Revista Colombia Energia No.7

7/14/2019 Revista Colombia Energia No.7

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Enero 2014 | Edicin N. 7

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1. El Valle Superior del Magdalena, unaregin con impulso renovado2. La explotacin de no convencionales,oportunidad inaplazable para la industria3.Ronda 2014, la prometedora oertaexploratoria para traer a los mejores

El Gobierno y la industria trabajan a avor del uso racional y el consumo eficiente de los recursos, unaapuesta por el desarrollo sostenible.

LA EFICIENCIA ENERGICA, UNA ENDENCIA EN ASCENSO


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3LA REVISTA DE LA INDUSTRIA ENERGTICA COLOMBIANA

Aunque los niveles de extraccin y el nmero de operaciones en el Valle Superior del Magdalena han disminuido, esta regin sigue siendo clave en elpanorama petrolero nacional.

ED. N. 7Contenido

Pg. 34

NegociosConozca cules ueron los principales movi-mientos de las empresas del sector minero-energtico local durante los tres ltimos meses.

Pg. 42

Lneas base con todo el rigor, un re-quisito para la explotacin del gasasociado al carbn y el gas de esquistoColombia se acerca a una etapa interesantede explotacin de recursos no convenciona-les. En ese contexto se aprecian las iniciativassobre la normativa que valora las condicionesdel entorno antes de los ejercicios de E&P.

Pg. 12

Exploracin y ProduccinConozca ms sobre los avances en materiade exploracin y produccin reportados porEcopetrol, GeoPark, Pacific Rubiales, Granierra y Canacol en los tres ltimos meses.

Pg. 22

Suroco busca profundizar suparticipacin en el Putumayo yllegar a otras cuencasEn entrevista con Colombia Energa, LeonardoVillarroel, gerente general de Suroco en Co-lombia, habl sobre los planes que tiene la com-paa para consolidar su posicin en el pas.

Pg. 24

La explotacin de no convencionales,un salto a ms reservas y a una indus-tria ms sofisticadaAunque la ausencia de un marco regulatoriopara los no convencionales ha renado la evo-lucin de estos proyectos, se tiene previsto queeste ao, con la expedicin de dicha normativa,el pas pueda sumar nuevas reservas de hidro-carburos asociadas a dicho tipo de yacimientos.

Pg. 32

Prestadores de servicios se preparan

para el boomde los no convencionalesAnte el creciente inters de las operadoras ydel Gobierno por desarrollar el mercado delos no convencionales, los principales provee-dores de servicios se han encargado de traer aColombia los equipos y el talento necesariospara cubrir la demanda en este segmento.

Pg.16Proyectos de recobro y nuevas exploraciones impulsanal Valle Superior del Magdalena

Foto:Hoco

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4 colombiaenergia.com

Pg.44

Cortos en las acciones colombia-nas, un indicador trascendenteEl retroceso evidenciado en la mayora de ac-ciones locales durante los ltimos meses, enel que se destacan las petroleras Ecopetrol yPacific Rubiales, ha sido generado en su ma-yora por la venta de posiciones de portao-lios extranjeros.

Pg. 48

ServiciosCon la llegada de nuevos proveedores e im-portantes inversiones para competir en elmercado colombiano, se incrementa la oertapara suplir la creciente demanda de las empre-sas vinculadas al sector extractivo.

ED. N. 7Contenido

Este ao Colombia volver a ser el centro de atencin por la celebracin de un nuevo proceso para la asignacin de bloques para la exploracin yproduccin de hidrocarburos. La subasta se llevar a cabo el 23 de julio en Cartagena.

Pg. 40Prometedora oerta exploratoria

en la Ronda 2014

Pg. 58

El manual de compensaciones am-bientales, una oportunidad para elprogreso responsableLa pregunta sobre si es posible conjugar eldesarrollo econmico y la conservacin de labiodiversidad ha sido el punto de partida deinnumerables batallas entre ambientalistas ydesarrollistas en dierentes sectores, como elindustrial, el acadmico y el legislativo.

Pg. 60

Sostenibilidad

Las iniciativas verdes de las compaas confir-man el inters que hay en el pas por encon-trar alternativas de desarrollo de leve impacto.Conozca los detalles sobre estos proyectos enesta seccin.

Pg. 54

El aprovechamiento del gas asociadocomo combustible para la generacinenergticaLa competencia implica que las empresas de-ben estar atentas a cualquier ahorro potencial,como el que se puede derivar de sacarle elmximo rendimiento al gas asociado, que, enmltiples ocasiones, es desaprovechado.

Pg. 56

El entorno colombiano, mbitopropicio para la innovacinLas condiciones retadoras propias de la indus-tria minero-energtica, exigen que la creativi-dad, eficacia y agilidad en la construccin deobras de inraestructura sean una prioridad.

Foto:Liliana

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Pg. 74

AgendaEs el punto de reerencia para estar al tanto delas prximas conerencias, convenciones y talle-res relacionados con la industria extractiva. Enesta seccin encuentre, entre otros, la inorma-cin sobre los cursos de Acipet, ABS y Praxis.

Pg. 78

GenteLos encuentros organizados por el club de pe-troleros del Hotel Radisson, el 25 aniversariode Campetrol y los congresos Shale Colombiay Fise ueron algunos de los eventos que con-gregaron a los principales lderes de la indus-tria en el ltimo trimestre.

En entrevista con Colombia Energa, Jos Ramn Gmez, especialista senior en energa del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), hablsobre las oportunidades que tiene el pas para diversificar su matriz de generacin usando uentes renovables no convencionales.

Pg.72Fuentes no convencionales de energa, una de

las grandes apuestas del BID en Colombia

ED. N. 7Contenido

Pg. 84

ClasificadosAnuncios de empleos y proesionales que bus-can trabajo en el sector minero-energtico.

Pg. 62

El uso racional y el consumo eficientede energa, una tendencia en ascensoEl Gobierno y la industria han adoptado estra-tegias de eficiencia energtica que denotan elcompromiso por trabajar en la bsqueda de undesarrollo sostenible. En la actualidad se ejecu-tan varias iniciativas para reducir el consumoinnecesario y minimizar el impacto ambiental.

Pg. 72

Vida EnergticaConozca ms sobre los planes que tienen loshermanos Jorge y Mark Rausch para ampliar lapresencia de los conceptos gastronmicos queen conjunto han creado en la ltima dcada.

Foto:LissetteMore

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CrditosDIRECTOR

Tomas [email protected]

EDITORJulio Csar Belalczar

[email protected] REPORTES ESPECIALES

Liliana vila [email protected]

EQUIPO EDITORIALscar Arango

Natalia Gonzlez

RELACIONES PBLICASY COMUNICACIONES

Rebecca [email protected]

+57 (1) (311) 56 2 80 15

Paula [email protected]

DISEO, DIAGRAMACINE INFOGRAFAS

Lissette Morelos

IMPRESINLegis

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CARTA EDITORIAL

Compromiso y responsabilidad en un ao promisorio

El crecimiento del sector minero-energtico, en los ltimo diez aos, ha sidoenrgico y sostenido. Seguramente, el 2014 va a reflejar esta tendencia yesperamos que incluso se superen las proyecciones. En el tercer trimestre de2013, el comportamiento del valor agregado de esta rama de la economa presentuna variacin del 6,1%, jalonado principalmente por la produccin de crudo en10,1% y de gas natural en 20%. Estas estadsticas son buenas noticias.

Adems de los datos alentadores, para el 2014 se tiene previsto una nueva rondaen la que se asignarn bloques para la exploracin y produccin de hidrocarburos.Por lo tanto, las expectativas son altas, particularmente rente a los recursos noconvencionales, como la explotacin del gas asociado al carbn y el gas de esquisto.Esto demuestra que el sector de hidrocarburos no solo avanza, sino que, cada vez, esms sofisticado.

En el tercer ao de esta publicacin, despus del juicioso seguimiento de los dierentestemas que impactan a la industria y tras el repunte de la explotacin de hidrocarburos,creemos que ms all de desearle un promisorio ao nuevo a los dierentes partcipes,lo ms indicado es hacer un llamado a no bajar los brazos, pero, sobretodo, a trabajarcon conciencia y responsabilidad. Las buenas noticias han sido mltiples y el auguropara este ao es muy avorable. Por eso mismo, es saludable recordar que el xito atrae

atencin y que el liderazgo exige compromiso.

En la actualidad, hay mltiples empresas que son ejemplo de trabajo sostenido,responsable, incluyente, y cuidadoso del medio ambiente y el entorno en el quedesarrollan sus actividades. Para este ao, en el que la industria nuevamente serprotagonista, no basta con un puado de compaas comprometidas con la excelencia,siempre y en todo sentido. El 2014 debe ser el punto de quiebre en el que las buenasprcticas empresariales y el trabajo mancomunado con un Gobierno exigente y aliadodel progreso sostenible se conviertan en la norma. Esta es la mejor manera para quela industria se anticipe a sus crticos y no se vea obligada a reivindicar sus logros antela mirada atenta de la sociedad.

Julio Csar Belalczar Santodomingo


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COLABORADORES

Colaboradores

Mauricio Casas Bello, coordinador de proyectos de compensacin en Fotosntesis Colombia

Bilogo de la Pontificia Universidad Javeriana. Bello es coordinador de proyectos de compensacin en Fotosntesis Co-lombia y cuenta con experiencia en la implementacin de planes de manejo ambiental, resoluciones de levantamientode veda y programas de educacin ambiental en proyectos lineales para el sector de hidrocarburos.

Carlos A. Vargas, profesor Universidad Nacional de Colombia

Proesor asociado del Departamento de Geociencias de la Universidad Nacional de Colombia, sede Bogot.Vargas esgelogo y Phd en Geosica y ha sido consejero del Programa Nacional de Ciencias BsicasColciencias (Ciencias de laierra), miembro correspondiente de la Academia Colombiana de Ciencias Exactas, Fsicas y Naturales, y subdirectortcnico de la ANH.

Ricardo Bocanegra Garca, vicepresidente ejecutivo de Innnovatech StrategicSolutions LLC, Houston

Diseador industrial con especializacin en desarrollo de proyectos y diplomado en Alta Gerencia. Bocanegra se vin-cul a la industria petrolera colombiana en 1990 y ha participado en la configuracin de soluciones y productos deinraestructura, desarrollando proyectos en rica, Latinoamrica y Estados Unidos. Las necesidades del sector, laconciencia por la proteccin del medio ambiente, y el concepto de reciclaje y reutilizacin, lo motivaron a crear unequipo especializado en innovar conceptos y soluciones ecolgicas para minimizar el impacto ambiental.

