SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA RESOLUCIÓN …

SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA

RESOLUCIÓN NÚMERO 1129 DE 2008

( Julio 14 )

Por la cual se toma posesión inmediata de los bienes, haberes y negocios de la sociedad Intervalores S.A. Comisionista de Bolsa

EL SUPERINTENDENTE FINANCIERO En ejercicio de sus atribuciones legales, en especial de las previstas en los artículos 114 y 115 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, por remisión expresa del inciso 3º del artículo 22 de la Ley 964 de 2005, en concordancia con el numeral 13 del artículo 11 del Decreto 4327 de 2005, y,

C O N S I D E R A N D O PRIMERO: Que según lo dispuesto en el inciso 3º del artículo 22 de la Ley 964 de 2005, “Las causales, procedencia de la medida y demás reglas previstas para la toma de posesión, liquidación forzosa administrativa y para los institutos de salvamento y protección de la confianza pública previstas en el Estatuto Orgánico del Sistema Financiero serán aplicables a la Superintendencia de Valores y a las entidades sometidas a su inspección y vigilancia permanente, en lo que sean compatibles con su naturaleza”. SEGUNDO: Que la sociedad Intervalores S.A. Sociedad Comisionista de Bolsa identificada con el NIT 8909386377 y con domicilio principal en Bogotá D.C. – en adelante Intervalores S.A. – se constituyó mediante Escritura Pública Número 1472 del 14 de mayo de 1985 de la Notaría 11 del Círculo de Medellín y cuenta con agencias en las ciudades de Armenia, Barranquilla, Cali, Cúcuta, Maicao, Medellín y Pereira. TERCERO: Que mediante Resolución No. 326 del 26 de julio de 1985, la entonces Superintendencia de Valores autorizó la inscripción de la sociedad Intervalores S.A. en el entonces Registro Nacional de Valores e Intermediarios – RNVI, hoy Registro Nacional de Agentes del Mercado de Valores - RNAMV. CUARTO: Que la sociedad Intervalores S.A. se encuentra sometida a la inspección y vigilancia de la Superintendencia Financiera de Colombia, de conformidad con lo dispuesto en el numeral 1 del parágrafo 3 del artículo 75 de la Ley 964 de 2005 y en tal condición obtuvo las siguientes autorizaciones:

• Mediante Resolución No. 638 del 27 de septiembre de 1990, fue autorizada para realizar la actividad de administración de valores.

• Mediante oficio No. 9516531-5 del 6 de diciembre de 1995 fue autorizada

para realizar operaciones por cuenta propia.

• Mediante oficio No. 9619367-2 del 30 de diciembre de 1996 fue autorizada para realizar la actividad de asesoría en el mercado de capitales.

SUPERINTENCIA SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA

RESOLUCIÓN No. 1129 DE 2008 Hoja No. 2 Por medio de la cual se toma posesión inmediata de los bienes, haberes y negocios de la sociedad Intervalores S.A. Comisionista de Bolsa

• Mediante oficio No. 19989-17497 del 21 de septiembre de 1998 fue autorizada para celebrar contratos de corresponsalía.

• Mediante oficio No. 199910-3048 del 21 de octubre de 1999 fue autorizada

para realizar operaciones de corretaje.

• Mediante oficio No. 20011-751 del 15 de febrero de 2001 fue autorizada para realizar operaciones en el mercado cambiario.

• Mediante Resolución 0473 de agosto 21 de 2001, fue autorizada para

constituir y administrar el fondo de valores abierto “Fondo Proyección Vista”.

• Mediante oficio No. 2006050893 del 2 de mayo de 2007 fue autorizada para

constituir y administrar la cartera colectiva “Proyección Factoring”. • Mediante oficio No. 2007026529 del 7 de junio de 2007, fue autorizada para

financiar la adquisición de valores.

• Mediante oficio No. 2007026527 del 20 de septiembre de 2007, fue autorizada para administrar portafolios de terceros.

• Mediante oficio No. 2007034454 del 20 de septiembre de 2007, fue

autorizada para constituir y administrar la cartera colectiva “Proyección índice IGBC”.

QUINTO: Que de conformidad con el numeral primero del artículo 114 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, en concordancia con el artículo 115, ibídem, corresponde al Superintendente Financiero de Colombia tomar posesión inmediata de los bienes, haberes y negocios de una entidad vigilada, entre otros “cuando existan graves inconsistencias en la información que suministra a la Superintendencia Financiera de Colombia que a juicio de ésta no permita conocer adecuadamente la situación real de la entidad”, y se estime necesaria la medida. SEXTO: Que mediante oficio radicado con el número 2007059739 del 5 de octubre de 2007, el Superintendente Delegado para Intermediarios de Valores y Otros Agentes (E), en ejercicio de las facultades establecidas en el artículo 56 del Decreto 4327 de 2005 en concordancia con lo señalado en el numeral 1 del artículo 44 ibídem, y de acuerdo con lo establecido con el literal a) del numeral 4 del artículo 326 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, ordenó una visita de inspección de carácter general a la sociedad Intervalores S.A.. SÉPTIMO: Que la visita indicada en el considerando anterior evidenció, entre otros aspectos, múltiples inconsistencias en la información financiera y contable suministrada a la Superintendencia Financiera de Colombia. Con ocasión de los hallazgos de dicha visita la Superintendencia formuló pliego de cargos institucional en contra de la sociedad Intervalores S.A. por la presunta comisión de diversas infracciones. Dicha actuación administrativa actualmente se encuentra en curso.


RESOLUCIÓN No. 1129 DE 2008 Hoja No. 3 Por medio de la cual se toma posesión inmediata de los bienes, haberes y negocios de la sociedad Intervalores S.A. Comisionista de Bolsa OCTAVO: El Autorregulador del Mercado de Valores – AMV, en ejercicio de sus funciones de supervisión, remitió a esta Superintendencia el informe de indagación preliminar número 2008_042__033 de fecha 8 de julio de 2008, junto con sus anexos, el cual da cuenta, entre otros aspectos, de múltiples inconsistencias en la información financiera y contable de la sociedad Intervalores S.A. NOVENO: Mediante comunicación del 9 de julio del año en curso, los Superintendentes Delegados para Supervisión de Riesgos de Mercado e Integridad y para Intermediarios del Mercado de Valores y Otros Agentes ordenaron la práctica de una visita a la sociedad Intervalores S.A. DECIMO: Que en el informe de visita correspondiente se ponen de presente diversos hechos que evidencian que la sociedad Intervalores S.A. continúa presentando múltiples inconsistencias contables en la información suministrada a la Superintendencia Financiera. DECIMO PRIMERO: CONFIGURACIÓN DE LA CAUSAL PARA LA TOMA DE POSESIÓN. Que la Superintendencia Financiera de Colombia en ejercicio de sus funciones y conforme se relata a continuación ha establecido que Intervalores S.A. suministra información con graves inconsistencias que, a su juicio no permiten conocer adecuadamente la situación real de la entidad en cuanto a los recursos de sus clientes y su condición patrimonial. A continuación se exponen las situaciones de hecho que sustentan la anterior afirmación: 11.1. REGISTRO Y CONTABILIZACIÓN DE OPERACIONES REPO SOBRE ACCIONES DE ECOPETROL. Para los días 26 y 27 de marzo de 2008 se consultaron las operaciones repo sobre acciones realizadas por la firma Intervalores S.A. a nombre de clientes en los sistemas de la Bolsa de Valores de Colombia, obteniendo la siguiente información:

REPOS CLIENTES INTERVALORES CORTE 26/03/08 TIPO PRODUCTO

VALOR DE REGRESO

# CLIENTES

Repos Activos $700,242,110.89 36 Repos Pasivos $4,653,869,790.68 92 Repos Activos sobre acciones Ecopetrol $34.319.041.67 2 Repos Pasivos sobre acciones Ecopetrol $2,283,059,226.84 22

REPOS CLIENTES INTERVALORES CORTE 27/03/08 TIPO PRODUCTO

VALOR DE REGRESO

# CLIENTES

Repos Activos $659,136,084.50 35 Repos Pasivos $7,074,039,507.89 120 Repos Activos sobre acciones Ecopetrol $46.622.458.34 4 Repos Pasivos sobre acciones Ecopetrol $4,686,026,386.56 53


RESOLUCIÓN No. 1129 DE 2008 Hoja No. 4 Por medio de la cual se toma posesión inmediata de los bienes, haberes y negocios de la sociedad Intervalores S.A. Comisionista de Bolsa Al verificar el tratamiento contable que la sociedad comisionista estaba dando a las operaciones repo sobre acciones de ECOPETROL en cabeza de los clientes, la Superintendencia Financiera de Colombia logró establecer que los repos se encuentran registrados en los extractos de los clientes así como el saldo a favor generado por la operación pasiva; sin embargo, los soportes de la contabilidad y aún el mismo extracto no reflejan la destinación dada a los recursos provenientes del repo pasivo, tal y como se analiza para los siguientes clientes: 11.1.1. Cuenta 6847. El extracto de la cuenta 6847 correspondiente a una persona natural refleja los siguientes movimientos durante el periodo comprendido entre el 1 de enero y el 8 de julio de 2008:

Fuente: Tomado por la SFC del Sistema Orión de Intervalores el 9 de julio de 2008. Como se observa, el cliente inicia su cuenta con saldo en $0,00 y la primera operación registrada es un repo pasivo (venta) sobre 276.246 acciones de ECOPETROL según se registra en el documento OP56396 del 26/03/08. El efecto económico de esta operación es el ingreso de recursos, tal y como lo refleja el abono por valor de $396.000.000.00. El siguiente registro es la operación repo de regreso (compra) realizada el 01/04/08 según se registra en el documento OP56397 por valor de $396.726.000.00. La operación de fondeo genera un costo a cargo del cliente por valor de $726.000.00.


