7-11 ENERO 2013

Durante la última década, el precio del petróleo en el mercado internacional ha presentado variaciones al alza; debido a la mayor demanda que han realizado economías emergentes como China e India. Sin em-bargo, a partir de la crisis financiera internacional de 2008 el crecimiento internacional de dichas econo-mías y de economías desarrolladas se desaceleró, presionando a la baja los precios de este combustible.

Hoy en día, aún existen problemas de confianza so-bre las principales economías avanzadas, por lo que nuestro país debe preservar la fortaleza de las finan-zas públicas y brindar certidumbre a los mexicanos.

Para ello, el gobierno mexicano ha llevado a cabo una política de desliz gradual a los precios de las gasoli-nas y diesel. Con estos apoyos se busca atenuar el impacto de los incrementos en los precios internacio-nales de estos combustibles sobre las finanzas de las empresas y el bolsillo de los hogares.

Cabe destacar que, esos apoyos son parte del presu-puesto público con el que cuenta el Gobierno Federal para sus programas de gasto. Por lo que, el reducir la brecha entre los precios domésticos e internacionales es fundamental para evitar un deterioro de las finan-zas públicas del país.

Evolución de los precios de los combustibles

En Estados Unidos, Europa, así como en muchos otros países, los precios de las gasolinas fluctúan de acuerdo con los precios internacionales del petróleo. Por lo que sus incrementos pueden implicar ajustes abruptos al alza en los precios de las gasolinas.

En el caso de México, la política de deslices periódi-cos y graduales que se viene aplicando desde hace 20 años ha logrado suavizar los cambios en los pre-cios internacionales del petróleo, permitiendo que el incremento en los precios de las gasolinas en el mer-cado doméstico sea menor en promedio de lo que se observa en los mercados internacionales.

Precio promedio de gasolinas y diesel Pesos por litro

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Estados Unidos

México

Gasolina Diesel

Fuente: PEMEX; Banxico y Administración de Información de Energía de Estados

Unidos (AIE).

Por ejemplo, en junio de 2008, se observó el mayor diferencial entre los precios de México y de Estados Unidos, siendo éste de 2.97 pesos por litro para la gasolina, y de 6.67 pesos por litro para el diesel. Ac-tualmente, se observa que los precios de las gasoli-nas y el diesel en Estados Unidos son 15.4% mayores que los precios en México.

En este contexto, durante el año pasado, el ajuste en el precio de las gasolinas en México fue de 10.2% y 6.5% para las gasolinas Magna y Premium, respecti-vamente, equivalente a un crecimiento mensual de 0.9% y 0.6% en promedio, en ese orden; mientras que el precio del diesel se incrementó en 9.8% duran-te 2012, equivalente a un crecimiento mensual pro-medio de 0.9%. Asimismo, el diferencial de precios en gasolinas y diesel de México y Estados Unidos hizo que el año pasado el apoyo asociado a dichos com-bustibles ascendiera a 206 mil millones de pesos al mes de noviembre.

Si bien la política de ajustes graduales de precios de las gasolinas y el diesel atenúa el impacto de los in-crementos de los precios internacionales, este dife-rencial provoca un precio inferior al que se observaría de otra manera. Esto ha generado que en nuestro país se realice un consumo per cápita de gasolinas mayor al de otros países de un nivel de desarrollo si-milar e incluso que algunos países industriales. Así, el consumo per cápita de gasolina en México es mayor en 22% que el de Alemania, 71% que el de Italia, 103% al de Chile, 141% al de España y Francia, 192% al de Argentina y 242% al de Brasil.

Consumo per cápita de gasolinas Litros por persona al año

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136

165

165

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Alemania

Italia

Chile

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España

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China

Fuente: Banco Mundial y AIE.

También es importante mencionar que los recursos que se destinan para atenuar la variación en el precio de estos combustibles, son captados principalmente por los hogares con mayores ingresos; ya que ellos realizan un mayor consumo. Así, de acuerdo a la En-cuesta Nacional de Ingreso Gasto de 2010, el decil de menores ingresos recibe únicamente el 1.6% del apo-

EL DESLIZ MENSUAL EN LOS PRECIOS DE LAS GASOLINAS EN MÉXICO NOTA INFORMATIVA

2

yo; mientras que el 10% de los hogares con mayores ingresos concentra más del 30% del mismo. Uno de los objetivos de la actual Administración es hacer un gasto más progresivo que beneficie a los sectores más vulnerables de la población, por lo que estos ajustes contribuyen a lograrlo.

