Trabajo Finanzas Avanzadas 1.1

FECHA STOCK PRECIO COMPRA VENTA

26-Aug CVERDE 14.5 50000

28-Aug CVERDE 17 25000

1-Sep AAPL 111.24 600

2-Sep DIS 101.89 600

30-Sep CAH 76.26 500

RENTABILIDADACCIONES

26-Aug CVERDE 25000 17.24% 17

1-Sep AAPL 600 -0.76% 110.4

2-Sep DIS 600 1.09% 103

30-Sep CAH 500 1.13% 77.12

PRECIO ACTUAL

TRANSACCION SMV B.V.L.* C.A.V.A.L.I. S.A.B. TOTAL

0.0005 0.0009 0.0007 0.01

725000 362.5 652.5 507.5 7250 8772.5

425000 212.5 382.5 297.5 4250 5142.5

66744 33.372 60.0696 46.7208 667.44 807.6024

61134 30.567 55.0206 42.7938 611.34 739.7214

38130 19.065 34.317 26.691 381.3 461.373

TOTAL

425,000.00

66,240.00

61,800.00

38,560.00

591,600.00 1,106,642.80

TOTAL EN ACTIVOS

DISPONIBLE

I.G.V. TOTAL SALDO

19.00% ACTIVOS 1000000

1666.78 735,439.28 264,560.73

977.08 418,880.43 683,441.15

153.44 67,705.05 615,736.10

140.55 62,014.27 553,721.83

87.66 38,679.03 515,042.80

ANALISIS FUNDMENTAL

CERRO VERDE (CVERDEC1) - FCX

APPLE Inc. (AAPL)

INDICADORES FINANCIEROS

Cerro Verde es una empresa minera perteneciente a Freeport McMoran INC, la cual posee varias operaciones a nivel mundial y cuya estructura de costos es una de sus

principales fortalezas en el mercado.

Podemos apreciar que Freeport tiene 61.9% de su total de negocio invertido en operaciones de Cobre, en lo que abarca Cerro Verde.

El día 5 de Agosto, FCX lanzó una noticia que afecto directamente a Cerro Verde, que fue que la empresa empezó un proceso en el cual iba progresivamente

reduciendo costos para aumentar su liquidez y para afrontar el entorno comercial complicado que viene afectando a las empresas del rubro minero y commodities.

Una acción como Cerro verde en nustra cartera de acciones, es una acción con un riesgo moderado alto lo que hace que podamos generar mayor rentabilidad ante un movimiento del mercado a un mayor riesgo.

Apple es una empresa de tecnología cuyo negocio está basado en la innovación y en la oferta de productos de primera linea y a la vanguardia, posee productos como el

Iphone, la computadora portatil Macintosh, Apple watch, Apple TV y entre otros

Apple presenta una buena estructura de negocio y su rentabilidad sobre el patrimonio va en aumento desde el 2013.

WALT DISNEY (DIS)


CARDINAL HEALTH Inc. (CAH)

Disney es una empresa de entretenimiento, que posee diversos Canales de televisión y parques temáticos juntos con resorts. Además que ofrece cierta variedad de

productos de Consumo.

Disney es una empresa atractiva ya que su retorno sobre el Patrimonio viene aumentando a tasas constantes desde el 2010 y presenta mayores utilidades año a año.

Cardinal Health es una empresa Farmaceutica y de servicios médicos, es una empresa relacionada al rubro e cuidado de la salud y derivados.

Cardinal Health es una empresa Farmaceutica y de servicios médicos, es una empresa relacionada al rubro e cuidado de la salud y derivados.

CAH nos nuestra un modelo de negocio interesante, el cual presentó un salto enorme en su utilidad marginal el 2014 por lo que este año esperamos un desempeño igual o mejor.

ANALISIS FUNDMENTAL

CERRO VERDE (CVERDEC1) - FCX

ANALISIS DE FCX Y SUS PRINCIPALES ACTIVIDADES

APPLE Inc. (AAPL)

ANALISIS DE AAPLE Y SUS PRINCIPALES ACTIVIDADES

Una acción como Cerro verde en nustra cartera de acciones, es una acción con un riesgo moderado alto lo que hace que podamos generar mayor rentabilidad ante un movimiento del mercado a un mayor riesgo.

