comité de Disciplina. Sin perjuicio de lo anterior, el Consejo de Directores de la BVRD podrá crear y eliminar otros comités que estime necesarios para lograr el cumplimiento de sus objetivos, distintos a los antes mencionados. Estos últimos comités tendrán carácter temporal, puesto que su objetivo será conocer y resolver una problemática o disyuntiva específica, cuyo carácter o gravedad, no amerite o no encaje dentro del ámbito de competencia de los Comités de la BVRD indicados en el presente Reglamento. La creación de nuevos Comités y sus funciones serán notificados a la Superintendencia de Valores. Las atribuciones de la Asamblea General de Accionistas se encuentran contenidas en los Estatutos Sociales de la BVRD. Los miembros de la BVRD se dividen en tres (3) categorías, todas las cuales podrán participar indistintamente en el Consejo de Directores, bajo el cumplimiento de las disposiciones estatutarias y los derechos que las mismas le otorgan:

a) Accionistas: Son aquellos que forman parte de la estructura

accionaria de la BVRD al ser titulares de acciones emitidas con cargo a su capital social.

b) Accionistas con Derecho de Asiento: Son aquellos accionistas de la

BVRD que poseen un derecho de asiento en bolsa y que se encuentran en proceso de regularizar su registro ante la Superintendencia de Valores para realizar intermediación de valores. Este estatus es transitorio y sólo aplica para aquellos miembros que a la fecha se encuentren en ésta situación.

c) Puestos de Bolsa: Son accionistas que están facultados y

acreditados por la SIV para ejercer las funciones de intermediación de Valores en una bolsa y que poseen un derecho de asiento en la BVRD.


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Artículo 9. Consejo de Directores.- El Consejo de Directores estará constituido de conformidad con lo establecido en los Estatutos Sociales de la BVRD y tendrá las siguientes funciones:

1. Conferir toda clase de nombramientos, mandatos y poderes, sean permanentes o para un objeto determinado.

2. Representar a la BVRD frente a cualquier persona pública o privada.

3. Preparar y adoptar los reglamentos operativos y manuales de normas que

regulen las actividades a desarrollarse a través de la BVRD, así como cuidar su cumplimiento de conformidad con las disposiciones de la Ley.

4. Conocer de las solicitudes elevadas por personas jurídicas para convertirse en accionistas, ser miembros de la BVRD y operar como Puestos de Bolsa en la misma.

5. Nombrar y revocar al Vicepresidente Ejecutivo y a todos los empleados, fijar su remuneración así como las demás condiciones de su admisión y despido.

6. Fijar los gastos generales de la BVRD y determinar la inversión de las

sumas disponibles.

7. Recibir y pagar cualquier suma en capital, intereses y accesorios.

8. Autorizar la apertura de sucursales y el nombramiento de representantes en cualquier ciudad de la República o en el exterior del país.

9. Dar y tomar en alquiler cualesquiera bienes muebles o inmuebles.

10. Celebrar toda clase de contratos.

11. Abrir cuentas y cajas de seguridad en los bancos de la República Dominicana o del extranjero y tomar prestado en la República Dominicana o en el extranjero en las condiciones que juzgue conveniente.

12. Garantizar empréstitos con toda clase de garantías, incluyendo hipotecas y prendas.

13. Adquirir y vender, por todos los medios, cualesquiera clase de bienes mobiliarios. Hacer cualquier aporte a Sociedades constituidas o en vías de constitución y suscribir, comprar, vender o ceder sus inversiones.


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14. Otorgar, inscribir o registrar los créditos hipotecarios o privilegiados; transigir, comprometer, dar todos los desistimientos y descargos de privilegios, hipotecas, acciones resolutorias y otros derechos de cualquier naturaleza.

15. Representar a la BVRD en justicia, como demandante o demandada y

obtener sentencias; dar aquiescencia, desistir o hacerlas ejecutar por todos los medios y vías de derecho; autorizar todo acuerdo, transacción, o compromiso; representar a la BVRD en todas las operaciones de quiebra.

16. Autorizar las persecuciones judiciales de cualquier naturaleza que juzgue necesarias; nombrar y revocar apoderados especiales que representen a la BVRD en las acciones que intente y determina su retribución; proveer la defensa de la BVRD en toda acción o procedimiento que se siga contra ella.

17. Confeccionar el balance general, los inventarios, los estados y las cuentas que deban ser sometidos a la Asamblea General.

18. Convocar la Asamblea General, redactar el orden del día y ejecutar sus decisiones.

19. Nombrar a los miembros del Comité de Arbitraje, conforme a lo dispuesto en los Estatutos Sociales y establecer los reglamentos de procedimiento que sean necesarios y convenientes para los arbitrajes que se lleven a cabo en tal sentido.

20. Nombrar los comités de trabajo que estime necesario para el cumplimiento de los objetivos de la BVRD y delegar en éstos los poderes que entienda correspondiente.

21. Determinar las Amortizaciones.

22. Pagar los beneficios en los casos en que su distribución haya sido dispuesta por la Asamblea General.

23. Autorizar el derecho de asiento en bolsa de los Puestos de Bolsa en la

BVRD, así como acreditar a los Corredores de Valores de acuerdo con las facultades que le confiere la Ley, su Reglamento, este Reglamento General y las normativas internas de la BVRD.


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24. Dictar las disposiciones normativas que se consideren necesarias o convenientes para el correcto funcionamiento de la BVRD, de conformidad con la Ley, su Reglamento y las normas complementarias.

25. Conocer de los intermediarios de valores las comisiones que cobrarán

por las operaciones de intermediación que realicen, determinadas libremente, las cuales deberán ser informadas a la Superintendencia de Valores. Y, a partir de éstas, establecer porcentualmente el rango de las Comisiones que corresponde cobrar a la BVRD, por los servicios prestados a los mismos.

26. Aprobar los requisitos y políticas generales para los registros de

emisiones.

27. Aprobar los requisitos que los Puestos de Bolsa deben exigir a sus clientes de acuerdo con la Ley, su Reglamento y las normas que dicte la BVRD. Estos requisitos deberán ser enviados previo a su implementación a la Superintendencia de Valores, para su aprobación.

28. Designar a los miembros de los distintos Comités encargados de la

administración de la BVRD.

29. Establecer el monto y la forma de pago de los derechos de asiento en bolsa y las cuotas mensuales de mantenimiento.

30. Las demás funciones que la Ley, su Reglamento, las normas, los

Estatutos Sociales de la BVRD, este Reglamento General y las normativas internas de la BVRD dispongan o que el mismo Consejo de Directores, en el ejercicio de sus funciones, determine.

Artículo 10. Reuniones del Consejo de Directores de la BVRD.- El Consejo de Directores de la BVRD se reunirá en la forma y conforme a las reglas establecidas en los Estatutos Sociales de la BVRD. Artículo 11. Funciones del Vicepresidente Ejecutivo.- Le corresponde al Vicepresidente Ejecutivo el cumplimiento de los deberes y funciones que le señale el ordenamiento jurídico, los Estatutos Sociales de la BVRD, este Reglamento General, las resoluciones de la Asamblea General de Accionistas y el Consejo de Directores, así como la realización de todas aquellas actividades que sean necesarias para el buen funcionamiento y operación de la BVRD, respecto de la negociación de Valores. En particular, el Vicepresidente Ejecutivo tendrá las siguientes funciones:


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1. Velar por la correcta realización de las operaciones bursátiles y, en general, por el buen funcionamiento y operación de la BVRD.

2. Someter las normas y procedimientos que considere convenientes para el

desarrollo institucional de los diferentes Comités al Consejo de Directores.

3. Disponer que se expidan constancias o certificaciones sobre materias que sean de competencia de la BVRD.

4. Disponer que la instancia correspondiente evalúe, contrate, suspenda o

despida a empleados y funcionarios de la BVRD según lo ameriten las circunstancias

5. Podrá delegar parcial o totalmente determinadas funciones en empleados

o funcionarios de la BVRD, según lo amerite cada caso especifico.

6. Iniciar los Procesos Disciplinarios, y formular los cargos que se le imputan a los Puestos de Bolsa y Corredores. Así como recolectar las pruebas que amparen dichas acusaciones para luego presentarlas a los órganos competentes de conformidad con el Proceso Disciplinario establecido en el Reglamento de Sanciones e Infracciones. 7. Todas las demás facultades, funciones y atribuciones que le otorguen los

Estatutos Sociales de la BVRD y que resulten de las decisiones de la Asamblea General o del Consejo de Directores.

Artículo 12. Comité Ejecutivo.- El Comité Ejecutivo estará conformado por seis (6) miembros que incluye al Presidente del Consejo de Directores, quien lo presidirá, y cinco (5) miembros designados por el Consejo de Directores de una lista de candidatos propuestos por el mismo Consejo de Directores y/o el Vicepresidente Ejecutivo. El objetivo del Comité Ejecutivo será evaluar y estudiar asuntos operativos y técnicos de la BVRD, con la finalidad de arribar a decisiones de equipo y recomendar sus soluciones en forma depurada al Consejo de Directores de la BVRD. Se reunirá a instancia del Presidente o por dos (2) de sus miembros, cuantas veces sea necesario. Sus decisiones serán tomadas por consenso. Artículo 13. Comité Asesor.- El Comité Asesor estará conformado por cinco (5) miembros designados por el Consejo de Directores en consideración de solvencia, experiencia y representatividad, no vinculados a la BVRD ni al Consejo de Directores ni a los Puestos de Bolsa, y quienes fungirán como asesores externos. El objetivo del Comité Asesor será opinar respecto de la política de desarrollo institucional, implementación y creación de servicios, así


