UNIVERSIDAD NACIONAL SAN CRISTÓBAL DE HUAMANGA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES

ESCUELA DE FORMACIÓN PROFESIONAL DE CONTABILIDAD Y AUDITORIA

“IMPACTO ECONOMICO EN LA INVERSION DE LAS COOPERATIVAS EN EL SECTOR DE LAS MYPES - 2012”

ASIGNATURA : Metodologia para la investigación contable

PROFESOR : CPC. Toño Rojas Palpán

ALUMNO : RUIZ TORRES, Nerie Brichman

SERIE : 300 – II

AYACUCHO PERU2011

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ÍNDICE

INTRODUCCIÓN 3

I PROBLEMA 4

1.1.Formulación del problema 4

1.2.Objetivos 5

1.3.Justificación 5

II MARCO TEORICO 6

2.1. Bases teóricas 6

2.2. Hipótesis 13

2.3 Variables 13

2.4 Indicadores 13

III METODOLOGÍA 14

3.1. Población Y Muestra 14

3.2 Procedimientos 14

3.5. Recolección y Procesamiento de datos 14

ANEXOS 15

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INTRODUCCIÓN

En la actualidad la actividad comercial en Ayacucho constituye el sector que más

financiamiento requiere por parte de las entidades financieras y siendo las cooperativas

las más representativas de la localidad se pretende estudiar el impacto de los créditos

otorgados por estas entidades y cómo influyen en el crecimiento y desarrollo de la

actividad comercial ya que los negociantes en su mayoría ponen como escusa la falta de

capital de inversión que les permita desarrollar sus negocios y teniendo en cuenta que se

están otorgando facilidades para la obtención del capital y en consecuencia se debería un

crecimiento en la calidad de vida de la población ayacuchana.

Por tanto nuestro problema central consiste en responder la siguiente

interrogante: ¿Cómo influyen las líneas de crédito de las cooperativas en el crecimiento

y desarrollo de la actividad comercial de la ciudad de Ayacucho?

En este sentido nuestro objetivo es determinar los niveles de crecimiento y

desarrollo obtenidos en la actividad comercial a partir de las líneas de crédito de las

cooperativas. El supuesto en el que basamos nuestra investigación se plantea de la

siguiente manera: Los niveles de crecimiento y desarrollo alcanzados por los negocios

dedicados a la actividad comercial son deficientes con respecto a las líneas de crédito

otorgadas por las cooperativas.

Las entrevistas, encuestas y las revisiones de documentos de la fuente

secundaria referidos al tema de investigación constituirán material empírico que servirá

como insumo para el procesamiento de nuestra investigación.

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TITULO:

“IMPACTO ECONÓMICO EN LA INVERSIÓN DE LAS COOPERATIVAS EN EL

SECTOR DE LAS MYPES - 2012”

I PROBLEMA

1.1. FORMULACIÓN DEL PROBLEMA

La problemática de la presente investigación se centra en el desarrollo y crecimiento de las empresas comerciales de la ciudad de Ayacucho teniendo como elemento de los mismos el financiamiento de las dos cooperativas de la ciudad por medio de créditos de negocios a las empresas comerciales.

De esta manera siendo el capital de inversión un factor muy importante en el desarrollo y crecimiento de la actividad comercial y la queja constante de los empresarios que dicen no tener dinero para seguir invirtiendo; en la actualidad se aprecia que las dos cooperativas están intensificando sus colocaciones vía prestamos a los negocios que en su mayoría son de el rubro comercial resaltando en este rubro los abarrotes, materiales de construcción y prendas de vestir.

Estos negocios reciben el capital y su forma de inversión determina su crecimiento y desarrollo o solo uno de ellos, es decir logran crecer o desarrollarse o incluso no sucede nada y el efecto resulta negativo.

Debido a que los negocios generalmente son dirigidos por el mismo dueño sin asesoría especializada reciben el dinero y no lo saben invertir, solo se causan una deuda y contrario a lo que se piensa el negocio no crece ni se desarrolla sino desaparece o simplemente se estanca.

Por lo tanto se percibe que el dinero que se presta no tiene un destino adecuado ya que no se percibe un incremento en la calidad de vida de los ciudadanos y del sector comercial ya que la percepción resulta ser negativa.

