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PROGRAMA DE ASIGNATURA FORMULARIO Nº 2

1

DDeeppaarrttaammeennttoo ddee CCiieenncciiaass EEccoonnóómmiiccaass

UUNNIIVVEERRSSIIDDAADD NNAACCIIOONNAALL DDEE

LLAA MMAATTAANNZZAA


NNoommbbrree ddee llaa CCaarrrreerraa:: LLiicceenncciiaattuurraa eenn EEccoonnoommííaa

NNoommbbrree ddee llaa AAssiiggnnaattuurraa--DDiinneerroo,, CCrrééddiittoo yy BBaannccooss CCóóddiiggoo22559900

CCiicclloo LLeeccttiivvoo:: 22001188

CCuuaattrriimmeessttrree:: PPrriimmeerroo –– SSeegguunnddoo -- TTeerrcceerroo

PPrrooffeessoorr//aa aa CCaarrggoo:: AASSOOCCIIAADDOO:: DDAANNIIEELL SSZZPPIIGGIIEELL

AADDJJUUNNTTOO:: FFEEDDEERRIICCOO DDEE CCRRIISSTTOO


2


1- PROGRAMA DE DDIINNEERROO CCRREEDDIITTOO YY BBAANNCCOOSS

CCóóddiiggoo:: 22559900

22-- CCOONNTTEENNIIDDOOSS MMÍÍNNIIMMOOSS

Funciones del dinero en el sistema económico. Relaciones entre restricciones

presupuestarias, dinero y otros activos financieros. Demanda de dinero:

enfoques alternativos y problemas de estimación. Oferta monetaria y sistema

financiero. El rol del Banco Central. Instrumentos de política monetaria. El

dinero en los modelos de equilibrio general. Dicotomía y neutralidad. Dinero

activo y pasivo. Señoreaje e impuesto inflacionario. Funciones y

características del sistema financiero. Problemas de información e

imperfecciones; racionamiento crediticio. Riesgo, incertidumbre. Precio y

arbitraje. Profundización financiera y desarrollo económico. Fragilidad

financiera. El sistema financiero argentino. Sistema monetario internacional.

Organismos.

33-- CCAARRGGAA HHOORRAARRIIAA ::

33..11 --CCaarrggaa hhoorraarriiaa ttoottaall.. 9966 hhoorraass

33..22 -- CCaarrggaa hhoorraarriiaa sseemmaannaall:: 66 hhoorraass

33..33 -- CCaarrggaa hhoorraarriiaa ccllaasseess tteeóórriiccaass.. 44 hhoorraass

33..44 -- CCaarrggaa hhoorraarriiaa ccllaasseess pprrááccttiiccaass.. 22 hhoorraa

44-- SSÍÍNNTTEESSIISS DDEELL MMAARRCCOO RREEFFEERREENNCCIIAALL DDEELL PPRROOGGRRAAMMAA


3


44..11 EEll pprrooppóóssiittoo ddee llaa AAssiiggnnaattuurraa

El propósito de la materia es proveer a los alumnos de los elementos

conceptuales y técnicos tendientes al conocimiento del sistema financiero y

del mercado de capitales, del dinero, sus funciones y sus determinantes. La

función del Banco Central en la economía y el manejo de la oferta monetaria

Asimismo se reconocerán la existencia de distintos enfoques teóricos que

hacen al rol de dinero en la economía.

4.2-Los prerrequisitos de aprendizaje o conocimientos previos que supone de

acuerdo con su ubicación y articulación en la estructura del Plan de Estudios;

Macroeconomía Coyuntural

4.3-La relevancia de la temática a abordar en el contexto de la carrera;

La materia provee al alumno un conocimiento esencial para abordar el

análisis económico tradicional. Estos conocimientos son imprescindibles para

abordar materias específicas tales como la política económica, la temática del

crecimiento y el desarrollo y el sector externo..

4.4 -Los aspectos de la temática que se van a priorizar;

Se priorizará el aprendizaje de las distintas teorías sus supuestos y la

aplicación concreta al análisis de la política monetaria.