Antonio J. Obando, director comercial de Orsoling

Ingeniero mecnico especialista en evaluacin y desarrollo de proyectos para generacin de energa utilizando recursosconvencionales y no convencionales. Obando se desempea como director comercial, identificando oportunidades encompaas donde se puedan aumentar eficiencias energticas y ahorrar costos fijos.

Alejandro Pieschacn, Senior Equity Strategist, Casa de Bolsa

Director de estrategia de renta variable para clientes institucionales en Casa de Bolsa, la firma de bolsa del grupo finan-ciero ms grande en Colombia: el Grupo Aval. Pieschacn es MBA y administrador de empresas con especializacin enfinanzas. Se ha desempeado como analista undamental de acciones y gerente de portaolio durante los ltimos seis aos.


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El ltimo pozo perforado en el campoMoqueta report un hallazgo exitoso paraGran Tierra Energy

Al cierre de 2013, Gran ierra Energy inorm sobre los resultados dela evaluacin del pozo Moqueta-11 en la cuenca Cagun-Putumayo.ras haber encontrado petrleo en las ormaciones -Sandstone yCaballos, el pozo ue sometido a pruebas de produccin separadasque, en total, arrojaron una produccin cercana a los 1.600 barriles de

petrleo por da (BPD) de 27,4 API, con un corte de agua de 0,3%.

Los 1.600 BPD obtenidos en las pruebas de Moqueta-11 contribuirncon el crecimiento del perfil de produccin de este campo para 2014,asegur Dana Coffield, presidente y CEO de Gran ierra Energy.

De acuerdo con la compaa, estos resultados indican un potencial derecursos adicionales en el campo Moqueta, por lo que se ha tomadola decisin de aadir tres nuevos pozos de evaluacin al programa detrabajo de este activo durante el 2013.

Conorme a la ltima inormacin entregada por la compaa, enlos meses de octubre y noviembre, Gran ierra Energy report unaproduccin promedio, despus de regalas, de 21.500 BPD, extrados

en su mayora de campos colombianos. Adicionalmente, la empresareport la primera venta de crudo colombiano, equivalente a 216.000barriles de petrleo, a travs del puerto de Esmeraldas (Ecuador).

Pacific Rubiales, con licencia ambiental paraoperar los bloques CPE-6 y Guama

La (ANLA) Autoridad Nacional de Licencias Ambientales otorga Pacific Rubiales las licencias ambientales para el desarrollo y laoperacin de los bloques Guama (Sucre) y CPE-6 (Meta). Este ltimoes un activo clave para la estrategia de crecimiento de la compaa enel mediano plazo, al ser uno de los bloques con mayor prospectivadentro del portaolio de la firma en el pas.

En esta rea se haban perorado previamente 10 pozos. Durante elcontrato asignado a la sociedad Pacific-alisman (50/50), se hanperorado 6 pozos estratigrficos en desarrollo, operacin que confirmala presencia de una importante columna de hidrocarburos.

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Exploracin &Produccin

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Estamos satisechos con esta decisin de la autoridad ambiental deColombia. El bloque CPE-6 proporcionar una uente importantsimade ingresos para la compaa, para nuestro socio alisman y para elpas, representados en regalas, impuestos y como producto de laactividad econmica que genera su gestin, dijo Ronald Pantin, CEOde la empresa. De acuerdo con el ejecutivo, la compaa y su socioplanean perorar un pozo de exploracin y obtener pruebas de flujode produccin de los pozos existentes. Para este ao se tiene previstoperorar hasta 19 pozos adicionales, incluyendo dos exploratorios y 17de evaluacin y desarrollo.

En Guama, a su vez, la compaa recibi la autorizacin para avanzar enla ase de desarrollo del bloque, que implica la peroracin de hasta 20pozos de desarrollo y la construccin de instalaciones de produccin. Enel activo ya se ha registrado una serie de importantes descubrimientosexploratorios y se espera que Guama proporcione el gas natural adicionalpara consolidar el proyecto estratgico de exportacin de gas naturalcomprimido (GNC) de Pacific. Este activo est a unos 100 km al este deLa Creciente, el principal campo de gas natural de la empresa en Sucre.

La Cira-Infantas alcanza rcord de produccincon 38.000 BPD

El primer campo petrolero del pas registr en noviembre un nuevorcord de produccin, al alcanzar una produccin de 38.196 BPD, nivelque no se vea desde abril de 1951. Gracias a las tcnicas de recuperacinimplementadas por Ecopetrol y OXY en La Cira-Inantas durante losltimos ocho aos, la produccin de este campo, que en 2005 tocmnimos de produccin de 5.000 BPD, se logr multiplicar por 7.

Este logro ue posible gracias al esuerzo conjunto de trabajadores,contratistas, comunidad y aliados, que mediante su dedicacin,responsabilidad y trabajo diario contribuyeron a que este hito sematerializara, asegur Francy Edith Ramrez, gerente de los camposde produccin de la regional Magdalena Medio.

La Cira-Inantas, ubicado en el corregimiento El Centro, a 22 km deBarrancabermeja, es el campo productor de crudo ms antiguo deColombia y el de mayor extensin (160 km). En 1918 se convirtien el primer campo petrolero con el pozo descubridor Inantas II yen 1939 alcanz la produccin ms alta de su historia (64.971 BPD).

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E&P

Nueva planta piloto en Huila para aumentarrecobro en campos maduros es inauguradapor Ecopetrol

En el campo San Francisco, localizado en el departamento de Huila,Ecopetrol inaugur una planta piloto de inyeccin de qumicos ASP(lcalis, suractantes y polmeros), con la cual se busca incrementarla tasa de recobro de crudo en este campo, que ha sido explotado

durante 28 aos por mtodos convencionales y del que hoy se extraenaproximadamente 6.300 BPD.

Con esta planta, la primera de su tipo en Latinoamrica, Ecopetrol,en compaa de Hocol, busca aumentar en 10% el actor de recobrode los pozos del campo San Francisco que han sido seleccionadospara esta primera etapa, lo cual se traduce en un milln de barriles depetrleo en dos aos. De acuerdo con la compaa, con la expansindel proyecto a todo el campo, se calcula que el recobro mejorado podraincorporar hasta 22 millones de barriles de petrleo a la produccin enaproximadamente 8 aos. Esta iniciativa tendr mucha trascendenciael proyecto de recobro mejorado de Ecopetrol, que es una de lasprincipales opciones de crecimiento, dijo Javier Gutirrez, presidente

de la petrolera. Con la implementacin de este proyecto se buscaextender la vida productiva de los campos maduros en el sur del pas,que, tras el declive natural de su produccin, hoy solo representan un8% de la produccin total de Ecopetrol. Con los resultados de la pruebapiloto, la empresa planea llevar esta tecnologa a 19 campos adicionales(15 de operacin directa y 4 de operacin asociada).

Segundo hallazgo de Canacol en el bloqueLlanos-23

ras un ao del descubrimiento Labrador en el rea Llanos-23, CanacolEnergy anunci los resultados positivos de Leono-1, el segundo pozotipo A3 perorado en el activo, que encontr 133 pies de espesor netode hidrocarburos en cuatro reservorios dierentes. De acuerdo conCharle Gamba, CEO de la operadora, el grosor del contenedor dehidrocarburos en Leono-1 es aproximadamente el doble de Labrador ycompite con el de Rancho Hermoso, lo cual convierte a Leono en unode los mayores proyectos de desarrollo de Canacol para el prximo ao.

Exploracin &Produccin

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E&P

La peroracin de Leono-1 arranc el 9 de noviembre de 2013 y el 26 deese mismo mes alcanz una proundidad medida total de 11.995 pies,con buenas muestras de crudo y gas encontradas durante la peroracinde los principales reservorios objetivos: C-7, Barco, Gachet y Ubaque.

En la primera prueba de produccin en el reservorio Barco, se registruna tasa de flujo bruta estable de 1.863 BPD de 35 API con 17% de cortede agua, usando una bomba hidrulica fijada a 2.400 libras por pulgadacuadrada. Actualmente, Canacol se encuentra preparando operaciones de

pruebas de produccin en el reservorio Gachet y posteriormente esperaponer el pozo Leono-1 en produccin a largo plazo, que, sin embargo,est sujeta a la aprobacin de la Agencia Nacional de Hidrocarburos(ANH). Inmediatamente despus de las pruebas realizadas en Leono-1, lacompaa, junto con su socio Petromont, que tiene una participacin de20% en el contrato, tiene planeado perorar cuatro pozos de evaluacin.

Dos nuevos descubrimientos en el bloqueLlanos-34 de GeoPark

La operadora GeoPark, con participacin en 10 activos de la cuenca delos Llanos Orientales, report dos nuevos descubrimientos en el bloqueLlanos-34, al sur del departamento del Casanare, en los pozos igana-1y igana Sur-1, perorados durante el tercer trimestre de 2013.

La compaa peror y complet el pozo igana-1, a una proundidadtotal de 11.265 pies. Una prueba llevada a cabo con una bomba elctricasumergible en la ormacin Guadalupe arroj una tasa de produccinde alrededor de 1.457 BPD de 15,1 API, con un corte de agua del0,8%. El descubrimiento en el pozo igana Sur-1 es producto de unaperoracin que alcanz los 12.163 pies, gracias a una prueba llevadaa cabo con una bomba elctrica sumergible que report una tasa de

produccin de alrededor de 1.597 BPD de 15,3 API, con un corte deagua del 0,2%. La produccin total actual del bloque Llanos-34 es de,aproximadamente, 10.901 BPD brutos (unos 4.905 BPD netos).Unavez ms, la prospectiva del bloque Llanos-34 y la uerza de los equiposque trabajan en el descubrimiento de petrleo ha sido demostrada por eldescubrimiento del nuevo pozo igana Sur, dijo James F. Park, CEO deGeoPark. Adems, Park coment que con este nuevo descubrimiento y laoportunidad de mayor desarrollo en las peroraciones en los yacimientosproductivos actuales, este bloque se ha convertido en un contribuidorprincipal a nuestra creciente base de produccin en Colombia.

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Proyectosde recobro

y nuevasexploracionesimpulsanal ValleSuperior del

MagdalenaAunque los niveles de extraccin yel nmero de operaciones en el Valle

Superior del Magdalena han disminuido,

esta regin sigue siendo clave para el sector.

