R e s u l t a d o s O p e r a t i v o s y F i n a n c i e r o s : P r i m e r T r i m e s t r e d e 2 0 1 4

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Grupo Posadas, S.A.B. de C.V. y SubsidiariasMéxico, D.F., 29 de abril de 2014

Datos presentados con repecto al mismo trimestre del año anterior en NIIF (IFRS):

•Latarifaefectivadeloshotelesdelacadenasubió4.5%eneltrimestre•Abrimos6hotelesnuevoseneltrimestre,10últimos12meses•LanzamientodelanuevamarcadehotelesGammadeFiestaInn•Reestructuraciónsocietariaparaeficientarelgasto•Recursosencajaal31demarzode2014de$1,392millones(US$107millones)

InformaciónparaInversionistas: Gerardo de PrevoisinTel.:(5255)5326-6757gerardo.deprevoisin@posadas.com

Millonesdepesosal Variación 31demarzode2014 1T14 % AA% IngresosTotales1,342.3100.0(57.5) ResultadodeOperación54.44.0(90.4) EBITDA 150.311.2(77.4) Result.NetoMayoritario(28.5)(2.1)na

Como hemosmencionado reiteradamente, la com-

paraciónde los resultadosen2014conel añoan-

teriorseráadversayaquedurantetodoel2013se

incluyóelEbitdadelaventadeloshotelesaFibra-

Hotel.

Desde que colocamos las notas con vencimiento de

2017 anticipábamos este efecto. De hecho, el re-

porte de este trimestre está en línea con el EBITDA

presupuestado entonces.

Durante el 1T14 continuamos registrando un buen

resultadooperativoennuestroshotelesanivelsiste-

ma. La tarifa promedio se incrementó en 5.5%, la

ocupación disminuyómarginalmente en 0.6 puntos

porcentuales(“pp”)loqueresultóenuncrecimiento

delatarifaefectiva(RevPAR)de4.5%,locualrepre-

sentaunamejoracontinua-mesames-durantelos

últimos28meses.

Loshotelesdeciudad,loscualesrepresentanel79%

del total de los cuartos operados a nivel sistema,

continúanmejorandoconsistentementeconunincre-

mentoentarifaefectivade4.3%.Porotrolado,los

hotelesdeplayaconunincrementoentarifaefectiva

de4.5%.

El12demarzode2014,Posadas lanzóunanueva

marcadehoteles,GammadeFiestaInn,conlaque

operará, en principio, inmuebles con menos de 100

habitacionesqueactualmenteoperancomohoteles

independientes. El primer esquema contempla

> CifrasRelevantes

“Enloquevadel2014hemosabiertoseishotelesnuevos(elFiestaInnMéridaycincohotelesOne;CiudaddeMéxicoAlameda,Silao,GuadalajaraPeriférico&Vallarta,LaPazyPuertoVallartaAeropuerto),ycontinuamosobservandounbuendesempeñodelosho-telesanivelcadenacuyoRevPARcontinúacreciendoaunritmotresvecessuperioraldelaeconomía.”comentóJoséCarlosAzcárraga,DirectorGeneraldePosadas.

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ofreceralospropietariosdehotelesindependientes

sistemas informáticos avanzados que permitirán

gestionarmejorelhotelenmateriadereservacio-

nes,estanciasyfacturaciónatravésdecontratos

defranquicia.

El19demarzode2014,laAsambleaExtraordinaria

yOrdinariadeAccionistasde laCompañíaacordó

modificar lacláusulaséptimade losestatutosso-

cialesy lacancelaciónde64,151,031accionesde

la serie “A” sujeto a la terminación de ciertos fi-

deicomisosen losque laemisoraerabeneficiario

directooindirecto.Losacuerdosadoptadosporla

asambleahansidodivulgadosen términosde las

Disposiciones de carácter general aplicables a las

emisoras de valores y a otros participantes en el

mercadodevalores.Despuésdelacancelaciónde

accioneselcapitalsocialseráde512,737,588ac-

ciones.

Conbaseenelfolletoinformativodereestructura

societariahechopúblicoel10deabrilde2014,es-

tamosejecutandounambiciosoproyectodereaco-

modo corporativo de las subsidiarias de la compa-

ñía.Queremos,entreotrosobjetivos,transformar

a la empresa controladora en una sociedad tene-

dora de acciones pura.