Conclusiones

A través de la aplicación de la política de ajustes gra-duales de precios a las gasolinas y diesel, la Admi-

nistración del Presidente de la República Enrique Peña Nieto refrenda el compromiso de preservar unas finanzas públicas sanas, a la vez que elimina de manera progresiva un beneficio captado prin-cipalmente por los hogares de mayores ingresos, incrementando la confianza de todos los actores económicos en la solidez de nuestra economía en tiempos de incertidumbre en el entorno interna-cional. 2

3

INDICADORES ECONÓMICOS DE MÉXICO

Inversión fija bruta (reportó resultados mixtos). La In-versión Fija Bruta (IFB) creció 9.5% real en el décimo mes de 2012 con relación al mes inmediato, lo que signi-ficó su mayor incremento anual para un mes semejante desde 2006, resultado de que se aceleró el crecimiento anual del gasto total en maquinaria y equipo (+19.3%), mientras que el gasto en construcción aumentó +3.2% en el lapso referido.

Con cifras ajustadas por estacionalidad, la IFB se contra-jo 0.26% real mensual en octubre de 2012, luego de cre-cer 0.97% durante septiembre pasado, debido al descen-so real mensual de 1.71% del gasto en construcción, en comparación con el gasto en maquinaria y equipo que creció 0.72%. (Ver comunicado completo aquí)

Inversión fija bruta 2008-2012

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Fuente: INEGI

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Var. % real anualSerie de tendencia-ciclo

Índice 2003=100%

Fuente: INEGI.

Actividad económica mensual (se aceleró en el dé-cimo mes del año). El Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) -indicador de tendencia de la econo-mía mexicana en el corto plazo- creció 4.3% real anual en octubre de 2012, tasa similar a los reportados en oc-tubre de 2010 y 2011, pero la mayor de los últimos tres meses, debido al crecimiento real anual registrado por todas sus actividades: las terciarias aumentaron 4.1%, las secundarias 3.6% y las primarias 2.8%.

Con cifras desestacionalizadas, el IGAE se elevó 0.16% real mensual en el décimo mes de 2012, luego de repor-tar dos descensos mensuales consecutivos, producto del crecimiento real mensual de las actividades primarias (+6.74%) y terciarias (+0.22%), en tanto que las secun-darias se contrajeron 0.86%. (Ver comunicado completo aquí)

Producción industrial (registró resultados heterogé-neos en el penúltimo mes del año). En noviembre de 2012, la Producción Industrial (PI), creció 0.92% men-sual, con cifras desestacionalizadas, luego de contraerse 0.87% en octubre pasado, debido al incremento real mensual reportado por la minería (+3.38%) y las manu-factura (+1.08%); mientras que la construcción y la elec-tricidad, gas y agua se contrajeron 0.97% y 0.29% real mensual, respectivamente.

Con cifras originales, la PI creció 2.8% en términos reales anuales en el décimo primer mes de 2012, tasa menor a la de octubre pasado (+3.4%) y a la de un mes semejante desde 2009, debido a que la construcción se contrajo 1.1% real anual y a que se desaceleró el crecimiento de las manufacturas (3.9% vs 4.8% del mes anterior), mien-tras que la electricidad, gas y agua se elevó 4.4% y la minería 3.5%. (Ver comunicado completo aquí)

Producción industrial 2008-2012

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Fuente: INEGI.

Act ividad

Económica

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Producción y exportación de vehículos anual Millones de unidades

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2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Producción total Exportación

Fuente. Asociación Mexicana de la Industria Automotriz (AMIA).

Actividad automotriz (registra año record). La pro-ducción de vehículos en México fue de 180.6 mil unida-des en diciembre de 2012, la mayor para un mes seme-jante en la historia de esta industria y 0.2% superior a la reportada en diciembre de 2011. Por su parte, las ventas internas y las exportaciones se contrajeron 4.2% y 9.7% anual en el mes referido, al reportar niveles de 110.8 y 154.7 miles de vehículos, en ese orden.