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como respecto de nexos y vínculos con autoridades nacionales y/o extranjeras que propendan a un crecimiento sostenido de la institución y del mercado. El Comité Asesor será presidido por uno de sus miembros designado por el Consejo de Directores y se reunirá a instancia de ese miembro o por dos (2) de sus miembros, cuantas veces sea necesario. Sus decisiones serán tomadas por consenso. Artículo 14. Comité de Evaluación de Emisiones.- El Comité de Evaluación de Emisiones estará conformado por dos (2) miembros independientes del Consejo de Directores y un (1) representante de la BVRD, designados por el Consejo de Directores. El propósito de este Comité es el de evaluar las solicitudes y recomendaciones de las nuevas emisiones registradas en la Superintendencia de Valores, con el único propósito de verificar la conformidad de las mismas con las disposiciones de la Ley y su Reglamento, este Reglamento General y otras normas internas para luego proponer su registro o no en la BVRD. El Comité de Evaluación de Emisiones será presidido por uno de sus miembros designado por el Consejo de Directores y se reunirá a instancia de ese miembro o por dos (2) de sus miembros, cuantas veces sea necesario. Sus decisiones serán tomadas por consenso. Artículo 15. Comité de Administración y Finanzas.- El Comité de Administración y Finanzas estará compuesto por tres (3) miembros del Consejo de Directores, un (1) miembro del Consejo de Directores, un (1) miembro de la BVRD y un (1) representante independiente designados por el Consejo de Directores. El propósito de este Comité es el de evaluar nuevas medidas administrativas y financieras en el ciclo operativo de la BVRD, revisión del presupuesto anual y plan estratégico; así como también, conocer de las solicitudes de derecho de asiento en bolsa y cualquier otra propuesta extraordinaria dentro de este ámbito a ser conocida por el Consejo de Directores. El Comité de Administración y Finanzas será presidido por uno de sus miembros designado por el Consejo de Directores y se reunirá a instancia de ese miembro cuantas veces sea necesario. Sus decisiones serán tomadas por consenso y sus recomendaciones serán presentadas al Consejo de Directores para su implementación. Artículo 16. Comité de Mercado.-El Comité de Mercado estará compuesto por cuatro (4) miembros del Consejo de Directores y un (1) representante de la BVRD, designados por el Consejo de Directores. El propósito de este Comité es de evaluar, proponer y dar seguimiento a todas las medidas concernientes al desarrollo del mercado, así como también, a todas aquellas que tienen incidencia en lo que respecta a promoción, divulgación y educación dentro del ámbito de la cultura bursátil. Este comité será responsable, conjuntamente con el de Administración y Finanzas, en la elaboración del plan estratégico de la BVRD y de desarrollo de nuevos mercados. El Comité de Mercado será


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presidido por uno de sus miembros designado por el Consejo de Directores y se reunirá a instancia de ese miembro cuantas veces sea necesario. Sus decisiones serán tomadas por consenso. Artículo 17. Comité de Disciplina.- El Comité de Disciplina estará compuesto por cinco (5) miembros. En este sentido, formarán parte del Comité de Disciplina el Asesor Legal de la BVRD y cuatro (4) personas de comprobada solvencia moral y conocimiento del mercado, designadas por el Consejo de Directores. Este Comité es competente para conocer de las supuestas infracciones al mercado realizadas por los Puestos de Bolsas y sus representantes, aplicando las sanciones previstas por el Reglamento de Sanciones de la BVRD. El Comité de Disciplina será presidido por uno de sus miembros designado por el Consejo de Directores y se reunirá a instancia de ese miembro cuantas veces sea necesario. Artículo 18. Comité de Arbitraje.- El Comité de Arbitraje estará compuesto por tres (3) miembros que deberán ser accionistas y que serán elegidos por el Consejo de Directores conforme a lo establecido en los Estatutos Sociales y el Manual de Resolución de Conflictos. Dicho Comité actuará de conformidad con el procedimiento descrito en el Manual de Resolución de Conflictos. Artículo 19. Asesor Legal.- El Asesor Legal será un abogado independiente designado por el Consejo de Directores para servir por periodos de dos (2) años, existiendo la posibilidad de que este periodo sea renovado, quien evaluará las solicitudes de derecho de asiento en bolsa por parte de los Puestos de Bolsa, verificando que los mismos hayan cumplido con los requisitos establecidos en la Ley, su Reglamento, este Reglamento General y las normas internas que dicte la BVRD. En adición, realizará cualquier otra función designada por el Consejo de Directores, siempre que no sea de la competencia exclusiva de otros organismos de la BVRD. Artículo 20. Ingresos de la BVRD.- Los ingresos de la BVRD estarán conformados principalmente por las Comisiones. Constituyen otros ingresos de la BVRD aquellos que se generen como consecuencia del estudio de la documentación legal de las empresas que soliciten la cotización de sus Valores, registro de nuevas emisiones, aumento de capital si se tratare de renta variable, pudiendo ser estos ajustes por inflación o nuevos aportes o reinversión de utilidades y venta de publicaciones especializadas. Asimismo, la BVRD percibirá ingresos por los pagos de derechos de asiento en bolsa y las cuotas de mantenimiento que fije el Consejo de Directores. Artículo 21. Causas de Suspensión de la BVRD.- Las operaciones de la BVRD pueden verse suspendidas, temporal o definitivamente, por efecto de una resolución de la Superintendencia de Valores, previa aprobación de la Junta


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Monetaria, a requerimiento del Consejo Nacional de Valores, de conformidad con las disposiciones de la Ley, del Reglamento y sus normas. Artículo 22. Disolución y Liquidación.-Los procesos de disolución y liquidación de la BRVD se realizarán en la forma y conforme a las reglas establecidas en los Estatutos Sociales. La Superintendencia de Valores participará en estos procedimientos en la medida en que la Ley así lo exija. Artículo 23. Información Financiera.- Conforme a las disposiciones de la Ley, del Reglamento y demás normas complementarias, la Superintendencia de Valores, en el ejercicio de su poder de supervisión e inspección podrá realizar visitas de inspección con el objeto de verificar la información financiera de la BVRD.


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CAPÍTULO IV PUESTOS DE BOLSA

Artículo 24. Concepto.- Los Puestos de Bolsa miembros de la BVRD son aquellos intermediarios de Valores que han sido autorizados por la Superintendencia de Valores y aceptados como tales por la BVRD, previo cumplimiento de los requisitos establecidos por la Ley, su Reglamento, demás normas complementarias y este Reglamento General. Artículo 25. Objeto social.- Los Puestos de Bolsa miembros de la BVRD deberán tener como objeto social la intermediación de Valores, en los términos y condiciones determinados por la Ley y reglamentación complementaria, las disposiciones que al efecto dicte la Superintendencia de Valores, las normas internas de la BVRD, previamente aprobadas por la Superintendencia de Valores; pudiendo, además, realizar otras actividades conexas, tales como prestar asesoría financiera y asesoría en materia de reestructuraciones, fusiones y adquisiciones, así como cualquier otra actividad autorizada por la Superintendencia de Valores. Artículo 26. Procedimiento de Admisión a la BVRD.- A los fines de ser admitido como Puesto de Bolsa en la BVRD, los Puestos de Bolsa deberán cumplir los procedimientos y requisitos establecidos en el Manual de Procedimientos. Artículo 27. Solicitud de derecho de asiento en bolsa.- El Consejo de Directores de la BVRD solicitará opinión al Comité de Administración y Finanzas en lo que respecta a la solicitud del derecho de asiento en bolsa de cualquier Puesto de Bolsa, el que luego de evaluar la solicitud, emitirá su respectivo dictamen a la vista del cual el Consejo de Directores aprobará o no la referida solicitud. Artículo 28. Pago de Derecho de Asiento en Bolsa y Suscripción de Acciones.- En caso de que la solicitud sea aprobada por el Consejo de Directores de la BVRD, el Puesto de Bolsa solicitante deberá suscribir el número de acciones exigido mediante resolución del Consejo de Directores, así como pagar un derecho de asiento en bolsa en la forma y monto establecidos por el Consejo de Directores. El pago del derecho de asiento en bolsa deberá ser realizado dentro de los treinta (30) días calendarios siguientes a la aprobación de la solicitud de derecho de asiento en bolsa. Artículo 29. Firma del contrato de servicios entre Puesto de Bolsa y BVRD.- Una vez aprobada la solicitud de derecho de asiento en bolsa se procederá con la firma del contrato contentivo de los términos y condiciones que regirán la relación entre la BVRD y el Puesto de Bolsa. La firma del mismo conllevará la entrega por parte de la BVRD del certificado de derecho de asiento en bolsa y el


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número correspondiente al Puesto de Bolsa, el cual lo identificará en cada una de las operaciones que realice. Artículo 30. Transferencia del derecho de asiento en bolsa.- La transferencia del derecho de asiento en bolsa entre Puestos de Bolsa deberá realizarse mediante la venta de las acciones del Puesto de Bolsa, y queda sujeta a las siguientes condiciones:

1. Toda cesión o traspaso de acciones deberá ser autorizada expresamente por escrito y de manera previa por el Consejo Directivo de la BVRD, de lo contrario, la cesión o traspaso del derecho de asiento en bolsa no tendrá validez. Igualmente, toda fusión entre Puestos de Bolsa deberá ser autorizada tanto por el Consejo de Directores de la BVRD como por la Superintendencia de Valores, de lo contrario la cesión o traspaso del derecho de asiento en bolsa no tendrá validez.

2. El interesado que pretenda adquirir el derecho de asiento en bolsa de un

Puesto de Bolsa registrado en la BVRD, deberá cumplir con los requisitos establecidos para los Puestos de Bolsa en la Ley, su Reglamento, las normas dictadas por la Superintendencia de Valores y el Consejo Nacional de Valores, el Reglamento General y el Manual de Procedimientos.

3. Acreditar que el Puesto de Bolsa que pretende transferir su derecho de

asiento en bolsa se encuentra al día en sus obligaciones con la BVRD, con el mercado en sus operaciones, con sus clientes y cualesquiera otras obligaciones propias del Puesto de Bolsa.

4. El Puesto de Bolsa que pretenda transferir su derecho de asiento en

bolsa en la BVRD deberá ofrecer inicialmente a los otros accionistas de la BVRD y a la BVRD la venta de las acciones que posee del capital de la BVRD. En caso de que las acciones no fuesen adquiridas por los puestos de bolsa ni por la BVRD, entonces se procederá a la venta a terceros de acuerdo a la Ley 19-00. En ningún caso el Puesto de Bolsa podrá otorgar mejores condiciones para la adquisición de sus acciones en la BVRD a terceros que las otorgadas a los accionistas existentes mediante la oferta realizada a éstos.


