BSC Dirección de Relacionamiento con el Inversionista de Ecopetrol
Tesis BSC Dirección de Relacionamiento con el Inversionista Ecopetorl - Universidad DIstrital
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DISEÑO DEL CUADRO DE MANDO INTEGRAL 2009-2015 PARA LA DIRECCIÓN DE RELACIONAMIENTO CON EL INVERSIONISTA DE
ECOPETROL S.A.
JUAN FELIPE RIOS RODRÍGUEZ
UNIVERSIDAD DISTRITAL FRANCISCO JOSÉ DE CALDAS FACULTAD DE INGENIERÍA
PROYECTO CURRICULAR DE INGENIERÍA INDUSTRIAL BOGOTÁ
2009
2
DISEÑO DEL CUADRO DE MANDO INTEGRAL 2009-2015 PARA LA DIRECCIÓN DE RELACIONAMIENTO CON EL INVERSIONISTA DE
ECOPETROL S.A.
JUAN FELIPE RIOS RODRÍGUEZ 20011015128
Trabajo de Grado presentado como requisito para optar por el título de Ingeniero Industrial
DIRECTOR DR. JOAQUÍN JAVIER MEZA ÁLVAREZ
UNIVERSIDAD DISTRITAL FRANCISCO JOSÉ DE CALDAS FACULTAD DE INGENIERÍA
PROYECTO CURRICULAR DE INGENIERÍA INDUSTRIAL BOGOTÁ
2009
3
AGRADECIMIENTOS
Agradezco a Dios por traerme hasta aquí, a lo largo de sus caminos impensables.
Además, primero y primordialmente a mi Madre. Porque todos los domingos de mi
niñez me llevó al parque, así no hubiese dinero para comprar un helado. Desde
entonces me ha dado todo a su alcance, sin doblegarse ni un segundo, ni aun en los
momentos más difíciles. A esa guerrera incansable le deseo lo mejor.
A Yuri por todo su apoyo -la voz de la consciencia-.
A Vicente, por enseñarme que cada pro tiene su contra.
A Magda Manosalva porque entre otras, me recordó que en lo pequeño se ve un
poco de lo grande.
A Gloria Tavares, por llevarme a un nuevo mundo.
A toda la familia Ecopetrol: muchas fueron las lecciones aprendidas. Silvia, Óscar
Bravo, Claudia Trujillo, Ivon y María Camila, María Antonia, Ramiro, Olka, Luz
Adriana, Verónica, Lídive, Yuli y Eduardo. También a Luz Fanny Castillo.
A mis compañeros del Fondo de Ahorro e Inversión Multiplicar, porque en la unión se
hace la fuerza.
A la Universidad Distrital y a Ingeniería Industrial, pues han sido unos años difíciles,
no obstante muy ricos en conocimiento. Especialmente a Luz Esperanza Bohorquez,
Laura Giraldo –que no se diga que no se intentó-, JJ Meza, Germán Méndez, Judith
Fandiño y Nubia.
Y a todos mis hermanos Colombianos, porque somos Colombia, y me hace muy feliz
haber nacido aquí.
4
CONTENIDO
INTRODUCCIÓN 8
1. OBJETIVOS 122 1.1. GENERAL 122 1.2. ESPECÍFICOS 122 1.3. DESCRIPCIÓN DEL PROBLEMA 13
2. ANTECEDENTES 15 2.1. ORGANIGRAMA GENERAL DE ECOPETROL S.A. 17 2.2. PLANEACIÓN ESTRATÉGICA EN ECOPETROL S.A. 19 2.2.1. VISIÓN Y MISIÓN 211 2.2.2. MEGAS DE ECOPETROL 211 2.2.3. LINEAMIENTOS ESTRATÉGICOS 23 2.2.3.1. CONSOLIDACIÓN ORGANIZACIONAL 25 2.2.3.2. CRECIMIENTO 311 2.2.4. ASEGURAMIENTO DE LOS RESULTADOS 41 2.2.5. PLANEACIÓN ESTRATÉGICA DE VIF 43 2.3. CUADRO DE MANDO INTEGRAL EN ECOPETROL S.A. – TBG 48 2.4. ATENCIÓN A ACCIONISTAS: FUNDAMENTOS 55 2.5. INVESTOR RELATIONS: NUEVO CONCEPTO A NIVEL NACIONAL 68
3. DIAGNÓSTICO DE DIR 77 3.1. INVESTOR RELATIONS 811 3.2. ATENCIÓN AL ACCIONISTA 84 3.3. ANÁLISIS DE RIESGOS DE DIR 87 3.4. ANÁLISIS DOFA 87
4. PLANEACIÓN ESTRATÉGICA DIR 97 4.1. MISIÓN DE DIR 98 4.2. VISIÓN DE DIR AL 2015 98 4.3. OBJETIVOS Y ESTRATEGIAS 98
5. PLANEACIÓN OPERACIONAL 10404 5.1. ENFOQUE BASADO EN PROCESOS VS. ENFOQUE ESTRUCTURAL 10404 5.2. SGC DE ECOPETROL S.A. 1100
5
5.3. PROCESOS DE VIF 11414 5.4. INTERRELACIONES INTERNAS Y EXTERNAS DE PROCESOS DE DIR 11616 5.5. CARACTERIZACIÓN DE PROCESOS DE DIR 12121 5.6. PLANES DE CALIDAD DE LOS SUBPROCESOS DE DIR 13029 5.7. POLÍTICAS Y REGLAMENTOS 13232
6. CUADRO DE MANDO INTEGRAL PARA DIR 13636 6.1. CONSTRUCCIÓN DE UN CUADRO DE MANDO INTEGRAL 13636 6.2. PERSPECTIVAS DEL CMI PARA DIR 1500 6.3. FACTORES CRÍTICOS DE ÉXITO – METODOLOGÍA MIC-MAC 1522 6.4. MAPA ESTRATÉGICO: FCE ALINEADOS A LAS PERSPECTIVAS
DEL CMI 16969 6.5. TABLERO DE CONTROL: TBG – DIR 174 6.5.1. DESCRIPCIÓN DE INDICADORES 17676 6.6. PROYECCIÓN DEL CMI - DIR HACIA EL AÑO 2015 18282 6.7. PLAN DE IMPLEMENTACIÓN 185 6.7.1. MEDIOS DE COMUNICACIÓN 18585 6.7.2. INTEGRACIÓN DEL CMI A LOS PROCESOS DE DIR 18787 6.7.3. INTEGRACIÓN DEL CMI CON LA ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL 18989 6.7.4. INTEGRACIÓN CON EL TALENTO HUMANO 19090
CONCLUSIONES 19292
RECOMENDACIONES 194
BIBLIOGRAFÍA 19797
ANEXO A. PERFILES DE LOS EXPERTOS DE LA DIR CONSULTADOS PARA
DESARROLLAR METODOLOGÍA MICMAC 206
ANEXO B. MARCO LEGAL PARA LA DEFINICIÓN DE INDICADORES DE
GESTIÓN 208
ANEXO C. PROCESOS DE DIR ALINEADOS AL CMI 211
ANEXO D. INDICADORES ESPECÍFICOS DE GESTIÓN DE CONTRATOS 220
ANEXO E. EJEMPLO DE REPORTE DE INDICADORES 221
ANEXO F. GLOSARIO 222
6
ÍNDICE DE ILUSTRACIONES Ilustración 1. Mapa de la Infraestructura petrolera 15 Ilustración 2. Reservas de Ecopetrol 2002 – 2006 16 Ilustración 3. Producción de Petróleo Equivalente propiedad de Ecopetrol 17 Ilustración 4. Organigrama General de Ecopetrol S.A. 18 Ilustración 5. Marco estratégico de Ecopetrol S.A. 20 Ilustración 6. Megas de Consolidación Organizacional 22 Ilustración 7. Megas de Crecimiento 23 Ilustración 8. Índices relacionados con el Talento Humano 27 Ilustración 9. Cifras de excelencia operacional en Ecopetrol S.A. 29 Ilustración 10. Índice de Aprovechamiento de la Información 30 Ilustración 11. Índices de Reputación Corporativa y de Transparencia (Meta) 31 Ilustración 12. Metas de crecimiento de la Producción de Ecopetrol S.A. 33 Ilustración 13. Meta para Campos Maduros 34 Ilustración 14. Meta para Crudos Pesados 35 Ilustración 15. Meta para Gas 36 Ilustración 16. Aumento de la Capacidad de Refinación 37 Ilustración 17. Producción de Petroquímicos 39 Ilustración 18. Producción de Biocombustibles 40 Ilustración 19. Mapa Estratégico Empresarial de Ecopetrol S.A. 42 Ilustración 20. Organigrama de la Vicepresidencia Financiera de Ecopetrol S.A. 43 Ilustración 21. Mapa estratégico de la VIF de Ecopetrol S.A. 45 Ilustración 22. Criterios para los Indicadores del TBG 51 Ilustración 23. TBG de Ecopetrol S.A. 52 Ilustración 24. TBG VIF 2008-09 54 Ilustración 25. ¿Quiénes intervienen en el mercado de valores? 56 Ilustración 26. Tipos de Accionistas 58 Ilustración 27. Principales ejes de las IR 69 Ilustración 28. Divulgación de información relevante de Ecopetrol S.A. 83 Ilustración 29. Ciclo de Atención al Accionista 85 Ilustración 30. Stakeholders 88 Ilustración 31. Fuerzas competitivas que determinan la rentabilidad en un mercado o sector industrial 91 Ilustración 32. Esquema de un proceso genérico 106 Ilustración 33. Ejemplo de secuencia de procesos y sus interacciones 108 Ilustración 34. El Ciclo Deming 10909 Ilustración 35. Mapa de procesos de Ecopetrol S.A. 11313 Ilustración 36. Macroproceso de Direccionamiento Financiero 11515 Ilustración 37. Macroproceso de Operaciones y Servicios Financieros 11616 Ilustración 38. Interrelaciones del proceso Posicionamiento en el Mercado de Valores 11818 Ilustración 39. Interrelaciones del proceso de Atención al Accionista 11919 Ilustración 40. Subprocesos de Posicionamiento en el mercado de valores 12424 Ilustración 41. Subprocesos de Atención al Accionista 12828 Ilustración 42. Perspectivas del CMI 137 Ilustración 43. Nuevos procesos en la perspectiva Interna 141 Ilustración 44. El cuadro de mando integral como una estructura o marco estratégico para la acción 145
7
Ilustración 45. Logros de algunas importantes empresas con el CMI 148 Ilustración 46. Perspectivas del CMI DIR 151 Ilustración 47. Gráfico genérico de influencia – dependencia 162 Ilustración 48. Gráfico de influencia – dependencia para las variables del caso 163 Ilustración 49. Gráfico de Influencias Directas 166 Ilustración 50. Perspectiva de Enlace 169 Ilustración 51. MAPA ESTRATÉGICO DIR- ECP 171 Ilustración 52. TBG 2009 DIR- ECP 175 Ilustración 53. Análisis de riesgos con los objetivos del CMI 182 Ilustración 54. TBG 2009 - 2015 DIR 184 Ilustración 55. Alineación de procesos, subprocesos, CMI y estructura organizacional 189 Ilustración 56. Alineación del CMI con el Talento Humano 191
ÍNDICE DE TABLAS
Tabla 1. Análisis DOFA 89 Tabla 2. Estrategias FO, FA, DO, DA. 95 Tabla 3. Lineamientos, objetivos, estrategias y planes de acción 101 Tabla 4. Objetivos e Indicadores del SGC de Ecopetrol S.A. 11111 Tabla 5. Matriz de Priorización para elaboración de Planes de Calidad 13232 Tabla 6. Variables de entrada para el método MICMAC 154 Tabla 7. Matriz de Impacto Cruzado 160 Tabla 8. Síntesis de Factores Críticos 167 Tabla 9. Alineación de procesos a los objetivos e indicadores del CMI DIR 187
8
INTRODUCCIÓN
Ecopetrol S.A. es la principal compañía petrolera en Colombia. Por su tamaño,
Ecopetrol S.A. pertenece al grupo de las 35 petroleras más grandes del mundo y es
una de las cuatro principales de Latinoamérica (junto con PETROBRAS de Brasil,
PEMEX de México y PEDEVSA de Venezuela).
Es dueño absoluto o tiene la participación mayoritaria de la infraestructura de
transporte y refinación del país, posee el mayor conocimiento geológico de las
diferentes cuencas y ha establecido negocios con las más importantes compañías
petroleras a nivel internacional, tanto en Upstream (exploración y producción de
petróleo y gas) como en Downstream (refinación de crudo, transporte, distribución y
comercialización)1.
Cuenta con campos de extracción de hidrocarburos en el centro, el sur, el oriente y el
norte de Colombia, dos refinerías, puertos para exportación e importación de
combustibles y crudos en ambas costas y una red de transporte de 8.124 kilómetros
de oleoductos y poliductos a lo largo de toda la geografía nacional, que
intercomunican los sistemas de producción con los grandes centros de consumo y
los terminales marítimos2.
Gracias al crecimiento de Ecopetrol, entre otras razones por el acelerado incremento
del precio del crudo en el periodo 2007-2008, se generó una necesidad de
reorganizarse con el fin de adaptarse a los cambios inherentes. Es por ello que
finalizó en enero de 2008 un proceso de reestructuración general en el cual se
crearon, se trasladaron o se eliminaron áreas, cambiando algunas funciones, y por
consiguiente la composición de la empresa. Aunado a ello, Ecopetrol comienza a
implementar su Sistema de Gestión de Calidad (SGC) para facilitar la planificación, el 1 Wikipedia, the free enciclopedia. Upstream & Downstream in oil industry.
2 IRIS INTRANET ©2005. ECOPETROL S.A. Todos los derechos reservados. All rights reserved.
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9
control y la mejora de los resultados de la organización en su perspectiva estratégica
de clientes, desarrollando los requisitos de los modelos ISO 9001: 2000 y NTCGP
1000: 2004.
Desde el mes de julio de ese mismo año, Ecopetrol S.A. se encuentra certificado en
la norma ISO 9001: 2000 y NTCGP 1000: 2004. Sin embargo se ha visto en la
necesidad de implementar un plan de transición, adaptando el actual sistema
certificado a la nueva estructura, acogiéndose a los principios de mejora continua y
entendiendo que la calidad es un proceso sinérgico.
Gracias a un proceso de capitalización emprendido por la empresa, se realizó la
emisión y colocación de acciones de Ecopetrol, que terminó el 25 de septiembre del
2007, con 400 mil solicitudes de compra por un monto total de 6,7 billones de pesos.
Al grupo de personas que compraron acciones de Ecopetrol, se les llama
Accionistas.
Este proceso continuó con la entrada de Ecopetrol en la bolsa de Nueva York,
emitiendo sus ADRs (ver anexo F Glosario), el 18 de septiembre de 2008.
Por otro lado, debido al éxito financiero y a los proyectos de expansión, Ecopetrol
resulta ser muy atractiva como oportunidad de negocio, por lo que surge la
necesidad de inyectar capital a la empresa a través de la consecución de
Inversionistas, quienes ponen capital en manos de la empresa para diversos
proyectos de expansión. Para los inversionistas es muy importante la información
que genera la empresa, no solo financiera y accionaria, sino también de gestión y de
responsabilidad social. Esta información se genera dentro de la compañía y desde su
entorno, es decir de las empresas asociadas, orden público, gobierno, medios de
comunicación, web, público en general.
Gracias a los requerimientos relacionadas con los accionistas, inversionistas y
entorno, se creó la Dirección de Relacionamiento con el Inversionista (DIR),
perteneciente a la Vicepresidencia Financiera, la cual tiene tres ejes de acción:
10
Atender oportunamente las necesidades de los accionistas e inversionistas,
referenciar y posicionar la empresa a nivel nacional e internacional, y proporcionar la
información relevante que pueda afectar los niveles del precio de la acción de
Ecopetrol en el mercado nacional (BVC). Además, con la entrada de Ecopetrol al
mercado de valores de Nueva York, deberá cumplir con los requisitos de la SEC
(Securities and Exchange Comission) y la ley SOX3 de estados financieros, en lo cual
la DIR jugará un papel fundamental garantizando su cumplimiento e intermediando
en las relaciones empresa-público internacional.
Debido a que la reestructuración que se menciona se realizó paralelamente con la
documentación del SGC, las nuevas áreas, como la DIR, no han planteado ni
implementado aun el SGC de la empresa, por lo que se implementó a nivel
corporativo un plan de transición del sistema de gestión de calidad. Es necesario
resaltar que la implementación del SGC y la certificación obtenida se harán de
manera transversal, por lo que todo el trabajo se hará a partir de estándares que se
han establecido para Ecopetrol a nivel corporativo, siguiendo parámetros tanto de
forma como de contenido, lo cual representa un reto para el desarrollo del presente
trabajo, dada la importancia de conservar la flexibilidad de la documentación
cumpliendo a su vez con las necesidades normativas.
Algunas actividades que se realizan en la DIR, como la atención de accionistas a
través de un call center, el manejo de bases de datos de accionistas y el pago de
dividendos, son subcontratadas, por lo que se hace necesario establecer cuál es el
papel que juega con respecto a las entidades que las llevan a cabo (Deceval, BVC,
Fiduciaria4), dado que la función de la DIR es establecer controles sobre dichas
3 LEY SARBANES OXLEY. Ley de transparencia y control, emitida por el Gobierno de los Estados
Unidos de América, el 30 de julio del 2002, con el fin de evitar fraudes y falencias en la información financiera presentada por cualquier empresa que cotice sus acciones en ese país. Se basa en el informe anual 20F. Fuente: “La Ley Sarbanes-Oxley y la Auditoría”, por José Díaz Morales para Ernst & Young Global Limited. www.ey.com 4 Consorcio Acciones Ecopetrol, conformado por Fiduciaria Bogotá y Fiduciaria de Occidente. El
vocablo fiducia significa fé, confianza. Mediante la fiducia una persona natural o jurídica llamada fideicomitente o constituyente, entrega a una sociedad fiduciaria uno o más bienes concretos, despojándose o no de la propiedad de los mismos, con el objeto de que dicha fiduciaria cumpla una
11
actividades y correr con la responsabilidad por los resultados, mas no efectuarlas
directamente.
El resultado de este trabajo será la obtención del Cuadro de Mando Integral (CMI) de
la DIR, con proyecciones de medición para los años 2009 a 2015, contribuyendo a la
obtención de los resultados esperados por esta dirección, a través de la medición y el
control de sus procesos y de sus puntos críticos.
determinada finalidad, en provecho del mismo fideicomitente o de quien este determine; este último se llama beneficiario. www.bvc.com.co/vocabulario
12
1. OBJETIVOS
1.1. GENERAL
Diseñar el Cuadro de Mando Integral de la Dirección de Relacionamiento con el
Inversionista de Ecopetrol S.A., a partir de la documentación del Sistema de Gestión
de Calidad, cumpliendo con los lineamientos corporativos establecidos por dicha
organización, proporcionando al área un sistema de medición y control acorde a sus
procesos y cumpliendo con los estándares nacionales e internacionales.
1.2. ESPECÍFICOS
1. Realizar un diagnóstico a la DIR de Ecopetrol S.A., identificando los problemas,
riesgos y oportunidades de mejora, en todos los niveles en que intervienen sus
procesos.
2. Diseñar una Planeación Estratégica para la DIR.
3. Llevar a cabo la Planeación Operacional de los procesos de la DIR.
4. Identificar controles tanto a nivel estratégico como operacional de los procesos,
subprocesos y actividades del área.
5. Elaborar un mapa de indicadores de eficiencia, eficacia y efectividad para la DIR,
alineado con el corporativo, de manera que se cumpla con todos los requisitos
organizacionales, acorde a la Visión y Misión de la empresa y del área, desde las
perspectivas adecuadas para un CMI que se ajuste a las necesidades del área.
6. Proponer la implementación del diseño resultante de este trabajo a los directivos
y funcionarios de la DIR de Ecopetrol.
7. Ilustrar con un caso práctico la metodología de construcción de un CMI.
13
1.3. DESCRIPCIÓN DEL PROBLEMA
Los mercados globales y el crecimiento de estos han hecho que las empresas se
vean obligadas a mejorar sus procesos con el objetivo de ser más eficientes y tener
mayores beneficios económicos por los productos y servicios ofrecidos. La cada vez
más dinámica economía mundial ha eliminado las barreras internacionales y ha
creado escenarios muy exigentes en cuanto a competitividad y calidad.
El escenario nacional no ha dado la espalda a los procesos de globalización y se ha
tenido que enfrentar a un reto mayor, puesto que aunque la mano de obra es
económica, no se cuenta con los recursos tecnológicos ni la infraestructura adecuada
para alcanzar los niveles deseados de producción. A esto se suma la situación de
orden público, producto de la guerra interna por el dominio del tráfico de
estupefacientes, lo cual ocasiona desconfianza por parte de inversionistas
extranjeros y hace de Colombia un mercado muy riesgoso. La empresa
ECOPETROL S.A. pertenece al sector de Oil & Gas y participa activamente en el
mercado nacional e internacional de petróleos y sus derivados; un mercado muy
competitivo y con un alto nivel de exigencia en calidad. La documentación y control
de los procesos de la empresa arrojará resultados benéficos para esta, ya que al ser
estandarizados se hacen mensurables a través de indicadores y por consiguiente,
mejorables en el tiempo.
Toda empresa, sea cual sea el sector en que se desempeñe, aumenta su
productividad y credibilidad a partir de la implementación de un sistema de gestión de
calidad (SGC). Una empresa que no posea un SGC adecuado presenta desorden y
falencias de comunicación, lo cual se refleja en la efectividad al producir o prestar
servicios, provocando a corto, mediano y largo plazo una degradación de la
conformidad y satisfacción de sus clientes.
En el caso de la DIR, la satisfacción de sus clientes (accionistas e inversionistas) es
vital, por lo que es muy importante que sus procesos se lleven a cabo con los más
altos niveles de estandarización. Debido a que es una unidad en construcción
14
gracias a la restructuración organizacional, presenta un grado superior de dificultad
puesto que se debe alinear a los demás negocios de la empresa y de la misma
Vicepresidencia Financiera. La mayoría de los profesionales de esta área han sido
contratados recientemente por la empresa, algunos otros vienen de otras áreas, por
lo que no solo se está estructurando el sistema de calidad sino también la mejor
manera de llevar a cabo los procesos.
La DIR de Ecopetrol S.A. no posee un Cuadro de Mando Integral que permita la
medición y el control de los procesos desarrollados y como consecuencia no se
cuenta con trazabilidad para identificar el estado de desarrollo de cada producto
(informes a inversionistas) o servicio (atención de quejas, necesidades de
accionistas) en el proceso. No hay una estandarización adecuada de los procesos al
interior del área, puesto que no se cuenta con un sistema homogéneo de medición
de estado y resultados de dichos procesos. Además debe alinearse a la estructura
de planeación de la organización, llamado Plan Estratégico que está diseñado para
los años 2009 al 2015.
Las actividades de la DIR se realizan hoy con la experiencia de los profesionales
involucrados y a partir también de benchmarking, con el cual se han explorado
experiencias llevadas a cabo por otras empresas y adaptándolas al caso preciso de
Ecopetrol S.A.
15
2. ANTECEDENTES
Ilustración 1. Mapa de la Infraestructura petrolera
Fuente: Programa de Emisión y Colocación de Acciones
“Los resultados de Ecopetrol no
podrían ser mejores. Sus ingresos
operacionales en los primeros cinco
meses del año 2008 ascendieron a 13
billones de pesos, lo que representa un
incremento del 61,3 por ciento, frente a
igual período de 2007. El valor de las
exportaciones aumentó 94,8 por ciento,
la utilidad neta hasta mayo se
incrementó en 217,6 por ciento y el
EBITDA (utilidades antes de
impuestos, depreciaciones y
amortizaciones) creció 68,9 por ciento.
Aunado a ello, la petrolera conquistó
nuevos mercados en Europa y China”.5
Este es uno de los cientos de artículos
y reportajes publicados en torno al éxito económico e industrial de la que es
catalogada hoy por hoy como la empresa más grande de Colombia en activos,
patrimonio y utilidades.
Es la cuarta empresa petrolera en Latinoamérica; posee la calificación AAA de Duff &
Phelps. Su presencia se extiende a la gran mayoría del territorio colombiano con
infraestructura e influencia; es un jugador más compitiendo por nuevos bloques
exploratorios: 51 bloques en exploración; cuenta con 267 campos de extracción,
tiene la participación total de dos refinerías, ubicadas en Barrancabermeja y
5 Revista Semana. Sábado 5 de julio de 2008, edición 1366: “La buena hora de Ecopetrol”.
16
Cartagena; su longitud de redes de transporte es de 8.850 km; posee una extensa
red de clientes y proveedores tanto en el mercado nacional como internacional,
incluidas las principales refinerías de EEUU, el Caribe y Latinoamérica; sus reservas
han aumentado en los últimos 4 años (ver ilustración); tiene consorcios estratégicos
a nivel internacional, como lo son Talisman de Perú y Petrobras de Brasil.6
Ilustración 2. Reservas de Ecopetrol 2002 – 2006
Fuente: Programa de Emisión y Colocación de Acciones, Socios Ecopetrol
A través de sus MEGAS, Ecopetrol ha fijado unas metas claras y un tanto ambiciosas
para determinar lo que será su gestión con miras al 2015. Un ejemplo de ello se
representa en la ilustración 3.
En consecuencia, la compañía ha desarrollado un sistema de planeación estratégica,
medición y seguimiento de la gestión de la compañía que facilite el control
estratégico y operativo en vista de su crecimiento los campos en los que actúa y se
desempeña.
6 Programa de Emisión y Colocación de Acciones, Socios Ecopetrol. Para uso restringido en Ecopetrol
S.A. Todos los derechos reservados. Pg. 5.
17
Ilustración 3. Producción de Petróleo Equivalente propiedad de Ecopetrol
Fuente: Programa de Emisión y Colocación de Acciones, Socios Ecopetrol
2.1. ORGANIGRAMA GENERAL DE ECOPETROL S.A.
Al analizar el organigrama se aprecia que la compañía está organizada
verticalmente, de manera tradicional. Se fundamenta en la coordinación de procesos
a través de Presidencia, Secretaría General, Vicepresidencias, Gerencias,
Direcciones, Unidades y Coordinaciones (estas últimas no pertenecen al nivel de
detalle de esta ilustración).
18
Ilustración 4. Organigrama General de Ecopetrol S.A.
Fuente: ©2007. IRIS INTRANET ECOPETROL S.A.: Quiénes somos – Organigrama
La Dirección de Relacionamiento con el Inversionista (DIR) pertenece a la
Vicepresidencia Financiera y está conformada por la coordinación de Atención al
19
Accionista y el grupo de Investor Relations. Al respecto se hará mayor énfasis en el
capítulo siguiente 2. Diagnóstico de DIR.
2.2. PLANEACIÓN ESTRATÉGICA EN ECOPETROL S.A.
El proceso de transformación que vive la empresa -y que debido a la capitalización
realizada en 2007 generó los recursos necesarios para cumplir con el sueño de
impulsar su crecimiento y hacerla más competitiva en el sector energético nacional e
internacional- ha conducido a la construcción de el siguiente Marco Estratégico
elaborado con la participación de un amplio número de personas de todas las áreas
de Ecopetrol y el Comité Directivo.
Es una nueva Ecopetrol que se abre a nuevos negocios y que fortalece e integra los
actuales.
Este marco estratégico representa un desafío para los trabajadores y, a la vez, les
genera la posibilidad de crecer profesional y personalmente. Su implementación
requiere de una mayor exigencia en cuanto a la gestión empresarial pues busca
garantizar la consolidación organizacional; esto implica que se deberán adoptar
medidas para que los procesos de soporte apalanquen la estrategia. Como
resultado, se proyecta la empresa como una compañía global de energía, ubicada
entre las 27 petroleras integradas más grandes del mundo. Este nuevo reto pretende
generar valor a sus accionistas, teniendo en cuenta el cuidado del medio ambiente,
el bienestar del ciudadano colombiano, la excelencia y compromiso de su personal y
el desarrollo integral de las relaciones con los grupos de interés.
Para interpretar el gráfico, podemos decir que el marco estratégico gira en torno a los
dos Lineamientos Estratégicos principales que dividen la empresa y sus negocios: la
Consolidación Organizacional, en el cual se evidencia la agrupación de procesos de
apoyo tales como talento humano, gestión financiera y de recursos físicos, estrategia
20
y crecimiento, auditoría, tecnología y responsabilidad social; y el Crecimiento en el
cual está agrupados los negocios de la cadena de valor tanto de Upstream
(exploración y producción de petróleo y gas), como de Downstream (refinación de
crudo, transporte, distribución y comercialización) 7. Lineamientos a través de los
cuales se cumplen la Misión, Visión y Megas, y que a su vez están rodeados por los
principios organizacionales como orientación a resultados, orientación al cliente y al
mercado, aprendizaje en equipo, respeto, responsabilidad e integridad.
Ilustración 5. Marco estratégico de Ecopetrol S.A.
Fuente: MARCO ESTRATÉGICO DE ECOPETROL S.A. 2008 – 2015: Reunión de Líderes.
Vicepresidencia de Estrategia y Crecimiento, Unidad de Estrategia y Gestión. Pg. 6.
7 Wikipedia, the free enciclopedia. Upstream & Downstream in oil industry.
21
2.2.1. VISIÓN Y MISIÓN
Misión
Descubrimos fuentes de energía y las convertimos en valor
para nuestros clientes y accionistas, asegurando el cuidado
del medio ambiente, la seguridad de los procesos e
integridad de las personas, contribuyendo al bienestar de las
áreas donde operamos, con personal comprometido que
busca la excelencia, su desarrollo integral y la construcción de relaciones de largo
plazo con nuestros grupos de interés.
Visión 2015
Ecopetrol será una empresa global de energía y
petroquímica, con énfasis en petróleo, gas y combustibles
alternativos; reconocida por ser competitiva, con talento
humano de clase mundial y socialmente responsable.
En la misión se ve claramente expresado el interés no solo por los clientes, como
también por los accionistas y sus necesidades.
2.2.2. MEGAS DE ECOPETROL
Los MEGAS de Ecopetrol no son más que macro-indicadores establecidos por los
líderes (en general los Vicepresidentes) de cada uno de los ejes en que se
descomponen los lineamientos estratégicos, que enmarcan los intereses de la
compañía y sus necesidades. Para ellos se posee la medición de resultados del año
2007 y se ha establecido una meta para el año 2011 o 2015.
22
Ilustración 6. Megas de Consolidación Organizacional
MEGAS ECOPETROL 2008 – 2015
INDICADOR 2007 2011
TALENTO HUMANO1. Índice de competencias Valoradas en jefes 80%
2. Índice de Ambiente laboral 40Entre las 10 mejores de
Colombia
EXCELENCIA
OPERACIONAL
3. Índice de Satisfacción del Cliente 92% Nivel de excelencia
4. Conf iabilidad Operacional 93,4% >95%
5. Benchmark Ref inación y Transporte 1er cuartil Latinoamérica
6. Accidentalidad / Severidad 1.74 / 23 1.13 / 12,4
7. Incidentes ambientales / Impacto 56 / 4.694 32 / 500
8. Contenido de Azufre en Combustibles
DieselPaís: 4000 ppm
Bgtá y STM: 1000 ppm
País: 500 ppm
Bgtá y STM: 50 ppm
Gasolina 1000 ppm 3004 ppm
TECNOLOGÍA,
CONOCIMIENTO E
INFORMACIÓN
9. Ventajas Tecnológicas desarrolladas 42009 – 2011
12
10. Índice de Aprovechamiento de la Información 58% >90%
GESTIÓN EMPRESARIAL 11. Puntaje Premio Colombiano a la Calidad de la Gestión 552.5 >= 750 puntos
RESPONSABILIDAD
SOCIAL EMPRESARIAL
12. Índice de Reputación Corporativa 94 95
13. Índice de Transparencia 93.322 95
Fuente: MARCO ESTRATÉGICO DE ECOPETROL S.A. 2008 – 2015: Reunión de Líderes.
Vicepresidencia de Estrategia y Crecimiento, Unidad de Estrategia y Gestión. Pg. 5
23
Ilustración 7. Megas de Crecimiento
MEGAS ECOPETROL 2008 – 2015
Medida 2007 2011 2015Crecimiento
Anual Prom.
2007 - 2015
UPSTREAM
1. Producción
(KBPED)
CRUDO 326 400 81012%
GAS 72 150 190
2. Adición de Nuevas
Reservas (Exploración)41 256 promedio año n.a.
3. Adición Reservas
Producción a 20126 100 promedio año n.a.
4. Adición por Compra de
Reservas a 2012(MMBPE)
n.a. 80 promedio año n.a.
GAS 5. Ventas de Gas1 (GBTUD) 516 870 1.100 10%
REFINACIÓN6. Capacidad de Refinación
(KBD)290 325 650 11%
PETROQUÍMICA 7. Petroquímica (KTA) 108 825 2.700 50%
TRANSPORTE8. Ingresos por operación en
nuevos negocios (MUSD)n.a. 50 80
2011 - 2015
12%
DIVERSIFICACIÓN
ENERGÉTICA
9. Ventas de Biocombustibles
(KTA)n.a. 380 450
2009 - 2015
44%
1Incluye ventas Internegocios
n.a: No Aplica
DO
WN
ST
RE
AM
2008 -
2012
Fuente: MARCO ESTRATÉGICO DE ECOPETROL S.A. 2008 – 2015: Reunión de Líderes.
Vicepresidencia de Estrategia y Crecimiento, Unidad de Estrategia y Gestión. Pg. 5
2.2.3. LINEAMIENTOS ESTRATÉGICOS
La misión, visión y MEGAS de Ecopetrol S.A. se harán realidad a través de dos
lineamientos estratégicos: La Consolidación Organizacional y el Crecimiento.
Estos lineamientos se encuentran enmarcados por la cultura organizacional,
caracterizada por los siguientes elementos:
24
Respeto por el ser humano
Ecopetrol orienta su gestión diaria dentro de un marco de respeto por la dignidad y
los derechos de sus clientes, sus colaboradores y otros grupos de interés.
Responsabilidad
Ecopetrol entiende la responsabilidad como la obligación moral de hacer el
mejor esfuerzo por conseguir los objetivos empresariales y el manejo eficiente de
los recursos, prevaleciendo el bien común por encima del interés particular. Asume y
acepta las consecuencias de los actos inherentes a sus funciones, cuidando
su impacto en los demás, la organización, la sociedad y el medio ambiente.
Integridad
Ecopetrol entiende la integridad como el valor que reúne sus comportamientos
visibles y sus acciones diarias; lo que los muestra como personas consistentes
porque dicen, piensan y actúan de forma coherente en los distintos ámbitos de su
vida personal y laboral.
Orientación a resultados
La gestión en Ecopetrol se ejecuta mediante el desarrollo disciplinado, transparente y
oportuno de sus procesos, asegurando su excelencia operativa y la orientación hacia
resultados medibles y demostrables.
Orientación al cliente del mercado
La gestión de Ecopetrol está orientada por el mercado y el cliente interno y externo.
Hacer del cliente su centro del negocio es el gran desafío.
25
Aprendizaje en equipo
En sus actividades, el interés general convoca y orienta el interés particular; cuenta
con espacios organizacionales para crear, compartir y generar aprendizaje en
equipo.
2.2.3.1. CONSOLIDACIÓN ORGANIZACIONAL
Consolidar un modelo de excelencia en la calidad de la gestión empresarial que
apalanque la estrategia de crecimiento.
La estrategia de consolidación organizacional que soporta el lineamiento de
Crecimiento está alineada al modelo integral de gestión empresarial que, a su vez,
busca la excelencia en la gestión y conduce a desempeños de una organización de
clase mundial, capaz de asegurar su competitividad8 y de entregar a sus grupos de
interés una oferta de valor claramente diferenciada y sostenible.
8 Modelo de Excelencia en la Gestión: camino a la competitividad. Premio Colombiano a la Calidad de
la Gestión 2007.
26
Los principales objetivos que se han establecido para este lineamiento son:
A. Talento Humano
Contar con el talento humano de clase mundial requerido por la estrategia.
Este eje estratégico busca fortalecer los procesos de gestión humana que aseguren
el talento de clase mundial con los líderes y los trabajadores competentes,
comprometidos y con el desempeño requerido por la estrategia.
Las actividades para el logro de este eje estratégico deben impulsar el desarrollo de
la fuerza laboral, mediante acciones para mejorar el clima y el bienestar de los
empleados, asegurar una mayor capacidad para ejecutar la estrategia y obtener los
resultados que acerquen a la organización al cumplimiento de las megas de
crecimiento planteadas para el 2015.
Frente a la cultura organizacional, se busca asegurar los procesos de comunicación
para generar el entendimiento común de la estrategia a todo nivel y aumentar la
credibilidad de la organización y los líderes; fortalecer la gestión del cambio
atendiendo las demandas del nuevo modelo empresarial y la necesidad de una
mayor capacidad para lograr resultados, y reforzar los valores para fortalecer la
estrategia.
Por otra parte, a través de la implementación del Programa de Desarrollo de Líderes
se busca formar equipos de alto desempeño, líderes capacitados y gestores del
cambio.
En el tema de competencias, se busca la efectividad y aseguramiento de la
transferencia de conocimiento y el desarrollo de competencias técnicas para
aumentar la capacidad de lograr resultados. Adicionalmente, la gestión del talento
humano en su dimensión de competencias, trabajará por gestionar el desempeño
individual buscando el fortalecimiento del desempeño organizacional y asegurar la
calidad y confiabilidad del proceso de gestión humana.
27
Finalmente, el tema de compensación se centra en mantener una política salarial
competitiva y una de compensación variable atada al desempeño, para alcanzar la
mediana salarial de la industria y aumentar la retención y atracción del personal,
teniendo en cuenta la capacidad de lograr resultados del trabajador y al mismo
tiempo manteniendo al personal motivado.
Ilustración 8. Índices relacionados con el Talento Humano
Índice de Ambiente Laboral Índice de Competencias
2008 2011
•Valoración de
competencias técnicas
•Formulación de
planes de desarrollo
80%
Competitividad Salarial
2007 2008 2011
Fase I
Fase II
Mediana Industria
-20
%
me
dia
na
Ind
us
tria
Aju
ste
al
Cu
mp
lim
ien
to d
e l
a
Po
líti
ca
40
2007 2011
Entre las 10
mejores
empresas
de Colombia
Fuente: MARCO ESTRATÉGICO DE ECOPETROL S.A. 2008 – 2015: Reunión de Líderes.
Vicepresidencia de Estrategia y Crecimiento, Unidad de Estrategia y Gestión. Pg. 10
B. Gestión Empresarial
Consolidar el modelo de calidad a la gestión empresarial.
Este lineamiento debe asegurar el direccionamiento estratégico de la empresa,
manteniendo una alineación de los objetivos estratégicos con los individuales y del
plan de incentivos con el logro de los objetivos empresariales.
Además, la consolidación del sistema de gestión integral de la organización debe
realizarse de acuerdo con el modelo integral de gestión empresarial, que asegure el
28
logro de resultados, la disciplina en el quehacer y lleve a la empresa a la excelencia
en la gestión.
Por otra parte, la implementación de un control efectivo de la gestión deberá
redundar en una mejor planeación, control y seguimiento en la ejecución, apuntando
a una mayor capacidad de gestión.
Ecopetrol se enfocará en aplicar efectivamente su modelo de maduración y gestión
de proyectos y en fortalecer las estrategias globales de contratación, para enfrentar
de manera adecuada los retos de crecimiento y alcanzar mejoras en calidad, costo y
tiempo de los proyectos que se van a emprender.
C. Excelencia Operacional
Llevar a estándares internacionales de desempeño y eficiencia las operaciones
de negocio, los servicios de soporte, los productos y el HSE9
El lineamiento estratégico de excelencia operacional está concentrado en la
realización de las siguientes acciones:
Asegurar los procesos y productos con calidad ambiental.
Desarrollar proyectos que promuevan la preservación ambiental y posicionen
a la Empresa.
Incrementar la eficiencia en la operación.
Ampliar el alcance de la seguridad a los procesos.
Asegurar una gestión integral y efectiva de los riesgos de la empresa.
9 Mejores prácticas en materia de Seguridad, Salud y Medio Ambiente. Ver ítem 1.1 ORGANIGRAMA,
Dirección HSE y Gestión Social, pg. 15.
29
Ilustración 9. Cifras de excelencia operacional en Ecopetrol S.A.
Benchmark Refinación y Transporte
I Quartil
LatinoaméricaII Quartil
IV Quartil III Quartil2007
2011
2007
Benchmark Refinación y Transporte
I Quartil
LatinoaméricaII Quartil
IV Quartil III Quartil2007
2011
2007
Contenido de Azufre en Combustibles (ppm)
4000
1000 1000
500
50300
50 50 50
Actual 2011 2013
Diesel Bogotá y STM
Diesel País
Gasolina
548.000 Ton de Azufre reducidas 2008 - 20134000
1000 1000
500
50300
50 50 50
Actual 2011 2013
Diesel Bogotá y STM
Diesel País
Gasolina
548.000 Ton de Azufre reducidas 2008 - 2013
Índice de Satisfacción del Cliente
89%
2005 2007 2011
92%
2004
81%
Índice de Satisfacción del Cliente
89%
2005 2007 2011
92%
2004
81%
Confiabilidad Operacional
2007 2011
>95%
93,4%
Confiabilidad Operacional
2007 2011
>95%
93,4%
Mantener
Nivel de
Excelencia
Fuente: MARCO ESTRATÉGICO DE ECOPETROL S.A. 2008 – 2015: Reunión de Líderes.
Vicepresidencia de Estrategia y Crecimiento, Unidad de Estrategia y Gestión. Pg. 13
D. Tecnología, conocimiento e información
Fortalecer la innovación, el desarrollo tecnológico y asegurar el conocimiento
Este lineamiento se basa en las acciones del fortalecimiento de la tecnología, el
aseguramiento del modelo de gestión de conocimiento en los procesos clave de la
empresa y el desarrollo de una gestión integral y cultural de la información. Estas
acciones buscan:
Fortalecer de las líneas de investigación que apalanquen las metas de
crecimiento.
Desarrollar ventajas competitivas sostenibles.
Alinear el modelo de gestión humana.
Desarrollar la Universidad Corporativa.
30
Estandarizar y asegurar la información.
Ilustración 10. Índice de Aprovechamiento de la Información
Ventajas Tecnológicas a Desarrollar
2007 2011
Índice de Aprovechamiento de la Información
58
>90%
1. Biocombustibles
2. Procesamiento e Interpretación Sísmica 3D
3. Fracturamiento Hidráulico
4. Modelamiento Geomecánico
5. Recobro mejorado
6. Gerenciamiento del Agua
7. Automatización y control
8. Metodologías de aseguramiento de la
confiabilidad
9. Tecnologías de refinación para incrementar
la producción de Diesel
10. Desasfaltado de crudos extra pesados.
Fuente: MARCO ESTRATÉGICO DE ECOPETROL S.A. 2008 – 2015: Reunión de Líderes.
Vicepresidencia de Estrategia y Crecimiento, Unidad de Estrategia y Gestión. Pg. 14
E. Responsabilidad Social Empresarial
Mejorar la confianza y la reputación de la empresa con sus grupos de interés
CLIENTES: Asegurar la satisfacción del cliente con excelencia en el servicio.
PROVEEDORES: Transparencia y reglas claras dentro de una relación de
beneficio mutuo.
ACCIONISTAS e INVERSIONISTAS: Maximizar de manera sostenida el
valor de la empresa y un nivel razonable de rentabilidad.
ASOCIADOS: Sostener relaciones de negocio de largo plazo que generen
beneficio mutuo.