RESOLUCIÓN No. 1129 DE 2008 Hoja No. 5 Por medio de la cual se toma posesión inmediata de los bienes, haberes y negocios de la sociedad Intervalores S.A. Comisionista de Bolsa La dinámica anterior se mantiene hasta el 02/05/08 generando costos a cargo del cliente por valor total de $3.110.649.45. Estos costos son neteados contra la nota contable NC5864 del 23/06/08 por concepto de “Rendimientos”, coincidiendo exactamente con el valor del costo de las operaciones repo, y sin que existan títulos u operaciones que generen tales utilidades. La contabilidad y sus soportes no reflejan cuáles son las operaciones que originan tales rendimientos, y las operaciones que se registran (repos pasivos) financieramente sólo generan costos, por lo cual los rendimientos no podrían provenir de las mismas. Adicionalmente la comisión de visita encontró que existe otro extracto de cuenta a nombre del mismo cliente bajo el código 7495 del periodo comprendido entre el 1 de enero y el 8 de julio de 2008, el cual registra la siguiente información:

Se advierte que se ha debitado mediante la nota contable NC5650 por concepto “Pago Operación” la suma de $283.761.200.00 el 30/04/08 y mediante la nota NC5664 del 02/05/08 se registra por concepto “Pago Operaciones” el mismo valor de tal forma que el saldo siguiente es $0.00, sin que se encuentre soportes de los hechos económicos que justifiquen el anterior registro contable. 11.1.2. Cuenta 6853 El extracto de cuenta No. 6853 a nombre de una persona natural presenta los siguientes movimientos para el periodo comprendido entre el 1 de febrero y el 18 de junio de 2008:

E S P A C I O E N B L A N C O



Fuente: Tomado por la SFC del Sistema Orión de Intervalores el 9 de julio de 2008. Como se observa, el cliente inicia su cuenta con saldo en $0,00 y la primera operación registrada es un repo pasivo (venta) sobre 99.581 acciones de ECOPETROL según se registra en el documento OP56374 del 26/03/08. El efecto económico de esta operación es el ingreso de recursos, tal y como lo refleja el abono por valor de $142.000.000.00. El siguiente registro es la operación repo de regreso (compra) realizada el 01/04/08 según se registra en el documento OP56375 por valor de $142.260.333.33. La operación de fondeo genera un costo a cargo del cliente por valor de $260.333.33. La dinámica anterior se mantiene hasta el 07/05/08 generando costos a cargo del cliente por valor total de $1.230.994.82. Estos costos son neteados contra la nota contable NC5790 del 23/06/08 por concepto de “Prueba Gasto Operativo” coincidiendo exactamente con el valor del costo de las operaciones repo, y sin que se puedan identificar claramente los soportes que respaldan el hecho económico registrado. 11.1.3. Cuenta 6881


RESOLUCIÓN No. 1129 DE 2008 Hoja No. 7 Por medio de la cual se toma posesión inmediata de los bienes, haberes y negocios de la sociedad Intervalores S.A. Comisionista de Bolsa El extracto de la cuenta No. 6881 a nombre de una persona natural presenta los siguientes movimientos del periodo comprendido entre el 1 de enero al 18 de junio de 2008:

Fuente: Tomado por la SFC del Sistema Orión de Intervalores el 9 de julio de 2008. Como se observa, el cliente inicia su cuenta con saldo en $0,00 y la primera operación registrada es un repo pasivo (venta) sobre 50.000 acciones de ECOPETROL según se registra en el documento OP56404 del 27/03/08. El efecto económico de esta operación es el ingreso de recursos, tal y como lo refleja el abono por valor de $70.000.000.00. El siguiente registro es la operación repo de regreso (compra) realizada el 03/04/08 según se registra en el documento OP56405 por valor de $70.149.722.22. La operación de fondeo genera un costo a cargo del cliente por valor de $161.899.15. Al cierre del periodo, es decir, 18 de junio de 2008, el saldo a cargo del cliente es de $348.135.08. 11.1.4. Cuenta 6872 El extracto de la cuenta No. 6872 a nombre de una persona natural presenta los siguientes movimientos en el periodo comprendido entre el 1 de febrero al 18 de junio de 2008:

E S P A C I O E N B L A N C O



Fuente: Tomado por la SFC del Sistema Orión de Intervalores el 9 de julio de 2008. Como se observa, el cliente inicia su cuenta con saldo en $0,00 y la primera operación registrada es un repo pasivo (venta) sobre 67.353 acciones de ECOPETROL según se registra en el documento OP56348 del 27/03/08. El efecto económico de esta operación es el ingreso de recursos, tal y como lo refleja el abono por valor de $95.000.000.00. El siguiente registro es la operación repo de regreso (compra) realizada el 03/04/08 según se registra en el documento OP56349 por valor de $95.203.194.44. La operación de fondeo genera un costo a cargo del cliente por valor de $203.194.44. Al cierre del periodo, es decir, 18 de junio de 2008, el saldo a cargo del cliente es de $870.329.44. 11.1.5. Otros clientes El mismo análisis se efectuó para otros clientes que poseen acciones de ECOPETROL (definitivas1) los cuales efectuaron operaciones repo pasivas, generando liquidez, sin que se soporte contablemente el uso o destinación de la misma por parte del cliente, así:

# cuenta Ciudad # acciones Ecopetrol

Liquidez generada en el

repo inicial

Fecha inicio

Operación repo

Saldo a la fecha de

corte 18/06/08

1 6851 Duitama 84.707 $ 120.000.000 29/03/08 - 959.729,39 2 6879 Bogotá 50.000 $ 70.00.000 27/03/08 -348.950.59

1 Las acciones clasificadas como definitivas son todas aquellas que han sido pagas en su totalidad por el cliente.



# cuenta Ciudad # acciones Ecopetrol

Liquidez generada en el

repo inicial

Fecha inicio

Operación repo

Saldo a la fecha de

corte 18/06/08

3 6875 Cúcuta 50.000 $ 70.000.000 27/03/08 -344.400.85 4 6871 Bogotá 62.913 $ 89.000.000 27/03/08 -875.983.08 5 6852 Duitama 79.609 $ 113.000.000 26/03/08 -1.088.157.33 6 6886 Tunja 89.665 $ 127.000.000 27/03/08 -1.275.426.99 7 6888 Pereira 50.000 $ 70.000.000 27/03/08 -348.135.08 8 6866 Bogotá 52.479 $ 74000000 27/03/08 -530.531.84 9 6880 Bogotá 50.000 $ 69.000.000 27/03/08 -342.416.63 10 6865 Montelibano 50.000 $ 70.000.000 27/03/08 -344.400.85 11 6867 Bogotá 52.479 $ 74.000.000 27/03/08 -360.064.77 12 6868 Bogotá 54.958 $ 76.000.000 27/03/08 -580.580.44 13 6874 Bogotá 67.353 $ 95.000.000 27/03/08 -885.238.55 14 6882 Bogotá 52.479 $ 74.000.000 27/03/08 -537.374.17 15 6881 Bogotá 50.000 $ 70.000.000 27/03/08 -348.135.08 16 3724 Bogotá 62.280 $ 89.000.000 26/03/08 -393.192.22* 17 6876 Bogotá 74.295 $ 105.000.000 27/03/08 -1.46.403.73 18 6883 Bogotá 60.412 $ 85.000.000 27/03/08 -509.381.28 19 6873 Bogotá 67.353 $ 95.000.000 27/03/08 -868.272.08 20 6850 Medellín 67.484 $ 96.000.000 26/03/08 -581.186.18 21 6848 Medellín 171.865 $ 246.000.000 26/03/08 -1.028.538.02 22 6878 Bogotá 119.674 $ 170.000.000 27/03/08 -1.270.540.95 23 6884 Bogotá 60.412 $ 85.000.000 27/03/08 -679.587.22 24 6885 Bogotá 64.874 $ 90.000.000 27/03/08 -907.375.99 25

6870 San Bernardo del Viento

55.553

$ 77.000.000

27/03/08

-323.646.92

26 3725 Bogotá 59.777 $ 84.000.000 26/03/08 -562.818.78* 27 6887 Bogotá 50.000 $ 70.000.000 27/03/08 -304.089.88 28 6877 Bogotá 50.000 $ 70.000.000 27/03/08 -419.142.26 29 6869 Zapatota 54.958 $ 76.000.000 27/03/08 -370.816.03 30 3743 Bogotá 63.915 $ 90.000.000 26/03/08 -397.595.66* 31 6864 Bogotá 50.000 $ 70.500.000 27/03/08 -349.291.51 Total $2.861.500.000

*Saldo antes de abono en el extracto de dividendos acciones ordinarias ECOPETROL.

Adicionalmente, para los anteriores clientes, salvo los que se indican con (PV)2, el extracto indica que el cliente no tiene portafolio vigente. Sin embargo, en el mismo extracto, en los movimientos del período se registran operaciones repo sobre acciones de Ecopetrol. Vale la pena mencionar que, si bien la primera operación repo pasiva (venta) es la que genera la liquidez enunciada en el cuadro anterior, todas las operaciones se han renovado reiteradamente, y así se evidenció hasta la fecha de corte de los extractos analizados, de forma análoga a los casos detallados anteriormente. 11.1.6. Autorizaciones El AMV, en el curso de la visita que dio lugar al informe mencionada en el Considerando Octavo de esta Resolución, solicitó a Intervalores S.A. la entrega de las comunicaciones mediante las cuales los clientes debieron autorizar la realización de las operaciones repo sobre las acciones de ECOPETROL de su propiedad, antes indicadas. Intervalores S.A., por conducto de la vicepresidente administrativa y financiera, contestó dicho requerimiento señalando que, salvo 4 casos, no encontró tales autorizaciones en los archivos de la entidad. En efecto, el correo electrónico remitido al AMV por dicha funcionaria del 26 de junio señala: “De acuerdo con la solicitud de enviar esta respuesta vía correo 2 (PV): Portafolio Vigente