La presente investigación pretende medir el impacto de los créditos mediante indicadores que puedan demostrar que no se tiene un adecuado manejo crediticio por parte de las dos cooperativas entre las principales causas y sus consecuencias se tienen:

El manejo de los trámites que resulta ser muy engorroso y burocrático, causando una incomodidad a los solicitantes del crédito así como retrasó en la entrega de los mismos.

Las garantías que en muchos casos ocasiona que el solicitante decline en su decisión de optar por un crédito ya que su mercancía está en juego.

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El destino que se le da al crédito otorgado no es controlado por las cooperativas ya que si el solicitante pide un crédito para incrementar su mercadería en realidad no lo hace o invierte en cosas que nada tienen que ver con su negocio ocasionando que no puedan amortizar el crédito y se generen moras y retrasos en el pago, que en lugar de beneficiar al solicitante lo perjudica.

El monto solicitado no llega a ser el monto que se otorga, esto debido a seguros de desgravamen, encajes, etc. que causan una disconformidad por parte de los clientes ya que ellos tienen proyectado que hacer con ese dinero y si se le otorga menos interfiere con sus planes.

La evaluación de los créditos resulta ser escasa y generalmente nula, esto ocasiona que el empresario no se sienta comprometido con la institución y que además le dé un destino errado al capital que va invertir.

1.2 OBJETIVOS

OBJETIVOS GENERALES

Determinar los niveles de crecimiento y desarrollo en la actividad comercial a partir de las líneas de crédito de las cooperativas.

OBJETIVOS ESPECIFICOS

Determinar la relación que existe entre las ventas del sector comercial y los créditos otorgados por las cooperativas.

Identificar factores que no permiten un adecuado crecimiento de la actividad comercial a partir de las líneas de crédito.

Proponer estrategias para optimizar los créditos de las cooperativas en la actividad comercial.

1.3 JUSTIFICACIÓN:

Los motivos que nos llevan a investigar la influencia de las líneas de crédito de las cooperativas en la actividad comercial de la ciudad de Ayacucho son:

Según las indagaciones preliminares no existen estudios referidos al impacto de los créditos en la actividad comercial y su efecto en el crecimiento y desarrollo del mismo

Se busca identificar los factores que limiten un adecuado crecimiento y/o desarrollo de la actividad comercial a partir de las líneas de crédito que brindan las cooperativas.

Se pretende desarrollar estrategias de optimización de los créditos en base a la información que se pueda recabar de los negocios.

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II MARCO TEÓRICO

2.1. BASE TEORICA

Fuentes de financiamiento (líneas de crédito):

GEORGE A. TAYLOR.1, con respecto a las Fuentes de Capital define que:

“La compañía debe determinar sus fuentes de obtención y calcular el costo de cada una de ellas, y existen tres fuentes básicas:

1. Capital deuda.- obtenido por medio de préstamos a largo plazo como bonos e hipotecas.

2. Capital de reinversión.- obtenido mediante la retención de utilidades, se conoce como capital de reinversión.

3. Capital de nuevas acciones.- Obtenido mediante la venta de acciones adicionales.”

BOLTEN.2, con respecto a los Tipos de Préstamos bancarios a corto plazo define lo siguiente:

“Prestamos eventuales.- Se negocia por una cantidad específica y a determinado plazo, lo solicitan las empresas que no tiene mucha necesidad y cuyas relaciones con el banco son más las de un depositante.

Líneas de Crédito.- Significa dinero siempre disponible en el banco, durante un periodo convenido de antemano, el banco está de acuerdo a prestar a la empresa hasta una cantidad máxima, y dentro de cierto periodo, en el momento que lo solicite (cuando disponga de crédito), luego de efectuar la negociación el encargado informa al banco que la empresa desea “disponer” de tal cantidad, la línea de crédito siempre es respetada por el banco y evita la negociación de un nuevo préstamo cada vez que la empresa necesite disponer de recursos. El costo por lo general se establece durante la negociación original o fluctúa con la tasa prima.

Crédito revolvente.- Compromiso legal por parte del banco que se obliga a prestar una cantidad máxima especifica por un periodo también especifico cada vez que la empresa requiera. El costo se divide por lo general en dos partes cuando, se negocia este crédito la empresa paga al banco una cuota de compromiso y comienza a pagar la tasa convenida por esa cantidad y continua pagando la tasa de compromiso por la parte que no utilice, en cierto sentido el préstamo da vueltas, gira durante el periodo convenido que a menudo es

1 George A. Taylor. Ingeniería Económica. Edit. Limusa. Pp. 179 – 181.

2 Bolten. Administración Financiera. Edit. Limusa. Pp. 627 – 631.

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mas de un año. Este crédito se obtiene sin garantía y no se graban en el inventario ni en las cuentas por cobrar.

