sistemas financieros

Instituto de Formacin Bancaria IFB 1

Introduccin al sistema Financiero y empresarial

El Sistema Financiero

El Sistema Financiero Nacional

Globalizacin y Banca Electrnica

Secreto Bancario

Impuesto a las Transacciones Financieras ITF

Defensor del Cliente Financiero

Intr

od

ucc

in

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iste

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fin

anci

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resa

rial


EL SISTEMA FINANCIERO

Es un sistema conformado por mecanismos e instituciones que permiten canalizar

los excedentes de recursos (superavitarios o excedentarios) hacia los agentes

econmicos que requieren de estos (deficitarios).

El mercado financiero, por tanto, es aquel donde las personas naturales y jurdicas

ofertan o demandan recursos financieros y realizan las diferentes transacciones

dentro del marco legal vigente para cada uno de ellos.

Los agentes econmicos que lo componen son:

Los intermediarios financieros.

Las empresas.

Las personas naturales y las familias.

El gobierno.

Dentro de este esquema, los intermediarios financieros captan dinero de los agentes

econmicos que tienen excedentes de liquidez, para colocarlos en aquellos agentes

econmicos que demandan liquidez. Por este proceso pagan y cobran intereses,

respectivamente, generando ganancias producto de la diferencia entre las tasas

pagadas y cobradas; tal producto es conocido como margen o spread financiero.

Un agente econmico superavitario o excedentario es aquel que posee exceso de

fondos ya que sus ingresos son mayores a sus egresos, por lo que busca invertir

racionalmente estos excedentes, para lo cual considera la rentabilidad y el riesgo de

las distintas alternativas de inversin a su disposicin.

Un agente econmico deficitario es aquel que tiene la necesidad de recibir nuevos

fondos, sea para sus gastos corrientes o para financiar sus proyectos de inversin.

Al elegir la forma de financiamiento de dichos gastos debe considerar las tasas y

los plazos de dicho financiamiento.

I. Intermediacin directa

Se da cuando el agente superavitario asume directamente el riesgo que implica

otorgar los recursos al agente deficitario. El contacto entre ambos se puede efectuar

a travs de diferentes medios e instrumentos del mercado de capitales, en el cual

participan instituciones especializadas como las compaas de seguros, los fondos

de pensiones, los fondos mutuos y los fondos de inversin, que son los principales

colocadores de fondos o agentes superavitarios. A este mercado acuden

preferentemente las empresas a conseguir recursos necesarios para financiar sus

operaciones. Los intermediarios son los bancos de inversin y las sociedades

agentes de bolsa (SAB).

LA INTERMEDIACIN

FINANCIERA

CLASES DE INTERMEDIACIN


El mercado de capitales es, por tanto, el lugar donde se negocian ttulos-valores. Segn el momento de su negociacin se pueden diferenciar dos grandes segmentos: a) Mercado primario: Donde se colocan valores recin emitidos. Permiten captar recursos ya sea para constituir una nueva empresa o para que las empresas existentes puedan obtener fondos para realizar sus inversiones, ampliaciones o cumplimiento de obligaciones. Los valores pueden ser colocados mediante oferta pblica (invitacin que se hace a travs de cualquier medio de difusin masiva para que participe el pblico en general) o privada (cuando aquella est dirigida slo a un sector especfico de inversionistas o a los actuales accionistas de las empresas). b) Mercado secundario: Es aquel que da liquidez a los valores ya emitidos primariamente. Sin un mercado secundario, la existencia de un mercado primario perdera atractivo por la iliquidez de los valores adquiridos. En este mercado el precio se determina por la interaccin de la oferta y la demanda. Segn el lugar donde se negocian los ttulos - valores, el mercado de capitales se subdivide en: a) Mercado burstil: Es el mercado reglamentado en el que los valores se transan, previo registro, en la Bolsa de Valores de cada pas, regin o ciudad. b) Mercado extraburstil o secundario: Es un mercado con menores regulaciones y registros, en el que se transa todo tipo de valores. Los requisitos de informacin al pblico de parte del emisor, como estados financieros, son menores. En el mercado de capitales los agentes deficitarios encuentran fundamentalmente recursos de largo plazo. Su rol es fundamental en el proceso de crecimiento de la economa, ya que permite a las empresas acceder a capitales que les posibilitan ejecutar nuevas inversiones y/o mejorar sus procesos productivos. El mercado de capitales peruano se encuentra normado por el D.L.861 (Ley del Mercado de Valores) que apunta a regular la oferta pblica de valores mobiliarios, la Bolsa, los agentes de intermediacin en el mercado de valores, los instrumentos de oferta pblica, los valores y mercados secundarios, as como los organismos de supervisin y control de mercado. En l participan los siguientes organismos e instituciones:

Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV): Organismo del Estado encargado del ordenamiento, reglamentacin y vigilancia del mercado de valores, as como de su promocin, revisando y aprobando nuevos mecanismos financieros que lo amplen.

Sociedades Agentes de Bolsa (SAB): Persona jurdica organizada como una sociedad annima, cuyo objeto social es la intermediacin de valores, tanto en el mbito burstil como extraburstil.

Bolsa de Valores: Asociacin civil sin fines de lucro, cuyo objetivo es prestar el servicio pblico de centralizar las compras y ventas de valores inscritos en sus registros, cuya emisin y colocacin se encuentre oficialmente autorizada por la CONASEV. Sus operaciones se transan de lunes a viernes a travs de la Rueda de Bolsa.


Empresas emisoras: Son las que tienen la necesidad de obtener fondos con el fin

de aumentar sus recursos para destinarlos a nuevos proyectos de inversin o a la

recomposicin de su estructura financiera. Estas empresas efectan anlisis de sus

requerimientos de capital y deciden si emiten nuevas acciones representativas de

capital o toman deuda va emisin de bonos o papeles comerciales.

Banco de inversin: Intermediario directo entre la empresa emisora y el

inversionista que desea adquirir valores ofertados. El banco de inversin no slo

realiza la oferta de ttulos de empresas a inversionistas directos, sino que efecta

un proceso especializado de asesora integral, que va desde la definicin del tipo

de instrumento ms conveniente para la empresa emisora hasta el servicio post-

venta, que busca que el titulo emitido posea liquidez en el mercado y cobertura de

informacin en forma permanente.

CLASES DE INTERMEDIACIN

2. Intermediacin Indirecta

La intermediacin indirecta es canalizada a travs de instituciones financieras

especializadas (instituciones de operaciones mltiples), las que captan recursos de

los agentes superavitarios, es decir de ahorros de personas o empresas, hacia los

agentes deficitarios. El riesgo es asumido por las entidades financieras. Las

principales entidades que participan en el proceso de intermediacin indirecta son:

El Banco Central de Reserva del Per (BCRP), el Banco de la Nacin y el Banco

Agrario.

Directa

Agentes deficitarios (Emisor-Tenedor de valores)

Valores Mobiliarios

Dinero

Agentes superavitarios (Inversionistas)

Mercado de capitales


Las Empresas de Operaciones Mltiples: bancos, financieras, cajas rurales, cajas

municipales, empresas de desarrollo de las pequea y micro empresa (Edpymes),

cooperativas de ahorro y crdito.

Las Empresas Especializadas: empresas de capitalizacin inmobiliaria, empresas de

arrendamiento financiero o leasing, empresas de factoring, empresas afianzadoras y

de garantas, empresas de servicio fiduciario.

La Corporacin Financiera de Desarrollo (COFIDE) que, como se ha dicho, forma parte

del Sistema Financiero Nacional y puede realizar todas aquellas operaciones de

intermediacin financiera permitidas por su legislacin y sus estatutos y en general toda

clase de operaciones afines. Desde su creacin hasta el ao 1992, COFIDE se

desempe como un banco de primer piso para, a partir de ese momento, cumplir de

manera exclusiva las funciones de un banco de desarrollo de segundo piso, canalizando

los recursos que administra nicamente a travs de las instituciones supervisadas por la

Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS). La modalidad operativa de segundo

piso le permite complementar la labor del sector financiero privado en actividades como

el financiamiento de mediano y largo plazo para el sector exportador y para la micro y

pequea empresa, canalizando recursos gracias a su cultura corporativa que privilegia la

responsabilidad y el compromiso con la misin y objetivos institucionales.

A travs del proceso de intermediacin indirecta se captan y colocan principalmente

recursos de corto plazo, mediante los llamados productos financieros creados por los

propios intermediarios. En ambos casos las entidades financieras asumen los riegos.

INDIRECTA

Agentes deficitarios (Prestatarios)

Agentes superavitarios (Ahorristas)

Sistema financiero

Bancos y entidades

de intermediacin

T.I.A Crdito

T.I.P Depsitos


Inherentes a estas operaciones, sobre la base de sus polticas de captacin y de

crditos. Los instrumentos utilizados son:

Productos de pasivo (depsitos).

Productos del activo (crditos).

Otros productos.

Servicios (prestados de manera complementaria).

El sistema Financiero Nacional.

Conformado por el conjunto de empresas que, debidamente autorizados por los

organizamos correspondientes, operan como intermediarios financieros, es decir

canalizan la oferta y la demanda de fondos. De acuerdo a lo establecido en la

legislacin vigente incluye a las empresas subsidiarias, empresas de seguros y

empresas de servicios complementario que requieren autorizacin de la SBS para

constituirse.

En el caso peruano la intermediacin financiera est regida por la Ley N 26702, Ley

General del Sistema Financiero, de Seguros y Orgnica de la SBS, vigente a partir

de diciembre de 1996 y por sus modificatorias como las leyes N27102, N27008 y

posteriores.

Las empresas que componen el Sistema Financiero Nacional, autorizadas por la

mencionada ley, estn definidas en el Ttulo IV, Captulo I, Artculo 282, de la

siguiente manera:

Empresa de

Operaciones

Mltiples

Empresa Bancaria.

Empresa Financiera.

Caja Rural De Ahorro Y Crdito.

Caja Municipal De Ahorro Y Crdito.

