BANCO DE MEXICO

Subasta de Compra de Bonos de Protección al Ahorro

07 de diciembre de 2005

2Subasta de Compra de Bonos de Protección al AhorroBANCO DE MEXICO

Banco de México, en su carácter de agente financiero del IPAB, llevará a cabo esta subasta de compra.

A través de su página electrónica en la red mundial (Internet), Banco de México ha puesto a disposición del público las disposiciones relativas al procedimiento de subasta de compra enla siguiente dirección*:

Antecedentes

El Instituto de Protección para el Ahorro Bancario (IPAB) realizará el 14 de diciembre de 2005 una

SUBASTA DE COMPRA DE BONOS DE PROTECCIÓN AL AHORRO (BPAs)

* Existe una liga en esta dirección electrónica, en el extremo inferior derecho de la página principal de BANXICO en la sección “NUEVO”.

www.banxico.org.mx

3Subasta de Compra de Bonos de Protección al AhorroBANCO DE MEXICO

Objetivos

Disminución de recursos líquidos acumulados

Reducciónde vencimientos de

la segunda mitad de 2006

Generar mayorliquidez a los BPAS

Sustituir emisionesde menor plazo por

aquellas de mayor plazo

Los objetivos de la Subasta de Compra de BPAS son:

4Subasta de Compra de Bonos de Protección al AhorroBANCO DE MEXICO

Emisiones objeto de compra

Las emisiones que, conforme a los objetivos planteados son objeto de la subasta, se presentan a continuación:

Clave de Emisión

Días por vencer 1_/

Fecha de Vencimiento Monto 2_/ Fecha de corte

de cupónIP060706 203 06-Jul-06 4,500 22-Dic-05IP060727 224 27-Jul-06 6,000 15-Dic-05IP060824 252 24-Ago-06 4,500 15-Dic-05IP060907 266 07-Sep-06 3,800 29-Dic-05IP060914 273 14-Sep-06 4,400 08-Dic-05IP061005 294 05-Oct-06 4,200 29-Dic-05IP061026 315 26-Oct-06 5,600 22-Dic-05IP061123 343 23-Nov-06 4,200 22-Dic-05IP061214 364 14-Dic-06 5,600 15-Dic-05

Total 42,800 1/ Respecto al 15 de diciembre de 2005.2/ Monto nominal en circulación en millones de pesos.

BPAS objeto de recompra

5Subasta de Compra de Bonos de Protección al AhorroBANCO DE MEXICO

Características de la subasta de compra

MONTO NOMINAL MAXIMO COMPRA:

MXN 10,000 MDP

• El mecanismo de subasta seleccionado establece un precio máximo de compra por emisión, por lo que el IPAB se obliga a asignar hasta 10,000 millones de pesos en monto nominal, siempre y cuando el precio de las posturas sea menor o igual a dichos precios máximos (Posturas Competitivas).

• El sistema de subasta sólo acepta Posturas Competitivas, es decir, las posturas en las que el precio ofertado es menor o igual al precio máximo establecido.

6Subasta de Compra de Bonos de Protección al AhorroBANCO DE MEXICO

Características de la subasta de compra

El IPAB determinará los precios limpios máximos a los que está dispuesto a comprar cada emisión, con base en las sobretasas mínimas que fueron dadas a conocer el martes 6 de diciembre:

Dichos precios limpios serán dados a conocer el martes 13 de diciembre, a partir de las 15:00 hrs.

Clave de Emisión

Fecha de Vencimiento

Sobretasa Mínima de Compra

IP060706 06-Jul-06 0.1385%IP060727 27-Jul-06 0.1389%IP060824 24-Ago-06 0.1394%IP060907 07-Sep-06 0.1397%IP060914 14-Sep-06 0.1399%IP061005 05-Oct-06 0.1404%IP061026 26-Oct-06 0.1410%IP061123 23-Nov-06 0.1417%IP061214 14-Dic-06 0.1423%

BPAS

7Subasta de Compra de Bonos de Protección al AhorroBANCO DE MEXICO

Características de la subasta de compra

En la fecha de la subasta, el agente participante deberáingresar sus posturas entre las 12:30 y las 13:30 hrs.

Para cada postura, elegirá la fecha de liquidación de los BPAs que desea vender, es decir, el 15 ó 22 de diciembre de 2005; de esta forma, podrá ingresar posturas de una misma emisión, pero con diferente fecha de liquidación.