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Arrendados

Administrados

Propios

InversiónTotalUS$412M Distribucióndecuartosporcontrato

Aperturadehoteles(ÚltimosDoceMeses)No.decuartos Tipo FiestaInnTolucaAeropuerto 150 OperaciónFiestaInnChetumal 131 OperaciónOneGuadalajaraTapatío 126 OperaciónOneSalinaCruz 126 OperaciónOneIrapuato 126 OperaciónFiestaInnMérida166OperaciónOneCiudaddeMéxicoAlameda117OperaciónOneSilao126OperaciónOneGuadalajaraPeriféricoVallarta121OperaciónOneLaPaz126OperaciónTotal 1,315

0%

100%

100%

Marcas México Total % HotelesCuartos%

LiveAqua 1 46 1FiestaAmericanaGrand 2 345 6 FiestaAmericana 4 886 16FiestaInn 11 1,437 26 Gamma 1 85 2Onehoteles 21 2,625 48 TOTAL 40 5,424100

> Desarrollo

Durantelosúltimosdocemeses,lacompañíahaabiertodieznuevoshotelesrepresentandountotalde1,315

cuartosadicionalesdeloscualescincohotelesseabrieronduranteelprimertrimestrede2014:FiestaInn

TolucaAeropuerto,FiestaInnChetumal,OneGuadalajaraTapatío,OneSalinaCruz,OneIrapuato,FiestaInn

Mérida,OneCiudaddeMéxicoAlameda,OneSilao,OneGuadalajaraPeriféricoVallartayOneLaPaz.Nunca

habíamosabiertotantoshotelesenuntrimestre:dospormes.

Al31demarzode2014,laCompañíatieneacuerdosparaoperar40nuevoshotelescon5,424cuartos.Este

plandedesarrollorepresentaríaunincrementoenlaofertadecuartosde28%ydeéste,el76%corresponde

alosformatoseconómicosydenegocioselcualincluyeelprimerhotelconlamarcaGammadeFiestaInn.

Estoshotelesrepresentanuna inversióntotaldeUSD$411.6millonesqueserárealizadapor inversionistas

independientesaPosadas.Lasaperturasiniciaránapartirdelsegundotrimestrede2014,yseesperaque

todosesténenoperaciónantesdejuliode2016deacuerdoaloscompromisosasumidosporlospropietarios

dedichosinmuebles.Apesardeabrirunaltonumerodehotelesestetrimestre,recuperamosconlafirmade

nuevoscontratos,todosmenosunodeloshoteles.

Propios

Administrados

Propios

Terceros

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Eneltrimestre,losingresosdeestesegmentorepresentaronel48%delosingresostotalesdelaCompañía.

ElmargenenEBITDArepresentóel15.8%,6.0ppmenosqueenel1T13peroincluyendolaventadecatorce

hoteles.

Continuamosobservandounbuendesempeñoenloshotelespropiosyarrendadosdeacuerdoalossiguientes

indicadoresoperativos:elaumentoenlatarifapromediode12.6%eincrementoenocupaciónde1.8pp,lo

queresultóenunatarifaefectivamayoren15.9%.Elnúmerodecuartospromediodisponibledecrecióen

15.1%comoresultadodelaventadeloscatorcehotelesenel2013.Loshotelesclasificadoscomo“Resorts”y

enlaregiónSurdelpaístuvieronunmejordesempeñoqueelañoanteriormientrasqueloshotelesubicados

enelcentro,norteypacíficotuvieronundesempeñoinferioraldel2013.

Losresultadosdeloshotelesdeciudadmostraronunamejoríaencomparaciónconlosregistradosenel1T13.

Con22.2%menoscuartospromediooperados,unincrementode9.6%enlatarifapromedioyunfactorde

ocupaciónsuperioren1.1pp,latarifaefectivafuemayoren11.7%.

