Sector Financiero [Modo de compatibilidad] · 2011-12-14 · Sector Financiero Los bancos...
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Sector Financiero
Septiembre 2009
• El Sector Financiero en Colombia
• Private Equity en Colombia
• Propuesta de Valor para el Sector Financiero en Colombia
• Preguntas frecuentes y respuestas
• Incentivos y Servicios a inversionistas
Sector FinancieroValor de Mercado
Millones de USDJulio de 2008
Bancos e Instituciones de Préstamo
Entidades Fiduciarias
y Portafolios
Fondos y Representantes de Pensiones
• Activos: 123,661,36• Patrimonio Total: 16.504,93• Utilidades: 1.750,09
• Activos: 61.521,40• Patrimonio Total: 47.477,74• Utilidades: 649,64
• Activos: 35.987,51• Patrimonio Total 35.650,41• Utilidades: 297,21
Fuente: Superintendencia Financiera
Activos: 236.219,7Patrimonio Total: 104.872,4Utilidades: 2.824,07
Compañías de Seguros
Negociación de títulos valores y
gestión de portafolio
• Activos: 9.837,59• Patrimonio Total: 2.280,31• Utilidades: 70,43
• Activos: 4.628,93• Patrimonio Total 2.959,47• Utilidades: 56,72
Sector FinancieroUn mercado creciente en activos
CAGR:15,8%
$94,549
$130,269
$150,846
$199,781
$236,219
150,000
200,000
250,000
•Activos totales a Julio 2008 eran US$236 billones• Crecimiento anual (Jul 08/ Jul 07): 13.3%•Entidades financieras fueron 45% de activos totales, seguidos por fiduciariascon 26% y fondos de pensiones con 15%
$73,202 $71,989 $74,323 $73,097
$94,549
0
50,000
100,000
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Datos de 2008 a Julio Fuente: Superintendencia FinancieraCalculado usando tasa de cambio promedio anual
Sector Financiero
Tasas de interes estables desde el año 2000
10
15
20
%
0
5
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Captacion Colocacion
Fuente: Banco de la Republica
Sector FinancieroPenetración bancaria de 55%, una oportunidad
para nuevos jugadores
Penetración bancaria52.0% 56.6%
40.0%
50.0%
60.0%
70.0%
80.0%
90.0%
100.0%
Penetración bancaria calculada para habitantes mayores a 18 añosFuente: Asobancaria
PIB per capita: US$ 4,611Habitantes mayores a 18 años:
28 millones0.0%
10.0%
20.0%
30.0%
40.0%
Marzo 2007 Marzo 2008
Habitantes sin servicios f inancieros Habitantes con por lo menos 1 servicio f inanciero
Número de cajeros automáticos por cada 100.000 habitantes
Sector Financiero
Número de cajeros automáticos creció un 32% desde el 2004
32.0 31.1
25.0
19.516.6 15.6 15.0
20
25
30
35
Datos para 2007Fuente: FELABAN – Economist Intelligence Unit
16.6 15.6
8.9 8.1 6.9
11.6
15.0
0
5
10
15
20
Bolivia
Ecuad
or
Peru
Urugu
ay
Colom
bia
Ven
ezue
la
Argen
tina
Mexico
Chile
Brazil
Cajeros Automaticos Promedio Am. Lat
Sector Financiero
Como porcentaje del PIB, créditos al sector privadose han incrementado en un 50% desde el 2004
73,1
41,237,1
60
80
Créditos al sector privado como % del PIB
41,237,1
30,8 30,2
19,3 18,1 17,5
0
20
40
Chile
Brazil
Ecua
dor
Arge
ntina
Colom
bia
Mexico
Peru
Vene
zuela
*Total de prestamos a sectores corporativos y de hogar
2007 DataSource: FELABAN – Economist Intelligence Unit
Sector FinancieroDesde el 2000 el ROA y ROE del sector han
incrementado
Retornos del sector financiero (No incluye fondos)
2%
3%
4%
5%
5%
10%
15%
20%
25%ROA
ROE
Dtaos para Julio de cada añoFuente: Superintendencia Financiera
-3%
-2%
-1%
0%
1%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
ROA
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
ROE
Sector Financiero
La relación entre calidad y cobertura ha mejorado
•Entre 1999 y 2007 la calidad de la cartera mejoró, al reducirse la mora del 12,6% al 3,1%.