Las empresas, adems de buscar nuevas

oportunidades exploratorias, adelantan

varios proyectos de recuperacin mejorada

con el objetivo de extender la vida

productiva de una de las zonas de mayortradicin petrolera.

Foto:archivo.


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La cuenca que desde hace ms de cin-cuenta aos se convirti en uno de losprincipales epicentros de la industriaextractiva nacional sigue siendo una de lastres regiones productoras ms importantesdel pas, con niveles de extraccin que supe-

ran los 62.000 BPD (barriles de petrleo porda). Varias de las operadoras que hoy tra-bajan all, ms all de buscar nuevas opor-tunidades en materia exploratoria, estndesarrollando iniciativas de recuperacinmejorada, con las que esperan aumentar elactor de recobro de campos maduros quehan sido explotados por varias dcadas.

La mayor produccin de crudo del ValleSuperior del Magdalena se extrae de los

campos Guando, Matachn, San Francisco,Dina erciarios y ello, activos con nivelessuperiores a los 5.000 BPD. Sin embargo,en esta cuenca, que se encuentra en los de-partamentos de Huila y olima, prevalecencampos pequeos y medianos de entre 600y 2.000 BPD. Estos campos, a pesar de re-gistrar un produccin menor, han logrado

Esta cuenca tambin se caracteriza por lamultiplicidad de las empresas que trabajanen la zona, pues alberga a empresas media-nas, as como a las principales operadorasdel pas, como Ecopetrol, Pacific Rubiales,Hocol, Gran ierra y ms recientementePerenco, que adquiri los tres bloques enexplotacin que Petrobras tena en la regin.

mantenerse econmicamente viables gra-cias a las acilidades de transporte del oleo-ducto del Alto Magdalena, que hacen mu-cho ms econmico transportar el petrleo.

La cuenca del Valle Su-perior del Magdalena

es, desde hace ms de 50aos, uno de los principa-les epicentros de la indus-tria extractiva nacional.

Las empresas van por ms

Una de las firmas que lidera en materia deexploracin y produccin en el Valle Supe-rior del Magdalena es Hocol, empresa quetras dar inicio a la produccin petrolera enesta regin en 1956, contina concentrandogran parte de sus esuerzos en la zona. Fueaqu donde la empresa, inicialmente, ad-quiri el conocimiento tcnico y operativoque ha venido aplicando en sus activos enel resto del pas.

En la actualidad, la compaa opera loscampos La Hocha y Caada Norte, median-te un contrato de asociacin, y tiene unaparticipacin en el contrato de produccin

incremental Ortega, operado por Ecope-trol. De estos activos provienen aproxima-damente 2.500 BPD, lo que equivale al 13%de la produccin total de Hocol. De acuer-do con el vicepresidente de produccin yoperaciones de la empresa, Ricardo Casta-o, los niveles de produccin de estos cam-pos se han logrado mantener estables en los

Foto:Hoco

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ltimos aos, gracias al desarrollo de variosproyectos tcnicos que han permitido el au-mento del recobro del yacimiento.

Las inversiones para incrementar la pro-duccin en la zona son permanentes. El ao

pasado, por ejemplo, peroramos dos pozosde delimitacin y cuatro de desarrollo. Aestas operaciones se les suma un proyectode inyeccin de agua con el que esperamoselevar el actor de recobro de uno de nues-tros activos entre 9% y 16%. El piloto inicien 2011 y hoy lo estamos expandiendo entodo el campo. A la par, estamos evaluan-do operaciones de recobro adicional en lasotras dos reas, explic Castao.

Segn el vicepresidente de produccin y ope-raciones de Hocol, adems de elevar los nive-les de extraccin de sus campos, la compaatiene el objetivo de ir tras oportunidades queyacen en nuevos bloques, razn por la cualen 2010 decidi invertir en un nuevo activoexploratorio, denominado VSM-9. Para estarea, la firma adquiri ms de 200 km de ss-mica 2D el ao pasado, con lo que espera de-finir el desarrollo de la campaa exploratoriade este activo. Entre uno de los hechos quedestaca este alto ejecutivo es la trayectoriade la empresa en esta parte del pas: Hocolha sido el mayor descubridor de reservas delValle Superior del Magdalena, con el hallaz-

Ricardo Castao, vicepresidente de Producciny Operaciones de Hocol.

Foto:Hoco

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Gilbert Gutirrez, superintendente de Exploracin, y Jos Dario Parra, gerente de la Regional Surde Ecopetrol.

Foto:Pau

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go hecho a mediados de los aos sesenta enel campo Dina y queremos seguir buscandooportunidades aqu.

Varios de los campos descubiertos y desarro-llados por Hocol han sido devueltos al Estadoy hoy son operados por Ecopetrol. Estos cam-pos, junto con reversiones de otras empresasy a los adquiridos directamente por la petro-lera colombiana, convierten a Ecopetrol en el

principal jugador de la cuenca, con ms de2.000 km en operaciones directas (27 activosen explotacin y 2 bloques exploratorios).

El crudo extrado de las principales reasen explotacin como San Francisco, Dinaerciarios y ello, de activos menores y decontratos en asociacin en esta regin, al-canza niveles aproximados de 35.000 BPD,lo que equivale a un 8% de la produccintotal de Ecopetrol. De acuerdo con Jos Da-ro Parra, gerente de la Regional Sur de laempresa, en el Valle Superior del Magdale-na se estiman reservas por 110 millones de

barriles, provenientes principalmente dedescubrimientos pequeos, a excepcin delregistrado en Guando, campo en asociacin

Foto:Ecopetro

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Foto:Ecopetro

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del 50% con Perenco y que produce ms de

12.600 BPD. Este hallazgo aportara entre20 y 30 millones de barriles de reservas.

Estamos trabajando intensamente en au-mentar la produccin en nuestros campos ylas reversiones que se han sumado a nuestroportaolio. Gracias a estos esuerzos, en estacuenca hemos logrado registrar un incremen-to en la produccin de ms de 12.000 BPD en-tre 2002 y 2011. Ahora nuestra meta es poderelevar nuestros niveles de extraccin en Huilay olima hasta los 50.000 y 60.000 BPD entrelos prximos a 5 a 10 aos, asegur Parra.

Dicho aumento estara apalancado por nue-vas reversiones, pero principalmente por eldesarrollo de proyectos que busquen recobrosadicionales en los campos maduros. La metade la firma es poder aumentar los actores derecobro de estos yacimientos de 22% a 30%.Como parte de esta estrategia, Ecopetrol in-augur recientemente una planta piloto de in-yeccin de qumicos ASP (lcalis, suractantesy polmeros) en el campo San Francisco.

El Valle Superior del

Magdalena, un territorio conpotencial exploratorio

El plan de incremento de produccin deEcopetrol en el Valle Superior del Magda-lena tambin cuenta con un componenteimportante en materia exploratoria. SegnGilbert Gutirrez, superintendente de ex-ploracin de la regional sur de Ecopetrol,la firma est decidida a proundizar en elconocimiento de esta regin con miras aencontrar nuevos yacimientos pese a las ba-jas tazas de descubrimientos propias de una

cuenca madura como esta.

Estamos desarrollando una campaa im-portante de peroracin de pozos cercanosa yacimientos en produccin (Near FieldExploration) para poder incrementar lasreservas en esta regin. A la par, veni-mos adelantando labores exploratorias ennuestros dos bloques en esta etapa. En elprimero de ellos, Cuisinde, se registr undescubrimiento en el pozo Nunda-1, elcual indic que despus de la alla de e-nay hacia el este, hay acumulaciones de

hidrocarburos en la ormacin Honda quehasta ahora no haban sido detectadas y esen ese tren en el que estamos enocandotodos nuestros esuerzos. En Upar, por suparte, vamos a concentrarnos en el lmitegeolgico de la alla de San Jacinto y enla ormacin Monserrate. Recientemente,concluimos una ssmica tridimensional de285 km y esperamos que a principios de2015 podamos estar perorando el primerpozo, explic el superintendente.

Los directivos aseguraron que la intencin deEcopetrol es crecer ms en esta cuenca paraaprovechar la inraestructura con la que cuen-tan all, por lo que seguramente estudiarn laoerta en esta zona de la Ronda 2014, organiza-da por la Agencia Nacional de Hidrocarburos

(ANH). As mismo, los representantes de laRegional Sur de la petrolera colombiana con-firmaron las intenciones de la firma en desarro-llar a uturo el potencial de recursos no conven-cionales en el Valle Superior del Magdalena.

Gracias a las iniciativas de estas dos compa-as, las que ya estn presentes en la regin yaquellas que posiblemente le apuesten a estacuenca en el proceso competitivo de asigna-cin de este ao, se incrementa el potencialde un aumento de reservas para la regin. De

acuerdo con el estudio Evaluacin del volu-men total de hidrocarburos y potencial pordescubrir en Colombia de la UniversidadNacional de Colombia, para el Valle Superiorde Magdalena se estiman 2.099 millones debarriles en recursos por incorporar y podranesperarse por lo menos 16 nuevos campos contamaos superiores a 100 millones de barriles.Por lo tanto, si los esuerzos consolidados a laecha se alinean con una seria exploracin delsubsuelo, esta zona del pas podra convertirseen una nueva rontera que catapulte ms all ala industria petrolera.

Aporte delas cuencas

en la produccinnacional

de petrleo(2013)

74,37%

14,11%

6,15%

4,82%

0,47%

Llanos Orientales

Valle Mediodel Magdalena

Valle Superiordel Magdalena

Cagun - Putumayo

Otros

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Fuente:ANH.

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Podra hablarnos sobre la experien-cia de la compaa en la cuencadelPutumayo y contarnos por qu deci-dieron concentrarse en esta regin?

Cuando comenzamos a trabajar en Co-lombia no planeamos concentrarnos en estazona en especfico. Sin embargo, las opor-tunidades de negocio ms atractivas se handado all y los resultados obtenidos a la echason positivos, a pesar de los retos en materiaambiental, de seguridad y de inraestructurapropios de una regin apartada.

En total, somos socios no operadores decuatro reas en el Putumayo, de las cuales

tres estn en etapa de exploracin: Alea-1848A; Alea-1947C, en asociacin con Ve-tra; y PU-2, con Petronova. ambin tene-mos un bloque de produccin, Suroriente, enconsorcio con Vetra, a travs de un acuerdode operacin conjunta que nos permite par-ticipar en todas las decisiones operacionalesy de inversin del proyecto.