Loshotelesdeplayaoperaronenpromedio24.3%máscuartosal incluirenestesegmentoelhotelFiesta

AmericanaGrand(FAG)LosCabosconelformatotodoincluido“AllInclusive”,hastael31dediciembrede

2013estehoteleraoperadoporelClubVacacional.Estoshotelestuvieronunincrementoenlatarifapromedio

de7.2%yunadisminuciónenocupaciónde2.3pp,loqueresultóenunincrementoentarifaefectivade4.2%

encomparaciónconelmismoperiododelañoanterior;elmenorritmodecrecimientoobservadosedebidoen

parte,aqueelperiodovacacionaldeSemanaSantaenel2014seregistraráenelsegundotrimestrecunado

elañoanteriorfueenelprimertrimestre.

> Hoteles Propios y Arrendados

Total Ciudad Playa %Variación%Variación%Variación

1T14 (TT) Cuartos promedio TarifaPromedio Ocupación(Var.enpp)TarifaEfectiva

5,6681,23766%811

(15.1)12.61.815.9

(22.2)9.61.111.7

1,2741,62879%1,289

24.37.2(2.3)4.2

4,3941,09162%673

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LosingresosdelnegociodeAdministraciónrepresentaronel18%delosingresostotaleseneltri-

mestre.ElmargenenEBITDA representóel26.5% lo cual equivaleaunadisminuciónde2.5pp

conrelaciónal1T13.Esteefectosedebeenpartealaeliminacióndeingresosporcomisionesde

laoperacióndehotelespropiosyarrendadosdeintercompañíasyaquenuestrocentrodecontacto

“Konexo”dejodeofrecersusserviciosaunclientequerepresentabaaproximadamenteel50%de

losingresosdeestenegocio.

Elnúmerodecuartospromediooperadosanivelsistemapresentóun incrementode4.6%enel

trimestre,mientrasquesereportóunamejoríade5.5%enlatarifapromedioyundecrementomar-

ginalenocupaciónde0.6pp,resultandoenunincrementoenlatarifaefectivade4.5%.Porregión,

todaspresentaroncrecimientoencomparaciónalañoanteriorconexcepcióndelPacíficoquepre-

sentounadisminuciónmarginal.

Paraloshotelesdeciudadanivelsistema,observamosqueelnúmerodecuartospromediooperados

presentóunincrementode4.4%conunamejoríaenlatarifapromediode5.6%,lacualfueafectada

marginalmenteporunadisminuciónenocupaciónde0.7ppparaalcanzarunatarifaefectivasuperior

en4.3%.

Loshotelesdeplayapresentaronunincrementode5.8%enloscuartospromediooperadosyaque

desdeel1°deenerode2014seincluyóelhotelFAGLosCabosqueanteriormenteeraoperadoporel

Clubvacacional.Latarifapromedio,laocupaciónylatarifaefectivatuvieronunincrementode4.0%,

0.3ppy4.5%,respectivamente.Losresultadosoperativosdecrecimientoenplayanosontanfuertes

comoenlostrimestresanterioresyaquelaSemanaSantaen2014seregistraráenelsegundotri-

mestrecuandopartedelaSemanaSantade2013seregistroenelprimertrimestredeeseaño.

Incluyehotelespropios,arrendadosyadministrados.

>Administración

Total Ciudad Playa %Variación %Variación%Variación

1T14 (TT) Cuartos Promedio TarifaPromedio Ocupación(Var.enpp)TarifaEfectiva

17,5231,14161%695

4.65.5(0.6)4.5

15,1041,02059%599

4.45.6(0.7)4.3

2,4191,72675%1,290

5.84.00.34.5

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> Club Vacacional y Otros

El segmento Club Vacacional y Otros incluye principalmente el negocio Fiesta Americana Club Vacacional

(FAVC).Losingresosdeestadivisiónrepresentaronel34%delosingresosconsolidadosdelgrupoduranteel

1T14.Elmargenfuede13.9%.

Paraelprimertrimestredelañoseobservóunmenorvolumendeventasdemembresíasdebidoprincipal-

mentealacandelarizacióndelperiodovacacionaldeSemanaSantamencionadoanteriormente.

Enlosúltimosdocemesessehaincrementadoen164elnúmerodehabitacionesconlaaperturadeNimaBay

enPuertoVallarta,ydesdeel31dediciembrede2013seiniciaronoperacionesenlatercerafasedeFiesta

AmericanaVacationVillasenLosCabos,incorporando148llavesnuevasenestaplaza.