31
ESTADO: Asegurar y promover el cumplimiento de las obligaciones con las
instituciones del Estado.
SOCIEDAD y COMUNIDAD: Contribuir al desarrollo sostenible y a su bienestar
EMPLEADOS, FAMILIARES y JUBILADOS: Valorar y retribuir sus
capacidades y contribuir a su crecimiento y calidad de vida.
Ilustración 11. Índices de Reputación Corporativa y de Transparencia (Meta)
94
95
93.32
95
Índice de Reputación Corporativa Índice de Transparencia
2007 2011
94
2009 2006 20112009
94
Fuente: MARCO ESTRATÉGICO DE ECOPETROL S.A. 2008 – 2015: Reunión de Líderes.
Vicepresidencia de Estrategia y Crecimiento, Unidad de Estrategia y Gestión. Pg. 15
2.2.3.2. CRECIMIENTO
Estar en el 2015 entre las 27 primeras compañías de ranking PIW10
El lineamiento de Crecimiento es el eje principal del marco estratégico de la
compañía, pues en él se consolidan las expectativas que Ecopetrol ha planteado en
términos de sus negocios (upstream y downstream), con lo cual dimensiona los
resultados que implican el cumplimiento de su razón social como Empresa Petrolera.
10
Petroleum Intelligence Weekly. PIW es una publicación de Energy Intelligence Group, www.energyintel.com.
32
Este lineamiento se organiza en los siguientes ejes estratégicos:
A. Exploración y Producción
Ser un jugador global con capacidad para aumentar las reservas y la
producción de petróleo y gas de forma sostenida e incursionando en áreas
frontera y costa fuera.
1.1 Exploración
Adicionar nuevas reservas mediante la exploración
La estrategia de exploración se concentra en el aumento de las reservas y la
producción de crudo y gas, nacional e internacionalmente, de manera constante y
llegando a zonas de frontera y costa fuera.
Para esto es necesario realizar actividades que la empresa tiene establecidas para el
logro de estos resultados, como:
33
Aumento de la perforación a 45 pozos a partir del 2012.
Adquisición de bloques nacionales e internacionales en regiones de alto potencial.
Aumento del portafolio exploratorio nacional e internacional de leads por año en
prospectos de alta materialidad.
Aseguramiento de tecnologías y equipos de perforación en costa fuera.
1.2 Producción
Aumentar las reservas y la producción de petróleo y gas.
En el plan estratégico 2008-2015, la empresa busca convertirse en un jugador global,
con un aumento de la producción del 12% promedio anual. Esto incluye actividades
en Colombia y en el exterior, lo mismo que el ingreso a áreas de frontera y costa
fuera, para alcanzar una producción sostenida.
Ilustración 12. Metas de crecimiento de la Producción de Ecopetrol S.A.
2007 2011 2015
399 448 406
462
6141
132
550 KBPED
1 MBPED
KB
PE
D
Crecimiento Anual Promedio de la
Producción = 12%
Internacional
25%
Nacional
75%
GAS
190 KBPED
crudo
810 KBD
Fuente: MARCO ESTRATÉGICO DE ECOPETROL S.A. 2008 – 2015: Reunión de Líderes.
Vicepresidencia de Estrategia y Crecimiento, Unidad de Estrategia y Gestión. Pg. 20
34
Adicionalmente, se espera alcanzar un factor de recobro del 34% mediante la
optimización de crudos pesados y campos maduros y nuevas tecnologías que
permitan aumentar el factor y operar costa fuera.
Para el año 2015, la empresa proyecta que la producción internacional de Ecopetrol
S.A. represente el 30% de la producción total.
Finalmente, plantea la compra de reservas y la adquisición de una o más empresas
con activos tanto a nivel nacional como internacional.
1.3 Campos Maduros
Optimizar la tasa de recobro en los campos maduros
Caracterización de los yacimientos.
Pozos de desarrollo vertical, radial y multilateral.
Recobro mejorado.
Ilustración 13. Meta para Campos Maduros
Campos Maduros
2127
58
2005 2007 2011
KB
OP
D
Aumento del factor de recobro al 30%
Fuente: MARCO ESTRATÉGICO DE ECOPETROL S.A. 2008 – 2015: Reunión de Líderes.
Vicepresidencia de Estrategia y Crecimiento, Unidad de Estrategia y Gestión. Pg. 18
35
1.4 Crudos Pesados
Desarrollar el potencial de crudos pesados en toda la cadena.
Este objetivo es uno de los pilares fundamentales de la estrategia de crecimiento de
Ecopetrol. Los precios internacionales del crudo han incentivado su explotación
haciendo viable económicamente este desarrollo.
El potencial de estos crudos está concentrado en los campos de Castilla, Nare-Teca
y Rubiales.
Para el período 2008 - 2015 se planea poner en marcha las siguientes acciones:
Trabajos de desarrollo de reservas
Perforación de pozos
Ampliación de las facilidades de superficie
Adecuación y construcción de infraestructura de refinación y transporte
Tratamiento de aguas
Deshidratación del crudo extrapesado.
Ilustración 14. Meta para Crudos Pesados
Crudos Pesados
KB
D
46
81
132
2004 2007 2011
Fuente: MARCO ESTRATÉGICO DE ECOPETROL S.A. 2008 – 2015: Reunión de Líderes.
Vicepresidencia de Estrategia y Crecimiento, Unidad de Estrategia y Gestión. Pg. 19
36
1.5 Gas
Consolidar el mercado nacional de gas natural y generar crecimiento a nivel regional
en diferentes mercados.
Es importante tener en cuenta que se deben incrementar las ventas a 1.100
GBTUD11, adicionalmente, incorporar 3 TPC (tera pies cúbicos12) mediante actividad
exploratoria, elevar la producción de Cusiana a 410 MPCD (millones de pies cúbicos
diarios13). Por otro lado, se está evaluando la posibilidad desarrollar las facilidades de
almacenamiento y regasificación. Para ello, la empresa debe focalizar su esfuerzo
en:
Exploración agresiva en el piedemonte y el Caribe colombiano.
Construcción de plantas de procesamiento en Cusiana y Cupiagua.
Desarrollo de las reservas existentes en Gibraltar
Maximización de producción de gas de la Guajira.
Ilustración 15. Meta para Gas
Gas
GB
TU
D
2006 2007 2011 2015
383516
870
1.100
Fuente: MARCO ESTRATÉGICO DE ECOPETROL S.A. 2008 – 2015: Reunión de Líderes.
Vicepresidencia de Estrategia y Crecimiento, Unidad de Estrategia y Gestión. Pg. 19
11
GBTUD: G de giga (millones), BTU de British Thermal Unit (Unidad Térmica Inglesa) y D de diarios. Unidad de medida para el Gas Natural. Fuente: ¿Qué significa el proyecto Camisea? Documento de trabajo No. 23. Organismo Supervisor de la Inversión en Energía y Minería, OSINERGMIN, Oficina de Estudios Económicos – Perú, 2006; www.osinerg.gob.pe 12
Idem. 13
Ibid.
37
2. Refinación
Aumentar conversión, producir combustibles limpios y ampliar capacidad.
Estas metas se quieren cumplir a través de actividades que valoricen el crudo y el
gas mediante su transformación en productos valiosos tales como gasolinas y
destilados medios.
En refinación, la empresa se está enfrentando a varios retos; uno de ellos es contar
con la capacidad de procesar crudos pesados para aprovechar la oferta de la región
y asegurar margen y además, producir combustibles que permitan una
competitividad global.
Adicionalmente, existen retos en cuanto a la adecuación de refinerías con economías
de escala y capacidad de conversión profunda del 95%; y el aprovechamiento de las
sinergias entre refinerías, negocios de petroquímica, distribución, autogeneración y
biocombustibles.
Ilustración 16. Aumento de la Capacidad de Refinación
Adquisición y/o Construcción
Capacidad Refinerias
2007 2011 2015
650
325kbd
c
325
325290
Fuente: MARCO ESTRATÉGICO DE ECOPETROL S.A. 2008 – 2015: Reunión de Líderes.
Vicepresidencia de Estrategia y Crecimiento, Unidad de Estrategia y Gestión. Pg. 21
38
3. Petroquímica
Alcanzar liderazgo en petroquímica en el país. En este marco estratégico, la
petroquímica adquiere una gran importancia. Para alcanzar la mega de producir
2700 KTA (kilotoneladas por año) se deben realizar acciones que permitan
lograr este objetivo.
Aprovechar márgenes de la cadena petroquímica
Optimizar sinergias con gas y refinación
Cubrir el déficit de demanda nacional de resinas y productos industriales,
comercializando excedentes en mercados internacionales
Aumentar producción Propilco14 en Polipropileno de 380 a 720 KTA, convirtiéndola
en un centro de comercialización de petroquímica a nivel regional
Aumentar producción de Polietileno y otros derivados de Etileno de 50 a 900 KTA
Producir Cauchos sintéticos a partir del Butadieno y del Estireno Butadieno, Aprox
685 KT
Aumentar producción de aromáticos de 129 a 395 KT a partir de naftas y
corrientes de gasolinas.
14
Polipropileno del Caribe S.A. Compañía perteneciente al grupo empresarial Ecopetrol, dedicada a la producción y comercialización de resina de polipropileno. www.propilco.com
39
Ilustración 17. Producción de Petroquímicos
2007 2015
KT
A
108
825
2,700
2011
Fuente: MARCO ESTRATÉGICO DE ECOPETROL S.A. 2008 – 2015: Reunión de Líderes.
Vicepresidencia de Estrategia y Crecimiento, Unidad de Estrategia y Gestión. Pg. 22
4. Diversificación Energética
Ser líderes en biodiesel y aumentar la producción de etanol en Colombia.
Para alcanzar la mega de diversificación energética, se proponen las siguientes
iniciativas:
Captar el 30% de mercado de etanol y 70% de biodiesel
Búsqueda de socios estratégicos para el desarrollo de proyectos de
biocombustibles
Autogeneración energética
40
Ilustración 18. Producción de Biocombustibles
2009 2015
KT
A
360
450
2011
50
Fuente: MARCO ESTRATÉGICO DE ECOPETROL S.A. 2008 – 2015: Reunión de Líderes.
Vicepresidencia de Estrategia y Crecimiento, Unidad de Estrategia y Gestión. Pg. 23
5. Transporte y Logística
Asegurar la capacidad de transporte optimizando la integración de los activos.
Este eje estratégico se basa en llevar a cabo las siguientes actividades:
Asegurar la capacidad de transporte adicional requerida para el crecimiento.
Cerrar negocios como transportador de petróleo y combustibles.
Generar nuevos ingresos por operación de nuevos negocios de 80 millones de
dólares anuales en el 2015.
Entre los proyectos más importantes del eje estratégico de transporte está la
construcción, ampliación y adecuación de la infraestructura para el transporte de
crudo y nafta, principalmente los oleoductos de Rubiales, Porvenir, Castilla- Porvenir
y el naftoducto Barrancabermeja- Castilla.
41
6 Distribución y Comercialización
Agregar valor mediante la integración de Downstream
Este eje estratégico se basa en las siguientes iniciativas y premisas:
Aprovechar sinergias y agregar valor a partir de la integración con la distribución
mayorista y minorista
La infraestructura de almacenamiento y transporte facilita la integración vertical y
el ingreso al mercado minorista
Con la integración vertical es posible optimizar los recursos físicos de Ecopetrol y
obtener márgenes adicionales
Participar en el negocio mayorista y minorista garantiza el crecimiento y
posicionamiento de marca
2.2.4. ASEGURAMIENTO DE LOS RESULTADOS
Para asegurar el cumplimiento de su Marco Estratégico 2008-2015, Ecopetrol cuenta
con un mapa estratégico y un tablero de gestión empresarial (cuadro de mando
integral corporativo, llamado TBG, ver 2.3 CMI en Ecopetrol S.A.), donde los
lineamientos descritos en este documento se concretan en objetivos, indicadores y
metas al 2015.
Así mismo, cada una de las áreas de negocio y de soporte de la Empresa cuenta con
objetivos, indicadores y metas alineadas con la estrategia empresarial.
Para asegurar el cumplimiento de las metas de nuestro marco estratégico, se
realizarán evaluaciones periódicas de seguimiento donde se analicen los resultados
obtenidos y se tomen las decisiones necesarias para la corrección de las
desviaciones que se presenten frente a las metas planteadas.
42
La Vicepresidencia Financiera (VIF), y por consiguiente la Dirección de
Relacionamiento con el Inversionista (DIR), fundamenta su planeación estratégica
en el lineamiento de Consolidación Organizacional, pues su actividad principal
(misión) es soporte para los negocios de la cadena de valor.
Ilustración 19. Mapa Estratégico Empresarial de Ecopetrol S.A.
Contribuir al
desarrollo sostenible de los clientes y
grupos de interés
Ser la mejor opción
de suministro de nuestros productos y
servicios
Ap
ren
diz
aje
Inte
rno
sC
lien
tes y
GI
Fin
an
cie
ra
Maximizar de manera
sostenida el valor para los accionistas
Asegurar la eficiencia
operacional
Asegurar una gestión integral y efectiva
Consolidar y
ampliar mercados nacionales e
internacionales
Incrementar las reservas y
producción de Hidrocarburos convencionales y no
convencionales actuando en
el ámbito nacional e internacional
Aumentar de manera
integrada la transformación de hidrocarburos en
productos valiosos
Fortalecer la comercialización
y el posicionamiento de productos y servicios en la
región
Desarrollar el negocio
de biocombustibles e incursionar en el
desarrollo de energías
alternativas
Garantizar una gestión socialmente responsable
Excelencia Operacional
Concretar nuevos negocios
nacionales e internacionales
Crecimiento
Alcanzar estándares
internacionales en HSE y calidad de productos
CONSOLIDACIÓN ORGANIZACIONAL
CRECIMIENTO Mapa Empresarial190109
Asegurar el conocimiento, la información,
la innovación y el desarrollo tecnológico
Asegurar en el talento humano y el ambiente
laboral que apalanquen la estrategia
Fuente: MARCO ESTRATÉGICO DE ECOPETROL S.A. 2008 – 2015: Reunión de Líderes.
Vicepresidencia de Estrategia y Crecimiento, Unidad de Estrategia y Gestión. Pg. 25
43
2.2.5. PLANEACIÓN ESTRATÉGICA DE VIF
La Vicepresidencia Financiera (VIF) estableció su planeación estratégica tomando
como punto de partida el Marco Estratégico de la empresa. Como ya se dijo
anteriormente sus actividades se encuentran asociadas directamente con el
lineamiento de Consolidación Organizacional. No por esto se deja a un lado el
Crecimiento; se ha establecido un modelo de operación que soporte de manera
efectiva los negocios de la cadena de valor en cuyos procesos se haya la actividad
principal de la compañía.
Ilustración 20. Organigrama de la Vicepresidencia Financiera de Ecopetrol S.A.
Fuente: Elaborado por el Autor
COORDINACIÓN CONTABILIDAD
GENERAL
COORDINACIÓN REGISTRO Y
ANÁLISIS CUENTAS POR
PAGAR
COORDINACIÓN ASESORÍA Y
GESTIÓN TRIBUTARIA
COORDINACIÓN DE REPORTES
FINANCIEROS Y NORMAS
44
A partir de resolución oficial se establecieron las responsabilidades de la
Vicepresidencia Financiera, que son útiles para contextualizar el posterior
planteamiento de sus objetivos. Son responsabilidades de esta dependencia15:
Asegurar la adecuada definición de políticas, objetivos y metas de gestión
financiera para la Sociedad y cada una de sus áreas de negocio, así como su
correcta aplicación.
Garantizar la calidad y oportunidad de los estados e informes financieros, el
cumplimiento de las obligaciones tributarias y la minimización de las cargas
tributarias a cargo de la Empresa.
Garantizar la disponibilidad de recursos y la optimización de la estructura y
costo de capital de la Sociedad en el corto, mediano y largo plazo, con el fin de
viabilizar la adecuada operación y el plan de inversiones.
Asegurar la adecuada definición de políticas objetivos y administración eficiente
del Sistema de Gestión Integral de Riesgos y de los instrumentos de financiación
para su cobertura.
Asegurar el ciclo eficiente del capital de trabajo, garantizando una gestión
adecuada y confiable en el manejo de los recaudos, pagos y el portafolio
financiero.
Asegurar el posicionamiento de la sociedad en el mercado financiero y de
capitales.
Asegurar la estructuración y gestión de filiales y participaciones accionarias de
Ecopetrol S.A. en otras empresas para facilitar la viabilización del plan de
inversiones, el aprovechamiento de oportunidades de negocio y el logro de
objetivos estratégicos de la organización.
15
ECOPETROL S.A., Resolución 32 de 2008. Por la cual se crean grupos internos de trabajo y se les asignan tareas y responsabilidades. Numeral 1.7.
45
Es así que los líderes (expertos) de la VIF, es decir Vicepresidente y Jefes de
Unidad, establecieron un mapa estratégico a partir de unos objetivos que logran
enmarcar de manera coherente todas las actividades de la vicepresidencia y los
resultados que debe reportar a la alta dirección. Algunos de estos objetivos coinciden
con objetivos corporativos, pues la VIF contribuye directamente al logro de sus
metas.
Ilustración 21. Mapa estratégico de la VIF de Ecopetrol S.A.
Asegurar un modelo de gestión integral
Asegurar el conocimiento, la información y la tecnología para operar
Contar con talento humano de clase mundial
Asegurar la oportunidad y calidad
de la información contable y financiera
Ap
ren
diz
aje
Inte
rno
sC
lien
tes y
GI
Fin
an
cie
ros
Maximizar de manera
sostenida el valor para los accionistas
Operar con seguridad y excelencia la cadena de valor
Maximizar la
rentabilidad de los recursos financieros
Optimizar la tasa
efectiva de tributación
Asegurar una gestión
adecuada de los riesgos de la
empresa
Maximizar los
beneficios económicos y
estratégicos en las
participaciones accionarias en otras
empresas
Fortalecer las
relaciones con el mercado
accionario
y los inversionistas
Fuente: TBG-VIF Julio - 2008. Pg. 1; validado por la Dra. Adriana Echeverri, Vicepresidente Financiero
46
F.1 Maximizar de manera sostenida el valor para los accionistas: Este objetivo busca
garantizar que aumente el precio de la acción de Ecopetrol en el mercado de valores
a través del tiempo. Desde luego hay una diversidad de factores que influyen en el
precio de la acción (que se analizarán más adelante) y no sería posible que la VIF
tenga control absoluto sobre estos factores. Sin embargo se trata de un objetivo
Corporativo, en el que toda la empresa debe orientar su estrategia hacia su
posicionamiento en el mercado. Los factores externos -como el hurto de crudo, por
ejemplo- solo son controlados a partir de la divulgación de información por parte de la
empresa y las gestiones con medios de comunicación. El posicionamiento en el
mercado depende de la comparación de la acción de Ecopetrol con las acciones de
empresas pares que se negocian en el mercado de valores (Bolsa de Valores de
Colombia - BVC).
F.2 Maximizar la rentabilidad de los recursos financieros: Se trata de lograr el
aumento de la utilidad de la sociedad a través del desarrollo de sus negocios. Es un
objetivo netamente financiero en el cual se contemplan el desempeño del portafolio
de inversiones de la empresa, las ventas e ingresos nacionales e internacionales,
gastos y el margen de utilidad por acción.
F.3 Optimizar la tasa efectiva de tributación: Se trata de aumentar los beneficios
tributarios de la empresa. En otras palabras, reducir el margen de impuestos que
debe retribuir la empresa, para así aumentar la utilidad neta.
C.1 Asegurar la oportunidad y calidad de la información contable y financiera: Toda la
actividad financiera de Ecopetrol se reporta a la alta dirección y a los stakeholders a
través de los informes financieros. El objetivo busca que esta información sea
publicada dentro del tiempo previsto legalmente para ello, sin errores y -debido a la
47
entrada al mercado internacional a través de ADR´s - bajo los estándares del
USGAAP16.
I.1 Asegurar una gestión adecuada de los riesgos de la empresa: La gestión de los
riesgos de una empresa está dada por su mitigación, retención y/o transferencia
mediante seguros. Para ello se ha creado todo un sistema de manejo de riesgos y se
cuenta con el apoyo de una reaseguradora cautiva (Black Gold Re), la cual es filial
de Ecopetrol y reduce el impacto de los riesgos a través de retención y transferencia,
ubicando a la empresa en un perfil de riesgos corporativo adecuado para generar
confianza.
I.2 Maximizar los beneficios económicos y estratégicos en las participaciones
accionarias en otras empresas: Ecopetrol realiza inversión a partir de la compra de
acciones en diferentes sociedades, y la rentabilidad depende del porcentaje de
participación, que varía según el caso (por ejemplo, en la empresa Propilco S.A. es el
100%).
I.3 Fortalecer las relaciones con el mercado accionario y los inversionistas: Ya se
mencionó del alistamiento de Ecopetrol en el mercado de valores de Estados Unidos
a través de los ADR´s. Además, se debe llevar a cabo un plan de posicionamiento de
la empresa para hacerla atractiva hacia la comunidad inversionista nacional e
internacional. Este plan se basa casi en su totalidad en la revelación de Información
Relevante, en lo cual se hará mayor énfasis en el capítulo 3 de Diagnóstico del área.
Este objetivo es responsabilidad directa de la DIR.
I.4 Operar con excelencia: Aunque este objetivo es corporativo, al trasladarlo a la VIF
observamos que se trata de la operación financiera y el costo que representa esta
16
Los US GAAP son los principios de contabilidad generalmente aceptados y usados por las compañías basadas en los Estados Unidos o listadas en Wall Street. Los US GAAP abarcan un volumen masivo de estándares, interpretaciones, opiniones y boletines, y son requisito fundamental definido por la SEC (Securities and Exchange Comission) para la emisión de ADR´s. RUPPEL, WARREN. “Wiley GAAP for Governments 2004: Interpretation and Application of Generally Accepted Accounting Principles for State and Local Governments”. Ed. Wiley, abril 2004. pg. 35. www.12manage.com/methods_usgaap_es
48
para la compañía. La optimización de procesos, el aumento de la efectividad de sus
actividades y de todos los trabajadores del área, el control de sus objetivos a través
de indicadores y el mejoramiento continuo proporcionan excelencia en la operación..
I.5 Asegurar un modelo de Gestión Integral: Este objetivo va de la mano con el
anterior, pues se basa en que los procesos del área estén perfectamente alineados y
comunicados de manera efectiva entre sí y con el resto de procesos de la empresa.
Es por ello que no solo es suficiente con una certificación de calidad17, más aun, que
el Sistema de Gestión de Calidad (SGC) se esté llevando a cabo con excelencia,
cumpliendo todos los principios planteados en él.
A.1 Contar con talento humano de clase mundial: La estrategia corporativa de talento
humano determina que todos los trabajadores de Ecopetrol, en todos los niveles,
deben tener la capacitación integral que les permita estar en los estándares más
elevados a nivel internacional. Esto incluye que las condiciones para todos los
trabajadores sean óptimas en términos de clima laboral, remuneración, capacitación,
etc. Es responsabilidad de cada Jefe y Director al interior de la VIF mantener
contacto directo con todos sus colaboradores, identificando las necesidades que se
deban satisfacer a nivel empresarial y particular.
A.2 Asegurar el conocimiento, la información y la tecnología requeridos: El objetivo
busca contar con los sistemas y fuentes de información necesarios para que se
lleven a cabo los procesos del área. Estas fuentes pueden ser humanas,
tecnológicas, empresariales (benchmarking), etc.
2.3. CUADRO DE MANDO INTEGRAL EN ECOPETROL S.A. – TBG
Para sobrevivir, para ser rentables, para ser competitivas, las organizaciones deben
ser capaces de adaptarse a los cambios del entorno, del mismo modo que lo
hacemos las personas ante los cambios del clima. Con respecto a las organizaciones
17
Ecopetrol S.A. obtuvo por parte de ICONTEC los certificados ISO 9001: 2000 y NTCGP 1000: 2004 para todos sus procesos, el día 10 de junio de 2008, con validez hasta el 9 de junio de 2011.
49
públicas, se genera presión de los clientes y accionistas a los cuales debe prestar
servicios. La empresa debe saber cómo lo está haciendo, en qué debe mejorar. Hoy
en día el ciudadano está exigiendo que los servicios, la educación, la salud, etc. sean
de calidad. Estas exigencias no solo vienen de los ciudadanos, también de los
stakeholders en general (competidores, proveedores, contribuyentes, estado, etc)18.
Y qué mejor forma de adaptarse al entorno que definir claramente una estrategia y
ejecutarla en todos sus ámbitos. Así actúa una organización basada en la estrategia.
Cuando la organización se basa en la estrategia, debe seguir cinco principios
fundamentales19:
1. Movilizar el cambio a través del liderazgo ejecutivo.
2. Traducir la estratégica en términos operativos.
3. Alinear la organización con la estrategia.
4. Motivar para hacer de la estrategia el trabajo diario de todos.
5. Hacer de la estrategia un proceso continuo.
Al aplicar estos principios la organización se nutre desde su eje central y de esa
manera todos los procesos y sus responsables están dirigiéndose hacia el mismo fin
(la visión).
En general se presentan, entre otros, dos problemas a la hora de implementar estos
principios: Los funcionarios empleados no conocen o no entienden la estrategia; y
por otro lado, la alta gerencia no desea que toda la compañía sepa cuáles son sus
objetivos, para no correr el riesgo de filtración de información al exterior20.
18
BASTIDAS BERMÚDEZ, Eunice Loida EL CUADRO DE MANDO INTEGRAL EN LA GESTIÓN DE LAS ORGANIZACIONES DEL SECTOR PÚBLICO. Caso: Universidad Centroccidental Lisandro Alvarado. Investigación. COMPENDIUM, Número 18. Julio, 2007. Venezuela. p 7 19
BALANCED SCORECARD. Slide show de Daniel Valdés Gómez: Magister en Administración (MBA) con mención en Finanzas de la Universidad de Chile, Gerente General de la empresa CAS-Chile Informática. Slide 8. www.danielvaldes.cl, www.caschile.cl. 20
Ibid. Slide 12.
50
El segundo no es un problema común en organizaciones estatales, pues en general
están sujetas a divulgar información a sus grupos de interés y generar rendición de
cuentas periódicamente, por lo que la información no es privilegiada o sesgada.
En cuanto a la primera dificultad, se puede mitigar empleando incentivos que aporten
motivación a cumplir la estrategia. Para ello más adelante se propone una aplicación
del CMI para la generación de incentivos basados en iniciativas estratégicas a largo
plazo, no en el logro de objetivos financieros de corto plazo. Pero no basta con
incentivar la implementación de la estrategia, sino que se deben emplear además
canales y formas de comunicación más efectivas para que la estrategia llegue al
funcionario y se quede en él, de manera que su desempeño gire en torno a esta.
Algunos mapas estratégicos son confusos y poseen gran cantidad de información
contenida en una sola hoja. Al tratar de transmitirse a los empleados se dificulta su
entendimiento. Es necesario hacerlo de manera simple, encontrar la esencia de la
idea y transmitirla sin distractores21.
A partir del despliegue de objetivos estratégicos que son el resultado del análisis del
marco estratégico de Ecopetrol S.A., se generó un Tablero Balanceado de Gestión
(TBG) en el cual se asocia a cada objetivo los respectivos indicadores que aseguran
el control sobre el cumplimiento de su meta anual y por lo tanto el cumplimiento cabal
de la estrategia.
Cada uno de estos indicadores se ha ponderado asignándole un peso para
determinar su influencia sobre la gestión efectiva de la organización.
Los indicadores están clasificados según el criterio de medición, de la siguiente
manera:
21
CHIP HEATH & DAN HEATH. “Made to Stick: Why some ideas survive and others die”. 800ceoread Editions. Enero de 2007.
51
Ilustración 22. Criterios para los Indicadores del TBG
Fuente: ©2007. IRIS INTRANET ECOPETROL S.A.: Gestión a la Vista – TBG
EFICACIA: Grado en que se realizan las actividades planificadas y se alcanzan los
resultados.
EFICIENCIA: Relación entre el resultado alcanzado y los recursos utilizados.
EFECTIVIDAD: Medida del impacto de la gestión tanto en el logro de los resultados
planificados, con en el manejo de los recursos utilizados y disponibles.22
Es así como a continuación se presenta el TBG de Ecopetrol, versión 2009:
22
CERVERA, JOSEP “La transición a las nuevas ISO 9000: 2000 y su implantación”. Ediciones Díaz de Santos, 2002. p 32.
52
Ilustración 23. TBG de Ecopetrol S.A.
Unidad Meta 2008 Pesos
Financiera
Millardos 12.132 4%
Pesos 177 4%
Millardos 5.285 2%
Número > = S&P de Oil&Gas 2%
Clientes & Grupos de Interes
Ventas Totales ECP KBDC 510
Ventas Totales Filiales
RCSAKBDC 76
MUSD 7.210 2%
% 89 * 2%
C.2 Contribuir al desarrollo
sostenible de los clientes y grupos
de interés
% 90 4%
Interna
MBPE 82 3%
MBPE 157 5%
KBPED 425 5%
I.2 Aumentar de manera integrada
la transformación de hidrocarburos
en productos valiosos
US/Bl 7,11** 4%
I.3 Maximizar el valor de los
productos y servicios % 95 2%
% 90 5%
US$ / BPE 7,93 2%
US$/Bl 5,07 2%
$/barril-km 9 2%
BDC 97 4%
% 95 4%
Accidentados / millón H-
H1,4 5%
Numero 57 5%
Numero 3 2%
Evento Certificación 4%
% 95 2%
Millardos 100 2%
I Semestre Bogotá PPM 1.000
I Semestre - resto país PPM 4.000
II Semestre Bogotá PPM 500
II Semestre - resto país PPM 3.000
Aprendizaje
% 80 5%
% 95 2%
% 1,6 2%
% 100 2%
% 95 2%
% 70 2%
Objetivo Indicador
I.1 Incrementar las reservas y
producción de Hidrocarburos
actuando nacional e internacional
I.6 Asegurar una gestión
socialmente responsable
I.6.1 Inversión social
I.6.2 Contenido de azufre en
combustibles
I.5.2 Cumplimiento de los planes de mejoramiento entes de
control
1.4.6 Confiabilidad operacional empresarial
1.4.7 Frecuencia de accidentalidad
I.5 Asegurar un modelo de Gestión
Integral
I.5.1 Certificación ISO 9001
1.4.8 Incidentes ambientales
I.4 Operar, ejecutar con seguridad y
excelencia la cadena de valor
1.4.9 Eventos sociales con afectación
I.4.3 Costos caja de refinación ECP
1.4.5 Reducción total de barriles hurtados
1.4.4 Costo de transporte
A.2 Asegurar el conocimiento, la
información y la tecnología
requeridos
A.2.1 Cumplimiento de metas de gestión de tecnología y
conocimiento
A.2.2 Índice de aprovechamiento de la información de los
activos críticos de información
3%
A.1.4 Cumplimiento de metas del modelo de Competencias
A.1.1 Indice de ambiente laboral
A.1 Contar con talento humano de
clase mundial
A.1.2 Indice de efectividad de cobertura de vacantes
A.1.3 Índice de Renuncias de la población a retener
F.1 Maximizar de manera sostenida
el valor para los accionistas
4%
C.1.2 Cumplimiento de la meta de ingresos futuros por
nuevos negocios
C.1.3 Índice de satisfacción del cliente
C.2.1 Nivel de cumplimiento de los compromisos RSE
C.1.1 Ventas Totales ECP
F.1.2 Utilidad neta por acción
F.1.1 EBITDA
C.1 Ser la mejor opción de
suministro de nuestros productos y
servicios, consolidando y
ampliando mercados nacionales y
regionales, y opciones energéticas
F.1.4 Desempeño de la acción de ECP respecto al S&P de
Oil&Gas
F.1.3 EVA
I.4.2 Costo de levantamiento
I.4.1 Cumplimiento conjunto indicadores de proyectos
I.3.1 Entregas Perfectas a clientes finales
I.1.3 Producción diaria propiedad de ECOPETROL
I.1.2 Reservas Incorporadas propiedad ECP
I.1.1 Recursos Contingentes (Nuevos Hallazgos)
I.2.1 Margen Bruto de Refinación ECP
53
Unidad Meta 2008 Pesos
Financiera
Millardos 12.132 4%
Pesos 177 4%
Millardos 5.285 2%
Número > = S&P de Oil&Gas 2%
Clientes & Grupos de Interes
Ventas Totales ECP KBDC 510
Ventas Totales Filiales
RCSAKBDC 76
MUSD 7.210 2%
% 89 * 2%
C.2 Contribuir al desarrollo
sostenible de los clientes y grupos
de interés
% 90 4%
Interna
MBPE 82 3%
MBPE 157 5%
KBPED 425 5%
I.2 Aumentar de manera integrada
la transformación de hidrocarburos
en productos valiosos
US/Bl 7,11** 4%
I.3 Maximizar el valor de los
productos y servicios % 95 2%
% 90 5%
US$ / BPE 7,93 2%
US$/Bl 5,07 2%
$/barril-km 9 2%
BDC 97 4%
% 95 4%
Accidentados / millón H-
H1,4 5%
Numero 57 5%
Numero 3 2%
Evento Certificación 4%
% 95 2%
Millardos 100 2%
I Semestre Bogotá PPM 1.000
I Semestre - resto país PPM 4.000
II Semestre Bogotá PPM 500
II Semestre - resto país PPM 3.000
Aprendizaje
% 80 5%
% 95 2%
% 1,6 2%
% 100 2%
% 95 2%
% 70 2%
Objetivo Indicador
I.1 Incrementar las reservas y
producción de Hidrocarburos
actuando nacional e internacional
I.6 Asegurar una gestión
socialmente responsable
I.6.1 Inversión social
I.6.2 Contenido de azufre en
combustibles
I.5.2 Cumplimiento de los planes de mejoramiento entes de
control
1.4.6 Confiabilidad operacional empresarial
1.4.7 Frecuencia de accidentalidad
I.5 Asegurar un modelo de Gestión
Integral
I.5.1 Certificación ISO 9001
1.4.8 Incidentes ambientales
I.4 Operar, ejecutar con seguridad y
excelencia la cadena de valor
1.4.9 Eventos sociales con afectación
I.4.3 Costos caja de refinación ECP
1.4.5 Reducción total de barriles hurtados
1.4.4 Costo de transporte
A.2 Asegurar el conocimiento, la
información y la tecnología
requeridos
A.2.1 Cumplimiento de metas de gestión de tecnología y
conocimiento
A.2.2 Índice de aprovechamiento de la información de los
activos críticos de información
3%
A.1.4 Cumplimiento de metas del modelo de Competencias
A.1.1 Indice de ambiente laboral
A.1 Contar con talento humano de
clase mundial
A.1.2 Indice de efectividad de cobertura de vacantes
A.1.3 Índice de Renuncias de la población a retener
F.1 Maximizar de manera sostenida
el valor para los accionistas
4%
C.1.2 Cumplimiento de la meta de ingresos futuros por
nuevos negocios
C.1.3 Índice de satisfacción del cliente
C.2.1 Nivel de cumplimiento de los compromisos RSE
C.1.1 Ventas Totales ECP
F.1.2 Utilidad neta por acción
F.1.1 EBITDA
C.1 Ser la mejor opción de
suministro de nuestros productos y
servicios, consolidando y
ampliando mercados nacionales y
regionales, y opciones energéticas
F.1.4 Desempeño de la acción de ECP respecto al S&P de
Oil&Gas
F.1.3 EVA
I.4.2 Costo de levantamiento
I.4.1 Cumplimiento conjunto indicadores de proyectos
I.3.1 Entregas Perfectas a clientes finales
I.1.3 Producción diaria propiedad de ECOPETROL
I.1.2 Reservas Incorporadas propiedad ECP
I.1.1 Recursos Contingentes (Nuevos Hallazgos)
I.2.1 Margen Bruto de Refinación ECP
Fuente: MARCO ESTRATÉGICO DE ECOPETROL S.A. 2008 – 2015: Reunión de Líderes.
Vicepresidencia de Estrategia y Crecimiento, Unidad de Estrategia y Gestión. Pg. 26
Los objetivos e indicadores están clasificados según la perspectiva: Financiera,
Clientes y Grupos de Interés, Interna y Aprendizaje; estas son las cuatro
perspectivas clásicas en la teoría de CMI.
En este tablero se sintetizan todas las medidas que Ecopetrol efectúa sobre el
cumplimiento de su estrategia. Pareciera que son insuficientes si consideramos el
tamaño de la compañía en cuanto a procesos, producción y ventas. Sin embargo, es
una manera eficiente de comunicación, que claramente depende de que se lleve a
cabo el CMI en cada nivel. Es así que cada área debe contar con su propio Mapa
estratégico y un TBG en el cual se miden los objetivos corporativos, además de otros
objetivos particulares de su actividad.
Por su parte, la Vicepresidencia Financiera cuenta con un TBG alineado a su Mapa
Estratégico. Los resultados de la medición del TBG son reportados a la
Vicepresidencia de Estrategia y Crecimiento (VEC) quienes analizan su
comportamiento en el tiempo.
A continuación se ilustra dicho TBG:
54
Ilustración 24. TBG VIF 2008-09
Objetivo Indicador Unidad Meta 2008 Descripción Formula
F.1 Maximizar de manera
sostenida el valor para los
accionistas
F.1.1 Desempeño de la
acción de ECP respecto al
S&P de Oil and Gas
Numero > = S&P Oil
Mide la rentabiliad promedio de la
acción durante el periodo evaluado
con respecto a un referente del
mercado de la industria petrolera
(benchmark).
Rendimiento diario acumulado
de la acción de ECP /
Rendiemiento diario acumulado
del índice de S&P Oil Gas
F.2.2 EBITDA Millardos 12132
Formula del EBITDA (Earnings
Before Interests, Tax, Depreciation
and Amortization). Representa el
margen o resultado bruto de
explotación de la empresa antes de
deducir los intereses (carga
financiera), las amortizaciones,
depreciaciones y el impuesto sobre
la sociedad, lo anterior desde el
primero hasta el última día de un
perido (acumulativa).
EBITDA = Ventas Nacionales +
Subsidios de Combustibles +
Ingresos por Transporte Nacional
+ Exportaciones – Costos
Variables Operativos,
desembolsables y recurrentes –
Costos fijos Operativos,
desembolsables y recurrentes –
Gastos Operativos
Desembolsables y recurrentes.
F.2.2 Utilidad neta por Acción Pesos 177
Es una medida monetaria del valor
aportado via dividendo por la
sociedad a cada accionista.
Utilidad Neta de la sociedad / #
de acciones suscritas
F.2.3 Rentabilidad del
portafolio de recursos
financieros
%>= 90%
Benchmark
Mide el desempeño de cada uno de
los tramos del portafolio de
inversiones financieras de la
empresa con respecto a su
respectivo índice de referencia.
Rentabilidad de cada tramo del
portafolio Ecopetrol /
Rentabilidad del índice de
referencia
F.3 Optimizar la tasa
efectiva de tributación
F.3.1 Optimización de la tasa
efectiva de tributación% <= 26,5
Mide las optimizaciones y
aprovechamientos de los beneficios
tributarios de la empresa.
Beneficios tributarios obtenidos /
beneficios tributarios planeados.
C.1.1 Producción de Informes
financieros% 100
Mide la oportunidad y calidad de la
información financiera de la
empresa con destino a los grupos
de interés
%
C.1.2 Salvedades sobre los
estados financieros
N°
Salvedades0
Mide la razonabilidad de la
información contable y financiera
evaluada por el revisor fiscal de la
compañía
N° de salvedades del Revisor
Fiscal en el informe financiero
anual
C.1.3 Conciliación de los
estados financieros bajo
estandar USGAAP
FechaMarzo 30
2008
Mide la oportunidad y calidad de la
información financiera de la
empresa preparada bajo estándar
americano US GAAP con el fin de
cumplir los requerimientos de la
SEC para inscripción de ADR en la
Bolsa de Nueva York
Fecha
I.1.1 Optimización del
programa de seguros
mediante la operación de la
cautiva
% 9,5
Mide la reducción en el costo y/o
beneficios de la financiación del
riesgo derivado de la operación de
la reaseguradora cautiva de ECP.
100% -(Costo del programa
corporativo de seguros de ECP
2008 / Costo del programa
corporativo de seguros de ECP
2007)
I.1.2 Cumplimiento del plan
de hitos del Sistema de
Gestión Integral de Riesgos
2008
% 100
Mide la gestión efectiva realizada
para avanzar en nivel de madurez
de la organización frente al proceso
de Manejo Integral de Riesgos
(ERM)
Cumplimiento del Plan de
Trabajo
I.1.3 Lograr ubicar el perfil de
riesgos corporativo en nivel
Medio y disminuir los riesgos
críticos de la Empresa
% 32.5
Mide el logro del objetivo en relación
con el perfil de riesgo corporativo y
de los riesgos críticos
[(No. De riesgos con valoración
M) / (No. Total de riesgos críticos
identificados)]*0,5+[(No de
riesgos VH o H en donde la
valoración haya disminuido) /
(No. Total de riesgos VH y
H)]*0,5
I.2 Maximizar los beneficios
económicos y estratégicos
en las participaciones
accionarias en otras
empresas
I.2.1 Rentabilidad del
portafolio de inversiones en
sociedades
%>= (WACC*
1.3)
Mide la rentabilidad del portafolio de
inversiones en sociedades en
relación con la tasa de costo de
oportunidad de Ecopetrol
[(Dividendos + ingresos
extraordinarios) / Capital
invertido en sociedades]/WACC
Ecopetrol *100
F.2 Maximizar la
rentabilidad de los recursos
financieros
Financiera
Clientes & Grupos de Interes
C.1 Asegurar la
oportunidad y calidad de la
información contable y
financiera
I.1 Asegurar una gestión
adecuada de los riesgos de
la empresa
Interna
55
I.3 Fortalecer las relaciones
con el mercado accionario y
los inversionistas
I.3.1 Desempeño del ADR de
ECP respecto al Dow Jones %
> =
DowJones
Mide la rentabilidad promedio del
ADR de Ecopetrol durante el
periodo evaluado con respecto a un
referente del mercado de valores de
los Estados Unidos
Rendimiento diario acumulado
del ADR de Ecopetrol /
Rendimiento diario acumulado
del índice Dow Jones
I.4 Operar con excelenciaI.4.1 Costo de la operación de
la vicepresidencia.
Pesos/ barril
equiv233
Realizar la medición de la incidencia
del costo de operación de la
Vicepresidencia sobre el costo por
barril producido
Overhead financiero / costo por
barril producido (bls
equivalentes)
I.5 Asegurar un modelo de
Gestión IntegralI.5.1 Certificación ISO 9001 Evento Certificación
Evaluación y otorgamiento de
certificación al Sistema de Calidad
de Empresa bajo norma ISO 9001
Es un evento que ocurre o no
A.1 Contar con talento
humano de clase mundialA.1.1 Índice ambiente laboral % 80
Mide nivel la satisfación del
personal con las principales
variables que afectan el clima
organizacional
Resultado encuesta externa
A.2 Asegurar el
conocimiento, la
información y la tecnología
requeridos
A.2.1 Índice de
aprovechamiento de la
información
% 70
Mide el aprovechamiento de la
información proporcionada por
sistemas y/o fuentes de información
que apoyan los procesos del area.
Promedio ponderado del
aprovechamiento de la
información de cada uno de los
sistemas y fuentes del área.
