TOYOTA FINANCIAL SERVICES MEXICO, S.A. DE C.V. · financieros que fueron requeridos para financiar...

TOYOTA FINANCIAL SERVICES MEXICO REPORTA RESULTADOS PRELIMINARES AL CIERRE DE 2014

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Contactos Relación con Inversionistas

Gabriel Rosales / Martín Hernández [email protected]

Tel: (52) 55- 9177-3700

* Los siguientes comentarios deben ser leídos en conjunto con los estados financieros y las notas sobre los mismos. Los estados financieros de Toyota Financial Services México, S.A. de C.V. (TFSM ó la Compañía), no han sido auditados, cumplen y han sido preparados para lograr una presentación razonable de conformidad con los criterios emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) y que le son aplicables a las Sociedades Financieras de Objeto Múltiple (SOFOM). A menos de que se especifique lo contrario, la información financiera contenida se presenta en millones de pesos al 31 de Diciembre del 2014 y al 31 de Diciembre del 2013.

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RESULTADOS AL CIERRE DE DICIEMBRE DE 2014


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México, D.F., a 27 de Febrero de 2015. Toyota Financial Services México S.A. de C.V. (en adelante “TFSM” o “La Compañía”), reportó hoy sus resultados preliminares correspondientes al 31 de Diciembre del 2014. (Cifras expresadas en millones de pesos).

RESUMEN La Asociación Mexicana de la Industria Automotriz (AMIA), informo que las ventas acumuladas de autos en el país al cierre de 2014 fueron de 1’135,409 vehículos, 6.8% superior a las ventas reportadas en 2013 de 1’063,363 vehículos.

Toyota Motor Sales de México (“TMEX”) reportó un incremento del 14.6% en las ventas acumuladas de vehículos nuevos Toyota al cerrar 2014 con 69,597 unidades y con una participación de mercado del 6.1%.

Toyota Financial Services México financio 32,704 vehículos Toyota nuevos, lo cual representó una participación de mercado del 46.99% del total de vehículos Toyota vendidos en México.

Al Cierre de 2014, la Cartera de Crédito Total de TFSM incremento 26.5% en comparación con el mismo año de 2013.

La Estimación Preventiva para Riesgos Crediticios de TFSM al cierre de 2014, incremento en un 11.9% en comparación con el mismo ejercicio de 2013.

La Cartera de Crédito Vencida igual o mayor a 90 días / Cartera Total de TFSM finalizó en 0.24% al cierre de 2014, ligeramente por arriba del nivel mostrado en 2013 de 0.23%.

Los Pasivos Bancarios y Bursátiles de TFSM al cierre de 2014, incrementaron 31.8% en comparación con el cierre de 2013.

Los ingresos por intereses de TFSM al cierre de 2014, tuvieron un incremento de 9.2% respecto al cierre del 2013.

Los gastos por intereses de TFSM al cierre de 2014, registraron un aumento del 6.9% respecto al cierre del 2013.

El Margen Financiero incrementó un 13.8% al cierre de 2014, comparado con 2013.

Los Gastos de Administración al cierre de 2014 aumentaron en 4.2% respecto al 2013.

El resultado antes del impuesto a la utilidad al cierre de 2014, registró un incremento del 13.2% con relación al cierre de 2013.

Finalmente, el resultado neto de TFSM al cierre de Diciembre del 2014, tuvo un incremento del 14.2% con relación al mismo periodo del 2013.


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RESULTADOS DE LA OPERACION Margen Financiero ajustado por riesgos crediticios Al cierre del 2014, el Margen Financiero ajustado por riesgos crediticios, aumentó 8.5% con respecto al mismo periodo del 2013, al pasar de $857 millones de pesos a $930 millones de pesos, debido al crecimiento del Margen Financiero en 13.8%, causado por los siguientes factores: Ingresos por Intereses: Los ingresos por Intereses de la Compañía provienen principalmente de intereses y comisiones generados por los financiamientos (Créditos de Consumo y Créditos Comerciales) otorgados, así como por los intereses generados por los depósitos bancarios (Disponibilidades).

Ingresos Netos por Arrendamiento (Ingresos, Otros beneficios y depreciación de bienes): Los ingresos netos por arrendamientos de la Compañía, provienen de las rentas y las comisiones generadas por los financiamientos otorgados a través de Arrendamientos Puros, menos la depreciación de los bienes en arrendamiento puro, más los otros beneficios obtenidos por arrendamientos (opciones de compra de arrendamientos financieros). Los ingresos netos por arrendamiento al cierre del ejercicio de 2014, se ubicaron en $47 millones de pesos, un incremento del 125% con relación a los $21 millones pesos al cierre del ejercicio de 2013. Dicha variación se debió principalmente al crecimiento del producto de Arrendamiento Puro para las personas morales y físicas con actividad empresarial durante el año 2014.

Gastos por Intereses Los gastos por intereses de la Compañía están conformados principalmente por los intereses derivados de los pasivos bancarios y bursátiles contratados, así como por las comisiones pagadas a los Distribuidores por la colocación de los Financiamientos y por las primas pagadas por los seguros de Plan Piso.

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Ingresos por Intereses a Diciembre 2013

Ingresos por Intereses a Diciembre 2014

Los ingresos por intereses al cierre del ejercicio 2014, se ubicaron en $1,699 millones de pesos, un aumento del 9.2% con relación a los $1,555 millones de pesos al cierre del ejercicio de 2013. Dicha variación se debió principalmente al crecimiento de la cartera de crédito total en 26.5%, pero a su vez se compenso con la baja en las tasas de interés (TIIE Promedio 2014= 3.51% VS TIIE Promedio 2013 =4.28%) por lo que el incremento en ingresos por intereses no fue directamente proporcional al aumento en la cartera de crédito.


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Estimación preventiva para Riesgos Crediticios La estimación preventiva para riesgos crediticios fue mayor en $49 millones de pesos al cierre del ejercicio de 2014, en comparación con el mismo periodo de 2013. Lo anterior se debe principalmente al incremento de la cartera total en un 26.5%. La estimación preventiva para riesgos crediticios debe ser constituida con base en las reglas de calificación establecidas en las disposiciones generales aplicables a las instituciones de crédito emitidas por la CNBV, las cuales establecen metodologías de evaluación y constitución de reservas por tipo de crédito. Comisiones y tarifas cobradas y pagadas En este rubro se agrupan principalmente por las comisiones cobradas a los clientes por gastos de cobranza, derivado del retraso en sus pagos mensuales. El importe cobrado por este concepto disminuyó ligeramente en 3.6% al finalizar en $34 millones de pesos al cierre del ejercicio de 2014, con respecto a los $35 millones de pesos del mismo ejercicio de 2013. Las comisiones pagadas se refieren principalmente a las comisiones bancarias de nuestras cuentas concentradoras de pagos, así como a los gastos por trámites y seguros de los arrendamientos otorgados. Estas comisiones aumentaron 81.9% para finalizar en $28 millones de pesos al cierre del ejercicio de 2014 debido principalmente al aumento de la cartera de crédito total y al incremento de colocación de los contratos de Arrendamiento Puro. Otros Ingresos (egresos) de la Operación En este rubro se agrupan principalmente el monto de los contratos de financiamiento al menudeo incobrables que fueron reconocidos como perdidas (egresos) así como el monto recuperado por gestiones de cobranza de estos contratos (ingresos). Así mismo, se incluyen como ingresos las disminuciones de las estimaciones preventivas para riesgos crediticios. Adicionalmente, también se incluyen aquí, los ingresos o egresos por efectos cambiarios (estos no son significativos), los ingresos por la venta de activos fijos y por los subsidios a programas financieros promocionales otorgados por “TMEX” y la Red de Distribuidores.

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Gastos por intereses a Diciembre 2013

Gastos por intereses a Diciembre 2014

Los gastos por intereses al cierre del ejercicio de 2014 finalizaron en $737 millones de pesos, un incremento del 6.9% con relación a los $689 millones de pesos en comparación del mismo ejercicio de 2013. Dicha variación se debe principalmente a la disminución en los tasas de interés de los pasivos financieros que fueron contratados en 2014, y a la baja de la TIIE a 28 días (TIIE Promedio 2014= 3.51% VS TIIE Promedio 2013 =4.28%). Estas bajas en tasas de interés compensaron el crecimiento en 31.8% de los pasivos financieros que fueron requeridos para financiar principalmente el crecimiento de la cartera de crédito.


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El rubro de Otros Ingresos de la compañía al cierre del ejercicio de 2014, fue de $16 millones de pesos en ingresos, con relación a los $20 millones de pesos de gastos correspondientes al mismo ejercicio de 2013. La razón del resultado de ingreso en este rubro se debió a que en 2014 hubo una cancelación de estimaciones de cuentas incobrables del producto de plan piso de alrededor de 50 millones de pesos y a un incremento en la utilidad generada por la venta de activos recuperados y en Arrendamiento en 3 millones de pesos. Gastos de Administración Los Gastos de Administración se integran principalmente por el recurso humano de la Compañía a través de una prestadora de Servicios, por los gastos inherentes a la operación del negocio, tales como, la contraprestación por la gestión de cobranza de los despachos externos, por los gastos de mercadotecnia, renta de oficinas, gastos de viaje, entre otros. Los gastos de administración de la Compañía al cierre del ejercicio de 2014, fueron de $217 millones de pesos, un incremento del 4.2% con relación a los $208 millones de pesos correspondientes al mismo ejercicio de 2013.

La relación de gastos de administración anualizados contra activos totales representó 1.2% al cierre del ejercicio de 2014 comparado con 1.4% del mismo ejercicio de 2013. Esta disminución se debió principalmente al incremento en los activos totales de la Compañía en 23.9%.

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Gastos de Administración a Diciembre 2013

Gastos de Administración a Diciembre 2014

Los Gastos por Administración tuvieron un ligero incremento con relación al ejercicio de 2013, debido principalmente a la eficiencia que ha mantenido la Compañía con relación a la utilización de sus recursos.


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Resultado antes de Impuestos a la Utilidad El resultado antes de impuestos a la utilidad al cierre del ejercicio de 2014 fue de $734 millones de pesos, un incremento del 13.2% con relación a los $649 millones de pesos correspondientes al mismo ejercicio de 2013.

Impuesto a la utilidad causados y diferidos (netos) El impuesto a la utilidad causado al cierre del ejercicio de 2014, fue de $193 millones de pesos, un incremento del 13.0% con relación a los $171 millones de pesos correspondientes al impuesto sobre la renta causado durante 2013. Esta variación se debió principalmente al incremento de los ingresos derivado del incremento de la cartera total; así como, al crecimiento de los ingresos por comisiones por seguros (UDIS) por amortizar mismos que para efectos fiscales se deben de acumular y para efectos contables este concepto se amortizará de acuerdo a la vida del contrato. El impuesto a la utilidad diferido reconocido al cierre del ejercicio de 2014 equivalente a $7 millones de pesos, un decremento del 32.0% con relación a los $10 millones de pesos correspondientes al impuesto diferido reconocido durante mismo ejercicio de 2013. Esta variación se debió principalmente a la disminución o realización de las partidas temporales; tales como, estimaciones para cuentas incobrables, comisiones por apertura, comisiones de seguros y por subsidios mismos que se amortizan a resultados durante la vida del contrato.

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Resultado antes de Impuestos a Diciembre 2013

Resultado antes de Impuestos a Diciembre 2014

El incremento en el resultado antes de Impuestos a la Utilidad, se debió principalmente, al crecimiento del Margen Financiero en 13.8% generado principalmente por el crecimiento de la cartera total de crédito y, al crecimiento del producto de Arrendamiento Puro.


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Resultado Neto del Período

ESTRUCTURA FINANCIERA

Cartera de Crédito Total (Vigente más Vencida) Al cierre de Diciembre de 2014 el monto de la cartera de crédito total de TFSM fue de $17,462 millones de pesos, un incremento de 26.5% en comparación con los $13,803 millones de pesos al cierre de Diciembre del 2013. La cartera de crédito total al cierre de 2014 esta segmentada por cartera vigente más vencida de créditos al consumo (personas físicas) por $7,642 millones de pesos y por créditos Comerciales (personas físicas con actividad empresarial y morales) por $9,821 millones de pesos. Cartera Vigente Total

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Resultado Neto a Diciembre 2013

Resultado Neto a Diciembre 2014

El Resultado Neto de la Compañía por el período terminado el 31 de Diciembre de 2014, fue de $535 millones de pesos, un incremento del 14.2%, con relación a los $468 millones de pesos correspondientes al resultado del mismo período de 2013. Esta variación se debió a las razones explicadas anteriormente.

