UNIVERSIDAD APEC Escuela de Graduados Especialista en ...
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UNIVERSIDAD APEC Escuela de Graduados Trabajo Final de Investigación para Optar por el Título de Especialista en Administración Financiera en el Programa: Especialidad en Administración Financiera Título: “Evaluación de Aporte Dolarización en una Economía: Caso Ecuador” Sustentante Nombre: Matricula Katy Beltrán Matos 2006-1690 Tutor: Dr. Luis Torres E. Santo Domingo 2013
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UNIVERSIDAD APEC
Escuela de Graduados
Trabajo Final de Investigación para Optar por el Título de
Especialista en Administración Financiera en el Programa:
Especialidad en Administración Financiera
Título:
“Evaluación de Aporte Dolarización en una Economía: Caso
Ecuador”
Sustentante
Nombre: Matricula
Katy Beltrán Matos 2006-1690
Tutor:
Dr. Luis Torres E.
Santo Domingo
2013
Página de Aprobación
Este trabajo de investigación fue sometido por Katy
Beltrán Matos bajo la asesoría del Dr. Luis Torres E.
durante el tiempo que se cursó la asignatura Taller de
Investigación Gerencia Financiera de la Especialidad en
Administración Financiera de la Universidad APEC (UNAPEC).
El Trabajo de Investigación fue evaluado y aprobado por el
Dr. Luis Torres E. en cumplimiento de los requisitos para
obtener el grado de Especialista en Administración
Financiera.
________________________________ Fecha__________________
Dr. Luis Torres E.
i
Reconocimientos
Agradezco a Dios por haberme facilitado la buena
voluntad y la salud mental y física necesarias para lograr
concluir satisfactoriamente esta Especialidad.
A mi madre y hermana por haber servido de elemento
motivador y apoyo emocional durante todo este proceso.
Al Dr. Luis Torres, asesor de este trabajo de
investigación, por su dedicación y apoyo semana tras
semana durante los cuatros meses de preparación de este
producto final.
ii
Resumen
Ante la terrible situación económica generada por la crisis
bancaria e inestabilidad política a finales de los años noventa,
el gobierno ecuatoriano decide adoptar como medida desesperada
dolarizar la economía en el 2000. En base a estos cambios se
suponía la economía debía estabilizarse por completo, más no
existen números que comprueben que efectivamente este proceso ha
sido determinante para enfrentar elementos como la pobreza y la
ventaja competitiva en los comercios integracionistas.
Por lo tanto, el propósito de esta investigación fue identificar
los indicadores económicos que se optimizaron en Ecuador por vía
de la implementación de la dolarización y las incidencias que
tuvo este proceso sobre la población, especialmente en el
contexto de la eliminación de la pobreza. Así mismo ver las
condiciones en que Ecuador se encuentra en relación a las
oportunidades de libre comercio e integración regional.
La metodología que se empleó fue el método deductivo y se
utilizaron las técnicas descriptiva y documental. Lo que dio
lugar a que mostrar los aportes de la dolarización así como las
actuales limitantes que enfrenta la economía ecuatoriana.
Los aspectos analizados en esta investigación indican que
efectivamente la dolarización trajo consigo beneficios en cuanto
a una reducción significativa de la inflación y aumento del PIB.
También se muestra la incidencia del precio del petróleo sobre la
Balanza de Pagos y la evolución de la tasa de desempleo.
Los resultados del análisis de las repercusiones de la
dolarización sobre la población ecuatoriana se vinculan muy
específicamente a los índices pobreza, desarrollo humano pero
sobre todo al Gini o índice de inequidad, con lo que se pone en
evidencia que aún Ecuador está muy lejos de considerarse como una
nación desarrollada, pues sus índices de desigualdad lo colocan
en un 50%. Finalmente se muestra cómo, con la dolarización,
Ecuador está en condiciones favorables para desarrollar comercio
internacional con los Estados Unidos, pero no necesariamente este
proceso le esté facilitando el acceso a procesos integracionistas
con los demás países de América del Sur.
iii
Tabla de Contenido
Págs.
Capítulo 1: Introducción ....................................... 1
Contexto y Diagnóstico .................................... 1
Planteamiento del Problema ................................ 3
Propósito de la Investigación ............................. 5
Preguntas de Investigación ................................ 5
Capítulo 2: Revisión de la Literatura Relacionada .............. 6
Capítulo 3: Metodología de Investigación ...................... 20
Capítulo 4: Resultados de la Investigación .................... 22
Aspectos han Beneficiado a Ecuador con la Dolarización ... 22
Impacto Implementación Dolarización en Población Ecuador . 28
Integración Regional y Liberación Comercial Ecuador ...... 32
Relación de Literatura con los Resultados Investigación .. 34
Capítulo 5: Conclusiones y Recomendaciones .................... 36
Conclusiones ............................................. 36
Recomendaciones .......................................... 37
Referencias ................................................... 40
Apéndices ..................................................... 43
Cuadros .........................................................
Cuadro #1: Comparación IPC frente a PIB ................... 2
Cuadro #2: Variación del PIB Ecuador ..................... 22
Cuadro #3: Precios Promedio Barril Crudo Petróleo (WTI) .. 24
Cuadro #4: Inflación Promedio Anual ...................... 25
Cuadro #5: Tasas de desempleo 1992-2009 ................. 26
Cuadro #6: Balanza Comercial 1990-2011 ................... 27
Cuadro #7: Tasa Pobreza Ecuador 2000-2012 ................ 29
Cuadro #8: Índice Gini 1994-2010 ......................... 31
iv
1
Capítulo 1: Introducción
Contexto y Diagnóstico
Contexto. Según la Real Academia Española, (s. f.) el
término dolarizarse se refiere a “oficializarse en un país
el uso del dólar estadounidense” (s.p). Mas afirma De la
Rosa, (s.f.) “un concepto más amplio de dolarización es
aquel que se refiere a un proceso donde la moneda
extranjera reemplaza al dinero doméstico”.
