Semanal Técnico16/04/2013

Francia Alemania España

Maxime Viémont; CFTe Carsten Riedel; CEFA Oscar Germade; CFTe

Lionel Duverger; CFTe Fabian Heymann

Fabien Ragot

Informe Semanal de Análisis Técnico

Departamento de Economía y Estrategia

16/04/2013

PUNTOS CLAVE

INDICES

S&P 500 Desarrollo neutral

Eurostoxx 50 Desarrollo neutral

DAX 30 Corrección en desarrollo

CAC 40 Desarrollo neutral

IBEX 35 Corrección en desarrollo

BONOS - DIVISA – MATERIAS PRIMAS

T-Notes Medio plazo bajista

Bund Medio plazo bajista

EUR/USD Rebote en progreso

CCI Index Objetivo 502

Brent Objetivo 88,5

Gold Objetivo 1300

ACCIONES

SUEZ ENVIRONT Tendencia alcista reanudada

AIR FRANCE Regreso a soporte de largo plazo

BASF Regreso a soporte de largo plazo

GRÁFICO DE LA SEMANA

OIL & GAS Peor comportamiento relativo

2

S&P 500

3

Resistencia: 1600 / 1620

Soporte: 1570 / 1539 / 1485

Escenario Principal:

La semana pasada se confirmó como

soporte la directriz alcista de 5 meses.

Posteriormente, la resistencia de corto

plazo en 1570 fue superada.

Favorecemos un desarrollo neutral entre

1570 y 1600, porque podría formarse un

techo (condiciones de sobrecompra +

parte alta del canal), pero no hay señal de

venta efectiva por el momento.

Escenario Alternativo:

Si la directriz alcista (azul) fuese

perforada a la baja, podría registrarse una

corrección de medio plazo de cierta

magnitud.

EUROSTOXX 50

4

Resistencia: 2680 / 2715 / 2750 / 2900

Soporte: 2615 / 2565 / 2500 / 2425


El soporte de los 2565 puntos ha sido

confirmado.

Esperamos desarrollo neutral dentro del

rango 2565-2750.

2680 es la primera resistencia de corto

plazo.

Un movimiento hacia la media de 200

sesiones ofrecería una oportunidad de

compra.


La pérdida de 2565 debería activar más

presión bajista hacia 2500.

DAX 30

5

Resistencia: 7830 / 8030 / 8152

Soporte: 7680 / 7600 / 7580


Desde mediados de marzo, el Dax se

encuentra en movimiento correctivo, y la

señal de venta en el MACD todavía es

válida.

Pero después de la fuerte caida de 270

puntos desde comienzos de abril, y la

situación de sobreventa en el indicador

Bressert, un rebote hacia 7780 es

bastante probable.


Si se pierde el soporte de los 7580 puntos

es bastante probable una corrección más

profunda. El objetivo serían los 7500, que

es el 50% Fibo del tramo alcista

comenzado en noviembre 2012.

CAC 40

Resistencia: 3790 / 3835 / 4100-50

Soporte: 3650 / 3600 / 3530 / 3350


Esperamos desarrollo neutral de medio

plazo entre 3600 y 3835. Una

continuación en la corrección de corto

plazo hacia la fuerte zona de soporte en

3600-3650 ofrecería una buena

oportunidad de compra.


La pérdida de 3600 activaría más presión

bajista hacia la próxima zona de soporte

en 3530.

6

IBEX 35


Soporte: 7716 / 7300


Nuestra visión de medio plazo se

mantiene sin cambios. Después del doble

suelo confirmado en 5905, el Ibex35 se

encuentra en “fase de recuperación”.

Objetivo medio plazo @ 9200 (62% Fibo

2011/2012).

La semana pasada, el índice rebotó. Sin

embargo, sigue realizando máximos

decrecientes. Por tanto se mantiene en

modo correctivo. Los objetivos son @

7300 y 7000 (50/61,8% Fibo tramo alcista

Julio-Enero).


La superación de 8180, en cierre

semanal, interpretaríamos como

finalización de la fase correctiva.

7

BUND

Resistencia: 146,54 / 146,89

Soporte: 144,93 / 143,91



mantiene sin cambios. Seguimos

considerando que el Bund se encuentra

en proceso distributivo (H&S). Al mismo

tiempo debemos saber que la formación

tardará su tiempo en completarse.

146,89 es nuestra referencia de techo.

Objetivo medio plazo « línea de cuello »

@ 133.

En el corto plazo, el Bund está más fuerte

de lo esperado. Por encima de 144,93 se

mantiene el desarrollo alcista. Próxima

resistencia 146,89.


La pérdida de 144,93, en cierre semanal,

interpretaríamos como debilidad.

8

T-NOTE USA 10 YR

Resistencia: 133,359 / 134,359

Soporte: 131,734 / 130



mantiene sin cambios. Seguimos

considerando que el T-note se encuentra

en proceso distributivo (H&S). Al mismo

tiempo debemos saber que la formación

tardará su tiempo en completarse.

