Trabajo Final Fondos Mutuos

8/17/2019 Trabajo Final Fondos Mutuos

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MERCADOS CAPITALESDiplomatura de Estudio en Gestión Financiera V

Módulo II

Tra!a"o Final Los Fondos Mutuos en el Per#

GR$PO %

Inte&rantes'A!i&ail Ala(o

)arina Alc*ntaraLe(la +e!allosRicardo ,edón


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Lima - ./%0Cap1tulo I

%2% Antecedentes

Los fondos mutuos o también llamados fondos de inversión tuvieronsu primera aparición con la creación del “Massachusetts Investors Trust” en Boston el 21 de Marzo de 12!" #sta nueva forma deinversión captó la atención de muchos nuevos inversionistas $uebuscaban una ma%or diversi&cación en sus carteras de inversionespara reducir ries'o( con una ma%or li$uidez % sobre todo buscabanuna opción $ue les de una ma%or se'uridad % con&anza" #s as) $uelo fondos mutuos comenzaron a incrementar su popularidadmundial de una manera r*pida dentro del mercado &nanciero" +

&nales de la década de 1,-( %a se pod)a observar mas de 2.-compa/)as de fondo de inversión con un monto apro0imado de !mil millones en activos"

3ero( 4en $ué consiste un fondo mutuo5 #n pocas palabras( es unpatrimonio inte'rado por los aporte voluntarios de personasnaturales % 6ur)dicas( conocida como part)cipes( para su inversión eninstrumentos &nancieros $ue se ne'ocian en el mercado de valores7bonos( acciones( instrumentos de corto plazo( depósitos bancarios(

etc8" #ste fondo es administrado por una sociedad anónimadenominada sociedad administradora de fondos mutuos deinversión en valores( $uien act9a por cuenta % ries'o de lospart)cipes del fondo"

#n el *mbito peruano( recién es a partir de noviembre de 1:( $ueempiezan a entrar en funcionamiento las ;ociedades+dministradoras de los entro del pa)s( lainstitución encar'ada de re'ular las inscripciones % re'istros de losfondos mutuos( as) como los contratos entre la ;+


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se'uridad $ue re$uiere el inversionista de este tipo de alternativas";in embar'o( la volatilidad del mercado de capitales 'enerauctuaciones en el valor de las inversiones( por lo $ue larentabilidad no est* siempre 'arantizada"

#n una primera etapa( los


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los fondos internacionales( los fondos 'arantizados % a$uellosestructurados" #n la actualidad el mercado peruano &nancierocuenta con 1-- fondos mutuos % :.(D, part)cipes( lo cual esconsiderado un record histórico para el sistema peruano"

%2. Importancia de los Fondos Mutuos para la Industria en&eneral2 Los fondos mutuos poseen una 'ran importancia a la industria en el3er9 debido a $ue permiten de manera sencilla acceder al Mercadode ?apitales( siendo una modalidad de inversión indirecta en losMercados de ?apitales( %a sean nacionales o e0tran6eros" +simismo(las ;ociedades +dministradoras de los


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?abe mencionar $ue los fondos mutuos $ue com9nmente se utilizanpara inversión en el 3er9 son los de Eenta =ariable( Eenta &6a %Eenta Mi0ta 7?ombinación de Eenta =ariable % Eenta e este patrimonio( el .-K est* en inversiones de Mone%Maret $ue son fondos de corto o mu% corto plazo" #s una industriatodav)a mu% conservadora"

¿Por qué son exitosos los Fondos Mutuos de muy corto

plazo?


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#ste tipo de productos no est* e0puesto al ruido internacional( demodo $ue la probabilidad de $ue cai'a en pérdidas es casi nula"

#s importante se/alar $ue un fondo de mu% corto plazo es a$uel en

el $ue el plazo de los activos en los $ue se invierte( no puedensuperar los - d)as en promedio"

+dem*s de ser productos $ue est*n “bien blindados” en términosde ries'o( ofrecen una rentabilidad $ue( pese a no ser mu% alta( esm*s atractiva $ue las tasas de los depósitos bancarios" Hna venta6aadicional es tener disponibilidad del dinero invertido cuando seanecesario"

¿Por qué son tan seguros?

Los ries'os de mercado li'ados al comportamiento de la tasa deinterés en los fondos de mu% corto plazo est*n minimizados( pueslos activos en los $ue se invierte son de rentabilidad &6a"

>e otro lado( el ries'o de crédito peli'ro de $ue la empresa en la$ue se invirtió no pa'ue sus obli'aciones también est* ba6o control(pues los fondos mutuos invierten en &rmas cu%a cali&cación

crediticia est* en el nivel 1( es decir( el ran'o menos ries'oso $ueha%"

¿Qué podría pasar?