Aprendizaje
Fuente: TBG-VIF Julio - 2008. Pg. 36; validado por la Dra. Adriana Echeverri, Vicepresidente
Financiero
2.4. ATENCIÓN A ACCIONISTAS: FUNDAMENTOS
Para que los procesos de Atención al Accionista se entiendan claramente, primero se
deben conocer algunos conceptos básicos relacionados con los accionistas, el
mercado de valores y los ADR´s, que no son de dominio común. El interés del
presente trabajo no es dar cuenta de todos los conceptos alrededor del tema, pues
se trata de una aproximación.
MERCADO DE VALORES
Al igual que el de divisas y el monetario, el mercado de valores se encuentra dentro
del mercado de capitales y es denominado bursátil no intermediado. El mercado de
valores tiene los siguientes objetivos:
Facilita la transferencia de recursos de los ahorradores o agentes con exceso de
liquidez, a inversiones en el sector productivo de la economía.
Asigna de forma eficiente recursos a la financiación de empresas del sector
productivo.
56
Reduce los costos de selección y asignación de recursos a actividades
productivas.
Posibilita la diversificación del riesgo para los agentes participantes.
Ofrece una amplia variedad de productos con diferentes características (plazo,
riesgo, rendimiento) de acuerdo con las necesidades de inversión o financiación
de los agentes participantes del mercado.
Ilustración 25. ¿Quiénes intervienen en el mercado de valores?
Fuente: Boletín ECOS - Acciones, publicado por ECOPETROL S.A., julio de 2007.
57
¿Qué es invertir?
Es saber multiplicar los excedentes de capital con responsabilidad y control,
dependiendo de la tasa de retorno que usted desee obtener y el riesgo que esté
dispuesto a enfrentar23.
¿Por qué es más rentable para un inversionista invertir en la Bolsa que en el
sistema bancario (colombiano)?
Las inversiones en la Bolsa de Valores de Colombia se realizan directamente con las
empresas del sector productivo que emiten los títulos, dejando a un lado el elevado
costo del margen de intermediación que cobra el sistema bancario. Por otro lado, si
los títulos están depositados en un Depósito Centralizado, no se incurre en el costo
del 4 x 1000. Así mismo, la inversión y los correspondientes dividendos son exentos
del impuesto de renta, al igual que las utilidades obtenidas por la venta de acciones
de alta y media bursatilidad24.
ACCIONISTAS
Ser accionista de una compañía es ser dueño de una parte de esa empresa y como
propietario, la ley le confiere una serie de derechos políticos y económicos, que
varían de acuerdo con tipo de acción que adquiera. Una de las garantías de invertir
en la Bolsa es la versatilidad de negocios que se pueden desarrollar.
Hay dos formas de obtener beneficios a través de la compra de acciones. La primera
es vía dividendos y la segunda por la valorización. Esta ganancia se materializa el
día que se vendan. A todos los inversionistas se les recomienda hacer inversiones de
largo plazo. Así aumenta la probabilidad de ganancia.
23
PORTAFOLIO – BVC: Edición especial “La Bolsa”. Publicaciones El Tiempo, Agosto de 2007. Pg. 8. 24
www.bvc.com.co La Bolsa de Valores de Colombia, en su interés por ampliar la participación de nuevos accionistas, presta el servicio de informar a la comunidad en general acerca del mercado de valores, orientando a través de conceptos como este.
58
El dividendo es el reparto de utilidades de una empresa entre cada uno de los socios.
El reparto de dividendos es una decisión de la Asamblea de Accionistas, previo visto
bueno de la Junta Directiva. No siempre se distribuye el 100% de las utilidades. En
algunos casos parte de las ganancias se capitalizan y ese hecho genera una
valorización de las acciones25.
Ilustración 26. Tipos de Accionistas
Fuente: “Mercado de Acciones y Buen Gobierno”. Charla de la Bolsa de Valores para Ecopetrol S.A.
mayo de 2007. Pg. 25
25
PORTAFOLIO – BVC. Op. Cit. Pg 5.
59
DERECHOS DE LOS ACCIONISTAS26
Derecho de asistencia y voto en la Asamblea de accionistas:
El accionista tiene derecho a tomar partido en las decisiones de la compañía por
medio de un voto. Además, tiene derecho a la libre asociación, con el fin de lograr
consensos para ejercer ese voto. Los accionistas antiguos tienen privilegios sobre los
nuevos.
Derecho de información:
Los accionistas tienen derecho a obtener información sobre la situación de la
empresa. La compañía está en la obligación de anunciar cualquier cambio relevante
en materia financiera o de manejo administrativo a sus socios. Antes de cada
Asamblea de accionistas, podrá obtener de forma gratuita los estados financieros
anuales y el informe de gestión, así como cualquier otro documento que haya de ser
sometido a la aprobación de la Asamblea.
Derecho de venta o enajenación de las acciones:
Las acciones cotizadas en bolsa se pueden transar, vender o enajenar sin
restricción. En algunos casos (como democratizaciones) se establecerán plazos
mínimos de pertenencia a la empresa.
Derecho de acción preferente:
Este derecho está asociado a la posibilidad de adquirir, de manera preferente, una
nueva emisión de acciones o bonos por ser accionista antiguo.
26
Ibid. Pg. 7.
60
Derecho a la cuota de liquidación:
Si la sociedad llegara a disolverse y liquidarse, el accionista tiene derecho a recibir
una parte proporcional de la liquidación, de acuerdo con su participación en la
empresa.
TIPOS DE ACCIONES27
Acciones ordinarias:
Le dan derecho al inversionista a votar en la asamblea por las decisiones que en
adelante tome la empresa de la que es socio y a recibir dividendos.
Acciones preferenciales:
Con ellas, el inversionista renuncia a sus derechos políticos, pero a cambio le
entregan un derecho a mayor dividendo por cada acción y tiene prioridad sobre los
demás accionistas.
Acciones privilegiadas:
Con ellas, el inversionista obtiene unos derechos transitorios, como un dividendo
preferencial, hasta cuando se convierten en acciones ordinarias.
VALOR DE LAS ACCIONES:
Valor nominal: Es la cantidad de dinero representada en el título al momento de su
emisión.
Valor patrimonial o Valor intrínseco: Es el resultado de dividir el patrimonio líquido de
la empresa entre el número de acciones en circulación de la misma.
Valor de mercado: Es el precio que tiene la acción en el mercado público de valores.
27
Idem. Pg. 6.
61
SOCIEDADES COMISIONISTAS DE BOLSA28
Son miembros de las Bolsas de Valores y a su vez las únicas autorizadas para
actuar en ellas. Son un conjunto de profesionales especializados en la compra y
venta de valores, dedicados a realizar, por cuenta de otra persona (partiendo de una
orden), operaciones a nombre propio de acuerdo con las oportunidades que ofrezca
el mercado, indicando con precisión a sus clientes las mejores alternativas para el
manejo de su dinero. La principal labor de los comisionistas es asesorar a sus
clientes en la toma de decisiones sobre cómo realizar sus inversiones. En Colombia
existen 41 sociedades comisionistas de bolsa actualmente.
FONDOS DE VALORES29
Los fondos de valores son una cartera constituida y administrada por sociedades
comisionistas de bolsa, de la cual el suscriptor es propietario de partes alícuotas. Su
objetivo es estimular y desarrollar el mercado de valores.
Al ingresar a un Fondo de Valores el inversionista entra a ser parte de un grupo de
personas, quienes reúnen una suma de dinero, la cuál puede ser invertida en
diferentes títulos. Esta inversión es administrada por la Sociedad Comisionista de
Bolsa elegida. El inversionista es propietario de una parte del Fondo, equivalente a la
suma de dinero que aportó, de acuerdo con lo previsto en el reglamento particular de
cada fondo.
DECEVAL: DEPÓSITO CENTRALIZADO DE VALORES30
Es una sociedad anónima constituida con capital aportado por los sectores financiero
y bursátil del país para administrar un Depósito Centralizado de Valores.
28
www.bvc.com.co 29
PORTAFOLIO – BVC. Op. Cit. Pg. 9. 30
www.deceval.com.co/nempresa
62
El Depósito Centralizado de Valores de Colombia DECEVAL S.A., es una entidad
que recibe en depósito valores inscritos en el Registro Nacional de Valores e
Intermediarios, para mediante un sistema computarizado de alta tecnología y
seguridad, administrarlos mitigando el riesgo de su manejo físico en transferencias,
registros, ejercicio de derechos patrimoniales etc.
En el Depósito se inmovilizan los títulos en bóvedas de alta seguridad permitiendo su
circulación desmaterializada a través de registros electrónicos.
DECEVAL S.A. es el depositante de los títulos de ECOPETROL S.A.
LA ACCIÓN DE ECOPETROL31
VENTA
En desarrollo de la Ley 1118 de 2006, Ecopetrol ofreció al mercado público el 10,1%
de su capital social representado en 4.087’723.771 acciones a un valor unitario de
$1.400 pesos.
La colocación se realizó a través de una red de colocación integrada por las redes de
nueve entidades bancarias, 34 sociedades comisionistas de bolsa, 17 cadenas
comerciales, Cavipetrol y Coopetrol, con lo cual se dispuso de casi 2.200 puntos de
venta en todo el país. Se adjudicaron 520.461 formularios que incorporaron un total
de 482.941 nuevos accionistas al capital de Ecopetrol quienes suscribieron la
totalidad de las acciones ofrecidas por un valor total de $5.722.813.279.400, lo cual
equivale aproximadamente a US$ 2.800 millones. Del valor colocado, el 62% se
realizó entre personas naturales, el 37% en Fondos de Pensiones y Cesantías y el
1% restante entre otras personas jurídicas que podían acceder a la oferta. Así mismo
el 81% se pagó de contado y el restante 19% se hizo bajo la modalidad de pago a
plazos en 12 cuotas mensuales. Se destaca que en 1.022 municipios del país se
registraron aceptantes de la oferta repartidos en todos los Departamentos de
31
Programa de Emisión y Colocación de Acciones, Socios Ecopetrol. Op. Cit.. Pg. 11.
63
Colombia, siendo Bogotá la localidad más importante con un 57% del valor total
colocado.
ATENCIÓN AL ACCIONISTA
En cumplimiento de lo requerido por la Superintendencia Financiera de Colombia y lo
estipulado en el Prospecto de Información Constitutivo del programa de Emisión y
Colocación de Acciones, Ecopetrol, como emisor, cuenta con una “Oficina de
Atención al Accionista e Inversionista”, ubicada en la ciudad de Bogotá en la Calle 13
No. 8ª-30 Piso 8, donde se atienden los requerimientos de los accionistas y se
suministra información solicitada conforme a lo establecido en la Ley, los Estatutos
Sociales y el Código de Buen Gobierno de la compañía. La labor de desarrollo,
administración, coordinación y logística de dicha Oficina, la adelanta el Consorcio
Acciones Ecopetrol, conformado por Fiduciaria Bogotá y Fiduciaria de Occidente.
A través de esta oficina se realizó, hasta el último día del año, atención física
personalizada a un total de 1.759 personas, se recibieron más de 512 mil llamadas y
38.914 solicitudes vía correo electrónico. Esta oficina está en permanente
comunicación con la coordinación de Atención al Accionista de la DIR, quienes
supervisan y vigilan sus actividades.
ADR DE ECOPETROL 32
Con el fin de determinar el
valor de la empresa para el
alistamiento del ADR de
Ecopetrol S.A. en el mercado
de valores de Nueva York,
Wall Street, se contrataron dos
consorcios de bancas privadas
32
POZZO, HORACIO. “Ecopetrol no conoce crisis y ayer comenzó a cotizar en la bolsa de Nueva York”. Latin Forme, Septiembre 19 de 2008. www.latinforme.com
64
integrados por la Unión Temporal JP Morgan - Credit Suisse y la Unión Temporal Citi
– Merrill Lynch para la elaboración de dichos estudios.
Ecopetrol fue valorada como una empresa integrada del sector de hidrocarburos, que
desarrolla sus operaciones industriales y comerciales aprovechando su participación
en el mercado y la infraestructura que posee para ejecutar nuevos proyectos.
Se valoró como una empresa en marcha, que desarrolla sus reservas probadas,
probables y posibles, así como las expectativas de hallazgo de nuevas reservas
según el plan de exploración. El conjunto de estas reservas se convierte en ingresos
de caja mediante las ventas nacionales y/o exportaciones de crudo y gas y la de
productos transformados como los refinados y los petroquímicos. En el estudio se
aplicaron metodologías y parámetros internacionalmente empleados para valoración
de empresas en la industria petrolera a nivel mundial: flujo de caja descontado,
múltiplos de compañías comparables y transacciones precedentes.
En la valoración se utilizó el perfil de producción de las reservas probadas, probables
y posibles de la certificación de reservas realizada por tres (3) auditores con
reconocimiento internacional: Ryder Scott Company, Degolyer and MacNaughton y
Gaffney Cline & Associates Inc. Luego de recibidos lo estudios por parte de las
bancas de inversión, el 14 de agosto de 2007 la Asamblea General de Accionistas
fijó el valor de la empresa en US$ 24,8 billones y el valor patrimonial en US$ 27,7
billones.
Es así que desde el día 18 de septiembre de 2008 Ecopetrol S.A. listó un total de 20
millones de ADR´s, cada uno de los cuales contiene un total de 20 acciones de la
compañía y en su primer día tuvo un costo de US$ 25.
El depositario del ADR de Ecopetrol es el banco JP Morgan.
Existen tres niveles de ADR´s, con características particulares. El ADR de Ecopetrol
es de Nivel II, el cual tiene las siguientes características:
65
Amplia visibilidad en el mercado para la compañía (tanto en el mercado de valores
como en general)
Fácilmente negociable en bolsa
Puede ser negociado como cualquier otro valor inscrito en bolsa
Toma más tiempo que un nivel III
Requiere más esfuerzos en el relacionamiento con los inversionistas y en la
publicidad de la compañía que un nivel III
Los ADR´s permiten que las EMPRESAS:
Accedan a recursos de otros mercados y ofrezcan opciones para financiación
Aumenten la liquidez de sus acciones
Aumenten y diversifiquen su base de accionistas
Se preparen para futuras fusiones/adquisiciones
Comuniquen un mayor compromiso con el mercado global
Eleven el perfil de sus productos y servicios
Los ADR´s permiten a los INVERSIONISTAS:
Invertir en más de 2.060 empresas en 76 países
Negociar acciones y recibir dividendos en su propia moneda
Custodiar y liquidar conforme a pautas conocidas
Oportunidad de invertir donde normalmente estarían sometidos a restricciones
Acceder a mayor información33
33
COMPORTAMIENTO DE LA ACCIÓN DE ECOPETROL. Dirección de Relacionamiento con el Inversionista de Ecopetrol S.A. Septiembre 15 de 2008. Pg. 10
66
ALGUNOS FACTORES QUE AFECTAN LA ACCIÓN Y AL ADR DE ECOPETROL
Precio del Petróleo: Si el precio del petróleo sube, quiere decir que por cada barril de
petróleo que venda Ecopetrol percibirá mayor cantidad de dinero y de esa manera la
empresa aumentará su utilidad.
Demanda: Si hay mayor demanda de petróleo, la empresa aumentará sus ventas,
por lo tanto sus utilidades.
Reservas: Cada nuevo yacimiento que Ecopetrol descubre implica que aumentan sus
reservas. Es decir, que tiene nuevas fuentes de extracción de petróleo y/o gas
(generalmente donde hay uno hay el otro). Por ser un recurso escaso y no renovable,
esta industria depende de las reservas.
Seguridad Nacional: Los aspectos de orden público de la región en donde se
desarrollan las actividades de producción y distribución de la industria petrolera,
genera o no confianza en los inversionistas. Así mismo, aumenta o disminuye el
riesgo de perforación y hurto de hidrocarburos. También se asocia este factor a las
condiciones en las que los trabajadores realizan sus funciones y de la posibilidad de
formación de sindicatos y posteriores huelgas. Todos estos aspectos pueden influir
causando cese de actividades de producción y distribución de los productos
petroleros.
Estabilidad Política: Las cargas tributarias, arancelarias, y las condiciones legales y
sociales relacionadas a la industria petrolera pueden elevar el costo de operación de
las empresas, causando aumento en el precio de sus productos, a su vez
disminuyendo la demanda y por consiguiente las ventas.
Tipo de cambio: Devaluaciones del peso en el tipo de cambio afectan el precio del
ADR.
67
Políticas internacionales sobre los Commodities34: El petróleo y el gas están incluidos
dentro de las negociaciones que se hacen en el mercado internacional de
Commodities. Estas transacciones, generalmente bursátiles, mueven a diario varios
millones de dólares, pues los países desarrollados generan una gran demanda de
estos para producir productos de mayor valor agregado35.
PROPUESTA DE VALOR PARA EL ACCIONISTA 36
El valor para los accionistas es la diferencia entre la riqueza que poseen a final de un
año y la que poseían el año anterior. El aumento de la capitalización de las acciones
no es el aumento del valor para los accionistas.
Se produce un aumento de la capitalización, pero no un aumento del valor para los
accionistas cuando estos suscriben acciones nuevas de la empresa pagando dinero,
cuando se produce una conversión de obligaciones convertibles, y cuando la
empresa emite acciones nuevas para pagar la compra de otras empresas.
Se produce una disminución de la capitalización, pero no una disminución del valor
para los accionistas cuando la empresa paga dinero a todos los accionistas (como
dividendos), y cuando la empresa compra acciones en el mercado (amortización de
acciones).
Accionistas minoritarios (personas naturales)
La Bolsa de Valores de Colombia (BVC) está empeñada en que por lo menos un
millón y medio de colombianos, comunes y corrientes, es decir, amas de casa,
profesionales, obreros, estudiantes, jubilados, etc. sean propietarios de las
34
Commodities son toda clase de materias primas brutas que han sufrido pequeños procesos de transformación (metales, energía, alimentos, insumos, granos y ganado), lo cual hace que a nivel mundial su precio sea homogéneo, independientemente del lugar de origen. Artículo “¿Qué son los commodities?” por GUILLERMO YÁÑEZ C. Pg. 1. Tomado de su página web www.guillermo.cl/index/articulos 35
Idem. Pg. 2. 36
CREACIÓN DE VALOR PARA LOS ACCIONISTAS: DEFINICIÓN Y CUANTIFICACIÓN. Pablo Fernández. Universia Business Review, No. 6, 2005. Pg. 12.
68
empresas nacionales, a través de la compra y venta de sus acciones. En palabras
del presidente de la BVC, Juan Pablo Córdoba, “esta es una forma de participar
activamente en la construcción del futuro del país”37.
2.5. INVESTOR RELATIONS: NUEVO CONCEPTO A NIVEL NACIONAL
Debido al enfoque del nuevo milenio tendiente a la conformación de una Aldea
Global, en la cual no existan las fronteras políticas, ni aun físicas, el desarrollo de
una moneda y lengua única, y la unificación de los sistemas y medios de
comunicación, en otras palabras la Globalización, ha crecido la necesidad de orientar
los negocios de las empresas hacia el mercado internacional y abrir las puertas para
la entrada de actores extranjeros en los mercados nacionales. Es así que en pro de
su crecimiento, Ecopetrol S.A., Bancolombia, Isa, y muchas otras grandes
compañías, están buscando financiación para sus proyectos de crecimiento,
explorando las posibilidades de la entrada de inversionistas al negocio.
Para ello deben superar las barreras de la situación política y social del país,
mostrando los demás atractivos de la inversión en Colombia.
Este es un proceso que se viene dando desde hace algunos años, por lo que los
métodos sobre Investor Relations (IR) no están muy bien desarrollados.
37
PORTAFOLIO – BVC: Edición especial “La Bolsa”. Publicaciones El Tiempo, Agosto de 2007. Pg. 3.
69
Ilustración 27. Principales ejes de las IR
Fuente: Elaborada por el autor.
FUNDS38: Se trata de mantener felices a los inversionistas, de manera que
mantengan o aumenten sus aportes. El área de la compañía en la que se manejen
las Crisis es muy importante para este eje. Para ello en Ecopetrol se creó un Comité
de Crisis39, a cuyas reuniones asisten el Presidente, el encargado del área donde se
presenta la crisis (por nivel jerárquico), el Jefe de la Unidad de Imagen Corporativa y
los funcionarios que tengan injerencia en el manejo de la crisis. Se reúne cada vez
que se presente alguna crisis en cualquiera de las áreas de la empresa.
38
ONG, KENY “Investor Relations as the new focus in creating long term corporate value”. CNI Holdings Berhad. Pg. 5. www.myCNI.com.my 39
COMITÉS DE PRESIDENCIA. Comité de Crisis. www.ecopetrol.com.co
70
BRAND40: Las IR son fundamentales para posicionar la empresa en términos de su
marca, debido a su influencia directa sobre los actores del mercado (multiple parties)
e inversionistas, hacia quienes va dirigida.
La arquitectura de marca define los atributos y personalidad que debe tener una
marca desde los aspectos racional y emocional, a partir de diferenciación, objetivos,
percepciones y razones para creer en esta, teniendo en cuenta el sector competitivo
de la empresa y los beneficios totales esperados.
En Ecopetrol, la DIR trabaja de la mano con la Unidad de Imagen Corporativa (UIM),
proporcionándoles información acerca de los accionistas e inversionistas y sus
intereses. A su vez, la UIM determina los parámetros de comunicación de la empresa
con el entorno con base en estos requerimientos.
INTELLIGENCE41: Se divide en dos tipos:
Inteligencia de CRM (Customers Relationship Management): Manejo de las
relaciones con los clientes y accionistas, mostrando solidez a partir del apoyo de
uniones estratégicas (Joint Ventures) y de importantes inversionistas; e
Inteligencia de Inversionistas: La cual se basa en la gestión estratégica orientada
hacia este grupo de interés. Se enfoca en responder la pregunta ¿por qué debo
hacer esta inversión? Y los factores que se deben potencializar para proporcionar
una respuesta adecuada a esta inquietud son:
40
ONG, KENY. Op Cit, Pg. 6. 41
Idem. Pg. 10.
Retorno/beneficio
Manejo del riesgo
RSE (Responsabilidad Social) –
Imagen
Beneficios tributarios
Diversidad de ingresos
Estados Financieros
Soporte de la misión
Derechos exclusivos
Obligaciones contractuales
Agenda Nacional – Inclusión
Cadena de suministro
Portafolio de nuevos productos
Gobierno Corporativo
Flujo de caja alternativo
M&A42 (mergers and acquisitions)
Los inversionistas se pueden clasificar de la siguiente manera
Institucionales:
Gerentes financieros, administradores de capitales de riesgo estatales y otros fondos
estatales, gerentes crediticios, corporaciones, compañías socias de alianzas (Joint
Ventures), miembros de nuestra cadena de suministro, M&A (gerentes de fusiones y
adquisiciones), ONG´s, capitales de riesgo sociales y privados, iniciativas de
financiación privadas (PFI), Holdings (participación accionaria), organizaciones sin
ánimo de lucro, organizaciones multinacionales, franquicias.
Estos inversionistas son muy importantes pues poseen mayores montos de capital
para la inversión y están dispuestos a arriesgar más.
42
Fusiones y Adquisiciones: Es un término generalmente usado para referirse a la consolidación de compañías. Fusión es la combinación de dos compañías para formar una nueva, mientras que una adquisición es la compra de una compañía por otra, sin formar una nueva compañía. Fuente: investopedia.com/dictionary.
72
Minoritarios:
Clientes, accionistas, distribuidores (de nuestros productos), y empleados y
administradores internos de la empresa.
Estos no poseen montos altos de capital, pero es importante fijarse en sus
requerimientos, pues al agruparse pueden ser representativos.
INFORMACIÓN RELEVANTE (ver glosario)
Se considera información relevante:
Convocatorias a reuniones de las asambleas de accionistas u órganos
equivalentes, y las decisiones adoptadas por las mismas.
Decisiones relevantes de la junta directiva o del órgano equivalente.
Cambios en la situación de control del emisor.
Cambios en las políticas contables.
Modificación de las cifras contenidas en los estados financieros trasmitidos
previamente al Registro Nacional de Valores e Intermediarios.
Nuevos productos o servicios, licencias o permisos de explotación otorgados o su
cancelación, descubrimientos y otros desarrollos.
Situaciones de crisis empresarial: Concordatos, tomas de posesión, liquidaciones
obligatorias, procesos de reestructuración o eventos que puedan conducir a alterar
en cualquier forma las actividades del emisor, su continuidad o llevar a la
disolución de la empresa.
Cambios relevantes en las relaciones contractuales, comerciales y de
colaboración con entidades y personas vinculadas.
Hechos y situaciones que puedan afectar los activos titularizados, su flujo de caja,
el vehículo base del proceso de titularización y los valores emitidos.
73
Cambios significativos en la composición de los activos.
Cambios significativos en la composición del patrimonio.
Cambios en el objeto social del emisor, en su actividad principal o en el término de
duración de la sociedad.
Situaciones laborales que comprometan la continuación de las actividades del
ente o afecten de forma material los pasivos que de ella se deriven
Incumplimiento de obligaciones representadas en valores, y cualquier otro
incumplimiento de una obligación de pagar una suma de dinero,
Iniciación de procesos relevantes, judiciales o administrativos, por parte del emisor
o en su contra, y providencias que se dicten y que puedan afectar al emisor de
manera significativa.43
Además, divulgación de temas relacionados con:
Situación Financiera y Contable: Aumentos superiores al 10% en el pasivo
corriente, aumento o disminución de capital, variación del número de acciones en
circulación, aprobación de distribución de dividendos por parte de la asamblea
general de accionistas (AGA), entre otras.
Situación Jurídica: Convocatorias a reuniones del AGA u órgano equivalente,
decisiones relevantes de la AGA y Junta Directiva u órganos equivalentes, reformas
estatutarias, cancelación de inscripción en el RNVE o bolsas de valores, entre otras.
Situación comercial y laboral: Cambios en la actividad principal actual, fusiones,
transformaciones, adquisiciones, esciciones, cesiones de activos, pasivos o
contratos, segregaciones, cierre temporal de plantas, entre otras.
Situaciones de crisis empresarial: Tomas de posesión con fines de administración
o liquidación, reestructuración, concordato, liquidación forzosa, obligatoria o
43
RESOLUCIÓN 400 DE 1995. Superintendencia de Valores. Ministerio de Hacienda y Crédito Público, República de Colombia. Art. 1.1.3.4, Pg. 16.
74
voluntaria, disolución y liquidación, incumplimiento de 2 o más meses o temor del
mismo de importantes obligaciones.
Emisión de Valores: Emisiones locales o en el extranjero, cambios en el valor
nominal de las acciones, división de acciones, prepagos, rendiciones anticipadas,
atrasos en los cumplimientos, convocatorias de los tenedores de títulos, entre otros.
Procesos de titularización: Disminución o aumento en el patrimonio autónomo en
forma relevante, incumplimientos contractuales de los intervinientes en el proceso de
titularización, modificación de condiciones de los títulos, entre otras.
La información relevante deberá ser divulgada a través de la página web de la
Superintendencia Financiera de Colombia (SFC), inmediatamente se haya producido
la situación o una vez el emisor haya tenido conocimiento de la misma en el caso en
que se hubiese producido por un tercero. A nivel internacional, el organismo
equivalente a la SFC es la SEC; solo después que se ha llevado la información a
estos estamentos podrá llegar al público en general a través de canales, los cuales
se pueden clasificar de la siguiente manera: SFC, RNEV (registro nacional de
emisores de valores), medios masivos de comunicación (televisión, radio, prensa,
web), web de la empresa emisora, vía telefónica o por correo electrónico.
SHAREHOLDERS44:
Dentro del área de IR también se tiene injerencia en la relación con los clientes y
accionistas. Como hemos visto en el caso de Ecopetrol, el manejo de dichas
relaciones está centrado en una sola área. Los aspectos que se deben tener en
cuenta para llevar a cabo una satisfacción efectiva tanto de clientes/accionistas como
de inversionistas, son:
44
ONG, KENY. Op Cit, Pg. 22.
75
Registrar retroalimentación e inquietudes de clientes, inversionistas y accionistas.
Es muy importante conocer la opinión de los stakeholders principales. Nadie mejor
que ellos saben qué necesitan, cómo, cuando, etc.
No se puede confiar en los métodos tradicionales de retroalimentación de los
clientes. En el caso de las encuestas “de 60 a 80% de los clientes que se reportan
como perdidos, justo antes de abandonar la empresa han respondido en una
encuesta que están satisfechos o muy satisfechos”.
Verificar los comunicados de los competidores (del sector y otros): Se trata de
analizar el desempeño de las demás empresas, tanto de nuestro sector como de
los demás sectores. Un inversionista interesado en la compañía también podría
interesarse en invertir en un negocio completamente distinto. El lenguaje universal
es la rentabilidad.
Verificar los estándares del mercado de la compañía y del sector (pares): El
objetivo es comparar nuestra empresa con las demás empresas pares, para
determinar si las metas de crecimiento están bien establecidas o se debe tener
más prudencia o ambición.
Ampliar la visión del mercado: Analizar todos los factores que puedan afectar el
desempeño de la compañía y el precio de su acción.
Dentro de la empresa, el área de IR debe ser tomada como un área estratégica.
En muchas empresas se limitan las IR a actividades operativas de control de
comunicaciones, siendo que desde esta área se genera la información y la toma
de decisiones respecto de temas neurálgicos.
OBSTÁCULOS DE LAS IR
Se debe tener medidas de control respecto a los siguientes obstáculos para el
manejo de las relaciones con inversionistas:
Los intereses de los inversionistas no siempre son los mismos de los demás
stakeholders.
76
Opinión pública: Sujeta a especulación y desinformación.
Dificultad de explicar las operaciones globales que afectan la compañía y al precio
de su acción.
Se ha incrementado el interés por la responsabilidad social, ecología y la ética,
ante lo cual las empresas no están preparadas.
Expectativas divergentes sobre el mismo tema: Reconocimiento vs. Modestia,
política de pago de dividendos, recompra de acciones, reestructuración,
inversiones, contratos, etc.
¿Qué hacer con exceso de flujo de caja? Recompensar a los accionistas o invertir.
Cambios superficiales vs. Cambios fundamentales: Complacer al mercado o a los
clientes, usuarios y cliente interno.
Influencia de los rumores y los hechos en los inversionistas. Emocionalidad.
Políticas respecto a investigación y desarrollo, participación en el mercado y
recursos humanos difieren de las expectativas de los inversionistas.
Puntos de vista opuestos de los “expertos”.
77
3. DIAGNÓSTICO DE DIR
Con ocasión de la capitalización y la vinculación de un nuevo grupo de interés: los
Accionistas, se ha creado al interior de la Vicepresidencia Financiera la Dirección de
Relacionamiento con Inversionista, cuyo objetivo principal es atender a los nuevos
socios
La Dirección se encarga de llevar a cabo el seguimiento diario al mercado de valores
y la acción de Ecopetrol a través de distintos modelos y análisis financieros y de
mercado. De igual forma, entabla comunicación directa y frecuente con el mercado
de valores y sus entes reguladores, proveyéndoles de la información necesaria para
sus respectivos análisis y una posible vinculación de potenciales inversionistas a
través de la puesta en marcha de toda una estrategia de relacionamiento con los
mercados nacionales e internacionales.
El desarrollo de la actividad de Atención al Accionista se realiza a través del
Consorcio Acciones Ecopetrol, entidad encargada de la administración posventa del
programa de emisión y colocación de acciones, así como de la administración de la
cartera resultante del mismo.
Para el caso de los accionistas trabajadores de Ecopetrol, adicionalmente se han
realizado acuerdos de servicio con Cavipetrol (corporación de los trabajadores y
pensionados de Ecopetrol), para el pago de dividendos, el recaudo de las cuotas
mensuales e información general de cartera.
Equipo de trabajo
La Dirección de Relacionamiento con el Inversionista cuenta con ocho profesionales
en las áreas de las finanzas y la administración. Cinco de ellos conforman la
Coordinación de Atención al Accionista, cuyo objetivo principal es atender los
requerimientos, necesidades e inquietudes de los accionistas, así mismo asegurar el
funcionamiento de la oficina de atención al accionista y demás puntos de contacto a
través de los cuales se entabla comunicación con ellos.
78
Funciones del Director
Posicionar la acción de Ecopetrol en el mercado de valores nacional e internacional a
través de la introducción de la empresa a nuevos inversionistas y mercados, el
aseguramiento de claridad y coherencia en la transmisión de su estrategia de
negocio, la realización de actividades que estimulen la profundización del
conocimiento de la empresa y la confianza por parte de los inversionistas, la
producción de investigaciones e informes que faciliten la comprensión de la empresa
y los mercados y la atención oportuna a los requerimientos de inversionistas
(naturales e institucionales).
Investor Relations - Staff:
Claudia Trujillo, Silvia Angulo
Atención al Accionista - Staff:
Dora Cecilia Henao
(Coordinadora), Lorena
Rodríguez, Manuel E. Pérez,
María Angélica Jara, Nubia C.
Díaz.
Funciones Específicas de la DIR45
1. Formular la política de Atención al Inversionista de ECOPETROL.
2. Mantenerse informado de las principales oportunidades, negocios y
acontecimientos relevantes de la empresa, con el fin de transmitir al mercado
dichos eventos, así como de responder asertivamente a los cuestionamientos de
los inversionistas.
3. Analizar las condiciones económicas, políticas, sociales y del entorno y
dimensionar su impacto en el valor de las acciones de ECOPETROL.
45
ECOPETROL S.A., Resolución 32 de 2008. Por la cual se crean grupos internos de trabajo y se les asignan tareas y responsabilidades. Numeral 1.7.5.
79
4. Informar al área de comunicaciones externas (UIM) sobre todos los asuntos que
por afectar el precio de la acción en el mercado deban ser de público
conocimiento y que puedan generar debate o controversia en los medios de
comunicación.
5. Velar por el mantenimiento del buen nombre de la empresa en el mercado
público de valores, propendiendo por el sostenimiento y mejoría constante del
precio de la acción (evitando la volatilidad).
6. Presentar el análisis oportuno de variables internas y externas que afecten el
precio de la acción.
7. Recomendar estrategias financieras o de negocio que ayuden a mantener una
tendencia positiva en el precio de la acción con base en el monitoreo de la
evolución del mercado y del entorno.
8. Establecer mecanismos de comunicación transparente y oportuna con el
mercado público de valores. Dentro de este mercado se entienden incluidos los
inversionistas, bolsas de valores, sociedades comisionistas, analistas de
inversión, depósitos centralizados de valores, entes regulatorios y calificadoras
de riesgo, entre otros.
9. Garantizar la adecuada identificación, análisis, presentación y entrega de la
Información Relevante de Ecopetrol S.A. que sea indispensable comunicar en el
mercado financiero, de capitales y al público en general.
10. Servir de enlace entre el representante legal de la compañía y los accionistas.
11. Llevar a cabo actividades que faciliten la promoción de las acciones de la
empresa y contribuyan a su posicionamiento en los diferentes mercados.
12. Organizar, atender visitas (roadshows) de contacto con inversionistas locales y
extranjeros para promover las acciones de Ecopetrol, propendiendo por la
diversificación en la distribución tanto geográfica como por tipo de inversionista.
13. Asegurar la atención de los requerimientos de los diferentes actores del
mercado público de valores y de los inversionistas y la gestión operativa de todos
80
los asuntos necesarios para brindar una adecuada atención a los accionistas, ya
sea directa o indirectamente.
14. Monitorear y tomar las medidas necesarias para garantizar la gestión operativa
de la atención de los accionistas, incluyendo los niveles de servicio del call
center, la atención personalizada, el control de la cartera y la liberación de
acciones.
15. Asegurar el pago de dividendos a los accionistas en la forma y oportunidad
aprobada por la Asamblea General de Accionistas.
16. Garantizar la calidad del servicio y oportuna gestión del Depósito Centralizado
de Valores (DECEVAL) en Colombia en relación con la anotación de novedades
en el libro de accionistas, la liberación de acciones y todas aquellas relacionadas
con afectaciones sobre las acciones.
17. Garantizar la calidad del servicio y oportuna gestión de DECEVAL para asegurar
la circulación y liquidez de la acción de Ecopetrol en el mercado internacional.
18. Controlar las operaciones de los accionistas catalogados como Administradores
de Ecopetrol, quienes por tener acceso a Información Relevante podrían tomar
provecho en dichas negociaciones.
19. Estructurar y revisar regularmente los contenidos de la información disponible
para los accionistas e inversionistas en la página web de la sociedad.
Presupuesto DIR
Contratación y administración del contrato de atención al accionista
(actualmente por $ 2400 millones + IVA)
Contratación y administración contrato con depositarios de valores
(actualmente $ 800 millones + IVA)
Contratación y administración de contrato con Bolsas de Valores (actualmente
$ 976 millones + IVA)
81
Contratación y administración de contrato de sostenimiento de red
recaudadora y pagadora de no bancarizados (actualmente $22.000 millones)
Es decir que en total, se administran 26.560 millones de pesos en contratos de
outsourcing.
3.1. INVESTOR RELATIONS
Relaciones Internas IR
Contactos (Con Quién) Propósito (Para Qué)
Presidente, Vicepresidentes y
Directores
Coordinar la transmisión de la información
relevante de Ecopetrol al mercado nacional e
internacional.
Articular el Plan de Negocio con el mensaje de
manera clara, consistente y coherente para
favorecer el precio de la acción
Vicepresidente Financiero Coordinar las actividades del área.
Obtener información financiera
Dirección de Soporte a Presidencia y
Junta Directiva
Consultar sobre decisiones adoptadas por la Junta
Directiva y la Asamblea de Accionistas
Conocer aplicación del Código de Gobierno
Corporativo
Coordinar la entrega de información al mercado
Dirección de Relaciones Laborales y
Desarrollo
Establecer campañas para educar a los empleados
sobre la información sensible al mercado
Unidad de Imagen Corporativa (UIM) Publicación de Información Relevante en medios de
comunicación y página web.
Control de contenidos a divulgar por parte de DIR
hacia accionistas, clientes, inversionistas y público en
general.
82
Relaciones Externas IR
Contactos (Con Quién) Propósito (Para Qué)
SFC - SEC
Actores del Mercado Público de
Valores
Informar los acontecimientos relevantes de
ECOPETROL S.A.
Accionistas actuales, potenciales
inversionistas, analistas de mercado,
comisionistas de bolsa, brokers,
traders y analistas internacionales
Hacer inteligencia sobre actividades de compañías
pares (benchmarking)
Entender las expectativas de los mercados
Programar visitas, roadshows y actividades de
promoción de la acción y de la empresa
Incrementar la reputación de Ecopetrol
INFORMACIÓN RELEVANTE
La divulgación de información relevante está regulada por el Reglamento para Divulgación
de Información Relevante de Ecopetrol S.A., desarrollado por la funcionaria Silvia Victoria
Angulo y el autor en colaboración con los profesionales del área, incluido en la normatividad
interna de la compañía. Se profundizará en el contenido del reglamento en el capítulo 5
Planeación Operacional.
El flujo de Información Relevante desde el interior de la empresa hacia afuera se analiza en
la siguiente ilustración.
83
Ilustración 28. Divulgación de información relevante de Ecopetrol S.A.
Fuente: Elaborada por el autor para el Reglamento para la Divulgación de Información Relevante de la
Vicepresidencia Financiera de Ecopetrol S.A. Pg. 19.
PROPUESTA DIFERENCIADORA DE ECOPETROL S.A.
Esta propuesta es un postulado que se emite hacia los accionistas, inversionistas,
analistas y demás interesados, con el fin de darles a conocer cuál es el valor
agregado que ofrece Ecopetrol sobre sus competidores.
Actualmente esta propuesta es:
“Ser una empresa integrada, con una experiencia comprobada en la operación de
campos maduros, con expertos en áreas complejas, con un instituto de investigación
y desarrollo que muestra resultados a problemas operacionales en la cadena de valor,
con unas finanzas sólidas ad portas del proceso que potenciará aún más la
disponibilidad de recursos para invertir, y con un conocimiento y experticia en el
manejo socio-ambiental en áreas sensibles en esa materia.”
84
3.2. ATENCIÓN AL ACCIONISTA46
Gracias al programa de Emisión y Colocación de Acciones, la empresa cuenta hoy
con más de 472.000 accionistas, los cuales son atendidos de manera eficiente y
oportuna, a través de una completa red de atención diseñada para ellos.
A través de los distintos canales de atención con que cuenta, se han atendido
1.127.814 solicitudes de sus accionistas durante el período posventa de la emisión.
Red de atención al Accionista47
Algunas cifras que dimensionan la magnitud del proceso de atención a accionistas en
Ecopetrol S.A.
Call Center 1.031.160 Llamadas Atendidas
71.292 Consultas por correo electrónico
En la Oficina de Atención hemos recibido 12.875 Accionistas
En la Oficina de Participación Ciudadana 1.763 Accionistas
10.724 solicitudes de impresión de documentos atendidas
Estas cifras han sido registradas hasta el mes de diciembre de 2008.
46
RED DE ATENCIÓN AL ACCIONISTA. Dirección de Relacionamiento con el Inversionista, Ecopetrol S.A. Dr. Óscar Bravo Mendoza Director (e). Septiembre de 2008. Pgs. 2 – 13. 47
Idem. Pg. 11.
85
Ilustración 29. Ciclo de Atención al Accionista
Actualizar base de datos
ENTORNO
Pagar Dividendos
Controlar Accionistas
Gestiónar Recaudos y Pago de Cartera
Reasignar acciones
Responder solicitudes
Informes Referenciar y Posicionar
Asamblea Gral. de Accionistas
Lavado de activos
OUT SOURCING
Fuente: Elaborada por el Autor.
Este es el ciclo que permite explicar qué sucede al interior de este proceso. Aunque
en el capítulo 5. Planeación Operativa se profundiza más el tema, se debe aclarar
que las actividades de Gestionar recaudos y pago de cartera y Reasignar acciones
solamente se consideran al tomar medidas frente a la existencia de accionistas no
autorizados o deudores morosos en el pago de sus cuotas. Hasta el momento de la
realización del presente trabajo la DIR no cuenta con los recursos legales que le
permitan ejecutar dichas actividades, que sin embargo se proponen con el objetivo de
elaborar planes de acción respectivos que posibiliten la actuación rápida y eficaz.
86
También se puede observar que la mayoría de los procesos concernientes a Atención
a Accionistas son subcontratados, por lo que la función del área se basa en el control
de dichos contratos y su ejecución efectiva.
CONSULTAS MÁS FRECUENTES DE ACCIONISTAS
La tipología de las solicitudes de información por parte de accionistas según su
frecuencia de consulta es la siguiente (las 10 más consultadas)48:
Información sobre pago de dividendos. 1176 consultas.
Solicitud de cambio de datos secundarios. 897 consultas.
Información sobre adjudicación de acciones. 221 consultas.
Solicitud cambio de forma de pago de dividendos. 184 consultas.
Información pago saldo de acciones. 132 consultas.
Información negociación de acciones. 93 consultas.
Solicitud de cambio de datos primarios. 90 consultas.
Información general de Ecopetrol. 89 consultas.
Información sobre tarjeta inteligente. 80 consultas.
Correo basura (innecesario). 66 consultas.
Relaciones Internas Atención al Accionista
Contactos (Con Quién) Propósito (Para Qué)
Junta Directiva y AGA Utilidad a repartir entre accionistas, número de
cuotas y fechas.
Vicepresidencia de Talento Humano Proporciona la lista de administradores de Ecopetrol
S.A. actualizada.
Unidad de Tesorería – Gestión de
Pagos
Gestionar la destinación de capital para el pago de
Dividendos - CDP (Certificado de Disponibilidad
Presupuestal).
48
Ibid. Pg. 10.
87
Relaciones Externas Atención al Accionista
Contactos (Con Quién) Propósito (Para Qué)
Call Center
Fiduciaria
Deceval
Determinar estrategias, políticas y lineamientos de
actividades subcontratadas.