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Créditos de Consumo Créditos Comerciales

Comparando la cartera vigente total de la Compañía al cierre de Diciembre del 2014 contra 2013, ésta tuvo un incremento $3,649 millones de pesos equivalentes al 26.5%. Al cierre de Diciembre del 2014, en comparación con el mismo período de 2013, el aumento de la cartera vigente de créditos comerciales fue de $3,255 millones de pesos equivalentes al 49.7% y el incremento de la cartera de créditos de consumo fue de $395 millones de pesos equivalentes al 5.5%. El incremento de la cartera de créditos comercial se debió principalmente al crecimiento en el número de contratos de crédito otorgados a personas físicas con actividad empresarial y a personas morales.


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Cartera Vencida Total Al cierre de Diciembre de 2014, el monto de la cartera de crédito vencida total de TFSM fue de $42 millones de pesos, un incremento de 30.8% en comparación con los $32 millones al cierre del Diciembre de 2013.

Estimación Preventiva para Riesgos Crediticios

Este aumento en la Estimación Preventiva para Riesgos Crediticios al cierre de Diciembre del 2014 comparado con el mismo periodo de 2013 se debió principalmente al incremento de la cartera total de crédito. La estimación preventiva para riesgos crediticios debe ser constituida con base en las reglas de calificación establecidas en las disposiciones generales aplicables a las instituciones de crédito (Circular única de bancos) emitidas por la Comisión, las cuales establecen metodologías de evaluación y constitución de reservas por tipo de crédito. El 24 de Junio de 2013, la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) publicó en el Diario Oficial de la Federación de conformidad con las recomendaciones emitidas por el Comité de Basilea

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La Cartera vencida total esta segmentada por cartera vencida de créditos al consumo (personas físicas) por $26.4 millones de pesos y por cartera vencida de créditos comerciales (personas físicas con actividad empresarial y morales) por $15.2 millones de pesos. La Cartera de Crédito Vencida igual o mayor a 90 días / Cartera Total de TFSM finalizó en 0.24% al 31 de Diciembre del 2014, comparada con el 0.23% del mismo periodo de 2013.

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La Estimación Preventiva para Riesgos Crediticios al cierre del mes de Diciembre de 2014 represento el 1.6% de la cartera total, y al mismo periodo del 2013 representaba el 1.8%. La Estimación Preventiva para Riesgos Crediticios tuvo un aumento del 11.9% con respecto a Diciembre de 2014, al pasar de $252 a $282 millones de pesos..


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en materia de estimación de reservas crediticias de las instituciones de crédito, en el sentido de permitir la identificación temprana de pérdidas al incorporar mayor información crediticia, así como para que dicha estimación de reservas esté basada en metodologías que reflejen la pérdida esperada, resulta necesario modificar el modelo vigente de pérdida incurrida para establecer una metodología de acuerdo con la cual se califique y provisione la cartera crediticia comercial conforme a un modelo de pérdida esperada, en el que se estimen las pérdidas de los siguientes 12 meses con la información crediticia que mejor las anticipe; Que para lograr lo anterior, se estima conveniente que la nueva metodología basada en el modelo de pérdida esperada tome en cuenta los siguientes parámetros: probabilidad de incumplimiento, severidad de la pérdida y exposición al incumplimiento, así como que clasifique a la señalada cartera comercial en distintos grupos, a los cuales les aplicarán variables distintas para la estimación de la probabilidad de incumplimiento, y que igualmente, es indispensable que al modificarse lo relativo a la metodología de calificación de la cartera comercial de las instituciones de crédito se actualicen diversas referencias para asegurar la consistencia entre el marco regulatorio de capitalización y el de calificación de cartera, al tiempo que se reconozcan como garantías admisibles las participaciones otorgadas a las entidades federativas y municipios en los ingresos federales, tanto para efectos de requerimientos de capital por riesgo de crédito, como para la calificación de cartera. La estimación preventiva para los créditos al consumo, se debe determinar mediante la aplicación de una fórmula que cuantifica la pérdida esperada de este tipo de créditos, la probabilidad de incumplimiento y la severidad de la pérdida. Los ajustes a la estimación preventiva para riesgos crediticios, se registran afectando el margen financiero (margen financiero ajustado por riesgos crediticios). TFSM constituyó las estimaciones requeridas con base a lo mencionado en los párrafos anteriores al 31 de Diciembre de 2014. La estimación preventiva fue determinada considerando todas las cuentas por cobrar a clientes que por sus características y de acuerdo a su riesgo potencial de pago según sea el caso. Las aplicaciones a la estimación de riesgos crediticios por castigos o quebrantos, son efectuados actualmente después de cuatro meses de vencimiento, cancelando el saldo insoluto de la cartera, así como el saldo de los créditos diferidos por devengar asociados a la misma. Las recuperaciones de dichos créditos son reconocidos como otros ingresos de operación.


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Disponibilidades e Inversiones en Valores Al cierre de Diciembre de 2014, la Compañía contaba con disponibilidades en efectivo en moneda nacional por $218 millones de pesos e Inversiones en Valores por $74 millones de pesos. Dichas disponibilidades, se mantienen como capital de trabajo de la Compañía de acuerdo a su flujo de efectivo.

Préstamos Bancarios y Pasivos Bursátiles La prelación de los pasivos de la Compañía obedece únicamente al vencimiento de los mismos. Al 31 de Diciembre de 2014, la Compañía no contaba con pasivos denominados en Dólares o moneda extranjera. Desde el inicio de sus operaciones y hasta el momento, la Compañía no opera, ni mantiene posición alguna en Instrumentos Financieros Derivados .

Al cierre de Diciembre del 2014, las disponibilidades disminuyeron $293 millones de pesos en comparación con el mismo período de 2013. Esta disminución se debió principalmente a la utilización del flujo propio de la operación para la colocación de cartera crediticia.

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Los Préstamos Bancarios y Pasivos Bursátiles Totales de TFSM registraron un incremento al cierre de Diciembre del 2014 del 31.8% con respecto al mismo periodo de 2013. El saldo insoluto de los pasivos bancarios de corto y largo plazo contratados con instituciones bancarias están representados por préstamos quirografarios en moneda nacional, que al cierre de Diciembre de 2014 ascendieron a $12,134 millones de pesos, un incremento del 37.7% con respecto a los $8,814 millones de pesos al cierre de Diciembre de 2013.


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PERFIL DE VENCIMIENTOS DE DEUDA (MESES)

DEUDA BANCARIADEUDA BURSATIL

DEUDA TOTAL La tabla del perfil de Vencimiento de deuda no incluye los intereses devengados y los costos por emisión de certificados bursátiles. Al 31 de Diciembre de 2014, la Compañía contaba con líneas de crédito bancario aprobadas por un monto total de $19,389 millones de pesos, de estas líneas de crédito bancarias $2,850 millones de pesos corresponden a líneas de crédito comprometidas. Cabe mencionar que las líneas de crédito descritas fueron autorizadas mediante la presentación de un Keepwell Agreement suscrito con Toyota Financial Services Americas (TFSA). El 4 de Septiembre de 2014, la Compañía realizó la emisión de certificados bursátiles a largo plazo a 5 años por un monto de $1,000 millones de pesos, con amortizaciones de capital en el año 4 y 5 por un monto de $500 millones de pesos cada una, a una tasa de TIIE 28 días más 0.28% con la clave TOYOTA14. La emisión de largo plazo TOYOTA14 fue calificada por Standard and Poor’s como “mxAAA”, y por Fitch Ratings México con la calificación de “AAA(mex)”. Esta emisión se realizó al amparo de su nuevo Programa de certificados bursátiles de corto y largo plazo con carácter revolvente, hasta por un monto total de $10,000 mil millones de pesos, autorizado por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores mediante oficio de autorización número 153/6371/2013 de fecha 5 de marzo de 2013. La Compañía no recurre a financiamiento ínter-compañía, aunque no puede asegurar que lo llegue a utilizar en el futuro, ya que cuenta con una línea de crédito no comprometida por un monto máximo que no exceda de la cantidad de EUA $500,000,000 (quinientos millones de dólares moneda de curso legal de los Estados Unidos de America), o su equivalente en otras monedas a la fecha del préstamo, otorgado por Toyota Motor Credit Corporation. Esta como última fuente de fondeo en caso de una crisis de liquidez extrema. Capital Contable

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El saldo del capital contable al 31 de Diciembre de 2014 fue de $2,450 millones de pesos, registrando un ligero incremento de 2.8% con respecto a los $2,384 millones al cierre de Diciembre de 2013. Cabe mencionar que el día 29 de Agosto de 2014 se realizó el pago de dividendos por un monto total de $468 millones de pesos. Dicho pago ya fue totalmente compensado por la generación propia de utilidades de TFSM en 2014.


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Este decreto de dividendos se realizó sustentado con la directriz de la casa matriz para la realización de los mismos. Esta directriz contempla que para que la Compañía decrete dividendos, primero tendrá que satisfacer los requerimientos regulatorios y legales a los que esté sujeta, así como mantener su solidez financiera después del pago efectuado. La Compañía no cuenta con una política de dividendos establecida por lo que analizará en ejercicios futuros la conveniencia de realizar el decreto y pago de dividendos, considerando entre otros factores, los resultados de la misma en dichos ejercicios y el desarrollo de su negocio a corto, mediano y largo plazo.

INDUSTRIA AUTOMOTRIZ EN MEXICO

La Asociación Mexicana de la Industria Automotriz, A. C. (AMIA) público en su página web un boletín con cifras a Diciembre de 2014, el cual se condensa a continuación:

“En el último mes de 2014 se comercializaron 133,273 vehículos ligeros nuevos, 11.7% más comparado con las 119,364 unidades vendidas en diciembre de 2013. En el acumulado 2014, se vendieron 1,135,409 unidades, 6.8% superior al acumulado del año previo. Sin embargo, todavía no se supera la cifra más alta para la industria, obtenida en 2006 con 1,139,718 unidades. La venta en el mercado mexicano durante 2014 se integró en 47% con vehículos producidos en nuestro país y 53% de origen extranjero. En diciembre, la producción de vehículos ligeros continuó superando niveles históricos, tanto para el mes como para el acumulado se registró el nivel más alto de producción. En diciembre se manufacturaron 208,498 vehículos ligeros, 27% adicional a la producción del mismo mes de 2013. Con ello, se cerró 2014 con 3,219,786 unidades producidas, con un crecimiento de 9.8% en comparación a la producción en 2013. La exportación también continúa presentando niveles récord, tanto para un mes de diciembre como para su respectivo acumulado. Durante el último mes de 2014 se exportaron 195,091 vehículos ligeros, 21% superior a la exportación de diciembre 2013. En el acumulado se vendieron 2,642,887 vehículos mexicanos en el extranjero, creciendo 9.1% respecto al total exportado en 2013.”

El boletín de prensa completo se puede consultar en: www.amia.com.mx.