Apple presenta una buena estructura de negocio y su rentabilidad sobre el patrimonio va en aumento desde el 2013.

WALT DISNEY (DIS)

ANALISIS DE DIS Y SUS PRINCIPALES ACTIVIDADES

CARDINAL HEALTH Inc. (CAH)


Disney es una empresa atractiva ya que su retorno sobre el Patrimonio viene aumentando a tasas constantes desde el 2010 y presenta mayores utilidades año a año.

CAH nos nuestra un modelo de negocio interesante, el cual presentó un salto enorme en su utilidad marginal el 2014 por lo que este año esperamos un desempeño igual o mejor.

ANALISIS MACROECONÓMICO

El Perú viene creciendo a tasas cada vez menores, lo cual es ocasionado por la desaceleración de la economía China la cual presenta niveles industriales de producción cada vez menores y cuya demanda de Commodities ha disminuido, con lo que nuestro país se ha visto afectado con una contracción de las exportaciones y precios de venta menores debido a la caída de los precios de los metales en el mundo ocasionados por la poca demanda de China y otros países.

En cuanto a nuestra moneda local, podemos ver que se ha devaluado frente al Dolar debido al proceso de desaceleración de nuestra economía y frente a una economía estadounidense cada vez más fortalecida por las políticas de expansión que viene presentando desde el 2009 y que hoy han dado resultados,

Estados Unidos presenta una economía sólida, la cual crece a tasas cada vez mayores luego de la caída de su PBI en el 2008 por la crisis financiera, se espera que la Reserva Federal aumente la tasa de interés este año lo cual ocasionaría una demanda de activos de la NYSE y bonos del tesoro cuya rentabilidad se vería afectada directamente de forma positiva.

ANALISIS MACROECONÓMICO

El Perú viene creciendo a tasas cada vez menores, lo cual es ocasionado por la desaceleración de la economía China la cual presenta niveles industriales de producción cada vez menores y cuya demanda de Commodities ha disminuido, con lo que nuestro país se ha visto afectado con una contracción de las exportaciones y precios de venta menores debido a la caída de los precios de los metales en el mundo ocasionados por la poca demanda de China y otros países.

En cuanto a nuestra moneda local, podemos ver que se ha devaluado frente al Dolar debido al proceso de desaceleración de nuestra economía y frente a una economía estadounidense cada vez más fortalecida por las políticas de

Estados Unidos presenta una economía sólida, la cual crece a tasas cada vez mayores luego de la caída de su PBI en el 2008 por la crisis financiera, se espera que la Reserva Federal aumente la tasa de interés este año lo cual

FREEPORT MCMORAN (FCX - CERRO VERDE)

APPLE INC. (AAPL)

Freeport McMoran presenta una tendencia a la baja en los últimos meses, sin embargo a partir del mes de agosto parece cambiar la tendencia por una tendencia al alza.

Apple Inc, presento un cambio de tendencia luego de la caída en agosto, lo cual la volvió una acción atractiva de compra.


APPLE INC. (AAPL)

Freeport McMoran presenta una tendencia a la baja en los últimos meses, sin embargo a partir del mes de agosto parece cambiar la tendencia por una tendencia al alza.


APPLE INC. (AAPL)

Freeport McMoran presenta una tendencia a la baja en los últimos meses, sin embargo a partir del mes de agosto parece cambiar la tendencia

