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TERCER CURSO REGIONAL DE
DE PROYECTOS DE INVERSION
DE PROYECTOSIca 03 Ma o 2013
Ex ositor: In . Julio Ismodes Ale ra
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Significado de los
Oportunidad de asignar recursos a la economa
Idea de ejecutar hacia futuro una inversin tratando deminimizar sus riesgos
c v a es es na as a rac ona zar e uso e os recursos
Plan de uso de recursos que permiten la estimacin de susbeneficios y costos
En el marco del cual:
Forma parte de un Ciclo de Proyecto
Esta conformada por Etapas
Su contenido presenta dos (2) partes: Formulacin yEvaluacin
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EL CICLO DEL PROYECTOProblema Desarrollo dealternativas evaluacin
PREINVERSION (EVALUACION EX-ANTE)activacin
(SFF=C4)
INVERSIONERENCIA DE OPERACIONVALUACION DERESULTADOS (EX-POST) 4
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ESQUEMA DE INTERRELACIONES DE LOS
TECNOLO-
TAMAO
GIA
EMPRE-
INVERSIO-NES
FINANCIA-MIENTO
ESTADOSFINANCIE-
EVALUA-CION
ORGANI-ZACION
MERCADODEFINICIONDEL SOCIAL
INGRESOSY COSTOS
LOCALI-ZACION
PROYECTO
INSTITU-CIONAL
ASPECTOS
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CICLO DE VIDA DE UN PROYECTO DE
Pre Inversin Inversin Post Inversin
DeclaracinRegistrado
de Viabilidaden el banco deproyectos
FactibilidadPre
Perfil
Autorizado Autorizado
EecucinExpediente Evaluaci
nPIP Viables
en el Banco de
rechazadorechazado
Detallado Ex-PostProyectos
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Medicin de valor Comparacin de Beneficios VS Costos Obtencin de indicadores de decisin: VAN,
TIR, B/C.
Evaluar = Valorizar
r en ar para a a ecua a oma edecisiones.
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La evaluacin privada y socialde proyectos
Evaluacin privada empresarial => economa de competencia perfecta => precios de mercado => como unidad de produccin (econmica)
=> como fuente de financiamiento (financiera)
=> maximiza el beneficio individual privado
=> relacionado al mbito interno (eficiencia)
Evaluacin social nacional => Incorpora las distorsiones del mercado => precios sociales, de cuenta, de eficiencia
= nc uye as ex erna a es e os enes => maximiza beneficio de la sociedad
=> considera mltiples beneficios sociales:
em leo balanza de a os consumo otros
=> relacionado al mbito externo (eficacia)
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Conce tos de evaluacin social Mide el impacto de un proyecto sobre todos los elementos que pueden
contribuir al bienestar nacional, incluyendo la redistribucin de
ingresos(UNIANDES)
Miden el aporte neto de un proyecto al bienestar de la sociedad(E:Fontaine)
am n ama a eva uac n soc oecon m ca se n eresa por sa er s en epas aumenta o disminuye el bienestar como consecuencia de la ejecucinde un proyecto, a partir de la determinacin de en cuanto se modifica ladisponibilidad de bienes y servicios (CEPEP BANOBRAS)
El bienestar implica: 1. Crecimiento economico uso eficiente de recursos
2. Redistribucin de los ingresos (equidad social)
3. Cantidad de bienes y servicios disponibles 11
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1. Directos -Beneficios: Bienes que producira el proyecto, valorados en beneficios al pas
- Costos: Insumos que utilizara el proyecto, verdaderamente valorados al pas
2. Indirectos: Positivos y negativos no tomados en cuenta en los precios sociales: sustitutos y comp..
3. Externalidades: Positivas y negativas generadas por el proyecto y que recae en terceros: contaminacin
4. Intangibles: Difciles de cuantificar: calidad de vida, seguridad nacional, otros
5. El excedente del consumidor: beneficio ganado por el consumidor,dispuesto a pagar mas de lo al final paga por un bien servicio
precios, seales, verdaderamente valorados en su impacto en la economa nacional y
en la sociedad en su conjunto son utilizados los precios sociales
Dentro de estos, los precios sociales especiales son el Precio Social de la Divisa, elrec o soc a e a ano e ra y a asa oc a e escuento
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Impactos en la economa
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Otras diferencias de laevaluacin social
Diferencia entre bienes domsticos y bienes comercializablesinternacionalmente
No son incluidos los impuestos pagados sobrela rentabilidad del proyecto nisus deducibles
No se incluye el financiamiento del capital
Se identifican los pagos por impuestos discriminatorios, aranceles y subsidiosara cada bien insumo del ro ecto
Son identificados los pagos a cada tipo de mano de obra (calificada,semicalificada y no calificada) y se les aplica un factor de correccin social
Esta vinculada al crecimiento econmico
Igualmente relacionada a la programacin de inversiones
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Elaboracin del Flu o deBeneficio Neto (FBN)
A partir de: Identificacin de costos beneficios
Cuantificacin (de costos)
beneficios. Valoracin de costos y beneficios
(asignacin de precios).
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El Horizonte de Planeamiento delProyecto HP
Es e per o o en que se nscr en os costos y ene c os , para e ectos
de la evaluacin del proyecto
Su longitud depende de:
La vida econmica de los bienes de capital relevantes del proyecto
Mximo eriodo de inters del ro ecto
La vida econmica puede estar determinada por la duracin y
Por su vigencia tecnologa en aquellos con ritmo rpido de
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INDICADORES MAS REPRESENTATIVOS:
- Valor Actual Neto (VAN o VPN): Suma algebraicade valoresactualizados de
beneficios y costos
- Tasa Interna de Retomo (TIR): Tasa de descuento
que ace e = .- .