RESOLUCIÓN No. 1129 DE 2008 Hoja No. 10 Por medio de la cual se toma posesión inmediata de los bienes, haberes y negocios de la sociedad Intervalores S.A. Comisionista de Bolsa electrónico, les informo que respecto de la documentación requerida por este medio el día 25 de junio de los corrientes en lo referente a las cartas de compromiso de operaciones repo, hago entrega de copias de XXXX, XXXX, XXXX y XXXX. En la carpeta que reposa tal archivo y que es manejada por el área de operaciones (sic) no encuentro más de las que ustedes solicitaron”. (X fuera de texto) Así mismo, se verificó que las mencionadas autorizaciones tampoco habían sido allegadas a la Bolsa de Valores de Colombia. En efecto, en correo electrónico del 27 de junio de 2008 de Andrés David Rozo Clavijo, profesional de negociación en la Bolsa de Valores de Colombia, dirigido a Ángel Hernández, funcionario de AMV, se señala que: “De acuerdo a nuestra conversación telefónica le confirmo que en la reglamentación de la bolsa se especifica que es obligación de las firmas comisionistas tener las cartas de compromiso de repo de los clientes, pero no es obligación de las entidades enviarlas a la bolsa. Por esta razón no tenemos las cartas solicitadas por usted, ya que INTERVALORES nunca las envió”. 11.1.7. Conclusión La información contable y financiera relativa a la realización de operaciones sobre acciones de ECOPETROL de propiedad de los clientes de Intervalores S.A. presenta graves inconsistencias que no permiten, a juicio de esta Superintendencia, conocer adecuadamente la situación real de las operaciones que celebra la entidad vigilada con tales acciones. Lo anterior resulta de la mayor gravedad teniendo en cuenta que la sociedad es la depositante directo y administradora de 127.252 clientes definitivos y 78.337 clientes provisionales, que poseen 183.394.988 y 64.521.847 acciones respectivamente, las cuales tienen un valor a precio de mercado de $662.193.303.7903. 11.2. CAPITALIZACIÓN DE INTERVALORES S.A. La Superintendencia Financiera de Colombia, mediante Resolución 1395 del 14 de agosto de 2007, autorizó a Intervalores S.A. el reglamento de emisión y colocación de tres millones ciento sesenta y cuatro mil setecientos sesenta y seis (3.164.766) de acciones ordinarias por valor nominal de ochocientos cincuenta y siete pesos ($857), las cuales serían ofrecidas a un precio de mil doscientos pesos ($1.200) cada una. En el literal f) del mencionado reglamento de emisión y colocación de acciones se definió que las acciones se deberían pagar en dinero en efectivo, el 50% al momento de la suscripción y el restante 50% al 31 de julio de 2008. Ahora bien, en cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 3º de la Resolución 1395 de 2007, el 4 de octubre de 2007 el Sr. Roger Alexander Pinzón Mayorga, revisor fiscal de la sociedad Intervalores S.A., radicó en la Superintendencia certificación suscrita por él indicando que:

3 Precio de valoración al 10 de julio de 2008.


RESOLUCIÓN No. 1129 DE 2008 Hoja No. 11 Por medio de la cual se toma posesión inmediata de los bienes, haberes y negocios de la sociedad Intervalores S.A. Comisionista de Bolsa a. La sociedad comisionista había efectuado el proceso de suscripción y

colocación de la totalidad de las acciones pendientes por suscribir, de acuerdo con el reglamento de emisión y colocación de acciones aprobado por esta Superintendencia.

b. Los valores pagados correspondientes al 50% inicial, de conformidad con lo

previsto en el literal f) del citado reglamento de emisión y colocación de acciones, habían sido recibidos en efectivo el 3 de agosto de 2007, por un valor total de $1.898.859.600, los cuales incluían el 50% del valor nominal y la prima en colocación de acciones.

Ahora bien, la sociedad Intervalores S.A. transmitió a la Superintendencia sus estados financieros con corte a marzo 30 y abril 31 de 2008, en los cuales suministró la siguiente información:

Código cuenta Nombre de la cuenta Marzo 2008 Abril 2008

Aumento (disminución)

310500 CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO 9.236.874.354 9.853.276.837 616.402.483

310520 CAPITAL SUSCRITO POR COBRAR (DB) -763.126.130 -146.723.647 (616.402.483)

320500

PRIMA EN COLOCACIÓN DE ACCIONES CUOTAS O PARTES DE 936.733.092 1.185.031.492 248.298.400

320505 PRIMA EN COLOCACION DE ACCIONES 1.102.322.141 1.350.620.541 248.298.400

320510

PRIMA EN COLOCACION DE ACCIONES POR COBRAR (DB) -165.589.049 -165.589.049 0

TOTAL CAPITAL SUSCRITO y PAGADO 10.173.607.446 11.038.308.329

864.700.883

Fuente: Estados financieros transmitidos por la sociedad comisionista a la SFC De la información suministrada por la sociedad Intervalores S.A. se concluye que durante el mes de abril de 2008 se habría pagado parte del 50% restante de las acciones suscritas en 2007, cuyo plazo vence el 31 de julio de 2008. En efecto, en los estados financieros señalados se reflejó una disminución en las cuentas de “Capital Suscrito por Cobrar” y “Prima en Colocación por Cobrar”, incrementando el patrimonio de la sociedad comisionista por estos conceptos. Revisados los documentos soporte que justifiquen los anteriores movimientos contables, se encontró lo siguiente: a. En nota contable número 888 del 30 de abril de 2008, la firma comisionista

efectuó un registro acreditando las cuentas 310520 “Capital Suscrito por Cobrar” por un total de $616.402.483 y la 320505 “Prima en Colocación de Acciones” por un total de $248.298.400, incrementando por estos conceptos el patrimonio en $864.700.883.

Así las cosas, el detalle de los accionistas a nombre de quienes se registró el incremento de Capital Pagado y Prima en Colocación de Acciones según la nota en mención, es el siguiente:



Código cuenta Nombre Accionista

Identificación de tercero Valor individual

310520 Rocío Yomara Castellanos C. 23.532.867 173.651.858,00310520 Daniel Felipe Castellanos 19.897.327 64.250.147,00310520 Santiago Castellanos 19.984.080 64.250.147,00310520 Eliseo Castellanos 27.560.724 64.250.147,00310520 Mónica Pilar López 52.280.042 125.000.092,00310520 Bernardo González Gómez 16.753.969 125.000.092,00

TOTAL CUENTA 310520 $616.402.483,00 320505 Rocío Yomara Castellanos C. 23.532.867 71.094.825,00320505 Daniel Felipe Castellanos 19.897.327 25.715.053,00320505 Santiago Castellanos 19.984.080 25.715.053,00320505 Eliseo Castellanos 27.560.724 25.715.053,00320505 Mónica Pilar López 52.280.042 50.029.208,00320505 Bernardo González Gómez 16.753.969 50.029.208,00

TOTAL CUENTA 320505 $248.2Z98.400,00GRAN TOTAL $864.700.883,00

b. En la misma nota contable, la sociedad comisionista registró un ingreso por

valor de $865.424.700 a la cuenta contable 111005051, que corresponde a la cuenta del Banco de Occidente No. 256-04946-1, por concepto de “Cheque Dra. Rocío Abono acciones y otros conceptos”.

En este punto, resulta pertinente aclarar que la cuenta No. 256-04946-1 del Banco de Occidente fue certificada por el representante legal y el revisor fiscal como una cuenta administrativa de la sociedad.

c. En la misma nota se efectuó un registro por valor de $723.817 a la cuenta

contable 133010020 “Anticipo a Trabajadores”, por concepto de “diferencia para legalización viaje a Venezuela” del Señor Bernardo González Gómez.

d. Dentro de los soportes de la nota contable 888 referida en los literales

anteriores, se encontró una comunicación del 30 de abril de 2008, suscrita por el señor Bernardo González Gómez, dirigida a Intervalores S.A., en los siguientes términos:

“Por medio de la presente, hago entrega formal del cheque No. 7176501 de Banco de Bogotá por valor de OCHOCIENTOS SESENTA Y CINCO MILLONES CUATROCIENTOS VEINTI CUATRO [sic] MIL SETECIENTOS PESOS MCTE. ($865.424.700.oo), para cubrir la deuda de las acciones de Intervalores S.A. de los accionistas mayoritarios.”. Copia del cheque girado el 30/04/2008 de la cuenta corriente No. 391051935 Banco de Bogotá oficina Chipichape Cali y de la comunicación suscrita por el señor González reposan en los documentos anexos a la presente resolución.

e. El extracto bancario de la cuenta administrativa No. 256-04946-1 del Banco de

Occidente, con fecha de corte al 30 de abril de 2008, no refleja el cobro del cheque. Allí solamente se registra un crédito por valor de $199.980.686 para esa fecha.



Adicionalmente, se verificó en los extractos bancarios de días posteriores y no se refleja ningún movimiento de ingreso de recursos, cheque en canje u operación similar por valor equivalente al cheque mencionado. Lo anterior se confirma al revisar la conciliación bancaria de la cuenta del Banco de Occidente número 256-04946-1, en la que la sociedad comisionista anota como partida conciliatoria por concepto de “NOTAS DEBITO (SIC) NO CONTABILIZADAS” los $865.424.700 que corresponden al registro del 30 de abril de 2008, indicando además el detalle de: “CHEQUE DRA. ROCIO ABONO ACCIONES”.

Con posterioridad, mediante comunicación del 2 de mayo de 2008, el señor Bernardo González Gómez solicita a Intervalores S.A. que: “(…) le sea devuelto el cheque No. 7176501 de Banco de Bogotá por valor de OCHOCIENTOS SESENTA Y CINCO MILLONES CUATROCIENTOS VEINTICUATRO MIL SETECIENTOS PESOS MCTE. ($865.424.700.oo), el cual entregué a su entidad el día 30 de abril, ya que los recursos con los cuales lo cubriría aún no han sido depositados en mi cuenta.” (Se resalta).

De lo anterior se concluye que el cheque No. 7176501 del Banco de Bogotá nunca fue consignado en la cuenta número 256-04946-1 del Banco de Occidente a nombre de la sociedad, con lo cual el pago de la capitalización reflejada en sus estados financieros con corte a 30 de abril de 2008 no fue realizado efectivamente. No obstante lo anterior, se transmitieron a esta Superintendencia dichos estados financieros incorporando el abono por concepto de pago de acciones sin que ingresaran los recursos. En efecto, tal como se explicó anteriormente, en los estados financieros transmitidos con corte abril de 2008, los cuales fueron trasmitidos a la Superintendencia el 12 de mayo del mismo año, se reflejó una disminución en las cuentas de “Capital Suscrito por Cobrar” y “Prima en Colocación por Cobrar”, incrementando el patrimonio de la sociedad comisionista por estos conceptos, sin que efectivamente hubiesen ingresado los recursos en efectivo de la capitalización. De acuerdo con lo anterior, el registro contable realizado el día 30 de abril no justifica el hecho económico reconocido en la nota contable 888 y, en consecuencia, los estados financieros trasmitidos a esta Superintendencia presentan inconsistencias graves que no permiten conocer la verdadera situación patrimonial de la sociedad. Ahora bien, el día 31 de mayo de 2008 mediante la nota de contabilidad número 1212 se reversaron los registros inicialmente efectuados en la nota de contabilidad 888 de abril 30 de 2008. Una vez realizada la anterior reversión, se verificó la existencia de otra comunicación del 28 de mayo de 2008 suscrita por el señor Bernardo González Gómez, dirigida a Intervalores S.A. donde manifiesta: “Por medio de la presente autorizo efectuar una transferencia por valor de NOVECIENTOS SETENTA Y DOS MILLONES TRESCIENTOS DIECINUEVE MIL


