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Temas centrales
• Contexto
• Deuda pública y espacio fiscal
• Equidad tributaria y
redistribución de ingresos
Contexto económico complejo
• Perspectivas de crecimiento de la economía mundial son menos optimistas
• Creciente incertidumbre y volatilidad por crisis griega y anuncios de estímulos monetarios impulsados por el BCE
• Menor crecimiento de economías emergentes (en especial China) y lenta recuperación de economías desarrolladas (en especial Europa)
• Creciente volatilidad en los mercados de bienes primarios.
• Volatilidad financiera se traduce en volatilidad en los tipos de cambio para las economías con flexibilidad cambiaria, con incertidumbre respecto a evolución futura de los flujos financieros hacia (y desde) la región.
Contexto económico complejo
• Escenario regional de menor crecimiento con importantes diferencias entre países
• La revisión a la baja del crecimiento esperado para la economía mundial, significará menor impulso para el comercio en general excepto Estados Unidos.
• El efecto será diferenciado, con beneficios para las economías con mayor vinculo comercial a los Estados Unidos (México, Centroamérica y el Caribe), y menos favorecidas las economías cuyas exportaciones son destinadas a Europa o China, en especial, las exportadoras de bienes primarios
• Lo que se traduce en una importante dispersión en las tasas de crecimiento entre los países de América Latina y el Caribe.
Estados Unidos
3.2 2.8
América Latina
3.4 2.4
Eurozona
1.6 1.3 Asia Pacífico
5.8 6.0
Junio 2014 Enero 2015
Fuente: World Economic Situation and Prospects, Naciones Unidas
Mundial
3.2 3.1
Tasas de Crecimiento del PIB para 2015: Proyecciones a mediados de 2014 y
revisiones efectuadas en 2015
Asia Occidental
4.4
3.7
África
5.1 4.6
El déficit público aumenta levemente en América Latina y se reduce en el Caribe
AMÉRICA LATINA (19 PAÍSES) Y EL CARIBE (13 PAÍSES): INDICADORES FISCALES DE LOS
GOBIERNOS CENTRALES, 2005-2014
(Porcentajes del PIB)
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras oficiales. a Para Bolivia (Est. Pl.) y El Salvador corresponde a estimaciones sobre la base de cifras mensuales. Para Ecuador corresponde al
Presupuesto de la Nación para 2014. Las cifras de México corresponden al sector público.
-1.0
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2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Resultado global (eje derecho) Ingreso total (eje izquierdo)
Gasto total (eje izquierdo) Resultado primario (eje derecho)
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2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Resultado global (eje derecho) Ingreso total (eje izquierdo)
Gasto total (eje izquierdo) Resultado primario (eje derecho)
América Latina El Caribe
Pese al contexto adverso, se ha logrado compensar la caída de los ingresos no tributarios con un alza en los ingresos
tributarios, manteniendo estable el gasto público
AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE (SUBREGIONES): INGRESOS FISCALES y GASTOS TOTALES DEL
GOBIERNO CENTRAL, 2013-2014
(Porcentajes del PIB)
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras oficiales. a Las cifras de México corresponden al sector público federal.
15.0 15.3
21.2 21.1
4.3 3.9
5.1 5.2 19.4 19.2
26.3 26.3
2013 2014 2013 2014
América Latina (19 países)
El Caribe (13 países)
Ingresos tributarios Otros ingresos
15.2 15.3
21.6 21.0
1.8 1.9
3.2 3.4
4.7 4.7
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21.7 21.8
30.2 30.1
2013 2014 2013 2014
América Latina (19 países)
El Caribe (13 países)
Gasto corriente primario Intereses Gasto en capital
El gasto social desacelera el ritmo de crecimiento con leves aumentos
América Latina y el Caribe (21 países): evolución del peso gasto público social, 1990-1991 a 2012-2013 a/
(En porcentajes del PIB)
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), base de datos sobre gasto social.
a/ Promedio ponderado de los países.