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= a pos a e un proyec o expor a or
generara: - Divisas adicionales con las que se podr importar mayor cantidad de bienes
- Ex ortar menos cantidad de bienes ex ortables
La existencia de un impuesto a todas las importaciones podr generar:
- A otros exportadores, exportar menos cantidad => Reciben menor precio
- Demandantes de divisas desearan importar una mayor cantidad de bienes El Costo Social de la mano de Obra : - Por no ser un bien homogneo tendr un costo distinto por cada tipo
- Lo que se utiliza son los factores de correccin de los valores privados
- Su an s s mp ca s tuac ones e p eno emp eo y esemp eo La Tasa Social de Descuento: - Tasa pertinente para descontar los flujos de beneficios netos en evaluacin social
- ene eren es mp canc as en merca os a er o, cerra o, s n y con mpues os
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Estimacin de los costos socialesLos costos sociales se calculan multiplicando los costos a preciosde mercado por los factores de correccin.Hay dos grandes grupos de estos factores:(i) Impuestos directos (impuesto a la renta), que no se
,bien es una salida de dinero para la respectiva institucin, es
tambin un beneficio para el Estado, por lo que su efecto socialna es nu o.(ii) Distorsiones en la valoracin de mercado de los bienes y
servicios, que hacen que sea distinta a la valoracin social.
Entre dichas distorsiones se encuentran los impuestosindirectos. Entonces:
= Factor de Correccin= Costo social / Costo de Mercado
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Aplicacin Caso SNIPec r cac n ura
La Directiva que aprueba el SNIP establece que la Evaluacin Social esel Procedimiento Tcnico cuyo objeto es medir la contribucin de los
proyectos de inversin al crecimiento econmico del pasEl Capitulo VII de la Directiva establece los Precios Sociales que debern
1. Tasa Social de Descuento TSDEs el costo en que incurre la sociedad cuando el sector publico extrae
recursos de laeconoma para financiar sus proyectosLa TSD es equivalente a 14 %La TSD Nominal, ajustada a la inflacin es 17 %
2. Precio Social de Bienes Transables Bien im ortable ex ortable
PSD = 1,08 * Tipo de cambio nominal (nuevos soles por US$ dlar)3. Precios Sociales de Bienes no Transables
Su precio interno se determina por la demanda y oferta internasn a prac ca, u zar prec os e merca o exc uyen o mpues os y
subsidios21
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Costos sin proyecto:
onsumo e uentes a ternat vas: um nac n ve as, erosene , a o
(bateras, pilas), Refrigeracin (kerosene)
Costos con proyecto:Alternativa 1:
Calculados a precios privados y sociales (factor de correccin ODI )- nvers n s n - operac n y man en m en o e a nvers n- Compra de energa a precio de tarifa en barra - Costo (ingreso) Valor
Residual
erna va :Calculados a precios privados y sociales (factor de correccin ODI )- Inversin sin IGV - Reposicin de bateras y controladores- Operacin y mantenimiento, entre 1 % y 1,5 % durante el horizonte de
eva uac n
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Los costos de inversin por cadaAlternativa----------------------------------------------------------------------------------------------------------
Alternativas Costo social Costo Privado N Conexiones(s/. Millones) (S/. Millones)
----------------------------------------------------------------------------------------------------------1 4,63 4,75 4,4372 46,76 47,91 4,437
---------------------------------------------------------------------------------------------------
En ambos casos la Alternativa 2, uso de energa alternativa, presenta un costo deaproximadamente 10 veces mas
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Los costos sociales Alternativa I(millones)----------------------------------------------------------------------------------------------------------
Rubro FC 0 1 2 3 4...................19 20----------------------------------------------------------------------------------------------------------
A. Inversin1. Intangibles2. Activos fijos
Mat. imprt. CIF 1,080 2,15. Aranceles 0,0.Mat. Locales 1,0 0,47Mano de obra 1,0 0,50Transporte 1,0 0,13Mat impo.CIF 1,08 0,92Aranceles 0,0Mat. Locales 1,0 0,20Mano de obra 1,0 0,21Transporte 1,0 0,05
3. Gast. Pre op.. a or res ua - ,Costos inversin 4,63
B.Oper. Y Mant1. Compra energa 1,0 0 0,40 0,40 0,41 0,42 0,43 0,59 0,582. Otros costos 1,0 0 0,28 0,28 0,28 0,28 0,28 0,28 0,28ota costos , , , , , , , ,
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
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Los Beneficios SocialesBeneficios de la situacin sin proyecto: actualmente las localidades nocuentan con servicio elctrico
Beneficios en la situacin con proyecto:
1.Los beneficios financieros del proyecto estn valorados por el consumo deener a valorado ala tarifa vi ente en el sistema de distribucinPara la rentabilidad financiera en energa solar la OSINERG determina un pagomensual de cada abonado, en este caso de US $ 5
2. Para los beneficios econmicos se considera la metodolo a de la NRECAque establece 4 categoras de demanda:a. Iluminacin, sobre la base de la metodologa del Banco Mundial que
determina un beneficio econmico promedio de US $ 10,05 al mes,$ 120,6 al aob. Informacin radio TV en base a la voluntad de a o medida en base a