En términos acumulados, la producción de vehículos as-cendió a 2.9 millones durante todo 2012, mientras que las exportaciones y las ventas internas fueron de 2.4 y 1 millones, volúmenes 12.8%, 9.9% y 9%, respectivamen-te, superiores a los de 2011.

Así, el nivel de producción y el volumen de exportacio-nes logrados durante 2012 son los históricamente más altos registrados en nuestro país para un año. (Ver comu-nicado completo aquí)

Inflación (cerró 2012 en 3.57%, dentro del rango obje-tivo de Banxico). La inflación mensual en diciembre de 2012 fue de 0.23%, la más baja para un mes semejante de los últimos ocho años, resultado del crecimiento del índice subyacente en 0.12% –donde destaca el descenso de los precios de los servicios (-0.17%), principalmente por las promociones en el servicio de telefonía móvil y transporte aéreo– y del no subyacente en 0.58%. Lo an-terior situó a la inflación general anual en 3.57%, menor a la de diciembre de 2010 y 2011 e igual a la de 2009 y dentro del rango de variabilidad establecido por el Banco de México (Banxico), de +/-1 punto porcentual, alrededor de su objetivo de 3%. (Ver comunicado completo aquí)

Inflación Variación % del INPC, base 2Q Dic 2010=100

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Mensual Anual

Fuente: INEGI.

INPP de mercancías y servicios, excluyendo petróleo Base junio 2012=100, variación % anual

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Total Intermedios Finales

Fuente: INEGI.

Precios al productor (reportaron su nivel más bajo que se tenga registro). En diciembre de 2012, el Índice Nacional de Precios al Productor (INPP) total, excluyen-do petróleo, presentó una variación mensual de -0.11%, luego de crecer 0.26% en noviembre pasado. Con este resultado, la tasa de crecimiento anual se situó en 1.84%, la menor que se tenga registro.

Por su parte, en el último mes de 2012, el INPP de Mer-cancías y Servicios de Uso Intermedio, excluyendo pe-tróleo, reportó una variación mensual de +0.27%, lo que representó un crecimiento anual de 2.55%, la más baja desde finales de 2009; mientras que el INPP de Mercan-cías y Servicios Finales logró una contracción mensual de 0.27%, por lo que su tasa anual se colocó en 1.54%, la menor que se haya reportado. (Ver comunicado completo aquí)

Precios

Act.

Económica

5

Balanza comercial (se revisó ligeramente a la baja el déficit de noviembre). Con información revisada, la ba-lanza comercial registró un déficit de 1,271 millones de dólares (mdd) en noviembre de 2012, ligeramente menor al dato preliminar de -1,273. Con ello, durante los prime-ros once meses de este año el saldo comercial fue defici-tario en 799 mdd.

Las exportaciones crecieron 1.3% anual en el décimo primer mes del presente año, luego de elevarse 13% anual en octubre pasado; mientras que las importaciones totales aumentaron 4.7% anual en noviembre de 2012, después de elevarse 16.4% el mes previo. (Ver comunicado completo aquí)

Exportaciones e Importaciones de mercancías Variación % anual

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Exportaciones Importaciones

Fuente: INEGI.

Precios del petróleo Dólares por barril

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WTI* Brent* Mezcla Mexicana

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*Cotización del contrato a futuro.

Fuente: Infosel y PEMEX

Petróleo (precios reportaron resultados mixtos en la última semana). El 11 de enero de 2013, el precio de la Mezcla Mexicana de petróleo cerró en 97.53 dólares por barril (dpb), un descenso de 2.37% (-2.37 dpb) respecto a su cotización del pasado 4 de enero. Por su parte, el contrato a futuro del West Texas Intermediate (WTI) para febrero 2013 se elevó de manera semanal 0.50% (+0.47 dpb), mientras que el del crudo Brent para el mismo mes se contrajo 0.60% (-0.67 dpb), al cerrar el 11 de enero pasado en 93.56 dpb y 110.64 dpb, en ese orden.

En lo que va de 2013, el precio del barril de petróleo me-xicano de exportación registra un crecimiento acumulado de 0.86% (+0.83 dpb) y un nivel promedio de 99.33 dpb, dato 13.33 dpb superior a lo previsto en la Ley de Ingre-sos para 2013. (PEMEX e Infosel).

