UNIVERSIDAD LAICA VICENTE ROCAFUERTE DE FACULTAD DE ...
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UNIVERSIDAD LAICA VICENTE ROCAFUERTE DE GUAYAQUIL FACULTAD DE ADMINISTRACIÓN CARRERA DE CONTABILIDAD Y AUDITORÍA TRABAJO DE INVESTIGACIÓN PREVIO A LA OBTENCIÓN DEL TÍTULO DE: INGENIERÍA EN CONTABILIDAD Y AUDITORÍA – CPA MEDICIÓN DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS Y SU INCIDENCIA EN LA RENTABILIDAD TUTORA: EC. CINDY MELISSA LOOR MERO, MG. AUTORA: ANDREA NOEMÍ MORALES MARTILLO Guayaquil – Ecuador Noviembre, 2016
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UNIVERSIDAD LAICA VICENTE ROCAFUERTE DE
GUAYAQUIL
FACULTAD DE ADMINISTRACIÓN
CARRERA DE CONTABILIDAD Y AUDITORÍA
TRABAJO DE INVESTIGACIÓN PREVIO A LA OBTENCIÓN
DEL TÍTULO DE: INGENIERÍA EN CONTABILIDAD Y
AUDITORÍA – CPA
MEDICIÓN DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS Y SU
INCIDENCIA EN LA RENTABILIDAD
TUTORA:
EC. CINDY MELISSA LOOR MERO, MG.
AUTORA:
ANDREA NOEMÍ MORALES MARTILLO
Guayaquil – Ecuador
Noviembre, 2016
ii
REPOSITORIO NACIONAL DE EDUCACIÓN SUPERIOR,
CIENCIA, TECNOLOGÍA E INNOVACIÓN
Quito: Av. Whymper E7-37 y Alpallana, edificio Delfos, teléfonos (593-2) 2505660/ 1; y en la Av. 9 de octubre 624 y carrión,
Edificio Prometeo, teléfonos 2569898/ 9. Fax: (593 2) 2509054
FICHA DE REGISTRO DE TESIS TITULO Y SUBTITULO: “Medición de los Instrumentos Financieros y su Incidencia
en la Rentabilidad.”
AUTOR/ES:
Andrea Noemí Morales Martillo
REVISORES:
Ec. Cindy Melissa Loor Mero, Mg
Tutora
INSTITUCIÓN:
Universidad Laica VICENTE
ROCAFUERTE de Guayaquil
FACULTAD:
Administración
CARRERA: Contabilidad y Auditoría
FECHA DE PUBLICACIÓN:
Noviembre, 2016 N. DE PÁGS. 119
ÁREAS TEMÁTICAS: Contabilidad – Tributaria
PALABRAS CLAVE: Instrumentos Financieros - Índices Financieros - Deterioro
RESUMEN: La medición de los instrumentos financieros y como estos afectan a la
rentabilidad de la empresa, el deterioro que tienen las cuentas por cobrar y como estas
deben ser reconocidas contablemente en los Estados Financieros, de acuerdo a las
Normas Internaciones de Contabilidad y las Normas Internacionales de Información
Financiera, en base a los resultados obtenidos determinar el índice de rentabilidad de
las empresas. N. DE REGISTRO (en base de datos): N. DE CLASIFICACIÓN:
DIRECCIÓN URL (tesis en la web):
ADJUNTO URL (tesis en la web):
ADJUNTO PDF: SI NO
CONTACTO CON AUTORES/ES: Teléfono:
0995023728
E-mail:
CONTACTO EN LA INSTITUCIÓN:
Nombre: Ing. Rosa Hinojosa De Leimberg. MSc.
Teléfono: 042596500
E-mail: [email protected]
Nombre: Lcdo. Stalin Guamán Aguiar, MAE
Teléfono: 042596500
E-mail: [email protected]
iii
DECLARACIÓN DE AUTORÍA Y CESIÓN DE DERECHOS
PATRIMONIALES
La estudiante egresadas Andrea Noemí Morales Martillo, declara bajo juramento, que la
autoría del presente trabajo de investigación, corresponde totalmente a la suscrita y se
responsabiliza con los criterios y opiniones científicas que en el mismo se declaran,
como producto de la investigación realizada.
De la misma forma, cedemos nuestros derechos patrimoniales y de titularidad a la
Universidad Laica VICENTE ROCAFUERTE de Guayaquil, según lo establece la Ley
de Propiedad Intelectual del Ecuador.
Este proyecto se ha ejecutado con el propósito de estudiar “MEDICIÓN DE LOS
INSTRUMENTOS FINANCIEROS Y SU INCIDENCIA EN LA
RENTABILIDAD”
Autora:
ANDREA NOEMÍ MORALES MARTILLO
C.C.: 093106303-6
iv
CERTIFICACIÓN DE ACEPTACIÓN DEL TUTOR
En mi calidad de Tutor del Proyecto de Investigación “MEDICIÓN DE LOS
INSTRUMENTOS FINANCIEROS Y SU INCIDENCIA EN LA
RENTABILIDAD” nombrado(a) por el Consejo Directivo de la Facultad de
Administración de la Universidad Laica VICENTE ROCAFUERTE de Guayaquil.
CERTIFICO:
Haber dirigido, revisado y analizado en todas sus partes el Proyecto de Investigación
titulado: “MEDICIÓN DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS Y SU
INCIDENCIA EN LA RENTABILIDAD” presentado por la egresada ANDREA
NOEMÍ MORALES MARTILLO, como requisito previo a la aprobación de la
investigación para optar al Título de Ingeniera en Contabilidad y Auditoría - CPA,
encontrándose apta para su sustentación
EC. CINDY MELISSA LOOR MERO, MG.
C.C.: 0924516578
v
CERTIFICADO DE URKUND
vi
ÍNDICE GENERAL
REPOSITORIO NACIONAL DE EDUCACIÓN SUPERIOR, CIENCIA,
TECNOLOGÍA E INNOVACIÓN ............................................................................... ii
DECLARACIÓN DE AUTORÍA Y CESIÓN DE DERECHOS PATRIMONIALES
...................................................................................................................................... iii
CERTIFICACIÓN DE ACEPTACIÓN DEL TUTOR ............................................... iv
CERTIFICADO DE URKUND .................................................................................... v
ÍNDICE GENERAL .................................................................................................... vi
ÍNDICE DE TABLA ................................................................................................... xi
ÍNDICE DE FIGURA .................................................................................................. xi
AGRADECIMIENTO ................................................................................................ xii
DEDICATORIA ........................................................................................................ xiii
INTRODUCCIÓN ........................................................................................................ 1
CAPÍTULO I ................................................................................................................. 3
DISEÑO DE LA INVESTIGACIÓN ........................................................................... 3
1.1 Planteamiento del problema ............................................................................... 3
1.2 Formulación del problema ................................................................................. 4
1.2.1 Causas y consecuencias del problema..................................................... 4
1.2.2 Evaluación del problema ......................................................................... 6
1.3 Sistematización del problema ............................................................................ 7
1.4 Justificación de la investigación......................................................................... 8
1.5 Objetivo general ................................................................................................. 8
1.7 Objetivos específicos ......................................................................................... 8
vii
1.8 Delimitación del problema ................................................................................. 9
1.9 Idea a defender ................................................................................................... 9
CAPÍTULO II ............................................................................................................. 11
MARCO TEÓRICO .................................................................................................... 11
2.1. Antecedentes de la investigación .................................................................. 11
2.2. Bases teóricas ............................................................................................... 14
2.2.1 Instrumentos financieros ....................................................................... 14
2.2.1.1 Activo financiero .............................................................................. 15
2.2.1.1.1 Clasificación del activo financiero ............................................... 16
2.2.1.2 Pasivo financiero .............................................................................. 18
2.2.1.2.1 Clasificación del pasivo financiero .............................................. 18
2.2.1.3 Instrumento de Patrimonio ................................................................ 20
2.2.1.4 Indicadores financieros ...................................................................... 21
2.2.1.4.1 Clasificación de indicadores financieros ..................................... 22
2.2.1.4.1.1 Indicadores de liquidez .......................................................... 23
2.2.1.4.1.1.1 Liquidez corriente ........................................................... 24
2.2.1.4.1.1.2 Prueba ácida .................................................................... 25
2.2.1.4.1.2 Indicadores de solvencia o endeudamiento ........................... 26
2.2.1.4.1.2.1 Endeudamiento del activo .............................................. 28
2.2.1.4.1.2.2 Endeudamiento Patrimonial ........................................... 28
2.2.1.4.1.2.3 Endeudamiento del Activo Fijo ...................................... 29
2.2.1.4.1.2.4 Apalancamiento .............................................................. 30
2.2.1.4.1.2.5 Apalancamiento financiero ............................................. 31
viii
2.2.1.4.1.3 Indicadores de gestión o actividad ........................................ 31
2.2.1.4.1.3.1 Rotación de cartera ......................................................... 32
2.2.1.4.1.3.2 Rotación del activo fijo ................................................... 33
2.2.1.4.1.3.3 Rotación de ventas .......................................................... 34
2.2.1.4.1.3.4 Período medio de cobranza ............................................. 35
2.2.1.4.1.3.5 Período medio de pago ................................................... 36
2.2.1.4.1.3.6 Impacto de los gastos de administración y ventas .......... 37
2.2.1.4.1.3.7 Impacto de la carga financiera ........................................ 38
2.2.1.4.1.4 Indicadores de rentabilidad .................................................... 39
2.2.1.4.1.4.1 Renta neta del activo (DuPont) ....................................... 41
2.2.1.4.1.4.2 Margen bruto .................................................................. 42
2.2.1.4.1.4.3 Margen operacional ........................................................ 42
2.2.1.4.1.4.4 Rentabilidad neta de ventas (margen neto) ..................... 43
2.2.1.4.1.4.5 Rentabilidad operacional del patrimonio ........................ 44
2.2.1.4.1.4.6 Rentabilidad financiera ................................................... 44
2.3. Marco Conceptual ........................................................................................ 45
2.4. Marco legal ................................................................................................... 47
2.4.1 Norma internacional de contabilidad 32 instrumentos financieros:
presentación ......................................................................................................... 47
2.4.1.1 NIC 32 Activos financieros ............................................................... 49
2.4.1.2 NIC 32 Pasivos financieros ............................................................... 50
2.4.1.3 NIC 32 Instrumento de Patrimonio ................................................... 51
2.4.2 NIC 39 Deterioro e Incobrabilidad de los Activos Financieros ............ 52
ix
CAPÍTULO III ............................................................................................................ 58
METODOLOGÍA DE LA INVESTIGACIÓN .......................................................... 58
3.1. Diseño de la Investigación............................................................................ 58
3.2. Tipos Investigación ...................................................................................... 58
3.2.1 Investigación Analítica.......................................................................... 58
3.2.2 Investigación Transversal...................................................................... 59
3.2.3 Investigación de campo ......................................................................... 59
3.3. Enfoque de la investigación.......................................................................... 59
3.4. Técnicas e Instrumentos de Investigación .................................................... 60
3.4.1 Entrevista .............................................................................................. 60
3.4.2 Población ............................................................................................... 60
3.4.3 Muestra .................................................................................................. 61
3.5. Análisis de los Resultados ............................................................................ 61
3.6. Esquema General del Estudio ....................................................................... 75
3.7. Estado de Situación Financiera 2014 ........................................................... 75
3.8. Estado de Situación Financiera 2015. .......................................................... 79
3.9. Estado de Resultados 2014. .......................................................................... 83
3.10. Estado de Resultados 2015. ...................................................................... 85
3.11. Análisis de la rotación de la cartera por cobrar. ...................................... 88
3.12. Evaluación de la cartera por cobrar al 2015 ............................................ 88
3.13. Calculo del Deterioro de la cartera vencida al 2015 ................................. 90
CAPÍTULO IV ............................................................................................................ 92
INFORME TÉCNICO ................................................................................................ 92
x
4.1. Diseño de la Investigación............................................................................ 92
4.2. Análisis de los Índices Financieros 2015 ..................................................... 92
4.2.1. Indicador de Liquidez. .......................................................................... 93
4.2.2. Indicadores de Solvencia o Endeudamiento ......................................... 93
4.2.3. Indicadores de Gestión o Actividad ...................................................... 94
4.2.4. Indicadores de rentabilidad ................................................................... 95
4.2.5. Indicadores Financieros ........................................................................ 96
4.3. Análisis Comparativo en Base al 2014 y 2015 ............................................. 99
4.4. Informe Financiero ....................................................................................... 99
4.4.1. Objetivo del Informe ........................................................................... 100
4.4.2. Alcance del Trabajo ........................................................................... 100
4.4.2.1. Evaluación Financiera ................................................................ 100
4.4.3. Resultado del Trabajo ......................................................................... 101
4.4.3.1. Análisis Financiero ..................................................................... 101
4.4.4. Estado de Situación Financiera ........................................................... 101
4.4.4.1. Estado de Situación Financiera .................................................... 101
4.5. Conclusiones y Recomendaciones ............................................................. 102
4.5.1. Conclusiones ....................................................................................... 102
4.5.2. Recomendaciones ................................................................................ 102
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS ...................................................................... 104
xi
ÍNDICE DE TABLA
Tabla 1: Población ...................................................................................................... 60
Tabla 2: Entrevista Realizada Gerente General .......................................................... 61
Tabla: 3 Entrevista Realizada al Jefe Financiero ........................................................ 66
Tabla 4: Entrevista Realizada al Asistente de cobranza .............................................. 70
Tabla 5: Estado de Situación Financiera al 31 de Diciembre del 2014 ...................... 76
Tabla 6: Estado de Situación Financiera al 31 de Diciembre del 2015 ...................... 79
Tabla 7: Estado de Resultado Integral al 31 de Diciembre del 2014 .......................... 83
Tabla 8: Estado de Resultado Integral al 31 de Diciembre del 2015 .......................... 85
Tabla 9: Análisis de la cartera vencida ....................................................................... 89
Tabla 10: Asiento para registro de la provisión y pérdida por deterioro .................... 90
Tabla 11 Análisis Comparativo 2014 y 2015 .............................................................. 99
ÍNDICE DE FIGURA
Figura 1: Causas y Consecuencias del Problema .......................................................... 5
Figura 2: Esquema General del Estudio ...................................................................... 75
Figura 3: Porcentualización de días de Mora .............................................................. 89
Figura 4: Valores de cartera a cobrar vencidos ........................................................... 90
Figura 5: Esquema del Informe Técnico ..................................................................... 92
xii
AGRADECIMIENTO
Gracias a mi hermano Ángel por haberme motivado a estudiar esta hermosa carrera,
que sin él no hubiese descubierto mi gusto por la Contabilidad y Auditoría, a mis
padres por haberme alentado a estudiar y nunca rendirme a pesar de las adversidades
que nos de la vida.
A mis hermanos y mejores amigos de la vida quienes siempre estuvieron conmigo en
todo momento, y a ti Miguel A. por incentivarme a ser mejor persona y darme el
apoyo incondicional.
No fue sencillo llegar hasta aquí, pero gracias a sus aportes, a su amor, a su inmenso
cariño y apoyo, lo complicado de lograr esta meta se ha notado menos.
Les agradezco y hago presente mi gran afecto a mi tutora Ec. Cindy Loor Mero quien
fue mi guía en este trabajo, a mis padres, hermanos y amigos.
xiii
DEDICATORIA
Dedico este proyecto de titulación a todas las personas que se levantan muy temprano
en las mañanas para esforzarse y ser un profesional en la vida, que a pesar de las
trabas que haya en el camino siempre luchan por cumplir sus deseos y anhelos.
1
INTRODUCCIÓN
Al nivel empresarial es muy importante que las empresas cumplan con la aplicación de
las normas y políticas contables en los instrumentos financieros, dado que cumpliendo
los parámetros establecidos se reflejará la realidad financiera de la entidad.
La aplicación de los instrumentos financieros al nivel empresarial en el país ha sido un
tema muy difícil de utilizar para la mayoría de profesionales en esta área, por falta de
conocimientos y de no tener un constante proceso de actualización permanente en las
diferentes áreas en las que se desenvuelven el personal diariamente.
Las pequeñas y medianas empresas deben manejar su contabilidad de acuerdo a las
normas internacionales de contabilidad establecidas. Es de mucho interés este tema
investigativo dado que muchas empresas, no cumplen con los parámetros contables en
la presentación de los Estados Financieros, sobre el deterioro que tienen los
Instrumentos financieros y como estos pueden afectar en la rentabilidad de las
empresas.
La estructura de la tesis se plantea de la siguiente manera:
CAPÍTULO I: Se ubica el problema en su contexto planteando la justificación y
viabilidad de la investigación.
2
CAPÍTULO II: Se elabora la fundamentación teórica de la investigación
estableciendo la parte explicativa de los instrumentos financieros, los índices de
rentabilidad y su forma de cálculo.
CAPÍTULO III: Se describió la metodología que orienta el trabajo de la investigación
la misma que es de carácter descriptivo, empleando la investigación documental de
campo con enfoque cualitativo, además se establece la población objeto de estudio.
Una vez empleado las técnicas de información y proceso de la misma se elabora el
análisis de los resultados obtenidos en la investigación.
CAPÍTULO IV: Se elabora un informe técnico donde se recomendó realizar un
asiento de provisión por deterioro de las cuentas por cobrar a las cuentas incobrables,
y realizar mensualmente asientos de deterioro por incobrabilidad, además de realizar
cálculos de índices de rentabilidad mensualmente.