4.5-Cualquier otro elemento que a juicio del docente facilite la

comprensión del proyecto de trabajo;

Es importante resaltar que se pretende que el alumno pueda conocer la

importancia del dinero y la política monetaria en la evolución de la economía.


4


Asimismo se utilizarán bibliografía redactada principalmente en español y

preferentemente por autores argentinos.

4.6-Metodología en la cual se desarrollarán las clases teóricas;

Las clases teóricas se desarrollarán sobre la base de presentación expositiva de

cada uno de los temas tratando de lograr un funcionamiento en conjunto con

los alumnos buscando un análisis colectivo y deductivo de las principales

hipótesis y temas tratados .

De manera permanente se harán alusiones a ejemplos sobre la realidad

argentina e internacional.

Paralelamente se proveerá a los alumnos una guía detallada de la bibliografía

básica para abordar cada tema y se recomendará la lectura de la misma previa

a cada clase.

4.7-Metodología en la cual se desarrollarán las clases prácticas.

Se avanzará en distintos casos para su análisis, en algunos casos lecturas, en

otros información monetaria para la compresión de la teoría.

55-- OOBBJJEETTIIVVOO EESSTTRRUUCCTTUURRAALL //FFIINNAALL DDEELL PPRROOGGRRAAMMAA

EEll oobbjjeettiivvoo pprriinncciippaall ddeell ccuurrssoo eess qquuee aall ffiinnaalliizzaarr eell mmiissmmoo llooss aalluummnnooss

ccuueenntteenn ccoonn uunn mmaarrccoo ccoonncceeppttuuaall qquuee lleess ppeerrmmiittaa ccoommpprreennddeerr yy aannaalliizzaarr llooss

eelleemmeennttooss bbáássiiccooss ddee llaass ppoollììttiiccaa mmoonneettaarriiaa yy ddee llaa aacccciióónn ddeell BBaannccoo CCeennttrraall..

AAssiimmiissmmoo ssee pprreetteennddee qquuee llooss aalluummnnooss ccoommpprreennddaann eell ffuunncciioonnaammiieennttoo ddee llooss

mmeerrccaaddooss ffiinnaanncciieerrooss yy ddee ccaappiittaalleess.. FFiinnaallmmeennttee ssee pprreetteennddee ddaarr aa ccoonnoocceerr llaa

iimmppoorrttaanncciiaa ddeell ddiinneerroo eenn llaa eeccoonnoommííaa yy llaa iinntteerrrreellaacciióónn ccoonn oottrrooss eelleemmeennttooss

qquuee ddeetteerrmmiinnaann eell ffuunncciioonnaammiieennttoo ddee llaa eeccoonnoommííaa,, ccoonn uunn ppaarrttiiccuullaarr éénnffaassiiss

eenn ccoommoo ssee ddeessaarrrroollllaann eessttooss pprroocceessooss eenn nnuueessttrroo ppaaííss..

66--UUNNIIDDAADDEESS DDIIDDÁÁCCTTIICCAASS


5


Unidad 1. Introducción y conceptos básicos

Contenidos:

El mercado de valores. Mercado primario y secundario. Mercados financiero.

Estructura del mercado financiero. Restricciones presupuestarias , dinero y otros

activos financieros Instrumentos del mercado financiero y del mercado de

capitales. El dinero, su evolución y significado Las funciones del dinero

Evolución de los medios de pago Mercado de divisas. Interrelaciones El Banco

Central

Objetivos:

Se trata de desarrollar y precisar la comprensión de los primeros

conceptos básicos imprescindibles para avanzar en los esquemas màs

complejos que se profundizan en las distintas unidades

.

Descripción analítica de las actividades teóricas:

Se trabajara con cada uno de los conceptos para su debida compresión y se

adelantara el contenido del resto de la materia

Descripción analítica de las actividades prácticas:

El propósito de las actividades prácticas es verificar la compresión de los

conceptos y su uso por parte de los alumnos. Se presentarán casos

prácticos e información coyuntural.