Reservas Internacionales (descendieron nuevamente por cambio en la valuación de los activos). Al 4 de enero de 2013, las Reservas Internacionales sumaron 163,226 millones de dólares (mdd), lo que significó un descenso semanal de 366 mdd -resultado principalmente del cambio en la valuación de los activos internacionales del Banco Central- y una reducción acumulada, respecto al cierre de 2012, de 290 mdd. (Ver comunicado completo aquí)

Saldo de la reserva internacional neta al cierre de cada año Miles de millones de dólares

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Máximo histórico 21/Dic/2012= 163.6 mmd

Fuente: Banco de México.

Mdos.

F i nanc i e ros

Sector Externo

6

Tasa de rendimiento de Cetes a 28 días 2008-2012

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4.43%08-ene-13 a 4.12%

Mínimo Histórico 26-oct-10: 3.84%

%

Fuente: Banco de México.

Tasas de interés (tasa líder aumentó por segunda semana consecutiva). En la segunda subasta de valo-res gubernamentales de 2013 realizada el pasado 8 de enero, las tasas de rendimientos de los Cetes a 28 y 91 días se elevaron 8 puntos base (pb), en lo individual, con relación a la subasta previa, al ubicarse en 4.12% y 4.31%, en ese orden; mientras que la de los Cetes a 182 días se mantuvo estable en 4.49% y la de los Cetes a 364 días se contrajo 2 pb a 4.59%. Por su parte, la tasa de interés nominal de los Bonos a 10 años descendió 5 pb a 5.47%, la tasa de interés real de los Udibonos a 30 años disminuyó 4 pb a 2.63% y la sobretasa estimada de los Bondes D a 5 años cayó 3 pb a 0.32%.(Ver comunicado completo aquí)

Tipo de cambio (peso registró ganancia semanal de 11 centavos). El 11 de enero de 2013, el tipo de cambio FIX (utilizado para solventar obligaciones denominadas en dólares liquidables en la República Mexicana al día si-guiente de la publicación en el DOF) se ubicó en 12.6478 pesos por dólar (ppd), 11 centavos menos (-0.9%) al nivel que reportó el pasado 4 de enero.

Así, en lo que va de 2013, el tipo de cambio FIX registra un nivel promedio de 12.7343 ppd y una apreciación de 32 centavos (-2.5%). (Banxico)

Tipo de cambio FIX Pesos por dólar

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Promedio 2009: 13.50 ppd

Promedio 2010: 12.63 ppd

Promedio 2011: 12.43 ppd

Promedio 2012: 13.17 ppd

Fuente: Banco de México.

IPyC de la Bolsa Mexicana de Valores Puntos

16,00018,00020,00022,00024,00026,00028,00030,00032,00034,00036,00038,00040,00042,00044,00046,000

02-e

ne-0

8

25-m

ar-0

8

11-ju

n-08

27-a

go-0

8

13-n

ov-0

8

05-fe

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28-a

br-0

9

15-ju

l-09

01-o

ct-0

9

21-d

ic-0

9

11-m

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0

01-ju

n-10

17-a

go-1

0

05-n

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0

24-e

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1

13-a

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1

01-ju

l-11

19-s

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1

08-d

ic-1

1

27-fe

b-12

18-m

ay-1

2

03-a

go-1

2

19-o

ct-1

2

11-e

ne-1

3

Máximo histórico 11-ene-2013 =

44,888.13 puntos

Variación acumulada

2008: 24.23%

Variación acumulada

2009: 43.52%

Variación acumulada

2011: 3.82%

Variación acumulada

2010: 20.02%Variación

acumulada 2012: 17.88%

Fuente: BMV.

Mercado de valores (cerró la semana en nuevo má-ximo histórico). Debido a algunos favorables reportes corporativos y datos económicos de Estados Unidos y China y a pesar de una toma de utilidades, el principal indicador de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), el IPyC, reportó un incremento semanal de 0.73% (+325.80 puntos) -el sexto de manera sucesiva-, al cerrar el pasa-do 11 de enero en las 44,888.13 unidades, lo que signifi-có un nuevo máximo histórico, el sexto del año.