3
CAPÍTULO I
DISEÑO DE LA INVESTIGACIÓN
1.1 Planteamiento del problema
La información financiera al nivel global e internacional en el sector empresarial ha
ido cambiando a través del tiempo, por lo que se hizo necesario las normas
Internacionales de Contabilidad y de las Normas Internacionales de Información
Financiera para el fácil entendimiento de los Estados Financieros. Para este caso los
instrumentos financieros tienen como objetivo demostrar la realidad financiera y
económica que atraviesa las empresas.
Ante esto se tiene que evidenciar en forma útil para los usuarios que manejen los
estados financieros. La demanda global que acarrea la presentación de los registros
contables, que deben ser aplicados a las normas y políticas para una mejor
comprensión.
La aplicación de los instrumentos financieros en el país se lo ha tratado como una
cultura difícil de concebir y utilizar, ya que no es muy común de aplicar en las empresas
en el área contable financiera, por lo que no cuentan con este conocimiento de normas
y reglas en la correcta contabilización y reconocimiento de los instrumentos. En la
actualidad muchas empresas en el sector Pymes deben aplicar las correctas normas
internacionales de información financiera, usando los recursos de la sección 11 y 12
para Pymes en la presentación que deben tener los instrumentos financieros, el contador
deberá conocer las políticas contables para realizar una presentación adecuada y aplicar
en su presentación de estados financieros.
4
Al nivel financiero y contable la empresa deberá cumplir con las Normas y Políticas
contables que son obligación en nuestro País en la presentación de Estados Financieros,
en el uso correcto de la normativa contable al informar sobre los importes, calendario
e incertidumbre de los flujos de efectivo futuros de la entidad.
El presente trabajo podrá demostrar a la empresa el impacto que se da al no asociar las
normas de contabilidad y la incidencia que tendrá en la presentación de los estados
financieros de acuerdo a los estándares establecidos en las NIC Y NIIF.
1.2 Formulación del problema
Al nivel empresarial la falta de conocimiento de los instrumentos financieros podrá no
estar reflejando los objetivos esperados en los flujos de efectivo para una correcta
rentabilidad a futuro.
En otras palabras ¿De qué forma la medición de los instrumentos financieros incide en
la rentabilidad?
1.2.1 Causas y consecuencias del problema
Las causas y las consecuencias del problema se presentan en el siguiente cuadro:
5
Nota: Información tomada de Acgroup Worldwide Ecuador S.A.
No seguir las políticas contables
Poca capacitación al personal.
Falta de organización y de procesos contables.
Deficiente interés de los empleados en aprender
Poco interés al manejar las políticas contables
Desconocimiento de leyes y normas contables internacionales
INSTRUMENOS FINANCIEROS ALTOS Y BAJOS
El escaso conocimiento de normas contables
Flujos de efectivo incorrectos.
Inadecuado uso de los tratamientos contables de las cuentas
No cumplir con el conocimiento técnico en normas
El no saber los usos de las cuentas de Instrumentos
financieros
No cumplir con los objetivos esperados en el efectivo para la
rentabilidad
Figura 1: Causas y Consecuencias del Problema
6
1.2.2 Evaluación del problema
El problema de la investigación presenta los siguientes aspectos generales de
evaluación:
o Delimitado.- El presente trabajo se encuentra delimitado tanto en espacio como
en tiempo, puesto que se va a desarrollar en el periodo del 2015, en la ciudad
de Guayaquil – Ecuador.
o Claro.- El problema en que se enfoca la investigación es sobre la medición de
las cuentas incobrables comerciales, que han tenido como consecuencia un no
reconocimiento contable en la empresa afectando en la presentación de los
Estados Financieros al no ser presentados de acuerdo a las normas
internacionales de contabilidad.
o Pertinente.- Manejar las cuentas por cobrar y dándole el reconocimiento que
deben tener cuando estas tienen un deterioro que no se podrá recuperar en un
corto tiempo, sino a largo plazo y darle la importancia necesaria para una buena
presentación de los Estados Financieros.
o Relevante.- La situación que atraviesa la empresa al no recibir el efectivo
esperado en el tiempo fijado por los clientes con crédito, de las ventas generadas
afecta mucho en el grado de liquidez que tenga para poder solventar sus
obligaciones contraídas o para generar mucha más inversión en una eficiente
rentabilidad de la empresa, por lo que la empresa se vería obligada a contraer
prestamos de terceros y esto no es muy rentable para la entidad.
7
o Original.- El presente trabajo se da por la falta de rotación de las cuentas por
cobrar, afectando en la rentabilidad de la empresa y también en la presentación
de los estados financieros, ya que la empresa cuenta con cuentas por cobrar
como (Incobrables) desde hace muchos años y no se les ha dado la provisión
correcta de incobrables, también hay cuentas por cobrar durante el año
comercial que ´perdieron su valor original debido a la falta de compromiso de
pago de parte de los deudos, debiéndose calcular para efectos de presentación
bajo NIIF como un coste amortizado de estos valores que se deterioraron con
el transcurso del tiempo. Es por esta razón y por la importancia que aporta a la
ciencia del conocimiento y a la comunidad educativa que busca dar a conocer
el tratamiento contable que se le debe dar a los instrumentos financieros para
una excelente rentabilidad al nivel empresarial.
o Factible.- Para una buena presentación de los instrumentos financieros deben
basarse en las NIC Y NIIF, aplicándolas como se encuentran establecidas de
acuerdo a la normativa contable, así podremos saber cómo un instrumento del
Activo financiero puede revelarnos cuanto incide en la rentabilidad financiera
de una empresa, en la medición que se le realice pasa saber su valor real.
1.3 Sistematización del problema
o ¿De qué manera los instrumentos financieros son reconocidos a valor razonable
e inciden en la presentación de los Estados Financieros?
o ¿De qué forma los instrumentos financieros son reconocidos a su costo
amortizado e inciden en la presentación en los Estados Financieros?
o ¿De qué manera la medición del valor razonable o costo amortizado inciden en
el deterioro de los instrumentos financieros?
8
1.4 Justificación de la investigación
La presente investigación es un tema viable para una cultura en la razonabilidad de los
Estados Financieros, bajo las Normas Internacionales de Contabilidad y de
Información Financiera para una excelente presentación y un adecuado control en la
rentabilidad a futuro que muchas de las empresas desean mediante los calendarios y
flujos de efectivo que disponen para cubrir sus gastos a futuros.
Busca ser un aporte para la compañía a evidenciar las fallas comunes que la empresa
tiene como el no reconocimiento del tratamiento contable, que se le debe dar a los
instrumentos financieros y a su presentación en los Estados Financieros.
Los directivos podrán tomar las medidas necesarias, para que sus Estados Financieros
se asemejen más a la realidad aplicando las normas contables y el tratamiento que se le
da las cuentas de un Activo financiero, podrán hacer una comparación de periodos
anteriores con el actual realizando una medición a las cuentas del Activo. Además, se
constituye en un aporte a la Universidad, los profesores, estudiantes y demás
investigadores del área de Contabilidad y Auditoría.
1.5 Objetivo general
o Analizar la medición de los instrumentos financieros y su incidencia en la
rentabilidad.
1.7 Objetivos específicos
o Identificar los instrumentos financieros si son reconocidos al valor razonable.
9
o Evaluar los instrumentos financieros si son reconocidos a su costo amortizado.
o Establecer la medición del valor razonable o costo amortizado y su incidencia
en el deterioro de los instrumentos financieros.
1.8 Delimitación del problema
Campo: Contable.
Área: Contable.
Cuenta: Cuentas por cobrar de origen comercial
Tema: Medición de los instrumentos financieros y su incidencia en la rentabilidad.
Tiempo: 2015
Sector: Pymes
Empresa: Acgroup Worldwide Ecuador S.A.
Dirección: Cdla. Kennedy Norte Calle Flores Pérez Y Clotario Paz Edificio
Atlantis Piso 5.
1.9 Idea a defender
Una buena aplicación de las normas de contabilidad en la medición de los instrumentos
financieros, conllevan a una excelente rentabilidad que permita tomar las decisiones
adecuadas a los administradores sobre la correcta contabilización de los instrumentos
financieros y los efectos que tengan en la rentabilidad.
10
Al realizar los análisis financieros mensualmente podrá la empresa conocer los índices
de rentabilidad, que tengan las cuentas por cobrar y como estas pueden demostrar si la
empresa tiene la solvencia suficiente para cumplir con sus obligaciones contraídas, y
no obtener financiamientos de terceros para seguir en marcha.
El deterioro que tengan las cuentas por cobrar, deben ser reconocidas en el Estado se
Situación Financiera como un instrumento de Activo, y en el Estado de Resultados
como un gasto. Estas deben ser contabilizadas mensualmente como un deterioro y un
gasto en los Estados financieros, para que estas se asemejen más a la realidad financiera
que tengan las cuentas de Activo exigible demostrando que se cumple con las políticas
contables al nivel internacional.
11
CAPÍTULO II
MARCO TEÓRICO
2.1. Antecedentes de la investigación
Los instrumentos financieros clasificados como Activo, Pasivo y Patrimonio para su
reconocimiento y medición, deben ser a valor razonable o costo amortizado,
actualmente en nuestro país no se da este tipo de control en la presentación de los
estados financieros por el desconocimiento de las Normas Contables Internacionales
siendo un tema muy complejo para los usuarios de las empresas hoy en día.
La presentación de estados financieros, al evaluar una partida contable
debe prevalecer el fondo económico en el marco legal de las normas,
aunque muchas de las transacciones no tengan que ser relacionadas
con la forma legal sino por su esencia contable (Ríos, M., 2006, p. 7).
En el Ecuador no hay un control sobre este tipo de presentación de los costos
amortizados en la medición que se da en las cuentas por cobrar, cuando estas se
deterioran se deben reflejar en el Estado de Situación Financiera y Estado de resultado
integral, siendo un tema muy importante en la realidad financiera que tiene una empresa
al momento de analizar si la rentabilidad que se da en el efectivo es la que se asemeja
más a la realidad, la medición o el tratamiento que se dé a un instrumento financiero
deberá ser de acuerdo a su naturaleza contable.
Un activo muy importante en la empresa son las cuentas por cobrar porque representa
el medio donde entrara el efectivo invertido de las ventas, del dependerá para que la
empresa cumpla con las obligaciones contraídas y pueda solventar por su propia
liquidez sus haberes sin depender de terceros para su funcionamiento.
12
El tratamiento de los instrumentos financieros, ha tenido su evolución partiendo desde
los principios contables generalmente aceptados (PCGA). Los mismos que se fueron
reemplazando por las normas internacionales de contabilidad y las normas
internacionales de información financiera para una fácil comprensión y lectura de los
estados financieros.
Los instrumentos financieros se deben reconocer y medir en la entidad como un activo
del estado cuando y sólo se conviertan en parte de las cláusulas contractuales del
instrumento. En el reconocimiento inicial una entidad medirá un activo financiero, por
su valor razonable.
El objetivo de esta Norma es establecer los principios para la
información financiera sobre activos financieros y pasivos
financieros, de forma que se presente información útil y relevante para
los usuarios de los estados financieros para la evaluación de los
importes, calendario e incertidumbre de los flujos de efectivo futuros
de la entidad. (International Financial Reporting Standards, 2014,
p.2)
Cuando una entidad reconozca por primera vez un activo financiero, lo clasificará sobre
la base del modelo de negocio por su gestión y las características que tengan los flujos
de efectivo. Sin embargo una entidad puede en el reconocimiento inicial designar un
activo financiero de forma irrevocable al valor razonable, con cambios en resultados si
haciéndolo elimina o reduce significativamente una incoherencia de medición o
reconocimiento (algunas veces denominada “asimetría contable”) que surgiría en otro
caso de la calibración de los activos o pasivos de las ganancias y pérdidas de los mismos
sobre bases diferentes.
Un activo financiero deberá medirse al valor razonable, o en otro caso al costo
amortizado. Solo en el caso que una entidad cambie su modelo de negocio para la
13
gestión de los activos financieros, reclasificará los afectados a tal efecto. (Ferrer, A.,
2016, p. 6).
Dependiendo el tipo de análisis que se vaya a realizar al activo financiero en este caso
las cuentas por cobrar comerciales se deberá hacer una medición del instrumento a un
costo amortizado porque se va a determinar cómo incide el deterioro de las cuentas y
como afectan en la rentabilidad de la empresa.
Para que una entidad reconozca una cuenta por cobrar (activo financiero) de acuerdo a
lo dispuesto en la sección 11 de NIIF para Pymes; este instrumento deberá cumplir las
siguientes condiciones:
a) Los rendimientos para la entidad sobre el instrumento pueden ser un importe
fijo, estar sujetos a una tasa fija, una tasa variable o alguna combinación de las
mismas.
b) No contiene cláusulas contractuales que pudieran provocar que el tenedor (la
entidad) pierda el importe principal y cualquier interés atribuible al periodo
corriente o a periodos anteriores
c) Las cláusulas contractuales que permiten el emisor (cliente) pagar
anticipadamente un instrumento de deuda o permitan que el tenedor (la entidad)
lo devuelva al emisor antes de la fecha de vencimiento, no están condicionadas
a sucesos futuros.
d) No existe un rendimiento condicional o una cláusula de reembolso excepto para
el rendimiento de la tasa variable y para la cláusula de reembolso.
Por lo tanto, una vez que se ha establecido que las cuentas por cobrar originadas en una
entidad cumplen con los requisitos antes expuestos, se procederá a su reconocimiento
inicial según las NIIF para Pymes y el método que se usara dependerán de su tipo de
naturaleza en el Activo.
14
2.2. Bases teóricas
2.2.1 Instrumentos financieros
Permiten conocer los principios contables que tendrán las cuentas de activo, pasivo y
patrimonio, para una mejor toma de decisiones en la presentación de los Estados
Financieros, que represente una utilidad en la información a revelar para los
beneficiarios.
“Entenderemos como instrumento financiero cualquier contrato que
dé lugar a un activo, pasivo financiero o instrumento de capital.”
(Díaz, y, Vázquez, 2013, p. 219)
Otro de los principales objetivos de los instrumentos financieros, es reflejar los riesgos
que darían en un futuro, y que podrían variar según su tipología. Para que un
instrumento financiero pueda ser reconocido como tal, deberá aplicarse y ajustarse a la
normativa contable apropiada, a pesar de cambios en la información, siempre deberá
estar sujeto a la legalidad.
Los instrumentos financieros surgen de los derechos y las
obligaciones establecidos en los contratos. Los términos “contrato” y
“contractual” hacen referencia a un acuerdo entre dos o más partes,
que les produce claras consecuencias económicas que ellas tienen
poca o ninguna capacidad de evitar, por ser el cumplimiento del
acuerdo legalmente exigible. (IASC Foundation Publications, 2009,
p.8)
15
2.2.1.1 Activo financiero
“Un activo financiero es un título por el cual el comprador de dicho
título adquiere el derecho a recibir un ingreso futuro de parte del
vendedor.” (Krugman, P, 2007, p. 222)
Entendemos que cuando se dé un activo financiero tenemos la obligación de recibir a
futuro un ingreso de parte de la venta o contrato, aplicando las políticas que establecen
las partes involucradas en el contrato que se contrajo, siempre y cuando este tenga la
validez legal.
De acuerdo a la (International Financial Reporting Standards, 2014, p. 9) una entidad
clasificará los activos financieros según se midan posteriormente a costo amortizado y
valor razonable, con cambios en otros resultados integrales sobre la base de los dos
siguientes:
o Del modelo de negocio de la entidad para gestionar los activos financieros y
o De las características de los flujos de efectivo contractuales del activo
financiero.
Un activo financiero deberá medirse al costo amortizado si se cumplen las dos
condiciones siguientes:
a) El activo financiero se conserva dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo
es mantener los activos financieros para obtener los flujos de efectivo
contractuales y
16
b) Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas
especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e
intereses sobre el importe del principal pendiente.
Se deberá medir al costo amortizado, cuando sus objetivos sean obtener un flujo de
efectivo para mantener la financiación de sus activos por el importe que se pagó
inicialmente y el interés que causaría este si se pasara de fecha establecida,
demostrando que su valor presente es distinto al momento de hacer una medición sobre
el instrumento financiero que se analizó.
2.2.1.1.1 Clasificación del activo financiero
Como ejemplos comunes la (International Financial Reporting Standards, 2014, p. 16)
indica que las cuentas que representan ser un activo financiero, se espera en el futuro
sea retribuido el efectivo invertido para generar una liquidez en nuestro activo son las
siguientes:
o Cuentas por cobrar de origen comercial: Son las cuentas que se originaron
por las ventas de la empresa.
o Pagares por cobrar: Documentos por cobrar por un préstamo otorgado a un
tercero en el que se exige el pago del mismo mediante un documento respaldado
por el emisor.
o Préstamos por cobrar: Son los préstamos que se otorgaron a algún accionista,
empleado o un tercero, algunos tendrán beneficios económicos al sumarse los
intereses por mora.
17
o Bonos por cobrar: Es una cuenta que en el cual el deudor se compromete a
pagar los bonos a una determinada fecha.
El plan general contable para pymes según (Pascual, E., 2008, p. 211) realiza la
siguiente clasificación de los activos financieros:
o Préstamos y partidas a cobrar.
o Activos financieros mantenidos para negociar.
o Inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupos y asociadas.
o Otros activos financieros.
Otros activos financieros en esta categoría, son los valores que representan alguna
deuda o instrumento de patrimonio, que no se haya clasificado como una inversión en
las empresas de un grupo o asociadas. En la valoración inicial, el activo debe ser por el
precio en que se adquirió y eso representará el valor razonable de la transacción y los
gastos que se atribuyeron. Mientras que en la valoración posterior, será por el precio
que se adquirió menos los ajustes que se le hicieron en su deterioro.