una fuente alternativa. NRECA calculo en $ 5,40( $ 64,80) por conexin/aoc. Refrigeracin: en base a la voluntad de pago de los usuarios cuandoutilizan kerosene gastando $9,17 al mes ($ 110,04)
tarifa
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El Flu o Neto a Precios deMercadoFORMATO 7
VALOR ACTUAL DE BENEFICIOS NETOS PARA CADA ALTERNATIVA
Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Ao 6 Ao 7 Ao 8 Ao 9 Ao 10 Ao 11 Ao 12
1.- Beneficios Incrementales
ALTERNATIVA 1 0 990.159 1.009.962 1.030.161 1.050.764 1.071.780 1.093.215 1.115.080 1.137.381 1.160.129 1.183.331 1.206.998 1.231.138
(A precios privados)
Beneficios Netos Totales
ALTERNATIVA 2 0 979.709 999.303 1.019.289 1.039.675 1.060.468 1.081.677 1.103.311 1.125.377 1.147.885 1.170.842 1.194.259 1.218.145
ALTERNATIVA 3
2.- Costos Incrementales
ALTERNATIVA 1 4.746.768 702.756 714.248 725.970 737.926 750.121 762.560 775.248 788.190 801.390 814.855 828.589 842.597
ALTERNATIVA 2 47.911.904 -808.058 -802.180 -796.184 10.503.376 -783.830 -777.467 -770.977 10.529.087 -757.605 1.987.188 -743.693 10.556.917ALTERNATIVA 3
3.- Beneficios Netos Totales
ALTERNATIVA 1 -4.746.768 287.403 295.714 304.192 312.839 321.659 330.655 339.832 349.191 358.738 368.476 378.409 388.541
ALTERNATIVA 2 -47.911.904 1.787.766 1.801.482 1.815.473 -9.463.701 1.844.298 1.859.145 1.874.288 -9.403.710 1.905.490 -816.345 1.937.952 -9.338.772
ALTERNATIVA 3
ALTERNATIVAS VAN (14%) TIR
ALTERNATIVA 1 -2.506.986 4,4%
ALTERNATIVA 2 -50.632.451 n.a. n.a.: no aplicable el clculo de la TIR
ALTERNATIVA 3
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El Flu o Neto a PreciosSocialesVALOR ACTUAL DE BENEFICIOS NETOS PARA CADA ALTERNATIVA
A o 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 A o 4 Ao 5 A o 6 A o 7 A o 8 A o 9 A o 10 A o 11
1.- Beneficios Increm entales
AL TERNATIVA 1 0 3.561.194 3.632.418 3.705.066 3.779.168 3.854.751 3.931.846 4.010.483 4.090.693 4.172.507 4.255.957 4.341.076
p r ec o s s o c a e s
Beneficios Netos Totales
AL TERNATIVA 2 0 2.954.801 3.013.897 3.074.175 3.135.659 3.198.372 3.262.339 3.327.586 3.394.138 3.462.021 3.531.261 3.601.886
AL TERNATIVA 3
2.- Costos Incrementales
AL TERNATIVA 1 4.632.846 681.300 689.230 697.318 705.569 713.984 722.567 731.323 740.253 749.362 758.653 768.130
AL TERNATIVA 2 46.762.018 479.119 479.119 479.119 11.501.521 479.119 479.119 479.119 11.501.521 479.119 3.151.315 479.119
3.- Beneficios Netos Totales
AL TERNATIVA 1 -4.632.846 2.879.894 2.943.188 3.007.748 3.073.599 3.140.767 3.209.279 3.279.161 3.350.440 3.423.145 3.497.304 3.572.946
AL TERNATIVA 2 -46.762.018 2.475.682 2.534.778 2.595.056 -8.365.862 2.719.253 2.783.220 2.848.467 -8.107.383 2.982.901 379.946 3.122.767
AL TERNATIVA 3
(*) Se sumarn los costos de operacin y los costos de inversin.
AL TERNATIVAS VAN (14%) TIR
AL TERNATIVA 1 17.001.952 64,35%
AL TERNATIVA 2 -42.727.540 n.a. n.a.: no aplicable el clculo de la TIR
AL TERNATIVA 3
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Resultados(millones de soles)
---------------------------------------------------------------------------------------------------------
Alternativas VAN Privado(14 %) VAN Social (14 %)---------------------------------------------------------------------------------------------------
- , ,2 - 50,63 - 42,73
---------------------------------------------------------------------------------------------------
- El proyecto es rentable n la Alternativa 1, con el servicio a partir del uso de laenerga convencional de la DEP => VAN = S/. 17,00 millones de soles
- En los otros casos el proyecto no es rentable-
usuarios perciban por la iluminacin
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Comentarios ina es
La Direccin de Energa DEP ya ejecut en el,
en lneas y redes primarias, para las 67
localidades beneficiarias del ro ecto
Sobre el resultado obtenido en la alternativa 1, se
considera al proyecto rentable
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n s s e
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Sensibilidad y Riesgo enroyec os
Costos, precios y proyecciones usados en Evaluacin de proyectos,
constituyen la informacin mas probable, pero por servalores futuroses posible que estos valores estimados no coincidan con la realidad
Tambin los indicadores del Py como la TIR, el Van y otros
presentaran valores diferentes a los estimados mas probables
Las decisiones de inversin dependen de estos valores es necesariocontar con la informacin sobre el comportamiento de estosn ca ores
Esto es importante cuando existe incertidumbre acerca de sucomportamiento futuro
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El Anlisis de Sensibilidad en
royec os Sensibilidad es la relacin entre la variacin del valor del proyecto y
la de alguna de las variables independientes
Por tratarse de la comparacin de variaciones relativas, tiene un sentidoparecido al de la elasticidad
gran variacin de las utilidades anuales netas
En este caso el coe c en e e e as c a de las utilidades respectode la capacidad utilizada debe ser bastante mayor a la unidad
En este caso se puede manifestar que, el proyecto Py es muy
sensible a las variaciones de la capacidad utilizada 35
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E an s s e sens a e un proyecto arro a os s gu entes va ores
del VAN, ante los cambios indicados en el precio de la materia prima. (a precio 10 fue originalmente estimado como el mas probable).