Bibliografía

Mishkin Frederic . Moneda,bancos y mercados financieros Pearson

Octava Edición 2008


6


Eichengreen, El dólar como moneda de reserva, Jornadas de BCRA

2006

Daniel Szpigiel Dolarización y “pesificación. Una mirada desde la

Argentina. 2015

Eduardo Levy Yeyati | Luciana Díaz Frers | Sandra Elena | Federico

Bragagnolo Salvemos al peso: notas económicas para la batalla

cultural contra el dólar CIPPEC 2012

Unidad 2. Mercados e instituciones financieras. Banco Central

IInnssttiittuucciioonneess ffiinnaanncciieerraass.. FFuunncciioonneess yy CCaarraacctteerrííssttiiccaass.. RRiieessggoo mmoorraall yy

sseelleecccciióónn aaddvveerrssaa.. IInnffoorrmmaacciióónn aassiimmééttrriiccaa.. DDeessccaallccee ddee ppllaazzooss.. RReegguullaacciióónn ddeell

ssiisstteemmaa,, NNoorrmmaass iinntteerrnnaacciioonnaalleess.. Bonos y Tasas de Interés. Riesgo e

Incertidumbre . Precio y arbitraje. El riesgo soberano o “riesgo país”. El Banco

Central. Misiones y funciones. Carta Orgánica y modificaciones.

Caracterización del sistema financiero internacional. Proceso de desregulación

y liberalización. Crisis y Arquitectura financiera internacional.

OObbjjeettiivvooss..

DDeessccrriibbiirr yy pprreecciissaarr eell ffuunncciioonnaammiieennttoo ddeell ssiisstteemmaa ffiinnaanncciieerroo yy eell BBaannccoo

CCeennttrraall hhaacciieennddoo eessppeecciiaall éénnffaassiiss eenn llaa eeccoonnoommííaa aarrggeennttiinnaa.. EEnn

ppaarrttiiccuullaarr ssee ttrraabbaajjaarraa ccoonn eell ccoonncceeppttoo ddee llooss oobbjjeettiivvooss ee iinnssttrruummeennttooss ddee

llaa ppoollííttiiccaa mmoonneettaarriiaa

DDeessccrriippcciióónn aannaallííttiiccaa ddee llaass aaccttiivviiddaaddeess tteeóórriiccaass

SSee iirráánn iinnccoorrppoorraannddoo llooss ccoonncceeppttooss ddee ffuunncciioonnaammiieennttooss yy llooss pprroobblleemmaass

bbáássiiccooss ddeell ssiisstteemmaa ffiinnaanncciieerroo.. SSee ccoommeennzzaarráá aa vveerr eell rrooll ddeell BBaallaannccee ddeell

ssiisstteemmaa ffiinnaanncciieerroo yy ddeell BBaannccoo CCeennttrraall yy llaass ddiissttiinnttaass ppoollííttiiccaass qquuee ssee

ppuueeddee aapplliiccaarr.. AAssiimmiissmmoo ssee aannaalliizzaarraann llaass rreessttrriicccciioonneess ddee llaa ppoollííttiiccaa

mmoonneettaarriiaa yy ssoobbrree llaass ttaassaass ddee iinntteerrééss..

DDeessccrriippcciióónn aannaallííttiiccaa ddee llaass aaccttiivviiddaaddeess pprraaccttiiccaass


7


EEnnffaattiizzaannddoo llooss aassppeeccttooss tteeóórriiccooss ssee aannaalliizzaarráá eell ccoonncceeppttoo ddee

iinnffoorrmmaacciióónn aassiimmeettrriiccaa yy llaa iinnffoorrmmaacciióónn ddeell ssiisstteemmaa ffiinnaanncciieerroo..

BBiibblliiooggrraaffììaa::

Mishkin Frederic . Moneda,bancos y mercados financieros Pearson Octava

Edición 2008

RRiiccaarrddoo BBeebbcczzuukk IInnffoorrmmaacciióónn aassiimmééttrriiccaa eenn mmeerrccaaddooss ffiinnaanncciieerrooss ((22000000)).. ..

CCaammbbrriiddggee..