En el ao 2004 entramos a la regin con esteactivo y, a la echa, hemos logrado multipli-car la produccin en ms de siete veces.

Cul ha sido la evolucin que hatenido el bloque?

En los casi diez aos que llevamos trabajan-do en el rea, hemos logrado elevar la pro-duccin de 2.000 a 15.000 barriles diarios,gracias, principalmente, a una campaaintensiva de peroracin (emprendida en elao 2009) que ya alcanza los veinte pozos yque ha permitido que los niveles de extrac-cin hayan alcanzado picos incluso supe-

riores a los que se registran actualmente.

En Suroriente, Suroco ha invertido cerca deUS$100 millones, tanto en la peroracin depozos adicionales como en la optimizacin dela inraestructura petrolera. Ms recientemen-te, por ejemplo, hemos invertido en un pro-yecto de inyeccin de agua para incrementarla recuperacin. Este es un yacimiento que, a

Esta empresa canadiense se ha fijado la meta de ele-var la produccin en el bloque Suroriente, ubica-do en el Putumayo, que en los ltimos diez aosha multiplicado por siete sus niveles de extraccin.

En entrevista con Colombia Energa, Leonardo Villa-rroel, gerente general de Suroco en Colombia e ingenie-ro de petrleos con ms de 32 aos de experiencia en elsector, habl sobre las estrategias que tiene la compaapara lograr dicho incremento y sobre los planes paraconsolidar su posicin en el pas.

Suroco busca profundizarsu participacin en el

Putumayo y llegar a otrascuencas

Leonardo Villarroel, gerente general de Suroco en Colombia.

Foto:LissetteMore

los.

E&P


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al contar con varios bloques y sinergias entrenuestros activos. Sin embargo, esto no sig-nifica que no estemos interesados en buscaropciones en otras cuencas del pas. Estamosevaluando varias posibilidades de negocios

y seguiremos buscando nuevas alternativaspara enriquecer nuestro portaolio.

Quieren convertirse en operadores oprefieren mantener su posicin comosocios en un activo u operarlo conjun-tamente, como en Suroriente?

Convertirnos en operadores es parte de laevolucin natural de una empresa de ex-

ploracin y produccin. En la Ronda 2012,nosotros calificamos como operador restrin-gido ante la Agencia Nacional de Hidrocar-buros (ANH). Desde entonces, hemos traba-jado para concretar opciones de negocio enlas cuales comencemos como operadores.

Estn pensando en la posibilidadde llegar a la Bolsa de Valores deColombia, as como han llegadootras empresas listadas en la Bol-

sa de Valores de Toronto (TSX:Toronto Stock Exchange)?

An somos una compaa pequea y he-mos podido financiarnos mediante emisinde acciones y prstamos bancarios. Listar-nos en la Bolsa de Valores de Colombia esciertamente una posibilidad que se ha dis-cutido, pero no creo que en el momentoestn dadas las condiciones para tomar esadecisin.

dierencia de muchos, no produce agua, por locual necesita una estimulacin adicional paramantener la presin y aumentar el recobro.

Cules son los resultados obte-nidos hasta el momento con este

proyecto y qu proyecciones tie-nen en materia de incrementode produccin y reservas?

Llevamos trabajando en este proyecto apro-ximadamente un ao y hemos inyectadoms de un milln de barriles de agua, conresultados bastante positivos en trminosde mantenimiento de la presin del yaci-

miento y del caudal de produccin. Graciasa esta iniciativa de recuperacin secundaria,el actor de recobro podra duplicarse o in-cluso triplicarse y los niveles de produccinpodran superar los 20.000 barriles diarios.

ambin estamos evaluando la posibilidadde desarrollar un piloto de inyeccin de pol-

meros, para aumentar la viscosidad del aguay, as, hacer un barrido ms eficiente del ya-cimiento; lo que permitira incrementar anms el recobro actual. Sin embargo, esto l-timo an se encuentra en etapa conceptual.

Cmo avanzan las operacionesen sus activos de exploracin?

Las operaciones de exploracin van msavanzadas en PU-2. All tenemos licenciaambiental y ya hemos adquirido ssmica ynos encontramos en la peroracin del pri-mer pozo, que, de ser exitoso, podra con-ducir a la peroracin de otros prospectos.

En el bloque Alea-1848A ya hicimos ssmicay peroramos un pozo que no arroj resulta-dos tan positivos. Estamos en el proceso deobtener la licencia ambiental y de completarla consulta para perorar el siguiente pozo du-rante este ao. En el activo Alea-1947C solohemos completado una adquisicin ssmica ynos encontramos en las primeras etapas deltrmite de la licencia ambiental.

Estn interesados en afianzar su

posicin en Putumayo con nuevasreas o buscan diversificar su por-tafolio con bloques en otras cuencas?

Conocemos muy bien el Putumayo y, dentrode nuestras estrategias para el uturo cercano,contemplamos concentrarnos all para teneruna mayor ventaja competitiva en la zona.

Queremos convertirnos en una de las em-presas con mayor experiencia en la cuenca,

"Conocemos muy bien el Putumayo y dentro de nuestras estrate-gias para el futuro cercano estamos contemplando la oportuni-dad de concentrarnos all para tener una mayor ventaja compe-titiva en la zona".

Foto:LissetteMore

los.

E&P


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25/88


Laexplotacinde noconvencionales,un salto a

ms reservasy a unaindustria mssofisticada

Aunque la ausencia de un marcoregulatorio tcnico y ambiental paralos no convencionales ha frenadola evolucin de estos proyectos, setiene previsto que este ao, con laexpedicin de dicha normativa, el

pas pueda sumar nuevas reservas dehidrocarburos asociadas a dicho tipode yacimientos.

Foto:Ecopetro

l.


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E&P

Los primeroslineamientos tcnicos

ueron publicados en laresolucin 180742 de

mayo de 2012.

La industria colombiana de petrleo ygas dar un salto cualitativo impor-tante este ao al darle va libre a laexploracin y produccin de hidrocarbu-ros asociados a yacimientos no conven-cionales en lutitas de baja permeabilidad

y al gas metano asociado a mantos decarbn. Con los documentos preparadospor las autoridades ambientales y minero-energticas para este segmento y que seimplementarn prximamente, las opor-tunidades identificadas por firmas localesy grandes jugadores internacionales en lascuencas Cordillera, as como en el ValleMedio y Superior del Magdalena, estnms cercanas de materializarse. Asimismo,se le abren las puertas a nuevas empresasinteresadas en invertir en este segmento yaportar en la tarea de incorporar nuevas

reservas al pas.

La publicacin de los trminos de reeren-cia y reglamentos para estas actividadesse da despus de un poco ms de un aode iniciarse un proceso de trabajo man-comunado entre el Gobierno y expertosinternacionales para disear modelos que,adems de permitir la viabilidad tcnica yeconmica de los proyectos, se ajusten alos requerimientos locales en materia am-biental y social.

Un marco regulatorio claro y ala medida

A poco ms de un ao de asignarse losprimeros contratos con potencial en ya-cimientos no convencionales en la Ronda

2012, la Agencia Nacional de Hidrocarbu-ros (ANH) emiti una nueva versin de ladocumentacin relativa a la reglamentacinde este tipo de proyectos, con los requeri-mientos econmicos, operacionales y jur-dicos, adems de medidas especiales paraoperar estos yacimientos.

De acuerdo con este marco, las empresasdebern celebrar un contrato adicionalmediante el cual se introducen ajustes a losacuerdos previamente suscritos para explo-

rar y producir hidrocarburos no convencio-nales. En trminos generales, dentro de estecontrato prevalece el descuento del 40%sobre el pago de las regalas vigente desde2012. De la misma manera, se les concede aestos proyectos un periodo de exploracinde 9 aos; es decir, 3 aos ms que los delos convencionales, adems de asignar unperiodo de 30 aos para la etapa de produc-cin, o sea 6 ms que el tiempo asignado aotros proyectos.

Foto:archivo.


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Nubia Orozco, directora general de la Anla.

Foto:An

la

Se tiene previsto que las operaciones debe-rn ajustarse a lo establecido en los procedi-mientos tcnicos especficos emitidos por elMinisterio de Minas y Energa (MinMinas)y a los trminos de reerencia ambiental es-tructurados por la Autoridad Nacional deLicencias Ambientales (Anla), los cuales, asu vez, estarn prximos a expedirse.

Sobre los lineamientos tcnicos, la carteraenergtica ya haba publicado un primerdocumento bajo la resolucin 180742 demayo de 2012, por la cual se establecieronlos procedimientos para la exploracin yexplotacin los yacimientos no convencio-

nales. Sin embargo, el Proyecto de Gestindel Conocimiento de Medio Ambiente,adelantado por este ministerio y la ANH,evidenci la necesidad de revisar dicha nor-mativa con el fin de incorporar las especifi-caciones tcnicas requeridas para los pozosde exploracin y produccin para as lograrel aprovechamiento integral de los recursoscomprendidos en esta clase de ormaciones.

Bajo esta premisa, MinMinas inorm me-diante el decreto 3004 del 26 de diciembrede 2013 que en junio de este ao expedirlas normas tcnicas y procedimientos enmateria de integridad de pozos, estimu-lacin hidrulica, inyeccin de agua deproduccin, fluidos de retorno, entre otrosprocedimientos asociados a la operacin deestos yacimientos.

Por su parte, la Anla se prepara para emitirla versin final de los trminos de reerenciapara la etapa de exploracin de estos proyec-tos, que una vez sean acogidos por el Minis-terio de Medio Ambiente y Desarrollo Soste-nible se convertirn en el nico instrumentovlido para atender a los requerimientos enmateria ambiental de esta primera etapa.

De acuerdo con Nubia Orozco, directorageneral de la Anla, durante la elaboracinde este documento, la institucin adelan-

taba a la vez un texto similar para los pro-yectos convencionales, lo que sirvi de basepara trabajar de la mano con el equipo tc-nico internacional que apoy el diseo delas normas, liderado por el experto estadou-nidense David Neslin, exdirector de la Co-misin de Conservacin de Petrleo y Gasdel estado de Colorado (EE. UU.).