Teoría Financiera y Costo de Capital

Prof. Fénix SutoUniversidad ESAN

document.xlsx / Portafolio 19

PORTAFOLIO DE ACTIVOS FINANCIEROS

I. ESTADIGRAFOS EN LA CONSTRUCCION DE PORTAFOLIOS DE "N" ACTIVOS

1. Precio de Acciones

Nº Fecha CERRO VERDE APPLE DISNEY CARDINAL HEALTHCVERDE AAPL DIS CAH

1 1/10/2015 17 109.58 102.67 77.12

2 30/09/2015 16.01 110.3 102.2 76.82

3 29/09/2015 16.01 109.06 99.42 76.72

4 28/09/2015 16.51 112.44 98.49 77.12

5 25/09/2015 16.53 114.71 100.3 79.51

6 24/09/2015 16.5 115 100.62 81.43

7 23/09/2015 16.95 114.32 101.57 82.04

8 22/09/2015 16.95 113.4 102.49 81.5

9 21/09/2015 16.95 115.21 103.41 83

10 18/09/2015 16.95 113.45 102.84 83.63

11 17/09/2015 16.98 113.92 104.2 84.77

12 16/09/2015 16.7 116.41 103.96 85.36

13 15/09/2015 16.5 116.28 103.43 85.08

14 14/09/2015 16.52 115.31 103.82 84.31

15 11/9/2015 16.98 114.21 104.48 85.01

16 10/9/2015 16.99 112.57 102.6 83.01

17 9/9/2015 16.99 110.15 101.91 81.24

18 8/9/2015 17 112.31 104.01 82.25

19 7/9/2015 16.8 109.27 102 81

20 4/9/2015 16.5 110.37 100.97 80.55

21 3/9/2015 16.99 112.34 101.99 81.15

22 2/9/2015 16.99 107.72 101.89 81.65

23 1/9/2015 17 112.76 99.51 80.23

24 31/08/2015 17 113.29 101.88 82.27

25 28/08/2015 17 112.92 102.48 83.39

26 27/08/2015 16 109.69 102.17 83.69

27 26/08/2015 15 103.74 99.23 83.55

28 25/08/2015 14.5 103.12 95.89 79.42

29 24/08/2015 14.2 105.76 95.36 78.98

30 21/08/2015 14.25 112.65 98.84 80.6

31 20/08/2015 15.99 115.01 100.02 82.26

32 19/08/2015 16.36 116.5 106.45 85.27

33 18/08/2015 17.7 117.16 106.94 84.8

34 17/08/2015 18 115.96 109.05 84.34

35 14/08/2015 19.35 115.15 107.16 84.27

36 13/08/2015 19.35 115.24 107.52 84.2

37 12/8/2015 19.3 113.49 106.99 85.05

38 11/8/2015 19.2 119.72 108 85.89

39 10/8/2015 19 115.52 111 85.73

40 7/8/2015 19.1 115.13 109.35 85.08

41 6/8/2015 19.5 115.6 108.55 84.78

42 5/8/2015 19.4 115.4 110.53 86.27

43 4/8/2015 19.5 114.64 121.69 85.75

44 3/8/2015 19.5 118.44 121.12 85.82

A B C D E F G1234567891011121314151617181920212223242526272829303132333435363738394041424344454647484950515253545556575859




2. Rentabilidad de Acciones

Nº Fecha CERRO VERDE APPLE DISNEY CARDINAL HEALTHCVERDE AAPL DIS CAH

1 1/10/2015 6.18% -0.65% 0.46% 0.39%2 30/09/2015 0.00% 1.14% 2.80% 0.13%3 29/09/2015 -3.03% -3.01% 0.94% -0.52%4 28/09/2015 -0.12% -1.98% -1.80% -3.01%5 25/09/2015 0.18% -0.25% -0.32% -2.36%6 24/09/2015 -2.65% 0.59% -0.94% -0.74%7 23/09/2015 0.00% 0.81% -0.90% 0.66%8 22/09/2015 0.00% -1.57% -0.89% -1.81%9 21/09/2015 0.00% 1.55% 0.55% -0.75%

