PRESENTA:

Ver., 21 de noviembre de 2015

“Actualización constante como patrimonio personal”

ANÁLISIS DE LAS VARIABLES QUE FORMAN PARTE DEL

AMBIENTE MACROECONÓMICO DE LA EMPRESA

1. ANTECEDENTES DE LA MACROECONOMÍA.

Antes de la Primera Guerra Mundial (1914-1918) el tema de desempleo no

provocaba gran importancia, se consideraba como algo voluntario y que su duración sería

breve, se atribuía a que los trabajadores que habían perdido su empleo no deseaban laborar

en otro lugar y menos aún con salarios bajos. Este escenario era apoyado por la teoría

clásica del economista Adam Smith.

Durante la guerra referida, Estados Unidos tomó fuerza al desbancar a Inglaterra

como primera potencia. Sin embargo, es a finales de 1929 cuando Estados Unidos enfrentó

una fuerte crisis, llamada la Gran Depresión, misma que se prolongó por 10 años y provocó

cambios de suma importancia en la estructura económica mundial. Ocasionó graves

problemas de desempleo masivo, se vino abajo la producción, se desplomaron los precios

de los valores bursátiles dando como resultado la caída de la bolsa de valores de Nueva

York en Wall Street, “crack bursátil de 1929”, y un declive del comercio internacional. A

estos fenómenos de orden macroeconómico se les dio una explicación de manera

microeconómica. Ante esta situación los modelos clásicos mostraron su incapacidad para

poder entender, explicar y resolver la existencia prolongada de un creciente nivel de

desempleo.

El origen de la macroeconomía moderna lo podemos situar en el año de 1936

cuando el economista británico John Maynard Keynes, publicó su obra Teoría general de

la ocupación, el interés y el dinero. En su obra trata de explicar los nuevos fenómenos

económicos a los que se enfrentaba el mundo. Consideró que el desempleo es resultado de

una demanda agregada insuficiente. Sostiene que el Estado debe intervenir en la economía

y expuso como la política fiscal y monetaria podían utilizarse como poderosas herramientas

para incrementar el nivel de la producción y el empleo en una sociedad.

Es después de la Segunda Guerra Mundial (1945) cuando surge el término de

macroeconomía, periodo en el cual las ideas de Keynes son consideradas por los gobiernos

de los diferentes países. Empiezan a ocuparse del gasto presupuestario y de esta manera

estimular o frenar la actividad económica.

2. DEFINICIÓN DE MACROECONOMÍA.

La macroeconomía es el área de la ciencia económica que analiza el funcionamiento

económico de un país como una unidad o de un conjunto de países como un todo por medio

de la economía exterior. Para ello estudia los grandes agregados económicos y la relación

que existe entre ellos; analiza cómo se determina el valor de la producción (PIB) y los

precios en el nivel nacional, así como de sus diferentes componentes como el empleo,

desempleo, inversión, consumo, flujos comerciales, etc.; también explica la relación que

existe de un país con otro por medio de las variables de importación, exportación, tipo de

cambio, etcétera. (1)

La macroeconomía proporciona a la administración información acerca del

comportamiento de las diversas variables económicas. Esta información es analizada con

detalle por cada miembro del consejo de administración de la empresa para llevar a cabo la

toma de decisiones, que si resulta ser mala puede ocasionar el quiebre de la empresa.

Veamos el siguiente ejemplo.

Un aumento constante de la inflación afecta la compra de insumos y de materia

prima, al mismo tiempo eleva los costos que se ven manifestados en un aumento general de

los precios que afectan, primordialmente, al ingreso de las familias o del individuo porque

si éste no puede comprar la mercancía al precio en que la ofertan, el demandante tiene dos

opciones:

a) buscar un producto similar o sustituirlo por uno a menor precio,

b) o no comprarlo.

Todo lo anterior se ve reflejado en la disminución de los ingresos de la empresa. Si

el ingreso de la empresa se ve disminuido, la empresa no podrá disponer parte de ese

ingreso al gasto de inversión (por ejemplo, compra de maquinaria, equipo, etc.); ello se verá

reflejado en las empresas en su conjunto, en las familias y en el comercio con el exterior,

afectando directamente al PIB.