> EBITDA

En el primer trimestre se generó un EBITDA de $150.3millones que compara desfavorablemente contra

$666.1millonesdel1T13,enbasescomparables,esdecir,descontandoelEBITDAcorrespondientealaventa

de14hoteles,elEBITDAproformaseríade$172millonesparael1T14,un24%inferioralos$228millones

correspondientesal1T13.

Paralosúltimosdocemeses,elEBITDA(IFRS)reportadofuede$757.5millones(US$58.0millonesaltipode

cambiodefindeperiododeMXN$13.0549porUSD).ElEBITDAajustadoexcluyendoprincipalmentelaventa

dehotelesseriade$770.0millones,10%inferiora$856.5millonesquecorrespondenal1T13(U12M).

> Gastos de capital

Losgastosdecapitalduranteelprimertrimestrefueron$181.6millones,deloscualesel70%sedestinarona

mantenimientoyremodelacióndehoteles,principalmenteelFIAeropuertoenlaCiudaddeMéxico,el12%a

corporativoy18%paraelclubvacacional,principalmenteparalaremodelacióndelhotelenCozumel.

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>ResultadoIntegraldeFinanciamiento

Concepto 1T14 1T13 Interesesganados Interesesdevengados Pérdida(Util.)cambiaria Otrosgastos(productos)financieros Gastosfinancieros Total RIF

Cifrasenmilesdepesos.

> Resultado Neto Mayoritario

Comoresultadodeloanterior,lapérdidanetaenelprimertrimestrede2014fuede$28.5millones.

(17,525)95,225(198,455)(46,964)20,348(147,371)

(7,696)97,317(8,727)

012,23693,131

Alcierredeltrimestre,lacoberturadeinteresesnetosconelefectodelasIFRS,esde2.3veces,0.8

veces menor que el reportado en el mismo trimestre del año anterior.

Lautilidadcambiariaenel1T14fuemenoralaobservadaenelmismoperiododelañoanteriorya

queelMXN/USDsedepreciómarginalmentemientrasqueparael1T13seobservóunaapreciación

de4.2%.Porotrolado,enel1T13seregistróunagananciaimportante-otrosproductos-en

referenciaconlareaperturadelosSeniorNotes2017.

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>SituaciónFinanciera

Elsaldoencajaal31demarzode2014fuede$1,391.9millones(US$106.6millones).

Lasprincipalespartidasdeusodeefectivoduranteeltrimestrefueron,entreotras,losgastosdecapitalyel

pagodeintereses.

Ladeudatotalseubicóen$4,568.0millones(US$349.9millones),netodegastosdeemisión,mientrasquela

deudanetadeacuerdoaIFRSfuedeUS$242.3millones,larazóndeDeudaNetaaEBITDAfuede4.2veces,

quecomparadesfavorablementeconlas1.7vecesreportadaenel1T13.

LamezcladelaDeudaTotalalcierredelcuartotrimestreeralasiguiente:14%decortoplazo,100%enUSD

yentasafija.Lavidapromediodeladeudaerade3.3añosynoseteníadeudagarantizadaconactivosin-

mobiliarios.

Alafechadedifusióndeestereporte,lascalificacionescorporativasson:

Moody´s:escalaglobal“B2”conperspectivaestable.

S&P:escalaglobal“B”conperspectivaestable.

Fitch:escalaglobalIssuerDefaultRating(IDR)“B”yescalalocal“BB+(mex)”,ambasconperspectivaestable.

Las calificaciones para las emisiones “9.25% Senior Notes 2015” y “7,875% Senior Notes 2017” son:

Moody´s:“B2”/S&P:“B”/Fitch:“B+RR3”.