“Si se trata de instrumentos de deuda con una fecha de vencimiento
fijada y cobros de cuantía determinada o determinable, se valoraran
por su coste amortizado (registrándose en pérdidas y ganancias los
intereses devengados al tipo de interés efectivo).” (Pascual, E., 2008,
p. 217)
18
2.2.1.2 Pasivo financiero
El pasivo financiero son las obligaciones contractuales dadas por un contrato en el que
se compromete a entregar efectivo, acciones, u obligaciones que tengamos con
entidades financieras o de terceros, el pasivo financiero se origina cuando obtuvimos
una transacción con una cuenta de activo para generar una utilidad y está a la vez genera
una obligación a pagar.
Se llama pasivo financiero a aquellos productos que suponen una
capacitación de recursos del mercado, esto es, los excedentes de
liquidez. El propio nombre “pasivo” puede llevarnos a error, ya que
realmente estos recursos son “activo” para las empresas y familias que
los ponen a disposición de las entidades financieras. (Martinez, R.,
2010, p. 27)
2.2.1.2.1 Clasificación del pasivo financiero
Los correspondientes pasivos financieros en (International Financial Reporting
Standards, 2014, p. 16) representan una obligación contractual de entregar efectivo en
el futuro, por las obligaciones contraídas cuando se adquirió un activo o servicio para
generar una rentabilidad tales como:
o Cuentas comerciales por pagar: Las obligaciones que adquirimos por un bien
o servicio, estas se tendrán que liquidar a un corto plazo.
o Pagarés por pagar: Una obligación adquirida mediante un suscriptor que se
compromete a entregar dichos valores a un tiempo estipulado.
o Bonos por pagar: Son los valores que se tienen que cancelar, junto con sus
intereses según se fije a un tiempo determinado.
19
“Los pasivos financieros independientes de su naturaleza, tienen su
propia clasificación para una mejor toma de decisiones y poder saber
cómo estos se podrán financiarse”. (Sanz, M., 2009, p. 284)
Se clasifican de acuerdo a su valoración en las siguientes categorías:
o Débitos y partidos a pagar. Dicha categoría engloba la mayor parte de las
deudas de la empresa, tanto por operaciones comerciales como no comerciales.
o Pasivos financieros mantenidos para negociar. Esta cartera está integrada por
los pasivos financieros con el ánimo de beneficiarse de las fluctuaciones de su
precio en el corto plazo. También recoge los pasivos financieros que surgen
como consecuencia de operaciones con derivados que no tengan el carácter de
cobertura.
o Otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y
ganancias. Hace referencia a los pasivos financieros híbridos (instrumentos
financieros que combinan en el contrato un instrumento primario y un derivado
que no puede ser transferido de manera independiente y los pasivos financieros
que designe la empresa.
Un pasivo financiero deberá tener reconocimiento, cuando se convierta en una
obligación de contrato o negocio jurídico cuando cumpla las disposiciones acordadas.
La valoración de los pasivos financieros de acuerdo con (Vañó, R., 2008, p. 131) se
clasifica en las siguientes categorías:
o Pasivos financieros a coste amortizado:
20
o Pasivos mantenidos para negociar:
Tendremos en consideración que los pasivos financieros a coste amortizado, se deben
clasificar en débitos por operaciones comerciales y no comerciales.
o Las operaciones comerciales son los proveedores y acreedores que se
originan por la adquisición de bienes y servicios de la empresa.
o Las operaciones no comerciales serán aquellos pasivos financieros que
no siendo instrumentos derivados carecen de origen comercial. Cuando
se use para negociar el pasivo como un instrumento este no debe hallarse
como contrato de garantía financiera, ni como un instrumento de
cobertura de acuerdo a la normativa contable establecida.
2.2.1.3 Instrumento de Patrimonio
De acuerdo a las (International Financial Reporting Standards, 2014) un instrumento
de patrimonio es cualquier contrato que ponga de manifiesto una participación residual
en los activos de una entidad, después de deducir todos sus pasivos, en este tipo de
instrumento estarán las acciones de la empresa, como acciones ordinarias o preferentes.
El instrumento financiero dado mediante un contrato residual entre las cuentas de
activo y pasivo, proporcionará como resultado el Instrumento de patrimonio. Como nos
dice (Vañó, R., 2008, p. 155) cuando la empresa realice cualquier tipo de transacción
21
con sus propios instrumentos de patrimonio, el importe de estos se registrará en el
patrimonio neto como una variación de los fondos propios.
“Un instrumento de patrimonio es cualquier negocio jurídico que
evidencia, o refleja, una participación residual en los activos de la
empresa que los emite una vez deducidos todos sus pasivos.” (Vañó,
R., 2008, p. 155)
2.2.1.4 Indicadores financieros
El sistema financiero es la expresión más importante de la globalización económica.
En él se reflejan las posibilidades de expansión y crecimiento con las que cuenta
cualquier sistema económico. Dependiendo de su manejo y comportamiento, se pueden
crear e inducir determinadas actividades económicas que conduzcan hacia niveles
superiores de desarrollo, siendo así la administración eficaz de los flujos financieros.
Los indicadores financieros también llamados ratios son los análisis entre los estados
financieros, que tienen como objetivo conocer el comportamiento económico ejercido
durante períodos. Para poder analizar la actividad económica es muy importante, que
los Estados Financieros reflejen en sus libros valores reales, para poder llegar a hacer
un análisis del correcto uso de las entradas y salidas que tuvo la empresa durante un
periodo determinado.
Los estados financieros más importantes tomados en consideración para este analizar
son; Estado de Situación Financiera, Estado de Resultado Integral, Estado de cambios
en el patrimonio y flujo de efectivo. Los ratios se podrán calcular de acuerdo al tipo de
22
índice financiero que la entidad desee conocer, con el fin de tomar las medidas
necesarias para un correcto uso en las actividades de organización, rentabilidad y el
endeudamiento, que la empresa tendrá en su giro del negocio.
2.2.1.4.1 Clasificación de indicadores financieros
Estos indicadores tendrán una función de acuerdo al análisis que se vaya a realizar. Por
los tipos de razones financieras, pueden ser de corto a largo plazo. Pero lo más
importante que debemos de saber de los ratios o razones financieras, es que sirven para
medir el riesgo. Además que se hará mediante las pruebas de liquidez solvencia y
gestión. La rentabilidad estará como una medición muy importante en el control de los
costos y gastos que genere la actividad comercial en la empresa, para saber si se está
obteniendo un resultado esperado.
o Indicadores de liquidez: los indicadores de liquidez nos sirven para poder
liquidar nuestras obligaciones contraídas a un corto plazo.
o Indicadores de solvencia o endeudamiento: como su nombre lo dice solvencia
o endeudamiento va a ser la capacidad que tiene la empresa de poder hacer
frente a sus obligaciones, aunque esta no disponga de un efectivo y tenga otros
Activos para poder liquidar una deuda.
23
o Indicadores de gestión o actividad: sirven para determinar el grado de rotación
que vayan a tener las cuentas para un control de liquidez, incluyendo los
factores que se podrían dar al no tener un buen control del efectivo.
o Indicadores de rentabilidad: determinan el grado de utilidad que se obtiene a
través de las ventas o las nuevas inversiones que se realicen para generar una
ganancia liquida.
2.2.1.4.1.1 Indicadores de liquidez
“Los indicadores de liquidez son importantes para las empresas,
porque los indicadores de rentabilidad pueden mostrar grandes
utilidades, pero si la empresa no tiene esas utilidades en dinero para
poder seguir comprando material, sino que se encuentra en cartera
compra de activos fijos es muy posible que estas empresas pasen por
procesos de debilidad operativa y de gestión” (Rincón, C, 2011, p.
142)
También nos dice Rincón (2011) que “para una buena madurez económica, se tiene
que tener una liquidez que apoye las necesidades futuras de la organización, que no
solo sea para solventar sus obligaciones sino para una nueva inversión que siga
generando liquidez en la empresa” (p. 152).
La liquidez parte de las necesidades que tienen las empresas para cancelar las
obligaciones contraídas a corto plazo. Esto tiene que ver mucho con el efectivo
inmediato que tenga la empresa representado como un activo corriente. Tener en cuenta
que una buena liquidez, nos sirve para cancelar nuestras obligaciones a corto plazo en
menos de un año, teniendo en consideración un correcto manejo u o uso del mismo.
24
El sobrante de liquidez no es muy recomendable que se use para inversión nueva en
activos o gastos, sin planear antes una adecuada fluctuación de gastos a futuro, que la
organización pueda adquirir porque esto podría conllevar a deudas que quizás no se
puedan cancelar son su propia solvencia y se vea obligado a adquirir préstamos de
terceros.
Los indicadores de liquidez se clasifican en:
2.2.1.4.1.1.1 Liquidez corriente
La liquidez corriente como concepto, sería la relación que tienen los activos corrientes
con los pasivos corrientes, y la solvencia que debiera la entidad para cancelar sus
deudas a un corto plazo. Cuando su activo corriente sea más alto la empresa podrá
liquidar sus obligaciones en un tiempo inmediato.
La fórmula para la Liquidez corriente es:
𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 =𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
“El ratio de razón corriente es la principal medida de liquidez, muestra
que proporción de deudas de corto plazo son cubiertas por elementos
25
del activo cuya conversión en dinero corresponde aproximadamente
al vencimiento de las deudas.” (Achingn, C., Aching, J., 2006, p. 16)
Un buen control de las cuentas, permitirá prevenir la insolvencia y poca liquidez que
se pudiera adquirir. No obstante el exceso de liquidez en una entidad tampoco es muy
beneficioso, porque puede ser que esa liquidez no este manejada adecuadamente, o que
pueda ser usada para otros gastos sin ser prioridad para la empresa y no como una
necesidad inmediata.
2.2.1.4.1.1.2 Prueba ácida
Sirve para revelar la capacidad de la empresa para cancelar sus cuentas por pagar
corrientes. Un detalle muy importante de esta prueba, es que no repercutirá para la
formula la venta de las existencias. Solo se podrán hacer uso las cuentas de activo
corriente así como el efectivo, cuentas por cobrar, inversiones temporales u otros
activos.
La fórmula para prueba Ácida es:
𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 Á𝑐𝑖𝑑𝑎 =𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝐸𝑥𝑖𝑠𝑡𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎𝑠
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
La fórmula anterior de liquidez corriente, se basa en los activos corrientes divididos
para los pasivos corrientes. Pero en este caso en la prueba ácida, es en las ventas de sus
existencias que no se consideran como un efectivo inmediato, sino que tendrá su propio
tiempo en la rotación de los inventarios.
26
La razón rápida o prueba ácida se calcula de igual manera que la razón
corriente, excluyendo de los activos corrientes de los inventarios. Los
inventarios son los activos corrientes de menor liquidez y por
consiguiente resulta conveniente medir la capacidad que tiene la
empresa de cumplir con sus obligaciones a corto plazo sin tener que
recurrir a la venta de los inventarios. (Barajas, A, 2008, p. 87)
Por lo cual la prueba ácida, solo se usa con cuentas de activo corriente con saldos de
efectivo y no de existencias. También hay que considerar, la existencia de muchas
empresas que no manejan inventario de acuerdo a su actividad y son de origen
comercial, en la cuales la calibración que tendría sería distinta al valorar la liquidez de
una empresa industrial que maneja un gran volumen de existencias.
2.2.1.4.1.2 Indicadores de solvencia o endeudamiento
El endeudamiento es la utilización de recursos de terceros obtenidos
vía deuda para financiar una actividad y aumentar la capacidad
operativa de la empresa. Es necesario el endeudamiento para poder
impulsar el desarrollo y crecimiento de cualquier unidad empresarial.
Las consecuencias negativas del endeudamiento surgen cuando los
recursos adquiridos no son invertidos debidamente y como
consecuencia, no se tiene la capacidad de pagar. (Mendoza, & Ortiz,
2016, p. 555)
En el indicador de solvencia o endeudamiento, debemos ser conscientes que muchas
de las empresas a nivel global no tienen muy claro las obligaciones que se adquieren
para un fin, el cual es generar una utilidad ya sea a corto o largo plazo. El
endeudamiento será muy positivo cuando sea aplicado en una inversión y esté
planificado con su nivel de liquidez para poder cumplir con sus acreedores. Para la
empresa es muy importante que el carácter del endeudamiento sea capaz de cubrir sus
27
obligaciones contractuales para lo cual, la entidad deberá tener una situación financiera
estable con sus ingresos.
Los indicadores de solvencia, no solo podrán ser el efectivo disponible, sino que
además podrán ser los bienes que dispongamos en nuestras cuentas de propiedad planta
y equipo, para usarlos como medios de pagos en casos de que no podamos solventar
con efectivo y así poder cancelar nuestras deudas contraídas.
Como un punto muy importante a destacar, muchas de las entidades, en general las
empresas financieras, al momento de realizar un préstamo a sus clientes, revisan que la
empresa tenga un nivel bajo de endeudamiento, ya que esto demuestra que la empresa
tiene una liquidez para poder solicitar dicho préstamo o renovación del mismo. Con
ello se disminuye el riesgo que pueda tener la financiera en el instante de conceder el
crédito.
Los indicadores de Solvencia se clasifican en:
Endeudamiento del Activo
Endeudamiento Patrimonial
Endeudamiento del Activo Fijo
Apalancamiento
Apalancamiento Financiero
28
2.2.1.4.1.2.1 Endeudamiento del activo
Se utiliza para conocer como los acreedores forman parte del activo de la empresa, y si
la empresa depende mucho de los acreedores para su funcionamiento y la limitación
del endeudamiento. Esto afectaría a la actividad financiera, siendo así no
excesivamente autónoma y dependiendo de sus acreedores para su solvencia.
“Un alto índice de endeudamiento representa un alto riesgo para los
acreedores. En consecuencia las posibilidades de la compañía para
acceder a nuevo crédito serán bajas. Sin embargo, para empresas
medianas y pequeñas un índice bajo podrá ser aceptable.” (Barajas,
A, 2008, p. 88)
Cuando hay un nivel bajo de endeudamiento esto quiere decir que la empresa es muy
autónoma y que no requiere de mucho de los acreedores para satisfacer sus necesidades
empresariales, no tendrá que acudir a préstamos para poder tener una buena liquidez y
solventar sus deudas.
La fórmula para endeudamiento del Activo es:
𝐸𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 =𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
2.2.1.4.1.2.2 Endeudamiento Patrimonial
Permite saber si la empresa se sostiene con los aportes de los accionistas o acreedores.
Se puede conocer si ambos son los que financian mayormente a la empresa y el grado
29
de endeudamiento adquirido en el patrimonio, junto con el pasivo total que tiene la
entidad.
“Es el cociente que muestra el grado de endeudamiento con relación
al patrimonio. Este ratio evalúa el impacto del pasivo total con
relación al patrimonio.” (Achingn, C., Aching, J., 2006, p. 25)
La fórmula para endeudamiento Patrimonial es:
𝐸𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑎𝑙 =𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜
2.2.1.4.1.2.3 Endeudamiento del Activo Fijo
Al hallarse con endeudamiento de un activo fijo, es necesario saber que los activos
intangibles no se podrán utilizar para la formula, puesto que se considera como una
inversión anexa al patrimonio a la maquinaria y a los equipos que se usan para el
funcionamiento de la empresa.
“Este ratio muestra que tanto de las inversiones a largo plazo en bienes
de capital está siendo financiado con deudas a largo plazo.” (Tanaka,
G, 2006, p. 322)
El resultado del endeudamiento del activo fijo, comprende los valores de patrimonio
invertidos o financiados por la empresa, sin necesidad de adquirir obligaciones
financieras para nuevos activos para seguir generando deudas en la entidad, y saber si
se financian con el capital de la empresa a un largo plazo.
30
La fórmula para endeudamiento del activo fijo es:
𝐸𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐹𝑖𝑗𝑜 =𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑓𝑖𝑗𝑜 𝑛𝑒𝑡𝑜 𝑡𝑎𝑛𝑔𝑖𝑏𝑙𝑒
2.2.1.4.1.2.4 Apalancamiento
Es el recurso que se origina mediante los préstamos que fueron concedidos por parte
de los accionistas al patrimonio de la compañía, para la compra de activos. El capital
que se invertirá debe ser procedente de la rentabilidad.
También, el uso de un apalancamiento implica que se puede dar un riesgo a nivel
financiero, pero a la vez puede aumentar el rendimiento del patrimonio. Cuando hay
mucha financiación de una deuda, la empresa puede afrontar una falta de liquidez para
cancelar sus obligaciones.
“Estos ratios, muestran la cantidad de recursos que son obtenidos de
terceros para el negocio. Expresan el respaldo que posee la empresa
frente a sus deudas totales. (Achingn, C., Aching, J., 2006, p. 26)
La fórmula para Apalancamiento es:
𝐴𝑝𝑎𝑙𝑎𝑛𝑐𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 =𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜
31
2.2.1.4.1.2.5 Apalancamiento financiero
Demostrará el endeudamiento que se adquirió con terceros y como esto puede afectar
en la rentabilidad del negocio. Una deuda se puede utilizar para incrementar la
rentabilidad, esta fórmula se encuentra con el patrimonio y la utilidad que nos vaya a
generar el apalancamiento financiero. Aparte es importante saber también que se
correría riesgo si la transacción no fuera solvente.
“El empleo de la deuda pretende amentar el resultado atribuible a los
accionistas, objetivo que se alcanzara siempre que el conste de tales
recursos ajenos no supera la rentabilidad económica obtenida de las
inversiones realizadas.” (Juez,&, Martín, 2007, p. 260)
La fórmula para Apalancamiento Financiero es:
𝐴𝑝𝑎𝑙𝑎𝑛𝑐𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑜 =
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑖𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑖𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
2.2.1.4.1.3 Indicadores de gestión o actividad
“Las razones de actividad miden la rapidez con que las cuentas por
cobrar o los inventarios se convierten en efectivo. Son un
complemento de las razones de liquidez, ya que permiten precisar
aproximadamente el período de tiempo que la cuenta respectiva
(cuenta por cobrar, inventario) necesita para convertirse en dinero.”
