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28 de Octubre de 2014
Informe Diario de Cierre
Mercado Accionario
Destacados Macroeconómico
El Departamento Administrativo Nacional de Estadística DANE reveló que en los nueve
primeros meses del año los despachos de cemento gris al mercado nacional aumentaron
11,4%, frente al mismo periodo de 2013. De la misma manera la producción de cemento gris
aumentó 11,6% al acumular 9.112,2 mil toneladas.
El Banco de la República informó que este martes fueron colocados $3,09 billones en la
primera subasta de repos de expansión este martes. Durante la operación monetaria se
presentaron 34 ofertas de bancos comerciales por $2,92 billones.
Destacados Internacional
El índice Nikkei de la bolsa de Tokio cayó este martes mientras los inversores esperaban el
resultado de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos, pero
las acciones de los minoristas rompieron la tendencia por un crecimiento más fuerte que lo
esperado de las ventas. El Nikkei cayó un 0,4%, a 15.329,91 puntos.
La estadounidense Pfizer reveló este martes que su beneficio neto en los nueve primeros
meses del año cayeron 59% frente al mismo periodo en 2013, pese a que en el tercer
trimestre crecieron 3%.
Las acciones europeas rebotaron, deteniendo dos días consecutivos de descensos, gracias a
algunos buenos resultados empresariales y una lectura de confianza del consumidor en
Estados Unidos en su nivel más alto en siete años. El índice de referencia Stoxx Europe 600
índice sube un 1,1%.
Destacados Corporativo
Cementos Argos reveló sus resultados con corte al tercer trimestre de 2014 en los que se
destaca un aumento de la utilidad neta de 69% a septiembre, que se ubicó en $217.537
millones. En solo el tercer trimestre, la utilidad subió 46%.
Para el tercer trimestre del año la Bolsa de Valores de Colombia, BVC, en cuanto al tamaño del
mercado de renta variable, es decir, la capitalización bursátil o el valor total de las empresas
inscritas, terminó el trimestre en $416,79 billones, con un descenso de 8,29% frente al 30 de
Septiembre de 2013.
La Bolsa de Valores de Colombia reportó sus resultados acumulados consolidados al cierre de
septiembre de 2014 e informó que su utilidad neta fue de $15.885 millones lo que representa