La Asociación Nacional de Productores de Autobuses, Camiones y Tractocamiones (ANPACT) reportó el 13 de enero de 2015, que las ventas al público (menudeo), tuvieron un descenso de 9.8%. La venta al público para todo el año 2014 fue de 35,237 unidades, esta cifra significa 3,837 vehículos menos que en 2013. El boletín de prensa completo se puede consultar en: www.anpact.com.mx


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TOYOTA EN MEXICO Toyota Evolución Constante, Mejores Momentos Toyota Motor Sales de México inició operaciones en nuestro país en abril de 2002, con el compromiso de ofrecer la máxima satisfacción a sus clientes. Fueron seis distribuidores los que comenzaron la venta de Camry, el primer modelo de la marca que llegó a México, seguido de Corolla, Matrix y 4Runner, logrando colocar 3,836 unidades. Hoy en día, Toyota está muy cerca de sus clientes en todo el país, cuenta con una red de 66 Distribuidores que comercializan 15 modelos diferentes con ventas superiores a las 60,000 unidades anuales. Toyota fue la primer automotriz en tener un programa de automóviles seminuevos certificados Comonuevos, el cual llegó a la unidad 20,000 vendida desde su nacimiento en 2007. Con la implementación de nuevas estrategias de negocio buscando tener el producto y precio correctos en el mejor momento siguiendo la filosofía de la compañía hoy en día Prius es el automóvil híbrido más accesible en mercado Nacional y Yaris y Avanza tuvieron ajuste de precio convirtiéndose en los más competitivos de su sector. Además de las Oficinas Corporativas que se encuentran en la Ciudad de México, también se cuenta con un Centro de Distribución de Partes en el Estado de México y un Centro de Entrenamiento Técnico en San Luis Potosí. Toyota Motor Manufacturing también tiene presencia con una planta en Tijuana, Baja California que opera desde 2004. Para mayor información, puede consultar la página www.toyota.com.mx y el teléfono 01-800-7TOYOTA (86-96-82). Toyota Motor Sales de México reporto ventas acumuladas en 2014 de 69,597 vehículos Toyota nuevos, lo que indica un aumento del 14.6% respecto a las ventas acumuladas en 2014 de 60,740 vehículos. La participación de mercado de la marca en las ventas nacionales de automóviles fue de 6.1% en 2014 y en 5.7% en 2013. SALA DE PRENSA TOYOTA MEXICO El siguiente artículo se obtuvo de la Sala de Prensa de Toyota Motor Sales de México en la siguiente dirección: www.toyota.com.mx


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Llega al mercado mexicano nuevo Toyota Camry 2015

México, DF, 23 de octubre de 2014.– Toyota de México dio a conocer la llegada al mercado mexicano del nuevo Camry 2015, el sedán favorito por 16 años en Estados Unidos como el automóvil más vendido, que hoy hace su presentación oficial en nuestro país ofreciendo un diseño vanguardista, un amplio equipamiento, alta tecnología, así como los atributos que los clientes de la marca ya reconocen: diseño, comodidad, seguridad, y confiabilidad. Sitio Oficial de Toyota www.toyota.com.mx Sala de prensa http://www.toyota-pressroom.com.mx

Recibe Toyota de México tres premios en el estudio de J.D. Power "Satisfacción de la Propiedad de un Vehículo" México, DF, 27 de noviembre de 2014, Toyota de México obtuvo tres reconocimientos en el estudio de satisfacción con la propiedad de vehículos en México (Mexico Vehicle Ownership Satisfaction Study MVOSS 2014), que realiza la firma de análisis J.D. Power and Associates. Los modelos Toyota que recibieron reconocimiento por parte de los clientes fueron: Camry en la categoría de Sedán Mediano, Corolla en la categoría de Sedán Compacto, y Tacoma en la categoría de Pick Up Pequeña. Sitio Oficial de Toyota www.toyota.com.mx Sala de prensa http://www.toyota-pressroom.com.mx


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DESCRIPCION DE TOYOTA FINANCIAL SERVICES MEXICO Toyota Financial Services México (TFSM) es subsidiaria indirecta de Toyota Motor Corporation que es una de las empresas automotrices con mayor número de ventas a nivel mundial. Toyota Motor Corporation cuenta con una división financiera controlada por Toyota Financial Services Corporation (TFSC) que ofrece una amplia gama de servicios financieros en cada una de los mercados en los que opera, que incluyen financiamiento y arrendamiento de unidades nuevas y usadas y soporte financiero principalmente a distribuidores de autos y camiones Toyota. La página de Internet de la Compañía es www.toyotacredito.com.mx. Toyota Financial Services Americas Co., accionista mayoritario del Emisor es una sociedad constituida conforme a las leyes del Estado de California, E.U.A. A su vez, la mayoría de las acciones representativas del capital social de Toyota Financial Services Americas Co. son propiedad de Toyota Financial Services Corporation (TFSC), y todas las acciones de TFSC son propiedad de Toyota Motor Corporation (TMC), una empresa listada en las Bolsas de Valores de Japón, Reino Unido y Estados Unidos de América y no tiene accionistas individuales controladores. TFSM financió 32,704 vehículos Toyota nuevos durante el 2014, lo que indica un aumento del 29.4% con respecto a los 25,276 vehículos Toyota nuevos financiados con relación al año 2013. Al finalizar el año 2014, TFSM financió el 46.99% de las ventas totales de automóviles Toyota nuevos en México, con relación al 2013, en el cual TFSM financió el 41.61% de las ventas totales de unidades Toyota nuevas en México. Al cierre de Diciembre de 2014 se financiaron 338 Camiones nuevos de la marca Hino, lo que representó un incremento del 317% respecto a los 81 Camiones nuevos financiados durante 2013.


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Por su parte se financiaron 2,009 vehículos Toyota usados (principalmente del programa Comonuevos) y 543 vehículos usados de otras marcas.


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INFORMACION FINANCIERA SELECCIONADA Cifras expresadas en millones de pesos Diciembre Diciembre

2014 2013 Var. %1 Cartera de Crédito Total (2+5) $17,462.4 $13,803.2 $3,659.2 26.5%2 Cartera Vigente Total (3+4) $17,420.9 $13,771.4 $3,649.4 26.5%3 Créditos Comerciales (cartera vigente) $9,805.5 $6,550.9 $3,254.5 49.7%4 Créditos de Consumo (cartera vigente) $7,615.4 $7,220.5 $394.9 5.5%5 Cartera Vencida Total (6+7) $41.5 $31.7 $9.8 30.8%6 Créditos Comerciales (cartera vencida) $15.2 $10.2 $5.0 48.5%7 Créditos de Consumo (cartera vencida) $26.4 $21.5 $4.8 22.4%8 Estimación preventiva para riesgos crediticios $281.8 $251.8 $30.0 11.9%9 Activo Total $18,270.3 $14,751.2 $3,519.0 23.9%

10 Pasivos Financieros (11+12) $14,383.4 $10,915.4 $3,467.9 31.8%11 Pasivos Bursátiles $2,249.3 $2,101.4 $147.9 7.0%12 Préstamos Bancarios y otros organismos $12,134.0 $8,814.0 $3,320.0 37.7%13 Pasivo Total $15,820.2 $12,367.7 $3,452.5 27.9%14 Capital Contable $2,450.1 $2,383.5 $66.6 2.8%15 Total de Ingresos (16+17+18-19) $1,746.2 $1,576.6 $169.6 10.8%16 Ingresos por intereses $1,698.8 $1,555.5 $143.4 9.2%17 Ingreso por arrendamiento operativo $127.6 $54.7 $72.8 133.0%18 Otros beneficios por arrendamiento $1.1 $1.3 -$0.3 -19.8%19 Depreciación de bienes en arrendamiento operativo -$81.3 -$35.0 $46.3 132.5%20 Gastos de Administración $217.0 $208.1 $8.8 4.2%21 Resultado antes de impuesto a la utilidad $734.4 $648.6 $85.7 13.2%22 Resultado neto $534.6 $468.0 $66.6 14.2%

Indice de Capitalización (14/9) 13.41% 16.16% -2.7%Indice de Capitalización ICAP ((14+8-5)-(0.005*2))/1 14.9% 18.4% -3.5%Indice de Cartera Vencida Total (5/1) 0.24% 0.23% 0.0%Indice de Cartera Vencida Comercial 6/(3+6) 0.15% 0.16% 0.0%Indice de Cartera Vencida de Consumo 7/(4+7) 0.34% 0.30% 0.0%Indice de Cobertura de Reservas a Cartera Vencida (veces) (8/5) 6.79 7.93 -114.7%Razón de Provisión de Reservas para riesgos crediticios (8/1) 1.61% 1.82% -0.2%Indice de Apalancamiento (veces) (13/14) 6.46 5.19 126.8%Razón Deuda/capital Contable (veces) (10/14) 5.87 4.58 129.1%Razón anualizada de Retorno Neto sobre Activos Totales (22/9) 2.93% 3.17% -0.2%Razón anualizada de Retorno antes de impuesto sobre Cartera total (21/1) 4.21% 4.70% -0.5%Razón anualizada de Retorno Neto sobre Capital Contable (22/14) 21.82% 19.64% 2.2%Razón anualizada de Utilidad neta / Ingresos Totales (22/15) 30.62% 29.69% 0.9%Razón anualizada de Eficiencia de Gastos Administrativos (20/1) 1.24% 1.51% -0.3%


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Ingresos por intereses 1,698,843 1,555,486 143,357 9.2%Ingresos por arrendamiento operativo 127,579 54,745 72,834 133.0%Otros beneficios por arrendamiento 1,054 1,314 -260 -19.8%Gastos por intereses -736,614 -689,141 47,473 6.9%Depreciación de bienes en arrendamiento operativo -81,257 -34,954 46,303 132.5%

Margen financiero 1,009,605 887,450 122,155 13.8%

Estimación preventiva para riesgos crediticios -79,940 -30,631 49,309 161.0%

Margen financiero ajustado por riesgos crediticios 929,666 856,819 72,846 8.5%

Comisiones y tarifas cobradas 33,964 35,235 -1,271 -3.6%Comisiones y tarifas pagadas -28,054 -15,420 12,633 81.9%Otros ingresos (egresos) de la operación 15,770 -19,861 -35,630 -179.4%Gastos de administración -216,967 -208,136 8,831 4.2%

Resultado de la operación antes de impuestos 734,379 648,637 85,742 13.2%

Impuestos a la utilidad causados -193,257 -171,031 22,226 13.0%Impuestos a la utilidad diferidos (netos) -6,501 -9,563 3,062 -32.0%

Resultado neto 534,621 468,043 66,578 14.2%

TOYOTA FINANCIAL SERVICES MEXICO SA DE CVESTADOS DE RESULTADOS RESUMIDO

(Cifras expresadas en miles de pesos al 31 de Diciembre del 2014 y 2013)

dic-14 dic-13 Var. %

Ingresos Totales 100.0% 100.0%Gastos por intereses -42.2% -43.7%Margen financiero 57.8% 56.3%

Estimación preventiva para riesgos crediticios -4.6% -1.9%

Margen financiero ajustado por riesgos crediticios 53.2% 54.3%

Comisiones y tarifas cobradas 1.9% 2.2%Comisiones y tarifas pagadas -1.6% -1.0%Otros ingresos (egresos) de la operación 0.9% -1.3%Gastos de administración -12.4% -13.2%

Resultado de la operación antes de impuestos 42.1% 41.1%

Impuestos a la utilidad causados -11.1% -10.8%Impuestos a la utilidad diferidos (netos) -0.4% -0.6%

Resultado neto 30.6% 29.7%

ESTADOS DE RESULTADOS RESUMIDO(Cifras expresadas en % al 31 de Diciembre del 2014 y 2013)

dic-14 dic-13


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A C T I V O

DISPONIBILIDADES 217,567 510,174 -292,607 -57.4%INVERSIONES EN VALORES 73,531 150,000 -76,469 -51.0%

CREDITOS COMERCIALES 9,805,453 6,550,903 3,254,551 49.7%CREDITOS DE CONSUMO 7,615,441 7,220,542 394,900 5.5%

CARTERA DE CRÉDITO VIGENTE 17,420,894 13,771,445 3,649,449 26.5%

CARTERA DE CRÉDITO VENCIDA 41,518 31,739 9,778 30.8%Créditos comerciales 15,159 10,208 4,952 48.5%Créditos de consumo 26,359 21,531 4,828 22.4%

CARTERA DE CRÉDITO TOTAL 17,462,412 13,803,185 3,659,227 26.5%

ESTIMACIÓN PREVENTIVA PARA RIESGOS CREDITICIOS -281,791 -251,824 29,967 11.9%

TOTAL CARTERA DE CRÉDITO (NETO) 17,180,621 13,551,360 3,629,261 26.8%

ACTIVO FIJO, CUENTAS POR COBRAR Y OTROS ACTIVOS 798,573 539,709 258,864 48.0%

TOTAL ACTIVO 18,270,292 14,751,243 3,519,049 23.9%

P A S I V O

PASIVOS BURSÁTILES 2,249,341 2,101,396 147,944 7.0%PRÉSTAMOS BANCARIOS Y DE OTROS ORGANISMOS 12,134,024 8,814,045 3,319,978 37.7%OTRAS CUENTAS POR PAGAR 1,148,672 1,166,783 -18,111 -1.6%CRÉDITOS DIFERIDOS Y COBROS ANTICIPADOS 288,144 285,486 2,658 0.9%

TOTAL PASIVO 15,820,181 12,367,710 3,452,471 27.9%

TOTAL CAPITAL CONTABLE 2,450,111 2,383,533 66,578 2.8%

TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE 18,270,292 14,751,243 3,519,049 23.9%

TOYOTA FINANCIAL SERVICES MEXICO SA DE CV

BALANCE GENERAL(Cifras expresadas en miles de pesos al 31 de Diciembre del 2014 y 2013)

dic-14 dic-13 Var. %


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COMPLEMENTO A LAS NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS 2014 Y 2013 REPORTADOS EN EMISNET.