Calidad y CoberturaCalidad de prestamos: Prestamos en mora / Total prestamos
Cobertura de prestamos: Proviciones / Prestamos en mora
8%
10%
12%
14%
Calidad 100%
120%
140%
160%
180%
Cobertura
Calidad
Cobertura
Nota: Cifras a julio de 2008. Incluye compañías de leasing, establecimientos de crédito y cooperativas.Fuente: Superintendencia Financiera
3,1%.
•Asimismo, la tasa de cobertura aumentó del 32,4% al 140,2%.0%
2%
4%
6%
8%
Jan-00
Apr-00
Jul-00
Oct-00
Jan-01
Apr-01
Jul-01
Oct-01
Jan-02
Apr-02
Jul-02
Oct-02
Jan-03
Apr-03
Jul-03
Oct-03
Jan-04
Apr-04
Jul-04
Oct-04
Jan-05
Apr-05
Jul-05
Oct-05
Jan-06
Apr-06
Jul-06
Oct-06
Jan-07
Apr-07
Jul-07
Oct-07
Jan-08
Apr-08
Jul-08
Calidad
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Cobertura
Sector Financiero
Los bancos internacionales representanel 29.2% de la participaciónen el mercado de Colombia
BancoActivos (COP $ Millones) Jul 2008
Activos (US$ Millones) July2008
% del mercado
Bancolombia 34,273,256 18,571 20.3%
Bogota 23,417,426 12,689 13.9%
Davivienda 20,031,690 10,854 11.9%
BBVA* 18,345,159 9,941 10.9%
Occidente 11,219,404 6,079 6.6%
Agrario 10,617,011 5,753 6.3%
* Bancos extranjeros
Agrario 10,617,011 5,753 6.3%
Popular 8,648,844 4,686 5.1%
Caja Social BCSC 6,521,655 3,534 3.9%
Colpatria-GE* 6,345,278 3,438 3.8%
Citibank* 6,065,997 3,287 3.6%
Sudameris* 5,413,363 2,933 3.2%
Credito* 5,407,862 2,930 3.2%
Santander* 5,293,908 2,869 3.1%
AV Villas 4,859,071 2,633 2.9%
HSBC* 1,895,771 1,027 1.1%
ABN AMRO Bank* 588,969 319 0.3%
Procredit 60,540 33 0.0%
Total 169,005,205 91,577 100.0%
Fondos de Pensiones
El portafolio de los Fondos de Pensiones ha crecido mas del 50% desde el 2002
•El valor del portafolio total en Junio del 2008 era aproximadamente US$28 billones
Valor de portafolio de los Fondos de Pensiones
$3,000
$3,500
$25,000
$30,000
Fuente: Banco de la Republica, “Reporte de Estabilidad Financiera”
$0
$500
$1,000
$1,500
$2,000
$2,500
$3,000
Jan-
02M
ay-0
2Se
p-02
Jan-
03M
ay-0
3Se
p-03
Jan-
04M
ay-0
4Se
p-04
Jan-
05M
ay-0
5Se
p-05
Jan-
06M
ay-0
6Se
p-06
Jan-
07M
ay-0
7Se
p-07
Jan-
08M
ay-0
8
US$ millones
$0
$5,000
$10,000
$15,000
$20,000
$25,000
US$ millones
Voluntarias Cesantias Obligatorias (eje derecho)
Fondos de Pensiones
Ganancias de los Fondos de Pensiones, 3.5% por encima del minimo requerido
Rentabilidad de Pensiones Obligatorias
15.0%
20.0%
25.0%
Fuente: Banco de la Republica “Reporte de Estabilidad Financiera”
0.0%
5.0%
10.0%
15.0%
Mar
03-
Mar
06
Jun
03- J
un 0
6
Sep
03-S
ep06
Dec
03-
Dec
06
Mar
04-
Mar
07
Jun
04-J
un 0
7
Sep
04-S
ep 0
7
Dec
04-
Dec
07
Promedio Minimo Req.