-------------------------------------------------------------------------------------
Precio ($) VAN ($)
------------------------------------------------------------------------------------- 9 1000,000
10 600,000
,
-------------------------------------------------------------------------------------- Estos resultados pueden interpretarse de 4 formas
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MARCO LOGICO
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MARCO LOGICO
PLANTA DE PROCESAMIENTO DE ALM IDON DE PAPA
FIN
Mejora de la calidadde vida de losproductores de papa
Ahorro de divisas. Al
Reduccin en un 20% delos niveles de pobreza enla provincia de Tarma alfinal del tercer ao de
Publicaciones del INEI. Estabilidad econmicaque permita destinarmayores presupuestosorientados a los
pas. operacin del Proyecto. Reduccin en 15% de
casos de migracin
servicios educativos.
Altos niveles dein resos de los
Mejora de los ingresos Informe y boletines del Todo lo que se
PROPSITO productores de Papa productores, despus del3er ao defuncionamiento delProyecto.
Aumento de Reservas
. Encuestas a los
campesinos. Informes del BCR
demandado. Todo lo ofertado ser
consumido.
Altos niveles de 30%Toneladas de papa o Informes del la Direccin o Disponibilidad de
COMPONENTES
procesamento epapa.Suficiente yapropiada tecnologa
procesa a por a o. Estabilidad en los
precios de la papa. Adquisicin de nuevos
equipos de tecnologade punta(planta )
regona e agr cu turao Informes de la
asociacin deproductores de papa.
o Reportes de compra deequipos y maquinariasde produccin.
matera pr masuficiente.
o Accesibilidad para laadquisicin de equipos.
ACCIONES
Implementacinde una planta deprocesamiento dealta tecnologa.
Presupuesto de adquisicine implementacin de P lantaprocesadora de almidn de
Papa.
Firma del contrato de
Compra Venta deInmueble.
Puesta en marcha de la
Eficiencia de losresponsables de laetapa de ejecucin delProyecto.
. , .
(Incluido IGV)
produccin.
financiamientooportuno para elproyecto.
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ALMIDON DE PAPA
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ALMIDON DE PAPA:
Si el precio cambia a $0.51 por Kg, la TIR del Proyecto cambia a 23%,
. ,
Si el precio es de $0.49, la TIR es del 19% Cuando el precio es de $0.48, laTIR del Proyecto es igual al COK del Proyecto, es decir en ese punto es indiferente el
COMPARACION TIR Y COK
30%
25%
23%
20%19%
17%17% 17% 17% 17% 17%
20%
25%
5%
10%
0%
0.52 0.51 0.5 0.49 0.48TIR COK
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FLUJO DE CAJA0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10INGRESOS
Ingresos por venta S/. 11,566,800 S/. 11,566,800 S/. 13,012,650 S/. 13,012,650 S/. 14,458,500 S/. 14,458,500 S/. 14,458,500 S/. 14,458,500 S/. 14,458,500 S/. 14,458,500
EGRESOS
Costos de Produccin S/. 7,475,099 S/. 7,475,099 S/. 9,610,842 S/. 9,610,842 S/. 10,678,713 S/. 10,678,713 S/. 10,678,713 S/. 10,678,713 S/. 10,678,713 S/. 10,678,713
Gastos Administrativos S/. 115,745 S/. 165,350 S/. 148,815 S/. 148,815 S/. 165,350 S/. 165,350 S/. 165,350 S/. 165,350 S/. 165,350 S/. 165,350
Ga stos de Venta S/. 5,390 S/. 7,700 S/. 6,930 S/. 6,930 S/. 7,700 S/. 7,700 S/. 7,700 S/. 7,700 S/. 7,700 S/. 7,700
Depreciacin S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775
UTIL. ANTES DE IMPUESTO S/. 3,453,791 S/. 3,401,876 S/. 2,729,288 S/. 2,729,288 S/. 3,089,962 S/. 3,089,962 S/. 3,089,962 S/. 3,089,962 S/. 3,089,962 S/. 3,089,962
Impuesto (30%) S/. 1,036,137 S/. 1,020,563 S/. 818,786 S/. 818,786 S/. 926,989 S/. 926,989 S/. 926,989 S/. 926,989 S/. 926,989 S/. 926,989
UTILIDAD NETA S/. 2,417,654 S/. 2,381,313 S/. 1,910,502 S/. 1,910,502 S/. 2,162,973 S/. 2,162,973 S/. 2,162,973 S/. 2,162,973 S/. 2,162,973 S/. 2,162,973
I i I i i lI i I i i l . , ,
Inversion C alpital Traba jo S/. 106,048
Valor de resca te S/. 2,438,379
Depreciacin S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775
FLUJO DE CAJ A -S/. 10,481,450 S/. 2,934,429 S/. 2,898,088 S/. 2,427,277 S/. 2,427,277 S/. 2,679,748 S/. 2,679,748 S/. 2,679,748 S/. 2,679,748 S/. 2,679,748 S/. 5,118,127
INDICADORES FINANCIEROS
S/. 13,075,968
S/. 2,594,518
23%
VALOR ACTUAL
VALOR ACTUAL NETO
TIR 39
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40/90
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10INGRESOS
Ingresos por venta S/. 11,340,000 S/. 11,340,000 S/. 12,757,500 S/. 12,757,500 S/. 14,175,000 S/. 14,175,000 S/. 14,175,000 S/. 14,175,000 S/. 14,175,000 S/. 14,175,000
EGRESOS