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Artículo 31. Número de Puestos de Bolsa Acreditados en la BVRD.- La BVRD opera con un número ilimitado de Puestos de Bolsa miembros. No obstante, este esquema podrá ser variado en cualquier momento por decisión del Consejo de Directores de la BVRD de conformidad con los procedimientos de otorgamiento y retiro de derechos de asiento en bolsa previsto en este Reglamento General y en cualquier otra normativa vigente aplicable. Artículo 32. Actividades permitidas a los Puestos de Bolsa.- Para la realización de la intermediación de Valores, el Puesto de Bolsa podrá efectuar las siguientes actividades: 1. Comprar y vender Valores por cuenta propia y de terceros, dentro de la

BVRD, limitándose a ejecutar las transacciones dentro del perfil del inversionista o habiendo cumplido las condiciones para realizar transacciones fuera del perfil, según disponga la Superintendencia de Valores mediante normas de carácter general.

2. Realizar operaciones de intercambio o permuta de Valores, de contado o a

plazo, de conformidad con las normas de carácter general que dicte la Superintendencia de Valores.

3. Realizar las transacciones requeridas por sus clientes de Valores de oferta

pública del exterior, autorizados por un organismo equivalente a la Superintendencia de Valores y reconocido por ésta mediante norma de carácter general, siempre que dichos Valores sean aptos para ser negociados y ofrecidos en bolsas o en el mercado extrabursátil de la respectiva jurisdicción extranjera.

4. Actuar como mandatario de sus clientes, prestar asesoría en materia de

Valores, Operaciones de bolsa, estructuraciones, fusiones o adquisiciones y otros que determinen y autoricen la Superintendecia de Valores.

5. Colocar por cuenta de terceros en el mercado nacional e internacional

conforme a las disposiciones de la Ley, su Reglamento y el presente Reglamento General, Valores con o sin garantía total o parcial, dentro de los plazos establecidos y con sujeción a las condiciones pactadas.

6. Suscribir transitoriamente parte o la totalidad de emisiones primarias de

Valores, así como adquirir transitoriamente Valores para su posterior colocación en el público, en cuyo caso corresponderá a la Superintendencia de Valores establecer el aumento de capital requerido para solventar estas operaciones.


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7. Promover el lanzamiento público y privado de Valores de oferta pública y facilitar su colocación pudiendo estabilizar temporalmente sus precios o favorecer las condiciones de liquidez de tales Valores, siempre que medie acuerdo previo con el emisor u ofertante y sujeto a las disposiciones que al efecto dicte la Superintendecia de Valores.

8. Recibir crédito de empresas del sistema financiero nacional e internacional

para la realización de las actividades que les son propias. 9. Efectuar todas las demás operaciones y servicios que sean compatibles con

la actividad de intermediación en el mercado de Valores y que previamente, y de manera general, autorice la Superintendencia de Valores.

Párrafo: Las actividades aquí permitidas, son sin perjuicio de aquellas que con carácter previo deba conocer y aprobar la Superintendencia de Valores. Artículo 33. Obligaciones de los Puestos.-. Los Puestos de Bolsa tendrán las siguientes obligaciones y responsabilidades:

1. Prestar los servicios que expresamente hayan declarado a la Superintendencia de Valores, en su solicitud de autorización a operar e inscripción en el Registro del Mercado de Valores y Productos, y a la BVRD en su solicitud de inscripción. Además podrán realizar las operaciones y actividades que la Superintendencia de Valores autorice a través de normas de carácter general.

2. Realizar sus actividades, documentando todas las operaciones que

realicen con transparencia, diligencia, lealtad e imparcialidad, otorgando siempre prioridad absoluta al interés de su cliente.

3. Verificar, previo a la negociación de un valor que el mismo, así como su

emisor, cumplen con los requisitos establecidos en la Ley, el Reglamento, este Reglamento General y con las normas que a tal efecto dicte la Superintendencia de Valores.

4. Verificar previo a la ejecución de cualquier operación, que el cliente se

ajusta al perfil del inversionista adecuado al tipo de operación requerida, la identidad y la capacidad legal de sus clientes, la autenticidad e integridad de los Valores que negocien, así como de los endosos, cuando fuere el caso y la inscripción del último titular en el libro de registro del emisor, sin perjuicio del derecho de repetir contra el cliente.


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5. Cumplir con sus clientes en el pago de los Valores que se les ordene vender y la entrega de los Valores que se les ordene comprar.

6. Llevar los registros necesarios del acuerdo suscrito “Condiciones de

Contratación” en los cuales se anotarán, con claridad, exactitud y precisión las operaciones clasificadas que efectúen, con expresión de cantidades, precios, nombres de los contratantes y todos los detalles que permitan un conocimiento cabal de cada negocio.

7. Llevar en adición a los libros de contabilidad exigidos por la Ley, todos

aquellos registros que mediante normas de carácter general establezca la Superintendencia de Valores.

8. Permitir la inspección de sus libros, registros y operaciones, por parte de

la Superintendencia de Valores, así como las verificaciones, sin previo aviso, por parte de dichos organismos, de la contabilidad, los inventarios, los arqueos, las prioridades de las Órdenes de inversión de sus clientes y demás comprobaciones, contables o no, que se estimen convenientes.

9. Suministrar a la Superintendencia de Valores y a la BVRD de manera

regular y con la periodicidad que estas determinen, la información concerniente a sus actividades y operaciones bursátiles, así como sus estados financieros, debidamente auditados por auditores inscritos en el Registro del Mercado de Valores y Productos, la memoria anual y cualesquiera otras informaciones que determine dicha entidad.

10. Solicitar de la Superintendencia de Valores la autorización para la

celebración de contratos de representación que permitan a terceros actuar por cuenta del Puesto de Bolsa dentro o fuera de su sede social.

11. Expedir certificaciones de los asientos que consten en sus libros en

relación con las operaciones en que hubieren intermediado, a solicitud de una de las partes intervinientes, la Superintendencia de Valores, la BVRD o por mandato judicial.

12. Llevar un sistema automatizado para la recepción, registro de Órdenes y

asignación de Operaciones.

13. Proporcionar, tanto a la Superintendencia de Valores como a la BVRD, toda la información estadística, financiera, contable, legal o de cualquier otra naturaleza, que se les solicite en cualquier momento.

14. Informar a sus clientes, con la debida diligencia, de todos los asuntos

concernientes a sus Operaciones, debiendo entregar a los mismos


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confirmación de la ejecución de su Orden y cualquier otra información requerida por la Ley y el ordenamiento jurídico.

15. Mantener permanentemente a disposición de la Superintendencia de

Valores y del público los prospectos informativos sobre los diferentes Valores cotizados en bolsa, así exigidos por la BVRD y la Superintendencia de Valores.

16. Informar a la BVRD sobre los cambios que sucedan en la integración de

su Consejo de Directores, Administradores, Corredores de Valores y de los Auditores Externos.

17. Cerciorarse de la autenticidad de las firmas de las personas físicas que

ordenen la realización de las Operaciones bursátiles y, en su caso, de la existencia de un poder suficiente para actuar en representación de una persona jurídica.

18. Liquidar oportunamente las Operaciones en que intervenga de acuerdo

con lo pactado.

19. Remitir anualmente a la BVRD sus estados financieros auditados y, en general, cualquier información estadística o de otra índole que ésta le solicite, con la periodicidad y condiciones que la BVRD indique.

20. Informar a la BVRD la realización de Operaciones por cuenta propia, en la

forma y tiempo que ésta determine.

21. Pagar las cuotas establecidas por la BVRD para la obtención del derecho de asiento en bolsa y de mantenimiento.

22. Brindar un trato justo y equitativo a todos sus clientes dentro de las más

altas normas de ética moral y comercial.

23. Suministrar información a la BVRD sobre las empresas con las cuales forme un grupo de interés económico, financiero o administrativo, o bien mantenga relaciones comunes o recíprocas de dependencia o control, cuando la actividad de dichas empresas, de acuerdo con el criterio de la BVRD, se orienten a satisfacer las necesidades de los clientes de los Puestos de Bolsa y complementen su servicio de intermediación bursátil.

24. Publicar en un periódico de amplia circulación nacional, en forma

destacada, un aviso sobre la autorización a operar por la Superintendencia de Valores e inscripción en el Registro del Mercado de Valores y Productos.


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25. Asegurar el cumplimiento de las normas de conducta establecidas en sus

reglamentos internos, así como mantener y hacer cumplir los procedimientos escritos que deben elaborar sobre las operaciones que realicen.

26. Supervisar las labores de sus funcionarios, corredores y empleados y

velar porque las mismas se enmarquen dentro de las disposiciones legales que les son aplicables.

27. Actuar con la diligencia necesaria para obtener la información esencial de

su clientela, antes de dar su aprobación a cualquier servicio que se le requiera.

28. Formalizar mediante contratos por escrito, sus relaciones entre puestos y

con otras entidades que realicen actividades propias del mercado de Valores, los cuales deben contener las características esenciales de los mismos, de conformidad con la legislación que les es aplicable. Previo a la utilización de dichos contratos, los mismos deben haber sido aprobados por la Superintendencia de Valores.

29. Poner a disposición del público, en su domicilio social y sucursales, en

formato físico o electrónico, las tarifas de sus servicios y Operaciones, las cuales, previamente deben haber sido remitidas a la Superintendencia de Valores, que podrá efectuar las objeciones o recomendaciones que estime necesarias.

30. Establecer un sistema de control interno que impida la difusión de la

información obtenida de sus clientes. 31. Determinar las comisiones que cobrarán por las operaciones de

intermediación que realicen, las cuales deberán ser informadas a la BVRD y a la Superintendencia de Valores.

32. Informar a la BVRD sobre todos los cambios que sean realizados en su

composición accionaria o grupo económico al que pertenecen.