Gestionar el pago de dividendos.
Gestionar el desarrollo del plan de divulgación a
accionistas.
Mantenimiento de la base de datos de accionistas.
3.3. ANÁLISIS DE RIESGOS DE DIR
Los riesgos que ha identificado la Unidad de Gestión de Riesgos para DIR son:
1. Inadecuada gestión de Accionistas e Inversionistas
2. Falta de liquidez del ADR de Ecopetrol
3. Pérdida de Credibilidad o del valor de la empresa por desinformación o
manejo inadecuado de información relevante.
Con respecto al control de estos riesgos más adelante se plantean alternativas
dentro del CMI.
3.4. ANÁLISIS DOFA
En este análisis se incluyen factores clave relacionados con el área, el mercado, los
competidores, los recursos financieros, la infraestructura, el talento humano, las
tendencias políticas, sociales, económicas y tecnológicas, y variables de
competitividad.
88
Se ha estudiado cuidadosamente cada aspecto que relaciona al área con sus
Stakeholders o grupos de interés, quienes conforman el panorama relacional del
área.
Ilustración 30. Stakeholders
Fuente: FRIEDMAN A., MILES S. “Stakeholders”. Oxford University Press, Pg. 17.
89
Tabla 1. Análisis DOFA
OPORTUNIDADES AMENAZAS
Globalización abre nuevos mercados
Crisis financiera global puede ser
oportunidad
El sector petrolero genera una utilidad
superior a otros sectores
ECOPETROL competitiva y reconocida en
el sector nacional e internacional
Esperanzas del gobierno colombiano
puestas en ECOPETROL
Apoyo total de ministerios de Minas y
Energía, Hacienda y Presidencia de la
República
ECOPETROL no tiene competencia real ni
potencial a nivel nacional en el sector de
hidrocarburos
El precio de la acción siempre ha sido
rentable
Grandes proyectos de expansión de la
compañía
Cuenta con suficientes reservas de
petróleo y gas
Se evidencian políticas de RSE y Gobierno
Corporativo
Procesos integrados a nivel empresarial (SGC) Incursión en el mercado internacional –
ADR Tecnología de comunicaciones soporta
enlaces internacionales Apertura de canales internacionales de
benchmarking
Fluctuación del mercado
Dependencia del precio del WTI
Sector regido por un oligopolio (OPEP)
Situación de orden público/violencia
nacional
Colombia, mercado riesgoso
Crisis financiera global puede ser amenaza
Desinterés por el mercado accionario por
parte de las personas del común
Accionistas que desconocen el mercado
(personas naturales)
Altas presiones de analistas del mercado
Susceptibilidad a errores en base de datos
de accionistas
Peligro de filtración de información
Imposiciones legales incongruentes
Las crisis pueden surgir en cualquier
momento, 24 horas - 7 días por semana.
Amplia gama de competidores bursátiles
(empresas listadas en la BVC o en NYSE –
New York Stock Exchange-, otras
alternativas de inversión, etc.)
Auge de los biocombustibles
90
FORTALEZAS DEBILIDADES
Facilidad para el cambio
Efectividad de canales de información
hacia accionistas e inversionistas
Gran responsabilidad depositada en el área
(confianza)
Apoyo y soporte de otras áreas de la
empresa (JD, UIM, VEC, SG, etc.)
Mayor facilidad de medición de resultados
pues son pocos funcionarios
Profesionales de clase mundial
Profesionales con experiencia en el área
financiera y afines
Buenas condiciones laborales para
empleados – posibilidades de surgimiento
profesional
Baja rotación de funcionarios
Sistemas corporativos de comunicación
altamente desarrollados
Sistema SAP de gestión de información
altamente estandarizado
Conocimiento de la tipología tanto de
accionistas como de sus requerimientos
Conocimiento del mercado
Falencia en la comunicación de la
estrategia por parte de la Alta Dirección
hacia la organización
No se tienen datos históricos (nueva área)
Inexperiencia en manejo de contingencias
La planeación se realiza a corto plazo
Las funciones aun no están muy bien
establecidas
Rotación de derechos de petición genera
dispersión de la capacidad de respuesta
Desintegración entre grupo de IR y
Atención a accionistas
Contratos de outsourcing se pueden salir
de control
Poca visibilidad del área frente a
accionistas
Poca experiencia con inversionistas
No hay un espacio adecuado para atender
inversionistas visitantes
Riesgos propios del área (Unidad de
Gestión de Riesgos-UGR)
Fuente: Elaborada por el autor junto con los expertos de DIR
91
A pesar de que Ecopetrol es una empresa del sector de hidrocarburos, la DIR se
desenvuelve en el mercado accionario, y ese es su sector. Analizando las cinco
fuerzas49 que intervienen en un sector industrial, basadas en los principales
elementos del mercado, se puede decir lo siguiente:
Ilustración 31. Fuerzas competitivas que determinan la rentabilidad en un mercado o sector
industrial
Fuente: Michael E. Porter, “Competitive Advantage: Creating and sustaining superior performance”
NY: Free Press, 1985. Pg. 24
Competidores Directos: Conjunto de empresas que ofrecen el mismo bien o
producto. En este caso son todas las empresas que listan sus acciones en la BVC y
en la NYSE. Directamente son las empresas pares según el Standard and Poor´s Oil
and Gas –S&P 500-:
49
Michael E. Porter, “Competitive Strategy” NY: Free Press, 1980. Pg. 25
92
Exxon Mobil Corp
Chevron Corp
Conoco Phillips
Occidental Petroleum Corp
Marathon Oil Corp
Hess Corp
Murphy Oil Corp
Los análisis comparativos se realizan con base en estas empresas.
Clientes: Conjunto formado por los compradores de los bienes y servicios. En este
caso son los accionistas y tenedores de ADR´s, más los inversionistas nacionales e
internacionales. Por ejemplo, para ejecutar el Plan Maestro de Desarrollo de la
Refinería de Cartagena, Ecopetrol precalificó a cuatro inversionistas potenciales:
Glencore Internacional AG, Bp Corporation North America INC, Marubeni Corporation
y Petroleo Brasileiro S.A. Petrobras50. En todo caso, los inversionistas podrían ser
compañías no petroleras y entre ellos hay una gran diversidad cuya tipología no
compete al alcance de este trabajo.
Proveedores: Conjunto de empresas que suministran a las empresas productoras
del sector, todo lo necesario para que produzcan u ofrezcan sus servicios. Se
enumeran los proveedores de servicios para DIR, pues como proveedores de
información se sabe que son todas las áreas de Ecopetrol (incluyendo JD y AGA), los
medios de comunicación en general, la sociedad y el gobierno, y todas aquellas
fuentes de donde pueda provenir información relevante. Los proveedores de
servicios son:
50
Boletín Informativo de www.ecopetrol.com.co/en línea/ sala de prensa/boletines de prensa.
93
DECEVAL: Depositantes de los títulos valores y de la base de datos de
información de accionistas.
FIDUCIARIA: Gestión del pago de dividendos y de atención al accionista, a
través del call center.
CALL CENTER: Servicio de recepción telefónica de solicitudes de accionistas.
Con los proveedores existe una relación de mutuo beneficio.
Productos Sustitutos: Aquellos que pueden aparecer y cubrir las mismas
necesidades que satisfacen los productos que actualmente existen en el mercado.
Los productos sustitutos en este caso no son los de Ecopetrol (como energías
alternativas); por el contrario, son las alternativas que tengan los clientes de DIR, por
lo que la gama es demasiado amplia: un inversionista podría decidir invertir en
alguna compañía distinta de otro sector, de otro país, etc.; además de las alternativas
propias de inversión de cada uno de ellos (una petrolera podría ampliar su capacidad
exploratoria, en lugar de invertir en Ecopetrol). En cuanto a los accionistas, podrían
decidir abrir un CDT a término fijo, en vez de comprar acciones, o simplemente
decidir vender las acciones para invertir en Fondos a la Vista o algún otro tipo de
título valor.
Competidores Potenciales: Aquellas empresas con capacidad de entrar a competir
con las pertenecientes a un subsector determinado. A este respecto la alternativa
que podría suplir a DIR en el servicio que le presta a la compañía, es la posibilidad
de subcontratar. La empresa ha evaluado la alternativa de generar una central de
servicios (subcontratados) que desempeñen los procesos que no son propios de la
cadena de valor o direccionamiento. Según haya un desempeño eficiente en costos
de estas áreas de apoyo, no habría la necesidad de subcontratar. De llegar a
emplear esta alternativa, la empresa licitaría en convenio con entidades prestadoras
de estos servicios.
94
Esta identificación es fundamental para realizar el posterior análisis y determinación
de estrategias, dado que se pueden identificar los actores sobre los que se deben
implementar medidas de acción.
Es claro que el área de Relaciones con el Inversionista posee mayor cantidad de
oportunidades y fortalezas que aspectos negativos. Sin embargo es necesario
analizar cómo puede transformar sus debilidades y amenazas en oportunidades y
fortalezas, pues su impacto puede ser mayor.
A continuación se realiza la definición de estrategias con base en el análisis DOFA y
las cinco fuerzas que determinan la competitividad, planteadas por Porter (ilustración
31).
Definición de Estrategias DOFA:
El análisis51 se basa en aprovechar las fortalezas mediante las oportunidades (FO),
contrarrestar debilidades con oportunidades (DO) y amenazas con fortalezas (FA), y
crear alternativas estratégicas que eviten el efecto de una amenaza tomando
medidas frente a las debilidades (DA).
51
SERNA GÓMEZ, Humberto. “Gerencia Estratégica: Teoría, metodología, alineamiento”. 3R Editores, Bogotá 2003.
95
Tabla 2. Estrategias FO, FA, DO, DA.
ESTRATEGIAS FO ESTRATEGIAS FA
Abrir nuevos canales para generar inversión
internacional a través de múltiples
herramientas
Mantener informados a los accionistas,
inversionistas, analistas, empleados y
público en general sobre las alternativas a
seguir ante la crisis financiera y las ventajas
de la inversión en Ecopetrol (precio de la
acción, crecimiento de la empresa y
avances)
Mantener los esquemas de compensación
de los funcionarios en niveles altos y según
sus resultados
Efectuar un manejo óptimo de los recursos
depositados en el área
Gestionar propuestas para generación de
incentivos a la inversión por parte del estado
Realizar benchmarking visitando empresas
pares del sector, registrando su experiencia
en manejo de contingencias y sus datos
históricos
Proponer alternativas de atención viables a
las necesidades de accionistas y demás
actores del mercado
Realizar análisis del mercado para generar
pronósticos de comportamiento
Capacitar algunos funcionarios en manejo
de crisis
Unificar la información al interior del área
para generar información integrada sobre
la empresa y sus ventajas competitivas
Convertir a los accionistas en transmisores
de Propuesta Diferenciadora de Ecopetrol
Realizar capacitaciones por parte de los
funcionarios del área a los accionistas
(P.N.) sobre el mercado de valores
Generar políticas y controles a través de la
JD, que eviten la filtración de información
Verificar la coherencia y pertinencia de la
normatividad estatal relacionada con el
área a través de la Vicepresidencia
Jurídica
Realizar backups a la Base de Datos de
Accionistas por medio de la Dirección de
Tecnología e Información
Generar alternativas a seguir ante crisis
financiera
ESTRATEGIAS DO ESTRATEGIAS DA
Adoptar el Sistema de Gestión de Calidad
para la gestión de procesos del área,
involucrando la estrategia corporativa
Enfocar la planeación del área hacia los
Proyectar la planeación del área hasta el
año 2015
Establecer apropiadamente las funciones
de cada responsable y colaboradores
96
proyectos de expansión de la compañía
Emplear y mantener un sistema de registro
de sugerencias de los accionistas (P.ej.:
YouSuggest.com)
Generar un procedimiento para el trámite de
derechos de petición (verificar si existe a
nivel corporativo)
En la divulgación del SGC, valerse de la
relación entre Atención al Accionista e IR
para lograr su integración
Retroalimentar la gestión de los contratos de
outsourcing y determinar puntos de control
dentro de la planeación operacional del SGC
Ser la cara visible de la empresa ante
accionistas e inversionistas generando
esquemas de comunicación directa
Adecuar las instalaciones dotándolas con los
recursos técnicos necesarios para la
comodidad de funcionarios y adecuada
atención de inversionistas
Incluir dentro del mapa de riesgos del área
los ocasionados por la situación de orden
público del país
Comunicar las alternativas en materia de
biocombustibles que está contemplando
emplear Ecopetrol
Emplear un sistema de retroalimentación
con los inversionistas, reconociendo sus
intereses y necesidades reales
Comunicar efectivamente el plan de
gestión de riesgos previsto para el área
Realizar un plan integral de capacitación
para todos los empleados
Disponer de Software y Hardware propios
del sistema Bloomberg
Fuente: Elaborada por el autor junto con los expertos de la DIR
A partir de este análisis se define la Planeación Estratégica del área.
97
4. PLANEACIÓN ESTRATÉGICA DIR
En la definición de la planeación estratégica para la Dirección de Relacionamiento
con el inversionista, el primer concepto clave que se considera es el de Alineación
Estratégica. Como hemos visto, en Ecopetrol ya se han implementado los conceptos
de CMI y Planeación Estratégica. Por lo tanto este trabajo consiste en aplicar un
modelo cascada para el desarrollo consecuente de la planeación del área. Es así que
la alineación estratégica consiste en:
Vincular a las diversas unidades y departamentos hacia la estrategia de la
organización, llegando en este proceso de vinculación, hasta el nivel de empleado,
de tal forma de asegurar que el trabajo, actuaciones, decisiones y el comportamiento
diario de todos los individuos, de todas las áreas, de todos los niveles, todos los días
esté directamente ligado a apoyar la estrategia de la organización52.
Igualmente, en la metodología de la planeación estratégica se incluye la definición de
una misión y una visión. Se entiende que la Misión y Visión de la DIR deben ser las
mismas que de la compañía, por lo que se debe adoptar los principios corporativos
como propios, y a partir de allí establecer su planeación y su acción.
Sin embargo, con el propósito de desarrollar el presente trabajo de acuerdo a la
metodología definida, se definirán una misión y visión para la DIR, de tal manera que
sirva como punto de partida para la postulación de objetivos estratégicos.
En cuanto a los principios corporativos, también existen normas que determinan
estos principios de manera general y que pueden ser asociados al área, como el
Código de Buen Gobierno de Ecopetrol y el Código de Ética, los cuales pueden ser
consultados en el sitio web www.ecopetrol.com.co. Es por ello que no se establecen
principios en este análisis.
52
REYNOSO, Álvaro. “El alineamiento horizontal y vertical: factores claves para la implementación del tablero de comando”. Artículo para el Club Tablero de Comando www.tablero-decomando.com
98
4.1. MISIÓN DE DIR
Como misión se ha establecido el siguiente postulado, en el que se reúne todo el
sentido que representa la DIR para Ecopetrol y sus stakeholders:
Administrar el flujo de información corporativa atendiendo y solucionando los
requerimientos de los accionistas e inversionistas de ECOPETROL S.A., valiéndose
de las disciplinas de finanzas, comunicación y mercadeo, con el fin de maximizar la
valoración de la Sociedad.
4.2. VISIÓN DE DIR AL 2015
Dentro del despliegue de la estrategia es necesario definir una visión que se
complemente con la visión corporativa. En ese sentido se elabora el enunciado en
concordancia con los propósitos corporativos para el año 2015:
Lograr el reconocimiento de Ecopetrol a nivel nacional e internacional como una
empresa global de energía y petroquímica, competitiva, con talento humano de clase
mundial y socialmente responsable.
4.3. OBJETIVOS Y ESTRATEGIAS
Se determinaron dos lineamientos principales de los cuales se desprenden los
objetivos primarios de esta planeación estratégica; además se establecieron unos
objetivos secundarios que tienen que ver directamente con la gestión del área, pero
se consideran fuera de los lineamientos por ser transversales a todas las áreas de la
organización.
Adicionalmente, la gestión de riesgos no se contempla dentro de los objetivos del
área, pues su manejo está completamente designado a la Unidad de Gestión de
Riesgos.
99
1. Fortalecer las relaciones con el mercado accionario y los inversionistas:
Analizando la naturaleza del mercado para proponer alternativas de inversión y
desarrollo que atraigan a los inversionistas. Adicionalmente a través del siguiente
objetivo:
Referenciar y posicionar la acción de ECOPETROL S.A. en el mercado de valores
nacional e internacional: divulgando de manera responsable la información
relevante, refiriendo el cumplimiento de hitos de gobierno corporativo y RSE, y la
disminución del riesgo.
2. Asegurar la permanencia de la inversión de nuestros accionistas, logrando
fortalecer su sentido de pertenencia a la Sociedad:
El lineamiento pretende estrechar las relaciones con los accionistas, quienes son la
razón de ser del área, de manera que se logre un conocimiento preciso de ellos. El
lineamiento se complementa con los siguientes objetivos:
Maximizar de manera sostenida el valor para los accionistas: El valor para los
accionistas se mide por el EBITDA, la Utilidad Neta por acción y el precio de la
acción.
Atender oportunamente las necesidades de los accionistas: Solucionando con
prontitud los requerimientos en materia de derechos de petición u otras solicitudes
de información y generando estrategias de comunicación y capacitación.
A nivel general:
Asegurar una gestión integral y efectiva: A través de la implementación del
sistema de gestión de calidad, SGC.
100
Asegurar buenas prácticas de responsabilidad corporativa: Cumpliendo las
políticas de RSE, Gobierno Corporativo y Ética empresarial dentro de la gestión
del área.
Contar con talento humano de clase mundial: Asegurando planes de
compensación, capacitación, incentivos e intercambio (HR benchmarking).
Contar con condiciones óptimas de clima laboral: A través de programas de
coaching, infraestructura física, compensación vacacional y generando mayores
oportunidades de crecimiento personal, fortaleciendo el trabajo en equipo.
Asegurar el conocimiento, la información y la tecnología requeridos para operar:
Aplicando elementos de gestión del conocimiento, manejo de tecnología y planes
de relevo generacional.
ESTRATEGIAS DIR
La definición de estrategias del área se realiza asociando los resultados del
diagnóstico realizado en el capítulo anterior con los lineamientos y objetivos que se
acaban de enumerar.
Algunas alternativas producto del diagnóstico FO, FA, DO, DA, están formuladas de
manera particular, por lo que se amplía su definición hacia un contexto general.
Otras alternativas son muy convenientes si se observan con las características de un
plan de acción, y no una estrategia como tal.
Además, se genera una codificación con el fin de aplicar un esquema ordenado y
que será útil en capítulos posteriores para identificar estas variables. Esta
codificación identifica los lineamientos con la letra L, objetivos con la letra O, las
estrategias con la letra E, y los Planes de Acción con las letras PA.
Así, quedaría conformada la tabla de estrategias y planes de la siguiente manera:
101
Tabla 3. Lineamientos, objetivos, estrategias y planes de acción
LINEAMIENTO /OBJETIVO
ESTRATEGIAS Y PLANES DE ACCIÓN*
L1. Fortalecer las
relaciones con el
mercado
accionario y los
inversionistas
E1. Abrir nuevos canales para generar inversión internacional a través
de múltiples herramientas.
E6. Convertir a los accionistas en transmisores de Propuesta
Diferenciadora de Ecopetrol
E9. Enfocar la planeación del área hacia los proyectos de expansión de
la compañía
PA2. Unificar la información al interior del área para generar
información integrada sobre la empresa y sus ventajas competitivas
PA5. Gestionar propuestas para generación de incentivos a la inversión
por parte del estado y otras entidades
PA9. Generar alternativas a seguir ante crisis financiera
PA14. Incluir dentro del mapa de riesgos del área los ocasionados por
la situación de orden público del país
PA15. Comunicar las alternativas en materia de biocombustibles que
está contemplando emplear Ecopetrol
O1. Referenciar y
posicionar la
acción de
ECOPETROL S.A.
en el mercado de
valores nacional e
internacional
E5. Realizar análisis del mercado para generar pronósticos de
comportamiento
E12. Ser la cara visible de la empresa ante accionistas e inversionistas
generando esquemas de comunicación directa
E14. Emplear un sistema de retroalimentación con los inversionistas y
analistas, reconociendo sus intereses y necesidades reales
E15. Comunicar efectivamente el plan de gestión de riesgos previsto
para el área
PA3. Generar políticas y controles a través de la JD, que eviten la
filtración de información
PA4. Mantener informados a los accionistas, inversionistas, analistas, empleados y público en general sobre las alternativas ante contingencias y las ventajas de la inversión en Ecopetrol (precio de la acción, crecimiento de la empresa y avances)
102
L2. Asegurar la permanencia de la inversión de nuestros accionistas, logrando fortalecer su sentido de pertenencia a la Sociedad
E7. Realizar capacitaciones por parte de los funcionarios del área a los
accionistas (Personas Naturales) sobre el mercado de valores
E12. Ser la cara visible de la empresa ante accionistas e inversionistas
generando esquemas de comunicación directa
PA9. Generar alternativas a seguir ante crisis financiera
O2. Maximizar de
manera sostenida
el valor para los
accionistas
E7. Realizar capacitaciones por parte de los funcionarios del área a los
accionistas (Personas Naturales) sobre el mercado de valores
PA8. Realizar backups a la Base de Datos de Accionistas por medio de
la Dirección de Tecnología e Información
PA10. Emplear y mantener un sistema de registro de sugerencias de
los accionistas (P.ej.: YouSuggest.com)
O3. Atender
oportunamente
las necesidades
de los accionistas
E4. Proponer alternativas de atención viables a las necesidades de
accionistas y demás actores del mercado
E11. Retroalimentar la gestión de los contratos de outsourcing y
determinar puntos de control dentro de la planeación operacional del
SGC
PA11. Generar un procedimiento para el trámite de derechos de
petición
O4. Asegurar una
gestión integral y
efectiva
E3. Efectuar un manejo óptimo de los recursos depositados en el área
E8. Adoptar el Sistema de Gestión de Calidad para la gestión de
procesos del área, involucrando la estrategia corporativa
E10. Fortalecer la integración entre Atención al Accionista e Investor
Relations a través del SGC
E13. Proyectar la planeación del área hasta el año 2015
PA1. Realizar acciones de capacitación en manejo de crisis
PA6. Realizar benchmarking visitando empresas pares del sector,
registrando su experiencia en manejo de contingencias y sus datos
históricos
103
PA13. Establecer apropiadamente las funciones de cada responsable y
colaboradores
PA16. Disponer de Software y Hardware propios del sistema
Bloomberg
O5. Asegurar
buenas prácticas
de responsabilidad
corporativa
E7. Realizar capacitaciones por parte de los funcionarios del área a los
accionistas (Personas Naturales) sobre el mercado de valores
PA7. Verificar la coherencia y pertinencia de la normatividad estatal
relacionada con el área a través de la Vicepresidencia Jurídica
O6. Contar con
talento humano de
clase mundial
E2. Mantener los esquemas de compensación de los funcionarios en
niveles altos y según sus resultados
E16. Realizar un plan integral de capacitación para todos los
empleados
PA1. Realizar acciones de capacitación en manejo de crisis
O7. Contar con
condiciones
óptimas de clima
laboral
E16. Realizar un plan integral de capacitación para todos los
empleados
PA12. Adecuar las instalaciones dotándolas con los recursos técnicos
necesarios para la comodidad de funcionarios y adecuada atención de
inversionistas
PA13. Establecer apropiadamente las funciones de cada responsable y
colaboradores
O8. Asegurar el conocimiento, la información y la tecnología requeridos para operar
E13. Proyectar la planeación del área hasta el año 2015
PA6. Realizar benchmarking visitando empresas pares del sector,
registrando su experiencia en manejo de contingencias y sus datos
históricos
Fuente: Elaborada por el autor junto con los expertos de DIR
*Las estrategias pueden estar asociadas a más de un objetivo.
104
5. PLANEACIÓN OPERACIONAL
En el año 2008 y con el apoyo de profesionales de la firma Bureau Veritas, se
desarrolló en Ecopetrol S.A. el Plan de Transición del SGC de la compañía posterior
a su certificación, a través del cual se adapta este sistema a la nueva estructura
empresarial implementada desde principios de ese mismo año, debida a la
capitalización y los planes de desarrollo. En conjunto con Bureau Veritas, el autor y
los profesionales de la Vicepresidencia Financiera se logró dar curso a este plan, y
adicionalmente realizar el conjunto de procesos, subprocesos, procedimientos y otros
documentos necesarios para llevar a cabo la Planeación Operacional de la Dirección
de Relacionamiento con el Inversionista, área creada luego de dicha
reestructuración.
5.1. ENFOQUE BASADO EN PROCESOS VS. ENFOQUE ESTRUCTURAL
Comúnmente se asocia la gestión de calidad y su enfoque de procesos con la
estructura organizacional. Por ejemplo, se confunde el hecho de que un proceso sea
catalogado de apoyo con que el proceso es de menor importancia, con carácter
operacional y sin valor ante la empresa y la gerencia. Esto sucede cuando el enfoque
de procesos no está reforzado con un plan de implementación efectivo que
promueva su entendimiento.
Dentro del plan de comunicación de un sistema de gestión de calidad un elemento
vital es la cultura, que determina la visión que se tiene de la calidad. En todas las
áreas, y comenzando desde la alta dirección, no se destina el personal idóneo y con
el conocimiento adecuado para asumir el proceso de gestión de calidad. Por el
contrario, se asignan cargas a trabajadores cuyas labores les den la posibilidad de
manejar el tema, pero no siempre con el conocimiento suficiente, sin importar la
formación que debe tener alguien en quien recae la inmensa responsabilidad de
diseñar e implementar un SGC.
105
Eso sucede en Ecopetrol. Allí, la Planeación Estratégica y el Tablero Balanceado de
Gestión-TBG están enfocados a la estructura organizacional, es decir que se
desagregan en áreas. Es incoherente contar con un Sistema de Gestión de Calidad
certificado y no aprovecharlo para realizar la planeación y el control.
Pero la razón es muy sencilla: el enfoque general de la compañía es a la estructura,
pues no se ha dado el paso de generar “responsabilidades” a los “responsables” de
los procesos. Por ejemplo, cuando se presenta un informe de gestión al Presidente o
la Junta Directiva, el informe está en nombre del área y/o del funcionario
responsable; de esa manera, la responsabilidad está enfocada en el área y su
gestión, no en la gestión del proceso. Además hay un sinnúmero de procesos que
son transversales a dos o más áreas, lo cual implicaría implementar una
reestructuración general de la compañía, fusionando dependencias para hacer la
transición hacia los procesos.
Con este trabajo se busca generar una visión de la calidad objetiva y sin vicios, a
nivel de la DIR y sus colaboradores, pero proyectada a la compañía en general.
Crear una perspectiva abierta y dispuesta al cambio, de manera que se logre una
repercusión de tal importancia que pueda generar una cultura de calidad en toda la
empresa y sus directivos.
Aunque la planeación operacional esté enfocada a los PROCESOS del ÁREA, esta
investigación está orientada en el enfoque estructural.
PROCESO 53
El concepto fundamental de proceso se define como un conjunto de actividades
interrelacionadas o que interactúan, las cuales transforman elementos de entrada en
resultados. El siguiente gráfico muestra el esquema esencial de un proceso. Los
procesos deben ser coherentes con los objetivos organizacionales, aportar valor
agregado y estar adoptados según las capacidades y complejidad de la organización.
53
ICONTEC - ISO. “Orientación sobre el concepto y uso del -Enfoque basado en procesos- para los sistemas de gestión”. Bogotá, 2004. p. 3
106
Ilustración 32. Esquema de un proceso genérico
Fuente: “Orientación sobre el concepto y uso del -Enfoque basado en procesos- para los sistemas de
gestión”. ICONTEC. Bogotá, 2004.Pg. 4
Los elementos de entrada comprenden los requisitos y criterios para el proceso y
pueden ser tangibles como los materiales, equipos o componentes, o intangibles
como la información.
Un proceso se compone también de partes interesadas (stakeholders) que definen
los resultados obtenidos de acuerdo con sus necesidades y expectativas y los
confrontan con los resultados esperados inicialmente, con el objetivo de medir la
eficiencia y eficacia del proceso a través de herramientas de medición y control.
Los resultados son una evidencia de la realización del proceso, y el fin último de
este. En general pueden ser registros, documentos, productos o actividades que
pueden o no ser un servicio (de manera definitiva).
107
Clasificación de los procesos54
Según la gestión por procesos se identifican los siguientes tipos:
Procesos operativos. El objeto fundamental de los procesos operativos es entregar
los productos o servicios que el cliente interno o externo necesita. (En Ecopetrol
son llamados de Cadena de Valor).
Procesos de gestión. Son aquellos que tienen por objeto tomar decisiones sobre
planificación, control, mejoras y seguridad de las operaciones de la organización.
(En Ecopetrol, de Direccionamiento).
Procesos de apoyo. Tienen por objeto el prestar apoyo a los procesos operativos.
(En Ecopetrol se conocen como Habilitadores).
Gestión estratégica de procesos: Ventajas
Como se mencionó anteriormente, la gestión por procesos, o enfoque basado en
procesos, es un elemento útil para la gestión de las organizaciones. Por lo tanto, se
pueden identificar las siguientes posibles ventajas:
Alineación hacia lo vital. Ya que obliga a los integrantes de las diversas áreas
funcionales de la organización a priorizar aquellas actividades que contribuyen en
mayor medida a la consecución de los objetivos organizacionales.
54
Ídem. Pg. 6.
108
Ilustración 33. Ejemplo de secuencia de procesos y sus interacciones
Fuente: “Orientación sobre el concepto y uso del -Enfoque basado en procesos- para los sistemas de
gestión”. ICONTEC. Bogotá, 2004. Pg. 6
Búsqueda constante de la satisfacción del cliente interno o externo. Contribuye a
identificar tanto del cliente externo como interno y promueve la búsqueda de su
satisfacción, planteando la premisa que sólo es posible satisfacer las expectativas
de los clientes externos de la organización en la medida en que sean satisfechas
las necesidades de los internos.
Aumento de la eficacia en las actividades críticas. A razón de su carácter de
estructura horizontal y el establecimiento de la mejora continua como aspecto
fundamental en los procesos.
Seguimiento de indicadores de gestión. Los cuales permiten medir la eficiencia y
eficacia de los procesos, tanto a nivel interno como a nivel externo.
Mayor creación de valor. Favoreciendo la eliminación de errores, uso óptimo de
los recursos y la simplificación de los procedimientos.
109
Ciclo PHVA
El ciclo PHVA (planificar, hacer, verificar y actuar) es una herramienta dinámica
comprendida dentro del enfoque basado en procesos que puede ser adoptada a los
procesos de una organización y sus interrelaciones y está relacionada con la
planificación, realización, verificación y mejora de los procesos y actividades de la
organización55.
Ilustración 34. El Ciclo Deming
Fuente: “Orientación sobre el concepto y uso del -Enfoque basado en procesos- para los sistemas de
gestión”. ICONTEC. Bogotá, 2004. Pg. 11
PLANEAR: Establecer los objetivos y procesos necesarios para conseguir resultados
de acuerdo con los requisitos del cliente y las políticas de la organización. Significa
definir las metas y los métodos que permitan alcanzarlas.
55
Ibid. p. 11
110
HACER: Implementar los procesos; educar, entrenar y ejecutar la tarea, llevando a
cabo una recolección de datos.
VERIFICAR: Realizar el seguimiento y la medición de los productos respecto a las
políticas, los objetivos y los requisitos para el producto e informar sobre los
resultados.
ACTUAR: Tomar las acciones para mejorar continuamente el desempeño del
proceso. Ligado al concepto de Acciones Correctivas planteado por la norma ISO
9001: 2000.
5.2. SGC DE ECOPETROL S.A. 56
El Sistema de Gestión de la Calidad de Ecopetrol S.A. hace parte del sistema de
gestión de la organización, facilita la planificación, el control y la mejora de los
resultados de la organización en su perspectiva estratégica de clientes y desarrolla
los requisitos de los modelos ISO 9001: 2000 y NTCGP 1000: 2004.
Ecopetrol S.A. se encuentra certificado en la norma ISO 9001: 2000 y NTCGP 1000:
2004 desde el mes de julio de 2008 por ICONTEC.
POLÍTICA DE CALIDAD
La Política de Calidad de Ecopetrol S.A., desarrollada según la metodología del
SGC, es:
En Ecopetrol S.A. aseguramos la entrega de los productos y servicios que satisfacen
y cumplen los requisitos acordados con los clientes, a través del mejoramiento
continuo de los procesos y competencias de nuestra gente, orientando la gestión a la
satisfacción del cliente.
56
VICEPRESIDENCIA DE ESTRATEGIA Y CRECIMIENTO-VEC, Ecopetrol S.A. “Divulgación del Sistema de Gestión de Calidad de Ecopetrol”. Enero de 2008. Pgs. 3 - 13
111
POLÍTICA DE ATENCIÓN AL CLIENTE
La atención al cliente se rige en Ecopetrol S.A. por las políticas comerciales y de
calidad, siguiendo los principios corporativos de Responsabilidad, Integridad y
Respeto.
El objetivo del Sistema de Calidad de Ecopetrol S.A. es evidenciar la capacidad de la
organización de entregar de manera consistente, productos y servicios que cumplen
los requisitos reglamentarios aplicables y los de calidad, volumen y oportunidad
acordados con los clientes de crudo, gas, refinados y transporte para mantener y
aumentar su satisfacción.
El SGC de Ecopetrol S.A. incluye los procesos estratégicos de la organización, los
procesos de cadena de valor de exploración e incorporación de reservas, producción
y desarrollo, transporte, refinación y procesamiento, mercadeo y comercialización y
la totalidad de los procesos de soporte de negocio y corporativo.
Tabla 4. Objetivos e Indicadores del SGC de Ecopetrol S.A.
OBJETIVOS DE CALIDAD INDICADORES
Ser la mejor opción de suministro y de transporte de hidrocarburos en los mercados objetivo
EFICACIA
Índice de Satisfacción del Cliente
Maximizar el valor de los servicios y productos para el Cliente
Entregas Perfectas a Clientes Finales
Operar con excelencia la cadena de valor
EFICIENCIA
Costo de levantamiento
Costos operativos totales de refinación
Costo de transporte
Ser la mejor opción de suministro y de transporte de hidrocarburos en los mercados objetivo
EFECTIVIDAD
Ventas Nacionales
Fuente: “Divulgación del Sistema de Gestión de Calidad de Ecopetrol”. VEC Ecopetrol.
112
MANUAL DE CALIDAD
El Sistema de Calidad es un modelo que facilita a cualquier organización la
administración de los procesos y recursos que afectan el logro de la calidad de sus
productos y la satisfacción de sus clientes. Incluye además las responsabilidades, los
métodos de trabajo y las actividades de planificación, control y mejora de la calidad.
La primera edición del Manual de Calidad Empresarial está compuesta por cinco
capítulos, que describen la manera como ECOPETROL S.A. planifica, implementa,
evalúa y mejora su SGC, con el propósito de dar cumplimiento a las políticas y
objetivos relacionados. Incluye además ocho anexos que contienen el Modelo de
Procesos de la Organización, los Responsables, los documentos aplicables a la
gestión de calidad de cada uno de ellos y la relación del Sistema de Calidad de
ECOPETROL S.A. con las normas NTCGP 1000: 2004 e ISO 9001: 2000.
MAPA DE PROCESOS DE ECOPETROL S.A.
Como ya se mencionó, dentro del mapa de procesos podemos identificar tres grupos
que clasifican los macroprocesos de la compañía: de Direccionamiento, de la
Cadena de Valor y Habilitadores.
La jerarquía de procesos en la empresa consiste en una subdivisión por niveles:
Nivel 0: MACROPROCESOS
Nivel 1: PROCESOS
Nivel 2: SUBPROCESOS
Nivel 3: ACTIVIDADES
La siguiente es la ilustración del mapa de procesos de Ecopetrol S.A. Los
macroprocesos de la Vicepresidencia Financiera-VIF se encuentran resaltados.
113
Ilustración 35. Mapa de procesos de Ecopetrol S.A.
MACROPROCESOS DE DIRECCIONAMIENTO
MACROPROCESOS HABILITADORES
MACROPROCESOS DE LA CADENA DE VALOR
Planeación y
Gestión
Gestión del Talento Humano
Gestión JurídicaDireccionamiento
Financiero
Relacionamiento
InstitucionalAuditoría
Gestión Integral
de Riegos
Gestión de proyectos
Operaciones y Servicios
Financieros
Abastecimiento de Bienes y
Servicios
Gestión de Servicios
Gestión de Tecnología y
Conocimiento
Gestión Inmobiliaria y Activos Fijos
Gestión de Información
Exploración y
Producción
ComercializaciónTransformación y
Distribución
Nuevos Negocios
Conocimiento
del Mercado y
Clientes
Fuente: “Divulgación del Sistema de Gestión de Calidad de Ecopetrol”. VEC Ecopetrol.
Resaltado por el autor.
114
5.3. PROCESOS DE VIF
Como se puede apreciar, los procesos de VIF se han clasificado en dos
macroprocesos. Un macroproceso llamado Direccionamiento Financiero, el cual se
encuentra dentro de los macroprocesos de direccionamiento, es decir, los que
definen lineamientos y estrategias; y otro llamado Operaciones y Servicios
Financieros, de los habilitadores, los cuales se encargan de apoyar los procesos de
la cadena de valor y de ejecutar los lineamientos y directrices de los procesos de
direccionamiento.
Para conformar la estructura de dichos macroprocesos se realizó un análisis conjunto
entre cada jefe de unidad (Tesorería, Finanzas Corporativas, Contabilidad, Riesgos y
Relacionamiento con el Inversionista), un representante designado de cada unidad,
al representante de VIF por la dirección, un representante de la Unidad de
Efectividad Organizacional, la vicepresidente financiera, los consultores de Bureau
Veritas y el autor.
A continuación se evidencia la constitución de procesos de cada uno de estos
macroprocesos de VIF.
El proceso resaltado en la ilustración 36, Posicionamiento en el Mercado de Valores,
es el proceso cuya responsabilidad corresponde a DIR. Así mismo es el proceso
direccionador del área, no por ello más importante, y está asociado al grupo de
Investor Relations-IR.
En la Ilustración 37 se resalta el proceso Atención al Accionista, el cual está en el
macroproceso operacional de la VIF, y su responsabilidad se asocia a la
coordinación de Atención al Accionista.
Con respecto a estos procesos de DIR, se sugirieron estos dos procesos que
obedecen a las necesidades analizadas en los capítulos anteriores, de acuerdo con
el diagnóstico y los objetivos y estrategias definidos en la planeación estratégica.
115
Ilustración 36. Macroproceso de Direccionamiento Financiero
MODELO DE PROCESOS DE ECOPETROL S.A ECP-VEC-A-001
PROCESOS DE NIVEL 1 DE DIRECCIONAMIENTO FINANCIEROACT: 1 Pág. 1/1
Fecha Emisión: 26/08/08
FUNCIÓN DEL PROCESO: Establecer las directrices financieras consistentes con
el marco estratégico de la sociedad y sus planes.
RESPONSABLE DEL MACROPROCESO:
Vicepresidencia Financiera
ELABORÓ REVISÓAPROBÓ DEPENDENCIA
RESPONSABLEAPROBÓ VIF
VIF: Juan Felipe Rios
VICEPRESIDENCIA FINANCIERA
HERNANDO ZERDA NORIEGA
Jefe Unidad de Estrategia y Gestión-UEG
JUAN CARLOS VALDELAMAR
Jefe Unidad de Efectividad Organizacional-UEF
MAGDA NANCY MANOSALVA
Jefe de la Unidad de Tesorería
Representante por la Dirección VIF
ADRIANA MARCELA ECHEVERRI
Vicepresidente Financiero
ESTRUCTURACIÓN
FINANCIERA
GESTIÓN DE
SUBORDINADAS Y
PARTICIPACIONES
ACCIONARIAS
OPTIMIZACIÓN
TRIBUTARIA
POSICIONAMIENTO EN
EL MERCADO DE
VALORES
DETERMINACIÓN DE
POLÍTICAS Y
LINEAMIENTOS DE
INVERSIÓN DE
EXCEDENTES
FINANCIEROS
DEFINICIÓN DE
LINEAMIENTOS PARA
LA DETERMINACIÓN
DE LA POSICIÓN DE
LIQUIDEZ
Fuente: Elaborada por el autor en colaboración con los profesionales de VIF para el Plan de
Transición del SGC VIF. Agosto de 2008.
Con base en la planeación estratégica del Capítulo 4 y los elementos estructurales
mencionados, se elabora la Planeación Operacional de DIR, en primer lugar
identificando las interrelaciones en los niveles 2, 1 y 0 sucesivamente de los
procesos de DIR. Es decir, de lo particular a lo general: interrelaciones entre
subprocesos del mismo proceso, entre procesos al interior del respectivo
macroproceso, exteriores con los demás macroprocesos, y por último con las Partes
Interesadas (stakeholders).
116
Ilustración 37. Macroproceso de Operaciones y Servicios Financieros
MODELO DE PROCESOS DE ECOPETROL S.A ECP-VEC-A-002
PROCESOS DE NIVEL 1 DE OPERACIONES Y SERVICIOS FINANCIEROSACT: 1 Pág. 1/1
Fecha Emisión: 26/08/08
FUNCIÓN DEL PROCESO: Poner a disposición los recursos financieros necesarios para la operación normal de la sociedad, cumplir sus obligaciones con proveedores y
clientes, atender los requerimientos de accionistas y demás partes interesadas y
presentar unos estados financieros confiables y oportunos.
RESPONSABLE DEL MACROPROCESO:
Vicepresidencia Financiera
ELABORÓ REVISÓAPROBÓ DEPENDENCIA
RESPONSABLEAPROBÓ VIF
VIF: Juan Felipe Rios
VICEPRESIDENCIA FINANCIERA
HERNANDO ZERDA NORIEGA
Jefe Unidad de Estrategia y Gestión-UEG
JUAN CARLOS VALDELAMAR
Jefe Unidad de Efectividad Organizacional-UEF
MAGDA NANCY MANOSALVA
Jefe de la Unidad de Tesorería
Representante por la Dirección VIF
ADRIANA MARCELA ECHEVERRI
Vicepresidente Financiero
ASESORÍA FINANCIERA
EN LOS PROCESOS DE
CONTRATACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS
GESTIÓN CONTABLE
GESTIÓN TRIBUTARIA
GESTIÓN DE
FINANCIACIÓN
INVERSIÓN DE
EXCEDENTES DE
LIQUIDEZ
FINANCIACIÓN DE
RIESGOS
ATENCIÓN AL
ACCIONISTA
GESTIÓN DE CARTERA
GESTIÓN DE PAGOSADMINISTRACIONES
DELEGADAS DE RECURSOS
Fuente: Elaborada por el autor en colaboración con los profesionales de VIF para el Plan de
Transición del SGC VIF. Agosto de 2008.
5.4. INTERRELACIONES INTERNAS Y EXTERNAS DE PROCESOS DE DIR
El primer paso en la documentación y caracterización de los procesos de la DIR,
según el modelo aplicado por la VIF en general bajo la consultoría de Bureau Veritas,
fue definir las interrelaciones que se llevan a cabo entre procesos a niveles 0, 1 y 2.
A nivel general, se llaman Partes Interesadas a todos aquellos actores externos que
tienen relación con el proceso en cuestión, siendo la base fundamental la división por
117
stakeholders. Inicialmente, para definir estas interrelaciones no se especifica de qué
parte interesada se trata específicamente. Sin embargo, en las caracterizaciones que
se analizan en el siguiente numeral se describe mucho mejor este aspecto.