Costos de Produccin S/. 7,475,099 S/. 7,475,099 S/. 9,610,842 S/. 9,610,842 S/. 10,678,713 S/. 10,678,713 S/. 10,678,713 S/. 10,678,713 S/. 10,678,713 S/. 10,678,713
Gastos Administrativos S/. 115,745 S/. 165,350 S/. 148,815 S/. 148,815 S/. 165,350 S/. 165,350 S/. 165,350 S/. 165,350 S/. 165,350 S/. 165,350
Ga stos de Venta S/. 5,390 S/. 7,700 S/. 6,930 S/. 6,930 S/. 7,700 S/. 7,700 S/. 7,700 S/. 7,700 S/. 7,700 S/. 7,700
Depreciacin S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775
UTIL. ANTES DE IMPUESTO S/. 3,226,991 S/. 3,175,076 S/. 2,474,138 S/. 2,474,138 S/. 2,806,462 S/. 2,806,462 S/. 2,806,462 S/. 2,806,462 S/. 2,806,462 S/. 2,806,462
Impuesto (30%) S/. 968,097 S/. 952,523 S/. 742,241 S/. 742,241 S/. 841,939 S/. 841,939 S/. 841,939 S/. 841,939 S/. 841,939 S/. 841,939
UTILIDAD NETAS/. 2,258,894 S/. 2,222,553 S/. 1,731,897 S/. 1,731,897 S/. 1,964,523 S/. 1,964,523 S/. 1,964,523 S/. 1,964,523 S/. 1,964,523 S/. 1,964,523
I i I i i lI i I i i l . , ,
Inversion C alp ital Traba jo S/. 106,048
Valor de rescate S/. 2,438,379
Depreciacin S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775
FLUJO DE CAJA -S/. 10,481,450 S/. 2,775,669 S/. 2,739,328 S/. 2,248,672 S/. 2,248,672 S/. 2,481,298 S/. 2,481,298 S/. 2,481,298 S/. 2,481,298 S/. 2,481,298 S/. 4,919,677
INDICADORES FINANCIEROS
S/. 12,237,366
S/. 1,755,916
21%
VALOR ACTUAL
VALOR ACTUAL NETO
TIR
40
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A A
INGRESOSIngresos por venta S/. 11,113,200 S/. 11,113,200 S/. 12,502,350 S/. 12,502,350 S/. 13,891,500 S/. 13,891,500 S/. 13,891,500 S/. 13,891,500 S/. 13,891,500 S/. 13,891,500
EGRESOS
Costos de Produccin S/. 7,475,099 S/. 7,475,099 S/. 9,610,842 S/. 9,610,842 S/. 10,678,713 S/. 10,678,713 S/. 10,678,713 S/. 10,678,713 S/. 10,678,713 S/. 10,678,713
Gastos Administrativos S/. 115,745 S/. 165,350 S/. 148,815 S/. 148,815 S/. 165,350 S/. 165,350 S/. 165,350 S/. 165,350 S/. 165,350 S/. 165,350
Ga stos de Venta S/. 5,390 S/. 7,700 S/. 6,930 S/. 6,930 S/. 7,700 S/. 7,700 S/. 7,700 S/. 7,700 S/. 7,700 S/. 7,700
Depreciacin S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775
UTIL. ANTES DE IMPUESTO S/. 3,000,191 S/. 2,948,276 S/. 2,218,988 S/. 2,218,988 S/. 2,522,962 S/. 2,522,962 S/. 2,522,962 S/. 2,522,962 S/. 2,522,962 S/. 2,522,962
Impuesto (30%) S/. 900,057 S/. 884,483 S/. 665,696 S/. 665,696 S/. 756,889 S/. 756,889 S/. 756,889 S/. 756,889 S/. 756,889 S/. 756,889
UTILIDAD NETA S/. 2,100,134 S/. 2,063,793 S/. 1,553,292 S/. 1,553,292 S/. 1,766,073 S/. 1,766,073 S/. 1,766,073 S/. 1,766,073 S/. 1,766,073 S/. 1,766,073
Inversion Inicia l S/. 10,375,402
Inversion Calpital Trabajo S/. 106,048
Valor de resca te S/. 2,438,379
Depreciacin S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775 S/. 516,775
FLUJO DE CAJA -S/. 10,481,450 S/. 2,616,909 S/. 2,580,568 S/. 2,070,067 S/. 2,070,067 S/. 2,282,848 S/. 2,282,848 S/. 2,282,848 S/. 2,282,848 S/. 2,282,848 S/. 4,721,227
INDICADORES FINANCIEROS
S/. 11,398,764
S/. 917,314
19%
VALOR ACTUAL
VALOR ACTUAL NETO
TIR
41
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Habilidad de un Proyecto para mantener un nivel
aceptable de beneficios a travs de su vida
Debe analizarse en referencia a: 1. Viabilidad de arreglos institucionales para las etapas
de inversin y operacin del Proyecto
2. La capacidad de los encargados de la etapa deejecucin del Proyecto
.antecedentes de viabilidad de Proyectos similares
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Anlisis de Sostenibilidad1. Los Arreglos institucionales previstos para lafase de operacin y capacidad de gestin de laEmpresa
a en a que se ar cargo e a ase e pro ucc n ealcachofas es la Asociacin de Productores de Hortalizas del
Valle del Mantaro, que actualmente opera en el rea delProyecto.La fase pre-operativa (Gestin de financiamiento y ejecucin
planta de post-cosecha y planta industrializadora estar acargo el Empresa de Sociedad Annima conformada para esteprop s o, se cons era como en e asesor e su organ zac n aLa Asociacin de Exportadores (ADEX).
43
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Anlisis de Sostenibilidad2. La Disponibilidad de los recursosEl financiamiento de las inversiones que se requieren para ejecutarla Alternativa Unica del proyecto, estar a cargo de 3 fuentes: 1)
, y os ene c ar os e proyec o(Asociacin de Productores de Hortalizas del Valle del Mantaro).
e cons era que otorgar e pr stamo un amenta mentepara las construcciones, maquinaria y equipo para el Proyecto, elprstamo alcanza al 65.9% de la inversin total.
