UNIVERSIDAD NACIONAL DE PIURAESCUELA DE POSTGRADO
PROGRAMA DE MAESTRÍA EN CIENCIAS ECONÓMICAS
CURSO:
POLÍTICAS MACROECONÓMICAS
Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ Ms. Sc.
TÓPICO 1: PANORAMA GENERALTÓPICO 1: PANORAMA GENERAL
INTRODUCCIÓN
MODELO KEYNESIANO
MODELO DE HICKS-HANSEN
MODELO DE DEMANDA/OFERTA AGREGADA
2Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ
PANORAMA GENERAL: INTRODUCCIÓN
3
La macroeconomía es la parte de la teoría económica que analiza la economía como un todo.
La macroeconomía analiza el funcionamiento de una economía en su conjunto.
La macroeconomía estudia las variables económicas de forma agregada:
Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ
PANORAMA GENERAL: INTRODUCCIÓN
– Nivel (y variación) de la producción total...
Producto Bruto Interno: PBI– Nivel (y variación) de los precios...
Nivel General de Precios: P– Nivel (y variación) del empleo total...
Desempleo: d– Nivel (y variación) de las cuentas externas..
Déficit / Superávit externo– Nivel (y variación) de las cuentas fiscales...
Déficit / Superávit fiscal
4
IND
ICAD
ORE
S
M
ACRO
ECO
NO
MIC
OS
PRO
BLEM
AS D
E IN
ESTA
BILI
DAD
Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ
PANORAMA GENERAL: INTRODUCCIÓN
INDICADORES MACROECONOMICOS
• Importantes herramientas para la toma de decisiones ya que transmiten información científica y técnica que permite un análisis de la realidad económica y social.
• Permiten evaluar y predecir tendencias de la situación del país en su conjunto o de una región en lo referente a las cuestiones económicas y sociales,
5Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ
PANORAMA GENERAL: INTRODUCCIÓN
INDICADORES MACROECONOMICOS
• Permiten valorar el cumplimiento de las metas y objetivos fijados en las políticas de gobierno,
• Cumplen una función activa en el mejoramiento de los procesos de formulación, rediseño, seguimiento y monitoreo de las políticas públicas
6Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ
PANORAMA GENERAL: INTRODUCCIÓN
El objetivo de la macroeconomía es proveer “herramientas” para lograr la estabilidad económica (EE) y crear condiciones para el crecimiento económico.EE., implica:
Estabilidad de preciosCrecimiento sostenido del productoTasa de desempleo bajaCuentas externa manejablesCuentas fiscales manejables
7Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ
PERÚ:HECHOS ESTILIZADOS Y REGULARIDADES EMPÍRICAS
12Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ
Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 13
Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 14
Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 15
Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 16
Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 17
Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 18
Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 19
INFLACION(Variacion Promedio Anual)
7,7
-19
13,2
3,9
31,3
1 1,94,6
-2,1
3,2
12,4
4
7,79,8
15,415,514,611,7
-5,2-4,5-5,3
3,9
0,5
-3,5-6,7
-2,2-4,5
-6,5-4,4
-2,6
2 1,3
5,3 6,3
1,2
-1,2
8,2 8,4
12,4
9
14,611,6
9,4
29,430,8
14,712,1
7
-9,2
-14,2
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
1901 1903 1905 1907 1909 1911 1913 1915 1917 1919 1921 1923 1925 1927 1929 1931 1933 1935 1937 1939 1941 1943 1945 1947 1949
INFLACION
20Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ
INFLACION(Variacion Promedio Anual)
10,16,9 9,1
5,3 4,7 5,5 7,4 7,912,7
8,76,1 6,7 6
9,8
16,3
8,9 9,9
19,2
6,3 4,9 6,8 7,1 9,5
16,9
23,5
33,638
58,1
67,7
58,5
75,4
64,5
111,2110,2
0
20
40
60
80
100
120
1951 1953 1955 1957 1959 1961 1963 1965 1967 1969 1971 1973 1975 1977 1979 1981 1983
VA
R. P
RO
M. A
NU
AL
INFLACION
21Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ
INFLACION(Variacion Promedio Anual)
163,4 77,9 85,9667
3398,6
7481,7
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
8000
1985 1986 1987 1988 1989 1990
VA
R. P
RO
M. A
NU
AL
INFLACION
22Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ
INFLACION(Variacion Promedio Anual)
409,5
73,548,6
23,7 11,1 11,5 8,5 7,3 3,5 3,8 2 0,2 2,3 3,7 1,6 2,0 1,80
50
100
150
200
250
300
350
400
450
1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
VA
R. P
RO
M. A
NU
AL