Prestamos de Compañías Financieras.- Existen compañías financieras comerciales especializadas en hacer préstamos a las empresas a las cuales los bancos no pueden prestar por una u otra causa. Operan con empresa más marginales y diseñan sus préstamos especialmente para cada situación, tratando de adaptar el financiamiento a las necesidades y la capacidad de la empresa asegurando el pago, por ese servicio les cargan una tasa de interés más alta que la del banco, también reciben honorarios por concepto de asesoría.”

ANTHONY J. TARQUIN Y LELAND T. BLANK.3 Con respecto a las clases de financiamiento de capital define:

“Estas dos fuentes son:

1. Financiación por endeudamiento.- Capital pedido en préstamo a una tasa de interés establecida y que se reembolsara en un fecha específica, donde el propietario toma riesgo directo del retorno de los fondos, no participa en las utilidades de la compañía, son prestamos por medio de bonos, amortizaciones y prestamos que se pueden clasificar como pasivos a largo o corto plazo.

2. Financiación propia.- Capital propio de la organización usado para obtener utilidades. Se divide en dos: Fondo del propietario obtenido de las ventas de acciones; Ganancias retenidas que son fondos retenidos para propósitos de inversión y expansión, son propiedad de los accionistas y no de la organización.”

JOHON R. CANADA, WILLIAM G. SULLIVAN Y JOHON A. WITHE.4, con respecto a las fuentes de fondos se define:

“Cuando el capital debe aplicarse a las inversiones de proyectos en función a su requerimiento individual, de su rentabilidad, el tipo y el riesgo esperado; del monto, las condiciones y el precio de los fondos que se van a obtener de fuentes internas y externas, así como las políticas y las condiciones financieras de la empresa:

Las decisiones de arrendamiento constituyen un préstamo en el cual la empresa tiene una obligación legal de seguir haciendo pagos por un periodo de tiempo bien definido durante el cual usa pero no posee los activos arrendados, sus duraciones son fijas, menos de un año.”

3 Anthony J. Tarquin. Ingeniería Económica. Edit. Mc. Graw Hill. Pp. 302, 318 – 320.4 Johon R. Canadá. Análisis de la inversión de capital para Ingeniería y Administración. Edit Pretince Hall. Pp 245, 255.

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DAVID WONG CAN.5, con respecto a las fuentes de financiamiento a corto y largo plazo define lo siguiente:

Corto Plazo:

- Sobregiro.- Es de corto plazo y financia imprevistos del flujo de caja de la empresa.

- Descuento.- Otorgamiento de un crédito a un cliente mediante una letra, pero a su vez necesita ser liquido ese documento descontándolo en el banco, el banco le otorga una cantidad inferior y luego cobra el integro de ella al vencimiento.

- El Crédito de proveedores.- Otorgado directamente por el proveedor donde se entrega la mercadería y su financiamiento más largo es dos o más meses, con un interés fijo.

Largo Plazo:

Leasing.- Financia la adquisición de activos fijos, existe un proveedor, quien suministra el activo fijo; y el arrendador que adquiere y lo alquila al arrendatario; que es el usuario.

La emisión de obligaciones y acciones.”

1. ANTECEDENTES GENERALES DEL CRÉDITO

Como es de conocimiento general, las instituciones que por excelencia se dedican a otorgar créditos de distintas naturalezas son los bancos e instituciones financieras. A lo largo de todo el proceso de crédito se torna amplio y complejo el análisis que es necesario involucrar en sus líneas aspectos generales como:

- Determinación de un mercado objetivo - Evaluación del crédito - Evaluación de condiciones en que se otorgan - Aprobación del mismo - Documentación y desembolso - Administración del crédito en referencia

2. AVALUACIÓN DE CRÉDITOS EN INSTITUCIONES FINANCIERAS

Todos los bancos en general persiguen un solo objetivo que es el de colocar dinero, y su utilidad fluye del diferencial entre las tasas de captación y colocación del dinero prestado

3. DEPARTAMENTOS DE RIESGOS CREDITICIOS

5 David Wong Can. Finanzas Corporativas un enfoque para el Perú. Universidad Pacifico. Centro de Investigación. Pp.167 – 173, 178 – 181.