Caja De Municipal De Crdito

Popular.

EDPYME

Cooperativa De

Ahorro Y Crdito.

Empresas de

servicios

complementario

s Almacn General De Depsitos.

Empresa De Servicio

De Canje.

Empresa De

Transferencia De

Fondos.

Empresa De

Transferencia De

Fondos.

Empresa Emisoras

De Tarjetas De

Crdito Y/O Dbito.

Empresa De

Transporte

Custodia Y

Administracin De

Numerario.

Empresas de

Seguros

Empresa De

Seguros De

Riesgos

Generales.

Empresa De

Seguros De Vida.

Empresa De

Seguros De

Riesgos

Generarles Y

Vida.

Empresa De

Reaseguros.

Bancos de

Inversin

Citibank.

Salomn

Brothers

Trading De

Acciones

Morgan Grenfell

& Con Limited

Santander Investment.

West Merchant

Bank.

Swiss Bank Co.

J. P. Morgan

Empresas

especializadas

Empresa de

Arrendamiento

Financiero o

Leasing.

Empresa De

Factoring

Empresa

Afianzadora Y de

Garantas.

Empresas de

Servicios

Fiduciarios.

Empresa De

Capitalizacin

Inmobiliaria

EMPRESAS DEL SISTEMA FINANCIERO

NACIONAL


1. Empresas de Operaciones Mltiples

Empresa Bancaria: Aquella cuyo negocio principal consiste en recibir dinero del

pblico en depsito o bajo cualquier otra modalidad contractual, y un utilizar ese

dinero. Su propio capital y el que obtenga de otras fuentes de financiacin para

conceder crditos en las diversas modalidades, o para aplicarlos a operaciones

sujetas a riesgos de mercado.

Empresa Financiera: Aquella que capta recursos del pblico y cuya especialidad

consiste en facilitar las colocaciones de primeras emisiones de valores, operar con

valores mobiliarios y brindar asesora de carcter financiero.

Caja Rural de Ahorro y Crdito: Aquella que capta recursos del pblico y cuya

especialidad consiste en otorgar financiamiento preferentemente a la mediana,

pequea y micro empresa del mbito rural.

Caja Municipal de Ahorro y Crdito: Aquella que capta recursos del pblico y

cuya especialidad consiste en realizar operaciones de financiamiento,

preferentemente a las pequeas y micro empresas.

Caja Municipal de Crdito Popular: Aquella especializada en otorgar crdito

pignoraticio al pblico en general, encontrndose tambin autorizada para efectuar

operaciones activas y pasivas con los respectivos concejos provinciales y distritales

y con las empresas municipales dependientes de los primeros, as como para

brindar servicios bancarios a dichos concejos y empresas.

Empresa de Desarrollo de la Pequea y Micro Empresa (EDPYME): Aquella

cuya especialidad consiste en otorgar financiamiento preferentemente a los

empresarios de la pequea y micro empresa.

Cooperativa de Ahorro y Crdito: Autorizada a captar recursos del pblico a que

se refiere el artculo 289 de la ley. Estas cooperativas pueden operar con recursos

del pblico, entendindose por tal a las personas ajenas a sus accionistas, si

adoptan la forma jurdica de sociedades cooperativas con acciones.

2. Empresas Especializadas

Empresas de Arrendamiento Financiero o Leasing: Cuya especialidad consiste

en la adquisicin de bienes muebles e inmuebles, los que sern cedidos en uso a

una persona natural o jurdica a cambio del pago de una renta peridica y con la

opcin de comprar dichos bienes por un valor predeterminado.

Empresa de Factoring: Cuya especialidad consiste en la adquisicin de facturas conformadas, ttulos-valores y en general cualquier valor mobiliario representativo de deuda. Empresa Afianzadora y de Garantas: Cuya especialidad consiste en otorgar afianzamientos para garantizar a personas naturales o jurdicas ante otras empresas del sistemas financiero o ante empresas del extranjero, en operaciones vinculadas con el comercio exterior.


Empresa de Servicios Fiduciarios: Cuya especialidad consiste en actuar como

fiduciario en la administracin de patrimonios autnomos fiduciarios o en el

cumplimiento de encargar fiduciarios de cualquier naturaleza.

Empresa de Capitalizacin Inmobiliaria. Cuya especialidad consiste en comprar

y/o edificar inmuebles y, con relacin a estos, celebrar contratos de capitalizacin

inmobiliaria individual con terceros, entregando en depsito al inversionista la

correspondiente unidad inmobiliaria. Tales contratos incluyen el derecho de opcin

del inversionista para la adquisicin de la unidad inmobiliaria mediante el pago de

su precio al contado en cualquier momento.

Las empresas de capitalizacin inmobiliaria slo podrn efectuar operaciones

vinculadas con programas de capitalizacin individual relacionados al mercado

inmobiliario y no podrn efectuar colocaciones. Asimismo, podrn celebrar contratos

pasivos para el refinanciamiento de los inmuebles y emitir cdulas hipotecarias.

3. Bancos de Inversin.

Son sociedades annimas que tienen por objetivo promover la inversin en general,

tanto en el pas como en el extranjero, actuando como inversionistas directos o como

intermediarios entre inversionistas y los empresarios que confronten requerimientos

de capital.

Slo operan en cartera negociable, afecta a los diversos riesgos de mercado. No

pueden recibir depsitos del pblico, efectuar colocaciones ni otorgar crditos

contingentes, careciendo, por tanto, de cartera crediticia.

4. Empresas de Seguros.

Su objetivo es celebrar contratos mediante los cuales se obligan, dentro de ciertos

lmites y a cambio de una prima, a indemnizar un determinado dao o a satisfacer un

capital, una renta u otras prestaciones pactadas, en el caso de ocurrir un determinado

suceso futuro e incierto.

Empresa de Seguro de Riesgos Generales: Cubre todo tipo de riesgo, como

muerte natural o accidental, invalidez total o permanente, cncer, emergencias

accidentales, entre otros.

Empresa de Seguros de Vida: Tiene cobertura para muerte natural y accidental.

Empresa de Seguro de Riesgo Generales y Vida: Contempla los seguros anotados

en los dos puntos anteriores.

Empresa de Reaseguros: Otorga cobertura a una o ms empresas de seguros o

patrimonios autnomos de seguros por los riesgos asumidos, en los casos en que se

encuentren capitales importantes, o as convenga a estos ltimos por razn de sus

lmites operacionales.

La Empresa de Desarrollo de la

Pequea y Micro empresa

EDYFICAR, es una Empresa del

sistema financiero creada por

CARE Per, a raz de los

cambios efectuados en el

marco legal del sistema

financiero peruano.

Qu es FOGAPI?

La fundacin fondo de Garanta

para Presentamos a la Pequea

Industria FOGAPI-brinda sus

servicios de garanta a toda

pequea y micro empresa, sea

persona natural (empresario o

profesional) y jurdica de

cualquier actividad econmica.

FOGAPI es un fondo de

garanta con personalidad

jurdica que opera como

fundacin y como tal, es una

entidad privada sin fines de

lucro que es parte del sistema

financiero.


5. Empresas de Servicios Complementarios

Almacn General de Depsitos: Lugar donde se almacenan mercaderas que se

importan o exportan.

Empresa de Servicios de Canje: Supervisa la operacin mediante la cual dos o ms

bancos proceden a intercambiarse cheques emitidos por cada banco y que se encuentran

en poder del otro. Esta operacin suele efectuarse en la Empresa de Canje Electrnico.

Empresa de Transferencia de Fondos: Su funcin es el envi de los fondos de una

localidad a otra por medios electrnicos o fsicos.

Empresa Emisora de Tarjeta de Crdito y/o de Debito: Encargada de la gestin y la

emisin de tarjetas.

Empresa de Transporte, Custodia y Administracin de Numerario: Encargada del

transporte de caudales entre oficinas de las entidades (financieras y otras) y la empresa

que presta el servicio.

Las empresas del sistema financiero podrn realizar todas las operaciones y servicios

segn los lmites que la Ley N 26702, Ley General del Sistema Financiero, seala en los

artculos pertinentes y de acuerdo a lo establecido como operaciones en el artculo 221

de la mencionada ley.

Si alguna de las empresas del sistema financiero deseara ampliar el marco de las

operaciones que puede realizar, deber acreditar ante la SBS que cumple con los

requisitos sealados para cada uno de los sistemas modulares que la ley exige. A su vez,

la autorizacin de la SBS deber contar con la opinin favorable del BCRP.

La clasificacin de los mdulos y las operaciones permitidas en cada caso se encuentran

en funcin al cumplimiento de ciertas condiciones, dentro de las que se puede destacar

el capital mnimo requerido y la clasificacin de riesgo obtenida en los ltimos 12 meses

por empresas especializadas en este ramo.

Modulo I

Capital S/. 3750,000.00 mnimo requerido Calificacin A o B en los ltimos 12 meses Controles internos Adecuados para nueva operacin Administracin Ad hoc para nueva operacin

Mdulo 2

Capital S/7500,000.00 mnimo requerido Calificacin A o B en los ltimos 12 meses Controles internos Adecuados para nueva operacin Administracin Ad hoc para nueva operacin

ESQUEMA MODULAR DE

OPERACIONES


Las sumas indicadas como capital mnimo requerido son de valor constante y se

reajustan en forma trimestral de acuerdo a la variacin del ndice de Precios al por

Mayor (IPM) publicado por el INEI.

Las empresas que se encuentran en el Mdulo 3 requerirn autorizacin especial de

la SBS, con opinin previa del BCRP para realiza cualquiera de estas operaciones:

Tomar o brindar cobertura de commodities, futuros y productos financieros

derivados.

Realizar operaciones por cuenta propia de commodities y de productos

financieros derivados.

Es el precio por el uso del dinero por cada unidad de tiempo, esto es la diferencia

entre lo que se prest menos lo que se devolvi. Los elementos que contribuyen a

formar ese precio son:

El costo operativo.

El servicio prestado al beneficiario del crdito.