Sin embargo, el principal problema radica cuando una o varias variables

macroeconómicas, tanto a nivel nacional como en el internacional, se salen de su “curso

normal” terminando por afectar a toda la economía en su conjunto. Recordemos que

México depende del comportamiento de las variables macroeconómicas de Estados Unidos.

Mediante el ejemplo anterior, podemos señalar que las variables macroeconómicas

son todas aquellas pautas económicas, sociales, políticas y fiscales que marcan el rumbo de

la economía de una sociedad, en un período determinado.

Los componentes de la macroeconomía se centra en cuatro grupos: hogares,

empresas, que en conjunto forman el sector privado, el gobierno (sector público) y el resto

del mundo (sector internacional). Estos cuatro grupos interactúan de varias maneras y

muchas incluyen la recepción de o el pago de ingresos. Una manera útil de ver las

interacciones económicas de los cuatro sectores de la economía es en un diagrama de flujo

circular, que muestra los ingresos recibidos y los pagos hechos por cada uno. (2)

Figura1. Diagrama del Flujo Circular.

Para efectos del presente ensayo se exponen los conceptos de Producto Interno

Bruto, Índice Nacional de Precios al Consumidor, Inflación, Tasa de Interés Interbancaria

de Equilibrio (TIIE), Tipo de Cambio y Tasa de Desempleo como los indicadores o

variables que forman parte del ambiente macroeconómico de la empresa los cuales, afectan

precisamente el diagrama de flujo circular.

3. PRODUCTO INTERNO BRUTO (PIB).

El Banco de México define el concepto de Producto Interno Bruto (PIB), como el

valor total de los bienes y servicios producidos en el territorio de un país en un periodo

determinado, libre de duplicaciones. Se puede obtener mediante la diferencia entre el valor

bruto de producción y los bienes y servicios consumidos durante el propio proceso

productivo, a precios comprador (3). El PIB puede calcularse a través de los siguientes

métodos: método del gasto y el método del valor añadido o agregado.

En el método del gasto, el PIB se mide sumando todas las demandas finales de

bienes y servicios en un período dado. En este caso se está cuantificando el destino de la

producción. Existen cuatro grandes áreas de gasto: el consumo de las familias (C), el

consumo del gobierno (G), la inversión en nuevo capital (I) y los resultados netos del

comercio exterior (exportaciones-importaciones). Obsérvese que las exportaciones netas

son iguales a las exportaciones (X) menos las importaciones (M). Desde el punto de vista

del gasto o demanda, el PIB resulta ser la suma de los siguientes términos:

PIB = C + G + I + (X - M)

Donde PIB es el producto interno bruto valorado a precios de mercado, C es el

valor total del consumo final nacional, G es el consumo de la administración pública, I es la

formación bruta de capital también llamada inversión. X es el volumen monetario de las

exportaciones y M el volumen de importaciones. (4)

El método del valor añadido o agregado. Para producir bienes de consumo final

requerimos de insumos o de bienes intermedios por lo tanto, este método suma los valores

añadidos (a los bienes intermedios) en cada fase del proceso productivo y en cada sector de

actividad económica (primario, secundario y terciario).

PIB = Valor agregado por el sector primario + Valor agregado por el sector

secundario + Valor agregado por el sector terciario.