Fondos de Pensiones
Mas diversificación en los activos de los fondos
• Actualmente, los activos de los fondos de pensiones se dividen así:• 40% deuda local Publica• 20% entidades financieras• 17% activos financieros• 21% sector real• 2$ otros• 2$ otros
Reformas en el sistema regulatorio se están enfocando en hacer ladiversificación mas fácil para los fondos.
Los Fondos de Pensiones ahora pueden invertir parte de su capital en activos en el extranjero y fondos de capital privados.
Compañías de Seguros
La baja penetración de pólizas hace a Colombiaun destino atractivo
REGION
(Primas como % del PIB)
4.70%
6.80% 6.90%
7.80%
8.70%
5.0%
6.0%
7.0%
8.0%
9.0%
10.0%
País
(Primas como % del PIB)
2.70%
2.70%
2.80%
3.30%
8.80%
10.50%
16.50%
Venezuela
Chile
Japan
• La baja penetración de pólizas de seguros ofrece una gran oportunidad para nuevos jugadores de entrar al mercado
2.40%
4.70%
0.0%
1.0%
2.0%
3.0%
4.0%
5.0%
latin America Africa Oceania Asia Europe North America
Fuente: FASECOLDA
1.20%
1.60%
1.80%
2.40%
2.60%
2.70%
0.0% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% 10.0% 12.0% 14.0% 16.0% 18.0%
Peru
Mexico
Argentina
Compañias de Seguros
Mayor rentabilidad
709.26
500
600
700
800
2500
3000
3500
4000
4500
US$ millones
225.44 222.38 239.28 247.31
317.32
54.52
0
100
200
300
400
500
2002 2003 2004 2005 2006 2007 Jun 2008
0
500
1000
1500
2000
2500
Ganancias Numero de Primas
Fuente: Superintendencia FinancieraGanacias del 2005 fueron por la venta de Reaseguradoras de Colombia en la cual el portafolio fue liquidado a ganacias extraordinarias.
398,100
1,389,065
Mexico
Brazil
Cuarto en Sur America
• Dado a que el mercado es bastante joven, el gobierno y el sector privado estan haciendo un gran esfuerzo para promover el uso de capital y de la bolsa de valores junto con otros instrumentos como derivados y acciones.
Mercados de Capital
Valor Historico
4,373
10,159
57,047
67,719
102,381
398,100
7.111
Ecuador
Venezuela
Argentina
Peru
Colombia
Chile
Mexico
Valor del mercado(2007)
Fuente: Valores Bancolombia & BVC
-
20,000.00
40,000.00
60,000.00
80,000.00
100,000.00
120,000.00
140,000.00
Jul-0
1No
v -01
Mar-0
2Ju
l-02
Nov -0
2Ma
r-03
Jul-0
3No
v -03
Mar-0
4J u
l-04
Nov -0
4Ma
r-05
Jul-0
5No
v -05
Mar-0
6Ju
l-06
Nov -0
6Ma
r-07
Jul-0
7No
v -07
Mar-0
8Ju
l-08
Millones de US$
Ecopetrol IPO
US$ millones
Mercados de Capital
El CWGR del índice de la bolsa de Colombia es52% para los últimos 7 años
Valor del IGBC
8,000.00
10,000.00
12,000.00
0.00
2,000.00
4,000.00
6,000.00
6/29/2001
12/29/2001
6/29/2002
12/29/2002
6/29/2003
12/29/2003
6/29/2004
12/29/2004
6/29/2005
12/29/2005
6/29/2006
12/29/2006
6/29/2007
12/29/2007
6/29/2008
Fuente: Grupo AvalCWGR= Crecimiento compuesto semanal
Marco regulatorio atractivo
• No existen restricciones para invertir en el sector financiero de Colombia.
