Análisis e interpretación
de estados financieros
Definición
Consiste en la compilación y estudio de los datos contables, así como la preparación e interpretación de razones financieras, tendencias y porcentajes. Es el proceso mediante el cual los diferentes interesados en la marcha de una empresa podrán evaluar a la misma, esto implica realizar un método de estudio de la empresa y de las variables macro y macroeconómicas que la afectan para determinar los aspectos que la hacen una opción sólida y las posibilidades de enfrentar situaciones futuras adversas.
Una manera mas fácil de entenderse seria que para que las decisiones racionales sean congruentes con los objetivos de la empresa, los directores financieros deben de contar con herramientas para el análisis
Metodología del análisis e
interpretación de los
estados financieros
METODOLOGÍA GENERAL DE
ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS:
Recolección de información,
Preparación de la información,
Aplicación de las Técnicas de Diagnóstico Financiero.
Análisis Vertical,
Estado de Fuentes y Usos de Fondos,
Análisis de Ratios Financiero,
Análisis de Ratios Económicos.
Análisis e Interpretación de los Resultados,
Redacción del informe final y recomendaciones.
El análisis de Estados Financieros se desarrolla a través de métodos que pueden clasificarse de la siguiente manera:
ANALISIS FUNDAMENTAL O HISTORICO
ANALISIS DE RAZONES
ANÁLISIS FUNDAMENTAL O HISTÓRICO
Métodos de Análisis Vertical
El método vertical se refiere a la utilización de los estados financieros de un período para conocer su situación o resultados
Se usa como valor base un elemento significativo del estado financiero y se compara con los demás ítems
Ejemplo
Ejemplo fundamental o histórico
Método de análisis horizontal
En el método horizontal se comparan entre sí los dos últimos períodos, ya que en el período que esta sucediendo se compara la contabilidad contra el presupuesto.
Principales categorías de indicadores
Método de tendencias:
En el método histórico se analizan tendencias, ya sea de porcentajes, índices o razones financieras
Liquidez
Eficiencia
Endeudamiento
Rentabilid
ad
del Activo total y el porcentaje que representa cada elemento del Estado de Resultados a
partir de las Ventas netas.Porcentaje integral = Valor parcial / valor base X 100Ejemplo El valor del Activo total de la empresa es $1.000.000 y el valor de losinventarios de mercancías es $350.000. Calcular el porcentaje integral.Porcentaje integral = 350.000/1.000.000 X 100Porcentaje integral = 35% El análisis financiero permite determinar la conveniencia de invertir o conceder créditos
al negocio; así mismo, determinar la eficiencia de la administración de una empresa.2. Procedimiento de razones simples: El procedimiento de razones simples tiene ungran valor práctico, puesto que permite obtener un número ilimitado de razones eíndices que sirven para determinar la liquidez, solvencia, estabilidad, solidez yrentabilidad además de la permanencia de sus inventarios en almacenamiento, losperiodos de cobro de clientes y pago a proveedores y otros factores que sirven paraanalizar ampliamente la situación económica y financiera de una empresa.Procedimiento de análisisSe toman dos Estados Financieros (Balance General o Estado de Resultados) de dosperiodos consecutivos, preparados sobre la misma base de valuación.Se presentan las cuentas correspondientes de los Estados analizados. (Sin incluir lascuentas de valorización cando se trate del Balance General).Se registran los valores de cada cuenta en dos columnas, en las dos fechas que se van acomparar, registrando en la primera columna las cifras del periodo más reciente y en lasegunda columna, el periodo anterior. (Las cuentas deben ser registradas por su valorneto).Se crea otra columna que indique los aumentos o disminuciones, que indiquen ladiferencia entre las cifras registradas en los dos periodos, restando de los valores delaño más reciente los valores del año anterior. (los aumentos son valores positivos y lasdisminuciones son valores negativos).En una columna adicional se registran los aumentos y disminuciones y porcentaje. (Estese obtiene dividiendo el valor del aumento o disminución entre el valor del periodo basemultiplicado por 100En otra columna se registran las variaciones en términos de razones. (Se obtiene cuandose toman los datos absolutos de los Estados Financieros comparados y se dividen losvalores del año más reciente entre los valores del año anterior). Al observar los datosobtenidos, se deduce que cuando la razón es inferior a 1, hubo disminución y cuando es superior, hubo aumentoanálisis horizontal y vertical
Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogéneos en dos o más periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro.