un incremento de 34% frente a igual período del año anterior.
Investigaciones Económicas
Carlos Castañeda Acosta
Estructurador Renta Fija
ccastaneda@asesoresenvalores.com
(571) 3122888 Ext. 1154
María Alejandra Vélez Colorado
Analista Renta Variable
mvelez@asesoresenvalores.com
(574) 3105700 Ext. 4261
David Villán Solano
Analista Renta Variable
wvillan@asesoresenvalores.com
(574) 3105700 Ext. 4262
Oscar Delgado Torres
Analista Económico Junior
pasmed@asesoresenvalores.com
(574) 3105700 Ext. 4259
Paula García Rojas
Analista Económico Junior
pestudios@asesoresenvalores.com
(571) 3122888 Ext. 1129
Sebastián Moreno Patiño
Analista Económico Junior
pasecomed@asesoresenvalores.com
(574) 3105700 Ext. 4111
Fuente: Reuters; DataiFX; Primera Página
Mercado Accionario Local
Indi ce 27/10/2014 28/10/2014 Var i aci ón Di ar i a % YTD
COLCAP 1.608,8 1.610,3 0,10% 0,25%
Vol umen (MM) $ 113.950.410 $ 160.986.684 41,28%
1.400
1.500
1.600
1.700
1.800
01/01/14 15/02/14 01/04/14 16/05/14 30/06/14 14/08/14 28/09/14
COLCAP
$ 141.243
$ 121.511 $ 121.744
$ 91.593
$ 129.447
$ 169.258
$ 178.579
$ 140.383
$ 113.979
$ 161.063
$ -
$ 20.000
$ 40.000
$ 60.000
$ 80.000
$ 100.000
$ 120.000
$ 140.000
$ 160.000
$ 180.000
$ 200.000
22/10/14 23/10/14 24/10/14 27/10/14 28/10/14
Volumen Mercado vs COLCAP(Millares)
Volumen Colcap Volumen Mercado
$ 30.585.921
$ 24.717.343
$ 14.857.854
$ 9.442.054
ECOPETROL PFBCOLOM BCOLOMBIA PFAVAL
Acciones Más Transadas($Miles de Millones)
2,18%
2,15%
1,35%
-2,22%
-3,11%
-6,71%
GRUPOSURA
PFGRUPSURA
PFBCOLOM
BVC
GRUPOARGOS
FABRICATO
Movimiento Accionario
1,18%
1,07%
0,53%
-0,18%
-0,35%
-1,98%
Financieros
Industriales
Consumo
Petróleo
Electricidad y Gas
Construcción
Variación Sectorial
Acción Ayer C ierre Variación Convertida
CIB 54,68 55,65 1,8% 28.597$
AVH 14,61 14,67 0,4% 3.769$
AVAL 13,11 13,25 1,1% 1.362$
EC 27,56 27,72 0,6% 2.849$
PRE 17,66 17,69 0,2% 32.555$
CNE 3,55 3,54 -0,3% 6.515$
Comportamiento ADRs y Canadienses
Fuente: BVC; Bloomberg; Cálculos ASEV
Emi sor Preci o Ci er reVar i aci ón
Di ar i aVo l umen ($MM)
Max . 52
Semanas
Mi n. 52
Semanas
Var i aci ón
12M
Var i aci ón
YTD
BCOLOMBIA 27.500$ 1,2% 14.857.854.100$ 30.200$ 21.100$ 3,9% 15,4%