10 18/09/2015 -0.18% -0.41% -1.31% -1.34%11 17/09/2015 1.68% -2.14% 0.23% -0.69%12 16/09/2015 1.21% 0.11% 0.51% 0.33%13 15/09/2015 -0.12% 0.84% -0.38% 0.91%14 14/09/2015 -2.71% 0.96% -0.63% -0.82%15 11/9/2015 -0.06% 1.46% 1.83% 2.41%16 10/9/2015 0.00% 2.20% 0.68% 2.18%17 9/9/2015 -0.06% -1.92% -2.02% -1.23%18 8/9/2015 1.19% 2.78% 1.97% 1.54%19 7/9/2015 1.82% -1.00% 1.02% 0.56%20 4/9/2015 -2.88% -1.75% -1.00% -0.74%21 3/9/2015 0.00% 4.29% 0.10% -0.61%22 2/9/2015 -0.06% -4.47% 2.39% 1.77%23 1/9/2015 0.00% -0.47% -2.33% -2.48%24 31/08/2015 0.00% 0.33% -0.59% -1.34%25 28/08/2015 6.25% 2.94% 0.30% -0.36%26 27/08/2015 6.67% 5.74% 2.96% 0.17%27 26/08/2015 3.45% 0.60% 3.48% 5.20%28 25/08/2015 2.11% -2.50% 0.56% 0.56%29 24/08/2015 -0.35% -6.12% -3.52% -2.01%30 21/08/2015 -10.88% -2.05% -1.18% -2.02%31 20/08/2015 -2.26% -1.28% -6.04% -3.53%32 19/08/2015 -7.57% -0.56% -0.46% 0.55%33 18/08/2015 -1.67% 1.03% -1.93% 0.55%34 17/08/2015 -6.98% 0.70% 1.76% 0.08%35 14/08/2015 0.00% -0.08% -0.33% 0.08%36 13/08/2015 0.26% 1.54% 0.50% -1.00%37 12/8/2015 0.52% -5.20% -0.94% -0.98%38 11/8/2015 1.05% 3.64% -2.70% 0.19%39 10/8/2015 -0.52% 0.34% 1.51% 0.76%40 7/8/2015 -2.05% -0.41% 0.74% 0.35%41 6/8/2015 0.52% 0.17% -1.79% -1.73%42 5/8/2015 -0.51% 0.66% -9.17% 0.61%43 4/8/2015 0.00% -3.21% 0.47% -0.08%44 3/8/2015

M N O P Q R56789

1011121314151617181920212223242526272829303132333435363738394041424344454647484950515253




3. Rentabilidad Esperada y Riesgo

ConceptoCERRO VERDE APPLE DISNEYCARDINAL HEALTH 0 0 0 0

Promedio -0.27% -0.15% -0.36% -0.24% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%Desv Est 3.14% 2.36% 2.26% 1.57% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

4. Matriz de Varianza-Covarianza

CVERDE AAPL DIS CAHCVERDE 0.00096474AAPL 0.00019309 0.00054461DIS 0.00014806 0.00010298 0.00049989CAH 0.00011539 0.00010168 0.00017789 0.00023926

CERRO VERDE APPLE DISNEYCARDINAL HEALTHCERRO VER 0.000965 0.000193 0.000148 0.000115 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 APPLE 0.000193 0.000545 0.000103 0.000102 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 DISNEY 0.000148 0.000103 0.000500 0.000178 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 CARDINAL H 0.000115 0.000102 0.000178 0.000239 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000

0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000

Nos presenta la rentabilidad promedio de las acciones elegidas en el periodo de tiempo

R1 R2 R3 R4

X Y Z AA AB AC AD AE AF567891011121314151617181920212223242526272829303132333435




II. PORTAFOLIO DE ACTIVOS RIESGOSOS

1. Participacion Relativa

N CERRO VERDE APPLE DISNEYCARDINAL HEALTHTotal

1 29.18% 19.59% 21.51% 29.73% 100.00%2 8.12% 28.18% 31.43% 32.27% 100.00%3 26.19% 14.64% 29.15% 30.03% 100.00%4 37.66% 37.04% 21.72% 3.58% 100.00%5 26.57% 49.64% 20.85% 2.94% 100.00%6 12.43% 26.22% 26.29% 35.07% 100.00%7 42.08% 2.45% 45.36% 10.11% 100.00%8 3.11% 43.06% 4.12% 49.71% 100.00%9 7.29% 27.42% 52.60% 12.69% 100.00%

