T.E.M. II y III

SECTOR FINANCIERO

El Sistema Financiero Mexicano: del rentismo y

la especulación financiera actuales, a

instrumento para el crecimiento y desarrollo de

la economía mexicana

Turno :Matutino

Profr. J. Alfredo Aguilar S.

Qué son, cómo se emplean, cómo se calculan:

¿Acciones ordinarias y comunes?

¿Bonos? Udibonos? Ajustabonos? Tesobonos? Cetes?

¿Ganancias de capital? Dividendos?

Spread bancario?, tasas de descuento?,

Indices de BMV? Dow Jones? Nasdaq? S&P500?

Opciones? Futuros? Forward? Swaps?

Mercado de capitales?, De deuda? De Derivados? De Cambios?

Depósitos de margen? Tasas de rendimiento?

Tipos de interés, tipos de cambio?

? ? ?!

Inflación y Devaluación del peso

Fuga de capitales

Cracs de las Bolsas de Valores

Alza de tasas de interés

Quiebra y/o rescate de instituciones financieras

Incapacidad de pago, carteras vencidas

Problemas financieros y económicos:

Crisis Financiera mundial 2008-2011

Caída de la inversión productiva, el PIB, y el empleo

BdeM

SHCP

CNBV

CNSF

Consar

Oferentes

Institucionales

Familias

Empresas

Gobiernos

Extranjeros

Demandantes

Institucionales

Familias

Empresas

Gobiernos

Extranjeros

Dinero y deuda: r

Divisas: TC

Acciones: $

Derivados

Mercado Bancario y

Bancos

Bolsa de Valores y Casas

de bolsa

Mercado de divisas

Mercado de Derivados

1. GENERAR UN CONOCIMIENTO ESTRUCTURADO DEL SFM

Mercados: dinero, divisas, capitales y derivados

Instituciones reguladoras: Banca Central, CNBV, SHCP, etc.

Agentes: Inversionistas Institucionales , Especuladores , Arbitrajistas, etc.

Instrumentos: Divisas, Acciones, Bonos, Derivados (forwards, futuros, Opciones)

BOLSA DE VALORES Y MERCADO

DE CAPITALES

DESREGULACIÓN

LIBERALIZACIÓN

INNOVACIÓN

INTEGRACIÓN Y GLOBALIZACIÓN

BURBUJAS FINANCIERAS

CRISIS SISTÉMICAS

INNOVACIÓN FINANCIERA Y

TECNOLOGÍAS DE LA

INFORMACIÓN

INTEGRACIÓN Y CRISIS

DEL SISTEMA FINANCIERO

INTERNACIONAL

Indices de las bolsas de valores: BMV, Dow Jones, Nasdaq

Precio de las acciones y bonos Tipos de cambio (cash, spot, forwards) Valor y riesgo de Derivados: opciones,

futuros, commodities Tasas de interés y de descuento en mercado

de dinero

Valuar activos financieros (precio y

riesgo) a través de Excel

Analizar derivados (opciones, futuros y

forward) para coberturas y especulación

Analizar la evolución de los principales

indicadores financieros y económicos:

oferta monetaria, inflación, tasas de

interés, tipos de cambio, inversión, PIB,

BP, etc. (uso del paquete E-views)

RENTABILIDAD

LIQUIDEZ

RIESGO

ANALIZAR PORTAFOLIOS DE

INVERSIONES CON BASE EN:

PLAZO

Reportes de análisis económico y financiero para exhibirse en Blog del curso “Del Sector Financiero”

Artículos para revista de análisis económico: “Escenario Económico-Financiero”

Una investigación final, bajo el formato de ensayo o monografía al final del curso

NOTICIAS ECONÓMICAS Y FINANCIERAS

INDICES ECONÓMICOS: TASAS DE INTERÉS,

CAMBIOS, INFLACIÓN ETC.

INDICES E INDICADORES FINANCIEROS

MERCADOS FINANCIEROS

REPORTES DE BANCOS, BMV, BANXICO, SHCP,

CNBV,CNSF,CONSAR.