Para poder explicar este método, iniciemos mediante el clásico ejemplo de la

producción de pan. ¿Desde dónde comienza la producción de pan? Desde el campo, desde

la producción de trigo. El insumo básico del agricultor es la semilla, de esa semilla obtiene

trigo, que para él ya es un bien de consumo final ya que hasta ahí culmina su labor; no

obstante, el trigo es un insumo básico para el productor de harina, para el molinero, y la

labor del molinero termina hasta que ha convertido por completo el trigo en harina; pero la

harina es el insumo básico para el productor de pan, misma a la que añade valor al

transformarla en pan; por último, está el comerciante que hace llegar el pan al consumidor

final, y al acercarlo también añade valor. Veamos el ejemplo:

Insumo BásicoSemilla:

$80.00

Agricultor (sector primario):Semilla:

$80.00+

Valor añadido:

$45.00=

Trigo:

$125.00

Molinero (sector secundario):Trigo:

$125.00+

Valor añadido:

$55.00=

Harina:

$180.00

Panadero (sector secundario):Harina:

$180.00+

Valor añadido:

$70.00=

Pan:

$250.00

Comerciante (sector terciario): Pan:

$250.00

Valor añadido:

$60.00

Venta:

$310.00

Producto final para su consumo: $310.00

Entonces, ¿a cuánto asciende el PIB de esta economía hipotética? Asciende a

$230.00 pesos. Estos $230.00 pesos es la suma del valor añadido por el sector primario

($45.00 pesos), por el sector secundario ($125.00 pesos = $55.00 pesos del molinero y

$70.00 pesos del panadero) y por el sector terciario ($60.00 pesos). (5)

No todas las actividades productivas están reflejadas en el PIB. Por ejemplo, el

trabajo no remunerado (ya sean tareas domésticas o la labor de voluntarios) y las

operaciones del mercado negro están excluidas porque son difíciles de medir y valorar

correctamente. Eso significa que un panadero contribuye al PIB cuando elabora un pan para

un cliente, pero no cuando lo hornea para su familia. Además, el PIB no es un indicador del

nivel de vida ni del bienestar general de un país. El PIB no contempla sucesos que puedan

ser importantes para el bienestar general como por ejemplo, la producción puede aumentar

pero a un alto costo destruyendo el medioambiente y agotando los recursos naturales no

renovables. Las Naciones Unidas elaboran un Índice de Desarrollo Humano que clasifica

los países no solo en base al PIB, sino también a otros factores como la esperanza de vida,

la alfabetización y la matrícula escolar.

4. EL ÍNDICE NACIONAL DE PRECIOS AL CONSUMIDOR (INPC)

El Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) es un indicador económico

que se emplea recurrentemente, cuya finalidad es la de medir a través del tiempo la

variación de los precios de una canasta fija de bienes y servicios representativa del

consumo de los hogares. (6)

El INPC es una medida del promedio de los precios pagados por los consumidores

urbanos por una canasta de bienes y servicios de consumo. (7)

Un aspecto importante que se debe considerar en el INPC es el año base del índice

de precios. El año base de un índice de precios es el punto de referencia en el tiempo a

partir del cual se efectúan las comparaciones del cambio en los precios. En el periodo base,

el INPC se iguala a 100. La estructura de ponderadores para el año base se calcula de

acuerdo con el comportamiento de los gastos familiares. La información para ese fin se

obtiene de la Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos de los Hogares (ENIGH) que levanta

el INEGI, en una muestra aleatoria de hogares a nivel nacional, cada dos años. Para el

INPC actual, el periodo base a partir del cual se estiman las variaciones de precios es la

segunda quincena de diciembre de 2010. (8)

Uno de los principales propósitos del INPC consiste en medir los cambios que

ocurren en el costo de la vida y en el valor que tiene nuestro dinero por lo tanto, el INPC es

el instrumento estadístico por medio del cual se mide el fenómeno económico que se

conoce como inflación.

5. INFLACIÓN.

La inflación es el aumento sostenido y generalizado de los precios de los bienes y

servicios de una economía a lo largo del tiempo. (9)

Para poder medir los cambios calculamos la tasa de inflación la cual, reflejará el

cambio porcentual del INPC. Para determinar la inflación entre dos fechas o periodos que

deseáramos comparar, se considera el valor del índice de precios de la última fecha y se

divide entre el valor de la primera. Al resultado obtenido se le resta la unidad y se

multiplica por 100; de esta manera se obtiene la variación del INPC. Veamos los siguientes

ejemplos:

Para conocer la inflación mensual de octubre de 2015, el índice del mes de octubre de