Este análisis es de gran importancia para la empresa, porque mediante él se informa si los cambios en las actividades y si los resultados han sido positivos o negativos; también permite definir cuáles merecen mayor atención por ser cambios significativos en la marcha.
Procedimiento de análisis horizontal
Se registran los valores de cada cuenta en dos columnas, en las dos fechas que se van a comparar, registrando en la primera columna las cifras del periodo más reciente y en la segunda columna, el periodo anterior. (Las cuentas deben ser registradas por su valor neto).
Procedimiento de análisis
Se crea otra columna que indique los aumentos o disminuciones, que indiquen la diferencia entre las cifras registradas en los dos periodos, restando de los valores del año más reciente los valores del año anterior. (los aumentos son valores positivos y las disminuciones son valores negativos). 2008-2007
Procedimiento de análisis
En una columna adicional se registran los aumentos y disminuciones e porcentaje. (Este se obtiene dividiendo el valor del aumento o disminución entre el valor del periodo base multiplicado por 100).
Periodo 1 (base): año 2007
Periodo 2 (actual): año 2008
2008 - 2007
2007X 100=
Los valores obtenidos en el análisis horizontal, pueden ser comparados con las metas de crecimiento y desempeño fijadas por la empresa, para evaluar la eficiencia y eficacia de la administración en la gestión de los recursos, puesto que los resultados económicos de una empresa son el resultado de las decisiones administrativas que se hayan tomado.
Método de análisis vertical
Se emplea para analizar estados financieros como el Balance General y el Estado de Resultados, comparando las cifras en forma vertical.
Permite conocer la participación de cada uno de los rubro y subcuentas respecto a la cuenta principal, ya sea el activo total, pasivo total, patrimonio total o ingresos netos
Posibilita visualizar los cambios ocurridos en la estructura de los estados financieros e identificar las causas de los cambios relativos de los diferentes rubros.
“Primera determinación de la estructura del negocio”
Criterios para su uso:
CADA RUBRO DEL ACTIVO DEBE RELACIONARSE CON OTRO ACTIVO
EL ACTIVO PRODUCTIVO Y EL ACTIVO IMPRODUCTIVO
_ ¿DE DONDE PROVIENEN LOS PASIVOS?
_ ¿COMO ESTÁ COMPUESTO EL PATRIMONIO?
¿DE DONDE PROVIENEN LOS INGRESOS?
¿SON LOS GASTOS EXCESIVOS?
Procedimiento de porcentajes integrales:
Consiste en determinar la composición porcentual de cada cuenta del Activo, Pasivo y Patrimonio, tomando como base el valor del Activo total y el porcentaje que representa cada elemento del Estado de Resultados a partir de las Ventas netas
Porcentaje integral = Valor parcial/valor base X 100
METODO DE PORCENTAJES INTEGRALES
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA
El objetivo del análisis financiero es como su nombre lo indica analizar la información
financiera y su presentación a las personas interesadas sobre las situaciones que en
especifico deseen conocer. La obtención de estos informes se logra a través de la
aplicación de métodos de análisis, los cuales a través de recopilaciones,
comparaciones y el estudio de datos financieros, permiten proporcionar a dichas
personas los suficientes elementos de juicio para que éstos se puedan basar para una
correcta toma de decisiones.
De lo anterior, se puede resumir que la aplicación de los métodos de análisis, no
constituyen en sí el objetivo de éste, sino que a través de ellos es como se puede llegar
a determinar las situaciones de interés ya mencionadas. Por lo que los métodos de
análisis son simplemente caminos para medir y comparar hechos, para poner de
manifiesto situaciones financieras en una forma ya procesada.
Métodos mas frecuentes utilizados para el Análisis Financiero.