La liquidez perdida al desprenderse del dinero prestado, evaluada por el monto

del prstamo y por el plazo.

El riesgo de posible insolvencia del deudor o morosidad.

Eventual desvalorizacin monetaria.

La oferta y la demanda (cantidad de dinero).

Variables polticas, sociales, etc.

Todos estos elementos hacen que las tasas de inters varen en el tiempo y con

mayor o menor intensidad segn el tipo de producto, el cual est dirigido a distintos

tipos de personas con diferentes tipos de riesgo. Las tasas correspondientes a

operaciones activas son siempre mayores a las operaciones pasivas. Es importante

sealar que las tasas en estos ltimos aos son cada vez menores.

1. Nivel, variedad y evolucin de las tasas

Variedad: Como mencionamos en el prrafo anterior existen diversos productos

segn el tipo de necesidad de los clientes, cada uno con diferente nivel de riesgo y

tasas diferenciadas en relacin a ello.

Las tasas por operaciones activas difieren por tanto de las aplicadas en las pasivas.

Las primeras son las ms altas, ya que con los intereses generados se pagan los

depsitos de las segundas ms otros gastos operativos, impuestos, etc.

Mdulo 3

Capital s/14914,000,00 mnimo requerido Calificacin A o B en los ltimos 12 meses Controles internos Adecuados para nueva operacin Administracin Ad hoc para nueva operacin

EL INTERS


Las tasas por depsitos varan bsicamente segn el tipo de producto, en razn del grado

de liquidez. Los depsitos a la vista, como la cuenta corriente, por lo general no generen

intereses o estos son muy bajos, a diferencia de los depsitos a plazo fijo que remuneran

mayores intereses en relacin al monto y al plazo.

Para Personas Naturales

Tasa de inters- Moneda Nacional

Tasas vigente desde 15/02/07 - (Consultado el 06/08/07 portal CMAC Sullana)

Evolucin: Por lo escrito sabemos que existen diversas tasas en el mercado, no slo determinadas por los elementos que las componen sino tambin relacionadas con el tipo de entidad financiera que las ofertan.

En el pasado, en nuestro pas, las tasas eran fijadas por el BCRP, poltica que tuvo una repercusin negativa: se desalent toda competencia en el sector y se elevaron los costos al crearse cobros adicionales no contemplados por las normas emitidas, cuando en otros pases se reducan significativamente por el adelanto tecnolgico incorporado en la banca y las tasas eran fijadas por el libre mercado. Hoy las tasas en nuestro sistema financiero son fijadas de acuerdo a la oferta y la demanda.

Tasa representativas: Las tasas que cobran y pagan los bancos por las captaciones y prstamos otorgados a sus clientes son variadas, el promedio ponderado de todas ellas da como resultado las tasas representativas TAMN (tasa activa moneda nacional), TAMEX (tasa activa moneda extranjera), TIPMN (tasa de inters pasivo moneda nacional) y TIPMEX (tasa de inters pasivo en moneda extranjera).

Los Bancos Centrales intervienen en la intermediacin mediante la emisin de certificados de depsitos y redescuentos a tasas establecidas, operaciones que tienen una influencia considerable en el campo crediticio y monetario. Claro que esto no ocurre en pases donde la banca central no es prestamista de ltima instancia o lo es en grado menor.

Desde la dcada de los ochenta el Banco Central de nuestro pas publica a diario la tasa promedio de mercado que se utiliza como indicador de uso general.

Las tasas percibidas en operaciones entre bancos son tambin de referencia obligada en ciertos mercados. En el Per algunas publicaciones especializadas informan diariamente acerca de la tasa de promedio bancario aplicada por bancos. En Inglaterra y en

DEPOSITOS A PLAZO FIJO

De 31 a 89 Das De 90 a 179 Das

De 180 a 359 Das

De 360 a 719 Das

Desde 720 Das

TEM TEA TEM TEA TEM TEA TEM TEA TEM TEA

Hasta 2999 0.31% 3.50% 0.33% 4.00% 0.34% 4.10% 0.37% 4.50% 0.41% 5.00%

De 3,000 a 4,999 0.34% 4.10% 0.41% 5.00% 0.42% 5.10% 0.45% 5.50% 0.49% 6.00%

De 5,000 a 9,999 0.45% 5.10% 0.49% 6.00% 0.49% 6.10% 0.50% 6.15% 0.53% 6.50%

De 10,000 a 29,999 0.53% 6.10% 0.57% 7.00% 0.64% 8.00% 0.68% 8.50% 0.76% 9.50%

De 30.000 a 49.999 0.57% 7.00% 0.64% 7.50% 0.68% 8.10% 0,76% 9.00% 0.84% 10,50%

De 50.000 a mas 0.60% 7.50% 0.72% 8.00% 0.76% 8.50% 0.84% 10.00% 0.91% 11.50%


casi todo el mundo occidental se conoce la tasa LIBOR (London Interbank Offered Rate), que se calcula como la medida aritmtica de las tasas por depsitos en eurodlares a seis meses de plazo, ofrecidas por bancos de primera lnea en el mercado interbancario de Londres.

Para el caso de operaciones activas, por lo general prestamos de riesgo, bajo riesgo

y descuentos de ttulos-valores de empresas de primera lnea se aplica la llamada

prime rate en Estados Unidos, elaborada a diario sobre la base de informaciones

de bancos de Nueva York y difundida en gran parte del mundo. En Inglaterra el

equivalente es el minimum rate.

2. Modalidades

En nuestro pas la tasa se expresa en tanto por ciento, por ejemplo 10%, que puede

estar referida a un periodo: diario, mensual, trimestral, anual, etc. Lo normado por el

BCRP es que sea expresada en trminos efectivos anuales, aunque la mensual es

utilizada de manera adicional a manera de informacin.

Cabe mencionar el uso de la tasa adelantada o vencida, segn sea que los intereses se liquiden al inicio o al vencimiento de la operacin. En trminos reales la tasa adelantada es usada para calcular el valor presente, pero ese inters adelantado no genera ganancia sino al final del periodo, cuando el monto de la operacin es cancelado.

Los pagos pueden realizarse en cuotas iguales, crecientes o decrecientes segn el tipo de crdito otorgando y las necesidades de financiamiento del cliente, tratndose de depsitos y prstamos los intereses son capitalizados peridicamente y dan lugar a los pagos de intereses efectivos.

Como ya sealamos, las tasas de inters son fijadas por efecto del libre mercado (oferta y demanda) y son registradas en los contratos establecidos entre la entidad financiera y los clientes, pero existen mecanismos legales para modificarlas o para que permanezcan fijas en un periodo establecido.

Las tasas pueden ser: Tasa fija: Es la que se emplea tradicionalmente y en principio la que mejor responde a los intereses de las partes, que por lo general prefieren pactar un precio y atenerse a l. Pero esta conducta es propia de periodos de estabilidad o baja inflacin, o al menos de certidumbre en cuanto a la evolucin de los precios, todo lo cual permite hacer una evaluacin ajustada de los costos en el futuro inmediato y fijar una tasa compensatoria para el depositante, prestamista o deudor segn sea el caso. Tasa variable: Cuando no se dan las condiciones de estabilidad econmica el prestamista se encuentra en la necesidad de pactar en el contrato la posibilidad de variacin de la tasa previamente establecida, ante la eventualidad de tener que aumentarla o disminuirla por variaciones del mercado (inflacin, devaluacin, etc.). Dichas variaciones proceden cuando han sido pactadas de acuerdo a ley. Indexacin (Valor Actualizado Constante - VAC): En lugar de modificar la tasa, la entidad financiera ajusta el capital o el inters en la misma proporcin que vari algn ndice tomado como referencia. A este fin el ms utilizado es el ndice de


Precios al por Mayor del INEI. Se aplica sobre el capital ajustado de tal forma que la

inflacin est cubierta con la indexacin.

3. Tasa real y tasa nominal

La tasa de inters es nominal cuando se aplica directamente a operaciones sin considerar

efecto de capitalizacin, esto es sumar al capital los intereses ganados por cada unidad

de tiempo. Es susceptible de dividirse o multiplicarse para ser expresada en otra unidad

de tiempo menor o mayor al periodo de clculo mencionado.

La tasa real resulta de eliminar el efecto inflacionario a la tasa nominal. Si la segunda

mencionada es mayor que la primera se le conoce como tasa real positiva en el caso

contrario la tasa real ser negativa, lo que implica un beneficio para el tomador del crdito

y un perjuicio para los depositantes, como sucedi durante dcadas en nuestro pas en

razn de las tasas mximas fijadas por el Banco Central del Per.

4. Tasa efectiva

Es aquella que nace de la capitalizacin peridica de la tasa nominal. Para el caso

peruano la capitalizacin generalmente se efecta con una frecuencia diaria, que no

necesariamente tiene que ver con el momento del pago de intereses, ya que por ejemplo

en el caso de depsitos de ahorro ese pago se realiza el ltimo da de cada mes.


BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER

CIRCULAR N 007-2003-EF/90

Lima, 24 de marzo de 2003

Ref.: Tasas de inters activas y pasivas en moneda extranjera

Este Banco Central en uso de las facultades que le confieren los artculos 1243 y 1244 del Cdigo Civil, el artculo

9 de la Ley N 26702, Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la

Superintendencia de Banca y Seguros y los artculos 51 y 52 de su Ley Orgnica, ha resuelto dejar sin efecto la

Circular N 028.2001.EF/90 del 19 de noviembre del 2001, sustituyndola por la presente.

En esta oportunidad se establece la tasa de inters aplicable a los depsitos administrativos y judiciales en

consignacin y custodia en el Banco de la Nacin.

A. TASA DE INTERS CONVENCIONAL COMPENSATORIO

I. Operaciones entre empresas del sistema financiero y usuarios finales

a) Operaciones activas

En cualquiera de sus modalidades financiadas con recursos internos o externos, excluidos los saldos de los

crditos promocionales, la tasa de inters se determina por la libre competencia en el mercado financiero y es

expresada en trminos efectivos anuales por todo concepto.

b) Operaciones pasivas

La tasa de inters, en cualquiera de sus modalidades, se determina por la libre competencia en el mercado

financiero y es expresada en trminos efectivos anuales.