El postor que elija como liquidación el 22 de diciembre, recibirá adicionalmente al pago de compra, una semana de interés devengado de acuerdo a la tasa de cupón vigente.

El monto acumulado asignado entre todos los participantes, no podrá exceder de $10,000 mdp a V.N.

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Calendario de la subasta

Divulgación de sobretasas mínimas: 6 Diciembre.

Convocatoria de la subasta: 9 Diciembre.

Publicación de los precios limpios máximos: 13 Diciembre (después de la subasta primaria de los CETES).

Subasta de compra: 14 Diciembre.

Recepción de posturas: de las 12:30 a las 13:30 hrs.

Divulgación de resultados: a partir de las 14:30 hrs.

Primera de liquidación: 15 Diciembre.

Segunda liquidación: 22 Diciembre.

9Subasta de Compra de Bonos de Protección al AhorroBANCO DE MEXICO

Características de la subasta de compra

La subasta se realizará de manera simultánea para las 9 emisiones objeto de la compra, a través del sistema Primaria-IPAB 1.2 de BANXICO.

Podrán participar en la subasta:

1. Instituciones de Crédito2. Casas de Bolsa3. Sociedades de Inversión4. Sociedades de Inversión Especializadas de Fondos

para el Retiro

10Subasta de Compra de Bonos de Protección al AhorroBANCO DE MEXICO

−

+

Mecanismo de asignación

Precio Postura 0

Precio Máximo

Precio Postura 1

Precio Máximo

PxR0 =Para cada postura, se calculará el precio relativo al precio máximo de compra de cada postura. Los precios relativos obtenidos de las nueve emisiones se ordenarán en un solo vector de manera creciente:

Px Relativo = PxPostura / PxMax

Se asignará en orden creciente de los precios relativos, hasta cubrir el monto de 10,000 mdp.

PxR1 =

11Subasta de Compra de Bonos de Protección al AhorroBANCO DE MEXICO

Liquidación de la subasta

1% del monto nominal del incumplimiento

En las fechas de liquidación de la Subasta de Compra (15 y 22 de diciembre de 2005), el Banco de México recibirá a través del S.D. Indeval, contra su pago, los títulos adquiridos por el IPAB.

En caso de que el postor no entregue los títulos asignados en la fecha respectiva de liquidación, por causas que le sean imputables, se cargará una pena convencional por un monto igual a:

12Subasta de Compra de Bonos de Protección al AhorroBANCO DE MEXICO

Características del sistema de subasta

El sistema Primaria-Ipab 1.2 permite manejar servidores alternos.

Será necesario instalar una nueva aplicación para poder elegir entre las dos fechas de liquidación.

Semanalmente se lleva a cabo la subasta de valores del IPAB en el servidor:

170.70.91.22

13Subasta de Compra de Bonos de Protección al AhorroBANCO DE MEXICO

Características del sistema de subasta

Para el desarrollo de la subasta de compra de BPAs será necesario cambiar el número de servidor en el nuevo cliente a:

170.70.91.21

14Subasta de Compra de Bonos de Protección al AhorroBANCO DE MEXICO

Características del sistema de subasta

Se debe ingresar el LOGIN de la institución, suPASSWORD, y automáticamente tendrán a la vista el sistema habilitado.

El resto de la operatividad es la misma que para la subasta que se desarrolla semanalmente.

15Subasta de Compra de Bonos de Protección al AhorroBANCO DE MEXICO

Características del sistema de subasta

Seleccionando la opción deCONSULTAS se podrá ver la convocatoria una vez que sea difundida a través de la página web de Banco de México.

16Subasta de Compra de Bonos de Protección al AhorroBANCO DE MEXICO

Características del sistema de subasta

Seleccionando la opción deCONSULTAS se podrá ver la convocatoria una vez que sea difundida a través de la página web de Banco de México.

Asimismo, como en la subasta primaria , tendrán que configurar los límites de precios de compra por emisión para evitar errores involuntarios en las posturas.

17Subasta de Compra de Bonos de Protección al AhorroBANCO DE MEXICO

Características del sistema de subasta

Una vez en el sistema, los participantes capturan las posturas seleccionando la convocatoria correspondiente, e ingresando el precio limpio por título, el monto nominal en miles y la fecha de liquidación deseada.

Antes de aceptar una postura, el sistema valida que las posturas enviadas no excedan los precios máximos establecidos por el IPAB, ni los límites de configuración.

