REPORTE DE INVESTIGACIÓN & PRONÓSTICO LIMA

www.colliers.com/peru

PANORAMA ACTUAL

1T 2013 | OFICINAS

ÍNDICES MERCADO PRIME

4T-2012 1T-2013

TASA DE

DISPONIBILIDAD

ABSORCIÓN NETA

OFERTA NUEVA

PRECIO DE RENTA

El mercado de oficinas prime en Lima durante el primer trimestre de 2013 no muestra variación en el stock o inventario total, pues no se registró el ingreso de nuevos edificios. Así el stock de oficinas se mantiene en 488,265 m2 distribuidos en 51 edificios.

En este periodo el índice de disponibilidad disminuyó en 0.2% pasando de 1.4% al final de 2012 a 1.2% actualmente. Esto representa 5,632 m2 disponibles los cuales se encuentran distribuidos en 4 edificios en los corredores Este y Sanhattan.

Para el segundo trimestre 2013, se espera el ingreso al mercado de los edificios Torre Begonias, Torre Fibra W/B y Onyx en el corredor Sanhattan, mientras que en la zona Este se espera el ingreso de las torres San Borja Plaza 1 y San Borja Plaza 2. Con estas adiciones el inventario total se incrementará en 56,000 m2.

Finalizado el primer trimestre 2013, sobre espacios disponibles en edificios existentes, el valor de renta promedio (precio de lista) se sitúa en US$ 21.42 / m2 / mes. En el segmento de oficinas A+ el precio de lista promedio es de US$ 21.59 / m2 / mes, mientras que para oficinas tipo A el precio de lista promedio es de US$ 21.27 / m2 / mes. No se observó oferta de venta en edificios existentes.

En tanto en los edificios que se comercializan en fase de proyecto y/o

construcción, el precio de lista promedio para renta es de US$ 22.08 / m2 / mes. En el segmento de oficinas A+ el precio de lista promedio es de US$ 22.39 / m2 / mes, y en el segmento de oficinas A el precio de lista promedio es de US$ 19.60 / m2 / mes. En cuanto a la comercialización en venta, el precio de lista promedio es de US$ 2,434 / m2. A estos precios debe agregarse el impuesto respectivo.

Se estima que durante el 2013 ingresen, al mercado de oficinas prime, 10 nuevos edificios. Esto significará el incremento del inventario total en 117,000 m2 de oficinas.

En el mercado de oficinas B+, durante este trimestre ingresó el edificio Limatambo Tower en el corredor Sanhattan. Así el stock o inventario total actual es de 197,345 m2. Al finalizar el primer trimestre 2013 el precio de lista promedio para renta en este segmento (B+) es de US$ 21.62 / m2 / mes, mientras que la disponibilidad se encuentra en 1.0%. Durante este periodo no se observó oferta de venta.

Actualmente se vienen desarrollando 8 proyectos B+, los cuales se ubican en los corredores Sanhattan, San Isidro Golf, Miraflores y el distrito de San Miguel. Con estos proyectos el inventario de oficinas B+ se incrementará en 46,000 m2.

ÍNDICES MERCADO B+

4T-2012 1T-2013

TASA DE

DISPONIBILIDAD

ABSORCIÓN NETA

PRECIO DE RENTA

TERMINOLOGÍA

Mercado Prime: aquel compuesto por edificios de oficinas de clases A+ y A.

Inventario o Stock: cantidad de metros cuadrados de oficinas terminados, entregados y operativos en el mercado.

Oferta Futura: cantidad de metros cuadrados de oficinas que están en construcción o en etapa de proyecto, con planes de ser entregados al mercado.

Absorción: cantidad de metros cuadrados de oficinas que se ocupan/desocupan durante un período definido de tiempo (mes, trimestre, año).

Disponibilidad: cantidad de metros cuadrados de oficinas desocupados o disponibles para ser alquilados o vendidos.

Tasa de Disponibilidad: porcentaje de metros cuadrados del inventario o stock de oficinas que se encuentran disponibles para ser alquilados o vendidos.

Precios de Lista: precios a los que se ofrecen las oficinas en el mercado, los cuales son sujetos de negociación (también denominados “Asking Prices”).

Precios de Cierre: precios de oficinas a los cuales se cierran transacciones de alquiler o venta en el mercado.