2. Operaciones entre empresas del sistema financiero

Operaciones interbancarias: la tasa de inters se determina por la libre competencia en el mercado

financiero y es expresada en trminos efectivos anuales.

3. Operaciones entre el banco central y empresas del sistema financiero

a) Operaciones de crdito con fines de regulacin monetaria (artculo 58 de la Ley Orgnica del Banco Central):

la que acuerde el Directorio del Banco Central.

b) Los fondos de encaje correspondientes al encaje adicional, mantenidos en este Banco Central por las

empresas del sistema financiero, sern remunerados de acuerdo a la tasa de inters que establezca la circular

de encaje que se encuentre vigente.

B. TASA DE INTERS LEGAL

La tasa de inters legal en moneda extranjera se expresa en trminos efectivos anuales y es publicada

diariamente por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP.


1. Operaciones en dlares de los Estados Unidos de Amrica

La tasa de inters legal es equivalente a la TIPMEX. La TIPMEX es la tasa promedio ponderado de las tasas

pagadas sobre los depsitos en moneda extranjera, incluidos aquellos a la vista, por los bancos y

financieras. Esta tasa es fijada en trminos efectivos anuales y publicados diariamente por la

superintendencia de Banca y Seguros.

2. Operaciones en monedas extranjeras distintas al dlar de los Estados Unidos de Amrica

Para el clculo del inters legal se har la conversin a dlares de los Estados Unidos de Amrica al

momento de liquidacin y se aplicara la TIPMEX sobre el monto convertido.

3. Tasa de inters de los depsitos administrativos y judiciales en el Banco de la Nacin

La tasa de inters aplicable a los depsitos administrativos y judiciales en consignacin y custodia en el

Banco de la Nacin es equivalente a la tasa promedio de los depsitos de ahorro de las empresas bancarias

en trminos efectivos anuales que publica la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP.

C. TASA EFECTIVA DE INTERS MORATORIO

Operaciones entre empresas del sistema financiero y usuarios finales

La tasa de inters moratorio se determina por la libre competencia en el mercado financiero y es expresada

en trminos efectivos anuales por todo concepto.

El inters moratorio se cobra solo cuando se haya pactado y nicamente sobre el monto de la deuda

correspondiente al capital impagado cuyo plazo este vencido.

El inters moratorio se computa y cobra a partir de la fecha en que el deudor incurre en mora, sin perjuicio

del cobro del inters convencional o legal pactado. Se cobra sobre el saldo del capital impagado.

Por tanto, en los casos en que la devolucin del prstamo se efectu por cuotas, el cobro del inters moratorio procede nicamente sobre la parte correspondiente al capital de las cuotas vencidas impagadas, mientras subsista esta situacin.

D. DISPOSICION FINAL

Para el clculo de los intereses aplicables a las diferentes operaciones fijadas con relacin a la TAMEX- tasa

activa de mercado promedio ponderado en moneda extranjera, expresada en trminos efectivos anuales-

y a la TIPMEX, se aplica los factores acumulados correspondientes al periodo computable, publicados por

la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. Este criterio es tambin aplicable al clculo de los intereses

de los depsitos administrativos y judiciales en consignacin y custodia en el Banco de la Nacin.


1. Definicin

Nuestra Ley N 26702, Ley General del Sistema Financiero, de Seguros y Orgnica

de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP, define a la Empresa Bancaria

como intermediario financiero, cuyo negocio principal consiste en recibir dinero del

pblico en depsito o bajo cualquier otra modalidad contractual, y en utilizar ese

dinero, su propio capital y el que obtenga de otras fuentes de financiacin en

conceder crditos en las diversas modalidades, o aplicarlos a operaciones sujetas a

riesgos de mercado.

2. Funciones

Es importante conocer cules son las funciones esenciales que cumple un banco, ya que nos permitir enfocar adecuadamente su papel como intermediario financiero, siendo el crdito el elemento fundamental generador de recursos necesarios en la captacin de la confianza de los depositantes en el banco, y en la colocacin de sus recursos a sus clientes, para cubrir sus necesidades de financiamiento o gastos, bajo la aplicacin de una poltica crediticia que minimice el riesgo.

En este sentido, dentro de las principales funciones que cumple un banco como intermediario de fondos y recursos financieros siete son esenciales para que pueda ser calificado como empresa bancaria.

a) Funcin monetaria

Esta funcin la cumplen tanto el BCRP como los bancos quienes mediante sus

diversas operaciones crean los medios de pago que sern utilizados por los agentes

econmicos para realizar sus diversas operaciones de intercambio. Esta creacin de

medios de pago se genera mediante dos formas de emisin, las que seguidamente

mencionamos:

CAPACITACIONES

Otras

operaciones

Capital Clientes

(Depsitos)

BANCO

Otras

operaciones

Inversiones Clientes

(crditos)

AS

ER

OR

A S

ER

VIC

IO

COLOCACIONES

BANCO


Emisin primaria: Creacin del dinero propiamente dicho (billetes y monedas) que slo

puede ser efectuada por los bancos centrales de cada pas.

Emisin secundaria: Es la manera en que los bancos crean el llamado dinero giral a

la economa, como consecuencia de la emisin de cheques o ttulos-valores que

expresan la orden pura y simple de pago, el cual est respaldado por depsitos o

crditos concedidos por la entidad bancaria. Este dinero giral se halla limitado en su

expansin por el encaje bancario y la poltica monetaria y crediticia que tenga

establecido el BCRP en concordancia con los lineamientos en materia de poltica

econmica.

b) Funcin crediticia

Mediante la cual los bancos cumplen con su misin como intermediario financiero, ya

que reciben dinero a crdito de parte de los depositantes mediante las diversas formas

de captacin (ahorro, plazo, cuenta corriente, CTS, etc.), y a su vez otorgan dinero al

crdito a personas y empresas, mediante operaciones de prstamo (sobre-giros en

cuenta corriente, descuento de documentos, prstamos personales, prstamos

hipotecarios, factoring, leasing, etc.).

c) Funcin de inversin

Los recursos monetarios con los cuales trabaja el banco corresponden en gran medida

de sus clientes, a los cuales protege financiando operaciones rentables, asumiendo el

riesgo crediticio, dentro de parmetros establecidos, hacia empresas que demuestren

eficiencia, es decir hacia aquellas actividades que favorezcan el desarrollo de la

economa en general. Se puede observar claramente que en las tres principales

funciones que se le asigna a un banco est implcito el hecho de que su negocio principal

proviene de la actividad de captacin y colocacin de productos financieros de diversas

modalidades.

d) Captacin de ahorro

Funcin importante mediante la cual el banco recibe recursos que no estn siendo

empleados y que son prestados a sus clientes, creando riqueza productiva al movilizar

de esta manera dichos recursos.

e) Seguridad de los depsitos

En sus inicios la banca tuvo como nica funcin el resguardo del dinero que sus clientes

le confiaban; en la actualidad tambin se manifiesta como una de sus funciones

principales, aunque parezca no tener importancia comparativamente. En efecto, cuando

un cliente deposita su dinero en el banco no slo lo hace para ganar un inters sino para

evitar los riesgos de tenerlo en casa o en el bolsillo; de ah que aunque los depsitos en

las cuentas de ahorro no generan altos intereses suelen colocarse all para que estn

ms seguros. En la actualidad la seguridad que los bancos ofrecen a sus depositantes

no slo es fsica (bvedas) sino proviene tambin de la solidez expresada por el

respaldo econmico de los bienes recibidos.


f) Intermediacin en los pagos

Complementando su funcin de captacin y colocacin los bancos realizan el servicio

de intermediacin en los pagos, facilitando la movilizacin de dinero por medio de

instrumentos de pago, evitando el riesgo y costo en el traslado de dinero. Advirtase

que la reduccin al mnimo indispensable del transporte de dinero tiene diversos

efectos positivos: mayor seguridad y rapidez de las operaciones, economa derivada

de la eliminacin de gastos por fletes y seguros, incremento de las transacciones

internacionales (que jams hubieran llegado al nivel actual sin un mecanismo de

pagos que rena las cualidades anteriores), desarrollo de operatorias que tampoco

prosperaran sin darse esas condiciones, como las de ciertos mercados a trmino.

Hoy es difcil pensar en hacer colas o enviar dinero de un lugar a otro por medios

fsicos, teniendo los servicios electrnicos que los bancos ofrecen en tiempo real.

g) Creacin de medios de pago

Los adelantos tecnolgicos que la banca utiliza en sus operaciones han permitido la

creacin de medios de pago adems del cheque, como son las tarjetas de dbito,

tarjetas de crdito, la banca por internet, la banca por telfono, entre otros.

2. Elementos de la administracin de la banca

Los mercados, la naturaleza de la actividad, el patrimonio efectivo, entre otros aspectos determinan que cada tipo de empresa tenga caractersticas propias, que condicionan la gestin de quienes la dirigen y determinan los aspectos elementales o principios de su administracin. Las empresas pesqueras en nuestro pas por ejemplo, en pocas de veda o cuando el Fenmeno del Nio se presenta, tienen dificultades financieras que deben ser cubiertas con financiamiento o con el ahorro realizado en los periodos normales de pesca. Lo mismo pasa con la actividad bancaria, que est sujeta a variables internas y externas las cuales determinan la forma de administrarla, considerando los siguientes aspectos: Recursos del pblico Est en la naturaleza de los bancos, en cuanto intermediarios, operar bsicamente con fondos de terceros que aplicaran a sus operaciones activas. Pero en principio esta aplicacin tiene limitaciones que debe existir una masa de recursos propios que presente algo as como un respaldo o soporte de la actividad desarrollada con el dinero de terceros. El encaje y la liquidez Mantener la liquidez necesaria es quizs una de las labores ms complejas de la banca, la pregunta es: para qu? Detallamos las razones: atender retiros de los depositantes, realizar prstamos, pagar los gastos derivados de sueldos, mantenimiento de locales, impuestos, etc. A lo descrito se suman los fondos de encaje y otras provisiones que el banco tiene que efectuar en cumplimiento de las normas emitidas por la SBS.