Aunque el plan inicial era preparar do-cumentos dierentes para los dos tipos deproyectos, decidimos crear unos nicostrminos de reerencia para la exploracinde hidrocarburos y aadir un anexo (n-mero 3) para aquellas empresas que deseeninclinarse por la bsqueda de no conven-cionales. Para las consideraciones especia-les sobre este tipo de proyectos tuvimos encuenta los ms altos estndares y las prin-cipales preocupaciones que generan estasoperaciones, como el manejo y cuidado deagua, y los posibles eectos desencadenadospor la adquisicin de inormacin ssmica,afirm Orozco.

Foto:archivo.


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La directora de la Anla asegur que unade las principales conclusiones a las que selleg con este proceso respecto al tema delagua es la necesidad de generar una bue-na lnea base en trminos de hidrologapara conocer la calidad y caracterizacingeolgica de los acueros para as poderdeterminar, por ejemplo, dnde perorar oestablecer la distancia mnima de seguri-dad para hacer una racturacin. A su vez,Orozco recalc que esta es apenas la pri-

mera versin de estos trminos de reeren-cia y que la institucin har un monitoreoconstante para comprobar que se ajusten alas necesidades del pas.

Estaremos mirando muy de cerca lo quepase en campo para poder ser testigos dela pertinencia de este documento. A la par,la Anla har una revisin de las normas yaestablecidas con el objetivo de revisar lasparticularidades que se ajusten a este tipode proyectos. Buena parte del xito delmarco normativo depende del apoyo de laindustria. Sabemos que las empresas quehan maniestado su inters por trabajar enesta rea son responsables y confiamos enque se van a manejar las mejores prcticas,dijo la directora de esta institucin.

Una vez sea acogida la normatividad parala etapa exploratoria, la agencia comenzara trabajar en la creacin de los trminos dereerencia para el periodo de produccinde no convencionales bajo un ejercicio

muy similar al realizado para la elabora-cin del primer documento.

Las empresas, listas para trabajaren las reas con prospeccin

Canacol, Ecopetrol, Shell y ExxonMobil sonalgunos de los jugadores que decidieronapostarle al segmento de los no convencio-

nales y que ya alistan motores para darleinicio a las operaciones que podran com-probar el potencial identificado por ellosen varias zonas del pas, principalmente enpetrleo no convencional.

De acuerdo con la ANH e inormacin delas empresas, en el pas hay asignadas 22reas con potencial en este tipo de yaci-mientos. Los principales avances en materiade prospeccin se han alcanzado en algunosde los 17 bloques adjudicados antes de laRonda 2012, proceso en el que se entrega-ron cinco activos bajo los primeros contra-tos especializados en estos proyectos.

Adems de Ecopetrol y Shell, ExxonMobiles una de las firmas con mayor participacinen reas con este tipo de yacimientos. Exxonadquiri inters en seis bloques: uno en Cor-dillera y el resto en el Magdalena Medio. Enesta ltima cuenca, la multinacional est aso-ciada con varias de las compaas concentra-das en este segmento, como Sintana Energy.

Foto:Ecopetro

l.


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E&P

Ambas empresas trabajan de la mano en elbloque VMM-37, ubicado en el centro delValle Medio Magdalena. Este activo est adju-dicado a Patriot Energy (100% propiedad deSintana Energy), y segn el gerente de inge-niera de yacimientos de la firma, Greg Schla-chter, es el ms importante dentro del porta-olio de la compaa canadiense. Este bloquecuenta con recursos recuperables por alrede-dor de 700 millones de barriles de crudo noconvencional, segn un estudio realizado.

Luego de que Sintana le expusiera las ven-tajas exploratorias de dicha rea a Exxon-

Mobil, esta ltima se mostr interesadaen participar como socio mayoritario yse acord trabajar en un acuerdofarm-in,bajo el cual se estipul a Sintana le corres-ponda una participacin del 30% sobrelos recursos no convencionales y a Exxon-Mobil el 70% restante. Por su parte, sobrelos recursos convencionales, Sintana man-tendr el 100%, explic Schlachter.

De acuerdo con el ejecutivo, el bloqueVMM-37 se encuentra en una etapa avan-

zada, en comparacin con los otros bloquesno convencionales en los que Sintana tieneparticipacin y el plan actual es perorar dospozos exploratorios durante este ao. El pri-mero ser un pozo vertical cuyos objetivosprincipales son las ormaciones La Luna yablazo, mientras que el segundo pozo esta-r ubicado ms al norte y tendr los mismosobjetivos que el primero.

Despus de un extenso estudio de todoslos datos compilados en ambas peroracio-nes verticales y utilizando sus resultados, sepretende perorar un pozo horizontal comocontinuacin del segundo pozo vertical yhacer una racturacin, una vez la legisla-cin del pas lo permita, dijo Schlachter.Adems de VMM-37, Sintana tambin par-ticipa en otros cuatro contratos con potencialno convencional: VMM-4, alora, COR-11 yCOR-39. De acuerdo con el gerente del De-partamento de Ingeniera de Yacimientos dela compaa, hay un gran inters por seguiren la bsqueda del potencial en este tipo

de proyectos en el Valle Medio y Superiordel Magdalena, por lo que eventualmentela empresa estara interesada en evaluar la

posibilidad de asociarse en bloques de la re-gin previamente asignados.

Charle Gamba, CEO de Canacol.

Foto:Canaco

l.

Fotos:archivo.

Greg Schlachter, gerente de Ingeniera de Yaci-mientos de Sintana Energy.

Foto:SintanaEnergy.


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E&P

El pas podra producirms de 200.000 BPD

provenientesde operaciones

no convencionalesen 5 o 7 aos.

Canacol, por su parte, adquiri la participa-cin en cinco contratos entre 2010 y 2011con el objetivo de consolidar su posicinexploratoria en este segmento. res de estosestn localizados en el Magdalena Medio:VMM-2, VMM-3 y Santa Isabel, en asociocon ExxonMobil, Shell y ConocoPhillips,respectivamente. Los otros dos bloques,Cor-11 y Cor-39, se ubican en el Valle Su-perior del Magdalena.

De acuerdo con Charle Gamba, CEO de laempresa, estos activos en conjunto tienen

un potencial en recursos estimados por serdescubiertos de 8,2 billones de barriles insitu y se han logrado hacer varios avancespara determinar su potencial.

En 2012 peroramos el pozo de explora-cin Mono Araa-1, ubicado en VMM-2en el Valle Medio del Magdalena, en dondese hallaron 230 pies potenciales de espesorneto petrolero en la ormacin proundadel Cretceo, denominada La Luna. Actual-mente, nos preparamos, junto con nuestrossocios ExxonMobil y Vetra, para realizarpruebas de produccin en este pozo en laormacin La Luna, la cual est naturalmenteracturada. Este ao, tenemos la intencin departicipar en la exploracin de un mximode cuatro pozos diseados para probar luti-tas o shalesno convencionales, dijo Gamba.

Dentro de sus estrategias para proundizaren el conocimiento del potencial de estasreas, Canacol peror el ao pasado el pozoOso Pardo-1, el cual ue diseado para pro-

bar en el bloque Santa Isabel, pero debido alos problemas mecnicos asociados con laplataorma de peroracin, no se logr pe-netrar a suficiente proundidad para llegar ala seccin no convencional. Sin embargo, lafirma encontr petrleo en dos yacimientosconvencionales de poca proundidad, queactualmente estn produciendo.

Hemos aprendido mucho de la perora-cin de ese pozo y pensamos redisear elresto de los pozos que planeamos peroraren el bloque, con el fin de evitar problemasde peroracin y de esta orma penetrar exi-tosamente en la seccin no convencional,aadi el directivo.

Con la emisin del marco normativo queviabilice la siguiente ase de los proyectosde exploracin de estas y otras empresas,se espera que en los prximos dos aos losyacimientos no convencionales comiencen

a aportar recursos a la base de reservas delpas, que hoy no superan una proyeccinde ocho aos. De acuerdo con estimacio-nes de Canacol, entre 2015 y 2016, el paspodr ver una produccin de 15.000 a20.000 barriles de petrleo por da (BPD)proveniente de estas operaciones y de msde 200.000 BPD en 5 o 7 aos.

Foto:Ecopetro

l.


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Entre las empresas que cuentan conproductos y servicios especializadospara las operaciones de los no con-

vencionales se encuentra la multinacionalWeatherord, que viene trabajando desdehace un ao en el montaje del primer labo-ratorio especializado en la materia, y quecuenta con todo el equipo necesario parahacer anlisis bsicos de CO (OC: otalOrganic Carbon), mineraloga, corazonesy fluidos, los cuales son clave en la ase ini-cial de un proyecto de este tipo.

Segn Yuly Andrea Ramrez, ingeniera deventas de Weatherord, en estas instala-ciones se estudian muestras de ms de 10empresas cuyas operaciones estn concen-tradas principalmente en el MagdalenaMedio. Las oportunidades que vemos eneste mercado son importantes y queremosseguir trabajando para poder acompaar anuestros clientes en todas las etapas de susproyectos. En nuestro laboratorio conta-mos con el apoyo proesional de expertosinternacionales en el rea y desde hace unosmeses hemos venido trabajando en la crea-cin de un departamento especfico para elmercado de no convencionales, el cual estcompuesto por un miembro de cada lneade negocio en la firma, dijo Ramrez.

Segn la ejecutiva, con la expedicin delas normas de reerencia para este tipo deproyectos y con la evolucin que tengandichas operaciones en el pas, Weatherordesperara traer, en dos o tres aos, ms

equipos que puedan atender a la demandade servicios ms sofisticados.

Halliburton, por su parte, se ha encargado,principalmente, de traer al pas la tecnolo-ga desarrollada en el mercado norteameri-cano, con el apoyo de un equipo de exper-tos en yacimientos no convencionales y, enconsecuencia, poder apoyar a los clientesinteresados en explorar oportunidades eneste segmento.

Dentro del portaolio de servicios que ya es-tn en el pas se incluye un modelo de flujo

de trabajo integrado para todas las ases delproyecto que garantiza la maximizacin dela produccin y la optimizacin del capitalde inversin. Dicho modelo est integradopor una plataorma competitiva de serviciosde geologa, geosica y petrosica, ademsde los servicios requeridos para la perora-cin de pozos desviados y horizontales y elposicionamiento de pozos, as como por tec-nologas para la racturacin y el tratamientode aguas.

Segn Leonardo Pardo, gerente de solucio-nes tecnolgicas de Halliburton, la firma ve

Leonardo Pardo, gerente de soluciones tecnol-gicas de Halliburton

Foto:Hal

liburton.

E&P

Prestadores de servicios se preparan para el

boomde los no convencionales

Yuly Ramrez, ingeniera de ventas deWeatherord.