Resumen del Mercado de Oficinas Prime de Lima - 1er Trimestre 2013

ZonaStock (m2) N° Edificios Disponibilidad (m2) Disponibilidad (%)

Absorción Neta (m2)

Precio de Renta (US$ / m2 / mes)

A+ A A+ A A+ A A+ A A+ A A+ A

Sanhattan 125,408 100,545 8 10 1,101 1,884 0.9% 1.9% 0 503 23.00 22.00

San Isidro Golf 15,446 59,154 3 10 0 0 0.0% 0.0% 0 0 - -

Miraflores 42,983 7,864 3 2 0 0 0.0% 0.0% 0 0 - -

Este 80,462 56,402 8 7 1,562 1,084 1.9% 1.9% -357 1,180 20.60 20.00

Subtotal 264,300 223,966 22 29 2,664 2,968 1.0% 1.3% -357 1,683 21.59 21.27

Total 488,265 51 5,632 1.2% 1,325 21.42

Evolución del Stock por Número de Edificios Prime

ZonaAño

Total

Actual 2013 2014 2015

Sanhattan 18 3 2 8 32

San Isidro Golf 13 1 4 2 20

Miraflores 5 3 1 1 10

Este 15 3 4 1 23

Total 51 10 12 12 85

Resumen del Mercado de Oficinas B+ de Lima - 1er Trimestre 2013

Zona Stock (m2) N° EdificiosDisponibilidad

(m2)Disponibilidad

(%)Absorción Neta (m2)

Precio Renta (US$ / m2 /

mes)

Sanhattan 85,116 13 1,538 1.8% 2,742 22.26

San Isidro Golf 68,102 11 0 0.0% 0 -

Miraflores 23,666 4 0 0.0% 0 -

Este 20,461 4 464 2.3% 0 19.50

Total 197,345 32 2,002 1.0% 2,742 21.62

Los precios son de lista o en espacios disponibles existentes.

Paseo de La República

Av. Angamos

Av. Javier Prado

Panamericana Sur

Av. Benavides

MAGDALENASAN BORJA

SURQUILLOMIRAFLORES

BARRANCO

CHORRILLOS

SAN JUAN DE MIRAFLORES

VILLA MARÍA DEL TRIUNFO

SURCO

ATE

LA VICTORIASAN LUIS

LINCE LA MOLINA

SAN ISIDRO

Zonas - Lima

SANHATTAN

SAN ISIDRO GOLF

MIRAFLORES

ESTE

EJES VIALES

Los precios son de lista en espacios disponibles existentes.

P. 2 | COLLIERS INTERNATIONAL

RESEARCH & FORECAST REPORT | Q1 2010 | RESIDENTIAL | DIVISION NAMEREPORTE DE MERCADO | 1T 2013 | OFICINAS

OFERTA Y DEMANDA

Al primer trimestre de 2013 el inventario o stock total de espacios de oficinas prime existente (A+ y A) se mantiene en 488,265 m2. Durante este periodo no se registró el ingreso de nuevos edificios en este mercado. El total de edificios en la categoría prime en Lima es de 51.

La disponibilidad actual en el mercado de oficinas prime es de 5,632 m2 equivalente al 1.2% del inventario total, este indicador al finalizar el 2012 se encontraba en 1.4%. En el segmento de oficinas A+ la disponibilidad es de 1.0% (2,664 m2), mientras que en el segmento de oficinas A la disponibilidad es de 1.3% (2,968 m2).

La absorción neta registrada en los primeros meses de 2013 fue de 1,325 m2, registrándose operaciones principlamente en las zonas Este y Sanhattan. En el último trimestre de 2012 la abosrción neta alcanzó los 4,788 m2.

Comercialización de Proyectos - Mercado Prime 2014

Comercialización de Proyectos - Mercado Prime 2013

Precios de Renta por Clase - Mercado Prime

Tasa de Disponibilidad por Clase - Mercado Prime

PRECIOS

Finalizado el primer trimestre de 2013, la renta mensual promedio en edificios prime existentes es de US$ 21.42 / m2 / mes (US$ 21.69 al finalizar el 2012), siendo el valor para edificios de clase A+ US$ 21.59 / m2 / mes (US$ 22.48 al finalizar el 2012) y para edificios de clase A US$ 21.27 / m2 / mes (US$ 21.30 al finalizar el 2012). En este periodo no se observó oferta en venta de oficinas prime en edificios existentes.