Relacin entre las operaciones activas y pasivas

Lo mencionado en el prrafo anterior no se cumple por la simple decisin de separar


Una cantidad de los fondos disponibles. Es necesario considerar la correspondencia entre

los fondos recibidos y los prestados, los cuales deben guardar equilibrio: esto es,

operaciones de captacin de corto plazo financian prstamos de corto plazo; de la misma

manera se consideran las operaciones de mediano y largo plazo. Esa correspondencia

se llama ley de equilibrio interno de la banca.

El riesgo

Las operaciones que realizan los bancos estn basadas en la confianza mutua entre l,

los depositantes y prestatarios. Los riesgos en el manejo de estas operaciones son

asumidos y manejados con polticas de prevencin. Por lo expuesto el riesgo en materia

crediticia no es el nico al que est expuesto la banca, pero es el caracterstico en ella.

La rentabilidad

Las entidades financieras son empresas y, como tales, buscan obtener utilidades sobre

sus inversiones. Estas ganancias las obtienen del cobro de intereses por sus operaciones

activas, cobro de comisiones por prestacin de servicios y por las inversiones que realiza,

a los cuales les resta: el costo del fondeo, los gatos operativos y pago de impuestos.

Las eficiencia empresarial

Las empresas necesitan de una organizacin acorde con su finalidad. En el caso de los

bancos se requiere que sus reas operativas estn claramente alineadas a sus fines y

cuenten con personal altamente capacitado. La complejidad de sus operaciones y la

interdependencia de sus unidades de gestin demandan que sus funcionarios sean

eficientes y eficaces, ya que el nivel de riesgo de su operatividad es muy alto.

El adecuado manejo de sus polticas de riesgo y la tecnloga son herramientas que

apoyan la gestin de sus funcionarios.

Globalizacin y Banca Electrnica

La globalizacin econmica es el resultado los adelantos tecnolgicos en la

comunicacin, de la innovacin humana y el progreso econmico mundial. Sus

caractersticas son:

Integracin de las economas al romperse las barreras arancelarias (comercio y flujos

financieros).

Desplazamiento de personas de pases en vas de desarrollo a pases desarrollados

para la adquisicin de conocimientos y tecnologa.

Abarca aspectos culturales, polticos y ambientales.

Los mercados dejan de tener fronteras.

Ningn estado, empresa o individuo puede eludir el estar inmerso en la globalizacin

de las economas.

JorgeResaltado


La globalizacin representa oportunidades de desarrollo pero tambin amenazas

que representan un reto para mejorar.

El comercio exterior a nivel mundial crece ao a ao, los consumidores son los

mayores beneficiarios.

El Per est en proceso de integrarse en mejores condiciones a estos mercados

a travs de estrategias compartidas, dando valor agregado a sus productos.

La banca peruana no es ajena a los cambios que la globalizacin demanda y tiene

cada vez mayores retos que afrontar a fin de mantener a sus clientes totalmente

satisfechos en un mundo globalizado.

La llegada de bancos extranjeros al Per ha obligado a los bancos a modernizarse

y racionalizar sus recursos para hacerse ms competitivos. Ahora el reto es mayor

porque compite con los bancos del mundo que sin necesidad de tener presencia

fsica en nuestro territorio realizan operaciones con clientes nacionales.

La banca en el Per ya cuenta con herramientas tecnolgicas que le permiten mejorar

sus servicios y ampliar sus operaciones. Estas son:

Home banking.

Dispensadores de sencillo

Dispensadores de saldos.

Cajeros automticos.

Banca telefnica.

Pginas web.

La banca electrnica brinda comodidad y agilidad en la ejecucin de las operaciones

financieras en tiempo real, desde la comodidad del hogar u oficina de manera segura,

confiable y gratuita.

El uso de medios electrnicos favorece el descongestionamiento de las agencias

bancarias, permitiendo que los clientes realicen sus operaciones directamente por

esta va. Las transacciones que se ejecutan son:

Consulta de saldos y ltimos movimientos de todo tipo de cuentas.

Transferencias entre cuentas propias o a cuentas de terceros.

Pago de servicios.

Abono de planillas de sueldos.

Pago a proveedores.

Factoring electrnico.

Instrucciones al banco: solicitud de chequeras, bloqueo de tarjetas de dbito y

crdito.

Instrucciones para la compra-venta de valores, acciones, etc.

DEFINICIN


LA SUPERINTENDENCIA DE

BANCAS Y SEGUROS- SBS

DEFINICIN

La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) es el organismo encargado de la regulacin

y supervisin del Sistema Financiero, de Seguros y, a partir del 25 de julio del 2000, del Sistema

Privado de Pensiones (SPP) (Ley 27328). Su objetivo primordial es preservar los intereses de los

depositantes, del asegurado y de los afiliados al SPP.

La SBS es una institucin de derecho pblico cuya autonoma funcional est reconocida por la

Constitucin Poltica del Per. Sus objetivos, funciones y atribuciones estn establecidos en la Ley

General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia de

Banca, Seguros y AFP (Ley 26702).

MISIN

La misin de la SBS es proteger los intereses de los depositantes, asegurados y afiliados al sistema

privado de pensiones, preservando la solidez e integridad de los sistemas financieros, de seguros y

privados de pensiones.

Como institucin reguladora la SBS propicia el desarrollo de un marco legal moderno sobre la base

del funcionamiento de una economa del mercado. En cuanto a la tarea de supervisin, estas

consisten en velar, en forma permanente, por la solvencia e integridad de cada empresa que acta

en el mercado. De esta manera, la SBS contribuye a generar valor en los mercados financiero, de

seguros y privado de pensiones, a travs de la seal de credibilidad que brindad una supervisin

eficaz.

En primer lugar, al generar confianza en el pblico respecto de la solvencia de los sistemas

financieros, de seguros y privado de pensiones, se sientan las bases para su crecimiento gracias a

una mayor disponibilidad de recursos y a su mejor asignacin en la economa. En segundo lugar, al

brindar informacin adecuada y oportuna, se propicia la autorregulacin del mercado y la adopcin

de un comportamiento prudencial por parte de los agentes econmicos. Finalmente, un sistema de

supervisin de reconocida credibilidad, contribuye a mejorar la percepcin del riesgo pas frente a

la comunidad internacional , facilitando el desarrollo de negocios y la captacin de fondos para las

empresas financieras, empresas de seguros, administradoras privadas de fondos de pensiones y,

en general, para la economa en su conjunto.

FUNCIN

La labor de la SBS comprende dos tareas bsicas: regulacin y supervisin. La regulacin establece

las reglas a las cuales se someten las empresas supervisadas desde su entrada al sistema, durante

su operacin y eventual salida del mercado. La supervisin consiste en verificar el cumplimiento de

las normas y la aplicacin de polticas y prcticas prudenciales por parte de las empresas

supervisadas.

Principios de regulacin

El enfoque de la SBS es crear, a travs de la regulacin, un sistema de incentivos que propicie que

las decisiones privadas de la empresas sean consistentes con el objetivo de lograr que los sistemas

bajo


Supervisin adquieran la solidez e integridad necesarios para mantener su solvencia y estabilidad

en el largo plazo.

La SBS confa en el mercado como mecanismo de organizacin y asignacin de recursos, siempre

que los incentivos dados por la regulacin orienten a las empresas a internalizar los costos sociales

en sus decisiones. Para que este enfoque se pueda desarrollar en la prctica, la SBS se apoya sobre

la base de cuatro principios bsicos relacionados a (I) La calidad de los participantes del mercado,

(II) Calidad de la informacin y anlisis que respalda las decisiones de las empresas supervisadas

(III) La informacin que revelan las empresas supervisadas para que otros agentes econmicos

tomen decisiones y (IV) La claridad de las reglas de juego.

En cuanto a la calidad de los participantes del mercado, la regulacin de la SBS se basa en el

principio de idoneidad. Si se desea que los sistemas gocen de solidez e integridad, entonces es

necesario asegurar que quienes operan en el mercado sean personas de solvencia moral,

econmica y que demuestren capacidad de gestin. As, la regulacin de la SBS busca verificar que

la direccin de las empresas supervisadas est en manos de personas idneas. El principal nfasis

de este principio se encuentra en los requisitos de entrada al mercado.

Respecto de la calidad de informacin y anlisis empleado por las empresas supervisadas, la

regulacin de la SBS se basa en el principio de prospeccin. Esto quiere decir que, en la regulacin

de la SBS, se propicia una visin prospectiva de los riesgos que enfrentan las empresas

supervisadas. As el nfasis est puesto en la necesidad de aplicar sistemas que les permitan

identificar, medir, controlar y monitorear sus riesgos de una manera eficiente.

Las empresas tienen libertad para implementar los sistemas que crean ms convenientes, pero la

SBS establece los parmetros mnimos que deben cumplirse para garantizar un manejo prudente de

los riesgos a los que las empresas supervisadas estn expuestas.

Las empresas de los sistemas financieros, de seguros y privado de pensiones tambin proporcionan

informacin para que otros agentes econmicos tomen decisiones. Con relacin a este punto, la

regulacin de la SBS se basa en el principio de transparencia. Los clientes, supervisores, analistas

e inversionistas, requieren de informacin proporcionada por las empresas supervisadas para poder

tomar sus decisiones. Para que las decisiones sean ptimas y fomenten una disciplina de mercado,

se requiere que la informacin sea correcta, confiable y oportuna. La regulacin de la SBS busca

crear incentivos y herramientas que garanticen la calidad y oportunidad de la informacin emitida por

las empresas supervisadas.

