MI PROYECTO DE INVERSIN La empresa "Ganadera del Cinca, S.A." tiene que llevar a cabo una inversin en sus instalaciones. El departamento financiero de esta empresa estudia la viabilidad de los siguientes proyectos, expresados en UM:
PROYECTODESEMBOLSO INICIALFLUJO NETO DE CAJA AO
1FLUJO NETO DE CAJA AO
2FLUJO NETO DE CAJA AO
3
A90.00040.00050.00050.000
B150.00040.00070.00090.000
Determina qu proyecto es ms interesante atendiendo a los siguientes criterios:
1. Plazo de recuperacin.2. VAN, suponiendo una rentabilidad esperada del 10%.3. Seala los inconvenientes de los mtodos estticos de seleccin de inversiones. Indica la principal ventaja de los mtodos dinmicos respecto de los estticos.Proyecto A: 1.N.o aosFlujo netoFactor de actualizacinFlujo neto actualizado
090.000= (1 + 0.10) ^ 0 = 190.000/1 = 90.000
140.000= (1 + 0.10) ^ 1 = 1.140.000/1.1 = 36.363,64
250.000= (1 + 0.10) ^ 2 = 1.2150.000/1.21 = 41.322,31
350.000= (1 + 0.10) ^ 3 = 1.33150.000/1.331 = 37.565,74
TOTAL25.251,69
VAN25.251,69
TASA INTERNA RETORNO
Tasa dscto.VAN
0 %140.000,00
5 %126.638,59
10 %115.251,69
15 %105.465,60
20 %96.990,74
25 %89.600,00
30 %83.113,34
35 %77.386,58
40 %72.303,21
TIR24.71 %
2.Plazo de recuperacin: Es de 2 aos 3 meses y 27 das
VAN = 25.251,69 > 0, efectuable TIR = 24.71 %
Proyecto B: 1.
N.o aosFlujo netoFactor de actualizacinFlujo neto actualizado
0150.000= (1 + 0.10) ^ 0 = 1150.000/1 = 150.000
140.000= (1 + 0.10) ^ 1 = 1.140.000/1.1 = 36.363,64
270.000= (1 + 0.10) ^ 2 = 1.2170.000/1.21 = 57.851,23
390.000= (1 + 0.10) ^ 3 = 1.33190.000/1.331 = 67.618,33
TOTAL11.833,21
VAN11.833,21
TASA INTERNA RETORNO
Tasa dscto.VAN
0 %199.850,00
5 %179.182,69
10 %161.683,21
15 %146.739,13
20 %133.877,78
25 %122.730,00
30 %113.004,30
35 %104.468,20
40 %96.934,55
TIR13.89 %
Plazo de recuperacin: Es en el ao 3
VAN = 11.833,21 > 0, efectuable TIR = 13.89 %
El proyecto A sera el elegido porque el VAN es 25.251,69 que es mayor que cero y por lo tanto es efectuable. Mientras que su tasa interna retorno es de 24.7 % y el plazo de recuperacin es de 2 aos 3 meses y 27 das. 3. Inconvenientes de los mtodos estticos: Asigna el mismo poder adquisitivo a flujos de caja obtenidos en diferentes aos, tratndolos como si fueran valores equivalentes.
No valora los momentos en que se generan los flujos de caja anteriores al plazo de recuperacin. No considera las rentas totales que pueden conseguirse de la inversin ya que ignora los flujos de caja que puedan generarse con posterioridad al plazo de recuperacin.Principal ventaja de los mtodos dinmicos:
Los mtodos de seleccin dinmicos consideran muy importante el periodo en que se generan los flujos de caja, convirtindolos en valores equivalentes mediante un proceso de actualizacin financiera
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