Diagnóstico. En el año 2000, tras afrontar una
devastadora crisis económica, producto del efecto del
fenómeno natural El Niño y la caída del precio del
petróleo, Ecuador dio inicio a un proceso de dolarización
que hasta la fecha se mantiene vigente. De acuerdo a Melo
(2003), “En el contexto ecuatoriano presente no existen
todavía las condiciones institucionales y de política que
harían posible que el país coseche todas las ventajas de la
dolarización”, (p.80).
Conforme al Banco Central del Ecuador (s.f.):
Entre los factores que explican los fenómenos
de la dolarización, sobre todo en los países
de América Latina, y que han jugado un papel
importante en el proceso están: la
inestabilidad macroeconómica, el escaso
desarrollo de los mercados financieros, la
2
falta de credibilidad en los programas de
estabilización, la globalización de la
economía, el historial de alta inflación, los
factores institucionales, entre otros.
En el 2013 echando un vistazo a los indicadores de
inflación, Índice de Precio al Consumidor (IPC) y del
Producto Interno Bruto (PIB), en comparación a los últimos
20 años se encuentran significativos cambios en la
tendencia de la economía ecuatoriana. Se observa una
reducción de la tasa de inflación de 95.5 a 2.9 desde el
año 2000 al 2013.
Cuadro #1: Comparación IPC frente a PIB
Fuente: Banco Central del Ecuador
Sin embargo de acuerdo a Larrea (2006):
-20.0
0.0
20.0
40.0
60.0
80.0
100.0
120.0
Inflación Promedio Variación PIB
3
Las políticas de ajuste estructural en el
Ecuador han logrado, hasta el momento,
resultados limitados aun en relación a su
objetivo principal de restablecer el
crecimiento económico, mientras su costo en
términos sociales y ambientales ha sido
elevado. Si bien la dolarización ha logrado al
cabo de seis años, reducir la inflación y
estabilizar algunos indicadores
macroeconómicos, ha creado otros
desequilibrios en la balanza comercial y el
gasto público, y sus logros han sido
alcanzados principalmente en un contexto
internacional altamente favorable, cuya
continuidad es, al menos incierta. p.10
Además según Correa (2013): “La dolarización de
nuestra economía es una traba para cualquier proceso
integracionista y de liberación comercial, porque la
dolarización significa establecer otra política
monetaria” (s.p).
Planteamiento del Problema
El problema consiste en que la dolarización supone
garantizar la estabilidad de la economía, así como
reducción de la inflación, disminución de la tasa de
4
desempleo, crecimiento de la balanza comercial y desarrollo
en las remesas de los emigrantes. Sin embargo en el caso de
Ecuador, si bien se ha alcanzado la estabilización de la
economía y la estabilidad de precios, no es menos cierto
que estos resultados no han impactado en reducir los
niveles de pobreza.
En tal sentido se puede observar que la tasa de
incidencia de la pobreza sobre la base de la línea de
pobreza nacional en el 2013 es de un 27.3%, cifra aún muy
superior a otros países vecinos como Chile (14.4%) y Costa
Rica (20.6%). De igual manera los indicadores de inequidad
o índice Gini muestran que las cifras en Ecuador se
mantienen alrededor de 50 sin mejorías significativas
después de la dolarización.
En otro orden los efectos positivos en la dolarización
ecuatoriana muestran que se han desarrollado en paralelo a
las tendencias alcistas de los precios del petróleo e
incremento de las remesas de los ecuatorianos en el
extranjero. Más no hay evidencias de que con haber
dolarizado hayan ventajas en cuanto al desarrollo
integracionista de Ecuador con otros países de América
Latina.
5
Propósito de la Investigación
El propósito de esta investigación es identificar los
aspectos con los que Ecuador se ha beneficiado a través de
la dolarización. Así como analizar el impacto de la
implementación del proceso de dolarización en la población
ecuatoriana. De igual modo, determinar cuáles serían las
condiciones que deben considerarse para la integración
regional y la liberación comercial de Ecuador.
Preguntas de Investigación
Del propósito de estudio se desprenden las siguientes
preguntas de investigación:
1. ¿Cuáles son los aspectos con los que Ecuador se ha
beneficiado a través de la dolarización?
2. ¿Cuál ha sido el impacto de la implementación del proceso
de dolarización en la población ecuatoriana?
3. ¿Cuáles serían las condiciones que deben considerarse
para la integración regional y la liberación comercial de
Ecuador?
6
Capítulo 2: Revisión de la Literatura Relacionada
Según Carrillo (2007): “La elección del sistema
cambiario, régimen de relación entre el valor de la propia
moneda y el valor de las monedas de otros países, es una de
las más importantes decisiones de política económica que
cualquier nación debe enfrentar”. (s. p).
En base a Rodríguez (2013) acerca de si es la
dolarización es una solución viable para las naciones que
enfrentan graves crisis económicas:
El dolarizar o no va a depender de las causas
y circunstancias que hayan llevado a un país a
tomar esa decisión. Al poner un freno a la
capacidad del gobierno de imprimir dinero a
caudales, la dolarización termina con la
inflación en gobiernos irresponsables. También
termina con las especulaciones en divisas y
las perturbaciones económicas que producen la
apreciación o depreciación de la moneda.
Facilita el comercio internacional a reducir
los costos de exportación e importación. La
estabilidad monetaria reduce la incertidumbre
en los mercados aumentando las inversiones
Pero, hay que recordar que apreciaciones
fuertes del dólar a nivel internacional
7
llevaran al país a una recesión, devaluaciones
fuertes pueden provocar inflación.