• Todos los establecimientos financieros están gobernados por una sola entidad, la Superintendencia Financiera (Ley 964 de 2005)
• Existen unos requisitos mínimos que deben cumplir todas las entidades supervisadas en cuanto al control de riesgos de lavado de dinero y la financiación del terrorismo. (SARLAFT)
• La conformación de los fondos de capital privado, o carteras colectivas, en Colombia se estableció conforme al Decreto 2175 de 2007. Serán básicamente cualquier conjunto de fondos u otros activos de dos personas o más, que se invertirán de forma colectiva y producirán resultados otros activos de dos personas o más, que se invertirán de forma colectiva y producirán resultados económicos también colectivos
• Establecimiento de fondos de capital privados que invierten en compañías que no cotizan en la bolsa o en portafolios mixtos. Esto fue permitido al entrar en vigencia la Resolución 470 de junio de 2005 en el año 2006. En este marco y bajo la administración de la Superintendencia Financiera se estableció un fondo en 2006. Otro estaba a punto de registrarse a finales del 2006 y otros cinco estaban gestionando el registro.
• Los fondos de pensiones pueden invertir hasta el 5% de su cartera en fondos de capital privado, 40% en activos de renta variable, 40% en títulos extranjeros y en acciones u otras participaciones, y 5% en fondos de capital privados extranjeros.
Casos Recientes de Inversiones
Continental (Chile) (2008):• Abrió una filial
• Inversión: USD 3,85 millones
GE Money (Estados Unidos) (2007):• Alianza estratégica con el banco colombiano Colpatria• Inversión: USD 228 millones
QBE Group (Australia) (2005):• Compró el 97 % de las acciones de la Central de Seguros
Royal Bank of Scotland(2007) •Compró la filial de ABN en Colombia• Inversión: USD 100 millones en todas las negociaciones de Latinoamérica
Cardif (Francia) ( 2007):•Invirtió en una filial
•Inversión: USD 4,4 millones
HSBC (Inglaterra) (2006):• Inició actividades en Colombia abriendo una filial
• Inversión: USD 1.170 millones
Seguros • Inversión: USD 21 millones
Casos de consolidación en el sector financiero
GNB SUDAMERIS (Italia) (2001):• Aumento de capital en su filial colombiana• Inversión: USD 3.910 millones
Grupo BBVA (España) (2000):•Adquirió el fondo de pensiones de Colpatria •Compró el 92% de las acciones del Banco Ganadero •Compró el Banco Granahorrar •Inversión: USD 513,3 millones
Fiduciaria Bogotá S.A (2007):• Compró el 99% de las acciones de Fiducomercio S.A.•Inversión: USD 22,03 millones
Banco de Bogotá (2006):
ING (EE. UU.) (2007):•Compró el fondo de pensiones Santander en Latinoamérica•Inversión: USD 1.300 millones
Davivienda (2006 -2007):• Compró el 97.8% de las acciones del Banco Superior• Compró el 99 % de las acciones de Bancafé • Inversión: USD 1.189,5 millones
Banco de Bogotá (2006):• Compró el 94,9% de las acciones de Megabanco S.A.• Inversión: USD 326,18 millones
Citi Bank (2006):• Compró el 20% de Colfondos
Suramericana (2006):• Adquirió a Agrícola de Seguros•US$175 millones
Suramericana
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• Private Equity en Colombia
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• Incentivos y Servicios a inversionistas
Private Equity
EMPEA encuentra a LATAM como un destino atractivo para fondos de capital privados
• En 2007, el capital captado incrementó en 78%: Estadísticas realizadas por EMPEA (Emerging markets private equity association), muestran que fondos de capital que invierten en mercados emergentes recibieron US$59 billones en capital nuevo en el 2007.
• Capital nuevo de US$25 billones captado entre Enero y Abril del 2008.
• Nuevas oportunidades: Mercados emergentes representan nuevas oportunidades con mayores rentabilidades para estos fondos.
• 65% de los fondos encuestados planean invertir en América Latina.
Fuente: EMPEA
Private Equity
La estrategia de fondos de capital privadosesta cambiando hacia América Latina
Estrategia actual
61%
68%
79%
57%
83%
60%
70%
80%
90%
% of Respondants
2006
2007
2008
Fuente: EMPEA
5% 4%
40%
30%
43%
20%
31%
11%
20%
11%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
Asia (ExJanz) CEE/Russia Latam/Caib. Middle East Africa
% of Respondants
Private Equity
LATAM, segundo retorno mas alto
Retornos Esperados
15%
20%
25%
30% 2007
2008
Fuente: EMPEA
0%
5%
10%
15%
Afric
a
Midde
l Eas
t
Lata
m/C
arib.
