Resumen de teoria (casicompleto)Semana unoRiesgo y rendimientoTasa de rendimiento totales la ganancia o prdida total que experimenta una inversin en un perodo especifico.Riesgoes la medida de la incertidumbre en torno al rendimiento que generar una inversin.Riesgo total es la combinacin de los riesgos no diversificables y diversificables de un valorRiesgo diversificable: Porcin del riesgo de un activo que se atribuye a causas fortuitas, especficas de la empresa; se puede eliminar a travs de la diversificacin. Se denomina tambin riesgo no sistemtico. La porcin del riesgo que se atribuye a causas aleatorias relacionadas con la empresa.Riesgo no diversificablees la porcin relevante del riesgo de un activo atribuible a factores del mercado que afectan a todas las empresas; no se puede eliminar a travs de la diversificacin. Se denomina tambin riesgo sistemtico.Coeficiente betaes la medida del riesgo no diversificable. Es un ndice del grado de movimiento del rendimiento de un activo en respuesta a un cambio en el rendimiento del mercado.Rendimiento de mercadoes el rendimiento sobre el portafolio de mercado de todos los valores que se cotizan en la bolsa. El rendimiento sobre la cartera de mercado de todos los valores negociados.Tasa de rendimiento libre de riesgoes el rendimiento requerido por un activo libre de riesgo, regularmente se refiere a las inversiones en bonos del Estado.El modelo de valuacin de activos de capitales(MVAC o MPAC)es la teora financiera bsica que relaciona el riesgo y el rendimiento de todos los activos.Portafolio o carteraes un conjunto de activosPortafolio eficientees el que maximiza el rendimiento para un nivel de riesgo determinadoAnlisis de sensibilidades un mtodo de comportamiento que evala el riesgo mediante varios clculos del rendimiento probable.Intervaloes una medida del riesgo de un activoProbabilidad es la posibilidad de que ocurra un resultado especificoRiesgo polticoes el riesgo que surge del peligro de que un gobierno tome medidas perjudiciales para los inversionistas extranjeros, poniendo en peligro las inversiones efectuadas en ese pas.Aversin al riesgoes la actitud hacia el riesgo en la que se exige un rendimiento ms alto por aceptar un riesgo mayor.Semana dosTasas de inters y valuacin de bonosTasa de inters, se aplica normalmente a los instrumentos de deuda como los prstamos bancarios o bonos. Es la compensacin que paga el prestatario de fondos al prestamista; desde el punto de vista del prestatario, es el costo por solicitar fondos en prstamoInflacin: Es la tendencia a la alza en los precios de la mayora de los bienes y servicios.Preferencia de liquidezTendencia general de los inversionistas al preferir los valores a corto plazo.Tasa de inters realTasa que crea un equilibrio entre la oferta de ahorros y la demanda de fondos de inversin en un mundo perfecto, sin inflacin donde los proveedores y los demandantes de fondos no tienen preferencias de liquidez y no existe riesgo alguno.Valuacines el proceso que relaciona el riesgo y el rendimiento para determinar el valor de un activo.Modelo bsico de valuacines el valor presente de todos los flujos de efectivo futuros que se espera proporcione durante el perodo de tiempo relevante. El valor de cualquier activo es el valor presente de todos los flujos de efectivo que se espera que el activo genere durante el perodo relevante.Tasa de inters nominales la que realmente cobra el proveedor de fondos y paga el demandante de fondos.DeflacinTendencia general de precios a la baja.Rendimiento al vencimiento(RAV) es la tasa de rendimiento o de retorno anual compuesta que se gana sobre un valor de deuda adquirido en un da especfico y conservado hasta su vencimiento.DescuentoLa cantidad a la que se vende una obligacin por debajo de su valor nominal.PremioLa cantidad a la que se vende una obligacin por arriba de su valor nominal.Valuacin bsica de obligacionesEl valor de una obligacin es el valor presente de los pagos contractuales que su emisor est forzado a realizar desde el momento actual hasta su vencimiento.BonoInstrumento de deuda a largo plazoBono gubernamentalDeuda emitida por los gobiernos federal, estatal o localBono municipalBono emitido por los gobiernos estatales o localesBono de ingresoBono municipal que genera utilidades, que a su vez se usan para hacer pagos a inters y a capital.Bono de obligacin generalBono municipal respaldado por la capacidad del gobierno local para aplicar impuestos.Bonos corporativosInstrumentos de deuda a largo plazo emitidos por empresasSemana tresValoracin de accionesCapital de deudaTodos los prstamos en los que incurre una empresa, incluyendo los bonos y que se reembolsan de acuerdo con un programa fijo de pagosCapital patrimonialFondos suministrados por los dueos de la compaa (inversionistas o tenedores de acciones) y cuyo reembolso depende del desempeo de sta.Voz en la administracinA diferencia de los acreedores, los tenedores de capital patrimonial (accionistas) son los dueos de la empresa.Los derechos de los tenedores de acciones estn subordinados