Nue una entidad entre en insolvencia o li$uidación( pero eso semiti'a cuando tienes varias empresas invirtiendo" @tra es $ue seproduzca un mal sistémico( un tema sectorial" #so se controlapor$ue uno tiene analistas $ue est*n revisando las cifras de lacompa/)a permanente"

CAPIT$LO II

.2% E5idencias del tema seleccionado


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?omo %a se e0plicó anteriormente( el inversionista $ue desea entraren el mercado de fondos mutuos va a tener distintas opciones deproductos dependiendo del ries'o $ue este dispuesto a asumir" #nla Fi&ura % vamos a poder observar la relación entre rentabilidad

esperada % el ries'o asumido para distintos tipos de fondos mutuos"

#sta especie de par*bola ascendente ree6a como el ries'o esm)nimo en fondos mutuos conservadores o de renta &6a( sinembar'o estos productos a la vez 'eneran un rentabilidad m)nima"3or otro lado( tipos de fondos mutuos $ue invierten en acciones vana tener una rentabilidad esperada mucho ma%or pero al mismotiempo van a ser considerados los mas ries'osos por la volatilidad %la incertidumbre $ue poseen estos productos &nancieros dentro delmercado de capitales" #s as) como con&rmamos la mu% popularfrase dentro del len'ua6e &nanciero “+ ma%or ries'o( ma%orrentabilidad”"


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E#AT+ @;J DK

NUMERO DE PRODUCTOS

>entro del mercadonacional &nanciero( ha% un tipo de fondo mutuo $ue sobresale comoel de ma%or preferencia para los inversionistas peruanos Los fondosde renta &6a" ?omo se puede apreciar en la Fi&ura .( los fondos derenta &6a poseen ma%or presencia teniendo una participación del!DK del total de los mas de 1-- fondos mutuos $ue est*noperativos en el 3er9" #sto nos da una clara ima'en del per&l de losinversionistas peruanos( a los cuales no les 'usta arries'ar tanto %

ad$uieren una posición conservadora ante estos productos&nancieros"

Hna situación similar se va a poder apreciar si comparamos elpatrimonio administrado se'9n tipo de fondo mutuo" ?omo vamosa ver en la Fi&ura 4( el 'rupo $ue destaca con el ma%or porcenta6ede cuota dentro del total son a$uellos fondos de renta &6a con un2"K" Le si'uen los fondos de renta mi0ta con 2"!K( renta mi0tainternacional con 2"1-K( % renta variable % fondos estructurados en

un proporción menor"


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Hn aspectoimportantea destacar son

lasevoluciones depatrimonioadministrado se'9nel tipo de fondo comolo muestra la Fi&ura 62+dem*s de la

r*pidaevolución de los fondos mutuos por ser de 'ran

preferencia para el inversionista peruano( es importante destacar eneste 'r*&co la evolución positiva $ue re'istra los fondos de rentami0ta internacional" #sto demuestra el cambio de actitud del t)picoperuano en el $ue apuesta por entrar en un mercado internacionalesperando tener un retorno mucho ma%or a su inversión % demanera r*pida" #sto también nos puede indicar $ue debido a unclima no mu% estable en la econom)a local( los inversionistas est*ntratando de refu'iarse en activos mas se'uros como los de renta &6a% buscando inversiones en econom)as m*s estables % desarrolladas(

ree6ado en el comportamiento los fondos mutuos internacionales"


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3AJ .K

3OJ 22K

PATRIMONIO ADMINISTRADO POR TIPO DE PARTICIPE

3AJ .K

3OJ :K

NUMERO DE PARTICIPES POR TIPO PARTICIPE

#n estos 9ltimos dos cuadros vamos a poder observar $ué tipo depart)cipe son los $ue tienen una ma%or participación en el mercadosfondos" Tanto en el n9mero de part)cipes como en el monto delpatrimonio administrado( las personas naturales conforman el

ma%or porcenta6e " ?abe mencionar $ue a pesar de $ue laspersonas 6ur)dicas conforman un :K en el numero total depart)cipes dentro del mercado de fondos mutuos( el porcenta6e delpatrimonio administrado $ue poseen no es insi'ni&cante( teniendoun 22K del patrimonio total administrado( de los cuales 1K de supatrimonio esta puesto en fondos de renta &6a"


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https://www.asfi.gob.bo/Portals/0/Educacion/Cartillas%20_Valores/Cartilla3.pdfhttps://www.asfi.gob.bo/Portals/0/Educacion/Cartillas%20_Valores/Cartilla3.pdfhttps://ruddyn.wordpress.com/2014/12/24/la-evolucion-de-los-fondos-mutuos-en-peru-comparado-con-colombia-y-chile/https://ruddyn.wordpress.com/2014/12/24/la-evolucion-de-los-fondos-mutuos-en-peru-comparado-con-colombia-y-chile/http://www.rankia.pe/blog/mejores-fondos-mutuos/1816412-banco-credito-fondos-mutuoshttp://www.rankia.pe/blog/mejores-fondos-mutuos/1816412-banco-credito-fondos-mutuoshttp://www.asbanc.com.pe/Informes%20de%20Prensa/FONDOS_MUTUOS_Marzo_2015.pdfhttp://www.asbanc.com.pe/Informes%20de%20Prensa/FONDOS_MUTUOS_Marzo_2015.pdfhttps://www.asfi.gob.bo/Portals/0/Educacion/Cartillas%20_Valores/Cartilla3.pdfhttps://www.asfi.gob.bo/Portals/0/Educacion/Cartillas%20_Valores/Cartilla3.pdfhttps://ruddyn.wordpress.com/2014/12/24/la-evolucion-de-los-fondos-mutuos-en-peru-comparado-con-colombia-y-chile/https://ruddyn.wordpress.com/2014/12/24/la-evolucion-de-los-fondos-mutuos-en-peru-comparado-con-colombia-y-chile/http://www.rankia.pe/blog/mejores-fondos-mutuos/1816412-banco-credito-fondos-mutuoshttp://www.rankia.pe/blog/mejores-fondos-mutuos/1816412-banco-credito-fondos-mutuoshttp://www.asbanc.com.pe/Informes%20de%20Prensa/FONDOS_MUTUOS_Marzo_2015.pdfhttp://www.asbanc.com.pe/Informes%20de%20Prensa/FONDOS_MUTUOS_Marzo_2015.pdf

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