Urner Barry, mercados
Angel Rubio
¿Quiénes somos?
• Desde 1858 reportando el mercado de materias primas
• Compañía más vieja de EE.UU. reportando mercado
• Imprenta a lista de precios
¿Cómo lo hacemos y cuál es el beneficio de nuestros clientes?
• Sondeo de Mercado, y se publica dos veces por semana • Analistas y Reporteros haciendo sentido de la información
reportada • Referencia de precios o “Benchmark” para comenzar
negociaciones • Libro azul para los autos • Bolsas mercantiles y bursátiles • Eficiencia y transparencia en el mercado (minimiza
selección adversa, y riesgo moral) • Información asimétrica conduce a un fallo de mercado
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Shell-on Imports
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312 325 292 295 289
242 237 251 248 279
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2007 2008 2009 2010 2011
Mill
ions
Peeled and Shell-on Raw YTD Peeled Shell-on
43.70% 42.17% 46.17% 45.66% 49.19%
56.30% 57.83% 53.83% 54.34% 50.81%
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2007 2008 2009 2010 2011
Peeled and Shell-on Raw YTD Shell-on Peeled
15.5 15.9 17.2 18.3 19.1 18.5
14.2 8.9
10.9 8.3 10.8
8.9
1.3
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1.4 2.1
0.2 2.4
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2.1 2.7 1.6 1.5
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1.6 0.9 2.8 1.4
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Mill
ions
Importaciones 41's YTD
Other Malaysia Peru Mexico Honduras Thailand Ecuador
$2.20
$2.40
$2.60
$2.80
$3.00
$3.20
$3.40
$3.60
$3.80
$4.00
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Precio UB 41-50
2011 2010 2009 2008 4-Yr-Avg*
$ -
$ 0.50
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$ 2.00
$ 2.50
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Mill
ions
Importaciones 41s
Imports $/lb Import UB $
5.6 5.0 2.7 4.3 9.8
7.7 12.6
11.9 12.0
17.2 3.2
2.6 12.5
5.5
7.8
0.9 1.3
3.2
2.4
3.1
27.9
30.2
27.8 36.9 15.5
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Mill
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Importaciones 21's
Other Mexico Ecuador Indonesia Thailand India
3.1 2.9 1.7 2.6 3.8
9.7 3.1 7.4
6.4 5.6
9.9
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5.5 4.3 3.7
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2006 2007 2008 2009 2010 2011
Mill
ions
Importaciones 21's
Other Mexico Ecuador Indonesia Thailand India
$3.20
$3.70
$4.20
$4.70
$5.20
$5.70
$6.20
J F M A M J J A S O N D
Precio UB 21-25 Asia
2011 2010 2009 2008 2007 4-Yr-Avg*
4.85
5.35
$3.20
$3.70
$4.20
$4.70
$5.20
$5.70
$6.20
$6.70
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1
Precio UB 21-25 Asia
Asian C&SA
$4.00
$4.20
$4.40
$4.60
$4.80
$5.00
$5.20
$5.40
$5.60
J F M A M J J A S O N D
Precio UB 26-30 P&D Asia
2011 2010 2009 2008 2007 4-Yr-Avg*
$5.50
$6.00
$6.50
$7.00
$7.50
$8.00
$8.50
J F M A M J J A S O N D
Precio UB 26-30 P&D Asia
2011 2010 2009 2008 2007 4-Yr-Avg*
Entero Congelado 22%
Filetes Frescos13% Filetes Congelados
65%
Importaciones de Tilapia
Colombia 8.79%
Costa Rica 23.32%
Ecuador 31.13%
Honduras 32.63%
Other 4.13%
Filetes Frescos
40.8
36.5 36.3
37.9
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2008 2009 2010 2011
YTD fresh fillet imports
(in millions of pounds)
$3.60
$3.80
$4.00
$4.20
$4.40
J F M A M J J A S O N D
7-9 Fresh Fillets, UB Price FOB Miami
2011 2010 2009 08-10' avg
China (mainland) 89.46%
China (Taiwan) 1.37%
Indonesia 7.32%
Other 1.85%
Frozen Fillet Imports
132.2 156.0
195.4 168.1
0
50
100
150
200
250
2008 2009 2010 2011
YTD frozen fillet imports
(in millions of pounds)
$1.80
$2.05
$2.30
$2.55
J F M A M J J A S O N D
5-7 Frozen Fillets
2011 2010 2009 08-10' avg
0
2
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MIll
ions
of L
bs.
UK & FI Canada Norway Chile
Imports of Fresh Atlantic Salmon Fillets
Source: U.S. Census
$ 5.80
$ 3.72
$ -
$ 1.75
$ 3.50
$ 5.25
$ 7.00
0
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Mill
ion
Lbs.
UK & FI Canada Norway Chile UB Price
All Imports (Fs Atl Fillets) vs. Chilean Price (FOB Chile, C&F U.S., Urner Barry)
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2 3
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4 6 7 12
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2 2 8 7 15
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Mill
ion
Lbs.
UK & FI Canada Norway Chile
All Imports (Fs Atl Fillets) Market Share
1.99
1.60 1.54
2.29
1.76
1.29 1.39
1.65 1.84
2.16 2.05
1.85
2.51
2.00
3.00 3.14
3.67
3.31
4.15
3.66
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1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
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4.5
Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec
Thou
sand
s of M
etri
c Ton
s
2010 2011
+ 121%
Imports of Chilean Fresh Atlantic Fillets to the U.S.
$5.80
$5.07
$4.32
$4.13 $4.06
$3.89
$3.72
$3.50
$4.00
$4.50
$5.00
$5.50
$6.00
Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec
$/lb
.
2010 2011
Average Price for 2-3 C-Trim Fresh Atlantic Salmon Fillets, Urner Barry, FOB Miami, Spot Market (min. 3,500 lbs. per transaction)
14.6
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7.6
3.9
7.0 $ 3.78
$ 3.87
$ 4.21
$ 5.12 $ 4.89
$ 2.00
$ 2.50
$ 3.00
$ 3.50
$ 4.00
$ 4.50
$ 5.00
$ 5.50
$ 6.00
$ 6.50
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Supply vs Price
Volume Avg Volume UB avg Pricing Ub Avg Pricing
Resumen • Recordar que las transacciones de Urner Barry cubren el mercado spot dentro
de EE.UU. después de ser “clareado” y por transacciones de medio-mayoreo “lote”
• Atando los precios a un índice minimiza volatilidad
• Mercado de camarón en año de transición con nuevos pisos, nuevos techos para los precios
– Entrada fuerte de camarón blanco de la India
– Demanda a la alza por camarón de valor agregado
• Mercado de Tilapia creciendo fuertemente hasta el 2011
– Principalmente filetes congelados provenientes de China
• Mercado de filetes frescos a la alza; demanda consistente
Resumen • Mercado del salmón a la baja por la fuerte entrada de filetes
frescos de Chile;
• Volumen ha incrementado 88.3% a lo que va de Agosto del 2011 comparado con el 2010
• El precio solo ha caído 4% en lo que va hasta Noviembre
• Caída del 36% desde su punto más alto en Mayo del 2011
• Volumen se espera que siga incrementando
• Mercado por encontrar su piso cuando la oferta sea consistente
• Asumiendo que la demanda es constante
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