13.8 14.3 14.7 14.7 14.6 15.0 15.2 15.5
16.7
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En perspectiva, la deuda pública se mantiene en niveles moderados…
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b/
Deuda Externa Deuda Interna más externa
América Latina: Deuda pública externa (1970-2014) e interna (1990-2014)a/
En porcentajes del PIB
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL)
… con trayectorias diversas Deuda pública bruta y neta por países – Años 2000 y 2014
En porcentajes del PIB
Fuente: CEPAL sobre la base de cifras oficiales. Deuda Neta disponible para Brasil, Colombia Chile Perú .
En el Caribe, el peso de la deuda pública ha sido en general creciente
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JAM BRB KNA ATG GRD LCA BLZ DMA VCT TTO BHS GUY SUR
2014 2000
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL)
Deuda pública bruta por países – Años 2000 y 2014
En porcentajes del PIB
Algunos países han podido aumentar la inversión pública sin subir el peso de la deuda
Cambios en la deuda pública y en el gasto de capital
(Variación del promedio 2000-01 vs. promedio 2013-14, en porcentajes del PIB)
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Cambio en la Deuda Pública
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL)
La inversión pública es clave dentro de la arquitectura contracíclica
Ante ajustes del gasto público, es preciso proteger la inversión y evitar que se afecte su trayectoria
Ello implica atender tanto el nivel del gasto público como su composición protegiendo y estimulando el gasto en inversión
Fortalecer la inversión ayuda a movilizar la demanda interna en el corto plazo y es el puente con el mediano plazo para el crecimiento y desarrollo
En general, los gobiernos de la región disponen de espacio fiscal para dinamizar la inversión y enfrentar escenarios transitorios de desaceleración
Desafíos hacia sistemas tributarios más equitativos
La carga fiscal media en América Latina representó el 21.3% del PIB en 2013, reflejando un aumento de 7 puntos de PIB desde 1990
Sin embargo se mantiene una estructura tributaria regresiva con un fuerte sesgo hacia los impuestos indirectos
Muchos países dependen de la recaudación fiscal proveniente de recursos naturales no renovables
Los ingresos tributarios han aumentado, en promedio, de 16 a 21 puntos de PIB desde el 2000…
Ingresos tributarios en América Latina (En porcentajes del PIB )
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2013 2000
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL)
…pero la reducción de ingresos fiscales provenientes de recursos naturales fragiliza las finanzas públicas de
varios países
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*
Minerales y metales (6 países) Hidrocarburos (7 países)
Ingresos fiscales provenientes recursos naturales no renovables, por grupos seleccionados de materias primas, 2000-2014
(En porcentajes del PIB)
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL)
Ingresos por recursos naturales no renovables (hidrocarburos)
(En porcentajes del PIB)
2012 2013 2014 (est)
Bolivia 12.4 13.5 12.2
Brasil 2.2 2.1 2.0
Colombia 4.0 4.8 4.3
Ecuador 13.9 12.1 10.7
México 7.6 7.8 6.8
Perú 1.9 1.8 1.7
Venezuela 10.0 12.2 9.3
Promedio 7 países 7.4 7.8 6.7
Ingresos por recursos naturales no renovables (minería)
(En porcentajes del PIB)
2012 2013 2014 (est)
Bolivia 1.3 0.6 0.5
Brasil 0.1 0.3 0.2
Chile 3.1 2.1 1.9
Colombia 0.4 0.4 0.3
México 0.2 0.2 0.2
Perú 1.7 0.9 0.8
Promedio 6 países 1.1 0.7 0.7
La recaudación del ISR especialmente de las personas, sigue siendo reducido
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América Latina OCDE
Sobre las personas Sobre las sociedades
Recaudación del impuesto a la renta en América Latina y la OCDE
(En porcentajes del PIB)
La política fiscal juega un papel en la redistribución del ingreso en América Latina…
AMERICA LATINA Y OCDE: DESIGUALDAD DE LOS INGRESOS DE MERCADO
Y DE LOS INGRESOS DISPONIBLES
(Índices de Gini – Alrededor de 2011)
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de encuestas de hogares para América Latina y OECDSTAT.