AGRO BANCO, fuente que actualmente financia capital de trabajoen los rubros de materias, insumos y materiales de produccin,otorgar el prstamo para esos rubros, monto que representa el29.9% de la inversin total.
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46
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Estudio que tiene por finalidad:
1.Identificar los impactos positivos y negativosdel proyecto y el planteamiento de medidas dem gac n.
. os costos e as me as e m t gac ndebern ser incluidos en las estimaciones
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PROYECTO PUENTE NIEVA Y ACCESOS
Impacto Ambiental
Descripcin de los.
Medio Fsico MedioBiol ico
Medio SocioEconmico
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PROYECTO PUENTE NIEVA Y ACCESOS
Medio Fsico
Etapa deconstruccin
Etapa de Abandono Etapa deFuncionamiento
- En el suelo yGeomorfologia
-
- En el suelo yGeomorfologia
-
- En el suelo yGeomorfologia
-- En el ruido- En el aire
49
PR E P EN E N E E
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PROYECTO PUENTE NIEVA Y ACCESOS
Medio Biolgico
Etapa de
construccin
Etapa de Abandono Etapa de
Funcionamiento
- -
- En el fauna terrestre- En la fauna acutica
- En el fauna terrestre
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PROYECTO PUENTE NIEVA Y ACCESOS
Medio
Etapa deconstruccin
Etapa de Abandono Etapa deFuncionamiento
- Paisaje - Alteracin de la - Desarrollo de la red- Estilo de Vida
- Salud- Empleo
calidad del paisaje de servicios.
- Condiciones paraactividades
agropecuarias.-
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PROYECTO PUENTE NIEVA Y ACCESOS
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PROYECTO PUENTE NIEVA Y ACCESOS
AREA DE PRO B AB ILIDAD MITIG AC IO N
I N F L U E N C I A DE O C URENC IA (*)
TENDENC IA DURAC IO N S IGNIFICANCIA
MEDIO FIS ICO
A C C I O NCAUSANTE
EFEC TO TIPO MAG NITUD
1. - S u e lo
EVALUACIN DE LOS PRINCIPALES IMPACTOS AMBIENTALES
- En cauzamiento del
ro.
- Erosin de suelos de
cauce y riberas.
( - ) P unt ual Media Decrecient e Moderada Moderada Alta Baja
- Extraccin de mat.
de cantera y
vertimiento de
mat eriales residuales
- Alteracin de la
geomorfologa en las
reas de p restamos de
materiales y botaderos.
( - ) Local Alt a Estable P ermanente Alt a Alta Moderada
- Funcionamiento del
campamento y patio
de maquinaria
- Alt eracin de la calidad
del suelo po r los desechos
(residuos slidos, aceites,
grasa y combustible)
generados en el
campamento y patio de
( - ) Local Alt a Decrecient e Moderada Alt a Alta Moderada
- Cortes y pendientes - Asentamiento y
compactacin del suelo.
( - ) Local Alt a Estable P ermanente Alt a Alta Moderada
inadecuadas por la
extraccion mat erial
- Alteracin de la
estabilidad del suelo en las
reas de prstamo de
materiales (Cantera).
( - ) Local Media Crecient e P ermanente Moderada Alta Moderada
Abandono
- Riesgo de erosin desuelos en las reas
utilizadas para la
disposicin desechos
(botaderos).
( - ) P unt ual Media Crecient e P ermanente Moderada Alta Moderada
Funcionamiento
- Inadecuadaubicacin de
bot ade ro s
- Presencia de muros
de contencin
(gaviones)
construidos.
- D isminucin del riesgo
de erosin de ribera en el
rea del puente.
( + ) Local Alt a Estable P ermanente Alt a Moderada
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PR YECT P ENTE N EV Y CCE
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PROYECTO PUENTE NIEVA Y ACCESOS
AREA DE PROBABILIDAD MITIGACION
EVALUACIN DE LOS PRINCIPALES IMPACTOS AMBIENTALESACCION CAUSANTE EFECTO TIPO MAGNITUD TENDENCIA DURACION SIGNIFICA
INFLUENCIA DE OCURENCIA (*)
- Instalacin decampamento y patio demaquinaria
- Alteracin de la vegetacinnatural.
( - ) Local Baja Estable Permanente Alta Alta Moderada
1.- Vegetacin
Construccin
MEDIO BIOLGICO
- Movimientos de tierra - Afectacin a la vegetacinpor la presencia de polvo
( - ) Local Media Decreciente Moderada Alta Alta Moderada
Moderada Media Baja
Funcionamiento
- Incremento del Flujovehicular.
- Afecciones a la vegetacinpor la presencia de polvo.
( - ) Zonal Baja Estable Permanente
Baja
Funcionamiento
Construccin
- Ejecucin de obras yuso de botaderos
- Perturbaciones a la fauna. ( - ) Zonal Baja Decreciente Moderada Moderada Moderada
2.- Faena Terrestre
Alta ModeradaAlta Decreciente Moderada Alta- Movimiento de tierra Afecciones a la fauna ( - ) Zonal
Moderada Baja
3.- Fauna Acutica
Construccin
- Mayor Flujo vehicularfavorecido por el nuevo
puente.
- Perturbaciones a la fauna porla presencia de polvo.
( - ) Zonal Baja Estable permanente Moderada
derrame de combustible,aceite, grasa, etc., en elcauce del ro.
acutica.