El país se queda sin prestamista de último
instancia en el sistema financiero, una
corrida bancaria puede quebrar todo el sistema
financiero y puede quedarse sin posibilidad de
hacer política monetaria, no puede bajar las
tasas de interés si ocurre una recesión
económica. Además la rigidez del tipo de
cambio actúa como propagador de shocks
externos, si por ejemplo caen los productos de
exportación el país no puede compensarlo
parcialmente con una depreciación de su
moneda.
De acuerdo a Museo Municipal de Guayaquil en relación a
la moneda ecuatoriana: “En 1884 se hace la primera serie
completa de monedas decimales y aparece el Decreto de
creación del Sucre” (s. p).
Conforme a Villacis (2010):
El Ecuador fue el segundo país de toda América
latina en abandonar su moneda local después de
El Salvador lo que causó gran controversia
dentro de los economistas, principalmente
porque el cambio de moneda significaba entrar
8
en un ámbito casi desconocido donde muchos
dudaban sobre si el mismo era una buena
solución frente a la crisis financiera de los
años 90, sobre todo si ésta iba a tener
efectos positivos en años posteriores a las
crisis”. (s. p.).
De acuerdo a Melo (2003): “La dolarización fue la
respuesta a la peor crisis macroeconómica que el país haya
sufrido en las últimas décadas. Las causas profundas de la
crisis se encuentran en la vulnerabilidad de la economía
local a las perturbaciones procedentes de la economía
mundial y a diversos fenómenos de la naturaleza”. (p.65).
En referencia al desarrollo de los sectores económicos
tras la dolarización menciona Larrea, (2006):
Aunque varias condiciones favorables, como el
precio del petróleo y las tasas
internacionales de interés, se mantienen aún,
otras se han reducido o incluso revertido. Las
remesas de los emigrantes tienden a
estabilizarse, y el tipo de cambio real, como
resultado de la elevada inflación que se dio
en los tres primeros años de la dolarización,
se ha tornado desfavorable a las
exportaciones, dificultando el crecimiento de
9
los productos no petroleros, y particularmente
los no tradicionales (p.5).
“Además de los efectos vinculados a la dolarización y
las secuelas de la crisis financiera, existen otros
factores estructurales que obstruyen la recuperación social
y económica. Entre ellos tiene importancia la limitada
formación de capital humano”. (p.7).
Según el Banco Central del Ecuador (2010):
Resulta interesante ver que la década anterior
a la dolarización evidencia estancamiento de
la economía ecuatoriana con niveles promedios
de variación del PIB per cápita de -0.2%. Cabe
destacar que la caída más pronunciada sufrida
por el PIB per cápita en la década pre
dolarización se registró en el año 1999 (-7.6%
de caída en el PIB per cápita). Ahora bien,
durante la época de dolarización el
crecimiento promedio de este indicador es de
2.9%, registrando en los años 2004 y 2008 los
mayores crecimientos de la década, 6.5% y 5.0%
respectivamente. Por otra parte, el PIB per
cápita ascendió de USD 1,336 por persona entre
los años 1993-1999 a USD 1,514 en la década
2000- 2009. Recordemos que para reducir los
10
niveles de pobreza, el país necesita tasas de
crecimiento económico per cápita altas y
sostenibles en el tiempo, cosa que no ha
ocurrido (p.9).
Se considera que desde el año 2000 se
redujeron las presiones inflacionarias debido
a que el régimen monetario de dolarización
eliminó el riesgo cambiario y las variaciones
en la cantidad de dinero pasaron a estar
determinadas por las transacciones de los
residentes con el resto del mundo. Sin
embargo, se debe tener cuidado al atribuir a
la dolarización como causal directo en la
reducción de la inflación (p.59).
Conforme a Larrea (2004): “Los rumbos futuros de la
sociedad ecuatoriana están condicionados por factores
políticos, el contexto internacional y, en última
instancia, la capacidad de los actores sociales, y en
particular los sectores subalternos, para superar los
obstáculos para la construcción participativa de su propio
destino”. (p.11).
De acuerdo a Ponce (2007), en relación al efecto del
aumento de los precios del petróleo y de las remesas como
beneficio para Ecuador:
11
El desenlace final de la crisis fue la
dolarización unilateral de la economía
ecuatoriana en el año 2000. En este último
período tenemos un choque externo positivo
asociado a un incremento vertiginoso de los
precios internacionales del petróleo, así como
un incremento también importante de las
remesas provenientes del exterior. Con la
dolarización de la economía, el país perdió el
control de su política monetaria y cambiaria,
con lo cual aumentó su vulnerabilidad externa.
(p.12).
En tanto Correa (2004) señala: “Ecuador sigue apostando
prácticamente en forma total a los altos precios del
petróleo y a incorporar nueva producción petrolera,
factores externos que, además de incrementar la
vulnerabilidad de la economía, tienen un efecto tan solo
marginal en cuanto a bienestar y generación de empleo”.
(p.4)
Según Acosta (2004): “Es ampliamente aceptado que la
estabilidad macroeconómica no se logra sólo abatiendo la
inflación, sino que ésta debe reflejar la capacidad de una
economía para enfrentar con eficiencia la sucesión de auges
y caídas”. (p.2).
12
Conforme a Keifman, (2004) en relación a la salida de
la convertibilidad en el caso de Argentina:
A principios de enero de 2002, el presidente
interino Duhalde oficializó el fin de la
convertibilidad devaluando la moneda y
eliminando el requisito de respaldo en
reservas internacionales para la base
monetaria. Sin embargo, las crisis política y
económica heredadas, el abandono de la
comunidad financiera internacional, sumados a
la falta de preparación de una salida ordenada
de la convertibilidad, llevaron a un proceso
de ajuste caótico que tuvo un costo social
enorme (p.5.).