Así, en lo que va de 2013, el IPyC de la BMV registra una ganancia acumulada de 2.71% en pesos y de 5.29% en dólares. (BMV)

Mercados

Financieros

7

Riesgo país (aumentó ligeramente durante la segunda semana del año). El riesgo país de México, medido a través del Índice de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI+) de J.P. Morgan, cerró la segunda semana de 2013 en 127 puntos base (pb), 11 pb por arriba del nivel observado el pasado 4 de enero y 1 pb superior al nivel reportado al cierre de 2012.

Por su parte, el riesgo país de Argentina y Brasil se elevó 151 y 10 pb en la última semana, respectivamente, al ubicarse el pasado 11 de enero en 1,094 y 147 pb, en ese orden. (JP Morgan)

Riesgo país* Puntos base

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1600

1800

2000

14-o

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8

31-d

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8

19-m

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9

04-ju

n-09

19-a

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9

04-n

ov-0

9

25-e

ne-1

0

12-a

br-1

0

25-ju

n-10

10-s

ep-1

0

30-n

ov-1

0

15-fe

b-11

03-m

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1

19-ju

l-11

26-s

ep-1

1

13-d

ic-1

1

01-m

ar-1

2

16-m

ay-1

2

01-a

go-1

2

17-o

ct-1

2

08-e

ne-1

3

Argentina Brasil México

*EMBI+ de JP Morgan

Fuente: JP Morgan.

Indicadores del productor manufacturero Serie desestacionalizada, puntos

34

38

42

46

50

54

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/01

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/09

2012

/11

Pedidos manufactureros

Confianza del productor

*

*El valor de 50 en el ICP es el umbral para separar optimismo de pesimismo, mien-tras que en IPM es el umbral para separar la expansión de la actividad del sector ma-

nufacturero de la contracción. Fuente: INEGI.

Indicadores del productor manufacturero (continuó el optimismo y la expansión en su actividad). En di-ciembre de 2012, el Indicador de Confianza del Produc-tor (ICP) aumentó 0.66 puntos (p) respecto al del mes anterior, con cifras desestacionalizadas, con lo cual acumuló 34 meses consecutivos por arriba del umbral de 50 puntos*. En términos anuales, el ICP se elevó 2.6 p, lo que significó el quinto incremento anual de manera consecutiva. En general, la percepción de los directivos empresariales sobre la situación económica presente y futura del país y la situación actual y esperada de la em-presa mejoró respecto a la de hace un mes y un año. (Ver comunicado completo aquí)

Por otro lado, el Indicador de Pedidos Manufactureros (IPM) en diciembre pasado, se elevó 0.01 p en términos mensuales –con cifras desestacionalizadas–, al ubicarse en 54.9 p, con lo cual acumuló 40 meses consecutivos situándose por encima del umbral de 50 puntos*, mien-tras que en términos anuales se elevó 1.2 puntos a 52 p. (Ver comunicado completo aquí)

Confianza del consumidor (mejoró en diciembre). El Índice de Confianza del Consumidor (ICC) aumentó 9% anual en diciembre de 2012, el mayor incremento anual de los últimos veintiún meses, al ubicarse en 99 puntos. Lo anterior fue consecuencia de los incrementos reporta-dos en los cinco componentes que lo integran, los cuales se refieren a la percepción de los consumidores sobre la situación económica presente y esperada de los miem-bros del hogar y del país y las posibilidades en el mo-mento actual por parte de los integrantes del hogar para efectuar compras de bienes durables.

Con cifras desestacionalizadas, el ICC se elevó 2.35% en el último mes de 2012 con relación al mes previo, lo que significó el tercer incremento mensual de manera conti-nua. (Ver comunicado completo aquí)

Índice de confianza del consumidor Enero 2003=100

75

80

85

90

95

100

105

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Serie de tendencia-ciclo

Serie original

Fuente: INEGI y Banco de México.

Mercados

Financieros

8

pb: puntos base. pp: puntos porcentuales, donde 100 pb=1 pp ó 1 pb= 1/100 pp. mdd: millones de dólares. dpb: dólares por barril. ppd: pesos por dólar. *Variación respecto al mismo periodo del año anterior (anual). **Variación respecto al cierre de la semana anterior. 1/ De cifras desestacionali-zada. Fuente: INEGI, Banco de México, PEMEX, BMV y JP Morgan.