Foto:Pau

laPac

hn.

Ante el creciente inters de las operadoras y del Gobierno por desarrollar el mercado de hi-drocarburos no convencionales, los principales proveedores de servicios en el pas se han en-cargado de traer a Colombia los equipos y el talento necesarios con el fin de empezar a cubrirla demanda para este segmento.


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Fluidosde

perforacin

enColombia

Market

Share

13%

22%

7%

1%

28%

6%

23%

QMAX

Schlumberger

Nov

Halliburton

Weatherford

Baker

Otras

Disponibilidaddel servicio

de fracturacin

12

CDF

16

CDF

26

CDF* CDF: Caballos de fuerza

24

CDF

Halliburton

Baker

Weatherford

Schlumberger

con una gran expectativa las posibilidadesde generar valor a sus clientes mediantela oerta de productos y servicios para laexplotacin de dichos yacimientos en lascuencas del Valle Inerior del Magdalena,

Valle Medio del Magdalena, Cesar, Ran-chera, Catatumbo y Cordillera. Las opor-tunidades estn apalancadas por la llegaday el regreso de empresas operadoras multi-nacionales al pas, que estn interesadas enel desarrollo de yacimientos no convencio-nales, las cuales envan una seal positivaa la industria del petrleo y gas al depositarsu confianza en el potencial de reservas yproduccin de Colombia en este tipo deyacimientos, afirm Pardo.

Con la expedicin del marco de reerencia

para la exploracin de los no convenciona-les, ambas empresas esperan que se puedaalcanzar una dinmica importante en estesegmento y han confirmado su compro-miso por atender a las necesidades quevayan surgiendo en el camino. De acuer-do con un estudio de la consultora EAM,sobre los escenarios para el mercado deservicios relacionados a estos proyectos, seprev un contexto positivo en el segmentode fluidos, con una oerta de jugadores yproductos amplia, aunque con altos costosde entrada al mercado. Para el negocio deperoracin se espera que la demanda detaladros con 2.000 y 3.000 caballos de uer-za crezca a tasas importantes, incluso seestima que pueda haber un cuello de bote-lla en la disponibilidad de equipos. Final-mente, para los servicios de racturacin seprev que por su alta complejidad logsticay costos, este rengln est reservado paralas grandes multinacionales con el ms-culo financiero necesario para asumir lasinversiones requeridas.

E&P

11%

2011 2012 2013

12%

29%

94,12

94,86

58

55

93,92

59

7

17

6

Libres Total Valor del WTI (US$)

9570

60

50

40

30

20

10

0

94,8

94,6

94,4

94,2

94

93,6

93,8

93,4

Disponibilidad de taladros de 1.500, 2.000 y 3.000 caballos de fuerza (CDF)Problemas de orden pblico

Decisiones tcnicas de las empresas

Maduracin de proyectos

US$Cantidad

Equipos de perforacin en Colombia

Fuente:EAM.

Fuente:EAM.

Fuente:EAM.

"Las oportunidades estnapalancadas por la llega-da y el regreso de ope-

radoras multinacionalesal pas", Leonardo Pardo

(Halliburton).


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NEGOCIOS

Negocios

El proyecto de expansin y modernizacin de la Refinerade Cartagena (Reficar) ue acreedor del premio Oil & GasDeal o the Year, reconocimiento anual que hace la Bolsade Londres a los principales proyectos de inraestructura para laindustria de hidrocarburos. El jurado calificador escogi a Refi-car por encima de los otros dos finalistas (Australia Pacific LNGy amar Gas Field, de Israel), por el impacto del proyecto en elcrecimiento industrial, impulso a la economa, desarrollo socialy beneficio ambiental, adems de la innovacin, la mitigacin del

riesgo y su estructura financiera.

El proyecto de ampliacin y modernizacin Reficar es el ms am-bicioso y complejo de su tipo en Colombia. Adems de duplicarsu capacidad hasta los 165.000 barriles diarios, esta iniciativa con-vertir a la refinera en la ms moderna y automatizada de Latino-amrica. La instalacin ampliada tendr la capacidad de convertirel 96% del crudo pesado en gasolina y disel, con un contenido deazure inerior a treinta partes por milln y menos de diez partespor milln, respectivamente. Adicionalmente, dispondr de dosprocesos de refinacin completamente nuevos en el pas: produc-cin de coque de petrleo e hydrocracking. Por ahora, la plantaexistente solo est en capacidad de procesar una mezcla de cru-dos medianos y ligeros, mientras la expansin procesar crudospesados.

En la financiacin del proyecto, que ue uno de los elementos des-tacados por el jurado, participaron varias instituciones. Las nego-ciaciones iniciaron con entidades gubernamentales (agencias decrdito de exportacin) de pases como Estados Unidos, Italia ySuecia, as como con cuatro bancos comerciales (dos europeos ydos japoneses).

Segn la compaa, la vinculacin de los bancos comerciales uerpida, ya que la estructura de financiacin contaba con el bene-

plcito previo de las agencias de crdito de exportacin, cuyosrequisitos son ms exigentes. Las caractersticas de la estructurapresentada al sector financiero, adems de una mayor confianzaen Colombia, llev al Export-Import Bank de EE. UU. a aprobaruno de los mayores crditos de su historia a una sola entidad, equi-valente a un valor de US$2.843 millones.

Bolsa de Londresentrega el premio

Oil&Gas Deal ofthe Year a Reficar

Foto:RebeccaWhitelaw.


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Medelln recibi por quinta vez alos lderes del sector energticolocal y de la regin en el marcode la Feria Internacional del Sector Elctri-co (Fise), uno de los escenarios de negociosy debate ms importantes de la industria.En esta versin se estimaron transaccionespor el orden de los US$106 millones, de

los cuales US$88,9 millones correspondena los resultados de la rueda internacionalde negocios adelantada por Proexport Co-lombia, que invit a cincuenta comprado-res de trece pases.

El proyecto Medelln Ciudad Cluster, porsu parte, arroj mediante su rueda nacionalde negocios un pronstico parcial de ventaspor US$15,5 millones y US$1,5 millones encompras eectuadas durante la eria. Durantelas conerencias y charlas acadmicas, lderespolticos y de empresas de este sector, comoEPM, ISA y Emgesa, pudieron compartir con

los asistentes cmo viene avanzando el desa-rrollo de la industria en el pas, los planes decrecimiento e inversiones de las compaas ylos puntos clave de la agenda pblico-privadapara avanzar en materia de generacin, efi-

ciencia energtica, energas no convenciona-les y eficiencia energtica.

Esta eria y la gran convocatoria que ha lo-grado demuestran que el sector elctrico delpas est pasando por su mejor momento.El Foro Econmico Mundial reconoci re-cientemente que nuestra industria energti-

ca tiene gran posicionamiento y ocupa losprimeros lugares en el mundo por su robus-tez, la firmeza que tiene y la confiabilidad enla prestacin del servicio, dijo el ministrode Minas y Energa, Amylkar Acosta.

La quinta versin de Fise cierra con

negocios por ms de US$106 millones

NEGOCIOS


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Nueva Esperanza en Cundinamarca, la electrificacin de 44.000 vi-viendas en Antioquia y la ejecucin de los proyectos aprobados porla Unidad de Planeacin Minero Energtica (Upme) para ampliarel sistema de potencia de EPM.

Por su parte, en gas natural se invertirn $163.000 millones en elcrecimiento y expansin de la distribucin del servicio con gasnatural comprimido (GNC) en varios municipios de Antioquia.

ambin se contempla ampliar la cobertura en el Valle de Aburr,abrir nuevas estaciones de servicio de GNV e implementar nuevastecnologas a partir de la utilizacin del gas.

Las filiales del Grupo EPM, por su parte, invertirn $3 billones, delos cuales el 65% ser para energa y el 35% para aguas. El 65% deestos recursos se gastarn en Colombia y el 35% restante en Centroy Suramrica. De esta manera, e incluyendo los $7,7 billones deEPM, la inversin total del grupo ascender a $10,7 billones en elcuatrienio, de los cuales el 90% es para Colombia.

La junta directiva de Empresas Pblicas de Medelln (EPM)aprob un presupuesto de $7,7 billones para el desarrollo deproyectos de expansin, modernizacin y crecimiento en losnegocios de energa, gas y agua durante los prximos cuatro aos.Las principales inversiones que orman parte de este programa se-rn destinadas al sector energtico, con una partida de $6,3 billones.

En el segmento de generacin se invertirn $4,9 billones para la

construccin de vas, tneles de desviacin, presas, vertederos, ca-sas de mquinas, obras subterrneas y compras de tierras, servi-dumbres y equipos del proyecto Ituango. A su vez, EPM utilizarparte de estos recursos para modernizar la Central Playas (en eloriente antioqueo), adecuar la termoelctrica La Sierra para laoperacin con combustibles lquidos y el control del caudal de des-viaciones de la cadena Guatap-roneras.

En transmisin y distribucin se ejecutarn $1,3 billones en obrasde expansin y reposicin del sistema, la culminacin del proyecto

EPM invertir $6,3 billones en proyectos

de energa entre 2014 y 2017

Foto:EPM.

Juan Esteban Calle, gerente general de EPM.

NEGOCIOS


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Colombiay EE. UU. firmanmemorando

para una mayorcooperacinenergtica

El viceministro de Energa de Colombia, OrlandoCabrales, y el subsecretario de Energa de EstadosUnidos, Daniel Poneman, firmaron un acuerdo deentendimiento entre ambos pases en materia energtica.Uno de los principales objetivos de este convenio es per-mitir el intercambio de buenas prcticas para las opera-ciones de yacimientos no convencionales y costa auera,que son pieza clave para el uturo incremento de reservasde hidrocarburos de Colombia.

El memorando de entendimiento tambin incluye la posi-ble cooperacin en temas como electricidad en zonas nointerconectadas, as como iniciativas de eficiencia ener-gtica y la confiabilidad del sistema de distribucin deenerga. Las actividades de colaboracin que se acordarontambin consisten en aspectos tecnolgicos, de polticapblica, regulatorios y financieros. Adems, estas accio-nes pueden incluir operaciones en los pases participantes,consultas, eventos tcnicos, recomendaciones y reportes.

anto los Estados Unidos como nosotros estamos en-rentando situaciones energticas que intervienen en el

desarrollo responsable de recursos naturales, y que o-mentan la inversin y el progreso econmico del sector ydel pas. Ya hemos ejecutado proyectos de gestin del co-nocimiento en Colombia para tomar decisiones responsa-bles y acertadas. Este acuerdo ortalecer nuestra nocinen temas energticos que se aplicarn en los prximosaos y nos dar acceso a buenas prcticas en materia dehidrocarburos, afirm Cabrales, desde Washington.