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Este departamento debe perseguir los siguientes objetivos: que los riesgos de la institución financiera se mantengan en niveles razonables que permitan buena rentabilidad a la misma; formación del personal en análisis de crédito permite dar solidez al momento de emitir un criterio. La principal función de los departamentos y/o áreas de riesgos crediticio es determinar el riesgo que significará para la institución otorgar un determinado crédito y para ello es necesario conocer a través de un análisis cuidadoso los estados financieros del cliente, análisis de los diversos puntos tanto cualitativos como cuantitativos que en conjunto permitirá tener una mejor visión sobre el cliente y la capacidad para poder pagar dicho crédito.

4. OBJETIVOS Y FUNCIONES DEL ÁREA O DEPARTAMENTO DE RIESGOS

- mantener niveles relativamente bajos de un riesgo crediticio, además que permitan tener una buena rentabilidad y permanencia del mismo. - Es muy importante mantener al personal con capacitación constante sobre las tendencias de las economías en el país y tener constante capacitación en el tema de finanzas y decisiones financieras - Es importante que los departamentos de tener a mano estudios de mercado y estudios sectoriales. - Crear sistemas estándares de evaluación de créditos - Realizar estudios de segmento - Detectar aquellos créditos con riesgos superiores a lo normal para hacerles seguimiento más minucioso - Preparar un sin número de análisis para futuros ejecutivos de cuentas - Realizar estudios sectoriales - Contar con información bibliográfica al alcance para posibles consultas, además de estar al tanto y al día de las publicaciones de la prensa en lo que se refiere al movimiento macroeconómico y las tendencias políticas y monetarias

5. CLASIFICACIÓN DE LOS CRÉDITOS

Los créditos se pueden clasificar de acuerdo a los siguientes puntos: - Créditos para grandes y medianas empresas (Corporativos) - Pequeñas empresas y comercio (Créditos PYME) - Crédito de personas (créditos de consumo) Sin embargo es necesario recalcar que es análisis deberá realizarse de acuerdo a cada caso específicamente,

6. PRINCIPIOS BÁSICOS DE POLÍTICA CREDITICIA

- El tipo de cliente debe corresponder al mercado objetivo definido por la institución ya que la evaluación y administración es completamente distinta - El mercado objetivo debe al menos definir un mercado objetivo de clientes a operar, el riego que está dispuesto a aceptar, la rentabilidad mínima con que se trabajará, el control y seguimiento que se tendrán

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- Salvo excepciones no debe otorgarse crédito a empresas sin fines de lucro, como cooperativas, clubes, etc. Políticas Generales - Riesgo de la cartera - Riesgo por cliente - Posición respecto al destino - Requerimiento de información Tipos De Créditos - prestamos puntuales para aprovechar condiciones favorables como grandes descuentos, para aumenta activos, etc. - Si se trabaja con líneas de créditos para capital de trabajo estas deben tener vigencia de 6 meses recomendablemente o tener una revisión periódica de cada 6 meses como mínimo - Los préstamos a más largo plazo son más riesgos ya que es difícil predecir lo que va a suceder en un crédito con plazo considerable (10 años por Ej.)

7. ANÁLISIS DE CRÉDITOS

Generalidades - Todo crédito debe pasar por una etapa de evaluación previa por simple y rápida que esta sea - Todo crédito por fácil y bueno y bien garantizado que parezca tiene riesgo - El análisis de crédito no pretende acabar con el 100% de la incertidumbre del futuro, sino que disminuya - Es necesario e importante contar con buen criterio y sentido común aspectos necesarios en la evaluación de un crédito - Se deberá establecer el calendario de pago de las amortizaciones - Es necesario estar en completo seguimiento del crédito ya que la economía de los clientes es bastante cambiante y tenemos que tener permanentemente información que nos corroboren con el crédito Aspectos necesarios en el análisis - Seriedad - Simulación de capacidad de pago - Situación patrimonial - Garantías Riesgo Del Crédito Desde el punto de vista del crédito - Riesgo como viabilidad de retorno del crédito - Riesgo como probabilidad de perdida - Riesgo país o del marco institucional - Riesgo de sector - Riesgo financiero - riesgos cambiarios (macroeconómicos –globales) - riesgo de fluctuaciones de las tasas de interés - riesgo de descalces de plazos - Riesgo operacional - riesgo de mercado