Cuadro-Resumen

Variable Último Dato Variación respecto al dato anterior

Variación acumulada, 2012

Actividad Económica Inversión Fija Bruta (Oct/12) -- +9.5%* +6.8% (Ene-Oct)* IGAE (Oct/12) -- +4.3%* +4.3% (Ene-Oct)* Producción Industrial (Nov/12) -- +2.8%* +4.0% (Ene-Nov)* Producción de Vehículos (Dic/12) 180,597 Unidades +0.2%* +12.8% (Ene-Dic)*

Precios Inflación-anual (Dic/12) +3.57% -0.25 pp* +3.57% Variación anual-INPP (Dic/12) 1.84% -5.07 pp* +1.84%

Sector Externo Saldo de la Balanza Comercial (Rev. Nov/12) -1,271 mdd +521.9* -45.6 (Ene-Nov)* Exportaciones 31,446 mdd +1.3%* +6.4% (Ene-Nov)* Importaciones 32,716 mdd +4.7%* +6.2%(Ene-Nov)*

Mezcla Mexicana de Exportación (11 Ene/13) 97.53 dpb -2.37% (-2.37 dpb)**

+0.86% (+0.83 dpb)

Mercados Financieros Reservas Internacionales (al 04 Ene/13) 163,226 mdd -366 mdd -290 mdd CETES 28 días (Subasta 02/13) 4.12% +0.08 pp +0.08 pp Tipo de Cambio Fix (11 Ene/13) 12.6478 ppd -11 centavos (-0.9%)** -32 centavos (-2.5%) IPyC – BMV (11 Ene/13) 44,888.13 unidades +0.73%** +2.71% Riesgo País (11 Ene/13) 127 pb +11 pb** +1 pb

Expectativas Confianza del Productor (Dic/12) 55.6 puntos +2.6 puntos* +2.54 p (Dic12/Dic11)1/ Confianza del Consumidor (Dic12) 99 puntos +9.0%* +7.7% (Dic12/Dic11)1/

9

PERSPECTIVAS ECONÓMICAS

El consenso elevó su perspectiva de crecimiento económico para el 2012 y 2013. De acuerdo a la úl-tima encuesta de Banamex a los Especialistas, el consenso elevó ligeramente su perspectiva de creci-miento económico para 2012, a 3.83% desde 3.80% previo. Para 2013, el consenso también cambió mar-ginalmente su previsión, a 3.52% desde 3.50%, mien-tras que para 2014 el consenso redujo su estimación a 3.80% desde 3.96% anterior.

El consenso reiteró su expectativa de que Banxico mantendrá estable la tasa de fondeo bancario hasta 2014. El consenso todavía prevé un incremento de 25 puntos base en la tasa de fondeo en el primer trimes-tre del siguiente año, en particular, estima tal movi-miento para marzo de 2014. En línea con lo anterior, se espera que la tasa de fondeo cierre en 4.50% y 5.00% en 2013 y 2014, respectivamente.

Por otra parte, el consenso revisó moderadamente su perspectiva de tipo de cambio para 2013, a 12.50 pe-so por dólar (ppd) desde 12.63 ppd. Para el caso de 2014, la estimación de cierre la mantuvo en 12.30 ppd.

El consenso mantuvo prácticamente estable la expec-tativa de inflación general para 2013, en 3.79% versus 3.75%, en tanto que para 20144, el consenso la redu-jo levemente, a 3.60% desde 3.64% previo. (Banamex)

FMI pronostica crecimiento de 2.1% para EU en 2013. La Directora Gerente del Fondo Monetario In-ternacional (FMI), Christine Lagarde, indicó que se prevé que la economía de los Estados Unidos (EU) podría crecer 2.1% en 2013. Lagarde indicó que la postura del FMI sobre el crecimiento de Estados Uni-dos se mantiene tras el acuerdo para evitar el abismo fiscal, pero apuntó que las negociaciones sobre el al-

za en el techo de deuda representan nuevos riesgos. (Infosel)

PIB Eurozona iniciará crecimiento en el cuarto trimestre de 2013: BCE. El presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, señaló que el Produc-to Interno Bruto (PIB) de la Eurozona volverá a crecer a finales de 2013, pues considera que la recesión se mantendrá durante los dos o tres primeros trimestres de este año, para volver a crecer en los meses fina-les. (Infosel)

Eurozona podría superar la crisis en 2013: S&P. Por su parte, la agencia internacional de calificación crediticia Standard & Poor's (S&P), considera que la Zona del Euro podría dejar atrás la crisis en 2013, siempre y cuando dé continuidad a los programas de reformas estructurales adoptados por la mayoría de países que integran el bloque: "Los próximos doce meses podrían marcar el inicio de un periodo sosteni-ble en la región, superando la fragmentación y la vola-tilidad del mercado que ha afectado a la Eurozona en los últimos años", precisó la calificadora en su informe, "La crisis de deuda de la Eurozona: 2013 po-dría ser un año decisivo".