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PROYECTO PUENTE NIEVA Y ACCESOS
PRESUPUESTO DE MITIGACION AMBIENTAL
Al ternativa : Todos los Puentes
Cuadro: 3.5.1.6
PARTIDA UNIDAD CANTIDAD UNITARIO PARCIAL PARCIAL
(S/.) P.Mercado P. Sociales
Plan de manejo ambiental UN 1.00 48,000 48,000 36,000
Reacondicionamiento rea para campame m2 200.00 1.82 364 273Reacondicionamiento rea para maquinas m2 1,000.00 1.90 1,900 1,425
Acondicionamiento de botaderos m3 1,000.00 0.36 360 270
Revegetacin y ornamentacin ha 1.00 2,400 2,400 1,800
Educacin ambiental glb 1.00 7,800 7,800 5,850
, ,
Gastos Generales y utilidad 20% 20% 12,165 9,124Sub total 72,989 54,742
IGV 18% 13,138 0
. , ,
Costo de mitigacin US$ 24,608 18,456
55
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rgan zac n yes n
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ASPECTOS ORGANIZATIVOS YADMINISTRATIVOS DE LOS PROYECTOS
Objeto: - Proponer solucin institucional- Disear estructura organizativa bsica-
administrativo
Solucin Institucional: - Entidad especfica para ejecucin yadministracin
-
- Contratacin para ejecucin del PDLcon otras entidades
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Estructura funcional de componentes de un proyecto en produccin
o re a ase e: - po e ac v a - nverga ura - spos vos ega es
Organigrama Representacin de Estructura formal de empresa o proyecto Seala: - Organizacin - Niveles - Unidades - Funciones
Indica: - Importancia de cargos - Dependencia del personal
Estructura Orgnica: Distribucin y ordenamiento de unidades
- rganos de direccin y de Asesora
- rganos de Asesora - rganos de Apoyo
Clases de Organigramas.- Estructural - Funcional
- -
- Por producto - Por ubicacin geogrfica
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LA ORGANIZACI N
El objetivo es definir un esquema
de organizacin para la nueva
em resa determinando las tareasfunciones y responsabilidades
59
La organizacin debe considerar las etapas del
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La organizacin debe considerar las etapas del
,Para la constitucin e im lementacin de la em resa: Forma legal
Organigrama Funcional
Forma legal
Estructura organizativa y funcional
Requerimientos de personal
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DIRECTORIO
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GERENTE GENERAL
Secretaria
ADMINISTRACION
DEPARTAMENTO DEPRODUCCION
DEPARTAMENTO DECOMERCIALIZACION
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Pla de
Im lementacin
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Finalidad
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FinalidadConcretar los aspectos establecidos en elestudio tcnico del proyecto, soportado poruna estructura organ zac ona para a
implementacin del proyecto y la.
-- Compra de terrenos e inmuebles
---- Adquisicin e instalacin de maquinaria
-- ons rucc n y mon a e
-- Capacitacin del personal
-- Rea zac n e prue as
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va uac n y se ecc n
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ELECCION DE LA ALTERNATIVA
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Proyecto de Riego
ALTERNATIVA PRECIOS DE MERCADO PRECIOS SOCIALES
ALT. 1 17.66 17.67
ALT. 2 12.82 12.16
VALOR ACTUAL NETO (VAN S/)
ALTERNATIVA PRECIOS DE MERCADO PRECIOS SOCIALES
ALT. 1 93121.46 81047.15
ALT. 2 -25711.85 -33548.48
BENEFICIO COSTO (B/C)
ALTERNATIVAS PRECIOS DEMERCADO
PRECIOSSOCIALES
ALT. 1 0.8 1.01
67
ALT. 2 0.49 0.63
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De acuerdo al anlisis realizado la alternativa
corresponde a la alternativa 1 Riego por goteodebido a ue tanto a recios rivados a socialesse ha obtenido un Valor Actual Neto mayor as como una Tasa Interna de Retorno mayor a laTasa Social de Descuento del 14%.
socialmente.
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A I
columnas cuyo objetivo central es relacionar losrinci ales com onentes acciones lanteadospara alcanzar un objetivo determinado, con susfines y propsitos especficos.
Concebido por la firma consultora PracticalConcepts Incorporated Inc. (Leon Rossenberg y
Lawrence Posner) a solicitud de USAID a iniciosde los aos 1970 como instrumento dep an cac n e pr mer or en.
70
Fue respuesta a 3 problemas comunes en
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71/90
p p
los proyectos formulados hasta esos das: Poca recisin con ob etivos mlti les oconfusos que no guardaban clara relacin conlas actividades.
Ejecucin poco exitosa e indefinicin de
la responsabilidad de los gerentes de lasunidades ejecutoras.
Poca claridad de los im actos es erados
con el xito que impeda realizar unaevaluacin objetiva.
71
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Ayuda a entender, de forma clara, la naturaleza del.
Permite visualizar las soluciones al problema.
Recoge los indicadores de medicin del proyecto.
Reduce las ambigedades que podran surgir al plantear losobjetivos de un proyecto, as como la forma de medir ellogro de dichos objetivos.
Facilita la comunicacin entre los involucrados en elproyecto.
ac a a ormu ac n y pos er or eva uac n e osproyectos.
72
Contribu e a elaborar indicadores ue sern tiles
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Contribu e a elaborar indicadores ue sern tiles
posteriormente para el diseo del seguimiento y monitoreodel proyecto, as como para la evaluacin ex post de impacto
.
Permite realizar el anlisis de la relacin medios-fines de las
lograr el propsito que hace alcanzar el fin.
Es ecifica con recisin las actividades sus costos. Permite analizar el entorno con sus riesgos y medios o
estrategias de neutralizarlos.
Puede ser usado en el diseo de planes y programas dedesarrollo, planeamiento estratgico, estructurasorganizacionales y otros.
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La matriz de marco lgico tiene dos entradas de, ,
horizontal, que consta de 4 columnas. as que acen re erenc a a os s gu en es cua ro
niveles de objetivos del proyecto:
n, que cons uye e pro ema sec or a a cuyasolucin se espera contribuir a travs del proyecto. Estefin se encuentra relacionado con el ltimo nivel delrbol de objetivos.