Finalmente, respecto de la claridad de las reglas del juego, la regulacin de la SBS se basa en el

principio de ejecutabilidad. Este principio persigue que las normas dictadas por la SBS sean de fcil

comprensin, exigibles y que puedan ser supervisadas. En esta direccin, las normas de la SBS

buscan cumplir con cuatro caractersticas bsicas. En primer trmino, las normas deben ser de

carcter general, es decir, deben basarse en la exigencia de lineamientos generales y en la definicin

de parmetros mnimos, dejando un margen prudencial para la toma de decisiones por parte de las

empresas supervisadas. En segundo lugar, dichas normas deben estar bien acotadas, es decir,

deben tener un mbito de accin claramente definido y este debe girar en torno a algn riesgo en

particular. Asimismo, las normas deben ser claras, evitando dejar lugar a interpretaciones errneas.

En cuarto y ltimo trmino, las nomas deben establecer metas que pueden ser cumplidas por las

empresas supervisadas.


Principios de supervisin

Los principios de regulacin arriba presentados demandan un estilo de supervisin dinmico y flexible

que se adecue a las caractersticas de cada empresa. En esta direccin la SBS busca poner en

prctica una supervisin especializada, integral y discrecional.

Una supervisin especializada significa que la SBS pretende implementar un enfoque de supervisin

por tipo de riesgo. Ello implica contar con personal especializado en la evaluacin de los diversos

tipos de riesgo, tales como riesgo creditico, de mercado, de liquidez, operacional y legal. Asimismo,

la SBS se orienta hacia una supervisin integral que genere una apreciacin sobre la administracin

de los riesgos por parte de las empresas supervisadas. Finalmente una supervisin discrecional se

refiere a que el contenido, alcance y frecuencia de la supervisin debe estar en funcin del diagnstico

de los riesgos que enfrenta cada empresa supervisada.

La estrategia de supervisin de la SBS se desarrolla en dos frentes. El primero consiste en la

supervisin que ejerce directamente sobre las empresas y el segundo se basa en participacin de

los colaboradores externos, tales como los auditores, las empresas clasificadoras de riesgo,

supervisores locales y de otros pases.

Con relacin a la supervisin directas esta se desarrolla bajo dos modalidades: la supervisin extra-

situ y la supervisin in-situ. La primera consiste en analizar en forma permanente la informacin

brindada por las empresas supervisadas e identificar los temas que sean de preocupacin y que

merezcan un examen ms profundo. La segunda se ocupa de verificar en la propia empresa

supervisada los aspectos identificados previamente en la labor de anlisis extra-situ.

Respecto de la colaboracin de agente externos, desde su propia perspectiva estas entidades ejercen

un cierto tipo de monitoreo de las empresas que se encuentran dentro del mbito de la

Superintendencia. La estrategia de la SBS es buscar que su participacin sea permanente y

consistente con la regulacin. En el caso de los auditores y clasificadoras de riesgo se busca que,

adicionalmente a las labores que realicen estos agentes, se pronuncien sobre la calidad de la

administracin de riesgos de las empresas. En el caso de los supervisores locales y de otros pases

la estrategia se basa en propiciar la cooperacin y el intercambio de informacin.

Tomado de ww.sbs.gob.pe


EL BANCO CENTRAL DE

RESERVA DEL PER BCRP

RESEA HISTRICA

El Banco de Reserva del Per fue creado el 9 de marzo de 1922, mediante Ley N 4500, por iniciativa

de los bancos privados, con el objetivo de regular el sistema crediticio y emitir en forma exclusiva los

billetes. Casi un mes despus, el 4 de abril de ese ao, la institucin inicio sus actividades, siendo su

primer presidente Eulogio Romero y su primer vicepresidente Eulogio Fernandini y Quintana.

Tras la gran depresin de 1929, los efectos de la crisis mundial se dejaron sentir en el Per. La cada

de los precios internacionales y las restricciones al crdito internacional, dificultaron el financiamiento

del gasto pblico y generaron una fuerte depreciacin de la moneda nacional. A finales de 1930, el

entonces presidente del Banco de Reserva, Manuel Olaechea, invit al profesor Edwin W. Kemmerer,

reconocido consultor internacional para enfrentar esta crisis

En abril de 1931, el profesor Kemmerer, junto a un grupo de expertos, culmin un conjunto de

propuestas, una de las cuales plante la transformacin del Banco de Reserva. Esta propuesta,

aprobada el 18 de abril de ese ao, fue ratificada por el Directorio del Banco el 28 de abril, dando

origen al Banco Central de Reserva del Per (BCRP), cuya principal funcin fue la de mantener el

valor de la moneda.

El 3 de septiembre de 1931 se inaugur oficialmente el BCRP y se eligi a Manuel Augusto Olaechea

como su primer presidente y a Pedro Beltrn como vicepresidente.

LA MISIN KEMMERER

La misin kemmerer, convocada para solucionar el problema de la fuerte depreciacin de la moneda

nacional, arrib al Per en enero de 1931. Tras cuatro meses de trabajo, presento once documentos:

nueve proyectos de ley y dos informes, tanto en materia fiscal como monetaria. Uno de estos

proyectos planteo la creacin del Banco Central de Reserva del Per, con el objetivo de corregir las

fallas que segn la Misin, tena la ley que cre el Banco de Reserva. Propona, entre otros aspectos

un aumento del capital, un cambio en la composicin del Directorio, considerar como funcin principal

la estabilidad monetaria y mantener la exclusividad de la emisin de billetes.

MARCO LEGAL

La constitucin poltica de 1993, como lo hizo la de 1979, consagra los principios fundamentales del

sistema monetario de la Repblica y del rgimen del Banco Central de Reserva del Per.

La emisin de billetes y monedas es facultad exclusiva del Estado, que la ejerce por intermedio del

BCRP (Artculo 83).

El Banco Central, como persona jurdica de derecho pblico, tiene autonoma dentro del marco

de su Ley Orgnica y su finalidad es preservar la estabilidad monetaria. Sus funciones son

regular la moneda y el crdito del sistema financiero, administrar las reservas internacionales a

su cargo y las dems que seala su Ley orgnica. El banco adems debe informar exacta y

peridicamente al pas sobre el estado de las finanzas nacionales (Artculo 84 de la Constitucin

Poltica del Per). Adicionalmente, el Banco est prohibido


de conceder financiamiento al erario, salvo la compra en el mercado secundario, de valores emitidos

por el Tesoro Pblico dentro del lmite que seala su Ley Orgnica (Artculo 77).

El Directorio es la ms alta autoridad institucional del BCRP y est compuesto por siete miembros que

ejercen su mandato en forma autnoma. El Poder Ejecutivo designa a cuatro, entre ellos al presidente.

El congreso ratifica a este y elige a los tres restantes, con la mayora absoluta del nmero legal de sus

miembros.

Hay dos aspectos fundamentales que la Constitucin Peruana establece con relacin al Banco Central:

su finalidad de preservar la estabilidad monetaria y su autonoma.

La estabilidad monetaria es el principal aporte que el Banco Central puede hacer a la economa del

pas pues, al controlarse la inflacin, se reduce la incertidumbre y se genera confianza en el valor

presente y futuro de la moneda, elemento imprescindible para estimular el ahorro, atraer inversiones

productivas y promover as un crecimiento sostenido de la economa.

La autonoma del Banco Central es una condicin necesaria para el manejo monetario basado en un

criterio tcnico de modo que sus decisiones se orienten a cumplir el mandato constitucional de

preservar la estabilidad monetaria, sin desvos en la atencin de dicho objetivo encomendado. Una de

las garantas para la autonoma la constituye la no remocin de los directores salvo falta grave,

establecida en la ley Orgnica del Banco Central.

Asimismo esta norma establece a la prohibicin de financiar al sector pblico, otorgar crditos

selectivos y establecer tipos de cambio mltiples, entre otros.

Ley Orgnica del BCRP (Ley N 26123)

El Banco se rige por lo establecido en la Constitucin, su ley Orgnica y su Estatuto. La ley Orgnica

del BCRP, vigente desde enero de 1993, contiene disposiciones sobre aspectos generales, direccin

y administracin, atribuciones, obligaciones y prohibiciones, presupuesto y resultado, y relaciones con

el gobierno y otros organismos autnomos, entre otros.

Circulares del BCRP

Las circulares constituyen disposiciones de carcter general que establece el Banco Central al amparo

de su Ley Orgnica. Estas normas son de cumplimiento obligatorio para todas las entidades del sistema

financiero, as como para las dems personas naturales y jurdicas cuando corresponda.

Las circulares emitidas establecen normas sobre billetes y monedas en circulacin, instrumentos

monetarios del BCRP, disposiciones de encaje, sistema de pagos, tasas de inters, lmites de inversin

de las Administradoras de Fondos de Pensiones, bancos de primera categora, convenios con la

Asociacin Latinoamricana de Integracin (ALADI), informacin y reportes enviados al BCRP,

monedas conmemorativas e ndice de reajuste diario, entre los principales.

POLTICA MONETARIA

En el marco de la Constitucin Poltica del Per y de su Ley Orgnica, el Banco Central de Reserva

del Per cuenta con la autonoma y los instrumentos de poltica monetaria que le permiten cumplir con

la finalidad de preservar la estabilidad monetaria.


Los instrumentos de la poltica monetaria que utiliza el BCRP dentro del marco de la

Constitucin Poltica del Per y de su ley Orgnica son los siguientes:

Instrumentos de mercado.

Instrumentos de ventanilla.

Requerimientos de encaje (detallamos los conceptos en el recuerdo adjunto).

Sistema de pagos.

Esquema de poltica monetaria

A partir de enero de 2002, la poltica monetaria del BCRP se conduce bajo un esquema de Metas

Explicitas de Inflacin (inflation targeting), con el cual se busca anclar las expectativas

inflacionarias del pblico mediante el anuncio de una meta de inflacin.

Hasta el ao 2006, la meta de inflacin era 2,5 por ciento anual, con una tolerancia mxima de

desvi de un punto porcentual hacia arriba y hacia abajo. A partir de 2007, la meta de inflacin se

redujo a 2,0 por ciento, mantenindose el margen de tolerancia, con lo que la meta de inflacin se

ubica entre 1,0 y 3,0 por ciento.