Según Ferraro con respecto al impulso ecuatoriano de
volver al sucre: “la resistencia a regresar a un tipo de
moneda nacional se debe a la falta de legitimidad y
confianza en el estado ecuatoriano, emisor de la moneda
nacional” (p.5).
En datos del Banco Central de Ecuador (2010) cabe
señalar que:
El comportamiento del PIB ecuatoriano es
sumamente volátil, tanto shocks exógenos como
endógenos impactan directamente en su
13
crecimiento. Estos shocks, sobre todo los
exógenos como las crisis internacionales,
variaciones del precio del petróleo, etc.
marcan rupturas y quiebres en las variables
macroeconómicas fundamentales. La volatilidad
del PIB sumada a la característica estructural
primario exportadora de la economía
ecuatoriana ha hecho que, históricamente, el
Ecuador atraviese picos y caídas abruptas de
la actividad económica. Por tanto, es
importante hacer un recuento de los
principales shocks externos que impactaron a
la economía ecuatoriana durante el período
1990-2010 (p.4).
Según Larrea (2006) en relación a los efectos al
crecimiento de la económica ecuatoriana.
La recuperación obedece principalmente a las
remesas de emigrantes, al alza del precio del
petróleo y al impacto de la construcción del
OCP, pero no refleja una dinamización de las
exportaciones. Por el contrario, los
principales productos no petroleros enfrentan
problemas serios, principalmente en los casos
del banano y el camarón, y ningún otro
14
producto presenta perspectivas muy favorables.
El petróleo tiene dificultades por la
limitación de las reservas, la baja calidad de
los crudos pesados y sus impactos ambientales
negativos (p.7).
En síntesis, el Ecuador ha experimentado una
limitada recuperación económica, atribuible a
condiciones externas favorables. Las
perspectivas económicas de mediano plazo, sin
embargo, son poco alentadoras, en vista de la
magnitud de la deuda externa, el tipo de
cambio real inestable y la limitada
competitividad del país. El impacto positivo
esperado de las exportaciones petroleras en
los próximos años no permitirá alcanzar un
crecimiento significativo, debido tanto a
limitaciones en la calidad del crudo y las
reservas existentes como a la reducida
participación del Estado (p.9).
En un artículo publicado por el diario EL TIEMPO
(2010) se refiere a postura presidente Larrea en
relación a dolarización:
El actual presidente ecuatoriano, Rafael
Correa, un economista de izquierdas, ha sido
15
uno de los más duros críticos de la
dolarización pues, para él, el modelo supuso
la anulación de la política cambiaria, mucho
más necesaria en tiempos de crisis
internacional como la vivida el año pasado.
Según el gobernante, la dolarización restó
competitividad a las exportaciones
ecuatorianas frente a las de los vecinos, que
aplicaron devaluaciones para sostener sus
sectores externos (s.p).
De acuerdo a Raposo (2013) sobre si la
dolarización es suficiente para que otros indicadores
de crecimiento de la economía, aparte de la inflación,
sean mejorados, entre ellos los índices de pobreza, el
PIB, la tasa de desempleo y la balanza de pagos: “Esto
va a depender de la sostenibilidad, paridad de poder
adquisitivo, en el caso de Ecuador el nivel salarial
fue determinado con unos parámetros establecidos, sin
embargo los precios de alimentos igual subieron en
relación a su valor original” (s.p).
El Banco Central de Ecuador (2010) hace mención
sobre la relación entre la pobreza y el PIB:
El crecimiento del PIB incide en la pobreza,
pero de forma muy limitada si persisten las
16
grandes desigualdades. Es así que en países de
grandes desigualdades como los
latinoamericanos terminan por generarse polos
de desarrollo muy modernos mientras el resto
de sectores mantienen estructuras arcaicas y
poco productivas. La desigualdad anula los
esfuerzos por el desarrollo. En cambio, una
mejora en los índices de desigualdad, aunque
sea leve, tiene un enorme impacto sobre la
pobreza, mucho más que el crecimiento, de
manera que el objetivo último de política
económica es la redistribución del ingreso que
tiene como instrumento de viabilidad un
crecimiento sostenido del PIB (p.70)
Según el Banco Mundial (s.f.) acerca del índice
Gini: “mide hasta qué punto la distribución del
ingreso o el gasto de consumo entre individuos u
hogares dentro de una economía se aleja de una
distribución perfectamente equitativa, donde 0
representa una equidad perfecta, mientras que un
índice de 100 representa una inequidad perfecta”
(s.p).
De acuerdo al Programa de las Naciones Unidas
para el Desarrollo, PNUD, (2013) en cuanto a la
17
descripción del estatus de Ecuador en su Índice de
Desarrollo Humano:
Como todos los años desde 1990 Informe sobre
Desarrollo Humano ha publicado el Índice de
Desarrollo Humano (IDH) que fue presentado
como una alternativa a las mediciones
convencionales del desarrollo nacional, como
el nivel de ingresos y la tasa de crecimiento
económico. El HDI representa el impulso de una
definición más amplia del bienestar y ofrece
una medida compuesta de tres dimensiones
básicas del desarrollo humano: salud,
educación e ingresos. Entre 1980 y 2012 el IDH
de Ecuador creció en un 0.6% anual, pasando
desde el 0.596 hasta el 0.724 de la
actualidad, lo que coloca al país en la
posición 89 de los 187 países para los que se
disponen datos comparables. El IDH de Amérique
latine et Caraïbes como región ha pasado del
0.574 de 1980 al 0.741 de la actualidad, por
lo que Ecuador se sitúa por debajo de la media
regional. Las tendencias del HDI muestran un
importante histórico tanto a nivel nacional
como regional y localiza las pronunciadas
18
brechas existentes en el bienestar y en las
oportunidades de vida que continúan dividiendo
nuestro mundo interconectado (s.p).