Las interrelaciones no son más que la definición de entradas y salidas desde y hacia
los procesos. Esto es fundamental para definir cuáles son los objetivos de los
procesos, el posterior establecimiento de los recursos necesarios y los puntos
críticos que deben controlarse en cada proceso.
En las ilustraciones se puede observar cómo se interrelacionan los procesos de DIR
en todos los niveles. También se incluyen la función general que desempeña el
proceso y el área o áreas responsable(s). En el momento de la elaboración de estos
formatos el director encargado era el Dr. Óscar Bravo. En la actualidad el
responsable de estos procesos es el Dr. Alejandro Giraldo.
Se debe mencionar que cuando se habla de Macroprocesos de Ecopetrol, se refiere
a su totalidad. Es decir que todos los procesos (y sus correspondientes áreas
responsables) deben entregar o recibir la información que allí se menciona.
Las interrelaciones que se mencionan son solo de nivel cero (0). Es posible que a
nivel externo del macroproceso, el proceso se relacione con otro proceso específico.
Sin embargo, en estos gráficos solo se menciona el macroproceso que contiene a
dicho proceso. Es decir, solo se mencionan las interrelaciones con un proceso
específico cuando el proceso pertenece al mismo macroproceso del analizado.
Por ejemplo, Atención al Accionista (Ilustración 39) se relaciona con dos procesos de
Operaciones y Servicios Financieros: Gestión de Pagos y Gestión Tributaria. Estas
interrelaciones se muestran evidentemente. A su vez, se relaciona con un proceso
llamado Normatividad Interna, del macroproceso Gestión Jurídica; no obstante, en el
gráfico solo se refiere la entrada al proceso Marco Normativo, desde el
macroproceso (nivel 0).
118
Ilustración 38. Interrelaciones del proceso Posicionamiento en el Mercado de Valores
MODELO DE PROCESOS DE ECOPETROL S.A ECP-VEC-A-001
INTERRELACIONES DEL PROCESO DE POSICIONAMIENTO EN EL MERCADO DE
VALORES
ACT: 1 Pág. 1/1
Fecha Emisión: 26/08/08
FUNCIÓN DEL PROCESO: Reducir la volatilidad de la acción de Ecopetrol a
través de las relaciones con la comunidad financiera y las partes interesadas.
RESPONSABLE DEL PROCESO:
Dirección de Relacionamiento con el Inversionista
ELABORÓ REVISÓAPROBÓ DEPENDENCIA
RESPONSABLEAPROBÓ VIF
DIR: Silvia Victoria Angulo
VIF: Juan Felipe Rios
Dirección de Relacionamiento con el Inversionista
Vicepresidencia Financiera
HERNANDO ZERDA NORIEGA
Jefe Unidad de Estrategia y Gestión-UEG
JUAN CARLOS VALDELAMAR
Jefe Unidad de Efectividad Organizacional-UEF
ÓSCAR BRAVO MENDOZA
Director (e) de Relacionamiento con el Inversionista
ADRIANA MARCELA ECHEVERRI
Vicepresidente Financiero
MACROPROCESO PLANEACIÓN Y GESTIÓN
•Pago de Dividendos
•Estados Financieros
•Composición accionaria
MACROPROCESOS ECP
•Información Relevante
•Propuesta de Valor de
Ecopetrol
•Reporte de compra-
venta de acciones de
administradores
Información Operativa
MACROPROCESO NUEVOS NEGOCIOS
Realización de nuevos
negocios.
•TBG de Ecopetrol
•Marco Estratégico
•Plan de Negocio
•Portafolio de inversión
MACROPROCESO DE OPERACIONES Y SERVICIOS
FINANCIEROS
Análisis de entorno y
comparables de
Ecopetrol
Información Relevante
Estructura óptima
de capital
ESTRUCTURACIÓN
FINANCIERA
PARTES INTERESADAS
MACROPROCESO DE OPERACIONES Y SERVICIOS
FINANCIEROS
•Información contable
y f inanciera
•Composición
accionaria
•Información e índices económicos y bursátiles nacional e internacional•Actividad de empresas pares e
información sectorial•Lista de divulgación de
información
POSICIONAMIENTO EN EL MERCADO DE
VALORES
Fuente: Elaborada por el autor en colaboración con los profesionales de DIR para el Plan de
Transición del SGC VIF. Agosto de 2008.
Entradas y Salidas de Posicionamiento en el Mercado de Valores: Este proceso
recibe toda la información de la compañía para su posterior divulgación como
información relevante.
Planeación y Gestión: El área responsable es la Vicepresidencia de Estrategia y
Crecimiento-VEC, quienes aportan los lineamientos estratégicos que deben ser
aplicados por el proceso y a su vez divulgados como información relevante.
119
Ilustración 39. Interrelaciones del proceso de Atención al Accionista
MODELO DE PROCESOS DE ECOPETROL S.A ECP-VEC-A-001
INTERRELACIONES DEL PROCESO DE ATENCIÓN A LACCIONISTAACT: 1 Pág. 1/1
Fecha Emisión: 26/08/08
FUNCIÓN DEL PROCESO: Gestionar oportunamente las necesidades de los accionistas a través de la implementación de estrategias, lineamientos y políticas
para el correcto funcionamiento de las actividades desarrolladas por Ecopetrol.
RESPONSABLE DEL PROCESO:
Dirección de Relacionamiento con el Inversionista
ELABORÓ REVISÓAPROBÓ DEPENDENCIA
RESPONSABLEAPROBÓ VIF
DIR: Silvia Victoria Angulo
VIF: Juan Felipe Rios
Dirección de Relacionamiento con el Inversionista
Vicepresidencia Financiera
HERNANDO ZERDA NORIEGA
Jefe Unidad de Estrategia y Gestión-UEG
JUAN CARLOS VALDELAMAR
Jefe Unidad de Efectividad Organizacional-UEF
ÓSCAR BRAVO MENDOZA
Director (e) de Relacionamiento con el Inversionista
ADRIANA MARCELA ECHEVERRI
Vicepresidente Financiero
•Estrategias, políticas y lineamientos
de actividades subcontratadas
•Informes
•Pago de Dividendos
•Plan de Divulgación
PARTES INTERESADAS
•Informes de Gestión
•Base de datos información
accionistas.
•Liquidación de dividendos.
•Administradores que efectúan
operaciones como accionistas.
•Utilidades a repartir entre
accionistas
•Política de negociación de acciones
para administradores de Ecopetrol
Marco normativo
Lista de Administradores que negociaron acciones de Ecopetrol sin previa autorización de la Junta
Directiva.
Autorización de Pago de
Dividendos
•Valor a distribuir de dividendos (parte gravada y no gravada).•Lineamientos para expedición de
certificados al accionista. GESTIÓN
TRIBUTARIA
ATENCIÓN AL
ACCIONISTA
MACROPROCESO DE RELACIONAMIENTO
INSTITUCIONAL
GESTIÓN DE PAGOS
CDP
MACROPROCESO TALENTO HUMANO
MACROPROCESO GESTIÓN JURÍDICA
Lista de administradores
de Ecopetrol
Fuente: Elaborada por el autor en colaboración con los profesionales de DIR para el Plan de
Transición del SGC VIF. Agosto de 2008.
Nuevos Negocios: Este macroproceso de la cadena de valor está bajo la
responsabilidad de Gerencia de Nuevos Negocios, y se encarga de definir los
perfiles y la estructura de los nuevos negocios que emprende Ecopetrol en materia
productiva, y ejecutar su desarrollo. La realización de nuevos negocios se debe
divulgar también como información relevante y como punto de referencia para
toma de decisiones financieras. Un ejemplo de Nuevos Negocios es la reciente
compra de Hocol a la petrolera francesa Maurel et Prom por US$ 748 millones.
120
Hocol produce cerca de 22.000 barriles por día de petróleo y opera en el Huila y
en los llanos orientales colombianos57.
Macroprocesos Ecopetrol: La información operativa de la empresa debe ser
transmitida por toda la compañía a DIR para que sea depurada y divulgada como
información relevante. Así mismo todos los acontecimientos en materia industrial
que ocurran en cualquier área. Al depurarlos, DIR transforma estos datos en
Información Relevante que es divulgada a toda la compañía, dado que es uno de
los stakeholders.
Operaciones y Servicios Financieros: Del proceso de Atención al Accionista se
transmite la composición accionaria y desde el proceso de Gestión Contable se
transmite la información financiera y contable. Todo con el propósito de realizar
análisis a través de la comparación de la información de la compañía con la de
otras compañías pares del sector.
Estructuración Financiera: El proceso es responsabilidad de la Coordinación de
Análisis, quienes hacen parte de la Tesorería. Con este proceso hay intercambio
de información, puesto allí se toman decisiones de tipo financiero con base en
modelos que determinan la liquidez con la que se debe contar en cierto periodo de
tiempo y a su vez comparando con las empresas pares. Así se determina la
estructura óptima de capital.
Partes Interesadas: Debido a que el proceso se basa en la consecución de
inversionistas, la divulgación de información y el mercado, la mayoría de
interrelaciones se encuentran con el grupo de partes interesadas. El análisis se
profundizará en el siguiente numeral.
57
Dinero.com Artículo OnLine: “Ecopetrol compra Hocol Colombia”. 10 de marzo de 2009. www.dinero.com/noticias-petroleo-y-gas.
121
Entradas y Salidas de Atención al Accionista:
Relacionamiento Institucional: Bajo la responsabilidad de la Secretaría General, se
encarga de coordinar a nivel externo el control sobre los Administradores que han
realizado Negociación de Acciones de la sociedad.
Talento Humano: La Vicepresidencia de Talento Humano proporciona la lista de
administradores de Ecopertol (la lista incluye coordinadores, jefes de unidad,
directores, gerentes, vicepresidentes, presidente y otros funcionarios que por
poseer información relevante de la sociedad no deben negociar acciones, pues
sería un privilegio sobre los demás actores del mercado).
Gestión Jurídica: La Vicepresidencia Jurídica se encarga de proporcionar un
marco normativo interno y externo para tomar decisiones sobre los accionistas, el
proceso de capitalización y el mercado.
Gestión de Pagos: Este proceso genera un Certificado de Disponibilidad
Presupuestal (CDP) para destinar los recursos para el pago de dividendos.
Gestión Tributaria: Este proceso define el concepto tributario por concepto de
pago de dividendos y la expedición de certificados a accionistas.
Partes Interesadas: En su mayoría los accionistas, reciben y generan toda la
información que será crucial en los procesos bursátiles y legales frente al proceso
de acciones. Se ahondará mucho más en el siguiente numeral.
5.5. CARACTERIZACIÓN DE PROCESOS DE DIR
Las caracterizaciones de procesos se llevaron a cabo mediante el formato
corporativo definido para este propósito por la Vicepresidencia de Estrategia y
Crecimiento, quienes fueron los líderes del proceso de adopción y certificación del
SGC.
Con base en el diagnóstico y la planeación estratégica, se definieron dos procesos
que identifican las funciones de DIR a nivel empresarial, enmarcados en cada uno de
122
los macroprocesos de VIF. Esta determinación obedece a un aspecto fundamental y
es definir un proceso para cada lineamiento definido: Referenciar y posicionar la
acción de ECOPETROL S.A. en el mercado de valores nacional e internacional y
Asegurar la permanencia de la inversión de nuestros accionistas, logrando fortalecer
su sentido de pertenencia a la Sociedad. Los aspectos más relevantes tenidos en
cuenta para la determinación y caracterización de estos procesos fueron los clientes
(inversionistas, analistas y accionistas), requisitos de información, carácter
estratégico u operacional de las funciones que desempeña.
1. POSICIONAMIENTO EN EL MERCADO DE VALORES
Como ya se ha evidenciado, este proceso es estratégico y pertenece al
macroproceso de Direccionamiento Financiero.
Definición
Posicionar a ECOPETROL S.A., en su calidad de emisor de valores, ante la
comunidad financiera nacional e internacional. Contribuir a maximizar el valor de la
acción de Ecopetrol a través de un flujo permanente de información para analistas e
inversionistas, y a través de un análisis y seguimiento del comportamiento de la
acción de Ecopetrol y sus comparables.
Alcance
Comprende la divulgación de información relevante, el análisis accionario y el
posicionamiento de la acción de Ecopetrol.
Objetivos
Dentro de los objetivos definidos en la planeación estratégica, se eligieron un
lineamiento y un objetivo para el proceso:
123
L1. Fortalecer las relaciones con el mercado accionario y los inversionistas
O2. Maximizar de manera sostenida el valor para los accionistas
Entradas y salidas
Además de las interrelaciones analizadas en el ítem anterior, se especifican aquí las
entradas y salidas principales para el proceso:
Información Relevante: Proveniente de todas las áreas de Ecopetrol, a través del
Macroproceso de Relacionamiento Institucional. Incluye información operativa,
información contable y financiera.
Información del Mercado nacional e internacional: tasa representativa del mercado
(TRM), West Texas Intermediate (WTI-precio del petróleo), indicadores de los pares
de Ecopetrol e índices del mercado; composición accionaria, base de datos de
accionistas e inversionistas. La información proviene de la Bolsa de Valores de
Colombia-BVC, Banco de la República, Sistema de Información financiera
Bloomberg, y del mercado nacional e internacional, en general.
TBG general de Ecopetrol: Proveniente del macroproceso de Planeación y Gestión.
Las salidas principales del proceso son:
Información Relevante: A través del Formato 6k, boletines de prensa, comunicados e
informe de resultados trimestrales de Ecopetrol. La información va dirigida a la
Superintendencia Financiera de Colombia, Securities and Exchange Commission-
SEC, New York Stock Exchange –NYSE, Partes interesadas: Analistas,
inversionistas, accionistas, medios de comunicación, entidades de control y gobierno,
y Macroprocesos de Ecopetrol.
Informe trimestral histórico del análisis de los Comparables y mensual del
comportamiento de la acción y ADR de Ecopetrol en el mercado nacional e
internacional: Dirigidos a la Junta Directiva
124
Propuesta Diferenciadora de Ecopetrol: Dirigida a las partes interesadas como
inversionistas, analistas y medios de comunicación.
Plan de trabajo de posicionamiento de Ecopetrol en el mercado de valores: Se
definen las metas, estrategias y planes de acción que se llevarán a cabo para lograr
el objetivo de posicionar a Ecopetrol en el mercado de valores.
Subprocesos
La manera como se describen los procesos se basa en desglosarlos para identificar
los subprocesos que los componen, de manera que se logre la sucesión con la cual
se obtienen productos partiendo de las entradas.
Los subprocesos que componen este proceso, con sus respectivas interrelaciones
son:
Ilustración 40. Subprocesos de Posicionamiento en el mercado de valores
Fuente: Elaborada por el autor
Recursos
En infraestructura el proceso requiere: Sala de reuniones dotada con equipos de
proyección y de comunicación, Internet, Sistema de información Bloomberg,
Thomson one, Sistema de Inteligencia de Mercado, Bolsa de Valores de Colombia
Móvil, Página WEB e Intranet, equipos de cómputo, impresora, fax, teléfono.
En cuanto a recursos humanos: Director de Relacionamiento con el Inversionista,
Profesionales de niveles IV,II, I.
125
Y en cuanto al ambiente de trabajo iluminación y ventilación adecuado, puesto de
trabajo ergonómico, espacios de trabajo adecuados.
Los requisitos legales y reglamentarios para llevar a cabo el proceso son:
Código de Comercio
Artículo 1.1.2.18 de la Resolución 400 de 1995, subrogado por el Decreto 3139 de
2006.
Circular Externa No. 003 de 2007, expedida por la Superintendencia Financiera de
Colombia.
Ley 1118 de 2006
Securities Act of 1933
Securities Exchange Act of 1934
Sarbanes-Oxley Act of 2002
Controles al Proceso
Cumplimiento de la documentación de los registros de cada uno de los Subprocesos:
Permanentemente el Director de Relacionamiento con el Inversionista recopilará la
documentación de cada uno de los subprocesos, garantizando la realización del
proceso.
Cumplimiento del Plan de Tratamiento de los riesgos identificados:
Permanentemente el Director de Relacionamiento con el Inversionista llevará registro
de las acciones de mejora identificadas, en el caso en que aplique.
Vigencia y validez del listado de Riesgos: Anualmente el Director de Relacionamiento
con el Inversionista actualizará el listado de riesgos de DIR.
126
2. ATENCIÓN AL ACCIONISTA
Este proceso ya ha evidenciado su carácter operacional. Pertenece al macroproceso
de Operaciones y Servicios Financieros y se basa en gran medida en la
subcontratación (de atención directa de accionistas, de registro de información de los
mismos, etc.).
Definición
Gestionar oportunamente las necesidades de los accionistas a través de la
implementación de estrategias, lineamientos y políticas para el correcto
funcionamiento de las actividades desarrolladas por Ecopetrol.
Alcance
Comprende la generación de estrategias, lineamientos, y políticas que la Fiduciaria
debe aplicar para gestionar las peticiones, quejas, reclamos y solicitudes de los
accionistas; la administración de los contratos para la atención a accionistas; la
capacitación y divulgación de los accionistas de Ecopetrol S.A., sobre el mercado
accionario.
Objetivos
Los objetivos elegidos para este proceso son:
L1. Fortalecer las relaciones con el mercado accionario y los inversionistas
O2. Maximizar de manera sostenida el valor para los accionistas
O3. Atender oportunamente las necesidades de los accionistas
O4. Asegurar una gestión integral y efectiva
127
Entradas y Salidas
Las entradas principales del proceso son:
Informe mensual sobre la gestión diaria de las peticiones, quejas, reclamos y
solicitudes de los accionistas e Informe mensual sobre la tipología de los
requerimientos de los accionistas: Son entregados estos informes por la Fiduciaria y
por Deceval.
Base de datos información general de accionistas: Proveniente de la Fiduciaria, en la
cual se incluyen número de acciones, datos personales/empresariales, historial y
movimientos, entre otros.
Porcentaje de utilidad a repartir entre los accionistas, número de cuotas y fechas:
Definido por la Junta Directiva-JD y la Asamblea General de Accionistas-AGA.
Asesoría en comunicaciones internas y externas: En cuanto a las comunicaciones
internas, los lineamientos provienen del macroproceso de Gestión del Talento
Humano; el macroproceso de Relacionamiento Institucional determina los
lineamientos de comunicaciones externas.
Las principales salidas del proceso son:
Estrategias, políticas y lineamientos: Proporcionadas a la Fiduciaria y a DECEVAL
como parámetros de gestión.
Autorización de Pago de Dividendos: Se autoriza el pago de dividendos con su
respectiva descripción (composición accionaria y monto a pagar) al proceso de
Gestión de Pagos, del mismo macroproceso.
Plan de capacitación y/o divulgación: El macroproceso de Relacionamiento
Institucional determina las estrategias de imagen y comunicación que se deben
aplicar para llevar a cabo este plan, mediante el cual se da capacitación a los
accionistas sobre la sociedad y sobre el mercado accionario.
128
Resultados del Plan de capacitación y/o divulgación: El proceso de Posicionamiento
en el mercado de valores se encarga de divulgar la información que se analice
necesaria a partir de este plan. Por lo tanto la salida va orientada al macroproceso de
Direccionamiento Financiero.
De acuerdo al análisis de entradas y salidas de los dos procesos, se puede
evidenciar cómo se retroalimentó en este punto los gráficos de interrelaciones que se
determinaron inicialmente (ilustraciones 38 y 39). Esto es congruente con la filosofía
de mejora continua.
Subprocesos
Los subprocesos que componen este proceso son independientes entre sí, aunque
fueran catalogados en el mismo proceso. Por lo tanto no poseen interrelaciones entre
sí. Estos procesos son:
Ilustración 41. Subprocesos de Atención al Accionista
Fuente: Elaborada por el autor
Recursos
En infraestructura el proceso requiere: Una Oficina de Participación Ciudadana,
Sistema de información TOPAZ, Correo Electrónico, Página WEB, equipos de
cómputo, impresora, fax, teléfono.
En cuanto a recursos humanos: Director de Relacionamiento con el Inversionista,
Coordinador de atención al accionista, Profesionales de niveles IV, III, II, I.
Generar estrategias, lineamientos y políticas que la Fiduciaria debe
aplicar para gestionar las peticiones, quejas, reclamos y solicitudes de los accionistas
Administrar los contratos para la
atención a accionistas
Capacitar y divulgar a los accionistas de
Ecopetrol s.a. sobre el mercado accionario
129
Y en cuanto al ambiente de trabajo iluminación y ventilación adecuado, puesto de
trabajo ergonómico, espacios de trabajo adecuados.
Los requisitos legales y reglamentarios para llevar a cabo el proceso son:
Resolución 400 de 1995 expedida por Superintendencia de Valores
Prospecto de Emisión y Colocación de Acciones
Manual Operativo
Contrato #3-1-2105 de encargo fiduciario para el programa de emisión y
colocación de acciones ECOPETROL S.A.
Contrato #4017345 de custodia y administración de la emisión desmaterializada
de acciones dentro del proceso de capitalización de ECOPETROL S.A.
Constitución Política
Art. 404 del Código de Comercio
Ley 964 de 2005
Ley 1118 de 2006
Controles al Proceso
Cumplimiento de la documentación de los registros de cada uno de los Subprocesos:
Permanentemente el Director de Relacionamiento con el Inversionista recopilará la
documentación de cada uno de los subprocesos, garantizando la realización del
proceso.
Cumplimiento del Plan de Tratamiento de los riesgos identificados:
Permanentemente el Director de Relacionamiento con el Inversionista llevará registro
de las acciones de mejora identificadas, en el caso en que aplique.
Vigencia y validez del listado de Riesgos: Anualmente el Director de Relacionamiento
con el Inversionista actualizará el listado de riesgos de DIR.
130
5.6. PLANES DE CALIDAD DE LOS SUBPROCESOS DE DIR
La determinación de realizar o no planes de calidad a los subprocesos, se basa en la
Matriz de Priorización para elaboración de Planes de Calidad, determinada por la
Vicepresidencia de Estrategia y Crecimiento y los consultores de Bureau Veritas.
Esta matriz sirve para evaluar la necesidad de realización de planes de calidad de
cada subproceso, evaluando los siguientes factores:
1. Tiene SGC implementado en los niveles inferiores subsiguientes: En el caso de los
subprocesos, no hay un nivel subsiguiente al que se pueda implementar el SGC.
Este criterio se evalúa cualitativamente de manera afirmativa o negativa (sí o no).
2. Subproceso o actividades con alto nivel de contratación externa: En el caso de
DIR el subproceso Generar estrategias, lineamientos y políticas que la Fiduciaria
debe aplicar para gestionar las peticiones, quejas, reclamos y solicitudes de los
accionistas tiene un alto nivel de contratación, y es el único que posee esta
característica. Este criterio se evalúa cualitativamente de manera afirmativa o
negativa (sí o no).
3. Impacto en el logro de los objetivos de otros procesos: Los subprocesos de
Posicionamiento en el mercado de valores tienen alto nivel de interrelación, directa
e indirecta (ilustración 40), pero no afectan el logro de objetivos. Respecto a los
procesos de Atención al Accionista, están desligados entre sí y a nivel externo en
cuando al impacto en los objetivos. Este criterio se evalúa con un valor numérico
sobre su impacto, siendo 0 ninguno, 1 impacto bajo, 5 impacto medio y 10 impacto
alto.
4. Impacto en la consecución de los objetivos del proceso: Todos los subprocesos
están contribuyendo permanentemente al logro de objetivos de su respectivo
proceso, en ambos casos. Este criterio también se evalúa de forma numérica de la
misma manera que el anterior.
131
5. Impacto en la Imagen Corporativa: Todos los subprocesos tienen impacto en la
imagen corporativa, pues están afectando la imagen ante accionistas, analistas,
inversionistas y medios de comunicación. Este criterio también se evalúa de forma
numérica de la misma manera que los anteriores.
6. Nivel Requerido de Estandarización: Determina si se requiere un nivel alto de
estandarización, por tratarse por ejemplo de un subproceso transversal a todos los
procesos de la compañía. Este criterio también se evalúa de forma numérica de la
misma manera que los anteriores.
7. Nivel de Complejidad: Que se determina a partir de definir si se requiere nivel
importante de detalle en la descripción de las actividades que inciden en el
cumplimiento de los requisitos especificados, requiere controlar una o más
variables críticas del proceso, una o varias interacciones con otros procesos de la
empresa, intervención de personal interdisciplinario, unos o varios procedimientos
para el control de las actividades. Este criterio también se evalúa de forma
numérica de la misma manera que los anteriores.
Los criterios que permiten definir si es pertinente o no realizar planes de calidad son
dos: Si los dos primeros factores se responden afirmativos, y/o si la suma de los
demás factores de calificación numérica es superior a 30 puntos.
De esa manera se obtiene la siguiente tabla en la que se relacionan los subprocesos
con los criterios, para definir la pertinencia de la realización de planes de calidad:
132
Tabla 5. Matriz de Priorización para elaboración de Planes de Calidad
1 2 3 4 5 6 7
Divulgar información
relevanteNO NO 5 10 10 1 1 27 NO
Efectuar análisis
accionarioNO NO 5 10 0 0 5 20 NO
Referenciar y posicionar
la acción de ECPNO NO 5 10 5 0 5 25 NO
Generar estrategias,
lineamientos y políticas
que la Fiduciaria debe
aplicar para gestionar
las peticiones, quejas,
reclamos y solicitudes
de los accionistas
NO SI 1 10 10 0 5 26 NO
Administrar los contratos
para la atención a
accionistas
NO NO 1 10 10 0 5 26 NO
Capacitar y divulgar a
los accionistas de
Ecopetrol s.a. sobre el
mercado accionario
NO NO 1 10 10 0 5 26 NO
REALIZA PC?
Posicionamiento en el mercado de
valores
Atención al accionista
CRITERIOSPROCESO SUBPROCESO RESULTADO
Fuente: Elaborada por el autor con base en la matriz de Priorización para elaboración de Planes de
Calidad; Bureau Veritas y VEC para Ecoeptrol S.A.
Por lo tanto no se elaborarán planes de calidad para los subprocesos del área.
5.7. POLÍTICAS Y REGLAMENTOS
Para ampliar la descripción de algunas actividades que lo ameritan, y como
necesidad de control oficial y corporativo, se determinó realizar los siguientes
documentos, dentro de la planeación operativa de DIR:
Reglamento para la divulgación de información relevante
Política de negociación de acciones para los directores y administradores de
Ecopetrol S.A.
133
Se realiza una breve descripción de estos documentos, pues entrar en detalles al
respecto no es competencia de esta investigación:
Reglamento para la divulgación de información relevante
Objeto:
Definir las reglas que delimitarán todo el proceso de divulgación de información
relevante en beneficio de ECOPETROL S.A., sus funcionarios y el mercado en el que
éste opera.
Desarrollo:
Este Reglamento debe ser aplicado por todos los funcionarios, administradores y
áreas de ECOPETROL S.A.
Este reglamento se basa en la resolución 400 de 2005 de la Superintendencia de
Valores del Ministerio de Hacienda y Crédito Público, subrogado por el Decreto 3139
de 2.006. Está asociado al proceso de Posicionamiento en el mercado de valores.
En él se define la tipología de la información relevante (situación financiera y
contable, situación jurídica, situación comercial y laboral, situaciones de crisis
empresarial, emisión de valores y procesos de titularización) y cómo Ecopetrol como
emisor debe controlar la divulgación de dicha información. Determina también los
funcionarios autorizados para la divulgación (el Presidente, los Vicepresidentes
autorizados por el presidente, el Jefe de la Unidad de Imagen Corporativa y el
Director de Relacionamiento con el Inversionista). Define la forma y oportunidad de
divulgar la información relevante y el procedimiento de divulgación.
También se refiere a una autorización especial que permite que a través de la
Superintendencia Financiera se dé un dictamen que evite la publicación de cierta
información que pueda causar un perjuicio al emisor o poner en peligro la estabilidad
del mercado de valores.
134
Se conforma un Comité de Divulgación, conformado por el Presidente (o su
delegado), el Agente de Cumplimiento, el Vicepresidente Financiero, Secretario
General, el Director de Relacionamiento con el Inversionista, el Jefe de la Unidad de
Imagen Corporativa, un delegado de la Vicepresidencia Jurídica y el Vicepresidente
del negocio directamente involucrado con el hecho objeto de Información Relevante.
El conducto que sigue la información se encuentra representado en la ilustración 28
de este trabajo.
Política de negociación de acciones para los directores y administradores de
Ecopetrol S.A.
Objeto:
La presente Política de Negociación de Acciones para Funcionarios de Ecopetrol ha
sido desarrollada principalmente en cumplimiento del artículo 404 del Código de
Comercio según el cual los Administradores no pueden directamente ni por
interpuesta persona, mientras estén en ejercicio de sus cargos, enajenar o adquirir
acciones de la misma sociedad, salvo que se trate de operaciones ajenas a motivos
de especulación y con el consentimiento expreso del órgano social correspondiente.
En ese sentido, con esta política se pretende impedir que los Administradores de
ECOPETROL S.A. abusen del conocimiento que tienen de la situación de la
Sociedad o de sus programas de inversión para especular con las acciones de la
misma.
La presente Política aplica a los funcionarios de ECOPETROL S.A. que ostenten la
calidad de Directores y Administradores de la Sociedad.
Desarrollo:
Esta política está relacionada con el subproceso Administrar los contratos para la
atención a accionistas, del proceso Atención al Accionista.
135
Dada la información a la que tienen acceso algunos funcionarios de Ecopetrol
(directores y administradores), es necesario definir una política que reglamente y
controle las actividades que estos desarrollan en cuanto a su carácter de accionistas
de Ecopetrol.
Se basa en prohibiciones generales de negociación de acciones, soportado por el
Código de Ética de Ecopetrol, aclarando que estos directores o administradores
podrán negociar acciones previa autorización de la Junta Directiva.
Además hay un periodo de restricción durante el cual ningún funcionario podrá
realizar movimientos de compra o venta de acciones.
El control se realiza a través de un listado que se encuentra publicado y actualizado
semanalmente en la página electrónica de Ecopetrol (se actualiza debido a que
también cobija encargos). Quien determina quiénes de esos funcionarios ejecutaron
movimientos de sus acciones es la DIR a través del cotejo de la base de datos
administrada por Deceval, en la cual se listan los movimientos diarios.
Incumplimiento de la política:
El incumplimiento de esta política acarreará sanciones como multas de hasta 200
smlv, o incluso la pérdida del cargo, además de las sanciones legales a que haya
lugar.
136
6. CUADRO DE MANDO INTEGRAL PARA DIR
En este capítulo se desarrolla el CMI para la Dirección de Relacionamiento con el
Inversionista de Ecopetrol S.A., a partir de la Planeación Estratégica definida para el
área y los procesos que encierran las funciones del área, establecidos en la
Planeación Operativa.
6.1. CONSTRUCCIÓN DE UN CUADRO DE MANDO INTEGRAL
Algunos aspectos que deben ser tenidos en cuenta para diseñar un CMI en cualquier
compañía son descritos a continuación58:
El Cuadro de Mando Integral traduce la estrategia y la misión de una organización en
un amplio conjunto de medidas de actuación, que proporcionan la estructura
necesaria para un sistema de gestión y medición estratégica.
El CMI hace énfasis en la consecución de objetivos financieros, incluyendo también
inductores de actuación de esos objetivos, que organizados como un conjunto
coherente de indicadores de actuación, se enfocan desde cuatro perspectivas
diferentes:
1. Financieras: Los indicadores financieros resumen las consecuencias económicas,
fácilmente mensurables, de acciones que ya se han realizado. Si los objetivos son el
crecimiento de ventas o generación de cash flow (flujo de caja) se relacionan con
58
NIVEN, Paul. “El cuadro de mando integral paso a paso. Maximizar la gestión y mantener los resultados”. Gestión 2000, 2003.
KAPLAN, Robert y NORTON, David. “Balanced Scorecard: Traslating strategy in to action”. Harvard Business School Press, 1996.
137
Ilustración 42. Perspectivas del CMI
Fuente: Kaplan R., Norton P. “Translating Strategy into Action – The Balanced Scorecard”. Harvard
Business School Press, 1996.
medidas de rentabilidad como por ejemplo los ingresos de explotación, los
rendimientos del capital empleado, o el valor agregado económico.
Los objetivos financieros de la compañía constituyen el norte para la construcción del
CMI, ya que ellos representan el objetivo a largo plazo de las organizaciones. En
función de ellos deberían pautarse los objetivos e indicadores de todas las demás
perspectivas del CMI, de manera que cada una de las medidas seleccionadas sea un
eslabón de relaciones causa-efecto formando una cadena que finaliza en los
objetivos financieros. Esta vinculación implica que todas las estrategias se orienten
para que la unidad de negocio alcance sus objetivos financieros (objetivo final).
138
Las medidas y objetivos estratégicos juegan así un doble papel, definen la actuación
financiera que se espera de la estrategia y sirven como objetivos y medidas finales
de todas las demás perspectivas del CMI.
Es importante destacar que los objetivos financieros pueden no ser los mismos para
todas las unidades de negocios. Del mismo modo difieren considerablemente de
acuerdo a cada fase del ciclo de vida de un negocio: crecimiento, sostenimiento y
cosecha59.
a) Los negocios en crecimiento están en la fase más temprana de su ciclo de vida.
En esta etapa los objetivos financieros apuntan fundamentalmente al crecimiento de
las ventas (a través de nuevos mercados, nuevos clientes, nuevos productos y
servicios), manteniendo niveles de gastos adecuados para el desarrollo de los
productos y los procesos, los sistemas, la capacitación de sus empleados, el
establecimiento de nuevos canales de marketing, ventas y distribución.
b) En los negocios que se encuentran en la etapa de sostenimiento, en cambio, los
objetivos financieros pondrán el énfasis en la rentabilidad del capital invertido, por lo
que los indicadores tradicionales tales como rendimientos sobre las inversiones,
rendimientos sobre capital empleado y valor añadido económico son representativos
en esta etapa de las unidades de negocio.
c) Finalmente, en su etapa madura, las empresas desean recolectar o cosechar el
producto de sus inversiones, por lo que los objetivos financieros consisten en
aumentar al máximo el retorno del cash flow a la corporación, reduciéndose las
necesidades de capital circulante. En esta etapa probablemente no haya gastos en
investigación y desarrollo o ampliación de capacidades, dada la corta vida económica
que le queda a la empresa en esta fase de su ciclo de vida.
59
MALGIOGLIO, José María y otras. “Distintos enfoques del capital intelectual”. Sextas Jornadas “Investigaciones en la Facultad” de Ciencias Económicas y Estadísticas. Instituto de Investigaciones Teóricas y Aplicadas, Escuela de Contabilidad. Universidad de Rosario, Argentina Sep. 2001, pg. 27.
139
No obstante, hay que considerar que los posicionamientos en los distintos momentos
no son inmutables, así por ejemplo un repentino cambio tecnológico puede
transformar un producto maduro en uno de gran potencial de crecimiento. Esto hace
menester que los objetivos financieros sean revisados periódicamente a fin de
reafirmar o cambiar la estrategia financiera de la unidad.
2. Clientes: El CMI, desde esta perspectiva, identifica los segmentos de cliente y
mercado en que las empresas han elegido competir y permite que se equiparen los
indicadores claves sobre clientes (satisfacción, fidelidad, retención, adquisición y
rentabilidad) con estos segmentos seleccionados. Identificados los segmentos de
clientes y de mercado en los que competirá la unidad de negocio y las medidas de
actuación para ello, entre los indicadores se incluye la satisfacción del cliente, la
retención de clientes, la adquisición de nuevos clientes, la rentabilidad del cliente y la
cuota de mercado en los segmentos seleccionados.
En general los clientes, existentes y potenciales, tienen preferencias distintas y
valoran de forma diferente los atributos del producto y servicio. Un estudio de
mercado que ponga de manifiesto los distintos segmentos de mercado o cliente y sus
preferencias en cuanto a precio, calidad, funcionalidad, imagen, prestigio, etc., será
imprescindible a la hora en que la empresa deba delinear la estrategia que permita
convertir esos segmentos en objetivos. El CMI debe identificar los objetivos del
cliente de cada segmento seleccionado.
Considerando en particular la perspectiva “clientes”, los indicadores del cuadro de
mando integral genéricamente deben brindar información sobre:
Cuota de mercado: Refleja la proporción de ventas, en un mercado dado, que realiza
una unidad de negocio. Puede reflejarse en términos de número de clientes, dinero
gastado o volumen de unidades vendidas.
Incremento de clientes: Mide la tasa en que la unidad de negocio atrae o gana
nuevos clientes o negocio. Puede expresarse en términos absolutos o relativos.
140
Retención de clientes: Mide la tasa a la que la unidad de negocio retiene o mantiene
las relaciones existentes con sus clientes. Puede también expresarse en términos
absolutos o relativos.
Satisfacción de clientes: Evalúa el nivel de satisfacción de los clientes según criterios
de actuación específicos dentro de la propuesta de valor añadido.
Rentabilidad de los clientes: Mide el beneficio neto de un cliente o segmento,
después de descontar los únicos gastos necesarios para mantener ese cliente.
El indicador de la propuesta de valor.
Los indicadores descritos son históricos, por lo que Kaplan y Norton estiman que
será necesario además efectuar una propuesta de valor a los clientes que
genéricamente puede sintetizarse en seleccionar objetivos y medidas relativos a tres
ejes fundamentales:
a) atributos del producto o servicio,
b) relación con los clientes,
c) imagen y prestigio.
Al seleccionar objetivos e indicadores concretos pertenecientes a estas tres
categorías, los directivos pueden ofrecer a los segmentos de clientes seleccionados
una propuesta de valor superior que permitirá a la empresa retener y ampliar sus
negocios. Si bien cada organización debe desarrollar el conjunto de propuestas de
valor que desea reflejar en la perspectiva del cliente de su Cuadro de Mando Integral,
casi todas las propuestas de valor incorporan indicadores relacionados con el tiempo
de respuesta, la calidad y el precio de los procesos basados en los clientes.
3. Procesos internos: Se identifican los procesos críticos que permitan a la unidad
de negocio entregar las propuestas de valor que atraerán y retendrán a los clientes
141
de los segmentos seleccionados y satisfacer las expectativas de excelentes
rendimientos financieros de los accionistas.
Por lo general, las empresas diseñan sistemas de medición sobre los procesos ya
existentes, centrando el control en las desviaciones producidas sobre los objetivos de
resultados financieros deseados o siguen intentando mejorar la actuación de los
departamentos individuales.
El CMI en cambio, plantea definir una nueva cadena de procesos integrados (que
deberán distinguirse de los competidores) y los objetivos e indicadores seleccionados
para esta perspectiva derivan de estrategias explícitas para satisfacer las
expectativas del accionista y del cliente seleccionado.
Ilustración 43. Nuevos procesos en la perspectiva Interna
Fuente: Kaplan R., Norton P. “Translating Strategy into Action – The Balanced Scorecard”. Harvard
Business School Press, 1996.
La primera etapa la cumple el proceso de innovación, a través del cual se
identifican las necesidades de los clientes actuales y potenciales y se desarrollan
nuevas soluciones para esas necesidades. Este es un proceso crítico, más
importante que la excelencia de los procesos operativos, que han sido siempre el
centro en la cadena interna de valor.
El proceso operativo, segundo en importancia en la cadena genérica de valor
interno, cumple con la función de entregar productos y servicios existentes a clientes
142
existentes. Este proceso fue siempre el centro de los sistemas de medición de la
actuación en la mayoría de las organizaciones.
Finalmente, el servicio de post-venta ofrece servicios después de la venta, que se
añaden al valor que reciben los clientes.
4. Formación y crecimiento: Identifica la estructura que la organización debe
construir para crear una mejora y crecimiento a largo plazo. Sus fuentes principales
son las personas, los sistemas y los procedimientos de la organización. Las medidas
basadas en los empleados incluyen la satisfacción, retención entrenamiento y
habilidades de los empleados. Los sistemas de información pueden medirse a través
de la disponibilidad en tiempo real de la información fiable y oportuna para facilitar la
toma de decisiones. Los procedimientos de la organización serán medidos a través
de los procesos críticos.
Por lo tanto, las categorías en las que se pueden clasificar los indicadores son:
Las capacidades de los empleados
Uno de los cambios más radicales en el pensamiento directivo en los últimos años,
ha sido el cambio en el papel de los empleados de la organización. Las ideas para
mejorar los procesos y la actuación de cara a los clientes deben provenir cada vez
más, de los empleados que están más cerca de los procesos internos y de los
clientes. Este cambio exige una recualificación de los empleados para que sus
mentes y sus capacidades creativas puedan ser movilizadas en favor de la
consecución de los objetivos de la empresa. Los tres indicadores claves sobre los
empleados son:
Satisfacción del empleado
Retención del empleado
Productividad del empleado
143
Dentro de estos parámetros, el objetivo de satisfacción del empleado se considera,
generalmente, como el inductor de las otras dos medidas, la retención y la
productividad del empleado.
Las capacidades de los sistemas de información
La motivación y la capacitación de los empleados, si bien son importantes para el
logro de los objetivos del cliente y del proceso interno no son suficientes, ya que en
un entorno competitivo como el actual los empleados para ser eficaces, necesitarán
sin duda de una información excelente sobre los clientes, sobre los procesos internos
y sobre las consecuencias financieras de sus decisiones. Unos sistemas de
información excelentes son una exigencia para que los empleados mejoren los
procesos. Los indicadores relativos a la capacidad de los sistemas de información
evalúan la disponibilidad de información relativa a las necesidades previstas. Por
ejemplo algunos indicadores podrían ser:
Porcentaje de empleados que tratan con el público y que disponen acceso on-line
a la información sobre clientes.
Porcentaje de procesos con feedback (retroalimentación) disponible sobre calidad
de tiempo real.
Motivación, delegación de poder y coherencia de objetivos
El tercero de los factores claves para los objetivos de formación y crecimiento se
centra en el clima de la organización para la motivación e iniciativa de los empleados.
Aún un empleado que dispone de acceso a la información, dejará de contribuir al
éxito de la organización si no se le concede libertad para tomar decisiones y actuar.
Los indicadores representativos de la motivación y el poder de los empleados se
refieren fundamentalmente a:
144
Indicadores de sugerencias por parte de los empleados (efectuadas y puestas en
práctica)
Indicadores de mejoras
Indicadores de coherencia de los objetivos individuales y de la organización
Indicadores de la actuación en equipo
Las cuatro perspectivas que plantea el Cuadro de Mando han demostrado ser válidas
en una amplia variedad de empresas y sectores. No obstante, dependiendo de las
circunstancias del sector y de la estrategia de la unidad de negocio, puede
necesitarse una o más perspectivas adicionales. Por ejemplo las relaciones con los
proveedores si forman parte de la estrategia que conduce a un crecimiento de la
clientela, deben ser incorporados dentro de la perspectiva de procesos internos.
Asimismo si para obtener ventajas competitivas debe enfatizarse en una actuación
medioambiental también debe ser añadida al Cuadro de Mando.
La vinculación de los indicadores del Cuadro de Mando integral con su
estrategia
Una combinación de indicadores financieros y no financieros, agrupados en cuatro
perspectivas distintas ¿es suficiente para asegurar su éxito dentro de las
organizaciones?
La respuesta es NO. Las medidas del Cuadro de Mando Integral deben ser utilizadas
para articular y comunicar la estrategia empresarial, para comunicar la estrategia del
negocio y para coordinar las iniciativas individuales, de la organización e
interdepartamentales a fin de conseguir un objetivo común. Este modo de empleo del
cuadro de mando lo transforma en un sistema de comunicación, de información y de
formación, y no en un sistema de control tradicional.