RESOLUCIÓN No. 1129 DE 2008 Hoja No. 14 Por medio de la cual se toma posesión inmediata de los bienes, haberes y negocios de la sociedad Intervalores S.A. Comisionista de Bolsa DOSCIENTOS CINCUENTA Y DOS PESOS CON OCHENTA Y DOS CENTAVOS MCTE ($972.319.252.82) para cancelar la cuenta de accionistas mayoritarios de INTERVALORES S.A.”.(Se resalta) Dentro de las contabilizaciones realizadas a partir de esta comunicación, se encuentra la nota 6680 de fecha 30 de mayo de 2008, con la cual se registra un traslado debitando la cuenta contable 711150540 “OCCIDENTE #256-04947-9” (Cuenta operativa) en la suma de $972.319.252,82 bajo la descripción “TRASLADO DEL BANCO OCCIDENTE PPAL 4946-1”; y como contrapartida un crédito por el mismo valor de la cuenta 111005051 “OCCIDENTE MATR # 256-04946-1” (Cuenta administrativa) bajo el detalle “TRASLADO INTERBANCARIO – INTERVALORES S.A. “TR BCO OCCIDENTE”. Lo anterior significa que los recursos mencionados debieron ser trasladados de la cuenta operativa con cargo al cliente Bernardo González Gómez a la cuenta administrativa de la sociedad comisionista. La Superintendencia procedió a verificar el estado de cuenta del señor Bernardo González Gómez, para confirmar si el dinero efectivamente se había debitado en el monto y en la fecha relacionada en la comunicación en mención, encontrando lo siguiente:

De acuerdo con el extracto precedente no se observó ningún movimiento de retiro de recursos por valor de $972.319.252,82 o similar para esa fecha, o fechas posteriores que validen el hecho económico reflejado y contabilizado. El 31 de mayo mediante la nota de contabilidad 1213 se contabilizó nuevamente un ingreso de la sociedad comisionista por $972.319.252,82. Si bien el detalle de la nota se describe como “reversa partida de pago de las acciones de Intervalores”, los valores son acreditados en los rubros “capital suscrito por cobrar


RESOLUCIÓN No. 1129 DE 2008 Hoja No. 15 Por medio de la cual se toma posesión inmediata de los bienes, haberes y negocios de la sociedad Intervalores S.A. Comisionista de Bolsa y prima en colocación de acciones” del patrimonio, aumentándolo por estos conceptos. Adicionalmente, en la misma fecha se reversó el registro de la capitalización inicial por valor de $865.424.700 por cuanto el mismo, como fue explicado, nunca se hizo efectivo. El detalle de los accionistas a nombre de quienes se registró el incremento de capital pagado y la prima en colocación de acciones es el siguiente:

Código cuenta Nombre Accionista

Identificación de tercero Valor individual

310520 Rocío Yomara Castellanos 23.532.867 $ 267.419.292,96310520 Daniel Felipe Castellanos 19.897.327 75.280.450,71 310520 Santiago Castellanos 19.984.080 75.280.450,71 310520 Eliseo Castellanos 27.560.724 75.280.450,71 310520 Mónica Pilar López 52.280.042 155.065.633,50 310520 Bernardo González Gómez 16.753.969 146.459.793,77

TOTAL CUENTA 310520 $794.786.072,36320505 Rocío Yomara Castellanos 23.532.867 75.501.595,31 320505 Daniel Felipe Castellanos 19.897.327 15.950.210,48 320505 Santiago Castellanos 19.984.080 15.950.210,48 320505 Eliseo Castellanos 27.560.724 15.950.210,48 320505 Mónica Pilar López 52.280.042 22.425.650,54 320505 Bernardo González Gómez 16.753.969 31.031.490,17

TOTAL CUENTA 320505 $176.809.367,46 GRAN TOTAL $971.595.439,824

La Superintendencia estableció que los $972.319.252,82 provienen de un traslado efectuado por Incentiva S.A. por valor de $3.871.825.092,70, como se explicará en el acápite siguiente de esta Resolución. Así las cosas, los hechos descritos en precedencia evidencian graves inconsistencias en la información financiera y contable de la entidad vigilada, ratificando la imposibilidad de conocer su verdadera situación financiera. Lo anterior resulta de particular relevancia en tanto que los movimientos mencionados generaron una sobreestimación en el valor del patrimonio, lo cual distorsiona la percepción de riesgo de la entidad por parte de sus contrapartes, clientes, autoridades y demás interesados en conocer su real situación patrimonial. 11.3. CLIENTE INSTITUTO PARA EL DESARROLLO DEL CENTRO DEL VALLE DEL CAUCA –INCENTIVA La Superintendencia, al hacer el seguimiento a las operaciones del cliente Incentiva y sus soportes contables, encontró las siguientes inconsistencias: 11.3.1. Ausencia de soportes contables en giro de recursos.

Según la información recaudada por la Superintendencia, Incentiva entregó a Intervalores S.A. como inversión inicial la suma de seis mil millones de pesos ($6.000.000.000) para ser invertidos en el mercado de valores, específicamente 4 La diferencia entre $972.319.252,82 y $971.595.439,82 corresponde a los recursos que se destinaron a la legalización del viaje a Venezuela del Señor Bernardo González Gómez, antes señalada.


RESOLUCIÓN No. 1129 DE 2008 Hoja No. 16 Por medio de la cual se toma posesión inmediata de los bienes, haberes y negocios de la sociedad Intervalores S.A. Comisionista de Bolsa en productos de renta fija, tal y como se desprende de la apertura de cuenta del cliente. Conviene señalar que adicional a estos recursos la comisionista recibió un traslado de Títulos TES del mismo cliente, como se explica en el numeral 11.3.4 de la presente resolución. En el formato de apertura de cuenta constan como ordenantes de Incentiva los señores Francisco Javier Granda Mena, Gerente General de Incentiva, identificado con C.C. No. 16.349.645 y Lesvy del Rosario Pasiminio, Directora Financiera y Administrativa, identificada con C.C. No. 31.203.829. En la contabilidad de la sociedad comisionista, mediante el Recibo de Caja 31576 se registró el día 11 de abril de 2008 el ingreso por concepto de “ABONO INVERSIÓN”, reflejando el mismo valor en el extracto de cuenta del cliente. En el mismo extracto, el 30 de abril de 2008 se refleja un débito mediante la nota contable ND 4703 por concepto de “Pago saldo a favor cancelación operación ACH” por la suma de Veintiocho Millones Ciento Veintisiete Mil pesos ($28.127.000), recursos que fueron trasladados electrónicamente desde la cuenta operativa de Intervalores No. 256-04947-9 del Banco de Occidente al cliente Incentiva. El anterior movimiento lo soporta la comisionista en una comunicación del 30 de abril de 2008, remitida por la Directora Financiera y Administrativa de Incentiva, Dra. Lesvy del Rosario Pasiminio en la cual solicita: “(…) consignar a nuestra cuenta de ahorros No. 220.600.10558-9 del Banco Popular Oficina Tuluá a nombre de Incentiva la suma de Veintiocho Millones Ciento Veintisiete Mil pesos ($28.127.000) que corresponden a los intereses de la operación en compra de TES Tasa Fija Clase B, realizada con ustedes el 28 de marzo de 2008”. (…) No resulta clara la razón por la cual el día 30 de abril en la contabilidad y en el extracto del cliente se refleja un débito por $28.127.000, suma que es descontada del valor inicial de los recursos recibidos por la comisionista, esto es, los seis mil millones, bajo el concepto “pago saldo a favor cancelación operación”. Se verificó también que no obra registro alguno, ni en el extracto del cliente ni en la demás documentación que forma parte de la contabilidad de la firma, que refleje operaciones realizadas en el mercado de valores a nombre de Incentiva que hubieren generado tales rendimientos, pues desde la fecha de recibo de los recursos y hasta el 13 de mayo de 2008 no existe registro de compras o ventas de valores. Sólo hasta el día 13 de mayo se reflejó la adquisición de un Certificado de Depósito a Término del Banco GNB Sudameris por valor de Mil Quinientos Millones de pesos ($1.500.000.000) por cuenta de Incentiva. Posteriormente, según el registro del extracto del mismo cliente y los soportes de contabilidad, el 30 de mayo de 2008 se efectuaron débitos por veintiocho millones ciento veintisiete mil pesos ($28.127.000) y cincuenta y un millones quinientos mil pesos ($51.500.000) según notas contables ND6209 y ND6210, respectivamente, por concepto de “Pago saldo a favor cancelación operación ACH” sin que


RESOLUCIÓN No. 1129 DE 2008 Hoja No. 17 Por medio de la cual se toma posesión inmediata de los bienes, haberes y negocios de la sociedad Intervalores S.A. Comisionista de Bolsa igualmente hubieran sido reflejadas las operaciones en el mercado de valores que hubieran generado tales rendimientos. Frente a las anteriores operaciones existen giros de recursos que no cuentan con los soportes que acrediten el hecho económico que lo genera.

En otras palabras, el extracto de Incentiva refleja sucesivos pagos efectuados al cliente, con cargo a sus propios recursos, a pesar de que los mismos se justifican como rendimientos de la inversión. Así mismo, el extracto no registra operaciones en el mercado de valores que pudieran explicar la generación de dichos rendimientos. 11.3.2. Cruce de recursos entre la cuenta operativa y administrativa. Mediante comunicación del 30 de mayo de 2008, Lesvy del Rosario Pasminio, Directora Financiera y Administrativa de Incentiva solicitó a Intervalores “efectuar cheque a favor de INTERKAPITAL por la suma de $3.871.825.092.70 (TRES MIL OCHOCIENTOS SETENTA Y UN MILLONES OCHOCIENTOS VEINTICINCO MIL NOVENTA Y DOS PESOS CON 70/00)”. Mediante la nota de contabilidad CE 32903 denominada “Pago saldo a favor cancelación de operación Interkapital”, se refleja la deducción de la suma de $3.871.825.092.70 a cargo de Incentiva, según se desprende de su extracto de cuenta. Como contrapartida, dicha suma de dinero se acredita en la contabilidad de Intervalores en la cuenta operativa del Banco de Occidente No. 256-04947-9. La operación anterior se efectuó a través del giro del cheque No. 002876 de la cuenta corriente No. 256-04947-9 del Banco de Occidente con fecha 30 de mayo de 2008 a nombre de Intercapital, con pago restringido al primer beneficiario. Según el comprobante de contabilidad No. 32903, el cheque es recibido por Interkapital5, identificada con el Nit No. 900.211.681-6. Se pudo constatar en la copia del cheque suministrado por el Banco de Occidente que fue endosado por Interkapital S.A. Nit No. 900.211.681-6 y sobre el reverso se estampó un sello que dice: “Certificamos que este título valor se recibió para constituir inversión a nombre del primer beneficiario en Intervalores S.A.”. Posteriormente, y tal y como consta en el Comprobante de Consignación de Caja Rápida No. 18545682 del Banco de Occidente, Oficina de la Porciúncula, el cheque se consigna en la cuenta corriente administrativa No. 256-04946-1 de la sociedad comisionista Intervalores. Es preciso advertir que en los libros auxiliares de la cuenta administrativa no se registra la consignación por el monto de $3.871.825.092,70, que sí se refleja en el extracto bancario de la misma cuenta.