La reduccin de la meta de inflacin de 2,5 a 2,0 por ciento permite que nuestra moneda tenga un

mayor poder adquisitivo en el largo plazo y fortalece la confianza en la moneda nacional,

favoreciendo la desdolarizacin. Asimismo, una meta inflacionaria de 2,0 por ciento iguala el ritmo

de inflacin del pas con el de las principales economas desarrolladas, evitando la desvalorizacin

relativa de nuestra moneda.

El BCRP evala el cumplimiento de su meta de inflacin de manera continua desde 2006,

revisndose mensualmente la evolucin de la inflacin de los ltimos doce meses.

Tomado de www.bcrp.gob.pe el 06/08/07

INSTRUMENTOS DE POLTICA MONETARIA


REQUERIMIENTOS DE ENCAJE

Los requerimientos de encaje permiten aminorar el ritmo de expansin de la liquidez y el crdito y

reforzar la posicin de activos lquidos de los bancos. Este ltimo factor facilita el papel del Banco

Central como prestamista de ltima instancia. A diferencia de las operaciones de mercado abierto,

los encajes generan una brecha entre las tasas de inters que cobran y pagan los bancos. Esta

brecha es atenuada por la remuneracin que estos reciben, la cual es equivalente al rendimiento de

las reservas internacionales.

El uso de este instrumento permiti en 1998 enfrentar los efectos de una reduccin de la liquidez

internacional de la banca, generada por la reaccin de los mercados internacionales a la crisis

financiera en Rusia.

ENCAJES

Son reservas de dinero de curso legal que las empresas financieras deben mantener por disposicin

de las autoridades pertinentes (BRCP), como respaldo de los depsitos recibidos y para fines de

regulacin monetaria.

El encaje suele ser un porcentaje dado del volumen de depsitos y obligaciones sujetas a encaje

(TOSE) y est conformado por el dinero en curso legal que las empresas mantienen en sus propias

cajas (dinero en efectivo) y sus depsitos en el Banco Central.

Las empresas del sistema financiero estn sujetas a encaje de acuerdo a la naturaleza de las

obligaciones o a la naturaleza de sus operaciones segn lo determine el BCRP.

Encaje legal: Es la reserva mnima obligatoria que establece la autoridad monetaria a los intermediarios financieros. En el caso peruano el encaje mnimo legal segn lo establecido en la Ley 26702 no debe ser mayor al nueve por ciento (9%) del total de obligaciones sujetas a encaje, y en la actualidad de acuerdo a las circulares del BCRP es igual al 6%.

Encaje adicional o marginal. Es el monto del encaje exigible que se requiera en exceso del encaje mnimo legal. Por razones de poltica monetaria, el Banco Central pueden establecer estas reservas adicionales, estando facultado a reconocer intereses por los fondos con los que se les constituya a la tasa que determine su directorio.

Encaje exigible. Este constituido por los fondos de encaje obligatorio establecidos por la autoridad

monetaria a los intermediaros financieros, el cual se calcula como porcentaje de los depsitos

recibidos del pblico y obligaciones contradas. En nuestro caso resulta de la aplicacin de tasa de

inters legal y la tasa de encaje marginal y/o adicional.

Dentro de esta terminologa tambin se habla del encaje efectivo o total de fondos de encaje, es

decir la suma de billetes y moneda en poder de las instituciones financieras (caja) ms sus depsitos

en el BCRP. No necesariamente es igual al encaje exigible, ya que se pueden presentar supervit

o dficit de encaje, es decir que en determinado momento se cuente con mayores o menores fondos

de encaje que los exigidos por la autoridad monetaria.


El encaje tiene una funcin adicional: busca controlar la expansin de la masa monetaria, es decir

la cantidad de liquidez que pueda existir en determinado momento en la economa, al contrarrestar

el efecto de una mayor emisin primaria o de una entrada de capitales extranjeros al sistema

financiero nacional.

El encaje en moneda nacional es por todo concepto de 6% que corresponde al nivel del encaje

mnimo legal que contempla la ley. Este encaje mnimo es posible por el control que viene ejerciendo

sobre la expansin de la base monetaria. Si el crecimiento de la emisin primaria se saliera de

control, habra necesidad de una mayor tasa de encaje.

Para los depsitos en moneda extranjera, existe un encaje exigible variable para cada institucin

financiera, el cual flucta entre 20% y 32%, tasas que buscan contrarrestar el efecto de la entrada

de capitales sobre el tipo de cambio, fundamentalmente. Este encaje est compuesto siempre por

un 6% como encaje mnimo legal y la diferencia se considera como encaje adicional.

Este encaje significa prcticamente un impuesto y en la prctica aade puntos a las tasas activas

de inters, pero lamentablemente hay costos y beneficios en todas las medidas que se toman. En

este caso se ha querido evitar, por un lado, la presin que la entrada de capitales ejerce sobre el

tipo de cambio y, por otro lado, la expansin que puede haber en la masa monetaria por este flujo

de dlares que el Banco Central no controla.

Los fondos de encaje, que cubren los requerimientos de encaje. Pueden estar constituidos ya sea

como efectivo en la caja de los bancos o como depsitos en el Banco Central. El banco Central

remunera los fondos de encaje exigidos por encima del mnimo legal, por lo que en la actualidad

slo tiene remuneracin el encaje en moneda extranjera por el cual el Banco Central paga la tasa

compensatoria de acuerdo al programa monetario. Los excedentes de encaje no son remunerados,

aun cuando se encuentren formando parte de los recursos que la entidad bancaria tenga en el

Banco Central.

El control del cumplimiento del encaje bancario, se efecta con base en promedios diarios en un

periodo mensual. El dficit de encaje tiene una penalidad que equivale a una tasa muy por encima

de la tasa de inters del mercado, lo que constituye un desincentivo para incurrir en l. Adems

que el incumplimiento de los requerimientos de encaje de la totalidad de periodos consecutivos

comprendidos en un lapso de 3 (tres) meses, o en periodos que, conjuntamente, suponga una

duracin mayor de 5 (cinco) meses en un lapso de 12 (doce) que culmine con el mes del ltimo

dficit puede dar origen al sometimiento de la entidad infractora a rgimen de vigilancia por parte

de la SBS.

Este instrumento tiene cierta inflexibilidad debido a que las tasas de encaje exigibles no pueden ser

modificadas continuamente y menos an en sentido contrario. As no se puede bajar la tasa de

encaje para subirla nuevamente la siguiente semana, o viceversa, sin producir seales confusas y

problemas operativos en los bancos.

Sin embargo, la efectividad de una elevacin de la tasa de encaje est ntimamente ligada al

carcter compulsivo de la medida.


La tasa de inters que se cobra en los prstamos entre bancos se denomina tasa de

inters interbancaria. Estas operaciones son de muy corto plazo, principalmente a un da,

y sirven para que la liquidez fluya transitoriamente de bancos con excedentes hacia

aquellos con faltantes.

El nivel de esta tasa de inters est influido por el monto global de las cuentas corrientes

de los bancos en el BCR, variable que controla el Banco Central con sus operaciones

monetarias. Por ello, las modificaciones de la meta operativa buscan orientar la evolucin

de la tasa de inters interbancaria para, a travs de ella, afectar a las dems tasas de

inters del mercado y as, a la actividad econmica y a la tasa de inflacin.

El efecto que cambios en la tasa de inters interbancaria tenga sobre las dems tasas de

inters del mercado depender de la persistencia del cambio y de la racionalidad detrs

de ese cambio.

La tasa de inters interbancaria ha bajado de 14,5% en octubre de 2000 a 2,7% en enero

de 2002, situndose en estos momentos (julio del 2006) en niveles cercanos al 5%.

COMPONENTES DEL ENCAJE BANCARIO

En moneda nacional En moneda extranjera

Encaje legal (No mayor a 6% del TOSE) Encaje exigible +/- Exceso (dficit) De encaje Encaje efectivo

Encaje legal (No mayor a 6% del TOSE) Encaje Adicional Encaje exigible +/- Exceso (dficit) de encaje Encaje efectivo

De acuerdo a Ley le corresponde al Banco Central:

Determinar la tasa de encaje mnimo legal y las tasas de los encajes adicionales o marginales a

que se refiere la Ley 26702 en su artculo 162.

Controlar el cumplimiento de los encajes e imponer las sanciones a que hubiera lugar, sin

perjuicio de la funcin fiscalizadora que le corresponde a la SBS.

Determinar los periodos de encaje.

Determinar las obligaciones que se encuentran sujetas a encaje.

Establecer el mtodo y la base de clculo para su aplicacin.

Sealar los aspectos que han de contener los informes que se les suministre sobre esta materia.

Emitir las normas reglamentarias del encaje que fueren necesarias para la ejecucin de sus

polticas.

LA TASA DE INTERS INTERCAMBIARIA


La emisin primaria es el conjunto de billetes y monedas en poder del pblico y de

los bancos. Hasta el ao 2001 la emisin primaria aumentaba o disminua de acuerdo

con los lmites que impona el Banco Central, consistentes con la meta de inflacin

anunciada, por lo que constitua la meta intermedia de la poltica monetaria. Para

ello efectuaba distintas operaciones monetarias, principalmente con los bancos. El

manejo prudente de la emisin primaria implicaba que variables como la tasa de

inters y el tipo de cambio respondiesen fundamentalmente a la oferta y demanda

de los mercados financieros.

Actualmente, en el nuevo esquema de Meta Explicita de Inflacin, la emisin primaria

es un importante indicador de presiones inflacionarias y deflacionarias futuras. Por

ello, el BCR proyecta la cantidad de billetes y monedas que el pblico y los bancos

van a necesitar. En otras palabras, proyecta el crecimiento de la emisin primaria.