Actualmente existen diversos métodos de análisis financieros. Por sus características
mas sobresalientes o bien por la forma en que se pueden aplicar, estos métodos han
sido agrupados como a continuación se describe:
A) Método de análisis vertical. Estos métodos comprenden a todos aquellos que se
utilizan en la información generada en un periodo determinado, sea un año, un
semestre o un mes. Es decir en otras palabras se aplican al estudio de la información
financiera correspondiente a una fecha fija o a un periodo determinado.
Quedarían incluidos es esta clasificación los siguientes métodos:
1.- Método de reducción de los Estados Financieros a porcientos integrales
(porcientos integrales o porcentuales)
2.- Razones simples
3.- Razones estándar
4.- Procedimiento del Balance Doble
B) Método de análisis horizontal. Aquí se deben incluir todos aquellos que utilizan
información de varios periodos para analizar entre sí. Es decir, se aplica para analizar
dos estados financieros de la misma empresa a fechas distintas o correspondientes a
dos periodos o ejercicios.
Los más utilizados son:
1.- El método de aumentos y disminuciones
2.- Método de tendencias.
C) Métodos mixtos. En general, los métodos de análisis vertical permiten utilizarse
en forma horizontal, de forma tal que permiten establecer tendencias de ciertas
razones o de ciertos resultados porcentuales y aun de los mismos aumentos y
disminuciones.
D) Métodos de análisis proyectado o estimado. En estos métodos se incluyen
todos aquellos que utilizan proyecciones presupuestales como base y Estados
Financieros proforma.
1.- Procedimiento de Control Presupuestal
2.- Procedimiento del punto de equilibrio
3.- Procedimiento del Control Financiero Dupont
PROCEDIMIENTO DE PORCIENTOS INTEGRALES
Concepto
Consiste básicamente en determinar matemáticamente las proporciones porcentuales
que representan cada una de las partes que componen un todo o una unidad
determinada. En otras palabras, se toma como base cierta parte especifica de la
información financiera que se desea analizar, se iguala ésta al cien por ciento, y a las
cantidades que sumadas representan esa cantidad, se les determina su valor
porcentual con respecto al parcial analizado, de forma tal que de la suma de los
porcentajes obtenidos, nos resulte nuevamente el cien por ciento.
Tomemos como ejemplo la cantidad total de ventas netas en un Estado de Resultados,
igualémosla al cien por ciento; Enseguida tomemos el costo de ventas, los gastos de
administración y los demás elementos que componen el Estado. El valor porcentual
que cada uno de ellos representa con respecto a las ventas, es por sí el primer paso en
la utilización de este método: convertir en porcentajes cantidades que de otro modo no
sería fácil comparar entre sí. De igual manera puede aplicarse este método en un
Balance General, tomando como base el total de activo, si se desea determinar el valor
porcentual de cada elemento que lo compone o, si solamente se quiere trabajar con el
activo circulante o fijo, la cantidad que los representa en su totalidad se tomará como
la cantidad a igualar con el cien por ciento.
Base del Método
Este método toma como base el axioma matemático cuyo enunciado indica “el todo es
igual a la suma de sus partes”, de donde se le asigna un valor igual al 100% y a las
partes un porciento relativo.
Proceso matemático
Ya explicado de una manera teórica el concepto del método de Análisis Porcentual, es
conveniente que de una manera practica y utilizando cantidades originada por la
técnica contable, comprendamos la forma matemática de obtener resultados, y a la
vez busquemos alguna conclusión a los datos aportados.