CEE
/Rus
sia
Asia
All E
Ms
US
Private Equity
Colombia, 3er país mas atractivo en LATAM
Países en LATAM donde fondos piensan invertir su capital en los próximos 2 años
Brazil
Mexico
42%
34%
Fuente: 2008 Annual Latin America Private Equity Survey po KPMG, Febrero 2008
Mexico
C olombia
Argentina
C hile
Other
34%
12%
5%
5%
2%
Private Equity
En Colombia ya están 7 fondos que inviertenmas de US$100 millones
Nombre Ciudad Sector en el que inviertenTamaño de fondo (US
millones)
Inverlink Bogota Finca raíz, infraestructura $500
Colpatria-GEM* Bogota Comercio, logística, financiero, energía $200
Estrategias Corporativas Bogota Finca raíz $160
Aureos Capital* Bogota Invierte en compañías medianas y pequeñas $140
*Fondos extranjeros
Tribeca Partners Bogota Servicios de salud, tecnología y comunicaciones, fashion $115
Altra Investments Bogota Logística, cosméticos, BPO, biocombustibles, hoteles $100
Top Sales Capital Bogota Invierte en compañías medianas y pequeñas $100
LAEFM Colombia* Bogota Hidrocarburos, forestal $62
Andes Capital BogotaAgroindustria, hoteles, parques industriales, tecnología, software, salud, energía
$50
SEAF Colombia* Bogota Salud, servicios $17
Brookfield* Bogota Infraestructura, energía NA
Corficolombiana Bogota Finca raíz NA
Bancolombia Medellín Servicios, comercio, energía, finca raíz NA
Correval Bogota Finca raíz, infraestructura, financiero NA
Private Equity
Casos de éxito
• Tribeca compra Onda De Mar (vestidos de baño) en 2006, su crecimiento para ese año fue de 35% sobre 2005.
• Estrategias Corporativas ya tiene su primer REIT, y esta en proceso de recoger capital para el segundo.
• LAEFM; Fondo de hidrocarburos (US$ 62 millones) Invierte en la • LAEFM; Fondo de hidrocarburos (US$ 62 millones) Invierte en la y producción de pequeños campos en Colombia. El fondo comenzó operaciones en el 2005 y ya ha hecho dos descubrimientos importantes. Sus principales inversionistas son los fondos de pensiones locales, ECOPETROL y otras compañías de petróleo locales.
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• Incentivos y Servicios a inversionistas
Un desempeño económico importante, la mejora del marco regulatorio y el desarrollo de la industria de capital privado, hacen que Colombia sea un destino
atractivo para inversionistas que quieren invertir en el sector financiero en LATAM.
Recursos HumanosRecurso humano calificado disponible : mas de 21,000 graduados de universidad en carreras de administracion de negocios cada año.
Marco RegulatorioNo existe restricciones para invertir en el sector y nuevas regulaciones que permiten a los fondos de pensiones invertir en capital privado, ayudaran el desarrollo de la industria en el
Propuesta de valor para el sector financiero
regulaciones que permiten a los fondos de pensiones invertir en capital privado, ayudaran el desarrollo de la industria en el país.
Mercado EmergenteCrecimiento del PIB de 7.7%, incremento en activos del sistema de 15.8%, en conjunto con una penetración bancaria de 55%, dan a nuevos jugadores oportunidades para entrar y obtener un posicionamiento dentro del sector.
Private EquityColombia ofrece una diversificada lista de sectores en cual el capital extranjero puede ser invertido, entidades del sector publico y privado están ayudando a educar a las compañías acerca de los beneficios del capital privado.
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• Incentivos y Servicios a inversionistas
Preguntas frecuentes y respuestas
Cuales son los montos mínimos para establecer una entidad financiera en Colombia?