33. Determinar el perfil del Inversionista de conformidad con la Norma de Intermediario de Valores.

34. Llevar un libro de órdenes, por medios magnéticos o formularios

continuos, en cuyo caso la información correspondiente deberá imprimirse y encuadernarse en forma de libro a solicitud de la Superintendencia de Valores y la BVRD, siendo este medio de utilización magnético o


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formularios continuos autorizados previamente por la Superintendencia de Valores. En este libro se registrará diariamente cada orden que se gire, indicando expresamente en el registro,

a) Nombre del cliente. b) Fecha y hora de la operación. c) Tipo de orden u operación a ser realizada. d) Denominación del emisor. e) Número de registro del cliente. f) Clase de valores negociados, con especificación de serie, valor

nominal, cantidad y precio unitario.

35. Cumplir las demás obligaciones establecidas en el ordenamiento jurídico y en el presente Reglamento General y las que establezca la BVRD;

Artículo 34. Prohibiciones a los Puestos de Bolsa.- Sin perjuicio de las disposiciones que emanan de la Ley, su Reglamento y el presente Reglamento General, los Puestos de Bolsa están sujetos a las prohibiciones siguientes:

1. Destinar los fondos o los Valores que reciban de sus clientes a operaciones o fines distintos para los que les fueron confiados.

2. Atribuirse a si mismo uno o varios valores cuando tengan clientes que los

hayan solicitado en idénticas o mejores condiciones.

3. Asegurar rendimientos para las carteras de inversión que administren.

4. Formular propuestas de compra o de venta de Valores sin respaldo de la orden expresa.

5. Tomar Órdenes de compra o venta de Valores de persona distinta a su

titular o representante debidamente autorizado.

6. Divulgar directa o indirectamente información falsa, tendenciosa o imprecisa sobre Operaciones de intermediación en el mercado de Valores.

7. Llamar a engaño sobre la liquidez de un Valor.

8. Realizar operaciones no autorizadas por la Ley, el Reglamento, este

Reglamento General y las demás normas que a tal efecto dicta la Superintendencia de Valores.

9. Intervenir en operaciones no autorizadas.


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10. Propiciar transacciones en beneficio propio o de terceros, con el objeto de

estabilizar, fijar o hacer variar artificialmente los precios, con excepción de lo previsto en el inciso d) del Artículo 169 del Reglamento.

11. Efectuar transacciones ficticias o inducir a efectuarlas apelando a

prácticas o mecanismos engaños o fraudulentos.

12. Fraccionar las transacciones innecesariamente, con perjuicio para el cliente.

13. Preferir la compra o la venta por cuenta propia de Valores, cuando exista

una solicitud de compra o de venta de un cliente formulada respecto del mismo Valor, en iguales o mejores condiciones.

14. Violar las disposiciones de la Ley No. 72-02, contra el lavado de activos

provenientes del tráfico ilícito de drogas y sustancias controladas y otras infracciones graves.

15. Los Puestos de Bolsa no podrán cobrar comisiones o gastos por

Operaciones superiores a las tarifas notificadas a la Superintendencia y a la BVRD, o por conceptos no notificados a éstas.

16. Multiplicar las transacciones de forma innecesaria y sin beneficio para el

cliente.

17. Transar, negociar, comprar o vender Valores que no sean de Oferta Pública.

Artículo 35. Reporte de los Puestos de Bolsa a la BVRD.- Los Puestos de Bolsa presentarán a la BVRD, bajo las formas y en los plazos estipulados a tal efecto, toda la información que el Consejo de Directores de la BVRD considere esencial para la protección de los inversionistas y del público en general consistiendo, de forma enunciativa, en los reportes siguientes:

1. Un estado no auditado correspondiente a las actividades del mes anterior, conjuntamente con un estado de ganancias y pérdidas a ser presentado a la BVRD a más tardar el día quince (15) de cada mes.

2. Un estado de situación con todos sus anexos y el estado de ganancias y

pérdidas, ambos debidamente auditados, a ser presentado anualmente a más tardar noventa (90) días después de la fecha de cierre fiscal de dicho puesto.


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3. Cualquier otro reporte solicitado por la BVRD y aprobado por el Consejo de Directores a ser entregado en la fecha que ésta indique.

Párrafo: Estos reportes deberán estar a disposición inmediata de la Superintendencia de Valores. Artículo 36. Registro del Cliente.- Para seguridad de los inversionistas, así como para efectos de control, los Puestos de Bolsa deberán llevar un registro ordenado y actualizado de la información que se refiere a cada uno de sus clientes y de las operaciones que realizan, debiendo asignar un número de registro a cada cliente, diferenciando si se trata de una persona física o moral, nacional o extranjera. En ese sentido, antes de realizar cualquier servicio, los Puestos de Bolsa deben registrar al cliente mediante la información mínima siguiente:

1. Nombre, domicilio, teléfono, correo electrónico, fax, si es persona física, cédula de identidad y electoral y si es persona moral, RNC, documentación constitutiva o de incorporación y acta o poder que autorice a la persona física que suscribirá el contrato de que se trate en representación de la persona moral, bajo las especificaciones que prevea el mismo;

2. Tipo de servicio que contrata;

3. Objetivos de inversión y nivel de conocimiento sobre aspectos del

mercado de Valores;

4. Declaración de ingresos anual y de su situación patrimonial;

5. Nombre del corredor o funcionario que manejará su cuenta en el Puesto;

6. Establecimiento de medio a través del cual se comunicarán las Órdenes al Puesto;

7. Firma del cliente si es persona física o de la persona autorizada a emitir

Órdenes en su representación, si es persona moral;

8. Nombre del banco y número(s) de cuenta(s);

9. Referencia del cliente (en caso de ser referidos por terceros al Puesto).


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Párrafo I: La información obtenida por los Puestos de Bolsa tendrá carácter confidencial y no podrá ser utilizada en beneficio propio o de terceros, ni para fines distintos de aquellos para los que se ha solicitado. Párrafo II: Los Puestos de Bolsa serán los responsables ante la BVRD o cualquier tercero, de la exactitud y veracidad de los asientos de registro contable que lleven y serán responsables por conservar en lugar seguro tales registros por un período no menor de diez (10) años. Artículo 37. Ficha de Registro de Órdenes.- Las Órdenes deben registrarse en una ficha de registro inmediatamente después de haber sido recibidas por el Puesto de Bolsa. La ficha de Registro de Órdenes debe contener al menos la siguiente información:

1. Nombre o clave del operador que recibió la orden. 2. Tipo de orden u operación a ser realizada (compra o venta).

3. Modalidad de la operación: al contado, a plazo, etc.

4. Fecha y hora de ingreso de la orden al sistema, así como de su ejecución

una vez que ésta haya sido realizada.

5. Nombre o razón social completa del cliente o representante legal autorizado que dio la orden.

6. Clase del valor, empresa emisora, serie y cupón.

7. Cantidad de valores y precio.

8. Nivel de precio al cual la orden debe ejecutarse, indicado por el cliente, si

fuese el caso.

9. Vigencia de la orden, según instrucciones expresas del cliente. En su defecto, la orden tendrá una vigencia de veinticuatro (24) horas, contadas desde la incorporación de la orden al sistema.

10. Nombre y firma del cliente, siempre que así se haya especificado en ficha

de registro de clientes.

11. Número serial asignado automáticamente.

12. Número de registro del cliente.


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13. Otras informaciones relacionadas con la operación, ya sean tomadas al momento de recibir la orden o con posterioridad.

Párrafo: Las operaciones que se realicen por cuenta propia o por cuenta de un tercero estarán sometidas al proceso de Registro de Órdenes señalado anteriormente. La ficha del Registro de Órdenes deberá llevarse por medios informáticos, asignando a la información contenida en ella, las claves o códigos adecuados para identificar de forma inequívoca su contenido. Artículo 38. Responsabilidades en Operaciones Bursátiles.- El Puesto de Bolsa será responsable solidariamente con su cliente de la autenticidad de los Valores negociados por su cuenta. Si por alguna circunstancia el Valor fuere falsificado, el Puesto de Bolsa deberá cumplir con la Operación pactada, entregando un Valor similar y legítimo al Puesto de Bolsa comprador, sin perjuicio de hacer valer sus derechos penales y/o civiles contra el cliente que incumplió con entregar un Valor saneado. Queda entendido que en la negociación bursátil, la relación contractual es entre Puestos de Bolsa, uno con la obligación de entregar y el otro con la obligación de pagar. Asimismo la relación contractual se da entre Puestos de Bolsa y sus clientes, respecto a la capacidad legal para contratar y la libre y legítima disponibilidad de los Valores, siendo la BVRD el vehículo o mercado organizado por ley que canaliza dichas Operaciones y que en ningún caso es responsable de aquellas obligaciones, como son identificar la capacidad para contratar de los clientes y la bondad de los Valores. Artículo 39. Responsabilidad por actuación de sus funcionarios.- Los Puestos de Bolsa serán responsables solidariamente de los perjuicios que causaren sus funcionarios y empleados, como consecuencia de una acción u omisión violatoria al ordenamiento jurídico o a las disposiciones dictadas por la BVRD. Artículo 40. Responsabilidad por la actuación de los Corredores de Valores.-Los Puestos de Bolsas serán responsables solidariamente de los perjuicios que causare un Corredor de Valores a un tercero o a la BVRD, como consecuencia de una acción u omisión violatoria al ordenamiento jurídico o a las disposiciones dictadas por la BVRD, cometida por dolo, negligencia, imprudencia o impericia en el desempeño o con ocasión de sus funciones. Artículo 41. Circulación de Rumores.- Los Puestos de Bolsa, velarán por que ningún directivo, funcionario, empleado, y/o persona subcontratada propague rumores de naturaleza sensacionalista de los que puedan afectar las condiciones del mercado en forma parcial o general en la BVRD. Se rendirá un informe ante la BVRD tan pronto surjan circunstancias que lleven a creer que cualquier rumor o información no confirmada pudo haberse originado o propagado con la intención de influir sobre los precios de los Valores bursátiles inscritos.