5Indistintamente la sociedad comisionista utiliza el nombre de Intercapital / Interkapital. El cheque de gerencia en mención se giró a Intercapital, y el recibido del cheque, según el soporte contable, es efectuado por Interkapital identificado con Nit No. 900-211-681-6. Las verificaciones efectuadas por esta Superintendencia se adelantó sobre el cliente Intercapital e Interkapital.


RESOLUCIÓN No. 1129 DE 2008 Hoja No. 18 Por medio de la cual se toma posesión inmediata de los bienes, haberes y negocios de la sociedad Intervalores S.A. Comisionista de Bolsa Debe resaltarse que el cheque efectivamente fue cobrado, según se desprende del extracto bancario de la sociedad de la cuenta operativa, de lo cual se generó un sobregiro por valor de $3.166.269.858.65. Según el extracto bancario, la cuenta operativa de Intervalores cierra el mes de mayo con un saldo negativo de $3.892.823.691.31. No obstante lo anterior, dicha situación tampoco se refleja en el libro auxiliar de esa cuenta corriente, pues en ella, contrario al hecho económico presentado, se asientan las notas contables 6265, 6293, 6608, 6677, 6680 y 6681, sin que en la contabilidad se revele el saldo negativo presentado en la cuenta corriente operativa, tal y como se detalla a continuación: Docum. Fecha Detalle Débitos Créditos Saldo (…) ND6264 30/05/2008 Transferencia SEBRA –

Intervalores S.A. 500.000.000.00 -4.418.705.699.06

ND6265 30/05/2008 Traslado del Banco de la República Sebra # 6

300.000.000.00 -4.118.705.699.06

ND6293 30/05/2008 Traslado del Banco de Occidente Ppal 4649-1

50.000.000.00 -4.068.705.699.06


2.000.000.000.00 -2.068.705.699.06


96.118.841.89 -1.972.586.857.17


972.319.252.82 -1.000.267.604.35


803.386.997.88 -196.880.606.47

NT1108 30/05/2008 Traslado acc. Deceval Clientes 2.500.00 -196.880.606.47 NT1119 30/05/2008 Gastos bancarios de mayo/08 14.858.648.09 -211.736.754.56 NT1135 30/05/2008 Abono para Inversión 0.00 -211.736.754.56 NT1187 30/05/2008 Devolución Cheque Maldonado

G. Lilia B. 18.800.000 -230.536.754.56

NT1215 30/05/02008 Saldo negativo de mayo/08 234.536.754.56 4.000.000.00 TR152 30/05/2008 Pira Rodríguez Claudia Elena

Anti. Gastos 75 4.000.000.00 0

Total Movimiento 51.260.080.684.14 53.159.082.666.71 Nuevo saldo 0.00

De los hechos descritos en precedencia se advierten las siguientes inconsistencias: a) El cliente Incentiva ordena girar un cheque con cargo a su cuenta por valor de

$3.871.825.092.70 a favor de Intercapital. En cumplimiento de esta instrucción se gira el cheque de gerencia No. 2876 con cargo a la cuenta operativa de Intervalores, sin que en la misma existan fondos suficientes para cubrirlo.

b) Simultáneamente Intercapital endosa el cheque a Intervalores para efectuar

inversiones por su cuenta. Sin embargo, en la comisionista no existe registro alguno de la apertura de cuenta de dicho cliente, ni de operaciones celebradas por su cuenta.

c) Se registran una serie de notas contables que evitan que se revele el saldo negativo en la cuenta operativa de la sociedad comisionista originado en el giro del cheque No. 2876.

d) El cheque mencionado, recibido por cuenta del cliente Intercapital es

consignado en la cuenta administrativa de Intervalores. Sin embargo, dicha consignación no se registra en la contabilidad de la firma.


RESOLUCIÓN No. 1129 DE 2008 Hoja No. 19 Por medio de la cual se toma posesión inmediata de los bienes, haberes y negocios de la sociedad Intervalores S.A. Comisionista de Bolsa Sobre los hechos descritos en precedencia, se advierte que la sociedad comisionista Intervalores S.A. no registró en su contabilidad todos los hechos económicos que dan cuenta de la destinación de los recursos en efectivo entregados por Incentiva. En consecuencia, se observa que existen omisiones graves de revelación de información en los estados financieros que son transmitidos a este Organismo, lo cual no permite conocer de manera adecuada el estado actual de la sociedad y el de los recursos entregados por sus clientes. 11.3.3. Contabilización transferencias ordenadas por Bernardo González G. El señor Bernardo González Gómez – quien ostenta la calidad de accionista y cliente de la sociedad Intervalores S.A. – impartió diversas órdenes en relación con recursos por valor de $3.871.825.092,70, correspondientes al cheque 2876 del Banco de Occidente, girado a favor de Intercapital, a que se refiere el numeral anterior de esta Resolución. Dichos recursos nunca fueron registrados a nombre de esa sociedad, como se acaba de explicar, ni se advierte soporte alguno que explique la disposición de los mismos por parte del señor González. Las órdenes emitidas fueron las siguientes: Mediante comunicación del 25 de mayo de 2008 autorizó al Departamento de Operaciones de Intervalores S.A. “(…) transferir de mi cuenta la suma de DOS MIL MILLONES DE PESOS MCTE ($2.000.000.000), y abonarlos a la cuenta de COSA COLOMBIA – Cosacol”, transferencia que se registró en la contabilidad de la sociedad comisionista mediante la nota débito número 6608 del 30 de mayo de 2008. Mediante comunicación del 27 de mayo de 2008 autorizó al Departamento de Operaciones de Intervalores S.A. “(…) transferir de mi cuenta la suma de NOVENTA Y SEIS MILLONES CIENTO DIECIOCHO MIL OCHOCIENTOS CUARENTA Y UN PESOS CON OCHENTA Y NUEVE CENTAVOS MCTE ($96.118.841.89), y abonarlos a la cuenta de CAUCHOS STEMA.”, transferencia que se registró en la contabilidad de la sociedad comisionista mediante la nota débito número 6677 del 30 de mayo de 2008. Mediante comunicación del 28 de mayo de 2008 autorizó al Departamento de Operaciones de Intervalores S.A. “(…) efectuar una transferencia por valor de NOVECIENTOS SETENTA Y DOS MILLONES TRESCIENTOS DIECINUEVE MIL DOSCIENTOS CINCUENTA Y DOS PESOS CON OCHENTA Y DOS CENTAVOS MCTE ($972.319.252.82) para cancelar la cuenta de accionistas mayoritarios de INTERVALORES S.A.”, transferencia que se registró en la contabilidad de la sociedad comisionista mediante la nota débito número 6680 del 30 de mayo de 2008. Mediante comunicación del 31 de mayo de 2008 solicitó al Departamento de Operaciones de Intervalores S.A. “(…) abonar a mi cuenta el cheque No. 2876 y aplicar las transferencias que han sido autorizadas en días anteriores, quedando un saldo a mi favor de dicho cheque por valor de OCHOCIENTOS TRES MILLONES TRESCIENTOS OCHENTA Y SEIS MIL NOVECIENTOS NOVENTA


RESOLUCIÓN No. 1129 DE 2008 Hoja No. 20 Por medio de la cual se toma posesión inmediata de los bienes, haberes y negocios de la sociedad Intervalores S.A. Comisionista de Bolsa Y SIETE PESOS CON 88/100 dicho valor autorizó transferirlo a mi cuenta en Intervalores S.A.”. Esta última transferencia se registró en la contabilidad de la comisionista mediante la nota débito número 6681 del 30 de mayo de 2008. Así las cosas, la forma en que fueron utilizados los $3.871.825.092,70, provenientes del cliente Incentiva por parte del señor Bernardo González Gómez se resume en el siguiente cuadro:

CLIENTE MONTOCosacol $ 2.000.000.000,00Cauchos Stema $ 96.118.841,89Pago Cuenta Accionistas Mayoritarios $ 972.319.252,82Bernardo González Gómez $ 803.386.997,88TOTAL $ 3.871.825.092,59

De conformidad con las circunstancias relacionadas en precedencia, esta Superintendencia advierte la existencia de las siguientes inconsistencias en la información de la sociedad comisionista y, en particular, en los auxiliares de contabilidad de las cuentas 1110050510 y 71115054001, así como de los estados de cuenta de la sociedad Intercapital y del señor Bernardo González Gómez, suministrados por Intervalores a la Superintendencia: a) Como se explicó en el numeral anterior de esta Resolución, en el estado de

cuenta de Intercapital no se registraron los $3.871.825.092,70 que le fueron girados mediante el cheque número 002876, aún cuando dentro de la información recaudada figura la copia del cheque, el auxiliar contable correspondiente a la cuenta operativa, y la nota contable a través de la cual se registró en la contabilidad la transferencia. Dicho cheque fue consignado en la cuenta administrativa de Intervalores sin que, como ya se mencionó, esa consignación se registre en la contabilidad de la comisionista.

b) El señor Bernardo González Gómez dispuso de tales recursos para diversos

fines, sin que exista soporte que lo legitime para ello. c) En el estado de cuenta del señor Bernardo González Gómez no se registró el

ingreso de los $3.871.825.092,70, ni las transferencias relacionadas con anterioridad, aún cuando en la comisionista se encuentran las cartas a través de las cuales impartió dichas órdenes, las notas contables mediante las cuales se registraron las transferencias, y el auxiliar de las cuentas administrativa y operativa de la comisionista.

d) La capitalización por $972.319.252,82, se efectuó con estos recursos (ver

numeral 11.2. de esta Resolución). Lo anterior pone de presente que la información suministrada por Intervalores (estados de cuenta y auxiliares contables) no refleja la verdadera situación financiera de los clientes de la sociedad, ni revela la totalidad de los hechos económicos realizados por la comisionista en relación con los recursos mencionados. 11.3.4. Inexistencia de registros sobre manejo de títulos recibidos del cliente.