REPORTES DE INSTITUCIONES FINANCIERAS

INTERNACIONALES: FMI, BM, BID, OCDE, CEPAL

1. Los problemas de información asimétrica (agente-principal, selección adversa y moral hazard) en los mercados financieros:

instituciones financieras - autoridades accionistas - directivos acreedores – empresas Agencias calificadoras de valores

De la cobertura del riesgo a la

especulación financiera

Índice de carteras vencidas

Sobrevaluación de activos financieros

Burbujas financieras especulativas

Crisis sistémica del S.F.I. 1987, 1994,

2001, 2008, 2011.

Privatización de la ganancias y

Socialización de las pérdidas

Monopsonio de la banca en el

mercado de deuda pública interna:

cetes, bondes, udibonos, etc.

El costo del crédito al sector real de la

economía: familias y empresas

(Mipymes)

Bajas tasas de interés pasivasElevadas tasas de interés activasNichos financieros, tasas inelásticas de

interés y demanda de crédito al consumo (sofoles, microfinancieras, banca “popular”)

Banca electrónica, productividad y costos de la captación y el crédito bancarios

Tasas negativas a ahorradores

Tasas usureras a empresas y

consumidores

Elevadas Comisiones

Oligopolio de grupos financieros

Monopsonio en mercado de deuda

pública

Rentismo, usura y especulación

Limitado crédito al sector productivo

Mercado de capitales delgado: pocos

oferentes y demandantes, poca

participación del mercado primario,

mercado secundario especulativo y de

corto plazo (casque)

Alto costo del crédito al consumo

La banca de desarrollo: de segundo piso

a plataforma de fomento al crecimiento

(Bancomex, Nafi, Banobras, Fideicomisos)

El ahorro forzoso (SAR) y su orientación a

la inversión productiva de largo plazo

Alternativas para pequeños y medianos

ahorradores en el mercado de la deuda

pública

•Revisión diaria de la información financiera y económica•Lecturas sobre estructura del SFM•Selección del tema•Determinación de problemática•Identificación de fuentes primarias de información•Recopilación de información estadística

Formulación de base de datos

Análisis del tema

Desarrollo

Conclusiones

Anexo estadístico

(Desarrollo de habilidades teóricas,

técnicas y metodológicas necesarias

para Seminario de Titulación)

Objetivo General: el estudiante desarrollará

un conocimiento teórico, práctico y útil sobre un

importante sector económico (el financiero) en

términos de problemáticas, crecimiento,

rentabilidad, empleo y campo de ejercicio del

economista; que plasmará en un ensayo o

monografía profesionalmente elaborado al final

del curso.

Instituciones de

regulación: BANXICO,

SHCP, CNBV, CNSF,

CONSAR

Mercados financieros: de

dinero, capitales, deuda,

cambiario, derivados

SFM en la reestructuración

de la economía mexicana

y la economía mundial

Banca comercial y banca

de desarrollo

Funciones, problemáticas,

balance, razones financieras,

índices y rentabilidad de la

banca comercial y

desarrollo.

Tasas de interés, tipos de

cambio, coberturas y

especulación financieras

Mercado de derivados:

swaps, opciones, futuros

Valuación de activos y

portafolios de inversión

60 por ciento:

Análisis de lecturas

Exposiciones

temáticas

Ejercicios y

laboratorios

40 por ciento:

Elección de tema

Desarrollo de tema

Conclusión y

presentación de

monografía o ensayo

Egresado con Mención Honorífica y Medalla “Gabino Barreda” en la licenciatura

Maestría en Economía CIDE, Área de Organización Industrial y Economía Internacional

Docente en UAEM, UAM, EBC, en Microeconomía, Macroeconomía, Sector Financiero, Finanzas Corporativas, Política Económica, Adm.Financiera

Jefe de Programa de Economía de la FES Acatlán(1997-2001)

Docente en la FES Acatlán desde 1991 Participante en Diplomados y curso de titulación Asesor de tesis (+15) y Sínodo (+30) Diplomado en Sistema Financiero (Condusef)