En cuanto a la comercialización de edificios en proyecto y/o construcción, el precio promedio de renta al final del primer trimestre 2013 es de US$ 22.08 / m2 / mes (US$ 22.58 al finalizar el 2012); encontrándose para edificios A+ el precio promedio en US$ 22.39 / m2 / mes (US$ 22.73 al finalizar el 2012) y para edificios A el promedio de US$ 19.60 / m2 / mes (US$ 20.25 al finalizar el 2012). Mientras tanto, en los proyectos en venta, el precio promedio observado es de US$ 2,434 / m2 (al finalizar el 2012 rementándose este valor se encontraba en US$ 2,443 / m2).

Cabe mencionar que los valores indicados corresponden a precios de lista y se debe agregar el impuesto respectivo.

0%

5%

10%

15%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013ytd

A+ A Total

10.00

12.00

14.00

16.00

18.00

20.00

22.00

24.00

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013ytd

US$ /

m2 /

mes

A+ A Total

74%

26%

Alquiler Venta Alquiler / Venta

21%

67%

12%

Alquiler Venta Alquiler / Venta

RESEARCH & FORECAST REPORT | Q1 2010 | RESIDENTIAL | DIVISION NAME

COLLIERS INTERNATIONAL | P. 3

REPORTE DE MERCADO | 1T 2013 | OFICINAS

Transacciones por Rango de Área - Mercado Prime 1T 2013

Distribución de la Disponibilidad Actual - Mercado Prime

Transacciones por Zona - Mercado Prime 1T 2013

MERCADO DE OFICINAS B+

Durante el primer trimestre 2013 ingresó al mercado B+ el edificio Limatambo Tower en el corredor Sanhattan, incrementando el inventario en 4,057 m2. El inventario total es de 197,345 m2.

La disponibilidad actual es de 2,002 m2 equivalente al 1.0% del stock total, este indicador se encontraba en 0.4% al finalizar el 2012. De los espacios disponibles el 77% (1,538 m2) se encuentra en el corredor Sanhattan, mientras que el 23% (464 m2) se encuentra en el corredor Este.

El precio de lista promedio para renta en este mercado se encuentra en US$ 21.62 / m2 / mes, con valores que oscilan entre US$ 18 y US$ 23. En el corredor Sanhattan encontramos el precio promedio de lista más elevado, US$ 22.30 / m2 / mes.

En los siguientes meses se espera el ingreso de nuevos edificios en los corredores Sanhattan, San Isidro Golf y Miraflores.

ANÁLISIS DE OFERTA Y DEMANDA

La disponibilidad actual en edificios prime existentes es de 5,632 m2 (1.2% del stock total) distribuidos en 4 edificios en los corredores Este y Sanhattan.

De los espacios disponibles el 53% (2,985 m2) se encuentra en el corredor Sanhattan, mientras que el 47% restante (2,646 m2) se encuentra en el corredor Este. Asimismo, el 53% (2,968 m2) pertenece al segmento de oficinas clase A, mientras que el 47% (2,664 m2) pertenece al segmento A+.

La oferta de espacios en edificios en fase de proyecto/construcción muestra, para las oficinas a entregarse en 2013, que el 74% (86,605 m2) se comercializan en alquiler, mientras que el 26% (30,404 m2) se ofrece en venta. El panorama cambia para los proyectos a entregarse en 2014, donde el 67% de los espacios se comercializa en venta, el 21% se ofrece en renta y el 12% en la modalidad venta/renta.

57%36%

7%

0 - 250

251 - 500

501 - 1,000

1,001 - 3,000

3,000 ++

14%

86%

SH

SIG

MIR

ESTE

Sanhattan53%

Este47%

RESEARCH & FORECAST REPORT | Q1 2010 | RESIDENTIAL | DIVISION NAME

COLLIERS INTERNATIONAL | P. 4

REPORTE DE MERCADO | 1T 2013 | OFICINAS

PRONÓSTICO

En los últimos años, los niveles de disponibilidad existente en nuestro mercado han mostrado una línea decreciente. Acompañada de una demanda en aumento, la falta de nuevos productos (edificios) acentúa los inconvenientes que se presentan en la búsqueda de espacios para ser ocupados inmediatamente. De forma paralela a este mercado, la comercialización de edificios en fase de proyecto/construcción es la alternativa viable a este panorama, tanto para la compra como para el alquiler de oficinas.