BOGOTA 68.900$ -0,3% 211.798.460$ 73.700$ 63.780$ -0,9% -3,6%
BVC 22$ -2,2% 128.573.800$ 25$ 18$ -2,4% -1,8%
CELSIA 5.710$ -1,6% 541.039.320$ 6.620$ 4.885$ -6,1% 0,5%
CEMARGOS 10.140$ -0,2% 3.847.728.080$ 12.580$ 8.200$ 4,1% 3,5%
CLH 17.800$ 0,0% 4.461.592.140$ 20.300$ 12.760$ 23,3% 20,3%
CNEC 6.500$ -0,5% 3.461.814.520$ 15.200$ 6.340$ -27,0% -49,8%
CONCONCRET 1.400$ -1,8% 154.830.000$ 1.560$ 1.215$ -1,4% 4,9%
CORFICOLCF 40.000$ 0,0% 868.270.180$ 40.884$ 32.531$ 5,4% 1,0%
ECOPETROL 2.835$ -0,4% 30.585.921.060$ 4.545$ 2.780$ -37,2% -23,4%
EEB 1.605$ -0,6% 240.314.130$ 1.770$ 1.315$ 0,6% 4,6%
ELCONDOR 1.600$ 0,0% 22.971.000$ 1.690$ 1.040$ 17,6% 23,6%
ENKA 13$ 0,0% 121.479.956$ 14$ 7$ 56,3% 54,2%
ETB 549$ 0,0% 6.636.818$ 580$ 370$ 41,5% 25,6%
EXITO 28.940$ 1,0% 3.604.691.020$ 33.280$ 24.940$ -9,8% -3,5%
FABRICATO 14$ -6,7% 89.598.312$ 19$ 12$ -0,7% 14,9%
GRUPOARGOS 21.200$ -3,1% 5.593.825.820$ 24.180$ 16.800$ -4,1% 9,1%
GRUPOAVAL 1.350$ 0,0% 5.828.651.365$ 1.460$ 1.130$ -1,1% 4,2%
GRUPOSURA 41.180$ 2,2% 6.542.302.900$ 44.800$ 29.600$ 10,3% 22,2%
HCOLSEL 14.720$ -0,8% 149.731.840$ 16.225$ 14.595$ - -
ICOLCAP 16.250$ -0,3% 793.044.010$ 18.000$ 14.520$ -8,6% 0,9%
ISA 8.660$ 0,0% 806.111.380$ 9.801$ 7.316$ -6,9% -4,8%
ISAGEN 2.690$ 0,6% 7.435.400.545$ 3.365$ 2.630$ -12,6% -17,2%
MINEROS 2.950$ 0,0% 14.000.000$ 3.627$ 2.730$ -17,4% -18,4%
NUTRESA 27.140$ 0,1% 1.627.254.220$ 28.800$ 23.400$ -1,3% 2,6%
OCCIDENTE 41.120$ 0,0% -$ 41.120$ 38.500$ 2,1% 2,5%
ODINSA 8.400$ 0,0% -$ 8.850$ 7.000$ -3,9% 2,7%
PFAVAL 1.360$ -0,7% 9.442.053.850$ 1.470$ 1.130$ -1,1% 6,7%
PFAVH 3.780$ 1,1% 3.878.834.480$ 4.550$ 3.400$ -8,8% 2,2%
PFBCOLOM 28.600$ 1,3% 24.717.342.700$ 31.300$ 22.000$ 6,8% 22,0%
PFCARPAK 2.400$ 0,0% 11.750.000$ 3.985$ 1.970$ -38,7% -29,3%
PFCEMARGOS 9.900$ -0,9% 9.355.026.080$ 11.800$ 8.420$ 1,0% 1,5%
PFDAVVNDA 30.260$ 0,2% 8.632.977.340$ 32.500$ 20.380$ 20,7% 27,9%
PFGRUPOARG 21.180$ -1,9% 1.233.799.500$ 24.000$ 16.800$ -4,5% 8,6%
PFGRUPSURA 40.860$ 2,2% 1.290.282.940$ 44.000$ 30.460$ 7,4% 16,8%
PREC 32.500$ 0,9% 7.312.301.200$ 41.520$ 27.380$ -19,6% -4,1%
TERPEL 17.900$ -0,6% 2.737.453.420$ 18.900$ 14.740$ - -
VALOREM 347$ 0,0% 20.074.061$ 357$ 250$ 1,2% 17,6%
ACCIONES COLOMBIA - MOVIMIENTO DIARIO
Fuente: BVC; Bloomberg; Cálculos ASEV