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- Riesgo de cobranza - Riesgo de situación patrimonial - Riesgo de seriedad y moralidad

8. ANÁLISIS DE CRÉDITO A EMPRESAS GRANDES Y MEDIANAS

Antecedentes generales del crédito - Destino del crédito - Es necesario bajo todo concepto conocer el destino de los fondos que otorga la institución financiera ya que esto pueden ayudar a la institución: - Para comprobar la coherencia con las políticas de crédito de la institución - Para poder evaluar correctamente el crédito - Para poder fijar condiciones acordes a las necesidades - para poder ejercer control sobre el deudor Causas más comunes para una solicitud de crédito - Aumento de Activo Circulante - Aumento de Activos Fijos - Gastos - Disminución de pasivos Primera entrevista de crédito - Monto y propósito del crédito - Fuentes primarias de pago - Fuentes secundarias - Proveedores - Datos financieros - Seguros - Planta y equipos - Historia del negocio - Naturaleza del negocio - Ambiente comercial - Personal - Principales cabezas en el negocio y experiencia en el mismo - Relación banca negocio Disponibilidad de información para evaluar un crédito - Información de otros clientes del mismo sector - Información de proveedores - Información de consumidores - Información de acreedores - Bases de datos de los bancos, etc.

9. PROCEDIMIENTOS PASO A PASO PARA LA CONCESIÓN Y/U OTORGAMIENTO DE UN CRÉDITO

Requerimiento de información del cliente: Empresas o personas jurídicas - Solicitud de la operación

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- Perfil empresarial destacando la actividad de la empresa, su plan estratégico de la gestión y/o curriculum vitae - Avalúos de los bienes a ser otorgados en garantía ya sean muebles o inmuebles - Estados financieros de la empresa (recomendable de las dos últimas gestiones) - Flujo de caja proyectado con los supuestos considerados en dicha proyección (recomendable por el periodo de crédito) - Formularios de: información básica, declaraciones patrimoniales, información confidencial ante DATACIC y SIBEF - Cédulas de identidad

10. CIRCUITO DEL CRÉDITO

- Presentación de solicitud y carpeta crediticia - Evaluación del crédito por parte del oficial - Elaboración del informe de recomendación y/o conformidad. - Presentación al comité de crédito y o departamento de riesgo crediticio - Aprobación por parte del Banco BISA S.A. notificación al cliente - Firma del contrato por el solicitante y los representantes de la institución - Presentación de una póliza de seguro por el bien otorgado en hipoteca con la debida subrogación de derechos a favor del banco - Elaboración de un file o carpeta de crédito con el nombre completo del cliente - Elaboración de la hoja de ruta para desembolso correspondiente ya sea en cheque o abono a la cuenta del cliente - Elaboración del plan de pagos con sus respectivas fechas de vencimientos - Administración por parte del oficial de cuenta.

11. ANÁLISIS DEL CRÉDITO (ANÁLISIS CUANTITATIVO Y CUALITATIVO)

Consideraciones De Importancia - Se debe considerar las variables macroeconómicas que afectan a un país, tales como políticas de incentivo a importaciones o exportaciones, políticas tributarias, costo del dinero, movimiento de capital de Entes Capitalistas, política monetaria, precios internacionales, conflictos internacionales, inflación, crecimiento económico mediterraneidad de un país, pobreza y subdesarrollo, dependencia de otros países, desarrollo social de un país, huelgas sindicales o problemas sociales, etc. - De preferencia se debe analizar balances de las tres últimas gestiones - Balance con antigüedad no mayor a 6 meses - Calificación de la auditoria, hay que tener en cuenta que no todos los auditores califican - Los comentarios deben ser de fondo y no de forma, deben permitirnos identificar las causas y dar respuestas sobre el rubro - Deben analizarse los balances consolidados en caso de Grupos Económicos manteniendo cuidado de consolidar cada una de las cuentas.

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2.2 HIPOTESIS

HIPÓTESIS GENERAL

Las líneas y los montos de crédito otorgados por las cooperativas de Ayacucho no contribuyen significativamente en el crecimiento y desarrollo de los negocios dedicados a la actividad comercial.