Las posturas enviadas, y aceptadas por el sistema, aparecerán en la pantalla bajo el mismo esquema de la subasta primaria de BPAs.

18Subasta de Compra de Bonos de Protección al AhorroBANCO DE MEXICO

El Banco de México y el IPAB agradecen su asistencia a esta presentación y esperan contar con su participación en la Subasta del próximo miércoles 14 de diciembre.

Sesión de Preguntas y Respuestas.

www.banxico.org.mx

www.ipab.org.mx

CIRCULAR 4/2005

Ciudad de México, D.F., a 13 de diciembre de 2005. A LAS INSTITUCIONES DE CRÉDITO, CASAS DE BOLSA, SOCIEDADES DE INVERSIÓN Y SOCIEDADES DE INVERSIÓN ESPECIALIZADAS DE FONDOS PARA EL RETIRO:

ASUNTO: PRECIOS MÁXIMOS PARA LA SUBASTA DE BONOS DE PROTECCIÓN AL AHORRO (BPA’S).

El Banco de México, en su carácter de agente financiero del Instituto para la Protección al Ahorro Bancario (IPAB), con fundamento en lo previsto en el artículo 2° de la Ley de Ingresos de la Federación para el Ejercicio Fiscal de 2005 y en cumplimiento de lo dispuesto en el numeral 6. del oficio IPAB/SAPAB/DGF/658/2005 dado a conocer por este Instituto Central mediante la Circular 3/2005, les informa los precios máximos de compra determinados por el IPAB para cada emisión de Bonos de Protección al Ahorro (BPA’s) que será subastada el miércoles 14 de diciembre de 2005.

Clave de la emisión

Fecha de Vencimiento

Precio máximo

IP060706 06-Jul-06 99.93263 IP060727 27-Jul-06 99.91602 IP060824 24-Ago-06 99.90549 IP060907 07-Sep-06 99.91358 IP060914 14-Sep-06 99.91334 IP061005 05-Oct-06 99.90288 IP061026 26-Oct-06 99.89006 IP061123 23-Nov-06 99.87928 IP061214 14-Dic-06 99.86240

Atentamente,

BANCO DE MÉXICO

Lic. Javier Duclaud González de Castilla Director de Operaciones

Lic. Fernando Corvera Caraza Director de Disposiciones de Banca Central

La presente Circular consta de 1 página. Para cualquier aclaración sobre su transmisión, favor de comunicarse a nuestra Oficina de Telecomunicaciones Internacionales a los teléfonos 5237.2121 o 5237.2142. Para cualquier consulta sobre el contenido de la presente Circular, sírvanse acudir a la Gerencia de Autorizaciones, Consultas y Control de Legalidad, ubicada en Avenida 5 de Mayo número 1 (Anexo Guardiola), tercer piso, Colonia Centro, México, Distrito Federal, C.P. 06059, o a los teléfonos 5237.2308 o 5237.2317. LA PRESENTE CIRCULAR SE EXPIDE CON FUNDAMENTO EN LOS ARTÍCULOS 8°, 10, 12 Y 17 DEL REGLAMENTO INTERIOR DEL BANCO DE MÉXICO.

CONVOCATORIA A SUBASTA DE VALORES DEL IPAB 9 DICIEMBRE 2005

El IPAB a través del Banco de México, en su carácter de agente financiero, llevará a cabo unasubasta de compra de Valores del IPAB de conformidad con lo dispuesto en la Circular 3/2005, y con las características siguientes:

Fecha de Liquidación 1: 15 DICIEMBRE 2005 Fecha de Liquidación 2: 22 DICIEMBRE 2005

Título Conv. Tipo Monto (Mill)

Clave de la Emisión

Plazo (Días)

Precio Máximo'

BPAs 1 M $ 4500 IP060706 203 BPAs 2 M $ 6000 IP060727 224 BPAs 3 M $ 4500 IP060824 252 BPAs 4 M $ 3800 IP060907 266 BPAs 5 M $ 4400 IP060914 273 BPAs 6 M $ 4200 IP061005 294 BPAs 7 M $ 5600 IP061026 315 BPAs 8 M $ 4200 IP061123 343 BPAs 9 M $ 5600 IP061214 364