Emi sor Val or en Li bros PVL UPA RPG Di vi dendo Anual Y i e l d
BCOLOMBIA 15.968$ 1,72x 1.859$ 14,79x 776$ 2,82%
BOGOTA 34.731$ 1,98x 4.330$ 15,91x 2.460$ 3,57%
BVC 5$ 4,45x 2$ 14,42x 1$ 6,45%
CELSIA 4.777$ 1,20x 574$ 9,94x 112$ 1,96%
CEMARGOS 5.287$ 1,92x 182$ 55,67x 166$ 1,64%
CLH 4.950$ 3,60x 847$ 21,01x - -
CNEC 6.007$ 1,08x (2.277)$ - - -
CONCONCRET 1.117$ 1,25x 67$ 20,80x 22$ 1,57%
CORFICOLCF 19.568$ 2,04x 2.042$ 19,59x 2.578$ 6,44%
ECOPETROL 1.617$ 1,75x 666$ 4,26x 260$ 9,17%
EEB 1.067$ 1,50x 118$ 13,63x 64$ 4,01%
ELCONDOR 1$ 1543,99x 84$ 19,11x 33$ 2,06%
ENKA 35$ 0,37x (1)$ - - -
ETB 874$ 0,63x 64$ 8,60x 17$ 3,17%
EXITO 17.253$ 1,68x 1.005$ 28,80x 531$ 1,83%
FABRICATO 80$ 0,17x (1)$ - - -
GRUPOARGOS 17.067$ 1,24x 588$ 36,04x 248$ 1,17%
GRUPOAVAL 913$ 1,48x 72$ 18,70x 55$ 4,07%
GRUPOSURA 38.299$ 1,08x 1.475$ 27,91x 390$ 0,95%
ISA 6.665$ 1,30x 462$ 333,00x 214$ 2,47%
ISAGEN 1.483$ 1,81x 163$ 16,52x 80$ 2,96%
MINEROS 2.167$ 1,36x 630$ 4,69x 120$ 4,07%
NUTRESA 16.618$ 1,63x 809$ 33,55x 432$ 1,59%
OCCIDENTE 22.329$ 1,84x 1.547$ 26,58x 1.644$ 4,00%
ODINSA 4.168$ 2,02x 516$ 16,29x 220$ 2,62%
PFAVAL 913$ 1,49x 72$ 18,84x 55$ 4,04%
PFAVH 2.176$ 1,74x 175$ 21,56x 75$ 1,98%
PFBCOLOM 15.968$ 1,79x 1.859$ 15,38x 776$ 2,71%
PFCARPAK 3.252$ 0,74x (43)$ - 53$ 2,21%
PFCEMARGOS 5.287$ 1,87x 182$ 54,35x 231$ 2,33%
PFDAVVNDA 14.209$ 2,13x 2.446$ 12,37x 630$ 2,08%
PFGRUPOARG 17.067$ 1,24x 588$ 36,01x 248$ 1,17%
PFGRUPSURA 38.299$ 1,07x 1.475$ 27,70x 926$ 2,27%
PREC 23.955$ 1,36x 2.422$ 13,42x 1.239$ 3,81%
TERPEL - - - - - -
VALOREM 522$ 0,67x 14$ 24,74x 4$ 1,19%
Múl ti p l os
Fuente: BVC; Bloomberg; Cálculos ASEV
-9,00%
-6,00%
-3,00%
0,00%
3,00%
6,00%
9,00%
12,00%
01/01/14 01/02/14 01/03/14 01/04/14 01/05/14 01/06/14 01/07/14 01/08/14 01/09/14 01/10/14
Rendimiento Bolsas Estados Unidos
INDU SPX CCMP
-16,00%
-12,00%
-8,00%
-4,00%
0,00%
4,00%
8,00%
12,00%
16,00%
20,00%
01/01/14 01/02/14 01/03/14 01/04/14 01/05/14 01/06/14 01/07/14 01/08/14 01/09/14 01/10/14
Rendimiento Bolsas América Latina
CCMP MEXBOL IBOV COLCAP IPSA IGBVL
-16,00%
-12,00%
-8,00%
-4,00%
0,00%
4,00%
8,00%
12,00%
16,00%
20,00%
01/01/14 01/02/14 01/03/14 01/04/14 01/05/14 01/06/14 01/07/14 01/08/14 01/09/14 01/10/14
Rendimiento Bolsas Europa