S&P ha insistido en que sólo se superará la crisis si los miembros de la Eurozona siguen haciendo pro-gresos a la hora de reequilibrar sus economías, tanto mediante la estabilización estructural de su deuda pú-blica como a través de una mayor reducción de sus déficits externos; "lo que requiere una respuesta dis-ciplinada y transparente de los políticos tanto a nivel nacional como a nivel europeo". Indicó que "El éxito de la Eurozona a la hora de revertir sus tendencias crediticias dependerá de las respuestas disciplinadas a los continuos riesgos sociales, políti-cos y económicos". (Infosel)

Nota. Cifras sombreadas en gris oscuro indican cambio de pronóstico. o/ Cifra observada. Fuente: Banamex, Examen de la Situación Económica (Sep/12) y Encuesta Banamex (7 Ene/12); Encuesta-Banamex, Encuesta de Expectativas de Analistas de Mercados Financieros (7 Ene /12); Ban-comer, Situación México-BBVA Research (IV Trim/12) y Encuesta Banamex (7 Ene/12); *Goldman Sachs, JP Morgan, entre otras; OCDE, Previsiones Económicas (Nov/12); FMI, World Economic Outlook (Oct/12); Banco Mundial, Perspectivas Económicas Mundiales 2012 (Ene 2012); Encuesta Banco de México, Encuesta sobre las Expectativas de los Esp. en Economía del Sector Privado (Dic/12); Banco de México, Informe sobre Inflación (Jul-Sep/12); y SHCP, Marco Macroeconómico 2012 (estimado)-2013 (aprobado).

Perspectivas macroeconómicas para México

PIB (crecimiento % real) Inflación (%, dic/dic) Cuenta Corriente (% PIB)

2012 2013 2012o/ 2013 2012 2013 Banamex 3.90 3.60 3.57 3.79 -0.7 -1.4 Encuesta-Banamex (Mediana) 3.83 3.52 3.57 3.79 -- -- Bancomer 3.70 3.00 3.57 3.64 -1.0 -1.4 Promedio de Diversas Corredurías* 3.82 3.48 3.57 3.64 -0.9 -1.2 Fondo Monetario Internacional (FMI) 3.80 3.50 3.57 3.30 -0.9 -1.1 Banco Mundial 4.00 3.70 3.57 -- -- -- OCDE 3.80 3.30 3.57 3.60 -0.3 -0.3 Encuesta Banco de México 3.87 3.45 3.57 3.69 -- -- Banco de México 3.50-4.00 3.0-4.0 3.57 3.0-4.0 -0.4 -1.6 SHCP 3.90 3.50 3.57 3.00 -1.8 -1.2

10

EL MUNDO ESTA SEMANA

*De cifras corregidas por estacionalidad, si no se indica otra cosa (n/d: no desestacionalizado). pp: puntos porcentuales. mmd: miles de millones de dólares. mme: miles de millones de euros. **Variación respecto a la semana, mes o trimestre previo según corresponda. 1/ Indicadores compuestos de Japón sugieren que la actual desaceleración económica de ese país probablemente continúe en el corto plazo. Fuente: SHCP, con base en diver-sos comunicados.

Indicadores Económicos Internacionales* Variable Último Dato Variación respecto al

dato anterior** Variación anual

Estados Unidos Índice del Optimismo de la Pequeña Empresa-NFIB (Dic) 88 puntos +0.5 puntos --

Crédito al Consumidor (Nov) 2769 mmd -- +7.0%

Solicitudes Seguros de Desempleo (al 05 Ene) 371 mil +1.1% (+4 mil) --

Seguros de Desempleo (al 29 Dic) 3.11 millones -3.9% (-127 mil) -- Índice Semanal de Comodidad de Consumi-dor-Bloomberg (31 Dic-6 Ene) -34.4 puntos -2.6 puntos --