RESOLUCIÓN No. 1129 DE 2008 Hoja No. 21 Por medio de la cual se toma posesión inmediata de los bienes, haberes y negocios de la sociedad Intervalores S.A. Comisionista de Bolsa Dentro de la investigación realizada por el AMV que dio origen al informe señalado en el Considerando Octavo de esta Resolución, y para poder precisar la realidad de los movimientos realizados por cuenta de Incentiva, incluidos los pagos a terceros (como Intercapital) ordenados por dicha entidad, el AMV requirió a Incentiva confirmación de las órdenes impartidas. Incentiva se negó a suministrar la información solicitada señalando que el AMV carecía de facultades legales para ello.

Ante esta situación, y con el mismo propósito de aclarar el estado de las operaciones realizadas por Intervalores S.A. por cuenta de Incentiva, la Superintendencia Financiera de Colombia requirió a esta última en los mismos términos del AMV. En respuesta a dicho requerimiento, mediante comunicación del 8 de julio de 2008, suscrita por Francisco Javier Granda Mena, Gerente General de Incentiva, se informó a esta Superintendencia sobre los activos entregados a la sociedad comisionista, en los siguientes términos:

“Dando respuesta a la comunicación de la referencia, me permito relacionarles las transacciones que a la fecha a (sic) realizado el Instituto con la firma INTERVALORES S.A., las cuales han sido recomendadas por los miembros del Comité Financiero: • En marzo 28 de 2008, se trasladaron de la firma ASVALORES, a la firma Intervalores S.A. la suma de $3.000.000.000,00, esta operación se autorizó bajo las mismas consideraciones de la inicialmente pactada con la firma ASVALORES, o sea respaldada con TES TASA FIJA CLASE B del año 2020. • En abril 11 de 2008, se realizó una operación por valor de $6.000.000.000.00, en TES TASA FIJA CLASE B del año 2020.

• En junio 05 de 2008, se trasladaron de la firma ASVALORES, a la firma INTERVALORES S.A. la suma de $2.000.000.000, esta operación se autorizó bajo las mismas condiciones de la inicialmente pactada con la firma ASVALORES, o sea respaldada con TES TASA FIJA CLASE B del año 2020

Estas han sido las operaciones autorizadas por el Instituto y todas han sido con la firma INTERVALORES S.A., razón por la cual desconocemos los movimientos o transacciones relacionadas en su comunicación” (resaltado fuera del texto).

Sea lo primero advertir que, de conformidad con la comunicación transcrita, suscrita por el representante legal de Incentiva, dicha entidad únicamente reconoce haber efectuado las tres operaciones ahí mencionadas y, por lo mismo, desconoce haber ordenado las transacciones que aparecen registradas en el extracto correspondiente emitido por Intervalores. De manera particular, Incentiva no reconoce haber ordenado el pago de $3.871.825.092.70 a favor de Intercapital al que se refieren los numerales anteriores de esta Resolución, pago que dio origen a los traslados ordenados por el señor Bernardo González Gómez (ver numeral 11.3.3.).


RESOLUCIÓN No. 1129 DE 2008 Hoja No. 22 Por medio de la cual se toma posesión inmediata de los bienes, haberes y negocios de la sociedad Intervalores S.A. Comisionista de Bolsa Ello de por sí resulta de enorme gravedad e impide conocer a ciencia cierta la realidad de las operaciones ordenadas por los clientes y la consistencia de dichas órdenes con las operaciones efectivamente realizadas. Ahora bien, al contrastar la comunicación del Gerente General de Incentiva con la información que reposa en el extracto del cliente, en particular la referida a los movimientos entre el 1 de marzo y el 4 de julio de 2008 en el DCV a nombre de Intervalores S.A., se observa lo siguiente: El 28 de marzo a las 13:28, por orden de Incentiva, Asvalores S.A. en calidad de depositante directo y actuando por cuenta de aquella, trasladó a Intervalores S.A. un TES TASA FIJA por $3.000.000.000, con lo cual Intervalores S.A. pasó a ser el depositante directo de dicho título de Incentiva. Dicho traslado se realizó bajo una operación descrita como “cprvta libre de pago” e identificada con el No. 85448. De igual manera, el mismo día 28 de marzo a las 13:31, esto es, tres minutos después, se registró una operación descrita como “cprvta libre de pago” sobre el TES TASA FIJA por $3.000.000.000 identificada con el No. 85457 en la que aparece como beneficiario Intervalores S.A. Repos BR y como contraparte Incentiva. Sin embargo, los recursos derivados de la operación de compraventa no se reflejan en el extracto del cliente. De la misma manera, en la transmisión del formato 351 y 397 del 28 de marzo no se reportó en la posición de la firma ningún valor por inversiones en TES ni en operaciones repo o simultáneas. Así las cosas, el título entregado por Incentiva y sus posteriores operaciones no se asentaron en la contabilidad de Intervalores ni en los extractos del cliente, siendo indeterminado su uso y ubicación. Respecto de los $2.000.000.000 adicionales de que trata la comunicación transcrita en precedencia suscrita por el señor Francisco Javier Granda, la Superintendencia advirtió lo siguiente: El 5 de junio a las 17:52, por orden de Incentiva, Asvalores S.A. en calidad de depositante directo y actuando por cuenta de aquella, trasladó a Intervalores S.A. un TES TASA FIJA por $2.000.000.000, con lo cual Intervalores S.A. pasó a ser el depositante directo de dicho título de Incentiva. Dicho ingreso se realiza en virtud de una operación descrita como “Cprvta libre de pago” e identificada con el No. 88121. El mismo día 5 de junio a las 17:56, esto es, cuatro minutos después, se registró una operación descrita como “Cprvta libre de pago” sobre el TES TASA FIJA por $2.000.000.000 identificada con el No. 88131 en la que aparece como beneficiario Intervalores S.A. Repos BR y como contraparte Incentiva. Sin embargo, los recursos derivados de la operación de compraventa no se reflejan en el extracto del cliente.

De la misma manera, en la transmisión del formato 351 del 5 de junio no se reportó en la posición de la firma ningún valor por inversiones en TES.


RESOLUCIÓN No. 1129 DE 2008 Hoja No. 23 Por medio de la cual se toma posesión inmediata de los bienes, haberes y negocios de la sociedad Intervalores S.A. Comisionista de Bolsa Así las cosas, el segundo título entregado por Incentiva y los recursos originados por las anteriores operaciones no se asentaron en la contabilidad de Intervalores ni en los extractos del cliente. De las circunstancias descritas en precedencia, se advierte que existen hechos económicos que no han sido revelados en los estados financieros de Intervalores S.A. ni en los formatos correspondientes, en particular en las cuentas de orden fiduciarias y en las cuentas de inversiones de la sociedad comisionista, toda vez que no se soporta la forma en que la sociedad comisionista pagó al cliente los valores adquiridos en las operaciones descritas, o la forma y condiciones en que posteriormente dispuso de esos títulos. 11.4. INCONSISTENCIAS EN EL BALANCE DE ORDEN FIDUCIARIO. El 30 de abril de 2008 mediante la nota NT 5650, se realizó un traslado contable por valor de $2.752.878.125, disminuyendo el valor del disponible del balance de orden fiduciario, afectando específicamente los saldos a favor de los clientes que se relacionan a continuación:

El libro auxiliar de la cuenta 7110505 “Disponible - caja - caja general moneda legal”, revela una disminución (crédito) por el valor afectado a los clientes en mención ($2.752.878.125). La anterior disminución originó un sobregiro contable en la cuenta 7110505, lo cual resulta particular dado que la naturaleza contable de la “caja” implica que sus saldos estén representados en activos disponibles y que existan. Con el objeto de balancear el saldo de la cuenta “Caja”, la compañía procedió a registrar una partida contraria a la inicial, tal y como se muestra a continuación:

DOCUM. FECHA DETALLE DEBITO CREDITO SALDONC 5619 30/04/2008 ORGUELA VARGAS ANTONIO 0 14.917.150,00NC 5650 30/04/2008 GONZALEZ GOMEZ BERNARDO 2.752.878.125,00 -2.737.960.975,00NT 841 30/04/2008 VENTA DE DIVISAS BENHABITAT 14.949.550,00 -2.752.910.525,00NT 842 30/04/2008 VALOR GIROS CHEQUES TECMO S.A. 32.400,00 -2.752.878.125,00NT 900 30/04/2008 PAGO OPERACION A TERCEROS 2.752.878.125,00 0,00 0

DETALLE LIBRO AUXILIAR CUENTA CAJA BALANCE DE ORDEN FIDUCIARIO


RESOLUCIÓN No. 1129 DE 2008 Hoja No. 24 Por medio de la cual se toma posesión inmediata de los bienes, haberes y negocios de la sociedad Intervalores S.A. Comisionista de Bolsa En el proceso de verificación de los movimientos contables descritos en la nota NT900 se encontró que de la cuenta 111010035 “Disponible - Bancos - Moneda Extranjera - Multicredit”, se retiraron contablemente $1.795.073.375, y de la cuenta 111010045 “Disponible - Bancos - Moneda Extranjera - Credicorp” se retiraron $957.804.750, para un total de $2.752.878.125. Esos recursos fueron trasladados mediante “cuentas puente”, a la cuenta 7110505 “Caja”, generando un aumento contable en ese valor, así:

Con el movimiento anterior, se logró compensar el efecto generado en la cuenta 7110505 por el retiro contable efectuado mediante la nota NC 5650. Como antes se advirtió, dichos movimientos contables se efectuaron el 30 de abril de 2008, esto es, el día de corte de los estados financieros de ese mes. Ahora bien, el 2 de mayo de 2008, mediante la nota contable 5664, se efectuó la reversión de los registros contables realizados, a través de la nota contable NC 5650, tal y como se muestra a continuación:

Igual situación sucede para la nota contable NT 900, pues ésta es reversada por la contabilización de la nota NT 934, tal como se expone:



Vale la pena mencionar que dicha reversión no se encuentra respaldada por hechos económicos ciertos y reales, lo que pone en evidencia que la información trasmitida con corte a 30 de abril no reflejaba la situación real del balance fiduciario. Así las cosas, estos movimientos contables sin soportes evidencian una vez más las graves inconsistencias en la información que se suministra a la Superintendencia. 11.5. AUTORIZACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS DE 2007 La Superintendencia Financiera, mediante comunicación a Intervalores S.A., le informó que debería someter sus estados financieros de fin de ejercicio del año 2007 para ser autorizados por parte de esta Entidad. El día 28 de febrero de 2008, mediante comunicación número 2008013202, Intervalores S.A. allegó los estados financieros y sus respectivos anexos para ser aprobados y presentados a la Asamblea General de Accionistas. El 31 de Marzo de 2008, bajo el número de radicación 2008013202, una vez efectuada la revisión de los estados financieros a 31 de diciembre de 2007, así como de sus anexos, esta Superintendencia requirió lo siguiente: - Comunicación suscrita por el representante legal y revisor fiscal de

Intervalores S.A donde se certifique que el manejo de los recursos proveniente de clientes es independiente a los recursos propios de la entidad.