El propsito, que es el cambio que se deberaobservar al finalizar el proyecto y, en trminosprcticos, es el objetivo central del proyecto.
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Los componentes, denominados tambin productos,resultados o lneas de accin del proyecto, ya que seencuen ran re ac ona os con os o e vos espec cos o
medios fundamentales del proyecto.,
los medios fundamentales. Estas acciones son las diferentesalternativas identificadas y, como se recordar, puedenre er rse a m s e un me o un amenta o componente.Adicionalmente, pueden ser mutuamente excluyentes,com lementarias o inde endientes.
Entre las filas existe una relacin de causa-efecto.
.
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Las columnas contienen informacin referente a cada unode los niveles contenidos en las filas; especficamente:
Los objetivos (descripcin) relacionados con cadafila: fin, propsito, componentes y acciones.
Los indicadores (objetivamente verificables) quesern utilizados como medida para verificar elcumplimiento de los objetivos, en cada uno de losniveles.
Los medios de verificacin (fuentes), que sealandnde obtener la informacin necesaria para elaborarlos indicadores antes mencionados.
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Los supuestos (condiciones externas no controlablesindispensables para el logro de objetivos) relacionados conlos riesgos que podran aparecer durante la ejecucin del
proyecto y que no permitiran que los objetivos de ste seconcreten.
La elaboracin de supuestos se realiza en formaascendente
, considerando en cada nivel especfico aquellosriesgos que deben evitarse para poder alcanzar los objetivosdel nivel superior; de este modo se garantiza que las
.
Subyace un principio de correspondencia entre las columnas.
espon e a una g ca or zon a e v a a en e con ex oglobal del mbito del proyecto.
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MATRIZ L MARCO LGICO
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SNTESIS
DESCRIPTIVA
INDICADORES
OBJETIVAMENTE
VERIFICABLES
MEDIOS DE
VERIFICACIN
SUPUESTOS /
RIESGOS
FIN:
OBJ ETIVO DEDESARROLLO
INDICADORES Y
METAS DEIMPACTO
DOCUMENTACINPROPIA Y FUENTES
EXTERNAS PARAVERIFICAR EL FIN
DE
SOSTENIBILIDAD ALARGO PLAZO
PROPSITOS:OBJ ETIVOCENTRAL OPRINCIPAL
INDICADORES YMETAS DEOBJ ETIVOS
DOCUMENTACINPROPIA Y FUENTESEXTERNAS PARAVERIFICAR OBJ ETIVO
QUE CON ELPROPSITO SEALCANCE EL FIN
COMPONENTES /PRODUCTOS /
RESULTADOS:OBJ ETIVOSESPECFICOS,
INDICADORES YMETAS DERESULTADOS Y
DOCUMENTACINPROPIA Y FUENTESEXTERNAS PARAVERIFICAR
QUE CON LOSRESULTADOS SELOGRE EL
MEDIOS
FUNDAMENTALES
RESULTADOS
ACCIONES /
ACTIVIDADES DEL
PRESUPUESTO:RECURSOS Y
DOCUMENTACINPROPIA Y FUENTES
QUE CON LASACCIONES SE
PROYECTO:
ALTERNATIVASCOSTOS DELPROYECTO
MONITOREO DELPRESUPUESTO
OBTENGANRESULTADOS
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LGICA HORIZONTAL
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FIN SUPUESTOS
PROPOSITOSi selogra
SUPUESTOSY ocurren
RESULTADOSSi se
SUPUESTOSY ocurren
ACCIONESY ocurrenSi se
realizanSUPUESTOS
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Tercero: identificar las fuentes de informacin
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valor de los indicadores propuestos para cada caso(indicados en cada fila). Si no se puede definir modos deverificar los resultados de un indicador o es muy difcil
de lograrse, se debe cambiar de indicador. Cuarto: identificar los supuestos o condiciones externas
que se tienen que dar en el entorno para que las
ac v a es generen os resu a os espera os, osresultados hagan lograr el propsito y el propsito
ermita alcanzar el fin. El su uesto de la rimera fila
(vinculado al fin) no condiciona ningn objetivo, por lotanto no necesariamente tiene que figurar en el marcog co es a ce a pue e que ar en anco .
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Quinto: revisar y analizar la consistencia de todoslos elementos del marco l ico efectuar los a ustesque se consideren conveniente. Este anlisis puede
hacer modificar el rbol de medios fundamentales(relativo a las actividades) o de objetivos (relativo alos componentes o resultados, inclusive hasta el
. Esta secuencia de desarrollo puede varan segn el
espec a sta. o un amenta es que se cump a conlas condiciones de causalidad y consistencia.
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ESTUDIOS TCNICOS EN EL MARCO LGICO
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SNTESIS
DESCRIPTIVA
INDICADORES
OBJETIVAMENTE
VERIFICABLES
MEDIOS DE
VERIFICACIN
SUPUESTOS /
RIESGOS
FIN
PROPSITOS ESTUDIO DE MERCADO
COMPONENTES /
PRODUCTOS /
RESULTADOS
ESTUDIO TCNICO
ACCIONES /
ACTIVIDADES
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EVALUACIN COSTO EFECTIVIDAD CON EL
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SNTESIS
DESCRIPTIVA
INDICADORES
OBJETIVAMENTE
VERIFICABLES
MEDIOS DE
VERIFICACIN
SUPUESTOS /
RIESGOS
FIN
PROPSITOS POBLACINBENEFICIARIA
COMPONENTES /
PRODUCTOS /
RESULTADOS
ACCIONES /
ACTIVIDADES
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