El dinamismo mostrado en la comercialización de edificios en fase de proyecto/construcción, se hizo evidente con el ingreso al mercado de productos con siginificativos niveles de ocupación, lo cual no impactaba en los índices de disponibilidad. De igual modo, los espacios adquiridos en edificios en venta, con fines de inversión (renta de oficinas), ya muestran algunos patrones de comportamiento, como se observa en la zona Este, donde algunos propietarios se encuentran comercializando en renta sus oficinas.

Actualmente se desarrollan en distintas fases más de 30 nuevos proyectos de edificios, con un horizonte de ingreso (entrega) al mercado de hasta el año 2016, de estos espacios más del 50% se comercializa en venta. Durante el 2013 se prevé el ingreso de 10 nuevos edificios con 117,000 m2 de oficinas, de las cuales el 74% está destinado a renta. Entre los nuevos proyectos se puede perfilar una zona de desarrollo con eje sobre la Av. Salaverry/ Av. Pershing (corredor San Isidro Golf) donde se ofrecen proyectos de edificios con características prime, estos proyectos principalmente se comercializan en venta.

Los precios de renta y venta de proyectos mostraron durante los últimos tres meses una ligera disminución en sus valores promedio, esto debido a la aparición de nuevos proyectos con precios diferenciados (venta) a la zona tradicional de San Isidro, y en cuanto a la renta se observó algunos ajustes en proyectos con cierto nivel de ocupación.

La compra y venta de terrenos, para el desarrollo de oficinas, no se ha mostrado dinámica en los últimos meses, debido principalmente a los precios de lista que los propietarios proponen y que alcanzan valores muy elevados. Esta situación no hace viable un proyecto. Con las actuales expectativas del mercado, la incidencia de la tierra en el negocio es inclusive superior al 35%, lo cual representa mayor riesgo a los inversionistas para alcanzar su rentabilidad objetivo, este riesgo se ve aumentado a su vez, por la cantidad de oficinas prime disponibles con que contará el mercado en los siguientes años. En ese sentido, se estima que los precios de los terrenos no deberían incrementarse en el corto-mediano plazo, básicamente por una baja en la demanda.

522 oficinas en 62 países en 6 continentes

Este documento ha sido elaborado por Colliers International y es de carácter informativo. La información contenida ha sido proporcionada por fuentes confiables y se presenta en la forma exacta en que fue recibida. Entre las fuentes se incluyen asociaciones y consejos inmobiliarios, así como dependencias de gobierno, entre otras. Colliers International no ga-rantiza ni se hace responsable por la veracidad de la información presen-tada; cualquier parte interesada deberá hacerse responsable de su propia investigación sobre la precisión de la información. Colliers International excluye cualquier término deducido o implícito, condiciones y garantías que pudieran presentarse con motivo de este documento y excluye cualquier responsabilidad por daños y perjuicios que pudiera surgir. Este reporte y otros documentos de investigación pueden ser encontrados en nuestra página web www.colliers.com/peru

Colliers International ofrece servicios inmobiliarios a nivel mundial, a través de 12,300 profesionales especializados en más de 500 oficinas distribuidas en 62 países. Colliers tiene ingresos de US$ 1,800 millones, un volumen anual en valor de transacciones de más de US$ 53 mil millones y maneja más de 116 millones de metros cuadrados en administración.

Accelerating success.

PERÚ:LimaEric Rey de CastroDirector GerenteAv. San Borja Norte 793San Borja, Lima 41TEL 511 224 0804FAX 511 224 0505

RESEARCHER:

LimaSandro Vidal CrovettoGerente de InvestigaciónAv. San Borja Norte 793San Borja, Lima 41TEL 511 224 0804FAX 511 224 0505

• US$ 1,800 millones de ingresos anuales

• 116.1 millones de metros cuadrados bajo administración

• Alrededor de 12,300 profesionales

RESEARCH & FORECAST REPORT | Q1 2010 | RESIDENTIAL | DIVISION NAME

COLLIERS INTERNATIONAL | P. 5

REPORTE DE MERCADO | 1T 2013 | OFICINAS