- Aclaración de las inconsistencias presentadas en la información del portafolio de inversiones transmitido en el formato 351 versus los saldos registrados en los estados financieros a diciembre 31 de 2007.

- Aclaración y la documentación soporte de la disminución de $999.057.937 (Equivalente al 65.47%) en la cuenta 511310 “Pérdidas en ventas de inversiones negociables en títulos de deuda pública interna” para los meses de abril y mayo de 2007.

- Aclaración y la documentación soporte del incremento de $1.025.182.066 (Equivalente al 57,81%) en la cuenta 423595 “Ingresos no operacionales - recuperaciones - otras recuperaciones” para el mes de junio de 2007. Así mismo, para el mes de julio este mismo rubro presentó una disminución $2.649.971.866,49 (Equivalente al 94.69%).


RESOLUCIÓN No. 1129 DE 2008 Hoja No. 26 Por medio de la cual se toma posesión inmediata de los bienes, haberes y negocios de la sociedad Intervalores S.A. Comisionista de Bolsa - Aclaración y la documentación soporte del aumento de $871.000.000 para el

mes de julio de 2007 en el rubro 532005 “Gastos no operacionales - gastos de ejercicios anteriores”.

- Aclaración sobre la variación de $1.083.093.198 para mayo de 2007 en la cuenta 171095 “Cargos diferidos - otros” y la posterior variación en junio pasando de un saldo de $1.099.377.250 a $63.433.821.

A la fecha de expedición de esta Resolución la Superintendencia Financiera de Colombia, no ha autorizado los estados financieros de Intervalores S.A. con corte a diciembre 31 de 2007. 11.6. CONFIGURACIÓN DE LA CAUSAL DE TOMA DE POSESIÓN Como producto del proceso de inspección adelantado por esta Superintendencia y de la información remitida por el AMV, se evidenció que existen graves inconsistencias en la información contable de la sociedad, las cuales impiden conocer la situación real de la compañía. La contabilidad de Intervalores no refleja ni suministra una historia clara, completa ni fidedigna de sus operaciones y negocios y tampoco representa fielmente los hechos económicos realizados por ella, y por sus clientes. Así mismo, las consideraciones efectuadas permiten concluir que la información contable suministrada por Intervalores S.A. no es confiable ni útil y en consecuencia no satisface adecuadamente los objetivos y cualidades de la información contable, establecidos en el Decreto 2649 de 1993. En efecto, Intervalores con su proceder inobservó lo establecido en el artículo 4 del Decreto 2649 de 1993 que señala: “para poder satisfacer adecuadamente sus objetivos, la información contable debe ser comprensible y útil. En ciertos casos se requiere, además, que la información sea comparable.

“La información es comprensible cuando es clara y fácil de entender. “La información es útil cuando es pertinente y confiable. “La información es pertinente cuando posee valor de realimentación, valor de predicción y es oportuna. “La información es confiable cuando es neutral, verificable y en la medida en la cual represente fielmente los hechos económicos. “La información es comparable cuando ha sido preparada sobre bases uniformes”.

En efecto, cuando la información contable presentada por una sociedad es contradictoria e inconsistente, no resulta pertinente ni útil como instrumento para conocer la realidad de la situación económica de la entidad respectiva, como acontece en el presente caso.


RESOLUCIÓN No. 1129 DE 2008 Hoja No. 27 Por medio de la cual se toma posesión inmediata de los bienes, haberes y negocios de la sociedad Intervalores S.A. Comisionista de Bolsa Ahora bien, los hechos relacionados a lo largo del presente acto administrativo, además de evidenciar las graves inconsistencias en la información de la comisionista, ponen de manifiesto una situación generalizada al interior de la sociedad sobre ese particular. Lo anterior, toda vez que dicha información guarda relación con la principal actividad desarrollada por Intervalores (contrato de comisión), además de mostrar inconsistencias en la información contable suministrada en relación con un monto de recursos significativos, teniendo en cuenta para el efecto el patrimonio de la sociedad.

DÉCIMO SEGUNDO: DE LA NECESIDAD DE LA MEDIDA DE TOMA DE POSESIÓN. 12.1. Dado el problema generalizado de graves inconsistencias en la información contable y financiera al interior de Intervalores, los objetivos de supervisión no podrían satisfacerse con las medidas preventivas a la toma de posesión de que trata el artículo 113 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, dentro de las que se encuentran la vigilancia especial, la recapitalización, la administración fiduciaria, la cesión total o parcial de activos, pasivos y contratos y la enajenación de establecimientos de comercio a otra institución, la fusión, el programa de recuperación, el programa de desmonte progresivo y la provisión para el pago de pasivos laborales. Para proceder a la adopción de las medidas de que trata el artículo 113 del EOSF se requiere contar con elementos de juicio objetivos y reales sobre la situación financiera de la comisionista, situación que en el presente caso no se conoce la verdadera situación financiera, operativa y administrativa de Intervalores. 12.2. A pesar de las investigaciones administrativas sancionatorias que actualmente se surten contra la sociedad, con ocasión de hechos similares hallados en la visita adelantada por esta Entidad a finales de 2007, la comisionista mantiene inconsistencias significativas en la información contable y financiera que transmite y entrega a la Superintendencia. 12.3. Frente a la situación particular de Intervalores, a juicio de la Superintendencia Financiera de Colombia, es la toma de posesión la medida más apropiada para poder tener un conocimiento íntegro, directo e inmediato de la verdadera situación financiera, administrativa y operativa de la sociedad comisionista, lo cual resulta indispensable para evaluar si la comisionista realmente cuenta con las condiciones necesarias para el desarrollo adecuado de su objeto social. 12.4. La toma de posesión permite la remoción de los administradores y revisores fiscales de la sociedad Intervalores. Al respecto, es preciso advertir que, en el presente caso, dicha remoción resulta necesaria para garantizar el conocimiento directo e inmediato de la verdadera situación financiera, administrativa y operativa de la comisionista, toda vez que aunque se han adoptado cambios en la administración de la entidad, las graves inconsistencias continúan presentándose. 12.5. Tomando en consideración la naturaleza y el volumen de los clientes de Intervalores, dentro de los que se encuentran entidades públicas y más de


RESOLUCIÓN No. 1129 DE 2008 Hoja No. 28 Por medio de la cual se toma posesión inmediata de los bienes, haberes y negocios de la sociedad Intervalores S.A. Comisionista de Bolsa 200.000 clientes accionistas de ECOPETROL, la Superintendencia considera que la toma de posesión permite proteger, de manera efectiva, los derechos de los inversionistas, la confianza del público en el mercado de valores y la transparencia del mismo. DÉCIMO TERCERO: MEDIDAS PREVENTIVAS. De acuerdo con lo previsto por los artículos 116 del EOSF, y 1° y 16 del Decreto 2211 de 2004, en el acto administrativo en que se ordene la toma de posesión de la entidad vigilada, el Superintendente Financiero debe disponer las medidas preventivas obligatorias y las facultativas pertinentes para la debida ejecución de la misma. En consecuencia en la presente actuación resulta necesario ordenar la adopción de la totalidad de medidas previstas en el numeral 1 del artículo 1 del Decreto 2211 de 2004. En relación con las medidas facultativas previstas en el numeral 2 del mismo artículo, esta entidad, en consideración a las circunstancias de tiempo, modo y lugar descritas en los considerandos anteriores, y que ocasionaron la configuración de la causal que dan lugar a la toma de posesión de Intervalores S.A., considera necesario adoptar las siguientes medidas: a) La separación de los administradores, incluidos los miembros de la junta directiva, así como al revisor fiscal, principales y suplentes, de sus respectivos cargos. b) La orden de suspensión de pagos de las obligaciones contraídas por la sociedad comisionista originadas en desarrollo del contrato de comisión celebrado con sus clientes, administración de portafolios de terceros, administración de valores, y giros y remesas, causadas hasta el momento de la toma de posesión, hasta tanto no se concilie la cartera de clientes con los saldos a favor o en contra de los mismos. No obstante, la sociedad deberá cumplir con todas las operaciones realizadas por ella o por su cuenta en el mercado de valores antes de la toma de posesión, independientemente de si las órdenes de transferencia han sido aceptadas o no por un sistema de compensación y liquidación sobre valores, siempre y cuando su capacidad financiera así lo permita. DÉCIMO CUARTO: Que de conformidad con el numeral 9 del artículo 27 del Decreto 4327 de 2005, mediante comunicación del 11 de julio, la Superintendente Delegada para Riesgos de Mercado e Integridad propuso a la Superintendente Delegada Adjunta para Riesgos y Conductas de Mercado la adopción de la medida de toma de posesión de los bienes, haberes y negocios de la Sociedad Intervalores S.A. DÉCIMO QUINTO: Que de conformidad con el numeral 5 del artículo 44 y el numeral 6 del artículo 26 del Decreto 4327 de 2005, el Superintendente Delegado Adjunto para Supervisión Institucional (E) y la Superintendente Delegada Adjunta para Riesgos y Conductas de Mercado, mediante comunicación del 11 de julio de 2008 propusieron al Superintendente Financiero la adopción de la medida de toma de posesión de los bienes, haberes y negocios de la Sociedad Intervalores S.A.