Fórmulas aplicables
Se pueden aplicar dos formulas en este procedimiento, a saber:
Cifra parcial /Cifra base
1.- Porciento integral = 100
(Por ciento integral es igual a cifra parcial sobre cifra base por cien)
100
Cifra base
2.- Factor constante = cada cifra parcial
(Factor constante es igual a cien sobre cifra base por cada cifra parcial)
Tomemos, como ejemplo, de un Estado de Resultados de la empresa “Bachiller S.A.”
por el año 200__, los siguientes datos”
Ventas netas 100,000
Costo de ventas 75,000
Utilidad bruta 25,000
Determinemos primero el valor porcentual del costo de ventas sobre las ventas netas,
aplicando el siguiente proceso matemático:
Costo de ventas / Ventas netas = 75,000 / 100,000 = .75 x 100 = 75%
Para determinar el valor porcentual de la utilidad bruta sobre las ventas netas
debemos proceder en forma similar a lo anterior:
Utilidad bruta / Ventas netas = 25,000 / 100,000 = .25 x 100 = 25%
Una conclusión inmediata a este sencillo ejemplo, sería de que, independientemente
de la cantidad en monetario de las ventas, el costo de ventas o la utilidad bruta, y aún
sin tomar en cuenta el tipo de mercancía vendida, ni las unidades vendidas, un 75%
del total de las ventas representa el costo de la mercancía que se vende, y queda al
nivel de utilidad bruta un 25% como utilidad. De una manera semejante se puede
utilizar el método Porcentual o de por cientos integrales en cualquier tipo de
información financiera que contenga un todo y cantidades que sumadas lo formen.
Aplicación del método
Ejemplo: Reducir a porcientos integrales y obtener conclusiones del siguiente estado
financiero dinámico.
Industrial del Golfo, S.A.
Estado de Perdidas y Ganancias
Del 1º. De enero al 31 de Diciembre del 200__
Conclusiones para el informe.
Por cada peso de ventas netas, $ 0.45 corresponden al costo de los vendido, es decir,
lo que a la empresa le cuesta $ 0.45 lo vende a $ 1.00
Por cada $ 1.00 de ventas netas, la empresa obtiene $ 0.55 de margen sobre ventas.
Por cada $ 1.00 de ventas netas, $0.25 corresponden a los costos de distribución, o
bien, para vender $ 1.00 es necesario desembolsar $ 0.25 por concepto de gastos de
administración, gastos de ventas y gastos financieros.
Por cada $ 1.00 de ventas netas la empresa obtiene $ 0.30 de margen o utilidad de
operación.
Por cada $ 1.00 de ventas netas, la empresa provee, para impuestos sobre la renta y
participación de utilidades a los trabajadores, la cantidad de $ 0.10
Por cada $ 1.00 de ventas netas, la empresa obtiene una utilidad neta de $ 0.20
Ejemplo: Reducir a porcientos integrales y obtener conclusiones del siguiente estado
financiero estático.
Industrias de Puebla, S.A.
Balance General al 31 de Diciembre de 200___
Conclusiones
Por cada $ 1.00 de inversión en el Activo total de Industrias de Puebla, S.A.
a) $ 0.08 corresponden a existencia en caja y bancos
b) $ 0.28 corresponden a inversión en cuentas y documentos por cobrar:
c) $ 0.24 corresponden a inversión en inventarios
d) $ 0.26 corresponden a inversión en maquinaria
e) $ 0.10 corresponden a inversión en equipo de reparto
f) $ 0.03 corresponden a inversión en equipo de oficina: y
g) $ 0.01 corresponde a gastos de constitución
$ 1.00
El origen de la inversión del Activo ha sido como sigue:
a) $ 0.25 lo han aportado los acreedores a corto plazo
b) $ 0.16 lo han aportado los acreedores a largo plazo
c) $ 0.49 lo han aportado los propietarios de la empresa: y
d) $ 0.10 lo ha aportado la misma empresa
$ 1.00
Por cada $ 1.00 de Activo total de la empresa ha sido aportado:
a) $ 0.41 por los acreedores y
b) $ 0.59 por los propietarios y la misma empresa.
Resuelva los siguientes ejercicios
1.- Calcule la participación porcentual de los elementos del activo sobre el total de los
mismos.
(redondeamos los porcentajes a enteros)
ACTIVO
2.- Aplica el método porcentual a los elementos de un Estado de Resultados
INSTRUCCIONES:
Con base en los resultados del ejercicio anterior, exprese su opinión acerca de los
cambios porcentuales más significativos.
Top Related