Ventas al Mayoreo (Nov) -- +2.3% +5.6%

Déficit Fiscal (Dic) -0.26 mmd -171.9 mmd -85.7 mmd

Precios de Importaciones (Dic) -- -0.1% -1.5%

Precios de Importaciones (Dic) -- -0.1% +1.1%

Déficit de la Balanza Comercial (Nov) -48.7 +15.8% --

Francia

Saldo de la Balanza Comercial (Nov) -4.33 mme +0.38 mme +0.48 mme

Precios al Consumidor-Inflación (Dic) -- +0.3% +1.3%

Producción Industrial (Nov) -- +0.5% -3.2%

España

Confianza Empresarial (I Trim) 100.0 -4.1 pp -5.4 pp

Producción Industrial (Nov) -- -4.8% -7.3%

Japón

Indicadores Compuestos-The Conferece Board (Sep)

-- -0.2% el Adelantado

-0.2% el Coincidente1/ --

Inglaterra

Decisión de Política Monetaria-Tasa de Interés de Referencia (10 Ene) en 0.5% (Vigente des-

de el 5/03/09) 0.0 pb --

Zona del Euro

Decisión de Política Monetaria-Tasa de Interés de Referencia (10 Ene) En 0.75% Vigente

desde el 05/07/12 0.0 pb --

Precios al Productor Industrial (Nov) -- -0.2 % +2.1%

Ventas al Menudeo (Nov) -- +0.1% -2.6%

Tasa de Desempleo (Nov) 11.8% de la PEA +0.1 pp +1.2 pp

Unión Europea

Precios al Productor Industrial (Nov) -- -0.2% +1.9%

Ventas al Menudeo (Oct) -- +0.2% -1.3%

Tasa de Desempleo (Nov) 10.7% de la PEA 0.0 pp +0.7 pp

11

CALENDARIO ECONÓMICO 14-18 ENERO 2013

Lunes 14 Zona del Euro y Unión Europea: Pro-ducción Industrial (Nov)

Martes 15 Subasta 03 de Valores Gubernamentales (al 4 Ene)

Reservas Internacionales (al 11 de Ene)

Establecimientos con Programa IMMEX (Oct)

EU: Inventarios de Empresas (Nov); Acti-vidad Manufacturera de la Fed de Nueva York-Empire State (Ene); Precios al Pro-ductor (Dic); Ventas al Menudeo (Dic)

España: Inflación (Dic)

Reino Unido: Indicadores Compuestos de The Conference Board (Nov)

Corea: Indicadores Compuestos de The Conference Board (Nov)

Zona del Euro y Unión Europea: Ba-lanza Comercial de Bienes (Nov)

Miércoles 16 Sistema de Indicadores Cíclicos (Oct)

EU: Reporte del Beige Book; Inflación (Dic); Índice del Mercado de la Vivienda-HMI (Ene); Producción Industrial (Dic)

Zona del Euro y Unión Europea: Infla-ción (Dic)

Jueves 17 Producción Manufacturera por Entidad Federativa (Sep)

Electricidad por Entidad Federativa (Sep)

EU: Sol. de Seguro de Desempleo (al 15 Ene); Índice Semanal de Comodidad del Consumidor-Bloomberg (7-13 Ene); Construcción de Casas Nuevas (Dic); Ac-tividad Manufacturera de la Fed de Fila-delfia (Ene)

España: Indicadores Compuestos de The Conference Board (Nov)

Japón: Actividad del Sector Servicios (Nov)

Zona del Euro y Unión Europea: Activi-dad el Sector Construcción (Nov)

Viernes 18 Anuncio de la Decisión de Política Monetaria

Indicadores Compuestos de The Conference Board (Nov)

EU: Confianza del Consumidor de la Univ. Michigan (Prel. Ene)

Japón: Producción Industrial (Nov)

España: Actividad del Sector Servicios (Nov); Nuevos Pedidos en la Industria (Nov)

El presente documento puede ser consultado a través de la página web de la SHCP, en: http://www.hacienda.gob.mx/SALAPRENSA/Paginas/InformeSemanaldelVocero.aspx. Asimismo, la UCSV de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público pone a su disposición para cualquier comentario o aclaración la siguiente dirección de correo electrónico: voce-ria@hacienda.gob.mx.