HIPÓTESIS ESPECÍFICOS

Las ventas del sector comercial repercuten en los créditos otorgados por las cooperativas

La existencia de factores que no permiten un adecuado crecimiento de la actividad comercial a partir de las líneas de crédito.

La implementación de estrategias optimizarían los créditos de las cooperativas en la actividad comercial.

2.3 VARIABLES

VARIABLES INDEPENDIENTESLíneas de crédito otorgadas por las cooperativas de ahorro y crédito.

VARIABLES DEPENDIENTESCrecimiento y desarrollo de la actividad comercial.

2.4 INDICADORES

LINEAS DE CREDITO: tipos de crédito. Garantías. Plazos. Tasa. Intereses. Montos. MorosidadCRECIMIENTO Y DESARROLLO: Optimización de recursos Niveles de venta Estados financieros Declaraciones de impuestos Cumplimiento de objetivos y metas

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Tipos de empresa

III METODOLOGÍA

Tipo de investigación:

Por el tipo de conocimientos previos : CIENTIFICA Por el periodo de recolección de la información : PROSPECTIVO Por la evolución : TRANSVERSAL Por la inferencia del investigador : OBSERVACIONAL Por el método de la investigación : DESCRIPTIVO – EXPLICATIVO Por el ambiente en que se realiza : DE CAMPO Por el tipo de pregunta : TEORICO – EXPLICATIVO Por el nivel de investigación : EXPOST - FACTO

3.1 POBLACIÓN – MUESTRA:

La Presente investigación se desarrollara durante el año 2012 abarcando los años (2008 – 2012).

La población de estudio está constituida por todas las empresas del sector comercial que obtuvieron financiamiento de las cooperativas en la ciudad de Ayacucho.

3.2 PROCEDIMIENTO:

Utilizar los registros de las cooperativas sobre las empresas que obtuvieron crédito, en función a ello obtener información que el caso requiere.

3.3 RECOLECCIÓN Y PROCESAMIENTO DE DATOS:

Encuestas y Evaluaciones auto administradas. Procesamiento de datos de cada cooperativa. Presentación de tablas, gráficos, esquemas, cuadros cualitativos y cuantitativos,

ponderaciones, etc.

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ANEXO

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PROBLEMA OBJETIVOS HIPOTESIS VARIABLESINDICADORES

GENERAL:¿Cómo influyen las líneas de crédito de las cooperativas al crecimiento y desarrollo de la actividad comercial de la ciudad de Ayacucho?

ESPECIFICO:¿Cómo influyen las ventas del sector comercial en los créditos otorgados por las cooperativas?

¿Cuáles son los factores que no permiten un adecuado crecimiento de la actividad comercial apartir de las líneas de crédito?

¿De qué manera las estrategias optimizan los créditos de las cooperativas en la actividad comercial?

GENERAL:Determinar los niveles de crecimiento y desarrollo en la actividad comercial a partir de las líneas de crédito de las cooperativas.

ESPECIFICOS:Determinar la relación que existe entre las ventas del sector comercial y los créditos otorgados por las cooperativas.

Identificar factores que no permiten un adecuado crecimiento de la actividad comercial apartir de las líneas de crédito.

Proponer estrategias para optimizar los créditos de las cooperativas en la actividad comercial.

GENERAL:Las líneas y los montos de crédito otorgados por las cooperativas de Ayacucho no contribuyen significativamente en el crecimiento y desarrollo de los negocios dedicados a la actividad comercial.

ESPECIFICOS:Las ventas del sector comercial repercuten en los créditos otorgados por las cooperativas.

La existencia de factores que no permiten un adecuado crecimiento de la actividad comercial apartir de las líneas de crédito.

La implementación de estrategias optimizarían los créditos de las cooperativas en la actividad comercial.

INDEPENDIENTES:Líneas de crédito otorgadas por las cooperativas de ahorro y crédito.

DEPENDIENTES:Crecimiento y desarrollo de la actividad comercial.

LINEAS DE CREDITO: tipos de crédito. Garantías. Plazos. Tasa. Intereses. Montos. Morosidad

CRECIMIENTO Y DESARROLLO: Optimización de recursos Niveles de venta Estados financieros Declaraciones de impuestos Cumplimiento de objetivos y

metas Tipos de empresa

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http://cursosiaf.com/virtual/s/http://cursosiaf.com/virtual/in/

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