Para efectuar esta proyeccin, se toma en cuenta tanto previsiones de variable

reales, por ejemplo el nivel de actividad econmica esperada, cuanto de variables

financieras, como son las expectativas de inflacin y de depreciacin del sol.

Conceptos generales

Es una operacin mediante la cual dos o ms bancos proceden a intercambiar cheques emitidos por cada banco y que se encuentran en poder del otro al haberlos recibido en las diversas operaciones realizadas: depsitos, recepcin de pagos, cancelaciones en efectivo, amortizacin de obligaciones, etc.

La centralizacin de los documentos a cargo de otros bancos recibidos en las diversas operaciones se efecta a travs de la Seccin Canje, unidad que se encarga de la operacin de canje interbancario, mediante la cual el banco cobra los cheques de otros bancos recibidos por las diversas operaciones, as como efecta el pago de los cheques a cargo del banco que han sido presentados para su cobro por otras instituciones bancarias.

Esta operacin se efecta a travs de una Cmara de Compensacin o lugar de reunin de los bancos de una comunidad donde se realiza el canje interbancario de los cheques girados contra cada uno de ellos, compensndose solo las diferencias mediante cargos y abonos en las cuentas que cada banco posee en el Banco Central de Reserva.

Los bancos que deseen participar de la Cmara de Compensacin deben aceptar

previamente, por escrito, el reglamento correspondiente. Luego de la aceptacin, el

banco central asignar a casa banco un nmero clave para operar en la cmara, que

ser el mismo empleado en moneda nacional y extranjera y deber estar impreso en

los talonarios de cheques que cada banco otorgue a su clientela.

Los bancos deben mantener en la oficina principal del BCR una cuenta corriente en

moneda nacional y extranjera en dlares americanos con la suficiente provisin de

fondos para cubrir los saldos que resultaren a su cargo en la compensacin, tanto en

la oficina principal cuanto en las sucursales.

LA EMISIN PRIMARIA

EL CANJE INTERCANBARIO


Proceso operativo

Los documentos que sean enviados al canje debern tener en el anverso un sello con la

inscripcin SOLO PARA CANJE, seguida del nombre del banco.

En el reverso tendrn otro sello con la inscripcin PAGUESE A LA ORDEN DEL BANCO

GIRADO-VALOR EN CANJE, seguida de la fecha, el nombre del banco y la firma del

funcionario autorizado.

Asimismo, los cheques rechazados deben llevar en el reverso un sello indicando el motivo

del rechazo con la inscripcin NO CONFORME-RECHAZADO POR.. el nombre del

banco girado y la firma de un funcionario autorizado, con arreglo a lo preceptuado por la

Ley de Ttulo-Valores N 27287

Los cheques a cargo de otro bancos locales recibidos por diversas operaciones, ya

cargados en la cuenta de control Canje, son cobrados el da til de recibidos en la Cmara

de Compensacin electrnica en horarios establecidos.

Los bancos presentarn los cheques en archivos electrnicos agrupndolos en lotes

correspondientes a cada uno de los otros bancos contra los que estn girados, con el

nmero de cheque, cdigo de banco, cdigo de oficina, cdigo de cliente y con el monto

de cada cheque y el respectivo total.

La compensacin de los canjes de cheques y de cheches rechazados se realizara el

mismo da, al trmino de la sesin respectiva, a diferencia a favor o en contra de esta

operacin de canje efectuada en la Cmara de Compensacin aumentar o disminuir la

disponibilidad de recursos que el Banco tenga en el Banco Central de Reserva, con lo

cual se ver afectada la cuenta que el banco tenga en el Banco Central de Reserva

procedindose al abono en cuenta si el saldo fuera a favor de la institucin o debitndose

dicha cuenta si ocurriera lo contario.

a) Canje de entrada

Son los cheques de otros bancos recibidos y enviados a la Empresa de Canje Electrnico

para su proceso.

b) Canje de salida

Son los cheques del mismo banco recibidos de la Empresa de Canje Electrnico para su

proceso. En este pueden darse las siguientes situaciones:

Cheques que tengan disponibilidad de saldos y se encuentren debidamente emitidos:

sern conformes.

Cheques que no tengan disponibilidad de saldos o tengan algn problema al haberse

emitido: sern calificados por los funcionarios de negocios correspondientes que de

acuerdo a la evaluacin podr: (i) aprobar y pasar el cheque, (ii) desaprobar y rechazar

el cheque.


c) Canje de rechazo

Al finalizar la operacin de canje de entrada se rechazan los cheques por falta de

fondos y se suman a los cheques mal emitidos, cheques de cuentas canceladas, etc.

En la Seccin Canje de cada banco se realiza el proceso de centralizacin de los

cheques que sern rechazados ya sea por falta de fondos, firmas no conformes, falta

de poderes, cuentas canceladas u otros motivos, para poder efectuar el canje de

RECHAZOS respectivo, el mismo que se efectuar siguiendo el mismo

procedimiento detallado para el canje ordinario, teniendo presente que los cheques

debern consignar el sello de NO CONFORME-RACHAZADO POR.

Slo sern admisibles al rechazo los cheques que sean presentados dentro del

primer da hbil siguiente de su presentacin al canje ordinario, salvo caso de fuerza

mayor debidamente comprobado a juicio del Banco Central. Este no asumir

responsabilidad por la inobservancia que de esta limitacin pudieran hacer los

bancos.

La compensacin de cheques rechazados se realizara el mismo da, al trmino de la

sesin respectiva.

CANJE DE

SALIDA

ESEC

PROCESO DE

CANJE DE

ENTRADA

Ch/S

DEPURACIN

Ch/S PROCESO

CONFIRMADO

SI

SALDO NO CALIFICACIN

SOBRE

GIRO

SI

NO CAJE DE

RECHAZOS

CANJE DE CHEQUES


LA CAMARA DE COMPESACION ELECTRNICA S.A. (CCE)

RESEA HISTORICA

Paralelamente a la modernizacin de las transferencias de alto valor, el BCRP y los locales

emprendieron la tarea de desarrollar una cmara de compensacin electrnica, la misma que fue

constituida como empresa privada. En julio del 2000 el BCRP emiti el Reglamento General de

los Servicios de Canje y Compensacin normado por la Circular N 022-2000-EF/90, el cual

estableci las normas generales para los diferentes instrumentos compensables, y el Reglamento

de las Cmaras de Canje y Compensacin de Cheques. Circular N 023-2000-EF/90, que

determin las regulaciones para la compensacin de cheques como primer instrumento

compensable a travs de la CCE.

La introduccin de la compensacin electrnica de cheques a partir de noviembre del 2000,

sustituy a la antigua cmara administrada por el BCRP, la cual procesaba los cheques en forma

manual. La creacin de la CCE agiliz los procedimientos operativos del canje y compensacin de

cheques. La liquidacin de un cheque depositado en Lima se redujo de D+2 (dos das) a D+1 (un

da), con lo cual los usuarios disponen del efectivo en menos tiempo. Asimismo, la aplicacin del

nuevo esquema permiti que el BCRP elimine su exposicin al riesgo de liquidacin por la

compensacin de cheques.

El 14 de febrero del 2001, el BCRP emiti el Reglamento de las Cmaras de Compensacin de

Transferencias de Crdito, Circular N005-2001-EF/90, el cual establece la regulacin

concernientes al proceso de compensacin y liquidacin de las transferencias de crdito. Este

instrumento compensable permite que los clientes de los bancos transfieran montos reducidos

hasta el lmite establecido de s/265 mil y US$ 50 mil, para operaciones en moneda nacional y

moneda extranjera, respectivamente.

El 17 de abril de 2002, se culmin con el proceso de incorporacin de las plazas de provincias al

canje a nivel nacional. El proceso de canje nacional permiti que definitivamente el ciclo del cheque

culmine en D+I, independientemente de la plaza donde se deposite o se gire un cheque. Antes de

la implementacin de este sistema, en aquellos lugares en los que el BCRP no tena sucursales,

la liquidacin de un cheque poda demorar hasta 15 das.

Adems de la regulacin correspondiente a transferencias de Crdito, el BCRP public el

Reglamento de las Cmaras de Compensacin de Dbitos Directos (Circular N024.2001-

EF/90) el 12 de octubre de 2001 y el Reglamento de la Compensacin de Letras de Cambio y

Cuotas de Crditos (Circular N017-2002-EF/90) el 16 de mayo del 2002. Estos instrumentos

compensables todava no se encuentran en operacin.

IMPORTANCIA Y OBJETIVOS

En el Per varias instituciones financieras se han asociado para formar la CCE. S.A., institucin

privada cuya funcin no solo es administrar la compensacin de cheques, sino tambin la de otros

instrumentos de pago.

Antes de la implantacin de la CCE, el BCRP administraba la cmara de compensacin de

cheques. En dicha cmara el canje era manual; los cheques se intercambiaban en las instalaciones

del BCRP. El proceso no permita reducir el plazo de liquidacin de los cheques a los estndares

internacionales, ni tampoco introducir otros instrumentos de pagos ms eficientes.


Los principales cambios que se introdujeron con la creacin de la cmara electrnica fueron:

Sustituir intercambios manuales de informacin por procesos automticos de transmisin

electrnica, los cuales permitieron reducir los costos que el sector financiero enfrentaba por

procesar pagos de bajo valor en forma manual.

Permitir que se estableciera el canje de cheques nico a nivel nacional. La compensacin

y liquidacin se centraliza en Lima y culmina en D+I (al da siguiente de depositado el

cheque).

Permitir el incremento de las operaciones bancaras producto del aumento de los servicios

ofrecidos por los bancos, generando nuevas oportunidades de ingresos para el sistema

financiero.

Introducir nuevos instrumentos compensables adems del cheque, tales como las

transferencias de crdito ( para pagos correspondientes a transferencias ordinarias, a

cuenta de tarjetas de crditos, pagos de haberes, pagos a proveedores y abonos de pagos

por compensacin de tiempo de servicios - CTS), los dbitos directos (para pagos

correspondientes a luz, agua, telfono, etc.) , las letras de cambio y las cuotas de crdito.

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