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Artículo 42. Garantías.- Los Puestos de Bolsa deberán constituir una garantía de inmediata disponibilidad a favor de la BVRD, de la Cámara de Compensación y de los Depósitos Centralizados de Valores, con el objeto de garantizar el cumplimiento de las operaciones pendientes de liquidación, así como cualesquiera otras obligaciones que se deriven de las operaciones de intermediación de Valores. Dicha garantía podrá constituirse fianza bancaria o en póliza de seguros según, sea determinada por el Consejo de Directores. La constitución, tipos y manejos de estas garantías deberán ser definidos por el Consejo de Directores, de conformidad con el ordenamiento jurídico, y deberán ser previamente aprobadas por la Superintendencia de Valores. Las Garantías Patrimoniales, serán acordes con la naturaleza y el volumen de las operaciones, el total de comisiones percibidas, las deudas que afecten a los intermediarios y cualquier otra circunstancia que la Superintendencia de Valores considere. Estas garantías son exclusivamente personales. Artículo 43. Otras Disposiciones.- Cuando los Puestos de Bolsa realicen el servicio de asesoría, a fin de ayudar a sus clientes en la toma de sus decisiones de inversión, deben comportarse de manera leal, profesional e imparcial y poner en conocimiento de los clientes las vinculaciones económicas o de cualquier otro tipo, que existan o que vayan a establecerse entre la compañía emisora y el Puesto respectivo.


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CAPÍTULO V

CORREDORES DE VALORES Artículo 44. Concepto.- Los Corredores de Valores serán personas físicas representantes de un Puesto de Bolsa, titulares de una credencial otorgada a su favor por la BVRD, previa autorización de la Superintendencia de Valores e inscritos en el Registro de Mercado de Valores y Productos, que realizan actividades bursátiles en nombre de un Puesto de Bolsa, ante el cliente y ante la BVRD. Los Corredores de Valores deberán ser personas de reconocida honorabilidad y capacidad para el ejercicio del cargo; además deberán cumplir las disposiciones de la Ley, su Reglamento, así como cualquier otra norma que dicte la Superintendencia de Valores y la BVRD. Las Órdenes recibidas de los clientes serán ejecutadas bajo la responsabilidad de los Puestos de Bolsa y de sus Corredores de Valores, siempre que las mismas hayan sido previamente confirmadas por sus clientes. Artículo 45. Solicitud y Concesión de Credencial de Corredor de Valores.-Toda persona que desee optar por la acreditación como Corredor de Valores en la BVRD, debe cumplir con los siguientes requisitos:

1. Ser presentado por un Puesto de Bolsa miembro en calidad de funcionario o empleado del mismo.

2. Encontrarse autorizado por la Superintendencia de Valores.

3. Haber obtenido un título universitario o su equivalente, en administración

de empresas, contabilidad, economía, estadística o derecho.

4. Presentar tres (3) cartas de recomendación.

5. Aprobar los exámenes que exige la BVRD.

6. No ser corredor de otro puesto de bolsa.

7. Solicitud de autorización para operar e inscripción en el Registro, la cual deberá incluir:

a) Currículum Vital.

b) Copia de la Cédula de Identidad y Electoral.

c) Certificación emitida por la Procuraduría General de la República,

donde conste que el solicitante no ha tenido antecedentes penales


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en los cinco (5) años anteriores a la solicitud. Esta certificación deberá ser emitida dentro de los treinta ( 30 ) días anteriores a la fecha de la solicitud.

d) Carta de presentación suscrita por el Presidente y el Secretario del

puesto de bolsa por cuenta del cual el solicitante actuará. Dicho puesto de bolsa deberá estar debidamente inscrito en el Registro.

e) Declaración Jurada (bajo la forma de compulsa notarial o acto bajo

firma privada, legalizado por notario público, visados por la Procuraduría General de la República) declarando lo siguiente:

i. Se encuentra en pleno ejercicio de los derechos civiles. ii. No es asesor (a), funcionario (a), director(a), o empleado(a), de la Superintendencia de Valores. iii. No es miembro del Consejo de Administración, funcionario o empleado de una bolsa de valores. iv. No ha sido inhabilitado por la Superintendencia de Valores o alguna bolsa de valores. v. No ha caído en estado de insolvencia o de cesación de pagos, aún cuando posteriormente haya sido rehabilitado. vi. No ha sido condenado por la comisión de cualquier hecho de carácter criminal o por delito contra la propiedad, la fe pública o el fisco. vii. No ha sido director o administrador de una entidad de intermediación financiera, nacional o extranjera, que durante los últimos tres (3) años haya sido objeto de intervención especial u operación de salvamento por parte de las autoridades reguladoras y fiscalizadoras del sistema financiero. viii. No ha sido sancionado por la comisión de faltas muy graves a la Ley Monetaria y Financiera o cualesquiera de sus reglamentos.

Párrafo I: El solicitante de nacionalidad extranjera debe presentar la documentación requerida en los literales a), c), d) y e) del presente artículo, así como copia de la Tarjeta de Residencia (Provisional o Definitiva) y del Pasaporte, vigentes. Párrafo II: En caso de tener menos de cinco (5) años de residencia en el país, deberá hacerse expedir en su país de origen, la certificación contemplada en el literal c) del presente artículo, la cual deberá estar visada por el Consulado Dominicano radicado en dicho país o el país concurrente.


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Párrafo III: Para aquellos requisitos que no cumplen con documentos expedidos por alguna autoridad determinada, el Puesto de Bolsa deberá remitir una Declaración Jurada del corredor para el cual solicita la credencial. Una vez cumplidos estos requisitos, y aprobada la solicitud, la BVRD otorgará al solicitante un certificado que lo acredite como Corredor de Valores autorizado ante la BVRD con su número correspondiente. Toda persona aprobada como Corredor de Valores por la BVRD aceptará, por escrito, dar cumplimiento al Reglamento General de la BVRD. Párrafo IV: El Puesto de Bolsa deberá darle al Corredor de Valor una carta de presentación suscrita por su Presidente y su Secretario, ya que será por cuenta de éste que el Corredor de Valor actuará, a los fines de cumplir con los requisitos de la Superintendencia de Valores. Artículo 46. Número de Corredores de Valores.- Los Puestos de Bolsa podrán tener el número de Corredores de Valores autorizados en la BVRD que estimen conveniente. Artículo 47. Ejercicio activo como Corredor de Valores.- Para el ejercicio de la función de intermediación bursátil, el Corredor de Valores deberá actuar únicamente en nombre del Puesto de Bolsa para el cual trabaja; en ese sentido, no podrá trabajar para más de un Puesto de Bolsa ni de manera independiente. Párrafo: Será causal de pérdida de la credencial como Corredor de Valores, su inactividad injustificada por un período de seis (6) meses. Constituye excepción a esta norma el hecho de que el Puesto de Bolsa solicite licencia motivada en favor de su Corredor de Valores, aprobada por la BVRD y notificada a la Superintendencia de Valores. Artículo 48. Actividad de los Corredores de Valores.- Los Corredores de Valores, inscritos en la BVRD, podrán realizar las siguientes actividades:

1. Actuar como intermediarios en la negociación de Valores en los términos que establece el presente Reglamento General.

2. Prestar asesoría en materia de operaciones bursátiles de Valores de

oferta pública.

3. Solicitar la inscripción de los emisores, y Valores susceptibles de oferta pública, así como realizar todas las operaciones que faciliten la colocación de los mismos.

4. Representar a los interesados en la propuesta, perfección y ejecución de

las operaciones que deseen realizar en la BVRD.


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Artículo 49. Obligaciones y Responsabilidades.- Los Corredores de Valores son responsables, de cualquier daño o perjuicio que cause una acción u omisión suya, cometida con dolo, imprudencia, negligencia o impericia en el desempeño o en ocasión de sus funciones y que constituya una violación a lo dispuesto en la Ley, su Reglamento y este Reglamento General. En caso de que los perjudicados sean la BVRD o cualquier tercero, los Puestos de Bolsa a los que representen serán responsables solidariamente. Las mismas se encuentran enmarcadas dentro de las siguientes responsabilidades: 1. Cumplir las disposiciones legales, estatutarias y reglamentarias

correspondientes y los acuerdos de la BVRD. 2. Celebrar las operaciones sobre Valores negociados en la BVRD, mediante

los procedimientos que ésta establezca. 3. Guardar reserva sobre las informaciones que obtenga en la actividad bursátil

que desarrolle, así como los nombres de las personas por cuenta de quienes esas operaciones se realizan, salvo que tengan autorización expresa por parte de estas personas, o en los casos que se determinen en el ordenamiento jurídico o este Reglamento General.

4. Cerciorarse de la autenticidad de las firmas de las personas físicas que

ordenen la realización de las Operaciones bursátiles y, en su caso, de la existencia de un poder suficiente para actuar en representación de una persona jurídica. Esta responsabilidad corresponderá al Corredor de Valores que reciba del cliente la orden de transacción.

5. Conducir todos los negocios con lealtad, claridad, precisión y abstenerse de

artificios, prácticas engañosas que, en cualquier forma, pueden inducir a error a las partes contratantes o al mercado.

6. Velar porque las Operaciones en que participe o intervenga se realicen de

conformidad con el ordenamiento jurídico, los Reglamentos y las disposiciones de la BVRD.

7. Actuar de conformidad con las más estrictas normas de ética comercial

frente al cliente, al Puesto de Bolsa que representa y a la BVRD. 8. Aprobar los exámenes que puedan ser requeridos por la Superintendencia de

Valores o por la entidad que ésta designe para fines de obtener la credencial correspondiente para operar como intermediario de valores, así como los exámenes o cursos que requiera la BVRD para habilitar su credencial respecto de nuevas Operaciones de bolsa o sistemas operativos.


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9. Brindar un trato justo y equitativo a todos sus clientes dentro de las más altas

normas de ética moral y comercial. 10. Comunicar a sus clientes los conflictos de intereses que pudieran surgir

entre el Puesto de Bolsa o el Corredor de Valores, con algún emisor o cliente o cualquier otro participante del mercado, de acuerdo con las disposiciones dictadas por las entidades competentes de acuerdo con el ordenamiento jurídico.

11. Procurar que la asesoría que brinde a sus clientes esté acorde a las

necesidades expresadas por el cliente y de acuerdo a la información financiera proporcionada al efecto.