Resumen de políticas de contabilidad significativas: A continuación se resumen las políticas de contabilidad más significativas, las cuales han sido aplicadas consistentemente en los años que se presentan, a menos que se especifique lo contrario. Las NIF requieren el uso de ciertas estimaciones contables en la preparación de estados financieros. Asimismo, requieren que la Administración ejerza su juicio para definir las políticas de contabilidad que aplicará la Compañía. Moneda de registro, funcional y de informe Debido a que tanto la moneda de registro, como la funcional y la de informe de la Compañía es el peso, no fue necesario realizar ningún proceso de conversión. Efectos de la inflación en la información financiera Conforme a los lineamientos de la NIF B-10 “Efectos de la inflación”, a partir del 1 de enero de 2008 la economía mexicana se encuentra en un entorno no inflacionario al mantener una inflación acumulada de los últimos tres años inferior al 26% (límite máximo para definir que una economía debe considerarse como no inflacionaria), por lo tanto, desde esa fecha se suspendió el reconocimiento de los efectos de la inflación en la información financiera. Consecuentemente, las cifras al 31 de diciembre de 2014 y 2013 de los estados financieros adjuntos, se presentan en pesos históricos, modificados por los efectos de la inflación en la información financiera reconocidos hasta el 31 de diciembre de 2007. A continuación se presentan los porcentajes de la inflación, según se indica: 31 de diciembre de 2014 2013 (%) (%) Del año 4.08 3.97 Acumulada en los últimos tres años 11.62 11.34 a. Disponibilidades

Las disponibilidades están integradas principalmente por saldos de caja y depósitos bancarios en moneda nacional y extranjera, los cuales se registran a su valor nominal y las disponibilidades en moneda extranjera se valúan al tipo de cambio publicado por el Banco de México a la fecha de formulación de estos estados financieros.


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b. Inversiones en valores Las inversiones en valores incluyen títulos de deuda y se clasifican de acuerdo con la intención que la Administración les asigna al momento de su adquisición en “títulos conservados a vencimiento”. Inicialmente se registran a su valor razonable. Los costos de transacción por la adquisición de los títulos conservados a vencimiento se reconocen como parte de la inversión. Los intereses se reconocen en el estado de resultados conforme se devengan. Los títulos conservados a vencimiento se valúan a su costo amortizado , es decir , el valor razonable afectado por los intereses devengados que incluyen la amortización del premio o descuento y los costos de transacción que, en su caso , hubieran sido reconocidos. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 el saldo de las disponibilidades e inversiones en valores se mantiene como capital de trabajo de la Compañía, de acuerdo con el flujo de efectivo propio de la operación.

c. Cartera de crédito La cartera de crédito representa los importes efectivamente otorgados a los acreditados, el seguro financiado y los intereses que, conforme al esquema de pagos de los créditos de que se trate, se vayan devengando; originados por el otorgamiento de financiamiento al menudeo (financiamiento automotriz al usuario directo del automóvil), y financiamientos al mayoreo (financiamiento a distribuidores de inventarios en plan piso, de capital de trabajo y con garantía hipotecaria). El otorgamiento de crédito se realiza con base en un análisis de crédito basado en las políticas internas y manuales de operación establecidos por la Compañía. Los saldos insolutos de los créditos se registran como cartera vencida cuando: 1. Se tiene conocimiento de que el acreditado es declarado en concurso mercantil, conforme a la LCM, y a

partir del 25 de septiembre de 2014, este tipo de acreditados que continúen realizando pagos en términos de la LCM serán traspasados a cartera vencida cuando incurran en los supuestos previstos en el numeral 2 siguiente.

2. Sus amortizaciones no hayan sido liquidadas en su totalidad en los términos pactados originalmente,

considerando al efecto lo siguiente:

• Si los adeudos consisten en créditos con pago único de principal e intereses al vencimiento y presentan 30 o más días naturales de vencidos;

• Si los adeudos se refieren a créditos con pago único de principal al vencimiento y con pagos periódicos de intereses y presentan 90 o más días naturales de vencido el pago de intereses respectivo, o bien 30 o más días naturales de vencido el principal;

• Si los adeudos consisten en créditos con pagos periódicos parciales de principal e intereses, incluyendo los créditos a la vivienda y presentan 90 o más días naturales de vencidos;


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• Si los adeudos consisten en créditos revolventes y presentan dos periodos mensuales de facturación vencidos, o en caso de que el periodo de facturación sea distinto al mensual, el correspondiente a 60 o más días naturales de vencidos.

Los créditos vencidos que se reestructuran permanecen dentro de la cartera vencida, en tanto no exista evidencia de pago sostenido al amparo de los criterios contables. Asimismo, los créditos con pago único de principal e intereses al vencimiento que se reestructuran durante el plazo del crédito o se renuevan en cualquier momento son considerados como cartera vencida. Las reestructuras de créditos vigentes con características diferentes a las del párrafo anterior se siguen considerando vigentes conforme a lo siguiente: Si la reestructura se realiza sin que haya transcurrido al menos el 80% del plazo original del crédito, y se ha liquidado la totalidad de los intereses devengados, y el principal del monto original del crédito que a la fecha de la renovación o reestructuración debió haber sido cubierto.

a. Si la reestructura se realiza durante el transcurso del 20% final del plazo original del crédito y se ha

liquidado: la totalidad de los intereses devengados; la totalidad del monto original del crédito que a la fecha de la reestructuración debió haber sido cubierto y el 60% del monto original del crédito.

No se considerará reestructura a aquella que a la fecha de su realización presenta cumplimiento de pago por el monto total exigible de principal e intereses y únicamente modifique una o varias de las siguientes condiciones originales del crédito: i. Garantías: únicamente cuando impliquen la ampliación o sustitución de garantías por otras de mejor

calidad. ii. Tasa de interés: cuando se mejore la tasa de interés pactada.

iii. Moneda: siempre y cuando se aplique la tasa correspondiente a la nueva moneda.

iv. Fecha de pago: solo en el caso de que el cambio no implique exceder o modificar la periodicidad de los pagos. En ningún caso el cambio en la fecha de pago deberá permitir la omisión de pago en periodo alguno.

En el momento en el que algún crédito se considera como vencido, se suspende la acumulación de sus intereses, aun en aquellos créditos que contractualmente capitalizan intereses al monto del adeudo. En tanto el crédito se mantenga en cartera vencida, el control de los intereses o ingresos financieros devengados se lleva en cuentas de orden. Por lo que respecta a los intereses devengados no cobrados correspondientes a este tipo de créditos, se crea una estimación por un monto equivalente al total de estos, al momento de su traspaso como cartera vencida, cancelándose cuando se cuenta con evidencia de pago sostenido. En caso de que los intereses vencidos sean cobrados, se reconocen directamente en los resultados del ejercicio.


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Se regresan a cartera vigente aquellos créditos vencidos en los que se liquidan totalmente los saldos pendientes de pago (principal e intereses, entre otros) o que, siendo créditos reestructurados o renovados, cumplen el pago sostenido del crédito al amparo de los criterios contables. Los intereses correspondientes a las operaciones de crédito, se reconocen en resultados conforme se devengan, independientemente de su exigibilidad. Las comisiones cobradas por el otorgamiento de créditos incluyendo las cobradas por reestructuración del crédito se registran como un crédito diferido, el cual se amortiza contra el resultado del ejercicio, bajo el método de tasa efectiva durante la vida del crédito. Las comisiones conocidas con posterioridad al otorgamiento del crédito se reconocen en la fecha que se generan contra el resultado del ejercicio. Los costos y gastos asociados con el otorgamiento inicial del crédito, se reconocen como un cargo diferido, el cual se amortiza contra los resultados del ejercicio como un gasto por intereses, durante el mismo periodo contable en el que se reconozcan los ingresos por comisiones cobradas correspondientes.

d. Estimación preventiva para riesgos crediticios La estimación preventiva para riesgos crediticios está constituida con base en las reglas de calificación establecidas en las Disposiciones Generales aplicables a las Instituciones de Crédito mediante la Circular Única de Bancos (Circular Única), emitidas por la Comisión, en las cuales establecen metodologías de evaluación y constitución de reservas por tipo de crédito. Estas estimaciones se han registrado bajo la mejor estimación realizada por la Administración.

La estimación preventiva para riesgos crediticios de créditos comerciales se calcula mediante una metodología en la que se estima la pérdida esperada, considerando la probabilidad de incumplimiento, severidad de la pérdida y exposición al incumplimiento, así como la clasificación de créditos otorgados a personas morales distintas a entidades federativas y municipios, proyectos con fuente de pago propia, fiduciarios, créditos estructurados y entidades financieras en distintos grupos: i) clientes con ingresos netos o ventas netas anuales menores al equivalente en moneda nacional a 14,000,000 de Unidades de Inversión (UDI), identificados en un subgrupo “Acreditados con atraso” o “Acreditados sin Atraso”, y ii) clientes con ingresos netos o ventas netas anuales mayores al equivalente en moneda nacional a 14,000,000 de UDI. La estimación preventiva para la cartera crediticia de consumo, se determina mediante la metodología para el cómputo de estimaciones preventivas utilizando la fórmula que cuantifica el número de periodos que reporten incumplimiento, la probabilidad de incumplimiento y severidad de la pérdida. Los incrementos de la estimación preventiva para riesgos crediticios, como resultado del proceso de calificación, se registran en los resultados ajustando el margen financiero. Para la calificación de la cartera de consumo no revolvente, la Compañía califica, constituye y registra en su contabilidad las reservas preventivas con cifras al último día de cada trimestre, considerando la probabilidad de incumplimiento, la severidad de la pérdida y la exposición al incumplimiento, así como las garantías proporcionadas por el acreditado.


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La Compañía de manera periódica evalúa si un crédito vencido debe permanecer en el balance general, o bien debe ser castigado. Los ajustes a la estimación preventiva para riesgos crediticios, se registran afectando el margen financiero ajustado. Adicionalmente, la Compañía ha optado por eliminar de su activo aquellos créditos vencidos que se encuentren vencidos a más de 120 días. Las recuperaciones asociadas a los créditos castigados o eliminados del balance general, se reconocen en los resultados del ejercicio en el rubro de otros ingresos (egresos) de la operación.

La última calificación de la cartera crediticia se realizó con cifras al 31 de diciembre de 2014 y la Administración considera que las estimaciones resultantes de dicho ejercicio de calificación, son suficientes para absorber las pérdidas por riesgo de crédito de la cartera.

e. Arrendamientos Como parte de la actividad de la Compañía se encuentran los arrendamientos, mismos que se clasifican como arrendamiento capitalizable y arrendamiento operativo. Las operaciones de arrendamiento se consideran como capitalizables cuando se transfieren sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo arrendado, cuando el periodo del contrato cubre al menos el 75% de la vida útil del bien arrendado y el valor presente de los pagos mínimos constituye al menos un 90% del valor de mercado del bien, y se reconocen al inicio del contrato a su valor contractual de la operación de arrendamiento dentro del rubro de cartera de crédito. El ingreso financiero por devengar se registra como un crédito diferido, el cual se reconoce en función del saldo insoluto del crédito contra los resultados del ejercicio en el rubro de ingresos por intereses o, en línea recta cuando, el arrendatario ha tomado la opción de compra en el plazo restante del crédito y no se haya tomado la opción de compra al vencimiento, en cuyo caso en ingreso se reconoce en resultados hasta esa fecha. La amortización de los ingresos financieros devengados, así como del importe correspondiente a la opción de compra de los créditos por operaciones de arrendamiento capitalizable se suspende, en el momento en que el saldo insoluto del crédito sea considerado como vencido.