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NEGOCIOS

La junta directiva de Ecopetrol aprob un presupuesto de in-versiones de US$10.595 millones para 2014, de los cuales

US$6.463 millones sern invertidos directamente en proyectosde la compaa y US$4.132 millones en proyectos de filiales y subsi-diarias. En consecuencia, el plan de inversiones para este ao crecien un 11%, respecto a 2013.

El 71% del presupuesto de la firma petrolera, equivalente a US$4.646millones, ser destinado a proyectos de produccin, con los cuales es-pera llevar los niveles de extraccin a 770.000 barriles de petrleo equi-valente por da (BPED) y a 819.000 BPED contando la participacin desus filiales y subsidiarias. El mayor porcentaje de la inversin se desti-nar a los proyectos en los Llanos Orientales (64%), la Orinoqua (11%)y el Magdalena Medio (17%). Por lo tanto, la empresa se comprometecon el desarrollo de los campos Castilla, Chichimene, Rubiales, Qui-a, Caracara, Provincia, Casabe, ib, La Cira Inantas y Yarigu, entreotros. Adems, se dar un impulso a nuevos campos como Cao Sur yAkacas, despus de que se declarar su viabilidad comercial.

De otro lado, Ecopetrol destinar US$928 millones en la peroracin deveinte pozos exploratorios, seis pozos delimitadores y ocho pozos es-tratigrficos. De los pozos exploratorios, trece sern perorados en losLlanos Orientales, dos en el Caribe Offshore, dos en Huila, y uno enel Cesar, Antioquia y Norte de Santander, respectivamente. Adicional-mente, la firma adelantar un programa de adquisicin ssmica de 8.460km equivalentes, estudios de geologa y geosica, y estudios regionales,

as como aquellos asociados a la viabilidad de los proyectos, por un to-tal de US$400 millones. As mismo, se seguir adelantando la iniciativa

de desarrollo de recursos no convencionales en bloques de Ecopetrolen el Magdalena Medio y Catatumbo, con actividades relacionadas ala peroracin de nueve pozos estratigrficos, tres exploratorios, trespilotos de productividad y estudios. En el segmento de downstream,Ecopetrol invertir US$339 millones y destinar US$309 millones a lainvestigacin y desarrollo en el Instituto Colombiano del Petrleo (ICP),as como en tecnologa de la inormacin y otras iniciativas en materiade modernizacin.

Filiales y subsidiarias invertirn US$4.132 millones

Las principales inversiones de las organizaciones dependientes deEcopetrol sern destinadas al segmento de transporte. Para ese finhay un presupuesto de US$1.344 millones, que conllevar un au-mento de la capacidad de evacuacin de crudos en los principalesoleoductos a 40 kbpde en 2014 y en 135 kbpde, en 2015. ambin setrabajar en obras para incrementar la capacidad de los poliductos ydescargaderos. Para el rea de exploracin, tanto en Colombia comoen el extranjero, se destinarn US$632 millones, mientras que paraproduccin se tienen presupuestados US$392millones. Se tiene pre-visto que las compaas filiales y subsidiarias producirn un total de49 kbpde, de los cuales el 47% provendr de la operacin en Colom-bia y el 53% de la operacin internacional. Finalmente, se destinarnUS$1.764 millones en el segmento de downstream.

Ecopetrol y sus filiales invertirnUS$10.595 millones en 2014

Foto:Ecopetro

l.


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El grupo inversionista compuesto por Advent International y los dos principalesondos de pensiones del pas, Porvenir y Proteccin, compraron la participacinaccionaria que alisman, Cepsa y otal tenan en el Oleoducto Central de Colom-bia (Ocensa), la inraestructura de transporte de crudo ms importante del pas. Conesta transaccin, este grupo se har a una participacin del 22% de esta inraestructura,cuyo principal accionista es Cenit, la filial de Ecopetrol en el mercado de transporte y lo-

gstica de hidrocarburos. Ocensa es el nico oleoducto pblico y actualmente es la lneams extensa del pas, con una tubera que recorre 836 km en tierra y 12 km costa auera,atravesando 45 municipios desde el piedemonte llanero hasta el puerto de Coveas. Ac-tualmente, este oleoducto mueve 575.000 BPD (barriles por da); es decir, el 60% de laproduccin nacional. Para llegar a este nivel ue necesario hacer varias modificaciones yencaminar su vocacin hacia el transporte de aceites pesados. Inicialmente, el objetivoprincipal de esta estructura era evacuar la produccin de Cusiana y Cupiagua, as comode otros campos de petrleo liviano en el piedemonte llanero.

Damos la bienvenida a este grupo de inversin a Ocensa y estamos entusiasmados enseguir trabajando con todos nuestros accionistas para el continuo crecimiento y ase-gurar que este activo tan importante mantenga los ms altos estndares de seguridad yconfiabilidad, dijo Luisa Laaurie, presidente de Ocensa.

Por su parte, Mauricio Salgar, director administrativo de Advent en Bogot, afirm queesta compaa, lder entre el grupo de inversionistas, trabajar por mantener la posicinque este oleoducto tiene en el pas. La compra de esta participacin en Ocensa es latercera transaccin que Advent hace en el pas desde su llegada en 2011. En noviembrede ese ao, este ondo de capital adquiri la mayora accionaria de la armacutica Bio-toscana y en junio de 2013 se hizo al 50% de Alianza Fiduciaria.

Advent International,Porvenir y Proteccin son

los nuevos socios de Ocensa

Foto:Ocensa.


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NEGOCIOS

Prometedora oferta exploratoria

en la Ronda 2014Este ao Colombia volver a ser el centro de atencin por la celebracin de un nuevoproceso de asignacin de bloques para la exploracin y produccin de hidrocarburos. Lasubasta se llevar a cabo el 23 de julio en Cartagena.

Javier Betancourt, presidente de la ANH.

Foto:MinMinas.

En esta versin, la Agencia Nacional deHidrocarburos (ANH) aade nuevasoportunidades de inversin con dostipos de reas adicionales: yacimientos des-cubiertos no desarrollados y activos con po-tencial en gas metano, asociado a mantos decarbn, que se suman a la oerta de bloquesconvencionales, no convencionales, costaauera y acuerdos de evaluacin tcnica (EA:echnical Evaluation Agreement), que han es-tado presente en procesos anteriores.

Con la ampliacin de este portaolio, el Go-bierno busca alternativas adicionales paraatraer a nuevos jugadores al mercado na-cional de hidrocarburos y contribuir con laadicin de reservas de petrleo y gas. En estaversin, la ANH tambin espera proundizaren el segmento de bloques costa auera y noconvencionales, que son clave para las apues-tas del pas en el mediano y largo plazo.Aunque an no se tiene claridad sobre cun-tas reas saldrn a subasta en el proceso deasignacin, durante el prelanzamiento de laRonda 2014, la ANH suministr inorma-cin sobre las zonas del pas en las que po-drn estar concentrados los dierentes tiposde bloques. Adicionalmente, esta entidadpresent a la industria los avances que estnen desarrollo, en materia de inormacin tc-nica para poder orecer a los interesados msclaridad sobre el potencial de cada uno de losactivos.

Un proceso maduro para atraera los mejores postores

Durante la presentacin de la Ronda, JuanFernando Martnez, vicepresidente tcnicode la agencia, hizo nasis en el trabajo queest desarrollando esta vicepresidencia enmateria de integracin y evaluacin de la in-ormacin tcnica, entrega de inormacinen plataormas interactivas, generacin denuevos conceptos de prospectividad y cam-bios de paradigmas geolgicos para acili-

tarle a las empresas las herramientas nece-sarias en el proceso de toma de decisiones.

Para nosotros es undamental poner adisposicin de los interesados las mejorescondiciones tanto de inormacin como deorganizacin, de manera que al pas lleguenlos mejores inversionistas. enemos el com-promiso de entregar inormacin de calidadporque queremos atraer realmente a los me-jores, solo a aquellos que cumplan con estn-dares internacionales y entiendan el compro-miso undamental que adquieren con el pas,con su entorno natural y social, dijo JavierBetancourt, presidente de la ANH.

En el proceso de asignacin de contratos,el Gobierno espera atraer inversiones su-periores a los US$2.600 millones, las cua-les sern undamentales para aumentar laproduccin y reservas de hidrocarburosdel pas.

Queremos motivar a las empresas y empre-sarios a que sigan apostndole a la bsquedade petrleo en Colombia con mecanismoscompetitivos y transparentes, que incentivenla oerta, como lo han sido las Rondas Co-lombia de aos anteriores, afirm AmylkarAcosta, ministro de Minas y Energa.El lanzamiento oficial de la Ronda 2014 yla presentacin de las reas para la subastase llevar a cabo en Bogot, el prximo 20de ebrero. Posteriormente, la ANH har lapromocin y publicacin de los trminosde reerencia para la subasta del 23 de julio,que se llevar a cabo en Cartagena.


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NEGOCIOS

Oceano Pacfico

Ecuador

Mar Caribe

Panam

Venezuela

REAS CMM E&P = 1.969.464 HAS

RONDA 2014

OFFSHORE CONVENCIONAL E&P =312.281 HAS

OFFSHORE CONVENCIONAL TEA =7.905.804 HAS

ONSHORE CONVENCIONAL E&P = 1.445.030 HAS

ONSHORE CONVENCIONAL TEA = 8.357.279HAS

OFFSHORE NO CONVENCIONAL E&P = 1.141.983 HAS

OFFSHORE NO CONVENCIONAL TEA = 790.759 HAS

YDND = 49.855 HAS

Tipo de reas disponibles en la Ronda 2014

Fuente:ANH.


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Los resultados dela consulta ocurrida en

Tauramena deben servirpara direccionar estrate-

gias ms incluyentes.

electricidad. Sin embargo, los resultadosdel estudio de los acadmicos plantean du-das sobre si estos beneficios dierenciales

en virtud de las leyes de los precios para elcarbn de ese pas deben continuar.