Banco Central de la República Argentina. Política monetaria y crecimiento

económico. Buenos Aires : BCRA, mayo 2005. 1 CD

EErrnneessttoo GGaabbaa Teoría y Práctica sobre Tasa de Interés de Equilibrio,2012

EErrnneessttoo GGaabbaa CCreación de dinero en el Sistema de Encaje Fraccionario,

2009

UUnniiddaadd 33.. OOffeerrttaa mmoonneettaarriiaa yy ppoollììttiiccaa mmoonneettaarriiaa

CCoonntteenniiddooss::

CCrreeaacciióónn pprriimmaarriiaa yy sseeccuunnddaarriiaa ddee ddiinneerroo.. BBaassee mmoonneettaarriiaa..

DDeetteerrmmiinnaanntteess ddee llaa eexxppaannssiióónn oo ccoonnttrraacccciióónn ddee llaa bbaassee.. PPrreesseenncciiaass ppoorr

llaa lliiqquuiiddeezz MMuullttiipplliiccaaddoorr MMoonneettaarriioo .. PPrrooggrraammaacciióónn MMoonneettaarriiaa eenn uunn

ssiisstteemmaa ddee eennccaajjee ffrraacccciioonnaarriioo.. AAggrreeggaaddooss MMoonneettaarriiooss.. EEll ssiisstteemmaa

bbiimmoonneettaarriiaa ddee llaa CCoonnvveerrttiibbiilliiddaadd CCoorrrraalliittoo yy PPeessiiffiiccaacciióónn ..DDiinneerroo

aaccttiivvoo yy ppaassiivvoo

OObbjjeettiivvooss::

CCoonnoocceerr eell ffuunncciioonnaammiieennttoo yy llooss ffaaccttoorreess qquuee eexxpplliiccaann eell ccrreecciimmiieennttoo oo

ddeesscceennssoo ddee ddee llaa ooffeerrttaa mmoonneettaarriiaa yy ssuu aapplliiccaacciióónn aa llaa AArrggeennttiinnaa

DDeessccrriippcciióónn aannaallííttiiccaa ddee llaass aaccttiivviiddaaddeess tteeóórriiccaass

SSee iirràànn ttrraabbaajjaannddoo llooss ccoonncceeppttooss ppaarraa lllleeggaarr aall mmuullttiipplliiccaaddoorr yy ssuu

ssiiggnniiffiiccaaddoo


8


DDeessccrriippcciióónn aannaallííttiiccaa ddee llaass aaccttiivviiddaaddeess pprrááccttiiccaass

SSee ttrraabbaajjaarráánn ccoonn llooss ddaattooss ssoobbrree mmoonneeddaa eenn AArrggeennttiinnaa yy ssuu ssiiggnniiffiiccaaddoo

yy ssee hhaarràànn eejjeerrcciicciiooss ssoobbrree llooss tteemmaass eenn ccuueessttiióónn

BBiibblliiooggrraaffííaa:: Mishkin Frederic . Moneda,bancos y mercados financieros Pearson Octava

Edición 2008

Emiliano Basco / Tomás Castagnino / Sebastián Katz / Sebastián Vargas

Política Monetaria en Contextos de Incertidumbre, Cambio de Régimen y

Volatilidad Pronunciada BCRA 2007

Szpigiel, De Cristo, Apuntes de clase, 2015

Mario I. Blejer Regímenes monetarios en economías emergentes:

consideraciones analíticas, Jornadas Monetarias BCRA 2007

UUnniiddaadd 44

Demanda de dinero en una economía financiera. Enfoques alternativos y

problemas de estimación.Demanda transaccional. Modelos de inventario.

Teoría cuantitativa del dinero. Enfoque de cartera. Preferencia por liquidez.

Dinero e inversiones financieras alternativas.

..


CCoonnoocceerr llooss ddiissttiinnttooss eennffooqquueess tteeóórriiccooss ccoonn rreessppeeccttoo aa llaa ddeemmaannddaa ddee

ddiinneerroo yy ssuuss mmoottiivvooss yy ssuu aapplliiccaacciióónn aa llaa AArrggeennttiinnaa

..

DDeessccrriippcciióónn aannaallííttiiccaa ddee llaass ccllaasseess tteeóórriiccaass

SSee pprreesseennttaarráánn llaass ddiissttiinnttaass aarrgguummeennttaacciioonneess tteeóórriiccaass aacceerrccaa ddee llooaa

mmoottiivvooss ddee llaa ddeemmaannddaa ddee ddiinneerroo

..