Encumplimientoaloestablecidoenelartículo4.033.01fracc.VIIIdelreglamentointeriordelaBolsaMexi-

canadeValores,seinformaquelacoberturadeanálisisdedeudadeGrupoPosadasesrealizadapor:

J.P.MorganSecuritiesLLC,analista:JacobSteinfeldjacob.a.steinfeld@jpmorgan.com(1-212)834-4066

BankofAmericaMerrillLynch,analista,RoyYackulicroy.yackulic@baml.com(1-646)855-6945

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>GrupoPosadasal31demarzode2014

PosadaseslaoperadoradehoteleslíderenMéxicocon115hotelesy19,623cuartospropios,arrendados y administrados en los destinos de ciudad y playa mas importantes y visitados enMéxico(99%deltotaldecuartos)yunhotelpropioenEstadosUnidos(1%).El79%deloscuartosseencuentranendestinosdeciudad,conel21%restanteendestinosdeplaya.Nuestras marcas son las primeras que vienen a la mente de los consumidores mexicanos (topofmind)entre las cuales seencuentran:LiveAqua,FiestaAmericanaGrand,FiestaAmericana,ExploreanKohunlich,FiestaAmericanaVacationVillas,FiestaInnyOneHotelsenMéxico.Suliderazgohasidoreconocidopordiversosorganismosypublicaciones,como la Asociación Internacional deHoteles&Restaurantes, que coloca a Posadasentrelas70operadorashotelerasmásimportantesdelmundo.Posadascotizaenla

BMV desde 1992

Marca México USA Total Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos

LiveAqua 2 506 2 506FiestaAmericana 17 4,889 17 4,889FiestaInn 61 8,842 61 8,842

FAVacationVillas 6 1,607 6 1,607

OneHoteles 27 3,363 27 3,363Otros 1 213 1 203 2 416 Total 11419,420 1 203 115 19,623% 99% 1% 100%

Arrendados 2,557habitaciones

Administrados12,255habitaciones

Propios 4,811habitaciones

Distribucióndecuartos63%

24% 13%

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> Estado de Resultados IFRS (millones de pesos)

Concepto

IngresosTotalesHoteles Propios y ArrendadosIngresosCosto DirectoContribución

AdministraciónIngresosCosto DirectoContribución

FAVacationClub&OtrosIngresosCosto DirectoContribución

Gastos CorporativosDepreciación/amortizaciónDeterioro de activosOtros(Ingresos)yGastosUtilidaddeoperación

EBITDA

Result.IntegraldeFinanciamiento

UtilidadantesdeImpuestosOperaciones discontinuasISRyPTUImpuestoDiferido

UtilidadNetaConsolidadaInterés minoritarioResultado Neto Mayoritario

1T14

1,342.3

644.3542.4101.9

247.1181.665.5

450.9388.162.8

57.295.9 0.0 22.754.4

150.3

93.1

(38.8)0.572.1(83.8)

(27.6)0.9 (28.5)

%

100.0

100.0 84.2 15.8

100.0 73.526.5

100.0 86.113.9

4.37.10.0 1.74.0

11.2

6.9

(2.9)0.0 5.4(6.2)

(2.1)0.1

(2.1)

1T13

3,160.3

2,335.51,826.7508.8

370.2262.8107.3

454.7347.1107.6

55.298.5 0.0 2.4 567.6

666.1

(147.4)

715.1 0.8 3.0215.1

496.251.6444.6

%

100.0

100.0 78.221.8

100.0 71.029.0

100.0 76.323.7

1.73.10.0 0.1 18.0

21.1

(4.7)

22.6 0.0 0.1 6.8

15.71.614.1

Var.%

(57.5)

(72.4)(70.3)(80.0)

(33.3)(30.9)(39.0)

(0.8)11.8 (41.6)

3.6(2.6)na

846.7(90.4)

(77.4)

na

na(32.4)2,274.2

nana

(98.2)na

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>BalanceGeneralConsolidadoal31demarzode2014y31dediciembrede2013-IFRS (millones de pesos)

Concepto

ACTIVOCirculanteEfectivoeinversionesdisponiblesClientes y doctos. por cobrarInventariosActivos disponibles para venta y Otros Total circulante

LargoPlazoDoctos.porcobrarlargoplazoInversiones en accionesOtras InversionesInmuebles, planta y equipo, netoActivosintangiblesycargosdiferidosActivos no circulantesTotal ActivoPASIVOCirculante ProveedoresCréditos bancariosCréditos bursátilesOtrosOtros pasivos circulantes Total circulante

LargoPlazoCréditos bancariosCréditos bursátilesOtrosPasivosimpuestosdiferidosyOtros

Total Pasivo

CAPITALCONTABLECapital contable mayoritarioCapital contable minoritarioTotal Total Pasivo y Capital