' Los precios máximos se darán a conocer el martes 13 de diciembre a partir de las 15:00 horas. M: Tasa o Precio Múltiple Tasa de Interés para BPAs plazo 203: 8.61 % Tasa de Interés para BPAs plazo 266: 8.50 % Tasa de Interés para BPAs plazo 273: 8.42 % Tasa de Interés para BPAs plazo 294: 8.50 % Tasa de Interés para BPAs plazo 315: 8.61 % Tasa de Interés para BPAs plazo 343: 8.61 %

NOTA: LA TASA DE INTERES DE LOS BPAs A 203 DIAS ES DEL 8.61 %. LOS DIAS TRANSCURRIDOS DEL CUPON VIGENTE DE LOS BPAs A 203 DIAS SERAN 21 EN LA PRIMERA FECHA DE LIQUIDACION. LA TASA DE INTERES DE LOS BPAs A 266 DIAS ES DEL 8.50 %. LOS DIAS TRANSCURRIDOS DEL CUPON VIGENTE DE LOS BPAs A 266 DIAS SERAN 14 EN LA PRIMERA FECHA DE LIQUIDACION. LA TASA DE INTERES DE LOS BPAs A 273 DIAS ES DEL 8.42 %. LOS DIAS TRANSCURRIDOS DEL CUPON VIGENTE DE LOS BPAs A 273 DIAS SERAN 7 EN LA PRIMERA FECHA DE LIQUIDACION. LA TASA DE INTERES DE LOS BPAs A 294 DIAS ES DEL 8.50 %. LOS DIAS TRANSCURRIDOS DEL CUPON VIGENTE DE LOS BPAs A 294 DIAS SERAN 14 EN LA PRIMERA FECHA DE LIQUIDACION. LA TASA DE INTERES DE LOS BPAs A 315 DIAS ES DEL 8.61 %. LOS DIAS TRANSCURRIDOS DEL CUPON VIGENTE DE LOS BPAs A 315 DIAS SERAN 21 EN LA PRIMERA FECHA DE LIQUIDACION. LA TASA DE INTERES DE LOS BPAs A 343 DIAS ES DEL 8.61 %. LOS DIAS TRANSCURRIDOS DEL CUPON VIGENTE DE LOS BPAs A 343 DIAS SERAN 21 EN LA PRIMERA FECHA DE LIQUIDACION.

Resultados de la Subasta El IPAB a través del Banco de México, en su carácter de agente financiero, informa los resultados de la subasta de valores IPAB de conformidad con la Circular 3/2005

14 de Diciembre del 2005

Precio en pesos Título 1/ Plazo

(días) Montos en millones de

pesos Mínimo Máximo Ponderado Solicitado $ 1578.790 $ 99.92412 $ 99.93263 BPAs

( 8.61%) 203 Asignado $ 601.490 $ 99.92412 $ 99.93071 $ 99.92685 Solicitado $ 2245.795 $ 99.90775 $ 99.91602 BPAs

( 8.14%) 224 Asignado $ 1290.860 $ 99.90775 $ 99.91355 $ 99.91207 Solicitado $ 1717.165 $ 99.90142 $ 99.90549 BPAs

( 8.14%) 252 Asignado $ 435.610 $ 99.90142 $ 99.90237 $ 99.90202 Solicitado $ 776.325 $ 99.90622 $ 99.91323 BPAs

( 8.50%) 266 Asignado $ 667.145 $ 99.90622 $ 99.90980 $ 99.90706 Solicitado $ 635.695 $ 99.90301 $ 99.91150 BPAs

( 8.42%) 273 Asignado $ 535.695 $ 99.90301 $ 99.90999 $ 99.90755 Solicitado $ 1082.025 $ 99.89532 $ 99.90287 BPAs

( 8.50%) 294 Asignado $ 870.775 $ 99.89532 $ 99.90090 $ 99.89807 Solicitado $ 2246.430 $ 99.87912 $ 99.89005 BPAs

( 8.61%) 315 Asignado $ 2146.430 $ 99.87912 $ 99.88795 $ 99.88260 Solicitado $ 922.080 $ 99.87017 $ 99.87699 BPAs

( 8.61%) 343 Asignado $ 922.080 $ 99.87017 $ 99.87699 $ 99.87332 Solicitado $ 3588.915 $ 99.84762 $ 99.86212 BPAs

( 8.14%) 364 Asignado $ 2529.915 $ 99.84762 $ 99.86010 $ 99.85522

1/ El número en porcentaje corresponde a la tasa de interés del cupón del título