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CAPÍTULO VI

DE LOS REGISTROS DE LAS OPERACIONES BURSÁTILES Artículo 50. Registros de los Puestos de Bolsa.- En adición a lo dispuesto en la Ley, el Reglamento, la Norma y las normas que dicte la Superintendencia de Valores, los Puestos de Bolsa deberán llevar registro de las Operaciones y otras actividades autorizadas en que participen o intervengan, de conformidad a lo establecido en la Norma. La BVRD podrá suministrar el formato que deba seguirse para registrar dicha información y aquellas que respecto de cada cliente se considere necesario. Artículo 51. Responsabilidad de Archivo de los Registros.- Los Puestos de Bolsa serán responsables ante la BVRD o cualquier tercero, de la exactitud y veracidad de los asientos de registro que lleven y serán responsables por conservar en lugar seguro tales registros. Artículo 52. Acceso de la BVRD a los Registros.- La BVRD podrá, en cualquier momento, revisar los registros de operaciones que lleven los puestos o solicitar cualquier información contenida en ellos, únicamente con el objeto de esclarecer alguna discrepancia que surja entre las órdenes que realicen los puestos y sus corredores, en ocasión del mandato otorgado por el cliente, y ejecutada por la BVRD.


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CAPÍTULO VII DE LAS NORMAS DE CONDUCTA EN CUANTO A LA INFORMACIÓN

Artículo 53.- Confidencialidad.- Los Puestos de Bolsa deberán mantener confidenciales los datos consignados en sus registros, salvo que el cliente autorice la divulgación de uno o todos los asientos relacionados con las Operaciones que ha realizado, que medie mandato judicial o que la Superintendencia de Valores y/o la BVRD le obligue a suministrar dicha información para cumplir con las funciones legales de su competencia. Artículo 54. Información Privilegiada.-Todas aquellas personas (miembros del Consejo de Directores, ejecutivos, funcionarios, asesores y empleados, ya sea de la BVRD o de los Puestos de Bolsa) que dispongan de Información Privilegiada deberán abstenerse de hacer uso de tales informaciones en virtud de lo dispuesto en la Ley y en el Reglamento, de lo contrario podrán comprometer su responsabilidad civil y ser sancionados. Aquellos asuntos que por su naturaleza confidencial puedan ameritar la atención del Consejo de Directores de la BVRD serán informados primero al Presidente o a un Director asignado para tal fin y que tenga calidad para tomar una decisión sobre el alcance de la información que habrá de informársele al Consejo de Directores de la BVRD. La reserva se entenderá levantada desde el momento en que los interesados hagan públicos los hechos a que aquella se refiera. Artículo 55. Suministro de información al Puesto de Bolsa respectivo.- Los Corredores de Valores tienen la obligación de suministrar oportunamente la información que requieran los Puestos de Bolsa para llevar sus propios registros y en su caso, a la BVRD, sobre las Operaciones en que participen o intervengan aunque no las hayan ejecutado directamente. Los Puestos de Bolsa deberán anotar en los registros respectivos, el nombre o identificación del Corredor de Valores que les ha suministrado la información. Artículo 56. Responsabilidad de las Informaciones Suministradas.- El Corredor de Valores será responsable ante el Puesto de Bolsa que representa, la BVRD o cualquier tercero, de la exactitud y veracidad de la información que suministre conforme al artículo anterior.


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CAPÍTULO VIII

DE LOS MERCADOS DE VALORES Y DE SUS EMISORES Artículo 57. Inscripción de Emisión de Valores.- El Comité de Evaluación de Emisiones de la BVRD, sin perjuicio de las atribuciones que competen al Consejo de Directores, tiene la facultad de autorizar, suspender, previa notificación a la Superintendencia de Valores, o denegar la inscripción de las transacciones de Valores de oferta pública en la BVRD, conforme a las disposiciones de la Ley, su Reglamento, las normas que al efecto dicte la Superintendencia de Valores, así como las normas internas de la BVRD. La inscripción de cualquier emisión en la BVRD requerirá de la aprobación previa por la Superintendencia de Valores y su inscripción en el Registro del Mercado de Valores y Productos, así como del cumplimiento de remitir una solicitud suscrita por el representante de la empresa emisora, de conformidad con y acompañada por los documentos que se describen en el Manual de Procedimientos. Artículo 58. Registro del Mercado de Valores y Productos.- En el Registro del Mercado de Valores y Productos se inscribirá la información pública respecto de los Valores, emisores y demás participantes del mercado de Valores, regulados por la Ley y su Reglamento, con el objeto de poner a disposición del público las informaciones necesarias para la toma de sus decisiones y lograr transparencia en el Mercado de Valores. Artículo 59. Reconocimiento de otras inscripciones.- La BVRD podrá, a su discreción, eximir total o parcialmente el cumplimiento de los requisitos establecidos conforme al artículo anterior, cuando los Valores se encuentren inscritos o registrados en otras Bolsas de Valores, debidamente aprobadas por la Superintendencia de Valores. Esta exoneración total o parcial se dará en tanto y cuanto la legislación que las ampare, en caso de que fueren extranjeras, guarden armonía con la legislación vigente en la República Dominicana. Artículo 60. Trámite.- La tramitación de la solicitud de inscripción de emisiones de Valores así como la de aumento al monto de la emisión inscrita, se realizará mediante el procedimiento que la BVRD establezca. La BVRD deberá velar porque dicho procedimiento permita la libre concurrencia de los interesados y asegure su trato equitativo. Si la solicitud de inscripción fuere denegada, los interesados podrán apelar la decisión ante la Superintendencia de Valores, dentro de los diez (10) días calendario siguientes en que le fuere notificada tal denegatoria. Una vez la BVRD se pronuncie sobre la aceptación de una solicitud de emisión, emitirá una factura por este concepto que deberá ser liquidada por el solicitante dentro de las cuarenta y ocho (48) horas siguientes a la comunicación de la aceptación del registro en la BVRD. El registro en bolsa de emisiones de


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valores no surtirá efectos hasta tanto sea pagada la factura emitida por concepto de dicho registro. Artículo 61. Derecho de los Emisores.- Los emisores de Valores inscritos en la BVRD, tendrán, en adición a lo establecido en la Ley, su Reglamento y las disposiciones de carácter general que dicte la Superintendencia de Valores, los siguientes derechos:

1. Realizar oferta pública de los Valores inscritos. 2. Sus Valores podrán ser negociados en los mercados que la BVRD

organice o autorice, previamente aprobados por la Superintendencia de Valores.

3. Hacer uso de los recursos de apelación que este Reglamento y el

Ordenamiento jurídico establecen. Artículo 62. Obligaciones de los Emisores.- Los emisores de Valores inscritos en la BVRD, tendrán, en adición a lo establecido en la Ley, su Reglamento y las disposiciones de carácter general que dicte la Superintendencia de Valores, las siguientes obligaciones: 1. Cumplir las disposiciones que dicte la BVRD. 2. Suministrar información sobre su situación jurídica, económica y financiera,

sobre los hechos que pudieran influir en las cotizaciones de sus Valores, así como también cualquier otra información que le solicite la BVRD.

3. Pagar oportunamente las cuotas de mantenimiento dispuestas por la BVRD. 4. Las demás obligaciones que se establezcan en los contratos operativos que

suscriban con la BVRD. Artículo 63. Informes y Reportes de los Emisores. Sin perjuicio de lo establecido en este Reglamento General, los emisores que hayan sido inscritos para negociar Valores en la BVRD, deben enviar mediante comunicación escrita a la BVRD, dentro de los dos (2) días siguientes a su acaecimiento: 1. Cualquier hecho, acto o negocio que pueda incidir directa o indirectamente

en el precio de los Valores correspondientes, siempre que no sean de carácter privilegiado.

2. Cualquier cambio en el sistema contable del emisor cuando dicho cambio

pueda afectar materialmente sus resultados financieros.


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3. Cualquier cambio que afecte el sistema de contabilizar los activos y pasivos

del emisor. 4. Cualquier cambio que afecte el método de valuación de las inversiones del

emisor en empresas de terceras personas. 5. Cualquier revalorización de activos fijos o corrientes que se produzca en el

sistema contable del emisor. 6. Cualquier hecho, acto o negocio realizado respecto de entidades filiales o

subsidiarias del emisor, cuando los mismos puedan incidir directa o indirectamente en el precio de los Valores, siempre que no sean de carácter privilegiado.

7. Cualquier nuevo nombramiento, despido o renuncia de miembros del

Consejo de Directores o de Administración de la sociedad. 8. Balance de situación y estados de resultados certificados por un contador

público autorizado, con la periodicidad que la BVRD indique y anualmente sus estados financieros auditados por una firma de auditoria externa.

9. Cualquier contingencia que afecte la estabilidad y/o rentabilidad de la

empresa. Artículo 64. Información.- Las empresas emisoras o garantes de Valores que se negocien en el Mercado Bursátil deberán comunicar a la BVRD, en forma escrita y oportuna, la información que ésta establezca en las disposiciones respectivas. La BVRD podrá señalar igualmente la forma y oportunidad en que se deba suministrar la información que exija de conformidad con este artículo. Artículo 65. Otros requisitos para el mantenimiento de la inscripción.- La BVRD podrá solicitar otro tipo de requisitos que los emisores deban cumplir para mantener la inscripción de sus emisiones, de conformidad con las disposiciones que establezca al efecto, sin perjuicio de la obligación de los emisores de mantener actualizada la información que haya suministrado para los propósitos de inscripción. Artículo 66. Títulos de Estados e Instituciones Extranjeras.- Para la negociación en Bolsa de Valores emitidos por Estados extranjeros o instituciones internacionales, se deberá cumplir con los requisitos que la BVRD acuerde para tales efectos, en cumplimiento con la legislación vigente, y las normas que los admitieron a cotización en sus respectivos países deberán armonizar con las


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disposiciones que sobre la materia rigen en la República Dominicana y de acuerdo con lo establecido en el artículo 60 y siguientes del Reglamento. Artículo 67. Retiro voluntario de valores.- El emisor que solicita el retiro de sus Valores deberá acompañar su solicitud con la resolución, que aprueba el retiro de valores emanado del mismo organismo que aprobó la emisión, salvo que se trate de Valores de deuda, en cuyo caso la BVRD considerará cumplido el requisito con la presentación de la resolución del Consejo de Directores del emisor. La BVRD comunicará este acuerdo al Consejo Nacional de Valores, a los Puestos de Bolsa y a los Corredores de Valores. Artículo 68. Derechos de Inscripción.- El Comité de Mercado propondrá al Consejo de Directores, para su aprobación, la tarifa de derechos a ser pagados por los emisores de Valores inscritos.