En el marco de la apertura comercial Castro (2010) hace
la siguiente observación:
Al dolarizar una economía se espera dar un
paso a la integración comercial, ya que
facilitaría las transacciones con países
latinoamericanos y Estados Unidos. Con esto se
reduciría los costos de transacción debido a
que la diferencia entre el precio de compra y
de venta del dólar seria nula, generando un
ahorro para la sociedad y los empresarios que
sacaban provecho de ser más competitivos y
tener mayores ventas, como producto de la
depreciación de la moneda (p.19).
Conforme a MERCOSUR (2013) en relación a su
estructura:
Los Estados Partes que conforman el MERCOSUR
comparten una comunión de valores que
encuentra expresión en sus sociedades
democráticas, pluralistas, defensoras de las
libertades fundamentales, de los derechos
humanos, de la protección del medio ambiente y
19
del desarrollo sustentable, así como su
compromiso con la consolidación de la
democracia, la seguridad jurídica, el combate
a la pobreza y el desarrollo económico y
social con equidad (s.p).
En congreso de MERCOSUR (2012) el presidente
Correa expuso sobre el interés de Ecuador en formar
parte de este convenio que deben:
Adoptar el arancel común externo, con lo que
se pierde grandemente la política arancelaria.
Han realizado estudios de subir aranceles de 4
mil partidas, disminuirlos en más de 2mil
partidas. Mas es necesario verificar cuáles
serán los efectos netos y analizar cuáles
serán los costos de ingresar al bloque para
luego discutirlo abiertamente con MERCOSUR y
encontrar la manera de maximizar oportunidades
y minimizar riesgos, ya que los países sin
moneda nacional, tienen que reflexionar mucho
para ingresar a estos acuerdos.
20
Capítulo 3: Metodología de Investigación
La metodología que se utilizó en este trabajo de
investigación fue la descriptiva. Se realizaron
principalmente análisis sobre los principales elementos que
afectaron y podrían estar incidiendo actualmente en la
economía ecuatoriana a raíz de la eliminación del Sucre por
el Dólar norteamericano en el 2000.
Con esta metodología se alcanzaron a destacar los
beneficios arrojados a través de la implantación del
proceso de la dolarización en Ecuador. Además se mostraron
las brechas de la pobreza y limitantes aun existentes, como
se presentan en el planteamiento del problema.
El proceso metodológico utilizado fue el deductivo,
donde se partió sobre datos generales disponibles sobre la
dolarización en Ecuador. Se dedujo que el país ha logrado
estabilizar muchos de los indicadores macroeconómicos a
través de la dolarización. Más se argumentó sobre los
indicadores que están presentando problemas en la
actualidad.
Las técnicas de investigación que se usaron fueron la
documental y descriptiva, por lo que esta investigación
estuvo apoyada en libros sobre Dolarización en Ecuador y
Competitividad en la era Dolarización, así como en
artículos de algunos economistas a nivel internacional,
21
informes del Banco Central de Ecuador, boletines
estadísticos del Instituto Nacional de Estadísticas, INEC,
base de datos del Banco Mundial y PNUD, definiciones de
sitios de Internet y videos relativos a la economía
ecuatoriana. Adicionalmente se realizaron entrevistas a
economistas dominicanos.
Con la finalidad de lograr completar este trabajo se
agotaron diferentes etapas de la investigación. Estos pasos
se definieron en un cronograma de doce semanas.
Paso 1) Se realizó el diseño del anteproyecto de la
Evaluación de Aporte Dolarización en una Economía: Caso
Ecuador.
Paso 2) Se dedujeron elementos importantes a través de
las entrevistas realizadas a economistas.
Paso 3) Se analizaron una serie de documentaciones
disponibles relativas a la dolarización de Ecuador.
Paso 4) Se hicieron las conclusiones en referencia al
análisis sobre el proceso de dolarización de Ecuador.
ETAPAS CRONOGRAMA DE TRABAJO
1) Diseño del AnteProyecto
2) Entrevistas
3) Análisis Fuentes Secundarias
4) Análisis e interpretación
5) Redacción preliminar
6) Revisión y crítica
7) Impresión y presentación
SEMANAS 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
MESES 2013 SEPT OCT NOV DIC
22
Capítulo 4: Resultados de la Investigación
Aspectos han Beneficiado a Ecuador con la Dolarización
Con la implementación de la dolarización total de la
economía en el 2000, se reflejaron una serie de cambios
importantes en la economía ecuatoriana. Algunos de estos
cambios fueron favorables para subsanar la crisis
enfrentada por esta nación durante los años noventa y
mejorar algunos de los más importantes indicadores
económicos.
Cuadro #2: Variación del PIB Ecuador
Fuente: Banco Central del Ecuador
4.7
1.1
2.83.3
1.7
-5.3
4.2 4.0 4.1
2.7
8.2
5.3
4.4
2.2
6.4
0.6
3.0
7.8
5.1
3.98
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
Variacion del PIB Ecuador
23
La variación de la tasa de variación del PIB en el
periodo 1994-2013 muestra varios elementos importantes,
entre ellos se nota como en el 1999, año más crítico de la
crisis de Ecuador, presenta la variación más negativa del
PIB de los últimos veinte años (-5.33)%. Adicionalmente se
puede destacar que tras la dolarización, específicamente en
2004 (8.2%) y 2011 (7.8%) el PIB se sitúo en su mejor
condición.
Sin embargo según el Banco Central de Ecuador (2010),
“el comportamiento del PIB ecuatoriano es sumamente
volátil, las crisis internacionales, variaciones del precio
del petróleo, marcan rupturas y quiebres en las variables
macroeconómicas fundamentales” (p.4). A partir del año
2000, la economía internacional mejoró su desempeño hasta
el año 2007, presentando inclusive un 8.2% de crecimiento
del PIB, pero al empezar el año 2008 se inicia la reciente
crisis norteamericana al explotar la burbuja inmobiliaria
internacional afectándose nuevamente los indicadores de la
economía ecuatoriana y en el 2009 el PIB se ve reducido a
un 0.6, cifra más baja después de haber dolarizado.