10 21.65% 40.15% 33.99% 4.21% 100.00%11 57.84% 32.25% 5.12% 4.78% 100.00%12 11.20% 30.14% 29.18% 29.48% 100.00%13 21.77% 16.03% 28.99% 33.21% 100.00%14 26.33% 49.19% 12.04% 12.44% 100.00%15 40.69% 5.55% 28.84% 24.93% 100.00%16 21.68% 39.51% 15.03% 23.78% 100.00%17 14.98% 28.00% 29.61% 27.42% 100.00%18 13.71% 31.60% 4.95% 49.74% 100.00%19 23.11% 31.26% 5.15% 40.48% 100.00%20 0.12% 42.87% 54.57% 2.44% 100.00%21 10.45% 24.87% 33.50% 31.18% 100.00%22 4.24% 45.66% 36.16% 13.94% 100.00%23 17.76% 24.47% 22.37% 35.40% 100.00%24 41.11% 27.38% 25.73% 5.78% 100.00%25 20.95% 23.48% 35.53% 20.04% 100.00%26 19.90% 37.17% 38.58% 4.36% 100.00%27 20.05% 24.79% 22.69% 32.47% 100.00%28 13.62% 30.21% 32.53% 23.65% 100.00%29 32.55% 26.67% 12.87% 27.91% 100.00%30 27.38% 29.79% 29.45% 13.37% 100.00%31 36.01% 31.97% 16.89% 15.12% 100.00%32 0.17% 49.80% 12.82% 37.21% 100.00%33 2.40% 63.02% 34.57% 0.01% 100.00%34 20.53% 18.56% 35.44% 25.47% 100.00%35 54.42% 4.27% 22.24% 19.08% 100.00%36 40.27% 54.51% 1.31% 3.91% 100.00%37 36.83% 13.06% 13.57% 36.54% 100.00%38 36.61% 26.06% 19.66% 17.67% 100.00%39 33.26% 11.51% 10.64% 44.59% 100.00%40 21.87% 1.66% 40.38% 36.10% 100.00%41 14.46% 16.90% 30.70% 37.94% 100.00%42 35.09% 23.93% 28.75% 12.23% 100.00%43 18.32% 8.95% 37.89% 34.84% 100.00%44 20.18% 20.64% 3.92% 55.25% 100.00%

w1 w2 w3 w4

AH AI AJ AK AL AQ3456789

1011121314151617181920212223242526272829303132333435363738394041424344454647484950515253




2. Rentabilidad y Riesgo del Portafolio

Nº Retorno Varianza Desv Est

1 2.33% 0.61% 7.83%2 2.83% 2.70% 16.43%3 2.60% 0.76% 8.74%4 2.42% 0.71% 8.42%5 2.50% 0.75% 8.68%6 2.61% 0.72% 8.49%7 3.10% 1.36% 11.64%8 1.89% 0.67% 8.21%9 3.64% 1.57% 12.53%

10 2.96% 0.97% 9.87%11 1.69% 0.60% 7.75%12 2.74% 0.78% 8.82%13 2.62% 0.76% 8.74%14 2.16% 0.60% 7.77%15 2.49% 0.81% 8.98%16 2.23% 0.56% 7.48%17 2.74% 0.77% 8.80%18 1.81% 0.60% 7.72%19 1.79% 0.52% 7.22%20 3.83% 1.79% 13.37%21 2.88% 0.88% 9.38%22 3.13% 1.05% 10.25%23 2.43% 0.64% 8.02%24 2.50% 0.75% 8.69%25 2.92% 0.92% 9.58%26 3.12% 1.10% 10.47%27 2.43% 0.64% 7.98%28 2.87% 0.85% 9.22%29 2.03% 0.51% 7.14%30 2.70% 0.78% 8.86%31 2.21% 0.57% 7.56%32 2.27% 0.68% 8.26%33 3.18% 1.23% 11.09%34 2.88% 0.91% 9.56%35 2.18% 0.74% 8.59%36 1.73% 0.66% 8.11%37 1.96% 0.55% 7.45%38 2.27% 0.60% 7.71%39 1.85% 0.57% 7.56%40 2.96% 1.13% 10.64%41 2.71% 0.82% 9.08%42 2.61% 0.77% 8.80%43 2.92% 1.02% 10.10%44 1.69% 0.62% 7.89%

Ri σi2 σi

AS AT AU AV56789

1011121314151617181920212223242526272829303132333435363738394041424344454647484950515253

AT8

=MMULT(Ri,TRANSPONER(wi))

AU8

=MMULT(wi,MMULT(sii,TRANSPONER(wi)))




III. DIAGRAMA DE RENTABILIDAD Y RIESGO

0.00% 0.50% 1.00% 1.50% 2.00% 2.50% 3.00%

0.00%

0.50%

1.00%

1.50%

2.00%

2.50%

3.00%

3.50%

4.00%

4.50%

Rentabilidad y Riesgo de Portafolio de Dos Activos Riesgosos

Riesgo

Re

torn

o

AX AY AZ BA BB BC BD BE3456789

10111213141516171819202122232425262728

Trabajo Finanzas Avanzadas 1.1

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