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CAPÍTULO IX

OPERACIONES BURSÁTILES Artículo 69. Modalidad de las Operaciones.- Las operaciones bursátiles, según la modalidad de cumplimiento de las obligaciones recíprocas, podrán ser: 1. De contado Ordinarias, aquellas que deban liquidarse a más tardar el día

hábil bursátil siguiente a su celebración. 2. De contado a Hoy, aquellas que deban liquidarse el mismo día de su

celebración. 3. A Plazo, aquellas que deban liquidarse en una fecha específica en el futuro. 4. Otras que autorice la BVRD. Párrafo: La BVRD establecerá con estricto apego a la Ley, su Reglamento, la Norma y las disposiciones que dicte la Superintendencia de Valores, en las normas internas de la BVRD, los procedimientos mediante los cuales deberán realizarse estas operaciones. Artículo 70. Encargado de Operaciones.- El funcionario que el Vicepresidente Ejecutivo designe ejercerá el cargo de Encargado de Operaciones. Este funcionario tendrá amplias facultades para resolver todos los asuntos y situaciones que surjan en la negociación de Valores en bolsa o en su liquidación. Párrafo: El Encargado de Operaciones podrá suspender, por un período de hasta cinco (5) días, cuando entienda que es conveniente para el mercado, la ejecución de una operación, la negociación de determinados Valores o la sesión bursátil, de cualquiera de los mercados que la BVRD organice cuando haya violación a la reglas prescritas. Artículo 71. Funcionamiento de las sesiones de BVRD.- La BVRD establecerá los procedimientos que deban seguir los Puestos de Bolsa para la ejecución de las Operaciones bursátiles y para el cumplimiento de las obligaciones que de ellas deriven. Dichos procedimientos podrán ser distintos de acuerdo al tipo de Valor negociado, a la modalidad de Operación de que se trate, o al mercado que se organice. Los procedimientos establecidos por la Ley, el Reglamento, la Norma y las que establezca la BVRD de conformidad con el presente artículo, deberán contemplar al menos los siguientes aspectos:


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1. Requisitos y condiciones bajo las cuales se realicen las ofertas de compra y venta de Valores negociables en la sesión, incluyendo la información que deberán contener tales ofertas.

2. Forma de concertar las operaciones, sea en la Sala de Sesiones de la BVRD

o por medios electrónicos. 3. Horarios de las sesiones bursátiles. 4. Monto mínimo de las Operaciones cuya celebración se admitirá. 5. Disposiciones sobre el remate y la puja de operaciones. Párrafo: Los procedimientos que establezca la BVRD para el funcionamiento de las sesiones, y sus modificaciones, deberán ser comunicados a la Superintendencia de Valores con al menos quince (15) días hábiles de antelación a la fecha de entrada en vigencia. En todos los casos la BVRD, deberá informar a los Puestos de Bolsa, a los Corredores de Valores y a otros participantes en el mercado, según corresponda, de los procedimientos definitivos una vez aprobados por la Superintendencia de Valores, por lo menos cinco (5) días hábiles antes de su entrada en vigencia. En situaciones de fuerza mayor o caso fortuito la BVRD podrá modificar temporalmente los procedimientos de funcionamiento de las sesiones, e informará a la Superintendencia de Valores dentro de las cuarenta y ocho (48) horas hábiles siguientes. Artículo 72. Operaciones sobre índices, márgenes y otros derivados.- La BVRD establecerá las disposiciones que regulen las Operaciones sobre índices y márgenes referidos a la negociación bursátil de Valores, y a otros derivados de dichas transacciones, los que serán previamente aprobados por la Superintendencia de Valores. Artículo 73. Constancia Contrato.- De todo contrato y operación bursátil, deberá quedar constancia que pruebe la conformidad de las partes sobre su relación contractual y sobre los términos de la Operación que se ha concertado. La constancia podrá ser emitida por la BVRD o por los propios Puestos de Bolsa involucrados en la Operación, pero en todo caso, deberá contener información suficiente para determinar el tipo y características de la Operación realizada y los datos necesarios para permitir su liquidación. La conformidad de los Puestos de Bolsa con los términos de la constancia emitida, podrá ser expresa, cuando el corredor responsable de la Operación deba suscribirla, o presunta, cuando la BVRD suponga la aprobación por parte del Puesto de Bolsa, por no haber manifestado éste su inconformidad, dentro del plazo determinado previamente


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por la BVRD. La BVRD establecerá los requisitos que debe reunir dicha constancia de acuerdo con el tipo de Operación que se realice. Artículo 74. Entrega de Valores Bursátiles.- Los Puestos de Bolsa serán responsables de la autenticidad e integridad física de los Valores que negocien, de la inscripción de su último titular en los registros del emisor y de la autenticidad del último endoso, cuando proceda. Cualquier Valor bursátil que no sea válido o cuya forma no sea la apropiada para negociarse o transferirse será reemplazado sin dilación por otro que sea válido y que tenga forma negociable o transferible. Párrafo: A los Puestos de Bolsa que al momento de la liquidación de la operación, no dispongan de los fondos o Valores negociados se les ejecutará la garantía otorgada a estos fines a la BVRD y se les impondrán las sanciones consignadas en este Reglamento. Dichas sanciones, serán impuestas por el Consejo de Directores de la BVRD, previa aprobación de la Superintendencia de Valores y recomendación del Comité de Disciplina, tomando en consideración lo establecido en el artículo 96 de este Reglamento General. Artículo 75. Operaciones Bursátiles sospechosas.- De conformidad con las disposiciones del Manual de Políticas para la Prevención y Control del Lavado de Activos, la BVRD tendrá la facultad de ejercer todas sus atribuciones en pos de analizar, prevenir, detectar e informar a las autoridades competentes en torno a la ejecución de Operaciones Bursátiles que estime como sospechosas. Párrafo: se considerará como una Operación Bursátil sospechosa o inusual aquella que por su cuantía o características no guardan relación con la actividad económica de los clientes de la BVRD, o que por su número, cantidades transadas o sus características particulares, se salen de los lineamientos establecidos por la BVRD, de acuerdo con el perfil financiero o con las características propias del mercado. También se podrá considerar como sospechosa aquella Operación que, no obstante mantenerse dentro de los parámetros del perfil financiero del que la realiza, la BVRD con buen criterio estime en todo caso irregular o extraña, a tal punto que escapa de lo simplemente inusual.


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CAPÍTULO X

LIQUIDACIONES DE OPERACIONES REALIZADAS EN BOLSA Artículo 76. Liquidación en bolsa.- Las Operaciones bursátiles que realicen los Puestos de Bolsa deben liquidarse de conformidad a lo establecido en el Capítulo IV, del Título II, de la Norma sobre la Autorización de Funcionamiento de los Intermediarios de Valores. Artículo 77. Obligatoriedad de liquidación.- La liquidación de las Operaciones realizadas conforme este Reglamento General es obligatoria para los Puestos de Bolsa, quienes responderán con las garantías que para estos efectos hayan otorgado, y si ello fuere necesario, incluso con su patrimonio. Artículo 78. Plazo de la liquidación.- Las Operaciones Bursátiles deben liquidarse en los plazos que la BVRD indique para cada tipo de operación de manera detallada en las normas internas que dicte la BVRD, previamente aprobadas por la Superintendencia de Valores. Artículo 79. Entrega de los Valores previa negociación en el Mercado Bursátil.- La BVRD podrá exigir que los Puestos de Bolsa depositen los Valores a ser negociados en el mercado bursátil mediante operaciones de contado en las entidades indicadas por la Superintendencia de Valores con antelación a la celebración de las Operaciones, en los plazos que determine la BVRD, en atención a la naturaleza y características de las Operaciones que se pretenda realizar con los mismos. Artículo 80. Incumplimiento de las obligaciones.- En el caso de que uno de los Puestos de Bolsa no cumpla con las obligaciones derivadas de los contratos bursátiles que haya realizado dentro de los plazos establecidos por la BVRD para ello, el Puesto de Bolsa que sea su contraparte en la operación de que se trate podrá solicitar, dentro de los dos (2) días hábiles siguientes, contados a partir de la fecha en que se produce la mora, la ejecución forzosa de la Operación o la resolución contractual. Si dentro del plazo estipulado la parte no manifestare su interés por alguna de las opciones indicadas, la BVRD presumirá que su voluntad es la de procurar la ejecución forzosa de la Operación y actuará en consecuencia. Entre tanto el Puesto de Bolsa denunciado mantenga su incumplimiento, quedará suspendido en sus actividades y sus Directores y Administradores vetados por el período que el Comité de Disciplina determine, no pudiendo operar en ningún mercado hasta que cumpla con honrar la operación. Artículo 81. Resolución contractual.- Solicitada la resolución contractual, la BVRD procederá a dejar sin efecto la Operación realizada y devolverá a la parte