(Mendoza ,& Ortiz , 2016, p. 550)
32
El indicador de actividad o gestión, es muy importante en la actividad de la empresa,
pues medirá la rotación que vaya a tener las cuentas para generar una liquidez efectiva,
y determinar cuándo tendremos el dinero disponible en un determinado tiempo, así
como los factores que pueden darse al no tener el resultado esperado. La mayoría de
empresas no maneja este tipo de gestión, puesto que conlleva mucho tiempo y dinero.
A pesar de eso con un excelente control y recursos se podría llegar a tener una liquidez
esperada.
Los indicadores de Gestión se clasifican en:
o Rotación de cartera
o Rotación de Activo fijo
o Rotación de ventas
o Periodo medio de cobranza
o Periodo medio de pago
o Impacto gastos administración y ventas
o Impacto de la carga financiera
2.2.1.4.1.3.1 Rotación de cartera
La rotación de la cartera, tal y como nos indica su terminología, es cuanto giran las
cuentas comerciales por cobrar durante un tiempo esperado. Generalmente podría ser
a su vencimiento o a un año, dependiendo también del tipo de crédito otorgado a los
clientes. Estas cuentas suelen ser a corto plazo porque se espera que su efectivo sea
inmediato.
33
“Muestra las veces que la cartera es convertida en efectivo en un
periodo de tiempo determinado previamente.” (Fuentes, A, 2012, p.
140)
Cabe destacar la importancia de saber para el uso de este cálculo, las ventas generadas
y las cuentas comerciales por cobrar, no cuentas a accionistas o empleados, ya que estas
no tienen relación con las ventas generadas en la empresa y no se obtendría ningún
beneficio económico.
La fórmula para rotación de cartera es:
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑟𝑡𝑒𝑟𝑎 =𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝐶𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟
2.2.1.4.1.3.2 Rotación del activo fijo
Se denomina así a las ventas que se generaron a través de los activos fijos, además del
uso que se le dio al equipo y planta para la elaboración de un producto o servicio. El
índice del activo podrá calibrar si las ventas están teniendo su eficiencia por la
adquisición de la inversión, y si el uso esperado este satisfaciendo las necesidades de
la empresa. Además la compra de un activo fijo podrá evidenciar si cumple la mejora
que se esperaba.
34
Se puede establecer una relación de equilibrio entre el volumen de
ventas y la inversión en los activos fijos que las producen. Cada nivel
de tecnología tiene por lo menos un volumen mínimo de producción
y en consecuencia de ventas, para el cual ha sido diseñada. (Barajas,
A, 2008, p. 90)
La fórmula para rotación de Activo fijo es:
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒𝑙 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐹𝑖𝑗𝑜 =𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐹𝑖𝑗𝑜 𝑇𝑎𝑛𝑔𝑖𝑏𝑙𝑒
2.2.1.4.1.3.3 Rotación de ventas
Este tipo de índice busca ser más eficiente a la entidad, demostrando que cuando las
ventas se incrementan, se expone que el tipo de inversión está generando una utilidad
más alta. Por ello , si en el caso de que se produzca mucho menos, se obtiene el riesgo
de que la inversión no cumpla con las expectativas esperadas y tendrá que encontrar
una manera de aumentar sus ventas.
La rotación de activos totales se calcula dividendo las ventas anuales
por el valor total de los activos. El análisis de este índice nos
demuestra que si la razón resulta menor al promedio de la industria,
se puede decir que la compañía no está produciendo un volumen
suficiente de negocios para el tamaño de la inversión realizada. Si esto
es cierto la recomendación será: aumentar el nivel de las ventas o
reducir el tamaño de la empresa (reducir los activos), porque su
inversión no se justifica para el nivel de ventas obtenido. (Barajas, A,
2008, p. 91)
35
Busca ser una gran ayuda en el aumento de las ventas, en lo referido al uso de los
activos, para que sirvan de utilidad en el rendimiento de la empresa. A mayor índice de
ventas, más inversión traerá y mucha más rentabilidad en nuestro activo. Pero si las
ventas no son las esperadas, se tendrá que encontrar una forma de que estas vayan al
alza o de que la empresa reduzca sus activos para justificar su decaimiento en las
ventas.
La fórmula para rotación de ventas es:
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 =𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
2.2.1.4.1.3.4 Período medio de cobranza
En este cálculo entran las cuentas por cobrar a corto plazo, que son las inferiores a un
año. Podremos observar como la liquidez de la empresa tendrá el efectivo esperado, si
tiene una buena gestión en los documentos y cuentas por cobrar durante el periodo que
deseamos evaluar, y si esta cumple con los parámetros deseados para los flujos y
solvencia de la empresa.
El periodo promedio de cobranza (PPC) sirve para evaluar las cuentas
por cobrar y se calcula dividiéndolas entre las ventas promedio diarias
para saber cuántos días las ventas están inmovilizadas en las cuentas.
(Ehrhardt, & Brigham, 2007, p. 118)
36
Las cuentas que se encuentran a más de un año no entran en este cálculo, porque se
considerarían incobrables y su valor razonable ya no tendría el costo y gasto que generó
en esa venta, por lo que en el periodo de cobranza no estaría evidenciando el valor real
de dicha cobranza cuando se dio a inicio de la transacción contable.
La fórmula para período medio de cobranza es:
𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑛𝑧𝑎𝑠 =(𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑦 𝐷𝑜𝑐𝑢𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝐶𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟)(365)
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
2.2.1.4.1.3.5 Período medio de pago
Es el cálculo que se hará para saber cuántos días la empresa tarda en cumplir con sus
obligaciones con los proveedores sin excesiva tardanza. Aunque muchas veces esto
depende también de que las compras adquiridas tengan un fin, que es poder generar un
rendimiento sobre la deuda adquirida. Como ejemplo muy común de esto tenemos los
inventarios. Si tienen una poco rotación, se quedara la mercadería en perchas y no
tendrá el ingreso esperado, por lo que para cancelar esta obligación tendremos que usar
el dinero no generado por esta inversión, sino de otra fuente de ingreso.
“El proceso consistirá en calcular lo que tardamos en pagar a nuestros
proveedores partiendo de una fórmula similar a la de plazo medio de
pago. En ella relacionaremos, como ya hemos dicho, a los proveedores
con las compras.” (Alabarta, Martínez, & Vilanova, 2007, p. 98)
37
Cuando hay una rotación lenta de los inventarios por la poca salida que tiene, el pago
con los proveedores conllevará mucho más tiempo de lo esperado, ya sea por falta de
financiación por la compra de las existencias y no tenga el resultado esperado para
poder solventar la obligación que adquirimos.
La fórmula para período medio de pago es:
𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑝𝑎𝑔𝑜 =(𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑦 𝐷𝑜𝑐𝑢𝑚𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟)(365)
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠
2.2.1.4.1.3.6 Impacto de los gastos de administración y ventas
Se califica así a los gastos administrativos y de ventas que tiene toda empresa para
generar un mayor rendimiento en sus transacciones. También tiene un efecto, porque a
mayor uso de los gastos para generar más ventas, la utilidad que se logre dar se reflejara
en el estado de resultados y en el patrimonio.
La fórmula para impacto de los gastos administrativos y de ventas es:
𝐼𝑚𝑝𝑎𝑐𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑔𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑎𝑑𝑚𝑖𝑛𝑖𝑠𝑡𝑟𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑦 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 =𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝐴𝑑𝑚𝑖𝑛. 𝑦 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
Al ser menor la utilidad en la poca participación de resultados, impedirá poder
capitalizar y estaría dando un deterioro del capital, ya que los resultados no serán los
38
esperados. Esta fórmula es muy importante porque dará el resultado entre las ventas y
los gastos que se generen para saber si se está obteniendo los beneficios esperados.
2.2.1.4.1.3.7 Impacto de la carga financiera
Esta es una formula sencilla porque se podrá saber en cuanto afecta los gastos
financieros en los ingresos de la empresa durante un periodo determinado, usando más
dinero por préstamos a terceros que por la propia liquidez que generada por las ventas
realizadas.
“El ratio de gastos financieros sobre ventas mide la capacidad de la
empresa para afrontar el pago de los intereses de los prestamos
recibidos con su volumen de ventas.” (Juez ,y, Martín , 2007, p. 224)
Como indicador en la carga financiera los gastos financieros, no deben tener un
porcentaje tan alto porque se estaría demostrando que la empresa tiene un excedente
en lo referido a préstamos para poder funcionar, y no la solvencia para poder hacer
frente a sus obligaciones con sus ventas.
La fórmula para impacto de la carga financiera es:
𝐼𝑚𝑝𝑎𝑐𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑐𝑎𝑟𝑔𝑎 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑎 =𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑜𝑠
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
39
2.2.1.4.1.4 Indicadores de rentabilidad
Es el dinero invertido a través de un capital para generar una utilidad e incrementar el
valor que se capitalizo al inicio de cualquier negocio para obtener resultados. En cada
inversión siempre se busca aumentar el nivel de ganancia. Los indicadores demostrarán
cada tipo de utilidad que se dé, no solo en ventas sino en inversiones.
La rentabilidad se puede considerar como la remuneración recibida
por el dinero invertido. En el mundo de las finanzas se conoce también
como los dividendos percibidos por un capital invertido en un negocio
o empresa. La rentabilidad de cualquier inversión debe ser suficiente
para mantener el valor de la inversión e incrementarla. (Mendoza, &
Ortiz, 2016, p. 559)
El indicador de rentabilidad hoy en día es muy importante porque se podrá saber si la
entidad tiene la capacidad necesaria para cumplir no solo con sus obligaciones por
pagar, sino también financieramente. Generalmente los indicadores sirven para analizar
la situación financiera que tiene una empresa durante los periodos y saber si el negocio
está dando los resultados esperados para que pueda seguir funcionado correctamente.
Índices de rentabilidad, nos muestran las utilidades de la organización
comparados con los activos, ingresos, patrimonio líquido, el mercado,
y demás. Nos indican la capacidad de la empresa para producir
beneficios. Este es uno de los indicadores más importantes, dado que
todas las empresas se crean con el fin de producir beneficios
económicos, dado que esto permite la continuidad de la organización
básicamente, indica que las inversiones realizadas en gastos y costos
han dejado un remanente. (Rincón, C., 2011, p. 141)
40
Siendo la rentabilidad unos de los indicadores más importantes, servirá para medir el
grado de utilidad o beneficio económico que haya. El resultado depende de los costos
y gastos realizados en un periodo determinado, junto con las ventas y la utilidad. A
mayor venta y menores costos y gastos se obtendrán mejores resultados.
El análisis de la rentabilidad se realiza con el fin último de encontrar
una explicación a la forma de generación del resultado empresarias;
es decir, al objeto de identificar aquellas actividades que contribuyen
a la generación de resultados empresariales. En este sentido, el análisis
del punto muerto, de la variación en el margen operativo, de la
rentabilidad de los activos y de la rentabilidad financiera. (Enrique,
R., Bejarano V., González J., 2015, p. 45)
Como indica (Enrique, R., Bejarano V., González J., 2015) en su texto que la
rentabilidad económica se enfoca como una contribución a las operaciones para que
conozcan la rentabilidad financiera que están teniendo. Con una evaluación de la
rentabilidad, se podrá observar el nivel de venta que obtenga la empresa en activos o
en inversión de los accionistas, y que el grado de rentabilidad sea el esperado de
acuerdo a la medida de la utilidad.
Los indicadores de Rentabilidad se clasifican en:
Rentabilidad Neta del Activo
Margen Bruto
Margen Operacional
Rentabilidad neta de Ventas
Rentabilidad Operacional del Patrimonio
Rentabilidad Financiera
41
2.2.1.4.1.4.1 Renta neta del activo (DuPont)
Utilidad obtenida por el activo adquirido como consecuencia de la inversión que se dio
para obtener ganancias, ya sea financiada como una deuda o un patrimonio. Dicha
utilidad se puede obtener dividiendo la ganancia neta por el activo total, la variación
que demuestre será el Sistema Dupont.
La fórmula para rentabilidad neta del activo es:
𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎 𝑑𝑒𝑙 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 =𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠×
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
El sistema de análisis DuPont es una técnica de investigación
orientada a localizar las áreas responsables del desempeño financiero
de la empresa. El sistema reúne el margen neto de utilidades, que mide
la rentabilidad de la empresa en relación con las ventas, y la rotación
de activos totales, que indica cuan eficientemente se ha dispuesto de
los activos para la generación de ventas. (Franklin, E., 2007, p. 144)
El sistema Dupont permite encontrar el tipo de conexión con las ventas y el activo
total, con ello se podrá ver las cuentas de activo que demuestran la rentabilidad. Este
indicador en ciertos casos puedes variar al momento de realizar la conciliación
tributaria, pudiendo ser negativo al sumar los gastos no deducibles y el impuesto a la
renta tendrá un valor superior a la utilidad real del ejercicio.
42
2.2.1.4.1.4.2 Margen bruto
Diferencia dada por una venta sin los impuestos atribuidos y el precio de compra en el
cual se adquirió. Demostrando el valor del precio lo cual es de suma importancia
porque influenciarán a la hora de generar un margen de rentabilidad bruto, deduciendo
todos los impuestos o costos que se den al momento de generar dicha venta.
La fórmula para el margen bruto es:
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑜 =𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 − 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
“El margen bruto, también llamado utilidad bruta, es el excedente de
las ventas por arriba del costo de los bienes vendidos.” (Horngren,
Ch., Sundem, G., Stratton, W., 2006, p. 62)
2.2.1.4.1.4.3 Margen operacional
Se la conoce no solo por costo de venta sino por los gastos de administración. Los
gastos financieros no entran aquí porque no son necesarios para que la empresa pueda
operar. El margen operacional como índice es muy importante porque nos demostrara
si la entidad está teniendo una rentabilidad por sus ventas y no por los financiamientos
que se hayan adquirido.
La fórmula el margen operacional es:
43
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙 =𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
Se relaciona con la productividad operativa de las ventas, dado que
excluye otros ingresos y otros gastos del sistema empresarial. Por lo
cual es recomendable estimarse a nivel de cada subsistema del sistema
empresarial determinando los aportes o cargas que representa en la
concepción integral de la utilidad operacional. (Fuentes, A, 2012, p.
143)
2.2.1.4.1.4.4 Rentabilidad neta de ventas (margen neto)
Las ventas demostraran el índice de rentabilidad a mayor volumen de venta, y la
utilidad se incrementará por cada unidad de venta. Debe de proceder de la operación
de la empresa o ingresos que haya tenido, también pueden haber ingresos que podrían
ser muy poco recurrentes y no van a demostrar la utilidad real operacional. Como
referencia, el valor de la utilidad también puede variar como en el caso de la
rentabilidad del activo, en el que los gastos no deducibles se podrán sumar en el
impuesto a la renta teniendo así un valor elevado.
La fórmula para encontrar el margen neto es:
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑁𝑒𝑡𝑜 =𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
El margen sobre ventas es la primera fuente de rentabilidad de la
empresa. Se diría que si las ventas son el motor de la empresa, el
44
margen sobre ventas expresa el rendimiento de ese motor. Es el primer
índice del desempeño global de la empresa que se debe observar.
(Sallenave, J., 2002, p. 79)
Las ventas, como el principal motor de la empresa, revelan el grado de rendimiento o
utilidad que está teniendo el negocio, y observar si tiene el resultado económico
deseado. La empresa podrá tomar la decisión de aumentar sus ventas para generar más
utilidad mediante nuevos proyectos, siempre y cuando estas sean viables y generen más
rentabilidad.
2.2.1.4.1.4.5 Rentabilidad operacional del patrimonio
Permite conocer la rentabilidad que tuviera la empresa a los accionistas, y que el capital
invertido haya generado un ingreso, por lo que los socios de la entidad puedan
diferenciar el uso de los gastos financieros y obligaciones tributarias en un periodo
determinado.
La fórmula para para encontrar el margen neto es:
𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑙 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 =𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜
2.2.1.4.1.4.6 Rentabilidad financiera
“La rentabilidad financiera o rentabilidad de los fondos propios
persigue evaluar el rendimiento obtenido por los propietarios de la
empresa, para lo cual es preciso determinar cuál ha sido su
aportación.” (Franco, G., Serrano G., 2015, p. 153)
45
De la rentabilidad financiera podemos decir que servirá para evaluar el desempeño que
tuvo los fondos propios en las aportaciones que fueron de los socios al inicio de sus
actividades. La rentabilidad financiera es un indicador muy importante pues será la
utilidad neta que se obtuvo deduciendo todos los beneficios sociales que tiene que
pagar según las leyes establecidas. Demostrando así, que la inversión que aportaron
los socios tuvo la rentabilidad esperada. También en esta fórmula se puede observar las
inversiones que no tuvieron el resultado esperado, y también buscar nuevas alternativas
para inversiones.
Como fórmula de la rentabilidad financiera es:
𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑎 =𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜×
𝑈𝐴𝐼𝐼
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠×
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜×
𝑈𝐴𝐼
𝑈𝐴𝐼𝐼×
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎
𝑈𝐴𝐼
El empresario podrá determinar el tipo de inversión que le generó una rentabilidad, y
cual no tuvo la rotación esperada. En sí, la rentabilidad financiera y sus obligaciones
tributarias medirán sobre la utilidad que se generó. Al igual que en la rentabilidad neta
del activo, estas podrían tener su modificación por los impuestos atribuidos a la utilidad
ganada.