RESOLUCIÓN No. 1129 DE 2008 Hoja No. 29 Por medio de la cual se toma posesión inmediata de los bienes, haberes y negocios de la sociedad Intervalores S.A. Comisionista de Bolsa DÉCIMO SEXTO: Que en sesión celebrada el día 13 de julio de 2008, el Consejo Asesor rindió concepto favorable sobre la procedencia de la medida de toma de posesión, dando cumplimiento al artículo 115 del EOSF. DÉCIMO SEPTIMO: Que en cumplimiento de lo previsto en el artículo 115 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, el presente acto administrativo fue sometido a la aprobación del señor Ministro de Hacienda y Crédito Público, quien en constancia de ello suscribe la presente resolución. En mérito de lo expuesto,

R E S U E L V E ARTÍCULO PRIMERO: Tomar posesión inmediata de los bienes, haberes y negocios de la sociedad Intervalores S.A. Comisionista de Bolsa con NIT 8909386377 con domicilio principal en Bogotá, y agencias en Armenia, Barranquilla, Bogotá, Cali, Cúcuta, Maicao, Medellín y Pereira, de conformidad con lo expuesto en la parte motiva de la presente resolución, con el objeto de establecer si la entidad debe ser objeto de liquidación; si es posible colocarla en condiciones de desarrollar adecuadamente su objeto social, o si se pueden realizar otras operaciones que permitan lograr mejores condiciones para que los inversionistas puedan obtener el pago total o parcial de sus acreencias. ARTÍCULO SEGUNDO: De acuerdo con lo previsto en los artículos 116 y 291 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, y con el Decreto 2211 de 2004, se disponen las siguientes medidas: a) La inmediata guarda de los bienes de la sociedad comisionista de bolsa intervenida y la colocación de sellos y demás seguridades indispensables; b) Ordenar el registro del acto administrativo que dispone la Toma de Posesión en la Cámara de Comercio del domicilio de la intervenida y en las del domicilio de sus agencias así como el registro de los nombramientos de los administradores y del revisor fiscal que sean designados; c) Comunicar al Fondo de Garantías de Instituciones Financieras para que proceda a nombrar el Agente Especial y al revisor fiscal. d) Comunicar a los jueces de la República y a las autoridades que adelanten procesos de jurisdicción coactiva, sobre la suspensión de los procesos de ejecución en curso y la imposibilidad de admitir nuevos procesos de esta clase contra la entidad objeto de toma de posesión, con ocasión de obligaciones anteriores a dicha medida. e) La advertencia de que, en adelante, no se podrán iniciar ni continuar procesos o actuación alguna contra la intervenida sin que se notifique personalmente al Agente Especial, so pena de nulidad; f) Comunicar a la Superintendencia de Notariado y Registro, para que dicha entidad mediante circular ordene a todos los Registradores de Instrumentos Públicos que dentro de los treinta días siguientes a la toma de posesión, realicen las siguientes actividades:



• Informar al agente especial sobre la existencia de folios de matrícula en los cuales figure la sociedad Intervalores S.A como titular de bienes o cualquier clase de derechos;

• Disponer el registro de la toma de posesión en los folios de matrícula de los

bienes inmuebles de Intervalores S.A;

• Cancelar los embargos decretados con anterioridad a la fecha de la adopción de la medida de toma de posesión que afecten los bienes de la intervenida;

• Cancelar los gravámenes que recaigan sobre los bienes de la sociedad

comisionista Intervalores S.A a solicitud del Agente Especial. Así mismo, la Superintendencia de Notariado y Registro deberá por el mismo medio, ordenar a todos los Registradores de Instrumentos Públicos que se abstengan de adelantar las actividades que se mencionan a continuación:

• Cancelar los gravámenes constituidos a favor de la sociedad Intervalores S.A. sobre cualquier bien cuya mutación esté sujeta a registro, salvo expresa autorización del Agente Especial.

• Registrar cualquier acto que afecte el dominio de bienes de propiedad de la

intervenida a menos que dicho acto haya sido realizado por el agente especial, en cuyo caso en se debe cancelar la respectiva anotación sobre el registro de toma de posesión.

g) Comunicar al Ministerio de Transporte, para que dicha entidad directamente o mediante solicitud a todas las Secretarias de Tránsito y Transporte proceda a:

• Realizar la inscripción de la medida de toma de posesión en el registro de automotores correspondiente o en el registro único nacional de tránsito.

• Cancelar los embargos decretados con anterioridad a la fecha de la

adopción de la medida de toma de posesión que afecten los vehículos de la intervenida.

• Cancelar los gravámenes que recaigan sobre los vehículos de la sociedad

Intervalores S.A a solicitud unilateral del Agente Especial mediante oficio.

• Abstenerse de cancelar los gravámenes constituidos sobre vehículos a favor de la sociedad Intervalores S.A, cuya mutación esté sujeta a registro, salvo expresa autorización del Agente Especial.

• Abstenerse de registrar cualquier acto que afecte el dominio de vehículos

de propiedad de la intervenida a menos que dicho acto haya sido realizado por el Agentes especial.

h) La prevención a todo acreedor, y en general a cualquier persona que tenga en su poder activos de propiedad de la sociedad comisionista de bolsa intervenida,


RESOLUCIÓN No. 1129 DE 2008 Hoja No. 31 Por medio de la cual se toma posesión inmediata de los bienes, haberes y negocios de la sociedad Intervalores S.A. Comisionista de Bolsa para que proceda de manera inmediata a entregar dichos activos al Agente Especial. i) La advertencia de que el Agente Especial está facultado para poner fin a cualquier clase de contratos existentes al momento de la toma de posesión, si los mismos no son necesarios. Si se decide la liquidación, los derechos causados hasta la fecha de la intervención serán reconocidos y pagados de conformidad con las reglas que rigen el proceso de liquidación forzosa administrativa, especialmente las previstas en el presente decreto. j) La prevención a los deudores de la intervenida, que sólo podrán pagar al Agente Especial, advirtiendo la inoponibilidad del pago hecho a persona distinta. k) La prevención a todos los que tengan negocios con la intervenida, que deben entenderse exclusivamente con el Agente Especial, para todos los efectos legales. l) La orden a la entidad intervenida para que ponga a disposición de la Superintendencia Financiera de Colombia sus libros de contabilidad y demás documentos que requiera. m) Avisar a las entidades sometidas a la inspección y vigilancia de esta entidad sobre la adopción de la medida, para que procedan de conformidad; n) Remover a los administradores, incluidos los miembros de la junta directiva, así como al revisor fiscal, principales y suplentes, de sus respectivos cargos. o) Ordenar la suspensión de pagos de las obligaciones contraídas por la sociedad comisionista originadas en desarrollo del contrato de comisión celebrado con sus clientes, administración de portafolios de terceros, administración de valores, y giros y remesas, causadas hasta el momento de la toma de posesión, hasta tanto no se concilie la cartera de clientes con los saldos a favor o en contra de los mismos. La sociedad deberá cumplir con todas las operaciones realizadas por ella o por su cuenta en el mercado de valores antes de la toma de posesión, independientemente de si las órdenes de transferencia han sido aceptadas o no por un sistema de compensación y liquidación sobre valores, siempre y cuando su capacidad financiera así lo permita. p) La interrupción de la prescripción y la no operancia de la caducidad respecto de los créditos a nombre de la entidad que hayan surgido o que se hayan hecho exigibles antes de la toma de posesión; y q) El que todos los inversionistas y acreedores incluidos los garantizados, quedarán sujetos a las medidas que se adopten para la toma de posesión, por lo cual para ejercer sus derechos y hacer efectivo cualquier tipo de garantía de que dispongan frente a la intervenida deberán hacerlo dentro del proceso de toma de posesión y de conformidad con las disposiciones que lo rigen. r) De conformidad con lo establecido en el numeral 1 del artículo 65 del Decreto 2175 de 2007, a partir de la fecha de notificación de la presente medida, las carteras colectivas administradas por Intervalores S.A. no podrán constituir nuevas participaciones ni atender redenciones. El Agente especial deberá convocar a la


RESOLUCIÓN No. 1129 DE 2008 Hoja No. 32 Por medio de la cual se toma posesión inmediata de los bienes, haberes y negocios de la sociedad Intervalores S.A. Comisionista de Bolsa asamblea de inversionistas que deberá celebrarse entre los 5 y 10 días comunes siguientes a la fecha de notificación, para decidir el futuro de las mismas. ARTÍCULO TERCERO: Designar a Maria Ofelia Polanco Mayorga identificada con la cédula de ciudadanía 41.751.539 de Bogotá, actual funcionario de esta Superintendencia para ejecutar la medida adoptada mediante la presente resolución, y advertir que este funcionario podrá solicitar que se decreten y practiquen las medidas necesarias para dar cumplimiento a la toma de posesión . ARTÍCULO CUARTO: Notificar personalmente el contenido de la presente resolución al representante legal de la sociedad Intervalores S.A. Comisionista de Bolsa y, si ello no fuere posible, se notificará por un aviso que se fijará en lugar público de las oficinas de la administración del domicilio social conforme a lo dispuesto en el numeral 4º del artículo 291 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero. En el acto de notificación se informará que contra la presente resolución procede el recurso de reposición que deberá ser interpuesto dentro de los 5 días siguientes a su notificación ante el Superintendente Financiero. Se deberá advertir que la ejecución de la medida de toma de posesión procederá inmediatamente y en consecuencia la interposición del recurso no suspenderá la misma. ARTÍCULO QUINTO: De conformidad con lo previsto en el inciso 3º del artículo 3 del Decreto 2211 de 2004, sin perjuicio de su cumplimiento inmediato, dentro de los tres días siguientes a la fecha en que se haga efectiva la medida, la resolución por la cual se adopte se publicará por una sola vez en un diario de circulación nacional y en el Boletín del Ministerio de Hacienda y Crédito Público, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia y se divulgará a través de los mecanismos de información electrónica de que disponga la Superintendencia. ARTÍCULO SEXTO: Poner a disposición del representante legal de la entidad intervenida, los documentos que dieron origen a la toma de posesión, para todos los efectos y especialmente para los previstos en el literal n) del numeral 9 del artículo 295 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero. ARTÍCULO SÉPTIMO: Notifíquese lo dispuesto en la presente resolución al Banco de la República, a la Bolsa de Valores de Colombia, a los Depósitos Centralizados de Valores, a los sistemas de negociación y/o registro de operaciones sobre valores y/o divisas, a los sistemas de compensación y/o liquidación de valores, a, a la cámara de compensación de divisas, y a la cámara de riesgo central de contraparte. ARTÍCULO OCTAVO: Comuníquese lo dispuesto en la presente resolución al Autorregulador del Mercado de Valores – AMV. NOTIFÍQUESE, PUBLÍQUESE Y CÚMPLASE Dada en Bogotá, D.C.


RESOLUCIÓN No. 1129 DE 2008 Hoja No. 33 Por medio de la cual se toma posesión inmediata de los bienes, haberes y negocios de la sociedad Intervalores S.A. Comisionista de Bolsa CÉSAR PRADO VILLEGAS Superintendente Financiero de Colombia

OSCAR IVÁN ZULUAGA ESCOBAR Ministro de Hacienda y Crédito Público Notificar a: JUAN MANUEL CARREÑO

Representante Legal Intervalores S.A. Comisionista de Bolsa Calle 72 No 10-07 Piso 11 Oficina 1103 Edificio Liberty Seguros

Bogotá Proyectó: 150000/230000

SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA RESOLUCIÓN …

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