a los derechos de los acreedoresA diferencia del capital de deuda, el capital patrimonial es una forma permanente de financiamiento para la empresa. No se vence. Por lo que no se requiere un reembolso.Los pagos de intereses a los acreedores se tratan como gastos deducibles de impuestos. Los pagos de dividendos no son deducibles de impuestos.Acciones comunesEs un certificado que representa una propiedad parcial de una empresa, que puede ser vendido.Los propietarios de acciones comunes tienen voz en la administracinValor a la par de acciones comunesValor arbitrario establecido para efectos legales en los estatutos corporativos de la empresa; el nmero total de acciones en circulacin se obtiene dividiendo el valor en libros de las acciones comunes entre el valor a la par.Derecho de preferenciaEste permite a los accionistas comunes su participacin proporcional en la corporacin ante una nueva emisin de acciones. Permite a los accionistas existentes mantener el control del voto y los protege contra la dilucin de su propiedad.Derechos u oferta de derechosson instrumentos financieros que permiten a los accionistas comprar acciones adicionales a un precio por debajo del precio de mercado, en proporcin directa al nmero de acciones de su propiedad.Acciones autorizadasNmero de acciones comunes que el acta constitutiva de una empresa le permite emitir.Acciones en circulacinAcciones comunes emitidas que estn en manos de los inversionistas, incluyendo inversionistas pblicos y privados. Son las acciones autorizadas cuando se venden al pblico.Acciones emitidasSon las acciones comunes que se han puesto en circulacin. Representan la suma de las acciones en circulacin y las acciones en tesorera.Dividendosel valor de una accin de un conjunto de acciones comunes es igual al valor presente de todos los beneficios futuros (dividendos) que te espera proporcione. Distribuciones peridicas de efectivo a los accionistas de una empresa.Aunque el accionista obtiene ganancias de capital por medio de la venta de acciones a un precio por arriba del que pag originalmente, lo que en realidad vendi es el derecho de recibir los dividendos futuros.Modelo de crecimientocero Es un procedimiento para la valuacin de dividendos que supone una corriente de dividendo constantes y sin crecimiento.Modelo de crecimientoconstantees un procedimiento para la valuacin de dividendos que supone los dividendos crecern de una forma constante menor que el rendimiento requerido.La cantidad por accin del conjunto de acciones comunes que se recibir si todos los activos de la empresa se venden a su valor contable exacto y las ganancias que quedan despus de pagar todas las obligaciones se dividen entre los accionistas comunesValor de liquidacin por accinLa cantidad real por accin del conjunto de acciones comunes que se recibir si se vende todos los activos de la empresa, si se pagan todas las obligaciones y el dinero restante se divide entre los accionistas comunes.Fecha exdividendoPerodo que inicia 2 das hbiles antes de la fecha de registro, durante los cuales se venden acciones sin el derecho a recibir el dividendo actual.Semana cuatroFlujos de efectivo del presupuesto de capitalPreparacin de presupuestos de capitalEs el proceso de evaluar y seleccionar las inversiones de largo plazo que concuerden con el objetivo de la empresa de maximizar la riqueza de sus propietarios.Inversin inicial Salida de efectivo relevante incremental de un proyecto propuesto en el tiempo ceroEntradas de efectivo operativasEntradas de efectivo netas incrementales, despus de impuestos, generadas durante la vida de un proyectoFlujo de efectivo terminal o finalFlujo de efectivo no operativo, despus de impuestos, que ocurre en el ltimo ao de un proyecto. Por lo regular, se atribuye a la liquidacin del proyecto.Gastos de capitalUn desembolso de fondos que realiza la empresa con la expectativa de que proporcione beneficios durante un perodo de tiempo mayor que un ao.Gasto corrienteUn desembolso de fondos que genera beneficios que se reciben dentro de un perodo de un ao.Proyecto independientesProyectos cuyos flujos de efectivo no se relacionanProyectos mutuamente excluyentesProyectos que compiten entre si.AnualidadUna corriente de flujos de efectivo anuales equitativosCostos hundidosSalidas de efectivo que ya se realizaron y no se pueden recuperar, por lo tanto, no tienen efecto sobre los flujos de efectivo relevantes en una decisin en curso.Costo de oportunidadFlujos de efectivo que se generaran a partir del uso de la mejor alternativa de un activo.Periodo de recuperacinEl tiempo exacto que requiere una empresa para recuperar su inversin inicial en un proyecto; se calcula a partir de las entradas de efectivo.Tasa interna de rendimientoEs una tcnica compleja de preparacin de presupuestos de capital. Es la tasa de descuento que equipara el valor presente de las entradas de efectivo con la inversin inicial de proyecto. Es la tasa de rendimiento anual compuesta que la empresa ganar si invierte en el proyecto y recibe las entradas de efectivo esperadas.