135,484 es nuestra referencia de techo.

Objetivo medio plazo « línea de cuello »

@127,188.

En el corto plazo, el T-note ha regresado

a su media de 200 sesiones. Entre

134,359 y 130 mantenemos una posición

neutral. Vender rebotes.


La pérdida de 131,734, en cierre

semanal, interpretaríamos como

debilidad.

9

USD/EUR

Resistencia: 1,3138 / 1,3318

Soporte: 1,2965 / 1,2744



mantiene sin cambios. El EUR se

encuentra en « fase de recuperación ».

Objetivo medio plazo @ 1,38/1,40

(62%/66% Fibo tramo 1,4940/1,2040).

En el corto plazo, el EUR ha rebotado

desde el 50% Fibo de su anterior tramo

alcista como sugerimos. Esperamos

formación de suelo para las próximas

semanas.


La superación de 1,3138, en cierre diario,

podría extender el actual rebote.

10

Continuous

Commodity Index

Resistencia: 549,72 / 558,44

Soporte: 541,50 / 536,43



mantiene sin cambios. El CCI se

encuentra en una fase de consolidación

de grado mayor (A-B-C).

Debido a la debilidad en el Oro, y en el

Brent, consideramos difícil el índice

pueda avanzar en solitario. Probable

cambio en las correlaciones. Por tanto,

consideramos que la onda (C) se

encuentra en desarrollo, antes de lo

previsto.

El objetivo es @ 502, peor de los casos

430.


La superación de 558,44, en cierre

mensual, pondría en peligro nuestra

visión negativa.

11

BRENT

Resistencia: 106,50 / 111,79

Soporte: 95,30 / 88,49



mantiene sin cambios. Consideramos que

el Brent se encuentra en una fase de

consolidación de grado mayor (A-B-C).

Del mismo modo, admitimos que

estábamos equivocados en tiempo.

La pérdida de 104,76 es estructuralmente

bajista.

Por tanto, consideramos que la onda (C)

se encuentra en desarrollo, antes de lo

previsto.

El objetivo es @ 88,50.


La superación de 111,79, en cierre


visión negativa.

12

GOLD


Soporte: 1413,8 / 1305


Creemos que se está produciendo un

cambio en las correlaciones. Además el

oro está perdiendo su papel de activo

refugio. Consideramos se está formando

un techo distributivo mayor.

Objetivo de medio plazo @ 1305 (50%

Fibo tramo alcista 2008/2011).

La semana pasada, tuvimos un tímido

rebote. Desafortunadamente esto no ha

cambiado nada en términos de estructura.

Nuestro primer objetivo ha sido alcanzado

1450.


La superación de 1804, en cierre


visión negativa.

13

SUEZ ENVIRONNEMENT

– SEV FP

14

Resistencia: 10,5€ / 12-12,5€

Soporte: 9,6€ / 8,82€


Este valor ha superado su línea directriz

bajista clave a finales de enero.

Posteriormente, ha consolidado por

encima de su nuevo soporte en @ 9,6.

Consideramos probable que la tendencia

de medio plazo se reanude por encima de

10,5.

Nuestro objetivo de medio plazo está

situado en @ 12/12,5 para los próximos

meses.


Sólo la pérdida de 9,6, en formato

semanal, pondría en peligro nuestra

visión positiva.

AIR France – AF FP

15

Resistencia: 7,25€ / 7,59€ / 8,30€

Soporte: 6,75€ / 6,3-6,4€


La semana pasada, Air France regresó a

una fuerte zona de soporte en 6,3/6,4

(anterior fase de consolidación + media

200 sesiones). Consideramos que este

soporte es interesante tanto para

inversores como traders.

Además, una superación de 7,25

probablemente activaría más presión

alcista hacia 8,30.


Sólo la pérdida de su media de 200

sesiones, en formato semanal, pondría en

peligro nuestra visión positiva.

BASF – BAS GY

16

Resistencia: 71€ / 76€

Soporte: 66€ / 62,5€


Este valor está regresando a una fuerte

zona de soporte en 66 por tres razones:

#1 : soporte horizontal

#2 : directriz alcista

#3 : media de 200 sesiones

Consideramos que los precios actuales

son interesantes para un inversor de

medio plazo.


Sólo la pérdida de esta zona de soporte,

en formato semanal, pondría en peligro

nuestra visión positiva.

OIL & GAS SXEP

INDEX

17

GRÁFICO DE LA SEMANA

Resistencias: 327 / 335

Soportes : 298 / 270


Este índice está realizando un nuevo

mínimo de 6 meses en términos

absolutos, y de 12 meses en términos

relativos frente al Stoxx 600.

Por tanto, favorecemos más presión

bajista hacia 300.

Por debajo de estos niveles, el próximo

soporte está situado alrededor de los 270

puntos.


Sólo la superación de la línea de

tendencia bajista pondría en peligro

nuestra visión negativa.

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