SX5E FTSEMIB CAC DAX IBEX
Mercados Internacionales
Indi ce Aper tura Ci er re Var i aci ón Var i aci ón YTD
Dow Jones 16.825 17.006 1,12% 2,6%
S&P 500 1.964 1.985 1,19% 7,4%
Nasdaq 4.506 4.564 1,75% 9,3%
MEXBOL 43.809 44.043 0,53% 3,1%
IBOV 50.504 52.330 3,62% 1,6%
COLCAP 1.609 1.610 0,10% 0,2%
IPSA 3.797 3.792 -0,07% 2,5%
IGBVL 15.886 16.004 0,78% 1,6%
Euro Stoxx 50 3.018 3.036 1,24% -2,3%
London S.E 6.363 6.402 0,61% -5,1%
CAC 4.108 4.113 0,39% -4,3%
DAX 8.983 9.068 1,86% -5,1%
IBEX 10.260 10.395 1,96% 4,8%
Nikkei 225 15.363 15.330 -0,38% -5,9%
Hang Seng 23.190 23.520 1,63% 0,9%
Indi ces Internaci onal es
Estados Uni dos
Amér i ca Lati na
Europa
Asi a
Indi ce Aper tura Ci er re Máx i mo Mi ni mo
WTI 80,6 81,3 81,7 80,4
Oro 1.226,6 1.228,2 1.235,7 1.222,6
Plata 17,1 17,2 17,4 17,1
Cobre 305,9 308,9 309,6 305,6
Trigo 525,5 530,8 533,0 523,3
Soya 1.011,8 1.015,0 1.041,0 1.006,5
Maiz 362,5 364,5 371,8 361,3
Café 191,1 192,4 192,9 188,8
Commodi ti es
Emi sor Preci o Hoy Var i aci ón SUBYACENTE
POWERSHARES QQQ NASDAQ 100,18 1,51% NASDAQ
SPDR DJIA TRUST 169,66 1,06% DOW JONES
SPDR S&P 500 ETF TRUST 198,41 1,15% S&P 500
ISHARES MSCI EMERGING MKT IN 41,52 2,01% Mercados Emergentes al alza
DIREXION DAILY ENERGY BUL 3x 79,48 6,83% Sector Energético al alza x3
SPDR S&P TRANSPORTATION ETF 97,41 2,09% Transporte
SPDR S&P HOMEBUILDERS ETF 31,10 1,11% Homebuilders
SPDR DJ GLOBAL REAL ESTATE E 46,65 0,69% Sector Inmobiliario
SPDR GOLD TRUST 118,10 0,03% Oro al alza
TECHONOLOGY SELECT SECT SPDR 39,83 1,37% Tecnología
HEATH CARE SELECT SECTOR 65,76 0,74% Salud
CONSUMER STAPLES SPDR 46,20 0,39% Bienes básicos
CONSUMER DISCRETIONARY SELT 67,20 1,08% Bienes discrecionales
INDUSTRIAL SELECT SECT SPDR 54,64 1,77% Sector Industrial al alza
MATERIALS SELECT SECTOR SPDR 47,74 0,99% Sector Materiales al alza
FINANCIAL SELECT SECTOR SPDR 23,38 1,08% Sector Financiero al alza
TECHNOLOGY SELECT SECT SPDR 39,83 1,37% Sector tecnología al alza
ENERGY SELECT SECTOR SPDR 85,71 2,28% Sector Energético al alza
GLOBAL X SOCIAL MEDIA INDEX ETF 18,98 1,61% Redes sociales
Pr i nci pal es ETFs
Luego de una jornada alcista, el ETF que más se valorizó fue DIREXION
DAILY ENERGY BUL 3x que usa como Subyacente Sector Energético al alza
x3.