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que ha cumplido, en caso de que ésta lo decida, lo que haya entregado en cumplimiento de sus obligaciones. No obstante lo anterior, correrán por cuenta del Puesto de Bolsa que ha incumplido las comisiones que la Operación haya generado, sin perjuicio de las sanciones que conforme con la Ley, su Reglamento y el presente Reglamento General correspondan. Artículo 82. Ejecución forzosa de las operaciones. Obligación de pago.- Cuando la BVRD deba proceder a la ejecución forzosa de una Operación bursátil, por voluntad expresa o presunta del Puesto de Bolsa que ha cumplido, sin lograr el cumplimiento de la obligación de pago, la BVRD designará, mediante un sistema de rotación, el Puesto de Bolsa que escogerá al Corredor de Valores que deberá vender, por cuenta del Puesto de Bolsa moroso, los Valores entregados por el Puesto de Bolsa que ha cumplido y que son objeto de Operación de bolsa respectiva. La venta deberá realizarse en la sesión bursátil del día en que la BVRD le haya ordenado al Puesto de Bolsa su realización al mejor precio que sea posible obtener. No se incluirán dentro del sistema de rotación el Puesto de Bolsa moroso ni aquél que ha solicitado la ejecución forzosa. Párrafo: El monto que resulte de dicha venta se entregará al Puesto de Bolsa en cumplimiento de la obligación de pago inobservada. A dicho monto se le deducirán las comisiones de bolsa que correspondan por las Operaciones efectuadas. El Puesto de Bolsa que ha incumplido deberá indemnizar los daños y perjuicios causados al Puesto de Bolsa que sí cumplió; con este propósito se establece como indemnización el monto que resulte de aplicarla tasa de interés correspondiente a los Certificados de Inversión a largo plazo del Banco Central de la República Dominicana el día que se realiza la venta, desde el día de realizada la operación incumplida hasta el día de pago y sobre el valor transado de esa operación. Artículo 83. Ejecución forzosa de las operaciones. Cuando la BVRD deba proceder a la ejecución forzosa de una Operación Bursátil por voluntad expresa o presunta del Puesto de Bolsa que ha cumplido y una vez realizada la notificación, sin lograr el cumplimiento de la obligación de entrega de Valores, la BVRD ordenará a un Puesto de Bolsa, mediante un sistema de rotación, la compra, por cuenta de dicho Puesto de Bolsa moroso, de los Valores necesarios para cumplir con la Operación de bolsa que motivó la ejecución forzosa. No se incluirán, dentro del sistema de rotación, el Puesto de Bolsa que ha incumplido ni aquel que ha solicitado la ejecución forzosa. La compra de los Valores que se encargue al Puesto de Bolsa se realizará mediante una Operación de contado a Hoy, al mejor precio que sea posible obtener en la sesión bursátil del mismo día en que la BVRD ha solicitado la operación. Párrafo I: El pago de la Operación que la BVRD ordene será cubierto del precio pagado por el Puesto de Bolsa que ha solicitado la ejecución. Si el precio fuere


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insuficiente, la BVRD procederá a ejecutar las garantías del Puesto de Bolsa que ha incumplido su obligación hasta un monto que le permita cumplir la obligación referida de pago y las comisiones de bolsa correspondientes. Párrafo II: Si la compra de los Valores convenidos no pudiere llevarse a cabo por no existir en el mercado en ese momento, oferta de Valores iguales a los que deben entregarse, el Puesto de Bolsa que ha solicitado la ejecución podrá optar por la resolución contractual, o por mantener la ejecución forzosa. En este último caso, la BVRD ordenará al Puesto de Bolsa que corresponda que procure la compra del Valor respectivo en el plazo de tres (3) sesiones bursátiles.


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CAPÍTULO XI

RÉGIMEN DE PUBLICIDAD Y AUTORIZACIÓN DE OFERTA PÚBLICA

Artículo 84. Facultad de Divulgación.- Con el propósito de desarrollar adecuadamente los mercados bursátiles que organiza, la BVRD tendrá la facultad de poner a disposición del público, información sobre los Valores que se negocian en la BVRD, sobre los sujetos participantes del mercado y sobre las sanciones que la BVRD imponga a estos sujetos y, en general, sobre las operaciones y servicios bursátiles. Artículo 85. Deber de divulgación.- La BVRD mantendrá una amplia publicidad de la información relativa a los Valores inscritos, sus emisores y las características de las operaciones bursátiles que se efectúen. De igual forma publicará periódicamente sobre los emisores con Valores inscritos, Corredores y Puestos de Bolsa, precios y rendimientos de los Valores negociados. Artículo 86. Publicación de Acuerdos.- La BVRD podrá, en cualquier momento, hacer públicos los acuerdos que adopten sus órganos competentes, sin perjuicio de la obligación de información a que está sujeta la BVRD frente a la Superintendencia de Valores. Los acuerdos que adopten las Asambleas Generales de Accionistas y los del Consejo de Directores, tienen carácter público al momento en que son registrados en el Registro del Mercado de Valores y Productos. Artículo 87. Medios de Publicidad.- La BVRD podrá divulgar la información prevista en los artículos precedentes, por los medios y con la periodicidad que estime conveniente, salvo en aquellos casos en la Ley obligue a la BVRD a mantenerla de manera permanente a disposición del público. Artículo 88. Regulación de la Publicidad.- La BVRD podrá emitir disposiciones que regulen la publicidad que realicen los Corredores de Valores y Puestos de Bolsa, y los sujetos participantes del mercado, y en general, quienes hayan recibido autorización de la BVRD para realizar oferta pública de sus Valores o servicios de intermediación, comisión o correduría, sin perjuicio de las potestades que la Ley concede al Consejo Nacional de Valores y a la Superintendencia de Valores. Estas disposiciones deben ser previamente aprobadas por la Superintendencia de Valores. Artículo 89. Acto de autorización de oferta pública.- Corresponderá al Consejo de Directores de la BVRD, la facultad de autorizar la inscripción de las emisiones previamente aprobadas por la Superintendencia de Valores.


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Artículo 90. Oferta pública de Valores.- Podrá realizarse oferta pública de los Valores inscritos en BVRD y los autorizados para negociarse, siempre y cuando se cumplan los requisitos dispuestos al efecto por la Ley y el Reglamento, así como lo dispuesto por la BVRD. Párrafo: La oferta pública de los Valores indicados en el párrafo anterior podrá hacerse por parte de los emisores de tales Valores, los Puestos de Bolsa y los Corredores de Valores en su representación, de acuerdo con el Reglamento y conforme con las disposiciones generales que emita al efecto la BVRD. Artículo 91. Oferta pública de los Puestos de Bolsa.- El otorgamiento de la concesión a los Puestos de Bolsa comporta la autorización para realizar oferta pública de sus servicios de intermediación bursátil, respecto de las actividades que le sean permitidas de acuerdo con la Ley, el Reglamento, la Norma, este Reglamento General y las disposiciones que la BVRD y la Superintendencia de Valores emita. Artículo 92. Oferta pública de Corredores de Valores.- El otorgamiento de la credencial a los Corredores de Valores comporta la autorización para realizar oferta pública de los servicios de intermediación bursátiles, siempre y cuando, dicha oferta la realicen los Corredores de Valores en representación de un Puesto de Bolsa y en relación con las actividades que le sean permitidas conforme a la Ley, el Reglamento, la Norma y otras disposiciones que al efecto emita la Superintendencia de Valores.


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CAPÍTULO XII

RÉGIMEN DE FISCALIZACIÓN Y SANCIÓN Artículo 93. Facultades de la BVRD.- Corresponde a la BVRD, a sus órganos y funcionarios administrativos competentes velar porque los Puestos de Bolsa y Corredores de Valores den estricto cumplimiento a los documentos normativos contenidos en el artículo 4 del presente Reglamento General. Para tales efectos la BVRD, sus órganos y funcionarios competentes gozarán de todas las potestades establecidas en los documentos normativos, en particular las de fiscalizar y sancionar a los Puestos de Bolsa y Corredores de Valores cuando se advierta cualquier incumplimiento de las normas indicadas. Artículo 94. Extensión.- Los Puestos de Bolsa y Corredores de Valores que infrinjan las disposiciones contenidas en los documentos normativos incurrirán en responsabilidad disciplinaria sancionable con arreglo a lo dispuesto por el presente Reglamento y el Reglamento de Sanciones. Artículo 95. Órganos de la Administración Disciplinaria.- El Comité de Disciplina es el órgano competente para conocer de las infracciones y las sanciones previstas en los documentos normativos. Artículo 96. Proceso Disciplinario.- Antes de imponer una sanción contra cualquier Puesto de Bolsa o Corredor de Valores, la BVRD iniciará un Proceso Disciplinario en el cual se especificarán los cargos que se formulen contra dicho supuesto infractor así como las pruebas que sustenten dichos cargos. Quedan excluidas de ser precedidos de un Proceso Disciplinario las infracciones administrativas señaladas por el Artículo 34 del Reglamento de Sanciones, que podrán prescindir de la intervención de un Proceso Disciplinario. Los Procesos Disciplinarios serán llevados a cabo de conformidad con las disposiciones establecidas por el Reglamento de Sanciones.


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CAPÍTULO XIII

REGLAMENTOS E INSTRUCCIONES Artículo 97. Reglamentos. El Comité de Administración y Finanzas y/o la Vicepresidencia Ejecutiva podrá cuando lo considere conveniente, emitir circulares normativas específicas para las operaciones diarias de la BVRD, que deberán ser aprobadas por el Consejo de Directores de la BVRD y por la Superintendencia de Valores. Artículo 98. Modificación del Reglamento.-Para la modificación del presente Reglamento General será necesaria la presencia en la sesión de por lo menos el sesenta por ciento (60%) de los miembros del Consejo de Directores debidamente convocados, con por lo menos cinco (5) días de anticipación enunciándose el orden del día de la reunión. Salvo renuncia de todos los miembros, cualquier modificación del Reglamento sin el cumplimiento de estas formalidades es nulo y no producirá ningún efecto. De acuerdo a la Ley y su Reglamento, la modificación correspondiente será sometida a la Superintendencia de Valores para su aprobación. Artículo 99. Aprobación.- El Consejo de Directores de la BVRD, ha discutido y aprobado este Reglamento General, en la ciudad de Santo Domingo, Distrito Nacional el día ( ) de [INSERTAR] del año dos mil siete (2007) y su texto auténtico es el que aparece asentado en el libro de actas de la BVRD para el caso de cualquier discrepancia. Sin embargo, para su entrada en vigencia, se necesitará la aprobación expresa de la Superintendencia de Valores de la República Dominicana. Artículo 100. Derogatoria.- El presente Reglamento General deroga el Reglamento Estatutario de la Bolsa de Valores de la República Dominicana aprobado por el Consejo de Directores de la BVRD en septiembre de 2003.

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