24
Cuadro #3: Precios Promedio Barril Crudo Petróleo (WTI)
Fuente: Illinois Oil & Gas Association
El crudo de petróleo de Ecuador, que en el 2013
corresponde a un 57.48% del total de las exportaciones
ecuatorianas, depende de la cotización del petróleo
norteamericano West Texas Intermediate, WTI, crudo marcador
para el continente americano con cotización que es impuesta
por las condiciones del mercado. Este producto representa
los mayores ingresos de esta nación y a través de la crisis
generada en los mercados mundiales en el 2008, el precio
del barril del crudo sufrió una caída estrepitosa de los
USD 147.27 a USD 32.4, causando con esto que el PIB
descendiera de un 6.4% en 2008 a un 0.6% en 2009 y la
inflación aumentara de un 2.3% en 2008 a un 8.4 en 2009.
15.6616.75
20.46
18.64
11.9116.56
27.39
23.0022.81
27.69
37.41
50.06
58.30
64.20
91.48
53.57
71.21
87.04
86.46 86.87
0.00
10.00
20.00
30.00
40.00
50.00
60.00
70.00
80.00
90.00
100.00
Precio Promedio Anual Barril Petroleo (WTI)
25
La economía ecuatoriana ha sido altamente vulnerable a
las variaciones del precio del crudo. En el período 1990-
1999 las exportaciones petroleras representaron en promedio
el 37% de las exportaciones totales, mientras que para el
período 2000- 2009 este porcentaje se incrementó a 52%
promedio evidenciando aún más la fuerte dependencia del
sector externo a las exportaciones petroleras, lo cual
repercute en una mayor inestabilidad económica al no poder
contar con instrumentos de política que permitan amortiguar
estos impactos y evitar que se transmitan hacia el sector
real de la economía.
Cuadro #4: Inflación Promedio Anual
Fuente: Banco Central del Ecuador
54.0
46.4
27.5
23.0 24.3
30.6
35.8
52.0
95.5
40.5
12.68.0
2.7 2.1 3.32.3
8.45.2 3.6 4.5 5.1 2.9
0.0
20.0
40.0
60.0
80.0
100.0
120.0Inflación Promedio Anual Ecuador
Inflacion Promedio Anual
26
De igual manera las cifras de la inflación se vieron
afectadas en 2009 a raíz de la crisis mundial que inició en
el 2008. Sin embargo los números más relevantes para fines
de análisis son lo de los años en donde se produce la
dolarización. Tal como se puede observar en el cuadro #4
tras un pico de 95.5% de inflación en el 2000, año en que
se realizó el cambio a la economía dolarizada, los números
empezaron a reducir paulatina y favorablemente al punto de
que en este 2013 la inflación ha alcanzado el nivel de
2.9%.
Cuadro #5: Tasas de desempleo 1992-2009
Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos Ecuador
27
El desempleo y el subempleo, se mantienen como
problemas estructurales de la economía ecuatoriana que no
han sido resueltos ni antes ni después de la dolarización.
De 1992 a 1999, tuvo un promedio de 9.6% en tanto que de
2000 a 2009 la tasa media de desempleo se redujo a 8.6%. En
el año de la crisis, 1999 se registró la tasa más alta del
período, 14.4%, en cambio la más baja correspondió a 2007
con 6.1%. Lo que indicar que la tasa de desempleo no ha
podido mejorarse significativamente en los últimos veinte
años, más tras esfuerzos gubernamentales ya en el 2012 la
tasa de desempleo se ha reducido a un 4.9%.
Cuadro #6: Balanza Comercial 1990-2011
Fuente: Banco Central del Ecuador
28
Una de las consecuencias de dolarizar la economía son
las que afectan la Balanza de Pagos, pues con la aplicación
de este proceso suele incrementarse la deuda externa y se
incentiva la importación de productos debido a la facilidad
de efectuar compras de la amplia cartera de productos que
se comercializan en los Estados Unidos. Como es mostrado en
el gráfico #6, en el período 1990-2011 los resultados de la
balanza comercial no petrolera han sido deficitarios,
mientras que los de la balanza comercial petrolera han sido
superavitarios, comportamiento que se explica en gran
medida por las variaciones del precio del barril de
petróleo exportado y con lo que se puede afirmar que la
orientación de los productos no petroleros del PIB no están
haciendo frente ante la proyección de crecimiento
económico.
Impacto Implementación Dolarización en Población Ecuador
A medida de haberse presentado la crisis económica más
grande enfrentada en Ecuador, se tomó como último recurso
desesperado la decisión de dolarizar la economía. En esta
instancia ya la población ecuatoriana había sufrido
bastante los efectos de la recién vivida crisis de los 90,
provocando con ello, que resultados positivos por haber
dolarizado se empezarán a reflejar en los hogares mucho
29
tiempo después de haberse hecho la conversión total del
Sucre al Dólar Estadounidense.
En la primera fase de la dolarización se presentaron
manifestaciones en las calles contra la eliminación del
Sucre, moneda que había estado vigente por 116 años y que
por tanto ejercía también la función de símbolo nacional.
Adicionalmente en los primeros meses de haberse aplicado la
dolarización, lo cual se concretó entre septiembre 2000 y
enero 2001, los precios de los productos continuaron
aumentando. La explicación oficial fue de que los precios
debían irse nivelando poco a poco debido a que el Sucre se
había devaluado de forma violenta antes de producirse la
dolarización, situación que se agravó por no haber monedas
fraccionarias, y el redondeo necesario para mejorar esto
tardó en corregirse.