2.3. Marco Conceptual
o Activo Financiero: Contrato en el que el comprador tiene el derecho de exigir
un efectivo por el acuerdo, que se dio con el vendedor.
46
o Apalancamiento: El apalancamiento son las deudas contraídas con terceros
por una inversión que se adquirió, expresando el valor de las deudas totales.
o Costo Amortizado: Valor que se da por el importe al inicio y va reduciendo su
valor al vencimiento. La diferencia dada se la reconoce como un deterioro al no
tener el esperado uso, y se la debe registrar en el Estado de Resultados.
o Deterioro: Cuando cuentas del activo han tenido un cambio de su valor inicial
por un desgaste daño y la poca rotación o uso que se le dé al activo.
o Globalización: Abarca los procesos económicos y comerciales dados a nivel
internacional con los países del mundo, para ver el crecimiento de la economía
en bienes y servicios.
o Instrumento de Patrimonio: Es cuando se da un compromiso de las cuentas
de activo y pasivo, el resultado residual será el instrumento de patrimonio.
o Inversión: Se define como el capital empleado ya sea en acciones de efectivo
o bienes, para generar así una utilidad a corto o largo plazo.
o Liquidez: Son los activos que pueden ser convertidos en dinero o efectivo
inmediatamente sin perder su valor inicial. Al tener muy buenos activos se
podrá tener mayor liquidez, y se podrá cancelar sus deudas a un corto plazo.
o Margen bruto: Demuestra la rentabilidad que tuvieron las ventas después de
los costos y gastos incurridos si la empresa tiene la capacidad de liquidez para
costearlo con sus propios ingresos.
47
o Pasivo Financiero: Obligación adquirida con el compromiso para cancelarla a
corto o largo plazo de acuerdo a la transacción realizada para recibir un
beneficio.
o Rentabilidad: Es la utilidad que se obtuvo mediante una inversión dada en un
negocio para obtener los resultados esperados.
o Solvencia: Cuando la empresa puede cancelar sus obligaciones sin necesidad
de acudir a préstamos de terceros teniendo una buena liquidez efectiva, no solo
para cancelar sus obligaciones actuales sino futuras.
o Valor Razonable: Es el importe que se da por los valores al adquirir un activo
o pasivo, así como las transacciones que se hayan dado durante la transferencia
de los bienes, sin la deducción de los gastos incurridos.
2.4. Marco legal
2.4.1 Norma internacional de contabilidad 32 instrumentos financieros:
presentación
Los instrumentos financieros básicos según la publicación de la (IASC Foundation
Publications, 2009) de la Sección 11 son los que cumplen las condiciones.
Son ejemplos de instrumentos financieros que normalmente cumplen dichas
condiciones:
a) Efectivo.
b) Depósitos a la vista y depósitos a plazo fijo cuando la entidad es el depositante,
por ejemplo, cuentas bancarias.
48
c) Obligaciones negociables y facturas comerciales mantenidas.
d) Cuentas, pagarés y préstamos por cobrar y por pagar.
e) Bonos e instrumentos de deuda similares.
f) Inversiones en acciones preferentes no convertibles y en acciones preferentes y
ordinarias sin opción de venta.
g) Compromisos de recibir un préstamo si el compromiso no se puede liquidar por
el importe neto en efectivo.
Análisis: Los instrumentos financieros son cuentas del activo pasivo y patrimonio,
para que ellos sean reconocidos como tal deben cumplir los parámetros que dice la
NIC32 sobre su presentación en los Estados Financieros. Deberán ser medidos a costo
amortizado o a valor razonable según la naturaleza de cada uno aplicando las normas
y políticas contables.
o Son ejemplos de instrumentos financieros que no satisfacen normalmente las
condiciones del párrafo 11.8 y, por lo tanto, quedan dentro del alcance de la
Sección 12:
o Títulos respaldados por activos, tales como obligaciones hipotecarias
garantizadas, acuerdos de recompra y paquetes titulizados de cuentas
por cobrar.
o Opciones, derechos, certificados para la compra de acciones (warrants),
contratos de futuros, contratos a término y permutas financieras de tasas
49
de interés que pueden liquidarse en efectivo o mediante el intercambio
de otro instrumento financiero.
o Instrumentos financieros que cumplen las condiciones y se designan
como instrumentos de cobertura de acuerdo con los requerimientos de
la Sección 12.
o Compromisos de conceder un préstamo a otra entidad.
o Compromisos de recibir un préstamo si el compromiso se puede liquidar
por el importe neto en efectivo.
Análisis: Los instrumentos que no satisfacen como tal, son aquellos que no tienen la
rotación del efectivo para exigir o entregar porque son basados en acuerdos o acciones
con fluctuaciones a un fututo no a un valor presente. La medición de sus valores en
valor razonable o costo amortizado.
2.4.1.1 NIC 32 Activos financieros
En la (NIC 32 sec 11) nos describe cuáles serán los activos financieros y el alcance
que tienen: Un activo financiero es cualquier activo que sea:
a) efectivo; que será el que nos permita cancelar nuestras obligaciones monetarias
b) un instrumento de patrimonio de otra entidad; las acciones que poseemos en
otras empresas con el fin de generar otros ingresos.
50
c) un derecho contractual: esto implicaría las cuentas por cobrar que tenemos, los
fondos que invertimos para generar un efectivo, tales como los préstamos o
arrendamientos, en casos se podrán adquirir los instrumentos financieros con
otras empresas siempre y cuando están sean favorables y contraigan beneficios
económicos a la entidad.
d) un contrato que será o podrá ser liquidado utilizando instrumentos de
patrimonio propio de la entidad, y sea: un instrumento no derivado, según el
cual la entidad está o puede estar obligada a recibir una cantidad variable de
sus instrumentos de patrimonio propios; también estos incluyen los derivados
que podrán ser liquidados de una forma distinta al efectivo u otro activo, por
la cantidad o valoración que tengan el instrumento de patrimonio. Pero estos
instrumentos no puedan ser con opción de venta sino para mantenerlos como
instrumentos de patrimonio
Análisis: El activo financiero es de suma importancia en una empresa será la entrada
del efectivo a través de las negociaciones por las ventas, inversiones y los instrumentos
de patrimonio de otra entidad que estén generando ganancias para la compañía. Como
un derecho contractual las entidades pueden intercambiar sus pasivos o patrimonio
cuando esto sea favorable para la empresa.
2.4.1.2 NIC 32 Pasivos financieros
La sección 11 de la NIIF para Pymes nos relata que un pasivo financiero podrá
describirse como cualquier pasivo que es:
a) Una obligación contractual:
51
I. De entregar efectivo u otro activo financiero a otra entidad; o
II. De intercambiar activos financieros o pasivos financieros con otra
entidad, en condiciones que sean potencialmente desfavorables para
la entidad; o
b) Un contrato que será o pueda ser liquidado con los instrumentos de patrimonio
de la entidad;
I. Un instrumento no derivado, según el cual la entidad estuviese
o pudiese estar obligada a entregar una cantidad variable de los
instrumentos de patrimonio propio; o
II. Un instrumento derivado que será o podrá ser liquidado
mediante una forma distinta al intercambio de un importe fijo de
efectivo, o de otro activo financiero, por una cantidad fija de los
instrumentos de patrimonio propio de la entidad.
Análisis: Los pasivos financieros no son obligados a entregar bienes o servicios por el
valor de un instrumento, las deudas que se hayan contraído con instituciones públicas
no se las consideraran como tales, porque están se originan como giro del negocio y
son atribuidas como gasto.
2.4.1.3 NIC 32 Instrumento de Patrimonio
Un instrumento de patrimonio es cualquier contrato que ponga de manifiesto una
participación residual en los activos de una entidad, después de deducir todos sus
pasivos.
52
Análisis: Tenemos que saber que este tipo de instrumentos se basan más en las
inversiones de acciones o participaciones, y se podrán evidenciar como la parte residual
del activo propio al ser reconocido como tal.
2.4.2 NIC 39 Deterioro e Incobrabilidad de los Activos Financieros
La (Fundación IFRS, 2012) demuestra cómo se debe dar el reconocimiento y la
medición que debe tener un Activo financiero cuando estos sean incobrables o hayan
tenido un deterioro durante el ejercicio económico, en la investigación presente que se
aplicara el costo amortizado al Activo financiero de cuentas por cobrar.
o GA84. El deterioro de un activo financiero contabilizado al costo amortizado
se medirá utilizando la tasa de interés efectivo original, puesto que descontar a
tasas de interés de mercado impondría, de facto, la medición a valor razonable
en aquellos financieros que en otro caso se contabilizarían al costo amortizado.
Si las condiciones de un préstamo, partida a cobrar o inversión mantenida hasta
el vencimiento se renegocian o por el contrario se modifican a causa de
dificultades financieras del prestatario o emisor, el deterioro se medirá
utilizando la tasa de interés efectiva original anterior a la modificación de las
condiciones. Los flujos de efectivo relativos a las partidas por cobrar a corto
plazo no se descontarán si el efecto del descuento no es importante en términos
relativos. Si un préstamo, partida a cobrar o inversión mantenida hasta el
vencimiento tienen una tasa de interés variable, la tasa de descuento para medir
cualquier pérdida por deterioro de acuerdo con el párrafo 63 de la Norma, será
la tasa o tasas de interés efectivas actuales, determinado de acuerdo al contrato.
Como recurso práctico, el acreedor puede medir el deterioro de un activo, que
53
contabilice a costo amortizado, a partir del valor razonable del instrumento
utilizando un precio de mercado observable. El cálculo del valor presente de los
flujos de efectivo futuros estimados de un activo financiero con garantía
reflejará los flujos de efectivo que podrían resultar por la ejecución de la misma,
menos los costos de obtención y de venta de la garantía, con independencia de
si es o no probable la ejecución de la misma.
o GA85. El proceso de estimación del deterioro tendrá en cuenta todas las
exposiciones crediticias, no sólo las que tengan baja calidad crediticia. Por
ejemplo, si una entidad utiliza un sistema interno de graduación crediticia,
considerará todos los grados de la escala que utilice, no solamente aquéllos que
reflejen un deterioro crediticio severo.
o GA86. El proceso de estimación del importe de una pérdida por deterioro puede
proporcionar bien en un único importe, bien en un rango de posibles importes.
En el último caso, la entidad reconocerá una pérdida por deterioro igual a la
mejor estimación dentro del intervalo, teniendo en cuenta toda la información
relevante de que disponga, antes de la formulación de los estados financieros,
sobre las condiciones existentes a la fecha de balance.
o GA87. Al objeto de realizar una evaluación colectiva del deterioro, los activos
financieros se agruparán en función de la similitud en las características
relativas al riesgo de crédito, indicativas de la capacidad del deudor para pagar
todos los importes, de acuerdo a las condiciones del contrato (por ejemplo,
sobre la base de una evaluación del riesgo de crédito o de un proceso de
graduación que considere la clase de activo, el sector, la localización
geográfica, el tipo de garantía, el estado de morosidad y otros factores
relevantes). Las características elegidas serán las relevantes de cara a la
estimación de los flujos de efectivo futuros por grupos de dichos activos, que
54
habrán de ser indicativas de la capacidad de los deudores para pagar todos los
importes debidos, de acuerdo a los términos del contrato que está siendo
evaluado. No obstante, las probabilidades de pérdida y otras estadísticas de
pérdidas diferirán según se trate de uno de los dos siguientes grupos (a) activos
que han sido evaluados de manera individual para el deterioro y no se ha
encontrado ningún deterioro en ellos y (b) activos que no han sido
individualmente evaluados por deterioro, para los que podría requerirse una
cuantificación diferente del deterioro. Cuando una entidad no cuente con un
grupo de activos con características de riesgo similares, no realizará la medición
adicional.
o GA88. Las pérdidas por deterioro reconocidas sobre una base de grupo
representan un paso intermedio hasta la identificación la pérdida por deterioro
en activos individual del grupo de activos financieros que se evalúan
colectivamente para deterioro. Tan pronto como la información esté disponible
sobre la identificación de manera individual de las pérdidas por deterioro en un
grupo, esos activos se separarán del grupo.
o GA89. Al evaluar colectivamente el deterioro de un grupo de activos
financieros, los flujos futuros se estimarán sobre la base de la experiencia de la
pérdidas históricas para activos con características de riesgo de crédito
similares a las del grupo. Las entidades que no tengan experiencia propia en
pérdidas o que sea insuficiente, utilizarán las experiencias de grupos similares
de activos financieros que puedan ser comparables. La experiencia de pérdidas
históricas se ajustará sobre la base de datos observables, a fin de reflejar el
efecto de las condiciones actuales, que no afectaron al periodo del que se ha
extraído la experiencia histórica, así como para suprimir los efectos de
condiciones del periodo histórico que no existen en la actualidad. Las
estimaciones de los cambios en los flujos de efectivo futuros reflejarán y serán
55
coherentes con las direcciones de los cambios producidos en datos observables
que se vayan produciendo periodo a periodo (tales como cambios en las tasas
de desempleo, precios de los inmuebles, precios de las materias primas
cotizadas, evolución de los pagos u otros factores que son indicativos de la
existencia de pérdidas incurridas en el grupo y de su magnitud).
La metodología y las hipótesis utilizadas para estimar los flujos de efectivo
futuros se revisarán periódicamente, con el fin de reducir cualquier diferencia
entre las pérdidas estimadas y la experiencia de pérdidas reales.
o GA90. A modo de ejemplo de aplicación del párrafo GA89, la entidad puede
determinar, sobre la base de la experiencia histórica, que una de las principales
causas de impago en los saldos deudores por tarjetas de crédito es el
fallecimiento del prestatario. La entidad puede observar que la tasa de
mortalidad no ha variado de un año a otro. Sin embargo, algunos de los
prestatarios en el grupo de saldos deudores por tarjetas de crédito de la entidad
pueden haber muerto en ese año, indicando que ha ocurrido una pérdida por
deterioro en esos préstamos, incluso si, al final del año, la entidad todavía no
tiene noticia de qué prestatarios específicos han fallecido. Sería adecuado
reconocer una pérdida por deterioro para esas pérdidas “incurridas pero no
conocidas todavía”. No obstante, no será adecuado reconocer una pérdida por
deterioro debido a fallecimientos que se espera que ocurran en un periodo
futuro, porque el suceso necesario para que se produzca la pérdida (la muerte
de un prestatario) todavía no ha ocurrido.
o GA91. Cuando se utilizan tasas de pérdida histórica en la estimación de los
flujos de efectivo futuros, es importante que la información sobre dichas tasas
se aplique, a los grupos que se han definido, de manera coherente con los grupos
para los cuales las tasas históricas han sido observadas. Por consiguiente, el
56
método utilizado debería posibilitar que cada grupo estuviese asociado con
información sobre la experiencia de la pérdida pasada en grupos de activos con
similares características de riesgo de crédito, así como con datos relevantes
observables que reflejen las condiciones actuales.
o GA92. Las metodologías basadas en fórmulas o métodos estadísticos pueden
ser utilizados para determinar las pérdidas por deterioro en un grupo de activos
financieros (por ejemplo para préstamos son saldos pequeños) siempre que sean
coherentes con los requerimientos establecidos en los párrafos 63 a 65 y GA87
a GA91 de la Guía de Aplicación. Cualquier modelo utilizado incorporará el
efecto del valor del dinero en el tiempo, considerará los flujos de efectivo para
toda la vida residual del activo (no sólo para el próximo año), considerará la
antigüedad de los préstamos dentro de la cartera y no podrá dar lugar a una
pérdida por deterioro en el reconocimiento inicial de un activo financiero.
Ingresos por intereses después del reconocimiento del deterioro
o GA93. Una vez que el valor del activo financiero o el grupo de activos
financieros similares ha sido rebajado como consecuencia de una pérdida por
deterioro, los ingresos por intereses se reconocerán a partir de entonces
utilizando la tasa de interés aplicada al descuento de los flujos de efectivo
futuros cuando se ha evaluado la pérdida por deterioro.
Análisis: Para poder realizar un deterioro por cuentas por cobrar o incobrables, hay
muchas metodologías para aplicar, en este caso la empresa deberá efectuar la de costo
amortizado utilizando una tasa de interés efectiva original porque es la más indicada
para la entidad ya que podrá medir mediante el valor razonable del Activo en este caso
sería de una partida por cobrar, el cálculo que se deberá realizar son el valor presente
57
de la deuda para determinar los flujos de efectivo a futuro descontando los costos
generados durante la venta y la rotación que se dio por el Activo financiero.
58
CAPÍTULO III
METODOLOGÍA DE LA INVESTIGACIÓN
3.1. Diseño de la Investigación
El diseño de la investigación se basa en un enfoque descriptivo, el que permitió evaluar
el tema a desarrollarse. El gerente general, jefe financiero y asistente de cobranza
fueron la fuente de información, del cual se conoció las debilidades y fortalezas que
tenían durante la investigación del proyecto.
3.2. Tipos Investigación
Durante la investigación se emplearon varios tipos de investigación que permitieron
explicar y determinar la medición de los instrumentos financieros como no estaban
siendo reconocidos contablemente y como estos afectan en la rentabilidad. Se constató
que un buen reconocimiento y medición en los instrumentos, se obtiene una mejor
presentación de los Estados Financieros y razonabilidad en sus cuentas para la toma de
decisiones y análisis de índices de rentabilidad.
3.2.1 Investigación Analítica
En la investigación se demostró como un buen uso de las normas internacionales de
contabilidad, dan más razonabilidad a los estados financieros en la medición de las
cuentas por cobrar a costo amortizando, revelando el deterioro que tienen por
convertirse en cuentas incobrables demostrando la verdadera rentabilidad de las
ganancias por las ventas generadas y que no se recuperaron en el tiempo esperado.