Los arrendamientos en los cuales una porción significativa de los riesgos y beneficios relativos a la propiedad arrendada son retenidos por el arrendador se clasifican como arrendamientos operativos. Los ingresos recibidos bajo un arrendamiento operativo (neto de cualquier incentivo otorgado al arrendatario) se registran en resultados con base en el método de línea recta a lo largo de periodo de arrendamiento. Por el importe de las amortizaciones que no hayan sido liquidadas en un plazo de 30 días naturales si-guientes a la fecha de vencimiento del pago, el arrendador deberá crear la estimación correspondiente, suspendiendo la acumulación de rentas, llevando, en su caso, su control en cuentas de orden en el rubro de otras cuentas de registro. El arrendador deberá presentar en el balance general la cuenta por cobrar (rentas) en el rubro de otras cuentas por cobrar, y el ingreso por arrendamiento operativo en el estado de resultados.


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Los costos directos iniciales son diferidos durante el periodo del arrendamiento y son aplicados a resultados en proporción al reconocimiento del ingreso relativo. Los otros ingresos relacionados con el arrendamiento se aplican a resultados conforme se incurren.

f. Otras cuentas por cobrar

Las otras cuentas por cobrar diferentes a la cartera de crédito de la Compañía representan, entre otras, deudores diversos y pagos anticipados de impuestos. Por los préstamos a funcionarios y empleados y demás cuentas por cobrar relativas a deudores identificados con vencimiento mayor a 90 días naturales, se crea una estimación que refleja su grado de irrecuperabilidad. No se constituye dicha estimación por saldos a favor de impuestos. Por aquellas partidas diferentes a las anteriores en las que su vencimiento se pacte a un plazo mayor a 90 días naturales para deudores identificados y 60 días para deudores no identificados, se constituye una estimación por irrecuperabilidad o difícil cobro por el importe total del adeudo. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 la Administración de la Compañía no ha reconocido una estimación por irrecuperabilidad, debido a que estas cuentas corresponden en un 90% a socios de negocios de aseguradoras que se encuentran en proceso de gestión, mismas que serán recuperadas en su totalidad.

g. Mobiliario y equipo de oficina El mobiliario y equipo de oficina se expresa como sigue: i) adquisiciones realizadas a partir del 1 de enero de 2008 a su costo de adquisición, y ii) adquisiciones realizadas hasta el 31 de diciembre de 2007, a sus valores actualizados determinados mediante la aplicación a sus costos de adquisición, de factores derivados del Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) hasta el 31 de diciembre de 2007. El mobiliario y equipo son sometidos a pruebas anuales de deterioro únicamente, cuando se identifican indicios de deterioro. Consecuentemente, estos se expresan a su costo histórico modificado, menos la depreciación acumulada y, en su caso, las pérdidas por deterioro. El costo de adquisición del mobiliario y equipo de oficina, se deprecia de manera sistemática utilizando el método de línea recta con base en las vidas útiles de los activos (estimadas por la Administración de la Compañía) aplicadas a los valores del mobiliario y equipo de oficina.

h. Bienes adjudicados o recibidos como dación en pago

Los bienes adjudicados se registran a su valor neto de realización y los bienes recibidos como dación en pago se registran al valor del precio convenido por las partes. En su caso, al momento de su venta la diferencia entre el precio de venta y valor del bien adjudicado de que se trate se reconoce en los resultados del ejercicio.


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i. Cargos y créditos diferidos Las comisiones cobradas por el otorgamiento inicial de los créditos, son registradas como un crédito diferido y se amortizan por el método de tasa efectiva contra los resultados del ejercicio como un ingreso por intereses durante el plazo del contrato. Las comisiones pagadas asociadas con el otorgamiento del crédito se reconocen como un cargo diferido dentro de otros activos y se amortizan por el método de tasa efectiva durante el plazo del crédito, reconociéndose como gastos por intereses conforme se reconoce el ingreso.

El ingreso financiero por devengar se registra como un crédito diferido, el cual se reconoce en función del saldo insoluto del contrato de arrendamiento contra los resultados del ejercicio, en el rubro de ingresos por intereses.

La Compañía recibe subsidios a tasa de interés de algunos créditos otorgados a los clientes, los cuales son recuperados con cargo a los Distribuidores Toyota y a Toyota Motor Sales de México, y reconocidos como créditos diferidos, registrándose contra el resultado del ejercicio en el rubro de ingresos por intereses, conforme se devengan, y de acuerdo con el plazo de los créditos.

j. Pagos anticipados

Los pagos anticipados registrados en el rubro de “Otros activos” representan aquellas erogaciones efectuadas por la Compañía en donde no han sido transferidos los beneficios y riesgos inherentes a los bienes que está por adquirir o a los servicios que está por recibir. Los pagos anticipados se registran a su costo.

Una vez recibidos los bienes y/o servicios, relativos a los pagos anticipados, estos se reconocen como un gasto en el estado de resultados del periodo.

k. Pasivos bursátiles

Los pasivos bursátiles se encuentran representados por la emisión de instrumentos de deuda (certificados bursátiles de corto y largo plazos), y se registran al valor contractual de la obligación, reconociendo los intereses devengados directamente en el resultado del ejercicio como un gasto por intereses dentro del margen financiero.

Los gastos y costos incurridos con la emisión se presentan como una reducción del pasivo, reconociéndose con base en el método de línea recta en los resultados del ejercicio de acuerdo con el periodo en que las obligaciones se encuentran en circulación.

l. Préstamos bancarios y de otros organismos

Los préstamos bancarios y de otros organismos se refieren a préstamos obtenidos de bancos a través de líneas de crédito revolventes, que se registran al valor contractual de la obligación, reconociendo los intereses en el resultado del ejercicio como un gasto por intereses dentro del margen financiero, conforme se devengan.


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Los gastos y costos incurridos por préstamos bancarios y de otros organismos se registran como un cargo diferido, reconociéndose en línea recta en los resultados del ejercicio como un gasto por intereses conforme se devengan.

m. Provisiones Las provisiones de pasivo representan obligaciones presentes por eventos pasados en las que es probable

(hay más posibilidad de que ocurra a que no ocurra) la salida de recursos económicos. Estas provisiones se han registrado bajo la mejor estimación realizada por la Administración.

n. Impuesto sobre la Renta (ISR) causado y diferido

El impuesto causado y diferido es reconocido como un gasto en los resultados del periodo. El ISR diferido se registra con base en el método de activos y pasivos con enfoque integral, el cual consiste en

reconocer un impuesto diferido para todas las diferencias temporales entre los valores contables y fiscales de los activos y pasivos que se esperan materializar en el futuro, a las tasas promulgadas en las disposiciones fiscales vigentes a la fecha de los estados financieros.

o. Capital contable

El capital social, la reserva legal y las utilidades acumuladas se expresan como sigue: i) movimientos realizados a partir del 1 de enero de 2008 a su costo histórico, y ii) movimientos realizados antes del 1 de enero de 2008, a sus valores actualizados, determinados mediante la aplicación a sus valores históricos de factores derivados del INPC hasta el 31 de diciembre de 2007.

p. Utilidad integral

La utilidad integral está compuesta por la utilidad neta, y por aquellas partidas que por disposición específica de las NIF sean requeridas, la cual se refleja en el capital contable y no constituye aportaciones, reducciones y distribuciones de capital. Los importes de la utilidad integral de 2014 y 2013 se expresan en pesos históricos.

q. Reconocimiento de ingresos

Los ingresos por intereses del financiamiento de créditos se reconocen en resultados conforme se devengan de acuerdo con el contrato firmado entre las partes, con excepción de los créditos otorgados considerados como vencidos, ya que en este caso los ingresos por intereses son reconocidos hasta el momento en que efectivamente son cobrados.

Los rendimientos sobre los depósitos bancarios e inversiones en valores que generan intereses, se reconocen en el estado de resultados como se devengan.


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r. Utilidad neta por acción

La utilidad por acción básica ordinaria es el resultado de dividir la utilidad neta del año entre el promedio ponderado de las acciones en circulación durante 2014 y 2013.

s. Partes relacionadas

En el curso normal de sus operaciones, la Compañía lleva a cabo transacciones con partes relacionadas. Se entiende como operaciones con personas relacionadas aquellas en las que resulten deudoras de la Compañía, en operaciones de crédito, otorgadas en forma revocable o irrevocable y documentadas mediante títulos de crédito o reestructuración.

t. Diferencias cambiarias

Las transacciones en moneda extranjera se registran aplicando el tipo de cambio vigente a la fecha de su operación. Los activos y pasivos denominados en dicha moneda se convierten al tipo de cambio vigente a la fecha del balance general. Las diferencias generadas por fluctuaciones en el tipo de cambio entre las fechas de las transacciones y la de su liquidación o valuación al cierre del ejercicio se reconocen en resultados en resultados como un componente de otros ingresos (egresos) de la operación.

u. Cuentas de orden

La Compañía registra en cuentas de orden información financiera complementaria a los conceptos que representa el balance general, principalmente por los intereses devengados no cobrados iguales o mayores a 90 días derivados de la cartera de crédito vencida y por el monto de la cartera de arrendamiento operativo vencida (rentas). Disponibilidades:

El rubro de disponibilidades se integra como sigue: 31 de diciembre de 2014 2013 Depósitos bancarios moneda nacional $217,426 $510,138 Depósitos bancarios moneda nacional valorizada 141 36 Total de disponibilidades $217,567 $510,174 Los saldos en moneda extranjera corresponden a depósitos en cuentas de cheques en dólares estadounidenses (Dls.) por Dls.9,556 ( Dls.2,777 en 2013), convertidos al tipo de cambio de $14.7348 ($13.0652 en 2013).


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Inversiones en valores: Las inversiones en valores se integran como sigue: 31 de diciembre de 2014 Costo de Intereses Instrumentos financieros adquisición devengados Total De deuda BPA182 191010 $73,531 $ - $73,531 31 de diciembre de 2013 Costo de Intereses Instrumentos financieros adquisición devengados Total De deuda BPA182 $ 40,000 $ - $ 40,000 CETES 110,000 110,000 $150,000 $ - $150,000 El plazo de inversión de los titulos es de 2 días (3 días en 2013), a una tasa promedio de rendimiento de 2.87% (3.52% en 2013). Cartera crediticia y estimación preventiva para riesgos crediticios: La cartera crediticia de la Compañía se integra en un 56% (48% en 2013) por créditos comerciales o arrendamientos financieros, otorgados a personas físicas con actividad empresarial y personas morales para la adquisición de un vehículo (garantizados por la factura original del bien adquirido), así como créditos comerciales de plan de piso, créditos de capital de trabajo y por créditos con garantía hipotecaria, otorgados a la red de distribuidores Toyota y Hino. Los créditos de Plan Piso se encuentran garantizados por una garantía prendaria en único lugar y grado sobre los vehículos financiados, así como los créditos con garantía hipotecaria se encuentran garantizados con inmuebles o terrenos u otras propiedades. La cartera crediticia de consumo representa un 44% (52% en 2013) del total de la cartera, y está integrada por financiamientos al usuario final del automóvil, personas físicas, los cuales se encuentran garantizados con la factura original del bien adquirido.