INFLACION
23Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ
24Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ
Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 25
POBLACIO N QUE ESTA EN EDAD DE TRABAJAR AD DE TRABAJAR (PET)
E S T R U C T U R A D E L A P O B L A C IÓ N S E G U N C O N D IC IÓ N D E A C T IV ID A D
POBLACION TOTAL
POBLACION QUE NO ESTA EN EDAD DE
TRABAJAR
POBLACION ECONOMICAMENTE
ACTIVA (PEA)
POBLACION ECONOMICAMENTE
INACTIVA (PEI)
OCUPADOS DESEMPLEO ABIERTO
INACTIVO PLENO
DESEMPLEO OCULTO
CESANTES ASPIRANTES
ADECUADAMENTE EMPLEADOS
SUBEMPLEADOS
SUBEMPLEO VISIBLE
SUBEMPLEO INVISIBLE
Fuente: INEI
26Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ
PERU: TASA DE DESEMPLEO
9.5
7.67.76.5
7.46.5
8.5 8
6.57.16.86.6
9 8.910.1
5.44.8
6.5
7.98.3
5.9
9.49.98.88.4
7.2
8.67.8 8
7.4
8.99.49.49.49.6
8.27.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006
%
DES
27Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ
28
PERÚ: RELACIÓN ENTRE INFLACIÓN Y DESEMPLEO
PERÚ: CORRELACION INFLACION Y DESEMPLEO 1992 1996
DES INF
DES 1,0000 0.736790
INF 0.736790 1,0000
0
10
20
30
40
50
60
7.0 7.5 8.0 8.5 9.0 9.5 10.0
DES
INF
INF vs. DES
PERÚ: CURVA DE PHILLIPS 1992-1996
Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ
29
PERÚ: RELACIÓN ENTRE INFLACIÓN Y DESEMPLEO
PERÚ: CORRELACION INFLACION Y DESEMPLEO 1997 2006
DES INF
DES 1,0000 -0.434928
INF -0.434928 1,0000
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
7.2 7.6 8.0 8.4 8.8 9.2 9.6 10.0
DES
INF
INF vs. DES
PERÚ: CURVA DE PHILLIPS 1997 2006
Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ
30
PERÚ: RELACIÓN ENTRE INFLACIÓN Y DESEMPLEO
PERÚ: CORRELACION INFLACION Y DESEMPLEO 1970-2006
INF DES
INF
1,0000 0.0006
DES 0.0006
1,0000
PERÚ: CURVA DE PHILLIPS 1970-2006
-1000
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
8000
4 5 6 7 8 9 10 11
DES
INF
INF vs. DES
Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ
Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 31
Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 32
33Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ
Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 34
ANEXO 37
EXPORTACIONES POR GRUPO DE PRODUCTOS
(Valores FOB en millones de US$)
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
1/ 1/ 1/
1. Productos tradicionales 6 356 9 199 12 950 18 461 21 666 23 266 20 622 27 669 35 837 34 247
Pesqueros 821 1 104 1 303 1 335 1 460 1 797 1 683 1 884 2 099 2 292 Agrícolas 224 325 331 574 460 686 636 975 1 672 1 075 Mineros 4 690 7 124 9 790 14 735 17 439 18 101 16 382 21 723 27 361 25 921 Petróleo y gas natural 621 646 1 526 1 818 2 306 2 681 1 921 3 088 4 704 4 959
2. Productos no tradicionales 2 620 3 479 4 277 5 279 6 313 7 562 6 186 7 641 10 130 11 047
Agropecuarios 624 801 1 008 1 220 1 512 1 913 1 825 2 190 2 830 3 047 Pesqueros 205 277 323 433 500 622 518 642 1 047 1 011 Textiles 823 1 092 1 275 1 473 1 736 2 026 1 495 1 558 1 986 2 157 Maderas y papeles, y sus manufacturas 172 214 261 333 362 428 335 355 398 432 Químicos 316 415 538 602 805 1 041 837 1 223 1 645 1 624 Minerales no metálicos 74 94 118 135 165 176 148 251 487 716 Sidero-metalúrgicos y joyería 262 391 493 829 906 909 569 918 1 128 1 253 Metal-mecánicos 99 136 191 164 220 328 366 394 464 532 Otros 2/ 45 58 70 89 107 121 93 110 145 275
3. Otros 3/ 114 131 141 91 114 190 154 254 301 345
4. TOTAL EXPORTACIONES 9 091 12 809 17 368 23 830 28 094 31 018 26 962 35 565 46 268 45 639
ESTRUCTURA PORCENTUAL (%)
Pesqueros 9.0 8.6 7.5 5.6 5.2 5.8 6.2 5.3 4.5 5.0 Agrícolas 2.5 2.5 1.9 2.4 1.6 2.2 2.4 2.7 3.6 2.4 Mineros 51.6 55.6 56.4 61.8 62.1 58.4 60.8 61.1 59.1 56.8 Petróleo y gas natural 6.8 5.0 8.8 7.6 8.2 8.6 7.1 8.7 10.2 10.9
TRADICIONALES 69.9 71.7 74.6 77.4 77.1 75.0 76.5 77.8 77.5 75.1 NO TRADICIONALES 28.8 27.2 24.6 22.2 22.5 24.4 22.9 21.5 21.9 24.2 OTROS 1.3 1.1 0.8 0.4 0.4 0.6 0.6 0.7 0.7 0.7
TOTAL 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0
1/ Preliminar. 2/ Incluye pieles y cueros y artesanías, principalmente.3/ Comprende la venta de combustibles y alimentos a naves extranjeras y la reparación de bienes de capital.Fuente: BCRP, SUNAT y empresas. Elaboración: Gerencia Central de Estudios Económicos.
Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 35
Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 36
Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 37
ANEXO 40
IMPORTACIONES SEGÚN USO O DESTINO ECONÓMICO
(Valores FOB en millones de US$)
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
1/ 1/ 1/
1. BIENES DE CONSUMO 1 841 1 995 2 308 2 616 3 189 4 520 3 962 5 489 6 692 8 247 No duraderos 1 035 1 153 1 338 1 463 1 751 2 328 2 137 2 809 3 465 4 089 Duraderos 807 842 970 1 154 1 438 2 192 1 825 2 680 3 226 4 159
2. INSUMOS 4 340 5 364 6 600 7 981 10 429 14 556 10 076 14 023 18 255 19 256 Combustibles, lubricantes y conexos 1 376 1 754 2 325 2 808 3 631 5 225 2 929 4 063 5 737 5 879 Materias primas para la agricultura 278 349 384 436 588 874 773 868 1 091 1 289 Materias primas para la industria 2 686 3 261 3 890 4 738 6 209 8 458 6 374 9 093 11 428 12 088
3. BIENES DE CAPITAL 1 974 2 361 3 064 4 123 5 854 9 233 6 850 9 074 11 665 13 356 Materiales de construcción 199 192 305 470 590 1 305 854 1 087 1 447 1 488 Para la agricultura 17 29 37 31 50 90 72 80 110 137 Para la industria 1 422 1 661 2 114 2 784 3 958 5 765 4 498 5 539 7 296 8 175 Equipos de transporte 336 480 607 838 1 256 2 073 1 426 2 369 2 813 3 556
4. OTROS BIENES 2/ 49 85 110 123 119 140 122 229 355 253
5. TOTAL IMPORTACIONES 8 205 9 805 12 082 14 844 19 591 28 449 21 011 28 815 36 967 41 113
Nota: Admisión temporal 188 214 275 365 322 361 196 420 698 734 Zonas francas 3/ 99 99 104 104 108 113 110 131 136 140
Principales alimentos 4/ 560 722 746 880 1 201 1 703 1 349 1 725 2 295 2 528 Trigo 185 220 209 224 345 489 346 368 535 516 Maíz y/o sorgo 99 119 123 172 258 310 266 372 563 507 Arroz 4 26 43 14 31 88 49 55 116 149 Azúcar 5/ 3 45 68 100 84 72 57 121 135 188 Lácteos 23 36 34 46 60 77 37 81 96 167 Soya 224 255 246 299 396 625 561 679 794 936 Carnes 22 21 23 24 27 42 34 49 55 64
1/ Preliminar.
2/ Comprende la donación de bienes, la compra de combustibles y alimentos de naves peruanas y la reparación de bienes de capital en el exterior así como los demás bienes no considerados según el clasif icador utilizado.
3/ Importaciones ingresadas a la Zona Franca de Tacna (Zofratacna).
4/ Excluye alimentos donados.
5/ Incluye azúcar de caña en bruto sin refinar, clasif icado en insumos.
Fuente: BCRP, SUNAT, Zofratacna, Banco de la Nación y empresas.Elaboración: Gerencia Central de Estudios Económicos.
38Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ
39Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ
40Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ
41Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ
Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 42
43Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ
Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 44
45Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ
Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 46
Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 47
Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 48
Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 49
50Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ
Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 52
53Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ
Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 54
55
0
4,000
8,000
12,000
16,000
20,000
24,000
92:01 93:01 94:01 95:01 96:01 97:01 98:01 99:01 00:01 01:01 02:01 03:01 04:01 05:01 06:01 07:01 08:01 09:01 10:01
PERU: EVOLUCION MENSUAL DEL IGBVL1992-2010Base 1991=100
6671.7 puntos02/2009
23418.2 puntos07/2007
CRISIS INMOBILIARIA
Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ
56
-.10
-.05
.00
.05
.10
.15
92:01 93:01 94:01 95:01 96:01 97:01 98:01 99:01 00:01 01:01 02:01 03:01 04:01 05:01 06:01 07:01 08:01 09:01 10:01
PERU: EVOLUCION MENSUAL DE LA TASA DE CRECIMIENTO DEL PBI1994-2010
-.6
-.4
-.2
.0
.2
.4
.6
92:01 93:01 94:01 95:01 96:01 97:01 98:01 99:01 00:01 01:01 02:01 03:01 04:01 05:01 06:01 07:01 08:01 09:01 10:01
PERU: EVOLUCION MENSUAL DE LA RENTABILIDAD DE LA BOLSA DE VALORES DE LIMA1992-2010
CRISIS ASIATICA
CRISIS ASIATICA
CRISIS INMOBILIARIA
CRISIS INMOBILIARIA
Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ
57
PERU: COMPOSICION PROMEDIO DE LA CARTERA DEL IGBVL POR SECTOR ECONÓMICO: 1992-2010
SECTOR ECONÓMICO PESO (%)
SECTOR MINERO 46.74 SECTOR INDUSTRIAL 27.82 SECTOR AGROPECUARIO 9.98 SECTOR DIVERSAS 9.56 SECTOR BANCOS Y FINANCIERAS 4.39 SECTOR SERVICIOS 1.51 TOTAL 100.00
Fuente: Bolsa de Valores de Lima-Vademecun Bursátil-Varios Nueros
PERU: CORRELACIONES ENTRE IBGVL-PBI - PRECIOS DE PRINCIPALES COMMODITIES MINEROS
1992-2010 VARIABLES COEFICIENTE t- Estatistic PROBABILIDAD
IGBVL,PBI 0.869583 25.0291 0.00* IGBVL,PPLATA (1) 0.933188 39.03556 0.00* IGBVL,PCOBRE(3) 0.926267 36.94877 0.00* IGBVL, PESTAÑO(3) 0.919370 35.13305 0.00* IGBVL,PORO(5) 0.866766 26.12784 0.00* IGBVL,PPLOMO(4) 0.847004 23.95331 0.00* IGBVL,PZINC(3) 0.790311 19.39100 0.00* TCPBI, RBVL 0.040974 0.581394 0.56 (1) Primer exportador a nivel mundial; primero en A.L. (3) Tercer exportador a nivel mundial; en cobre segundo en A.L, en Zinc y en Estaño primero en A.L. (4) Cuarto exportador a nivel mundial y primero en A.L. (5) Quinto exportador a nivel mundial y primero en A.L. (*). Significativo al 1%
Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ
58
200
400
600
800
1,000
1,200
1,400
1,600
92:01 94:01 96:01 98:01 00:01 02:01 04:01 06:01 08:01 10:01
PERU: EVOLUCION MENSUAL DEL PRECIO DEL ORO EN EL MERCADO INTERNACIONALUS$/ONZA TROY
1992-2010
0
5
10
15
20
25
30
92:01 94:01 96:01 98:01 00:01 02:01 04:01 06:01 08:01 10:01
PERU: EVOLUCION MENSUAL DEL PRECIO DE LA PLATA EN EL MERCADO INTERNACIONALUS$/ONZA TROY
1992-2010
CRISIS INMOBILIARIA
CRISIS INMOBILIARIA
Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ
59
0
40
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PERU: EVOLUCION MENSUAL DEL PRECIO DEL PLOMO EN EL MERCADO INTERNACIONALUS$/LIBRA1992-2010
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PERU: EVOLUCION MENSUAL DEL PRECIO DEL ZINC EN EL MERCADO INTERNACIONALUS$/LIBRA1992-2010
CRISIS INMOBILIARIA
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PERU: EVOLUCION MENSUAL DEL PRECIO DEL COBRE EN EL MERCADO INTERNACIONALUS$/LIBRA1992-2010
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PERU: EVOLUCION MENSUAL DEL PRECIO DEL ESTAÑO EN EL MERCADO INTERNACIONALUS$/LIBRA1992-2010
CRISIS INMOBILIARIA
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