Dic-13

1,231.72,250.6 141.8 157.23,781.3

1,910.635.4239.96,337.6 214.4 8,738.012,519.4

348.3 0.0 0.0 600.0 808.1 1,756.4

0.0 4,555.1692.22,127.5

9,131.2

3,157.8230.43,388.2

12,519.4

%

9.818.0 1.11.330.2

15.30.3 1.950.61.769.8100.0

2.8 0.0 0.0 4.86.514.0

0.036.45.517.0

72.9

25.2 1.827.1

100.0

Mar-14

1,391.92,102.3106.5165.73,766.3

1,913.735.4310.16,350.7279.68,889.512,655.8

363.6 0.0 667.4599.9706.82,337.6

0.0 3,898.3969.92,086.8

9,292.6

3,131.3231.93,363.2

12,655.8

%

11.016.6 0.81.329.8

15.10.32.550.2 2.270.2100.0

2.90.05.34.75.618.5

0.030.87.716.5

73.4

24.71.826.6

100.0

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>EstadosConsolidadosdeFlujodeEfectivo-IFRS (Millonesdepesosdel1°deeneroal31demarzode2014y2013)

EstadosConsolidadosdeFlujodeEfectivo 20142013

Utilidad(Pérdida)netaantesdeimpuestosalautilidad +(-)Partidassinimpactoenelefectivo +(-)Otraspartidasnorealizadas +(-)Partidasrelacionadasconactividadesdeinversión +Deteriorodeactivos,Depreciaciónyamortizacióndelejercicio +(-)Utilidadopérdidaenventadeinmuebles,maquinariayequipo +(-)Participaciónenasociadasynegociosconjuntos +(-)Interesesafavor +(-)Otraspartidas+(-)Partidasrelacionadasconactividadesdefinanciamiento +Interesesdevengados +Fluctuacióncambiaria +OperacionesfinancierasdederivadosFlujoderivadodelresultadoantesdeimpuestosalautilidad Flujosgeneradosoutilizadosenlaoperación +(-)Decremento(incremento)encuentasporcobrar +(-)Decremento(incremento)eninventarios +(-)Decremento(incremento)enotrascuentasporcobraryotrosactivos +(-)Incremento(decremento)enproveedores +(-)Incremento(decremento)enotrospasivos +(-)Impuestosalautilidadpagadosodevueltos FlujosnetosdeefectivodeactividadesdeoperaciónFlujosnetosdeefectivodeactividadesdeinversión (-)Inversiónenintangibles (-)Inversióneninmuebles,plantayequipo +Disposicióndenegocios +Interesescobrados +(-)Otraspartidas EfectivoexcedenteparaaplicarenactividadesdefinanciamientoFlujosnetosdeefectivodeactividadesdefinanciamiento +Financiamientosbancarios +Financiamientosbursátiles +Otrosfinanciamientos,incluyellamadasdemargen (-)Amortizacióndefinanciamientosbancariosybursatiles (-)Amortizacióndeotrosfinanciamientos +(-)Incremento(decremento)enelcapitalsocial(-)Dividendospagados +Primaenventadeacciones +Aportacionesparafuturosaumentosalcapital (-)Interesespagados (-)Recompradeacciones +(-)Otraspartidas

Incremento(disminución)netodeefectivoydemásequivalentesdeefectivo CambiosenelvalordelefectivoyequivalentedeefectivoEfectivoyequivalentesdeefectivoalprincipiodelperiodo Efectivoyequivalentesdeefectivoalfinaldelperiodo

(38.8)(62.7)(62.7)

90.595.92.3

(7.7)

88.697.3(8.7)

77.649.1 156.6(1.3)(43.8)15.3(74.7)(2.9)126.738.4

(149.2)(0.5)7.7180.5165.2(5.0)

44.9

(49.8)

(0.1)

160.2

1,231.71,391.9

715.1(456.6)(456.6)

41.598.51.7

(0.1)(17.5)(41.1)(104.0)95.2(198.5)(0.8)196.0(635.0)(301.3)3.5(24.5)(48.1)(228.0)(36.6)(439.0)1,841.4

(81.2)1,588.717.5316.5

1,402.4 (1,040.2)835.5

(1,647.3)

(42.6)

(154.5)

(31.3)

362.2

1,480.0 1,842.2