Finanzas Administrativas IIIInstituto de Educación Abierta IDEATrimestre Enero-Marzo 2015SESIÓN UNO

TAREA

1. Diseños Exclusivos, S.A., está considerando lanzar una línea de pantalones de lona de diseñador. En la actualidad está negociando con dos distintos diseñadores reconocidos. Debido a la gran competitividad de la industria, las dos líneas de pantalones de lona han recibido nombres en código. Después de una investigación de mercado, la empresa estableció las expectativas sobre las tasas de rendimiento anuales.

Use la tabla para:a. Elaborar una gráfica de barras para la tasa de rendimiento anual de cada línea.

Muy mala Mala Promedio Buena Excelente0

0.020.040.060.08

0.10.120.140.160.18

Línea ALínea B

b. Calcular el valor esperado del rendimiento de cada línea.

Aceptación Mercado

ProbabilidadTasa de Rendimiento Anual Valor Ponderado

Línea A Línea B Línea A Línea B

Muy mala 0.05 0.0075 0.01 0.000375 0.0005Mala 0.15 0.0125 0.025 0.001875 0.00375Promedio 0.6 0.085 0.08 0.051 0.048Buena 0.15 0.1475 0.135 0.022125 0.02025Excelente 0.05 0.1625 0.15 0.008125 0.0075

Total 1 Rendimiento esperado 0.0835 0.0800

c. Evaluar el riesgo de la tasa de rendimiento de cada línea de pantalones de lona mediante las gráficas de barras.

Mediante la gráfica se puede verificar que la Línea B tiene menor probabilidad que ocurra y su rendimiento será menor al de la Línea A.

Hoja de Tarea

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2. Medios, S.A., debe elegir entre la compra de dos activos. La tasa de rendimiento anual y las probabilidades relacionadas que presenta la tabla siguiente resumen el análisis de la empresa hasta el momento.

Para cada proyecto calcule:a. El intervalo de las posibles tasa de rendimientob. El valor esperado del rendimientoc. La desviación estándar de los rendimiento

Proyecto 321 Proyecto 322

ProbabilidadTasa

RendimientoValor

PonderadoProbabilidad

Tasa Rendimiento

Valor Ponderado

0.01 -10% -0.001 0.05 10% 0.0050.04 10% 0.004 0.1 15% 0.0150.05 20% 0.01 0.1 20% 0.020.1 30% 0.03 0.15 25% 0.0375

0.15 40% 0.06 0.2 30% 0.060.3 45% 0.135 0.15 35% 0.0525

0.15 50% 0.075 0.1 40% 0.040.1 60% 0.06 0.1 45% 0.045

0.05 70% 0.035 0.05 50% 0.0250.04 80% 0.032 1 0.30.01 100% 0.01

1 0.45

j kj k kj - k (kj - k)² Pkj (kj - k)² * Pkj j kj k kj - k (kj - k)² Pkj (kj - k)² * Pkj1 -10% 0.45 -55% 0.3025 0.01 0.003025 1 10% 0.3 -0.2 0.04 0.05 0.0022 10% 0.45 -0.35 0.1225 0.04 0.0049 2 15% 0.3 -0.15 0.0225 0.1 0.002253 20% 0.45 -0.25 0.0625 0.05 0.003125 3 20% 0.3 -0.1 0.01 0.1 0.0014 30% 0.45 -0.15 0.0225 0.1 0.00225 4 25% 0.3 -0.05 0.0025 0.15 0.0003755 40% 0.45 -0.05 0.0025 0.15 0.000375 5 30% 0.3 0 0 0.2 06 45% 0.45 0 0 0.3 0 6 35% 0.3 0.05 0.0025 0.15 0.0003757 50% 0.45 0.05 0.0025 0.15 0.000375 7 40% 0.3 0.1 0.01 0.1 0.0018 60% 0.45 0.15 0.0225 0.1 0.00225 8 45% 0.3 0.15 0.0225 0.1 0.002259 70% 0.45 0.25 0.0625 0.05 0.003125 9 50% 0.3 0.2 0.04 0.05 0.002

10 80% 0.45 0.35 0.1225 0.04 0.0049 0.0112511 100% 0.45 0.55 0.3025 0.01 0.003025 0.11

0.027350.17

TotalDesviacion Estandar

Proyecto 321 Proyecto 322

TotalDesviacion Estandar

Elabore una gráfica de barras de cada distribución de las tasa de rendimiento y diga ¿Qué proyecto consideraría menos arriesgado? ¿Por qué?

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11-20

0

20

40

60

80

100

120

Proyecto 321Proyecto 322

El Proyecto 321, ya que base a la gráfica las barras de rendimiento del proyecto 321 son más proyectadas a las del proyecto 322, lo que nos indica que obtendremos menor riesgo de perder.

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3. La empresa Educativa, S.A., está considerando actualmente tres activos: “A”, “B” y “C”. las distribuciones de cada probabilidad de los rendimientos esperados de estos activos se presentan en la tabla siguiente:

a. Calcule el valor esperado de rendimiento, k, de cada uno de los tres activos. ¿Cuál proporciona el mayor rendimiento esperado?

ProbabilidadTasa

Rendimiento

Valor

Ponderado Probabilidad

Tasa

Rendimiento

Valor

Ponderado Probabilidad

Tasa

Rendimiento

Valor

Ponderado

0.1 40% 0.04 0.4 35% 0.14 0.1 40% 0.04

0.2 10% 0.02 0.3 10% 0.03 0.2 20% 0.04

0.4 0% 0 0.3 -20% -0.06 0.4 10% 0.04

0.2 -5% -0.01 1 0.11 0.2 0% 0

0.1 -10% -0.01 0.1 -20% -0.02

1 0.04 1 0.1

Activo A Activo B Activo B

b. Calcule la desviación estándar, σk, de los rendimientos de cada uno de los tres activos, ¿Cuál parece tener el mayor riesgo?

Activo Aj kj K kj - k (kj - k)² Pkj (kj - k)² * Pkj1 40% 0.04 0.36 0.13 0.1 0.012962 10% 0.04 0.06 0.004 0.2 0.000723 0% 0.04 -0.04 0.002 0.4 0.000644 -5% 0.04 -0.09 0.008 0.2 0.001625 -10% 0.04 -0.14 0.02 0.1 0.00196

Total 0.0179Desviacion Estandar 0.13

Activo Bj kj K kj - k (kj - k)² Pkj (kj - k)² * Pkj1 35% 0.11 0.24 0.058 0.4 0.023042 10% 0.11 -0.01 1E-04 0.3 0.000033 -20% 0.11 -0.31 0.096 0.3 0.02883

Total 0.0519Desviacion Estandar 0.23

Activo Cj kj K kj - k (kj - k)² Pkj (kj - k)² * Pkj1 40% 0.1 0.3 0.09 0.1 0.0092 20% 0.1 0.1 0.01 0.2 0.0023 10% 0.1 0 0 0.4 04 0% 0.1 -0.1 0.01 0.2 0.0025 -20% 0.1 -0.3 0.09 0.1 0.009

Total 0.022Desviacion Estandar 0.15

El activo B tiene mayor riesgo.

c. Calcule el coeficiente de variación, CV, de los rendimientos de cada uno de los tres activos. ¿Cuál parece tener el mayor riesgo relativo?

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Activo Θk K CvA 0.13 0.04 3.25B 0.23 0.11 2.09C 0.15 0.10 1.5

El coeficiente de variación que parece tener mayor riesgo relativo es el del Activo A