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Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 la cartera de crédito vigente se integra como sigue: Cartera de crédito vigente 2014 2013 Créditos comerciales: Créditos al menudeo $ 5,449,074 $ 3,191,625 Créditos de plan piso 3,240,853 2,537,527 Créditos con garantía hipotecaria 530,265 505,002 Créditos de capital de trabajo 323,169 89,471 Arrendamiento - Neto 262,092 227,278 $ 9,805,453 $ 6,550,903 Créditos de consumo: Créditos al menudeo 7,615,441 7,220,542 Total de cartera de crédito vigente $17,420,894 $13,771,445 Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 la cartera crediticia vencida que la Compañía tiene registrada no supera una antigüedad mayor a 180 días, ya que actualmente esta se lleva a resultados al superar los 120 días de atraso como se detalla en el inciso anterior. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 la cartera de crédito vencida se integra como sigue: Cartera de crédito vencida 2014 2013 Créditos comerciales: Créditos al menudeo $ 14,584 $ 9,936 Arrendamiento - Neto 575 272 15,159 10,208 Créditos de consumo Créditos al menudeo 26,359 21,531 Total de cartera vencida $ 41,518 $ 31,739


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La clasificación de los créditos vigentes y vencidos al 31 de diciembre de 2014 y 2013 se integra como se muestra a continuación: 2014 2013 Intereses Total Total Cartera vigente: Capital devengados cartera cartera Créditos comerciales: Créditos al menudeo $ 5,411,955 $ 37,119 $ 5,449,074 $ 3,191,625 Plan piso 3,227,888 12,965 3,240,853 2,537,527 Créditos con garantía hipotecaria 526,100 4,165 530,265 505,002 Capital de trabajo 321,016 2,153 323,169 89,471 Arrendamiento - Neto 260,201 1,891 262,092 227,278 Créditos al consumo Créditos al menudeo 7,563,546 51,895 7,615,441 7,220,542 Total cartera vigente $ 17,310,706 $ 110,188 $ 17,420,894 $ 13,771,445 2014 2013 Intereses Total Total Cartera vencida: Capital devengados cartera cartera Créditos comerciales: Créditos al menudeo $ 14,203 $ 380 $ 14,583 $ 9,936 Arrendamiento - Neto 561 15 576 272 Créditos al consumo Créditos al menudeo 25,595 764 26,359 21,531 Total cartera vencida $ 40,359 $ 1,159 $ 41,518 $ 31,739 Total cartera de créditos $ 17,351,065 $ 111,347 $ 17,462,412 $ 13,803,184 Las características de la cartera de crédito total por sector económico de la Compañía por actividad de los acreditados al 31 de diciembre de 2014 y 2013, se analizan a continuación: Concepto 2014 % 2013 % Empresas y personas físicas con actividad empresarial $ 9,820,612 56 $ 6,561,111 48 Personas físicas 7,641,800 44 7,242,073 52 Total cartera de crédito $ 17,462,412 100 $ 13,803,184 100


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Análisis de concentración de riesgo Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 el análisis de la cartera de crédito por región, en forma agregada, es la siguiente: I. Por región Cartera 2014 2013 Región: Importe % Importe % Centro $ 1,720,175 10 $ 1,418,784 10 Distrito Federal y Área Metropolitana 4,513,085 26 3,436,249 25 Noreste 1,842,453 11 1,409,142 10 Noroeste 1,968,500 11 1,585,142 11 Norte 1,799,688 10 1,479,340 11 Occidente 3,298,265 19 2,720,640 20 Oriente 1,066,706 6 813,087 6 Sur 621,455 4 459,559 3 Sureste 632,085 3 481,241 4 Total cartera $ 17,462,412 100 $ 13,803,184 100 Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 el análisis de la cartera de crédito por sector, en forma agregada, es la siguiente: I. Por sector Cartera 2014 2013 Importe % Importe % Distribuidores automotrices $ 3,222,210 18 $ 3,132,000 23 Agricultura y ganadería 174,624 1 170,897 1 Comercio 5,683,631 33 3,902,337 28 Construcción 523,872 3 278,429 2 Educación 873,121 5 916,909 7 Gobierno 698,496 4 403,417 3 Industria 523,872 3 557,917 4 Otros 873,111 5 837,908 6 Petróleo, energía, agua 523,872 3 278,136 2 Salud 873,121 5 777,991 6 Servicios para empresas 3,317,858 19 2,334,989 17 Transportes y comunicación 174,624 1 212,254 1 Total cartera $17,462,412 100 $ 13,803,184 100


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Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 la Compañía reconoció comisiones, así como costos y gastos reconocidos por el otorgamiento inicial del crédito por $288,144 y $285,486, respectivamente, los cuales se amortizan a un plazo promedio ponderado de 43 y 39 meses, respectivamente; dichas comisiones y gastos se integran principalmente por comisiones por apertura del crédito y comisiones de seguros. Cartera de arrendamiento financiero A continuación se muestra la conciliación de la inversión bruta y el valor presente de los pagos mínimos a recibir que tiene la Compañía, en su carácter de arrendador, en arrendamientos capitalizables: 31 de diciembre de 2014 2013 Hasta un año Inversión bruta en arrendamiento (total de pagos) Mínimos futuros $ 144,284 $ 123,501 Valor presente de los pagos mínimos futuros 128,352 104,763 Entre uno y cuatro años Inversión bruta en arrendamiento (total de pagos) Mínimos futuros $ 155,460 $ 144,568 Valor presente de los pagos mínimos futuros 121,980 122,515 A continuación se muestran los ingresos financieros por devengar: 31 de diciembre de 2014 2013 Ingresos financieros por devengar $39,013 $33,097 A continuación se muestra el importe de las opciones de compra no garantizado a favor del arrendador: 31 de diciembre de 2014 2013 Opciones de compra $ 4,312 $3,855


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Cartera de arrendamiento operativo La Compañía en su carácter de arrendador, tiene arrendamientos operativos con las siguientes características: • Los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo arrendado permanecen sustancialmente con el arrendador.

• Los plazos oscilan entre 12 y 48 meses. • El arrendatario se obliga a destinar los bienes arrendados, única y exclusivamente para uso particular, mercantil, de oficina o negocios.

• La arrendadora tendrá el derecho de inspeccionar los bienes en cualquier día y hora hábil. • El arrendatario se obliga a conservar, reparar y dar mantenimiento a los bienes, adicionalmente el arrendatario deberá conservar la garantía de los bienes que otorga el fabricante.

• Serán por cuenta del arrendatario los riesgos, por pérdida, robo, destrucción y daños en general que sufran los bienes, así como los daños y perjuicios que se ocasionen o pudieran ocasionarse a terceros en su persona o propiedades, por lo cual la arrendadora, sin su responsabilidad, por cuenta y orden del arrendatario, realizará la contratación de los seguros necesarios para tales efectos, en cuyas pólizas se designará siempre a la arrendadora como beneficiario en primer lugar y grado, irrevocable y preferentemente de los mismos, por todo el tiempo establecido en el contrato o la prórroga del mismo.

• A elección de la arrendadora se dará(n) por terminado(s) anticipadamente sin necesidad de declaración o proceso judicial en caso de presentarse cualquiera de los siguientes supuestos: 1) por convenio expreso entre las partes; 2) si el arrendatario siendo una persona física, muere durante la vigencia del contrato; 3) por pérdida o destrucción total de los bienes determinada por la aseguradora; 4) si el arrendatario, en su caso, es declarado en estado de insolvencia, concurso o quiebra, o bien si es sujeto de cualquier procedimiento civil, mercantil, administrativo, fiscal, o de cualquier índole que pudiere poner en riesgo su patrimonio o estabilidad económica o financiera y por consecuencia represente un riesgo para el cumplimiento del contrato, y 5) si el arrendatario incumple cualquiera de las obligaciones y contraprestaciones pactadas en virtud del contrato.

• Queda prohibido al arrendatario subarrendar los bienes, transmitir, ceder o de cualquier forma gravar los derechos y obligaciones que le derivan de este contrato, sin previo consentimiento por escrito otorgado por la arrendadora.

A continuación se muestra el valor en libros y el importe de la depreciación acumulada: 31 de diciembre de 2014 2013 Valor en libros - Neto (autos) $505,197 $257,799 Depreciación acumulada 105,566 40,445


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A continuación se muestra el importe de las rentas por cobrar en el futuro en cada uno de los cuatro años siguientes: 31 de diciembre de 2014 2013 Rentas por cobrar el 1er. año $ 217,466 $ 111,442 Rentas por cobrar el 2do. año 194,114 95,095 Rentas por cobrar el 3er. año 121,132 70,441 Rentas por cobrar el 4to. año 43,241 26,637 Total $ 575,953 $ 303,615 A continuación se muestra el importe de las rentas incluidas en resultados al 31 de diciembre de 2014 y 2013: 2014 2013 Rentas en resultados $112,690 $48,538 Estimación preventiva para riesgos crediticios La estimación preventiva para riesgos crediticios se integra como sigue: Comercial 2014 2013 Créditos al menudeo (Personas Físicas con Actividad Empresarial) $ 74,031 $ 55,297 Créditos de Plan piso 25,049 12,341 Créditos con garantía hipotecaria 3,099 2,506 Créditos de capital de trabajo 2,770 393 104,949 70,537 Reservas en exceso 41,225 Estimación preventiva para crédito comercial $ 104,949 $ 111,762 Consumo Créditos al menudeo $ 162,926 $ 117,176 Reservas adicionales (intereses, reestructuras y extensiones) 13,916 22,886 Estimación preventiva para crédito consumo 176,842 140,062 Total estimación preventiva para riesgos crediticios: $ 281,791 $ 251,824


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La composición de la estimación preventiva por tipo de crédito se integra como se muestra a continuación: 31 de diciembre 31 de diciembre de 2014 de 2013 Grado de riesgo Comercial PF Comercial PM Consumo Total Total A $ - $ - $ - $ - $ 22,618 A-1 12,290 20,518 16,639 49,447 18,994 A-2 20,938 7,841 31,292 60,071 7,311 B - - - - 89,513 B-1 35,013 - 34,604 69,617 57,488 B-2 28 - 5,812 5,840 14,100 B-3 323 2,558 56,200 59,081 9,406 C - - - - 18,314 C-1 159 - 16,419 16,578 4,463 C-2 228 - 7,803 8,031 - D - - 11,681 11,681 9,445 E 1,445 1,445 172 Cartera calificada $68,979 $30,917 $181,895 $281,791 $251,824 2014 2013 Estimación preventiva para crédito comercial $ 104,949 $ 70,537 Estimación preventiva para crédito consumo 162,926 117,176 Estimación para riesgos crediticios requerida 267,875 187,713 Reservas adicionales 13,916 22,886 Reservas en exceso - 41,225 Estimación para riesgos crediticios registrada $ 281,791 $ 251,824 Cartera vencida=> 90 días $ 41,518 $ 31,739 Cobertura de cartera vencida (veces) 6.8 7.9 Los movimientos de la estimación preventiva para cobertura de riesgos crediticios fueron como se muestra a continuación: 2014 2013 Saldos al inicio del ejercicio $ 251,824 $ 222,036 Más: Incrementos 131,001 123,483 Menos: Castigos (101,034) (93,695) Saldos finales $ 281,791 $ 251,824


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De conformidad con las reglas para la calificación de la cartera de créditos emitidas por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público y la Comisión, la Compañía determinó la estimación preventiva para riesgos crediticios considerando la capacidad de pago de los deudores y calificando los riesgos de la cartera comercial al cierre del ejercicio. Otras cuentas por cobrar: Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 las otras cuentas por cobrar se integran como sigue: 2014 2013 Seguros por cobrar1 $ 2,273 $ 8,904 Deudores diversos1 1,730 13,890 Partes relacionadas 16 238 Funcionarios y empleados2 11,444 11,477 Impuestos acreditables 3,174 10,830 Total de otras cuentas por cobrar $ 18,637 $ 45,339 1 Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 no fue necesario crear una estimación para cuentas incobrables de estos saldos, debido a que estas cuentas corresponden en un 90% a socios de negocios y Aseguradoras que se encuentran en proceso de gestión, mismas que serán recuperadas en su totalidad.

2 El saldo de la cuenta representa el saldo de los créditos contratados por los funcionarios y empleados de su filial TFSM Servicios de México, S. A. de C. V.