…lo que contrasta con el efecto de la acción fiscal en la OCDE
-60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0
AL-16
Brasil Republica Dominicana
Honduras Chile
Panamá Argentina Colombia
Costa Rica Paraguay
México Perú
Ecuador Nicaragua
Uruguay El Salvador
Venezuela (Bol. Rep. de)
OCDE-25
Irlanda Portugal
Reino Unido Grecia
Estados Unidos Italia
Alemania Francia Austria
España Luxemburgo
Bélgica Estonia
Finlandia Polonia
Australia Eslovenia
República Checa Canadá Suecia
República Eslovaca Países Bajos
Noruega Dinamarca
Islandia
Variación porcentual Después de impuestos y transferencias Antes de impuestos y transferencias
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) y OCDE
El aporte del impuesto sobre la renta es mínimo
Como consecuencia de las exenciones, de la evasión y de la elusión, la recaudación del ISR es muy limitado
Un rasgo distintivo de la desigualdad en la región es que a pesar de la elevada fracción de la renta percibida por el decil de los hogares más ricos,(32% promedio), la tasa efectiva promedio del impuesto a la renta personal pagada por este decil es de solo 5,2%
Simulaciones de la CEPAL sobre la base de las encuestas de hogares de potenciales reformas al impuesto a la renta personal muestran que existe espacio para ampliar el poder redistributivo de este tributo.
Simulaciones de redistribución, sobre la base de las encuestas de hogares
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Del ingreso bruto Post impuesto actual Con tasa de 20% al D10
Sin transferencia de recursos adicionales
Con transferencia de recursos adicionales a deciles 1,2 y 3
La relación D10/D1 se reduce desde 29,5 a 27,9 en la situación actual (5.2% de tasa media efectiva en promedio). Simulando un aumento al 20% de la tasa efectiva del decil 10, la relación cae a 23,6, y a 7 cuando se distribuyen los recursos adicionales como transferencias monetarias a los tres primeros deciles. El Gini se reduciría hasta 0,13 puntos.
Relación del ingreso medio per cápita entre el decil 10 y el decil 1- Promedio para América Latina
En número de veces
Varios países han realizado cambios en el Impuesto Sobre la Renta (ISR), en especial para
gravar las rentas de capital
Argentina (2013)
Chile (2014)
Colombia (2012, 2014)
Ecuador (2007, 2014)
El Salvador (2009, 2011)
Guatemala (2012)
Honduras (2010, 2014)
México (2013)
Nicaragua (2012)
Panamá (2009-2012)
Paraguay (2012)
Perú (2007, 2012, 2014)
República Dominicana (2012)
Uruguay (2007, 2012-2013)
Venezuela (2014)
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de información oficiales.
Desafíos tributarios
Fortalecer la tributación directa para alcanzar un mayor impacto redistributivo en AL. Para ello es necesario:
promover acciones para mejorar el cumplimiento tributario
otorgar a las rentas de capital un tratamiento similar al aplicado sobre las rentas provenientes del trabajo, revisando incentivos
reducir los tratamientos preferenciales y
rebajar el nivel de ingreso a partir del cual se aplican las tasas máximas en concordancia con los rangos de otras regiones
Una tarea pendiente es consolidar la tributación sobre la propiedad, lo que a su vez permitiría reducir la asimetría entre ingresos y gastos en los países descentralizados.
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Mensajes principales La deuda pública se mantiene en niveles moderados porque
las tasas de interés siguen históricamente bajas
En función de sus espacios fiscales, algunos países han podido reaccionar con estímulos para incentivar la inversión
La inversión pública debe ser el eje central de la arquitectura contracíclica
Debe cautelarse su trayectoria de mediano y largo plazo
La reducción de ingresos fiscales provenientes de recursos naturales no renovables fragiliza las finanzas públicas de varios países, pero fortalece a otros
El fortalecimiento de la tributación directa ayuda a moderar la dependencia de rentas provenientes de pocos productos básicos
Se debe potenciar el efecto redistributivo de la política fiscal fortaleciendo el impuesto a la renta y al patrimonio.