2015 se divide entre el correspondiente a septiembre de 2015. (10)

INPC de octubre de 2015: 117.410

INPC de septiembre de 2015: 116.809

Variación en % = (117.410/ 116.809 - 1)*100 = 0.5145

Tasa de inflación mensual = 0.51%

En el siguiente ejemplo, el objetivo es conocer la variación anual en por ciento

correspondiente a los últimos doce meses que terminan en octubre; para ello, se debe

consultar el índice de precios de octubre de 2014 y el de octubre de 2015. El

procedimiento en este caso es similar al anterior:

INPC de octubre de 2015: 117.410

INPC de octubre de 2014: 114.569

Variación en % = (117.40/114.569 - 1)*100 = 2.4797

Tasa de inflación anual = 2.48%

6. LA TASA DE INTERÉS INTERBANCARIA DE EQUILIBRIO (TIIE)

El Banco de México en términos coloquiales se podría decir que es la institución

que imprime los billetes, pero en realidad fabricar dinero es de lo que menos se ocupa.

La razón de que exista un banco de este tipo en nuestro país es muy simple,

necesitamos alguien que pueda meterle freno a las decisiones económicas del gobierno, de

esta forma se puede mantener una economía más estable y encaminada hacia el

crecimiento.

El Banco de México, dentro de sus muchas finalidades, se destaca las siguientes:

Regular todas las transacciones en el sistema financiero, en especial los bancos.

Proveer a la economía del país de una moneda nacional. En la consecución de

esta finalidad tendrá como objetivo prioritario procurar la estabilidad del poder

adquisitivo de dicha moneda.

Promover el sano desarrollo del sistema financiero y propiciar el buen

funcionamiento de los sistemas de pagos.

¿Cómo es que el Banco de México le puede meter freno a las decisiones económicas

del gobierno? En teoría económica se le conoce como política montería, y es a través del

manejo del dinero, ya sea metiendo o sacando dinero del sistema, que el Banco de México

puede controlar la inflación y las tasas de interés.

La tasa de interés es el dato macroeconómico por excelencia. Es el indicador que

más mueve los mercados, ya que es muy importante para la evolución de la economía del

país o zona económica concreta. La tasa de interés fija los flujos de las inversiones.

¿Qué es una tasa de interés? Es la valoración del costo que implica la posesión de

dinero producto de un crédito. Rédito que causa una operación, en cierto plazo, y que se

expresa porcentualmente respecto al capital que lo produce. Es el precio que se paga por el

uso de fondos prestables. (11)

La Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE), también conocida como tasa

de referencia, es una tasa representativa de las operaciones de crédito entre bancos. La TIIE

es calculada diariamente (para plazos 28 y 91 días) por el Banco de México con base en

cotizaciones presentadas por las instituciones bancarias mediante un mecanismo diseñado

para reflejar las condiciones del mercado de dinero en moneda nacional. La TIIE se utiliza

como referencia para diversos instrumentos y productos financieros, tales como tarjetas de

crédito (12). La tasa de referencia es un indicador que fue creado por el Banco de México

en el año 1996. Esta tasa se publica todos los días en el Diario Oficial de la Federación.

Esto significa que, entre todos los bancos se ponen de acuerdo para establecer una

tasa de interés promedio que ofrecerán en el mercado, es decir a los clientes e

inversionistas.

Si la tasa de referencia del Banco de México es de 3.3225 por ciento a 28 días, y un

cliente invierte su dinero a un año, o el tiempo que sea, la consecuencia inmediata es que la

institución le ofrezca una tasa de interés similar por tener su dinero en esa cuenta. Las

empresas, bancos, inversionistas, ahorradores, etc., cuando celebran operaciones

financieras, establecen la TIIE como tasa de referencia para poder llevar a cabo dichas

negociaciones. Ejemplo:

La Empresa “X” por requerimientos de liquidez, presenta ante la empresa de

factoraje su cartera de cuentas por cobrar, cuyo valor nominal es de $190,757.00

estableciéndose un contrato de factoraje con recursos. Por lo cual, firma un documento con

vencimiento a 45 días, aceptando las siguientes condiciones:

Documentos entregados por la empresa a factoraje. Valor

nominal

$190,757.00

(-) Garantía estipulada Aforo del 10% $19,075.70

(=) Cantidad pactada por factoraje y la empresa Valor aforado $171,681.30

(-) Descuento: Valor aforado x ( Td x días / 360 ) =

171,681.30 x ( 0.114460 x 45 / 360 ) =

Descuento $2,456.33

(=) Cantidad con descuento : Importe $169,224.97

(-) Gestión administrativa: Valor nominal x 0.002 Honorarios $381.51

Cantidad entregada por la empresa de factoraje a

empresa, sin aforo.

Monto

recibido

$168,843.46

CONCEPTO DATOAforo 10.00%

Honorarios 0.20%

TIIE 4.4460%

Puntos % por riesgo 7.0000%

Tasa de Descuento (TIIE + puntos de riesgo) 11.4460%

Días vencimiento del documento 45 días

por la empresa

7. TIPO DE CAMBIO.

¿Qué es el tipo de cambio? El tipo de cambio es el precio de una unidad de moneda

extranjera expresado en términos de la moneda nacional. En este sentido, el tipo de cambio

es el número de unidades de moneda nacional que debe entregarse para obtener una

moneda extranjera, o similarmente, el número de unidades de moneda nacional que se

obtienen al vender una unidad de moneda extranjera. (13)

Por ejemplo, si para obtener un dólar estadounidense (dólar) se deben entregar

$16.8344 pesos mexicanos (pesos), el tipo de cambio nominal entre México y Estados

Unidos será de $16.8344 pesos por dólar. Para saber cuántos pesos representan cierta

cantidad en dólares se multiplican los dólares por el tipo de cambio. Siguiendo con el

ejemplo anterior, 100 dólares representan 100 x $16.8344 = $1,683.44 pesos. Para saber

cuántos dólares representa cierta cantidad de pesos se divide entre el tipo de cambio, es

decir, $1,683.44 pesos equivalen a $1,683.44 / $16.8344 = 100 dólares.

Hay diversas maneras de establecer el tipo de cambio. El que emplea nuestro país se

llama “flexible”, tipo de cambio libre, ya que su determinación resulta de la interacción de

la oferta y la demanda en el mercado. Es decir, el precio resulta del libre juego del mercado

de divisas.

El tipo de cambio “fijo” es el que determina las autoridades financieras, donde el

gobierno determina una proporción fija entre el valor de la moneda nacional y el de una

moneda extranjera. Es decir, determina unilateralmente a cuántos dólares equivale su

moneda y controla el mercado cambiario para asegurarse de que así sea.

Para un país con una economía tan abierta al intercambio comercial (exportaciones e

importaciones) como lo es la de México, el tipo de cambio es crucial para una sana relación

comercial entre países.

En México, existe un régimen cambiario flexible desde el 22 diciembre de 1994 (el

21 se abandonó el régimen de desliz cambiario lo que efectivamente provocó una

importante devaluación), después de experimentar con regímenes fijos (1954-1976) y otros

mixtos como la flotación controlada y otros. El régimen flexible ha sido muy útil para

estabilizar la economía mexicana en periodos de alta incertidumbre y quitar presión a la

variable macroeconómica de la tasa de interés.

8. TASA DE DESEMPLEO.

Los indicadores de empleo reflejan la salud general de una economía o de un ciclo

de negocios. Para entender cómo funciona una economía, es importante saber cuánto

empleo se está creando o destruyendo, qué porcentaje de mano de obra es activo y cuántas

personas están solicitando nuevos subsidios de desempleo.

La tasa de desempleo de un país, se refiere a la población económicamente activa

que está buscando un trabajo pero no lo consigue, es uno de los indicadores económicos

que refleja cual es la situación económico financiera del país.