DDeessccrriippcciióónn aannaallííttiiccaa ddee llaass ccllaasseess pprraaccttiiccaass


9


SSee lllleevvaarráá llaa ddiinnáámmiiccaa tteeóórriiccaa aa llaa vveerriiffiiccaacciióónn eemmppíírriiccaa..

BBiibblliiooggrraaffííaa::

Mishkin Frederic . Moneda,bancos y mercados financieros Pearson Octava

Edición 2008

Laidler, David E. La demanda de dinero. Bosch. Barcelona. 1980.

Marisol Rodríguez Chatruc La demanda de dinero en una economía abierta: el

caso de Argentina 1993-2006, 2007

Verónica Mies M.Raimundo Soto M. Demanda por dinero: teoría, evidencia,

resultados, Banco Central de Chile, 2000

UUnniiddaadd 55 RReeggíímmeenneess mmoonneettaarriiooss yy mmoonneeddaa eenn eeccoonnoommííaa aabbiieerrttaa

Objetivos de la teoría moderna de la Polìtica monetaria. Reglas versus

discrecionalidad Metas de inflación y su significado, Metas de crecimiento de

la cantidad de dinero. Dinero pasivo y activo. Dicotomía y Neutralidad.Caja

de Conversión. Dolarización.. Política monetaria y tipo de cambio. Aplicación

a América Latina Regímenes cambiarios alternativos y política monetaria.. El

enfoque de portafolios y la movilidad internacional de capitales...


CCoonnoocceerr llooss ddiissttiinnttooss eennffooqquueess tteeóórriiccooss ccoonn rreessppeeccttoo aa llaa ppoollììttiiccaass

mmoonneettaarriiaass ccoonn éénnffaassiiss eenn llaass mmááss aaccttuuaalleess ccoommoo llooss eessqquueemmaass ddee mmeettaa

ddee iinnffllaacciióónn yy ssuuss mmoottiivvooss yy ssuu aapplliiccaacciióónn aa llaa AArrggeennttiinnaa

..


SSee pprreesseennttaarráánn llaass ddiissttiinnttaass aarrgguummeennttaacciioonneess tteeóórriiccaass aacceerrccaa ddee llooss

oobbjjeettiivvooss ddee llaa ppoollííttiiccaa mmoonneettaarriiaa ..


SSee lllleevvaarráá llaa ddiinnáámmiiccaa tteeóórriiccaa aa llaa vveerriiffiiccaacciióónn eemmppíírriiccaa..


10



Mishkin Frederic . Moneda, bancos y mercados financieros Pearson Octava

Edición 2008

EErrnneessttoo GGaabbaa Oferta y demanda de dinero con sustitución de monedas. Julio

2015

Pablo García y Rodrigo Valdés Dinero y conducción de la política monetaria

con metas de inflación Chile Diciembre 2003

Leonardo Leiderman, Rodolfo Maino y Eric Parrado Metas de Inflación en

Economías Dolarizadas, Jornadas de Política Monetaria Banco Central de

Bolivia 2007

MMaarrttiinn AAbbeelleess yy MMaarriiaannoo BBoorrzzeell,, MMeettaass ddee IInnffllaacciióónn:: IImmpplliiccaanncciiaass ppaarraa eell

ddeessaarrrroolllloo,, CCeeffiidd AARR,, 22000044

UUnniiddaadd 66 CCrriissiiss ffiinnaanncciieerraass

Crisis financieras. Historia. Caracterización Instrumentos. La Crisis del 29. La

crisis argentina 1999-2002 Fragilidad financiera. Corrida financiera y

prestamista de última instancia. Organismos. Default, devaluación y política

monetaria. La crisis financiera mundial 2007: Orígenes, fallas de regulación y

burbujas.


CCoonnoocceerr eennffooqquueess qquuee eexxpplliiqquueenn llaa aappaarriicciióónn ddee ccrriissiiss ffiinnaanncciieerraass,, ssuuss

mmoottiivvooss yy ssuu aapplliiccaacciióónn aa llaa AArrggeennttiinnaa

..