Fuente: BVC; Bloomberg; Cálculos ASEV
Mercado de Renta Fija
1,00%
1,90%
2,80%
3,70%
4,60%
0,0 5,0 10,0 15,0 20,0
TES UVR
Cierre Hoy Cierre Semana
FEB-15
MAY-17
FEB-23
MAR-21
MAR-33
ABR-19
oct-15
jun-16
oct-18
nov-18
sep-19
jul-20
may-22jul-24
ago-26 abr-28
3,50%
5,00%
6,50%
8,00%
27-12-14 27-10-18 27-08-22 27-06-26 27-04-30
Curva TES Tasa Fija
Cierre Hoy Cierre Semana
6,20
6,40
6,60
6,80
7,00
28/08/14 11/09/14 25/09/14 09/10/14 23/10/14
TES Julio 24
Vence Cierre Ayer Diferencia PBS Semana Mes
oct-15 4,70% 4,70% -0,50 4,74% 4,80%
jun-16 4,96% 4,99% -3,20 5,02% 5,16%
oct-18 5,79% 5,79% 0,00 5,76% 5,79%
nov-18 5,50% 5,54% -4,20 5,56% 5,77%
sep-19 5,79% 5,83% -4,00 5,84% 6,06%
jul-20 6,00% 6,04% -4,00 6,05% 6,32%
may-22 6,53% 6,57% -4,30 6,52% 6,76%
jul-24 6,62% 6,65% -3,00 6,58% 6,84%
ago-26 6,94% 6,96% -1,50 6,95% 7,20%
abr-28 7,09% 7,12% -2,80 7,03% 7,29%
Comportamiento TES Tasa Fija
6,7
6,8
6,9
7
7,1
7,2
7,3
7,4
28/08/14 11/09/14 25/09/14 09/10/14 23/10/14
TES Abril 28
1,8
1,95
2,1
2,25
2,4
2,55
2,7
28/08/14 11/09/14 25/09/14 09/10/14 23/10/14
Treasury 10 Yr
Fuente: Bloomberg; Cálculos ASEV
Mercado Cambiario
1,23
1,26
1,29
1,32
28/08/14 11/09/14 25/09/14 09/10/14 23/10/14
EURO - DÓLAR
1.850
1.890
1.930
1.970
2.010
2.050
2.090
2.130
28/08/14 11/09/14 25/09/14 09/10/14 23/10/14
DÓLAR - PESO
Divisa Ayer Apertura Cierre Variación Máximo Mínimo
Euro/Dólar 1,2698 1,2698 1,2733 0,276% 1,2765 1,2685
Libra/Dólar 1,6120 1,6120 1,6133 0,081% 1,6183 1,6088
Dólar/Yen 107,82 107,82 108,14 0,297% 108,19 107,70
Canada/Dólar 0,8891 0,8891 0,8956 0,731% 0,8956 0,8887
Franco Suizo/Dólar 1,0532 1,0532 1,0557 0,237% 1,0585 1,0517
Dólar/Nueva Zelanda 1,2669 1,2665 1,2624 -0,355% 1,2683 1,2572
Dólar/Peso Colombiano 2.068,01 2.062,00 2.055,55 -0,603% 2.062,00 2.051,90
Dólar/Peso Chileno 584,59 584,13 578,94 -0,966% 584,58 578,88
Dólar/Peso Mexicano 13,5396 13,5396 13,4431 -0,713% 13,5581 13,4337
Dólar/Real Brasil 2,5211 2,5103 2,4610 -2,384% 2,5111 2,4610
81
83
85
87
29/08/14 12/09/14 26/09/14 10/10/14 24/10/14
DXY
84
86
88
90
92
94
28/08/14 11/09/14 25/09/14 09/10/14 23/10/14
LACI
Fuente: Bloomberg; Cálculos ASEV
Calendario Económico
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Fuente: Bloomberg; Cálculos ASEV
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10/29 CO Venta de vehículos Sep -- 27.658,00
02:45 FR Confianza del consumidor Oct 86,00 86,00
03:00 SP Ventas al por menor YoY Sep -- -0,90%
06:00 US Solicitudes de hipoteca MBA 24-oct -- 11,60%
06:00 IR Volumen ventas al por menor MoM Sep -- -2,90%
06:00 IR Volumen de ventas al por menor YoY Sep -- 6,80%
06:30 BZ Ingreso tributario Sep 91000M 94378M
07:00 CL Producción de cobre Sep -- 483.170,00
09:00 BE PIB SA QoQ 3Q P -- 0,10%
13:00 US Velocidad de QE3 de la Fed Oct $0B $15B
13:00 US Velocidad de cmp del Tesoro de la Fed Oct $0B $10B
13:00 US Velocidad de compras MBS de la Fed Oct $0B $5B
13:00 US FOMC Rate Decision (Upper Bound) 29-oct 0,25% 0,25%
BZ Tipo Selic 29-oct 11,00% 11,00%
CALENDARIO ECONÓMICO DIARIO Octubre 29
Fecha Dato