145
Ilustración 44. El cuadro de mando integral como una estructura o marco estratégico para la
acción
Fuente: Kaplan R., Norton P. “Translating Strategy into Action – The Balanced Scorecard”. Harvard
Business School Press, 1996
Las cuatro perspectivas del cuadro de mando permiten un equilibrio entre los
objetivos a corto y largo plazo, entre los resultados deseados y los inductores de
actuación de esos resultados para el futuro. Aunque la multiplicidad de indicadores
en un Cuadro de Mando Integral, aparentemente puede confundir, si son construidos
adecuadamente de acuerdo con una unidad de propósito, todas las medidas
consistentes, están dirigidas a la consecución de una estrategia integrada.
Intentar comunicar la estrategia a través del cuadro de mando integral requiere tener
en cuenta tres principios:
Las relaciones causa - efecto: Una estrategia es un conjunto de hipótesis sobre la
causa y el efecto. Debe identificarse y hacerse explícita la secuencia de hipótesis
146
respecto de las relaciones causa-efecto, entre las medidas de los resultados y los
inductores de la actuación de esos resultados.
Los inductores de actuación: Las medidas de resultados, sin los inductores de
actuación, no comunican la forma en que hay que conseguir esos resultados y
tampoco proporciona la información referida al grado de logro de la estrategia
planteada.
La vinculación con las finanzas: deben vincularse las trayectorias causales de
todas las medidas de un Cuadro de Mando Integral con los objetivos financieros pero
sin la miopía que dimanan de un enfoque exclusivo en la mejora de las medidas
financieras de corto plazo.
Finalmente es destacable que lejos de ser simplemente un nuevo sistema de
medición, el cuadro de mando integral se transforma en un sistema de gestión que
puede ser utilizado para:
CLARIFICAR Y TRADUCIR LA VISIÓN Y LA ESTRATEGIA
El proceso del CMI empieza cuando se intenta traducir la estrategia de una unidad de
negocio en unos objetivos estratégicos específicos. Estos serían los objetivos
financieros (ej.: crecimiento del mercado, obtención de ingresos, etc.). Se debe ser
explícito en la definición de los segmentos de clientes y de mercado en los que se ha
decidido competir.
Luego de los objetivos financieros y de clientes, se deben definir los objetivos e
indicadores de los procesos internos. Aquí es importante destacar los procesos
críticos, ya existentes o que se deban generar. Debe asignarse importancia relativa a
los objetivos estratégicos los que, una vez consensuados, contribuyen a generar una
responsabilidad conjunta del equipo de altos ejecutivos y permite contar con un marco
organizativo para un conjunto de importantes procesos.
147
COMUNICAR Y VINCULAR LOS OBJETIVOS Y LOS INDICADORES
ESTRATÉGICOS
Los objetivos e indicadores estratégicos del CMI se comunican a través de toda la
organización. Esto sirve para indicar a todos los empleados los objetivos críticos que
se deben alcanzar para que la estrategia de la organización tenga éxito.
PLANIFICAR, ESTABLECER OBJETIVOS Y ALINEAR INICIATIVAS
ESTRATÉGICAS
El CMI causa su mayor impacto cuando se despliega para generar el cambio de la
organización. Los objetivos deben representar una discontinuidad en la actuación de
la unidad de negocio y si se alcanzan, transformarán la empresa. Una vez que se han
establecido los objetivos para los indicadores de clientes, procesos internos y de
formación y crecimiento, los directivos pueden alinear su calidad estratégica, tiempo
de respuesta e iniciativas de reingeniería para conseguir los objetivos de avances
espectaculares. De este modo el CMI contribuye a los programas de mejora continua,
de reingeniería y de transformación.
AUMENTAR EL FEEDBACK Y LA FORMACIÓN ESTRATÉGICA
El Cuadro de mando integral llena el vacío que existe en la mayoría de los sistemas
de gestión: la falta de un proceso sistemático para poner en práctica y obtener
feedback sobre la estrategia. Los procesos de gestión alrededor del Cuadro de
Mando Integral permiten que la organización se equipare y se centre en la puesta en
práctica de la estrategia a largo plazo.
Utilizado de este modo, el cuadro de Mando Integral se convierte en los cimientos
para gestionar las organizaciones de la era de la información.
148
Ilustración 45. Logros de algunas importantes empresas con el CMI
Fuente: “Cómo capturar los beneficios del Balanced Scorecard”, Emercomex: Adrian Yovanovich.
Director General. México D.F. año 2005. Pg. 2.
CMI EN ENTIDADES PÚBLICAS
Según las conclusiones extraídas por el Sponsor Management Consulting (2000), el
Cuadro de Mando Integral nació para empresas con ánimo de lucro, pero la
simplicidad del concepto y la utilidad que aporta como herramienta de gestión ha
hecho que se adapte en todo tipo de organizaciones (organizaciones de carácter
gubernamental, social, administraciones públicas, centros de investigación, etc.).
Esto quiere decir que las administraciones públicas y no lucrativas también pueden
construir una ventaja competitiva de otras maneras y no solo con excelencia
operativa. Para ello es necesario tener visión y liderazgo, para ir más allá de mejorar
149
los procesos existentes y llegar a una estrategia que destaque los procesos y
actividades importantes a poner en marcha 60
En este sentido, el CMI facilita medidas de actuación con la incorporación de
indicadores financieros y no financieros, útiles para el feedback y control táctico de
las operaciones a corto y largo plazo. Así, el CMI se configura como un instrumento
capaz de proporcionar información normalizada y sistematizada, en tiempo oportuno
y con la periodicidad adecuada para que sea útil en la toma de decisiones de gestión
en la Organización61
Por otra parte, dado que alcanzar el éxito financiero no es el objetivo primordial de la
mayoría de estas organizaciones, la estructura se puede modificar para colocar a los
clientes, beneficiarios o a la sociedad en la parte más alta de la jerarquía,62 ya que
una característica particular de las organizaciones públicas, dedicadas a la
prestación de servicios, es la tendencia a estar más expuestas a las presiones
internas y externas que ejercen los distintos grupos o stakeholders.63
Por ello, estos sectores han tenido una consideración más cuidadosa de los clientes.
Los clientes se ven elevados a la parte más alta de los mapas estratégicos de un
cuadro de mando integral dado que en definitiva, la prestación efectiva de servicios a
los clientes explica la existencia de la mayoría de instituciones públicas y no
lucrativas.
Así mismo, la perspectiva financiera también “puede aparecer en la parte superior de
los mapas estratégicos, para señalar la importancia de satisfacer a los donantes y
60
KAPLAN, Robert y NORTON, David. “Cómo utilizar el cuadro de mando integral para implantar y gestionar su estrategia”. Barcelona: Ediciones Gestión 2000, pg. 146
61 CASTAÑO B, Juan Carlos. UN CUADRO DE MANDO INTEGRAL PARA LA GESTION DEL
CONOCIMIENTO. Scientia et Technica Año XII, No 31, Agosto de 2006 .Universidad Tecnológica de
Pereira. ISSN 0122-1701. p 155 62
Ibid. p147
63 BASTIDAS BERMÚDEZ, Eunice Loida. El cuadro de mando integral en la gestión de las
organizaciones del sector público. Caso: Universidad Centroccidental Lisandro Alvarado. Investigación. COMPENDIUM, Número 18. Julio, 2007. Venezuela, pg. 7.
150
ciudadanos que proporcionan los fondos para los servicios que presta la
organización”64.
En el caso de DIR, su función principal son sus clientes (accionistas, inversionistas y
analistas), por lo que este criterio se considera para definir las perspectivas y su
jerarquía.
6.2. PERSPECTIVAS DEL CMI PARA DIR
De acuerdo con los autores Norton y Kaplan, las perspectivas planteadas para un
CMI son en su orden sucesivo, financiera, clientes, procesos internos y aprendizaje.
En cuanto a Ecopetrol, es claro que estas perspectivas se adoptan modificando un
poco su denominación, en su respectivo orden prioritario: Financiera, Clientes y
Grupos de Interés, Interna y Aprendizaje.
El hecho de que la perspectiva financiera sea la principal está determinado por el
carácter lucrativo de la sociedad. Su objetivo primordial es aumentar su utilidad en el
tiempo. En el contexto de DIR, claramente su objeto principal no está enfocado en la
perspectiva financiera. En cambio sí lo está en sus clientes: accionistas,
inversionistas y analistas (quienes se encargan de atraer más inversión), hacia
quienes están orientadas todas las funciones de DIR.
Es por ello que la perspectiva Financiera relega su carácter principal a la perspectiva
de Grupos de Interés.
La perspectiva Financiera estaría orientada primordialmente a albergar los intereses
financieros de los grupos de interés. Intereses basados específicamente en el
comportamiento de la acción y sus rendimientos. Esto se explica dado que si la
cotización de la acción se eleva es un reflejo de la buena gestión de la empresa y del
aumento paralelo de las utilidades.
64
Ibid. p148
151
De esa manera las perspectivas para el CMI para DIR en las que se desplegará la
Visión corporativa son:
Ilustración 46. Perspectivas del CMI DIR
Fuente: Elaborada por el autor.
La perspectiva Grupos de Interés contempla la orientación al cliente de DIR y
abarca los objetivos e indicadores relacionados con los accionistas, inversionistas y
analistas, además de, indirectamente, con todos los demás stakeholders de la
compañía.
La perspectiva Financiera se centra en los factores de costo de operación,
rentabilidad para accionistas e inversionistas y mercado bursátil.
La perspectiva Interna está relacionada con los procesos del área y su gestión.
Tiene en cuenta tanto al proceso de Investor Relations como el de Atención al
Accionista.
La perspectiva de Aprendizaje está orientada al talento humano y todas sus
necesidades, a la gestión del conocimiento, la tecnología y la infraestructura.
152
6.3. FACTORES CRÍTICOS DE ÉXITO – METODOLOGÍA MIC-MAC
Para la definición de los Factores Críticos de Éxito (FCE) se aplica el Análisis
Estructural, usando la metodología MICMAC (Matriz de Impacto Cruzado /
Multiplicación Aplicada a una Clasificación), puesto que arroja resultados muy
completos acerca del comportamiento del sistema.
El análisis estructural es una herramienta de estructuración de una reflexión
colectiva. Ofrece la posibilidad de describir un sistema con ayuda de una matriz que
relaciona todos sus elementos constitutivos. Partiendo de esta descripción, este
método tiene por objetivo, hacer aparecer las principales variables influyente y
dependientes y por ello las variables esenciales para la evolución futura del sistema
objeto de estudio65.
Las ventajas de usar el análisis estructural son:
Relaciona todos los elementos constitutivos del sistema.
Se estima que los expertos que lo aplican amplían en un 80% su conocimiento
y capacidad de abstracción del sistema.
Arroja como resultado las variables representativas del espacio al cual deben
dirigirse las estrategias.
Permite analizar el futuro del sistema y extraer de él todas las posibilidades de
que es portador.
Las razones por las que es conveniente usar MIC-MAC en DIR son:
Se cuenta con el apoyo de los expertos del área.
Estimula la reflexión al respecto del tema, descubriendo aspectos pasados por
alto en otros estudios.
65
ARCADE, J., GODET, S.-M., MEUINIER, F., ROUBELAT F.; “Análisis Estructural con el método MICMAC y Estrategia de los actores con el método MACTOR”. Laboratorio de Investigación en Prospectiva y Estrategia (LIPS), París, Francia 1990. Traducido por la Biblioteca del congreso de la nación, Argentina 2004. Pg. 174
153
Permite entrever las interrelaciones entre las variables estudiadas.
Es de comunicación directa. Se facilita esta comunicación por ser pocos los
consultados (8 expertos).
Permite identificar las variables esenciales dentro de un conjunto múltiple y
heterogéneo.
La red de interrelaciones de las variables es la esencia de las funciones del
área.
Así mismo, el método MICMAC evidencia la importancia relativa de cada una de las
variables o factores que intervienen en el sistema, identificando cuáles de ellas son
críticas para su desempeño y serán indispensables para su evolución. Esto es un
gran aporte, pues el sistema debe ser proyectado al año 2015, en línea con la visión
corporativa.
El sistema MICMAC clasifica las variables objeto de análisis en diferentes categorías,
representadas en un plano distribuido en regiones, que determinan las
características de cada variable y definen sus roles en el sistema. El resultado es la
definición de los Factores Críticos de Éxito a partir de las variables analizadas66.
Las fases del método aplicadas en DIR son67:
Fase 1: Inventario de variables
Las variables con las que se alimentará la matriz de impacto cruzado serán el
conjunto de lineamientos, objetivos, estrategias obtenidos en el capítulo 4 de
Planeación Estratégica. Además se incluyen los procesos y subprocesos resultado
de la Planeación Operativa del capítulo 5, ya que un proceso puede ser en definitiva
un Factor Crítico de Éxito, que de lograr ser incluido en el mapa estratégico estaría
controlado directamente.
66
Ídem. Pg. 176 67
Íbid. Pgs. 174 - 180
154
Ya se había establecido un código a las variables, adicionando códigos para
procesos y subprocesos (P y SP). Sin embargo, se elabora la siguiente tabla para
homogeneizar este código, además de ilustrar las variables.
Tabla 6. Variables de entrada para el método MICMAC
No VARIABLE CÓDIGO
1 Posicionamiento en el mercado de valores P1
2 Divulgar Información Relevante P2
3 Efectuar Análisis Accionario SP1
4 Referenciar y posicionar la acción de Ecopetrol SP2
5 Atención al Accionista SP3
6 Generar estrategias, lineamientos y políticas que la Fiduciaria debe aplicar
para gestionar las peticiones, quejas, reclamos y solicitudes de los
accionistas
SP4
7 Administrar los contratos para la atención a accionistas SP5
8 Capacitar y divulgar a los accionistas de Ecopetrol s.a. sobre el mercado
accionario
SP6
9 Fortalecer las relaciones con el mercado accionario y los inversionistas L1
10 Asegurar la permanencia de la inversión de nuestros accionistas, logrando
fortalecer su sentido de pertenencia a la Sociedad
L2
11 Referenciar y posicionar la acción de ECOPETROL S.A. en el mercado de
valores nacional e internacional
O1
12 Maximizar de manera sostenida el valor para los accionistas O2
13 Atender oportunamente las necesidades de los accionistas O3
155
14 Asegurar una gestión integral y efectiva O4
15 Asegurar buenas prácticas de responsabilidad corporativa O5
16 Contar con talento humano de clase mundial O6
17 Contar con condiciones óptimas de clima laboral O7
18 Asegurar el conocimiento, la información y la tecnología requeridos para
operar
O8
19 Abrir nuevos canales para generar inversión internacional a través de
múltiples herramientas
E1
20 Mantener los esquemas de compensación de los funcionarios en niveles
altos y según sus resultados
E2
21 Efectuar un manejo óptimo de los recursos depositados en el área E3
22 Proponer alternativas de atención viables a las necesidades de accionistas
y demás actores del mercado
E4
23 Realizar análisis del mercado para generar pronósticos de comportamiento E5
24 Convertir a los accionistas en transmisores de Propuesta Diferenciadora de
Ecopetrol
E6
25 Realizar capacitaciones por parte de los funcionarios del área a los
accionistas (Personas Naturales) sobre el mercado de valores
E7
26 Adoptar el Sistema de Gestión de Calidad para la gestión de procesos del
área, involucrando la estrategia corporativa
E8
27 Enfocar la planeación del área hacia los proyectos de expansión de la
compañía
E9
28 Fortalecer la integración entre Atención al Accionista e Investor Relations a
través del SGC
E10
156
29 Retroalimentar la gestión de los contratos de outsourcing y determinar
puntos de control dentro de la planeación operacional del SGC
E11
30 Ser la cara visible de la empresa ante accionistas e inversionistas
generando esquemas de comunicación directa
E12
31 Proyectar la planeación del área hasta el año 2015 E13
32 Emplear un sistema de retroalimentación con los inversionistas y analistas,
reconociendo sus intereses y necesidades reales
E14
33 Comunicar efectivamente el plan de gestión de riesgos previsto para el
área
E15
34 Realizar un plan integral de capacitación para todos los empleados E16
35 Realizar acciones de capacitación en manejo de crisis PA1
36 Unificar la información al interior del área para generar información
integrada sobre la empresa y sus ventajas competitivas
PA2
37 Generar políticas y controles a través de la JD, que eviten la filtración de
información
PA3
38 Mantener informados a los accionistas, inversionistas, analistas,
empleados y público en general sobre las alternativas ante contingencias y
las ventajas de la inversión en Ecopetrol (precio de la acción, crecimiento
de la empresa y avances)
PA4
39 Gestionar propuestas para generación de incentivos a la inversión por
parte del estado y otras entidades
PA5
40 Realizar benchmarking visitando empresas pares del sector, registrando su
experiencia en manejo de contingencias y sus datos históricos
PA6
41 Verificar la coherencia y pertinencia de la normatividad estatal relacionada
con el área a través de la Vicepresidencia Jurídica
PA7
157
42 Realizar backups a la Base de Datos de Accionistas por medio de la
Dirección de Tecnología e Información
PA8
43 Generar alternativas a seguir ante crisis financiera PA9
44 Emplear y mantener un sistema de registro de sugerencias de los
accionistas (P.ej.: YouSuggest.com)
PA10
45 Generar un procedimiento para el trámite de derechos de petición PA11
46 Adecuar las instalaciones dotándolas con los recursos técnicos necesarios
para la comodidad de funcionarios y adecuada atención de inversionistas
PA12
47 Establecer apropiadamente las funciones de cada responsable y
colaboradores
PA13
48 Incluir dentro del mapa de riesgos del área los ocasionados por la situación
de orden público del país
PA14
49 Comunicar las alternativas en materia de biocombustibles que está
contemplando emplear Ecopetrol
PA15
50 Disponer de Software y Hardware propios del sistema Bloomberg PA16
Fuente: Elaborada por el autor
Fase 2: Descripción de las relaciones entre variables
Esta fase se basa en el Tablero de Doble Entrada o Matriz de Impacto Cruzado, en la
cual se relacionan una a una la totalidad de las variables consideradas.
Para la construcción de esta matriz se debe contar con la opinión de expertos en el
tema de consulta. En este caso, los profesionales de DIR son quienes tienen la
mayor prelación de experticia, pues son directos y únicos responsables por los
procesos. Los perfiles de los expertos consultados para la aplicación de esta
metodología se encuentran en el anexo A.
158
Se elaboró un cuestionario a partir de la metodología, en el cual se indaga a cada
experto por las relaciones que se presentan entre las variables de estudio, relaciones
entendidas como impacto, o más precisamente influencia. Es decir, qué tanta
influencia tiene una variable sobre todas las demás y viceversa.
Las filas y columnas de la matriz serán las variables obtenidas en la fase anterior. El
trabajo consiste en analizar solamente las influencias directas entre variables
tomadas por pares. Se trata no sólo de detectar la existencia de influencias, sino
también de evaluar su intensidad por medio de apreciaciones cualitativas tales como:
intensa (grado 3), media (grado 2), leve (grado 1) o potencial (grado 0). Este último
implica que no hay influencia de una variable a otra.
En total son 8 evaluaciones (una por cada experto) cada una con 2500 preguntas. Se
evidencia la efectividad del método, pues de todas estas preguntas muchas de ellas
se hubiesen omitido con otro tipo de análisis.
Antes de concluir que existe una relación entre dos variables, el grupo de
investigación de prospectiva estratégica debe evitar en particular:
La existencia de una relación directa de la variable i con la variable j y viceversa.
En este caso, el grupo debe privilegiar la relación que parezca más directa y/o
más operacional (es decir, de un modo inductivo más que deductivo), la relación
directa doble sólo podrá contemplarse en el análisis final;
Registrar una relación directa de i con j, cuando la influencia de i sobre j se
produce a través de otra variable de la lista;
Considerar una supuesta influencia de i sobre j, o viceversa, si la supuesta co-
linealidad (evolución correlativa) de estas dos variables se debe sólo al hecho de
que una tercera variable actúa al mismo tiempo sobre ellas.
Este proceso de interrogación no sólo permite evitar errores sino también ordenar y
clasificar las ideas mediante la creación de un lenguaje común y un entendimiento
159
compartido dentro del grupo. Ofrece asimismo la posibilidad de redefinir (si es
necesario) ciertas variables, y por consiguiente refinar el análisis del sistema.
A continuación se presenta la Matriz de Impacto Cruzado producto de la opinión de
los expertos, arrojada por el software Lipsor para MICMAC.
160
©
LIPSO
R EP
ITA M
ICM
AC
Tabla 7. Matriz de Impacto Cruzado
1: P
1
2: P
2
3: S
P1
4: S
P2
5: S
P3
6: S
P4
7: S
P5
8: S
P6
9: L
1
10
: L2
11
: O1
12
: O2
13
: O3
14
: O4
15
: O5
16
: O6
17
: O7
18
: O8
19
: E1
20
: E2
21
: E3
22
: E4
23
: E5
24
: E6
25
: E7
1: P1 0 3 3 3 3 3 3 3 1 0 0 2 1 0 1 1 2 1 3 3 2 3 2 3 2
2: P2 3 0 3 3 3 3 2 3 1 1 2 1 1 1 0 2 1 1 3 2 3 2 1 2 1
3: SP1 2 3 0 3 2 2 3 2 3 1 0 2 3 2 0 2 1 2 2 1 2 3 2 1 2
4: SP2 2 3 3 0 2 3 2 2 2 3 2 2 3 2 2 3 1 2 3 1 1 2 0 2 1
5: SP3 2 3 2 2 0 2 3 3 2 2 3 0 0 0 2 1 2 3 2 1 1 3 2 3 2
6: SP4 3 2 3 2 2 0 3 2 3 2 3 2 2 3 2 2 1 2 3 2 0 2 1 3 2
7: SP5 3 2 2 2 3 2 0 2 1 2 3 2 3 0 0 2 0 1 2 3 2 1 2 3 2
8: SP6 3 3 2 2 2 3 2 0 2 1 2 1 2 3 2 1 2 3 2 3 2 1 2 3 1
9: L1 3 3 2 2 3 2 3 2 0 3 1 1 1 1 1 1 1 1 1 2 2 3 3 2 2
10: L2 3 2 3 3 3 2 2 3 3 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 2 0 0 1 2 3
11: O1 3 3 2 3 2 3 3 2 3 3 0 3 3 3 2 1 2 1 1 1 2 3 2 1 2
12: O2 3 2 3 3 3 2 2 2 3 3 2 0 3 1 1 1 2 3 2 3 2 1 2 3 3
13: O3 3 3 2 2 2 3 3 3 3 3 2 0 0 3 2 1 2 3 0 3 2 1 2 3 2
14: O4 3 3 2 2 2 3 3 3 3 3 1 2 0 0 2 2 0 2 3 2 1 1 1 2 2
15: O5 3 3 3 3 3 2 2 2 3 3 0 2 3 0 0 1 0 2 3 2 1 2 3 2 1
16: O6 3 3 3 2 2 3 3 2 3 3 3 2 1 1 1 0 2 3 2 1 2 3 2 3 2
17: O7 3 3 2 2 3 3 2 3 3 3 0 0 2 2 1 2 0 3 2 1 2 2 2 3 2
18: O8 3 3 3 3 3 2 2 2 3 3 0 3 2 1 2 3 2 0 2 1 0 0 2 3 2
19: E1 2 1 1 0 1 2 3 2 1 2 3 0 0 1 2 3 1 2 0 0 2 3 2 1 2
20: E2 2 3 2 1 3 2 1 2 3 2 3 2 3 1 3 0 2 1 0 0 2 3 2 1 2
21: E3 3 2 2 2 1 3 3 3 0 1 2 3 0 3 2 1 0 2 3 2 0 1 2 3 2
22: E4 2 3 2 1 1 2 3 2 3 2 3 2 3 2 2 0 1 2 3 2 1 0 0 2 3
23: E5 1 1 1 2 2 2 3 1 1 1 1 1 2 2 2 3 0 2 1 0 2 3 0 0 0
24: E6 1 1 1 1 2 2 3 2 2 3 2 1 2 0 0 0 1 2 2 0 1 1 2 0 0
25: E7 3 2 1 1 1 2 3 2 1 1 1 2 3 1 1 1 2 3 3 2 3 2 2 2 0
26: E8 0 2 3 2 3 2 1 2 3 2 3 2 1 2 3 2 2 1 3 2 3 2 3 3 3
27: E9 2 3 2 2 1 2 1 2 3 2 3 2 3 2 1 2 2 2 3 2 1 2 3 2 1
28: E10 1 2 3 0 3 3 2 0 1 0 2 3 2 1 1 1 1 2 3 2 2 2 0 1 2
29: E11 1 2 2 1 0 2 3 0 2 1 2 3 3 3 2 2 3 2 2 2 1 0 2 3 2
30: E12 1 2 3 2 0 3 2 3 0 2 3 0 2 3 0 2 3 1 2 0 3 1 2 3 2
31: E13 3 2 1 1 1 2 3 2 1 2 3 2 3 2 1 2 3 2 3 2 1 3 1 2 2
32: E14 2 1 3 2 3 2 1 2 3 2 1 2 3 2 1 2 3 2 3 0 3 3 2 3 2
33: E15 2 3 2 1 2 3 2 0 3 2 3 1 2 3 0 2 3 2 3 0 1 2 2 3 2
34: E16 1 2 3 2 0 1 2 3 2 3 0 2 2 1 2 3 2 1 3 2 2 3 2 2 2
35: PA1 2 3 2 1 0 2 3 2 1 2 2 0 3 2 3 2 3 2 1 2 3 2 3 2 1
36: PA2 3 2 3 2 3 2 1 2 3 2 1 2 3 2 3 2 3 2 2 2 2 0 3 2 3
37: PA3 3 2 2 3 2 3 2 0 0 0 3 2 1 2 3 2 1 0 2 2 3 2 0 0 1
38: PA4 2 1 3 0 2 3 0 3 2 1 3 2 3 0 3 2 3 2 1 2 3 2 1 2 2
39: PA5 3 1 2 3 0 2 2 2 2 3 2 3 1 2 2 1 2 3 2 1 0 2 3 2 1
40: PA6 2 3 2 3 0 2 3 0 2 1 3 2 2 3 2 2 3 2 0 3 2 3 2 3 2
41: PA7 1 2 3 0 0 2 3 0 1 2 0 0 3 2 3 2 1 2 3 0 0 2 3 2 1
42: PA8 2 3 2 1 3 2 3 2 1 2 1 2 3 2 3 2 3 2 1 2 3 2 3 2 1
43: PA9 1 2 3 2 3 2 1 2 1 2 3 0 3 2 3 2 1 2 2 1 2 2 3 2 3
44: PA10 2 3 2 1 2 1 2 3 2 3 2 3 2 1 3 2 2 1 2 2 2 3 2 1 2
45: PA11 1 1 1 1 2 1 2 1 0 1 1 2 3 3 0 2 1 1 2 3 2 1 1 2 3
46: PA12 1 2 3 3 2 1 1 1 2 3 0 2 3 2 3 1 2 3 2 3 2 1 1 1 2
47: PA13 2 3 2 1 2 3 0 2 1 2 0 0 2 1 2 3 2 1 2 3 2 0 1 2 3
48: PA14 0 2 3 2 3 2 1 2 2 1 1 0 0 1 2 3 2 1 2 2 0 2 3 2 2
49: PA15 2 3 2 1 2 3 2 2 2 3 2 1 2 3 2 1 2 3 2 0 1 2 0 3 2
50: PA16 3 2 1 2 0 3 2 2 0 3 2 1 0 2 3 2 1 0 2 3 2 1 2 3 2
161
©
LIPSO
R EP
ITA M
ICM
AC
26
: E8
27
: E9
28
: E1
0
29
: E1
1
30
: E1
2
31
: E1
3
32
: E1
4
33
: E1
5
34
: E1
6
35
: PA
1
36
: PA
2
37
: PA
3
38
: PA
4
39
: PA
5
40
: PA
6
41
: PA
7
42
: PA
8
43
: PA
9
44
: PA
10
45
: PA
11
46
: PA
12
47
: PA
13
48
: PA
14
49
: PA
15
50
: PA
16
1: P1 3 2 3 2 2 3 3 3 2 1 2 3 3 3 1 2 3 2 2 2 3 2 3 2 3
2: P2 3 2 1 2 3 2 1 3 2 3 2 1 2 3 2 1 3 2 3 2 3 2 3 2 1
3: SP1 3 3 3 2 2 1 2 3 2 1 1 2 3 0 0 2 2 3 1 2 3 2 1 2 2
4: SP2 2 3 2 1 3 2 1 3 2 2 2 1 2 2 1 1 0 2 0 2 1 2 3 3 2
5: SP3 2 1 1 2 3 2 3 2 3 1 2 1 1 2 3 2 3 2 1 2 3 2 3 2 1
6: SP4 2 1 2 3 2 2 2 0 1 2 0 2 1 0 3 2 1 2 2 1 2 3 2 1 2
7: SP5 3 2 1 2 3 2 3 2 1 2 3 3 3 2 3 1 2 1 2 1 2 3 2 1 1
8: SP6 2 3 2 1 2 1 2 1 2 3 2 2 2 2 2 3 1 2 1 1 1 2 3 2 1
9: L1 0 3 2 2 2 0 3 0 2 2 1 2 3 2 1 2 3 2 1 2 3 2 1 1 2
10: L2 2 2 1 2 3 2 3 2 1 2 3 2 1 2 3 2 3 2 1 2 3 2 3 2 1
11: O1 1 2 1 1 1 1 2 3 2 3 2 2 2 1 2 3 2 3 2 3 2 3 2 1 2
12: O2 2 2 1 2 1 1 1 2 3 2 1 2 2 3 3 2 3 2 3 2 1 2 3 1 2
13: O3 1 2 1 2 1 1 1 2 2 1 1 3 1 2 1 2 3 2 3 2 1 2 3 2 1
14: O4 3 2 1 1 1 2 2 3 2 3 2 3 2 1 3 2 3 2 1 3 1 2 2 1 2
15: O5 2 0 2 1 2 3 2 1 1 1 2 3 1 0 2 0 3 2 1 0 2 3 2 1 2
16: O6 1 1 2 1 2 3 2 0 1 2 3 2 1 2 3 2 0 2 1 3 0 2 1 2 3
17: O7 1 2 3 2 0 0 2 3 2 1 2 0 3 2 1 2 3 2 1 0 0 2 2 1 2
18: O8 0 0 1 2 3 2 1 2 0 3 2 1 0 2 3 2 1 2 0 3 2 2 0 0 3
19: E1 3 2 2 3 2 3 2 2 1 1 1 2 3 2 3 0 1 0 3 2 1 2 3 2 3
20: E2 3 2 1 0 3 2 0 3 2 1 0 3 2 0 3 2 3 0 3 2 3 2 1 2 3
21: E3 1 1 2 1 2 3 2 2 3 2 1 0 2 3 2 1 2 3 0 0 2 1 2 3 1
22: E4 2 1 2 3 0 2 3 1 2 3 2 1 2 1 2 3 2 1 2 0 2 1 2 3 2
23: E5 2 2 1 1 1 1 1 2 3 1 3 2 0 1 3 2 3 2 1 3 2 1 2 3 3
24: E6 2 3 2 1 2 3 2 1 2 3 2 1 2 2 2 3 2 3 2 3 2 1 2 3 3
25: E7 0 3 2 3 2 1 3 2 3 2 3 2 1 2 3 2 1 2 3 2 3 2 1 2 3
26: E8 0 0 2 3 1 2 1 0 2 3 2 0 0 3 2 1 2 3 2 1 2 0 0 2 1
27: E9 2 0 3 2 1 2 3 2 1 1 2 2 2 1 1 2 2 1 2 3 2 2 1 2 3
28: E10 3 2 0 3 3 2 0 1 2 3 0 2 1 0 2 3 2 1 2 3 1 2 3 2 2
29: E11 1 2 3 0 2 3 2 1 2 2 0 0 3 2 3 0 1 1 1 2 2 3 2 2 1
30: E12 3 2 1 2 0 2 3 2 3 1 3 2 2 1 2 0 2 1 2 2 1 2 2 3 2
31: E13 3 2 2 2 3 0 2 3 2 3 0 1 1 2 0 2 3 1 3 2 2 1 1 3 3
32: E14 3 2 3 0 2 2 0 2 1 2 2 2 2 3 2 3 2 1 3 1 2 2 2 2 2
33: E15 3 2 2 3 3 0 1 0 2 2 3 3 3 2 1 2 3 1 3 2 1 3 2 2 1
34: E16 2 1 1 2 2 3 3 0 0 2 2 2 2 1 0 1 2 1 3 2 2 0 0 3 0
35: PA1 2 3 2 3 1 2 3 2 0 0 1 1 1 2 2 2 1 1 3 2 3 3 2 2 0
36: PA2 2 2 0 1 2 3 2 1 2 2 0 2 2 3 3 3 2 1 2 1 2 2 1 2 3
37: PA3 2 3 2 0 1 2 0 3 2 3 3 0 3 2 2 2 3 1 0 2 2 0 2 2 2
38: PA4 3 3 0 3 2 3 2 3 2 1 1 1 0 2 1 1 2 1 3 3 2 2 3 2 1
39: PA5 2 3 2 1 2 2 3 2 2 2 3 2 3 0 2 2 1 1 2 2 2 2 2 1 2
40: PA6 2 2 1 2 3 2 1 2 3 2 1 2 3 2 0 3 2 1 3 1 1 3 1 2 2
41: PA7 0 2 0 3 2 0 1 2 3 2 3 2 0 3 2 0 3 1 2 2 2 2 2 3 2
42: PA8 2 3 2 1 2 3 2 3 2 1 2 3 2 1 2 3 0 1 2 3 3 1 2 2 3
43: PA9 2 1 2 3 2 1 2 3 2 1 2 3 2 3 2 2 1 0 3 2 2 2 3 2 2
44: PA10 2 2 2 2 2 1 2 3 2 3 2 1 2 3 2 3 2 1 0 1 2 3 2 0 3
45: PA11 2 3 2 1 2 1 2 3 2 3 2 1 2 3 2 1 1 2 3 0 3 3 3 2 2
46: PA12 3 2 0 1 2 3 0 2 1 2 0 3 2 1 2 3 2 1 0 2 0 3 2 2 1
47: PA13 2 3 2 2 2 1 2 3 2 1 2 3 0 0 1 3 2 3 2 3 0 0 3 0 2
48: PA14 3 2 1 0 2 3 1 0 2 3 1 2 3 1 2 0 1 1 1 1 1 2 0 3 3
49: PA15 1 0 2 3 2 3 0 3 2 3 2 0 1 2 0 3 2 1 2 3 2 1 2 0 2
50: PA16 1 2 3 2 1 2 3 2 2 2 1 2 3 2 1 2 3 2 1 2 3 3 2 1 0
Fuente: LIPSOR-MICMAC
162
Fase 3: Identificación de las variables críticas con el MICMAC
Esta fase consiste en visualizar las variables y llevar a cabo una tipología de estas,
con base en el mapa de regiones que sugiere el Análisis Estructural, en el cual se
definen las características de las variables y su importancia para el sistema de
acuerdo a los criterios de influencia - dependencia.
Ilustración 47. Gráfico genérico de influencia - dependencia
Fuente: ARCADE, J., GODET, S.-M., MEUINIER, F., ROUBELAT F.; “Análisis Estructural con el
método MICMAC y Estrategia de los actores con el método MACTOR”. Laboratorio de Investigación
en Prospectiva y Estrategia (LIPS), París, Francia. Pg. 184
La visualización de las variables se contiene en la siguiente ilustración:
163
©
LIPSO
R EP
ITA M
ICM
AC
Ilustración 48. Gráfico de influencia – dependencia para las variables del caso
Fuente: LIPSOR MICMAC
Interpretación del gráfico68
Para analizar esta ilustración es necesario definir los tipos de variables de la
siguiente manera:
Variables determinantes o "influyentes". Son todas muy influyentes y no muy
dependientes. La mayor parte del sistema depende entonces de estas variables,
ubicadas en el cuadro superior izquierdo del gráfico de percepción. Las variables
68
Íbidem. Pgs. 183 - 185
164
influyentes son los elementos más cruciales ya que pueden actuar sobre el sistema
dependiendo de cuánto podamos controlarlas como un factor clave de inercia o de
movimiento. También se consideran como variables de entrada en el sistema. Entre
ellas, existen muchas veces variables del entorno que condicionan fuertemente el
sistema, pero en general no pueden ser controladas por éste. Actúan más bien como
un factor de inercia.
Variables relé. Son al mismo tiempo muy influyentes y muy dependientes. Estas
variables ubicadas en el cuadro superior derecho del gráfico son, por naturaleza,
factores de inestabilidad puesto que cualquier acción sobre ellas tiene consecuencias
sobre las otras variables, en el caso que se cumplan ciertas condiciones sobre otras
variables influyentes. Pero estas consecuencias pueden tener un efecto boomerang
que amplifica o bien detiene el impulso inicial. Además, en este grupo de variables
conviene realizar una distinción entre:
Variables de riesgo, situadas más precisamente a lo largo de la diagonal, que
tendrán muchas chances de despertar el deseo de actores importantes, ya que, dado
su carácter inestable, son un punto de ruptura para el sistema;
Variables blanco, ubicadas por debajo de la diagonal más que a lo largo del límite
norte-sur, son más dependientes que influyentes. Por lo tanto, se pueden considerar,
en cierta medida, como el resultado de la evolución del sistema. Sin embargo, es
posible actuar deliberadamente sobre ellas para que evolucionen en la forma
deseada. Por consiguiente, estas variables representan posibles objetivos para el
sistema en su totalidad, más que consecuencias absolutamente predeterminadas.
Variables dependientes o variables de resultado: Estas variables, situadas en el
cuadro inferior derecho del gráfico, son al mismo tiempo un tanto influyentes y muy
dependientes. Por consiguiente, son especialmente sensibles a la evolución de las
variables influyentes y/o las variables relé. Son variables de salida del sistema.
165
Variables autónomas o excluidas, que son al mismo tiempo poco influyentes y
poco dependientes. Estas variables están ubicadas en el cuadro inferior izquierdo, y
parecieran en gran medida no coincidir con el sistema ya que por un lado no
detienen la evolución del sistema, pero tampoco permiten obtener ninguna ventaja
del mismo.
Es claro que los Factores Críticos de Éxito serán aquellas variables llamadas Relé,
es decir, las que están ubicadas en el cuadrante superior derecho.
Fase 4: Relaciones de Causalidad entre los Factores Críticos de Éxito
Como fase adicional a las presentadas por Godet (1990), el MICMAC ofrece un
análisis adicional, y es el de las interrelaciones que enlazan las variables que se han
elegido como críticas (FCE). El gráfico que representa dichas interrelaciones se
llama Gráfico de Influencias Directas. Esta herramienta es muy útil a la hora de
definir el Mapa Estratégico, pues este mapa se basa en los FCE interrelacionados y
alineados a las perspectivas del CMI.
166
Ilustración 49. Gráfico de Influencias Directas
Fuente: LIPSOR MICMAC
Este gráfico es la base para la construcción del Mapa Estratégico. Es por ello que se
socializó con los expertos de DIR.
Conjuntamente con los líderes de la dirección, se concluyó que algunas variables son
susceptibles de sintetizar, generando factores que las encierren y permitan su control
unificado, atendiendo a la claridad que implican este tipo de herramientas para
transmitir las estrategias. Por un lado, si se realizase un mapa estratégico con la
cantidad de variables arrojadas por el método, y con todas las interrelaciones
obtenidas, el gráfico quedaría ilegible. Por otra parte, de manera proactiva y
pensando en los indicadores que se formularán posteriormente, es factible que
algunas variables puedan ser medidas con el mismo indicador; en ese caso, se
167
asegura el control de todas las variables sintetizadas en un solo factor crítico de
éxito. Las interrelaciones muestran su evidencia. La síntesis se realiza con base en
la ilustración anterior.
Es así que se obtiene como resultado lo siguiente:
Tabla 8. Síntesis de Factores Críticos
VARIABLE FINAL VARIABLES SINTETIZADAS
Fortalecer las relaciones con el
mercado accionario y los
inversionistas
L1. Permanece como FCE; E1. Abrir nuevos canales para
generar inversión internacional a través de múltiples
herramientas
Asegurar la permanencia de la
inversión de los accionistas y su
sentido de pertenencia a la
sociedad
L2. -Cambia ligeramente de nombre-; E7. Realizar
capacitaciones por parte de los funcionarios del área a los
accionistas (Personas Naturales) sobre el mercado de valores
Generar esquemas efectivos de
comunicación
E4. Proponer alternativas de atención viables a las necesidades
de accionistas y demás actores del mercado; E6. Convertir a los
accionistas en transmisores de Propuesta Diferenciadora de
Ecopetrol; E12. Ser la cara visible de la empresa ante
accionistas e inversionistas generando esquemas de
comunicación directa; E14. Emplear un sistema de
retroalimentación con los inversionistas y analistas,
reconociendo sus intereses y necesidades reales
Reducir el costo de operación del
área
E3. Efectuar un manejo óptimo de los recursos depositados en
el área –se cambia de nombre, ampliando su significado y
cobertura-
Referenciar y posicionar la acción
de ECOPETROL S.A. en el
mercado de valores nacional e
internacional
O1. Permanece como FCE; E5. Realizar análisis del mercado
para generar pronósticos de comportamiento
168
Atender oportunamente las
necesidades de los accionistas,
analistas e inversionistas
O3. Cambia su nombre para abarcar a los analistas e
inversionistas; E4. Proponer alternativas de atención viables a
las necesidades de accionistas y demás actores del mercado
Asegurar una gestión integral y
efectiva
O4. Permanece como FCE; E8. Adoptar el Sistema de Gestión
de Calidad para la gestión de procesos del área, involucrando la
estrategia corporativa; E10. Fortalecer la integración entre
Atención al Accionista e Investor Relations a través del SGC
Ejercer control sobre contratos de
outsourcing
E11. Retroalimentar la gestión de los contratos de outsourcing y
determinar puntos de control dentro de la planeación
operacional del SGC
Políticas y lineamientos
estratégicos para proveedores
outsourcing
SP4. Generar estrategias, lineamientos y políticas que la
Fiduciaria debe aplicar para gestionar las peticiones, quejas,
reclamos y solicitudes de los accionistas
Contar con talento humano de
clase mundial
O6. Permanece como FCE; O7. Contar con condiciones óptimas
de clima laboral
Asegurar las competencias,
capacitación y compensación
necesarios
E2. Mantener los esquemas de compensación de los
funcionarios en niveles altos y según sus resultados; E16.
Realizar un plan integral de capacitación para todos los
empleados
El objetivo O5. Es descartado como factor crítico, pues a pesar de ser un objetivo
corporativo de gran importancia frente a los stakeholders, se ejerce control de
responsabilidad corporativa cumpliendo con los deberes de los clientes de DIR
(accionistas, inversionistas, analistas, comunidad), lo cual se contempla en la
perspectiva Grupos de Interés.
Los objetivos O2, O5 y O8 son incluidos dentro de los FCE.
169
6.4. MAPA ESTRATÉGICO: FCE ALINEADOS A LAS PERSPECTIVAS DEL CMI
Al realizar el análisis de comparación y alineación entre los FCE y las perspectivas
del CMI (ilustración 46), surge la necesidad de evaluar la pertinencia de incluir los
FCE relativos a la subcontratación en la perspectiva Interna, dado que a pesar de
tener una responsabilidad crítica, no pueden ser considerados “internos” como tal.
Luego de una rigurosa evaluación de alternativas, se concluye que es preciso definir
una quinta perspectiva orientada a la subcontratación.
Ilustración 50. Perspectiva de Enlace
Fuente: Elaborada por el autor
Perspectiva de Enlace
Esta perspectiva supone una innovación en el desarrollo del CMI. Norton y Kaplan
contemplan la posibilidad de incluir perspectivas adicionales al CMI, siempre y
cuando los FCE no se adapten a alguna de las cuatro perspectivas originales.