59
3.2.2 Investigación Transversal
Se basó en los hechos anteriores de la empresa, donde se observó que la entidad no
realizaba una medición a costo amortizado de las cuentas por cobrar por su deterioro e
incobrabilidad, y como estas influyeron en la rentabilidad financiera. Por todo eso se
solicitó mayores de cuentas y cartera vencida para una correcta evaluación.
3.2.3 Investigación de campo
La investigación se realizó a los altos mandos de gerencia, jefe financiero y Asistente
de cobranzas, con el objetivo de recopilar la mayor información disponible sobre los
Estados Financieros y mayores generales, se hicieron preguntas al gerente como
información general sobre la empresa, a la persona vinculada con la cartera por cobrar
y al jefe de financiero.
3.3. Enfoque de la investigación
En el enfoque de la investigación se reflejaron las cuentas por cobrar originadas por las
ventas. Dichas cuentas tienen su función, que es generar efectivo a corto plazo para
poder solventar no solo las necesidades de la empresa, sino para generar una
rentabilidad para seguir en marcha y permita así expandirse su nivel empresarial. Es
importante saber que la medición que se realizó solamente fue aplicada a las cuentas
comerciales por cobrar, como una muestra del deterioro a costo amortizado calculado
a ciertos clientes al no tener la rotación esperada.
60
3.4. Técnicas e Instrumentos de Investigación
Las técnicas que se emplearon de acuerdo a (Bernal A, 2010) son las entrevistas; a los
altos mandos gerente general, jefe financiero y asistente de cobranzas como fuente de
información sobre la cartera vencida que tiene la empresa , de las cuales se hicieron
preguntas relacionadas a los puntos del problema de la empresa, para obtener la
información necesaria en la investigación, además se pidieron los estados financieros,
registros de las cuentas por cobrar y las incobrables.
3.4.1 Entrevista
Durante la investigación se realizó un cuestionario de preguntas con el objetivo de
recaudar la mayor información disponible acerca de la situación financiera de la
empresa, las personas que colaboraron fue Gerencia General, Jefe Financiero y
Asistente de Cobranzas de Acgroup Worldwide Ecuador S.A.
3.4.2 Población
La población del presente trabajo de investigación la compone el gerente general, jefe
financiero y asistente de cobranzas de la compañía de servicios de logística nacional e
internacional Acgroup Worldwide Ecuador S.A.
Tabla 1: Población
Gerencia General 1
Jefe Financiero 1
Asistente Cobranzas 1
Nota: Información tomada de Acgroup Worldwide Ecuador S.A.
61
3.4.3 Muestra
La investigación ha tomado como muestra el total de la población, la cual es finita
siendo muy importante para la evaluación realizada. La información que fue
proporcionada por los altos mandos y del área financiera para poder determinar la
problemática del estudio que permitió dar un informe y presentar una propuesta para
que se pueda aplicar en la empresa, para su mejora continua en el área contable
financiera.
3.5. Análisis de los Resultados
En el transcurso de la entrevista se realizaron preguntas a diferentes empleados de la
empresa para obtener información más importante y relevante para la investigación. En
concreto a gerente general, jefe financiero y asistente de cobranzas. Sus respuestas
fueron muy importantes porque permitió conocer las causas y efectos dados,
demostrando los resultados durante la evaluación efectuada.
Las entrevistas fueron realizadas al gerente general, jefe financiero y Asistente de
cobranza.
Tabla 2: Entrevista Realizada Gerente General
Objetivo Especifico Analizar la medición de los instrumentos
financieros y su incidencia en la rentabilidad
Perfil del entrevistado Gerente General
Fecha de ejecución 03-Octubre-2016
Entrevistado Ing. Diego Losada Vásquez
Entrevistador Andrea Morales Martillo
Nota: Información tomada de Acgroup Worldwide Ecuador S.A.
62
1) ¿La empresa cuenta con políticas de cobranzas?
No.
Análisis: La empresa no cuenta con una correcta política de cobranzas establecidas,
solo se maneja bajo días de vencimiento, por lo que no se tiene un control sobre ellas
y esto afecta al ágil proceso de cobranzas que se debe dar en caso de clientes
impuntuales.
2) ¿Cuenta con un procedimiento de crédito para los clientes?
Sí. La empresa cuenta con dos tipos de clientes; los fijos y "free hand", llamados así a
los que solo traen una o máxima tres cargas al año. Estos no cuentan con crédito y
pagan al contado. Los que son con crédito se manejan con cheque posfechado y, aparte
de clientes Vip que se manejan sin cheque, estos cuentan con la confianza para obtener
los servicios sin un pago previamente.
Análisis: Los clientes llamados vip en la empresa se permiten muchos más días de los
otorgados, esto se debe a los años que se mantienen trabajando con la empresa, por lo
que ellos pueden.
63
3) ¿Conoce usted el porcentaje de incobrabilidad de sus clientes?
No, es proporcionado por el jefe financiero
Análisis: El gerente evidentemente no tiene este tipo de información porque no se la
proporciona el jefe financiero, teniendo como efecto una falta de comunicación sobre
los sujetos o clientes que no están cumpliendo con las obligaciones que fueron dadas
por un servicio entregado.
4) ¿Las bajas de las cuentas por cobrar se aprueban por usted?
No.
Análisis: Como consecuencia de que no se dan de baja las cuentas por cobrar, se da a
entender que no tienen un control sobre la incobrabilidad de las cuentas, y aún las
mantienen como una partida por cobrar y no como una incobrable con el deterioro que
debió haber tenido por no esperar su recuperación en un tiempo fijo.
5) ¿Cuál es la relación de sus ventas mensuales vs cuentas por cobrar en días de
recuperación?
Habitualmente se recuperan con muchos días de atraso después del crédito concedido.
64
Análisis: La empresa está trabajando con los ingresos que recibe, pero no de créditos
otorgados con una fecha de vencimiento actual, sino de cuentas por cobrar de meses
atrás. Por ello, su recuperación de cartera es a un tiempo muy largo y tiene que ajustarse
en su efectivo para poder solventar sus obligaciones.
6) ¿Sabe usted como inciden las cuentas por cobrar en la rentabilidad de su
empresa?
Sí.
Análisis: La cuentas por cobrar inciden en la rentabilidad porque estas afectan la
entrada de efectivo de la empresa para poder seguir manteniéndose y poder cumplir
con las obligaciones contraídas. Si no hay una buena rentabilidad, la empresa tendrá
que acudir a terceros para poder financiarse cuando esto no debería ser así, ya que si
una empresa inicia sus actividades, es para generar una rentabilidad y utilidad, pero no
para adquirir más obligaciones a solventar.
7) ¿Conoce usted si la empresa aplica NIIF para Pymes?
Sí, se aplican pero no completas para pymes.
Análisis: Actualmente la empresa no cuenta con la aplicación completa de NIIF para
Pymes, por lo que se debería contratar a especialistas del tema y tener un buen uso de
65
las normas de información financiera y NIC para su presentación en los Estados
Financieros.
8) ¿Cree usted que sus empleados en el área financiera tengan los conocimientos
contables relacionados a la contabilidad?
Sí.
Análisis: Siendo esto muy importante en el área financiera, ya que los empleados que
manejen la contabilidad de la empresa deben tener estos conocimientos contables
necesarios para evitar cualquier error por falta de sapiencia o de capacitación continua.
9) ¿Su empresa cuenta con sistema contable de acuerdo a sus necesidades como
una herramienta de análisis?
Sí, con SAP business adquirido en noviembre del 2015, el cual se ajusta a nuestros
requisitos financieros.
Análisis: Actualmente la empresa adquirió un software que cumple con las necesidades
de la empresa para un registro de las transacciones que se dan del giro del negocio y
permiten exportar informes financieros para un correcto control.
10) ¿Estaría usted de acuerdo en ajustar sus cuentas por cobrar antiguas?
66
Sí, siempre y cuando no se tenga que hacer sustitutivas en declaraciones.
Análisis: El gerente estaría de acuerdo con ajustar las cuentas por cobrar antiguas
siempre y cuando estas no se tengan que enmendar en presentaciones de estados
financieros anteriores a entidades regularizadoras.
Tabla: 3 Entrevista Realizada al Jefe Financiero
Objetivo Especifico Analizar la medición de los instrumentos
financieros y su incidencia en la rentabilidad.
Perfil del entrevistado Jefe Financiero
Fecha de ejecución 03-Octubre-2016
Entrevistado CPA. Margarita Zavala P
Entrevistador Andrea Morales Martillo Nota: Información tomada de Acgroup Worldwide Ecuador S.A.
1) ¿La empresa cuenta con procedimientos y políticas para establecer días de
créditos?
Sí.
Análisis: La empresa solicita documentos adjuntos tales como; balances, referencias
comerciales y declaración de impuestos, pero no solicita un flujo de efectivo para ver
si se encuentra calificada para obtener un crédito.
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2) ¿La compañía cuenta con un sistema financiero contable a sus necesidades?
Sí.
Análisis: El sistema financiero contable que maneja la empresa es SAP BUSINNES,
recién implementado en el mes de diciembre del 2015, el cual cumple con todas las
necesidades de la empresa para un correcto funcionamiento.
3) ¿Analiza usted las cuentas por cobrar mensualmente?
No.
Análisis: El área financiera no realiza un análisis sobre la cartera vencida que
determina si se lleva un correcto control en relación a la parte de efectivo. Por esto se
da a entender que no le toman la importancia suficiente.
4) ¿Conoce usted el porcentaje de morosidad de la cartera?
No.
Análisis: La parte financiera no tiene conocimiento de cuanto es el porcentaje de
morosidad, ni cuantos clientes se encuentran en un estado de vencimiento o
68
incobrabilidad. Ambas cosas afectan mucho a la rotación de la cartera y a un déficit del
control del efectivo.
5) ¿Cuenta usted con asesores externos para la cobranza de la cartera por
morosidad?
Sí, con abogados pero solo para clientes que no han tenido la intención de cancelar sus
deudas.
Análisis: Cuentan con una firma de abogados para las cuentas completamente
incobrables, pero no para recuperar una cartera, por lo que la empresa carece de control
sobre la gestión de cobranza interna.
6) ¿Aplica usted alguna normativa contable en las cuentas por cobrar?
No, solo tributario
Análisis: Al decirnos que no se aplica una normativa contable a las cuentas por cobrar
sobre un deterioro que se estaría dando, demuestra que no se está empleando una
normativa contable para el tratamiento de las cuentas por cobrar. Por ello, se entiende
que no se presentan los estados financieros en una razonabilidad ideal y su rentabilidad
se vería afectada al no tener un conocimiento sobre NIIF.
69
7) ¿Qué porcentaje de provisión de cuentas incobrables aplican mensualmente
en sus cuentas por cobrar?
No se aplica.
Análisis: El jefe financiero no reconoce mensualmente las cuentas incobrables y
tampoco mide el deterioro que puedan tener, por lo que es muy importante como
inciden en una correcta rentabilidad para la empresa.
8) ¿De acuerdo a la ley tributaria, usted conoce algún beneficio sobre la provisión
de cuentas incobrables y del deterioro del activo?
Sí pero no del deterioro de activos todo eso es responsabilidad del departamento
contable.
Análisis: Actualmente el jefe financiero cuenta con conocimiento sobre la provisión
de cuentas incobrables, pero no de deterioro del activo, por lo que debería capacitarse
para una correcta presentación de estados financieros.
9) ¿Entrega usted los Estados Financieros mensualmente a la gerencia?
No, solo si son solicitados por gerencia.
70
Análisis: La falta de información financiera a los altos mandos, estaría demostrando
que la empresa carece de un control sobre su estado de situación financiera para la toma
de decisiones.
10) ¿Aplica la normativa contable sobre la medición de cuentas incobrables?
No
Análisis: De acuerdo a la información proporcionada, la persona encargada de realizar
la medición de las cuentas incobrables, no la hace por falta de conocimiento, siendo de
mucha importancia porque demuestra el valor real de las cuentas por cobrar y como
inciden en la rentabilidad.
Tabla 4: Entrevista Realizada al Asistente de cobranza
Objetivo Especifico Analizar la medición de los instrumentos
financieros y su incidencia en la rentabilidad.
Perfil del entrevistado Asistente de Cobranzas
Fecha de ejecución 04-Octubre-2016
Entrevistado Ing. Vilma Tigrero
Entrevistador Andrea Morales Martillo
Nota: Información tomada de Acgroup Worldwide Ecuador S.A.
1) ¿Posee una cartera vencida?
Sí,
71
Análisis: Una cartera vencida podrá determinar el nivel por cobrar de los clientes,
siendo muy importante para un correcto control sobre los ingresos en efectivo que tenga
la empresa y pueda ser rentable.
2) ¿Es capacitada constantemente para un eficiente control de las cuentas por
cobrar?
Sí.
Análisis: La persona encargada de cobranzas, es capacitada constantemente para tener
una eficiente cartera por cobrar, utilizando los métodos más profesionales al realizar
las cobranzas por cartera vencida.
3) ¿Usted cree que cuenta con los conocimientos suficientes y experiencia
para ejercer su puesto como asistente de cobranza?
Sí,
Análisis: La persona actual es una profesional en administración de empresas con
conocimientos contables, pero no los suficientes para poder contabilizar los asientos
que se den por deterioro o incobrables, al no saber la normativa contable bajo NIIF.
72
4) ¿Cada cuánto tiempo proporciona la cartera vencida a los altos mandos?
La cartera vencida se proporciona cada lunes al gerente.
Análisis: Los altos mandos actualmente tienen el conocimiento de la cartera vencida,
pero esta no es revisada por financiero, solo por gerencia cuando lo ideal sería un
vistazo por parte del área financiera, por lo que se evidencia la falta de control del
mismo.
5) ¿Tiene definido los clientes morosos y cuales solicitan más crédito al
vencimiento de la deuda?
Sí se tienen definido los clientes y muchos de ellos piden más tiempo para poder pagar
sus obligaciones.
Análisis: La empresa tiene detectado cuales son los clientes con mayor problema al
poder cancelar sus deudas y quienes piden días adicionales, la entidad no cobra ningún
valor adicional por este extra tiempo.
6) ¿Cuánto tiempo se da al cliente después de su vencimiento para poder
financiar su deuda como un convenio de pago?
El tiempo lo determina gerencia y puede variar según el cliente.
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Análisis: No se encuentra determinado un tiempo específico sobre el plazo a recuperar,
pero se estima que en un máximo de 2 meses se pueda restablecer el valor de la cartera
vencida por el cliente.
7) ¿Usted envía las cuentas incobrables al departamento legal?
Si, se envía solo en casos especiales en los cuales los clientes no hayan querido pagar,
y no por una leve tardanza contraída.
Análisis: Se entra a nivel legal cuando se quiere dar premura a clientes que no tienen
como proyecto saldar la deuda contraída, y no a los que sí quieren llevar a cabo tal fin
pero tienen determinados retrasos en sus pagos vencidos.
8) ¿Utiliza todos los recursos como normas y reglamentos para determinar el
porcentaje de incobrabilidad?
No por falta de conocimiento.
Análisis: No realiza el porcentaje de incobrabilidad por desconocimientos contables y
tributarios, siendo muy deficiente su nivel de conocimiento sobre la presentación de
las cuentas incobrables en un reporte.
74
9) En el deterioro dado por clientes que no pagan sus haberes en el plazo
estimado, ¿usted informa a financiero para su control?
No.
Análisis: La persona encargada de las cuentas por cobrar, no sabe el tratamiento
contable que se da por el deterioro de lo incobrable, dando a entender que no tiene
cómo indicarle al jefe financiero sobre este tema por falta de conocimiento para poder
realizarlo.
10) ¿Maneja una rotación de cartera para una correcta rentabilidad?
No se maneja una rotación de cartera.
Análisis: La empresa no realiza una rotación de cartera, teniendo como una debilidad
el ingreso del efectivo a un largo tiempo. En estos casos es muy importante tener una
solvencia y rentabilidad para un correcto manejo del efectivo y poder seguir en marcha
la entidad.
75
3.6. Esquema General del Estudio
3.7. Estado de Situación Financiera 2014
A continuación se adjunta los estados de situación financiera de la empresa Acgroup
Worldwide Ecuador S.A., del año 2014 y 2015 para comparar los saldos que tuvieron
en los años a revisar.