Cuadro #7: Tasa Pobreza Ecuador 2000-2012
Fuente: Banco Mundial
64.4
55.2 52.55 49.944.6 42.2
37.636.7 35.1 36 32.8
28.6 27.3
0
10
20
30
40
50
60
70Tasa Pobreza
30
La evolución de los indicadores sociales en Ecuador
durante las dos últimas décadas permite establecer una
correlación directa entre el entorno económico y el
desempeño de los mismos y como nos muestra la historia
universal, ante un ambiente de crisis, es más probable que
los afectados sean en mayor medida los más pobres. A pesar
de que la pobreza y las desigualdades en Ecuador son temas
aún pendientes, algunos números ya han empezado a dar
mejores resultados como se puede notar en el cuadro #7,
donde se observa una disminución importante del nivel de
pobreza del 2000-2012.
Sin embargo comparado con otros países de américa como
Chile con 14.4%, Costa Rica 20.6% y Jamaica 17.6%, los
índices de pobreza de Ecuador deben ser mejorados. Es
también un detalle interesante para observar cómo en los
años en los que el precio del petróleo sufrió caídas en el
mercado internacional, también los índices de pobreza en
Ecuador se han incrementado.
La crisis de los 90 provocó que una cantidad
representativa de ciudadanos emigraran al extranjero en
búsqueda de nuevos ingresos y oportunidades, lo que generó
consigo el ingreso de remesas y generó estabilidad a la
Balanza Comercial, pero sobretodo estas remesas que envían
los ecuatorianos radicados en el exterior a familiares, han
31
sido una salida a las necesidades de ingresos de la
población. No obstante a partir del 2010, los números
indican decrementos en los índices generales de la pobreza
los resultados de la dolarización aún no han llegado a un
gran número de la población.
Cuadro #8: Índice Gini 1994-2010
Fuente: Banco Mundial
Como se muestra en el cuadro #8, en referencia al
índice Gini, el cual evidencia la inequidad económica de la
población, se evidencia como Ecuador a pesar de los
esfuerzos hechos con la dolarización y de la reducción de
los índices generales de la pobreza aun ha logrado reducir
la desigualdad de su población. Los números indican que
apenas en 2009 y 2010 es que el índice Gini llega a ser
apenas menor que los índices de mediados de los noventa,
54
51 51 51 52
6057 56 56
55 55 5453
5451 49 49
0
10
20
30
40
50
60
70Indice Gini Ecuador
32
los cuales también sobrepasaban el 50% de inequidad
económica en la sociedad ecuatoriana.
Integración Regional y Liberación Comercial Ecuador
En sentido general, al contar con monedas comunes se
pueden estabilizar las economías de los países, por lo que
la dolarización se ha considerado como una opción para los
países en desarrollo. En el caso de la Unión Europea, donde
todos los países están geográficamente unidos y cuentan con
tecnologías y preferencias similares, adoptar una moneda
común con estas características ha sido beneficioso para el
comercio internacional, más para el caso de los países en
desarrollo, en especial los de América Latina, aún no están
tan claras las consecuencias de tener una política de
dolarización, ya que a diferencia de Europa estos países
del continente americano aún no han logrado el nivel de
crecimiento del viejo mundo.
El principio básico del comercio es que los países se
comprometen en comercio internacional porque se benefician
mutuamente. Los intercambios comerciales en los países
donde se utiliza el dólar tienen la ventaja de menores
costos de transacción con los demás países dolarizados, en
el caso de Ecuador está bien prospectada la
comercialización con Estados Unidos, uno de sus principales
clientes en la compra del crudo de petróleo.
33
Sin embargo en cuanto a la integración comercial y el
libre comercio de Ecuador con sus países vecinos, no
necesariamente está en una postura ventajosa. Según expresa
el presidente Rafael Correa en intervención cumbre MERCOSUR
(2012): “un país que no tiene moneda nacional tiene que
reflexionar mucho al ingresar a estos acuerdos sobre la
oportunidades y riesgos que existen” (s.p). A lo que se
debe agregar que Ecuador debe agotar la etapa de adopción
del arancel externo común del MERCOSUR, mediante la
definición de un cronograma de convergencia para su
aplicación, así como adherirse al Tratado de Asunción, el
Protocolo de Ouro Preto y el Protocolo de Olivos.
Entre los beneficios de participar en un proceso
integracionista y de libre comercio como MERCOSUR, Ecuador
tendría acceso a la libre circulación de bienes, servicios
y factores productivos con los países que son parte del
acuerdo. Otros elementos a considerar son la eliminación de
los derechos aduaneros y restricciones no arancelarias a la
circulación de mercaderías y de cualquier otra medida
equivalente, y la adición de un arancel externo común. En
la actualidad Ecuador solo participa en el MERCOSUR en
calidad de Estado Asociado.
34
Relación de Literatura con los Resultados Investigación
Como hace referencia el Banco Central de Ecuador (2010)
las cifras relacionadas a la reducción de las presiones
inflacionarias y eliminación del riesgo cambiario han sido
un hecho con la dolarización de la economía a pesar de la
volatilidad histórica de su PIB. En otro orden, de acuerdo
a Ponce (2007), elementos claves para el crecimiento de la
economía ecuatoriana en los últimos diez años fueron el
incremento vertiginoso de las remesas y el aumento del
precio del petróleo. Con estas afirmaciones se da respuesta
al primer cuestionamiento de este trabajo de investigación
acerca de cuáles han sido los aspectos con lo que la
dolarización ha beneficiado a Ecuador. Esto no sin dejar
claro que, no obstante a la utilización del dólar, la
economía ecuatoriana es aún vulnerable y depende mucho de
características exógenas que no puede controlar en el
mercado mundial.