170
Al adicionar esta perspectiva se tiene en cuenta que no es preciso asumir la gestión
operativa de los procesos que llevan a cabo los contratos (Consorcio-Fiduciaria, Call
Center, Deceval, BVC, Fenalco, Cavipetrol, Coopetrol, Red Bancaria), sino el control
estratégico a partir de la ejecución de políticas y lineamientos que Ecopetrol (DIR)
establece para su gestión y a partir de los resultados obtenidos directamente en
materia de atención a accionistas y proceso de capitalización.
Otro punto a favor es el hecho de que representa un factor de innovación al CMI, lo
cual es imprescindible para retroalimentar la metodología y generar desarrollo del
conocimiento.
La perspectiva adicional de Enlace incluye los FCE asociados a la estrategia E11 y al
subproceso SP4, Ejercer control sobre contratos de outsourcing y Políticas y
lineamientos estratégicos para proveedores outsourcing, respectivamente.
Los Factores Críticos de Éxito alineados con las perspectivas del CMI y con sus
correspondientes relaciones de cauda efecto, se pueden apreciar en el el siguiente
Mapa Estratégico para la Dirección de Relacionamiento con el Inversionista de
Ecopetrol S.A.
171
Ilustración 51. MAPA ESTRATÉGICO DIR- ECP
GR
UP
OS
DE
INTE
RÉS
FIN
AN
CIE
RA
INTE
RN
AEN
LAC
EA
PR
END
IZA
JE
ASEGURAR LA PERMANENCIA DE LA
INVERSIÓN DE LOS ACCIONISTAS Y SU SENTIDO
DE PERTENENCIA A LA SOCIEDAD
FORTALECER LAS RELACIONES CON EL
MERCADO ACCIONARIO Y LOS INVERSIONISTAS
Generar esquemasefectivos de
comunicación
Reducir el costo de operación del área
Referenciar y posicionar la acción de Ecopetrol en el
mercado de valoresnacional e internacional
Maximizar de manera sostenida el valor para los
accionistas
Atender oportunamente las necesidades de los accionistas, analistas e
inversionistas
Ejercer control sobre contratos de outsourcing
Políticas y lineamientos estratégicos para
proveedores outsourcing
Contar con talentohumano de clase mundial
Asegurar el conocimiento,información, tecnología e
infraestructura requeridos para operar
Asegurar las competencias, capacitación y
compensación necesarios
Asegurar una gestión integral y efectiva
VISIÓN 2015 DE ECOPETROLEcopetrol será una empresa global de energía y petroquímica, con énfasis en petróleo, gas y combustibles alternativos; reconocida por
ser competitiva, con talento humano de clase mundial y socialmente responsable.
Fuente: Elaborada por el autor
172
Es así que la lectura del Mapa Estratégico se debe realizar de abajo hacia arriba,
siendo la perspectiva principal la primera de arriba. Es decir, los tres objetivos de la
perspectiva Aprendizaje están contribuyendo al logro de los objetivos planteados en
todas las demás perspectivas, mientras que los dos objetivos de la perspectiva
Enlace apuntan al logro del objetivo de la perspectiva Interna, Atender
oportunamente las necesidades de accionistas, analistas e inversionistas. Así mismo,
los objetivos de la perspectiva Interna contribuyen directamente al logro de objetivos
de la perspectiva Financiera, y estos a su vez al logro de la perspectiva Grupos de
Interés, en la cual culmina el objetivo general del área. Es decir que los objetivos de
la perspectiva Interna incluyen indirectamente en el logro de objetivos de la
perspectiva Grupos de interés. Es un ciclo completo con un fin específico.
Es por ello que las interrelaciones causales están dirigidas únicamente de abajo
hacia arriba o lateralmente. Nunca hacia abajo, pues implicaría una dependencia de
retroceso.
Para mayor claridad se lleva a cabo el siguiente ejemplo:
Asegurar las competencias, capacitación y compensación necesarios influye
directamente en Contar con talento humano de clase mundial:
Contar con talentohumano de clase mundial
Asegurar las competencias, capacitación y
compensación necesarios
Este último influye en todos los demás objetivos del mapa, pero para el ejemplo, se
muestra su influencia en los dos objetivos de la perspectiva Enlace, y estos a su vez
173
influyen en el objetivo Atender oportunamente las necesidades de los accionistas,
analistas e inversionistas:
Ejercer control sobre contratos de outsourcing
Políticas y lineamientos estratégicos para
proveedores outsourcing
Contar con talentohumano de clase mundial
Atender oportunamente las necesidades de los accionistas, analistas e
inversionistas
Este objetivo de la perspectiva interna tiene influencia sobre Maximizar de manera
sostenida el valor para los accionistas, perspectiva Financiera, que a su vez tiene
influencia sobre Asegurar la permanencia de la inversión de los accionistas y su
sentido de pertenencia a la sociedad, el cual hace parte de la perspectiva Grupos de
Interés, y es un objetivo primordial para el área:
ASEGURAR LA PERMANENCIA DE LA
INVERSIÓN DE LOS ACCIONISTAS Y SU SENTIDO
DE PERTENENCIA A LA SOCIEDAD
Maximizar de manera sostenida el valor para los
accionistas
Atender oportunamente las necesidades de los accionistas, analistas e
inversionistas
174
De esa manera se puede asegurar que el objetivo Asegurar las competencias,
capacitación y compensación necesarios tiene influencia de manera indirecta sobre
Asegurar la permanencia de la inversión de los accionistas y su sentido de
pertenencia a la sociedad:
ASEGURAR LA PERMANENCIA DE LA
INVERSIÓN DE LOS ACCIONISTAS Y SU SENTIDO
DE PERTENENCIA A LA SOCIEDAD
Asegurar las competencias, capacitación y
compensación necesarios
6.5. TABLERO DE CONTROL: TBG – DIR
El tablero de control (TBG) es el conjunto de indicadores que se determinan para el
control de cada uno de los FCE definidos, y constituye la segunda parte del CMI. Se
debe aclarar que el CMI es un Mapa Estratégico alineado a un Tablero de Control,
que permiten la gestión efectiva de la estrategia.
Primeramente se debe mencionar que desde la perspectiva legal, existe un conjunto
de normas que regulan la implementación del cuadro de mando integral, enfocadas
específicamente a los indicadores de gestión en entidades públicas (cabe recordar
que Ecopetrol S.A. es una empresa de carácter público y economía mixta). Este
conjunto de normas está enumerado en el Anexo B, donde podrá ser consultado.
El TBG de Dirección de Relacionamiento con el Inversionista de Ecopetrol S.A.
es el siguiente:
175
Ilustración 52. TBG 2009 DIR- ECP
Objetivo Indicador Unidad Meta 2009 Descripción Formula
Mantener el número de ADRs
negociados en la NYSE en el nivel
deseado
Miles de
ADRs90
Mide el número de ADRs
negociados en un día
ADRs negociados según informe de
JPMorgan
Mantener la base de accionistas en
el número meta% > 5
Mide la variación de la composición
accionaria a través del tiempo
desde el momento de la emisión
(Número de accionistas del mes -
Número de accionistas al momento
de la emisión/Número de
accionistas al momento de la
emisión) * 100
Mantener nivel de accionistas
personas naturales en el número
meta
% >= 1
Mide la cantidad de accionistas
personas naturales sobre el total de
accionistas de la sociedad
(Número de accionistas personas
naturales/número de accionistas
totales) *100
Fortalecer las relaciones con
el mercado accionario y los
inversionistas
Cumplimiento del plan de trabajo
de posicionamiento de Ecopetrol
en el mercado de valores
% 100
Dar a conocer los procesos y
principales temas de impacto de
Ecopetrol al mercado de valores
Cumplimiento del Plan de Trabajo
Disminución de requerimientos por
el mismo concepto por parte de
accionistas
% < = 50
Análisis de la disminución de
solicitudes respecto a los 10
requerimientos típicos más
consultados por los accionistas.
Resultan 10 indicadores
(Número de requerimientos por
tipo/Número de requerimientos del
mismo concepto mes anterior)*100
Aumento de analistas que cubren a
EcopetrolNúmero
10 a nivel
nacional y 6
internacionale
s
Analistas que cubren a la sociedad
dentro de los más reconocidos en
el ámbito nacional e internacional
Analistas registrados en la base de
datos de Divulgación de
Información Relevante de la página
web
Desempeño de la acción de ECP
respecto al S&P 500 de Oil & GasNúmero
> = S&P Oil
and Gas
Mide la rentabiliad promedio de la
acción durante el periodo evaluado
con respecto a un referente del
mercado de la industria petrolera
(benchmark).
Rendimiento diario acumulado de la
acción de ECP / Rendiemiento
diario acumulado del índice de S&P
Oil Gas
Desempeño del ADR de ECP
respecto al Dow Jones% = DowJones
Mide la rentabilidad promedio del
ADR de Ecopetrol durante el
periodo evaluado con respecto a un
referente del mercado de valores
de los Estados Unidos
(Rendimiento diario acumulado del
ADR de Ecopetrol / Rendimiento
diario acumulado del índice Dow
Jones) * 100
Referenciar y posicionar la
acción de Ecopetrol en el
mercado de valores nacional
e internacional
Valor relativo de la acción Puntos
= Precio
Promedio del
Benchmark
Mide el valor de la acción de
Ecopetrol a partir de la
comparación con el promedio de
sus pares en el mercado
internacional.
Precio / Utilidad por acción
Reducir el costo de operación
del área Costo de la operación de DIR
Millones de
Pesos5312
Realizar la medición del costo de
operación de DIR comparándolo
con la meta propuesta
Costo del Plan de atención al
accionista + costo del Plan de
posicionamiento de la acción de
ECP en el mercado de valores +
costo fijo del área + otros costos
variables
Atender oportunamente las
necesidades de los
accionistas, analistas e
inversionistas
Oportunidad en la gestión de
requerimientos de los accionistas% 95
Mide el grado en que se gestionan
los requerimientos de los
accionistas generadas a través de
Call Center, Tickets, Derechos de
Petición y Quejas y Reclamos.
(Requerimientos gestionados / Total
de requerimientos efectuados)*100
Asegurar una gestión integral
y efectiva
Implementar el SGC en los
procesosNúmero 0
Mide la presencia de no
conformidades ocacionadas en los
procesos de DIR, resultado de las
auritorías al SGC
No conformidades asociadas a
Atención al Acionista y
Posicionamiento en el mercado de
valores resultantes de auditorías
internas y externas
Generar esquemas efectivos
de comunicación
Maximizar de manera
sostenida el valor para los
accionistas
Asegurar la permanencia de
la inversión de los accionistas
y su sentido de pertenencia a
la sociedad
Grupos de Interés
Interna
Financiera
176
Solicitudes vía Call Center / Correo
Electrónico100
Efectividad en la gestión del Call
Center
(Solicitudes diligenciadas vía call
center o mail/ Solicitudes
realizadas)*100
Respuestas a tickets 100
Efectividad en la gestión de la
Oficina de Atención al Accionista
del Consorcio
(Solicitudes diligenciadas vía tickets/
Solicitudes realizadas)*100
Respuesta a derechos de petición 100
Efectividad en la gestión de
Derechos de Petición vía oficio que
acceden al Consorcio y a Deceval
(Solicitudes diligenciadas vía
Derechos de Petición/ Solicitudes
realizadas)*100
Políticas y lineamientos
estratégicos para
proveedores outsourcing
Nivel de implementación de
políticas y lineamientos% 100
Seguimiento a las políticas y
lineamientos determinados a través
de procedimientos
(Puntos de control llevados a cabo/
puntos de control definidos)*100
Contar con talento humano
de clase mundial
Índice de renuncias del personal a
retener% < 12,5
Mide la cantidad de funcionarios del
área que han renunciado
(Número de renuncias/ Número de
funcionarios)*100
Índice ambiente laboral % 80
Mide nivel la satisfación del
personal con las principales
variables que afectan el clima
organizacional
Resultado encuesta externa
Cumplimiento de metas del modelo
de competencias% 20
Valoración de competencias que se
lleva a cabo a los funcionarios del
área
Resultado evaluación técnica (test,
observaciones)
Cumplimiento del plan de
capacitación del área% 100
Mide el cumplimiento del Plan de
Capacitación establecido para los
funcionarios de DIR
(Acciones Realizadas/Acciones
Planeadas)*100
Asegurar el conocimiento,
información, tecnología e
infraestructura requeridos
para operar
Índice de aprovechamiento de la
información% 70
Mide el aprovechamiento de la
información proporcionada por
sistemas y/o fuentes de información
que apoyan los procesos del area.
Promedio ponderado del
aprovechamiento de la información
de cada uno de los sistemas y
fuentes del área.
Enlace
Ejercer control sobre
contratos de outsourcing
Asegurar las competencias,
capacitación y compensación
necesarios
Aprendizaje
Fuente: Elaborada por el autor
6.5.1. DESCRIPCIÓN DE INDICADORES
Perspectiva Grupos de Interés:
Mantener el número de ADRs negociados en la NYSE en el nivel deseado: Se
trata de llevar un registro de los ADR que se negocian en la bolsa de Nueza York, lo
cual refleja el interés del mercado internacional por la compañía. La medición se
realizará a diario, pues es el periodo bursátil por excelencia. La meta es de 90.000
ADRs en promedio diarios durante el año. El depositante del ADR de Ecopetrol es el
banco JP Morgan, quienes envían a DIR un reporte diario por vía electrónica con la
información de la jornada (ADRs expedidos y cancelados). Inicialmente el indicador
ideal era mantener un nivel de ADRs disponibles en el mercado; sin embargo, por
causa de la falta de compra se hace imposible generar nuevos ADRs. El emisor debe
esperar a que se agoten en el mercado los disponibles, que están por debajo del
nivel esperado. En todo caso, es una gestión que se sale de las manos de Ecopetrol
y de la Bolsa de NY.
177
Mantener la base de accionistas en el número meta: El objetivo es controlar que
la acción se cotice en el mercado y tenga movilidad (aumento de liquidez de la
acción). El objetivo es que la composición accionaria aumente en más del 5%, pues
de lo contrario estaría disminuyendo la tenencia de acciones provocando iliquidez. El
indicador se medirá mensualmente.
Mantener nivel de accionistas personas naturales en el número meta: El objetivo
es evitar que grandes grupos del sector económico se apoderen de paquetes de
acciones, provocando estancamiento. Es por ello que las personas naturales deben
ocupar un porcentaje importante dentro de la composición accionaria. El indicador se
medirá trimestralmente.
Cumplimiento del plan de trabajo de posicionamiento de Ecopetrol en el
mercado de valores: El plan de posicionamiento de la sociedad debe cumplirse en
un 100 %, lo cual garantizará que se está cumpliendo el objetivo de fortalecer las
relaciones. Este plan fue descrito anteriormente. Este indicador se medirá
trimestralmente.
Disminución de requerimientos por el mismo concepto por parte de
accionistas: Según la tipología de requerimientos (numeral 3.2 del presente trabajo)
existen unos vacíos de información frecuentes a la hora de realizar las solicitudes por
parte de los accionistas. Son consultas con un común denominador, la falta de
información general. Es por ello que DIR debe asegurar la gestión a través de su
plan de divulgación y capacitación de accionistas. La disminución se verá reflejada
en los mismos requerimientos realizados, que se sondearán para indagar si se ha
cumplido con este propósito. Cuando menos se deben reducir a la mitad las
consultas sobre requerimientos del mismo tipo. Como se establece la medición para
las 10 primeras consultas de la lista, habrá un indicador por cada una de estas. Este
indicador se medirá mensualmente.
Aumento de analistas que cubren a Ecopetrol: Se trata de aumentar la cobertura
de Ecopetrol por parte de los analistas, quienes son los encargados de publicar
178
informes, artículos y comentarios con consejos acerca del mercado y las posibles
inversiones. Los principales analistas hasta el momento son, a nivel nacional
Mauricio Restrepo del Toro de Bolsa y Renta, Juan Camilo Dauder de Interbolsa,
Jairo Javier Lastra de Proyectar Valores, Johanna Castro de LarrainVial- Corredores
Asociados, Paula Delgadillo de Bancolombia, Estefanía León de Correval, César
Tovar de Stanford Bolsa y Banca S.A.; por parte del ámbito internacional están
Tereza Melo de Citi, Frank McGann de Merril Lynch, Christian Audi de Santander y
Sergio Torres de JP Morgan69. El indicador se medirá en periodos trimestrales,
atendiendo a la base de datos resultante del registro que se debe efectuar para
solicitar información en la página web de la sociedad.
Perspectiva Financiera:
Desempeño de la acción de ECP respecto al S&P 500 de Oil & Gas: Se realiza
una comparación entre la acción de Ecopetrol y un referente cuyo nivel es el
resultado de una ponderación de solvencia y estabilidad de las principales empresas
del mercado. El indicador se evaluará mensualmente.
Desempeño del ADR de ECP respecto al Dow Jones: El Dow Jones es el
equivalente norteamericano del S&P, y es un conjunto de índices que establecen el
valor promedio de las negociaciones en los 30 principales sectores productivos del
mundo. La meta es igualar este índice con el ADR de la sociedad. El indicador se
evaluará cada mes.
Valor relativo de la acción: Se trata de establecer una medida del valor que tiene la
acción de Ecopetrol, y compararla con el valor de la acción o los equivalentes de sus
pares en el mercado. La meta es estar equiparada a sus pares, dado que si los
supera no es conveniente, puesto que se catalogaría a la acción como sobre-
evaluada, perdiendo atractivo de mercado. Este indicador tiene una periodicidad
mensual.
69
www.ecopetrol.com.co/accionistas/información_general_cobertura de analistas del mercado
179
Costo de la operación de DIR: El objetivo es reducir el costo de operación,
integrado por los costos directos de los planes que implementa el área para cumplir
con los objetivos principales (perspectiva de Grupos de Interés) más los costos
indirectos -fijos y variables, p.ej.: la nómina- que acarrea su gestión. Dado que este
TBG deberá reportarse mensual y trimestralmente, este indicador será de medición
mensual.
Perspectiva Interna:
Oportunidad en la gestión de requerimientos de los accionistas: La
responsabilidad de la atención al accionista recae totalmente en DIR, a pesar de que
la mayoría de los procesos se llevan a cabo a través de contratos. Aunado a ello,
algunos requerimientos llegan directamente a sus oficinas, pues los accionistas
menos informados piensan que al saltar el conducto regular obtendrán una respuesta
más ágil. Estas son las llamadas Quejas y Reclamos. El indicador evalúa la gestión
de mensual de requerimientos. El control que DIR lleva a cabo es hacia sus
contratos.
Implementar el SGC en los procesos: El objetivo es documentar e implementar el
SGC en su totalidad y con la filosofía de Mejora Continua a lo largo del año. Por
supuesto la meta es cero, y se mide cada vez que se presente una auditoría de
Icontec, Interna o de Revisión por la Dirección.
Perspectiva Enlace:
Solicitudes vía Call Center / Correo Electrónico, Respuestas a tickets,
Respuesta a derechos de petición: Estos tres indicadores miden la gestión de los
contratos de outsourcing que suplen la atención al accionista. Se basan en
resultados y el objetivo es que todos los requerimientos de los accionistas sean
resueltos al 100%. La gestión de los contratos se mide mensualmente a través de
informes y cotejando la información resultante. Además del indicador, se plantean
180
unos sub-indicadores que permiten reforzar la efectividad de este indicador. Estos
sub-indicadores se encuentran en el Anexo D del presente trabajo.
Nivel de implementación de políticas y lineamientos: Es el indicador que permite
medir la ejecución de la estrategia que se traslada a las entidades contratistas. Se
realiza a través de puntos de control determinados en los procedimientos de gestión
entregados al inicio de los contratos, y sobre los cuales se trabajará este indicador,
vigilando su ejecución. Se retroalimentará con periodicidad quincenal.
Perspectiva de Aprendizaje:
Índice de renuncias del personal a retener: Para Ecopetrol es muy importante el
talento humano, y fomentar en ellos el sentido de pertenencia. Es más válido un
trabajador experto en la empresa y no en un tema específico. Es por ello que
determina la necesidad de mantener el personal en la compañía, y en DIR se
controlará específicamente con este indicador, que se evaluará semestralmente.
Índice ambiente laboral: Continuando con el talento humano, este indicador se
basa en las encuestas realizadas por la Vicepresidencia de Talento Humano (VTH),
quienes miden el grado de satisfacción con el trabajo desempeñado, sus funciones y
actividades laborales y la compensación recibida por estas.
Cumplimiento de metas del modelo de competencias: En la era del conocimiento,
las empresas requieren saber con qué cuentan a este respecto. Estas pruebas de
competencias en las que se basa este indicador también son aplicadas por VTH, y el
objetivo del área es que por lo menos el 20% de sus funcionarios cumplan
cabalmente con los resultados de estas pruebas.
Cumplimiento del plan de capacitación del área: El plan de capacitación de DIR
consiste específicamente en programar acciones por funcionario y para todos los
funcionarios, basado en un presupuesto designado específicamente para ello por
parte de la Vicepresidencia Financiera. Estas acciones pueden ser de tipo Aula –
capacitación universitaria y de formación profesional especializada, doctoral o
181
postdoctoral-, Coaching, Idiomas (salvo una persona, DIR es bilingüe actualmente),
Rotación de cargos y funciones, Tasks Performance -exposiciones por parte de
funcionarios expertos en algún tema hacia sus compañeros-, Servicio al Cliente,
Investor Relations y Manejo de Crisis. Las acciones de capacitación son medidas
mensualmente.
Índice de aprovechamiento de la información: Nuevamente en relación a la
gestión del conocimiento, se trata de que el conocimiento del área (know how)
permanezca al interior y en constante evolución. No se puede permitir que, por
ejemplo, ante la pérdida de un funcionario este se lleve la información que posee. En
ese sentido desde aquí se propone una herramienta que permite medir cada fuente
proveedora de información, alineando la infraestructura y tecnología requeridas para
soportarla y soportar los procesos del área. Se trata también de que las condiciones
de trabajo sean óptimas. El método de medición es un tanto subjetivo, pues es el
Director junto con la Coordinadora quienes realizan la evaluación con base en su
experiencia.
En cuanto al análisis, reducción o mitigación, y transferencia de los riesgos de DIR,
es evidente cómo se controla este aspecto a partir del CMI.
En la siguiente ilustración se muestra la relación entre cada riesgo y el objetivo del
mapa estratégico que cumple estos propósitos.
182
Ilustración 53. Análisis de riesgos con los objetivos del CMI
-Fortalecer las relaciones con el mercado accionario y los inversionistas
-Asegurar la permanencia de la inversión de los accionistas y su sentido de pertenencia a la sociedad
-Inadecuada gestión de accionistas e inversionistas
-Falta de liquidez del ADR
-Pérdida de credibilidad o valor por desinformación o mal manejo de
Información Relevante
Fuente: Elaborada por el autor
6.6. PROYECCIÓN DEL CMI - DIR HACIA EL AÑO 2015
La proyección del CMI hacia el año 2015, en consonancia con la Visión corporativa y
definida para el área, se basa en el establecimiento de metas y supuestos que el
área debe presuponer para la construcción de hipótesis con las cuales definirá sus
herramientas. Estas proposiciones se adecúan al concepto de mejoramiento continuo
y a la principal razón que lleva a una empresa a formular una visión –no perder de
vista el horizonte–, la cual es que todo cambia constantemente.
Condiciones
1. No es posible saber si habrá una segunda emisión de acciones. De este factor
depende el proceso por completo.
2. Desempeño de fundamentales: Básicamente, para el año 2015 pueden o no
haberse acabado las existencias de petróleo y gas de la compañía, entre reservas y
183
nuevos yacimientos. Para el objetivo financiero de Referenciar y Posicionar la acción
de Ecopetrol, sería obsoleto tener una acción con excelentes respaldos en el
mercado, muy bien posicionada y reconocida a nivel internacional y con el aval de
todas las entidades calificadoras, si en el aspecto del negocio no tuviese producto
que vender.
3. No habrá necesidad de seguir capacitando a los accionistas.
4. El procedimiento de ejecución de cartera de accionistas no se llevará a cabo, pues
ya no habrá deudores.
5. El procedimiento de pago de cuotas no será necesario, pues los accionistas lo
habrán terminado de pagar sus acciones.
6. Ecopetrol habrá adquirido experiencia como emisor de acciones -actualmente son
dos años desde la capitalización, por lo que se considera inexperta-.
7. No se podrán crear más ADRs, pues la liquidez no será suficiente para generar, y
no es un objetivo de la empresa comprar sus propios ADRs.
El mapa estratégico es flexible y susceptible de cualquier cambio. Sin embargo, en
este momento no se hace necesario proponer cambios de antemano, pues de lo
contrario se podría pensar en emplearlos inmediatamente sin pensar en el largo
plazo.
En cuanto a los indicadores cambiaría su meta, de acuerdo con las condiciones
planteadas, y algunos hasta podrían ser revaluados, a saber:
184
Ilustración 54. TBG 2009 - 2015 DIR
Objetivo Indicador Unidad Meta 2009 Meta 2015
Mantener el número de ADRs
negociados en la NYSE en el nivel
deseado
Miles de
ADRs90 NA
Las variables que influyen en el
comportamiento del mercado son
tantas que no es posible realizar un
pronóstico de la meta del indicador
para 2015.
Mantener la base de accionistas en
el número meta% > 5 NA
No se puede establecer un número o
porcentaje de accionistas base sin
saber si habrá segunda ronda
Mantener nivel de accionistas
personas naturales en el número
meta
% >= 1 1,5<x<5
Fortalecer las relaciones con
el mercado accionario y los
inversionistas
Cumplimiento del plan de trabajo
de posicionamiento de Ecopetrol
en el mercado de valores
% 100 100
Disminución de requerimientos por
el mismo concepto por parte de
accionistas
% < = 50 0
Aumento de analistas que cubren a
EcopetrolNúmero
10 a nivel
nacional y 6
internacionale
s
No. De
Analistas
listados en la
Superfinancier
a y la SEC
Desempeño de la acción de ECP
respecto al S&P 500 de Oil & GasNúmero
> = S&P Oil
and Gas
> S&P Oil adn
Gas
Desempeño del ADR de ECP
respecto al Dow Jones% = DowJones > DowJones
Referenciar y posicionar la
acción de Ecopetrol en el
mercado de valores nacional
e internacional
Valor relativo de la acción Puntos
= Precio
Promedio del
Benchmark
> Precio
Promedio del
Benchmark
Reducir el costo de operación
del área Costo de la operación de DIR
Millones de
Pesos5312
Fijar con el
tiempo
Atender oportunamente las
necesidades de los
accionistas, analistas e
inversionistas
Oportunidad en la gestión de
requerimientos de los accionistas% 95 100
Asegurar una gestión integral
y efectiva
Implementar el SGC en los
procesosNúmero 0
0, Reiterar la
certificación
La base de accionistas personas naturales deberá estar entre el
1,5 al 5%, dependiendo de una segunda emisión -que sería el
segundo caso-
Lo que deberá mejorar es el plan de trabajo para ese momento.
El indicador se mantiene como tal a los largo del tiempo
No se deben presentar requerimientos, pues los accionistas ya
estarán capacitados sobre el mercado y la compañía
La meta es exigente y se modifica para que el número de
analistas que cubren a Ecopetrol sea el total de analistas del
mercado
La exigencia para 2015 debe ser mayor, pues no será suficiente
con igualar el estándar, sino deberá estar siempre por encima de
este
La meta para 2015 sería superar el índice bursátil norteamericano
Igualmente la meta es ya no solo igualar el promedio, sino
superarlo permanentemente
La meta siempre será que el costo del área sea óptimo. Sin
embargo no se puede fijar una meta hoy, pues no se puede
predecir ni la depreciación de la moneda para ese momento
Por supuesto la meta será mejorar a cero requerimientos abiertos,
pero también el área debe pensar en mejorar el proceso como tal.
Es probable que los requerimientos disminuyan, de no haber una
2da emisión
El área debe apuntar su gestión a mejorar los procesos, aplicando
los principios del SGC, para que la certificación perdure y se
renueve siempre al final de cada periodo
Interna
Financiera
DESCRIPCIÓN
Se deberá establecer un
nuevo indicador que
permita medir la
permanencia de
accionistas. Podría ser
planteado sobre un No.
mínimo de accionistas o
de movimientos de la
acción en la bolsa y ADR
Grupos de Interés
Generar esquemas efectivos
de comunicación
Maximizar de manera
sostenida el valor para los
accionistas
Asegurar la permanencia de
la inversión de los accionistas
y su sentido de pertenencia a
la sociedad
185
Solicitudes vía Call Center / Correo
Electrónico100 100
Respuestas a tickets 100 100
Respuesta a derechos de petición 100 100
Políticas y lineamientos
estratégicos para
proveedores outsourcing
Nivel de implementación de
políticas y lineamientos% 100 100
Contar con talento humano
de clase mundial
Índice de renuncias del personal a
retener% < 12,5
0 -
%Adquisición
Índice ambiente laboral % 80No. 1 Great
Place to Work
Cumplimiento de metas del modelo
de competencias% 20 100
Cumplimiento del plan de
capacitación del área% 100 100
Asegurar el conocimiento,
información, tecnología e
infraestructura requeridos
para operar
Índice de aprovechamiento de la
información% 70 100
El área no se puede quedar atrás ante la aplicación de nuevas TI
y prácticas empresariales, renovando los procedimientos
constantemente. Se debe generar un Plan de Aprovechamiento
de la Información y la Tecnología
Estos contratos finalizarán en un año. Sin embargo, de darse una
segunda emisión habría que renovar todos los contratos, de lo
contrario la perspectiva en general se orientaría a otros contratos
de out sourcing que lleve a cabo el área.
Enlace
Aprendizaje
No solo debe ser cero la población que renuncie, sino que se
deberá adoptar una medida sobre la adquisición de talento
humano excelente
La meta será contratar la firma por excelencia en clima laboral
GPW y ocupar el puesto número 1 a nivel nacional de clima
laboral y satisfacción del talento humano
El total de funcionarios del área deberá superar las pruebas de
evaluación de competencias. No se impone un resultado deseado
para no generar presión sobre los mismos
En este caso la mejoría sería en el alcance del plan. Algo así
como todos los líderes PhD, y todos los funcionarios Doctores en
su campo
Ejercer control sobre
contratos de outsourcing
Asegurar las competencias,
capacitación y compensación
necesarios
Fuente: Elaborada por el autor
6.7. PLAN DE IMPLEMENTACIÓN
Luego de diseñar el CMI, se propone una alternativa de implementación en la cual se
puede basar la Dirección de Relacionamiento para aplicar la herramienta
adecuadamente y de manera práctica.
6.7.1. MEDIOS DE COMUNICACIÓN
Se debe realizar un mix de comunicaciones a partir del cual se traducirá la estrategia
en hechos reales. Este mix puede presentar las siguientes alternativas, que se
ordenan de acuerdo a su riqueza y efectividad comunicativas:
186
• Comunicaciones uno a uno / cara a cara: A través de estas comunicaciones los
conocedores del CMI, o de alguna perspectiva en especial podrán compartir su
conocimiento y aportar a la resolución de cuestiones que presenten los demás
colaboradores. En esencia, el Director y la Coordinadora deberán ser quienes
lideren este proceso, para luego delegar la implementación en los demás
funcionarios.
• Comunicaciones en el pasillo: Este método de comunicación parece simple, pero
es muy efectivo a la hora de comunicar cambios en el sistema o en sus
componentes.
• Reuniones de grupos reducidos: se trata de involucrar a las funciones específicas
a los funcionarios directamente relacionados con estas; de esta manera se puede
hablar de forma clara, directa y optimizando el tiempo de respuesta.
• Videoconferencias / Teleconferencias: Son herramientas útiles para transmitir
decisiones e ideas de manera didáctica y de comprensión asequible por todos los
funcionarios en relación con temas complejos o no. Además son útiles también
para reducir distancias y economizar tiempo.
• Email: La comunicación electrónica ya no es el futuro de las comunicaciones; es el
presente.
• Reuniones de grupos amplios: Para comunicar asuntos relevantes y transversales,
como cambios cruciales en los planes de Atención al Accionista o de
Posicionamiento de la compañía.
• Memorandos: Estos son empleados para comunicar directamente y de manera
individual a un funcionario sobre su gestión. También pueden ser empleados vía
correo electrónico.
• Informes de gestión: Evidencian los resultados de un empleado o un grupo de
trabajo respecto a un tema específico.
187
6.7.2. INTEGRACIÓN DEL CMI A LOS PROCESOS DE DIR
Para lograr un enfoque de procesos integral, el CMI no puede estar orientado a la
visión estructural o por áreas. Deberán ser retroalimentados las caracterizaciones de
los procesos por medio de los FCE y los indicadores, haciendo que al controlar el
nivel de efectividad del CMI se esté controlando simultáneamente el cumplimiento de
procesos. Los procesos alineados a los FCE y sus indicadores son:
Tabla 9. Alineación de procesos a los objetivos e indicadores del CMI DIR
PROCESO FCE INDICADOR
Posicionamiento en el
mercado de valores
Fortalecer las relaciones con
el mercado accionario y los
inversionistas
Cumplimiento del plan de
trabajo de posicionamiento
de Ecopetrol en el mercado
de valores
Atender oportunamente las
necesidades de los
accionistas, analistas e
inversionistas
Oportunidad en la gestión de
requerimientos de los
accionistas
Divulgar la información
relevante
Generar esquemas
efectivos de comunicación
Aumento de analistas que
cubren a Ecopetrol
Efectuar análisis accionario
Asegurar la permanencia de
la inversión de los
accionistas y su sentido de
pertenencia a la sociedad
Mantener el número de
ADRs negociados en la
NYSE en el nivel deseado
Mantener la base de
accionistas en el número
meta
Mantener nivel de
accionistas personas
naturales en el número meta
188
Referenciar y posicionar la
acción de Ecopetrol
Referenciar y posicionar la
acción de Ecopetrol en el
mercado de valores nacional
e internacional
Valor relativo de la acción
Atención al Accionista
Maximizar de manera
sostenida el valor para los
accionistas
Desempeño de la acción de
ECP respecto al S&P 500 de
Oil & Gas
Desempeño del ADR de
ECP respecto al Dow Jones
Atender oportunamente las
necesidades de los
accionistas, analistas e
inversionistas
Oportunidad en la gestión de
requerimientos de los
accionistas
Generar estrategias,
lineamientos y políticas que
la Fiduciaria debe aplicar
para gestionar las
peticiones, quejas,
reclamos y solicitudes de
los accionistas
Políticas y lineamientos
estratégicos para
proveedores outsourcing
Nivel de implementación de
políticas y lineamientos
Administrar los contratos
para la atención a
accionistas
Ejercer control sobre
contratos de outsourcing
Solicitudes vía Call Center /
Correo Electrónico
Respuestas a tickets
Respuesta a derechos de
petición
Capacitar y divulgar a los
accionistas de Ecopetrol
s.a. sobre el mercado
accionario
Generar esquemas
efectivos de comunicación
Disminución de
requerimientos por el mismo
concepto por parte de
accionistas
Fuente: Elaborada por el autor
189
6.7.3. INTEGRACIÓN DEL CMI CON LA ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL
Para definir claramente los responsables del reporte de cada indicador se debe
alinear el CMI a la estructura organizacional, partiendo de los procesos, indicando las
áreas correspondientes a dicho proceso y el Funcionario responsable en cada una
de ellas:
Ilustración 55. Alineación de procesos, subprocesos, CMI y estructura organizacional
Posicionamiento
en el mercado de valores
Divulgar
Información Relevante
Areas
Organizacionales
DIR
Unidad de Imagen
Corporativa
JD
Otras áreas
Proceso
SubprocesosEfectuar
análisis accionario
Referenciar
y posicionar la acción de
Ecopetrol
Fuente: Elaborada por el autor
La responsabilidad por el indicador asociado a cada área organizacional será el líder
funcional de la misma. Esto permite clarificar el sistema de reportes que se lleva a
cabo hacia la dirección general y facilita la consecución de los objetivos
proporcionando orden a la implementación del sistema.
Esta integración se plantea de esta manera para que DIR evalúe si todos los
indicadores de su CMI recaen en ella o si alguno es de responsabilidad compartida.
190
Por otro lado es posible que se llegue al nivel de macroproceso en este análisis, para
lo cual se deberá definir los responsables macro de cada objetivo e indicador.
6.7.4. INTEGRACIÓN CON EL TALENTO HUMANO
Para los propósitos de este trabajo, el enfoque al talento humano es el principal. Es
necesario fijar una estrategia clara y concisa que permita fortalecer a las personas
como trabajadores y como individuos a través del BSC, generando una Estrategia de
apoyo. Esta estrategia se basa en motivar al personal y en eliminar la dependencia
hacia alguno u otro individuo, a partir de planes de sucesión y transmisión de
conocimiento, capacitación y potencialización.
Es indispensable contar con una política de compensación variable por resultados.
Para ello se deben proporcionar las herramientas necesarias al trabajador, como la
definición precisa de sus funciones y metas, un estudio de perfil del cargo; estos
planes deben ser asesorados por la Vicepresidencia de Talento Humano, quien
deberá designar a uno de sus funcionarios para la asesoría.
Esta estrategia debe ir ligada a un análisis de competencias dividido en cuatro
puntos clave: valor agregado para los clientes, identificación de oportunidades del
mercado, entrega de resultados y trabajo en equipo, que logrará confianza en el
trabajador, integridad e integralidad y sentido de pertenencia a la compañía
(fidelización del cliente interno).
191
Ilustración 56. Alineación del CMI con el Talento Humano
Personal motivado
Estrategia de apoyo al Talento Humano
Política de compensación y remuneración
(Ideal: fijo más variable)
Gestión de los resultados Formación y desarrollo
Definición del trabajo
Competencias
(Habilidades, conocimiento,
indviduo)
Reclutamiento y
evaluación del desempeño
Apoyo y
administración de los recursos humanos
Sucesión, promoción de carreras y alto potencial
Añadiendo valor
para el cliente
Trabajando con
colegas
Entregando
resultados
Identificando
oportunidades en
el mercado
Liderazgo del
equipo Iniciativa
Preocupación
por la calidad
Búsqueda
de la
información
Desarrollar a
los demás
Personal
responsable
Pensamiento
conceptual
Espíritu de
superación
Trabajo en
equipo
Uso de la
experiencia
Enfoque al
cliente
Creación de
relaciones
Conciencia de
la organización
Pensamiento
analítico
Impactar e
infuir
Integridad
Confianzaen uno
mismoComprensión
interpersonal
Fuente: “Gestión integral a través del Balanced Scorecard de frente al Cliente, Mercado, Talento
Humano y Ambiente Financiero”. NEW CONCEPT STRATEGY CONSULTING
Bogotá, Mayo de 2003
192
CONCLUSIONES
El diseño del Cuadro de Mando Integral para la Dirección de Relacionamiento con el
Inversionista, es el resultado de la articulación de las perspectivas definidas para el
área, los Factores Críticos de Éxito y los indicadores asociados a ellos.
A diferencia de los CMI tradicionales, este cuadro de mando enfatiza en la
importancia de sus clientes (accionistas, analistas e inversionistas), de tal manera
que el orden de las perspectivas representa un cambio al modelo tradicional, dando
prioridad a la perspectiva de Grupos de Interés, incluso sobre la perspectiva
Financiera, una de las más importantes para las empresas generadoras de lucro.
También se plantea una importante variación con respecto a las perspectivas del
cuadro de mando integral. Se trata de la perspectiva de Enlace, con la cual se
brindan herramientas al área para el control de la gestión de las actividades
subcontratadas.
Para el planteamiento de una perspectiva adicional del CMI que albergue la
orientación a la subcontratación, se debe tener en cuenta que la empresa debe
controlar la gestión de sus contratos, en términos de aplicación de sus políticas y de
los resultados obtenidos, no propiamente de sus procedimientos. En otras palabras,
controlar la estrategia y los resultados, no la forma de ejecución.
El CMI de DIR está perfectamente alineado al CMI de la Vicepresidencia Financiera,
el cual a su vez está alineado al CMI corporativo, por lo que se puede decir que
aporta a la consecución de la visión empresarial para el año 2015.
Para proyectar el CMI hacia el año 2015 fue necesario analizar el conjunto de
alternativas de mercado posibles que se podrían presentar hasta ese momento en
cuanto a la segunda emisión de acciones –que hasta ahora es incierta-, y las
relaciones con las demás áreas y factores de la compañía, como el caso de
exploración y producción que deben asegurar una cantidad de petróleo y gas
suficiente para que Ecopetrol tenga credibilidad a los ojos del mercado.
193
El CMI podrá ser modificado a lo largo del tiempo hasta el año 2015, y
subsecuentemente. El objeto de establecer ese horizonte de planeación es que las
actividades de hoy se enfoquen a la visión, fijando planes alternativos ante cualquier
contingencia que se presente, y sin descuidar el corto plazo.
El método de Análisis Estructural aplicado (MICMAC) fue efectivo para hallar los
factores críticos de éxito y sus interrelaciones, dando lugar a la opinión de los
expertos del área. Sin embargo, luego de su aplicación fue necesario evaluar varios
de los resultados obtenidos puesto que el método no permite analizar la posibilidad
de síntesis y consolidación de variables, además de no contar con una forma de
retroalimentación o iteración.
El planteamiento de las variables para desarrollar el MICMAC fue acertado, pues los
resultados obtenidos se alinearon efectivamente con la planeación estratégica, la
estructura de procesos y las perspectivas del CMI.
DIR cuenta hasta el desarrollo de esta tesis con un conjunto de indicadores (uno por
cada proceso) de gestión que están alineados a sus objetivos; se trata de
Desempeño de la acción respecto al S&P y desempeño del ADR respecto al Dow
Jones (ilustración 24). Estos indicadores fueron aprovechados en la realización del
CMI, pues evidencian un carácter financiero válido para medir los intereses de los
accionistas e inversionistas. Sin embargo, no son suficientes para abarcar en su
totalidad el desempeño del área, por lo que se adhieren a la planeación establecida.
Los indicadores con que cuenta DIR hasta el momento son estáticos y no están
alineados a los procesos, por lo que fácilmente son relegados a una pura medición
sin retroalimentación. En este trabajo se planteó la forma de aprovecharlos en
beneficio del área y de la empresa, integrándolos de manera holística.
El concepto de Mejora Continua es una evidencia tácita en Ecopetrol S.A. y todas
sus áreas. Los procesos son organismos vivos que están en constante cambio, sobre
194
los cuales se debe hacer revisión permanente, pues tienen un ciclo de obsolescencia
muy elevado (casi que de un mes a otro).
El mercado de valores depende de muchos factores que no son posibles de controlar
por DIR o por Ecopetrol, ni siquiera por Ecopetrol ni otra instancia (como la situación
de orden público). De esa manera factores como el precio de la acción o el nivel de
negociación de ADRs son un resultado de la efectividad de DIR, pero la
responsabilidad no debería recaer en esta área. Sin embargo deberá llevar un
registro y control sobre estos factores con fines investigativos y comportamentales.
Es incierta la realización de una segunda ronda de colocación de acciones de
Ecopetrol; por lo tanto no es posible definir si los procesos cambiarán o no de una
manera drástica. Es por ello que los procesos y el CMI se estructuraron de forma
flexible para permitir su adaptación a los cambios y vigencia permanente hasta el
2015, con posibilidades de adaptación.
RECOMENDACIONES
1. Alinear el sistema de medición de resultados por funcionario al CMI, de manera
que sea un todo y no se preste a ambigüedad de sistemas.