Análisis de mobiliario y equipo: Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 el mobiliario y equipo se analizan como sigue: 2014 2013 Propio Arrendado Total Total Mobiliario $ 7,400 $ - $ 7,400 $ 5,097 Equipo de cómputo 23,965 - 23,965 23,380 Equipo de comunicación 4,097 - 4,097 4,096 Equipo de transporte - 610,763 610,763 298,244 35,462 610,763 646,225 330,817 Menos - Depreciación acumulada (31,963) (105,566) (137,529) (72,244) Total $ 3,499 $505,197 $508,696 $ 258,573


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La depreciación registrada en los resultados de 2014 y 2013 asciende a $81,257 y $34,954 de los bienes en arrendamiento operativo y $3,033 y $1,019 del activo fijo propio, respectivamente, la cual se encuentra reconocido dentro del rubro de depreciación de bienes en arrendamiento operativo y gastos de administración, respectivamente. Otros activos: Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 los otros activos se integran como sigue: 2014 2013 Costos y gastos asociados con el otorgamiento del crédito $ 135,149 $ 89,080 Depósitos en garantía 40 40 Software (licencias) 39,542 38,977 Amortización de Software (36,553) (33,685) Gastos de instalación 5,990 5,681 Amortización de gastos de instalación (5,351) (5,163) Otras cuentas por cobrar 6,694 8,637 $ 145,511 $103,567 Préstamos interbancarios y de otros organismos: Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 la Compañía tenía los siguientes préstamos bancarios: 2014 Fecha Fecha de último Corto plazo (moneda nacional) de inicio vencimiento Importe BBVA Bancomer Feb-10 Feb-15 $ 8,333 HSBC Jun-10 Jun-15 20,000 NAFIN Ene-10 Nov-15 131,333 Scotiabank Ago-14 Ago-15 300,000 Tokyo Dic-13 Dic-15 104,000 Sumitomo Mitsui Sep-10 Sep-15 650,000 Suma el corto plazo 1,213,666 Intereses por pagar a corto plazo 925 Total corto plazo $ 1,214,591


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Largo plazo (moneda nacional) Banamex Mar-11 Ago-18 $ 409,166 BBVA Bancomer May-12 Jun-17 866,666 HSBC Jul-11 Jul-19 2,480,000 NAFIN Nov-11 Nov-21 2,277,959 Santander Mar-08 Ago-18 25,880 Bank of Tokyo Oct-14 Nov-19 950,855 Sumitomo Trust Mar-13 Mar-17 281,250 Sumitomo Mitsui Ago-11 Nov-17 990,000 Mizuho Corp Bank Nov-12 Dic-17 2,610,667 Suma el largo plazo 10,892,443 Intereses por pagar a largo plazo 26,990 Total largo plazo $10,919,433 2013 Fecha Fecha de último Corto plazo (moneda nacional) de inicio vencimiento Importe Banamex Nov-09 Dic-14 $ 449,750 BBVA Bancomer Feb-09 Jun-14 36,667 Mizuho Corp Bank Dic-10 Dic-14 650,000 NAFIN Mar-09 Dic-14 29,368 Scotiabank Oct-12 Oct-14 416,666 Suma el corto plazo 1,582,451 Intereses por pagar a corto plazo 2,646 Total corto plazo $1,585,097 2013 Fecha Fecha de último de inicio vencimiento Importe Largo plazo (moneda nacional) Banamex Mar-11 Ago-18 $ 574,167 BBVA Bancomer Feb-10 May-17 400,000 HSBC Jun-10 Abr-18 1,745,676 Mizuho Corp. Bank Nov-12 Dic-17 1,172,000 NAFIN Ene-10 Nov-21 632,877 Santander Mar-08 Ago-18 37,579 Sumitomo Mitsui Sep-10 Nov-17 1,770,000 Sumitomo Trust Mar-13 Mar-17 406,250 Bank of Tokyo Oct-12 Oct-17 472,000 Suma el largo plazo 7,210,549 Intereses por pagar a largo plazo 18,399 Total largo plazo $7,228,948


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A continuación se detalla las líneas de crédito contratadas al 31 de diciembre de 2014 y 2013: 2014 Línea de Monto Última crédito utilizado Tasa amortización Banamex $ 1,800,000 $ 409,167 Fija Ago-18 BBVA Bancomer 2,250,000 875,000 Fija Jun-17 HSBC 2,500,000 2,500,000 Fija Jul-19 NAFIN 2,500,000 2,409,293 Fija Nov-21 Santander 25,880 25,880 Fija Ago-18 Sumitomo Mitsui Banking Corp. 1,640,000 1,640,000 Fija Nov-17 Mizuho Banking Corp. 2,610,666 2,610,666 Fija Nov-19 Sumitomo Trust 281,250 281,250 Fija Mar-17 Scotiabank Inverlat 1,500,000 300,000 Variable Ago-15 Bank of Tokio1 480,000 104,000 Variable Dic-15 Bank of Tokio3 950,854 950,854 Fija Nov-19 Santander 1,000,000 - N/A N/A Banorte 1,000,000 - N/A N/A Bank of Tokio2 850,000 - N/A N/A Total $ 19,388,650 $12,106,110 2013 Línea de Monto Última crédito utilizado Tasa amortización Banamex $ 1,800,000 $1,023,917 Fija Ago-18 BBVA Bancomer 2,250,000 436,667 Fija May-17 HSBC 1,800,000 1,745,676 Fija Abr-18 NAFIN 2,500,000 662,245 Fija Nov-21 Santander 1,700,000 37,579 Fija Ago-18 Sumitomo Mitsui Banking Corp. 1,770,000 1,770,000 Fija Nov-17 Mizuho Banking Corp. 1,822,000 1,822,000 Fija Dic-17 Sumitomo Trust 406,000 406,250 Fija Mar-17 Scotiabank Inverlat 1,500,000 416,666 Ambas Oct-14 Bank of Tokio 480,000 472,000 Variable Oct-17 Banco del Bajío 400,000 - N/A N/A Banorte 500,000 - N/A N/A Bank of Tokio2 500,000 - . N/A N/A Total $17,428,000 $8,793,000


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Asimismo, el perfil de vencimientos de préstamos con instituciones financieras al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente (no incluye intereses devengados): 2014 2013 Plazo (meses) Importe Importe Vencimiento 0 - 12 $ 4,643,223 $ 3,479,946 Vencimiento 13 - 24 3,708,094 2,313,894 Vencimiento 25 - 36 2,416,725 1,986,478 Vencimiento 37 - 48 1,005,006 904,743 Vencimiento 49 - 60 317,539 84,317 Vencimiento 61 - 120 15,523 23,622 Total $ 12,106,110 $ 8,793,000 Los préstamos con instituciones financieras relacionadas en el cuadro anterior, están representados por préstamos quirografarios simples en moneda nacional. La Compañía no cuenta con pasivos financieros en moneda extranjera. Desde el inicio de sus operaciones y hasta la fecha de este reporte, la Compañía no opera ni mantiene posición alguna en instrumentos financieros derivados. Al 31 de diciembre de 2014 la Compañía cuenta con líneas de crédito que ascienden a $19,388,650, ($17,428,000 en 2013) con las instituciones financieras antes descritas y fueron autorizadas mediante la presentación de un “Keepwell Agreement”, suscrito con Toyota Financial Services Americas Corporation. De estas líneas de crédito bancarias $2,850,000 corresponden a líneas de crédito comprometidas. Asimismo, la línea de crédito comprometida que se tenía con Banco del Bajío, S. A. no fue renovada en 2014. Mediante Asamblea Extraordinaria de Accionistas celebrada el 10 de noviembre de 2008, se autorizó la celebración de un Contrato de Préstamo Mercantil entre TFSM, en su calidad de deudor, y Toyota Motor Credit Corporation, en su calidad de acreedor; respecto de préstamos hasta por un monto máximo que no exceda de Dls.500,000 o su equivalente en otras monedas a la fecha del préstamo. Dicha Asamblea está contenida en la escritura número 63,704 realizada ante el licenciado Rafael Manuel Oliveros Lara, Notario Público, titular de la Notaría 45 de la ciudad de México. A la fecha de opinión este préstamo no ha sido ejercido, ya que se contrató como la última fuente de fondeo de TFSM para hacerle frente a sus obligaciones de pago. Programa de certificados bursátiles de corto y largo plazos: El 4 de septiembre de 2014 la Compañía realizó la emisión de certificados bursátiles a largo plazo a 5 años por un monto de $1,000 millones de pesos, con amortizaciones de capital en años 4 y 5 por un monto de $500 millones de pesos cada una, a una tasa de TIIE 28 días más 0.28% con la clave TOYOTA14. Esta emisión se realizó al amparo de su programa de certificados bursátiles de corto y largo plazos con carácter revolvente, hasta por un monto total de $10,000,000.


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El 5 de marzo de 2013 la Compañía recibió autorización para un programa de certificados bursátiles de corto y largo plazos con carácter de revolvente hasta por un monto total de $10,000,000, que la fecha se encuentra vigente. Las emisiones de corto plazo realizadas al amparo del programa han recibido las siguientes calificaciones de: Standard & Poor’s, S. A. de C. V. (S&P) la calificación de: “MXA-1+”, la cual indica que tiene extraordinarias características sobre el grado de seguridad de pago oportuno de intereses y principal, y de: Fitch México, S. A. de C. V. (Fitch), la calificación de: F1+(MEX), la cual indica la más sólida capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros respecto de otros emisores o emisiones domésticas. Adicionalmente, la calificación de las emisiones a largo plazo fueron calificadas por S&P con la calificación de: “MXAAA”, y por Fitch con la calificación de “AAA(MEX)”. El saldo de los pasivos bursátiles al 31 de diciembre de 2014 y 2013, se integra como se muestra a continuación: 2014 2013 Certificados bursátiles a corto plazo1 $ 250,000 $ 1,100,000 Certificados bursátiles a largo plazo con vencimiento <1 año1 1,000,000 - Certificados bursátiles a largo plazo con vencimiento >1 año2 1,000,000 1,000,000 Intereses devengados 3,623 4,947 Costo por emisión de papel (4,282) (3,551) Total de certificados bursátiles $ 2,249,341 $ 2,101,396 1 El pasivo a corto plazo relacionado con los certificados bursátiles vigentes al 31 de diciembre de 2014, asciende a $250,000. Al cierre de dicho periodo solo se tiene una emisión a un plazo de 56 días, a una tasa de 3.11%.

2 El pasivo bursátil al cierre de diciembre de 2014 asciende a $2,000,000, la emisión con clave Toyota 12 a corto plazo con vencimiento el 28 de mayo de 2015 y con pagos de intereses cada 28 días a una tasa variable de TIIE de 28 días más 0.33%. La emisión con clave Toyota 14 de largo plazo relacionado con amortizaciones de capital en el año 4 y 5 por un monto de $500 millones de pesos cada una, a una tasa de TIIE 28 días más 0.28%.


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El perfil de vencimientos de pasivos bursátiles al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente: (no incluye intereses devengados): 2014 2013 Plazo (meses) Importe Vencimiento 0 - 12 $ 1,250,000 $ 1,100,000 Vencimiento 13 - 24 1,000,000 1,000,000 Total $ 2,250,000 $ 2,100,000 Cabe mencionar que no existen garantías específicas sobre las emisiones de certificados bursátiles. Saldos y transacciones con partes relacionadas: La Compañía es subsidiaria indirecta de Toyota Motor Corporation (compañía controladora), con la cual no se tuvo operaciones durante los ejercicios de 2014 y 2013. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 los saldos con partes relacionadas se muestran a continuación: 2014 2013 Cuentas por cobrar: TFSM Servicios de México $ 15 $ - Toyota Tsusho Corporation de México - 238 Total $ 15 $ 238 Cuentas por pagar: TFSM Servicios de México $21,715 $26,562 Toyota Financial Services Corp. 46 37 Toyota Motor Sales de México - 3,932 Total $21,761 $30,531 Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 se celebraron las siguientes operaciones con partes relacionadas: 2014 2013 Servicios de consultoría de administración del negocio Toyota Financial Services Corp1 $ 169 $ 148 Toyota Motor Credit Corp1 812 607 Total $ 981 $ 755 Gastos por servicios de personal: TFSM Servicios de México, S. A. de C. V.2 $99,371 $ 94,650 Intereses cobrados: Toyota Motor Sales de México (TMEX)3 $18,133 $ 28,026


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1 Contratos de prestación de servicios de asesoría corporativa con TFSC y TMCC, en materia de tesorería, riesgos y tecnología. La duración de este contrato es indefinida.

2 Contrato de prestación de servicios administrativos con TFSM Servicios, mediante el cual la Compañía recibe servicios de personal. La duración de este contrato es indefinida.

3 La Compañía recibe intereses por parte de TMEX, como coparticipación en los programas de financiamiento con los clientes, los cuales son registrados como créditos diferidos y son reconocidos en resultados conforme se devengan.

Acreedores diversos y otras cuentas por pagar: Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 los acreedores y otras cuentas por pagar se integran como sigue: 2014 2013 Cobros de cartera por aplicar $ 272,675 $ 276,437 Partes relacionadas (Nota 12) 21,761 30,531 Cuentas por pagar a distribuidores 474,441 533,556 Depósitos en garantía de arrendamientos 71,754 54,160 Cuentas por pagar a aseguradoras 249,104 233,766 Otros impuestos por pagar 17,393 18,406 Acreedores diversos 16,354 10,034 Total de acreedores y otras cuentas por pagar $ 1,123,482 $ 1,156,890 Capital contable: El capital social al 31 de diciembre de 2014 se integra como sigue: Número de acciones * Descripción Importe 5,000,000 Serie “I”, representa la porción fija del capital sin derecho a retiro $ 50,000 44,136,830 Serie “II”, representa la porción variable del capital con derecho a retiro 441,368 49,136,830 Total del capital social histórico 491,368 Efectos de actualización hasta el 31 de diciembre de 2007 56,325 Total de capital social $547,693 * Acciones ordinarias nominativas, con valor nominal de $10.00 cada una, totalmente suscritas y pagadas. La utilidad del ejercicio está sujeta a la disposición legal que requiere que, cuando menos, un 5% de la utilidad de cada ejercicio sea destinada a incrementar la reserva legal hasta que esta sea igual a la quinta parte del importe del capital social pagado. Al 31 de diciembre de 2013 se llegó al tope legal, por esto no fue necesario constituir reservas en 2014.