SSee pprreesseennttaarráánn ddiissttiinnttaass aarrgguummeennttaacciioonneess tteeóórriiccaass yy uunn aannáálliissiiss hhiissttóórriiccaa

ssoobbrree llaass ccrriissiiss ..


SSee lllleevvaarráá llooss eelleemmeennttooss tteeóórriiccooss aa ddiissttiinnttaass ccrriissiiss vveerriiffiiccaaddaass ..


11



CChhaarrlleess KKiinnddlleebbeerrggeerr MMaannííaass,, ppáánniiccooss yy ccrraaccss.. 11998899..AArriieell SSoocciieeddaadd yy

EEccoonnoommííaa..

Joseph Stiglitz, Heymann, Daniel, La vida después de la deuda.

Orígenes y resoluciones de las crisis de deuda Capítulos Introductorio

y 17. Buenos Aires .2012

77-- EESSQQUUEEMMAA DDEE LLAA AASSIIGGNNAATTUURRAA

88-- DDIISSTTRRIIBBUUCCIIÓÓNN DDIIAACCRRÓÓNNIICCAA DDEE CCOONNTTEENNIIDDOOSS YY AACCTTIIVVIIDDAADDEESS

yy EEVVAALLUUAACCIIOONNEESS

GGAANNTTTT

Contenidos / Actividades / Evaluaciones

SEMANAS

1 2 3 4 5 6 7 8 9 1

0

1

1

1

2

1

3

1

4

1

5

1

6

Unidad Nº1 - -

Unidad Nº2 - -

Unidad Nº 3 - - -

Clases de Revisión -

Primer Examen Parcial X

Entrega de Notas -

Unidad Nº 4 - - -

Unidad Nº 5 - -

Unidad Nº 6 - -

Clases de Revisión -

Segundo Examen Parcial x

Entrega de Notas. Revisión de Exámenes. -

Examen Recuperatorio x

Firma de Actas -


12


99-- EEVVAALLUUAACCIIÓÓNN YY PPRROOMMOOCCIIÓÓNN

Se tomarán dos exámenes parciales y un recuperatorio. La promoción será igual

que el resto del materias de la carrera

1100-- BBIIBBLLIIOOGGRRAAFFÍÍAA GGEENNEERRAALL

Freixas y Rochet (2008). Microeconomics of Banking. 2 edición. The MIT

Press.

Bebczuk, Ricardo. Universidad Nacional de La Plata. Crédito, inversión y

crecimiento: canales de transmisión y el impacto de las crisis financieras.

Buenos Aires : Banco Central de la República Argentina, 2005.

Brenta, Noemí. Las propuestas de dolarización en América Latina: rol del

FMI, EE.UU. y los think tanks en los años 90. Ciclos en la Historia, la

Economía y la Sociedad. 2004, vol. 14, n. 27, pp. 17-47.

Alessina y Stella (2010). “The Politics of Monetary Policy”. En

http://www.nber.org/papers/w15856.pdf

Bernanke y Gertler (1995). “Inside the black box: the credit channel of

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policy transmission”. Journal of Economic Perspectives. Volumen 9. En

http://goo.gl/HwIW7

Fanelli, J. y D. Heymann (2002). Dilemas Monetarios en la Argentina.

Desarrollo Económico, Enero-Abril

Fischer, Stanley (1990). “Rules Versus Discretion in Monetary Policy”. En

http://www.nber.org/papers/w2518

Harris, Laurence (1981). Teoría Monetaria. FCE.

Matthews, Kent y Thompson, John (2005) The economics of Banking. John

Wiley &Sons. En http://ifile.it/thkivz

Basco, E., D’Amato, L. y Garegnani L. (2006): “Crecimiento monetario e

inflación: Argentina 1970-2005”. Subgerencia General de Investigaciones

Económicas, BCRA, Agosto de 2006


13


El contenido del presente formulario será tratado tal y como lo establece la

Disposición D.D.C.E. Nro. 004/2005.

Firma del Profesor a Cargo:___________________________

Aclaración de Firma:__Daniel Szpgiel________________________

Fecha:

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