2. Inculcar en la alta dirección el concepto de la imposibilidad de DIR para controlar
(o tan siquiera medir) ciertos factores de los que depende el mercado de valores
en donde se desempeña la acción (y ADR) de Ecopetrol, y por los cuales no
debería reportar indicadores que disminuyan su nivel de gestión. Estos deben ser
controlados solo para fines analíticos.
3. Aplicar el plan de implementación propuesto en el último numeral, alineando el
CMI a todos los frentes de su desarrollo relevantes no solo para el área, como
también para la empresa en general.
4. Aplicar métodos de análisis dimensional de datos como los Cubos Dimensionales
(OLAP), que permiten evidenciar en un solo análisis múltiples planos
195
dimensionales de un solo tema –a manera de una hoja de excel pero
multidimensional-. Estas teorías deben ser alineadas con las de business
intelligence.
5. La metodología de implementación del CMI debe ser clara hacia los funcionarios.
Si es preciso hay que aplicar una comunicación didáctica. Una forma de
comunicación se basa en listas de chequeo. Una posible lista que permite indagar
si la estrategia está bien implantada podría ser:
Su empresa/área sufre de:
Falta de visión de futuro de la Dirección.
Bajo perfil o poca proactividad en la Dirección.
Nivel muy bajo de Empoderamiento.
Procesos de Planeación muy largos (ej. 3 años, 5 años).
La ejecución de los procesos de la Organización ahogan al Staff de Dirección
(“bomberos al rescate”).
La planeación de sistemas fue “virtualmente” diseñada para no producir
resultados.
La planeación de los procesos fallan porque no desarrollan verdaderas opciones
estratégicas (Perspectiva de creación de valor, alianzas estratégicas,
Outsourcing).
No se difunde en toda la Organización los lineamientos estratégicos, o no es
permeable a su Cultura.
Vivencia de procesos de transición (fusiones, adquisiciones)70.
70
NEW CONCEPT STRATEGY CONSULTING. “Gestión integral a través del Balanced Scorecard de frente al Cliente, Mercado, Talento Humano y Ambiente Financiero”. Bogotá, Mayo de 2003. Pg. 32
196
6. Emplear el CMI para gerenciar una política de compensación e incentivos basada
en los resultados.
7. El control debe ser estratégico, no operativo. Para ello todos los profesionales
deben tener muy clara la estrategia para saber hacia dónde dirigirse.
8. El presupuesto del área debe basarse en su estrategia, específicamente en sus
planes de acción.
9. Se debe verificar muy bien que la visión sea entendida por todos los funcionarios.
10. Se recomienda a Ecopetrol S.A. que empiece a migrar a una estructura
empresarial enfocada totalmente a procesos. El factor que actualmente impide
implementar este enfoque es la responsabilidad, puesto que legalmente los líderes
son responsables de áreas, aun no de procesos.
11. Definir un plan de manejo de tecnología para el área, incluyendo los requisitos
necesarios para tener acceso al sistema Bloomberg desde sus propias
instalaciones.
12. Definir semáforos de tolerancia de indicadores, con miras a disipar la presión
sobre los responsables de su medición. Estos semáforos definen valores meta de
advertencia por si no se cumple la meta general (color verde) se determine un
estado de “revisión” (color amarillo); de lo contrario no se cumpliría con el
indicador (color rojo). Estos semáforos y su color deben estar incluidos en el
reporte de indicadores.
197
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Cundinamarca. 2003
206
ANEXO A. PERFILES DE LOS EXPERTOS DE LA DIR CONSULTADOS PARA
DESARROLLAR METODOLOGÍA MICMAC
EXPERTO PERFIL
Alejandro Giraldo Director de Relacionamiento con el Inversionista de Ecopetrol
S.A. – 4 meses en el cargo
Bachiller del Colegio San Carlos de Bogotá (1990)
Economista de la Universidad de los Andes
MBA en la Universidad de Georgetown (2006)
Se desempeñó como Consultor de la firma McKinsey &
Company durante los años 2006 al 2008
Asesor de la Dirección General de Crédito Público del Ministerio
de Hacienda durante el período 1999 al 2004
Analista y Trader de renta fija del Consorcio Bursátil S.A. del
1995 al 1998
Dora Cecilia Henao Coordinadora de Atención al Accionista de DIR – Ecopetrol S.A.
– un año en el cargo
Ingeniera de Producción – EAFIT (1993)
Alta Gerencia en Crédito Público de la Universidad de los Andes
15 años en Ecopetrol en los departamentos de Ingeniería,
Materiales e Importaciones, Grupo de Financiación de Proyectos
y Coordinación de Análisis – Tesorería – VIF.
Claudia Trujillo Profesional II DIR – 6 meses en el cargo
Ingeniera Industrial de la U. Autónoma de Occidente (1993)
Especialización en Finanzas del a Universidad Externado
(1998)
7 años en el Área de Evaluación de Gestión de la Dirección de
Planeación Corporativa de Ecopetrol
8 años en la Gerencia de Gas, en Planeación y Regulación a
largo plazo y Venta de gas. Ecopetrol
Silvia Victoria Angulo Profesional IV DIR – Un año en el cargo
207
Ingeniera Financiera Universidad Autónoma de Santander
(2007)
Lorena Rodríguez
Cortés
Profesional II Coordinación Atención al Accionista – Un año en el
cargo
Finanzas y Relaciones Internacionales de la U. San Martín
(2004)
Diplomado en Finanzas Avanzadas, Diplomado en Operación
Bursátil (2006-2007)
2 años en la U. San Martín como asistente administrativa
Un año en casa de cambio Unidas S.A. como profesional junior
2 años en Correval S.A. Corredores de Bolsa
Un año y medio en Tesorería de Ecopetrol
Nubia Cecilia Diaz Profesional II de Atención al Accionista – Un año en el cargo
Contador Público Bilingüe de la U. Santo Tomás (1991)
7 años en el área de Contabilidad de Ecopetrol
6 años en Pagos en Moneda Extranjera, Coord. Pagos.
Tesorería, Ecopetrol
María Angélica Jara Profesional IV de Atención al Accionista – Un año en el cargo
Finanzas y Relaciones Internacionales de la Universidad
Externado de Colombia (2003)
Especialización en Mercadeo – EAFIT, en curso
Esperiencia en administración financiera en el Banco del Estado
y BBVA (3 años)
Manuel Enrique Hulloa Profesional IV de Atención al Accionista – 10 meses en el cargo
Administrador de Empresas con Énfasis en Finanzas del
Politécnico Grancolombiano (2005)
Asesor de Servicio al Cliente en la cadena de restaurantes Otto
e Mezzo en Londres, U.K., durante 2 años
*Todos los profesionales son 100% Bilingües.
Fuente: Elaborada por el autor
208
ANEXO B. MARCO LEGAL PARA LA DEFINICIÓN DE INDICADORES DE
GESTIÓN
CONSTITUCIÓN POLÍTICA DE COLOMBIA
Articulo 2. Plantea la misión del Estado Colombiano, al señalarle los fines que
debe cumplir. A partir de esta premisa y a lo largo de su articulado, el texto
constitucional identifica la estructura básica del Estado y da las pautas sobre la
forma como se debe desarrollar dicha estructura, determinando igualmente las
competencias generales a los organismos contemplados en ella. Todo el
funcionamiento de la gestión pública está guiado en primera instancia por la
Constitución Política vigente.
Artículo 209. Establece entre otros, los principios de igualdad, moralidad, eficacia,
economía, celeridad, imparcialidad y publicidad, los cuales constituyen los
parámetros básicos para medir el desempeño administrativo de las entidades y
organismos, de los directivos y de cada uno de los servidores públicos que los
integran.
Artículo 339. Ordena que toda la gestión del Estado debe estar sujeta a una
planeación y establece los lineamientos sobre el contenido de un Plan Nacional de
Desarrollo.
Artículo 342. Precisa que por medio de una ley orgánica se reglamentará lo
pertinente a la elaboración, aprobación y ejecución de los planes de desarrollo.
Artículo 343. Expresa que existirá una entidad nacional de planeación, señalada
por la ley, encargada del diseño y la organización de los sistemas de evaluación
de gestión y resultados de la administración pública, tanto en lo relacionado con
políticas como con proyectos de inversión, en las condiciones que ella determine.
209
LEGISLATIVA
Ley 42 de 1993. Estatuto del Control Fiscal a cargo de la Contraloría General de
la República, en su artículo 12 precisa que el control de gestión es el examen de
eficiencia y eficacia de las Entidades Públicas.
Ley 87 de 1993. Estatuto Básico del Control Interno, en su artículo 8 determina
que, como parte de la aplicación de un apropiado sistema de control interno, el
representante legal de cada organización deberá velar por el establecimiento
formal de un sistema de evaluación y control de gestión, según las características
propias de la entidad y de acuerdo con lo establecido en el artículo 343 de la
Constitución Política y demás disposiciones legales vigentes.
Ley 152 de 1994. Ley Orgánica del Plan de Desarrollo, establece los
procedimientos y mecanismos para la elaboración, aprobación, ejecución,
seguimiento, evaluación y control de los planes de desarrollo.
Ley 190 de 1995. “Por la cual se dictan normas tendientes a preservar la
moralidad en la administración pública y se fijan disposiciones con el fin de
erradicar la corrupción administrativa”, en el parágrafo del artículo 48 establece “…
todas las Entidades Públicas diseñarán y revisarán periódicamente un manual de
indicadores de eficiencia para la gestión de los servidores públicos, de las
dependencias y de la entidad en su conjunto, que deberán responder a
indicadores generalmente aceptados”.
Ley 489 de 1998. “Por la cual se dictan normas sobre la organización y
funcionamiento de la administración pública”, en el artículo 17, numeral 5º,
establece que las Políticas de Desarrollo Administrativo formuladas por el
Departamento Administrativo de la Función Pública y adoptadas por el Gobierno
Nacional tendrán en cuenta, entre otros aspectos, metodologías para medir la
productividad del trabajo e indicadores de eficacia y eficiencia.
210
Artículo 12 del Decreto 2145 de 1999. Reglamentario de la Ley 489 de 1998,
asigna a la Oficina de Control Interno, en relación con la Planeación, la función de
evaluar el proceso de planeación, que en toda su extensión implica, con base en
los resultados obtenidos en la aplicación de los indicadores definidos, un análisis
objetivo de aquellas variables y/o factores que se consideren influyentes en los
resultados logrados o en el desvío de los avances. La identificación de estas
variables, su comportamiento y su respectivo análisis permite que la formulación
de las recomendaciones de ajuste o mejoramiento al proceso, se realice sobre
soportes y criterios válidos y visibles fortaleciendo así la función asesora de estas
oficinas.
Decreto 1677 de 2000. “Por el cual se reestructura el Departamento
Administrativo de la Función Pública”, asigna a la Dirección de Políticas de Control
Interno Estatal y Racionalización de Trámites la función de “asesorar a las
Entidades Públicas en el diseño e implantación de metodologías para la
formulación de Indicadores de Gestión”.
Decreto 1537 del 26 de julio de 2001. Menciona los elementos técnicos y
administrativos que fortalecen el Sistema de Control Interno en las entidades y
organismos del estado para el desarrollo racional de su gestión. Toma como base
la identificación de los procesos institucionales, la identificación y análisis del
riesgo como un proceso permanente e interactivo entre la administración y las
oficinas de Control Interno, evaluando los aspectos tanto internos como externos
que pueden llegar a representar amenaza para la consecución de los objetivos
institucionales, así como determinar acciones de control.
Decreto 4110 de 2004. Por el cual se adopta la Norma Técnica de Calidad en la
Gestión Pública NTCGP 1000:2004, mediante la cual se determinan las
generalidades y los requisitos mínimos de un Sistema de Gestión de la Calidad.
ANEXO C. PROCESOS DE DIR ALINEADOS AL CMI
En este anexo se presentan las caracterizaciones de procesos de DIR, Posicionamiento en el mercado de valores y
Atención al Accionista. La alineación se basa en involucrar al proceso con los objetivos e indicadores planteados.
POSICIONAMIENTO EN EL MERCADO DE VALORES
MACROPROCESO
TIPO DE
INDICADORFRECUENCIA
Efectividad Mensual
Efectividad Trimestral
Efectividad Diario
Efectividad Trimestral
Fortalecer las relaciones con el mercado accionario y
los inversionistas
Asegurar la permanencia de la inversión de los
accionistas y su sentido de pertenencia a la sociedad
Generar esquemas efectivos de comunicación
Cumplimiento plan de trabajo de posicionamiento de
Ecopetrol en el mercado de valores 2009
Mantener el número de ADRs negociados en la NYSE en el
nivel deseado
Director de Relacionamiento con
el Inversionista
Aumento de analistas que cubren a EcopetrolDirector de Relacionamiento con
el Inversionista
Referenciar y posicionar la acción de Ecopetrol en el
mercado de valores nacional e internacional Valor relativo de la acción
VICEPRESIDENCIA FINANCIERA
DIRECTOR DE RELACIONAMIENTO CON EL
INVERSIONISTADIRECCIONAMIENTO FINANCIERO
RESPONSABLE
Director de Relacionamiento con
el Inversionista
OBJETIVO INDICADOR
DEFINICIÓN DEL PROCESO
Posicionar a ECOPETROL S.A., en su calidad de emisor de valores, ante la comunidad
financiera nacional e internacional. Contribuir a maximizar el valor de la acción de
Ecopetrol a través de un flujo permanente de información para analistas e inversionistas, y
a través de un análisis y seguimiento del comportamiento de la acción de Ecopetrol y sus
comparables.
Fecha aprobación:
03/02/2009DIRECCIÓN DE RELACIONAMIENTO CON EL INVERSIONISTA
CARACTERIZACIÓN DEL PROCESO: POSICIONAMIENTO EN EL MERCADO DE VALORES
ECP-VIF-A-017
RESPONSABLE DEL PROCESO
OBJETIVOS E INDICADORES DEL PROCESO
Comprende la divulgación de información relevante, el análisis accionario y el
posicionamiento de la acción de Ecopetrol.
Versión: 1
ALCANCE
Director de Relacionamiento con
el Inversionista
DIVULGAR
INFORMACIÓN
RELEVANTE
212
PROVEEDORES
Macroproceso de Relacionamiento
Institucional
Macroproceso de Planeación y Gestión
Macroproceso de Operaciones y
Servicios Financieros
Macroprocesos Ecopetrol
Bolsa de Valores de Colombia
Macroproceso de Operaciones y
Servicios Financieros
Banco de la República de Colombia
Sistema de Información Bloomberg
Medios de Comunicación
Macroproceso de Comercialización
Información Relevante
Superintendencia Financiera de
Colombia
Securities and Exchange Commission
New York Stock Exchange NYSE
Partes interesadas: Analistas,
inversionistas, accionistas, medios de
comunicación, entidades de control y
gobierno.
Macroprocesos de Ecopetrol
Informe trimestral histórico del análisis
de los ComparablesProceso de Estructuración Financiera
Junta Directiva
SUB - PROCESO
Información del mercado nacional e
internacional
Información West Texas Intermediate
(WTI)
Informe semanal del comportamiento
de la acción y ADR de Ecopetrol en el
mercado nacional e internacional
Información Operativa
Información Relevante a través de:
Formulario 6k, Boletines de Prensa,
Comunicados. Informe resultados
trimestrales de Ecopetrol
Información Contable y Financiera
Indicadores de los pares de
Ecopetrol e índices de mercado.
Información Contable y Financiera
PRODUCTOS CLIENTES
Informe mensual del comportamiento
de la acción y ADR de Ecopetrol en el
mercado nacional e internacional
Junta Directiva
Tasa Representativa del Mercado
(TRM)
ENTRADAS
Proceso de Posicionamiento en el
Mercado de Valores
Proceso de Atención al Accionista
DESCRIPCION DEL PROCESO
Información Bursátil de Ecopetrol
Información del mercado nacional e
internacional
TBG general de Ecopetrol
DIVULGAR
INFORMACIÓN
RELEVANTE
EFECTUAR ANÁLISIS
ACCIONARIO
REFERENCIAR Y
Información Relevante a través de: Formulario 6k, Boletines de Prensa, Comunicados. Informe resultados trimestrales de Ecopetrol
-Informe trimestral análisis de los Comparables.- Informe comportamiento de la acción y ADR de Ecopetrol Vs índice S&P Oil and Gas-Informe semanal del comportamiento de la acción de Ecopetrol
213
Sector Oil and Gas
Macroproceso de Planeación y Gestión
Mercado Nacional e Internacional
Macroproceso de Operaciones y
Servicios Financieros
Macroprocesos Ecopetrol
Partes Interesadas (Inversionistas,
analistas, medios de comunicación,)
Reportes de Analistas
Base de datos de Inversionistas y
Analistas
Sala de reuniones dotada con equipos de proyección y de comunicación
Profesionales IV,II, I
RECURSO HUMANO
Información Sectorial
Página WEB e Intranet
Equipo de computo, impresora, fax, teléfono
Internet
AMBIENTE DE TRABAJO
Bolsa de Valores de Colombia Móvil
Sistema de Inteligencia de Mercado
Correo Electrónico
Sistema de información Bloomberg
Director de Relacionamiento con el Inversionista
INFRAESTRUCTURA
Iluminación y ventilación adecuado, puesto de
trabajo ergonómico, espacios de trabajo
adecuados
Propuesta diferenciadora de Ecopetrol
en el Mercado de Valores
Presentaciones Corporativas
Atención de requerimientos de
información sobre la compañía
RECURSOS
Thomson one
Información Operativa
Información Contable y Financiera
Composición Accionaria
Resultados del Plan de Capacitación
y Divulgación a Accionistas
TBG general de Ecopetrol
Marco estratégico
Plan de Negocio
Portafolio de Inversión
Modelo de valoración de Ecopetrol
REFERENCIAR Y
POSICIONAR LA ACCIÓN
DE ECOPETROL
acción de Ecopetrol
214
FRECUENCIA
Permanente
Permanente
Anual
Cumplimiento del Plan de Tratamiento de los riesgos
identificados
REQUISITOS LEGALES Y REGLAMENTARIOS
CÓMO
Actualizando el listado de riesgos de la Dirección de Relacionamiento
con el Inversionista
Registro de las acciones de mejoras identificadas, cuando apliquen.
Cumplimiento de la documentación de los registros
de cada uno de los Subprocesos
QUIÉN
CONTROLES EN EL PROCESO
Director de Relacionamiento con el
Inversionista
Director de Relacionamiento con el
Inversionista
Vigencia y validez del listado de Riesgos
Código de Comercio
Artículo 1.1.2.18 de la Resolución 400 de 1995, subrogado por el Decreto 3139 de 2006.
Circular Externa No. 003 de 2007, expedida por la Superintendencia Financiera de Colombia.
Ley 1118 de 2006
Securities Act of 1933
Securities Exchange Act of 1934
Sarbanes-Oxley Act of 2002
QUÉ SE CONTROLA
REQUISITOS DE NORMAS ISO 9001 NTC GP 1000
REQUISITOS NTCGP 1000:2004 / ISO 9001:2000
4.1 Requisitos Generales; 4.2.3. Control de Documentos; 4.2.4 Control de Registros; 5.3 Política de Calidad; 5.4.1 Objetivos de Calidad; 5.4.2. Planificación del sistema de gestión de
la calidad; 5.5.1. Responsabilidad y Autoridad; 5.5.3 Comunicación interna; 5.6.2 Información por la dirección; 6.1 Provisión de Recursos; 6.3 Infraestructura; 6.4 Ambiente de
trabajo; 7.1 Planificación de la realización del producto o prestación del servicio; 7.5.1 Control de la Producción y de la Prestación del Servicio; 8.2.2 Auditoria Interna; 8.2.3
Seguimiento y medición de Procesos; 8.4 Análisis de Datos; 8.5 Mejora.
Director de Relacionamiento con el
InversionistaRecopilación de la documentación de los registros de cada uno de los
subprocesos.
215
Profesional IV
SILVIA VICTORIA ANGULO R.
REVISÓ
Código de Ética de Ecopetrol
EXTERNOS
N.A
Informe del análisis de los Comparables
Código de buen Gobierno de Ecopetrol
DOCUMENTOS APLICABLES EN EL PROCESO
REGISTROS
Informe semanal del comportamiento de la acción y del
ADR de Ecopetrol en el mercado nacional e
internacional
INTERNOS
APROBÓ
Procedimiento de Control de Registros
Informe mensual del comportamiento de la acción y del
ADR de Ecopetrol en el mercado nacional e
internacional
Procedimiento de auditorías Internas
Procedimiento de Acciones Preventivas/Correctivas
Información Relevante
Reglamento y Procedimiento para la Divulgación de Información
Relevante
Procedimiento de Control de Documentos
Manual de Calidad
Procedimiento de Revisión por la Dirección
Presentaciones Corporativas
Informe resultados trimestrales de Ecopetrol
ELABORÓ
ALEJANDRO GIRALDO LONDOÑO
Director de Relacionamiento con el Inversionista
ADRIANA MARCELA ECHEVERRI
Vicepresidente Financiera
FRECUENCIA
Permanente
Permanente
Anual
SILVIA VICTORIA ANGULO R.
Profesional IV
Registro de las acciones de mejoras identificadas, cuando apliquen.
Cumplimiento del Plan de Tratamiento de los
riesgos identificados
Director de Relacionamiento con el
Inversionista
ADRIANA MARCELA ECHEVERRI
Vicepresidente Financiera
ELABORÓ
ALEJANDRO GIRALDO LONDOÑO
Director de Relacionamiento con el Inversionista
Política de Negociación de Acciones para Administradores de
Ecopetrol S.A.
Director de Relacionamiento con el
Inversionista
Coordinador de Atención al
Accionista
INTERNOS
CONTROLES EN EL PROCESO
EXTERNOS
Listado de Administradores de Ecopetrol.
Vigencia y validez del listado de Riesgos
Documento que soporte las estrategias, políticas y
lineamientos establecidos por EcopetrolN.ACódigo de buen Gobierno de Ecopetrol
Código de Ética de Ecopetrol Autorización de pagos.
REVISÓ APROBÓ
Procedimiento de Control de Registros
Procedimiento de Acciones Preventivas/Correctivas
Procedimiento de Revisión por la Dirección
Procedimiento de Control de Documentos
Procedimiento de auditorías Internas
Manual de Calidad
CÓMOQUÉ SE CONTROLA QUIÉN
JUAN FELIPE RIOS
EPI VIF
Director de Relacionamiento con el
Inversionista
Coordinador de Atención al
Accionista
Recopilación de la documentación de los registros de cada uno de los
subprocesos.
Actualizando el listado de riesgos de la Coordinación de Atención al
Accionista
Cumplimiento de la documentación de los registros
de cada uno de los Subprocesos
DOCUMENTOS APLICABLES EN EL PROCESO
REGISTROS
216
ATENCIÓN AL ACCIONISTA
MACROPROCESO
TIPO DE
INDICADORFRECUENCIA
Efectividad Diario
Efectividad Mensual
Efectividad Trimestral
Efectividad Mensual
Efectividad Quincenal
Efectividad Mensual
Eficiencia Mensual
Maximizar de manera sostenida el valor para los
accionistas
Políticas y lineamientos estratégicos para
proveedores outsourcingNivel de implementación de políticas y lineamientos
Coordinador de Atención al
Accionista
Generar esquemas efectivos de comunicaciónDisminución de requerimientos por el mismo concepto por
parte de accionistas
Coordinador de Atención al
Accionista
Coordinador de Atención al
Accionista
Desempeño del ADR de ECP respecto al Dow Jones
Mantener nivel de accionistas personas naturales en el
número meta
Desempeño de la acción de ECP respecto al S&P 500 de Oil
& Gas
Director de Relacionamiento con
el Inversionista
Director de Relacionamiento con
el Inversionista
Mantener el número de ADRs negociados en la NYSE en el
nivel deseado
Coordinador de Atención al
Accionista
Director de Relacionamiento con
el Inversionista
Comprende la generación de estrategias, lineamientos, y políticas que la Fiduciaria debe
aplicar para gestionar las peticiones, quejas, reclamos y solicitudes de los accionistas; la
administración de los contratos para la atención a accionistas; la capacitación y divulgación
de los accionistas de Ecopetrol S.A., sobre el mercado accionario.
DIRECCIÓN DE RELACIONAMIENTO CON EL INVERSIONISTA
CARACTERIZACIÓN DEL PROCESO: ATENCIÓN AL ACCIONISTA
ECP-VIF-A-007
DIRECTOR DE RELACIONAMIENTO CON EL
INVERSIONISTAOPERACIONES Y SERVICIOS FINANCIEROS
DEFINICIÓN DEL PROCESO
RESPONSABLE DEL PROCESO
Fecha aprobación:
03/02/2009
OBJETIVO INDICADOR
Mantener la base de accionistas en el número meta
VICEPRESIDENCIA FINANCIERA
ALCANCE
RESPONSABLE
OBJETIVOS E INDICADORES DEL PROCESO
Versión: 1
Gestionar oportunamente las necesidades de los accionistas a través de la
implementación de estrategias, lineamientos y políticas para el correcto funcionamiento
de las actividades desarrolladas por Ecopetrol.
Asegurar la permanencia de la inversión de los
accionistas y su sentido de pertenencia a la
sociedad
GENERAR ESTRATEGIAS,
LINEAMIENTOS Y
POLÍTICAS QUE LA FIDUCIARIA DEBE APLICAR
PARA GESTIONAR LAS
PETICIONES, QUEJAS,
217
PROVEEDORES
Fiduciaria
Junta Directiva y Asamblea General
de Accionistas
DECEVAL
Proceso de Gestión de Pagos
Macroproceso Gestión Jurídica
Porcentaje de utilidad a repartir entre
los accionistas, número de cuotas y
fechas.
Composición Accionaria
Lista de Administradores de Ecopetrol
que negociaron acciones de la sociedad
Macroproceso de Relacionamiento
Institucional
Estrategias, políticas y lineamientos
Marco Normativo
SUB - PROCESOENTRADAS CLIENTESPRODUCTOS
CDP
Autorización de Pago de Dividendos Gestión de Pagos
Macroproceso de Direccionamiento
Financiero
Proceso Posicionamiento en el
mercado de valores
Fiduciaria
Liquidación definitiva de Dividendos.
Informes sobre recaudos de pago y
aplicación en cartera cada vez que
aplique.
Base de datos información general
de accionistas.
Informe mensual sobre la gestión
diaria de las peticiones, quejas,
reclamos y solicitudes de los
accionistas.
Informe mensual sobre la tipología
de los requerimientos de los
accionistas.
DESCRIPCION DEL PROCESO
Fiduciaria
DECEVAL
GENERAR ESTRATEGIAS,
LINEAMIENTOS Y
POLÍTICAS QUE LA FIDUCIARIA DEBE APLICAR
PARA GESTIONAR LAS
PETICIONES, QUEJAS, RECLAMOS Y SOLICITUDES
DE LOS ACCIONISTAS.
ADMINISTRAR LOS
CONTRATOS PARA LA
ATENCIÓN A ACCIONISTAS
CAPACITAR Y DIVULGAR A
LOS ACCIONISTAS DE
ECOPETROL S.A. SOBRE EL MERCADO ACCIONARIO
218
Fiduciaria
Macroproceso Relacionamiento
Institucional
Macroproceso de Gestión del Talento
Humano
Macroproceso de Relacionamiento
Institucional
ContratoMacroproceso de Abastecimiento de
Bienes y Servicios
Coordinador de atención al accionista
Estudio de mercado
Asesoría en comunicaciones
externas
Material Promocional de Ecopetrol
(cuando aplica)
Logística (personal, recursos,
espacios)
Puesto de trabajo ergonómico
Resultados del Plan de Capacitación y
Divulgación a Accionistas
Iluminación y ventilación adecuado
Macroproceso de Direccionamiento
Financiero
Oficina de Participación Ciudadana
RECURSOS
INFRAESTRUCTURA AMBIENTE DE TRABAJORECURSO HUMANO
Espacios de trabajo adecuados
Director de Relacionamiento con el Inversionista
Equipo de computo, impresora, fax, teléfono
Asesoría en comunicaciones internas
Página WEB
Plan de Capacitación y/o Divulgación
Número y tipología de quejas,
reclamos y solicitudes de los
accionistas
REQUISITOS LEGALES Y REGLAMENTARIOS
Correo Electrónico Profesionales IV, III, II, I
REQUISITOS NTCGP 1000:2004 / ISO 9001:2000
4.1 Requisitos Generales; 4.2.3. Control de Documentos; 4.2.4 Control de Registros; 5.3 Política de Calidad; 5.4.1 Objetivos de Calidad; 5.4.2. Planificación del sistema de gestión de
la calidad; 5.5.1. Responsabilidad y Autoridad; 5.5.3 Comunicación interna; 5.6.2 Información por la dirección; 6.1 Provisión de Recursos; 6.3 Infraestructura; 6.4 Ambiente de
trabajo; 7.1 Planificación de la realización del producto o prestación del servicio; 7.5.1 Control de la Producción y de la Prestación del Servicio; 8.2.2 Auditoria Interna; 8.2.3
Seguimiento y medición de Procesos; 8.4 Análisis de Datos; 8.5 Mejora.
REQUISITOS DE NORMAS ISO 9001 NTC GP 1000
Sistema de información TOPAZ
Resolución 400 de 1995 expedida por Superintendencia de Valores
Prospecto de Emisión y Colocación de Acciones
Manual Operativo
Contrato #3-1-2105 de encargo fiduciario para el programa de emisión y colocación de acciones ECOPETROL S.A.
Contrato #4017345 de custodia y administración de la emisión desmaterializada de acciones dentro del proceso de capitalización de ECOPETROL S.A.
Constitución Política
Art. 404 del Código de Comercio
Ley 964 de 2005
Ley 1118 de 2006
CAPACITAR Y DIVULGAR A
LOS ACCIONISTAS DE
ECOPETROL S.A. SOBRE EL MERCADO ACCIONARIO
219
FRECUENCIA
Permanente
Permanente
Anual
SILVIA VICTORIA ANGULO R.
Profesional IV
Registro de las acciones de mejoras identificadas, cuando apliquen.
Cumplimiento del Plan de Tratamiento de los
riesgos identificados
Director de Relacionamiento con el
Inversionista
ADRIANA MARCELA ECHEVERRI
Vicepresidente Financiera
ELABORÓ
ALEJANDRO GIRALDO LONDOÑO
Director de Relacionamiento con el Inversionista
Política de Negociación de Acciones para Administradores de
Ecopetrol S.A.
Director de Relacionamiento con el
Inversionista
Coordinador de Atención al
Accionista
INTERNOS
CONTROLES EN EL PROCESO
EXTERNOS
Listado de Administradores de Ecopetrol.
Vigencia y validez del listado de Riesgos
Documento que soporte las estrategias, políticas y
lineamientos establecidos por EcopetrolN.ACódigo de buen Gobierno de Ecopetrol
Código de Ética de Ecopetrol Autorización de pagos.
REVISÓ APROBÓ
Procedimiento de Control de Registros
Procedimiento de Acciones Preventivas/Correctivas
Procedimiento de Revisión por la Dirección
Procedimiento de Control de Documentos
Procedimiento de auditorías Internas
Manual de Calidad
CÓMOQUÉ SE CONTROLA QUIÉN
JUAN FELIPE RIOS
EPI VIF
Director de Relacionamiento con el
Inversionista
Coordinador de Atención al
Accionista
Recopilación de la documentación de los registros de cada uno de los
subprocesos.
Actualizando el listado de riesgos de la Coordinación de Atención al
Accionista
Cumplimiento de la documentación de los registros
de cada uno de los Subprocesos
DOCUMENTOS APLICABLES EN EL PROCESO
REGISTROS
ANEXO D. INDICADORES ESPECÍFICOS DE GESTIÓN DE CONTRATOS
CALL CENTER Y CORREO ELECTRONICO
1. Nivel de Servicio
a. Objetivo:
b. Medición: No. De llamadas atendidas antes de 30 segundos/ No. De llamadas atendidas
c. Fuente:
2. Nivel de Atención
a. Objetivo:
b. Medición:
c. Fuente:
3. Gestión de Correos Electrónicos
a. Objetivo:
b. Medición:
c. Fuente:
1. Oportunidad
a. Objetivo:
b. Medición:
c. Fuente:
2. Cantidad
a. Objetivo:
b. Medición:
c. Fuente:
3. Calidad
a. Objetivo: Asegurar que las respuestas generadas satisfagan verdaderamente al accionista
b. Medición: No. De tickets con causa reiterativa/ No. De tickets recibidos
c. Fuente: Ventas y Servicios S.A.
DERECHOS DE PETICION
1. Oportunidad
a. Objetivo:
b. Medición:
c. Fuente:
2. Cantidad
a. Objetivo:
b. Medición:
c. Fuente:
3. Calidad
a. Objetivo: Asegurar que las respuestas generadas satisfagan verdaderamente al accionista
b. Medición: No. De DP con causa reiterativa/ No. De tickets recibidos
c. Fuente: Ventas y Servicios S.A.
QUEJAS Y RECLAMOS- RESPECTO AL SERVICIO DEL CALL CENTER Y EL CONSORCIO ACCIONES ECOPETROL
1. Cantidad
a. Objetivo:
b. Medición:
c. Fuente:
Garantizar la respuesta y gestión de los correos recibidos en la cuenta
[email protected] el mismo día que son recibidos
No. De correos respondidos por día/ No. De correos recibidos por día
Ventas y Servicios S.A.
Garantizar atención a las llamadas entrantes antes de 30 segundos
Ventas y Servicios S.A.
Garantizar la atención de todas las llamadas entrantes
No. De llamadas atendidas/ No. De llamadas recibidas
Ventas y Servicios S.A.
TICKETS - SOLICITUDES, QUEJAS Y RECLAMOS (RESPECTO AL PROGRAMA COMO TAL)
Determinar el comportamiento en la cantidad de tickets generados. Debe tender a la baja
Número de tickets generados
Ventas y Servicios S.A.
Determinar la oportunidad en los tiempos de respuesta
No. De DP atendidos dentro del plazo fijado/ No. Total De DP recibidos
Ecopetrol, Consorcio Acciones Ecopetrol
Determinar la oportunidad en los tiempos de respuesta
No. De SQR atendidas dentro del plazo fijado/ No. Total De SQR recibidos
Call center corporativo Ecopetrol, Call center del programa.
Ecopetrol, Consorcio Acciones Ecopetrol
Determinar el comportamiento en la cantidad de tickets generados. Debe tender a la baja
Número de Derechos de Petición recibidos
Ecopetrol, Consorcio Acciones Ecopetrol
Determinar el comportamiento en la cantidad de quejas y reclamos generados. Debe tender a la baja
Número de quejas y reclamos recibidos
221
ANEXO E. EJEMPLO DE REPORTE DE INDICADORES
La siguiente es una muestra del formato como se reportarían los indicadores según
el modelo corporativo:
Maximizar de manera
sostenida el valor para los accionistas
Fin
an
cie
ros
Causas del desempeño:
• A pesar de los esfuerzos que ha realizado la OPEP con los
recortes de producción, el precio del petróleo no logra una
recuperación signif icativa. A f inales de marzo el precio cerró
fuertemente a la baja 48.41 USD/BBL (-3.97 dólares)
siguiendo la caída de los mercados bursátiles, el
fortalecimiento del dólar y especialmente la preocupación por
el sector automotor de EEUU. Sin embargo con respecto al
mes anterior el precio registró un aumento del 8%.
Desempeño de la acción de ECP
respecto al S&P 500 de Oil & Gas(*)
• Mientras que el índice de referencia tuvo en marzo una
variación de 3.71%, la variación de la acción de Ecopetrol fue
de 1.66%, lo que representa una diferencia de 2.05% a favor
del índice.
• En los últimos doce meses la rentabilidad del índice S&P 500
Oil & Gas es -25.96%, mientras que la de la acción de
Ecopetrol es de 2.39%, una diferencia de 28.35% a favor de la
acción de Ecopetrol.
(*) Las empresas que componen el índice S&P 500 Oil & Gas, y su respectiva
participación son las siguientes:
NOMBRE % Peso en el Índice
Exxon Mobil Corp 54
Chevron Corp 22
Conoco Phillips 10
Occidental Petroleum Corp 7
Marathon Oil Corp 3
Hess Corp 3
Murphy Oil Corp 1
** Valorización en Col$
2.39%
-25.96%
-40,00%
-30,00%
-20,00%
-10,00%
0,00%
10,00%
20,00%
30,00%
40,00%
50,00%
Acción ECP Retorno S&P Oil and Gas Retorno
Análisis del desempeño:
222
ANEXO F. GLOSARIO
ACCIÓN: Título de propiedad de carácter negociable, representativo de una parte
alícuota del patrimonio de una sociedad, que otorga a su titular derechos políticos y
económicos que pueden ser ejercidos colectiva o individualmente de acuerdo con lo
establecido en los respectivos estatutos sociales.
ACCIONISTA: Persona natural o jurídica propietaria de una o varias acciones en una
compañía. Para los efectos de la presente Política, se consideran accionistas, las
personas naturales o jurídicas que hayan suscrito acciones de ECOPETROL S.A. de
conformidad con lo establecido en la Ley 1118 de 2006.
ADR: (AMERICAN DEPOSITARY RECEIPTS). Certificados negociables emitidos en
los Estados Unidos de América que representan la titularidad del tenedor de dichos
certificados sobre acciones emitidas por sociedades inscritas en otros países y que
se transan en el mercado bursátil estadounidense. Los ADR son emitidos en dólares
por bancos estadounidenses que cuentan con el respaldo de las acciones
depositadas en una entidad bancaria (depositario) en el país de origen de la
sociedad extranjera. Los ADR representan la propiedad de la acción y tienen todos
los derechos y obligaciones, incluido el dividendo y el derecho de voto, pudiendo ser
canjeados por las acciones originales en cualquier momento a solicitud del titular, es
decir, del comprador del ADR.
ANALISTA: Persona encargada del estudio de las fluctuaciones, los antecedentes,
la composición de precios, los estados financieros e indicadores bursátiles con el
propósito de realizar evaluaciones y pronosticar tendencias.
BLOOMBERG: El sistema Bloomberg es una revolucionaria red interactiva de
información financiera que contribuye al entendimiento de los mercados mundiales.
Bloomberg está disponible 24 horas al día y está al alcance de más de 260.000
usuarios en 125 países del mundo. Este sistema integra precios, noticias,
223
herramientas de análisis y reportes multimedia para más de 3,5 millones de
instrumentos financieros en diferentes plazas alrededor del mundo.
El elemento central del sistema es el Cable de Noticias en tiempo real; éste es un
periódico en línea, creado para consultar actualizaciones para todos los titulares que
afecten los mercados financieros globales. Cuenta con más de 1.600 periodistas y
editores de 94 agencias.
BOLSA DE VALORES: Sociedad comercial autorizada por el Gobierno Nacional
para fomentar los mercados de capitales, valores, operaciones con derivados,
productos estructurados y divisas, así como la participación en ellos de conformidad
con las disposiciones legales vigentes. La Bolsa de Valores tiene entre sus
funciones: - Servir de lugar de negociación de títulos valores a través de las ruedas
(reuniones públicas de negociación en Bolsa) establecidas para ello. – Inscribir títulos
o valores para ser negociados en la Bolsa realizando previamente la revisión de los
requisitos legales establecidos para tal fin. – Mantener en funcionamiento un
mercado organizado que ofrezca a sus participantes condiciones de seguridad,
honorabilidad, corrección, trasparencia (información) y formación de precios de
acuerdo con la compra y venta de títulos y la reglamentación establecida para tal fin.
– Fomentar las transacciones de títulos valores. – Reglamentar y vigilar las
actuaciones de sus miembros y velar por el cumplimiento de las disposiciones
legales que permitan el desarrollo favorable del mercado y de las operaciones
bursátiles.
CAPITAL: Representa el valor nominal de la inversión inicial y de los aportes
posteriores que hayan realizado los accionistas de la empresa para la constitución y
operación de la misma.
COMPRA O VENTA DE VALORES: Aquella transacción en la cual el título valor
pasa de un propietario a otro en forma definitiva junto con todos los derechos que
éste otorga.
224
DECEVAL: Depósito Centralizado de Valores S.A. Entidad encargada de recibir en
depósito títulos valores que se encuentren inscritos en el Registro Nacional de
Valores y Emisores (RNVE), para cumplir la labor de administrarlos por medio de un
sistema computarizado de alta tecnología, que garantiza la seguridad de los títulos y
elimina los riesgos asociados con el manejo físico de los mismos, tales como
registros, transferencias, pagos de intereses, entre otros.
DIVIDENDO: Valor decretado y pagado a favor de los accionistas, en dinero o en
acciones, como retribución por su inversión. Se otorga en proporción a la cantidad de
acciones poseídas y con recursos originados en las utilidades generadas por la
sociedad en un determinado período.
EMISOR DE VALORES: Entidad con títulos inscritos en el Registro Nacional de
Valores y Emisores (RNVE).
INFORMACIÓN RELEVANTE: De conformidad con lo establecido en el Artículo
1.1.2.18 de la Resolución 400 de 2.005 de la Superintendencia de Valores del
Ministerio de Hacienda y Crédito Público, subrogado por el Decreto 3139 de 2.006,
se considera información relevante toda situación relacionada con ECOPETROL S.A.
o su emisión que habría sido tenida en cuenta de una manera diligente por los
agentes del mercado para tomar decisiones informadas sobre la compra, venta o
conservación de los valores emitidos por la Sociedad o al momento de ejercer los
derechos políticos inherentes a tales valores.
INVERSIONISTA: Persona natural o jurídica que realiza inversiones, que son una
forma de darle uso productivo a sus recursos de manera eficiente con el fin de
obtener más dinero. El inversionista decide a cual título valor destina su dinero para
que éste obtenga un rendimiento y pueda cubrirse de riesgos como la inflación.
REASEGURADORA CAUTIVA: Entidad propiedad de una entidad no financiera, o
de una entidad financiera que no sea una aseguradora o reaseguradora y que no
forme parte de un grupo consolidable de entidades aseguradoras o reaseguradoras,
225
y que tiene por objeto ofrecer cobertura de reaseguro exclusivamente para los
riesgos de la entidad o entidades a las que pertenece o de una o varias entidades del
grupo al que forma parte. Surge por la necesidad de un grupo económico en reducir
los costos que se pagan en primas de seguros y obtener una mejor administración de
sus riesgos, persiguiendo las ventajas fiscales que ofrecen legislaciones extranjeras
sobre la nacional. Ecopetrol posee una reaseguradora llamada Black Gold Re, la cual
opera en la isla de Bermuda.
REASEGURO: Contrato por el cual un asegurador toma a su cargo, en totalidad o
parcialmente, un riesgo ya cubierto por otro asegurador, sin alterar lo convenido
entre este y el asegurado.
SEC: Securities and Exchange Commission. Agencia gubernamental independiente
norteamericana encargada de vigilar el mercado bursátil. Equivale a la
Superintendencia Financiera de Colombia.
SEGUNDA EMISIÓN DE ACCIONES: Es la oferta de suscripción de las acciones
que no hayan sido suscritas en la primera emisión, que se dirigirá a las personas
nacionales o extranjeras, naturales o jurídicas o patrimonios autónomos, con
capacidad legal y estatutaria para suscribir las acciones.
VALOR DE MERCADO: Es el precio que tiene la acción en el mercado público de
valores.
VOLATILIDAD: La volatilidad de un activo, por ejemplo de una acción, es una
medida de la variabilidad de las cotizaciones de dicha acción, a mayor variabilidad
mayor volatilidad. Una acción cuya cotización fuese siempre la misma tendría
volatilidad cero. La volatilidad de un activo varía en el tiempo. La volatilidad es el
parámetro principal a la hora de negociar opciones entre profesionales.