Financial Establishments
Minimum Capital COP$ for 2008
Minimum Capital in US$ for 2008 (Exchange rate COP$ 2000 per Dollar)
Banking Establishments 62.748.000.000 31.374.000
Financial Corporations 22.820.000.000 11.410.000
Commercial Financial Companies 16.165.000.000 8.082.500
Fiduciary Companies 4.760.000.000 2.380.000
Pension Funds Administration Societies 9.510.000.000 4.755.000
Severance Payment Funds Administration Societies 4.760.000.000 2.380.000
Pension and Severance Payment Funds Administration Societies 14.265.000.000 7.132.500
Other Financial Establishments 3.807.000.000 1.903.500
Exchange Offices 5.708.000.000 2.854.000
Preguntas frecuentes y respuestas
Cuales son los montos mínimos para establecer una compañía de seguros o similar ?
Seguros
Capital MínimoCOP$ para 2008
Capital MínimoUS$ para 2008 (Tasa de cambio COP$
2000 por Dollar)
Compañía de Seguros 7.157.000.000 3.578.500
Compañía de Re-aseguros 28.619.000.000 14.309.500
Capitalización 3.807.000.000 1.903.500
Crédito a la Exportación 6.378.000.000 3.189.000
Preguntas frecuentes y respuestas
• Puede un extranjero ser el socio mayoritario o único accionista de
una entidad financiera?» Si puede, no hay restricciones para esto
• Cual ha sido el PIB per capita del país?
12,000ForecastPronóstico
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2,000
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2015
US$
Forecast
Fuente: EIU
Pronóstico
• El Sector Financiero en Colombia
• Private Equity en Colombia
• Propuesta de Valor para el Sector Financiero en Colombia
• Preguntas frecuentes y respuestas
• Incentivos y Servicios a inversionistas
Montos superiores a US$ 1,700.000*
Pago de una prima a favor del Estado del 1% de la inversión realizada.
3 a 20 añosDuración
Objetivo Garantiza la legislación e interpretación administrativa determinante para losproyectos de inversión
Colombia ofrece contratos de estabilidad jurídica para garantizar las inversiones
Condiciones
* Los requisitos se calculan en Salarios Mínimos Vigente (SMLV). 1,9 Millones es una aproximación a 7,500 SMLV.** Se excluyen las normas sobre tributos o inversiones forzosas en estados de excepción, seguridad social, impuestos indirectos, regulación del sector financiero, régimen tarifario de servicios públicos.
3 a 20 añosDuración
AdmisiónInforme técnicode evaluación
Evaluación y aprobación
de la solicitud
Evaluación y aprobación
Algunas deducciones son :
� Deducción del 40% del valor de las inversiones realizadas sólo en Activos Fijos Reales Productivos (AFRP) adquiridos
� El cien por ciento (100%) de los impuestos de Industria, comercio, avisos y tableros y Predial siempre y cuando se hayan pagado en el año respectivo gravable y tengan relación de casualidad con la actividad económica del contribuyente.
Otras deducciones en impuestos
de casualidad con la actividad económica del contribuyente.
� Deducción del 25% del gravamen a los movimientos financieros, independientemente de su relación con la actividad económica del contribuyente
� Deducción del 125% del valor invertido en el periodo gravable en que se realizó la inversión, cuando esta ha sido dirigida a proyectos científicos, tecnológicos, de innovación o de formación profesional.
•Capital de Trabajo.
• Inversión en activos fijos y diferidos.
•Sustitución de deudas (excepto obligaciones con socios)
•Compras totales o parciales de compañías relacionadas con el sector de comercio exterior.
Bancoldex provee el desarrollo de múltiples soluciones integrales a través del sistema bancario.
Apoyo Financiero para inversionistas
•Incluida la creación de nuevas empresas, adquisición de acciones o cuotas de capital.
Monto: Hasta el100% de la inversión, siempre y cuando el importe solicitado no exceda el monto total de las exportaciones y/ o importaciones proyectadas o la facturación durante el plazo del crédito.
Duff & Phelps: AAA.
Standard & Poor’s BB+/estable
� Información a la medida
� Contactos con el sector público y privado
� Agendas: Organización y acompañamiento cuando visite Colombia
� Atención al inversionista instalado
Proexport: Entidad que le prestará servicios de clase mundial
� Atención al inversionista instalado
� Gratis y confidencial: Todos los servicios son gratuitos y la información suministrada en el proceso se maneja de manera confidencial.
Proxeport’s overseas offices