Cuando el gobierno de Queensland apro-b varios proyectos de CBM por miles demillones de dlares, buscando promover laconversin de este gas para exportarlo comogas natural licuado (GNL), no se gener unalnea base que permitiera establecer el es-tado natural del medio, sin operacin. Msde 30.000 pozos de gas se perorarn en esaregin de Australia en las prximas dcadasy la industria ha estimado que entre el 10%y el 40% de los pozos se someter a ractu-racin hidrulica. El gobierno asegura que laelectricidad derivada del CBM ayudar a ladesaceleracin de las emisiones de carbono.Sin embargo, el desconocimiento del estadoprevio del medio no permite conrontar estejuicio con datos de sitio despus de opera-cin y este hecho no pas desapercibido porlos acadmicos e investigadores. En agostopasado, se revel que el gobierno cona en lainvestigacin sobre la dinmica de la huella

E

vitar suspicacias mediticas, sustenta-das o no, debe ser parte del negocio.En consecuencia, la claridad jurdica

e inormativa, previa al desarrollo de los pro-yectos, es undamental por la trascendencia yestabilidad que tienen para el negocio de loshidrocarburos y la autosuficiencia energticaque requerimos. Por eso, los resultados de laconsulta ocurrida en auramena deben ser-vir para direccionar estrategias ms incluyen-tes, incluso con quienes a ultranza se oponena proyectos relacionados a los hidrocarburoso con aquellos detrs de agendas que quierensacar provecho con excusas ambientales. Paraevitar tales escenarios, lo mejor es basarnosen el tecnicismo pragmtico que recogen laslneas base ambientales levantadas por largotiempo y con rigor cientfico. No hacerlo esponer a la industria de los hidrocarburos acaminar sobre terrenos inciertos.

Lecciones de un ejemplocomparativo

Valdra la pena reerirnos al debate sus-citado recientemente en Australia sobre

los niveles de gas metano emanados almedio por las operaciones industriales degas asociado al carbn (CBM: Coal Bed

Methane).ras su explotacin en Queens-land (Australia) y ante la ausencia de lneasbase de los niveles de metano en el aire, losdoctores Isaac Santos y Damien Maher deSouthern Cross University (SCU) en Aus-tralia compararon los niveles de metanoen el aire en dierentes lugares en el sur deQueensland y el norte de Nueva Gales delSur. Actualmente, las empresas que explo-tan CBM tienen beneficios econmicos,con el fin de incentivar la conversin a gasnatural licuado (GNL) y la generacin de

Colombia se acerca a una etapa interesante de explotacinde recursos no convencionales. En ese contexto se aprecianlas iniciativas sobre la normativa que valora las condicio-nes del entorno antes de los ejercicios de E&P.

Lneas base con rigor para laexplotacin del gas asociadoal carbn y el gas de esquisto

Carlos Alberto Vargas JimnezDirector del Grupo de Geofsica, Universidad Nacional de Colombia (sede Bogot)Presidente de la Sociedad Colombiana de Geologa

OPININ

Foto

:archivo.


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de carbono realizada por la SCU. Este trabajoes, sin duda, el primer intento de medir deorma independiente los niveles de metanoprocedentes de zonas productoras de gas endicha regin.

Ante estos cuestionamientos, la industriadel CBM, no conorme con los resultados,decidi realizar estudios paralelos con elfin de desvirtuarlos. Por su parte, la insti-tucin acadmica tuvo que salir a respal-dar a sus investigadores aduciendo que lasactuales evaluaciones del sector del CBMse basan a menudo en pruebas anecdti-cas, en observaciones antiguas que no es-tn diseadas para evaluar ugas de CBMo en datos obtenidos en el extranjero sinapego al contexto local y sentenci que lasuniversidades locales son instituciones in-dependientes que deben proporcionar da-tos duros para aclarar esta discusin.

Consideraciones previas a laexplotacin de no convencionales

Lo cierto es que la alta de estudios base ensitios especficos est generando escena-

rios de desconfianza y debilidad institucio-nal. Y es que antes de emprender ejerciciosde E&P se requiere la construccin de lneasbase multitemporales, con undamento es-tadstico y que cubran varios perodos de

tiempo (hmedo/seco).

Para contextualizar esta aseveracin po-dramos valorar la actividad minera que sedesarrolla en las minas de carbn a lo largode la cordillera oriental. Si las condicionesse prestan, pronto tendremos la extraccinde este mineral de manera coordinada conla explotacin de CBM. El problema es que,a la alta de una lnea base sobre las ugas demetano y su impacto, este tema podra serusado para otras agendas socioambientales.

En la explotacin de gas de esquisto (sha-le gas), otra rea en la que incursionan lasempresas en nuestro territorio, adems delmonitoreo de gases, se requiere un moni-toreo ssmico multitemporal, debido a quela reactivacin de allas geolgicas se dagracias a la lubricacin de planos durantepocas de alta pluviosidad. Por ello, iniciaractividades de E&P sin estos estudios esavorecer condiciones de conrontacininnecesarias.


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miten hacerse a una idea del sentimiento delmercado rente al activo, en la medida quemuestran cuntas acciones se encuentrancortas y si estas han venido aumentando odisminuyendo. Normalmente, la posicincorta mantiene una correlacin inversa conel precio, pero ya veremos que dicha rela-cin no es tan clara en algunos casos.

A continuacin, vamos a ver caso por casocul ha sido la evolucin del mltiplo deposicin corta** para los tres activos pe-troleros listados en la Bolsa de Valores deColombia (BVC).

Ecopetrol

El aumento en el indicador inici desde ju-nio de este ao, lleg a su mximo histri-

co en septiembre y se mantuvo en niveleshistricamente altos hasta la echa. Actual-mente, se ubica ligeramente por debajo deuna desviacin estndar de su promediode los ltimos dos aos. Este aumento enla posicin corta quiere decir que hay msagentes esperando una cada de su valor. Sinembargo, desde finales de octubre, el indi-cador empez a disminuir, lo que muestraque la uerte cada de la accin hace que losagentes disminuyan sus posiciones cortas,al generar una mayor expectativa de reboteen el precio.

Identificar los movimientos de flujos esbastante dicil. Sin embargo, existe unindicador til para tratar de entendermejor el sentimiento del mercado. Esta he-

rramienta es el dato de posiciones cortas oshort interest*, como se conoce comnmen-te. Inortunadamente, este es un dato que selimita a acciones listadas en mercados quepermiten realizar cortos, algo que no ocurretodava en la bolsa local. La inmensa mayo-ra de los mercados desarrollados posibilitatomar posiciones cortas, lo cual mejora laliquidez del mercado, permite operacionesde cobertura y reduce un poco la volatilidadde las acciones.

Las compaas petroleras listadas en la bolsalocal se encuentran tambin listadas en otrosmercados, como la Bolsa de Nueva York, parael caso de Ecopetrol, o la bolsa de oronto,para Pacific Rubiales, Canacol y la extintaPetrominerales, lo cual conlleva implcita-mente la posibilidad de tomar posicionescortas en esos activos. Esa inormacin esreportada pblicamente por las bolsas devalores al mercado, lo que permite incluirlaen el proceso de anlisis. Este tipo de datos,ms de tipo tcnico que undamental, per-

MERCADOS

El retroceso evidenciado en la mayora de acciones localesdurante los ltimos meses, en el que se destacan las petrole-ras Ecopetrol y Pacific Rubiales, ha sido generado en su ma-yora por la venta de posiciones de portafolios extranjeros.

Cortos en las accionescolombianas, un indicadortrascendente

Alejandro PieschacnSenior Equity Strategist de Casa de Bolsa

* El short interesthace reerencia al tipo de posiciones que los inversionistas pueden tomar ante un escenario

bajista; es decir, que se gana rente a bajadas en el precio de la accin.** Short Interest ratio: como ocurre con muchos indicadores, la mejor orma de analizar esta inormacin es atravs de un ratio que sea comparable entre activos, en este caso particular usando el nmero de acciones que seencuentran en la posicin corta dividido por el volumen diario promedio.

Foto

:arc

hivo.

La uerte cada de laaccin de Ecopetrol haceque los agentes disminu-yan sus posiciones cortas,

al generar una mayorexpectativa de rebote

en el precio.

Las grficas de la izquierda muestra el in-ters corto, su promedio de dos aos y unadesviacin estndar hacia arriba y haciaabajo. En la graficas de la derecha se ve laposicin corta y su relacin con la evolu-cin del precio de la accin durante los l-timos dos aos.


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MERCADOS

Pacific Rubiales

A dierencia de Ecopetrol, la posicin corta de Pacific se ubica muy cerca de su promedio de los ltimos dos aos, con lo que evidenciaque no hay un exceso de actores en el mercado apostndole a una cada muy uerte en el precio. Sin embargo, la accin ha tenido unadesvalorizacin muy uerte, al caer 19% desde noviembre de 2013. Es importante mencionar que este activo se comporta dierente aEcopetrol, no solo por ser una compaa ms pequea, sino que, al estar listada en Canad como su mercado primario, responde a otrosindicadores, adems de ser ms voltil y tener una menor correlacin con el ndice Colcap.

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Fuente:CasadeBolsa

Fuente:CasadeBolsa

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Inters Corto Precio Pacific

Precio


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MERCADOS

Canacol

La posicin corta de Canacol presenta el menor indicador de los tres activos analizados, al encontrarse en la parte inerior del rango, pordebajo del promedio de los ltimos dos aos, con una cira muy cercana a cero. Eso quiere decir que no hay agentes en el mercado apos-tndole a una disminucin del precio de mercado en este activo. Esta compaa ha presentado el mejor desempeo en la bolsa durantelos ltimos dos meses, impulsado por xitos exploratorios que han aumentado la produccin y las expectativas de la compaa a uturo.

Las posiciones cortas,informacin valiosa y diciente

Es claro que el proceso de construccin deprecios en bolsa se alimenta de muchas va-riables, como las valoraciones absolutas o re-lativas, inormacin relevante de las compa-as, los indicadores macroeconmicos y laliquidez, entre otras. Los agentes que tienenlos mayores rendimientos son los que logranidentificar la inormacin ms importante yla incluyen en su proceso de inversin. La in-ormacin sobre posiciones cortas debe ser

analizada con cuidado y se debe evitar tomardecisiones de inversin con base exclusiva-mente en este actor, por el contrario, se debeincluir como un dato ms en una larga listade indicadores relevantes.

En la medida que el mercado sea ms pro-undo y tenga ms activos con la posibi-

lidad de tomar posiciones cortas, la inor-

macin que brinda este i

Revista Colombia Energia No.7

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