Algunos de los datos de ocupación y empleo en México son elaborados por el

Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) a partir de la Encuesta Nacional de

Ocupación y Empleo (ENOE), la cual es aplicada de manera trimestral en el país. De esta

encuesta se desprende el indicador de la tasa de desempleo o tasa de para.

A diferencia de otros indicadores económicos, la tasa de desempleo es expresada en

términos de personas, como la proporción de éstas que no tienen trabajo al momento de

realizarse la encuesta, pero que buscan estarlo.

La población total del país se divide en dos grupos poblacionales: la población en

edad de trabajar y los menores respecto a la edad de trabajar. De acuerdo con las

recomendaciones internacionales, la edad que separa estos dos grupos se desprende de la

legislación local, la cual, en el caso mexicano, es de 15 años. (14)

La población en edad de trabajar se divide en Población Económicamente Activa

(PEA) y Población No Económicamente Activa (PNEA).

A su vez, la PEA se divide en personas ocupadas y desempleadas. Para considerar a

una persona como ocupada o empleada, la encuesta pregunta si se trabajó por lo menos una

hora en la semana, de acuerdo con las recomendaciones internacionales.

El INEGI define a la persona desempleada como, aquella que no tiene empleo y

busca activamente uno. En caso de que una persona no tenga empleo, pero no lo busque

activamente, se le considera dentro de la PNEA.

Las cifras que obtenga de las encuestas aplicadas, le permitirán al INEGI estar al

tanto de las personas ocupadas y desempleadas que hay en el país y de esta manera, fijara la

tasa de desempleo.

¿Cómo se calcula la tasa de desempleo en nuestro país? Para poder calcular la tasa

de desempleo, debemos entender los siguientes términos.

El total de la fuerza de trabajo de una economía (PEA), es el número de personas

ocupadas más la cantidad de las personas desempleadas:

Fuerza de trabajo = Empleados + Desempleados

La tasa de desempleo es la proporción de personas desempleadas para el total de

integrantes de la fuerza de trabajo: (15)

Desempleados

Tasa de desempleo = ----------------------------------

Empleados + Desempleados

BIBLIOGRAFÍA Y REFERENCIAS.

(1) Vargas Sánchez, Gustavo. Introducción a la teoría económica, aplicaciones a la

economía mexicana. Pearson-Prentice Hall. México. 2002. Pág.15

(2) Karl E. Case y Ray C. Fair. Principios de Macroeconomía. Pearson Educación.

México. 2008. Octava Edición. Pág. 102

(3) http://www.banxico.org.mx/divulgacion/glosario/glosario.html

(4) http://es.wikipedia.org/wiki/Producto_interno_bruto

(5) http://www.eumed.net/libros-gratis/2010a/672/Metodos%20para%20calcular%

20el%20PIB.htm

(6) http://www.banxico.org.mx/politica-monetaria-e-inflacion/material-de-referencia/

intermedio/inflacion/elaboracion-inpc-udis.html

(7) Parkin, Michael y Loría, Eduardo. Macroeconomía. Pearson-Prentice Hall.

México. 2015. Decimotercera edición. Pág. 523

(8) http://www.inegi.org.mx/est/contenidos/Proyectos/INP/PreguntasINPC.aspx

(9) http://www.banxico.org.mx/divulgacion/politica-monetaria-e-inflacion/politica-

monetaria-inflacion.html#Definiciondeinflacion

(10) http://www.sat.gob.mx/informacion_fiscal/tablas_indicadores/Paginas/

inpc_2015.aspx

(11) http://www.banxico.org.mx/divulgacion/glosario/glosario.html

(12) http://www.banxico.org.mx/divulgacion/glosario/glosario.html

(13) http://www.banxico.org.mx/divulgacion/sistema-financiero/sistema-

financiero.html#Queeseltipodecambio

(14) Guía de conceptos, uso e interpretación de la Estadística sobre la Fuerza Laboral

en México. INEGI. 2002. Pág. 5

(15) Karl E. Case y Ray C. Fair. Principios de Macroeconomía. Pearson Educación.

México. 2008. Octava Edición. Pág. 136