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En octubre de 2013 las Cámaras de Senadores y Diputados aprobaron la emisión de una nueva Ley de Impuesto sobre la Renta (LISR) que entró en vigor el 1 de enero de 2014. Entre otros aspectos, en esta ley se establece un impuesto del 10% por las utilidades generadas a partir de 2014 a los dividendos que se pagan a residentes en el extranjero y a personas físicas mexicanas; asimismo, se establece que para los ejercicios de 2001 a 2013, la utilidad fiscal neta se determinará en los términos de la LISR vigente en el ejercicio fiscal de que se trate. Los dividendos que se paguen estarán libres del ISR si provienen de la Cuenta de Utilidad Fiscal Neta (CUFIN), y estarán gravados a una tasa que fluctúa entre 4.62 y 7.69% si provienen de la CUFIN reinvertida. Los dividendos que excedan de CUFIN y CUFIN reinvertida causarán un impuesto equivalente al 42.86% si se pagan en 2015. El impuesto causado será a cargo de la Compañía y podrá acreditarse contra el ISR del ejercicio o el de los dos ejercicios inmediatos siguientes. Los dividendos pagados que provengan de utilidades previamente gravadas por el ISR no estarán sujetos a ninguna retención o pago adicional de impuestos. La Asamblea General Ordinaria de Accionistas, celebrada el 29 de agosto de 2014, decretó dividendos por $468,043 equivalentes a $9.53 pesos por acción común en circulación, los cuales fueron pagados en efectivo en proporción con sus respectivas participaciones en la Sociedad como sigue: Valor Número de dividendo acciones Accionista por acción Importe 49,136,829 Toyota Financial Services Americas Corporation $ 9.53 $468,042 1 Toyota Motor Insurance Services, Inc. 9.53 1 49,136,830 Total del dividendo pagado: $468,043 En caso de reducción de capital, los procedimientos establecidos por la LISR disponen que se dé a cualquier excedente del capital contable sobre el saldo de la cuenta de capital de aportación, el mismo tratamiento fiscal que el aplicable a los dividendos. Utilidad por acción Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 la utilidad básica por acción se integra de la siguiente forma: 2014 2013 Utilidad neta $ 532,020 $ 468,043 Promedio ponderado de acciones en circulación** 49,136,830 49,136,830 Utilidad básica por acción $ 10.83 $ 9.53 ** El promedio ponderado se muestra a su valor nominal.


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Impuestos sobre la renta y empresarial a tasa única (IETU): Nueva LISR En octubre de 2013 las Cámaras de Senadores y Diputados aprobaron la emisión de una nueva LISR, la cual entró en vigor el 1 de enero de 2014, abrogando la LISR publicada el 1 de enero de 2002 (anterior LISR). La nueva LISR recoge la esencia de la anterior LISR, sin embargo, realiza modificaciones importantes entre las cuales se pueden destacar las siguientes: i. Elimina la deducción inmediata en activos fijos. ii. Establece una tasa del ISR aplicable para 2014 y los siguientes ejercicios del 30%; a diferencia de la anterior

LISR que establecía una tasa del 30, 29, y 28% para 2013, 2014 y 2015, respectivamente. En 2014 la Compañía determinó utilidad fiscal de $644,190 (utilidad fiscal de $ 570,103 en 2013). El resultado fiscal difiere del contable, principalmente por aquellas partidas que en el tiempo se acumulan y deducen de manera diferente para fines contables y fiscales, por el reconocimiento de la inflación para fines fiscales, así como de aquellas partidas que solo afecten el resultado contable o el fiscal. La provisión para ISR se analiza a continuación: Año que terminó el 31 de diciembre de 2014 2013 ISR causado ($ 193,257) ($ 171,031) ISR diferido (6,501) (9,563) Total provisión ($ 199,758) ($ 180,594) La conciliación entre las tasas causada y efectiva del ISR en 2014 y 2013 se muestra a continuación: 2014 2013 Utilidad antes de provisiones $ 734,379 $ 648,637 Tasa causada del ISR 30% 30% ISR a la tasa legal 220,314 194,591 Más (menos) efecto en el ISR de las siguientes partidas permanentes: Gastos no deducibles 4,619 3,206 Ajuste anual por inflación (29,732) (30,240) Otras partidas permanentes 4,557 13,037 ISR reconocido en los resultados $ 199,758 $ 180,594 Tasa efectiva de ISR 27.20% 27.84%


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Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 las principales diferencias temporales sobre las que se reconoció ISR diferido se analizan a continuación: 31 de diciembre de 2014 2013 Estimación preventiva para riesgos crediticios $ 281,791 $ 251,824 Activo fijo - Neto (20,751) (1,990) Pagos anticipados (46,819) (20,568) Comisiones (gastos) (88,278) (80,918) Provisiones 5,008 6,932 Comisiones (ingresos) 99,136 107,115 Apoyos financieros 21,705 51,231 Uso de instalaciones por amortizar 167,304 127,140 419,096 440,766 Tasa de ISR aplicable 30% 30% ISR diferido activo neto $ 125,729 $ 132,230 IETU En octubre de 2013 las Cámaras de Senadores y Diputados aprobaron la abrogación de la Ley del Impuesto Empresarial a Tasa Única. Debido a lo anterior, a partir del 1 de enero de 2014 la Compañía es causante del ISR. Integración de los principales rubros del estado de resultados: Margen financiero a. Ingresos (gastos) por intereses Los ingresos por intereses por los años terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013, se integran como

sigue: 2014 2013

Créditos al menudeo $1,147,435 $ 1,021,340 Créditos de Plan piso 144,102 191,517 Créditos de capital de trabajo 10,978 3,833 Arrendamiento financiero 26,214 25,269 Créditos con garantía hipotecaria 51,927 50,801 Comisiones y seguros 239,641 182,757 Subsidios 60,821 69,391 Intereses por depósitos bancarios 17,725 10,578 Total $1,698,843 $ 1,555,486


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2014 2013

Ingresos por arrendamiento operativo $ 127,579 $ 54,745 Otros beneficios por arrendamiento 1,054 1,314 Total $ 128,633 $ 56,059

Los gastos por intereses por los años terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013, se integran como sigue: 2014 2013

Préstamos bancarios $ 551,200 $ 508,729 Certificados bursátiles 72,798 83,696 Otros gastos asociados con el otorgamiento de créditos 112,616 96,716 Total $ 736,614 $ 689,141 Depreciación de bienes en arrendamiento operativo $ 81,257 $ 34,954 Total margen financiero $1,009,605 $ 887,450 b. Comisiones y tarifas pagadas y cobradas

Los saldos de las comisiones pagadas y cobradas por el otorgamiento del crédito al 31 de diciembre de 2014 y

2013 se integran como sigue: 2014 2013

Recuperación por gastos de cobranza $ 24,698 $ 28,391 Recuperación de comisiones 8,143 5,284 Comisión prepago 1,124 1,560 Total $ 33,965 $ 35,235 Comisiones y tarifas pagadas Gastos por comisiones propias de la operación $ 28,054 $ 15,420


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c.Otros ingresos y gastos La integración de otros ingresos y egresos al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es la siguiente:

2014 2013

Pérdidas retail ($ 101,034) ($93,695) Recuperaciones 61,758 71,126 Pérdidas netas (39,276) (22,569) Utilidad en venta de activos fijos (arrendamiento puro) 5,111 1,889 Resultado cambiario 16 (22) Cancelación de reservas 49,973 844 Otros (54) (3) Otros ingresos 55,046 2,708 Total otros ingresos (egresos) $ 15,770 ($19,861)

Nuevos pronunciamientos contables: Durante 2014 la Comisión emitió nuevos Criterios Contables aplicables a las instituciones de crédito, los cuales entraron en vigor a partir del 1 de enero de 2015. Se considera que los Criterios Contables no tendrán una afectación importante en la información financiera que presenta la Compañía. Criterio A-2 “Aplicación de normas particulares”. Se actualizan los nombres y se agregan las NIF que son aplicables a la Compañía. Criterio B-6 “Cartera de Crédito”. Se detallan ciertas definiciones de conceptos. Asimismo se especifica cuando será considerado el “Pago sostenido del crédito” para restructuras por diferentes tipos de créditos y se realizaron modificaciones a los conceptos de reestructuras y renovaciones. Especifica el reconocimiento en resultados de las comisiones cobradas distintas por el otorgamiento del crédito, en la fecha en que se devenguen. Precisa revelaciones adicionales relativas a los créditos consolidados producto de una reestructuración o renovación y créditos reestructurados que no fueron traspasados a cartera vencida. A continuación se describen una serie de NIF que el Consejo Mexicano de Normas de Información Financiera emitió durante diciembre de 2013 y de 2014, las cuales entrarán en vigor en el año en que se indica. Se considera que dichas NIF no tendrán una afectación importante en la información financiera que presenta la Compañía. 2018 NIF C-3 “Cuentas por cobrar”. Establece las normas de valuación, presentación y revelación para el reco-nocimiento inicial y posterior de las cuentas por cobrar comerciales y las otras cuentas por cobrar en los estados financieros de una entidad económica. Especifica que las cuentas por cobrar que se basan en un contrato representan un instrumento financiero. Se permite su aplicación anticipada a partir del 1 de enero de 2016, siempre y cuando se aplique conjuntamente con la NIF C-20 “Instrumentos de financiamiento por cobrar”


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NIF C-9 “Provisiones, contingencias y compromisos”. Establece las normas para el reconocimiento contable de las provisiones dentro de los estados financieros de las entidades, así como las normas para revelar en los estados financieros los activos contingentes, los pasivos contingentes y los compromisos. Disminuye su alcance al reubicar el tema relativo al tratamiento contable de pasivos financieros en la NIF C-19 “Instrumentos financieros por pagar”. Adicionalmente se actualizó la terminología utilizada en todo el planteamiento normativo. Se permite su aplicación anticipada a partir del 1 de enero de 2016, siempre y cuando se aplique conjuntamente con la NIF C-19 “Instrumentos financieros por pagar”. NIF C-19 “Instrumentos financieros por pagar”. Establece las normas de valuación, presentación y revelación para el reconocimiento inicial y posterior de las cuentas por pagar, préstamos y otros pasivos financieros en los estados financieros de una entidad económica. Se introducen los conceptos de costo amortizado para valuar los pasivos financieros y el de método de interés efectivo, basado en la tasa de interés efectiva, para efectuar dicha valuación. Tanto los descuentos como los costos de emisión de un pasivo financiero se deducen del pasivo. Se permite su aplicación anticipada a partir del 1 de enero de 2016, siempre y cuando se aplique conjuntamente con la NIF C-3 “Cuentas por cobrar”, la NIF C-9 “Provisiones, contingencias y compromisos” y la NIF C-20 “Instrumentos de financiamiento por cobrar”. NIF C-20 “Instrumentos de financiamiento por cobrar”. Establece las normas de valuación, presentación y revelación para el reconocimiento inicial y posterior de los instrumentos de financiamiento por cobrar en los estados financieros de una entidad económica que realiza actividades de financiamiento. Descarta el concepto de intención de adquisición y tenencia de estos para determinar su clasificación. Adopta el concepto de modelo de negocios de la administración. Se permite su aplicación anticipada a partir del 1 de enero de 2016, siempre y cuando se aplique conjuntamente con la NIF C-3 “Cuentas por cobrar”. Mejoras a las NIF 2015 NIF C-3 “Cuentas por cobrar” y NIF C-20 “Instrumentos de financiamiento por cobrar”. Se modificó la fecha de entrada en vigor de estas NIF, pasando del 1 de enero de 2016 (permitiendo su adopción anticipada a partir del 1 de enero de 2015, siempre y cuando se adopten conjuntamente ambas NIF), para dejar como fecha de entrada en vigor para dichas NIF, el 1 de enero de 2018 (permitiendo su aplicación anticipada a partir del 1 de enero de 2016, siempre y cuando se adopten conjuntamente ambas NIF).

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