Metodología
Obtener Estados de Situación
Financiera 2014- 2015
Analizar la rotación de la cartera por
cobrar
Evaluación de la cartera por
cobrar al 2015
Figura 2: Esquema General del Estudio
76
Tabla 5: Estado de Situación Financiera al 31 de Diciembre del 2014
Activo Activo Corriente
Efectivo Y Equivalentes Al Efectivo
Caja 400
Caja Chica Aéreo 200
Caja Chica Recepción 200
Bancos Nacionales 106.770,99
Banco Produbanco 26.879,88
Banco Bolivariano 1.733,65
Produbanco Euros 28.410,27
Banco Guayaquil 18.203,94
Banco Pichincha 12.086,49
Banco Internacional 19.456,76
Bancos Del Exterior 77.062,94
Banco Pichincha Miami 77.062,94
Total Efectivo Y Equivalente Al Efectivo 184.233,93
Activos Financieros
Documentos Y Cuentas Por Cobrar Compañías No Relacionadas 1.396.744,11
Cuentas Por Cobrar Clientes Locales 1.395.710,74
Cuentas Por Cobrar Agentes Del Exterior 12.334,38
Provisión Cuentas Incobrables Y Deterioros -11.301,01
Total Activos Financieros 1.396.744,11
Otras Cuentas Por Cobrar Corriente
Servicios Y Otros Pagos Anticipados 66.086,53
Préstamo A Empleados 11.900,47
Anticipo A Proveedores 54.186,06
Activos Por Impuestos Corrientes 141.390,21
12 % IVA En Compras 12.503,37
Crédito Tributario IVA 70% 80.214,61
Crédito Tributario Impto A La Renta 27.586,79
Anticipo Impuesto A La Renta Ejercicio Corriente 21.085,44
Otros Activos Corrientes 5.608,58
Otros Activos Corrientes 5.608,58
Total Otras Cuentas Por Cobrar Corriente 213.085,32
Total Activo Corriente 1.794.063,36
Activo No Corriente
Activo Fijo
Propiedades, Planta Y Equipo 768.454,82
Edificios
Muebles Y Enseres 131.388,98
Maquinaria Y Equipo 31.936,85
Equipo De Computación 19.331,99
Vehículos 41.171,74
Equipos De Seguridad 10.281,26
Otros Propiedad Planta Y Equipo
(-) Depreciación Acumulada Propiedades, Planta Y Equipo -88.224,33
(-) Depreciación Acumulada Edificios -44.528,63
(-) Depreciación Acumulada Muebles Y Enseres -15.448,37
(-) Depreciación Acumulada Maquinaria Y Equipo -5.487,52
77
(-) Depreciación Acumulada Equipos De Computación -12.501,56
(-) Depreciación Acumulada Vehículos -9.559,12
(-) Depreciación Acumulada Equipos De Seguridad -699,13
(-) Depreciación Acumulada Otros Propiedad Planta Y Equipo -
Total Activo Fijo 680.230,49
Activos Intangibles
Marca Patentes Licencias 7.368,40
Marcas, Patentes, Derecho De Llaves
Software Y Licencias 7.368,40
Otros Intangibles
(-) Amortización Acumulada De Activos Intangibles
Total Activos Intangibles 7.368,40
Otros Activos No Corrientes
Otros Activos No Corrientes 21.118,00
Valores En Garantía
Valores En Garantía Contenedores 18.000,00
Depósitos En Garantía Arriendo 3.118,00
Total Otros Activos No Corrientes 21.118,00
Total Activos No Corrientes 708.716,89
Total Activo 2.502.780,25
Pasivo Documentos y cuentas por pagar
Documentos y cuentas por pagar compañías no relacionadas 296.589,77
Cuentas por pagar proveedores locales 114.358,55
Cuentas por pagar agentes del exterior 182.231,22
Cuentas por pagar accionista 10.964,41
Dividendos por pagar accionista -
Otras cuentas por pagar accionista 10.964,41
Total cuentas por pagar 307.554,18
Otros cuentas por pagar corriente
Obligaciones con la administración tributaria 20.228,90
12% IVA en ventas 16.441,49
Retención IVA 30% 356
Retención IVA 70% 279,56
Retención IVA 100% 536,88
Retención en la fuente 1% 257,67
Retención en la fuente 2% 1.464,60
Retención en la fuente 8% 132,72
Retención en la fuente 10% 90
Retención en la fuente empleados 669,98
Obligaciones con empleados 26.954,41
Décimo tercer sueldo 3.179,75
Décimo cuarto sueldo 7.479,09
Vacaciones 15.034,50
Fondo de reserva por pagar 1.261,07
Obligaciones con el IESS 8.300,32
9.45% aporte individual 2.821,27
Aporte patronal 4.774,82
IECE y SECAP 298,54
Fondo de reserva 405,69
Otras cuentas por pagar 1.001.319,28
78
Fletes y operaciones logísticas 1.001.319,28
Otros pasivos corrientes -
Otros pasivos corrientes
Total otros pasivos corrientes 1.056.802,91
Total pasivo corriente 1.364.357,09
Pasivos no corriente
Pasivos a largo plazo
Cuentas por pagar instituciones financieras l/p 420.347,87
Cuentas por pagar instituciones financieras locales l/p 420.347,87
Cuentas por pagar instituciones financieras del exterior l/p
Total pasivo a largo plazo 420.347,87
Total pasivos no corrientes 420.347,87
Total pasivo 1.784.704,96
Patrimonio Patrimonio neto Capital Capital social 10.000,00 Capital suscrito pagado 10.000,00 Reservas Reservas 30.021,25 Reserva legal 30.021,25 Resultados Resultados acumulados 700.698,14 Ganancias acumuladas 700.698,14 Resultados del ejercicio 306.968,75 Ganancia neta del periodo 306.968,75 Pérdida neta del periodo
Total patrimonio 1.017.666,89
Nota: Información tomada de Acgroup Worldwide Ecuador S.A.
En la tabla 5 se muestra el estado de situación financiera de la empresa con corte al 31
de diciembre del 2014, en el cual el activo corriente de la empresa es el más alto con
un monto de $1´794. 063,36; el activo no corriente conformado por activos fijos,
intangibles por $687.598,89 y por otros activos no corrientes por $21.118,00.
El activo representa la mayor parte de la empresa, considerándose la más importante
para un buen giro del negocio. Su activo total al 31 de diciembre del 2014 asciende a $
2´502.780,25, mientras que sus pasivos son de $1´784.704,96, que son repartidos por
79
cuentas por pagar proveedores nacionales y del exterior, préstamos a accionista,
obligaciones tributarias y a empleados; también constan los beneficios sociales y
préstamos que incluyen una nueva inversión para una oficina en la ciudad de Quito,
demostrando que la empresa se está expandiendo al nivel nacional.
3.8. Estado de Situación Financiera 2015.
Tabla 6: Estado de Situación Financiera al 31 de Diciembre del 2015
Activo
Activo corriente
Efectivo y equivalentes al efectivo
Caja 400,00
Caja chica aéreo 200,00
Caja chica recepción 200,00
Caja general -
Bancos nacionales 295.257,82
Banco Produbanco 89.552,22
Banco bolivariano 2.294,88
Produbanco euros 57.719,78
Banco Guayaquil 16.401,25
Banco pichincha 81.370,27
Banco internacional 47.919,42
Bancos del exterior 36.438,85
Banco pichincha Miami 36.438,85
Cobro cheques posfechados 61.810,58
Cobro cheques posfechados 61.810,58
Total efectivo y equivalente al efectivo 393.907,25
Activos financieros
Inversiones corrientes 2.043,74
Inversiones corrientes 2.043,74
Documentos y cuentas por cobrar compañías no relacionadas 475.472,65
Cuentas por cobrar clientes locales 359.001,92
Cuentas por cobrar agentes del exterior 145.493,33
Provisión cuentas incobrables y deterioros (29.022,60)
Total activos financieros 477.516,39
80
Otras cuentas por cobrar corriente
Servicios y otros pagos anticipados 174.715,86
Préstamo a empleados 15.144,28
Anticipo a proveedores 157.373,79
Seguros pagados por anticipados 2.197,78
Activos por impuestos corrientes 171.579,94
12 % IVA en compras 9.620,65
Crédito tributario IVA ejercicio corriente 5.689,30
Crédito tributario impto. a la renta 31.699,43
Crédito tributario IVA años anteriores 100.382,96
Anticipo impuesto a la renta ejercicio corriente 24.187,60
Otros activos corrientes 148.593,92
Otros activos corrientes 148.593,92
Total otras cuentas por cobrar corriente 494.889,72
Total activo corriente 1´366.313,36
Activo no corriente
Activo fijo
Propiedades, planta y equipo 769.151,60
Edificios 534.344,00
Muebles y enseres 125.469,85
Maquinaria y equipo 33.400,70
Equipo de computación 24.484,05
Vehículos 41.171,74
Equipos de seguridad 10.281,26
Otros propiedad planta y equipo
(-) depreciación acumulada propiedades, planta y equipo (138.965,25)
(-) depreciación acumulada edificios (71.245,86)
(-) depreciación acumulada instalaciones -
(-) depreciación acumulada muebles y enseres (22.064,85)
(-) depreciación acumulada maquinaria y equipo (9.222,18)
(-) depreciación acumulada equipos de computación (16.911,58)
(-) depreciación acumulada vehículos (17.793,47)
(-) depreciación acumulada equipos de seguridad (1.727,31)
(-) depreciación acumulada otros propiedad planta y equipo -
(-) deterioro acumulado de propiedades, planta y equipo -
Total activo fijo 630.186,35
Activos intangibles
Marca patentes licencias 13.788,03
Software y licencias 13.111,00
81
Otros intangibles 3.198,21
(-) amortización acumulada de activos intangibles (2.521,18)
Total activos intangibles 13.788,03
Otros activos no corrientes
Otros activos no corrientes 10.000,00
Valores en garantía contenedores 10.000,00
Depósitos en garantía arriendo -
Total otros activos no corrientes 10.000,00
Total activos no corrientes 653.974,38
Total activo 2´020.287,74
Pasivo
Pasivo corriente
Documentos y cuentas por pagar
Documentos y cuentas por pagar compañías no relacionadas 345.485,28
Cuentas por pagar proveedores locales 243.699,49
Cuentas por pagar agentes del exterior 212.339,33
Cuentas por pagar instituciones financieras 92.705,66
Cuentas por pagar instituciones locales 92.705,66
Total documentos y cuentas por pagar 548.745,08
Otros cuentas por pagar corriente
Obligaciones con la administración tributaria 61.887,84
12% IVA en ventas 16.432,52
Retención IVA 30% 27,54
Retención IVA 70% 73,08
Retención IVA 100% 621,59
Retención en la fuente 1% 200,94
Retención en la fuente 2% 1.026,29
Retención en la fuente 8% 127,43
Retención en la fuente 10% 180,00
Retención en la fuente empleados 1.306,93
Impuesto a la renta presente ejercicio 41.891,52
Obligaciones con empleados 55.559,21
Décimo tercer sueldo 2.977,86
Décimo cuarto sueldo 7.769,37
Vacaciones 11.921,09
Participación de trabajadores 15% 32.890,89
Obligaciones con el IESS 9.080,34
9.45% aporte individual 3.445,91
Aporte patronal 4.018,90
82
IECE y SECAP 360,44
Fondo de reserva 1.255,09
Otras cuentas por pagar 50.033,41
Fletes y operaciones logísticas 29.140,16
Cheques posfechados 20.893,25
Otros pasivos corrientes 8.209,21
Cuentas por liquidar 8.209,21
Total otros pasivos corrientes 184.770,01
Total pasivo corriente 733.515,09
Pasivos no corriente
Pasivos a largo plazo
Cuentas por pagar instituciones financieras l/p 216.133,34
Cuentas por pagar instituciones financieras locales l/p 216.133,34
Total pasivos no corrientes 216.133,34
Total pasivo 949.648,43
Patrimonio neto
Capital
Capital social 10.000,00
Capital suscrito pagado 10.000,00
Reservas 30.021,25
Reserva legal 30.021,25
Resultados
Resultados acumulados 903.911,45
Ganancias acumuladas 903.911,45
Resultados del ejercicio 126.706,61
Ganancia neta del periodo 126.706,61
Total patrimonio 1´070.639,31
Total pasivo y patrimonio 2´020.287,74
Nota: Información tomada de Acgroup Worldwide Ecuador S.A.
En la tabla 6 se muestra el estado de situación financiera de la empresa con corte al 31
de diciembre del 2015, en el cual el activo corriente de la empresa es el más alto con
un monto de $1´366.313,36; el activo no corriente conformado por activos fijos e
intangibles por $630.186,35 y por otros activos no corrientes por $10.000,00.
83
El activo representa la mayor parte de la empresa, considerándose la más importante
para un buen giro del negocio. Su activo total al 31 de diciembre del 2015 asciende a $
2´020.287,74 mientras que sus pasivos son de $ 949.648,43, que son repartidos por
cuentas por pagar proveedores nacionales y del exterior, obligaciones tributarias y a
empleados; también constan los beneficios sociales y préstamos a corto y largo plazo.
A diferencia del año 2014, el activo disminuyo por las cuentas por cobrar en un 65,81%,
pero este se debe al control que se le dio durante el proceso de transición de saldos al
nuevo sistema implementado, a la buena gestión de cobranza que se obtuvo, y a la
provisión por deterioro, y a la provisión por deterioro de las cuentas incobrables de más
de 365 días que se determinaron irrecuperables, pero esto no quiere decir que al tener
menor cartera por cobrar haya más efectivo, las ventas también aumentaron en el último
año pero sus costos y gastos aumentaron, esto se observara en las siguientes tablas a
revisar.
3.9. Estado de Resultados 2014.
Tabla 7: Estado de Resultado Integral al 31 de Diciembre del 2014
Ingresos operacionales
Ventas 3.153.118,94
Documentación local 3.153.118,94
Ingreso documentación local 12% 1.411.212,95
Ingreso documentación local 0% 1.741.905,99
Costos operacionales
Costos operacionales 1.912.336,20
Documentación local 1.912.336,20
Costo documentación local 12% 620.121,21
Costo documentación local 0% 1.292.214,99
Utilidad operacional 1.240.782,74
Gastos
84
Gastos de venta 328.701,46
Gastos de venta 328.701,46
Sueldos 67.640,00
Comisiones 122.977,57
Décimo tercer sueldo 13.904,14
Décimo cuarto sueldo 2.110,08
Vacaciones 6.952,07
Fondo de reserva 13.685,36
Aporte patronal 11.15% 18.603,74
Aporte IECE 0.5% 834,25
Aporte SECAP 0.5% 834,25
Transporte y movilización 13.246,00
Atención a clientes 6.002,60
Viajes nacionales 4.087,17
Viajes al exterior 33.365,88
Gastos de representación y gestión 16.814,69
Publicidad y propaganda 7.643,66
Gastos de administración 507.199,52
Gastos del personal 245.975,31
Sueldos 162.328,09
Bonos al personal 7.730,55
Décimo tercer sueldo 16.164,87
Décimo cuarto sueldo 6.732,78
Vacaciones 8.082,43
Fondo de reserva 14.356,18
Aporte patronal 11.15% 21.833,31
Aporte IECE 0.5% 979,07
Aporte SECAP 0.5% 979,07
Capacitación al personal 2.969,10
Refrigerios y atención al personal 3.819,86
Gastos generales
Gastos generales 261.224,21
Honorarios, comisiones y dietas a personas naturales 3.300,00
Arriendo de oficina 19.099,88
Alícuotas de oficina 18.393,79
Energía eléctrica 4.140,68
Telefonía celular y convencional 18.777,80
Internet 4.806,80
Suministros de oficina 10.699,60
85
Correspondencia 9.448,61
Mantenimiento y limpieza oficina 4.312,45
Mantenimiento muebles y equipos de oficina 563,37
Mantenimiento vehículo 2.870,23
Mantenimiento sistemas de computación 16.550,24
Sistemas de computación 3.700,04
Mantenimiento sistemas de seguridad 817,15
Gastos equipos de computación 825,16
Impuestos y contribuciones 7.767,77
Gastos legales (notarios y registradores de la propiedad) 1.659,45
Servicios ocasionales 2.028,33
Transporte 768,36
Pólizas de seguro 14.159,07
Gastos readecuación oficina 51.230,19
Depreciación de activos fijos 45.352,97
Cámaras y asociaciones 2.632,19
Provisión cuentas incobrables 11.301,01
Otros gastos generales 6.019,07
Gastos financieros 97.913,01
Gastos financieros 97.913,01
Intereses bancarios 39.259,79
Comisiones bancarias 5.354,91
Impto. Salida divisa 53.298,31
Total gastos de administración y ventas 933.813,99
Total utilidad del ejercicio 306.968,75
Nota: Información tomada de Acgroup Worldwide Ecuador S.A.
3.10. Estado de Resultados 2015.
Tabla 8: Estado de Resultado Integral al 31 de Diciembre del 2015
Ingresos operacionales
Ventas 2´665.857,96
Documentación local 2´665.857,96
Ingreso documentación local 12% 1.544.141,88
Ingreso documentación local 0% 1´121.716,08
Ingresos no operacionales
86
Ingresos no operacionales 196,36
Ingresos no operacionales 109,36
Otros ingresos no operacionales 109,36
Costos operacionales 1´412.379,52
Documentación local 1´412.379,52
Costo documentación local 12% 743.452,84
Costo documentación local 0% 668.926,68
Utilidad operacional 1´253.587,80
Gastos
Gastos de venta 369.583,33
Gastos de venta 369.631,66
Sueldos 65.746,67
Comisiones 113.767,27
Décimo tercer sueldo 15.541,81
Décimo cuarto sueldo 2.006,00
Vacaciones 8.436,94
Fondo de reserva 12.424,70
Aporte patronal 11.15% 20.794,88
Aporte IECE 0.5% 932,50
Aporte SECAP 0.5% 932,50
Transporte y movilización 24.594,67
Bono al personal de venta 1.104,35
Atención a clientes 9.256,24
Viajes nacionales 8.456,32
Viajes al exterior 71.065,57
Gastos de representación y gestión 8.322,16
Publicidad y propaganda 6.249,08
Gastos de administración 584.454,32
Gastos del personal 356.356,37
Sueldos 196.607,97
Bonos al personal 7.951,66
Décimo tercer sueldo 18.595,77
Décimo cuarto sueldo 7.672,02
Vacaciones 10.144,82
Fondo de reserva 17.213,93
Aporte patronal 11.15% 24.905,83
Aporte IECE 0.5% 1.116,75
Aporte SECAP 0.5% 1.116,75
Indemnizaciones al personal 631,98
Capacitación al personal 3.261,93
87
Refrigerios y atención al personal 4.639,84
Movilización administración 31.115,32
Gastos de uniforme 7.737,62
Comisiones 23.643,98
Gastos generales
Gastos generales 228.097,95
Arriendo de oficina 10.516,67
Alícuotas de oficina 19.247,55
Energía eléctrica 5.336,02
Telefonía celular y convencional 20.169,57
Internet 6.002,45
Suministros de oficina 12.957,99
Correspondencia 11.766,81
Mantenimiento y limpieza oficina 9.187,94
Mantenimiento muebles y equipos de oficina 1.011,00
Mantenimiento vehículo 2.925,74
Mantenimiento sistemas de computación 25.266,24
Mantenimiento sistemas de seguridad 556,32
Gastos equipos de computación 1.091,51
Impuestos y contribuciones 9.023,13
Gastos legales (notarios y registradores de la propiedad) 4.740,80
Pólizas de seguro 11.577,32
Depreciación de activos fijos 56.779,74
Amortización intangibles 2.521,18
Cámaras y asociaciones 10.541,69
Otros gastos generales 6.878,28
Provisión por deterioro 17.783,59
Gastos financieros 79.988,79
Gastos financieros 79.988,79
Intereses bancarios 36.278,13
Comisiones bancarias 6.726,22
Impto. Salida divisa 36.910,32
Otros gastos 314,54
Gastos no deducibles 314,54
Otros gastos no deducibles 314,54
Total gastos de administración y ventas 1´034.315,19
Total utilidad del ejercicio 201.489,02
Nota: Información tomada de Acgroup Worldwide Ecuador S.A.