Según expone el Banco Central de Ecuador (2010) la
desigualdad anula los esfuerzos por el desarrollo, el PNUD
(2013) marca que Ecuador se sitúa por debajo de la media
regional en el Índice de Desarrollo Humano, y el Banco
Mundial (s.f) sostiene que el índice Gini, que sirve para
medir los niveles de inequidad entre 0 y 100, muestra a
Ecuador en un promedio de 54 después del año 2000, quedando
35
evidenciado que el impacto de la implementación de la
dolarización en la población ecuatoriana aún no ha logrado
eliminar ni disminuir los niveles de desigualdad en esta
nación.
Los resultados de la última pregunta en relación a los
factores a considerarse para la integración regional y
liberación comercial de Ecuador está bien representada por
lo expresado por el presidente Correa (2012) durante su
intervención en el congreso de MERCOSUR en donde expuso
serán necesarios para su integración al bloque de MERCOSUR
análisis de costos, oportunidades y riesgos, cambios en
partidas, y finalmente iniciar negociaciones abiertas con
el comité del MERCOSUR.
36
Capítulo 5: Conclusiones y Recomendaciones
Conclusiones
Como resultado de esta investigación descriptiva y
deductiva, se presentan análisis en referencia a los
aportes que ha tenido Ecuador a través del remplazo del
Sucre por el Dólar norteamericano como medida para
enfrentar la crisis económica enfrentada a finales de los
años noventa en esta nación. Con estos análisis se logró
llegar a las siguientes conclusiones.
1. Por medio de los elementos evaluados se pudo determinar
que con la aplicación del proceso de la dolarización se
incrementaron los números del PIB, con ello resaltando
que el alza de los precios del petróleo ha sido en gran
parte el responsable de estos positivos resultados. Lo
que también se ha visto en la Balanza Comercial, que
tiene superávit en productos petroleros y un déficit en
los no petroleros.
2. En otro orden, alentadoramente se detuvo la tendencia
alcista de la inflación y ésta se llevó a niveles muy
reducidos, que en la actualidad se mantienen. También con
la dolarización de Ecuador prácticamente se ha eliminado
el riesgo cambiario.
37
3. Para el 2012 habían reducido a un 4.9% los niveles de
desempleo después de haberse mantenido sobre en un
promedio de 8.6% del 2000-2009.
4. Por la crisis de los noventas, se originaron masivas
emigraciones las cuales produjeron importantes
recepciones de remesas. Estas remesas se sumaron a la
Balanza de Pagos y han mitigado ligeramente algunas
necesidades de la población, más esto no representa una
estrategia sostenible en el tiempo para erradicar la
pobreza ecuatoriana.
5. En diez años los niveles de pobreza se redujeron de 49.9
a 27.3 en el 2012. Sin embargo los índices de inequidad
continúan en niveles muy altos en un promedio aproximado
de 50, muy por encima de los deseados.
6. Debido a que se utiliza el dólar norteamericano las
condiciones para la comercialización con Estados Unidos
son favorables por la reducción de algunos costos en las
transacciones. Sin embargo en el tema de integración y
libre comercio con otros países de América del Sur,
Ecuador debe hacer esfuerzos por poder cumplir con los
requerimientos y ser competitivos con los precios.
Recomendaciones
Del desarrollo del trabajo y el análisis de la
investigación, se formulan las siguientes recomendaciones:
38
1. Debido a que la economía ecuatoriana es muy frágil
porque su principal producto de exportación es el
petróleo (al 2013 representa el 57.48% del total de las
exportaciones) y éste depende de los precios del mercado
mundial y sobretodo es una reserva agotable, lo apropiado
es que Ecuador un país rico en recursos naturales, pueda
desarrollar y fortalecer otros elementos para incluirlos
como base de su economía en el mediano plazo.
2. En cuanto al desarrollo y eliminación de la pobreza deben
replantearse los esfuerzos y papeles entre sector público
y el privado, de tal manera que el desarrollo productivo,
el empleo, la protección social y la educación se
constituyan en los pilares centrales de la estrategia de
desarrollo.
3. Ecuador debe reducir su inequidad a los niveles más
bajos, enfocándose tanto en las poblaciones rurales y
urbanas, y más allá de fomentar estructuras sociales e
instituciones que garanticen condiciones equitativas en
diversos frentes, no solo reducir el Coeficiente de Gini
por ingresos sino garantizar el libre acceso a educación
a todos los ciudadanos, generar condiciones de equidad
laboral, social, educativa, ambiental y de salud para
grupos minoritarios.
39
4. Se debe desarrollar la productividad laboral en el
sentido de garantizar la sostenibilidad de la actual
reducción de las tasas de desempleo.
5. Ecuador debe crear las pautas para que pueda ser más
competitivo en los procesos integracionistas con América
del Sur a través del uso del Dólar, sin tener que
recurrir ni a la dolarización de su economía, ni
inicialmente insistir en la propuesta creación de una
moneda única con los demás países de este bloque.
40
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es toda la cuestión! Extraído el 20 de octubre de 2013
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efectos.shtml
43
Apéndices
Apéndice: Cuestionario utilizado para entrevistas
1. En sentido general ¿entiende usted que la dolarización
es una solución viable para las naciones que enfrentan
graves crisis económicas, tales como las enfrentadas por
Argentina (2001), Ecuador (1998-99), y República
Dominicana (2003)? De ser así ¿cuáles elementos básicos
deberían contemplarse?
2. Si efectivamente con la dolarización se puede disminuir
significativamente la tasa de inflación, ¿podría esto ser
suficiente para que otros indicadores de crecimiento de
la economía sean mejorados, entre ellos los índices de
pobreza, el PIB, la tasa de desempleo y la balanza de
pagos?
3. ¿Por qué la dolarización puede ser una traba ante
procesos integracionistas y de liberación comercial según
afirma el presidente Rafael Correa de Ecuador en relación
a su entrada a MERCOSUR?