88
3.11. Análisis de la rotación de la cartera por cobrar.
Al realizar el análisis de la rotación de la cartera por cobrar, se tomó en consideración
los valores del ejercicio económico 2015, dando un resultado del cual la empresa
recupera su cartera cada 12 días, considerando que la mayoría de clientes cuentan con
un crédito de más de 15 días, después de arribada su carga internacional por lo que su
cartera se recupera pronto, en comparación al año 2014 que tuvo un mal manejo de
cartera pero al tener una recuperación pronta no quiere decir que la empresa tenga una
buena liquidez.
Uno de los factores que se pudo analizar es que las ventas subieron pero así sus costos
y gastos también por lo que la empresa no tiene un activo corriente muy alto comparado
con sus ventas anuales, ya que la mayoría de su activo se encuentra en propiedad planta
y equipo, no como una liquidez corriente para generar un efectivo inmediato para poder
cubrir sus obligaciones contraídas con sus proveedores del exterior.
3.12. Evaluación de la cartera por cobrar al 2015
A continuación se realizó un análisis de la cartera por cobrar al 31 de diciembre del
2015, con un saldo de $359.001,92 los saldos que se reflejan están clasificados a los
días de vencimiento de 30, 60, 90, 180, 360 y más de 361 días. A estos valores se les
realizo un cálculo del deterioro, dependiendo el tipo de vencimiento
89
Tabla 9: Análisis de la cartera vencida
Días de Mora Valor % Deuda
01-30 $ 47,626.65 13%
31-60 $ 270,541.04 75%
61-90 $ 5,202.22 1%
91-180 $ 5,371.21 1%
181 – 360 $ 12,477.21 3%
+361 $ 17,783.59 5%
Total $ 359,001.92 100% Nota: Información tomada de Acgroup Worldwide Ecuador S.A.
En la tabla 9 se observa que la cartera vencida se encuentra inflada al 75% por
$270.541,04 en los 31-60 días después del crédito concedido, se demuestra que la
empresa mantiene una cartera alta por cobrar dado que la mayoría de sus créditos son
a 30 días. Se observa también que mantienen cartera por cobrar demás de 361 días por
valores incobrables desde el año 2011, el valor se encuentra en $17.783,59,
representando el 5% de su cartera.
Figura 3: Porcentualización de días de Mora
Nota: Información tomada de Acgroup Worldwide Ecuador S.A.
13%
75%
1%2% 4% 5%
01-30
31-60
61-90
91-180
181 - 360
+361
90
En la figura 3 se determina que los clientes que representan en 75% de la cartera por
cobrar son de 31 a 60 días, esto se debe a que los clientes se toman más días de lo
aprobado, también se observa que existía un 5% por deudas de más de 361 a las cuales
se realizó un cálculo de deterioro.
Figura 4: Valores de cartera a cobrar vencidos Nota: Información tomada de Acgroup Worldwide Ecuador S.A.
3.13. Calculo del Deterioro de la cartera vencida al 2015
Mediante una investigación y sondeo de las cuentas incobrables se determinó que las
cuentas superiores a 365 días y a dichos valores se les realizo un cálculo del deterioro.
Tabla 10: Asiento para registro de la provisión y pérdida por deterioro
Nota: Información tomada de Acgroup Worldwide Ecuador S.A.
Valor01-30
31-6061-90
91-180181 - 360
+361
$ 47.626,65
$ 270.541,04
$ 5.202,22$ 5.371,21 $ 12.477,21 $ 17.783,59
Valor
Fecha Cuentas Debe Haber
31/12/2016 Perdida por Deterioro 17,783.59
Deterioro acumulado del valor de
cuentas y documentos por cobrar
comerciales por incobrabilidad
17,783.59
91
En la tabla 10 se observa que la cartera vencida por más de 361 días después de agotar
todas las gestiones de cobro cumple en base a la norma la calidad de cuentas
incobrables, llevándonos al registro de una perdida por deterioro.
92
CAPÍTULO IV
INFORME TÉCNICO
4.1. Diseño de la Investigación
Figura 5: Esquema del Informe Técnico
4.2. Análisis de los Índices Financieros 2015
En base a los estados financieros proporcionados por la empresa, se realiza un cálculo
a los principales índices o ratios financieros a evaluar si la empresa se encuentra en un
nivel aceptable financieramente.
Informe
Técnico
Ratios Financieros
Análisis de la Rentabilidad 2014 en
comparación a la 2015
Informe Financiero, Conclusiones
y Recomendaciones
93
4.2.1. Indicador de Liquidez.
𝑳𝒊𝒒𝒖𝒊𝒅𝒆𝒛 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆 =𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑳𝒊𝒒𝒖𝒊𝒅𝒆𝒛 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆 =1´384.096,95
733.515,09
𝑳𝒊𝒒𝒖𝒊𝒅𝒆𝒛 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆 = 𝟏. 𝟖𝟗
4.2.2. Indicadores de Solvencia o Endeudamiento
Cuando hay un nivel bajo de endeudamiento esto quiere decir que la empresa es muy
autónoma y que no requiere de mucho de los acreedores para satisfacer sus necesidades
empresariales, no tendrá que acudir a préstamos para poder tener una buena liquidez y
solventar sus deudas.
𝑬𝒏𝒅𝒆𝒖𝒅𝒂𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐 𝒅𝒆𝒍 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 =𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
𝑬𝒏𝒅𝒆𝒖𝒅𝒂𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐 𝒅𝒆𝒍 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 =949.648,43
2´038.071,33
𝑬𝒏𝒅𝒆𝒖𝒅𝒂𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐 𝒅𝒆𝒍 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 = 47%
𝑬𝒏𝒅𝒆𝒖𝒅𝒂𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐 𝒅𝒆𝒍 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑭𝒊𝒋𝒐 =𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑓𝑖𝑗𝑜 𝑛𝑒𝑡𝑜 𝑡𝑎𝑛𝑔𝑖𝑏𝑙𝑒
94
𝑬𝒏𝒅𝒆𝒖𝒅𝒂𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐 𝒅𝒆𝒍 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑭𝒊𝒋𝒐 =1´088.422,90
630.186,35
𝑬𝒏𝒅𝒆𝒖𝒅𝒂𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐 𝒅𝒆𝒍 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑭𝒊𝒋𝒐 = 1.72
4.2.3. Indicadores de Gestión o Actividad
𝑷𝒆𝒓𝒊𝒐𝒅𝒐 𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐 𝒅𝒆 𝒄𝒐𝒃𝒓𝒂𝒏𝒛𝒂𝒔 =(𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑦 𝐷𝑜𝑐𝑢𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝐶𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟)(365)
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑷𝒆𝒓𝒊𝒐𝒅𝒐 𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐 𝒅𝒆 𝒄𝒐𝒃𝒓𝒂𝒏𝒛𝒂𝒔 =(493.256,24)(365)
2´665.857,96
𝑷𝒆𝒓𝒊𝒐𝒅𝒐 𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐 𝒅𝒆 𝒄𝒐𝒃𝒓𝒂𝒏𝒛𝒂𝒔 = 67
𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝒄𝒂𝒓𝒕𝒆𝒓𝒂 =𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝐶𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟
𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝒄𝒂𝒓𝒕𝒆𝒓𝒂 =2´665.857,96
493.256,24
𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝒄𝒂𝒓𝒕𝒆𝒓𝒂 = 𝟓
95
4.2.4. Indicadores de rentabilidad
𝑹𝒆𝒏𝒕𝒂𝒃𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝑵𝒆𝒕𝒂 𝒅𝒆𝒍 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 =𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠×
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
𝑹𝒆𝒏𝒕𝒂𝒃𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝑵𝒆𝒕𝒂 𝒅𝒆𝒍 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 =144.490,20
2´665.857,96×
2´665.857,96
2´038.071,33
𝑹𝒆𝒏𝒕𝒂𝒃𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝑵𝒆𝒕𝒂 𝒅𝒆𝒍 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 = 7%
𝑴𝒂𝒓𝒈𝒆𝒏 𝑩𝒓𝒖𝒕𝒐 =𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 − 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑴𝒂𝒓𝒈𝒆𝒏 𝑩𝒓𝒖𝒕𝒐 =2´665.857,96 − 1´412.379,52
2´665.857,96
𝑴𝒂𝒓𝒈𝒆𝒏 𝑩𝒓𝒖𝒕𝒐 = 𝟒𝟕%
𝑴𝒂𝒓𝒈𝒆𝒏 𝑶𝒑𝒆𝒓𝒂𝒄𝒊𝒐𝒏𝒂𝒍 =𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑴𝒂𝒓𝒈𝒆𝒏 𝑶𝒑𝒆𝒓𝒂𝒄𝒊𝒐𝒏𝒂𝒍 =219.272.61
2´665.857,96
𝑴𝒂𝒓𝒈𝒆𝒏 𝑶𝒑𝒆𝒓𝒂𝒄𝒊𝒐𝒏𝒂𝒍 = 𝟖%
96
𝑴𝒂𝒓𝒈𝒆𝒏 𝑵𝒆𝒕𝒐 =𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑴𝒂𝒓𝒈𝒆𝒏 𝑵𝒆𝒕𝒐 =144.490,20
2´665.857,96
𝑴𝒂𝒓𝒈𝒆𝒏 𝑵𝒆𝒕𝒐 = 𝟓%
𝑹𝒆𝒏𝒕𝒂𝒃𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝑭𝒊𝒏𝒂𝒏𝒄𝒊𝒆𝒓𝒂
=𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜×
𝑈𝐴𝐼𝐼
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠×
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜×
𝑈𝐴𝐼
𝑈𝐴𝐼𝐼×
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎
𝑈𝐴𝐼
𝑹𝒆𝒏𝒕𝒂𝒃𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝑭𝒊𝒏𝒂𝒏𝒄𝒊𝒆𝒓𝒂
=2´665.857,96
2´038.071,33×
255.550,74
2´665.857,96×
2´038.071,33
1´088.422,90 ×
219.272,61
255.550,74×
144.490,20
219.272,61
𝑹𝒆𝒏𝒕𝒂𝒃𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝑭𝒊𝒏𝒂𝒏𝒄𝒊𝒆𝒓𝒂 = 𝟎, 𝟏𝟑
4.2.5. Indicadores Financieros
En vista que no se puede aplicar todos los indicadores financieros los recomendados
para analizar la posición financiera fueron los siguientes:
97
Indicadores de Liquidez:
o Liquidez corriente: La compañía por cada dólar adeudado cuenta con 1,89 para
responder a su deuda a corto plazo lo cual nos refleja una liquidez bastante
aceptable.
Indicadores de Endeudamiento
o Endeudamiento del Activo: El indicador de endeudamiento demuestra que el
47% de los activos se encuentran financiados por el pasivo, siendo un valor
menor quiere decir que la empresa es autónoma y no requiere mucho de los
acreedores para satisfacer sus necesidades.
o Endeudamiento del Activo Fijo: El activo fijo se encuentra financiado por
$1.72 de los accionistas de la empresa, por lo que se determina que la empresa
no necesita adquirir obligaciones financieras para adquirir nuevos activos.
Indicadores de Gestión:
o Periodo medio de cobranzas: El periodo en que se recupera aproximadamente
una cuenta por cobrar es alrededor de 67 días, por lo que se demuestra que la
empresa recibe efectivo de parte de sus clientes en un tiempo muy largo, y no
podrá tener la solvencia para pagar sus obligaciones adquiridas.
98
o Rotación de cartera: La cartera rota cada 5 días de acuerdo a lo calculado,
teniendo en consideración que la mayoría de clientes tienen crédito a más de 15
días desde arribada su carga, por lo que se considera que la cartera se recupera
pronto. Pero esto también depende del volumen de ventas que tengan a la menor
venta, menor tiempo en recuperación de cartera se tendrá.
Indicadores de Rentabilidad:
o Rentabilidad neta del activo: En base al ratio Dupont, demuestra que la
empresa obtiene una rentabilidad del 7 % de sus activos totales y sus ventas,
por lo que no depende mucho de sus activos para generar rentabilidad.
o Margen Bruto: Mediante el Margen Bruto la empresa obtiene un 47% de
rentabilidad bruta sin tributos, en las ventas generadas deduciendo los costos de
la venta.
o Margen Operacional: A lo calculado se entiende que la utilidad operacional de
la empresa, antes de impuestos en relación a cada dólar por sus ventas se genera
un margen operacional del 8%.
o Margen neto: Se muestra que la utilidad neta después de impuestos de la
empresa en relación a cada dólar por sus ventas, se genera un margen neto del
5%.
99
4.3. Análisis Comparativo en Base al 2014 y 2015
Tabla 11 Análisis Comparativo 2014 y 2015
Ratios 2014 2015 Diferencias
Capital De Trabajo 429.706,27 632.798,27 203.092,00
Razón De Liquidez O Circulante 1,31 1,86 0,55
Prueba Ácida 1,31 1,86 0,55
Solidez 1,40 2,13 0,73
Endeudamiento 0,71 0,47 -0,24
Endeudamiento Interno O De Socios 0,41 0,53 0,12
Protección Al Pasivo Total 0,57 1,13 0,56
Patrimonio Inmovilizado 66,84% 58,86% -7,98%
Utilidad Bruta O Margen Bruto 39,35% 47,02% 7,67%
Utilidad Neta O Margen Neto 9,74% 4,75% -4,99%
Porcentaje De Costo De Ventas 60,65% 52,98% -7,67%
Porcentaje De Gastos Generales 29,62% 38,80% 9,18%
Rentabilidad Del Patrimonio 30,16% 11,86% -18,30%
Podemos apreciar que después de una gestión exhaustiva y la provisión en el deterioro
de las cuentas por cobrar los diversos ratios han tomado un enfoque distinto teniendo
su mayor incidencia en la utilidad neta con una disminución del 4,99% y la rentabilidad
del patrimonio con una disminución del 18,30%.
4.4. Informe Financiero
ANÁLISIS FINANCIERO SURGIDO COMO RESULTADO DE LA
REVISIÓN A LOS ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA DEL
PERIODO 2015.
100
4.4.1. Objetivo del Informe
El trabajo tuvo los siguientes objetivos:
1. Verificar razonabilidad en los índices Financieros.
2. Determinar la situación financiera de la compañía.
3. Recomendaciones.
4.4.2. Alcance del Trabajo
4.4.2.1. Evaluación Financiera
La revisión de los Estado Financieros se realizó en base a las normas establecidas
llegando a obtener resultados confiables y veraces pudiendo emitir un criterio confiable
para la Administración de la compañía.
Por lo antes expuesto realizamos la revisión de las diferentes cuentas del Estado de
Situación Financiera, de los registros de contabilidad y su análisis con respecto a los
índices de rentabilidad.
101
4.4.3. Resultado del Trabajo
4.4.3.1. Análisis Financiero
Conforme al resultado de nuestras pruebas de análisis financiero podemos determinar
que la compañía presenta cifras razonables en sus estados financieros, en todos sus
aspectos importantes con corte a Diciembre 31 de 2015, sin embargo se realizan
diversas recomendaciones que podrían ayudar a la mejora de ciertos procesos
Administrativos.
4.4.4. Estado de Situación Financiera
Conforme a los registros contables presentados por la compañía con corte a Diciembre
del 2015, la estructura financiera de la compañía es la siguiente:
4.4.4.1. Estado de Situación Financiera
En el periodo de Diciembre del 2015 los activos Financieros disminuyeron en un 65 %
por concepto de la gestión de cobranza, las nuevas políticas implementadas en el
transcurso de las operaciones del periodo antes mencionado y la provisión por deterioro
evaluada en el 2015 y registrada como Gasto por deterioro en el Estado de Resultado
Integral.
102
4.5. Conclusiones y Recomendaciones
Llegando al final de esta investigación se muestran las conclusiones y recomendaciones
para la mejor organización de la compañía y se permiten llegar a las siguientes
conclusiones y recomendaciones.
4.5.1. Conclusiones
o Se ha identificado la composición de los instrumentos financieros en el estado
de situación financiera.
o La compañía se acogió al beneficio de la estimación por deterioro en base a las
cuentas incobrables.
o En base al análisis financiero, se identificó que la estimación por deterioro de
las cuentas incobrables tuvo incidencia directa en la rentabilidad de la
compañía.
4.5.2. Recomendaciones
o Efectuar análisis financieros periódicos en la compañía para medir el
crecimiento y liquidez.
o Realizar la medición del deterioro de la cartera por cobrar mensualmente.
103
o Definir políticas contables para una buena estimación en las cuentas
incobrables, con el objetivo de que no afecten en la rentabilidad en la empresa.
104
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